United States of America | 87-0189025 | |||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | ( Identification Number) | |||||||||
One South Main, Salt Lake City, Utah | ||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbols | Name of Each Exchange on Which Registered | |||||||
Common Stock, | ZION | The NASDAQ Stock Market LLC | |||||||
Depositary Shares each representing a 1/40th ownership interest in a share | |||||||||
Series A Floating-Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock | ZIONP | The NASDAQ Stock Market LLC | |||||||
Series G Fixed/Floating-Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock | The NASDAQ Stock | ||||||||
6.95% Fixed-to-Floating Rate Subordinated Notes due September 15, 2028 | The NASDAQ Stock | ||||||||
Item 1C. | Cybersecurity | |||||||
ACL | |||||||||||||
Allowance for Credit Losses | |||||||||||||
AFS | Available-for-Sale | Funds Transfer Pricing | |||||||||||
AI | Artificial Intelligence | GAAP | Generally Accepted Accounting Principles | ||||||||||
ALCO | Asset/Liability Committee | GCF | General Collateral Funding | ||||||||||
ALLL | Allowance for Loan and Lease Losses | GDP | Gross Domestic Product | ||||||||||
Amegy | Amegy Bank, a division of Zions Bancorporation, National Association | HECL | Home Equity Credit Line | ||||||||||
AOCI | Accumulated Other Comprehensive Income | HTM | Held-to-Maturity | ||||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | IPO | Initial Public Offering | ||||||||||
ASU | Accounting Standards Update | IRS | Internal Revenue Service | ||||||||||
ATM | Automated Teller Machine | ISDA | International Swaps and Derivative Association | ||||||||||
BOLI | Bank-Owned Life Insurance | KBW | Keefe, Bruyette & Woods, Inc. | ||||||||||
bps | Basis Points | KRX | KBW Regional Bank Index | ||||||||||
BTFP | Bank Term Funding Program | LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||||||||
CB&T | California Bank & Trust, a division of Zions Bancorporation, National Association | LIHTC | Low-Income Housing Tax Credit | ||||||||||
CECL | Current Expected Credit Loss | MD&A | Management’s Discussion and Analysis | ||||||||||
CET1 | Common Equity Tier 1 (Basel III) | Municipalities | State and Local Governments | ||||||||||
Consumer Financial Protection Bureau | NAICS | North American Industry Classification System | |||||||||||
National Association of Securities Dealers Automated Quotations | |||||||||||||
CLTV | Combined Loan-to-Value Ratio | NAV | Net Asset Value | ||||||||||
NBAZ | National Bank of Arizona, a division of | ||||||||||||
CMC | Capital Management Committee | NIM | Net Interest Margin | ||||||||||
Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission | |||||||||||||
Nevada State Bank, | |||||||||||||
CRA | Community Reinvestment Act | OCC | Office of the Comptroller of the Currency | ||||||||||
CRE | Commercial Real Estate | OCI | Other Comprehensive Income | ||||||||||
CSA | Credit Support Annex | OREO | Other Real Estate Owned | ||||||||||
CSV | Cash Surrender Value | PAM | Proportional Amortization Method | ||||||||||
CTOO | Chief Technology and Operations Officer | PCAOB | Public Company Accounting Oversight Board | ||||||||||
CVA | Credit Valuation Adjustment | PEI | Private Equity Investment | ||||||||||
Dodd-Frank Act | Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act |
PPNR | Pre-provision Net Revenue | ||||||||||
DTA | |||||||||||
Deferred Tax Asset | |||||||||||
Deferred Tax Liability | ROC | Risk Oversight Committee | |||||||||
EaR | Earnings at Risk | ||||||||||
ERM | Enterprise Risk Management | ||||||||||
ERMC | Enterprise Risk Management Committee | ||||||||||
Enterprise and Technology Operations | SBA | U.S. Small Business Administration | |||||||||
EVE | Economic Value of Equity at Risk | ||||||||||
Federal Agricultural Mortgage Corporation, or “Farmer Mac” | |||||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | ||||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | ||||||||||
The Commerce Bank of Washington, a division of | |||||||||||
TDR | Troubled Debt Restructuring | ||||||||||
Vectra Bank Colorado, a division of | |||||||||||
VIE | Variable Interest Entity | ||||||||||
Zions Bank | Zions Bank, a division of | ||||||||||
Zions Bancorporation, National | Association |
December 31, 2023 | Minimum requirement to be “well-capitalized” | |||||||||||||||||||
Minimum capital requirement | Capital conservation buffer | Minimum capital ratio requirement with capital conservation buffer | Current capital ratio | |||||||||||||||||
CET1 to risk-weighted assets | 4.5 | % | 2.5 | % | 7.0 | % | 10.3 | % | 6.5 | % | ||||||||||
Tier 1 capital (i.e., CET1 plus additional Tier 1 capital) to risk-weighted assets | 6.0 | 2.5 | 8.5 | 10.9 | 8.0 | |||||||||||||||
Total capital (i.e., Tier 1 capital plus Tier 2 capital) to risk-weighted assets | 8.0 | 2.5 | 10.5 | 12.8 | 10.0 | |||||||||||||||
Tier 1 capital to average consolidated assets (known as the “Tier 1 leverage ratio”) | 4.0 | N/A | 4.0 | 8.3 | 5.0 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Women | People of Color | Disabled | Veterans | ||||||||||||||||||||
Employee Roles | |||||||||||||||||||||||
Management | 52% | 29% | 9% | 2% | |||||||||||||||||||
Non-management | 60% | 40% | 10% | 2% | |||||||||||||||||||
All employees | 58% | 38% | 10% | 2% |
ITEM 5. MARKET FOR REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIES |
2017 | 2016 | ||||||||||||||
High | Low | High | Low | ||||||||||||
1st Quarter | $ | 48.33 | $ | 39.09 | $ | 26.91 | $ | 19.65 | |||||||
2nd Quarter | 44.85 | 38.43 | 29.46 | 23.14 | |||||||||||
3rd Quarter | 47.70 | 41.23 | 31.35 | 23.02 | |||||||||||
4th Quarter | 52.20 | 43.50 | 44.15 | 30.07 |
1st Quarter | 2nd Quarter | 3rd Quarter | 4th Quarter | ||||||||||||
2017 | $ | 0.08 | $ | 0.08 | $ | 0.12 | $ | 0.16 | |||||||
2016 | 0.06 | 0.06 | 0.08 | 0.08 |
Period | Total number of shares purchased 1 | Average price paid per share | Shares purchased as part of publicly announced plans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First quarter | 953,080 | $ | 52.82 | 946,644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second quarter | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third quarter | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
October | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
November | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December | 18,851 | 45.59 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth quarter total | 18,851 | 45.59 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total 2023 | 971,931 | $ | 52.68 | 946,644 |
Period | Total number of shares repurchased 1 | Average price paid per share | Shares purchased as part of publicly announced plans or programs | Approximate dollar value of shares that may yet be purchased under the plan | ||||||||||||||
October | 935 | $ | 47.19 | — | $ | 350,000,045 | ||||||||||||
November | 1,019,801 | 48.07 | 1,019,240 | 301,000,280 | ||||||||||||||
December | 1,302,618 | 50.74 | 1,300,777 | 235,000,750 | ||||||||||||||
Fourth quarter | 2,323,354 | 49.57 | 2,320,017 |
2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | ||||||||||||
Zions Bancorporation | 100.0 | 140.6 | 134.6 | 129.8 | 206.7 | 246.6 | |||||||||||
KBW Bank Index | 100.0 | 137.8 | 150.7 | 151.4 | 194.6 | 230.7 | |||||||||||
S&P 500 | 100.0 | 132.4 | 150.5 | 152.5 | 170.8 | 208.1 |
2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Zions Bancorporation, N.A. | 100.0 | 131.1 | 113.8 | 169.7 | 127.2 | 119.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
KRX Regional Bank Index | 100.0 | 123.9 | 113.1 | 154.6 | 143.9 | 143.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 | 100.0 | 131.5 | 155.7 | 200.3 | 164.0 | 207.0 |
FINANCIAL HIGHLIGHTS | ||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions, except per share amounts) | 2017/2016 Change | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | ||||||||||||||||
For the Year | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | +11 | % | $ | 2,065 | $ | 1,867 | $ | 1,715 | $ | 1,680 | $ | 1,696 | ||||||||||
Noninterest income | +5 | % | 544 | 516 | 357 | 493 | 327 | |||||||||||||||
Total revenue | +9 | % | 2,609 | 2,383 | 2,072 | 2,173 | 2,023 | |||||||||||||||
Provision for loan losses | -74 | % | 24 | 93 | 40 | (98 | ) | (87 | ) | |||||||||||||
Noninterest expense | +4 | % | 1,649 | 1,585 | 1,581 | 1,649 | 1,704 | |||||||||||||||
Income before income taxes | +33 | % | 936 | 705 | 451 | 621 | 407 | |||||||||||||||
Income taxes | +46 | % | 344 | 236 | 142 | 223 | 143 | |||||||||||||||
Net income | +26 | % | 592 | 469 | 309 | 398 | 264 | |||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | +34 | % | 550 | 411 | 247 | 327 | 294 | |||||||||||||||
Per Common Share | ||||||||||||||||||||||
Net earnings – diluted | +31 | % | 2.60 | 1.99 | 1.20 | 1.68 | 1.58 | |||||||||||||||
Net earnings – basic | +36 | % | 2.71 | 2.00 | 1.20 | 1.68 | 1.58 | |||||||||||||||
Dividends declared | +57 | % | 0.44 | 0.28 | 0.22 | 0.16 | 0.13 | |||||||||||||||
Book value 1 | +6 | % | 36.01 | 34.10 | 32.67 | 31.35 | 29.57 | |||||||||||||||
Market price – end | 50.83 | 43.04 | 27.30 | 28.51 | 29.96 | |||||||||||||||||
Market price – high | 52.20 | 44.15 | 33.42 | 33.33 | 31.40 | |||||||||||||||||
Market price – low | 38.43 | 19.65 | 23.72 | 25.02 | 21.56 | |||||||||||||||||
At Year-End | ||||||||||||||||||||||
Assets | +5 | % | 66,288 | 63,239 | 59,665 | 57,203 | 56,021 | |||||||||||||||
Net loans and leases | +5 | % | 44,780 | 42,649 | 40,650 | 40,064 | 39,043 | |||||||||||||||
Deposits | -1 | % | 52,621 | 53,236 | 50,374 | 47,848 | 46,363 | |||||||||||||||
Long-term debt | -28 | % | 383 | 535 | 812 | 1,086 | 2,263 | |||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | +502 | % | 4,976 | 827 | 347 | 244 | 340 | |||||||||||||||
Shareholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||
Preferred equity | -20 | % | 566 | 710 | 829 | 1,004 | 1,004 | |||||||||||||||
Common equity | +3 | % | 7,113 | 6,924 | 6,679 | 6,366 | 5,461 | |||||||||||||||
Performance Ratios | ||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.91 | % | 0.78 | % | 0.53 | % | 0.71 | % | 0.48 | % | ||||||||||||
Return on average common equity | 7.7 | % | 6.0 | % | 3.8 | % | 5.4 | % | 5.7 | % | ||||||||||||
Return on average tangible common equity | 9.0 | % | 7.1 | % | 4.6 | % | 6.7 | % | 7.4 | % | ||||||||||||
Net interest margin | 3.45 | % | 3.37 | % | 3.19 | % | 3.26 | % | 3.36 | % | ||||||||||||
Capital Ratios 1 | ||||||||||||||||||||||
Equity to assets | 11.6 | % | 12.1 | % | 12.6 | % | 12.9 | % | 11.5 | % | ||||||||||||
Common equity tier 1 (Basel III), tier 1 common (Basel I) 2 | 12.1 | % | 12.1 | % | 12.2 | % | 11.9 | % | 10.2 | % | ||||||||||||
Tier 1 leverage 2 | 10.5 | % | 11.1 | % | 11.3 | % | 11.8 | % | 10.5 | % | ||||||||||||
Tier 1 risk-based capital 2 | 13.2 | % | 13.5 | % | 14.1 | % | 14.5 | % | 12.8 | % | ||||||||||||
Total risk-based capital 2 | 14.8 | % | 15.2 | % | 16.1 | % | 16.3 | % | 14.7 | % | ||||||||||||
Tangible common equity | 9.3 | % | 9.5 | % | 9.6 | % | 9.5 | % | 8.0 | % | ||||||||||||
Tangible equity | 10.2 | % | 10.6 | % | 11.1 | % | 11.3 | % | 9.9 | % | ||||||||||||
Selected Information | ||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands) | 209,653 | 204,269 | 203,698 | 192,789 | 184,297 | |||||||||||||||||
Company common shares repurchased - from publicly announced plans (in thousands) | 7,009 | 2,889 | — | — | — | |||||||||||||||||
Common dividend payout ratio | 16.05 | % | 14.04 | % | 18.30 | % | 9.56 | % | 8.20 | % | ||||||||||||
Full-time equivalent employees | 10,083 | 10,057 | 10,200 | 10,462 | 10,452 | |||||||||||||||||
Commercial banking offices | 431 | 436 | 450 | 460 | 469 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
Net earnings applicable to common shareholders (GAAP) | $ | 550 | $ | 411 | $ | 247 | ||||||
Adjustments, net of tax: | ||||||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles | 4 | 5 | 6 | |||||||||
Net earnings applicable to common shareholders, excluding the effects of the adjustments, net of tax (non-GAAP) | (a) | $ | 554 | $ | 416 | $ | 253 | |||||
Average common equity (GAAP) | $ | 7,148 | $ | 6,915 | $ | 6,581 | ||||||
Average goodwill | (1,014 | ) | (1,014 | ) | (1,014 | ) | ||||||
Average core deposit and other intangibles | (5 | ) | (13 | ) | (21 | ) | ||||||
Average tangible common equity (non-GAAP) | (b) | $ | 6,129 | $ | 5,888 | $ | 5,546 | |||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP) | (a/b) | 9.0 | % | 7.1 | % | 4.6 | % |
(Dollar amounts in millions, except per share amounts) | December 31, | |||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
Total shareholders’ equity (GAAP) | $ | 7,679 | $ | 7,634 | $ | 7,507 | ||||||
Goodwill | (1,014 | ) | (1,014 | ) | (1,014 | ) | ||||||
Core deposit and other intangibles | (2 | ) | (8 | ) | (16 | ) | ||||||
Tangible equity (non-GAAP) | (a) | 6,663 | 6,612 | 6,477 | ||||||||
Preferred stock | (566 | ) | (710 | ) | (829 | ) | ||||||
Tangible common equity (non-GAAP) | (b) | $ | 6,097 | $ | 5,902 | $ | 5,648 | |||||
Total assets (GAAP) | $ | 66,288 | $ | 63,239 | $ | 59,665 | ||||||
Goodwill | (1,014 | ) | (1,014 | ) | (1,014 | ) | ||||||
Core deposit and other intangibles | (2 | ) | (8 | ) | (16 | ) | ||||||
Tangible assets (non-GAAP) | (c) | $ | 65,272 | $ | 62,217 | $ | 58,635 | |||||
Common shares outstanding (thousands) | (d) | 197,532 | 203,085 | 204,417 | ||||||||
Tangible equity ratio (non-GAAP) | (a/c) | 10.2 | % | 10.6 | % | 11.0 | % | |||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP) | (b/c) | 9.3 | % | 9.5 | % | 9.6 | % | |||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) | (b/d) | $30.87 | $29.06 | $27.63 |
(Dollar amounts in millions) | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
Noninterest expense (GAAP) | (a) | $ | 1,649 | $ | 1,585 | $ | 1,581 | |||||
Adjustments: | ||||||||||||
Severance costs | 7 | 5 | 11 | |||||||||
Other real estate expense, net | (1 | ) | (2 | ) | (1 | ) | ||||||
Provision for unfunded lending commitments | (7 | ) | (10 | ) | (6 | ) | ||||||
Debt extinguishment cost | — | — | 3 | |||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles | 6 | 8 | 9 | |||||||||
Restructuring costs | 4 | 5 | 4 | |||||||||
Total adjustments | (b) | 9 | 6 | 20 | ||||||||
Adjusted noninterest expense (non-GAAP) | (a-b)=(c) | $ | 1,640 | $ | 1,579 | $ | 1,561 | |||||
Net interest income (GAAP) | (d) | $ | 2,065 | $ | 1,867 | $ | 1,715 | |||||
Fully taxable-equivalent adjustments | (e) | 35 | 25 | 18 | ||||||||
Taxable-equivalent net interest income (non-GAAP)1 | (d+e)=(f) | 2,100 | 1,892 | 1,733 | ||||||||
Noninterest income (GAAP) | (g) | 544 | 516 | 357 | ||||||||
Combined income (non-GAAP) | (f+g)=(h) | 2,644 | 2,408 | 2,090 | ||||||||
Adjustments: | ||||||||||||
Fair value and nonhedge derivative income (loss) | (2 | ) | 2 | — | ||||||||
Securities gains (losses), net | 14 | 7 | (127 | ) | ||||||||
Total adjustments | (i) | 12 | 9 | (127 | ) | |||||||
Adjusted taxable-equivalent revenue (non-GAAP) | (h-i)=(j) | $ | 2,632 | $ | 2,399 | $ | 2,217 | |||||
Pre-provision net revenue (non-GAAP) | (h)-(a) | $ | 995 | $ | 823 | $ | 509 | |||||
Adjusted pre-provision net revenue (non-GAAP) | (j-c) | 992 | 820 | 656 | ||||||||
Efficiency ratio (non-GAAP) | (c/j) | 62.3 | % | 65.8 | % | 70.4 | % |
Net Earnings Applicable to Common Shareholders (in millions) | Diluted EPS | Adjusted PPNR (in millions) | Efficiency ratio |
(Dollar amounts in millions, except per share amounts) | 2023/2022 Change | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
For the Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | (3) | % | $ | 2,438 | $ | 2,520 | $ | 2,208 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 7 | % | 677 | 632 | 703 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | (1) | % | 3,115 | 3,152 | 2,911 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 8 | % | 132 | 122 | (276) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 12 | % | 2,097 | 1,878 | 1,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue 1 | (19) | % | 1,059 | 1,311 | 1,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | (25) | % | 680 | 907 | 1,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | (26) | % | 648 | 878 | 1,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Per Common Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings – diluted | (25) | % | 4.35 | 5.79 | 6.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value at year-end 1 | 24 | % | 28.30 | 22.79 | 39.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Market price – end | (11) | % | 43.87 | 49.16 | 63.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Market price – high | (27) | % | 55.20 | 75.44 | 68.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Market price – low | (60) | % | 18.26 | 45.21 | 42.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||
At Year-End | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | (3) | % | 87,203 | 89,545 | 93,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income and fees | 4 | % | 57,779 | 55,653 | 50,851 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 5 | % | 74,961 | 71,652 | 82,789 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 18 | % | 5,251 | 4,453 | 7,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.77% | 1.01% | 1.29% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 13.4% | 16.0% | 14.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity 1 | 17.3% | 19.8% | 17.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.02% | 3.06% | 2.72% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans and leases | 0.06% | 0.07% | 0.01% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses to loans and leases outstanding | 1.26% | 1.14% | 1.09% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios at Year-End | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | 10.3% | 9.8% | 10.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 8.3% | 7.7% | 7.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity 1 | 4.9% | 3.8% | 6.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Selected Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands) | (2) | % | 147,756 | 150,271 | 160,234 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common shares repurchased (in thousands) | (73) | % | 947 | 3,563 | 13,497 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | 4 | % | $ | 1.64 | $ | 1.58 | $ | 1.44 | |||||||||||||||||||||||||||
Common dividend payout ratio 2 | 37.8% | 27.3% | 21.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital distributed as a percentage of net earnings applicable to common shareholders 3 | 46% | 50% | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio 1 | 62.9% | 58.8% | 60.8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Driver | 2017 | 2016 | Change better/(worse) | ||||||||
(In billions) | |||||||||||
Average net loans and leases | $ | 43.5 | $ | 42.1 | 3 | % | |||||
Average money market investments | 1.5 | 3.7 | (59 | ) | |||||||
Average total securities | 15.7 | 10.3 | 52 | ||||||||
Average noninterest-bearing deposits | 23.8 | 22.5 | 6 | ||||||||
Average total deposits | 52.2 | 50.6 | 3 | ||||||||
(In millions) | |||||||||||
Net interest income | $ | 2,065 | $ | 1,867 | 11 | % | |||||
Provision for loan losses | 24 | 93 | 74 | ||||||||
Noninterest income | 544 | 516 | 5 | ||||||||
Customer-related fee income 1 | 485 | 473 | 3 | ||||||||
Noninterest expense | 1,649 | 1,585 | (4 | ) | |||||||
Net interest margin | 3.45 | % | 3.37 | % | 8 bps | ||||||
Nonaccrual loans 2 | 414 | 569 | 27 | % | |||||||
Ratio of net charge-offs to average loans and leases | 0.17 | % | 0.31 | % | 14 bps | ||||||
Ratio of nonperforming lending-related assets to net loans and leases and other real estate owned 2 | 0.93 | % | 1.34 | % | 41 bps | ||||||
Ratio of total allowance for credit losses to net loans and leases outstanding | 1.29 | % | 1.48 | % | 19 bps |
Amount change | Percent change | Amount change | Percent change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 3,196 | $ | 1,084 | 51 | % | $ | 2,112 | $ | 177 | 9 | % | $ | 1,935 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest on money market investments | 188 | 107 | NM | 81 | 60 | NM | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on securities | 563 | 51 | 10 | 512 | 201 | 65 | 311 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 3,947 | 1,242 | 46 | 2,705 | 438 | 19 | 2,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 1,063 | 993 | NM | 70 | 40 | NM | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on short- and long-term borrowings | 446 | 331 | NM | 115 | 86 | NM | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 1,509 | 1,324 | NM | 185 | 126 | NM | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 2,438 | $ | (82) | (3) | $ | 2,520 | $ | 312 | 14 | $ | 2,208 | |||||||||||||||||||||||||||||
Average interest-earning assets | $ | 81,984 | $ | (1,654) | (2) | % | $ | 83,638 | $ | 1,371 | 2 | % | $ | 82,267 | |||||||||||||||||||||||||||
Average interest-bearing liabilities | 51,876 | 9,738 | 23 | % | 42,138 | 1,388 | 3 | % | 40,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
bps | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield on interest-earning assets 1 | 4.86 | % | 158 | 3.28 | % | 49 | 2.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate paid on total deposits and interest-bearing liabilities 1 | 1.87 | % | 164 | 0.23 | % | 16 | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of total deposits 1 | 1.46 | % | 137 | 0.09 | % | 5 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin 1 | 3.02 | % | (4) | 3.06 | % | 34 | 2.72 | % |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Average balance | Interest | Yield/ Rate 1 | Average balance | Interest | Yield/ Rate 1 | Average balance | Interest | Yield/ Rate 1 | ||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 2,163 | $ | 112 | 5.18 | % | $ | 3,066 | $ | 27 | 0.87 | % | $ | 8,917 | $ | 12 | 0.14 | % | |||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 1,358 | 76 | 5.57 | 2,482 | 54 | 2.16 | 2,129 | 9 | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||||
Total money market investments | 3,521 | 188 | 5.33 | 5,548 | 81 | 1.45 | 11,046 | 21 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | 10,731 | 240 | 2.24 | 1,999 | 47 | 2.36 | 562 | 17 | 2.97 | ||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | 10,900 | 331 | 3.03 | 23,132 | 461 | 1.99 | 18,365 | 292 | 1.59 | ||||||||||||||||||||||||||
Trading account | 53 | 1 | 2.86 | 322 | 16 | 4.79 | 246 | 11 | 4.43 | ||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 21,684 | 572 | 2.64 | 25,453 | 524 | 2.06 | 19,173 | 320 | 1.67 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 39 | 2 | 5.95 | 39 | 1 | 2.57 | 65 | 1 | 2.35 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 30,519 | 1,679 | 5.50 | 29,225 | 1,194 | 4.09 | 29,580 | 1,185 | 4.01 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,023 | 908 | 6.98 | 12,251 | 544 | 4.44 | 12,136 | 418 | 3.44 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 13,198 | 639 | 4.84 | 11,122 | 398 | 3.58 | 10,267 | 354 | 3.44 | ||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 56,740 | 3,226 | 5.69 | 52,598 | 2,136 | 4.06 | 51,983 | 1,957 | 3.76 | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 81,984 | 3,988 | 4.86 | 83,638 | 2,742 | 3.28 | 82,267 | 2,299 | 2.79 | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 662 | 621 | 605 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans and debt securities | (632) | (514) | (612) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | 1,062 | 1,022 | 1,015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 5,579 | 4,908 | 4,122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 88,655 | $ | 89,675 | $ | 87,397 | |||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market | $ | 34,135 | $ | 650 | 1.90 | $ | 37,045 | $ | 61 | 0.16 | $ | 36,717 | $ | 21 | 0.06 | ||||||||||||||||||||
Time | 9,028 | 413 | 4.58 | 1,594 | 9 | 0.58 | 2,020 | 9 | 0.41 | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 43,163 | 1,063 | 2.46 | 38,639 | 70 | 0.18 | 38,737 | 30 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and security repurchase agreements | 3,380 | 169 | 4.98 | 1,531 | 38 | 2.49 | 797 | 1 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 4,741 | 241 | 5.08 | 1,263 | 46 | 3.65 | 5 | — | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 592 | 36 | 6.09 | 705 | 31 | 4.28 | 1,211 | 28 | 2.36 | ||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 8,713 | 446 | 5.11 | 3,499 | 115 | 3.27 | 2,013 | 29 | 1.45 | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing funds | 51,876 | 1,509 | 2.91 | 42,138 | 185 | 0.44 | 40,750 | 59 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | 29,703 | 39,890 | 37,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,797 | 1,735 | 1,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 83,376 | 83,763 | 79,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | 440 | 440 | 497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 4,839 | 5,472 | 7,371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 5,279 | 5,912 | 7,868 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 88,655 | $ | 89,675 | $ | 87,397 | |||||||||||||||||||||||||||||
Spread on average interest-bearing funds | 1.95 | % | 2.84 | % | 2.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Impact of net noninterest-bearing sources of funds | 1.07 | % | 0.22 | % | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | $ | 2,479 | 3.02 | % | $ | 2,557 | 3.06 | % | $ | 2,240 | 2.72 | % | |||||||||||||||||||||||
Memo: total cost of deposits | 1.46 | % | 0.09 | % | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Memo: total deposits and interest-bearing liabilities | 81,579 | 1,509 | 1.87 | % | 82,028 | 185 | 0.23 | % | 78,270 | 59 | 0.07 | % |
2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Average balance | Amount of interest 1 | Average rate | Average balance | Amount of interest 1 | Average rate | |||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||
Money market investments | $ | 1,539 | $ | 19 | 1.23 | % | $ | 3,664 | $ | 21 | 0.59 | % | |||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | 776 | 31 | 3.95 | 675 | 30 | 4.40 | |||||||||||||||
Available-for-sale | 14,907 | 313 | 2.10 | 9,546 | 184 | 1.93 | |||||||||||||||
Trading account | 64 | 2 | 3.75 | 83 | 3 | 3.76 | |||||||||||||||
Total securities | 15,747 | 346 | 2.20 | 10,304 | 217 | 2.11 | |||||||||||||||
Loans held for sale | 87 | 3 | 3.56 | 140 | 5 | 3.36 | |||||||||||||||
Loans and leases 2 | |||||||||||||||||||||
Commercial | 22,116 | 964 | 4.36 | 21,748 | 913 | 4.20 | |||||||||||||||
Commercial Real Estate | 11,184 | 504 | 4.50 | 11,131 | 472 | 4.24 | |||||||||||||||
Consumer | 10,201 | 391 | 3.84 | 9,183 | 351 | 3.83 | |||||||||||||||
Total Loans and leases | 43,501 | 1,859 | 4.27 | 42,062 | 1,736 | 4.13 | |||||||||||||||
Total interest-earning assets | 60,874 | 2,227 | 3.66 | 56,170 | 1,979 | 3.52 | |||||||||||||||
Cash and due from banks | 786 | 675 | |||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (548 | ) | (601 | ) | |||||||||||||||||
Goodwill | 1,014 | 1,014 | |||||||||||||||||||
Core deposit and other intangibles | 5 | 13 | |||||||||||||||||||
Other assets | 2,985 | 2,779 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 65,116 | $ | 60,050 | |||||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||
Saving and money market | $ | 25,453 | 39 | 0.15 | $ | 25,672 | 37 | 0.15 | |||||||||||||
Time | 2,966 | 20 | 0.69 | 2,333 | 12 | 0.49 | |||||||||||||||
Foreign | — | — | — | 128 | — | 0.28 | |||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 28,419 | 59 | 0.21 | 28,133 | 49 | 0.18 | |||||||||||||||
Borrowed funds: | |||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 4,096 | 44 | 1.05 | 456 | 1 | 0.27 | |||||||||||||||
Long-term debt | 417 | 24 | 5.79 | 703 | 37 | 5.18 | |||||||||||||||
Total borrowed funds | 4,513 | 68 | 1.49 | 1,159 | 38 | 3.25 | |||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 32,932 | 127 | 0.38 | 29,292 | 87 | 0.30 | |||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 23,781 | 22,462 | |||||||||||||||||||
Other liabilities | 624 | 625 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | 57,337 | 52,379 | |||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||
Preferred equity | 631 | 756 | |||||||||||||||||||
Common equity | 7,148 | 6,915 | |||||||||||||||||||
Controlling interest shareholders’ equity | 7,779 | 7,671 | |||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | — | — | |||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 7,779 | 7,671 | |||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 65,116 | $ | 60,050 | |||||||||||||||||
Spread on average interest-bearing funds | 3.27 | 3.23 | |||||||||||||||||||
Taxable-equivalent net interest income and net yield on interest-earning assets | $ | 2,100 | 3.45 | $ | 1,892 | 3.37 |
2015 | 2014 | 2013 | |||||||||||||||||||||||||||||
Average balance | Amount of interest 1 | Average rate | Average balance | Amount of interest 1 | Average rate | Average balance | Amount of interest 1 | Average rate | |||||||||||||||||||||||
$ | 8,252 | $ | 23 | 0.28 | % | $ | 8,218 | $ | 21 | 0.26 | % | $ | 8,850 | $ | 23 | 0.26 | % | ||||||||||||||
581 | 30 | 5.08 | 609 | 32 | 5.27 | 762 | 38 | 4.91 | |||||||||||||||||||||||
5,181 | 100 | 1.93 | 3,472 | 75 | 2.17 | 3,107 | 72 | 2.32 | |||||||||||||||||||||||
64 | 2 | 3.46 | 61 | 2 | 3.22 | 32 | 1 | 3.29 | |||||||||||||||||||||||
5,826 | 132 | 2.26 | 4,142 | 109 | 2.64 | 3,901 | 111 | 2.84 | |||||||||||||||||||||||
125 | 5 | 3.61 | 128 | 5 | 3.63 | 147 | 5 | 3.64 | |||||||||||||||||||||||
21,419 | 903 | 4.22 | 21,125 | 922 | 4.36 | 20,186 | 940 | 4.65 | |||||||||||||||||||||||
10,178 | 454 | 4.46 | 10,337 | 484 | 4.68 | 10,386 | 557 | 5.36 | |||||||||||||||||||||||
8,574 | 334 | 3.91 | 8,060 | 328 | 4.06 | 7,537 | 321 | 4.25 | |||||||||||||||||||||||
40,171 | 1,691 | 4.21 | 39,522 | 1,734 | 4.39 | 38,109 | 1,818 | 4.77 | |||||||||||||||||||||||
54,374 | 1,851 | 3.40 | 52,010 | 1,869 | 3.59 | 51,007 | 1,957 | 3.84 | |||||||||||||||||||||||
642 | 894 | 1,014 | |||||||||||||||||||||||||||||
(607 | ) | (690 | ) | (830 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
1,014 | 1,014 | 1,014 | |||||||||||||||||||||||||||||
21 | 31 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||
2,601 | 2,623 | 2,683 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 58,045 | $ | 55,882 | $ | 54,932 | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 24,619 | 38 | 0.16 | $ | 23,532 | 37 | 0.16 | $ | 22,891 | 40 | 0.17 | ||||||||||||||||||||
2,274 | 10 | 0.43 | 2,490 | 12 | 0.46 | 2,792 | 16 | 0.57 | |||||||||||||||||||||||
379 | 1 | 0.18 | 642 | 1 | 0.18 | 1,662 | 3 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||
27,272 | 49 | 0.18 | 26,664 | 50 | 0.19 | 27,345 | 59 | 0.22 | |||||||||||||||||||||||
235 | — | 0.14 | 223 | — | 0.11 | 278 | — | 0.11 | |||||||||||||||||||||||
1,016 | 69 | 6.75 | 1,803 | 123 | 6.82 | 2,265 | 186 | 8.21 | |||||||||||||||||||||||
1,251 | 69 | 5.51 | 2,026 | 123 | 6.09 | 2,543 | 186 | 7.32 | |||||||||||||||||||||||
28,523 | 118 | 0.41 | 28,690 | 173 | 0.60 | 29,888 | 245 | 0.82 | |||||||||||||||||||||||
21,366 | 19,610 | 17,972 | |||||||||||||||||||||||||||||
592 | 554 | 584 | |||||||||||||||||||||||||||||
50,481 | 48,854 | 48,444 | |||||||||||||||||||||||||||||
983 | 1,004 | 1,360 | |||||||||||||||||||||||||||||
6,581 | 6,024 | 5,130 | |||||||||||||||||||||||||||||
7,564 | 7,028 | 6,490 | |||||||||||||||||||||||||||||
— | — | (2 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
7,564 | 7,028 | 6,488 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 58,045 | $ | 55,882 | $ | 54,932 | ||||||||||||||||||||||||||
2.99 | 2.99 | 3.02 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,733 | 3.19 | $ | 1,696 | 3.26 | $ | 1,712 | 3.36 |
2017 over 2016 | 2016 over 2015 | ||||||||||||||||||||||
Changes due to | Total changes | Changes due to | Total changes | ||||||||||||||||||||
(In millions) | Volume | Rate1 | Volume | Rate1 | |||||||||||||||||||
INTEREST-EARNING ASSETS | |||||||||||||||||||||||
Money market investments | $ | (12 | ) | $ | 10 | $ | (2 | ) | $ | (13 | ) | $ | 11 | $ | (2 | ) | |||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | 4 | (3 | ) | 1 | 4 | (4 | ) | — | |||||||||||||||
Available-for-sale | 111 | 18 | 129 | 84 | — | 84 | |||||||||||||||||
Trading account | (1 | ) | — | (1 | ) | 1 | — | 1 | |||||||||||||||
Total securities | 114 | 15 | 129 | 89 | (4 | ) | 85 | ||||||||||||||||
Loans held for sale | (2 | ) | — | (2 | ) | 1 | — | 1 | |||||||||||||||
Loans and leases2 | |||||||||||||||||||||||
Commercial | 16 | 35 | 51 | 13 | (3 | ) | 10 | ||||||||||||||||
Commercial Real Estate | 2 | 30 | 32 | 40 | (22 | ) | 18 | ||||||||||||||||
Consumer | 38 | 2 | 40 | 23 | (6 | ) | 17 | ||||||||||||||||
Total loans and leases | 56 | 67 | 123 | 76 | (31 | ) | 45 | ||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 156 | 92 | 248 | 153 | (24 | ) | 129 | ||||||||||||||||
INTEREST-BEARING LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||
Saving and money market | — | 2 | 2 | — | (1 | ) | (1 | ) | |||||||||||||||
Time | 3 | 5 | 8 | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||
Foreign | — | — | — | (1 | ) | — | (1 | ) | |||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 3 | 7 | 10 | (1 | ) | 1 | — | ||||||||||||||||
Borrowed funds: | |||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 31 | 12 | 43 | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||
Long-term debt | (15 | ) | 2 | (13 | ) | (16 | ) | (16 | ) | (32 | ) | ||||||||||||
Total borrowed funds | 16 | 14 | 30 | (15 | ) | (16 | ) | (31 | ) | ||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 19 | 21 | 40 | (16 | ) | (15 | ) | (31 | ) | ||||||||||||||
Change in taxable-equivalent net interest income | $ | 137 | $ | 71 | $ | 208 | $ | 169 | $ | (9 | ) | $ | 160 |
