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ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ||||
For the transition period from _____ to _____ |
Pennsylvania (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) | 23-2530374 (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||
77 East King Street, P. O. Box 250, Shippensburg, Pennsylvania (Address of Principal Executive Offices) | 17257 (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||||||||
Common Stock, | ORRF | NASDAQ |
Large accelerated filer | ¨ | Accelerated filer | x | |||||||||||||||||
Non-accelerated filer | ¨ | Smaller reporting company | ||||||||||||||||||
Emerging growth company | ||||||||||||||||||||
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. | ¨ | |||||||||||||||||||
Indicate by check mark whether the registrant has filed a report on and attestation to its management's assessment of the effectiveness of its internal control over financial reporting under Section 404(b) of the Sarbanes-Oxley Act (15 U.S.C. 7262(b)) by the registered public accounting firm that prepared or issued its audit report. | ☒ | |||||||||||||||||||
If securities are registered pursuant to Section 12(b) of the Act, indicate by check mark whether the financial statements of the registrant included in the filing reflect the correction of an error to previously issued financial statements. | ¨ | |||||||||||||||||||
Indicate by check mark whether any of those error corrections are restatements that required a recovery analysis of incentive-based compensation received by any of the registrant's executive officers during the relevant recovery period pursuant to 240.10D-1(b). | ¨ |
Page | ||||||||
Term | Definition | ||||
ACL | Allowance for credit losses | ||||
Allowance for loan losses | |||||
AFS | |||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income (loss) | ||||
ASC | Accounting Standards Codification | ||||
ASU | Accounting Standards Update | ||||
Bank | Orrstown Bank, the commercial banking subsidiary of Orrstown Financial Services, Inc. | ||||
Bank Holding Company Act of 1965 | |||||
CECL | Current expected credit losses | ||||
CET1 | Common Equity Tier 1 | ||||
CFPB | Consumer Financial Protection Bureau | ||||
CMO | Collateralized mortgage obligation | ||||
ERM | Enterprise | ||||
Exchange Act | Securities Exchange Act of 1934, as amended | ||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | ||||
Federal Deposit Insurance Act | |||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | ||||
Financial difficulty modification | |||||
FHC | Financial holding company | ||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | ||||
FRB | Board of Governors of the Federal Reserve System | ||||
GAAP | Accounting principles generally accepted in the United States of America | ||||
Gross Domestic Product | |||||
GLB Act | Gramm-Leach-Bliley Act | ||||
GSE | United States government-sponsored enterprise | ||||
IEL | Individually evaluated loan | ||||
IRC | Internal Revenue Code of 1986, as amended | ||||
LHFS | Loans held for sale | ||||
MSR | Mortgage servicing right | ||||
NIM | Net interest margin | ||||
OCI | Other comprehensive income (loss) | ||||
OFA | Orrstown Financial Advisors, a division of the Bank that provides investment and brokerage services | ||||
OREO | Other real estate owned (foreclosed real estate) | ||||
OTTI | |||||
Parent Company | Orrstown Financial Services, Inc., the parent company of Orrstown Bank | ||||
2011 Plan | 2011 Orrstown Financial Services, Inc. Stock Incentive | ||||
PCD loans | Purchased credit deteriorated loans | ||||
PCI loans | Purchased credit impaired loans | ||||
PPP | Paycheck Protection Program | ||||
Repurchase Agreements | Securities sold under agreements to repurchase | ||||
ROU | Right of use (leases) | ||||
SBA | U.S. Small Business Administration | ||||
SEC | Securities and Exchange Commission | ||||
Securities Act | Securities Act of 1933, as amended | ||||
Secured Overnight Financing Rate | |||||
TDR | Troubled debt restructuring | ||||
U.S. | United States of America | ||||
Unless the context otherwise requires, the terms “Orrstown,” “we,” “us,” “our,” and “Company” refer to Orrstown Financial Services, Inc. and its subsidiaries. | |||||
2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||
Market Price | Quarterly Dividend | Market Price | Quarterly Dividend | ||||||||||||||||||||
High | Low | High | Low | ||||||||||||||||||||
First quarter | $ | 23.40 | $ | 20.00 | $ | 0.10 | $ | 18.11 | $ | 16.60 | $ | 0.08 | |||||||||||
Second quarter | 23.00 | 19.05 | 0.10 | 19.95 | 17.05 | 0.09 | |||||||||||||||||
Third quarter | 26.55 | 22.15 | 0.10 | 23.73 | 17.59 | 0.09 | |||||||||||||||||
Fourth quarter | 26.95 | 24.15 | 0.12 | 23.75 | 18.05 | 0.09 | |||||||||||||||||
$ | 0.42 | $ | 0.35 |
(a) | (b) | (c) | (d) | ||||||||||||||||||||
Period | Total number of shares (or units) purchased | Average price paid per share (or unit) | Total number of shares (or units) purchased as part of publicly announced plans or programs | Maximum number (or approximate dollar value) of shares (or units) that may yet be purchased under the plans or programs | |||||||||||||||||||
October 1, 2023 to October 31, 2023 | — | $ | — | — | 28,467 | ||||||||||||||||||
November 1, 2023 to November 30, 2023 | — | — | — | 28,467 | |||||||||||||||||||
December 1, 2023 to December 31, 2023 | — | — | — | 28,467 | |||||||||||||||||||
Total | — | $ | — | — |
Period Ending | Period Ending | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | 12/31/12 | 12/31/13 | 12/31/14 | 12/31/15 | 12/31/16 | 12/31/17 | Index | 12/31/18 | 12/31/19 | 12/31/20 | 12/31/21 | 12/31/22 | 12/31/23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Financial Services, Inc. | 100.00 | 169.61 | 176.35 | 187.42 | 239.80 | 275.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SNL Bank $1B-$5B Index | 100.00 | 145.41 | 152.04 | 170.20 | 244.85 | 261.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P U.S. SmallCap Bank Index | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 Index | 100.00 | 132.39 | 150.51 | 152.59 | 170.84 | 208.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NASDAQ Composite Index | 100.00 | 140.12 | 160.78 | 171.97 | 187.22 | 242.71 |
At or For The Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands except per share information) | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | ||||||||||||||
Summary of Operations | |||||||||||||||||||
Interest and dividend income | $ | 51,015 | $ | 41,962 | $ | 38,635 | $ | 38,183 | $ | 37,098 | |||||||||
Interest expense | 7,644 | 5,417 | 4,301 | 4,159 | 5,011 | ||||||||||||||
Net interest income | 43,371 | 36,545 | 34,334 | 34,024 | 32,087 | ||||||||||||||
Provision for loan losses | 1,000 | 250 | (603 | ) | (3,900 | ) | (3,150 | ) | |||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 42,371 | 36,295 | 34,937 | 37,924 | 35,237 | ||||||||||||||
Investment securities gains | 1,190 | 1,420 | 1,924 | 1,935 | 332 | ||||||||||||||
Noninterest income | 19,197 | 18,319 | 17,254 | 16,919 | 17,476 | ||||||||||||||
Noninterest expenses | 50,330 | 48,140 | 44,607 | 43,768 | 43,247 | ||||||||||||||
Income before income tax expense (benefit) | 12,428 | 7,894 | 9,508 | 13,010 | 9,798 | ||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 4,338 | 1,266 | 1,634 | (16,132 | ) | (206 | ) | ||||||||||||
Net income | $ | 8,090 | $ | 6,628 | $ | 7,874 | $ | 29,142 | $ | 10,004 | |||||||||
Per Share Information | |||||||||||||||||||
Basic earning per share | $ | 1.00 | $ | 0.82 | $ | 0.97 | $ | 3.59 | $ | 1.24 | |||||||||
Diluted earnings per share | 0.98 | 0.81 | 0.97 | 3.59 | 1.24 | ||||||||||||||
Dividends per share | 0.42 | 0.35 | 0.22 | 0.00 | 0.00 | ||||||||||||||
Book value at December 31 | 17.34 | 16.28 | 16.08 | 15.40 | 11.28 | ||||||||||||||
Weighted average shares outstanding – basic | 8,070,472 | 8,059,412 | 8,106,438 | 8,110,344 | 8,093,306 | ||||||||||||||
Weighted average shares outstanding – diluted | 8,226,261 | 8,145,456 | 8,141,600 | 8,116,054 | 8,093,306 | ||||||||||||||
Stock Price Statistics | |||||||||||||||||||
Close | $ | 25.25 | $ | 22.40 | $ | 17.84 | $ | 17.00 | $ | 16.35 | |||||||||
High | 26.95 | 23.75 | 18.45 | 17.50 | 18.00 | ||||||||||||||
Low | 19.05 | 16.60 | 15.10 | 15.33 | 9.49 | ||||||||||||||
Price earnings ratio at close | 25.3 | 27.3 | 18.4 | 4.7 | 13.2 | ||||||||||||||
Diluted price earnings ratio at close | 25.8 | 27.7 | 18.4 | 4.7 | 13.2 | ||||||||||||||
Price to book at close | 1.5 | 1.4 | 1.1 | 1.1 | 1.4 | ||||||||||||||
Year-End Information | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,558,849 | $ | 1,414,504 | $ | 1,292,816 | $ | 1,190,443 | $ | 1,177,812 | |||||||||
Loans | 1,010,012 | 883,391 | 781,713 | 704,946 | 671,037 | ||||||||||||||
Total investment securities | 425,305 | 408,124 | 402,844 | 384,549 | 416,864 | ||||||||||||||
Deposits – noninterest-bearing | 162,343 | 150,747 | 131,390 | 116,302 | 116,371 | ||||||||||||||
Deposits – interest-bearing | 1,057,172 | 1,001,705 | 900,777 | 833,402 | 884,019 | ||||||||||||||
Total deposits | 1,219,515 | 1,152,452 | 1,032,167 | 949,704 | 1,000,390 | ||||||||||||||
Repurchase agreements | 43,576 | 35,864 | 29,156 | 21,742 | 9,032 | ||||||||||||||
Borrowed money | 133,815 | 76,163 | 84,495 | 79,812 | 66,077 | ||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 144,765 | 134,859 | 133,061 | 127,265 | 91,439 | ||||||||||||||
Assets under management – market value | 1,370,950 | 1,174,143 | 966,362 | 1,017,013 | 1,085,216 | ||||||||||||||
Financial Ratios | |||||||||||||||||||
Average equity / average assets | 9.49 | % | 10.41 | % | 10.66 | % | 8.63 | % | 7.45 | % | |||||||||
Return on average equity | 5.73 | % | 4.80 | % | 5.99 | % | 28.78 | % | 11.30 | % | |||||||||
Return on average assets | 0.54 | % | 0.50 | % | 0.64 | % | 2.48 | % | 0.84 | % |
2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Average Balance | Taxable- Equivalent Interest | Taxable- Equivalent Rate | Average Balance | Taxable- Equivalent Interest | Taxable- Equivalent Rate | Average Balance | Taxable- Equivalent Interest | Taxable- Equivalent Rate | |||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and interest-bearing bank balances | $ | 15,487 | $ | 218 | 1.41 | % | $ | 31,452 | $ | 208 | 0.66 | % | $ | 18,901 | $ | 81 | 0.43 | % | ||||||||||||||
Taxable securities | 326,900 | 7,478 | 2.29 | 303,124 | 6,012 | 1.98 | 348,613 | 6,697 | 1.92 | |||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | 93,683 | 4,748 | 5.07 | 57,231 | 2,767 | 4.83 | 33,055 | 1,629 | 4.93 | |||||||||||||||||||||||
Total securities | 420,583 | 12,226 | 2.91 | 360,355 | 8,779 | 2.44 | 381,668 | 8,326 | 2.18 | |||||||||||||||||||||||
Taxable loans | 893,555 | 38,568 | 4.32 | 774,984 | 32,036 | 4.13 | 687,079 | 28,787 | 4.19 | % | ||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans | 50,797 | 2,450 | 4.82 | 58,281 | 2,848 | 4.89 | 59,600 | 3,094 | 5.19 | |||||||||||||||||||||||
Total loans | 944,352 | 41,018 | 4.34 | 833,265 | 34,884 | 4.19 | 746,679 | 31,881 | 4.27 | |||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 1,380,422 | 53,462 | 3.87 | 1,225,072 | 43,871 | 3.58 | 1,147,248 | 40,288 | 3.51 | |||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 20,391 | 20,803 | 19,155 | |||||||||||||||||||||||||||||
Bank premises and equipment | 35,055 | 31,413 | 24,386 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 65,293 | 61,391 | 56,894 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (12,738 | ) | (13,529 | ) | (14,134 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,488,423 | $ | 1,325,150 | $ | 1,233,549 | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 648,174 | 2,148 | 0.33 | $ | 565,524 | 1,195 | 0.21 | $ | 500,474 | 908 | 0.18 | ||||||||||||||||||||
Savings deposits | 94,815 | 150 | 0.16 | 90,272 | 144 | 0.16 | 85,068 | 136 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||
Time deposits | 292,616 | 3,836 | 1.31 | 289,574 | 3,472 | 1.20 | 263,414 | 2,562 | 0.97 | |||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 97,814 | 784 | 0.80 | 56,387 | 187 | 0.33 | 85,262 | 295 | 0.35 | |||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 36,336 | 726 | 2.00 | 24,335 | 419 | 1.72 | 22,522 | 400 | 1.78 | |||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,169,755 | 7,644 | 0.65 | 1,026,092 | 5,417 | 0.53 | 956,740 | 4,301 | 0.45 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | 161,917 | 147,473 | 134,040 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 15,450 | 13,612 | 11,316 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 1,347,122 | 1,187,177 | 1,102,096 | |||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ Equity | 141,301 | 137,973 | 131,453 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,488,423 | $ | 1,325,150 | $ | 1,233,549 | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent net interest income / net interest spread | 45,818 | 3.22 | % | 38,454 | 3.05 | % | 35,987 | 3.06 | % | |||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent net interest margin | 3.32 | % | 3.14 | % | 3.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | (2,447 | ) | (1,909 | ) | (1,653 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 43,371 | $ | 36,545 | $ | 34,334 |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Taxable- Equivalent Interest | Taxable- Equivalent Rate | Average Balance | Taxable- Equivalent Interest | Taxable- Equivalent Rate | Average Balance | Taxable- Equivalent Interest | Taxable- Equivalent Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and interest-bearing bank balances | $ | 40,856 | $ | 1,809 | 4.43 | % | $ | 98,793 | $ | 774 | 0.78 | % | $ | 258,834 | $ | 353 | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 396,779 | 18,031 | 4.54 | 368,479 | 10,237 | 2.78 | 372,461 | 6,622 | 1.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (1) | 123,686 | 4,383 | 3.54 | 141,161 | 5,209 | 3.69 | 89,574 | 3,157 | 3.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities (2) | 520,465 | 22,414 | 4.31 | 509,640 | 15,446 | 3.03 | 462,035 | 9,779 | 2.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (1)(3)(4) | 2,239,574 | 127,107 | 5.68 | 2,042,422 | 93,799 | 4.59 | 1,985,350 | 84,453 | 4.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 2,800,895 | 151,330 | 5.40 | 2,650,855 | 110,019 | 4.15 | 2,706,219 | 94,585 | 3.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 29,867 | 28,534 | 30,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank premises and equipment | 29,442 | 32,673 | 34,545 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 167,499 | 155,428 | 143,479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (28,176) | (22,690) | (19,659) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,999,527 | $ | 2,844,800 | $ | 2,894,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 1,525,204 | $ | 26,944 | 1.77 | % | $ | 1,414,177 | $ | 4,308 | 0.30 | % | $ | 1,392,996 | $ | 1,287 | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 198,157 | 585 | 0.30 | 232,660 | 341 | 0.15 | 202,371 | 203 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 338,170 | 9,981 | 2.95 | 273,276 | 1,688 | 0.62 | 360,264 | 2,709 | 0.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 2,061,531 | 37,510 | 1.82 | 1,920,113 | 6,337 | 0.33 | 1,955,631 | 4,199 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase and federal funds purchased | 14,111 | 114 | 0.80 | 22,305 | 44 | 0.20 | 22,888 | 32 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and other borrowings | 123,697 | 5,350 | 4.32 | 15,678 | 630 | 4.01 | 40,589 | 482 | 1.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 32,058 | 2,017 | 6.29 | 31,993 | 2,013 | 6.29 | 31,931 | 2,009 | 6.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 2,231,397 | 44,991 | 2.02 | 1,990,089 | 9,024 | 0.45 | 2,051,039 | 6,722 | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | 470,349 | 557,142 | 542,952 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 54,447 | 53,288 | 38,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 2,756,193 | 2,600,519 | 2,632,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 243,334 | 244,281 | 262,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 2,999,527 | $ | 2,844,800 | $ | 2,894,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent net interest income / net interest spread | 106,339 | 3.39 | % | 100,995 | 3.70 | % | 87,863 | 3.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent net interest margin | 3.80 | % | 3.81 | % | 3.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | (1,433) | (1,365) | (889) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 104,906 | $ | 99,630 | $ | 86,974 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of average interest-earning assets to average interest-bearing liabilities | 126 | % | 133 | % | 132 | % |
NOTES TO ANALYSIS OF NET INTEREST INCOME: | |||||
(1) | |||||
Yields and interest income on tax-exempt assets have been computed on a taxable-equivalent basis assuming a | |||||
(2) | Average balance of investment securities is computed at fair value. | ||||
(3) | Average balances include nonaccrual loans. | ||||
(4) | Interest income on loans includes prepayment and | ||||
2017 Versus 2016 Increase (Decrease) Due to Change in | 2016 Versus 2015 Increase (Decrease) Due to Change in | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Average Volume | Average Rate | Total | Average Volume | Average Rate | Total | |||||||||||||||||
Interest Income | |||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and interest-bearing bank balances | $ | (106 | ) | $ | 116 | $ | 10 | $ | 54 | $ | 73 | $ | 127 | ||||||||||
Taxable securities | 472 | 994 | 1,466 | (874 | ) | 189 | (685 | ) | |||||||||||||||
Tax-exempt securities | 1,762 | 219 | 1,981 | 1,191 | (53 | ) | 1,138 | ||||||||||||||||
Taxable loans | 4,901 | 1,631 | 6,532 | 3,683 | (434 | ) | 3,249 | ||||||||||||||||
Tax-exempt loans | (366 | ) | (32 | ) | (398 | ) | (68 | ) | (178 | ) | (246 | ) | |||||||||||
Total interest income | 6,663 | 2,928 | 9,591 | 3,986 | (403 | ) | 3,583 | ||||||||||||||||
Interest Expense | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 175 | 778 | 953 | 118 | 169 | 287 | |||||||||||||||||
Savings deposits | 7 | (1 | ) | 6 | 8 | 0 | 8 | ||||||||||||||||
Time deposits | 36 | 328 | 364 | 254 | 656 | 910 | |||||||||||||||||
Short-term borrowings | 137 | 460 | 597 | (100 | ) | (8 | ) | (108 | ) | ||||||||||||||
Long-term debt | 207 | 100 | 307 | 32 | (13 | ) | 19 | ||||||||||||||||
Total interest expense | 562 | 1,665 | 2,227 | 312 | 804 | 1,116 | |||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 6,101 | $ | 1,263 | $ | 7,364 | $ | 3,674 | $ | (1,207 | ) | $ | 2,467 |
2023 Versus 2022 Increase (Decrease) Due to Change in | 2022 Versus 2021 Increase (Decrease) Due to Change in | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Volume | Average Rate | Total | Average Volume | Average Rate | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and interest-bearing bank balances | $ | (454) | $ | 1,489 | $ | 1,035 | $ | (218) | $ | 639 | $ | 421 | |||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 786 | 7,008 | 7,794 | (71) | 3,686 | 3,615 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | (645) | (181) | (826) | 1,818 | 234 | 2,052 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 9,054 | 24,254 | 33,308 | 2,428 | 6,918 | 9,346 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 8,742 | 32,569 | 41,311 | 3,957 | 11,477 | 15,434 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 338 | 22,298 | 22,636 | 20 | 3,001 | 3,021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | (51) | 295 | 244 | 30 | 108 | 138 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 401 | 7,892 | 8,293 | (654) | (367) | (1,021) | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchases under agreements to repurchase and federal funds purchased | (16) | 86 | 70 | (1) | 13 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and other borrowings | 4,330 | 390 | 4,720 | (296) | 444 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 4 | — | 4 | 4 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 5,006 | 30,960 | 35,967 | (897) | 3,199 | 2,302 | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-Equivalent Net Interest Income | $ | 3,736 | $ | 1,610 | $ | 5,344 | $ | 4,854 | $ | 8,278 | $ | 13,132 |
Note: | |||||
The change attributed to volume is calculated by | |||||
average |
2023 | 2022 | 2021 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023-2022 | 2022-2021 | 2023-2022 | 2022-2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | $ | 3,949 | $ | 3,826 | $ | 3,047 | $ | 123 | $ | 779 | 3.2 | % | 25.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interchange income | 3,873 | 4,055 | 4,129 | (182) | (74) | (4.5) | (1.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges, commissions and fees | 917 | 788 | 646 | 129 | 142 | 16.4 | 22.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swap fee income | 1,039 | 2,632 | 293 | (1,593) | 2,339 | (60.5) | 798.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investment management income | 7,691 | 7,631 | 7,896 | 60 | (265) | 0.8 | (3.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage income | 3,649 | 3,620 | 3,571 | 29 | 49 | 0.8 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking activities | 591 | 407 | 5,909 | 184 | (5,502) | 45.2 | (93.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from life insurance | 2,482 | 2,339 | 2,273 | 143 | 66 | 6.1 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 1,508 | 1,814 | 750 | (306) | 1,064 | (16.9) | 141.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal before securities (losses) gains | 25,699 | 27,112 | 28,514 | (1,413) | (1,402) | (5.2) | (4.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (losses) gains | (47) | (160) | 638 | 113 | (798) | 70.6 | 125.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 25,652 | $ | 26,952 | $ | 29,152 | $ | (1,300) | $ | (2,200) | (4.8) | % | (7.5) | % |
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||
2017-2016 | 2016-2015 | 2017-2016 | 2016-2015 | ||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | $ | 5,675 | $ | 5,445 | $ | 5,226 | $ | 230 | $ | 219 | 4.2 | % | 4.2 | % | |||||||||||
Other service charges, commissions and fees | 1,008 | 994 | 1,223 | 14 | (229 | ) | 1.4 | % | (18.7 | )% | |||||||||||||||
Trust and investment management income | 6,400 | 5,091 | 4,598 | 1,309 | 493 | 25.7 | % | 10.7 | % | ||||||||||||||||
Brokerage income | 1,896 | 1,933 | 2,025 | (37 | ) | (92 | ) | (1.9 | )% | (4.5 | )% | ||||||||||||||
Mortgage banking activities | 2,919 | 3,412 | 2,747 | (493 | ) | 665 | (14.4 | )% | 24.2 | % | |||||||||||||||
Earnings on life insurance | 1,109 | 1,099 | 1,025 | 10 | 74 | 0.9 | % | 7.2 | % | ||||||||||||||||
Other income | 190 | 345 | 410 | (155 | ) | (65 | ) | (44.9 | )% | (15.9 | )% | ||||||||||||||
Subtotal before securities gains | 19,197 | 18,319 | 17,254 | 878 | 1,065 | 4.8 | % | 6.2 | % | ||||||||||||||||
Investment securities gains | 1,190 | 1,420 | 1,924 | (230 | ) | (504 | ) | (16.2 | )% | (26.2 | )% | ||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 20,387 | $ | 19,739 | $ | 19,178 | $ | 648 | $ | 561 | 3.3 | % | 2.9 | % |
$ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2023-2022 | 2022-2021 | 2023-2022 | 2022-2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 50,983 | $ | 48,004 | $ | 44,002 | $ | 2,979 | $ | 4,002 | 6.2 | % | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 4,342 | 4,729 | 4,731 | (387) | (2) | (8.2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Furniture and equipment | 5,251 | 5,083 | 5,115 | 168 | (32) | 3.3 | (0.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 4,913 | 4,560 | 4,061 | 353 | 499 | 7.7 | 12.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automated teller machine and interchange fees | 1,252 | 1,287 | 1,202 | (35) | 85 | (2.7) | 7.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and bank promotions | 2,157 | 2,264 | 2,178 | (107) | 86 | (4.7) | 3.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance | 1,960 | 1,083 | 816 | 877 | 267 | 81.0 | 32.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 2,905 | 3,254 | 2,555 | (349) | 699 | (10.7) | 27.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Directors' compensation | 915 | 938 | 865 | (23) | 73 | (2.5) | 8.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income | 1,050 | 1,391 | 1,321 | (341) | 70 | (24.5) | 5.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | 953 | 1,105 | 1,275 | (152) | (170) | (13.8) | (13.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 1,059 | — | — | 1,059 | — | 100.0 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for legal settlement | — | 13,000 | — | (13,000) | 13,000 | (100.0) | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring expenses | — | 3,155 | — | (3,155) | 3,155 | (100.0) | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 6,103 | 5,953 | 6,020 | 150 | (67) | 2.5 | (1.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expenses | $ | 83,843 | $ | 95,806 | $ | 74,141 | $ | (11,963) | $ | 21,665 | (12.5) | % | 29.2 | % |
$ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | 2017-2016 | 2016-2015 | 2017-2016 | 2016-2015 | ||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 30,145 | $ | 26,370 | $ | 24,056 | $ | 3,775 | $ | 2,314 | 14.3 | % | 9.6 | % | |||||||||||
Occupancy | 2,806 | 2,491 | 2,221 | 315 | 270 | 12.6 | % | 12.2 | % | ||||||||||||||||
Furniture and equipment | 3,434 | 3,335 | 3,061 | 99 | 274 | 3.0 | % | 9.0 | % | ||||||||||||||||
Data processing | 2,271 | 2,378 | 2,026 | (107 | ) | 352 | (4.5 | )% | 17.4 | % | |||||||||||||||
Telephone and communication | 647 | 740 | 692 | (93 | ) | 48 | (12.6 | )% | 6.9 | % | |||||||||||||||
Automated teller machine and interchange fees | 767 | 748 | 798 | 19 | (50 | ) | 2.5 | % | (6.3 | )% | |||||||||||||||
Advertising and bank promotions | 1,600 | 1,717 | 1,564 | (117 | ) | 153 | (6.8 | )% | 9.8 | % | |||||||||||||||