2023 over 2022 | 2022 over 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes due to | Total changes | Changes due to | Total changes | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Volume | Rate1 | Volume | Rate1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST-EARNING ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | (8) | $ | 93 | $ | 85 | $ | (8) | $ | 23 | $ | 15 | |||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | (25) | 47 | 22 | 1 | 44 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total money market investments | (33) | 140 | 107 | (7) | 67 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | 195 | (2) | 193 | 34 | (4) | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | (244) | 114 | (130) | 86 | 83 | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account | (8) | (7) | (15) | 4 | 1 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | (57) | 105 | 48 | 124 | 80 | 204 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | — | 1 | 1 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 56 | 429 | 485 | (59) | 68 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 36 | 328 | 364 | 3 | 123 | 126 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 84 | 157 | 241 | 30 | 14 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 176 | 914 | 1,090 | (26) | 205 | 179 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 86 | 1,160 | 1,246 | 91 | 352 | 443 | |||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST-BEARING LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Saving and money market | (6) | 595 | 589 | 1 | 39 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time | 163 | 241 | 404 | (2) | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 157 | 836 | 993 | (1) | 41 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and security repurchase agreements | 72 | 59 | 131 | — | 37 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 171 | 24 | 195 | 34 | 12 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | (6) | 11 | 5 | (11) | 14 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 237 | 94 | 331 | 23 | 63 | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 394 | 930 | 1,324 | 22 | 104 | 126 | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in taxable-equivalent net interest income | $ | (308) | $ | 230 | $ | (78) | $ | 69 | $ | 248 | $ | 317 |
(Dollar amounts in millions) | 2023 | Amount change | Percent change | 2022 | Amount change | Percent change | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | $ | 174 | $ | 15 | 9 | % | $ | 159 | $ | 22 | 16 | % | $ | 137 | |||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 101 | (3) | (3) | 104 | 9 | 9 | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | 66 | (7) | (10) | 73 | (1) | (1) | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-related fees and income | 79 | (1) | (1) | 80 | (15) | (16) | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | 81 | (2) | (2) | 83 | 13 | 19 | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 58 | 3 | 5 | 55 | 5 | 10 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 61 | 1 | 2 | 60 | 6 | 11 | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related noninterest income | 620 | 6 | 1 | % | 614 | 39 | 7 | % | 575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value and nonhedge derivative income (loss) | (4) | (20) | NM | 16 | 2 | 14 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and other income | 57 | 40 | NM | 17 | (26) | (60) | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | 4 | 19 | NM | (15) | (86) | NM | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncustomer-related noninterest income | 57 | 39 | NM | 18 | (110) | (86) | 128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 677 | $ | 45 | 7 | % | $ | 632 | $ | (71) | (10) | % | $ | 703 |
(Dollar amounts in millions) | 2017 | Percent change | 2016 | Percent change | 2015 | ||||||||||||
Service charges and fees on deposit accounts | $ | 171 | — | % | $ | 171 | 2 | % | $ | 168 | |||||||
Other service charges, commissions and fees | 217 | 4 | 208 | 11 | 187 | ||||||||||||
Wealth management and trust income | 42 | 14 | 37 | 19 | 31 | ||||||||||||
Loan sales and servicing income | 25 | (29 | ) | 35 | 13 | 31 | |||||||||||
Capital markets and foreign exchange | 30 | 36 | 22 | (15 | ) | 26 | |||||||||||
Customer-related fees | 485 | 3 | 473 | 7 | 443 | ||||||||||||
Dividends and other investment income | 40 | 67 | 24 | (20 | ) | 30 | |||||||||||
Securities gains (losses), net | 14 | 100 | 7 | 106 | (127 | ) | |||||||||||
Other | 5 | (58 | ) | 12 | 9 | 11 | |||||||||||
Total noninterest income | $ | 544 | 5 | $ | 516 | 45 | $ | 357 |
(Dollar amounts in millions) | 2023 | Amount change | Percent change | 2022 | Amount change | Percent change | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 1,275 | $ | 40 | 3 | % | $ | 1,235 | $ | 108 | 10 | % | $ | 1,127 | |||||||||||||||||||||||||||
Technology, telecom, and information processing | 240 | 31 | 15 | 209 | 10 | 5 | 199 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment, net | 160 | 8 | 5 | 152 | (1) | (1) | 153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional and legal services | 62 | 5 | 9 | 57 | (15) | (21) | 72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and business development | 46 | 7 | 18 | 39 | (4) | (9) | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance and regulatory expense | 169 | 119 | NM | 50 | 16 | 47 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit-related expense | 26 | (4) | (13) | 30 | 4 | 15 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate expense, net | — | (1) | NM | 1 | 1 | NM | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 119 | 14 | 13 | 105 | 18 | 21 | 87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 2,097 | $ | 219 | 12 | % | $ | 1,878 | $ | 137 | 8 | % | $ | 1,741 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (non-GAAP) | $ | 1,986 | $ | 110 | 6 | % | $ | 1,876 | $ | 139 | 8 | % | $ | 1,737 |
(Dollar amounts in millions) | 2017 | Percent change | 2016 | Percent change | 2015 | ||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 1,011 | 3 | % | $ | 983 | 1 | % | $ | 973 | |||||||
Occupancy, net | 129 | 3 | 125 | 4 | 120 | ||||||||||||
Furniture, equipment and software | 130 | 4 | 125 | 2 | 123 | ||||||||||||
Other real estate expense | (1 | ) | (50 | ) | (2 | ) | 100 | (1 | ) | ||||||||
Credit-related expense | 29 | 12 | 26 | (10 | ) | 29 | |||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (7 | ) | (30 | ) | (10 | ) | 67 | (6 | ) | ||||||||
Professional and legal services | 54 | (2 | ) | 55 | 10 | 50 | |||||||||||
Advertising | 22 | — | 22 | (12 | ) | 25 | |||||||||||
FDIC premiums | 53 | 33 | 40 | 18 | 34 | ||||||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles | 6 | (25 | ) | 8 | (11 | ) | 9 | ||||||||||
Other | 223 | 5 | 213 | (5 | ) | 225 | |||||||||||
Total noninterest expense | $ | 1,649 | 4 | $ | 1,585 | — | $ | 1,581 |
(Dollar amounts in millions) | 2023 | Amount/quantity change | Percent change | 2022 | Amount/quantity change | Percent change | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and bonuses | $ | 1,057 | $ | 29 | 3 | % | $ | 1,028 | $ | 93 | 10 | % | $ | 935 | |||||||||||||||||||||||||||
Employee benefits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee health and insurance | 100 | 7 | 8 | 93 | 10 | 12 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement and profit sharing | 51 | (1) | (2) | 52 | (5) | (9) | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payroll taxes and other fringe benefits | 67 | 5 | 8 | 62 | 10 | 19 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total employee benefits | 218 | 11 | 5 | 207 | 15 | 8 | 192 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total salaries and employee benefits | $ | 1,275 | $ | 40 | 3 | % | $ | 1,235 | $ | 108 | 10 | % | $ | 1,127 | |||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent employees at December 31, | 9,679 | (310) | (3) | % | 9,989 | 304 | 3 | % | 9,685 |
(Dollar amounts in millions) | 2017 | Percent change | 2016 | Percent change | 2015 | ||||||||||||
Salaries and bonuses | $ | 851 | 2 | % | $ | 832 | — | % | $ | 829 | |||||||
Employee benefits: | |||||||||||||||||
Employee health and insurance | 69 | 11 | 62 | 7 | 58 | ||||||||||||
Retirement | 41 | 14 | 36 | 9 | 33 | ||||||||||||
Payroll taxes and other | 50 | (6 | ) | 53 | — | 53 | |||||||||||
Total benefits | 160 | 6 | 151 | 5 | 144 | ||||||||||||
Total salaries and employee benefits | $ | 1,011 | 3 | $ | 983 | 1 | $ | 973 | |||||||||
Full-time equivalent employees at December 31 | 10,083 | — | 10,057 | (1 | ) | 10,200 |
December 31 | Amount change | Percent change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology, telecom, and information processing expense | $ | 240 | $ | 209 | $ | 31 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other technology-related expense | 232 | 206 | 26 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology investments | 82 | 90 | (8) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: related amortization and depreciation | (71) | (54) | (17) | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total technology spend | $ | 483 | $ | 451 | $ | 32 | 7 | % |
(Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 886 | $ | 1,152 | $ | 1,446 | ||||||||||||||
Income tax expense | 206 | 245 | 317 | |||||||||||||||||
Effective tax rate | 23.3 | % | 21.3 | % | 21.9 | % |
(Dollar amounts in millions) | Zions Bank | CB&T | Amegy | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
KEY FINANCIAL INFORMATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 14,298 | $ | 13,277 | $ | 13,198 | $ | 14,128 | $ | 13,129 | $ | 12,892 | $ | 12,851 | $ | 12,110 | $ | 12,189 | |||||||||||||||||
Total average deposits | 20,233 | 24,317 | 23,588 | 14,253 | 16,160 | 15,796 | 13,569 | 15,735 | 15,496 | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 311 | 387 | 380 | 282 | 314 | 405 | 218 | 311 | 362 | ||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | 20 | $ | 43 | $ | (26) | $ | 44 | $ | 49 | $ | (78) | $ | 15 | $ | 5 | $ | (96) | |||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 19 | 29 | — | 10 | 3 | — | 5 | 3 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Ratio of net charge-offs to average loans and leases | 0.13 | % | 0.22 | % | — | % | 0.07 | % | 0.02 | % | — | % | 0.04 | % | 0.02 | % | 0.02 | % | |||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 157 | $ | 155 | $ | 142 | $ | 162 | $ | 122 | $ | 90 | $ | 139 | $ | 122 | $ | 128 | |||||||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to net loans and leases, at year-end | 1.10 | % | 1.17 | % | 1.08 | % | 1.15 | % | 0.93 | % | 0.70 | % | 1.08 | % | 1.01 | % | 1.05 | % | |||||||||||||||||
Nonperforming assets | $ | 26 | $ | 36 | $ | 84 | $ | 82 | $ | 25 | $ | 41 | $ | 35 | $ | 59 | $ | 90 | |||||||||||||||||
Ratio of nonperforming assets to net loans and leases and other real estate owned | 0.18 | % | 0.26 | % | 0.65 | % | 0.58 | % | 0.18 | % | 0.32 | % | 0.27 | % | 0.46 | % | 0.77 | % | |||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Zions Bank | Amegy | CB&T | ||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||
KEY FINANCIAL INFORMATION | |||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 12,481 | $ | 12,538 | $ | 12,118 | $ | 11,021 | $ | 10,595 | $ | 10,148 | $ | 9,539 | $ | 9,211 | $ | 8,556 | |||||||||||
Total average deposits | 15,986 | 15,991 | 15,688 | 11,096 | 11,130 | 11,495 | 11,030 | 10,827 | 10,063 | ||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 346 | 371 | 275 | 240 | 94 | 44 | 257 | 220 | 150 | ||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | $ | 19 | $ | (22 | ) | $ | (28 | ) | $ | 25 | $ | 163 | $ | 91 | $ | (5 | ) | $ | (9 | ) | $ | (4 | ) | ||||||
Net loan and lease charge-offs | 34 | 13 | 10 | 41 | 123 | 22 | 1 | (1 | ) | 10 | |||||||||||||||||||
Ratio of net charge-offs to average loans and leases | 0.27 | % | 0.11 | % | 0.09 | % | 0.37 | % | 1.16 | % | 0.22 | % | 0.01 | % | (0.01 | )% | 0.12 | % | |||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 130 | $ | 145 | $ | 180 | $ | 247 | $ | 263 | $ | 223 | $ | 69 | $ | 74 | $ | 81 | |||||||||||
Ratio of allowance for loan losses to net loans and leases, at year-end | 1.04 | % | 1.15 | % | 1.47 | % | 2.17 | % | 2.49 | % | 2.20 | % | 0.69 | % | 0.79 | % | 0.92 | % | |||||||||||
Nonperforming lending-related assets | $ | 85 | $ | 105 | $ | 109 | $ | 236 | $ | 360 | $ | 116 | $ | 47 | $ | 42 | $ | 42 | |||||||||||
Ratio of nonperforming lending-related assets to net loans and leases and other real estate owned | 0.68 | % | 0.83 | % | 0.89 | % | 2.07 | % | 3.39 | % | 1.14 | % | 0.47 | % | 0.45 | % | 0.48 | % | |||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | $ | 11 | $ | 10 | $ | 4 | $ | 1 | $ | 7 | $ | 3 | $ | 9 | $ | 19 | $ | 24 | |||||||||||
Ratio of accruing loans past due 90 days or more to net loans and leases | 0.09 | % | 0.08 | % | 0.04 | % | 0.01 | % | 0.06 | % | 0.02 | % | 0.09 | % | 0.20 | % | 0.27 | % |
(Dollar amounts in millions) | NBAZ | NSB | Vectra | TCBW | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KEY FINANCIAL INFORMATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 5,318 | $ | 4,911 | $ | 4,849 | $ | 3,392 | $ | 2,987 | $ | 3,015 | $ | 4,004 | $ | 3,632 | $ | 3,414 | $ | 1,705 | $ | 1,630 | $ | 1,569 | |||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 7,008 | 8,035 | 7,288 | 6,964 | 7,436 | 6,691 | 3,482 | 4,109 | 4,386 | 1,196 | 1,571 | 1,537 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 107 | 111 | 126 | 23 | 76 | 89 | 34 | 55 | 67 | 38 | 45 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | 4 | $ | 11 | $ | (27) | $ | 42 | $ | 4 | $ | (35) | $ | 7 | $ | 9 | $ | (12) | $ | 2 | $ | 1 | $ | (3) | |||||||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 1 | (1) | (1) | 3 | (2) | 1 | 2 | 9 | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of net charge-offs to average loans and leases | 0.02 | % | (0.02) | % | (0.02) | % | 0.09 | % | (0.07) | % | 0.03 | % | 0.05 | % | 0.25 | % | — | % | — | % | — | % | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 54 | $ | 40 | $ | 38 | $ | 66 | $ | 27 | $ | 26 | $ | 45 | $ | 36 | $ | 37 | $ | 11 | $ | 9 | $ | 8 | |||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to net loans and leases, at year-end | 1.02% | 0.81% | 0.79% | 1.95% | 0.90% | 0.86% | 1.12% | 0.99% | 1.08% | 0.65% | 0.55% | 0.51% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | $ | 12 | $ | 6 | $ | 11 | $ | 46 | $ | 9 | $ | 24 | $ | 16 | $ | 14 | $ | 18 | $ | 8 | $ | — | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||
Ratio of nonperforming assets to net loans and leases and other real estate owned | 0.21% | 0.12% | 0.24% | 1.34% | 0.27% | 0.85% | 0.40% | 0.36% | 0.53% | 0.46% | —% | 0.06% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | NBAZ | NSB | Vectra | TCBW | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||
KEY FINANCIAL INFORMATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 4,267 | $ | 4,086 | $ | 3,811 | $ | 2,357 | $ | 2,284 | $ | 2,344 | $ | 2,644 | $ | 2,469 | $ | 2,400 | $ | 926 | $ | 791 | $ | 707 | |||||||||||||||
Total average deposits | 4,762 | 4,576 | 4,311 | 4,254 | 4,137 | 3,891 | 2,756 | 2,720 | 2,792 | 1,107 | 1,007 | 879 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 106 | 89 | 47 | 46 | 52 | 27 | 49 | 54 | 19 | 29 | 24 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | $ | (8 | ) | $ | (3 | ) | $ | 8 | $ | (11 | ) | $ | (28 | ) | $ | (28 | ) | $ | 1 | $ | (8 | ) | $ | 5 | $ | 2 | $ | — | $ | (3 | ) | ||||||||
Net loan and lease charge-offs | (2 | ) | — | 10 | (3 | ) | (5 | ) | (17 | ) | 2 | — | 4 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Ratio of net charge-offs to average loans and leases | (0.04 | )% | — | % | 0.26 | % | (0.13 | )% | (0.21 | )% | (0.74 | )% | 0.09 | % | 0.01 | % | 0.16 | % | 0.02 | % | 0.02 | % | (0.05 | )% | |||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 28 | $ | 35 | $ | 38 | $ | 11 | $ | 19 | $ | 43 | $ | 24 | $ | 25 | $ | 33 | $ | 9 | $ | 7 | $ | 8 | |||||||||||||||
Ratio of allowance for loan losses to net loans and leases, at year-end | 0.63 | % | 0.81 | % | 0.97 | % | 0.48 | % | 0.81 | % | 1.87 | % | 0.87 | % | 0.99 | % | 1.34 | % | 0.83 | % | 0.83 | % | 1.08 | % | |||||||||||||||
Nonperforming lending-related assets | $ | 17 | $ | 31 | $ | 47 | $ | 17 | $ | 20 | $ | 19 | $ | 10 | $ | 15 | $ | 23 | $ | 6 | $ | — | $ | 1 | |||||||||||||||
Ratio of nonperforming lending-related assets to net loans and leases and other real estate owned | 0.39 | % | 0.73 | % | 1.20 | % | 0.73 | % | 0.84 | % | 0.84 | % | 0.35 | % | 0.59 | % | 0.92 | % | 0.56 | % | 0.02 | % | 0.18 | % | |||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Ratio of accruing loans past due 90 days or more to net loans and leases | 0.02 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.01 | % | 0.04 | % | — | % | — | % | — | % |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Par Value | Amortized cost | Fair value | Par Value | Amortized cost | Fair value | |||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | $ | 93 | $ | 93 | $ | 87 | $ | 100 | $ | 100 | $ | 93 | |||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities 1 | 11,966 | 9,935 | 10,041 | 12,921 | 10,621 | 10,772 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 354 | 354 | 338 | 404 | 405 | 374 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | 12,413 | 10,382 | 10,466 | 13,425 | 11,126 | 11,239 | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 585 | 585 | 492 | 555 | 557 | 393 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 669 | 663 | 630 | 790 | 782 | 736 | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 8,460 | 8,530 | 7,291 | 9,566 | 9,652 | 8,367 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 535 | 571 | 546 | 691 | 740 | 712 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,269 | 1,385 | 1,318 | 1,571 | 1,732 | 1,634 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | 25 | 25 | 23 | 75 | 75 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 11,543 | 11,759 | 10,300 | 13,248 | 13,538 | 11,915 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 23,956 | $ | 22,141 | $ | 20,766 | $ | 26,673 | $ | 24,664 | $ | 23,154 |
December 31, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Par Value | Amortized cost | Estimated fair value | Par Value | Amortized cost | Estimated fair value | |||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 771 | $ | 770 | $ | 762 | $ | 868 | $ | 868 | $ | 850 | |||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 25 | 25 | 25 | — | — | — | |||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | 1,830 | 1,830 | 1,818 | 1,847 | 1,846 | 1,839 | |||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 9,605 | 9,798 | 9,666 | 7,745 | 7,986 | 7,883 | |||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 2,007 | 2,227 | 2,222 | 2,066 | 2,298 | 2,288 | |||||||||||||||||
Municipal securities | 1,193 | 1,336 | 1,334 | 1,048 | 1,182 | 1,154 | |||||||||||||||||
Other | 25 | 25 | 24 | 25 | 25 | 24 | |||||||||||||||||
Total available-for-sale debt securities | 14,685 | 15,241 | 15,089 | 12,731 | 13,337 | 13,188 | |||||||||||||||||
Money market mutual funds and other | 72 | 72 | 72 | 184 | 184 | 184 | |||||||||||||||||
Total available-for-sale | 14,757 | 15,313 | 15,161 | 12,915 | 13,521 | 13,372 | |||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 15,528 | $ | 16,083 | $ | 15,923 | $ | 13,783 | $ | 14,389 | $ | 14,222 |
Total securities | Within one year | After one but within five years | After five but within ten years | After ten years | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | Yield1 | Amount | Yield1 | Amount | Yield1 | Amount | Yield1 | Amount | Yield1 | ||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 770 | 4.0 | % | $ | 180 | 3.4 | % | $ | 372 | 3.9 | % | $ | 159 | �� | 4.8 | % | $ | 59 | 4.7 | % | |||||||||||||
Available-for-sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 25 | 1.3 | 25 | 1.3 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 1,830 | 2.1 | 550 | 1.3 | 287 | 2.5 | 777 | 2.3 | 216 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 9,798 | 2.0 | 1,509 | 2.0 | 3,997 | 2.0 | 2,566 | 2.0 | 1,726 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 2,227 | 3.0 | 230 | 2.9 | 699 | 3.0 | 588 | 2.9 | 710 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,336 | 3.0 | 185 | 3.0 | 744 | 2.9 | 400 | 3.3 | 7 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 25 | 6.2 | — | — | — | 25 | 6.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale debt securities | 15,241 | 2.3 | 2,499 | 2.0 | 5,727 | 2.3 | 4,331 | 2.3 | 2,684 | 2.4 | ||||||||||||||||||||||||
Money market mutual funds and other | 72 | 1.2 | 72 | 1.2 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 15,313 | 2.3 | 2,571 | 2.0 | 5,727 | 2.3 | 4,331 | 2.3 | 2,684 | 2.4 | ||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 16,083 | 2.3 | $ | 2,751 | 2.1 | $ | 6,099 | 2.4 | $ | 4,490 | 2.4 | $ | 2,743 | 2.5 |
December 31, | |||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Loans and leases | $ | 4,302 | $ | 4,361 | |||||||
Held-to-maturity – municipal securities | 354 | 405 | |||||||||
Available-for-sale – municipal securities | 1,318 | 1,634 | |||||||||
Trading account – municipal securities | 48 | 71 | |||||||||
Unfunded lending commitments | 231 | 406 | |||||||||
Total | $ | 6,253 | $ | 6,877 |
December 31, | |||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Loans and leases | $ | 1,271 | $ | 778 | |||
Held-to-maturity – municipal securities | 770 | 868 | |||||
Available-for-sale – municipal securities | 1,334 | 1,154 | |||||
Trading account – municipal securities | 146 | 112 | |||||
Unfunded lending commitments | 152 | 182 | |||||
Total direct exposure to municipalities | $ | 3,673 | $ | 3,094 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | % of total loans | Amount | % of total loans | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial 1 | $ | 16,684 | 28.9 | % | $ | 16,377 | 29.5 | % | |||||||||||||||
Leasing | 383 | 0.7 | 386 | 0.7 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied | 9,219 | 16.0 | 9,371 | 16.8 | |||||||||||||||||||
Municipal | 4,302 | 7.4 | 4,361 | 7.8 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 30,588 | 53.0 | 30,495 | 54.8 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,669 | 4.6 | 2,513 | 4.5 | |||||||||||||||||||
Term | 10,702 | 18.5 | 10,226 | 18.4 | |||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 13,371 | 23.1 | 12,739 | 22.9 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 3,356 | 5.8 | 3,377 | 6.1 | |||||||||||||||||||
1-4 family residential | 8,415 | 14.6 | 7,286 | 13.1 | |||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 1,442 | 2.5 | 1,161 | 2.1 | |||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 474 | 0.8 | 471 | 0.8 | |||||||||||||||||||
Other | 133 | 0.2 | 124 | 0.2 | |||||||||||||||||||
Total consumer | 13,820 | 23.9 | 12,419 | 22.3 | |||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 57,779 | 100.0 | % | $ | 55,653 | 100.0 | % |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | One year or less | One year through five years | Five years through fifteen years | Over fifteen years | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 3,332 | $ | 11,113 | $ | 2,188 | $ | 51 | $ | 16,684 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 27 | 264 | 92 | — | 383 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 419 | 1,795 | 5,461 | 1,544 | 9,219 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 306 | 640 | 2,436 | 920 | 4,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 4,084 | 13,812 | 10,177 | 2,515 | 30,588 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 1,089 | 1,442 | 88 | 50 | 2,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 2,407 | 5,762 | 2,390 | 143 | 10,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 3,496 | 7,204 | 2,478 | 193 | 13,371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 1 | 5 | 70 | 3,280 | 3,356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 8 | 32 | 171 | 8,204 | 8,415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | — | 1 | 20 | 1,421 | 1,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 320 | 154 | — | — | 474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 17 | 82 | 34 | — | 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 346 | 274 | 295 | 12,905 | 13,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 7,926 | $ | 21,290 | $ | 12,950 | $ | 15,613 | $ | 57,779 |
December 31, 2017 | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | One year or less | One year through five years | Over five years | Total | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | |||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 8,064 | $ | 4,375 | $ | 1,564 | $ | 14,003 | $ | 13,452 | $ | 13,211 | $ | 13,163 | $ | 12,459 | |||||||||||||||
Leasing | 26 | 262 | 76 | 364 | 423 | 442 | 409 | 388 | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 463 | 1,138 | 5,687 | 7,288 | 6,962 | 7,150 | 7,351 | 7,568 | |||||||||||||||||||||||
Municipal | 100 | 191 | 980 | 1,271 | 778 | 676 | 521 | 449 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial | 8,653 | 5,966 | 8,307 | 22,926 | 21,615 | 21,479 | 21,444 | 20,864 | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 931 | 1,016 | 74 | 2,021 | 2,019 | 1,842 | 1,986 | 2,193 | |||||||||||||||||||||||
Term | 1,779 | 3,775 | 3,549 | 9,103 | 9,322 | 8,514 | 8,127 | 8,203 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 2,710 | 4,791 | 3,623 | 11,124 | 11,341 | 10,356 | 10,113 | 10,396 | |||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 29 | 91 | 2,657 | 2,777 | 2,645 | 2,417 | 2,321 | 2,147 | |||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 12 | 97 | 6,553 | 6,662 | 5,891 | 5,382 | 5,201 | 4,742 | |||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 287 | 36 | 274 | 597 | 486 | 385 | 371 | 325 | |||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 293 | 58 | 158 | 509 | 481 | 444 | 401 | 361 | |||||||||||||||||||||||
Other | 12 | 138 | 35 | 185 | 190 | 187 | 213 | 208 | |||||||||||||||||||||||
Total consumer | 633 | 420 | 9,677 | 10,730 | 9,693 | 8,815 | 8,507 | 7,783 | |||||||||||||||||||||||
Total net loans | $ | 11,996 | $ | 11,177 | $ | 21,607 | $ | 44,780 | $ | 42,649 | $ | 40,650 | $ | 40,064 | $ | 39,043 | |||||||||||||||
Loans maturing: | |||||||||||||||||||||||||||||||
With fixed interest rates | $ | 1,341 | $ | 3,704 | $ | 4,680 | $ | 9,725 | |||||||||||||||||||||||
With variable interest rates | 10,655 | 7,473 | 16,927 | 35,055 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,996 | $ | 11,177 | $ | 21,607 | $ | 44,780 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans with contractual maturities over one year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Predetermined (fixed) interest rates | Variable interest rates | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 2,550 | $ | 10,802 | $ | 13,352 | |||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 356 | — | 356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 3,178 | 5,622 | 8,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 3,282 | 714 | 3,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 9,366 | 17,138 | 26,504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 50 | 1,530 | 1,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 1,774 | 6,521 | 8,295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 1,824 | 8,051 | 9,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 196 | 3,159 | 3,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 609 | 7,798 | 8,407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | — | 1,442 | 1,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 2 | 152 | 154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 115 | 1 | 116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 922 | 12,552 | 13,474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 12,112 | $ | 37,741 | $ | 49,853 |
December 31, | Amount change | Percent change | |||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | $ | 553 | $ | 546 | $ | 7 | 1 | % | |||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 79 | 294 | (215) | NM | |||||||||||||||||||
Federal Reserve stock | 65 | 68 | (3) | (4) | |||||||||||||||||||
Farmer Mac stock | 24 | 19 | 5 | 26 | |||||||||||||||||||
SBIC investments | 190 | 172 | 18 | 10 | |||||||||||||||||||
Other | 39 | 31 | 8 | 26 | |||||||||||||||||||
Total other noninterest-bearing investments | $ | 950 | $ | 1,130 | $ | (180) | (16) | % |
December 31, | |||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Bank-owned life insurance | $ | 506 | $ | 497 | |||
Federal Home Loan Bank stock | 154 | 30 | |||||
Federal Reserve stock | 184 | 181 | |||||
Farmer Mac stock | 43 | 34 | |||||
SBIC investments | 127 | 124 | |||||
Non-SBIC investment funds | 12 | 15 | |||||
Other | 3 | 3 | |||||
Total other noninterest-bearing investments | $ | 1,029 | $ | 884 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Phase 1 | Phase 2 | Phase 3 | Total | |||||||||||||||||||
Total amount of capitalized costs, less accumulated amortization | $ | 21 | $ | 45 | $ | 227 | $ | 293 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | % of total deposits | Amount | % of total deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits by type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 26,244 | 35.0 | % | $ | 35,777 | 49.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market | 38,663 | 51.6 | 33,474 | 46.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 5,619 | 7.5 | 1,484 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered | 4,435 | 5.9 | 917 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 74,961 | 100.0 | % | $ | 71,652 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit-related metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated amount of insured deposits | $ | 41,777 | 56 | % | $ | 33,589 | 47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated amount of uninsured deposits | 33,184 | 44 | % | 38,063 | 53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated amount of collateralized deposits 1 | $ | 3,979 | 5 | % | $ | 2,861 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-deposit ratio | 77% | 78% |
December 31, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | % of total loans | Amount | % of total loans | |||||||||
Commercial: | |||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 14,003 | 31.3 | % | $ | 13,452 | 31.5 | % | |||||
Leasing | 364 | 0.8 | 423 | 1.0 | |||||||||
Owner-occupied | 7,288 | 16.3 | 6,962 | 16.3 | |||||||||
Municipal | 1,271 | 2.8 | 778 | 1.8 | |||||||||
Total commercial | 22,926 | 51.2 | 21,615 | 50.6 | |||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||
Construction and land development | 2,021 | 4.5 | 2,019 | 4.7 | |||||||||
Term | 9,103 | 20.3 | 9,322 | 21.9 | |||||||||
Total commercial real estate | 11,124 | 24.8 | 11,341 | 26.6 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||||
Home equity credit line | 2,777 | 6.2 | 2,645 | 6.2 | |||||||||
1-4 family residential | 6,662 | 15.0 | 5,891 | 13.8 | |||||||||
Construction and other consumer real estate | 597 | 1.3 | 486 | 1.2 | |||||||||
Bankcard and other revolving plans | 509 | 1.1 | 481 | 1.1 | |||||||||
Other | 185 | 0.4 | 190 | 0.5 | |||||||||
Total consumer | 10,730 | 24.0 | 9,693 | 22.8 | |||||||||
Total net loans | $ | 44,780 | 100.0 | % | $ | 42,649 | 100.0 | % |
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2017 | Percent guaranteed | December 31, 2016 | Percent guaranteed | |||||||||
Commercial | $ | 507 | 75 | % | $ | 519 | 75 | % | |||||
Commercial real estate | 14 | 75 | 18 | 75 | |||||||||
Consumer | 16 | 92 | 17 | 92 | |||||||||
Total loans | $ | 537 | 76 | $ | 554 | 76 |
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2023 | Percent guaranteed | December 31, 2022 | Percent guaranteed | |||||||||||||||||||
Commercial | $ | 664 | 80 | % | $ | 753 | 83 | % | |||||||||||||||
Commercial real estate | 24 | 79 | 21 | 76 | |||||||||||||||||||
Consumer | 4 | 100 | 5 | 100 | |||||||||||||||||||
Total loans | $ | 692 | 80 | % | $ | 779 | 83 | % |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||
Retail trade | $ | 2,995 | 9.8 | % | $ | 2,751 | 9.0 | % | |||||||||||||||
Real estate, rental and leasing | 2,946 | 9.6 | 2,802 | 9.2 | |||||||||||||||||||
Finance and insurance | 2,918 | 9.5 | 2,992 | 9.8 | |||||||||||||||||||
Healthcare and social assistance | 2,527 | 8.3 | 2,373 | 7.8 | |||||||||||||||||||
Public Administration | 2,279 | 7.5 | 2,366 | 7.8 | |||||||||||||||||||
Manufacturing | 2,190 | 7.2 | 2,387 | 7.8 | |||||||||||||||||||
Wholesale trade | 1,850 | 6.0 | 1,880 | 6.2 | |||||||||||||||||||
Transportation and warehousing | 1,499 | 4.9 | 1,464 | 4.8 | |||||||||||||||||||
Utilities 2 | 1,409 | 4.6 | 1,418 | 4.6 | |||||||||||||||||||
Construction | 1,355 | 4.4 | 1,355 | 4.4 | |||||||||||||||||||
Educational services | 1,298 | 4.2 | 1,302 | 4.3 | |||||||||||||||||||
Hospitality and food services | 1,180 | 3.9 | 1,238 | 4.1 | |||||||||||||||||||
Mining, quarrying, and oil and gas extraction | 1,133 | 3.7 | 1,349 | 4.4 | |||||||||||||||||||
Other Services (except Public Administration) | 1,047 | 3.4 | 1,041 | 3.4 | |||||||||||||||||||
Professional, scientific, and technical services | 1,010 | 3.3 | 995 | 3.3 | |||||||||||||||||||
Other 3 | 2,952 | 9.7 | 2,782 | 9.1 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 30,588 | 100.0 | % | $ | 30,495 | 100.0 | % |
December 31, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||
Real estate, rental and leasing | $ | 2,807 | 12.3 | % | $ | 2,624 | 12.1 | % | |||||
Retail trade 1 | 2,257 | 9.8 | 2,145 | 9.9 | |||||||||
Manufacturing | 2,116 | 9.2 | 2,161 | 10.0 | |||||||||
Finance and insurance | 2,026 | 8.8 | 1,462 | 6.8 | |||||||||
Healthcare and social assistance | 1,556 | 6.8 | 1,538 | 7.1 | |||||||||
Wholesale trade | 1,543 | 6.7 | 1,444 | 6.7 | |||||||||