FDIC insurance | 606 | 775 | 859 | (169 | ) | (84 | ) | (21.8 | )% | (9.8 | )% | ||||||||||||||
Legal | 802 | 850 | 1,440 | (48 | ) | (590 | ) | (5.6 | )% | (41.0 | )% | ||||||||||||||
Other professional services | 1,571 | 1,332 | 1,262 | 239 | 70 | 17.9 | % | 5.5 | % | ||||||||||||||||
Directors' compensation | 996 | 969 | 737 | 27 | 232 | 2.8 | % | 31.5 | % | ||||||||||||||||
Collection and problem loan | 186 | 238 | 447 | (52 | ) | (209 | ) | (21.8 | )% | (46.8 | )% | ||||||||||||||
Real estate owned | 69 | 239 | 162 | (170 | ) | 77 | (71.1 | )% | 47.5 | % | |||||||||||||||
Taxes other than income | 866 | 767 | 916 | 99 | (149 | ) | 12.9 | % | (16.3 | )% | |||||||||||||||
Regulatory settlement | 0 | 1,000 | 0 | (1,000 | ) | 1,000 | (100.0 | )% | 100.0 | % | |||||||||||||||
Other operating expenses | 3,564 | 4,191 | 4,366 | (627 | ) | (175 | ) | (15.0 | )% | (4.0 | )% | ||||||||||||||
Total noninterest expenses | $ | 50,330 | $ | 48,140 | $ | 44,607 | $ | 2,190 | $ | 3,533 | 4.5 | % | 7.9 | % |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 17,840 | $ | 17,291 | $ | 19,702 | |||||||||||
U.S. Government Agencies | 4,151 | 5,135 | — | ||||||||||||||
States and political subdivisions | 203,122 | 197,414 | 193,370 | ||||||||||||||
GSE residential MBS | 57,632 | 59,402 | 40,726 | ||||||||||||||
GSE commercial MBS | 4,743 | — | — | ||||||||||||||
GSE residential CMOs | 73,102 | 68,378 | 65,922 | ||||||||||||||
Non-agency CMOs | 44,669 | 39,758 | 29,698 | ||||||||||||||
Asset-backed | 108,134 | 125,973 | 122,621 | ||||||||||||||
Other | 126 | 377 | 399 | ||||||||||||||
Total investment securities | $ | 513,519 | $ | 513,728 | $ | 472,438 |
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
U.S. Government Agencies | $ | 0 | $ | 39,592 | $ | 47,227 | |||||
States and political subdivisions | 159,458 | 164,282 | 125,961 | ||||||||
GSE residential mortgage-backed securities | 49,530 | 116,944 | 132,349 | ||||||||
GSE residential CMOs | 111,119 | 69,383 | 15,843 | ||||||||
GSE commercial CMOs | 0 | 4,856 | 63,770 | ||||||||
Private label residential CMOs | 1,003 | 5,006 | 8,901 | ||||||||
Private label commercial CMOs | 7,653 | 0 | 0 | ||||||||
Asset-backed | 86,431 | 0 | 0 | ||||||||
Total debt securities | 415,194 | 400,063 | 394,051 | ||||||||
Equity securities | 114 | 91 | 73 | ||||||||
Totals | $ | 415,308 | $ | 400,154 | $ | 394,124 |
Within 1 year | After 1 year but within 5 years | After 5 years but within 10 years | After 10 years | Total | |||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Book value | $ | — | $ | 20,057 | $ | — | $ | — | $ | 20,057 | |||||||||||||||||||
Yield | — | % | 1.05 | % | — | % | — | % | 1.05 | % | |||||||||||||||||||
Average maturity (years) | — | 4.3 | — | — | 4.3 | ||||||||||||||||||||||||
U. S. Government Agencies | |||||||||||||||||||||||||||||
Book value | $ | — | $ | — | $ | 3,994 | $ | — | $ | 3,994 | |||||||||||||||||||
Yield | — | % | — | % | 7.05 | % | — | % | 7.05 | % | |||||||||||||||||||
Average maturity (years) | — | — | 8.0 | — | 8.0 | ||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | |||||||||||||||||||||||||||||
Book value | $ | — | $ | 11,362 | $ | 52,455 | $ | 157,807 | $ | 221,624 | |||||||||||||||||||
Yield | — | % | 2.61 | % | 2.86 | % | 2.78 | % | 2.79 | % | |||||||||||||||||||
Average maturity (years) | — | 4.0 | 7.5 | 19.5 | 15.9 | ||||||||||||||||||||||||
GSE residential mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Book value | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 61,669 | $ | 61,669 | |||||||||||||||||||
Yield | — | % | — | % | — | % | 4.56 | % | 4.56 | % | |||||||||||||||||||
Average maturity (years) | — | — | — | 41.9 | 41.9 | ||||||||||||||||||||||||
GSE commercial mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Book value | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 4,387 | $ | 4,387 | |||||||||||||||||||
Yield | — | % | — | % | — | % | 7.36 | % | 7.36 | % | |||||||||||||||||||
Average maturity (years) | — | — | — | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||
GSE residential CMOs | |||||||||||||||||||||||||||||
Book value | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 79,284 | $ | 79,284 | |||||||||||||||||||
Yield | — | % | — | % | — | % | 3.64 | % | 3.64 | % | |||||||||||||||||||
Average maturity (years) | — | — | — | 28.0 | 28.0 | ||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMOs | |||||||||||||||||||||||||||||
Book value | $ | — | $ | 16,021 | $ | 2,788 | $ | 29,353 | $ | 48,162 | |||||||||||||||||||
Yield | — | % | 7.05 | % | 7.57 | % | 4.61 | % | 5.59 | % | |||||||||||||||||||
Average maturity (years) | — | 2.0 | 7.8 | 32.1 | 20.7 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed | |||||||||||||||||||||||||||||
Book value | $ | — | $ | — | $ | 1,202 | $ | 108,584 | $ | 109,786 | |||||||||||||||||||
Yield | — | % | — | % | 6.70 | % | 6.36 | % | 6.37 | % | |||||||||||||||||||
Average maturity (years) | — | — | 9.9 | 21.3 | 21.2 | ||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||
Book value | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 126 | $ | 126 | |||||||||||||||||||
Yield | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
Average maturity (years) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Book value | $ | — | $ | 47,440 | $ | 60,439 | $ | 441,210 | $ | 549,089 | |||||||||||||||||||
Yield | — | % | 3.45 | % | 3.43 | % | 4.23 | % | 4.08 | % | |||||||||||||||||||
Average maturity (years) | — | 3.5 | 7.6 | 25.5 | 21.6 |
(Dollars in thousands) | Within 1 year | After 1 year but within 5 years | After 5 years but within 10 years | After 10 years | Total | ||||||||||||||
States and political subdivisions | |||||||||||||||||||
Book value | $ | 0 | $ | 8,712 | $ | 49,958 | $ | 95,133 | $ | 153,803 | |||||||||
Yield | 0.00 | % | 3.29 | % | 3.82 | % | 4.56 | % | 4.25 | % | |||||||||
Average maturity (years) | 0.0 | 3.9 | 8.0 | 16.4 | 12.9 | ||||||||||||||
GSE residential mortgage-backed securities | |||||||||||||||||||
Book value | 0 | 0 | 0 | 48,600 | 48,600 | ||||||||||||||
Yield | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 2.57 | % | 2.57 | % | |||||||||
Average maturity (years) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 46.0 | 46.0 | ||||||||||||||
GSE residential CMOs | |||||||||||||||||||
Book value | 0 | 0 | 0 | 113,658 | 113,658 | ||||||||||||||
Yield | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 2.07 | % | 2.07 | % | |||||||||
Average maturity (years) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 28.6 | 28.6 | ||||||||||||||
Private label residential CMOs | |||||||||||||||||||
Book value | 0 | 0 | 0 | 999 | 999 | ||||||||||||||
Yield | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 2.34 | % | 2.34 | % | |||||||||
Average maturity (years) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 18.1 | 18.1 | ||||||||||||||
Private label commercial CMOs | |||||||||||||||||||
Book value | 0 | 0 | 0 | 7,809 | 7,809 | ||||||||||||||
Yield | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 2.75 | % | 2.75 | % | |||||||||
Average maturity (years) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 17.4 | 17.4 | ||||||||||||||
Asset-backed | |||||||||||||||||||
Book value | 0 | 0 | 3,808 | 82,979 | 86,787 | ||||||||||||||
Yield | 0.00 | % | 0.00 | % | 2.30 | % | 2.31 | % | 2.31 | % | |||||||||
Average maturity (years) | 0.0 | 0.0 | 8.4 | 23.1 | 16.9 | ||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||
Book value | $ | 0 | $ | 8,712 | $ | 53,766 | $ | 349,178 | $ | 411,656 | |||||||||
Yield | 0.00 | % | 3.29 | % | 3.72 | % | 2.89 | % | 3.01 | % | |||||||||
Average maturity (years) | 0.0 | 3.9 | 8.0 | 26.1 | 23.3 |
Sector | Portfolio Mix | Amortized Book | Fair Value | Credit Enhancement | AAA | AA | A | BBB | NR | Collateral / Guarantee Type | |||||||||||||||||||||||||
Unsecured ABS | 1 | % | $ | 3,779 | $ | 3,386 | 29 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 100 | % | Unsecured Consumer Debt | ||||||||||||||||
Student Loan ABS | 1 | 5,378 | 5,260 | 27 | — | — | — | — | 100 | Seasoned Student Loans | |||||||||||||||||||||||||
Federal Family Education Loan ABS | 18 | 98,419 | 97,208 | 9 | 7 | 80 | — | 13 | — | Federal Family Education Loan (1) | |||||||||||||||||||||||||
PACE Loan ABS | — | 2,315 | 2,033 | 6 | 100 | — | — | — | — | PACE Loans (2) | |||||||||||||||||||||||||
Non-Agency RMBS | 3 | 16,467 | 13,133 | 14 | 100 | — | — | — | — | Reverse Mortgages (3) | |||||||||||||||||||||||||
Non-Agency CMBS | 5 | 28,104 | 28,336 | 25 | — | — | — | — | 100 | ||||||||||||||||||||||||||
Municipal - General Obligation | 18 | 102,305 | 94,366 | 10 | 83 | 7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Municipal - Revenue | 22 | 119,318 | 108,756 | — | 82 | 12 | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
SBA ReRemic (5) | 1 | 3,487 | 3,448 | — | 100 | — | — | — | SBA Guarantee (4) | ||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration | 2 | 8,381 | 8,894 | — | 100 | — | — | — | SBA Guarantee (4) | ||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS | 25 | 140,953 | 130,733 | — | 100 | — | — | — | Residential Mortgages (4) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 4 | 20,057 | 17,840 | — | 100 | — | — | — | U.S. Government Guarantee (4) | ||||||||||||||||||||||||||
100 | % | $ | 548,963 | $ | 513,393 | 7 | % | 79 | % | 4 | % | 2 | % | 8 | % | ||||||||||||||||||||
(1) 97% guaranteed by U.S. government | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) PACE acronym represents Property Assessed Clean Energy loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Non-agency reverse mortgages with current structural credit enhancements | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Guaranteed by U.S. government or U.S government agencies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) SBA ReRemic acronym represents Re-Securitization of Real Estate Mortgage Investment Conduits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: Ratings in table are the lowest of the six rating agencies (Standard & Poor's, Moody's, Fitch, Morningstar, DBRS, and Kroll Bond Rating Agency). Standard & Poor's rates U.S. government obligations at AA+. |
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 373,757 | $ | 315,770 | $ | 238,668 | $ | 174,908 | $ | 170,884 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 694,638 | 608,043 | 551,783 | 409,567 | 361,050 | ||||||||||||||||||||||||
Multi-family | 150,675 | 138,832 | 93,255 | 113,635 | 106,893 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 95,040 | 104,604 | 106,112 | 114,505 | 120,038 | ||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 24,516 | 25,068 | 12,279 | 9,486 | 15,865 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | 115,249 | 158,308 | 93,925 | 51,826 | 41,538 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (1) | 367,085 | 357,774 | 485,728 | 647,368 | 214,554 | ||||||||||||||||||||||||
Municipal | 9,812 | 12,173 | 14,989 | 20,523 | 47,057 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||
First lien | 266,239 | 229,849 | 198,831 | 244,321 | 336,372 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity – term | 5,078 | 5,505 | 6,081 | 10,169 | 14,030 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | 186,450 | 183,241 | 160,705 | 157,021 | 165,314 | ||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 9,774 | 12,065 | 17,630 | 26,361 | 50,735 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 2,298,313 | $ | 2,151,232 | $ | 1,979,986 | $ | 1,979,690 | $ | 1,644,330 |
(Dollars in thousands) | December 31, 2017 | December 31, 2016 | December 31, 2015 | December 31, 2014 | December 31, 2013 | ||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 116,811 | $ | 112,295 | $ | 103,578 | $ | 100,859 | $ | 111,290 | |||||||||
Non-owner occupied | 244,491 | 206,358 | 145,401 | 144,301 | 135,953 | ||||||||||||||
Multi-family | 53,634 | 47,681 | 35,109 | 27,531 | 22,882 | ||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 77,980 | 62,533 | 54,175 | 49,315 | 55,272 | ||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 11,730 | 4,663 | 9,364 | 5,924 | 3,338 | ||||||||||||||
Commercial and land development | 19,251 | 26,085 | 41,339 | 24,237 | 19,440 | ||||||||||||||
Commercial and industrial | 115,663 | 88,465 | 73,625 | 48,995 | 33,446 | ||||||||||||||
Municipal | 42,065 | 53,741 | 57,511 | 61,191 | 60,996 | ||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||
First lien | 162,509 | 139,851 | 126,022 | 126,491 | 124,728 | ||||||||||||||
Home equity – term | 11,784 | 14,248 | 17,337 | 20,845 | 20,131 | ||||||||||||||
Home equity – lines of credit | 132,192 | 120,353 | 110,731 | 89,366 | 77,377 | ||||||||||||||
Installment and other loans | 21,902 | 7,118 | 7,521 | 5,891 | �� | 6,184 | |||||||||||||
$ | 1,010,012 | $ | 883,391 | $ | 781,713 | $ | 704,946 | $ | 671,037 |
Balance | % of Total Loans | % of Total RBC | |||||||||||||||
Office Space | $ | 226,504 | 9.9% | 70.6% | |||||||||||||
1-4 Family Rentals | 95,040 | 4.1 | 29.6 | ||||||||||||||
Hotels & Motels (including Bed & Breakfast) | 71,810 | 3.1 | 22.4 | ||||||||||||||
Loans Outside of Market Area | 199,829 | 8.7 | 62.3 | ||||||||||||||
Multi-Family | 150,675 | 6.6 | 47.0 | ||||||||||||||
Purchased Participation | 149,328 | 6.5 | 46.6 | ||||||||||||||
Senior Housing and Care | 153,672 | 6.7 | 47.9 | ||||||||||||||
Strip Centers (Retail) | 124,432 | 5.4 | 38.8 | ||||||||||||||
Warehouse | 133,337 | 5.8 | 41.6 | ||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Balance | % of Total Loans | % of Total RBC | ||
Office space | $88,159 | 8.7% | 59.2% | ||
Strip retail shopping centers | 41,929 | 4.2% | 28.1% |
Due In | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Year or Less | One Year Through Five Years | Five Years Through 15 Years | After 15 Years | Total | % of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | $ | 3,581 | $ | 43,627 | $ | 87,586 | $ | 8,245 | $ | 143,039 | 38 | % | |||||||||||||||||||||||
Adjustable and floating rate | 18,899 | 50,702 | 147,176 | 13,941 | 230,718 | 62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
22,480 | 94,329 | 234,762 | 22,186 | 373,757 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 7,241 | 92,826 | 84,386 | — | 184,453 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable and floating rate | 8,279 | 75,164 | 422,870 | 3,872 | 510,185 | 73 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
15,520 | 167,990 | 507,256 | 3,872 | 694,638 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 2,119 | 31,800 | 10,997 | 63 | 44,979 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable and floating rate | 1,945 | 56,868 | 43,164 | 3,719 | 105,696 | 70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
4,064 | 88,668 | 54,161 | 3,782 | 150,675 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 1,591 | 11,160 | 5,789 | 1,453 | 19,993 | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable and floating rate | 1,378 | 12,662 | 60,747 | 260 | 75,047 | 79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
2,969 | 23,822 | 66,536 | 1,713 | 95,040 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
(continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due In | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | One Year or Less | One Year Through Five Years | After Five Years | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due In | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Year or Less | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Year or Less | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Year or Less | One Year Through Five Years | Five Years Through 15 Years | After 15 Years | Total | % of Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | $ | 0 | $ | 0 | $ | 6,138 | $ | 6,138 | — | — | — | — | — | 701 | 701 | 701 | 701 | 3 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable and floating rate | 4,734 | 0 | 858 | 5,592 | Adjustable and floating rate | 15,806 | 2,016 | 2,016 | 799 | 799 | 5,194 | 5,194 | 23,815 | 23,815 | 97 | 97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,734 | 0 | 6,996 | 11,730 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15,806 | 15,806 | 2,016 | 799 | 5,895 | 24,516 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 574 | 713 | 3,360 | 4,647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 1,434 | 1,912 | 2,468 | 114 | 5,928 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable and floating rate | 1,639 | 374 | 12,591 | 14,604 | Adjustable and floating rate | 24,911 | 46,847 | 46,847 | 32,387 | 32,387 | 5,176 | 5,176 | 109,321 | 109,321 | 95 | 95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,213 | 1,087 | 15,951 | 19,251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,345 | 26,345 | 48,759 | 34,855 | 5,290 | 115,249 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 757 | 36,428 | 16,064 | 53,249 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 3,752 | 118,323 | 36,441 | 983 | 159,499 | 43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable and floating rate | 40,053 | 8,174 | 14,187 | 62,414 | Adjustable and floating rate | 68,058 | 62,136 | 62,136 | 73,968 | 73,968 | 3,424 | 3,424 | 207,586 | 207,586 | 57 | 57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
40,810 | 44,602 | 30,251 | 115,663 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 47,757 | $ | 45,689 | $ | 53,198 | $ | 146,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
71,810 | 71,810 | 180,459 | 110,409 | 4,407 | 367,085 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | — | 1,715 | 2,365 | — | 4,080 | 42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable and floating rate | Adjustable and floating rate | — | — | 3,878 | 1,854 | 5,732 | 58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | 1,715 | 6,243 | 1,854 | 9,812 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 107 | 4,402 | 29,294 | 130,521 | 164,324 | 62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable and floating rate | Adjustable and floating rate | 1 | 537 | 11,073 | 90,304 | 101,915 | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
108 | 108 | 4,939 | 40,367 | 220,825 | 266,239 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity - term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 15 | 860 | 2,823 | 841 | 4,539 | 89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable and floating rate | Adjustable and floating rate | 100 | 63 | 37 | 339 | 539 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
115 | 115 | 923 | 2,860 | 1,180 | 5,078 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity - lines of credit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 76 | 8,993 | 52,288 | 16,505 | 77,862 | 42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable and floating rate | Adjustable and floating rate | 13,737 | 140 | 1,072 | 93,639 | 108,588 | 58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,813 | 13,813 | 9,133 | 53,360 | 110,144 | 186,450 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | 676 | 2,058 | 500 | 8 | 3,242 | 33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable and floating rate | Adjustable and floating rate | 4,006 | — | 2,526 | — | 6,532 | 67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,682 | 4,682 | 2,058 | 3,026 | 8 | 9,774 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ |
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 25,527 | $ | 20,583 | $ | 6,449 | $ | 10,310 | $ | 10,657 | |||||||||||||||||||
OREO | — | — | — | — | 197 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | 25,527 | 20,583 | 6,449 | 10,310 | 10,854 | ||||||||||||||||||||||||
FDM / TDR still accruing (1) | 9 | 682 | 804 | 934 | 979 | ||||||||||||||||||||||||
Loans past due 90 days or more and still accruing (2) | 66 | 439 | 1,201 | 554 | 2,232 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming and other risk assets | $ | 25,602 | $ | 21,704 | $ | 8,454 | $ | 11,798 | $ | 14,065 | |||||||||||||||||||
Loans 30-89 days past due | $ | 8,111 | $ | 7,311 | $ | 5,925 | $ | 10,291 | $ | 17,527 | |||||||||||||||||||
Asset quality ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans to total loans | 1.11 | % | 0.96 | % | 0.33 | % | 0.52 | % | 0.65 | % | |||||||||||||||||||
Total nonperforming assets to total assets | 0.83 | % | 0.70 | % | 0.23 | % | 0.37 | % | 0.46 | % | |||||||||||||||||||
Total nonperforming assets to total loans and OREO | 1.11 | % | 0.96 | % | 0.33 | % | 0.52 | % | 0.66 | % | |||||||||||||||||||
Total risk assets to total loans and OREO | 1.11 | % | 1.01 | % | 0.43 | % | 0.60 | % | 0.86 | % | |||||||||||||||||||
Total risk assets to total assets | 0.84 | % | 0.74 | % | 0.30 | % | 0.43 | % | 0.59 | % | |||||||||||||||||||
ACL to total loans | 1.25 | % | 1.17 | % | 1.07 | % | 1.02 | % | 0.89 | % | |||||||||||||||||||
ACL to nonperforming loans | 112.44 | % | 122.32 | % | 328.42 | % | 195.45 | % | 137.52 | % | |||||||||||||||||||
ACL to nonperforming loans and FDMs / TDRs still accruing | 112.40 | % | 118.40 | % | 292.02 | % | 179.22 | % | 125.95 | % | |||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to total average loans | 0.03 | % | 0.01 | % | — | % | (0.01) | % | 0.02 | % |
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | ||||||||||||||
Nonaccrual loans (cash basis) | $ | 9,843 | $ | 7,043 | $ | 16,557 | $ | 14,432 | $ | 19,347 | |||||||||
Other real estate owned (OREO) | 961 | 346 | 710 | 932 | 987 | ||||||||||||||
Total nonperforming assets | 10,804 | 7,389 | 17,267 | 15,364 | 20,334 | ||||||||||||||
Restructured loans still accruing | 1,183 | 930 | 793 | 1,100 | 5,988 | ||||||||||||||
Loans past due 90 days or more and still accruing | 0 | 0 | 24 | 0 | 0 | ||||||||||||||
Total nonperforming and other risk assets | $ | 11,987 | $ | 8,319 | $ | 18,084 | $ | 16,464 | $ | 26,322 | |||||||||
Loans 30-89 days past due | $ | 5,277 | $ | 1,218 | $ | 2,532 | $ | 1,612 | $ | 3,963 | |||||||||
Ratio of: | |||||||||||||||||||
Total nonperforming loans to loans | 0.97 | % | 0.80 | % | 2.12 | % | 2.05 | % | 2.88 | % | |||||||||
Total nonperforming assets to assets | 0.69 | % | 0.52 | % | 1.34 | % | 1.29 | % | 1.73 | % | |||||||||
Total nonperforming assets to total loans and OREO | 1.07 | % | 0.84 | % | 2.21 | % | 2.18 | % | 3.03 | % | |||||||||
Total risk assets to total loans and OREO | 1.19 | % | 0.94 | % | 2.31 | % | 2.33 | % | 3.92 | % | |||||||||
Total risk assets to total assets | 0.77 | % | 0.59 | % | 1.40 | % | 1.38 | % | 2.23 | % | |||||||||
Allowance for loan losses to total loans | 1.27 | % | 1.45 | % | 1.74 | % | 2.09 | % | 3.12 | % | |||||||||
Allowance for loan losses to nonperforming loans | 130.00 | % | 181.39 | % | 81.95 | % | 102.18 | % | 108.36 | % | |||||||||
Allowance for loan losses to nonperforming loans and restructured loans still accruing | 116.05 | % | 160.23 | % | 78.20 | % | 94.95 | % | 82.75 | % |
2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Nonaccrual Loans | Restructured Loans Still Accruing | Total | Nonaccrual Loans | Restructured Loans Still Accruing | Total | |||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied | $ | 1,185 | $ | 52 | $ | 1,237 | $ | 1,070 | $ | 0 | $ | 1,070 | |||||||||||
Non-owner occupied | 4,065 | 0 | 4,065 | 736 | 0 | 736 | |||||||||||||||||
Multi-family | 165 | 0 | 165 | 199 | 0 | 199 | |||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 381 | 0 | 381 | 452 | 0 | 452 | |||||||||||||||||
Acquisition and development | |||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 492 | 0 | 492 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||
Commercial and land development | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 1 | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | 350 | 0 | 350 | 595 | 0 | 595 | |||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||
First lien | 2,734 | 1,102 | 3,836 | 3,396 | 896 | 4,292 | |||||||||||||||||
Home equity – term | 22 | 0 | 22 | 93 | 34 | 127 | |||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | 438 | 29 | 467 | 495 | 0 | 495 | |||||||||||||||||
Installment and other loans | 11 | 0 | 11 | 6 | 0 | 6 | |||||||||||||||||
$ | 9,843 | $ | 1,183 | $ | 11,026 | $ | 7,043 | $ | 930 | $ | 7,973 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans with a related ACL | Nonaccrual loans with no related ACL | Total nonaccrual loans | Loans Past Due 90+ Accruing | Total nonaccrual loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | — | $ | 15,786 | $ | 15,786 | $ | — | $ | 2,767 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | — | 240 | 240 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | — | 1,233 | 1,233 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | — | 2,572 | 2,572 | — | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | — | 1,361 | 1,361 | — | 15,426 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 68 | 604 | 672 | — | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | — | 2,309 | 2,309 | 66 | 1,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – term | — | 3 | 3 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | — | 1,312 | 1,312 | — | 395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 3 | 36 | 39 | — | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 71 | $ | 25,456 | $ | 25,527 | $ | 66 | $ | 20,583 |
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual Loans | Restructured Loans Still Accruing | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | $ | 2,767 | $ | — | $ | 2,767 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 81 | — | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | 15,426 | — | 15,426 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 31 | — | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | 1,838 | 682 | 2,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – term | 5 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | 395 | — | 395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 40 | — | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 20,583 | $ | 682 | $ | 21,265 |