Transportation and warehousing | 1,343 | 5.9 | 1,300 | 6.0 | |||||||||
Construction | 1,094 | 4.8 | 1,076 | 5.0 | |||||||||
Mining, quarrying, and oil and gas extraction | 1,010 | 4.4 | 1,403 | 6.5 | |||||||||
Accommodation and food services | 932 | 4.1 | 925 | 4.3 | |||||||||
Utilities 2 | 905 | 4.0 | 783 | 3.6 | |||||||||
Other Services (except Public Administration) | 896 | 3.9 | 881 | 4.1 | |||||||||
Professional, scientific, and technical services | 879 | 3.8 | 875 | 4.0 | |||||||||
Other 3 | 3,562 | 15.5 | 2,998 | 13.9 | |||||||||
Total | $ | 22,926 | 100.0 | % | $ | 21,615 | 100.0 | % |
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2017 | % of total oil and gas- related | December 31, 2016 | % of total oil and gas- related | |||||||||
Loans and leases | |||||||||||||
Upstream – exploration and production | $ | 730 | 37 | % | $ | 733 | 34 | % | |||||
Midstream – marketing and transportation | 617 | 31 | 598 | 28 | |||||||||
Downstream – refining | 123 | 6 | 137 | 6 | |||||||||
Other non-services | 34 | 2 | 38 | 2 | |||||||||
Oilfield services | 367 | 19 | 500 | 23 | |||||||||
Oil and gas service manufacturing | 102 | 5 | 152 | 7 | |||||||||
Total loan and lease balances 2 | 1,973 | 100 | % | 2,158 | 100 | % | |||||||
Unfunded lending commitments | 1,908 | 1,722 | |||||||||||
Total oil and gas credit exposure | $ | 3,881 | $ | 3,880 | |||||||||
Private equity investments | $ | 3 | $ | 7 | |||||||||
Credit quality measures | |||||||||||||
Criticized loan ratio | 25.1 | % | 37.8 | % | |||||||||
Classified loan ratio | 17.9 | % | 31.6 | % | |||||||||
Nonaccrual loan ratio | 7.7 | % | 13.6 | % | |||||||||
Ratio of nonaccrual loans that are current | 88.1 | % | 86.1 | % | |||||||||
Net charge-off ratio, annualized 3 | — | % | 3.0 | % |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||
Arizona | $ | 1,726 | 12.9 | % | $ | 1,521 | 11.9 | % | |||||||||||||||
California | 3,865 | 28.9 | 3,805 | 29.9 | |||||||||||||||||||
Colorado | 709 | 5.3 | 637 | 5.0 | |||||||||||||||||||
Nevada | 1,072 | 8.0 | 910 | 7.1 | |||||||||||||||||||
Texas | 2,385 | 17.8 | 2,139 | 16.8 | |||||||||||||||||||
Utah/Idaho | 2,214 | 16.6 | 2,397 | 18.8 | |||||||||||||||||||
Washington/Oregon | 1,004 | 7.5 | 899 | 7.1 | |||||||||||||||||||
Other | 396 | 3.0 | 431 | 3.4 | |||||||||||||||||||
Total CRE | $ | 13,371 | 100.0 | % | $ | 12,739 | 100.0 | % |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||
Commercial property | |||||||||||||||||||||||
Multi-family | $ | 3,709 | 27.7 | % | $ | 3,068 | 24.1 | % | |||||||||||||||
Industrial | 3,062 | 22.9 | 2,509 | 19.7 | |||||||||||||||||||
Office | 1,984 | 14.8 | 2,281 | 17.9 | |||||||||||||||||||
Retail | 1,503 | 11.2 | 1,529 | 12.0 | |||||||||||||||||||
Hospitality | 688 | 5.2 | 695 | 5.4 | |||||||||||||||||||
Land | 211 | 1.6 | 276 | 2.2 | |||||||||||||||||||
Other 1 | 1,682 | 12.6 | 1,728 | 13.5 | |||||||||||||||||||
Residential property 2 | |||||||||||||||||||||||
Single family | 287 | 2.1 | 340 | 2.7 | |||||||||||||||||||
Land | 90 | 0.7 | 75 | 0.6 | |||||||||||||||||||
Condo/Townhome | 37 | 0.3 | 13 | 0.1 | |||||||||||||||||||
Other 1 | 118 | 0.9 | 225 | 1.8 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 13,371 | 100.0 | % | $ | 12,739 | 100.0 | % |
(Dollar amounts in millions) | Collateral Location | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan type | As of date | Arizona | California | Colorado | Nevada | Texas | Utah/ Idaho | Wash-ington/Oregon | Other 1 | Total | % of total CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial term | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance outstanding | 12/31/2017 | $ | 1,018 | $ | 3,026 | $ | 493 | $ | 536 | $ | 1,735 | $ | 1,365 | $ | 448 | $ | 482 | $ | 9,103 | 81.8 | % | ||||||||||||||||||||
% of loan type | 11.2 | % | 33.2 | % | 5.4 | % | 5.9 | % | 19.1 | % | 15.0 | % | 4.9 | % | 5.3 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Delinquency rates: 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days | 12/31/2017 | 0.2 | % | 0.1 | % | 0.1 | % | 0.2 | % | — | % | 0.2 | % | — | % | 0.8 | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||
12/31/2016 | 0.1 | % | — | % | — | % | 0.8 | % | — | % | 0.1 | % | 0.2 | % | — | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||
≥ 90 days | 12/31/2017 | 0.2 | % | 0.1 | % | 0.1 | % | — | % | — | % | 0.1 | % | — | % | 0.7 | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||
12/31/2016 | 0.3 | % | 0.4 | % | — | % | — | % | — | % | 0.2 | % | — | % | 1.1 | % | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | 12/31/2017 | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||
12/31/2016 | — | 10 | — | — | — | 2 | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | 12/31/2017 | 4 | 7 | 1 | 2 | 17 | 1 | 4 | — | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2016 | 8 | 11 | — | 2 | 1 | — | 7 | — | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance outstanding | 12/31/2017 | $ | 40 | $ | 261 | $ | 43 | $ | 4 | $ | 201 | $ | 42 | $ | 3 | $ | 6 | $ | 600 | 5.4 | % | ||||||||||||||||||||
% of loan type | 6.6 | % | 43.5 | % | 7.2 | % | 0.7 | % | 33.5 | % | 7.0 | % | 0.5 | % | 1.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Delinquency rates: 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days | 12/31/2017 | — | % | — | % | 0.2 | % | — | % | 0.7 | % | — | % | — | % | — | % | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||
12/31/2016 | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.4 | % | — | % | — | % | — | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||
≥ 90 days | 12/31/2017 | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.1 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||
12/31/2016 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | 12/31/2017 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
12/31/2016 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | 12/31/2017 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2016 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance outstanding | 12/31/2017 | $ | 131 | $ | 356 | $ | 34 | $ | 72 | $ | 415 | $ | 265 | $ | 90 | $ | 58 | $ | 1,421 | 12.8 | % | ||||||||||||||||||||
% of loan type | 9.2 | % | 25.0 | % | 2.4 | % | 5.1 | % | 29.2 | % | 18.7 | % | 6.3 | % | 4.1 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Delinquency rates: 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days | 12/31/2017 | 0.1 | % | 0.2 | % | — | % | — | % | 0.2 | % | 0.1 | % | — | % | — | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||
12/31/2016 | — | % | — | % | — | % | 1.2 | % | — | % | 2.4 | % | — | % | — | % | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||
≥ 90 days | 12/31/2017 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 1.3 | % | — | % | — | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||
12/31/2016 | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.4 | % | — | % | — | % | — | % | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | 12/31/2017 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
12/31/2016 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | 12/31/2017 | — | — | — | — | — | 4 | — | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2016 | — | — | — | — | 2 | 5 | — | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction and land development | 12/31/2017 | $ | 171 | $ | 617 | $ | 77 | $ | 76 | $ | 616 | $ | 307 | $ | 93 | $ | 64 | $ | 2,021 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 12/31/2017 | $ | 1,189 | $ | 3,643 | $ | 570 | $ | 612 | $ | 2,351 | $ | 1,672 | $ | 541 | $ | 546 | $ | 11,124 | 100.0 | % |
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Office CRE | |||||||||||
Construction and land development | $ | 191 | $ | 208 | |||||||
Term | 1,793 | 2,073 | |||||||||
Total office CRE | $ | 1,984 | $ | 2,281 | |||||||
Credit quality metrics | |||||||||||
Criticized loan ratio | 11.9 | % | 7.2 | % | |||||||
Classified loan ratio | 8.9 | % | 5.8 | % | |||||||
Nonaccrual loan ratio | 2.4 | % | — | % | |||||||
Delinquency ratio | 2.3 | % | 1.5 | % | |||||||
Ratio of net loan and lease charge-offs | 0.2 | % | — | % | |||||||
Ratio of allowance for credit losses to office CRE loans, at period end | 3.80 | % | 1.36 | % |
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Location | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan type | Arizona | California | Colorado | Nevada | Texas | Utah/ Idaho | Wash-ington | Other 1 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | — | $ | 64 | $ | — | $ | 2 | $ | 22 | $ | 29 | $ | 74 | $ | — | $ | 191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 281 | 412 | 92 | 86 | 179 | 488 | 226 | 29 | 1,793 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Office CRE | $ | 281 | $ | 476 | $ | 92 | $ | 88 | $ | 201 | $ | 517 | $ | 300 | $ | 29 | $ | 1,984 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of total | 14.2 | % | 24.0 | % | 4.6 | % | 4.4 | % | 10.1 | % | 26.1 | % | 15.1 | % | 1.5 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Location | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan type | Arizona | California | Colorado | Nevada | Texas | Utah/ Idaho | Wash-ington | Other 1 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 8 | $ | 79 | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | 18 | $ | 101 | $ | — | $ | 208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 295 | 525 | 97 | 99 | 217 | 613 | 195 | 32 | 2,073 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Office CRE | $ | 303 | $ | 604 | $ | 97 | $ | 101 | $ | 217 | $ | 631 | $ | 296 | $ | 32 | $ | 2,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of total | 13.1 | % | 27.0 | % | 4.3 | % | 4.3 | % | 9.6 | % | 26.8 | % | 13.5 | % | 1.4 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | |||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Secured by first deeds of trust | $ | 1,406 | $ | 1,383 | |||
Secured by second (or junior) liens | 1,371 | 1,262 | |||||
Total | $ | 2,777 | $ | 2,645 |
(Dollar amounts in millions) | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 82 | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 20 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 22 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 39 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate | 57 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | 222 | 149 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned 1: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial properties | 4 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Developed land | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 228 | $ | 149 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | $ | 2 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3 | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of nonaccrual loans to net loans and leases 2 | 0.38 | % | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of nonperforming assets to net loans and leases2 and other real estate owned | 0.39 | % | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of accruing loans past due 90 days or more to net loans and leases 2 | 0.01 | % | 0.01 | % |
(Dollar amounts in millions) | December 31, | ||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | |||||||||||||||
Nonaccrual loans: | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 12 | $ | 40 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 195 | 354 | 164 | 106 | 101 | ||||||||||||||
Leasing | 8 | 14 | 4 | — | 1 | ||||||||||||||
Owner-occupied | 90 | 74 | 74 | 87 | 137 | ||||||||||||||
Municipal | 1 | 1 | 1 | 1 | 10 | ||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||
Construction and land development | 4 | 7 | 7 | 24 | 29 | ||||||||||||||
Term | 36 | 29 | 40 | 25 | 60 | ||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||
Real estate | 68 | 49 | 59 | 64 | 66 | ||||||||||||||
Other | — | 1 | 1 | — | 2 | ||||||||||||||
Nonaccrual loans | 414 | 569 | 350 | 307 | 406 | ||||||||||||||
Other real estate owned: | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||
Commercial properties | 3 | 2 | 5 | 11 | 16 | ||||||||||||||
Developed land | — | — | — | — | 6 | ||||||||||||||
Land | — | — | 1 | 2 | 6 | ||||||||||||||
Residential: | |||||||||||||||||||
1-4 family | 1 | 2 | 1 | 4 | 8 | ||||||||||||||
Developed land | — | — | — | 2 | 9 | ||||||||||||||
Land | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||
Other real estate owned | 4 | 4 | 7 | 19 | 46 | ||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 418 | $ | 573 | $ | 357 | $ | 326 | $ | 452 | |||||||||
Ratio of nonperforming assets to net loans and leases1 and other real estate owned | 0.93 | % | 1.34 | % | 0.87 | % | 0.81 | % | 1.15 | % | |||||||||
Accruing loans past due 90 days or more: | |||||||||||||||||||
Commercial | $ | 17 | $ | 18 | $ | 7 | $ | 8 | $ | 8 | |||||||||
Commercial real estate | 2 | 13 | 22 | 20 | 29 | ||||||||||||||
Consumer | 3 | 5 | 3 | 1 | 3 | ||||||||||||||
Total | $ | 22 | $ | 36 | $ | 32 | $ | 29 | $ | 40 | |||||||||
Ratio of accruing loans past due 90 days or more to net loans and leases1 | 0.05 | % | 0.08 | % | 0.08 | % | 0.07 | % | 0.10 | % |
(In millions) | December 31, 2023 | ||||||||||
Modified loans – accruing | $ | 247 | |||||||||
Modified loans – nonaccruing | 17 | ||||||||||
Total | $ | 264 |
December 31, | |||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Restructured loans – accruing | $ | 139 | $ | 151 | |||
Restructured loans – nonaccruing | 87 | 100 | |||||
Total | $ | 226 | $ | 251 |
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Balance at beginning of year | $ | 251 | $ | 297 | |||
New identified troubled debt restructuring and principal increases | 190 | 154 | |||||
Payments and payoffs | (157 | ) | (145 | ) | |||
Charge-offs | (25 | ) | (32 | ) | |||
No longer reported as troubled debt restructuring | (4 | ) | (10 | ) | |||
Sales and other | (29 | ) | (13 | ) | |||
Balance at end of year | $ | 226 | $ | 251 |
(Dollar amounts in millions) | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | ||||||||||||||
Loans and leases outstanding (net of unearned income) | $ | 44,780 | $ | 42,649 | $ | 40,650 | $ | 40,064 | $ | 39,043 | |||||||||
Average loans and leases outstanding, (net of unearned income) | $ | 43,501 | $ | 42,062 | $ | 40,171 | $ | 39,522 | $ | 38,109 | |||||||||
Allowance for loan losses: | |||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 567 | $ | 606 | $ | 605 | $ | 746 | $ | 896 | |||||||||
Provision charged to earnings | 24 | 93 | 40 | (98 | ) | (87 | ) | ||||||||||||
Adjustment for FDIC-supported/PCI loans | — | — | — | (1 | ) | (11 | ) | ||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||
Commercial | (118 | ) | (170 | ) | (111 | ) | (77 | ) | (76 | ) | |||||||||
Commercial real estate | (9 | ) | (12 | ) | (14 | ) | (15 | ) | (26 | ) | |||||||||
Consumer | (17 | ) | (16 | ) | (14 | ) | (14 | ) | (29 | ) | |||||||||
Total | (144 | ) | (198 | ) | (139 | ) | (106 | ) | (131 | ) | |||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||
Commercial | 46 | 43 | 55 | 41 | 41 | ||||||||||||||
Commercial real estate | 14 | 14 | 35 | 12 | 25 | ||||||||||||||
Consumer | 11 | 9 | 10 | 11 | 13 | ||||||||||||||
Total | 71 | 66 | 100 | 64 | 79 | ||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs | (73 | ) | (132 | ) | (39 | ) | (42 | ) | (52 | ) | |||||||||
Balance at end of year | $ | 518 | $ | 567 | $ | 606 | $ | 605 | $ | 746 | |||||||||
Ratio of net charge-offs to average loans and leases | 0.17 | % | 0.31 | % | 0.10 | % | 0.11 | % | 0.14 | % | |||||||||
Ratio of allowance for loan losses to net loans and leases, on December 31, | 1.16 | % | 1.33 | % | 1.49 | % | 1.51 | % | 1.91 | % | |||||||||
Ratio of allowance for loan losses to nonaccrual loans, on December 31, | 129 | % | 107 | % | 173 | % | 197 | % | 184 | % | |||||||||
Ratio of allowance for loan losses to nonaccrual loans and accruing loans past due 90 days or more, on December 31, | 122 | % | 101 | % | 159 | % | 180 | % | 167 | % |
2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | % of total loans | Allocation of allowance | % of total loans | Allocation of allowance | % of total loans | Allocation of allowance | % of total loans | Allocation of allowance | % of total loans | Allocation of allowance | ||||||||||||||||||||||||
Loan segment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 51.2 | % | $ | 371 | 50.6 | % | $ | 420 | 52.9 | % | $ | 454 | 53.5 | % | $ | 413 | 53.5 | % | $ | 469 | ||||||||||||||
Commercial real estate | 24.8 | 103 | 26.6 | 116 | 25.5 | 114 | 25.3 | 145 | 26.6 | 216 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 24.0 | 44 | 22.8 | 31 | 21.6 | 38 | 21.2 | 47 | 19.9 | 61 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | $ | 518 | 100.0 | % | $ | 567 | 100.0 | % | $ | 606 | 100.0 | % | $ | 605 | 100.0 | % | $ | 746 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases outstanding, | $ | 57,779 | $ | 55,653 | $ | 50,851 | |||||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 30,519 | 29,225 | 29,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,023 | 12,251 | 12,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 13,198 | 11,122 | 10,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans and leases outstanding | $ | 56,740 | $ | 52,598 | $ | 51,983 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year 1, 2 | $ | 572 | $ | 513 | $ | 777 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 148 | 101 | (258) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 45 | 72 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 3 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 14 | 10 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 62 | 82 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 20 | 32 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 6 | 11 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 26 | 43 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs | 36 | 39 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 684 | $ | 575 | $ | 513 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year 1, 2 | $ | 61 | $ | 40 | $ | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (16) | 21 | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 45 | $ | 61 | $ | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | $ | 684 | $ | 575 | $ | 513 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 45 | 61 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 729 | $ | 636 | $ | 553 | |||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to net loans and leases | 1.26 | % | 1.14 | % | 1.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to nonaccrual loans | 328 | % | 427 | % | 204 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to nonaccrual loans and accruing loans past due 90 days or more | 324 | % | 410 | % | 198 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of total net charge-offs to average total loans and leases | 0.06 | % | 0.07 | % | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of commercial net charge-offs to average commercial loans | 0.08 | % | 0.14 | % | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of commercial real estate net charge-offs to average commercial real estate loans | 0.02 | % | — | % | (0.02) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of consumer net charge-offs to average consumer loans | 0.06 | % | (0.01) | % | 0.03 | % |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | % of total loans | Allocation of ACL | % of total loans | Allocation of ACL | % of total loans | Allocation of ACL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan segment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 53.0 | % | $ | 321 | 54.8 | % | $ | 316 | 55.9 | % | $ | 330 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 23.1 | 258 | 22.9 | 189 | 24.0 | 118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 23.9 | 150 | 22.3 | 131 | 20.1 | 105 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | $ | 729 | 100.0 | % | $ | 636 | 100.0 | % | $ | 553 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Effective duration (unchanged) | Effective duration (+200 bps) | Effective duration (unchanged) | Effective duration (+200 bps) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 3.5% | 3.2% | 3.6% | 3.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 1.5% | 1.4% | 2.3% | 2.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing checking | 2.2% | 1.9% | 3.1% | 2.8% |
December 31, 2017 | ||||||
New Deposit Method | ||||||
Product | Effective duration (unchanged) | Effective duration (+200 bps) | ||||
Demand deposits | 3.4 | % | 3.3 | % | ||
Money market | 1.5 | % | 1.3 | % | ||
Savings and interest-on-checking | 2.6 | % | 2.4 | % |
2024 | 2025 | 2026 | 2027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of assets 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average outstanding notional | $ | 1,017 | $ | 683 | $ | 350 | $ | 350 | $ | 350 | $ | 350 | $ | 350 | $ | 300 | $ | 108 | $ | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate received | 2.50 | % | 2.55 | % | 2.34 | % | 2.34 | % | 2.34 | % | 2.34 | % | 2.34 | % | 2.13 | % | 1.65 | % | 1.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of liabilities 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average outstanding notional | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate paid | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 | 2032 | 2033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average outstanding notional | $ | 4,444 | $ | 4,558 | $ | 4,562 | $ | 4,558 | $ | 2,428 | $ | 1,049 | $ | 1,044 | $ | 1,037 | $ | 1,001 | $ | 973 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate paid | 3.24 | % | 3.21 | % | 3.21 | % | 3.21 | % | 2.47 | % | 1.84 | % | 1.83 | % | 1.83 | % | 1.83 | % | 1.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2025 | 2026 | 2027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Periodic amortization of deferred gains (losses) | $ | (28) | $ | (28) | $ | (28) | $ | (23) | $ | (18) | $ | (16) | $ | (13) | $ | (11) | $ | (29) | $ | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parallel shift in rates (in bps) | Parallel shift in rates (in bps) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repricing scenario | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings at Risk (EaR) | (2.5) | % | — | % | 2.4 | % | 4.9 | % | 7.4 | % | (2.4) | % | — | % | 2.4 | % | 4.8 | % | 7.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic Value of Equity (EVE) | 2.8 | % | — | % | (1.4) | % | (3.3) | % | (5.2) | % | 2.0 | % | — | % | (1.1) | % | (2.3) | % | (3.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||
Parallel shift in rates (in bps)1 | |||||||||||||||
Repricing scenario | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | ||||||||||
Earnings at Risk | (2.7 | )% | — | % | 2.8 | % | 5.4 | % | 7.8 | % |
December 31, 2016 | |||||||||||||||
Parallel shift in rates (in bps)1 | |||||||||||||||
Repricing scenario | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | ||||||||||
Earnings at Risk | (4.9 | )% | — | % | 3.6 | % | 7.6 | % | 11.5 | % |
December 31, 2017 | |||||||||||||||
Parallel shift in rates (in bps)1 | |||||||||||||||
Repricing scenario | -100 bps | 0 bps | +100 bps | +200 bps | +300 bps | ||||||||||
Economic Value of Equity | 0.2 | % | — | % | 0.5 | % | 0.3 | % | 0.2 | % |
December 31, 2016 | |||||||||||||||
Parallel shift in rates (in bps)1 | |||||||||||||||
Repricing scenario | -100 bps | 0 bps | +100 bps | +200 bps | +300 bps | ||||||||||
Economic Value of Equity | 0.3 | % | — | % | 1.2 | % | 2.9 | % | 4.9 | % |
(In millions) | One year or less | Over one year through three years | Over three years through five years | Over five years | Indeterminable maturity 1 | Total | |||||||||||||||||
Deposits | $ | 2,584 | $ | 388 | $ | 142 | $ | 1 | $ | 49,506 | $ | 52,621 | |||||||||||
Net unfunded commitments to extend credit | 6,227 | 5,202 | 3,361 | 4,793 | — | 19,583 | |||||||||||||||||
Standby letters of credit: | |||||||||||||||||||||||
Financial | 461 | 25 | 54 | 181 | — | 721 | |||||||||||||||||
Performance | 149 | 46 | 1 | — | — | 196 | |||||||||||||||||
Commercial letters of credit | 31 | — | — | — | — | 31 | |||||||||||||||||
Commitments to make venture and other noninterest-bearing investments 2 | 31 | — | — | — | — | 31 | |||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | 4,976 | — | — | — | — | 4,976 | |||||||||||||||||
Long-term debt | — | 1 | — | 382 | — | 383 | |||||||||||||||||
Operating leases, net of subleases | 40 | 75 | 54 | 76 | — | 245 | |||||||||||||||||
Unrecognized tax benefits | — | 6 | — | — | — | 6 | |||||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 14,499 | $ | 5,743 | $ | 3,612 | $ | 5,433 | $ | 49,506 | $ | 78,793 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in billions) | FHLB | FRB | GCF | BTFP | Total | FHLB | FRB | GCF | BTFP | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowing capacity | $ | 16.6 | $ | 9.8 | $ | 9.6 | $ | 5.8 | $ | 41.8 | $ | 16.6 | $ | 4.0 | $ | 8.4 | $ | — | $ | 29.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings outstanding | 1.6 | — | 1.8 | — | 3.4 | 7.2 | — | 2.7 | — | 9.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remaining capacity, at period end | $ | 15.0 | $ | 9.8 | $ | 7.8 | $ | 5.8 | $ | 38.4 | $ | 9.4 | $ | 4.0 | $ | 5.7 | $ | — | $ | 19.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 0.7 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits 1 | 1.5 | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available liquidity | $ | 40.6 | $ | 21.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of available liquidity to uninsured deposits | 122 | % | 56 | % |
as of January 31, 2024: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Rating agency | Outlook | Long-term issuer/senior debt rating | Subordinated debt rating | Short-term debt rating | |||||||||||||||||||||||||||
Kroll | Stable | A- | BBB+ | K2 | |||||||||||||||||||||||||||
S&P | Negative | BBB+ | BBB | ||||||||||||||||||||||||||||
Stable | BBB+ | BBB | |||||||||||||||||||||||||||||
Stable | Baa2 | NR |
(In millions) | One year or less | Over one year through three years | Over three years through five years | Over five years | Indeterminable maturity 1 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 9,798 | $ | 155 | $ | 42 | $ | 1 | $ | 64,965 | $ | 74,961 | |||||||||||||||||||||||
Unfunded lending commitments | 7,995 | 8,372 | 3,512 | 9,061 | — | 28,940 | |||||||||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial | 548 | — | — | — | — | 548 | |||||||||||||||||||||||||||||
Performance | 206 | — | — | — | — | 206 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial letters of credit | 22 | — | — | — | — | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed security purchase agreements 2 | — | — | — | 66 | — | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commitments to make venture and other noninterest-bearing investments 3 | — | — | — | — | 62 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | 4,379 | — | — | — | — | 4,379 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt 4 | — | — | 88 | 500 | — | 588 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating leases | 42 | 67 | 40 | 83 | — | 232 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 22,990 | $ | 8,594 | $ | 3,682 | $ | 9,711 | $ | 65,027 | $ | 110,004 |
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | Amount change | Percent change | |||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||
Preferred stock | $ | 440 | $ | 440 | $ | — | — | % | |||||||||||||||
Common stock and additional paid-in capital | 1,731 | 1,754 | (23) | (1) | |||||||||||||||||||
Retained earnings | 6,212 | 5,811 | 401 | 7 | |||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | (2,692) | (3,112) | 420 | 13 | |||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | $ | 5,691 | $ | 4,893 | $ | 798 | 16 | % |
(In millions, except share data) | 2023 | 2022 | |||||||||
Capital distributions: | |||||||||||
Preferred dividends paid | $ | 32 | $ | 29 | |||||||
Total capital distributed to preferred shareholders | 32 | 29 | |||||||||
Common dividends paid | 245 | 240 | |||||||||
Bank common stock repurchased 1 | 51 | 202 | |||||||||
Total capital distributed to common shareholders | 296 | 442 | |||||||||
Total capital distributed to preferred and common shareholders | $ | 328 | $ | 471 | |||||||
Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands) | 147,756 | 150,271 | |||||||||
Common shares outstanding, at year-end (in thousands) | 148,153 | 148,664 |
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||
Basel III risk-based capital amounts: | |||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | $ | 6,863 | $ | 6,481 | $ | 6,068 | |||||||||||
Tier 1 risk-based | 7,303 | 6,921 | 6,508 | ||||||||||||||
Total risk-based | 8,553 | 8,077 | 7,652 | ||||||||||||||
Risk-weighted assets | 66,934 | 66,111 | 59,604 | ||||||||||||||
Basel III risk-based capital ratios: | |||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | 10.3 | % | 9.8 | % | 10.2 | % | |||||||||||
Tier 1 risk-based | 10.9 | % | 10.5 | % | 10.9 | % | |||||||||||
Total risk-based | 12.8 | % | 12.2 | % | 12.8 | % | |||||||||||
Tier 1 leverage | 8.3 | % | 7.7 | % | 7.2 | % | |||||||||||
Other ratios: | |||||||||||||||||
Average equity to average assets | 6.0 | % | 6.6 | % | 9.0 | % | |||||||||||
Return on average common equity | 13.4 | % | 16.0 | % | 14.9 | % | |||||||||||
Return on average tangible common equity 1 | 17.3 | % | 19.8 | % | 17.3 | % | |||||||||||
Tangible equity ratio 1 | 5.4 | % | 4.3 | % | 7.0 | % | |||||||||||
Tangible common equity ratio 1 | 4.9 | % | 3.8 | % | 6.5 | % |
Assumed Zions Bancorporation Common Stock Market Price | Diluted Shares (000s) | ||||
$ | 35.00 | 0 | |||
40.00 | 4,684 | ||||
45.00 | 7,825 | ||||
50.00 | 10,338 | ||||
55.00 | 12,394 | ||||
60.00 | 14,107 | ||||
65.00 | 15,557 |
2017 | 2016 | 2015 | ||||||
Tangible common equity ratio1 | 9.3 | % | 9.5 | % | 9.6 | % | ||
Tangible equity ratio1 | 10.2 | 10.6 | 11.1 | |||||
Average equity to average assets | 12.0 | 12.8 | 13.0 | |||||
Basel III risk-based capital ratios2: | ||||||||
Common equity tier 1 capital | 12.1 | 12.1 | 12.2 | |||||
Tier 1 leverage | 10.5 | 11.1 | 11.3 | |||||
Tier 1 risk-based | 13.2 | 13.5 | 14.1 | |||||
Total risk-based | 14.8 | 15.2 | 16.1 | |||||
Return on average common equity | 7.7 | 6.0 | 3.8 | |||||
Return on average tangible common equity1 | 9.0 | 7.1 | 4.6 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders (GAAP) | $ | 648 | $ | 878 | $ | 1,100 | ||||||||||||||
Adjustment, net of tax: | ||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles | 5 | 1 | 1 | |||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders, net of tax | (a) | $ | 653 | $ | 879 | $ | 1,101 | |||||||||||||
Average common equity (GAAP) | $ | 4,839 | $ | 5,472 | $ | 7,371 | ||||||||||||||
Average goodwill and intangibles | (1,062) | (1,022) | (1,015) | |||||||||||||||||
Average tangible common equity (non-GAAP) | (b) | $ | 3,777 | $ | 4,450 | $ | 6,356 | |||||||||||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP) 1 | (a/b) | 17.3 | % | 19.8 | % | 17.3 | % |
(Dollar amounts in millions, except per share amounts) | December 31, | |||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity (GAAP) | $ | 5,691 | $ | 4,893 | $ | 7,463 | ||||||||||||||
Goodwill and intangibles | (1,059) | (1,065) | (1,015) | |||||||||||||||||
Tangible equity (non-GAAP) | (a) | 4,632 | 3,828 | 6,448 | ||||||||||||||||
Preferred stock | (440) | (440) | (440) | |||||||||||||||||
Tangible common equity (non-GAAP) | (b) | $ | 4,192 | $ | 3,388 | $ | 6,008 | |||||||||||||
Total assets (GAAP) | $ | 87,203 | $ | 89,545 | $ | 93,200 | ||||||||||||||
Goodwill and intangibles | (1,059) | (1,065) | (1,015) | |||||||||||||||||
Tangible assets (non-GAAP) | (c) | $ | 86,144 | $ | 88,480 | $ | 92,185 | |||||||||||||
Common shares outstanding (in thousands) | (d) | 148,153 | 148,664 | 151,625 | ||||||||||||||||
Tangible equity ratio (non-GAAP) | (a/c) | 5.4 | % | 4.3 | % | 7.0 | % | |||||||||||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP) | (b/c) | 4.9 | % | 3.8 | % | 6.5 | % | |||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) | (b/d) | $28.30 | $22.79 | $39.62 |
(Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | (a) | $ | 2,097 | $ | 1,878 | $ | 1,741 | |||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||
Severance costs | 14 | 1 | 1 | |||||||||||||||||
Other real estate expense, net | — | 1 | — | |||||||||||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles | 6 | 1 | 1 | |||||||||||||||||
Restructuring costs | 1 | — | — | |||||||||||||||||
Pension termination-related expense (income) 1 | — | — | (5) | |||||||||||||||||
SBIC investment success fee accrual 2 | — | (1) | 7 | |||||||||||||||||
FDIC special assessment | 90 | — | — | |||||||||||||||||
Total adjustments | (b) | 111 | 2 | 4 | ||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (non-GAAP) | (a-b)=(c) | $ | 1,986 | $ | 1,876 | $ | 1,737 | |||||||||||||
Net interest income (GAAP) | (d) | $ | 2,438 | $ | 2,520 | $ | 2,208 | |||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustments | (e) | 41 | 37 | 32 | ||||||||||||||||
Taxable-equivalent net interest income (non-GAAP) | (d+e)=(f) | 2,479 | 2,557 | 2,240 | ||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | (g) | 677 | 632 | 703 | ||||||||||||||||
Combined income (non-GAAP) | (f+g)=(h) | 3,156 | 3,189 | 2,943 | ||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||
Fair value and nonhedge derivative gain (loss) | (4) | 16 | 14 | |||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | 4 | (15) | 71 | |||||||||||||||||
Total adjustments | (i) | — | 1 | 85 | ||||||||||||||||
Adjusted taxable-equivalent revenue (non-GAAP) | (h-i)=(j) | $ | 3,156 | $ | 3,188 | $ | 2,858 | |||||||||||||
Pre-provision net revenue (non-GAAP) | (h)-(a) | $ | 1,059 | $ | 1,311 | $ | 1,202 | |||||||||||||
Adjusted pre-provision net revenue (non-GAAP) | (j-c) | 1,170 | 1,312 | 1,121 | ||||||||||||||||
Efficiency ratio (non-GAAP) 3 | (c/j) | 62.9 | % | 58.8 | % | 60.8 | % |
Description of the Matter | The Bank’s loan and lease portfolio and the associated allowance for loan and lease losses (ALLL), were $57.8 billion and $684 million as of December 31, 2023, respectively. The provision for loan and lease losses was $148 million for the year ended December 31, 2023. As discussed in Note 1 and 6 to the consolidated financial statements, the ALLL represented the Bank’s estimate of current expected credit losses over the contractual remaining life of the loan and lease portfolio as of the consolidated balance sheet date. Management’s ALLL estimate includes quantitative calculations based on the statistical analysis of historical loss experience dependent on weighted economic scenarios and other loan-level characteristics forecasted over a reasonable period, losses estimated using historical loss experience for periods outside the reasonable economic forecast period (collectively the quantitative portion), supplemented with qualitative adjustments that bring the ALLL to the level management deemed appropriate based on factors that are not fully considered in the quantitative analysis. The statistical analysis of historical loss experience was derived from credit loss models used to determine the quantitative portion of the ALLL. Judgment was required by management to determine the weightings of the economic scenarios and the magnitude of the impact of the qualitative adjustments to the ALLL. Auditing management’s ALLL estimate is complex due to the judgment used to weigh the economic scenarios and the judgment involved in determining the magnitude of the impact of the various risk factors used to derive the qualitative adjustments to the ALLL. | ||||
How We Addressed the Matter in Our Audit | We obtained an understanding, evaluated the design, and tested the operating effectiveness of controls that address the risk of material misstatement in determining the weightings of the economic scenarios and in determining the impact of the qualitative adjustments to the ALLL. We tested controls over the Bank’s ALLL governance process, model development and model risk management as it relates to the credit loss models used in the ALLL process. Such testing included testing controls over model governance, controls over data input into the models, and controls over model calculation accuracy and observing key management meetings where weightings of the economic scenarios and the magnitude of qualitative adjustments are reviewed and approved. | ||||
To test the reasonableness of the weightings of the economic scenarios, our procedures consisted of obtaining an understanding of the forecasted economic scenarios used, including agreeing the economic scenarios to third party published data and economic scenarios developed from market information as well as evaluating management’s methodology. We also performed analytical procedures and sensitivity analyses on the weightings of the economic scenarios and searched for and evaluated information that corroborated or contradicted these weightings. | |||||
Regarding the completeness of qualitative adjustments identified and incorporated into measuring the ALLL, we evaluated the potential impact of imprecision in the credit loss models and emerging risks related to changes in the economic environment impacting the Bank’s loan and lease portfolio. We also evaluated and tested internal and external data used in the qualitative adjustments by agreeing significant inputs and underlying data to internal and external sources. | |||||
Further, we assessed whether the total amount of the ALLL estimate was consistent with the Bank’s historical loss information, peer bank information, credit quality statistics, subsequent events and transactions, and publicly observable indicators of macroeconomic financial conditions and whether the total ALLL amount was reflective of current expected losses in the loan and lease portfolio as of the consolidated balance sheet date. |
ZIONS BANCORPORATION AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | ||||||||||||||||||
(In millions, shares in thousands) | December 31, | (In millions, shares in thousands) | December 31, | |||||||||||||||
2017 | 2016 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 548 | $ | 737 | ||||||||||||||
Cash and due from banks | ||||||||||||||||||
Cash and due from banks | ||||||||||||||||||
Money market investments: | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 782 | 1,411 | ||||||||||||||||
Federal funds sold and security resell agreements | 514 | 568 | ||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | ||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | ||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||
Held-to-maturity, at amortized cost (approximate fair value $762 and $850) | 770 | 868 | ||||||||||||||||
Held-to-maturity, at amortized cost (fair value $10,466 and $11,239) | ||||||||||||||||||
Held-to-maturity, at amortized cost (fair value $10,466 and $11,239) | ||||||||||||||||||
Held-to-maturity, at amortized cost (fair value $10,466 and $11,239) | ||||||||||||||||||
Available-for-sale, at fair value | 15,161 | 13,372 | ||||||||||||||||
Trading account, at fair value | 148 | 115 | ||||||||||||||||
Total investment securities | 16,079 | 14,355 | ||||||||||||||||
Loans held for sale | 44 | 172 | ||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income and fees | 44,780 | 42,649 | ||||||||||||||||
Less allowance for loan losses | 518 | 567 | ||||||||||||||||
Less allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||
Loans, net of allowance | 44,262 | 42,082 | ||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments | 1,029 | 884 | ||||||||||||||||
Premises, equipment and software, net | 1,094 | 1,020 | ||||||||||||||||
Goodwill | 1,014 | 1,014 | ||||||||||||||||
Core deposit and other intangibles | 2 | 8 | ||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | ||||||||||||||||||
Other real estate owned | 4 | 4 | ||||||||||||||||
Other assets | 916 | 984 | ||||||||||||||||
Total assets | $ | 66,288 | $ | 63,239 | ||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | ||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | ||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 23,886 | $ | 24,115 | ||||||||||||||
Interest-bearing: | ||||||||||||||||||
Savings and money market | 25,620 | 26,364 | ||||||||||||||||
Savings and money market | ||||||||||||||||||
Savings and money market | ||||||||||||||||||
Time | 3,115 | 2,757 | ||||||||||||||||
Total deposits | ||||||||||||||||||
Total deposits | ||||||||||||||||||
Total deposits | 52,621 | 53,236 | ||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | 4,976 | 827 | ||||||||||||||||
Long-term debt | 383 | 535 | ||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 58 | 65 | ||||||||||||||||
Other liabilities | 571 | 942 | ||||||||||||||||
Total liabilities | 58,609 | 55,605 | ||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | ||||||||||||||||||
Preferred stock, without par value, authorized 4,400 shares | 566 | 710 | ||||||||||||||||
Common stock, without par value; authorized 350,000 shares; issued and outstanding 197,532 and 203,085 shares | 4,445 | 4,725 | ||||||||||||||||
Preferred stock, without par value; authorized 4,400 shares | ||||||||||||||||||
Preferred stock, without par value; authorized 4,400 shares | ||||||||||||||||||
Preferred stock, without par value; authorized 4,400 shares | ||||||||||||||||||
Common stock ($0.001 par value; authorized 350,000 shares; issued and outstanding 148,153 and 148,664 shares and additional paid-in capital) | ||||||||||||||||||
Retained earnings | 2,807 | 2,321 | ||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (139 | ) | (122 | ) | ||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | ||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | ||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | ||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 7,679 | 7,634 | ||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 66,288 | $ | 63,239 |
ZIONS BANCORPORATION AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except shares and per share amounts) | Year Ended December 31, | (In millions, except shares and per share amounts) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 1,847 | $ | 1,729 | $ | 1,686 | |||||||||||||||||||||||||
Interest on money market investments | 19 | 21 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest on securities | 326 | 204 | 124 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 2,192 | 1,954 | 1,833 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 59 | 49 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on short- and long-term borrowings | 68 | 38 | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 127 | 87 | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 2,065 | 1,867 | 1,715 | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 24 | 93 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 2,041 | 1,774 | 1,675 | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees on deposit accounts | 171 | 171 | 168 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges, commissions and fees | 217 | 208 | 187 | ||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management and trust income | 42 | 37 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan sales and servicing income | 25 | 35 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange | 30 | 22 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related fees | 485 | 473 | 443 | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and other investment income | 40 | 24 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | |||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | |||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-related fees and income | |||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | |||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | |||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related noninterest income | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value and nonhedge derivative income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and other income | |||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | 14 | 7 | (127 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 5 | 12 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 544 | 516 | 357 | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 1,011 | 983 | 973 | ||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 129 | 125 | 120 | ||||||||||||||||||||||||||||
Furniture, equipment and software, net | 130 | 125 | 123 | ||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||
Technology, telecom, and information processing | |||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment, net | |||||||||||||||||||||||||||||||
Professional and legal services | |||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and business development | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance and regulatory expense | |||||||||||||||||||||||||||||||
Credit-related expense | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate expense, net | (1 | ) | (2 | ) | (1 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Credit-related expense | 29 | 26 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (7 | ) | (10 | ) | (6 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Professional and legal services | 54 | 55 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 22 | 22 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||
FDIC premiums | 53 | 40 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles | 6 | 8 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | 223 | 213 | 225 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 1,649 | 1,585 | 1,581 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 936 | 705 | 451 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 344 | 236 | 142 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 592 | 469 | 309 | ||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (40 | ) | (48 | ) | (62 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redemption | (2 | ) | (10 | ) | — | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | |||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | $ | 550 | $ | 411 | $ | 247 | |||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding during the year: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares (in thousands) | 200,776 | 203,855 | 203,265 | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares (in thousands) | 209,653 | 204,269 | 203,698 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 2.71 | $ | 2.00 | $ | 1.20 | |||||||||||||||||||||||||
Basic | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 2.60 | 1.99 | 1.20 |
ZIONS BANCORPORATION AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME | |||||||||||
(In millions) | Year Ended December 31, | ||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
Net income | $ | 592 | $ | 469 | $ | 309 | |||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||
Net unrealized holding losses on investment securities | (2 | ) | (74 | ) | (23 | ) | |||||
Reclassification of HTM securities to AFS securities | — | — | 11 | ||||||||
Reclassification to earnings for realized net securities losses | — | — | 86 | ||||||||
Net unrealized gains (losses) on other noninterest-bearing investments | 3 | 2 | (3 | ) | |||||||
Net unrealized holding gains (losses) on derivative instruments | (3 | ) | 5 | 7 | |||||||
Reclassification adjustment for increase in interest income recognized in earnings on derivative instruments | (2 | ) | (7 | ) | (6 | ) | |||||
Pension and postretirement | 12 | 7 | 1 | ||||||||
Effect of new tax rates from Tax Cuts and Jobs Act of 2017 | (25 | ) | — | — | |||||||
Other comprehensive income (loss) | (17 | ) | (67 | ) | 73 | ||||||
Comprehensive income | $ | 575 | $ | 402 | $ | 382 |
(In millions) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Net income | $ | 680 | $ | 907 | $ | 1,129 | |||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||
Net unrealized holding gains (losses) on investment securities | 66 | (2,762) | (336) | ||||||||||||||
Unrealized loss amortization associated with the securities transferred from AFS to HTM | 208 | 40 | — | ||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on other noninterest-bearing investments | 1 | (2) | 3 | ||||||||||||||
Net unrealized holding gains (losses) on derivative instruments | 21 | (330) | (26) | ||||||||||||||
Reclassification adjustment for decrease (increase) in interest income recognized in earnings on derivative instruments | 124 | 21 | (46) | ||||||||||||||
Pension and post-retirement | — | 1 | — | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 420 | (3,032) | (405) | ||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | $ | 1,100 | $ | (2,125) | $ | 724 |
ZIONS BANCORPORATION AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except shares and per share amounts) | Preferred stock | Common stock | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss) | Total shareholders’ equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (in thousands) | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except shares and per share amounts) | (In millions, except shares and per share amounts) | Preferred stock | Common stock shares (in thousands) | Accumulated paid-in capital | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss) | Total shareholders’ equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2014 | $ | 1,004 | 203,015 | $ | 4,724 | $ | 1,769 | $ | (128 | ) | $ | 7,369 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 309 | 309 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | 73 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redemption | (176 | ) | 3 | (3 | ) | (176 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | 1,402 | 40 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (62 | ) | (62 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $0.22 per share | (45 | ) | (45 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $1.44 per share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred compensation | (1 | ) | (1 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2015 | 828 | 204,417 | 4,767 | 1,967 | (55 | ) | 7,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 469 | 469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (67 | ) | (67 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redemption | (118 | ) | 2 | (10 | ) | (126 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company common stock repurchased under repurchase programs | (2,889 | ) | (90 | ) | (90 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | 1,557 | 46 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (48 | ) | (48 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $0.28 per share | (58 | ) | (58 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $1.58 per share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred compensation | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2016 | 710 | 203,085 | 4,725 | 2,321 | (122 | ) | 7,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 592 | 592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment, adoption of ASU 2022-02, Financial Instruments - Credit Losses: Troubled Debt Restructurings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | 8 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redemption | (144 | ) | 2 | (2 | ) | (144 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company common stock repurchased under repurchase programs | (7,009 | ) | (320 | ) | (320 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | 1,456 | 38 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (40 | ) | (40 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $0.44 per share | (89 | ) | (89 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of new tax rates from Tax Cuts and Jobs Act of 2017 | 25 | (25 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2017 | $ | 566 | 197,532 | $ | 4,445 | $ | 2,807 | $ | (139 | ) | $ | 7,679 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $1.64 per share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred compensation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2023 |
ZIONS BANCORPORATION AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS | |||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Year Ended December 31, | (In millions) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 592 | $ | 469 | $ | 309 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 17 | 83 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 179 | 123 | 86 | ||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | 25 | 26 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||
Securities losses (gains), net | (14 | ) | (7 | ) | 127 | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 154 | (8 | ) | (30 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
Net decrease (increase) in trading securities | (33 | ) | (67 | ) | 22 | ||||||||||||||||||||||||||
Net decrease (increase) in loans held for sale | 97 | 1 | (6 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Change in other liabilities | 29 | 1 | (6 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Change in other assets | (89 | ) | (10 | ) | (67 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Other, net | (29 | ) | (15 | ) | (30 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 928 | 596 | 464 | ||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net decrease in money market investments | 683 | 4,749 | 1,837 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net decrease (increase) in money market investments | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net decrease (increase) in money market investments | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net decrease (increase) in money market investments | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities and paydowns of investment securities held-to-maturity | 314 | 94 | 123 | ||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of investment securities held-to-maturity | (216 | ) | (416 | ) | (61 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales, maturities, and paydowns of investment securities available-for-sale | 2,412 | 3,787 | 1,681 | ||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of investment securities available-for-sale | (4,719 | ) | (9,359 | ) | (5,513 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Net change in loans and leases | (2,135 | ) | (2,102 | ) | (563 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Purchases and sales of other noninterest-bearing investments | (105 | ) | (20 | ) | 31 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (169 | ) | (196 | ) | (157 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of other real estate owned | 8 | 20 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of Nevada branches, net of cash acquired | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 8 | 7 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (3,919 | ) | (3,436 | ) | (2,579 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in deposits | (614 | ) | 2,883 | 2,526 | |||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in deposits | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in deposits | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in short-term funds borrowed | 2,149 | 480 | 103 | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from debt over 90 days and up to one year | 5,100 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of debt over 90 days and up to one year | (3,100 | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for preferred stock redemptions | (144 | ) | (126 | ) | (176 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Repayments of long-term debt | (153 | ) | (280 | ) | (288 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Company common stock repurchased | (332 | ) | (97 | ) | (7 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Cash paid for preferred stock redemption | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for preferred stock redemption | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for preferred stock redemption | |||||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of long-term debt | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the issuance of common stock | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the issuance of common stock | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the issuance of common stock | 25 | 25 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid on common and preferred stock | (129 | ) | (108 | ) | (108 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | — | 2 | (1 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 2,802 | 2,779 | 2,071 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net decrease in cash and due from banks | (189 | ) | (61 | ) | (44 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase in cash and due from banks | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks at beginning of year | 737 | 798 | 842 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks at end of year | $ | 548 | $ | 737 | $ | 798 | |||||||||||||||||||||||||
Cash paid for interest | $ | 118 | $ | 83 | $ | 102 | |||||||||||||||||||||||||
Cash paid for interest | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for interest | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash paid for income taxes | 246 | 214 | 132 | ||||||||||||||||||||||||||||
Noncash activities are summarized as follows: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noncash activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment transferred to other real estate owned | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment transferred to other real estate owned | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment transferred to other real estate owned | 6 | 15 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment reclassified to loans held for sale, net | 25 | 50 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||
AFS securities purchased, not settled | 5 | 395 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted cost of HTM securities reclassified as AFS securities | — | — | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities reclassified to money market investments | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale transferred to held-to-maturity, at amortized cost (fair value $10,691) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits acquired in purchase of Nevada branches | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans acquired in purchase of Nevada branches, net |
ZIONS BANCORPORATION, NATIONAL ASSOCIATION AND SUBSIDIARIES 2. RECENT ACCOUNTING PRONOUNCEMENTS |
Standard | Description | Effective date | Effect on the financial statements or other significant matters | |||||||||||||||||||||
Standards not yet adopted by the | ||||||||||||||||||||||||
ASU | This ASU clarifies that contractual restrictions prohibiting the | January 1, 2024 | The requirements of this ASU are consistent with our current treatment of equity securities subject to contractual sale restrictions and are not | |||||||||||||||||||||
The | ||||||||||||||||||||||
ASU | This ASU allows for | January 1, | We do not currently have any additional equity investments that are The overall effect of | |||||||||||||||||||
ASU | This ASU expands operating segment disclosures and requires all segment disclosures to be reported in both annual and interim periods. The new standard •Significant segment expenses that are •The •“Other segment items” by reportable segment and a description of | Annual periods beginning January 1, | 2024; Interim periods beginning January 1, | |||||||||||||||||||
ASU | This ASU expands tax disclosures to provide more information to better assess how an entity’s operations and related tax risks and tax planning and opportunities affect its tax rate and prospects for future cash flows. The enhancements in this ASU require that an entity disaggregate income taxes paid and income (or loss) from continuing operations before tax expense (or benefit), and income tax expense (or benefit) from continuing operations. The new standard requires disclosure of specific categories in the rate reconciliation and provide additional information for reconciling items that meet a quantitative threshold. | January 1, | We | ||||||||||||||||||
Standards adopted by the | ||||||||||||||||||||||||
ASU | This ASU eliminated the recognition and measurement guidance on troubled debt restructurings for creditors that have adopted ASC 326 (“CECL”), and eliminated certain previously required TDR disclosures while expanding disclosures about loan modifications for borrowers experiencing financial difficulty. The new standard also required public companies to present gross write-offs (on a year-to-date basis for interim-period disclosures) by year of origination in their vintage disclosures. | January 1, 2023 | We adopted the | January 1, | ||||||||||||||||||||
(In millions) | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury, agencies, and corporations | $ | 492 | $ | 8,467 | $ | — | $ | 8,959 | |||||||||||||||
Municipal securities | 1,318 | 1,318 | |||||||||||||||||||||
Other debt securities | 23 | 23 | |||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 492 | 9,808 | — | 10,300 | |||||||||||||||||||
Trading securities | 48 | 48 | |||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments: | |||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 553 | 553 | |||||||||||||||||||||
Private equity investments 1 | 3 | 92 | 95 | ||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||
Agriculture loan servicing | 19 | 19 | |||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 43 | 43 | |||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan assets | 124 | 124 | |||||||||||||||||||||
Derivatives | 420 | 420 | |||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 619 | $ | 10,872 | $ | 111 | $ | 11,602 | |||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased | $ | 65 | $ | — | $ | — | $ | 65 | |||||||||||||||
Other liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives | 333 | 333 | |||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 65 | $ | 333 | $ | — | $ | 398 |
(In millions) | December 31, 2017 | ||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||
U.S. Treasury, agencies and corporations | $ | 25 | $ | 13,706 | $ | — | $ | 13,731 | |||||||
Municipal securities | 1,334 | 1,334 | |||||||||||||
Other debt securities | 24 | 24 | |||||||||||||
Money market mutual funds and other | 71 | 1 | 72 | ||||||||||||
Total Available-for-sale | 96 | 15,065 | — | 15,161 | |||||||||||
Trading account | 148 | 148 | |||||||||||||
Other noninterest-bearing investments: | |||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 507 | 507 | |||||||||||||
Private equity investments | 95 | 95 | |||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||
Agriculture loan servicing and interest-only strips | 18 | 18 | |||||||||||||
Deferred compensation plan assets | 102 | 102 | |||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||
Interest rate related and other | 1 | 1 | |||||||||||||
Interest rate swaps for customers | 28 | 28 | |||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | 9 | 9 | |||||||||||||
Total Assets | $ | 207 | $ | 15,749 | $ | 113 | $ | 16,069 | |||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased | $ | 95 | $ | — | $ | — | $ | 95 | |||||||
Other liabilities: | |||||||||||||||
Deferred compensation plan obligations | 102 | 102 | |||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||
Interest rate swaps for customers | 33 | 33 | |||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | 7 | 7 | |||||||||||||
Total Liabilities | $ | 204 | $ | 33 | $ | — | $ | 237 |
(In millions) | December 31, 2016 | ||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||
U.S. Treasury, agencies and corporations | $ | — | $ | 12,009 | $ | — | $ | 12,009 | |||||||
Municipal securities | 1,154 | 1,154 | |||||||||||||
Other debt securities | 24 | 24 | |||||||||||||
Money market mutual funds and other | 184 | 1 | 185 | ||||||||||||
Total Available-for-sale | 184 | 13,188 | — | 13,372 | |||||||||||
Trading account | 115 | 115 | |||||||||||||
Other noninterest-bearing investments: | |||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 497 | 497 | |||||||||||||
Private equity investments 1 | 18 | 73 | 91 | ||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||
Agriculture loan servicing and interest-only strips | 20 | 20 | |||||||||||||
Deferred compensation plan assets | 91 | 91 | |||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||
Interest rate related and other | 4 | 4 | |||||||||||||
Interest rate swaps for customers | 49 | 49 | |||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | 11 | 11 | |||||||||||||
Total Assets | $ | 304 | $ | 13,853 | $ | 93 | $ | 14,250 | |||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased | $ | 25 | $ | — | $ | — | $ | 25 | |||||||
Other liabilities: | |||||||||||||||
Deferred compensation plan obligations | 91 | 91 | |||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||
Interest rate related and other | 1 | 1 | |||||||||||||
Interest rate swaps for customers | 49 | 49 | |||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | 9 | 9 | |||||||||||||
Total Liabilities | $ | 125 | $ | 50 | $ | — | $ | 175 |
(In millions) | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury, agencies, and corporations | $ | 393 | $ | 9,815 | $ | — | $ | 10,208 | |||||||||||||||
Municipal securities | 1,634 | 1,634 | |||||||||||||||||||||
Other debt securities | 73 | 73 | |||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 393 | 11,522 | — | 11,915 | |||||||||||||||||||
Trading securities | 395 | 70 | 465 | ||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments: | |||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 546 | 546 | |||||||||||||||||||||
Private equity investments 1 | 4 | 81 | 85 | ||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||
Agriculture loan servicing | 14 | 14 | |||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan assets | 114 | 114 | |||||||||||||||||||||
Derivatives | 386 | 386 | |||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 906 | $ | 12,524 | $ | 95 | $ | 13,525 | |||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased | $ | 187 | $ | — | $ | — | $ | 187 | |||||||||||||||
Other liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives | 451 | 451 | |||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 187 | $ | 451 | $ | — | $ | 638 |
Level 3 Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Private equity investments | Ag loan servicing | Private equity investments | Ag loan servicing | Private equity investments | Ag loan servicing | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 81 | $ | 14 | $ | 66 | $ | 12 | $ | 80 | $ | 16 | |||||||||||||||||||||||
Unrealized securities gains (losses), net | (2) | — | 3 | — | 71 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (expense) 1 | — | 5 | — | 2 | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | 14 | — | 16 | — | 17 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of investments sold | (1) | — | (3) | — | (24) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Redemptions and paydowns | — | — | — | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out 2 | — | — | (1) | — | (78) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 92 | $ | 19 | $ | 81 | $ | 14 | $ | 66 | $ | 12 |
Level 3 Instruments | |||||||||||||||
December 31, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||
(In millions) | Private equity investments | Ag loan svcg and int-only strips | Private equity investments | Ag loan svcg and int-only strips | |||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 73 | $ | 20 | $ | 58 | $ | 14 | |||||||