# of Relationships | Recorded Investment | Partial Charge-offs to Date | Specific Reserves | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Relationships greater than $1 million | 4 | $ | 20,363 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||
Relationships greater than $500 thousand but less than $1 million | 1 | 616 | 388 | — | |||||||||||||||||||
Relationships greater than $250 thousand but less than $500 thousand | 1 | 257 | — | — | |||||||||||||||||||
Relationships less than $250 thousand | 78 | 4,472 | 214 | 77 | |||||||||||||||||||
84 | $ | 25,708 | $ | 602 | $ | 77 | |||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Relationships greater than $1 million | 2 | $ | 17,774 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||
Relationships greater than $500 thousand but less than $1 million | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Relationships greater than $250 thousand but less than $500 thousand | 1 | 260 | — | — | |||||||||||||||||||
Relationships less than $250 thousand | 60 | 3,231 | 320 | 28 | |||||||||||||||||||
63 | $ | 21,265 | $ | 320 | $ | 28 |
(Dollars in thousands) | # of Relationships | Recorded Investment | Partial Charge-offs to Date | Specific Reserves | ||||||||||
December 31, 2017 | ||||||||||||||
Relationships greater than $1,000,000 | 1 | $ | 4,065 | $ | 791 | $ | 0 | |||||||
Relationships greater than $500,000 but less than $1,000,000 | 1 | 518 | 145 | 0 | ||||||||||
Relationships greater than $250,000 but less than $500,000 | 4 | 1,501 | 120 | 0 | ||||||||||
Relationships less than $250,000 | 62 | 4,942 | 1,160 | 51 | ||||||||||
68 | $ | 11,026 | $ | 2,216 | $ | 51 | ||||||||
December 31, 2016 | ||||||||||||||
Relationships greater than $1,000,000 | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | |||||||
Relationships greater than $500,000 but less than $1,000,000 | 2 | 1,327 | 620 | 0 | ||||||||||
Relationships greater than $250,000 but less than $500,000 | 2 | 640 | 120 | 0 | ||||||||||
Relationships less than $250,000 | 75 | 6,006 | 1,184 | 43 | ||||||||||
79 | $ | 7,973 | $ | 1,924 | $ | 43 |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2023 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans Amortized Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Real Estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 50,829 | $ | 103,192 | $ | 69,888 | $ | 21,232 | $ | 21,251 | $ | 62,634 | $ | 4,941 | $ | — | $ | 333,967 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | 2,517 | 1,176 | — | 1,314 | — | — | 5,007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - Non-IEL | — | 9,923 | — | 6,075 | — | 2,687 | 312 | — | 18,997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - IEL | — | — | — | 13,366 | — | 2,420 | — | — | 15,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total owner-occupied loans | $ | 50,829 | $ | 113,115 | $ | 72,405 | $ | 41,849 | $ | 21,251 | $ | 69,055 | $ | 5,253 | $ | — | $ | 373,757 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - owner-occupied | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 82,879 | $ | 102,212 | $ | 235,031 | $ | 83,652 | $ | 63,176 | $ | 120,696 | $ | 509 | $ | — | $ | 688,155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | — | 524 | — | 2,112 | — | — | 2,636 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - Non-IEL | — | — | — | — | — | 2,739 | — | 868 | 3,607 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - IEL | — | — | — | — | — | 240 | — | — | 240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-owner occupied loans | $ | 82,879 | $ | 102,212 | $ | 235,031 | $ | 84,176 | $ | 63,176 | $ | 125,787 | $ | 509 | $ | 868 | $ | 694,638 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - non-owner occupied | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 2,701 | $ | 61,805 | $ | 28,541 | $ | 12,694 | $ | 7,437 | $ | 33,895 | $ | 117 | $ | — | $ | 147,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | — | — | 244 | 2,008 | — | — | 2,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - Non-IEL | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - IEL | — | — | — | — | — | 1,233 | — | — | 1,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total multi-family loans | $ | 2,701 | $ | 61,805 | $ | 28,541 | $ | 12,694 | $ | 7,681 | $ | 37,136 | $ | 117 | $ | — | $ | 150,675 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - multi-family | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 10,075 | $ | 20,473 | $ | 16,947 | $ | 7,974 | $ | 6,444 | $ | 28,319 | $ | 1,130 | $ | — | $ | 91,362 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | — | — | — | 731 | — | — | 731 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - Non-IEL | — | — | — | — | — | 375 | — | — | 375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - IEL | 2 | — | 192 | 1,461 | — | 917 | — | — | 2,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-owner occupied residential loans | $ | 10,077 | $ | 20,473 | $ | 17,139 | $ | 9,435 | $ | 6,444 | $ | 30,342 | $ | 1,130 | $ | — | $ | 95,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - non-owner occupied residential | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 12 | $ | — | $ | — | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(continued) |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2023 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans Amortized Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 18,820 | $ | 5,400 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 24,220 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 222 | — | 74 | — | — | — | — | — | 296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - Non-IEL | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - IEL | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total 1-4 family residential construction loans | $ | 19,042 | $ | 5,400 | $ | 74 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 24,516 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - 1-4 family residential construction | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 28,829 | $ | 48,453 | $ | 9,847 | $ | 9,927 | $ | 110 | $ | 1,774 | $ | 6,574 | $ | 6,936 | $ | 112,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | — | 1,001 | — | 437 | — | — | 1,438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - Non-IEL | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - IEL | — | — | — | — | — | 1,361 | — | — | 1,361 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and land development loans | $ | 28,829 | $ | 48,453 | $ | 9,847 | $ | 10,928 | $ | 110 | $ | 3,572 | $ | 6,574 | $ | 6,936 | $ | 115,249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - commercial and land development | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Industrial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 67,735 | $ | 69,670 | $ | 67,117 | $ | 24,580 | $ | 10,753 | $ | 20,775 | $ | 86,475 | $ | 1,522 | $ | 348,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | 4,251 | 4,364 | 11 | 552 | 356 | 2,258 | — | 11,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - Non-IEL | — | — | 4,682 | — | 5 | 225 | 1,082 | — | 5,994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - IEL | — | 69 | — | 7 | — | 455 | 141 | — | 672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial loans | $ | 67,735 | $ | 73,990 | $ | 76,163 | $ | 24,598 | $ | 11,310 | $ | 21,811 | $ | 89,956 | $ | 1,522 | $ | 367,085 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - commercial and industrial | $ | — | $ | 161 | $ | 106 | $ | — | $ | — | $ | 8 | $ | 473 | $ | — | $ | 748 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | — | $ | — | $ | 3,403 | $ | — | $ | — | $ | 6,409 | $ | — | $ | — | $ | 9,812 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total municipal loans | $ | — | $ | — | $ | 3,403 | $ | — | $ | — | $ | 6,409 | $ | — | $ | — | $ | 9,812 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - municipal | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment performance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | 43,641 | $ | 71,311 | $ | 34,704 | $ | 8,056 | $ | 7,465 | $ | 97,943 | $ | — | $ | 638 | $ | 263,758 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | — | — | — | — | 120 | 2,361 | — | — | 2,481 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total first lien loans | $ | 43,641 | $ | 71,311 | $ | 34,704 | $ | 8,056 | $ | 7,585 | $ | 100,304 | $ | — | $ | 638 | $ | 266,239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - first lien | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 58 | $ | — | $ | — | $ | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(continued) |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2023 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans Amortized Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity - term: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment performance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | 607 | $ | 732 | $ | 90 | $ | 426 | $ | 115 | $ | 3,105 | $ | — | $ | — | $ | 5,075 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | — | — | — | — | — | 3 | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total home equity - term loans | $ | 607 | $ | 732 | $ | 90 | $ | 426 | $ | 115 | $ | 3,108 | $ | — | $ | — | $ | 5,078 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - home equity - term | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity - lines of credit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment performance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 107,967 | $ | 77,171 | $ | 185,138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | — | — | — | — | — | — | 1,296 | 16 | 1,312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential real estate - home equity - lines of credit loans | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 109,263 | $ | 77,187 | $ | 186,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - home equity - lines of credit | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 40 | $ | — | $ | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment performance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | 758 | $ | 413 | $ | 332 | $ | 106 | $ | 670 | $ | 947 | $ | 6,500 | $ | — | $ | 9,726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | 3 | — | — | — | 33 | 12 | — | — | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Installment and other loans | $ | 761 | $ | 413 | $ | 332 | $ | 106 | $ | 703 | $ | 959 | $ | 6,500 | $ | — | $ | 9,774 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - installment and other | $ | 181 | $ | 24 | $ | — | $ | — | $ | 4 | $ | 10 | $ | 28 | $ | — | $ | 247 |
(Dollars in thousands) | Pass | Special Mention | Non-Impaired Substandard | Impaired - Substandard | Doubtful | Total | |||||||||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 113,240 | $ | 413 | $ | 1,921 | $ | 1,237 | $ | 0 | $ | 116,811 | |||||||||||
Non-owner occupied | 235,919 | 0 | 4,507 | 4,065 | 0 | 244,491 | |||||||||||||||||
Multi-family | 48,603 | 4,113 | 753 | 165 | 0 | 53,634 | |||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 76,373 | 142 | 1,084 | 381 | 0 | 77,980 | |||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 11,238 | 0 | 0 | 492 | 0 | 11,730 | |||||||||||||||||
Commercial and land development | 18,635 | 5 | 611 | 0 | 0 | 19,251 | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | 113,162 | 2,151 | 0 | 350 | 0 | 115,663 | |||||||||||||||||
Municipal | 42,065 | 0 | 0 | 0 | 0 | 42,065 | |||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||
First lien | 158,673 | 0 | 0 | 3,836 | 0 | 162,509 | |||||||||||||||||
Home equity – term | 11,762 | 0 | 0 | 22 | 0 | 11,784 | |||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | 131,585 | 80 | 60 | 467 | 0 | 132,192 | |||||||||||||||||
Installment and other loans | 21,891 | 0 | 0 | 11 | 0 | 21,902 | |||||||||||||||||
$ | 983,146 | $ | 6,904 | $ | 8,936 | $ | 11,026 | $ | 0 | $ | 1,010,012 | ||||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 103,652 | $ | 5,422 | $ | 2,151 | $ | 1,070 | $ | 0 | $ | 112,295 | |||||||||||
Non-owner occupied | 190,726 | 4,791 | 10,105 | 736 | 0 | 206,358 | |||||||||||||||||
Multi-family | 42,473 | 4,222 | 787 | 199 | 0 | 47,681 | |||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 59,982 | 949 | 1,150 | 452 | 0 | 62,533 | |||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 4,560 | 103 | 0 | 0 | 0 | 4,663 | |||||||||||||||||
Commercial and land development | 25,435 | 10 | 639 | 1 | 0 | 26,085 | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | 87,588 | 251 | 32 | 594 | 0 | 88,465 | |||||||||||||||||
Municipal | 53,741 | 0 | 0 | 0 | 0 | 53,741 | |||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||
First lien | 135,558 | 0 | 0 | 4,293 | 0 | 139,851 | |||||||||||||||||
Home equity – term | 14,155 | 0 | 0 | 93 | 0 | 14,248 | |||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | 119,681 | 82 | 61 | 529 | 0 | 120,353 | |||||||||||||||||
Installment and other loans | 7,112 | 0 | 0 | 6 | 0 | 7,118 | |||||||||||||||||
$ | 844,663 | $ | 15,830 | $ | 14,925 | $ | 7,973 | $ | 0 | $ | 883,391 |
Pass | Special Mention | Non-Impaired Substandard | Impaired - Substandard | Doubtful | PCI Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 305,159 | $ | 2,109 | $ | 3,532 | $ | 2,767 | $ | — | $ | 2,203 | $ | 315,770 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 601,244 | 4,243 | 2,273 | — | — | 283 | 608,043 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | 130,851 | 7,739 | 242 | — | — | — | 138,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 102,674 | 810 | 482 | 81 | — | 557 | 104,604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 25,068 | — | — | — | — | — | 25,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | 142,424 | 458 | — | 15,426 | — | — | 158,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 331,103 | 17,579 | 7,013 | 31 | — | 2,048 | 357,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 12,173 | — | — | — | — | — | 12,173 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | 222,849 | — | 215 | 2,520 | — | 4,265 | 229,849 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – term | 5,485 | — | — | 5 | — | 15 | 5,505 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | 182,801 | — | 45 | 395 | — | — | 183,241 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 12,017 | — | — | 40 | — | 8 | 12,065 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,073,848 | $ | 32,938 | $ | 13,802 | $ | 21,265 | $ | — | $ | 9,379 | $ | 2,151,232 |
(Dollars in thousands) | Average Impaired Balance | Interest Income Recognized | Interest Earned But Not Recognized | ||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
Owner-occupied | $ | 1,000 | $ | 6 | $ | 114 | |||||
Non-owner occupied | 392 | 0 | 10 | ||||||||
Multi-family | 182 | 0 | 19 | ||||||||
Non-owner occupied residential | 418 | 0 | 35 | ||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||
1-4 family residential construction | 154 | 0 | 7 | ||||||||
Commercial and industrial | 413 | 0 | 25 | ||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||
First lien | 4,012 | 58 | 136 | ||||||||
Home equity – term | 61 | 0 | 1 | ||||||||
Home equity – lines of credit | 488 | 2 | 26 | ||||||||
Installment and other loans | 10 | 0 | 3 | ||||||||
$ | 7,130 | $ | 66 | $ | 376 | ||||||
December 31, 2016 | |||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
Owner-occupied | $ | 1,758 | $ | 0 | $ | 124 | |||||
Non-owner occupied | 6,831 | 0 | 326 | ||||||||
Multi-family | 216 | 0 | 17 | ||||||||
Non-owner occupied residential | 645 | 0 | 35 | ||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||
Commercial and land development | 3 | 0 | 1 | ||||||||
Commercial and industrial | 575 | 0 | 25 | ||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||
First lien | 4,525 | 33 | 175 | ||||||||
Home equity – term | 98 | 0 | 6 | ||||||||
Home equity – lines of credit | 455 | 0 | 19 | ||||||||
Installment and other loans | 12 | 0 | 3 | ||||||||
$ | 15,118 | $ | 33 | $ | 731 | ||||||
December 31, 2015 | |||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
Owner-occupied | $ | 2,613 | $ | 0 | $ | 177 | |||||
Non-owner occupied | 3,470 | 0 | 256 | ||||||||
Multi-family | 402 | 0 | 15 | ||||||||
Non-owner occupied residential | 1,020 | 0 | 56 | ||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||
Commercial and land development | 266 | 137 | 2 | ||||||||
Commercial and industrial | 1,208 | 0 | 28 | ||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||
First lien | 4,644 | 37 | 167 | ||||||||
Home equity – term | 130 | 0 | 3 | ||||||||
Home equity – lines of credit | 571 | 0 | 29 | ||||||||
Installment and other loans | 22 | 0 | 3 | ||||||||
$ | 14,346 | $ | 174 | $ | 736 |
(Dollars in thousands) | Average Impaired Balance | Interest Income Recognized | Interest Earned But Not Recognized | ||||||||
December 31, 2014 | |||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
Owner-occupied | $ | 3,740 | $ | 20 | $ | 179 | |||||
Non-owner occupied | 6,711 | 143 | 156 | ||||||||
Multi-family | 274 | 2 | 6 | ||||||||
Non-owner occupied residential | 2,095 | 13 | 62 | ||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||
Commercial and land development | 1,250 | 34 | 59 | ||||||||
Commercial and industrial | 1,700 | 5 | 19 | ||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||
First lien | 4,226 | 53 | 196 | ||||||||
Home equity – term | 85 | 0 | 5 | ||||||||
Home equity – lines of credit | 111 | 3 | 25 | ||||||||
Installment and other loans | 9 | 1 | 1 | ||||||||
$ | 20,201 | $ | 274 | $ | 708 | ||||||
December 31, 2013 | |||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
Owner-occupied | $ | 3,528 | $ | 147 | $ | 192 | |||||
Non-owner occupied | 4,307 | 145 | 44 | ||||||||
Multi-family | 135 | 16 | 6 | ||||||||
Non-owner occupied residential | 4,799 | 77 | 180 | ||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||
1-4 family residential construction | 481 | 0 | 0 | ||||||||
Commercial and land development | 3,009 | 49 | 127 | ||||||||
Commercial and industrial | 1,780 | 45 | 46 | ||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||
First lien | 2,697 | 140 | 103 | ||||||||
Home equity – term | 59 | 8 | 2 | ||||||||
Home equity – lines of credit | 305 | 6 | 2 | ||||||||
Installment and other loans | 1 | 0 | 0 | ||||||||
$ | 21,101 | $ | 633 | $ | 702 |
Commercial | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Real Estate | Acquisition and Development | Commercial and Industrial | Municipal | Total | Residential Mortgage | Installment and Other | Total | Unallocated | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 13,558 | $ | 3,214 | $ | 4,505 | $ | 24 | $ | 21,301 | $ | 3,444 | $ | 188 | $ | 3,632 | $ | 245 | $ | 25,178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASC 326 - CECL | 2,857 | (214) | 928 | 169 | 3,740 | (1,121) | 49 | (1,072) | (245) | 2,423 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,360 | (764) | 1,023 | (36) | 1,583 | 6 | 93 | 99 | — | 1,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (12) | — | (748) | — | (760) | (98) | (247) | (345) | — | (1,105) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 110 | 5 | 98 | — | 213 | 193 | 118 | 311 | — | 524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 17,873 | $ | 2,241 | $ | 8 | $ | 157 | $ | 26,077 | $ | 2,424 | $ | 201 | $ | 2,625 | $ | — | $ | 28,702 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 12,037 | $ | 2,062 | $ | 3,814 | $ | 30 | $ | 17,943 | $ | 2,785 | $ | 215 | $ | 3,000 | $ | 237 | $ | 21,180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 1,489 | 1,142 | 640 | (6) | 3,265 | 669 | 218 | 887 | 8 | 4,160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | — | — | — | — | — | (50) | (360) | (410) | — | (410) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 32 | 10 | 51 | — | 93 | 40 | 115 | 155 | — | 248 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 13,558 | $ | 3,214 | $ | 4,505 | $ | 24 | $ | 21,301 | $ | 3,444 | $ | 188 | $ | 3,632 | $ | 245 | $ | 25,178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 11,151 | $ | 1,114 | $ | 3,942 | $ | 40 | $ | 16,247 | $ | 3,362 | $ | 324 | $ | 3,686 | $ | 218 | $ | 20,151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 710 | 938 | 23 | (10) | 1,661 | (517) | (73) | (590) | 19 | 1,090 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (293) | — | (663) | — | (956) | (92) | (70) | (162) | — | (1,118) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 469 | 10 | 512 | — | 991 | 32 | 34 | 66 | — | 1,057 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 12,037 | $ | 2,062 | $ | 3,814 | $ | 30 | $ | 17,943 | $ | 2,785 | $ | 215 | $ | 3,000 | $ | 237 | $ | 21,180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 7,634 | $ | 959 | $ | 2,356 | $ | 100 | $ | 11,049 | $ | 3,147 | $ | 319 | $ | 3,466 | $ | 140 | $ | 14,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 2,745 | 146 | 2,096 | (60) | 4,927 | 203 | 117 | 320 | 78 | 5,325 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (3) | — | (748) | — | (751) | (114) | (146) | (260) | — | (1,011) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 775 | 9 | 238 | — | 1,022 | 126 | 34 | 160 | — | 1,182 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 11,151 | $ | 1,114 | $ | 3,942 | $ | 40 | $ | 16,247 | $ | 3,362 | $ | 324 | $ | 3,686 | $ | 218 | $ | 20,151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 6,876 | $ | 817 | $ | 1,656 | $ | 98 | $ | 9,447 | $ | 3,753 | $ | 244 | $ | 3,997 | $ | 570 | $ | 14,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 515 | 139 | 841 | 2 | 1,497 | (347) | 180 | (167) | (430) | 900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (25) | — | (299) | — | (324) | (386) | (155) | (541) | — | (865) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 268 | 3 | 158 | — | 429 | 127 | 50 | 177 | — | 606 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 7,634 | $ | 959 | $ | 2,356 | $ | 100 | $ | 11,049 | $ | 3,147 | $ | 319 | $ | 3,466 | $ | 140 | $ | 14,655 |
Commercial | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial Real Estate | Acquisition and Development | Commercial and Industrial | Municipal | Total | Residential Mortgage | Installment and Other | Total | Unallocated | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 7,530 | $ | 580 | $ | 1,074 | $ | 54 | $ | 9,238 | $ | 2,979 | $ | 144 | $ | 3,123 | $ | 414 | $ | 12,775 | |||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 38 | (167 | ) | 333 | 30 | 234 | 531 | 174 | 705 | 61 | 1,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (835 | ) | 0 | (85 | ) | 0 | (920 | ) | (180 | ) | (166 | ) | (346 | ) | 0 | (1,266 | ) | ||||||||||||||||||||||
Recoveries | 30 | 4 | 124 | 0 | 158 | 70 | 59 | 129 | 0 | 287 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 6,763 | $ | 417 | $ | 1,446 | $ | 84 | $ | 8,710 | $ | 3,400 | $ | 211 | $ | 3,611 | $ | 475 | $ | 12,796 | |||||||||||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 7,883 | $ | 850 | $ | 1,012 | $ | 58 | $ | 9,803 | $ | 2,870 | $ | 121 | $ | 2,991 | $ | 774 | $ | 13,568 | |||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 107 | (270 | ) | 129 | (4 | ) | (38 | ) | 532 | 116 | 648 | (360 | ) | 250 | |||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (872 | ) | 0 | (79 | ) | 0 | (951 | ) | (577 | ) | (194 | ) | (771 | ) | 0 | (1,722 | ) | ||||||||||||||||||||||
Recoveries | 412 | 0 | 12 | 0 | 424 | 154 | 101 | 255 | 0 | 679 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 7,530 | $ | 580 | $ | 1,074 | $ | 54 | $ | 9,238 | $ | 2,979 | $ | 144 | $ | 3,123 | $ | 414 | $ | 12,775 | |||||||||||||||||||
December 31, 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 9,462 | $ | 697 | $ | 806 | $ | 183 | $ | 11,148 | $ | 2,262 | $ | 119 | $ | 2,381 | $ | 1,218 | $ | 14,747 | |||||||||||||||||||
Provision for loan losses | (1,020 | ) | (440 | ) | 249 | (125 | ) | (1,336 | ) | 1,122 | 55 | 1,177 | (444 | ) | (603 | ) | |||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (711 | ) | (22 | ) | (115 | ) | 0 | (848 | ) | (592 | ) | (62 | ) | (654 | ) | 0 | (1,502 | ) | |||||||||||||||||||||
Recoveries | 152 | 615 | 72 | 0 | 839 | 78 | 9 | 87 | 0 | 926 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 7,883 | $ | 850 | $ | 1,012 | $ | 58 | $ | 9,803 | $ | 2,870 | $ | 121 | $ | 2,991 | $ | 774 | $ | 13,568 | |||||||||||||||||||
December 31, 2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 13,215 | $ | 670 | $ | 864 | $ | 244 | $ | 14,993 | $ | 3,780 | $ | 124 | $ | 3,904 | $ | 2,068 | $ | 20,965 | |||||||||||||||||||
Provision for loan losses | (1,674 | ) | 92 | (554 | ) | (61 | ) | (2,197 | ) | (960 | ) | 107 | (853 | ) | (850 | ) | (3,900 | ) | |||||||||||||||||||||
Charge-offs | (2,637 | ) | (70 | ) | (270 | ) | 0 | (2,977 | ) | (587 | ) | (177 | ) | (764 | ) | 0 | (3,741 | ) | |||||||||||||||||||||
Recoveries | 558 | 5 | 766 | 0 | 1,329 | 29 | 65 | 94 | 0 | 1,423 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 9,462 | $ | 697 | $ | 806 | $ | 183 | $ | 11,148 | $ | 2,262 | $ | 119 | $ | 2,381 | $ | 1,218 | $ | 14,747 | |||||||||||||||||||
December 31, 2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 13,719 | $ | 3,502 | $ | 1,635 | $ | 223 | $ | 19,079 | $ | 2,275 | $ | 85 | $ | 2,360 | $ | 1,727 | $ | 23,166 | |||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 4,109 | (6,087 | ) | (3,478 | ) | 21 | (5,435 | ) | 1,845 | 99 | 1,944 | 341 | (3,150 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (4,767 | ) | (193 | ) | (132 | ) | 0 | (5,092 | ) | (491 | ) | (144 | ) | (635 | ) | 0 | (5,727 | ) | |||||||||||||||||||||
Recoveries | 154 | 3,448 | 2,839 | 0 | 6,441 | 151 | 84 | 235 | 0 | 6,676 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 13,215 | $ | 670 | $ | 864 | $ | 244 | $ | 14,993 | $ | 3,780 | $ | 124 | $ | 3,904 | $ | 2,068 | $ | 20,965 |
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses to net charge-offs (recoveries) | 290 | % | 2,568 | % | 1,787 | % | (3,114) | % | 347 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of ACL to total loans outstanding at December 31 | 1.25 | % | 1.17 | % | 1.07 | % | 1.02 | % | 0.89 | % |