Securities gains, net | 7 | — | 6 | — | |||||||||||
Other noninterest income | — | (1 | ) | — | 6 | ||||||||||
Purchases | 20 | — | 10 | — | |||||||||||
Redemptions and paydowns | (5 | ) | (1 | ) | (1 | ) | — | ||||||||
Balance at end of year | $ | 95 | $ | 18 | $ | 73 | $ | 20 |
(In millions) | Year Ended December 31, | ||||||
2017 | 2016 | ||||||
Equity securities gains, net | $ | 3 | $ | 6 |
(In millions) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Securities gains (losses), net | $ | (1) | $ | (2) | $ | 31 | |||||||||||
(In millions) | Fair value at December 31, 2017 | Gains (losses) from fair value changes Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||
Private equity investments, carried at cost | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | (1 | ) | ||||||||
Impaired loans | — | 9 | — | 9 | (5 | ) | |||||||||||||
Other real estate owned | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 9 | $ | 1 | $ | 10 | $ | (6 | ) |
(In millions) | Fair value at December 31, 2016 | Gains (losses) from fair value changes Year Ended December 31, 2016 | |||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||
Private equity investments, carried at cost | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | (1 | ) | ||||||||
Impaired loans | — | 52 | — | 52 | (36 | ) | |||||||||||||
Other real estate owned | — | 1 | — | 1 | (2 | ) | |||||||||||||
Total | $ | — | $ | 53 | $ | 1 | $ | 54 | $ | (39 | ) |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Carrying value | Fair value | Level | Carrying value | Fair value | Level | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity investment securities | $ | 10,382 | $ | 10,466 | 2 | $ | 11,126 | $ | 11,239 | 2 | |||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (including loans held for sale), net of allowance | 57,148 | 54,832 | 3 | 55,086 | 53,093 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 9,996 | 9,964 | 2 | 2,309 | 2,269 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 542 | 494 | 2 | 651 | 635 | 2 |
December 31, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Carrying value | Estimated fair value | Level | Carrying value | Estimated fair value | Level | |||||||||||||
Financial assets: | |||||||||||||||||||
Held-to-maturity investment securities | $ | 770 | $ | 762 | 2 | $ | 868 | $ | 850 | 2 | |||||||||
Loans and leases (including loans held for sale), net of allowance | 44,306 | 44,226 | 3 | 42,254 | 42,111 | 3 | |||||||||||||
Financial liabilities: | |||||||||||||||||||
Time deposits | 3,115 | 3,099 | 2 | 2,757 | 2,744 | 2 | |||||||||||||
Other short-term borrowings | 3,600 | 3,600 | 2 | 500 | 500 | 2 | |||||||||||||
Long-term debt (less fair value hedges) | 383 | 402 | 2 | 535 | 552 | 2 |
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross amounts not offset on the balance sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description | Gross amounts recognized | Gross amounts offset on the balance sheet | Net amounts presented on the balance sheet | Financial instruments | Cash collateral received/pledged | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | $ | 1,170 | $ | (233) | $ | 937 | $ | — | $ | — | $ | 937 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in Other assets) | 420 | — | 420 | (31) | (357) | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,590 | $ | (233) | $ | 1,357 | $ | (31) | $ | (357) | $ | 969 | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | $ | 4,612 | $ | (233) | $ | 4,379 | $ | — | $ | — | $ | 4,379 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in Other liabilities) | 333 | — | 333 | (31) | (1) | 301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 4,945 | $ | (233) | $ | 4,712 | $ | (31) | $ | (1) | $ | 4,680 |
December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross amounts not offset in the balance sheet | |||||||||||||||||||||||
Description | Gross amounts recognized | Gross amounts offset in the balance sheet | Net amounts presented in the balance sheet | Financial instruments | Cash collateral received/pledged | Net amount | ||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and security resell agreements | $ | 809 | $ | (295 | ) | $ | 514 | $ | — | $ | — | $ | 514 | |||||||||||
Derivatives (included in other assets) | 38 | — | 38 | (21 | ) | (1 | ) | 16 | ||||||||||||||||
Total assets | $ | 847 | $ | (295 | ) | $ | 552 | $ | (21 | ) | $ | (1 | ) | $ | 530 | |||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | $ | 5,271 | $ | (295 | ) | $ | 4,976 | $ | — | $ | — | $ | 4,976 | |||||||||||
Derivatives (included in other liabilities) | 40 | — | 40 | (21 | ) | (6 | ) | 13 | ||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 5,311 | $ | (295 | ) | $ | 5,016 | $ | (21 | ) | $ | (6 | ) | $ | 4,989 |
December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross amounts not offset in the balance sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description | Gross amounts recognized | Gross amounts offset in the balance sheet | Net amounts presented in the balance sheet | Financial instruments | Cash collateral received/pledged | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description | Gross amounts recognized | Gross amounts offset on the balance sheet | Net amounts presented on the balance sheet | Financial instruments | Cash collateral received/pledged | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and security resell agreements | $ | 568 | $ | — | $ | 568 | $ | — | $ | — | $ | 568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other assets) | 64 | — | 64 | (17 | ) | — | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in Other assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 632 | $ | — | $ | 632 | $ | (17 | ) | $ | — | $ | 615 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | $ | 827 | $ | — | $ | 827 | $ | — | $ | — | $ | 827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other liabilities) | 59 | — | 59 | (17 | ) | (17 | ) | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in Other liabilities) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 886 | $ | — | $ | 886 | $ | (17 | ) | $ | (17 | ) | $ | 852 |
December 31, 2017 | |||||||||||||||
(In millions) | Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||
Municipal securities | $ | 770 | $ | 5 | $ | 13 | $ | 762 | |||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 25 | — | — | 25 | |||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||
Agency securities | 1,830 | 1 | 13 | 1,818 | |||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 9,798 | 9 | 141 | 9,666 | |||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 2,227 | 10 | 15 | 2,222 | |||||||||||
Municipal securities | 1,336 | 9 | 11 | 1,334 | |||||||||||
Other debt securities | 25 | — | 1 | 24 | |||||||||||
Total available-for-sale debt securities | 15,241 | 29 | 181 | 15,089 | |||||||||||
Money market mutual funds and other | 72 | — | — | 72 | |||||||||||
Total available-for-sale | 15,313 | 29 | 181 | 15,161 | |||||||||||
Total investment securities | $ | 16,083 | $ | 34 | $ | 194 | $ | 15,923 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||
(In millions) | Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||
Municipal securities | $ | 868 | $ | 5 | $ | 23 | $ | 850 | |||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | — | — | — | |||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||
Agency securities | 1,846 | 2 | 9 | 1,839 | |||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 7,986 | 7 | 110 | 7,883 | |||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 2,298 | 8 | 18 | 2,288 | |||||||||||
Municipal securities | 1,182 | 1 | 29 | 1,154 | |||||||||||
Other debt securities | 25 | — | 1 | 24 | |||||||||||
Total available-for-sale debt securities | 13,337 | 18 | 167 | 13,188 | |||||||||||
Money market mutual funds and other | 184 | — | — | 184 | |||||||||||
Total available-for-sale | 13,521 | 18 | 167 | 13,372 | |||||||||||
Total investment securities | $ | 14,389 | $ | 23 | $ | 190 | $ | 14,222 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized cost | Gross unrealized gains 1 | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | $ | 93 | $ | — | $ | 6 | $ | 87 | |||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 9,935 | 156 | 50 | 10,041 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 354 | — | 16 | 338 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | 10,382 | 156 | 72 | 10,466 | |||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 585 | — | 93 | 492 | |||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | 663 | — | 33 | 630 | |||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 8,530 | — | 1,239 | 7,291 | |||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 571 | — | 25 | 546 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,385 | — | 67 | 1,318 | |||||||||||||||||||
Other | 25 | — | 2 | 23 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 11,759 | — | 1,459 | 10,300 | |||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 22,141 | $ | 156 | $ | 1,531 | $ | 20,766 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | $ | 100 | $ | — | $ | 7 | $ | 93 | |||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 10,621 | 165 | 14 | 10,772 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 405 | — | 31 | 374 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | 11,126 | 165 | 52 | 11,239 | |||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 557 | — | 164 | 393 | |||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | 782 | — | 46 | 736 | |||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities 1 | 9,652 | — | 1,285 | 8,367 | |||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 740 | 1 | 29 | 712 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,732 | 1 | 99 | 1,634 | |||||||||||||||||||
Other 1 | 75 | — | 2 | 73 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 13,538 | 2 | 1,625 | 11,915 | |||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 24,664 | $ | 167 | $ | 1,677 | $ | 23,154 |
Held-to-maturity | Available-for-sale | ||||||||||||||
(In millions) | Amortized cost | Estimated fair value | Amortized cost | Estimated fair value | |||||||||||
Due in one year or less | $ | 180 | $ | 90 | $ | 2,499 | $ | 2,054 | |||||||
Due after one year through five years | 372 | 336 | 5,727 | 5,575 | |||||||||||
Due after five years through ten years | 159 | 230 | 4,331 | 4,485 | |||||||||||
Due after ten years | 59 | 106 | 2,684 | 2,975 | |||||||||||
Total | $ | 770 | $ | 762 | $ | 15,241 | $ | 15,089 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | Due in one year or less | Due after one year through five years | Due after five years through ten years | Due after ten years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | $ | 93 | 3.55 | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 93 | 3.55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 9,935 | 1.85 | — | — | — | — | 45 | 1.94 | 9,890 | 1.85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities 1 | 354 | 3.15 | 26 | 2.70 | 127 | 3.00 | 166 | 3.36 | 35 | 3.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | 10,382 | 1.91 | 26 | 2.70 | 127 | 3.00 | 211 | 3.06 | 10,018 | 1.87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 585 | 3.26 | 184 | 5.24 | — | — | — | — | 401 | 2.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 663 | 2.63 | 116 | 0.93 | 154 | 3.16 | 207 | 2.73 | 186 | 3.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 8,530 | 2.01 | 3 | 1.40 | 174 | 1.63 | 1,459 | 2.11 | 6,894 | 2.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 571 | 5.54 | 1 | 5.33 | 22 | 6.33 | 141 | 4.40 | 407 | 5.89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities 1 | 1,385 | 2.18 | 138 | 2.54 | 432 | 2.63 | 717 | 1.84 | 98 | 2.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | 25 | 8.77 | — | — | — | — | 10 | 9.50 | 15 | 8.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | 11,759 | 2.32 | 442 | 3.24 | 782 | 2.61 | 2,534 | 2.24 | 8,001 | 2.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 22,141 | 2.13 | % | $ | 468 | 3.21 | % | $ | 909 | 2.67 | % | $ | 2,745 | 2.30 | % | $ | 18,019 | 2.04 | % |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | — | $ | — | $ | 93 | $ | 308 | $ | 93 | $ | 308 | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | — | 5 | 33 | 605 | 33 | 610 | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 71 | 312 | 1,168 | 6,902 | 1,239 | 7,214 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | — | 4 | 25 | 484 | 25 | 488 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 2 | 229 | 65 | 1,061 | 67 | 1,290 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 2 | 13 | 2 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | $ | 73 | $ | 550 | $ | 1,386 | $ | 9,373 | $ | 1,459 | $ | 9,923 |
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | Less than 12 months | 12 months or more | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | (In millions) | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 3 | $ | 263 | $ | 10 | $ | 292 | $ | 13 | $ | 555 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 6 | 808 | 7 | 808 | 13 | 1,616 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 29 | 3,609 | 112 | 4,721 | 141 | 8,330 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 3 | 408 | 12 | 649 | 15 | 1,057 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 6 | 554 | 5 | 230 | 11 | 784 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 1 | 14 | 1 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 44 | 5,379 | 137 | 6,422 | 181 | 11,801 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 47 | $ | 5,642 | $ | 147 | $ | 6,714 | $ | 194 | $ | 12,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities |
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 15 | $ | 467 | $ | 8 | $ | 61 | $ | 23 | $ | 528 | |||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | 9 | 950 | — | 127 | 9 | 1,077 | |||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 102 | 6,649 | 7 | 326 | 109 | 6,975 | |||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 3 | 527 | 16 | 841 | 19 | 1,368 | |||||||||||||||||
Municipal securities | 28 | 992 | — | 9 | 28 | 1,001 | |||||||||||||||||
Other | — | — | 2 | 14 | 2 | 14 | |||||||||||||||||
Total available-for-sale | 142 | 9,118 | 25 | 1,317 | 167 | 10,435 | |||||||||||||||||
Total | $ | 157 | $ | 9,585 | $ | 33 | $ | 1,378 | $ | 190 | $ | 10,963 |
The following summarizes gains and losses, including OTTI, that were recognized in the statement of income: | |||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | |||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 9 | $ | 148 | |||||||||||
Other noninterest-bearing investments | 22 | 8 | 21 | 14 | 25 | 13 | |||||||||||||||||
Total investments | 22 | 8 | 21 | 14 | 34 | 161 | |||||||||||||||||
Net gains (losses) | $ | 14 | $ | 7 | $ | (127 | ) | ||||||||||||||||
Statement of income information: | |||||||||||||||||||||||
Equity securities gains, net | $ | 14 | $ | 7 | $ | 12 | |||||||||||||||||
Fixed income securities gains (losses), net | — | — | (139 | ) | |||||||||||||||||||
Net gains (losses) | $ | 14 | $ | 7 | $ | (127 | ) |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | 72 | 72 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading | 13 | 11 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments | $ | 27 | $ | 25 | $ | 11 | $ | 26 | $ | 119 | $ | 48 | |||||||||||||||||||||||
Total | 112 | 108 | 11 | 26 | 119 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) 1 | $ | 4 | $ | (15) | $ | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | Nontaxable | Total | Taxable | Nontaxable | Total | Taxable | Nontaxable | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | $ | 236 | $ | 3 | $ | 239 | $ | 42 | $ | 4 | $ | 46 | $ | 10 | $ | 5 | $ | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | 291 | 31 | 322 | 411 | 40 | 451 | 256 | 29 | 285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading | — | 2 | 2 | — | 15 | 15 | — | 11 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | $ | 527 | $ | 36 | $ | 563 | $ | 453 | $ | 59 | $ | 512 | $ | 266 | $ | 45 | $ | 311 |
(In millions) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | Nontaxable | Total | Taxable | Nontaxable | Total | Taxable | Nontaxable | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | $ | 10 | $ | 13 | $ | 23 | $ | 10 | $ | 13 | $ | 23 | $ | 13 | $ | 11 | $ | 24 | |||||||||||||||||
Available-for-sale | 277 | 24 | 301 | 166 | 12 | 178 | 95 | 3 | 98 | ||||||||||||||||||||||||||
Trading | 2 | — | 2 | 3 | — | 3 | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 289 | $ | 37 | $ | 326 | $ | 179 | $ | 25 | $ | 204 | $ | 110 | $ | 14 | $ | 124 |
December 31, | |||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Loans held for sale | $ | 53 | $ | 8 | |||||||
Commercial: | |||||||||||
Commercial and industrial 1 | $ | 16,684 | $ | 16,377 | |||||||
Leasing | 383 | 386 | |||||||||
Owner-occupied | 9,219 | 9,371 | |||||||||
Municipal | 4,302 | 4,361 | |||||||||
Total commercial | 30,588 | 30,495 | |||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
Construction and land development | 2,669 | 2,513 | |||||||||
Term | 10,702 | 10,226 | |||||||||
Total commercial real estate | 13,371 | 12,739 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||
Home equity credit line | 3,356 | 3,377 | |||||||||
1-4 family residential | 8,415 | 7,286 | |||||||||
Construction and other consumer real estate | 1,442 | 1,161 | |||||||||
Bankcard and other revolving plans | 474 | 471 | |||||||||
Other | 133 | 124 | |||||||||
Total consumer | 13,820 | 12,419 | |||||||||
Total loans and leases | $ | 57,779 | $ | 55,653 |
December 31, | |||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Loans held for sale | $ | 44 | $ | 172 | |||
Commercial: | |||||||
Commercial and industrial | $ | 14,003 | $ | 13,452 | |||
Leasing | 364 | 423 | |||||
Owner-occupied | 7,288 | 6,962 | |||||
Municipal | 1,271 | 778 | |||||
Total commercial | 22,926 | 21,615 | |||||
Commercial real estate: | |||||||
Construction and land development | 2,021 | 2,019 | |||||
Term | 9,103 | 9,322 | |||||
Total commercial real estate | 11,124 | 11,341 | |||||
Consumer: | |||||||
Home equity credit line | 2,777 | 2,645 | |||||
1-4 family residential | 6,662 | 5,891 | |||||
Construction and other consumer real estate | 597 | 486 | |||||
Bankcard and other revolving plans | 509 | 481 | |||||
Other | 185 | 190 | |||||
Total consumer | 10,730 | 9,693 | |||||
Total loans | $ | 44,780 | $ | 42,649 |
Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Loans added to held for sale | $ | 678 | $ | 659 | $ | 1,700 | |||||||||||
Loans sold from held for sale | 632 | 716 | 1,683 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | 300 | $ | 156 | $ | 119 | $ | 575 | |||||||||||||||||||||
Adjustment for change in accounting standard | — | (4) | 1 | (3) | |||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 300 | $ | 152 | $ | 120 | $ | 572 | |||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 27 | 92 | 29 | 148 | |||||||||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | 45 | 3 | 14 | 62 | |||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 20 | — | 6 | 26 | |||||||||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 25 | 3 | 8 | 36 | |||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 302 | $ | 241 | $ | 141 | $ | 684 | |||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 16 | $ | 33 | $ | 12 | $ | 61 | |||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | 3 | (16) | (3) | (16) | |||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 19 | $ | 17 | $ | 9 | $ | 45 | |||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | $ | 302 | $ | 241 | $ | 141 | $ | 684 | |||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 19 | 17 | 9 | 45 | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 321 | $ | 258 | $ | 150 | $ | 729 |
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | (In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 420 | $ | 116 | $ | 31 | $ | 567 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 23 | (18 | ) | 19 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deductions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | (118 | ) | (9 | ) | (17 | ) | (144 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 46 | 14 | 11 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan and lease (charge-offs) recoveries | (72 | ) | 5 | (6 | ) | (73 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 371 | $ | 103 | $ | 44 | $ | 518 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 54 | $ | 11 | $ | — | $ | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision credited to earnings | (6 | ) | (1 | ) | — | (7 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 48 | $ | 10 | $ | — | $ | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 371 | $ | 103 | $ | 44 | $ | 518 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 48 | 10 | — | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 419 | $ | 113 | $ | 44 | $ | 576 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||
(In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | |||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 454 | $ | 114 | $ | 38 | $ | 606 | |||||||
Additions: | |||||||||||||||
Provision for loan losses | 93 | — | — | 93 | |||||||||||
Deductions: | |||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | (170 | ) | (12 | ) | (16 | ) | (198 | ) | |||||||
Recoveries | 43 | 14 | 9 | 66 | |||||||||||
Net loan and lease charge-offs | (127 | ) | 2 | (7 | ) | (132 | ) | ||||||||
Balance at end of year | $ | 420 | $ | 116 | $ | 31 | $ | 567 | |||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 58 | $ | 16 | $ | 1 | $ | 75 | |||||||
Provision credited to earnings | (4 | ) | (5 | ) | (1 | ) | (10 | ) | |||||||
Balance at end of year | $ | 54 | $ | 11 | $ | — | $ | 65 | |||||||
Total allowance for credit losses | |||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 420 | $ | 116 | $ | 31 | $ | 567 | |||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 54 | 11 | — | 65 | |||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 474 | $ | 127 | $ | 31 | $ | 632 |
December 31, 2017 | |||||||||||||||
(In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | |||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 26 | $ | 1 | $ | 4 | $ | 31 | |||||||
Collectively evaluated for impairment | 345 | 102 | 40 | 487 | |||||||||||
Purchased loans with evidence of credit deterioration | — | — | — | — | |||||||||||
Total | $ | 371 | $ | 103 | $ | 44 | $ | 518 | |||||||
Outstanding loan balances | |||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 314 | $ | 69 | $ | 76 | $ | 459 | |||||||
Collectively evaluated for impairment | 22,598 | 11,048 | 10,648 | 44,294 | |||||||||||
Purchased loans with evidence of credit deterioration | 14 | 7 | 6 | 27 | |||||||||||
Total | $ | 22,926 | $ | 11,124 | $ | 10,730 | $ | 44,780 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||
(In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | |||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 56 | $ | 3 | $ | 6 | $ | 65 | |||||||
Collectively evaluated for impairment | 364 | 113 | 25 | 502 | |||||||||||
Purchased loans with evidence of credit deterioration | — | — | — | — | |||||||||||
Total | $ | 420 | $ | 116 | $ | 31 | $ | 567 | |||||||
Outstanding loan balances | |||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 466 | $ | 78 | $ | 75 | $ | 619 | |||||||
Collectively evaluated for impairment | 21,111 | 11,231 | 9,611 | 41,953 | |||||||||||
Purchased loans with evidence of credit deterioration | 38 | 32 | 7 | 77 | |||||||||||
Total | $ | 21,615 | $ | 11,341 | $ | 9,693 | $ | 42,649 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis | Total amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | with no allowance | with allowance | Related allowance | ||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 11 | $ | 71 | $ | 82 | $ | 30 | |||||||||||||||
Leasing | — | 2 | 2 | 1 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied | 12 | 8 | 20 | 1 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 23 | 81 | 104 | 32 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 22 | — | 22 | — | |||||||||||||||||||
Term | 37 | 2 | 39 | 1 | |||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 59 | 2 | 61 | 1 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 1 | 16 | 17 | 5 | |||||||||||||||||||
1-4 family residential | 8 | 32 | 40 | 5 | |||||||||||||||||||
Total consumer loans | 9 | 48 | 57 | 10 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 91 | $ | 131 | $ | 222 | $ | 43 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis | Total amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | with no allowance | with allowance | Related allowance | ||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 8 | $ | 55 | $ | 63 | $ | 27 | |||||||||||||||
Owner-occupied | 13 | 11 | 24 | 1 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 21 | 66 | 87 | 28 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Term | — | 14 | 14 | 2 | |||||||||||||||||||
Total commercial real estate | — | 14 | 14 | 2 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 1 | 10 | 11 | 2 | |||||||||||||||||||
1-4 family residential | 9 | 28 | 37 | 3 | |||||||||||||||||||
Total consumer loans | 10 | 38 | 48 | 5 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 31 | $ | 118 | $ | 149 | $ | 35 |
Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Commercial | $ | 10 | $ | 12 | $ | 15 | |||||||||||
Commercial real estate | 3 | 1 | 2 | ||||||||||||||
Consumer | 2 | — | — | ||||||||||||||
Total | $ | 15 | $ | 13 | $ | 17 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Current | 30-89 days past due | 90+ days past due | Total past due | Total loans | Accruing loans 90+ days past due | Nonaccrual loans that are current1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 16,631 | $ | 38 | $ | 15 | $ | 53 | $ | 16,684 | $ | 1 | $ | 65 | |||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 381 | 2 | — | 2 | 383 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 9,206 | 11 | 2 | 13 | 9,219 | 1 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 4,301 | 1 | — | 1 | 4,302 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 30,519 | 52 | 17 | 69 | 30,588 | 2 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,645 | 2 | 22 | 24 | 2,669 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 10,661 | 14 | 27 | 41 | 10,702 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 13,306 | 16 | 49 | 65 | 13,371 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 3,334 | 17 | 5 | 22 | 3,356 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 8,375 | 17 | 23 | 40 | 8,415 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 1,442 | — | — | — | 1,442 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 468 | 5 | 1 | 6 | 474 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 132 | 1 | — | 1 | 133 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 13,751 | 40 | 29 | 69 | 13,820 | 1 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 57,576 | $ | 108 | $ | 95 | $ | 203 | $ | 57,779 | $ | 3 | $ | 108 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Current | 30-89 days past due | 90+ days past due | Total past due | Total loans | Accruing loans 90+ days past due | Nonaccrual loans that are current1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 16,331 | $ | 24 | $ | 22 | $ | 46 | $ | 16,377 | $ | 4 | $ | 45 | |||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 386 | — | — | — | 386 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 9,344 | 20 | 7 | 27 | 9,371 | 1 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 4,361 | — | — | — | 4,361 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 30,422 | 44 | 29 | 73 | 30,495 | 5 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,511 | 2 | — | 2 | 2,513 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 10,179 | 37 | 10 | 47 | 10,226 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 12,690 | 39 | 10 | 49 | 12,739 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 3,369 | 5 | 3 | 8 | 3,377 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 7,258 | 9 | 19 | 28 | 7,286 | — | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 1,161 | — | — | — | 1,161 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 467 | 3 | 1 | 4 | 471 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 124 | — | — | — | 124 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 12,379 | 17 | 23 | 40 | 12,419 | 1 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 55,491 | $ | 100 | $ | 62 | $ | 162 | $ | 55,653 | $ | 6 | $ | 86 |
Nonaccrual loans are summarized as follows: | |||||||
December 31, | |||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Loans held for sale | $ | 12 | $ | 40 | |||
Commercial: | |||||||
Commercial and industrial | $ | 195 | $ | 354 | |||
Leasing | 8 | 14 | |||||
Owner-occupied | 90 | 74 | |||||
Municipal | 1 | 1 | |||||
Total commercial | 294 | 443 | |||||
Commercial real estate: | |||||||
Construction and land development | 4 | 7 | |||||
Term | 36 | 29 | |||||
Total commercial real estate | 40 | 36 | |||||
Consumer: | |||||||
Home equity credit line | 13 | 11 | |||||
1-4 family residential | 55 | 36 | |||||
Construction and other consumer real estate | — | 2 | |||||
Bankcard and other revolving plans | — | 1 | |||||
Other | — | — | |||||
Total consumer loans | 68 | 50 | |||||
Total | $ | 402 | $ | 529 |
Past due loans (accruing and nonaccruing) are summarized as follows: | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Current | 30-89 days past due | 90+ days past due | Total past due | Total loans | Accruing loans 90+ days past due | Nonaccrual loans that are current1 | ||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 44 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 44 | $ | — | $ | 12 | |||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 13,887 | $ | 60 | $ | 56 | $ | 116 | $ | 14,003 | $ | 13 | $ | 146 | |||||||||||||
Leasing | 363 | 1 | — | 1 | 364 | — | 8 | ||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 7,219 | 29 | 40 | 69 | 7,288 | 4 | 49 | ||||||||||||||||||||
Municipal | 1,271 | — | — | — | 1,271 | — | 1 | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 22,740 | 90 | 96 | 186 | 22,926 | 17 | 204 | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,014 | 3 | 4 | 7 | 2,021 | — | — | ||||||||||||||||||||
Term | 9,079 | 13 | 11 | 24 | 9,103 | 2 | 25 | ||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 11,093 | 16 | 15 | 31 | 11,124 | 2 | 25 | ||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2,763 | 9 | 5 | 14 | 2,777 | — | 5 | ||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 6,621 | 16 | 25 | 41 | 6,662 | 1 | 27 | ||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 590 | 6 | 1 | 7 | 597 | 1 | — | ||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 506 | 2 | 1 | 3 | 509 | 1 | — | ||||||||||||||||||||
Other | 184 | 1 | — | 1 | 185 | — | — | ||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 10,664 | 34 | 32 | 66 | 10,730 | 3 | 32 | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 44,497 | $ | 140 | $ | 143 | $ | 283 | $ | 44,780 | $ | 22 | $ | 261 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Current | 30-89 days past due | 90+ days past due | Total past due | Total loans | Accruing loans 90+ days past due | Nonaccrual loans that are current1 | ||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 172 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 172 | $ | — | $ | 40 | |||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 13,306 | $ | 72 | $ | 74 | $ | 146 | $ | 13,452 | $ | 10 | $ | 287 | |||||||||||||
Leasing | 423 | — | — | — | 423 | — | 14 | ||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 6,894 | 40 | 28 | 68 | 6,962 | 8 | 43 | ||||||||||||||||||||
Municipal | 778 | — | — | — | 778 | — | 1 | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 21,401 | 112 | 102 | 214 | 21,615 | 18 | 345 | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,010 | 7 | 2 | 9 | 2,019 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||
Term | 9,291 | 9 | 22 | 31 | 9,322 | 12 | 18 | ||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 11,301 | 16 | 24 | 40 | 11,341 | 13 | 19 | ||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2,635 | 4 | 6 | 10 | 2,645 | 1 | 5 | ||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 5,857 | 12 | 22 | 34 | 5,891 | — | 11 | ||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 479 | 3 | 4 | 7 | 486 | 3 | — | ||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 478 | 2 | 1 | 3 | 481 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||
Other | 189 | 1 | — | 1 | 190 | — | — | ||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 9,638 | 22 | 33 | 55 | 9,693 | 5 | 17 | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 42,340 | $ | 150 | $ | 159 | $ | 309 | $ | 42,649 | $ | 36 | $ | 381 |
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Pass | Special mention | Sub- standard | Doubtful | Total loans | Total allowance | |||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 13,001 | $ | 395 | $ | 606 | $ | 1 | $ | 14,003 | |||||||||||||
Leasing | 342 | 6 | 16 | — | 364 | ||||||||||||||||||
Owner-occupied | 6,920 | 93 | 275 | — | 7,288 | ||||||||||||||||||
Municipal | 1,257 | 13 | 1 | — | 1,271 | ||||||||||||||||||
Total commercial | 21,520 | 507 | 898 | 1 | 22,926 | $ | 371 | ||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,002 | 15 | 4 | — | 2,021 | ||||||||||||||||||
Term | 8,816 | 138 | 149 | — | 9,103 | ||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 10,818 | 153 | 153 | — | 11,124 | 103 | |||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2,759 | — | 18 | — | 2,777 | ||||||||||||||||||
1-4 family residential | 6,602 | — | 60 | — | 6,662 | ||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 596 | — | 1 | — | 597 | ||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 507 | — | 2 | — | 509 | ||||||||||||||||||
Other | 185 | — | — | — | 185 | ||||||||||||||||||
Total consumer loans | 10,649 | — | 81 | — | 10,730 | 44 | |||||||||||||||||
Total | $ | 42,987 | $ | 660 | $ | 1,132 | $ | 1 | $ | 44,780 | $ | 518 |
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 2,654 | $ | 2,420 | $ | 1,204 | $ | 639 | $ | 494 | $ | 598 | $ | 7,973 | $ | 151 | $ | 16,133 | ||||||||||||||
Special Mention | 8 | 98 | 34 | 2 | 20 | 37 | 103 | — | 302 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 11 | 18 | 7 | 2 | 19 | 8 | 99 | 3 | 167 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 5 | 36 | 1 | 2 | 11 | 1 | 21 | 5 | 82 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 2,678 | 2,572 | 1,246 | 645 | 544 | 644 | 8,196 | 159 | 16,684 | |||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | 1 | 10 | 6 | — | — | 2 | 24 | 2 | 45 | |||||||||||||||||||||||
Leasing | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 104 | 125 | 47 | 29 | 45 | 18 | — | — | 368 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 2 | 9 | 1 | 1 | — | — | — | — | 13 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 2 | — | — | — | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||
Total leasing | 106 | 136 | 48 | 30 | 45 | 18 | — | — | 383 | |||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,080 | 1,945 | 2,020 | 1,002 | 721 | 1,907 | 212 | 52 | 8,939 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 2 | 5 | 17 | 5 | 17 | 15 | — | — | 61 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 10 | 31 | 29 | 21 | 16 | 90 | 2 | — | 199 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 1 | 1 | 7 | 3 | 8 | — | — | 20 | |||||||||||||||||||||||
Total owner-occupied | 1,092 | 1,982 | 2,067 | 1,035 | 757 | 2,020 | 214 | 52 | 9,219 | |||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Municipal | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 601 | 1,080 | 1,069 | 623 | 382 | 512 | — | 3 | 4,270 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 7 | — | — | — | — | 6 | — | — | 13 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 8 | — | 6 | 3 | 1 | 1 | — | — | 19 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total municipal | 616 | 1,080 | 1,075 | 626 | 383 | 519 | — | 3 | 4,302 | |||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total commercial | 4,492 | 5,770 | 4,436 | 2,336 | 1,729 | 3,201 | 8,410 | 214 | 30,588 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial gross charge-offs | 1 | 10 | 6 | — | — | 2 | 24 | 2 | 45 | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 553 | 938 | 355 | 56 | 7 | 4 | 518 | 127 | 2,558 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | 29 | 30 | — | — | — | — | 59 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 23 | 2 | — | 5 | — | — | — | — | 30 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | 21 | — | 1 | — | 22 | |||||||||||||||||||||||
Total construction and land development | 576 | 940 | 384 | 91 | 28 | 4 | 519 | 127 | 2,669 | |||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | 1 | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||
Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,861 | 2,385 | 1,833 | 1,449 | 804 | 1,438 | 238 | 110 | 10,118 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 55 | 108 | 65 | 78 | 44 | 6 | — | — | 356 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 79 | 18 | 12 | 16 | 5 | 24 | — | 35 | 189 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 26 | — | — | 3 | 10 | — | — | 39 | |||||||||||||||||||||||
Total term | 1,995 | 2,537 | 1,910 | 1,543 | 856 | 1,478 | 238 | 145 | 10,702 | |||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | 2 | — | — | — | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 2,571 | 3,477 | 2,294 | 1,634 | 884 | 1,482 | 757 | 272 | 13,371 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate gross charge-offs | — | 2 | — | — | 1 | — | — | — | 3 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Pass | Special mention | Sub- standard | Doubtful | Total loans | Total allowance | |||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 12,185 | $ | 266 | $ | 998 | $ | 3 | $ | 13,452 | |||||||||||||
Leasing | 387 | 5 | 30 | 1 | 423 | ||||||||||||||||||
Owner-occupied | 6,560 | 96 | 306 | — | 6,962 | ||||||||||||||||||
Municipal | 765 | 7 | 6 | — | 778 | ||||||||||||||||||
Total commercial | 19,897 | 374 | 1,340 | 4 | 21,615 | $ | 420 | ||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 1,942 | 52 | 25 | — | 2,019 | ||||||||||||||||||
Term | 9,096 | 82 | 144 | — | 9,322 | ||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 11,038 | 134 | 169 | — | 11,341 | 116 | |||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2,629 | — | 16 | — | 2,645 | ||||||||||||||||||
1-4 family residential | 5,851 | — | 40 | — | 5,891 | ||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 482 | — | 4 | — | 486 | ||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 478 | — | 3 | — | 481 | ||||||||||||||||||
Other | 189 | — | 1 | — | 190 | ||||||||||||||||||
Total consumer loans | 9,629 | — | 64 | — | 9,693 | 31 | |||||||||||||||||
Total | $ | 40,564 | $ | 508 | $ | 1,573 | $ | 4 | $ | 42,649 | $ | 567 |
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 3,237 | 97 | 3,334 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 4 | 1 | 5 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | 15 | 2 | 17 | |||||||||||||||||||||||
Total home equity credit line | — | — | — | — | — | — | 3,256 | 100 | 3,356 | |||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 814 | 2,264 | 1,823 | 988 | 594 | 1,891 | — | — | 8,374 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | 1 | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 3 | 3 | 3 | 4 | 27 | — | — | 40 | |||||||||||||||||||||||
Total 1-4 family residential | 814 | 2,267 | 1,826 | 991 | 598 | 1,919 | — | — | 8,415 | |||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 212 | 1,002 | 200 | 15 | 7 | 6 | — | — | 1,442 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total construction and other consumer real estate | 212 | 1,002 | 200 | 15 | 7 | 6 | — | — | 1,442 | |||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 471 | 1 | 472 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total bankcard and other revolving plans | — | — | — | — | — | — | 473 | 1 | 474 | |||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | 9 | — | 9 | |||||||||||||||||||||||
Other consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 66 | 37 | 18 | 6 | 4 | 2 | — | — | 133 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total other consumer | 66 | 37 | 18 | 6 | 4 | 2 | — | — | 133 | |||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total consumer | 1,092 | 3,306 | 2,044 | 1,012 | 609 | 1,927 | 3,729 | 101 | 13,820 | |||||||||||||||||||||||
Total consumer gross charge-offs | — | — | — | — | — | 2 | 12 | — | 14 | |||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 8,155 | $ | 12,553 | $ | 8,774 | $ | 4,982 | $ | 3,222 | $ | 6,610 | $ | 12,896 | $ | 587 | $ | 57,779 | ||||||||||||||
Total gross charge-offs | $ | 1 | $ | 12 | $ | 6 | $ | — | $ | 1 | $ | 4 | $ | 36 | $ | 2 | $ | 62 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 3,363 | $ | 1,874 | $ | 979 | $ | 876 | $ | 293 | $ | 264 | $ | 8,054 | $ | 182 | $ | 15,885 | ||||||||||||||
Special Mention | 1 | 2 | 10 | 52 | 1 | 2 | 50 | — | 118 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 26 | 7 | 17 | 78 | 30 | 67 | 84 | 2 | 311 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 8 | 5 | 11 | 1 | 2 | 32 | 4 | 63 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 3,390 | 1,891 | 1,011 | 1,017 | 325 | 335 | 8,220 | 188 | 16,377 | |||||||||||||||||||||||
Leasing | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 160 | 71 | 47 | 66 | 18 | 19 | — | — | 381 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | 5 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total leasing | 160 | 71 | 47 | 66 | 18 | 24 | — | — | 386 | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,157 | 2,285 | 1,143 | 874 | 654 | 1,679 | 187 | 74 | 9,053 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 1 | 15 | 5 | 8 | 3 | 16 | 1 | — | 49 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 16 | 33 | 48 | 20 | 55 | 64 | 9 | — | 245 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 1 | 1 | 2 | 4 | 5 | 10 | 1 | — | 24 | |||||||||||||||||||||||
Total owner-occupied | 2,175 | 2,334 | 1,198 | 906 | 717 | 1,769 | 198 | 74 | 9,371 | |||||||||||||||||||||||
Municipal | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,230 | 1,220 | 816 | 441 | 168 | 437 | 8 | — | 4,320 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 32 | 6 | — | — | — | — | — | — | 38 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total municipal | 1,262 | 1,226 | 816 | 441 | 168 | 440 | 8 | — | 4,361 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial | 6,987 | 5,522 | 3,072 | 2,430 | 1,228 | 2,568 | 8,426 | 262 | 30,495 | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 548 | 671 | 455 | 81 | 2 | 2 | 617 | 96 | 2,472 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 1 | 1 | — | — | — | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 17 | — | — | 22 | — | — | — | — | 39 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total construction and land development | 566 | 672 | 455 | 103 | 2 | 2 | 617 | 96 | 2,513 | |||||||||||||||||||||||
Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,861 | 2,107 | 1,686 | 1,012 | 666 | 1,229 | 276 | 112 | 9,949 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | 39 | 21 | 11 | — | 4 | 1 | — | — | 76 | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 42 | 2 | 34 | 21 | 53 | 35 | — | — | 187 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | 4 | 1 | 9 | — | — | 14 | |||||||||||||||||||||||
Total term | 2,942 | 2,130 | 1,731 | 1,037 | 724 | 1,274 | 276 | 112 | 10,226 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 3,508 | 2,802 | 2,186 | 1,140 | 726 | 1,276 | 893 | 208 | 12,739 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 3,265 | 98 | 3,363 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | 8 | 3 | 11 | |||||||||||||||||||||||
Total home equity credit line | — | — | — | — | — | — | 3,276 | 101 | 3,377 | |||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,913 | 1,503 | 1,024 | 638 | 381 | 1,788 | — | — | 7,247 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 2 | 2 | 4 | 3 | 26 | — | — | 37 | |||||||||||||||||||||||
Total 1-4 family residential | 1,913 | 1,505 | 1,026 | 642 | 384 | 1,816 | — | — | 7,286 | |||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 583 | 485 | 64 | 19 | 5 | 5 | — | — | 1,161 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total construction and other consumer real estate | 583 | 485 | 64 | 19 | 5 | 5 | — | — | 1,161 | |||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 468 | 2 | 470 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total bankcard and other revolving plans | — | — | — | — | — | — | 469 | 2 | 471 | |||||||||||||||||||||||
Other consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 68 | 30 | 12 | 8 | 4 | 2 | — | — | 124 | |||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total other consumer | 68 | 30 | 12 | 8 | 4 | 2 | — | — | 124 | |||||||||||||||||||||||
Total consumer | 2,564 | 2,020 | 1,102 | 669 | 393 | 1,823 | 3,745 | 103 | 12,419 | |||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 13,059 | $ | 10,344 | $ | 6,360 | $ | 4,239 | $ | 2,347 | $ | 5,667 | $ | 13,064 | $ | 573 | $ | 55,653 |
December 31, 2017 | Year Ended December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Unpaid principal balance | Recorded investment | Total recorded investment | Related allowance | Average recorded investment | Interest income recognized | |||||||||||||||||||||
with no allowance | with allowance | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 293 | $ | 80 | $ | 142 | $ | 222 | $ | 24 | $ | 289 | $ | 6 | |||||||||||||
Owner-occupied | 120 | 79 | 23 | 102 | 2 | 97 | 6 | ||||||||||||||||||||
Municipal | 1 | 1 | — | 1 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 414 | 160 | 165 | 325 | 26 | 387 | 12 | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 8 | 4 | 2 | 6 | — | 8 | — | ||||||||||||||||||||
Term | 56 | 36 | 12 | 48 | — | 49 | 12 | ||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 64 | 40 | 14 | 54 | — | 57 | 12 | ||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 25 | 13 | 9 | 22 | — | 21 | 1 | ||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 67 | 28 | 29 | 57 | 4 | 52 | 1 | ||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 2 | 1 | 1 | 2 | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||
Other | 1 | 1 | — | 1 | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 95 | 43 | 39 | 82 | 4 | 76 | 3 | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 573 | $ | 243 | $ | 218 | $ | 461 | $ | 30 | $ | 520 | $ | 27 |
December 31, 2016 | Year Ended December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Unpaid principal balance | Recorded investment | Total recorded investment | Related allowance | Average recorded investment | Interest income recognized | |||||||||||||||||||||
with no allowance | with allowance | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 470 | $ | 82 | $ | 311 | $ | 393 | $ | 52 | $ | 333 | $ | 5 | |||||||||||||
Owner-occupied | 115 | 71 | 30 | 101 | 3 | 99 | 9 | ||||||||||||||||||||
Municipal | 1 | 1 | — | 1 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 586 | 154 | 341 | 495 | 55 | 433 | 14 | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 22 | 7 | 6 | 13 | — | 11 | 2 | ||||||||||||||||||||
Term | 92 | 53 | 17 | 70 | 2 | 76 | 13 | ||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 114 | 60 | 23 | 83 | 2 | 87 | 15 | ||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 24 | 16 | 7 | 23 | — | 22 | 1 | ||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 59 | 27 | 28 | 55 | 6 | 57 | 2 | ||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 3 | 1 | 2 | 3 | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||
Other | 2 | 1 | — | 1 | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 88 | 45 | 37 | 82 | 6 | 83 | 3 | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 788 | $ | 259 | $ | 401 | $ | 660 | $ | 63 | $ | 603 | $ | 32 |
Twelve Months Ended December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost associated with the following modification types: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Interest rate reduction | Maturity or term extension | Principal forgiveness | Payment deferral | Multiple modification types 1 | Total 2 | Percentage of total loans 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | 46 | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 47 | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 4 | 9 | — | 1 | — | 14 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | — | 8 | — | — | — | 8 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 4 | 63 | — | 2 | — | 69 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | 27 | — | — | — | 27 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | — | 165 | — | — | — | 165 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | — | 192 | — | — | — | 192 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | — | — | 1 | — | 1 | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | — | 1 | — | — | — | 1 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | — | 1 | 1 | — | 1 | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4 | $ | 256 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 1 | $ | 264 | 0.5 | % |
Twelve Months Ended December 31, 2023 | |||||||||||||||||
Weighted-average interest rate reduction (in percentage points) | Weighted-average term extension (in months) | ||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | % | 13 | ||||||||||||||
Owner-occupied 1 | 4.4 | 18 | |||||||||||||||
Municipal | — | 12 | |||||||||||||||
Total commercial | 4.4 | 14 | |||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||
Construction and land development | — | 8 | |||||||||||||||
Term | — | 18 | |||||||||||||||
Total commercial real estate | — | 16 | |||||||||||||||
Consumer: 1 | |||||||||||||||||
1-4 family residential | — | 103 | |||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | — | 50 | |||||||||||||||
Total consumer loans | — | 82 | |||||||||||||||
Total weighted average financial impact | 4.4 | % | 16 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Current | 30-89 days past due | 90+ days past due | Total past due | Total amortized cost of loans | ||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 44 | $ | 3 | $ | — | $ | 3 | $ | 47 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied | 13 | 1 | — | 1 | 14 | ||||||||||||||||||||||||
Municipal | 8 | — | — | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 65 | 4 | — | 4 | 69 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 27 | — | — | — | 27 | ||||||||||||||||||||||||
Term | 156 | 9 | — | 9 | 165 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 183 | 9 | — | 9 | 192 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 2 | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 3 | — | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 251 | $ | 13 | $ | — | $ | 13 | $ | 264 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis resulting from the following modification types: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Interest rate below market | Maturity or term extension | Principal forgiveness | Payment deferral | Other1 | Multiple modification types2 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1 | $ | 12 | $ | — | $ | — | $ | 9 | $ | 28 | $ | 50 | |||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | — | 1 | — | 2 | 13 | 12 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 1 | 13 | — | 2 | 22 | 40 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | — | 8 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 1 | 27 | — | 27 | 28 | 1 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 1 | 27 | — | 27 | 28 | 9 | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | 1 | 4 | — | — | 1 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 2 | 1 | 2 | — | 1 | 15 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 2 | 2 | 6 | — | 1 | 16 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing | $ | 4 | $ | 42 | $ | 6 | $ | 29 | $ | 51 | $ | 65 | $ | 197 | |||||||||||||||||||||||||||
Nonaccruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3 | $ | 9 | $ | 3 | $ | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 4 | — | — | — | — | 4 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 4 | — | — | 3 | 9 | 7 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | — | 10 | — | — | — | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | — | 10 | — | — | — | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | — | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | — | 1 | — | — | 1 | 2 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | — | 1 | 1 | — | 1 | 2 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccruing | 4 | 11 | 1 | 3 | 10 | 9 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8 | $ | 53 | $ | 7 | $ | 32 | $ | 61 | $ | 74 | $ | 235 |
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Recorded investment resulting from the following modification types: | |||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Interest rate below market | Maturity or term extension | Principal forgiveness | Payment deferral | Other1 | Multiple modification types2 | Total | ||||||||||||||||||||
Accruing | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | 12 | $ | 33 | $ | 47 | |||||||||||||
Owner-occupied | 1 | 1 | — | — | 7 | 14 | 23 | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 1 | 3 | — | — | 19 | 47 | 70 | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | — | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||
Term | 6 | — | — | 1 | — | 7 | 14 | ||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 6 | — | — | 1 | — | 9 | 16 | ||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | 2 | 9 | — | 1 | 3 | 15 | ||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 1 | — | 6 | 1 | 2 | 26 | 36 | ||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | — | 1 | — | — | — | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 1 | 3 | 15 | 1 | 3 | 30 | 53 | ||||||||||||||||||||
Total accruing | 8 | 6 | 15 | 2 | 22 | 86 | 139 | ||||||||||||||||||||
Nonaccruing | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | 3 | 5 | 2 | 28 | 24 | 62 | ||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 1 | 2 | — | 1 | 1 | 5 | 10 | ||||||||||||||||||||
Municipal | — | 1 | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 1 | 6 | 5 | 3 | 29 | 29 | 73 | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Term | 2 | — | — | — | — | 3 | 5 | ||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 2 | — | — | — | — | 3 | 5 | ||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | — | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||
1-4 family residential | — | — | 2 | — | 1 | 5 | 8 | ||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total consumer loans | — | — | 3 | — | 1 | 5 | 9 | ||||||||||||||||||||
Total nonaccruing | 3 | 6 | 8 | 3 | 30 | 37 | 87 | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 11 | $ | 12 | $ | 23 | $ | 5 | $ | 52 | $ | 123 | $ | 226 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||
Recorded investment resulting from the following modification types: | |||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Interest rate below market | Maturity or term extension | Principal forgiveness | Payment deferral | Other1 | Multiple modification types2 | Total | ||||||||||||||||||||
Accruing | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | 19 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 28 | $ | 47 | |||||||||||||
Owner-occupied | 3 | — | 1 | — | 8 | 10 | 22 | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 3 | 19 | 1 | — | 8 | 38 | 69 | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | 4 | — | — | — | 4 | 8 | ||||||||||||||||||||
Term | 4 | — | — | 1 | 2 | 10 | 17 | ||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 4 | 4 | — | 1 | 2 | 14 | 25 | ||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | 1 | 10 | — | — | 3 | 14 | ||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 3 | 1 | 6 | — | 2 | 30 | 42 | ||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | — | — | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 3 | 2 | 16 | — | 2 | 34 | 57 | ||||||||||||||||||||
Total accruing | 10 | 25 | 17 | 1 | 12 | 86 | 151 | ||||||||||||||||||||
Nonaccruing | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 1 | — | — | 1 | 33 | 25 | 60 | ||||||||||||||||||||
Owner-occupied | — | 1 | — | 3 | 1 | 12 | 17 | ||||||||||||||||||||
Municipal | — | 1 | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 1 | 2 | — | 4 | 34 | 37 | 78 | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||
Term | 2 | 1 | — | — | 2 | 3 | 8 | ||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 2 | 1 | — | — | 4 | 3 | 10 | ||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | — | 1 | — | — | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||
1-4 family residential | — | — | 2 | — | 1 | 5 | 8 | ||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | — | — | — | 2 | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||
Total consumer loans | — | — | 3 | 2 | 1 | 6 | 12 | ||||||||||||||||||||
Total nonaccruing | 3 | 3 | 3 | 6 | 39 | 46 | 100 | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 13 | $ | 28 | $ | 20 | $ | 7 | $ | 51 | $ | 132 | $ | 251 |
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Consumer: | |||||||
1-4 family residential | $ | (1 | ) | $ | (1 | ) | |
Total consumer loans | (1 | ) | (1 | ) | |||
Total decrease to interest income 1 | $ | (1 | ) | $ | (1 | ) |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost | Major Types of Collateral | Weighted Average LTV1 | ||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 7 | Hospital | 17% | |||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||
Construction and land development | 22 | Office Building | 92% | ||||||||||||||
Term | 28 | Office Building | 87% | ||||||||||||||
Total | $ | 57 |
December 31, 2022 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Amortized Cost | Major Types of Collateral | Weighted Average LTV1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | December 31, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Nonaccruing | Total | Accruing | Nonaccruing | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1 | $ | 3 | $ | 4 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | — | 1 | 1 | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 1 | 4 | 5 | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 2 | Land, Warehouse | 29% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 1 | Multi-family | 55% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | — | — | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | — | — | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 1 | Single family residential | 13% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 1-4 family residential | 3 | Single family residential | 41% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1 | $ | 4 | $ | 5 | $ | — | $ | 3 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
December 31, | |||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Commercial | $ | 25 | $ | 49 | |||
Commercial real estate | 9 | 51 | |||||
Consumer | 7 | 9 | |||||
Outstanding balance | $ | 41 | $ | 109 | |||
Carrying amount | $ | 27 | $ | 77 | |||
Less ALLL | — | 1 | |||||
Carrying amount, net | $ | 27 | $ | 76 |
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Balance at beginning of year | $ | 33 | $ | 40 | |||
Accretion | (20 | ) | (24 | ) | |||
Reclassification from nonaccretable difference | — | 11 | |||||
Disposals and other | 1 | 6 | |||||
Balance at end of year | $ | 14 | $ | 33 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | Fair value | Notional amount | Fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Other assets | Other liabilities | Other assets | Other liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | 1,450 | — | — | 7,633 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating rate liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | 500 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt hedges: Receive-fixed interest rate swaps | — | — | — | 500 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset hedges: Pay-fixed interest rate swaps 1 | 4,571 | 78 | — | 1,228 | 84 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | 6,521 | 78 | — | 9,361 | 84 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate derivatives 2 | 14,375 | 337 | 330 | 13,670 | 296 | 443 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other interest rate derivatives | 1,001 | 1 | — | 862 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange derivatives | 216 | 3 | 3 | 605 | 6 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased credit derivatives | 35 | 1 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | 15,627 | 342 | 333 | 15,137 | 302 | 450 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | $ | 22,148 | $ | 420 | $ | 333 | $ | 24,498 | $ | 386 | $ | 451 |
December 31, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||
Notional amount | Fair value | Notional amount | Fair value | ||||||||||||||||||||
(In millions) | Other assets | Other liabilities | Other assets | Other liabilities | |||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 1,138 | $ | — | $ | — | $ | 1,388 | $ | 2 | $ | 1 | |||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 223 | 1 | — | 235 | 2 | — | |||||||||||||||||
Interest rate swaps for customers 1 | 4,550 | 28 | 33 | 4,162 | 49 | 49 | |||||||||||||||||
Foreign exchange | 913 | 9 | 7 | 424 | 11 | 9 | |||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | 5,686 | 38 | 40 | 4,821 | 62 | 58 | |||||||||||||||||
Total derivatives | $ | 6,824 | $ | 38 | $ | 40 | $ | 6,209 | $ | 64 | $ | 59 |
Year Ended December 31, 2017 | Year Ended December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of derivative gain (loss) recognized/reclassified | |||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | OCI | Reclassified from AOCI to interest income | Noninterest income (expense) | Offset to interest expense | OCI | Reclassified from AOCI to interest income | Noninterest income (expense) | Offset to interest expense | |||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | (8 | ) | $ | 4 | $ | 8 | $ | 11 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | (1 | ) | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps for customers | 11 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange | 17 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | $ | (8 | ) | $ | 4 | $ | 27 | $ | — | $ | 8 | $ | 11 | $ | 26 | $ | — |
Year Ended December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivative gain/(loss) deferred in AOCI | Amount of gain/(loss) reclassified from AOCI into income | Net interest income or expense on fair value hedges | Hedge ineffectiveness / AOCI reclass due to missed forecast | |||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 31 | (170) | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | 4 | 5 | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | — | — | (5) | — | |||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3 | — | — | (4) | — | |||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | — | — | 57 | — | |||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3 | — | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | 35 | $ | (165) | $ | 49 | $ | — |
Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivative gain/(loss) deferred in AOCI | Amount of gain/(loss) reclassified from AOCI into income | Net interest income or expense on fair value hedges | Hedge ineffectiveness / AOCI reclass due to missed forecast | |||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | (437) | (29) | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | — | — | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3 | — | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | — | — | 4 | (1) | |||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | (437) | $ | (27) | $ | 4 | $ | (1) |
Other Noninterest Income/(Expense) | |||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||
Customer interest rate derivatives | $ | 17 | $ | 43 | |||||||
Other interest rate derivatives | 4 | — | |||||||||
Foreign exchange derivatives | 29 | 29 | |||||||||
Purchased credit derivatives | (1) | — | |||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 49 | $ | 72 |
Gain/(loss) recorded in income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended December 31, 2023 | Twelve Months Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Derivatives 2 | Hedged items | Total income statement impact | Derivatives 2 | Hedged items | Total income statement impact | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt: Receive-fixed interest rate swaps 1,2 | $ | 14 | $ | (14) | $ | — | $ | (79) | $ | 79 | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Assets: Pay-fixed interest rate swaps 1,2 | (22) | 22 | — | 224 | (225) | (1) |
Par value of hedged assets/(liabilities) | Carrying amount of the hedged assets/(liabilities) | Cumulative amount of fair value hedging adjustment included in the carrying amount of the hedged assets/(liabilities) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term fixed-rate debt 1,2 | $ | — | $ | (500) | $ | — | $ | (435) | $ | — | $ | 65 | |||||||||||||||||||||||
Fixed-rate AFS securities 1,3 | 12,389 | 1,228 | 12,209 | 962 | (180) | (266) |
December 31, | |||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
Operating leases | |||||||||||||||||
ROU assets, net of amortization | $ | 172 | $ | 173 | |||||||||||||
Lease liabilities | 198 | 198 | |||||||||||||||
Finance leases | |||||||||||||||||
ROU assets, net of amortization | 3 | 4 | |||||||||||||||
Lease liabilities | 4 | 4 | |||||||||||||||
Weighted average remaining lease term (years) | |||||||||||||||||
Operating leases | 8.7 | 8.4 | |||||||||||||||
Finance leases | 16.5 | 17.4 | |||||||||||||||
Weighted average discount rate | |||||||||||||||||
Operating leases | 3.4 | % | 2.9 | % | |||||||||||||
Finance leases | 3.1 | % | 3.1 | % |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Lease expense: | |||||||||||||||||||||||
Operating lease expense | $ | 43 | $ | 46 | $ | 47 | |||||||||||||||||
Other expenses associated with operating leases 1 | 60 | 51 | 50 | ||||||||||||||||||||
Total lease expense | $ | 103 | $ | 97 | $ | 97 | |||||||||||||||||
Related cash disbursements for operating leases | $ | 49 | $ | 50 | $ | 50 |
(In millions) | Total undiscounted lease payments | ||||
2024 | $ | 43 | |||
2025 | 36 | ||||
2026 | 31 | ||||
2027 | 22 | ||||
2028 | 17 | ||||
Thereafter | 85 | ||||
Total lease payments | $ | 234 | |||
Less imputed interest | 36 | ||||
Total | $ | 198 |
(In millions) | December 31, | ||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Land | $ | 269 | $ | 264 | |||||||
Buildings | 959 | 943 | |||||||||
Furniture and equipment | 336 | 346 | |||||||||
Leasehold improvements | 137 | 151 | |||||||||
Software | 749 | 730 | |||||||||
Total premises, equipment, and software 1 | 2,450 | 2,434 | |||||||||
Less accumulated depreciation and amortization | 1,050 | 1,026 | |||||||||
Net book value | $ | 1,400 | $ | 1,408 |
(In millions) | December 31, | ||||||
2017 | 2016 | ||||||
Land | $ | 234 | $ | 229 | |||
Buildings | 720 | 683 | |||||
Furniture and equipment | 451 | 458 | |||||
Leasehold improvements | 135 | 140 | |||||
Software | 401 | 355 | |||||
Total | 1,941 | 1,865 | |||||
Less accumulated depreciation and amortization | 847 | 845 | |||||
Net book value | $ | 1,094 | $ | 1,020 |