2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | ||||||||||
Ratio of net charge-offs (recoveries) to average loans outstanding | 0.10 | % | 0.13 | % | 0.08 | % | 0.34 | % | (0.14 | )% | ||||
Provision for loan losses to net charge-offs (recoveries) | 102.15 | % | 23.97 | % | (104.69 | )% | (168.25 | )% | 331.93 | % | ||||
Ratio of ALL to total loans outstanding at December 31 | 1.27 | % | 1.45 | % | 1.74 | % | 2.09 | % | 3.12 | % |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||
Net recoveries | $ | (98) | $ | (32) | $ | (176) | |||||||||||
Average loans for the year | $ | 1,233,720 | $ | 1,069,392 | $ | 880,458 | |||||||||||
Net recoveries/average loans | (0.01) | % | — | % | (0.02) | % | |||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||
Net recoveries | (5) | (10) | (10) | ||||||||||||||
Average loans for the year | 172,239 | 147,364 | 74,786 | ||||||||||||||
Net recoveries/average loans | — | % | (0.01) | % | (0.01) | % | |||||||||||
Commercial and industrial: | |||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | 650 | (51) | 151 | ||||||||||||||
Average loans for the year | 371,928 | 408,995 | 604,651 | ||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries)/average loans | 0.17 | % | (0.01) | % | 0.02 | % | |||||||||||
Municipal: | |||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | — | — | — | ||||||||||||||
Average loans for the year | 10,857 | 13,486 | 16,566 | ||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries)/average loans | — | % | — | % | — | % | |||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||
Net (recoveries) charge-offs | (95) | 10 | 60 | ||||||||||||||
Average loans for the year | 432,108 | 389,048 | 379,802 | ||||||||||||||
Net (recoveries) charge-offs /average loans | (0.02) | % | — | % | 0.02 | % | |||||||||||
Installment and other loans: | |||||||||||||||||
Net charge-offs | 129 | 245 | 36 | ||||||||||||||
Average loans for the year | 10,808 | 14,732 | 21,706 | ||||||||||||||
Net charge-offs/average loans | 1.19 | % | 1.66 | % | 0.17 | % | |||||||||||
Total loans: | |||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 581 | $ | 162 | $ | 61 | |||||||||||
Average loans for the year | $ | 2,231,660 | $ | 2,043,017 | $ | 1,977,969 | |||||||||||
Net charge-offs/average loans | 0.03 | % | 0.01 | % | — | % |
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL Amount by Loan Class | % of Loan Type to Total Loans | ALL Amount by Loan Class | % of Loan Type to Total Loans | ALL Amount by Loan Class | % of Loan Type to Total Loans | ALL Amount by Loan Class | % of Loan Type to Total Loans | ALL Amount by Loan Class | % of Loan Type to Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 5,090 | 16 | % | $ | 3,618 | 15 | % | $ | 2,752 | 12 | % | $ | 2,072 | 9 | % | $ | 1,539 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 9,587 | 30 | % | 7,473 | 28 | % | 7,244 | 28 | % | 6,049 | 21 | % | 3,965 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | 2,540 | 7 | % | 1,355 | 6 | % | 870 | 5 | % | 1,846 | 6 | % | 974 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 656 | 4 | % | 1,112 | 5 | % | 1,171 | 5 | % | 1,184 | 6 | % | 1,156 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 397 | 1 | % | 376 | 1 | % | 188 | 1 | % | 144 | 0 | % | 239 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | 1,844 | 5 | % | 2,838 | 7 | % | 1,874 | 5 | % | 970 | 3 | % | 720 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 5,806 | 16 | % | 4,505 | 17 | % | 3,814 | 24 | % | 3,942 | 32 | % | 2,356 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 157 | 0 | % | 24 | 1 | % | 30 | 1 | % | 40 | 1 | % | 100 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | 1,580 | 12 | % | 1,600 | 11 | % | 1,188 | 10 | % | 1,627 | 12 | % | 1,635 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity - term | 23 | 0 | % | 32 | 0 | % | 31 | 0 | % | 63 | 1 | % | 59 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity - lines of credit | 821 | 8 | % | 1,812 | 8 | % | 1,566 | 8 | % | 1,672 | 8 | % | 1,453 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 201 | 0 | % | 188 | 1 | % | 215 | 1 | % | 324 | 1 | % | 319 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated | — | 245 | 237 | 218 | 140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 28,702 | 100 | % | $ | 25,178 | 100 | % | $ | 21,180 | 100 | % | $ | 20,151 | 100 | % | $ | 14,655 | 100 | % |
2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % of Loan Type to Total Loans | Amount | % of Loan Type to Total Loans | Amount | % of Loan Type to Total Loans | Amount | % of Loan Type to Total Loans | Amount | % of Loan Type to Total Loans | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 1,488 | 12 | % | $ | 1,591 | 13 | % | $ | 1,998 | 13 | % | $ | 2,059 | 14 | % | $ | 3,583 | 17 | % | ||||||||||||||
Non-owner occupied | 4,059 | 24 | % | 4,380 | 23 | % | 4,033 | 19 | % | 4,887 | 20 | % | 6,024 | 20 | % | |||||||||||||||||||
Multi-family | 444 | 5 | % | 604 | 5 | % | 709 | 5 | % | 1,231 | 4 | % | 1,699 | 3 | % | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 772 | 8 | % | 955 | 7 | % | 1,143 | 7 | % | 1,285 | 7 | % | 1,909 | 8 | % | |||||||||||||||||||
Acquisition and development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 169 | 1 | % | 102 | 1 | % | 236 | 1 | % | 222 | 1 | % | 196 | 0 | % | |||||||||||||||||||
Commercial and land development | 248 | 2 | % | 478 | 3 | % | 614 | 5 | % | 475 | 3 | % | 474 | 3 | % | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 1,446 | 12 | % | 1,074 | 10 | % | 1,012 | 10 | % | 806 | 7 | % | 864 | 5 | % | |||||||||||||||||||
Municipal | 84 | 4 | % | 54 | 6 | % | 58 | 7 | % | 183 | 9 | % | 244 | 9 | % | |||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | 1,855 | 16 | % | 1,624 | 16 | % | 1,667 | 16 | % | 1,295 | 18 | % | 1,682 | 19 | % | |||||||||||||||||||
Home equity - term | 119 | 1 | % | 151 | 1 | % | 184 | 2 | % | 206 | 3 | % | 465 | 3 | % | |||||||||||||||||||
Home equity - lines of credit | 1,426 | 13 | % | 1,204 | 14 | % | 1,019 | 14 | % | 761 | 13 | % | 1,633 | 12 | % | |||||||||||||||||||
Installment and other loans | 211 | 2 | % | 144 | 1 | % | 121 | 1 | % | 119 | 1 | % | 124 | 1 | % | |||||||||||||||||||
Unallocated | 475 | 414 | 774 | 1,218 | 2,068 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 12,796 | 100 | % | $ | 12,775 | 100 | % | $ | 13,568 | 100 | % | $ | 14,747 | 100 | % | $ | 20,965 | 100 | % |
Commercial | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Real Estate | Acquisition and Development | Commercial and Industrial | Municipal | Total | Residential Mortgage | Installment and Other | Total | Unallocated | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans allocated by: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 2,848 | $ | 15,426 | $ | 31 | $ | — | $ | 18,305 | $ | 2,920 | $ | 40 | $ | 2,960 | $ | — | $ | 21,265 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 1,164,401 | 167,950 | 357,743 | 12,173 | 1,702,267 | 415,675 | 12,025 | 427,700 | — | 2,129,967 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,167,249 | $ | 183,376 | $ | 357,774 | $ | 12,173 | $ | 1,720,572 | $ | 418,595 | $ | 12,065 | $ | 430,660 | $ | — | $ | 2,151,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses allocated by: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 28 | $ | — | $ | 28 | $ | — | $ | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 13,558 | 3,214 | 4,505 | 24 | 21,301 | 3,416 | 188 | 3,604 | 245 | 25,150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 13,558 | $ | 3,214 | $ | 4,505 | $ | 24 | $ | 21,301 | $ | 3,444 | $ | 188 | $ | 3,632 | $ | 245 | $ | 25,178 |
Commercial | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial Real Estate | Acquisition and Development | Commercial and Industrial | Municipal | Total | Residential Mortgage | Installment and Other | Total | Unallocated | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans allocated by: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 5,848 | $ | 492 | $ | 350 | $ | 0 | $ | 6,690 | $ | 4,325 | $ | 11 | $ | 4,336 | $ | 0 | $ | 11,026 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 487,068 | 30,489 | 115,313 | 42,065 | 674,935 | 302,160 | 21,891 | 324,051 | 0 | 998,986 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 492,916 | $ | 30,981 | $ | 115,663 | $ | 42,065 | $ | 681,625 | $ | 306,485 | $ | 21,902 | $ | 328,387 | $ | 0 | $ | 1,010,012 | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses allocated by: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 42 | $ | 9 | $ | 51 | $ | 0 | $ | 51 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 6,763 | 417 | 1,446 | 84 | 8,710 | 3,358 | 202 | 3,560 | 475 | 12,745 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 6,763 | $ | 417 | $ | 1,446 | $ | 84 | $ | 8,710 | $ | 3,400 | $ | 211 | $ | 3,611 | $ | 475 | $ | 12,796 | ||||||||||||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans allocated by: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 2,457 | $ | 1 | $ | 594 | $ | 0 | $ | 3,052 | $ | 4,915 | $ | 6 | $ | 4,921 | $ | 0 | $ | 7,973 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 426,410 | 30,747 | 87,871 | 53,741 | 598,769 | 269,537 | 7,112 | 276,649 | 0 | 875,418 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 428,867 | $ | 30,748 | $ | 88,465 | $ | 53,741 | $ | 601,821 | $ | 274,452 | $ | 7,118 | $ | 281,570 | $ | 0 | $ | 883,391 | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses allocated by: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 43 | $ | 0 | $ | 43 | $ | 0 | $ | 43 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 7,530 | 580 | 1,074 | 54 | 9,238 | 2,936 | 144 | 3,080 | 414 | 12,732 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 7,530 | $ | 580 | $ | 1,074 | $ | 54 | $ | 9,238 | $ | 2,979 | $ | 144 | $ | 3,123 | $ | 414 | $ | 12,775 |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Demand deposits | $ | 470,349 | $ | 557,142 | $ | 542,952 | |||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 1,525,204 | 1,414,177 | 1,392,996 | ||||||||||||||
Savings deposits | 198,157 | 232,660 | 202,371 | ||||||||||||||
Time deposits | 338,170 | 273,276 | 360,264 | ||||||||||||||
Total deposits | $ | 2,531,880 | $ | 2,477,255 | $ | 2,498,583 |
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Demand deposits | $ | 161,917 | $ | 147,473 | $ | 134,040 | |||||
Interest-bearing demand deposits | 648,174 | 565,524 | 500,474 | ||||||||
Savings deposits | 94,815 | 90,272 | 85,068 | ||||||||
Time deposits | 292,616 | 289,574 | 263,414 | ||||||||
Total deposits | $ | 1,197,522 | $ | 1,092,843 | $ | 982,996 |
Three months or less | $ | 22,928 | ||||||
Over three months through six months | 18,101 | |||||||
Over six months through one year | 35,094 | |||||||
Over one year | 291 | |||||||
Total | $ | 76,414 |
(Dollars in thousands) | Total | ||
Three months or less | $ | 8,066 | |
Over three months through six months | 3,255 | ||
Over six months through one year | 5,260 | ||
Over one year | 5,307 | ||
Total | $ | 21,888 |
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Average shareholders’ equity | $ | 141,301 | $ | 137,973 | $ | 131,453 | |||||
Net income | 8,090 | 6,628 | 7,874 | ||||||||
Cash dividends paid | 3,488 | 2,898 | 1,822 | ||||||||
Equity to asset ratio | 9.29 | % | 9.53 | % | 10.29 | % | |||||
Dividend payout ratio | 42.00 | % | 42.68 | % | 22.68 | % | |||||
Return on average equity | 5.73 | % | 4.80 | % | 5.99 | % |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Average shareholders’ equity | $ | 243,334 | $ | 244,281 | $ | 262,159 | |||||||||||
Net income | 35,663 | 22,037 | 32,881 | ||||||||||||||
Cash dividends paid | 8,485 | 8,264 | 8,280 | ||||||||||||||
Average equity to average assets ratio | 8.11 | % | 8.59 | % | 9.06 | % | |||||||||||
Dividend payout ratio | 23.19 | % | 36.39 | % | 24.68 | % | |||||||||||
Return on average equity | 14.66 | % | 9.02 | % | 12.54 | % |
Payments Due | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note Reference | Less than 1 year | 2-3 years | 4-5 years | More than 5 years | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 11 | $ | 381,911 | $ | 18,055 | $ | 5,275 | $ | 1,266 | $ | 406,507 | ||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 13 | 107,285 | — | — | — | 107,285 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 14 | — | 15,000 | 25,000 | — | 40,000 | |||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 15 | — | — | 32,500 | — | 32,500 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease obligations | 6 | 1,349 | 2,774 | 2,631 | 10,187 | 16,941 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 490,545 | $ | 35,829 | $ | 65,406 | $ | 11,453 | $ | 603,233 |
Payments Due | |||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Note Reference | Less than 1 year | 2-3 years | 4-5 years | More than 5 years | Total | |||||||||||||||
Time deposits | 10 | $ | 107,765 | $ | 159,177 | $ | 6,269 | $ | 877 | $ | 274,088 | ||||||||||
Short-term borrowings | 11 | 93,576 | 0 | 0 | 0 | 93,576 | |||||||||||||||
Long-term debt | 12 | 365 | 81,133 | 862 | 1,455 | 83,815 | |||||||||||||||
Operating lease obligations | 6 | 574 | 1,024 | 564 | 474 | 2,636 | |||||||||||||||
Total | $ | 202,280 | $ | 241,334 | $ | 7,695 | $ | 2,806 | $ | 454,115 |
(Dollars in thousands) | Contract or Notional Amount | ||
Commitments to fund: | |||
Revolving, open-ended home equity loans | $ | 139,281 | |
1-4 family residential construction loans | 11,420 | ||
Commercial real estate, construction and land development loans | 44,592 | ||
Commercial, industrial and other loans | 145,394 | ||
Standby letters of credit | 12,273 |
Contract or Notional Amount | |||||
Commitments to fund: | |||||
Home equity lines of credit | $ | 337,460 | |||
1-4 family residential construction loans | 40,330 | ||||
Commercial real estate, construction and land development loans | 132,607 | ||||
Commercial, industrial and other loans | 357,099 | ||||
Standby letters of credit | 24,529 |
(Dollars, except per share amounts, and shares in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Tangible book value per common share | |||||||||||||||||
Shareholders' equity (most directly comparable GAAP-based measure) | $ | 265,056 | $ | 228,896 | $ | 271,656 | |||||||||||
Less: Goodwill | 18,724 | 18,724 | 18,724 | ||||||||||||||
Other intangible assets | 2,414 | 3,078 | 4,183 | ||||||||||||||
Related tax effect | (507) | (646) | (878) | ||||||||||||||
Tangible common equity (non-GAAP) | $ | 244,425 | $ | 207,740 | $ | 249,627 | |||||||||||
Common shares outstanding | 10,612 | 10,671 | 11,183 | ||||||||||||||
Book value per share (most directly comparable GAAP based measure) | $ | 24.98 | $ | 21.45 | $ | 24.29 | |||||||||||
Intangible assets per share | 1.95 | 1.98 | 1.97 | ||||||||||||||
Tangible book value per share (non-GAAP) | $ | 23.03 | $ | 19.47 | $ | 22.32 | |||||||||||
Adjusted Net Income and Adjusted Diluted Earnings Per Share | December 31, | ||||||||||||||||
(Dollars, except per share amounts, and shares in thousands) | 2023 | 2022 | 2020 | ||||||||||||||
Net income (most directly comparable GAAP based measure) | $ | 35,663 | $ | 22,037 | $ | 32,881 | |||||||||||
Plus: Merger-related charges | 1,059 | — | — | ||||||||||||||
Plus: Provision for legal settlement | — | 13,000 | — | ||||||||||||||
Plus: Restructuring charges | — | 3,155 | — | ||||||||||||||
Less: Related tax effect | (79) | (3,393) | — | ||||||||||||||
Adjusted net income (non-GAAP) | $ | 36,643 | $ | 34,799 | $ | 32,881 | |||||||||||
Weighted average shares - diluted (most directly comparable GAAP-based measure) | 10,435 | 10,706 | 11,106 | ||||||||||||||
Diluted earnings per share (most directly comparable GAAP-based measure) | 3.42 | 2.06 | 2.96 | ||||||||||||||
Weighted average shares - diluted (non-GAAP) | 10,435 | 10,706 | 11,106 | ||||||||||||||
Diluted earnings per share, adjusted (non-GAAP) | $ | 3.51 | $ | 3.25 | $ | 2.96 |
Earnings at Risk | Value at Risk | |||||||||||||||||||||||||||||||
% Change in Net Interest Income | % Change in Market Value | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Market Interest Rates | December 31, 2023 | December 31, 2022 | Change in Market Interest Rates | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||
(200) | (5.9) | % | 4.7 | % | (200) | (15.6) | % | (27.7) | % | |||||||||||||||||||||||
(100) | (3.6) | % | 4.8 | % | (100) | (4.3) | % | (9.3) | % | |||||||||||||||||||||||
100 | 0.1 | % | (2.6) | % | 100 | 0.1 | % | 3.8 | % | |||||||||||||||||||||||
200 | (1.0) | % | (6.1) | % | 200 | (2.2) | % | 4.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Earnings at Risk | Value at Risk | |||||||||||||||
% Change in Net Interest Income | % Change in Market Value | |||||||||||||||
Change in Market Interest Rates | December 31, 2017 | December 31, 2016 | Change in Market Interest Rates | December 31, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||||
(100 | ) | (6.5 | %) | (3.3 | %) | (100 | ) | (7.2 | %) | (1.0 | %) | |||||
100 | (1.3 | %) | (1.5 | %) | 100 | (1.8 | %) | (1.5 | %) | |||||||
200 | (4.9 | %) | (2.5 | %) | 200 | (5.4 | %) | (2.9 | %) |
2023 Quarter Ended | 2022 Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December | September | June | March | December | September | June | March | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 40,028 | $ | 38,691 | $ | 36,901 | $ | 34,277 | $ | 32,095 | $ | 27,419 | $ | 25,350 | $ | 23,790 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 14,010 | 12,472 | 10,526 | 7,983 | 4,611 | 1,964 | 1,232 | 1,217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 26,018 | 26,219 | 26,375 | 26,294 | 27,484 | 25,455 | 24,118 | 22,573 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 418 | 136 | 399 | 729 | 585 | 1,500 | 1,775 | 300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 25,600 | 26,083 | 25,976 | 25,565 | 26,899 | 23,955 | 22,343 | 22,273 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (losses) gains | (39) | 2 | (2) | (8) | 3 | (14) | (3) | (146) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 6,530 | 5,923 | 7,160 | 6,086 | 6,223 | 6,072 | 7,197 | 7,620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 1,059 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for legal settlement | — | — | — | — | — | 13,000 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring expenses | — | — | — | — | — | 3,155 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expenses | 21,333 | 20,447 | 20,749 | 20,255 | 21,236 | 20,257 | 18,794 | 19,364 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense | 9,699 | 11,561 | 12,385 | 11,388 | 11,889 | (6,399) | 10,743 | 10,383 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 2,056 | 2,535 | 2,547 | 2,232 | 2,263 | (1,571) | 1,872 | 2,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 7,643 | $ | 9,026 | $ | 9,838 | $ | 9,156 | $ | 9,626 | $ | (4,828) | $ | 8,871 | $ | 8,368 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Per share information: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per share (a) | $ | 0.74 | $ | 0.87 | $ | 0.95 | $ | 0.88 | $ | 0.93 | $ | (0.47) | $ | 0.84 | $ | 0.77 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share (a) | 0.73 | 0.87 | 0.94 | 0.87 | 0.91 | (0.47) | 0.83 | 0.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid per share | 0.20 | 0.20 | 0.20 | 0.20 | 0.19 | 0.19 | 0.19 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Sum of the quarters may not equal the total year due to rounding. |
2017 Quarter Ended | 2016 Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share information) | December | September | June | March | December | September | June | March | |||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | $ | 13,619 | $ | 13,098 | $ | 12,468 | $ | 11,830 | $ | 11,075 | $ | 10,654 | $ | 10,272 | $ | 9,961 | |||||||||||||||
Interest expense | 2,284 | 2,017 | 1,750 | 1,593 | 1,365 | 1,420 | 1,321 | 1,311 | |||||||||||||||||||||||
Net interest income | 11,335 | 11,081 | 10,718 | 10,237 | 9,710 | 9,234 | 8,951 | 8,650 | |||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 800 | 100 | 100 | 0 | 0 | 250 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 10,535 | 10,981 | 10,618 | 10,237 | 9,710 | 8,984 | 8,951 | 8,650 | |||||||||||||||||||||||
Investment securities gains | 0 | 533 | 654 | 3 | 0 | 0 | 0 | 1,420 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 5,173 | 4,723 | 4,969 | 4,332 | 4,969 | 4,568 | 4,537 | 4,245 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 12,680 | 13,087 | 12,417 | 12,146 | 12,476 | 11,985 | 12,558 | 11,121 | |||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 3,028 | 3,150 | 3,824 | 2,426 | 2,203 | 1,567 | 930 | 3,194 | |||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 3,022 | 376 | 516 | 424 | 275 | 125 | 252 | 614 | |||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 6 | $ | 2,774 | $ | 3,308 | $ | 2,002 | $ | 1,928 | $ | 1,442 | $ | 678 | $ | 2,580 | |||||||||||||||
Per share information: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.00 | $ | 0.34 | $ | 0.41 | $ | 0.25 | $ | 0.24 | $ | 0.18 | $ | 0.08 | $ | 0.32 | |||||||||||||||
Diluted earnings per share (a) | 0.00 | 0.34 | 0.40 | 0.24 | 0.24 | 0.18 | 0.08 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||
Dividends per share | 0.12 | 0.10 | 0.10 | 0.10 | 0.09 | 0.09 | 0.09 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||
(a) Sum of the quarters may not equal the total year due to rounding. |
Page | |||||
/s/ Thomas R. Quinn, Jr. | /s/ | |||||||
Thomas R. Quinn, Jr. | ||||||||
President and Chief Executive Officer | Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||||
March |
December 31, | |||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | 2017 | 2016 | |||||
Assets | |||||||
Cash and due from banks | $ | 21,734 | $ | 16,072 | |||
Interest-bearing deposits with banks | 8,073 | 14,201 | |||||
Cash and cash equivalents | 29,807 | 30,273 | |||||
Restricted investments in bank stocks | 9,997 | 7,970 | |||||
Securities available for sale | 415,308 | 400,154 | |||||
Loans held for sale | 6,089 | 2,768 | |||||
Loans | 1,010,012 | 883,391 | |||||
Less: Allowance for loan losses | (12,796 | ) | (12,775 | ) | |||
Net loans | 997,216 | 870,616 | |||||
Premises and equipment, net | 34,809 | 34,871 | |||||
Cash surrender value of life insurance | 33,570 | 32,102 | |||||
Accrued interest receivable | 5,048 | 4,672 | |||||
Other assets | 27,005 | 31,078 | |||||
Total assets | $ | 1,558,849 | $ | 1,414,504 | |||
Liabilities | |||||||
Deposits: | |||||||
Noninterest-bearing | $ | 162,343 | $ | 150,747 | |||
Interest-bearing | 1,057,172 | 1,001,705 | |||||
Total deposits | 1,219,515 | 1,152,452 | |||||
Short-term borrowings | 93,576 | 87,864 | |||||
Long-term debt | 83,815 | 24,163 | |||||
Accrued interest and other liabilities | 17,178 | 15,166 | |||||
Total liabilities | 1,414,084 | 1,279,645 | |||||
Shareholders’ Equity | |||||||
Preferred stock, $1.25 par value per share; 500,000 shares authorized; no shares issued or outstanding | 0 | 0 | |||||
Common stock, no par value—$0.05205 stated value per share 50,000,000 shares authorized; 8,347,856 and 8,343,435 shares issued; 8,347,039 and 8,285,733 shares outstanding | 435 | 437 | |||||
Additional paid—in capital | 125,458 | 124,935 | |||||
Retained earnings | 16,042 | 11,669 | |||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 2,845 | (1,165 | ) | ||||
Treasury stock—common, 817 and 57,702 shares, at cost | (15 | ) | (1,017 | ) | |||
Total shareholders’ equity | 144,765 | 134,859 | |||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 1,558,849 | $ | 1,414,504 |
December 31, | |||||||||||
(Dollars in thousands, except per share amounts) | 2023 | 2022 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 32,586 | $ | 28,477 | |||||||
Interest-bearing deposits with banks | 32,575 | 32,346 | |||||||||
Cash and cash equivalents | 65,161 | 60,823 | |||||||||
Restricted investments in bank stocks | 11,992 | 10,642 | |||||||||
Securities available-for-sale (amortized cost of $549,089 and $563,278 at December 31, 2023 and 2022, respectively) | 513,519 | 513,728 | |||||||||
Loans held for sale, at fair value | 5,816 | 10,880 | |||||||||
Loans | 2,298,313 | 2,151,232 | |||||||||
Less: Allowance for credit losses | (28,702) | (25,178) | |||||||||
Net loans | 2,269,611 | 2,126,054 | |||||||||
Premises and equipment, net | 29,393 | 29,328 | |||||||||
Cash surrender value of life insurance | 73,204 | 71,760 | |||||||||
Goodwill | 18,724 | 18,724 | |||||||||
Other intangible assets, net | 2,414 | 3,078 | |||||||||
Accrued interest receivable | 13,630 | 11,027 | |||||||||
Deferred tax asset, net | 22,017 | 24,031 | |||||||||
Other assets | 38,759 | 42,333 | |||||||||
Total assets | $ | 3,064,240 | $ | 2,922,408 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 430,959 | $ | 494,131 | |||||||
Interest-bearing | 2,127,855 | 1,950,807 | |||||||||
Deposits held for assumption in connection with sale of bank branch | — | 31,307 | |||||||||
Total deposits | 2,558,814 | 2,476,246 | |||||||||
Securities sold under agreements to repurchase and federal funds purchased | 9,785 | 17,251 | |||||||||
FHLB advances and other borrowings | 137,500 | 106,139 | |||||||||
Subordinated notes | 32,093 | 32,026 | |||||||||
Other liabilities | 60,992 | 61,850 | |||||||||
Total liabilities | 2,799,184 | 2,693,512 | |||||||||
Commitments and contingencies | |||||||||||
Shareholders’ Equity | |||||||||||
Preferred stock, $1.25 par value per share; 500,000 shares authorized; no shares issued or outstanding | — | — | |||||||||
Common stock, no par value—$0.05205 stated value per share 50,000,000 shares authorized; 11,204,599 shares issued and 10,612,390 outstanding at December 31, 2023; 11,229,242 shares issued and 10,671,413 outstanding at December 31, 2022 | 583 | 584 | |||||||||
Additional paid—in capital | 189,027 | 189,264 | |||||||||
Retained earnings | 117,667 | 92,473 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (28,476) | (39,913) | |||||||||