Gross carrying amount | Accumulated amortization | Net carrying amount | |||||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||
Core deposit intangibles | $ | 167 | $ | 167 | $ | (165 | ) | $ | (159 | ) | $ | 2 | $ | 8 | |||||||||
Customer relationships and other intangibles | 28 | 28 | (28 | ) | (28 | ) | — | — | |||||||||||||||
Total | $ | 195 | $ | 195 | $ | (193 | ) | $ | (187 | ) | $ | 2 | $ | 8 |
December 31, | |||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Goodwill: | |||||||||||
Amegy | $ | 615 | $ | 615 | |||||||
CB&T | 379 | 379 | |||||||||
Zions Bank | 20 | 20 | |||||||||
Nevada State Bank | 13 | 13 | |||||||||
Total goodwill | $ | 1,027 | $ | 1,027 | |||||||
Core deposits and other intangibles, net of accumulated amortization | 32 | 38 | |||||||||
Total goodwill and intangibles | $ | 1,059 | $ | 1,065 |
December 31, | |||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 26,244 | $ | 35,777 | |||||||
Interest-bearing: | |||||||||||
Savings and money market | 38,721 | 33,566 | |||||||||
Time | 9,996 | 2,309 | |||||||||
Total deposits | $ | 74,961 | $ | 71,652 |
(In millions) | Zions Bank | CB&T | Amegy | Consolidated Company | |||||||||||
Balance at December 31, 2015 | $ | 20 | $ | 379 | $ | 615 | $ | 1,014 | |||||||
Impairment losses | — | — | — | — | |||||||||||
Balance at December 31, 2016 | 20 | 379 | 615 | 1,014 | |||||||||||
Impairment losses | — | — | — | — | |||||||||||
Balance at December 31, 2017 | $ | 20 | $ | 379 | $ | 615 | $ | 1,014 |
(In millions) | |||
2018 | $ | 2,584 | |
2019 | 256 | ||
2020 | 132 | ||
2021 | 85 | ||
2022 | 57 | ||
Thereafter | 1 | ||
Total | $ | 3,115 |
(In millions) | Amount | ||||
2024 | $ | 9,798 | |||
2025 | 117 | ||||
2026 | 38 | ||||
2027 | 22 | ||||
2028 | 20 | ||||
Thereafter | 1 | ||||
Total | $ | 9,996 |
(In millions) | December 31, 2023 | ||||
Three months or less | $ | 576 | |||
After three months through six months | 1,033 | ||||
After six months through twelve months | 745 | ||||
After twelve months | 57 | ||||
Total | $ | 2,411 |
(In millions) | December 31, 2017 | ||
Three months or less | $ | 1,023 | |
After three months through six months | 485 | ||
After six months through twelve months | 508 | ||
After twelve months | 312 | ||
Total | $ | 2,328 |
(Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | |||||||||||||||||
Average amount outstanding | $ | 4,208 | $ | 1,257 | |||||||||||||
Average rate | 5.73 | % | 3.67 | % | |||||||||||||
Highest month-end balance | $ | 11,525 | $ | 7,100 | |||||||||||||
Year-end balance | 1,525 | 7,100 | |||||||||||||||
Average rate on outstanding advances at year-end | 5.59 | % | 4.43 | % | |||||||||||||
Other short-term borrowings, year-end balances | |||||||||||||||||
Federal funds purchased | $ | 597 | $ | 232 | |||||||||||||
Security repurchase agreements | 1,814 | 2,898 | |||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased | 65 | 187 | |||||||||||||||
Swap margin collateral received 1 | 378 | — | |||||||||||||||
Total federal funds and other short-term borrowings | $ | 4,379 | $ | 10,417 |
(Dollar amounts in millions) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Federal Home Loan Bank advances | |||||||||||
Average amount outstanding | $ | 2,657 | $ | 37 | $ | — | |||||
Average rate | 1.13 | % | 0.59 | % | — | % | |||||
Highest month-end balance | 3,750 | 750 | — | ||||||||
Year-end balance | 3,600 | 500 | — | ||||||||
Average rate on outstandings at year-end | 1.44 | % | 0.75 | % | — | % | |||||
Other short-term borrowings, year-end balances | |||||||||||
Federal funds purchased | 927 | 106 | 111 | ||||||||
Security repurchase agreements | 354 | 196 | 206 | ||||||||
Securities sold, not yet purchased | 95 | 25 | 30 | ||||||||
Total Federal Home Loan Bank advances and other short-term borrowings | $ | 4,976 | $ | 827 | $ | 347 |
December 31, | |||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Subordinated notes | $ | 538 | $ | 519 | |||||||
Senior notes | — | 128 | |||||||||
Finance lease obligations | 4 | 4 | |||||||||
Total | $ | 542 | $ | 651 |
December 31, | |||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Subordinated notes | $ | 247 | $ | 246 | |||
Senior notes | 135 | 288 | |||||
Capital lease obligations | 1 | 1 | |||||
Total | $ | 383 | $ | 535 |
(Dollar amounts in millions) | Subordinated notes | |||||||||||||||||||
Coupon rate | Balance | Par amount | Maturity | |||||||||||||||||
6.95% | $ | 88 | $ | 88 | September 2028 | |||||||||||||||
3.25% | 450 | 500 | October 2029 | |||||||||||||||||
Total | $ | 538 | $ | 588 |
(Dollar amounts in millions) | Subordinated notes | |||||||||
Coupon rate | Balance | Par amount | Maturity | |||||||
5.65% | $ | 160 | $ | 162 | Nov 2023 | |||||
6.95% | 87 | 88 | Sep 2028 | |||||||
Total | $ | 247 | $ | 250 |
(Dollar amounts in millions) | Senior notes | |||||||||
Coupon rate | Balance | Par amount | Maturity | |||||||
4.50% | $ | 135 | $ | 136 | June 2023 |
(Dollar amounts in millions) | ||||
Note type | Par amount | |||
Trust preferred: | ||||
3mL+2.85% (3.38%) | $ | 51 | ||
3mL+1.90% (2.22%) | 36 | |||
3mL+1.78% (2.29%) | 62 | |||
3mL+3.15% (3.75%) | 8 | |||
3mL+2.89% (3.42%) | 8 | |||
Total trust preferred | 165 | |||
Senior notes: | ||||
3.60% | 11 | |||
4.00% | 89 | |||
Total senior notes | 100 | |||
Total | $ | 265 |
(In millions) | Par amount 1 | ||||
2024 | $ | — | |||
2025 | — | ||||
2026 | — | ||||
2027 | — | ||||
2028 | 88 | ||||
Thereafter | 500 | ||||
Total | $ | 588 |
(In millions) | Consolidated | Parent only | |||||
2018 | $ | — | $ | — | |||
2019 | 1 | — | |||||
2020 | — | — | |||||
2021 | — | — | |||||
2022 | — | — | |||||
Thereafter | 382 | 382 | |||||
Total | $ | 383 | $ | 382 |
(Dollar amounts in millions) | Carrying value at December 31, | Shares at December 31, 2023 | Dividends payable | Earliest redemption date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Authorized | Outstanding | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A | $ | 67 | $ | 67 | 140,000 | 66,139 | > of 4.0% or 3M Term SOFR + 0.78% | Qtrly Mar, Jun, Sep, Dec | Dec 15, 2011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series G | 138 | 138 | 200,000 | 138,390 | annual floating rate = 3M Term SOFR + 4.50% | Qtrly Mar, Jun, Sep, Dec | Mar 15, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series I | 99 | 99 | 300,893 | 98,555 | annual floating rate = 3M Term SOFR + 4.06% | Qtrly Mar, Jun, Sep, Dec | Jun 15, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series J | 136 | 136 | 195,152 | 136,368 | annual floating rate = 3M Term SOFR + 4.70% | Qtrly Mar, Jun, Sep, Dec | Sep 15, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 440 | $ | 440 |
Preferred stock is summarized as follows: | |||||||||||||||||||||||
Shares at December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Carrying value at December 31, | Authorized | Outstanding | Dividends payable | Earliest redemption date | Rate following earliest redemption date | Dividends payable after rate change | ||||||||||||||||
2017 | 2016 | (thousands) | (thousands) | Rate | |||||||||||||||||||
(when applicable) | |||||||||||||||||||||||
Series A | $ | 67 | $ | 67 | 140,000 | 66,139 | > of 4.0% or 3mL+0.52% | Qtrly Mar,Jun,Sep,Dec | Dec 15, 2011 | ||||||||||||||
Series F | — | 144 | — | — | 7.9% | Qtrly Mar,Jun,Sep,Dec | Jun 15, 2017 | ||||||||||||||||
Series G | 138 | 138 | 200,000 | 138,391 | 6.3% | Qtrly Mar,Jun,Sep,Dec | Mar 15, 2023 | annual float-ing rate = 3mL+4.24% | |||||||||||||||
Series H | 126 | 126 | 126,221 | 126,221 | 5.75% | Qtrly Mar,Jun,Sep,Dec | Jun 15, 2019 | ||||||||||||||||
Series I | 99 | 99 | 300,893 | 98,555 | 5.8% | Semi-annually Jun,Dec | Jun 15, 2023 | annual float-ing rate = 3mL+3.8% | Qtrly Mar,Jun,Sep,Dec | ||||||||||||||
Series J | 136 | 136 | 195,152 | 136,368 | 7.2% | Semi-annually Mar,Sep | Sep 15, 2023 | annual float-ing rate = 3mL+4.44% | Qtrly Mar,Jun,Sep,Dec | ||||||||||||||
Total | $ | 566 | $ | 710 |
(In millions) | Net unrealized gains (losses) on investment securities | Net unrealized gains (losses) on derivatives and other | Pension and post-retirement | Total | |||||||||||||||||||
2023 | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | (2,800) | $ | (311) | $ | (1) | $ | (3,112) | |||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassifications, net of tax | 66 | 22 | — | 88 | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of tax | 208 | 124 | — | 332 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 274 | 146 | — | 420 | |||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2023 | $ | (2,526) | $ | (165) | $ | (1) | $ | (2,692) | |||||||||||||||
Income tax expense included in other comprehensive income | $ | 90 | $ | 47 | $ | — | $ | 137 | |||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | (78) | $ | — | $ | (2) | $ | (80) | |||||||||||||||
Other comprehensive loss before reclassifications, net of tax | (2,762) | (332) | 1 | (3,093) | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of tax | 40 | 21 | — | 61 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (2,722) | (311) | 1 | (3,032) | |||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | (2,800) | $ | (311) | $ | (1) | $ | (3,112) | |||||||||||||||
Income tax benefit included in other comprehensive loss | $ | (888) | $ | (101) | $ | — | $ | (989) |
Changes in AOCI by component are as follows: | |||||||||||||||
(In millions) | Net unrealized gains (losses) on investment securities | Net unrealized gains (losses) on derivatives and other | Pension and post-retirement | Total | |||||||||||
2017 | |||||||||||||||
Balance at December 31, 2016 | $ | (92 | ) | $ | 1 | $ | (31 | ) | $ | (122 | ) | ||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications, net of tax | (2 | ) | (1 | ) | 9 | 6 | |||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of tax | — | (2 | ) | 4 | 2 | ||||||||||
Effect of new tax rates from Tax Cuts and Jobs Act of 2017 | (20 | ) | (1 | ) | (4 | ) | (25 | ) | |||||||
Other comprehensive income (loss) | (22 | ) | (4 | ) | 9 | (17 | ) | ||||||||
Balance at December 31, 2017 | $ | (114 | ) | $ | (3 | ) | $ | (22 | ) | $ | (139 | ) | |||
Income tax expense (benefit) included in other comprehensive income (loss) | $ | 19 | $ | (1 | ) | $ | 11 | $ | 29 | ||||||
2016 | |||||||||||||||
Balance at December 31, 2015 | $ | (18 | ) | $ | 1 | $ | (38 | ) | $ | (55 | ) | ||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications, net of tax | (74 | ) | 7 | 2 | (65 | ) | |||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of tax | — | (7 | ) | 5 | (2 | ) | |||||||||
Other comprehensive income (loss) | (74 | ) | — | 7 | (67 | ) | |||||||||
Balance at December 31, 2016 | $ | (92 | ) | $ | 1 | $ | (31 | ) | $ | (122 | ) | ||||
Income tax expense (benefit) included in other comprehensive income (loss) | $ | (45 | ) | $ | — | $ | 5 | $ | (40 | ) |
(In millions) | Amounts reclassified from AOCI 1 | Affected line item on statement of income | ||||||||||||||||||||||||||||||
AOCI components | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on investment securities | $ | (276) | $ | (53) | $ | — | Securities gains (losses), net | |||||||||||||||||||||||||
Less: Income tax expense (benefit) | (68) | (13) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | (208) | $ | (40) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on derivative instruments | $ | (165) | $ | (27) | $ | 61 | Interest and fees on loans; Interest on short- and long-term borrowings | |||||||||||||||||||||||||
Less: Income tax expense (benefit) | (41) | (6) | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | (124) | $ | (21) | $ | 46 | |||||||||||||||||||||||||||
Statement of Income (SI) Balance Sheet (BS) | ||||||||||||||||
(In millions) | Amounts reclassified from AOCI 1 | |||||||||||||||
Details about AOCI components | 2017 | 2016 | 2015 | Affected line item | ||||||||||||
Net realized gains (losses) on investment securities | $ | — | $ | — | $ | (139 | ) | SI | Securities losses, net | |||||||
Income tax expense (benefit) | — | — | (53 | ) | ||||||||||||
$ | — | $ | — | $ | (86 | ) | ||||||||||
Net unrealized gains on derivative instruments | $ | 4 | $ | 11 | $ | 9 | SI | Interest and fees on loans | ||||||||
Income tax expense | 2 | 4 | 3 | |||||||||||||
$ | 2 | $ | 7 | $ | 6 | |||||||||||
Amortization of net actuarial loss | $ | (7 | ) | $ | (8 | ) | $ | (6 | ) | SI | Salaries and employee benefits | |||||
Income tax benefit | (3 | ) | (3 | ) | (2 | ) | ||||||||||
$ | (4 | ) | $ | (5 | ) | $ | (4 | ) |
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2023 | Minimum requirement to be “well-capitalized” | |||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||
Basel III Regulatory Capital Amounts and Ratios | |||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | $ | 6,863 | 10.3 | % | $ | 4,351 | 6.5 | % | |||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 7,303 | 10.9 | 5,355 | 8.0 | |||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | 8,553 | 12.8 | 6,693 | 10.0 | |||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 7,303 | 8.3 | 4,379 | 5.0 |
December 31, 2022 | Minimum requirement to be “well-capitalized” | ||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||
Basel III Regulatory Capital Amounts and Ratios | |||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | $ | 6,481 | 9.8 | % | $ | 4,297 | 6.5 | % | |||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 6,921 | 10.5 | 5,289 | 8.0 | |||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | 8,077 | 12.2 | 6,611 | 10.0 | |||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 6,921 | 7.7 | 4,472 | 5.0 |
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2017 | To be well-capitalized | |||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||
Transitional Basis Basel III Regulatory Capital Rules | |||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | |||||||||||||
The Company | $ | 7,628 | 14.8 | % | $ | 5,146 | 10.0 | % | |||||
ZB, National Association | 7,306 | 14.2 | 5,130 | 10.0 | |||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | |||||||||||||
The Company | 6,805 | 13.2 | 4,116 | 8.0 | |||||||||
ZB, National Association | 6,730 | 13.1 | 4,104 | 8.0 | |||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | |||||||||||||
The Company | 6,239 | 12.1 | 3,345 | 6.5 | |||||||||
ZB, National Association | 5,899 | 11.5 | 3,334 | 6.5 | |||||||||
Tier 1 capital (to average assets) | |||||||||||||
The Company | 6,805 | 10.5 | na | na 1 | |||||||||
ZB, National Association | 6,730 | 10.4 | 3,227 | 5.0 |
December 31, 2016 | To be well-capitalized | ||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||
Transitional Basis Basel III Regulatory Capital Rules | |||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | |||||||||||||
The Company | $ | 7,609 | 15.2 | % | $ | 4,994 | 10.0 | % | |||||
ZB, National Association | 7,278 | 14.6 | 4,983 | 10.0 | |||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | |||||||||||||
The Company | 6,738 | 13.5 | 3,995 | 8.0 | |||||||||
ZB, National Association | 6,655 | 13.4 | 3,986 | 8.0 | |||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | |||||||||||||
The Company | 6,028 | 12.1 | 3,246 | 6.5 | |||||||||
ZB, National Association | 5,824 | 11.7 | 3,239 | 6.5 | |||||||||
Tier 1 capital (to average assets) | |||||||||||||
The Company | 6,738 | 11.1 | na | na 1 | |||||||||
ZB, National Association | 6,655 | 11.0 | 3,027 | 5.0 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||
Minimum capital requirement | Capital conservation buffer | Minimum capital ratio requirement with capital conservation buffer | Current capital ratio | ||||||||||||||
CET1 to risk-weighted assets | 4.5 | % | 2.5 | % | 7.0 | % | 10.3 | % | |||||||||
Tier 1 capital (i.e., CET1 plus additional Tier 1 capital) to risk-weighted assets | 6.0 | 2.5 | 8.5 | 10.9 | |||||||||||||
Total capital (i.e., Tier 1 capital plus Tier 2 capital) to risk-weighted assets | 8.0 | 2.5 | 10.5 | 12.8 | |||||||||||||
Tier 1 capital to average consolidated assets (known as the “Tier 1 leverage ratio”) | 4.0 | N/A | 4.0 | 8.3 |
December 31, | |||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Unfunded lending commitments 1 | $ | 28,940 | $ | 29,628 | |||||||
Standby letters of credit: | |||||||||||
Financial | 548 | 667 | |||||||||
Performance | 206 | 184 | |||||||||
Commercial letters of credit | 22 | 11 | |||||||||
Mortgage-backed security purchase agreements 2 | 66 | 23 | |||||||||
Total unfunded commitments | $ | 29,782 | $ | 30,513 |
December 31, | |||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Net unfunded commitments to extend credit 1 | $ | 19,583 | $ | 18,274 | |||
Standby letters of credit: | |||||||
Financial | 721 | 771 | |||||
Performance | 196 | 196 | |||||
Commercial letters of credit | 31 | 60 | |||||
Total unfunded lending commitments | $ | 20,531 | $ | 19,301 |
(in millions) | |||
2018 | $ | 40 | |
2019 | 39 | ||
2020 | 36 | ||
2021 | 29 | ||
2022 | 25 | ||
Thereafter | 76 | ||
Total | $ | 245 |
Zions Bank | CB&T | Amegy | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | $ | 55 | $ | 53 | $ | 46 | $ | 32 | $ | 28 | $ | 25 | $ | 56 | $ | 46 | $ | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 52 | 55 | 58 | 21 | 20 | 17 | 31 | 33 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | 19 | 22 | 22 | 11 | 12 | 12 | 14 | 16 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 23 | 22 | 21 | 4 | 4 | 5 | 17 | 15 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 8 | 8 | 7 | 7 | 6 | 4 | 7 | 7 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 157 | 160 | 154 | 75 | 70 | 63 | 125 | 117 | 103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | 24 | 19 | 21 | 35 | 34 | 34 | 37 | 40 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related noninterest income | 181 | 179 | 175 | 110 | 104 | 97 | 162 | 157 | 139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncustomer-related noninterest income | 11 | 5 | 10 | 6 | 4 | 5 | 22 | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 192 | 184 | 185 | 116 | 108 | 102 | 184 | 158 | 141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 696 | 741 | 633 | 598 | 595 | 536 | 453 | 513 | 462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | $ | 888 | $ | 925 | $ | 818 | $ | 714 | $ | 703 | $ | 638 | $ | 637 | $ | 671 | $ | 603 |
NBAZ | NSB | Vectra | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | $ | 10 | $ | 9 | $ | 7 | $ | 12 | $ | 11 | $ | 9 | $ | 7 | $ | 8 | $ | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 15 | 15 | 11 | 16 | 15 | 12 | 9 | 9 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | 8 | 9 | 9 | 10 | 10 | 10 | 4 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 3 | 3 | 3 | 5 | 5 | 4 | 1 | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 1 | 2 | 1 | 1 | 1 | 1 | 4 | 3 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 37 | 38 | 31 | 44 | 42 | 36 | 25 | 25 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | 2 | 8 | 13 | 1 | 6 | 14 | 3 | 6 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related noninterest income | 39 | 46 | 44 | 45 | 48 | 50 | 28 | 31 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncustomer-related noninterest income | 1 | 2 | 2 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 40 | 48 | 46 | 45 | 48 | 50 | 28 | 31 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 260 | 241 | 204 | 191 | 183 | 146 | 150 | 153 | 136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | $ | 300 | $ | 289 | $ | 250 | $ | 236 | $ | 231 | $ | 196 | $ | 178 | $ | 184 | $ | 169 |
TCBW | Other | Consolidated Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | $ | 2 | $ | 2 | $ | 2 | $ | — | $ | 2 | $ | 1 | $ | 174 | $ | 159 | $ | 137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 2 | 2 | 1 | — | — | 1 | 146 | 149 | 135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | — | — | — | — | — | 1 | 66 | 73 | 73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | — | — | — | 4 | 4 | 6 | 4 | 4 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 1 | — | — | (1) | 1 | (2) | 53 | 51 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 1 | 1 | 1 | 31 | 31 | 30 | 60 | 59 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 6 | 5 | 4 | 34 | 38 | 37 | 503 | 495 | 449 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | 1 | 2 | 2 | 14 | 4 | (6) | 117 | 119 | 126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related noninterest income | 7 | 7 | 6 | 48 | 42 | 31 | 620 | 614 | 575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncustomer-related noninterest income | — | — | — | 17 | 6 | 109 | 57 | 18 | 128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 7 | 7 | 6 | 65 | 48 | 140 | 677 | 632 | 703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 60 | 63 | 53 | 30 | 31 | 38 | 2,438 | 2,520 | 2,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | $ | 67 | $ | 70 | $ | 59 | $ | 95 | $ | 79 | $ | 178 | $ | 3,115 | $ | 3,152 | $ | 2,911 |
Pension | Supplemental Retirement | Postretirement | |||||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||
Change in benefit obligation: | |||||||||||||||||||||||
Benefit obligation at beginning of year | $ | 165 | $ | 173 | $ | 10 | $ | 10 | $ | 1 | $ | 1 | |||||||||||
Interest cost | 6 | 7 | 1 | 1 | — | — | |||||||||||||||||
Actuarial loss (gain) | 2 | (2 | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||||
Benefits paid | (19 | ) | (13 | ) | (1 | ) | (1 | ) | — | — | |||||||||||||
Benefit obligation at end of year | 154 | 165 | 10 | 10 | 1 | 1 | |||||||||||||||||
Change in fair value of plan assets: | |||||||||||||||||||||||
Fair value of plan assets at beginning of year | 161 | 157 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
Actual return on plan assets | 26 | 13 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
Employer contributions | — | 4 | 1 | 1 | — | — | |||||||||||||||||
Benefits paid | (19 | ) | (13 | ) | (1 | ) | (1 | ) | — | — | |||||||||||||
Fair value of plan assets at end of year | 168 | 161 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
Funded status | $ | 14 | $ | (4 | ) | $ | (10 | ) | $ | (10 | ) | $ | (1 | ) | $ | (1 | ) | ||||||
Amounts recognized in balance sheet: | |||||||||||||||||||||||
Asset (liability) for pension/postretirement benefits | $ | 14 | $ | (4 | ) | $ | (10 | ) | $ | (10 | ) | $ | (1 | ) | $ | (1 | ) | ||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (28 | ) | (48 | ) | (2 | ) | (2 | ) | — | — | |||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) consists of: | |||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (28 | ) | $ | (48 | ) | $ | (2 | ) | $ | (2 | ) | $ | — | $ | — |
(In millions) | Pension | Supplemental Retirement | Postretirement | ||||||||
Net loss | $ | (2 | ) | $ | — | $ | — |
Pension | Supplemental Retirement | Postretirement | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | $ | 6 | $ | 7 | $ | 7 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (11 | ) | (11 | ) | (12 | ) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | 4 | 6 | 6 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Settlement loss | 3 | 2 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | 2 | $ | 4 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — |
2017 | 2016 | 2015 | ||||||
Used to determine benefit obligation at year-end: | ||||||||
Discount rate | 3.50 | % | 4.10 | % | 4.20 | % | ||
Used to determine net periodic benefit cost for the years ended December 31: | ||||||||
Discount rate | 4.10 | 4.20 | 3.95 | |||||
Expected long-term return on plan assets | 7.25 | 7.50 | 7.50 |
(In millions) | Pension | Supplemental Retirement | Postretirement | ||||||||
2018 | $ | 10 | $ | 2 | $ | — | |||||
2019 | 10 | 1 | — | ||||||||
2020 | 10 | 1 | — | ||||||||
2021 | 10 | 1 | — | ||||||||
2022 | 9 | 1 | — | ||||||||
Years 2023 - 2027 | 45 | 3 | — |
(In millions) | December 31, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
Company common stock | $ | 12 | $ | 12 | $ | 10 | $ | 10 | |||||||||||||||||||
Mutual funds: | |||||||||||||||||||||||||||
Debt | 7 | 7 | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||
Guaranteed deposit account | $ | 9 | 9 | $ | 11 | 11 |
Investment | Unfunded commitments (in millions, approximately) | Redemption | ||||||
Frequency | Notice period | |||||||
Pooled separate accounts | na | Daily | < $1 million, 1 day >= $1 million, 3 days | |||||
Limited partnerships | $ | 1 | Investments in these limited partnerships are illiquid and voluntary withdrawal is prohibited. | |||||
Level 3 Instruments | |||||||
Year Ended December 31, | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
(In millions) | Guaranteed deposit account | ||||||
Balance at beginning of year | $ | 11 | $ | 9 | |||
Purchases | 17 | 15 | |||||
Sales | (19 | ) | (13 | ) | |||
Balance at end of year | $ | 9 | $ | 11 |
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Compensation expense | $ | 33 | $ | 30 | $ | 28 | |||||||||||
Reduction of income tax expense | 9 | 11 | 11 |
(In millions) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Compensation expense | $ | 25 | $ | 26 | $ | 25 | |||||
Reduction of income tax expense | 19 | 9 | 8 |
2023 | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average value for options granted | $ | 10.69 | $ | 5.24 | $ | 6.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average value for options granted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average value for options granted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average assumptions used: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected dividend yield | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected dividend yield | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected dividend yield | 1.8 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | 3.0 | % | 2.3 | % | 2.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Expected volatility | 30.0 | % | 30.0 | % | 25.0 | % | Expected volatility | 27.0 | % | 27.0 | % | 25.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Risk-free interest rate | 1.81 | % | 1.21 | % | 1.57 | % | Risk-free interest rate | 4.00 | % | 1.98 | % | 0.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Expected life (in years) | 5.0 | 5.0 | 5.0 | Expected life (in years) | 4.5 | 5.0 |
Number of shares | Weighted average exercise price | ||||||||||
Balance at December 31, 2020 | 1,683,657 | $ | 38.26 | ||||||||
Granted | 345,636 | 48.65 | |||||||||
Exercised | (686,894) | 31.08 | |||||||||
Expired | (7,910) | 42.16 | |||||||||
Forfeited | (6,345) | 48.04 | |||||||||
Balance at December 31, 2021 | 1,328,144 | 44.60 | |||||||||
Granted | 201,932 | 73.02 | |||||||||
Exercised | (256,004) | 36.79 | |||||||||
Expired | (8,912) | 37.58 | |||||||||
Forfeited | (2,794) | 57.75 | |||||||||
Balance at December 31, 2022 | 1,262,366 | 50.75 | |||||||||
Granted | 291,005 | 52.90 | |||||||||
Exercised | (95,207) | 29.67 | |||||||||
Expired | (27,948) | 35.41 | |||||||||
Forfeited | (9,838) | 57.07 | |||||||||
Balance at December 31, 2023 | 1,420,378 | 52.83 | |||||||||
Outstanding stock options exercisable as of: | |||||||||||
December 31, 2023 | 891,884 | $ | 50.36 | ||||||||
December 31, 2022 | 729,411 | 46.02 | |||||||||
December 31, 2021 | 693,883 | 41.54 |
Number of shares | Weighted average exercise price | |||||
Balance at December 31, 2014 | 5,630,502 | $ | 31.60 | |||
Granted | 740,300 | 29.01 | ||||
Exercised | (1,165,287 | ) | 25.11 | |||
Expired | (1,322,067 | ) | 48.44 | |||
Forfeited | (79,353 | ) | 28.09 | |||
Balance at December 31, 2015 | 3,804,095 | 27.30 | ||||
Granted | 789,651 | 21.25 | ||||
Exercised | (1,055,532 | ) | 23.75 | |||
Expired | (56,297 | ) | 61.60 | |||
Forfeited | (44,007 | ) | 27.66 | |||
Balance at December 31, 2016 | 3,437,910 | 26.44 | ||||
Granted | 195,882 | 44.18 | ||||
Exercised | (941,761 | ) | 26.03 | |||
Expired | (58,257 | ) | 66.20 | |||
Forfeited | (73,203 | ) | 25.63 | |||
Balance at December 31, 2017 | 2,560,571 | 27.06 | ||||
Outstanding stock options exercisable as of: | ||||||
December 31, 2017 | 1,648,367 | $ | 26.55 | |||
December 31, 2016 | 1,892,136 | 27.60 | ||||
December 31, 2015 | 2,187,259 | 26.35 |
Outstanding stock options | Exercisable stock options | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise price range | Number of shares | Weighted average exercise price | Weighted average remaining contractual life (years) | Number of shares | Weighted average exercise price | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$4.15 to $19.99 | 5,223 | $ | 6.41 | 1 | 0 | 5,223 | $ | 6.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$25.00 to $29.99 | 452 | 29.12 | 3.8 | 452 | 29.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$40.00 to $44.99 | 73,077 | 44.18 | 0.2 | 73,077 | 44.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$45.00 to $49.99 | 558,629 | 47.34 | 3.6 | 446,660 | 47.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$50.00 to $59.99 | 587,155 | 52.78 | 3.8 | 301,194 | 52.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$60.00 to $73.22 | 195,842 | 73.19 | 5.0 | 65,278 | 73.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
1,420,378 | 52.83 | 1 | 3.7 | 891,884 | 50.36 |
Outstanding stock options | Exercisable stock options | |||||||||||||||||
Exercise price range | Number of shares | Weighted average exercise price | Weighted average remaining contractual life (years) | Number of shares | Weighted average exercise price | |||||||||||||
$ 0.32 to $19.99 | 198,402 | $ | 17.39 | 1.4 | 1 | 198,402 | $ | 17.39 | ||||||||||
$20.00 to $24.99 | 744,058 | 21.50 | 4.3 | 276,953 | 22.33 | |||||||||||||
$25.00 to $29.99 | 1,346,781 | 28.35 | 3.5 | 1,094,021 | 28.30 | |||||||||||||
$30.00 to $39.99 | 32,191 | 30.10 | 3.4 | 32,191 | 30.10 | |||||||||||||
$40.00 to $44.99 | 192,339 | 44.17 | 6.1 | — | — | |||||||||||||
$45.00 to $47.10 | 46,800 | 47.10 | 0.3 | 46,800 | 47.10 | |||||||||||||
2,560,571 | 27.06 | 3.7 | 1 | 1,648,367 | 26.55 |
Number of shares | Number of shares | Weighted average fair value | |||||||||||||||||||||||
Number of shares | Weighted average issue price | ||||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2014 | 161,220 | $ | 21.82 | ||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Issued | 22,441 | 29.02 | |||||||||||||||||||||||
Vested | (123,161 | ) | 22.32 | ||||||||||||||||||||||
Forfeited | (1,130 | ) | 23.54 | ||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2015 | 59,370 | 23.49 | |||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Issued | 36,594 | 24.43 | |||||||||||||||||||||||
Vested | (32,709 | ) | 20.80 | ||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2016 | 63,255 | 25.43 | |||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Issued | 314 | 44.55 | |||||||||||||||||||||||
Vested | (24,591 | ) | 24.90 | ||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2017 | 38,978 | 25.91 | |||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2023 |
Number of restricted stock units | Weighted average fair value | ||||||||||
Restricted stock units at December 31, 2020 | 1,242,321 | $ | 46.31 | ||||||||
Granted | 578,056 | 47.02 | |||||||||
Vested | (505,690) | 46.51 | |||||||||
Forfeited | (40,604) | 47.97 | |||||||||
Restricted stock units at December 31, 2021 | 1,274,083 | 46.49 | |||||||||
Granted | 433,674 | 68.07 | |||||||||
Vested | (504,358) | 47.83 | |||||||||
Forfeited | (34,306) | 56.58 | |||||||||
Restricted stock units at December 31, 2022 | 1,169,093 | 53.62 | |||||||||
Granted | 727,019 | 48.85 | |||||||||
Vested | (522,163) | 48.71 | |||||||||
Forfeited | (44,004) | 56.19 | |||||||||
Restricted stock units at December 31, 2023 | 1,329,945 | 52.88 |
Number of restricted stock units | Weighted average grant price | |||||
Restricted stock units at December 31, 2014 | 1,769,420 | $ | 25.64 | |||
Granted | 790,929 | 29.06 | ||||
Vested | (673,385 | ) | 24.78 | |||
Forfeited | (88,421 | ) | 27.17 | |||
Restricted stock units at December 31, 2015 | 1,798,543 | 27.39 | ||||
Granted | 1,033,167 | 21.69 | ||||
Vested | (724,713 | ) | 25.88 | |||
Forfeited | (59,839 | ) | 26.28 | |||
Restricted stock units at December 31, 2016 | 2,047,158 | 25.08 | ||||
Granted | 587,396 | 41.78 | ||||
Vested | (803,492 | ) | 26.19 | |||
Forfeited | (121,249 | ) | 28.12 | |||
Restricted stock units at December 31, 2017 | 1,709,813 | 30.08 |
(In millions) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Federal: | |||||||||||
Current | $ | 166 | $ | 217 | $ | 158 | |||||
Deferred | 146 | (4 | ) | (32 | ) | ||||||
Total Federal | 312 | 213 | 126 | ||||||||
State: | |||||||||||
Current | 24 | 27 | 14 | ||||||||
Deferred | 8 | (4 | ) | 2 | |||||||
Total State | 32 | 23 | 16 | ||||||||
Total | $ | 344 | $ | 236 | $ | 142 |
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Federal: | |||||||||||||||||
Current | $ | 168 | $ | 236 | $ | 230 | |||||||||||
Deferred | — | (38) | 27 | ||||||||||||||
Total Federal | 168 | 198 | 257 | ||||||||||||||
State: | |||||||||||||||||
Current | 47 | 52 | 55 | ||||||||||||||
Deferred | (9) | (5) | 5 | ||||||||||||||
Total State | 38 | 47 | 60 | ||||||||||||||
Total income tax expense | $ | 206 | $ | 245 | $ | 317 |
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Income tax expense at statutory federal rate | $ | 186 | $ | 242 | $ | 304 | |||||||||||
State income taxes including credits, net | 31 | 38 | 48 | ||||||||||||||
Other nondeductible expenses | 29 | 13 | 8 | ||||||||||||||
Nontaxable income | (41) | (40) | (36) | ||||||||||||||
Share-based compensation | (1) | (4) | (3) | ||||||||||||||
Other | 2 | (4) | (4) | ||||||||||||||
Total income tax expense | $ | 206 | $ | 245 | $ | 317 |
(In millions) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Income tax expense at statutory federal rate | $ | 327 | $ | 247 | $ | 158 | |||||
State income taxes including credits, net | 21 | 15 | 10 | ||||||||
Other nondeductible expenses | 3 | 3 | 3 | ||||||||
Nontaxable income | (33 | ) | (25 | ) | (20 | ) | |||||
Share-based compensation | (8 | ) | — | — | |||||||
Tax credits and other taxes | 1 | (2 | ) | (3 | ) | ||||||