Treasury stock— 592,209 and 557,829 shares, at cost, at December 31, 2023 and 2022, respectively | (13,745) | (13,512) | |||||||||
Total shareholders’ equity | 265,056 | 228,896 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 3,064,240 | $ | 2,922,408 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
(Dollars in thousands, except per share information) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Interest and dividend income | |||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 40,185 | $ | 33,916 | $ | 30,798 | |||||
Interest and dividends on investment securities | |||||||||||
Taxable | 7,478 | 6,012 | 6,697 | ||||||||
Tax-exempt | 3,134 | 1,826 | 1,059 | ||||||||
Short term investments | 218 | 208 | 81 | ||||||||
Total interest and dividend income | 51,015 | 41,962 | 38,635 | ||||||||
Interest expense | |||||||||||
Interest on deposits | 6,134 | 4,811 | 3,606 | ||||||||
Interest on short-term borrowings | 784 | 187 | 295 | ||||||||
Interest on long-term debt | 726 | 419 | 400 | ||||||||
Total interest expense | 7,644 | 5,417 | 4,301 | ||||||||
Net interest income | 43,371 | 36,545 | 34,334 | ||||||||
Provision for loan losses | 1,000 | 250 | (603 | ) | |||||||
Net interest income after provision for loan losses | 42,371 | 36,295 | 34,937 | ||||||||
Noninterest income | |||||||||||
Service charges on deposit accounts | 5,675 | 5,445 | 5,226 | ||||||||
Other service charges, commissions and fees | 1,008 | 994 | 1,223 | ||||||||
Trust and investment management income | 6,400 | 5,091 | 4,598 | ||||||||
Brokerage income | 1,896 | 1,933 | 2,025 | ||||||||
Mortgage banking activities | 2,919 | 3,412 | 2,747 | ||||||||
Earnings on life insurance | 1,109 | 1,099 | 1,025 | ||||||||
Other income | 190 | 345 | 410 | ||||||||
Investment securities gains | 1,190 | 1,420 | 1,924 | ||||||||
Total noninterest income | 20,387 | 19,739 | 19,178 | ||||||||
Noninterest expenses | |||||||||||
Salaries and employee benefits | 30,145 | 26,370 | 24,056 | ||||||||
Occupancy | 2,806 | 2,491 | 2,221 | ||||||||
Furniture and equipment | 3,434 | 3,335 | 3,061 | ||||||||
Data processing | 2,271 | 2,378 | 2,026 | ||||||||
Telephone and communication | 647 | 740 | 692 | ||||||||
Automated teller and interchange fees | 767 | 748 | 798 | ||||||||
Advertising and bank promotions | 1,600 | 1,717 | 1,564 | ||||||||
FDIC insurance | 606 | 775 | 859 | ||||||||
Legal fees | 802 | 850 | 1,440 | ||||||||
Other professional services | 1,571 | 1,332 | 1,262 | ||||||||
Directors' compensation | 996 | 969 | 737 | ||||||||
Collection and problem loan | 186 | 238 | 447 | ||||||||
Real estate owned | 69 | 239 | 162 | ||||||||
Taxes other than income | 866 | 767 | 916 | ||||||||
Regulatory settlement | 0 | 1,000 | 0 | ||||||||
Other operating expenses | 3,564 | 4,191 | 4,366 | ||||||||
Total noninterest expenses | 50,330 | 48,140 | 44,607 | ||||||||
Income before income tax expense | 12,428 | 7,894 | 9,508 | ||||||||
Income tax expense | 4,338 | 1,266 | 1,634 | ||||||||
Net income | $ | 8,090 | $ | 6,628 | $ | 7,874 | |||||
Per share information: | |||||||||||
Basic earnings per share | $ | 1.00 | $ | 0.82 | $ | 0.97 | |||||
Diluted earnings per share | 0.98 | 0.81 | 0.97 | ||||||||
Dividends per share | 0.42 | 0.35 | 0.22 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share amounts) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||
Loans | $ | 126,595 | $ | 93,528 | $ | 84,227 | |||||||||||
Investment securities - taxable | 18,031 | 10,237 | 6,622 | ||||||||||||||
Investment securities - tax-exempt | 3,462 | 4,115 | 2,493 | ||||||||||||||
Short term investments | 1,809 | 774 | 353 | ||||||||||||||
Total interest income | 149,897 | 108,654 | 93,695 | ||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||
Deposits | 37,510 | 6,337 | 4,199 | ||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase and federal funds purchased | 114 | 44 | 31 | ||||||||||||||
FHLB advances and other borrowings | 5,350 | 630 | 482 | ||||||||||||||
Subordinated notes | 2,017 | 2,013 | 2,009 | ||||||||||||||
Total interest expense | 44,991 | 9,024 | 6,721 | ||||||||||||||
Net interest income | 104,906 | 99,630 | 86,974 | ||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,682 | 4,160 | 1,090 | ||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 103,224 | 95,470 | 85,884 | ||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 3,949 | 3,826 | 3,047 | ||||||||||||||
Interchange income | 3,873 | 4,055 | 4,129 | ||||||||||||||
Other service charges, commissions and fees | 917 | 788 | 646 | ||||||||||||||
Swap fee income | 1,039 | 2,632 | 293 | ||||||||||||||
Trust and investment management income | 7,691 | 7,631 | 7,896 | ||||||||||||||
Brokerage income | 3,649 | 3,620 | 3,571 | ||||||||||||||
Mortgage banking activities | 591 | 407 | 5,909 | ||||||||||||||
Income from life insurance | 2,482 | 2,339 | 2,273 | ||||||||||||||
Investment securities (losses) gains | (47) | (160) | 638 | ||||||||||||||
Other income | 1,508 | 1,814 | 750 | ||||||||||||||
Total noninterest income | 25,652 | 26,952 | 29,152 | ||||||||||||||
Noninterest expenses | |||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 50,983 | 48,004 | 44,002 | ||||||||||||||
Occupancy | 4,342 | 4,729 | 4,731 | ||||||||||||||
Furniture and equipment | 5,251 | 5,083 | 5,115 | ||||||||||||||
Data processing | 4,913 | 4,560 | 4,061 | ||||||||||||||
Automated teller and interchange fees | 1,252 | 1,287 | 1,202 | ||||||||||||||
Advertising and bank promotions | 2,157 | 2,264 | 2,178 | ||||||||||||||
FDIC insurance | 1,960 | 1,083 | 816 | ||||||||||||||
Professional services | 2,905 | 3,254 | 2,555 | ||||||||||||||
Directors' compensation | 915 | 938 | 865 | ||||||||||||||
Taxes other than income | 1,050 | 1,391 | 1,321 | ||||||||||||||
Intangible asset amortization | 953 | 1,105 | 1,275 | ||||||||||||||
Merger-related expenses | 1,059 | — | — | ||||||||||||||
Provision for legal settlement | — | 13,000 | — | ||||||||||||||
Restructuring expenses | — | 3,155 | — | ||||||||||||||
Other operating expenses | 6,103 | 5,953 | 6,020 | ||||||||||||||
Total noninterest expenses | 83,843 | 95,806 | 74,141 | ||||||||||||||
Income before income tax expense | 45,033 | 26,616 | 40,895 | ||||||||||||||
Income tax expense | 9,370 | 4,579 | 8,014 | ||||||||||||||
Net income | $ | 35,663 | $ | 22,037 | $ | 32,881 | |||||||||||
Per share information: | |||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 3.45 | $ | 2.09 | $ | 3.00 | |||||||||||
Diluted earnings per share | 3.42 | 2.06 | 2.96 | ||||||||||||||
Dividends paid per share | 0.80 | 0.76 | 0.74 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Net income | $ | 8,090 | $ | 6,628 | $ | 7,874 | |||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||
Unrealized holding gains (losses) on securities available for sale arising during the period | 6,557 | (2,190 | ) | 1,345 | |||||||
Reclassification adjustment for gains realized in net income | (1,190 | ) | (1,420 | ) | (1,924 | ) | |||||
Net unrealized gains (losses) | 5,367 | (3,610 | ) | (579 | ) | ||||||
Tax effect | (1,586 | ) | 1,246 | 202 | |||||||
Total other comprehensive income (loss), net of tax and reclassification adjustments | 3,781 | (2,364 | ) | (377 | ) | ||||||
Total comprehensive income | $ | 11,871 | $ | 4,264 | $ | 7,497 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Net income | $ | 35,663 | $ | 22,037 | $ | 32,881 | |||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on securities available-for-sale arising during the period | 13,936 | (55,321) | 775 | ||||||||||||||
Reclassification adjustment for losses (gains) realized in net income | 44 | 139 | (609) | ||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available-for-sale | 13,980 | (55,182) | 166 | ||||||||||||||
Tax effect | (3,075) | 11,588 | (35) | ||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss), net of tax and reclassification adjustments on securities available-for-sale | 10,905 | (43,594) | 131 | ||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on interest rate swaps used in cash flow hedges | 682 | (972) | 473 | ||||||||||||||
Reclassification adjustment for losses realized in net income | — | — | 757 | ||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on interest rate swaps used in cash flow hedges | 682 | (972) | 1,230 | ||||||||||||||
Tax effect | (150) | 204 | (258) | ||||||||||||||
Total other comprehensive gain (loss), net of tax and reclassification adjustments on interest rate swaps used in cash flow hedges | 532 | (768) | 972 | ||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss), net of tax and reclassification adjustments | 11,437 | (44,362) | 1,103 | ||||||||||||||
Total comprehensive income (loss) | $ | 47,100 | $ | (22,325) | $ | 33,984 |
Years Ended December 31, 2017, 2016, and 2015 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Common Stock | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Treasury Stock | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||
Balance, January 1, 2015 | $ | 430 | $ | 123,392 | $ | 1,887 | $ | 1,576 | $ | (20 | ) | $ | 127,265 | ||||||||||
Net income | 0 | 0 | 7,874 | 0 | 0 | 7,874 | |||||||||||||||||
Total other comprehensive loss, net of taxes | 0 | 0 | 0 | (377 | ) | 0 | (377 | ) | |||||||||||||||
Cash dividends ($0.22 per share) | 0 | 0 | (1,822 | ) | 0 | 0 | (1,822 | ) | |||||||||||||||
Share-based compensation plans: | |||||||||||||||||||||||
Issuance of stock (50,686 shares), including compensation expense of $740 | 5 | 835 | 0 | 0 | 0 | 840 | |||||||||||||||||
Issuance of stock through dividend reinvestment plan (5,239 shares) | 0 | 90 | 0 | 0 | 0 | 90 | |||||||||||||||||
Acquisition of treasury stock (47,077 shares) | 0 | 0 | 0 | 0 | (809 | ) | (809 | ) | |||||||||||||||
Balance, December 31, 2015 | 435 | 124,317 | 7,939 | 1,199 | (829 | ) | 133,061 | ||||||||||||||||
Net income | 0 | 0 | 6,628 | 0 | 0 | 6,628 | |||||||||||||||||
Total other comprehensive loss, net of taxes | 0 | 0 | 0 | (2,364 | ) | 0 | (2,364 | ) | |||||||||||||||
Cash dividends ($0.35 per share) | 0 | 0 | (2,898 | ) | 0 | 0 | (2,898 | ) | |||||||||||||||
Share-based compensation plans: | |||||||||||||||||||||||
Issuance of stock (22,956 common shares and 25,834 treasury shares), including compensation expense of $958 | 2 | 618 | 0 | 0 | 443 | 1,063 | |||||||||||||||||
Acquisition of treasury stock (35,648 shares) | 0 | 0 | 0 | 0 | (631 | ) | (631 | ) | |||||||||||||||
Balance, December 31, 2016 | 437 | 124,935 | 11,669 | (1,165 | ) | (1,017 | ) | 134,859 | |||||||||||||||
Net income | 0 | 0 | 8,090 | 0 | 0 | 8,090 | |||||||||||||||||
Reclassification of disproportionate tax effects from accumulated other comprehensive income (loss) to retained earnings | 0 | 0 | (229 | ) | 229 | 0 | 0 | ||||||||||||||||
Total other comprehensive income, net of taxes | 0 | 0 | 0 | 3,781 | 0 | 3,781 | |||||||||||||||||
Cash dividends ($0.42 per share) | 0 | 0 | (3,488 | ) | 0 | (3,488 | ) | ||||||||||||||||
Share-based compensation plans: | |||||||||||||||||||||||
Issuance of stock (4,421 net common shares and 56,885 treasury shares issued), including compensation expense of $1,386 | (2 | ) | 523 | 0 | 0 | 1,002 | 1,523 | ||||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | $ | 435 | $ | 125,458 | $ | 16,042 | $ | 2,845 | $ | (15 | ) | $ | 144,765 |
Years Ended December 31, 2023, 2022 and 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share amounts) | Common Stock | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Treasury Stock | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2021 | $ | 586 | $ | 189,066 | $ | 54,099 | $ | 3,346 | $ | (848) | $ | 246,249 | |||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 32,881 | — | — | 32,881 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income, net of taxes | — | — | — | 1,103 | — | 1,103 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends ($0.74 per share) | — | — | (8,280) | — | — | (8,280) | |||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation plans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,121 net common shares issued and 19,388 net treasury shares acquired, including compensation expense totaling $1,949 | — | 623 | — | — | (920) | (297) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | 586 | 189,689 | 78,700 | 4,449 | (1,768) | 271,656 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 22,037 | — | — | 22,037 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive loss, net of taxes | — | — | — | (44,362) | — | (44,362) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends ($0.76 per share) | — | — | (8,264) | — | — | (8,264) | |||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation plans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,925 net common shares acquired and 482,712 net treasury shares acquired, including compensation expense totaling $2,154 | (2) | (425) | — | — | (11,744) | (12,171) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | 584 | 189,264 | 92,473 | (39,913) | (13,512) | 228,896 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle (Note 4) | — | — | (1,984) | — | — | (1,984) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 35,663 | — | — | 35,663 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income, net of taxes | — | — | — | 11,437 | — | 11,437 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends ($0.80 per share) | — | — | (8,485) | — | — | (8,485) | |||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation plans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
24,643 net common shares acquired and 34,380 net treasury shares acquired, including compensation expense totaling $2,356 | (1) | (237) | — | — | (233) | (471) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2023 | $ | 583 | $ | 189,027 | $ | 117,667 | $ | (28,476) | $ | (13,745) | $ | 265,056 |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 35,663 | $ | 22,037 | $ | 32,881 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Net premium amortization (discount accretion) | 2,040 | 1,893 | (436) | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 4,340 | 4,620 | 5,305 | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,682 | 4,160 | 1,090 | |||||||||||||||||
Share-based compensation | 2,356 | 2,154 | 1,949 | |||||||||||||||||
Gains on sales of loans originated for sale | (283) | (1,283) | (5,222) | |||||||||||||||||
Fair value adjustment on loans held for sale | 323 | 1,373 | 255 | |||||||||||||||||
Mortgage loans originated for sale | (18,437) | (82,708) | (197,167) | |||||||||||||||||
Proceeds from sales of loans originated for sale | 23,461 | 77,291 | 204,102 | |||||||||||||||||
Gains on sale of portfolio loans | — | (306) | — | |||||||||||||||||
Net gain on disposal of OREO and premises held for sale | (436) | — | (327) | |||||||||||||||||
Writedown of OREO and premises held for sale | — | 1,297 | — | |||||||||||||||||
Net loss on disposal of premises and equipment | 252 | 530 | 22 | |||||||||||||||||
Deferred income tax (benefit) expense | (651) | (591) | 942 | |||||||||||||||||
Investment securities losses (gains) | 47 | 160 | (638) | |||||||||||||||||
Provision for legal settlement | — | 13,000 | — | |||||||||||||||||
Payment of legal settlement | — | (13,000) | — | |||||||||||||||||
Return on investments in limited partnerships | (43) | (976) | — | |||||||||||||||||
Net losses on derivatives | 373 | 114 | 200 | |||||||||||||||||
Loss on derivative terminations | — | — | 514 | |||||||||||||||||
Income from life insurance | (2,482) | (2,339) | (2,273) | |||||||||||||||||
Premium on branch sale | (1,102) | — | — | |||||||||||||||||
Decrease (increase) in accrued interest receivable and other assets | 1,571 | (4,168) | (3,200) | |||||||||||||||||
(Decrease) increase in accrued interest payable and other liabilities | (5,651) | 10,891 | 1,281 | |||||||||||||||||
Other, net | 678 | 2,043 | 1,533 | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 43,701 | 36,192 | 40,811 | |||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of AFS securities | 22,006 | 31,330 | 149,038 | |||||||||||||||||
Maturities, repayments and calls of AFS securities | 34,989 | 50,105 | 39,082 | |||||||||||||||||
Purchases of AFS securities | (45,565) | (181,529) | (195,049) | |||||||||||||||||
Net (purchases) redemptions of restricted investments in bank stocks | (1,350) | (3,390) | 3,311 | |||||||||||||||||
Net distributions from investments in limited partnerships | 166 | 1,410 | — | |||||||||||||||||
Net (increase) decrease in loans | (145,301) | (172,607) | 1,396 | |||||||||||||||||
Proceeds from sales of portfolio loans | — | 4,443 | 385 | |||||||||||||||||
Investment in limited partnerships | (1,037) | — | — | |||||||||||||||||
Purchases of bank premises and equipment | (2,293) | (895) | (1,254) | |||||||||||||||||
Proceeds from disposal of OREO and premises held for sale | 2,536 | — | 1,078 | |||||||||||||||||
Proceeds from disposal of bank premises and equipment | 43 | — | — | |||||||||||||||||
Net cash paid in branch sale | (17,641) | — | — | |||||||||||||||||
Death benefit proceeds from life insurance contracts | 342 | 142 | — | |||||||||||||||||
Other | (143) | — | — | |||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (153,248) | (270,991) | (2,013) | |||||||||||||||||
(continued) | ||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | |||||||||||
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ | 8,090 | $ | 6,628 | $ | 7,874 | |||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Amortization of premiums on securities available for sale | 4,034 | 5,295 | 6,033 | ||||||||
Depreciation and amortization | 3,265 | 2,951 | 2,907 | ||||||||
Provision for loan losses | 1,000 | 250 | (603 | ) | |||||||
Share-based compensation | 1,386 | 958 | 740 | ||||||||
Gain on sales of loans originated for sale | (2,447 | ) | (2,998 | ) | (2,344 | ) | |||||
Mortgage loans originated for sale | (104,512 | ) | (108,632 | ) | (85,995 | ) | |||||
Proceeds from sales of loans originated for sale | 103,131 | 114,139 | 85,116 | ||||||||
Gain on sale of portfolio loans | (32 | ) | 0 | 0 | |||||||
Net gain on disposal of other real estate owned | (18 | ) | (182 | ) | (234 | ) | |||||
Writedown of other real estate owned | 4 | 183 | 45 | ||||||||
Net (gain) loss on disposal of premises and equipment | (18 | ) | 147 | 0 | |||||||
Deferred income taxes | 3,078 | (232 | ) | 797 | |||||||
Investment securities gains | (1,190 | ) | (1,420 | ) | (1,924 | ) | |||||
Earnings on cash surrender value of life insurance | (1,109 | ) | (1,099 | ) | (1,025 | ) | |||||
Increase in accrued interest receivable | (376 | ) | (827 | ) | (748 | ) | |||||
Increase in accrued interest payable and other liabilities | 2,012 | 561 | 2,017 | ||||||||
Other, net | 52 | (135 | ) | (498 | ) | ||||||
Net cash provided by operating activities | 16,350 | 15,587 | 12,158 | ||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Proceeds from sales of available for sale securities | 162,320 | 64,742 | 65,611 | ||||||||
Maturities, repayments and calls of available for sale securities | 28,768 | 30,192 | 32,251 | ||||||||
Purchases of available for sale securities | (203,719 | ) | (108,448 | ) | (120,475 | ) | |||||
Net (purchases) redemptions of restricted investments in bank stocks | (2,027 | ) | 750 | (370 | ) | ||||||
Net increase in loans | (130,791 | ) | (108,509 | ) | (78,776 | ) | |||||
Proceeds from sales of portfolio loans | 2,195 | 5,100 | 0 | ||||||||
Investment in affordable housing limited partnerships | 0 | 0 | (2,205 | ) | |||||||
Purchases of bank premises and equipment | (2,653 | ) | (13,369 | ) | (1,471 | ) | |||||
Improvements to other real estate owned | (9 | ) | 0 | 0 | |||||||
Proceeds from disposal of other real estate owned | 541 | 1,090 | 1,839 | ||||||||
Proceeds from disposal of bank premises and equipment | 83 | 0 | 0 | ||||||||
Purchases of bank owned life insurance | (600 | ) | 0 | (3,750 | ) | ||||||
Other | 0 | (439 | ) | 0 | |||||||
Net cash used in investing activities | (145,892 | ) | (128,891 | ) | (107,346 | ) | |||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Net increase in deposits | 67,063 | 120,285 | 82,463 | ||||||||
Net increase (decrease) in short-term borrowings | 5,712 | (1,292 | ) | 2,414 | |||||||
Proceeds from long-term debt | 80,000 | 0 | 20,000 | ||||||||
Payments on long-term debt | (20,348 | ) | (332 | ) | (10,317 | ) | |||||
Dividends paid | (3,488 | ) | (2,898 | ) | (1,822 | ) | |||||
Net proceeds from issuance of common stock | 0 | 105 | 190 | ||||||||
Acquisition of treasury stock | 0 | (631 | ) | (809 | ) | ||||||
Net proceeds from issuance of treasury stock | 137 | 0 | 0 | ||||||||
Net cash provided by financing activities | 129,076 | 115,237 | 92,119 | ||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (466 | ) | 1,933 | (3,069 | ) | ||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 30,273 | 28,340 | 31,409 | ||||||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 29,807 | $ | 30,273 | $ | 28,340 | |||||
Supplemental disclosure of cash flow information: | |||||||||||
Cash paid during the year for: | |||||||||||
Interest | $ | 7,586 | $ | 5,346 | $ | 4,208 | |||||
Income taxes | 1,638 | 1,300 | 800 | ||||||||
Supplemental schedule of noncash investing and financing activities: | |||||||||||
Other real estate acquired in settlement of loans | 1,007 | 688 | 1,428 |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | ||||||||||||||||||||
Net increase in deposits | 101,302 | 11,307 | 108,020 | |||||||||||||||||
Net (decrease) increase in borrowings with original maturities less than 90 days | (14,650) | 98,634 | 3,835 | |||||||||||||||||
Proceeds from FHLB advances with original maturities greater than 90 days | 40,000 | — | — | |||||||||||||||||
Payments on FHLB advances with original maturities greater than 90 days | (1,455) | (441) | (56,149) | |||||||||||||||||
Settlement of terminated derivatives | — | — | (525) | |||||||||||||||||
Dividends paid | (8,485) | (8,264) | (8,280) | |||||||||||||||||
Acquisition of treasury stock | (2,585) | (14,172) | (1,869) | |||||||||||||||||
Shares repurchased as treasury stock for employee taxes associated with restricted stock vesting | (378) | (285) | (514) | |||||||||||||||||
Proceeds from issuance of employee stock purchase plan shares | 136 | 133 | 136 | |||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 113,885 | 86,912 | 44,654 | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 4,338 | (147,887) | 83,452 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 60,823 | 208,710 | 125,258 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 65,161 | $ | 60,823 | $ | 208,710 | ||||||||||||||
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Supplemental disclosure of cash flow information: | |||||||||||||||||
Cash paid during the year for: | |||||||||||||||||
Interest | $ | 42,888 | $ | 8,721 | $ | 6,805 | |||||||||||
Income taxes | 7,450 | 4,900 | 4,400 | ||||||||||||||
Supplemental schedule of noncash investing and financing activities: | |||||||||||||||||
Loans transferred from LHFS to portfolio loans | — | 1,510 | — | ||||||||||||||
OREO acquired in settlement of loans | 85 | — | — | ||||||||||||||
Premises and equipment transferred to held for sale | — | 2,991 | — | ||||||||||||||
Lease liabilities arising from obtaining ROU assets | 2,416 | 94 | 2,865 | ||||||||||||||
Deposits held for assumption in connection with sale of bank branch | — | 31,307 | — | ||||||||||||||
The Notes to Consolidated Financial Statements are an integral part of these statements. |
January 1, 2023 | |||||||||||||||||
Reserves under Incurred Loss Model | Reserves under CECL Model | Impact of CECL Adoption | |||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 13,558 | $ | 16,415 | $ | 2,857 | |||||||||||
Acquisition and development | 3,214 | 3,000 | (214) | ||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,505 | 5,433 | 928 | ||||||||||||||
Municipal | 24 | 193 | 169 | ||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||
Residential mortgage | 3,444 | 2,323 | (1,121) | ||||||||||||||
Installment and other | 188 | 237 | 49 | ||||||||||||||
Unallocated reserve | 245 | — | (245) | ||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans | $ | 25,178 | $ | 27,601 | $ | 2,423 | |||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||
Allowance for credit losses on off-balance sheet credit exposures | $ | 1,633 | $ | 1,733 | $ | 100 |
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Allowance for Credit Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 20,057 | $ | — | $ | 2,217 | $ | — | $ | 17,840 | |||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 3,994 | 157 | — | — | 4,151 | ||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 221,624 | 28 | 18,530 | — | 203,122 | ||||||||||||||||||||||||
GSE residential MBSs | 61,669 | — | 4,037 | — | 57,632 | ||||||||||||||||||||||||
GSE commercial MBSs | 4,387 | 356 | — | — | 4,743 | ||||||||||||||||||||||||
GSE residential CMOs | 79,284 | 18 | 6,200 | — | 73,102 | ||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMOs | 48,162 | 316 | 3,809 | — | 44,669 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed | 109,786 | 442 | 2,094 | — | 108,134 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 126 | — | — | — | 126 | ||||||||||||||||||||||||
Totals | $ | 549,089 | $ | 1,317 | $ | 36,887 | $ | — | $ | 513,519 | |||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 20,070 | $ | — | $ | 2,779 | n/a | $ | 17,291 | ||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 4,907 | 228 | — | n/a | 5,135 | ||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 225,825 | 19 | 28,430 | n/a | 197,414 | ||||||||||||||||||||||||
GSE residential MBSs | 63,778 | — | 4376 | n/a | 59,402 | ||||||||||||||||||||||||
GSE residential CMOs | 75,446 | — | 7,068 | n/a | 68,378 | ||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMOs | 42,298 | 243 | 2,783 | n/a | 39,758 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed | 130,577 | — | 4,604 | n/a | 125,973 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 377 | — | — | n/a | 377 | ||||||||||||||||||||||||
Totals | $ | 563,278 | $ | 490 | $ | 50,040 | n/a | $ | 513,728 |
(Dollars in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||
States and political subdivisions | $ | 153,803 | $ | 6,133 | $ | 478 | $ | 159,458 | |||||||
GSE residential MBSs | 48,600 | 930 | 0 | 49,530 | |||||||||||
GSE residential CMOs | 113,658 | 296 | 2,835 | 111,119 | |||||||||||
Private label residential CMOs | 999 | 4 | 0 | 1,003 | |||||||||||
Private label commercial CMOs | 7,809 | 0 | 156 | 7,653 | |||||||||||
Asset-backed | 86,787 | 69 | 425 | 86,431 | |||||||||||
Total debt securities | 411,656 | 7,432 | 3,894 | 415,194 | |||||||||||
Equity securities | 50 | 64 | 0 | 114 | |||||||||||
Totals | $ | 411,706 | $ | 7,496 | $ | 3,894 | $ | 415,308 | |||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||
U.S. Government Agencies | $ | 39,569 | $ | 147 | $ | 124 | $ | 39,592 | |||||||
States and political subdivisions | 163,677 | 1,782 | 1,177 | 164,282 | |||||||||||
GSE residential MBSs | 116,022 | 928 | 6 | 116,944 | |||||||||||
GSE residential CMOs | 72,411 | 240 | 3,268 | 69,383 | |||||||||||
GSE commercial CMOs | 5,148 | 0 | 292 | 4,856 | |||||||||||
Private label residential CMOs | 5,042 | 0 | 36 | 5,006 | |||||||||||
Total debt securities | 401,869 | 3,097 | 4,903 | 400,063 | |||||||||||
Equity securities | 50 | 41 | 0 | 91 | |||||||||||
Totals | $ | 401,919 | $ | 3,138 | $ | 4,903 | $ | 400,154 |
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
# of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | # of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | # of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | $ | — | $ | — | 3 | $ | 17,840 | $ | 2,217 | 3 | $ | 17,840 | $ | 2,217 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 4 | 2,419 | 53 | 40 | 199,933 | 18,477 | 44 | 202,352 | 18,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSE residential MBSs | — | — | — | 15 | 57,632 | 4,037 | 15 | 57,632 | 4,037 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSE residential CMOs | 4 | 12,710 | 186 | 14 | 56,765 | 6,014 | 18 | 69,475 | 6,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMOs | 3 | 11,531 | 83 | 4 | 16,334 | 3,726 | 7 | 27,865 | 3,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed | 1 | 865 | 4 | 15 | 74,407 | 2,090 | 16 | 75,272 | 2,094 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Totals | 12 | $ | 27,525 | $ | 326 | 91 | $ | 422,911 | $ | 36,561 | 103 | $ | 450,436 | $ | 36,887 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | $ | 0 | $ | 0 | 3 | $ | 17,291 | $ | 2,779 | 3 | $ | 17,291 | $ | 2,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 29 | 135,579 | 13,809 | 17 | 60,102 | 14,621 | 46 | 195,681 | 28,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSE residential MBSs | 5 | 26,100 | 925 | 10 | 33302 | 3451 | 15 | 59,402 | 4376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSE residential CMOs | 8 | 28,732 | 1,884 | 9 | 39,646 | 5,184 | 17 | 68,378 | 7,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMOs | 4 | 26,555 | 1,135 | 2 | 8,639 | 1,648 | 6 | 35,194 | 2,783 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed | 17 | 78,873 | 2,432 | 5 | 47,100 | 2,172 | 22 | 125,973 | 4,604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Totals | 63 | $ | 295,839 | $ | 20,185 | 46 | $ | 206,080 | $ | 29,855 | 109 | $ | 501,919 | $ | 50,040 |
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | # of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | # of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | # of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 7 | $ | 24,577 | $ | 473 | 1 | $ | 5,585 | $ | 5 | 8 | $ | 30,162 | $ | 478 | |||||||||||||||||
GSE residential CMOs | 4 | 25,155 | 914 | 5 | 37,459 | 1,921 | 9 | 62,614 | 2,835 | |||||||||||||||||||||||
Private label commercial CMOs | 2 | 7,653 | 156 | 0 | 0 | 0 | 2 | 7,653 | 156 | |||||||||||||||||||||||
Asset-backed | 6 | 60,006 | 425 | 0 | 0 | 0 | 6 | 60,006 | 425 | |||||||||||||||||||||||
Totals | 19 | $ | 117,391 | $ | 1,968 | 6 | $ | 43,044 | $ | 1,926 | 25 | $ | 160,435 | $ | 3,894 | |||||||||||||||||
December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government Agencies | 6 | $ | 10,710 | $ | 23 | 2 | $ | 13,531 | $ | 101 | 8 | $ | 24,241 | $ | 124 | |||||||||||||||||
States and political subdivisions | 25 | 58,924 | 610 | 1 | 5,075 | 567 | 26 | 63,999 | 1,177 | |||||||||||||||||||||||
GSE residential MBSs | 1 | 5,034 | 6 | 0 | 0 | 0 | 1 | 5,034 | 6 | |||||||||||||||||||||||
GSE residential CMOs | 6 | 59,534 | 3,264 | 1 | 634 | 4 | 7 | 60,168 | 3,268 | |||||||||||||||||||||||
GSE commercial CMOs | 1 | 4,856 | 292 | 0 | 0 | 0 | 1 | 4,856 | 292 | |||||||||||||||||||||||
Private label residential CMOs | 0 | 0 | 0 | 3 | 5,005 | 36 | 3 | 5,005 | 36 | |||||||||||||||||||||||
Totals | 39 | $ | 139,058 | $ | 4,195 | 7 | $ | 24,245 | $ | 708 | 46 | $ | 163,303 | $ | 4,903 |
Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||
Due in one year or less | $ | — | $ | — | |||||||
Due after one year through five years | 31,419 | 28,368 | |||||||||
Due after five years through ten years | 56,449 | 51,231 | |||||||||
Due after ten years | 157,933 | 145,640 | |||||||||
CMOs and MBSs | 193,502 | 180,146 | |||||||||
Asset-backed | 109,786 | 108,134 | |||||||||
$ | 549,089 | $ | 513,519 |
Available for Sale | |||||||
(Dollars in thousands) | Amortized Cost | Fair Value | |||||
Due in one year or less | $ | 0 | $ | 0 | |||
Due after one year through five years | 8,712 | 8,929 | |||||
Due after five years through ten years | 49,958 | 51,188 | |||||
Due after ten years | 95,133 | 99,341 | |||||
MBSs and CMOs | 171,066 | 169,305 | |||||
Asset-backed | 86,787 | 86,431 | |||||
Total debt securities | 411,656 | 415,194 | |||||
Equity securities | 50 | 114 | |||||
Totals | $ | 411,706 | $ | 415,308 |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Proceeds from sale of investment securities | $ | 22,006 | $ | 31,330 | $ | 149,038 | |||||||||||
Gross gains | 8 | 35 | 1,847 | ||||||||||||||
Gross losses | 55 | 25 | 1,209 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Proceeds from sale of AFS securities | $ | 162,320 | $ | 64,742 | $ | 65,611 | |||||
Gross gains | 1,477 | 1,468 | 1,948 | ||||||||
Gross losses | 287 | 48 | 24 |
2023 | 2022 | ||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
Owner-occupied | $ | 373,757 | $ | 315,770 | |||||||
Non-owner occupied | 694,638 | 608,043 | |||||||||
Multi-family | 150,675 | 138,832 | |||||||||
Non-owner occupied residential | 95,040 | 104,604 | |||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||
1-4 family residential construction | 24,516 | 25,068 | |||||||||
Commercial and land development | 115,249 | 158,308 | |||||||||
Commercial and industrial (1) | 367,085 | 357,774 | |||||||||
Municipal | 9,812 | 12,173 | |||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||
First lien | 266,239 | 229,849 | |||||||||
Home equity – term | 5,078 | 5,505 | |||||||||
Home equity – lines of credit | 186,450 | 183,241 | |||||||||
Installment and other loans | 9,774 | 12,065 | |||||||||
Total loans | $ | 2,298,313 | $ | 2,151,232 |
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | |||||
Commercial real estate: | |||||||
Owner-occupied | $ | 116,811 | $ | 112,295 | |||
Non-owner occupied | 244,491 | 206,358 | |||||
Multi-family | 53,634 | 47,681 | |||||
Non-owner occupied residential | 77,980 | 62,533 | |||||
Acquisition and development: | |||||||
1-4 family residential construction | 11,730 | 4,663 | |||||
Commercial and land development | 19,251 | 26,085 | |||||
Commercial and industrial | 115,663 | 88,465 | |||||
Municipal | 42,065 | 53,741 | |||||
Residential mortgage: | |||||||
First lien | 162,509 | 139,851 | |||||
Home equity – term | 11,784 | 14,248 | |||||
Home equity – lines of credit | 132,192 | 120,353 | |||||
Installment and other loans | 21,902 | 7,118 | |||||
$ | 1,010,012 | $ | 883,391 |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2023 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans Amortized Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Real Estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 50,829 | $ | 103,192 | $ | 69,888 | $ | 21,232 | $ | 21,251 | $ | 62,634 | $ | 4,941 | $ | — | $ | 333,967 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | 2,517 | 1,176 | — | 1,314 | — | — | 5,007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - Non-IEL | — | 9,923 | — | 6,075 | — | 2,687 | 312 | — | 18,997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - IEL | — | — | — | 13,366 | — | 2,420 | — | — | 15,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total owner-occupied loans | $ | 50,829 | $ | 113,115 | $ | 72,405 | $ | 41,849 | $ | 21,251 | $ | 69,055 | $ | 5,253 | $ | — | $ | 373,757 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - owner-occupied | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 82,879 | $ | 102,212 | $ | 235,031 | $ | 83,652 | $ | 63,176 | $ | 120,696 | $ | 509 | $ | — | $ | 688,155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | — | 524 | — | 2,112 | — | — | 2,636 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - Non-IEL | — | — | — | — | — | 2,739 | — | 868 | 3,607 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - IEL | — | — | — | — | — | 240 | — | — | 240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-owner occupied loans | $ | 82,879 | $ | 102,212 | $ | 235,031 | $ | 84,176 | $ | 63,176 | $ | 125,787 | $ | 509 | $ | 868 | $ | 694,638 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - non-owner occupied | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 2,701 | $ | 61,805 | $ | 28,541 | $ | 12,694 | $ | 7,437 | $ | 33,895 | $ | 117 | $ | — | $ | 147,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | — | — | 244 | 2,008 | — | — | 2,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - Non-IEL | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - IEL | — | — | — | — | — | 1,233 | — | — | 1,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total multi-family loans | $ | 2,701 | $ | 61,805 | $ | 28,541 | $ | 12,694 | $ | 7,681 | $ | 37,136 | $ | 117 | $ | — | $ | 150,675 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - multi-family | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 10,075 | $ | 20,473 | $ | 16,947 | $ | 7,974 | $ | 6,444 | $ | 28,319 | $ | 1,130 | $ | — | $ | 91,362 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | — | — | — | 731 | — | — | 731 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - Non-IEL | — | — | — | — | — | 375 | — | — | 375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - IEL | 2 | — | 192 | 1,461 | — | 917 | — | — | 2,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-owner occupied residential loans | $ | 10,077 | $ | 20,473 | $ | 17,139 | $ | 9,435 | $ | 6,444 | $ | 30,342 | $ | 1,130 | $ | — | $ | 95,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - non-owner occupied residential | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 12 | $ | — | $ | — | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(continued) |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2023 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans Amortized Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 18,820 | $ | 5,400 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 24,220 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 222 | — | 74 | — | — | — | — | — | 296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - Non-IEL | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - IEL | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total 1-4 family residential construction loans | $ | 19,042 | $ | 5,400 | $ | 74 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 24,516 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - 1-4 family residential construction | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 28,829 | $ | 48,453 | $ | 9,847 | $ | 9,927 | $ | 110 | $ | 1,774 | $ | 6,574 | $ | 6,936 | $ | 112,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | — | 1,001 | — | 437 | — | — | 1,438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - Non-IEL | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - IEL | — | — | — | — | — | 1,361 | — | — | 1,361 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and land development loans | $ | 28,829 | $ | 48,453 | $ | 9,847 | $ | 10,928 | $ | 110 | $ | 3,572 | $ | 6,574 | $ | 6,936 | $ | 115,249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - commercial and land development | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Industrial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 67,735 | $ | 69,670 | $ | 67,117 | $ | 24,580 | $ | 10,753 | $ | 20,775 | $ | 86,475 | $ | 1,522 | $ | 348,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | 4,251 | 4,364 | 11 | 552 | 356 | 2,258 | — | 11,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - Non-IEL | — | — | 4,682 | — | 5 | 225 | 1,082 | — | 5,994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - IEL | — | 69 | — | 7 | — | 455 | 141 | — | 672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial loans | $ | 67,735 | $ | 73,990 | $ | 76,163 | $ | 24,598 | $ | 11,310 | $ | 21,811 | $ | 89,956 | $ | 1,522 | $ | 367,085 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - commercial and industrial | $ | — | $ | 161 | $ | 106 | $ | — | $ | — | $ | 8 | $ | 473 | $ | — | $ | 748 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | — | $ | — | $ | 3,403 | $ | — | $ | — | $ | 6,409 | $ | — | $ | — | $ | 9,812 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total municipal loans | $ | — | $ | — | $ | 3,403 | $ | — | $ | — | $ | 6,409 | $ | — | $ | — | $ | 9,812 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - municipal | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment performance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | 43,641 | $ | 71,311 | $ | 34,704 | $ | 8,056 | $ | 7,465 | $ | 97,943 | $ | — | $ | 638 | $ | 263,758 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | — | — | — | — | 120 | 2,361 | — | — | 2,481 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total first lien loans | $ | 43,641 | $ | 71,311 | $ | 34,704 | $ | 8,056 | $ | 7,585 | $ | 100,304 | $ | — | $ | 638 | $ | 266,239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - first lien | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 58 | $ | — | $ | — | $ | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity - term: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment performance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | 607 | $ | 732 | $ | 90 | $ | 426 | $ | 115 | $ | 3,105 | $ | — | $ | — | $ | 5,075 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | — | — | — | — | — | 3 | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(continued) |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2023 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans Amortized Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total home equity - term loans | $ | 607 | $ | 732 | $ | 90 | $ | 426 | $ | 115 | $ | 3,108 | $ | — | $ | — | $ | 5,078 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - home equity - term | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity - lines of credit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment performance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 107,967 | $ | 77,171 | $ | 185,138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | — | — | — | — | — | — | 1,296 | 16 | 1,312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential real estate - home equity - lines of credit loans | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 109,263 | $ | 77,187 | $ | 186,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - home equity - lines of credit | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 40 | $ | — | $ | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment performance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | 758 | $ | 413 | $ | 332 | $ | 106 | $ | 670 | $ | 947 | $ | 6,500 | $ | — | $ | 9,726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | 3 | — | — | — | 33 | 12 | — | — | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Installment and other loans | $ | 761 | $ | 413 | $ | 332 | $ | 106 | $ | 703 | $ | 959 | $ | 6,500 | $ | — | $ | 9,774 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge offs - installment and other | $ | 181 | $ | 24 | $ | — | $ | — | $ | 4 | $ | 10 | $ | 28 | $ | — | $ | 247 |
(Dollars in thousands) | Pass | Special Mention | Non-Impaired Substandard | Impaired - Substandard | Doubtful | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | Special Mention | Non-Impaired Substandard | Impaired - Substandard | Doubtful | PCI Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 113,240 | $ | 413 | $ | 1,921 | $ | 1,237 | $ | 0 | $ | 116,811 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 235,919 | 0 | 4,507 | 4,065 | 0 | 244,491 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | 48,603 | 4,113 | 753 | 165 | 0 | 53,634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 76,373 | 142 | 1,084 | 381 | 0 | 77,980 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 11,238 | 0 | 0 | 492 | 0 | 11,730 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | 18,635 | 5 | 611 | 0 | 0 | 19,251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 113,162 | 2,151 | 0 | 350 | 0 | 115,663 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 42,065 | 0 | 0 | 0 | 0 | 42,065 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | 158,673 | 0 | 0 | 3,836 | 0 | 162,509 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – term | 11,762 | 0 | 0 | 22 | 0 | 11,784 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | 131,585 | 80 | 60 | 467 | 0 | 132,192 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity - term | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity - lines of credit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 21,891 | 0 | 0 | 11 | 0 | 21,902 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 983,146 | $ | 6,904 | $ | 8,936 | $ | 11,026 | $ | 0 | $ | 1,010,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 103,652 | $ | 5,422 | $ | 2,151 | $ | 1,070 | $ | 0 | $ | 112,295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 190,726 | 4,791 | 10,105 | 736 | 0 | 206,358 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | 42,473 | 4,222 | 787 | 199 | 0 | 47,681 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 59,982 | 949 | 1,150 | 452 | 0 | 62,533 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 4,560 | 103 | 0 | 0 | 0 | 4,663 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | 25,435 | 10 | 639 | 1 | 0 | 26,085 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 87,588 | 251 | 32 | 594 | 0 | 88,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 53,741 | 0 | 0 | 0 | 0 | 53,741 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | 135,558 | 0 | 0 | 4,293 | 0 | 139,851 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – term | 14,155 | 0 | 0 | 93 | 0 | 14,248 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | 119,681 | 82 | 61 | 529 | 0 | 120,353 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 7,112 | 0 | 0 | 6 | 0 | 7,118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 844,663 | $ | 15,830 | $ | 14,925 | $ | 7,973 | $ | 0 | $ | 883,391 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans with a related ACL | Nonaccrual loans with no related ACL | Total nonaccrual loans | Loans Past Due 90+ Accruing | Total nonaccrual loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | — | $ | 15,786 | $ | 15,786 | $ | — | $ | 2,767 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | — | 240 | 240 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | — | 1,233 | 1,233 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | — | 2,572 | 2,572 | — | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | — | 1,361 | 1,361 | — | 15,426 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 68 | 604 | 672 | — | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | — | 2,309 | 2,309 | 66 | 1,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – term | — | 3 | 3 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | — | 1,312 | 1,312 | — | 395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 3 | 36 | 39 | — | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 71 | $ | 25,456 | $ | 25,527 | $ | 66 | $ | 20,583 |
Type of Collateral | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Assets | Commercial Real Estate | Equipment | Land | Residential Real Estate | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | $ | — | $ | 15,786 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 15,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | — | 240 | — | — | — | — | 240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | — | 1,233 | — | — | — | — | 1,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | — | 2,572 | — | — | — | — | 2,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | — | — | — | 1,361 | — | — | 1,361 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 2 | 76 | 594 | — | — | — | 672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | — | — | — | — | 2,231 | — | 2,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity - term | — | — | — | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity - lines of credit | — | — | — | — | 1,312 | — | 1,312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | — | — | 18 | — | — | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2 | $ | 19,907 | $ | 612 | $ | 1,361 | $ | 3,546 | $ | — | $ | 25,428 |
Impaired Loans with a Specific Allowance | Impaired Loans with No Specific Allowance | ||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Investment (Book Balance) | Unpaid Principal Balance (Legal Balance) | Related Allowance | Recorded Investment (Book Balance) | Unpaid Principal Balance (Legal Balance) | |||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,767 | $ | 3,799 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | — | — | — | 81 | 207 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | — | — | 31 | 112 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||
First lien | 178 | 178 | 28 | 2,342 | 3,126 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity—term | — | — | — | 5 | 8 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity—lines of credit | — | — | — | 395 | 684 | ||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | — | — | — | 40 | 40 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 178 | $ | 178 | $ | 28 | $ | 21,087 | $ | 23,402 |
Impaired Loans with a Specific Allowance | Impaired Loans with No Specific Allowance | ||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Recorded Investment (Book Balance) | Unpaid Principal Balance (Legal Balance) | Related Allowance | Recorded Investment (Book Balance) | Unpaid Principal Balance (Legal Balance) | ||||||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1,237 | $ | 2,479 | |||||||||
Non-owner occupied | 0 | 0 | 0 | 4,065 | 4,856 | ||||||||||||||
Multi-family | 0 | 0 | 0 | 165 | 352 | ||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 0 | 0 | 0 | 381 | 669 | ||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 0 | 0 | 0 | 492 | 492 | ||||||||||||||
Commercial and industrial | 0 | 0 | 0 | 350 | 495 | ||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||
First lien | 872 | 872 | 42 | 2,964 | 3,706 | ||||||||||||||
Home equity—term | 0 | 0 | 0 | 22 | 27 | ||||||||||||||
Home equity—lines of credit | 0 | 0 | 0 | 467 | 628 | ||||||||||||||
Installment and other loans | 9 | 9 | 9 | 2 | 33 | ||||||||||||||
$ | 881 | $ | 881 | $ | 51 | $ | 10,145 | $ | 13,737 | ||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1,070 | $ | 2,236 | |||||||||
Non-owner occupied | 0 | 0 | 0 | 736 | 1,323 | ||||||||||||||
Multi-family | 0 | 0 | 0 | 199 | 368 | ||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 0 | 0 | 0 | 452 | 706 | ||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||
Commercial and land development | 0 | 0 | 0 | 1 | 16 | ||||||||||||||
Commercial and industrial | 0 | 0 | 0 | 594 | 715 | ||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||
First lien | 643 | 643 | 43 | 3,650 | 4,399 | ||||||||||||||
Home equity—term | 0 | 0 | 0 | 93 | 103 | ||||||||||||||
Home equity—lines of credit | 0 | 0 | 0 | 529 | 659 | ||||||||||||||
Installment and other loans | 0 | 0 | 0 | 6 | 34 | ||||||||||||||
$ | 643 | $ | 643 | $ | 43 | $ | 7,330 | $ | 10,559 |
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Impaired Balance | Interest Income Recognized | Average Impaired Balance | Interest Income Recognized | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 3,050 | $ | — | $ | 3,825 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 96 | — | 225 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | 1,187 | — | 187 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 109 | — | 3,030 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | 2,389 | 33 | 2,539 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – term | 6 | — | 11 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | 405 | — | 521 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 44 | — | 25 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 7,286 | $ | 33 | $ | 10,363 | $ | 44 |
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Average Impaired Balance | Interest Income Recognized | Average Impaired Balance | Interest Income Recognized | Average Impaired Balance | Interest Income Recognized | |||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 1,000 | $ | 6 | $ | 1,758 | $ | 0 | $ | 2,613 | $ | 0 | |||||||||||
Non-owner occupied | 392 | 0 | 6,831 | 0 | 3,470 | 0 | |||||||||||||||||
Multi-family | 182 | 0 | 216 | 0 | 402 | 0 | |||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 418 | 0 | 645 | 0 | 1,020 | 0 | |||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 154 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||