Tax Cuts and Jobs Act of 2017 | 47 | — | — | ||||||||
Other | (14 | ) | (2 | ) | (6 | ) | |||||
Total | $ | 344 | $ | 236 | $ | 142 |
(In millions) | December 31, | ||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Gross deferred tax assets: | |||||||||||
Book loan loss deduction in excess of tax | $ | 181 | $ | 157 | |||||||
Deferred compensation | 81 | 83 | |||||||||
Security investments and derivative fair value adjustments | 879 | 1,011 | |||||||||
Lease liabilities | 50 | 49 | |||||||||
Capitalized costs | 37 | 82 | |||||||||
Other | 48 | 29 | |||||||||
Total deferred tax assets before valuation allowance | 1,276 | 1,411 | |||||||||
Valuation allowance | — | — | |||||||||
Total deferred tax assets | 1,276 | 1,411 | |||||||||
Gross deferred tax liabilities: | |||||||||||
Premises and equipment, due to differences in depreciation | (101) | (99) | |||||||||
Federal Home Loan Bank stock dividends | (3) | (2) | |||||||||
Leasing operations | (49) | (49) | |||||||||
Prepaid expenses | (5) | (5) | |||||||||
Prepaid pension reserves | — | (3) | |||||||||
Mortgage servicing | (5) | (12) | |||||||||
Deferred loan costs | (34) | (34) | |||||||||
ROU assets | (43) | (44) | |||||||||
Qualified opportunity fund deferred gains | (27) | (26) | |||||||||
Equity investments | (10) | (9) | |||||||||
Total deferred tax liabilities | (277) | (283) | |||||||||
Net deferred tax assets (liabilities) | $ | 999 | $ | 1,128 |
(In millions) | December 31, | ||||||
2017 | 2016 | ||||||
Gross deferred tax assets: | |||||||
Book loan loss deduction in excess of tax | $ | 143 | $ | 241 | |||
Pension and postretirement | 8 | 19 | |||||
Deferred compensation | 48 | 87 | |||||
Security investments and derivative fair value adjustments | 40 | 57 | |||||
Net operating losses, capital losses and tax credits | 2 | 5 | |||||
FDIC-supported transactions | 2 | 5 | |||||
Other | 34 | 46 | |||||
277 | 460 | ||||||
Valuation allowance | (2 | ) | (4 | ) | |||
Total deferred tax assets | 275 | 456 | |||||
Gross deferred tax liabilities: | |||||||
Core deposits and purchase accounting | — | (1 | ) | ||||
Premises and equipment, due to differences in depreciation | (51 | ) | (8 | ) | |||
Federal Home Loan Bank stock dividends | (3 | ) | (4 | ) | |||
Leasing operations | (52 | ) | (75 | ) | |||
Prepaid expenses | (5 | ) | (7 | ) | |||
Prepaid pension reserves | (11 | ) | (17 | ) | |||
Mortgage servicing | (7 | ) | (10 | ) | |||
Subordinated debt modification | (9 | ) | (31 | ) | |||
Deferred loan fees | (23 | ) | (25 | ) | |||
Equity investments | (21 | ) | (28 | ) | |||
Total deferred tax liabilities | (182 | ) | (206 | ) | |||
Net deferred tax assets | $ | 93 | $ | 250 |
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 13 | $ | 14 | $ | 11 | |||||||||||
Tax positions related to current year: | |||||||||||||||||
Additions | 2 | 2 | 2 | ||||||||||||||
Tax positions related to prior years: | |||||||||||||||||
Additions | 10 | — | 1 | ||||||||||||||
Reductions | — | (1) | — | ||||||||||||||
Settlements with taxing authorities | (3) | — | — | ||||||||||||||
Lapses in statutes of limitations | (7) | (2) | — | ||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 15 | $ | 13 | $ | 14 |
(In millions) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Balance at beginning of year | $ | 4 | $ | 5 | $ | 3 | |||||
Tax positions related to current year: | |||||||||||
Additions | 1 | 1 | 1 | ||||||||
Reductions | — | — | — | ||||||||
Tax positions related to prior years: | |||||||||||
Additions | 1 | 1 | 1 | ||||||||
Reductions | — | — | — | ||||||||
Settlements with taxing authorities | — | — | — | ||||||||
Lapses in statutes of limitations | — | (3 | ) | — | |||||||
Balance at end of year | $ | 6 | $ | 4 | $ | 5 |
(In millions, except shares and per share amounts) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Basic: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 680 | $ | 907 | $ | 1,129 | |||||||||||
Less common and preferred dividends | 277 | 269 | 261 | ||||||||||||||
Less impact from redemption of preferred stock | — | — | 3 | ||||||||||||||
Undistributed earnings | 403 | 638 | 865 | ||||||||||||||
Less undistributed earnings applicable to nonvested shares | 4 | 5 | 7 | ||||||||||||||
Undistributed earnings applicable to common shares | 399 | 633 | 858 | ||||||||||||||
Distributed earnings applicable to common shares | 243 | 237 | 230 | ||||||||||||||
Total earnings applicable to common shares | $ | 642 | $ | 870 | $ | 1,088 | |||||||||||
Weighted average common shares outstanding (in thousands) | 147,748 | 150,064 | 159,913 | ||||||||||||||
Net earnings per common share | $ | 4.35 | $ | 5.80 | $ | 6.80 | |||||||||||
Diluted: | |||||||||||||||||
Total earnings applicable to common shares | $ | 642 | $ | 870 | $ | 1,088 | |||||||||||
Weighted average common shares outstanding (in thousands) | 147,748 | 150,064 | 159,913 | ||||||||||||||
Dilutive effect of stock options (in thousands) | 8 | 207 | 321 | ||||||||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands) | 147,756 | 150,271 | 160,234 | ||||||||||||||
Net earnings per common share | $ | 4.35 | $ | 5.79 | $ | 6.79 |
(In thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Restricted stock and restricted stock units | $ | 1,383 | $ | 1,265 | $ | 1,374 | |||||||||||
Stock options | 1,409 | 178 | 74 |
(In millions, except per share amounts) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Basic: | |||||||||||
Net income | $ | 592 | $ | 469 | $ | 309 | |||||
Less common and preferred dividends | 131 | 115 | 108 | ||||||||
Undistributed earnings | 461 | 354 | 201 | ||||||||
Less undistributed earnings applicable to nonvested shares | 4 | 4 | 2 | ||||||||
Undistributed earnings applicable to common shares | 457 | 350 | 199 | ||||||||
Distributed earnings applicable to common shares | 88 | 57 | 45 | ||||||||
Total earnings applicable to common shares | $ | 545 | $ | 407 | $ | 244 | |||||
Weighted average common shares outstanding (in thousands) | 200,776 | 203,855 | 203,265 | ||||||||
Net earnings per common share | $ | 2.71 | $ | 2.00 | $ | 1.20 | |||||
Diluted: | |||||||||||
Total earnings applicable to common shares | $ | 545 | $ | 407 | $ | 244 | |||||
Weighted average common shares outstanding (in thousands) | 200,776 | 203,855 | 203,265 | ||||||||
Additional weighted average dilutive shares (in thousands) | 8,877 | 414 | 433 | ||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands) | 209,653 | 204,269 | 203,698 | ||||||||
Net earnings per common share | $ | 2.60 | $ | 1.99 | $ | 1.20 |
(In millions) | Zions Bank | CB&T | Amegy | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 696 | $ | 741 | $ | 633 | $ | 598 | $ | 595 | $ | 536 | $ | 453 | $ | 513 | $ | 462 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 20 | 43 | (26) | 44 | 49 | (78) | 15 | 5 | (96) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 676 | 698 | 659 | 554 | 546 | 614 | 438 | 508 | 558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 192 | 184 | 185 | 116 | 108 | 102 | 184 | 158 | 141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 557 | 495 | 464 | 388 | 340 | 311 | 404 | 355 | 337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 311 | $ | 387 | $ | 380 | $ | 282 | $ | 314 | $ | 405 | $ | 218 | $ | 311 | $ | 362 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 14,298 | $ | 13,277 | $ | 13,198 | $ | 14,128 | $ | 13,129 | $ | 12,892 | $ | 12,851 | $ | 12,110 | $ | 12,189 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 20,233 | 24,317 | 23,588 | 14,253 | 16,160 | 15,796 | 13,569 | 15,735 | 15,496 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | NBAZ | NSB | Vectra | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 260 | $ | 241 | $ | 204 | $ | 191 | $ | 183 | $ | 146 | $ | 150 | $ | 153 | $ | 136 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 4 | 11 | (27) | 42 | 4 | (35) | 7 | 9 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 256 | 230 | 231 | 149 | 179 | 181 | 143 | 144 | 148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 40 | 48 | 46 | 45 | 48 | 50 | 28 | 31 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 189 | 167 | 151 | 171 | 151 | 142 | 137 | 120 | 114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 107 | $ | 111 | $ | 126 | $ | 23 | $ | 76 | $ | 89 | $ | 34 | $ | 55 | $ | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 5,318 | $ | 4,911 | $ | 4,849 | $ | 3,392 | $ | 2,987 | $ | 3,015 | $ | 4,004 | $ | 3,632 | $ | 3,414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 7,008 | 8,035 | 7,288 | 6,964 | 7,436 | 6,691 | 3,482 | 4,109 | 4,386 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | TCBW | Other | Consolidated Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 60 | $ | 63 | $ | 53 | $ | 30 | $ | 31 | $ | 38 | $ | 2,438 | $ | 2,520 | $ | 2,208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 2 | 1 | (3) | (2) | — | 1 | 132 | 122 | (276) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 58 | 62 | 56 | 32 | 31 | 37 | 2,306 | 2,398 | 2,484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 7 | 7 | 6 | 65 | 48 | 140 | 677 | 632 | 703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 27 | 24 | 21 | 224 | 226 | 201 | 2,097 | 1,878 | 1,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 38 | $ | 45 | $ | 41 | $ | (127) | $ | (147) | $ | (24) | $ | 886 | $ | 1,152 | $ | 1,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 1,705 | $ | 1,630 | $ | 1,569 | $ | 1,044 | $ | 922 | $ | 857 | $ | 56,740 | $ | 52,598 | $ | 51,983 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 1,196 | 1,571 | 1,537 | 6,161 | 1,166 | 1,475 | 72,866 | 78,529 | 76,257 |
(In millions) | Zions Bank | Amegy | CB&T | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 650 | $ | 624 | $ | 544 | $ | 483 | $ | 460 | $ | 387 | $ | 476 | $ | 434 | $ | 377 | |||||||||||||||||
Provision for loan losses | 19 | (22 | ) | (28 | ) | 25 | 163 | 91 | (5 | ) | (9 | ) | (4 | ) | |||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 631 | 646 | 572 | 458 | 297 | 296 | 481 | 443 | 381 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 151 | 149 | 133 | 118 | 123 | 121 | 75 | 67 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 436 | 424 | 430 | 336 | 326 | 373 | 299 | 290 | 294 | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 346 | $ | 371 | $ | 275 | $ | 240 | $ | 94 | $ | 44 | $ | 257 | $ | 220 | $ | 150 | |||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 12,481 | $ | 12,538 | $ | 12,118 | $ | 11,021 | $ | 10,595 | $ | 10,148 | $ | 9,539 | $ | 9,211 | $ | 8,556 | |||||||||||||||||
Total average deposits | 15,986 | 15,991 | 15,688 | 11,096 | 11,130 | 11,495 | 11,030 | 10,827 | 10,063 | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | NBAZ | NSB | Vectra | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 206 | $ | 190 | $ | 152 | $ | 134 | $ | 122 | $ | 94 | $ | 126 | $ | 120 | $ | 101 | |||||||||||||||||
Provision for loan losses | (8 | ) | (3 | ) | 8 | (11 | ) | (28 | ) | (28 | ) | 1 | (8 | ) | 5 | ||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 214 | 193 | 144 | 145 | 150 | 122 | 125 | 128 | 96 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 40 | 40 | 36 | 40 | 39 | 36 | 25 | 23 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 148 | 144 | 133 | 139 | 137 | 131 | 101 | 97 | 98 | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 106 | $ | 89 | $ | 47 | $ | 46 | $ | 52 | $ | 27 | $ | 49 | $ | 54 | $ | 19 | |||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 4,267 | $ | 4,086 | $ | 3,811 | $ | 2,357 | $ | 2,284 | $ | 2,344 | $ | 2,644 | $ | 2,469 | $ | 2,400 | |||||||||||||||||
Total average deposits | 4,762 | 4,576 | 4,311 | 4,254 | 4,137 | 3,891 | 2,756 | 2,720 | 2,792 | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | TCBW | Other | Consolidated Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 46 | $ | 38 | $ | 28 | $ | (56 | ) | $ | (121 | ) | $ | 32 | $ | 2,065 | $ | 1,867 | $ | 1,715 | |||||||||||||||
Provision for loan losses | 2 | — | (3 | ) | 1 | — | (1 | ) | 24 | 93 | 40 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 44 | 38 | 31 | (57 | ) | (121 | ) | 33 | 2,041 | 1,774 | 1,675 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 5 | 5 | 4 | 90 | 70 | (57 | ) | 544 | 516 | 357 | |||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 20 | 19 | 17 | 170 | 148 | 105 | 1,649 | 1,585 | 1,581 | ||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 29 | $ | 24 | $ | 18 | $ | (137 | ) | $ | (199 | ) | $ | (129 | ) | $ | 936 | $ | 705 | $ | 451 | ||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 926 | $ | 791 | $ | 707 | $ | 266 | $ | 88 | $ | 87 | $ | 43,501 | $ | 42,062 | $ | 40,171 | |||||||||||||||||
Total average deposits | 1,107 | 1,007 | 879 | 1,209 | 207 | (481 | ) | 52,200 | 50,595 | 48,638 |
(In millions, except per share amounts) | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||
2023 | |||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 1,040 | $ | 1,010 | $ | 977 | $ | 920 | |||||||||||||||
Net interest income | 583 | 585 | 591 | 679 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | — | 41 | 46 | 45 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 148 | 180 | 189 | 160 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | 581 | 496 | 508 | 512 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 150 | 228 | 226 | 282 | |||||||||||||||||||
Net income | 126 | 175 | 175 | 204 | |||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 10 | 7 | 9 | 6 | |||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | 116 | 168 | 166 | 198 | |||||||||||||||||||
Net earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 0.78 | 1.13 | 1.11 | 1.33 | |||||||||||||||||||
Diluted | 0.78 | 1.13 | 1.11 | 1.33 | |||||||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 835 | $ | 707 | $ | 608 | $ | 555 | |||||||||||||||
Net interest income | 720 | 663 | 593 | 544 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 43 | 71 | 41 | (33) | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 153 | 165 | 172 | 142 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | 471 | 479 | 464 | 464 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 359 | 278 | 260 | 255 | |||||||||||||||||||
Net income | 284 | 217 | 203 | 203 | |||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 7 | 6 | 8 | 8 | |||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | 277 | 211 | 195 | 195 | |||||||||||||||||||
Net earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 1.84 | 1.40 | 1.29 | 1.27 | |||||||||||||||||||
Diluted | 1.84 | 1.40 | 1.29 | 1.27 |
(In millions, except per share amounts) | Quarters | ||||||||||||||||||
First | Second | Third | Fourth | Year | |||||||||||||||
2017 | |||||||||||||||||||
Gross interest income | $ | 515 | $ | 558 | $ | 557 | $ | 562 | $ | 2,192 | |||||||||
Net interest income | 489 | 528 | 522 | 526 | 2,065 | ||||||||||||||
Provision for loan losses | 23 | 7 | 5 | (11 | ) | 24 | |||||||||||||
Noninterest income | 132 | 132 | 140 | 140 | 544 | ||||||||||||||
Noninterest expense | 414 | 405 | 413 | 417 | 1,649 | ||||||||||||||
Income before income taxes | 184 | 248 | 244 | 260 | 936 | ||||||||||||||
Net income | 139 | 168 | 161 | 124 | 592 | ||||||||||||||
Preferred stock dividends | (10 | ) | (12 | ) | (8 | ) | (10 | ) | (40 | ) | |||||||||
Preferred stock redemption | — | (2 | ) | — | — | (2 | ) | ||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | 129 | 154 | 153 | 114 | 550 | ||||||||||||||
Net earnings per common share: | |||||||||||||||||||
Basic | 0.63 | 0.76 | 0.75 | 0.57 | 2.71 | ||||||||||||||
Diluted | 0.61 | 0.73 | 0.72 | 0.54 | 2.60 | ||||||||||||||
2016 | |||||||||||||||||||
Gross interest income | $ | 475 | $ | 487 | $ | 491 | $ | 501 | $ | 1,954 | |||||||||
Net interest income | 453 | 465 | 469 | 480 | 1,867 | ||||||||||||||
Provision for loan losses | 42 | 35 | 19 | (3 | ) | 93 | |||||||||||||
Noninterest income | 117 | 126 | 145 | 128 | 516 | ||||||||||||||
Noninterest expense | 396 | 382 | 403 | 404 | 1,585 | ||||||||||||||
Income before income taxes | 132 | 174 | 192 | 207 | 705 | ||||||||||||||
Net income | 91 | 114 | 127 | 137 | 469 | ||||||||||||||
Preferred stock dividends | (12 | ) | (14 | ) | (10 | ) | (12 | ) | (48 | ) | |||||||||
Preferred stock redemption | — | (10 | ) | — | — | (10 | ) | ||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | 79 | 90 | 117 | 125 | 411 | ||||||||||||||
Net earnings per common share: | |||||||||||||||||||
Basic | 0.38 | 0.44 | 0.57 | 0.61 | 2.00 | ||||||||||||||
Diluted | 0.38 | 0.44 | 0.57 | 0.60 | 1.99 |
(In millions) | December 31, | ||||||
2017 | 2016 | ||||||
ASSETS | |||||||
Cash and due from banks | $ | — | $ | 2 | |||
Interest-bearing deposits | 332 | 529 | |||||
Investment securities: | |||||||
Available-for-sale, at fair value | 30 | 40 | |||||
Other noninterest-bearing investments | 36 | 29 | |||||
Investments in subsidiaries: | |||||||
Commercial bank | 7,620 | 7,570 | |||||
Other subsidiaries | 41 | 6 | |||||
Other assets | 32 | 81 | |||||
Total assets | $ | 8,091 | $ | 8,257 | |||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||
Other liabilities | $ | 30 | $ | 89 | |||
Long-term debt: | |||||||
Due to others | 382 | 534 | |||||
Total liabilities | 412 | 623 | |||||
Shareholders’ equity: | |||||||
Preferred stock | 566 | 710 | |||||
Common stock | 4,445 | 4,725 | |||||
Retained earnings | 2,807 | 2,321 | |||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (139 | ) | (122 | ) | |||
Total shareholders’ equity | 7,679 | 7,634 | |||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 8,091 | $ | 8,257 |
(In millions) | Year Ended December 31, | ||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
Interest income: | |||||||||||
Commercial bank | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | |||||
Other loans and securities | 1 | 2 | 3 | ||||||||
Total interest income | 1 | 3 | 4 | ||||||||
Interest expense: | |||||||||||
Affiliated trusts | — | 3 | 4 | ||||||||
Other borrowed funds | 25 | 34 | 64 | ||||||||
Total interest expense | 25 | 37 | 68 | ||||||||
Net interest loss | (24 | ) | (34 | ) | (64 | ) | |||||
Other income: | |||||||||||
Dividends from consolidated subsidiaries: | |||||||||||
Commercial bank | 587 | 263 | 234 | ||||||||
Securities gains, net | — | — | 37 | ||||||||
Other income | 7 | 4 | 13 | ||||||||
Total other income | 594 | 267 | 284 | ||||||||
Expenses: | |||||||||||
Salaries and employee benefits | 24 | 23 | 25 | ||||||||
Other operating expenses | 8 | (14 | ) | 10 | |||||||
Total expenses | 32 | 9 | 35 | ||||||||
Income before income taxes and undistributed income of consolidated subsidiaries | 538 | 224 | 185 | ||||||||
Income tax benefit | (42 | ) | (19 | ) | (27 | ) | |||||
Income before equity in undistributed income of consolidated subsidiaries | 580 | 243 | 212 | ||||||||
Equity in undistributed income (loss) of consolidated subsidiaries: | |||||||||||
Commercial bank | 12 | 230 | 108 | ||||||||
Other subsidiaries | — | (4 | ) | (11 | ) | ||||||
Net income | 592 | 469 | 309 | ||||||||
Preferred stock dividends | (40 | ) | (48 | ) | (62 | ) | |||||
Preferred stock redemption | (2 | ) | (10 | ) | — | ||||||
Net earnings applicable to common shareholders | $ | 550 | $ | 411 | $ | 247 |
(In millions) | Year Ended December 31, | ||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||
Net income | $ | 592 | $ | 469 | $ | 309 | |||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Equity in undistributed income of consolidated subsidiaries | (12 | ) | (226 | ) | (97 | ) | |||||
Other, net | (56 | ) | (31 | ) | 78 | ||||||
Net cash provided by operating activities | 524 | 212 | 290 | ||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||
Net decrease in money market investments | 196 | 347 | 132 | ||||||||
Collection of advances to subsidiaries | — | — | 56 | ||||||||
Advances to subsidiaries | — | — | (41 | ) | |||||||
Proceeds from sales and maturities of investment securities | 20 | 4 | 125 | ||||||||
Purchases of investment securities | — | — | (47 | ) | |||||||
Decrease of investment in subsidiaries | — | — | 15 | ||||||||
Other, net | 2 | 7 | 4 | ||||||||
Net cash provided by investing activities | 218 | 358 | 244 | ||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||
Repayments of long-term debt | (164 | ) | (280 | ) | (271 | ) | |||||
Proceeds from issuance of common stock | 25 | 25 | 22 | ||||||||
Cash paid for preferred stock redemptions | (144 | ) | (126 | ) | (176 | ) | |||||
Company common stock repurchased | (332 | ) | (97 | ) | (7 | ) | |||||
Dividends paid on preferred stock | (40 | ) | (50 | ) | (63 | ) | |||||
Dividends paid on common stock | (89 | ) | (58 | ) | (45 | ) | |||||
Net cash used in financing activities | (744 | ) | (586 | ) | (540 | ) | |||||
Net decrease in cash and due from banks | (2 | ) | (16 | ) | (6 | ) | |||||
Cash and due from banks at beginning of year | 2 | 18 | 24 | ||||||||
Cash and due from banks at end of year | $ | — | $ | 2 | $ | 18 |
(a) | (b) | (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan category 1 | Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants, and rights | Weighted average exercise price of outstanding options, warrants, and rights | Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity compensation plan approved by security holders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zions Bancorporation, N.A. 2022 Omnibus Incentive Plan | 1,415,155 | $ | 53.00 | 2,747,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) | (b) | (c) | ||||||||||||||
Plan category 1 | Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights | Weighted average exercise price of outstanding options, warrants and rights | Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) | |||||||||||||
Equity compensation plan approved by security holders: | ||||||||||||||||
Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan | 1,363,432 | $ | 27.43 | 5,009,248 |
Exhibit Number | Description | |||||||||||
Second Amended and Restated Articles of | * | |||||||||||
Second Amended and Restated Bylaws of Zions Bancorporation, | * | |||||||||||
Description of Securities of Zions Bancorporation, National Association, as of December 31, 2023 (filed herewith). | ||||||||||||
Zions Bancorporation 2021-2023 Value Sharing Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.2 of Form 10-Q for the quarter ended | * | |||||||||||
* | ||||||||||||
Zions Bancorporation | ||||||||||||
* | ||||||||||||
Zions Bancorporation 2022-2024 Value Sharing Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.4 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2022. | * | |||||||||||
Zions Bancorporation 2017 Management Incentive Compensation Plan, incorporated by reference to Appendix I of | * | |||||||||||
Exhibit Number | Description | |||||||||||
Zions Bancorporation Third Restated and Revised Deferred Compensation Plan, incorporated by reference to Exhibit | * | |||||||||||
Zions Bancorporation Fourth Restated Deferred Compensation Plan for Directors, incorporated by reference to Exhibit | * | |||||||||||
Amendment to the Zions Bancorporation Fourth Restated Deferred Compensation Plan for Directors, incorporated by reference to Exhibit 10.8 of Form 10-K for the year ended December 31, 2015. | * | |||||||||||
Amegy Bancorporation, Inc. Fifth Amended and Restated | * | |||||||||||
Zions Bancorporation | * | |||||||||||
Zions Bancorporation First Restated Excess Benefit Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.9 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | |||||||||||
Amegy Bancorporation 2004 (formerly Southwest Bancorporation of Texas, Inc.) Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.38 of Form 10-K for the year ended December 31, 2015. | * | |||||||||||
Trust Agreement establishing the Zions Bancorporation Deferred Compensation Plan Trust by and between Zions Bancorporation and Cigna Bank & Trust Company, FSB effective October 1, 2002, incorporated by reference to Exhibit | * | |||||||||||
Amendment to the Trust Agreement Establishing the Zions Bancorporation Deferred Compensation Plans Trust, effective September 1, 2006, incorporated by reference to Exhibit 10.13 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | |||||||||||
Amendment to the Trust Agreement establishing the Zions Bancorporation Deferred Compensation Plan Trust by and between Zions Bancorporation and Cigna Bank & Trust Company, FSB substituting Prudential Bank & Trust, FSB as the trustee, incorporated by reference to Exhibit 10.12 of Form 10-K for the year ended December 31, 2016. | * | |||||||||||
Zions Bancorporation Deferred Compensation Plans Master Trust between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective September 1, 2006, incorporated by reference to Exhibit | * | |||||||||||
Revised schedule C to Zions Bancorporation Deferred Compensation Plans Master Trust between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective September 13, 2006, incorporated by reference to Exhibit | * | |||||||||||
Third Amendment to the | ||||||||||||
* | ||||||||||||
Fifth Amendment to the Trust Agreement between Fidelity Management Trust Company and Zions Bancorporation for the Deferred Compensation Plans, incorporated by reference to Exhibit 10.18 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | |||||||||||
Exhibit Number | Description | ||||||||||
Sixth Amendment to the Trust Agreement between Fidelity Management Trust Company and Zions Bancorporation for the Deferred Compensation Plans, dated August 17, 2015, incorporated by reference to Exhibit 10.18 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | |||||||||||
Seventh Amendment to the Trust Agreement between Fidelity Management Trust Company and Zions Bancorporation for the Deferred Compensation Plans, effective September 30, 2018, incorporated by reference to Exhibit 10.2 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2018. | * | ||||||||||
Ninth Amendment to the Trust Agreement between Fidelity Management Trust Company and Zions Bancorporation for the Deferred Compensation Plans, effective April 1, 2022, incorporated by reference to Exhibit 10.1 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2022. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan, Restated and Amended effective January 1, 2007, incorporated by reference to Exhibit 10.3 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2018. | * | ||||||||||
Second Amendment to the Zions Bancorporation | * | ||||||||||
Third Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan, dated June | * | ||||||||||
* | |||||||||||
Fifth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan, dated September 11, 2020, effective January 1, 2020, incorporated by reference to Exhibit 10.2 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2020. | * | ||||||||||
Sixth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan, dated September 11, 2020, effective October 1, 2020, incorporated by reference to Exhibit 10.3 of Form 10-Q for the quarter ended | * | ||||||||||
* | |||||||||||
Form December 31, 2022. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated July 3, 2006, incorporated by reference to Exhibit | * | ||||||||||
First Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated April 5, 2010, incorporated by reference to Exhibit 10.25 of Form 10-K for the year ended December 31, 2015. | * | ||||||||||
Exhibit Number | Description | |||||||||||
Second Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated April 5, 2010, incorporated by reference to Exhibit 10.26 of Form 10-K for the year ended December 31, 2015. | * | |||||||||||
Third Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated April 30, 2010, incorporated by reference to Exhibit 10.27 of Form 10-K for the year ended December 31, 2015. | * | |||||||||||
Fourth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated October 1, 2014, incorporated by reference to Exhibit Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | |||||||||||
Fifth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated October 1, 2014, incorporated by reference to Exhibit Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | |||||||||||
Sixth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated August 17, 2015, incorporated by reference to Exhibit Form December 31, 2020. | * | |||||||||||
Seventh Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated April 27, 2016, incorporated by reference to Exhibit 10.31 of Form 10-K for the year ended December 31, 2016. | * | |||||||||||
Eighth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective September 30, 2018, incorporated by reference to Exhibit 10.3 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2018. | * | |||||||||||
Ninth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective October 27, 2020, incorporated by reference to Exhibit 10.1 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2021. | * | |||||||||||
Tenth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective October 1, 2019, incorporated by reference to Exhibit 10.5 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2022. | * | |||||||||||
Eleventh Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective November 1, 2020, incorporated by reference to Exhibit 10.6 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2022. | * | |||||||||||
Twelfth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective April 1, 2022, incorporated by reference to Exhibit 10.7 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2022. | * | |||||||||||
Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit | * | |||||||||||
Exhibit Number | Description | |||||||||||
Form of Restricted Stock Award Agreement subject to holding requirement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit | * | |||||||||||
Form of Standard Restricted Stock Award Agreement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.44 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | |||||||||||
Form of Standard Restricted Stock Unit Award Agreement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.45 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | |||||||||||
Form of Restricted Stock Unit Agreement subject to holding requirement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit | ||||||||||||
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Form of Standard Stock Option Award Agreement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.47 of Form 10-K for the year ended December 31, 2020. | * | ||||||||||||
Form of Standard Directors Stock Award Agreement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit | * | ||||||||||||
Zions Bancorporation 2022 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Appendix I of Schedule 14A, dated March 17, 2022. | * | ||||||||||||
Form of Standard Restricted Stock Award Agreement, Zions Bancorporation 2022 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.8 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2022. | * | ||||||||||||
Form of Restricted Stock Award Agreement subject to holding requirement, Zions Bancorporation 2022 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.9 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2022. | * | ||||||||||||
Form of Standard Restricted Stock Unit Award Agreement, Zions Bancorporation 2022 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.10 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2022. | * | ||||||||||||
Form of Restricted Stock Unit Award Agreement subject to holding requirement, Zions Bancorporation 2022 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.11 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2022. | * | ||||||||||||
Form of Standard Stock Option Award Agreement, Zions Bancorporation 2022 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.12 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2022). | * | ||||||||||||
Form of Standard Directors Stock Award Agreement, Zions Bancorporation 2022 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.13 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2022. | * | ||||||||||||
Form of Change in Control Agreement between the | * | ||||||||||||
Form of Change in Control Agreement between the | * |
Exhibit Number | Description | ||||||||||
List of Subsidiaries of Zions Bancorporation, National Association (filed herewith). | |||||||||||
Consent of Independent Registered Public Accounting Firm (filed herewith). | |||||||||||
Certification by Chief Executive Officer required by Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Securities Exchange Act of 1934 (filed herewith). | |||||||||||
Certification by Chief Financial Officer required by Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Securities Exchange Act of 1934 (filed herewith). | |||||||||||
Certification by Chief Executive Officer and Chief Financial Officer required by Sections 13(a) or 15(d), as applicable, of the Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78m) and 18 U.S.C. Section 1350 (furnished herewith). | |||||||||||
Recoupment policy of Zions Bancorporation, National Association (filed herewith). | |||||||||||
101 | Pursuant to | ||||||||||
104 | The cover page from this Form 10-K, formatted as Inline XBRL. |
By | ||||||||
/s/ Harris H. Simmons | ||||||||
HARRIS H. SIMMONS, Chairman and Chief Executive Officer |
/s/ Harris H. Simmons | /s/ Paul E. Burdiss | |||||||
HARRIS H. SIMMONS, Director, Chairman and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) | PAUL E. BURDISS, Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) |
/s/ R. Ryan Richards | /s/ Maria Contreras-Sweet | |||||||
(Principal Accounting Officer) |
/s/ Gary L. Crittenden | /s/ Suren K. Gupta | |||||||
GARY L. CRITTENDEN, Director | SUREN K. GUPTA, Director |
/s/ | /s/ Vivian S. Lee | |||||||
VIVIAN S. LEE, Director |
/s/ Scott J. McLean | ||||||||||
/s/ Edward F. Murphy | ||||||||||
SCOTT J. MCLEAN, Director | EDWARD F. MURPHY, Director |
/s/ Stephen D. Quinn | /s/ Aaron B. Skonnard | |||||||
STEPHEN D. QUINN, Director | AARON B. SKONNARD, Director |
/s/ Barbara A. Yastine | ||||||||||
BARBARA A. YASTINE, Director |