Commercial and land development | 0 | 0 | 3 | 0 | 266 | 137 | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | 413 | 0 | 575 | 0 | 1,208 | 0 | |||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||
First lien | 4,012 | 58 | 4,525 | 33 | 4,644 | 37 | |||||||||||||||||
Home equity – term | 61 | 0 | 98 | 0 | 130 | 0 | |||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | 488 | 2 | 455 | 0 | 571 | 0 | |||||||||||||||||
Installment and other loans | 10 | 0 | 12 | 0 | 22 | 0 | |||||||||||||||||
$ | 7,130 | $ | 66 | $ | 15,118 | $ | 33 | $ | 14,346 | $ | 174 |
Principal Forgiveness | Payment Delay | Term Extension | Interest Rate Reduction | Combination Term Extension and Principal Forgiveness | Combination Term Extension and Interest Rate Reductions | Total Class of Financing Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | $ | — | $ | — | $ | 1,361 | $ | — | $ | — | $ | — | 1.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | — | — | 9 | — | — | — | 0.09 | % |
Current | 30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90 Days or More Past Due | Total | Non-Accrual | ||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,361 | |||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 9 | — | — | — | 9 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total: | $ | 9 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 9 | $ | 1,361 |
Principal Forgiveness | Weighted Average interest Rate Reduction | Weighted Average Term Extension (in years) | |||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||
Commercial and land development | — | — | % | 1.0 | |||||||||||||
Installment and other loans | — | — | % | 1.1 |
2022 | |||||||||||||||||||||||
Number of Contracts | Recorded Investment | ||||||||||||||||||||||
Accruing: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||
First lien | 8 | 682 | |||||||||||||||||||||
8 | 682 | ||||||||||||||||||||||
Nonaccruing: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||
First lien | 4 | 212 | |||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||
5 | 214 | ||||||||||||||||||||||
13 | $ | 896 |
2017 | 2016 | ||||||||||||
(Dollars in thousands) | Number of Contracts | Recorded Investment | Number of Contracts | Recorded Investment | |||||||||
Accruing: | |||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||
Owner-occupied | 1 | $ | 52 | 0 | $ | 0 | |||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||
First lien | 11 | 1,102 | 8 | 896 | |||||||||
Home equity - lines of credit | 1 | 29 | 1 | 34 | |||||||||
13 | 1,183 | 9 | 930 | ||||||||||
Nonaccruing: | |||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||
Owner-occupied | 1 | 57 | 0 | 0 | |||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||
First lien | 8 | 715 | 12 | 1,035 | |||||||||
Installment and other loans | 1 | 3 | 1 | 6 | |||||||||
10 | 775 | 13 | 1,041 | ||||||||||
23 | $ | 1,958 | 22 | $ | 1,971 |
(Dollars in thousands) | Number of Contracts | Pre- Modification Investment Balance | Post- Modification Investment Balance | |||||||
December 31, 2017 | ||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||
Owner occupied | 2 | $ | 119 | $ | 119 | |||||
December 31, 2016 | ||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||
Non-owner occupied | 1 | $ | 6,095 | $ | 6,095 | |||||
Residential mortgage: | ||||||||||
First lien | 2 | 265 | 265 | |||||||
Home equity - lines of credit | 1 | 34 | 34 | |||||||
4 | $ | 6,394 | $ | 6,394 | ||||||
December 31, 2015 | ||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||
First lien | 1 | $ | 59 | $ | 59 |
Number of Contracts | Pre- Modification Investment Balance | Post- Modification Investment Balance | |||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Installment and other loans | 1 | $ | 5 | $ | 2 | ||||||||||||
30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Past Due | Loans Not Past Due | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied | $ | 13,852 | $ | — | $ | 117 | $ | 13,969 | $ | 359,788 | $ | 373,757 | |||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 152 | — | — | 152 | 694,486 | 694,638 | |||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | — | — | — | — | 150,675 | 150,675 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | — | — | 192 | 192 | 94,848 | 95,040 | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | — | — | — | — | 24,516 | 24,516 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | 16 | — | — | 16 | 115,233 | 115,249 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 27 | 69 | 625 | 721 | 366,364 | 367,085 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | — | — | — | — | 9,812 | 9,812 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | 5,433 | 1,058 | 721 | 7,212 | 259,027 | 266,239 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity - term | 20 | 2 | — | 22 | 5,056 | 5,078 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity - lines of credit | 1,801 | 100 | 839 | 2,740 | 183,710 | 186,450 | |||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 84 | 28 | 19 | 131 | 9,643 | 9,774 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 21,385 | $ | 1,257 | $ | 2,513 | $ | 25,155 | $ | 2,273,158 | $ | 2,298,313 | ||||||||||||||||||||||||
Days Past Due | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 30-59 | 60-89 | 90+ (still accruing) | Total Past Due | Non- Accrual | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 310,769 | $ | 31 | $ | — | $ | — | $ | 31 | $ | 2,767 | $ | 313,567 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 607,760 | — | — | — | — | — | 607,760 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | 138,832 | — | — | — | — | — | 138,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 103,782 | 184 | — | — | 184 | 81 | 104,047 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 24,622 | 446 | — | — | 446 | — | 25,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and land development | 142,613 | 269 | — | — | 269 | 15,426 | 158,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 355,179 | 464 | 52 | — | 516 | 31 | 355,726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 12,173 | — | — | — | — | — | 12,173 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | 219,715 | 3,485 | 414 | 132 | 4,031 | 1,838 | 225,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – term | 5,485 | — | — | — | — | 5 | 5,490 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | 181,350 | 1,395 | 101 | — | 1,496 | 395 | 183,241 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 11,953 | 64 | — | — | 64 | 40 | 12,057 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 2,114,233 | 6,338 | 567 | 132 | 7,037 | 20,583 | 2,141,853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans acquired with credit deterioration: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 2,203 | — | — | — | — | — | 2,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied | 283 | — | — | — | — | — | 283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 452 | — | — | 105 | 105 | — | 557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 2,048 | — | — | — | — | — | 2,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien | 3,657 | 327 | 79 | 202 | 608 | — | 4,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity – term | 15 | — | — | — | — | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 8 | — | — | — | — | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 8,666 | 327 | 79 | 307 | 713 | — | 9,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,122,899 | $ | 6,665 | $ | 646 | $ | 439 | $ | 7,750 | $ | 20,583 | $ | 2,151,232 |
Days Past Due | |||||||||||||||||||||||||||
Current | 30-59 | 60-89 | 90+ (still accruing) | Total Past Due | Non- Accrual | Total Loans | |||||||||||||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 115,605 | $ | 4 | $ | 17 | $ | 0 | $ | 21 | $ | 1,185 | $ | 116,811 | |||||||||||||
Non-owner occupied | 240,426 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,065 | 244,491 | ||||||||||||||||||||
Multi-family | 53,469 | 0 | 0 | 0 | 0 | 165 | 53,634 | ||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 77,454 | 145 | 0 | 0 | 145 | 381 | 77,980 | ||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 11,238 | 0 | 0 | 0 | 0 | 492 | 11,730 | ||||||||||||||||||||
Commercial and land development | 19,226 | 25 | 0 | 0 | 25 | 0 | 19,251 | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 115,312 | 1 | 0 | 0 | 1 | 350 | 115,663 | ||||||||||||||||||||
Municipal | 42,065 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 42,065 | ||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||
First lien | 155,387 | 3,333 | 1,055 | 0 | 4,388 | 2,734 | 162,509 | ||||||||||||||||||||
Home equity – term | 11,753 | 9 | 0 | 0 | 9 | 22 | 11,784 | ||||||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | 131,208 | 474 | 72 | 0 | 546 | 438 | 132,192 | ||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 21,749 | 141 | 1 | 0 | 142 | 11 | 21,902 | ||||||||||||||||||||
$ | 994,892 | $ | 4,132 | $ | 1,145 | $ | 0 | $ | 5,277 | $ | 9,843 | $ | 1,010,012 | ||||||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 111,225 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1,070 | $ | 112,295 | |||||||||||||
Non-owner occupied | 205,622 | 0 | 0 | 0 | 0 | 736 | 206,358 | ||||||||||||||||||||
Multi-family | 47,482 | 0 | 0 | 0 | 0 | 199 | 47,681 | ||||||||||||||||||||
Non-owner occupied residential | 62,081 | 0 | 0 | 0 | 0 | 452 | 62,533 | ||||||||||||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential construction | 4,548 | 115 | 0 | 0 | 115 | 0 | 4,663 | ||||||||||||||||||||
Commercial and land development | 26,084 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 26,085 | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 87,871 | 0 | 0 | 0 | 0 | 594 | 88,465 | ||||||||||||||||||||
Municipal | 53,741 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 53,741 | ||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||
First lien | 135,499 | 628 | 328 | 0 | 956 | 3,396 | 139,851 | ||||||||||||||||||||
Home equity – term | 14,155 | 0 | 0 | 0 | 0 | 93 | 14,248 | ||||||||||||||||||||
Home equity – lines of credit | 119,733 | 125 | 0 | 0 | 125 | 495 | 120,353 | ||||||||||||||||||||
Installment and other loans | 7,090 | 20 | 2 | 0 | 22 | 6 | 7,118 | ||||||||||||||||||||
$ | 875,131 | $ | 888 | $ | 330 | $ | 0 | $ | 1,218 | $ | 7,042 | $ | 883,391 |
Commercial | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Real Estate | Acquisition and Development | Commercial and Industrial | Municipal | Total | Residential Mortgage | Installment and Other | Total | Unallocated | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 13,558 | $ | 3,214 | $ | 4,505 | $ | 24 | $ | 21,301 | $ | 3,444 | $ | 188 | $ | 3,632 | $ | 245 | $ | 25,178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASC 326 | $ | 2,857 | $ | (214) | $ | 928 | $ | 169 | $ | 3,740 | $ | (1,121) | $ | 49 | $ | (1,072) | $ | (245) | $ | 2,423 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,360 | (764) | 1,023 | (36) | 1,583 | 6 | 93 | 99 | — | 1,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (12) | — | (748) | — | (760) | (98) | (247) | (345) | — | (1,105) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 110 | 5 | 98 | — | 213 | 193 | 118 | 311 | — | 524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 17,873 | $ | 2,241 | $ | 8 | $ | 157 | $ | 26,077 | $ | 2,424 | $ | 201 | $ | 2,625 | $ | — | $ | 28,702 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 12,037 | $ | 2,062 | $ | 3,814 | $ | 30 | $ | 17,943 | $ | 2,785 | $ | 215 | $ | 3,000 | $ | 237 | $ | 21,180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 1,489 | 1,142 | 640 | (6) | 3,265 | 669 | 218 | 887 | 8 | 4,160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | — | — | — | — | — | (50) | (360) | (410) | — | (410) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 32 | 10 | 51 | — | 93 | 40 | 115 | 155 | — | 248 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 13,558 | $ | 3,214 | $ | 4,505 | $ | 24 | $ | 21,301 | $ | 3,444 | $ | 188 | $ | 3,632 | $ | 245 | $ | 25,178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 11,151 | $ | 1,114 | $ | 3,942 | $ | 40 | $ | 16,247 | $ | 3,362 | $ | 324 | $ | 3,686 | $ | 218 | $ | 20,151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 710 | 938 | 23 | (10) | 1,661 | (517) | (73) | (590) | 19 | 1,090 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (293) | — | (663) | — | (956) | (92) | (70) | (162) | — | (1,118) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 469 | 10 | 512 | — | 991 | 32 | 34 | 66 | — | 1,057 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 12,037 | $ | 2,062 | $ | 3,814 | $ | 30 | $ | 17,943 | $ | 2,785 | $ | 215 | $ | 3,000 | $ | 237 | $ | 21,180 |
Commercial | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial Real Estate | Acquisition and Development | Commercial and Industrial | Municipal | Total | Residential Mortgage | Installment and Other | Total | Unallocated | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 7,530 | $ | 580 | $ | 1,074 | $ | 54 | $ | 9,238 | $ | 2,979 | $ | 144 | $ | 3,123 | $ | 414 | $ | 12,775 | |||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 38 | (167 | ) | 333 | 30 | 234 | 531 | 174 | 705 | 61 | 1,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (835 | ) | 0 | (85 | ) | 0 | (920 | ) | (180 | ) | (166 | ) | (346 | ) | 0 | (1,266 | ) | ||||||||||||||||||||||
Recoveries | 30 | 4 | 124 | 0 | 158 | 70 | 59 | 129 | 0 | 287 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 6,763 | $ | 417 | $ | 1,446 | $ | 84 | $ | 8,710 | $ | 3,400 | $ | 211 | $ | 3,611 | $ | 475 | $ | 12,796 | |||||||||||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 7,883 | $ | 850 | $ | 1,012 | $ | 58 | $ | 9,803 | $ | 2,870 | $ | 121 | $ | 2,991 | $ | 774 | $ | 13,568 | |||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 107 | (270 | ) | 129 | (4 | ) | (38 | ) | 532 | 116 | 648 | (360 | ) | 250 | |||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (872 | ) | 0 | (79 | ) | 0 | (951 | ) | (577 | ) | (194 | ) | (771 | ) | 0 | (1,722 | ) | ||||||||||||||||||||||
Recoveries | 412 | 0 | 12 | 0 | 424 | 154 | 101 | 255 | 0 | 679 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 7,530 | $ | 580 | $ | 1,074 | $ | 54 | $ | 9,238 | $ | 2,979 | $ | 144 | $ | 3,123 | $ | 414 | $ | 12,775 | |||||||||||||||||||
December 31, 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 9,462 | $ | 697 | $ | 806 | $ | 183 | $ | 11,148 | $ | 2,262 | $ | 119 | $ | 2,381 | $ | 1,218 | $ | 14,747 | |||||||||||||||||||
Provision for loan losses | (1,020 | ) | (440 | ) | 249 | (125 | ) | (1,336 | ) | 1,122 | 55 | 1,177 | (444 | ) | (603 | ) | |||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (711 | ) | (22 | ) | (115 | ) | 0 | (848 | ) | (592 | ) | (62 | ) | (654 | ) | 0 | (1,502 | ) | |||||||||||||||||||||
Recoveries | 152 | 615 | 72 | 0 | 839 | 78 | 9 | 87 | 0 | 926 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 7,883 | $ | 850 | $ | 1,012 | $ | 58 | $ | 9,803 | $ | 2,870 | $ | 121 | $ | 2,991 | $ | 774 | $ | 13,568 |
Commercial | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Real Estate | Acquisition and Development | Commercial and Industrial | Municipal | Total | Residential Mortgage | Installment and Other | Total | Unallocated | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans allocated by: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 2,848 | $ | 15,426 | $ | 31 | $ | — | $ | 18,305 | $ | 2,920 | $ | 40 | $ | 2,960 | $ | — | $ | 21,265 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 1,164,401 | 167,950 | 357,743 | 12,173 | 1,702,267 | 415,675 | 12,025 | 427,700 | — | 2,129,967 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,167,249 | $ | 183,376 | $ | 357,774 | $ | 12,173 | $ | 1,720,572 | $ | 418,595 | $ | 12,065 | $ | 430,660 | $ | — | $ | 2,151,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses allocated by: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 28 | $ | — | $ | 28 | $ | — | $ | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 13,558 | 3,214 | 4,505 | 24 | 21,301 | 3,416 | 188 | 3,604 | 245 | 25,150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 13,558 | $ | 3,214 | $ | 4,505 | $ | 24 | $ | 21,301 | $ | 3,444 | $ | 188 | $ | 3,632 | $ | 245 | $ | 25,178 |
Commercial | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial Real Estate | Acquisition and Development | Commercial and Industrial | Municipal | Total | Residential Mortgage | Installment and Other | Total | Unallocated | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans allocated by: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 5,848 | $ | 492 | $ | 350 | $ | 0 | $ | 6,690 | $ | 4,325 | $ | 11 | $ | 4,336 | $ | 0 | $ | 11,026 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 487,068 | 30,489 | 115,313 | 42,065 | 674,935 | 302,160 | 21,891 | 324,051 | 0 | 998,986 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 492,916 | $ | 30,981 | $ | 115,663 | $ | 42,065 | $ | 681,625 | $ | 306,485 | $ | 21,902 | $ | 328,387 | $ | 0 | $ | 1,010,012 | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses allocated by: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 42 | $ | 9 | $ | 51 | $ | 0 | $ | 51 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 6,763 | 417 | 1,446 | 84 | 8,710 | 3,358 | 202 | 3,560 | 475 | 12,745 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 6,763 | $ | 417 | $ | 1,446 | $ | 84 | $ | 8,710 | $ | 3,400 | $ | 211 | $ | 3,611 | $ | 475 | $ | 12,796 | ||||||||||||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans allocated by: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 2,457 | $ | 1 | $ | 594 | $ | 0 | $ | 3,052 | $ | 4,915 | $ | 6 | $ | 4,921 | $ | 0 | $ | 7,973 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 426,410 | 30,747 | 87,871 | 53,741 | 598,769 | 269,537 | 7,112 | 276,649 | 0 | 875,418 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 428,867 | $ | 30,748 | $ | 88,465 | $ | 53,741 | $ | 601,821 | $ | 274,452 | $ | 7,118 | $ | 281,570 | $ | 0 | $ | 883,391 | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses allocated by: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 43 | $ | 0 | $ | 43 | $ | 0 | $ | 43 | |||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 7,530 | 580 | 1,074 | 54 | 9,238 | 2,936 | 144 | 3,080 | 414 | 12,732 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 7,530 | $ | 580 | $ | 1,074 | $ | 54 | $ | 9,238 | $ | 2,979 | $ | 144 | $ | 3,123 | $ | 414 | $ | 12,775 |
(Dollars in thousands) | |||
Balance, beginning of year | $ | 677 | |
New loans | 311 | ||
Repayments | (315 | ) | |
Balance, end of year | $ | 673 |
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | |||||
Land | $ | 7,664 | $ | 7,717 | |||
Buildings and improvements | 31,154 | 30,626 | |||||
Leasehold improvements | 2,482 | 1,719 | |||||
Furniture and equipment | 22,023 | 21,032 | |||||
Construction in progress | 89 | 68 | |||||
63,412 | 61,162 | ||||||
Less accumulated depreciation and amortization | 28,603 | 26,291 | |||||
$ | 34,809 | $ | 34,871 |
2023 | 2022 | ||||||||||
Land | $ | 7,556 | $ | 7,583 | |||||||
Buildings and improvements | 24,570 | 24,813 | |||||||||
Leasehold improvements | 5,557 | 5,359 | |||||||||
Furniture and equipment | 22,195 | 21,849 | |||||||||
Construction in progress | 593 | 59 | |||||||||
60,471 | 59,663 | ||||||||||
Less accumulated depreciation | 31,078 | 30,335 | |||||||||
$ | 29,393 | $ | 29,328 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
Operating lease ROU assets | $ | 10,824 | $ | 9,270 | |||||||
Operating lease ROU liabilities | 11,614 | 9,976 | |||||||||
Weighted-average remaining lease term (in years) | 15.1 | 14.3 | |||||||||
Weighted-average discount rate | 4.4 | % | 4.1 | % |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
Cash paid for operating lease liabilities | $ | 1,224 | $ | 1,170 | |||||||
Operating lease expense | 1,305 | 1,406 |
2024 | $ | 1,349 | |||
2025 | 1,371 | ||||
2026 | 1,403 | ||||
2027 | 1,437 | ||||
2028 | 1,194 | ||||
Thereafter | 10,187 | ||||
16,941 | |||||
Less: imputed interest | 5,327 | ||||
Total lease liabilities | $ | 11,614 |
2023 | 2022 | ||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 3,078 | $ | 4,183 | |||||||
Acquired customer list | 289 | — | |||||||||
Amortization expense | (953) | (1,105) | |||||||||
Balance, end of year | $ | 2,414 | $ | 3,078 |
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | ||||||||||||||||||||
Amortized intangible assets: | |||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | $ | 8,390 | $ | 6,247 | $ | 8,390 | $ | 5,312 | |||||||||||||||
Other client relationship intangibles | 289 | 18 | 25 | 25 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 8,679 | $ | 6,265 | $ | 8,415 | $ | 5,337 |
Due in Years Ending December 31 | |||
(Dollars in thousands) | |||
2018 | $ | 574 | |
2019 | 528 | ||
2020 | 496 | ||
2021 | 334 | ||
2022 | 230 | ||
Thereafter | 474 | ||
$ | 2,636 |
2024 | $ | 836 | ||||||
2025 | 656 | |||||||
2026 | 476 | |||||||
2027 | 297 | |||||||
2028 | 120 | |||||||
Thereafter | 29 | |||||||
$ | 2,414 |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Current expense | $ | 10,021 | $ | 5,170 | $ | 7,072 | |||||||||||
Deferred (benefit) expense | (651) | (591) | 942 | ||||||||||||||
Income tax expense | $ | 9,370 | $ | 4,579 | $ | 8,014 |
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Current expense | $ | 1,260 | $ | 1,498 | $ | 837 | |||||
Deferred expense (benefit) | 443 | (232 | ) | 797 | |||||||
Expense due to enactment of federal tax reform legislation | 2,635 | 0 | 0 | ||||||||
Income tax expense | $ | 4,338 | $ | 1,266 | $ | 1,634 |
2017 | 2016 | 2015 | ||||||
Statutory federal tax rate | 34.0 | % | 34.0 | % | 35.0 | % | ||
Increase (decrease) resulting from: | ||||||||
Tax exempt interest income | (13.0 | )% | (16.0 | )% | (11.3 | )% | ||
Earnings from life insurance | (2.4 | )% | (4.7 | )% | (3.8 | )% | ||
Disallowed interest expense | 1.0 | % | 1.0 | % | 0.4 | % | ||
Low-income housing credits and related expense | (4.6 | )% | (7.2 | )% | (5.0 | )% | ||
Regulatory settlement | 0.0 | % | 4.3 | % | 0.0 | % | ||
Change in statutory federal tax rate | 0.0 | % | 2.3 | % | 0.0 | % | ||
Expense due to enactment of federal tax reform legislation | 21.2 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | ||
Other | (1.3 | )% | 2.3 | % | 1.9 | % | ||
Effective income tax rate | 34.9 | % | 16.0 | % | 17.2 | % |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Statutory federal tax rate | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | |||||||||||
Increase (decrease) resulting from: | |||||||||||||||||
State taxes, net of federal benefit | 1.5 | 1.6 | 1.1 | ||||||||||||||
Tax exempt interest income | (2.5) | (4.1) | (1.7) | ||||||||||||||
Income from life insurance | (0.8) | (1.3) | (0.9) | ||||||||||||||
Disallowed interest expense | 1.1 | 0.3 | — | ||||||||||||||
Low-income housing credits and related expenses | (0.1) | (0.2) | (0.2) | ||||||||||||||
Merger-related expenses | 0.3 | — | — | ||||||||||||||
Share-based compensation and related expenses | (0.1) | (0.5) | 0.2 | ||||||||||||||
Other | 0.4 | 0.4 | 0.1 | ||||||||||||||
Effective income tax rate | 20.8 | % | 17.2 | % | 19.6 | % |
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | |||||
Deferred tax assets: | |||||||
Allowance for loan losses | $ | 2,919 | $ | 4,725 | |||
Deferred compensation | 355 | 545 | |||||
Retirement plans and salary continuation | 1,301 | 1,942 | |||||
Share-based compensation | 597 | 583 | |||||
Off-balance sheet reserves | 207 | 313 | |||||
Nonaccrual loan interest | 258 | 370 | |||||
Net unrealized losses on securities available for sale | 0 | 600 | |||||
Goodwill | 39 | 92 | |||||
Bonus accrual | 25 | 236 | |||||
Low-income housing credit carryforward | 2,313 | 1,983 | |||||
Alternative minimum tax credit carryforward | 0 | 4,048 | |||||
Net operating loss carryforward | 0 | 2,520 | |||||
Other | 390 | 479 | |||||
Total deferred tax assets | 8,404 | 18,436 | |||||
Deferred tax liabilities: | |||||||
Depreciation | 488 | 771 | |||||
Net unrealized gains on securities available for sale | 757 | 0 | |||||
Mortgage servicing rights | 536 | 777 | |||||
Purchase accounting adjustments | 251 | 435 | |||||
Other | 122 | 195 | |||||
Total deferred tax liabilities | 2,154 | 2,178 | |||||
Net deferred tax asset, included in Other Assets | $ | 6,250 | $ | 16,258 |
2023 | 2022 | ||||||||||
Deferred tax assets: | |||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 6,445 | $ | 5,594 | |||||||
Deferred compensation | 491 | 434 | |||||||||
Retirement and salary continuation plans | 3,329 | 3,000 | |||||||||
Share-based compensation | 712 | 774 | |||||||||
Off-balance sheet reserves | 387 | 359 | |||||||||
Nonaccrual loan interest | 1,388 | 467 | |||||||||
Deferred loan fees | 342 | 493 | |||||||||
Net unrealized losses on AFS securities | 7,331 | 10,405 | |||||||||
Net unrealized losses on cash flow hedges | 54 | 204 | |||||||||
Purchase accounting adjustments | 745 | 896 | |||||||||
Bonus accrual | 845 | 1,241 | |||||||||
Right-of-use lease liability | 2,594 | 2,194 | |||||||||
Net operating loss carryforward | 1,770 | 1,974 | |||||||||
Depreciation and other | 677 | 99 | |||||||||
Total deferred tax assets | 27,110 | 28,134 | |||||||||
Deferred tax liabilities: | |||||||||||
Depreciation | 493 | — | |||||||||
Mortgage servicing rights | 834 | 884 | |||||||||
Purchase accounting adjustments | 479 | 675 | |||||||||
Right-of-use lease asset | 2,433 | 2,054 | |||||||||
Investment in partnerships | 468 | 473 | |||||||||
Other | 386 | 17 | |||||||||
Total deferred tax liabilities | 5,093 | 4,103 | |||||||||
Deferred tax asset, net | $ | 22,017 | $ | 24,031 |
Shares | Weighted Average Grant Date Fair Value | ||||||||||
Nonvested shares, beginning of year | 284,909 | $ | 22.35 | ||||||||
Granted | 149,501 | 23.55 | |||||||||
Forfeited | (35,713) | 22.66 | |||||||||
Vested | (107,466) | 22.56 | |||||||||
Nonvested shares, end of year | 291,231 | $ | 22.85 |
Shares | Weighted Average Grant Date Fair Value | |||||
Nonvested shares, beginning of year | 227,337 | $ | 16.88 | |||
Granted | 67,753 | 22.52 | ||||
Forfeited | (13,079 | ) | 18.36 | |||
Vested | (13,600 | ) | 17.95 | |||
Nonvested shares, end of year | 268,411 | $ | 18.18 |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Restricted share award expense | $ | 2,349 | $ | 2,012 | $ | 1,901 | |||||||||||
Restricted share award federal tax benefit | 493 | 423 | 334 | ||||||||||||||
Fair value of shares vested | 2,460 | 2,498 | 1,539 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Restricted share award expense | $ | 1,369 | $ | 941 | $ | 732 | |||||
Restricted share award tax benefit | 465 | 320 | 256 | ||||||||
Fair value of shares vested | 303 | 237 | 43 |
Shares | Weighted Average Exercise Price | |||||
Outstanding, beginning of year | 80,370 | $ | 27.37 | |||
Forfeited | (1,300 | ) | 21.14 | |||
Expired | (19,487 | ) | 32.33 | |||
Options outstanding and exercisable, end of year | 59,583 | $ | 25.89 |
Range of Exercise Prices | Number Outstanding and Exercisable | Weighted Average Remaining Contractual Life (Years) | Weighted Average Exercise Price | ||||||
$21.14 - $24.99 | 33,699 | 2.36 | $ | 21.49 | |||||
$25.00 - $29.99 | 2,792 | 2.25 | 25.76 | ||||||
$30.00 - $34.99 | 15,744 | 0.47 | 30.10 | ||||||
$35.00 - $37.59 | 7,348 | 1.52 | 37.08 | ||||||
$21.14 - $37.59 | 59,583 | 1.75 | $ | 25.89 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
(Dollars in thousands except share information) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Shares purchased | 6,632 | 6,334 | 6,305 | ||||||||
Weighted average price of shares purchased | $ | 20.57 | $ | 16.64 | $ | 15.83 | |||||
Compensation expense recognized | 17 | 17 | 8 | ||||||||
Tax benefits | 6 | 6 | 3 |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Shares purchased | 6,449 | 5,885 | 8,755 | ||||||||||||||
Weighted average price of shares purchased | $ | 21.14 | $ | 22.53 | $ | 15.58 | |||||||||||
Compensation expense recognized | $ | 7 | $ | 15 | $ | 48 | |||||||||||
2017 | 2016 | ||||||
(Dollars in thousands) | |||||||
Noninterest-bearing | $ | 162,343 | $ | 150,747 | |||
NOW and money market | 687,936 | 613,232 | |||||
Savings | 95,148 | 91,706 | |||||
Time (less than $250,000) | 252,200 | 277,899 | |||||
Time ($250,000 or more) | 21,888 | 18,868 | |||||
Total | $ | 1,219,515 | $ | 1,152,452 |
2023 | 2022 | ||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | $ | 430,959 | $ | 501,963 | |||||||
Interest-bearing demand deposits | 1,000,652 | 987,158 | |||||||||
Savings | 720,696 | 736,124 | |||||||||
Time ($250,000 or less) | 330,093 | 214,484 | |||||||||
Time (over $250,000) | 76,414 | 36,517 | |||||||||
Total | $ | 2,558,814 | $ | 2,476,246 |
2024 | $ | 381,911 | |||
2025 | 12,862 | ||||
2026 | 5,193 | ||||
2027 | 2,708 | ||||
2028 | 2,567 | ||||
Thereafter | 1,266 | ||||
$ | 406,507 |
(Dollars in thousands) | |||
2018 | $ | 107,765 | |
2019 | 88,028 | ||
2020 | 71,149 | ||
2021 | 4,547 | ||
2022 | 1,722 | ||
Thereafter | 877 | ||
$ | 274,088 |
Balance, beginning of year | $ | 91 | |||
New loans | 123 | ||||
Repayments | (88) | ||||
Director and officer relationship changes | 163 | ||||
Balance, end of year | $ | 289 |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Balance at year-end | $ | 97,500 | $ | 104,684 | $ | — | |||||||||||
Weighted average interest rate at year-end | 5.68 | % | 4.45 | % | — | % | |||||||||||
Average balance during the year | $ | 87,370 | $ | 13,846 | $ | 38,546 | |||||||||||
Average interest rate during the year | 5.46 | % | 3.97 | % | 0.33 | % | |||||||||||
Maximum month-end balance during the year | $ | 120,984 | $ | 104,684 | $ | 55,729 |
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Balance at year-end | $ | 50,000 | $ | 52,000 | $ | 60,000 | |||||
Weighted average interest rate at year-end | 1.21 | % | 0.76 | % | 0.53 | % | |||||
Average balance during the year | $ | 54,610 | $ | 17,841 | $ | 55,106 | |||||
Average interest rate during the year | 1.08 | % | 0.61 | % | 0.43 | % | |||||
Maximum month-end balance during the year | $ | 72,000 | $ | 52,000 | $ | 83,500 |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Balance at year-end | $ | 9,785 | $ | 17,251 | $ | 23,301 | |||||||||||
Weighted average interest rate at year-end | 0.76 | % | 0.60 | % | 0.11 | % | |||||||||||
Average balance during the year | $ | 14,099 | $ | 22,294 | $ | 22,888 | |||||||||||
Average interest rate during the year | 0.80 | % | 0.20 | % | 0.14 | % | |||||||||||
Maximum month-end balance during the year | $ | 17,991 | $ | 26,399 | $ | 27,595 | |||||||||||
Fair value of securities underlying the agreements at year-end | $ | 10,201 | $ | 17,188 | $ | 32,662 |
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Balance at year-end | $ | 43,576 | $ | 35,864 | $ | 29,156 | |||||
Weighted average interest rate at year-end | 0.56 | % | 0.20 | % | 0.20 | % | |||||
Average balance during the year | $ | 43,205 | $ | 38,546 | $ | 30,156 | |||||
Average interest rate during the year | 0.45 | % | 0.20 | % | 0.20 | % | |||||
Maximum month-end balance during the year | $ | 55,270 | $ | 52,693 | $ | 37,558 | |||||
Fair value of securities underlying the agreements at year-end | 53,485 | 56,201 | 35,470 |
Amount | Weighted Average rate | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
FHLB fixed rate advances maturing: | |||||||||||||||||||||||
2025 | $ | 15,000 | $ | — | 4.57 | % | — | % | |||||||||||||||
2028 | 25,000 | — | 3.98 | % | — | % | |||||||||||||||||
40,000 | — | 4.20 | % | — | % | ||||||||||||||||||
Total FHLB amortizing advance requiring monthly principal and interest payments, maturing: | |||||||||||||||||||||||
2025 | — | 1,455 | — | % | 4.74 | % | |||||||||||||||||
Total FHLB Advances | $ | 40,000 | $ | 1,455 | 4.20 | % | 4.74 | % |
Amount | Weighted Average rate | ||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||
FHLB fixed rate advances maturing: | |||||||||||||
2017 | $ | 0 | $ | 20,000 | 0.00 | % | 1.00 | % | |||||
2019 | 40,000 | 0 | 1.86 | % | 0.00 | % | |||||||
2020 | 40,350 | 350 | 1.76 | % | 7.40 | % | |||||||
80,350 | 20,350 | 1.81 | % | 1.11 | % | ||||||||
FHLB amortizing advance requiring monthly principal and interest payments, maturing: | |||||||||||||
2025 | 3,465 | 3,813 | 4.74 | % | 4.74 | % | |||||||
Total FHLB Advances | $ | 83,815 | $ | 24,163 | 1.93 | % | 1.68 | % |
Years Ending December 31, | |||
(Dollars in thousands) | |||
2018 | $ | 365 | |
2019 | 40,382 | ||
2020 | 40,751 | ||
2021 | 421 | ||
2022 | 441 | ||
Thereafter | 1,455 | ||
$ | 83,815 |
2025 | 15,000 | ||||
2028 | 25,000 | ||||
$ | 40,000 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Balance Sheet Location | Fair Value | Notional Amount | Balance Sheet Location | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedge designation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - FHLB advances | $ | 75,000 | Other assets | $ | 135 | n/a | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - AFS securities | $ | 50,000 | Other liabilities | (426) | $ | 100,000 | Other liabilities | $ | (973) | ||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedge designation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - commercial loans | $ | 100,000 | Other liabilities | (1,718) | n/a | n/a | n/a | ||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | (2,009) | $ | (973) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 216,485 | Other assets | $ | 11,157 | $ | 128,385 | Other assets | $ | 10,437 | |||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 216,485 | Other liabilities | (11,253) | 128,385 | Other liabilities | (10,262) | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options – rate cap | 5,909 | Other assets | 8 | 6,000 | Other assets | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Written options – rate cap | 5,909 | Other liabilities | (8) | 6,000 | Other liabilities | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||
Risk participations - sold credit protection | 32,722 | Other liabilities | (59) | 29,019 | Other liabilities | (69) | |||||||||||||||||||||||||||||
Risk participations - purchased credit protection | 11,035 | Other assets | 28 | 4,941 | Other assets | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments with customers | 2,181 | Other assets | 55 | 1,356 | Other assets | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | 688 | Other assets | (4) | 3,483 | Other assets | 140 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | (76) | $ | 297 |
Carrying Amounts of Hedged Assets | Cumulative Amounts of Fair Value Hedging Adjustments Included in the Carrying Amounts of the Hedged Assets | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Commercial loans | $ | 100,000 | $ | — | $ | 1,722 | $ | — |
Amount of Gain (Loss) Recognized in OCI on Derivative | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivatives in cash flow hedging relationships: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate products | $ | 682 | $ | (972) | $ | 473 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 682 | $ | (972) | $ | 473 |
Amount of Loss Reclassified from AOCI into Income | Location of Loss Recognized from AOCI into Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives in cash flow hedging relationships: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate products | $ | — | $ | — | $ | (757) | Interest income / Interest expense (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | — | $ | (757) |
Amount of (Loss) Gain Recognized in Income | Location of (Loss) Gain Recognized in Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedge designation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - commercial loans 1 | $ | 4 | n/a | n/a | Interest income on loans | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate products | $ | (232) | $ | 30 | $ | 41 | Other operating expenses | ||||||||||||||||||||||||||||
Risk participation agreements | (16) | 88 | (2) | Other operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments with customers | 20 | (318) | (320) | Mortgage banking activities | |||||||||||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | (144) | 88 | 113 | Mortgage banking activities | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | (372) | $ | (113) | $ | (168) | |||||||||||||||||||||||||||||
1 Amount includes the net of the change in the fair value of the interest rate swaps hedging commercial loans and the change in the carrying value included in the hedged commercial loans. |
Weighted Average Pay Rate | Weighted Average Receive Rate | Weighted Average Maturity in Years | |||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||
Cash flow hedge designation: | |||||||||||||||||
Interest rate swaps - FHLB advances | 3.49 | % | 5.34 | % | 4.3 | ||||||||||||
Interest rate swaps - AFS securities | 5.34 | % | 3.73 | % | 0.7 | ||||||||||||
Fair value hedge designation: | |||||||||||||||||
Interest rate swaps - commercial loans | 4.12 | % | 5.34 | % | 3.7 | ||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Cash flow hedge designation: | |||||||||||||||||
Interest rate swaps - AFS securities | 3.81 | % | 3.81 | % | 1.2 | ||||||||||||
Actual | For Capital Adequacy Purposes (includes applicable capital conservation buffer) | To Be Well Capitalized Under Prompt Corrective Action Regulations | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Financial Services, Inc. | $ | 326,878 | 13.0 | % | $ | 264,019 | 10.5 | % | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||
Orrstown Bank | 320,687 | 12.8 | % | 263,942 | 10.5 | % | $ | 251,373 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Financial Services, Inc. | 272,677 | 10.8 | % | 213,730 | 8.5 | % | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Bank | 292,160 | 11.6 | % | 213,667 | 8.5 | % | 201,099 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 common equity risk-based capital: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Financial Services, Inc. | 272,677 | 10.8 | % | 176,013 | 7.0 | % | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Bank | 292,160 | 11.6 | % | 175,961 | 7.0 | % | 163,393 | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Financial Services, Inc. | 272,677 | 8.9 | % | 122,907 | 4.0 | % | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Bank | 292,160 | 9.5 | % | 122,907 | 4.0 | % | 153,634 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Financial Services, Inc. | $ | 304,589 | 12.7 | % | $ | 250,939 | 10.5 | % | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||
Orrstown Bank | 292,933 | 12.3 | % | 250,566 | 10.5 | % | $ | 238,634 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Financial Services, Inc. | 245,752 | 10.3 | % | 203,141 | 8.5 | % | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Bank | 266,122 | 11.2 | % | 202,839 | 8.5 | % | 190,907 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 common equity risk-based capital: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Financial Services, Inc. | 245,752 | 10.3 | % | 167,293 | 7.0 | % | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Bank | 266,122 | 11.2 | % | 167,044 | 7.0 | % | 155,112 | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Financial Services, Inc. | 245,752 | 8.5 | % | 116,325 | 4.0 | % | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||
Orrstown Bank | 266,122 | 9.2 | % | 116,219 | 4.0 | % | 145,273 | 5.0 | % |
Actual | For Capital Adequacy Purposes (includes applicable capital conservation buffer) | To Be Well Capitalized Under Prompt Corrective Action Regulations | ||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||
December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||
Total Capital to risk weighted assets | ||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 152,386 | 13.3 | % | $ | 106,040 | 9.250 | % | n/a | n/a | ||||||||||
Bank | 148,997 | 13.0 | % | 105,747 | 9.250 | % | $ | 114,321 | 10.0 | % | ||||||||||
Tier 1 Capital to risk weighted assets | ||||||||||||||||||||
Consolidated | 138,774 | 12.1 | % | 83,112 | 7.250 | % | n/a | n/a | ||||||||||||
Bank | 135,385 | 11.8 | % | 82,883 | 7.250 | % | 91,457 | 8.0 | % | |||||||||||
Common Tier 1 (CET1) to risk weighted assets | ||||||||||||||||||||
Consolidated | 138,774 | 12.1 | % | 65,917 | 5.750 | % | n/a | n/a | ||||||||||||
Bank | 135,385 | 11.8 | % | 65,734 | 5.750 | % | 74,308 | 6.5 | % | |||||||||||
Tier 1 Capital to average assets | ||||||||||||||||||||
Consolidated | 138,774 | 8.9 | % | 62,042 | 4.0 | % | n/a | n/a | ||||||||||||
Bank | 135,385 | 8.7 | % | 62,066 | 4.0 | % | 77,582 | 5.0 | % | |||||||||||
December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||
Total Capital to risk weighted assets | ||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 139,033 | 14.6 | % | $ | 82,391 | 8.625 | % | n/a | n/a | ||||||||||
Bank | 126,408 | 13.2 | % | 82,328 | 8.625 | % | $ | 95,453 | 10.0 | % | ||||||||||
Tier 1 Capital to risk weighted assets | ||||||||||||||||||||
Consolidated | 127,033 | 13.3 | % | 63,286 | 6.625 | % | n/a | n/a | ||||||||||||
Bank | 114,417 | 12.0 | % | 63,238 | 6.625 | % | 76,363 | 8.0 | % | |||||||||||
Common Tier 1 (CET1) to risk weighted assets | ||||||||||||||||||||
Consolidated | 127,033 | 13.3 | % | 48,957 | 5.125 | % | n/a | n/a | ||||||||||||
Bank | 114,417 | 12.0 | % | 48,920 | 5.125 | % | 62,045 | 6.5 | % | |||||||||||
Tier 1 Capital to average assets | ||||||||||||||||||||
Consolidated | 127,033 | 9.3 | % | 54,453 | 4.0 | % | n/a | n/a | ||||||||||||
Bank | 114,417 | 8.4 | % | 54,500 | 4.0 | % | 68,126 | 5.0 | % |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Net income | $ | 35,663 | $ | 22,037 | $ | 32,881 | |||||||||||
Weighted average shares outstanding - basic | 10,340 | 10,553 | 10,967 | ||||||||||||||
Dilutive effect of share-based compensation | 95 | 153 | 139 | ||||||||||||||
Weighted average shares outstanding - diluted | 10,435 | 10,706 | 11,106 | ||||||||||||||
Per share information: | |||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 3.45 | $ | 2.09 | $ | 3.00 | |||||||||||
Diluted earnings per share | 3.42 | 2.06 | 2.96 |
(In thousands, except per share data) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Net income | $ | 8,090 | $ | 6,628 | $ | 7,874 | |||||
Weighted average shares outstanding - basic | 8,070 | 8,059 | 8,107 | ||||||||
Dilutive effect of share-based compensation | 156 | 86 | 35 | ||||||||
Weighted average shares outstanding - diluted | 8,226 | 8,145 | 8,142 | ||||||||
Per share information: | |||||||||||
Basic earnings per share | $ | 1.00 | $ | 0.82 | $ | 0.97 | |||||
Diluted earnings per share | 0.98 | 0.81 | 0.97 |
December 31, | |||||||
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | |||||
Commitments to fund: | |||||||
Home equity lines of credit | $ | 139,281 | $ | 126,811 | |||
1-4 family residential construction loans | 11,420 | 7,820 | |||||
Commercial real estate, construction and land development loans | 44,592 | 43,830 | |||||
Commercial, industrial and other loans | 145,394 | 111,884 | |||||
Standby letters of credit | 12,273 | 7,097 |
2023 | 2022 | ||||||||||
Commitments to fund: | |||||||||||
Home equity lines of credit | $ | 337,460 | $ | 296,213 | |||||||
1-4 family residential construction loans | 40,330 | 49,538 | |||||||||
Commercial real estate, construction and land development loans | 132,607 | 156,560 | |||||||||
Commercial, industrial and other loans | 357,099 | 338,286 | |||||||||
Standby letters of credit | 24,529 | 23,229 |
For the Years Ended December 31, | |||||||||||
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Off-balance sheet credit exposures expense (recovery) | $ | 32 | $ | 312 | $ | (13 | ) |
For the Years Ended December 31, | |||||||||||
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
MPF program recourse loss expense | $ | 25 | $ | 18 | $ | 127 |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Financial Assets | |||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 17,840 | $ | — | $ | — | $ | 17,840 | |||||||||||||||
U.S. government agencies | — | 4,151 | — | 4,151 | |||||||||||||||||||
States and political subdivisions | — | 197,060 | 6,062 | 203,122 | |||||||||||||||||||
GSE residential MBSs | — | 57,632 | — | 57,632 | |||||||||||||||||||
GSE commercial MBSs | — | 4,743 | — | 4,743 | |||||||||||||||||||
GSE residential CMOs | — | 73,102 | — | 73,102 | |||||||||||||||||||
Non-agency CMOs | — | 22,878 | 21,791 | 44,669 | |||||||||||||||||||
Asset-backed | — | 108,134 | — | 108,134 | |||||||||||||||||||
Other | 126 | — | — | 126 | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | — | 5,816 | — | 5,816 | |||||||||||||||||||
Derivatives | — | 11,328 | 55 | 11,383 | |||||||||||||||||||
Totals | $ | 17,966 | $ | 484,844 | $ | 27,908 | $ | 530,718 | |||||||||||||||
Financial Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | — | $ | 13,464 | $ | — | $ | 13,464 | |||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Financial Assets | |||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 17,291 | $ | — | $ | — | $ | 17,291 | |||||||||||||||
U.S. government agencies | — | 5,135 | — | 5,135 | |||||||||||||||||||
States and political subdivisions | — | 191,488 | 5,926 | 197,414 | |||||||||||||||||||
GSE residential MBSs | — | 59,402 | — | 59,402 | |||||||||||||||||||
GSE residential CMOs | — | 68,378 | — | 68,378 | |||||||||||||||||||
Non-agency CMOs | — | 18,491 | 21,267 | 39,758 | |||||||||||||||||||
Asset-backed | — | 125,973 | — | 125,973 | |||||||||||||||||||
Other | 377 | — | — | 377 | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | — | 10,880 | — | 10,880 | |||||||||||||||||||
Derivatives | — | 10,482 | 35 | 10,517 | |||||||||||||||||||
Totals | $ | 17,668 | $ | 490,229 | $ | 27,228 | $ | 535,125 | |||||||||||||||
Financial Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | — | $ | 11,333 | $ | — | $ | 11,333 | |||||||||||||||
(Dollars in Thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value Measurements | |||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||
AFS Securities: | |||||||||||||||
States and political subdivisions | $ | 0 | $ | 159,458 | $ | 0 | $ | 159,458 | |||||||
GSE residential MBSs | 0 | 49,530 | 0 | 49,530 | |||||||||||
GSE residential CMOs | 0 | 111,119 | 0 | 111,119 | |||||||||||
Private label residential CMOs | 0 | 1,003 | 0 | 1,003 | |||||||||||
Private label commercial CMOs | 0 | 7,653 | 0 | 7,653 | |||||||||||
Asset-backed | 0 | 86,431 | 0 | 86,431 | |||||||||||
Total debt securities | 0 | 415,194 | 0 | 415,194 | |||||||||||
Equity securities | 0 | 114 | 0 | 114 | |||||||||||
Totals | $ | 0 | $ | 415,308 | $ | 0 | $ | 415,308 | |||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||
AFS Securities: | |||||||||||||||
U.S. Government Agencies | $ | 0 | $ | 39,592 | $ | 0 | $ | 39,592 | |||||||
States and political subdivisions | 0 | 164,282 | 0 | 164,282 | |||||||||||
GSE residential MBSs | 0 | 116,944 | 0 | 116,944 | |||||||||||
GSE residential CMOs | 0 | 69,383 | 0 | 69,383 | |||||||||||
GSE commercial CMOs | 0 | 4,856 | 0 | 4,856 | |||||||||||
Private label residential CMOs | 0 | 5,006 | 0 | 5,006 | |||||||||||
Total debt securities | 0 | 400,063 | 0 | 400,063 | |||||||||||
Equity securities | 0 | 91 | 0 | 91 | |||||||||||
Totals | $ | 0 | $ | 400,154 | $ | 0 | $ | 400,154 |
Investment securities: | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 27,193 | $ | 23,147 | |||||||
Unrealized gains (losses) included in OCI | 358 | (1,859) | |||||||||
Purchases | 871 | 21,237 | |||||||||
Net discount accretion | 62 | 56 | |||||||||
Principal payments and other | (631) | (10) | |||||||||
Sales | — | (3,053) | |||||||||
Calls | — | (12,154) | |||||||||
OTTI | — | (171) | |||||||||
Balance, end of year | $ | 27,853 | $ | 27,193 |
Interest rate lock commitments on residential mortgages: | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 35 | $ | 353 | |||||||
Total gains (losses) included in earnings | 20 | (318) | |||||||||
Balance, end of year | $ | 55 | $ | 35 |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | — | $ | — | $ | 75 | $ | 75 | |||||||||||||||
Non-owner occupied residential | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | — | 164 | 164 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||
First lien | — | — | 219 | 219 | |||||||||||||||||||
Home equity - lines of credit | — | — | 56 | 56 | |||||||||||||||||||
Total impaired loans | $ | — | $ | — | $ | 514 | $ | 514 | |||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Impaired loans | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | — | $ | — | $ | 116 | $ | 116 | |||||||||||||||
Non-owner occupied residential | — | — | 9 | 9 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||
First lien | — | — | 309 | 309 | |||||||||||||||||||
Home equity - lines of credit | — | — | 86 | 86 | |||||||||||||||||||
Total impaired loans | $ | — | $ | — | $ | 520 | $ | 520 | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value Measurements | |||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||
Impaired Loans | |||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 0 | $ | 0 | $ | 430 | $ | 430 | |||||||
Non-owner occupied | 0 | 0 | 4,066 | 4,066 | |||||||||||
Multi-family | 0 | 0 | 165 | 165 | |||||||||||
Non-owner occupied residential | 0 | 0 | 344 | 344 | |||||||||||
Commercial and industrial | 0 | 0 | 53 | 53 | |||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||
First lien | 0 | 0 | 1,951 | 1,951 | |||||||||||
Home equity - lines of credit | 0 | 0 | 161 | 161 | |||||||||||
Installment and other loans | 0 | 0 | 3 | 3 | |||||||||||
Total impaired loans | $ | 0 | $ | 0 | $ | 7,173 | $ | 7,173 | |||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||
Impaired loans | |||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 0 | $ | 0 | $ | 777 | $ | 777 | |||||||
Non-owner occupied | 0 | 0 | 736 | 736 | |||||||||||
Multi-family | 0 | 0 | 199 | 199 | |||||||||||
Non-owner occupied residential | 0 | 0 | 409 | 409 | |||||||||||
Acquisition and development: | |||||||||||||||
Commercial and land development | 0 | 0 | 1 | 1 | |||||||||||
Commercial and industrial | 0 | 0 | 66 | 66 | |||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||
First lien | 0 | 0 | 1,994 | 1,994 | |||||||||||
Home equity - lines of credit | 0 | 0 | 162 | 162 | |||||||||||
Installment and other loans | 0 | 0 | 6 | 6 | |||||||||||
Total impaired loans | $ | 0 | $ | 0 | $ | 4,350 | $ | 4,350 | |||||||
Foreclosed real estate | |||||||||||||||
Residential | $ | 0 | $ | 0 | $ | 88 | $ | 88 |
Fair Value Estimate | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans | $ | 514 | Appraisal of collateral | Management adjustments on appraisals for property type and recent activity | 10% - 70% discount | ||||||||||||||||||
- Management adjustments for liquidation expenses | 3.3% - 12.3% discount | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Impaired loans | $ | 520 | Appraisal of collateral | Management adjustments on appraisals for property type and recent activity | 10% - 25% discount | ||||||||||||||||||
- Management adjustments for liquidation expenses | 6.08% - 17.93% discount | ||||||||||||||||||||||
Fair Value Estimate | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | ||||||
December 31, 2017 | |||||||||
Impaired loans | $ | 7,173 | Appraisal of collateral | Management adjustments on appraisals for property type and recent activity | 7% - 75% discount | ||||
- Management adjustments for liquidation expenses | 0% - 20% discount | ||||||||
December 31, 2016 | |||||||||
Impaired loans | $ | 4,350 | Appraisal of collateral | Management adjustments on appraisals for property type and recent activity | 10% - 75% discount | ||||
- Management adjustments for liquidation expenses | 0% - 41% discount | ||||||||
Foreclosed real estate | 88 | Appraisal of collateral | Management adjustments on appraisals for property type and recent activity | 13% - 17% discount | |||||
- Management adjustments for liquidation expenses | 10% - 18% discount |
Carrying Amount | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 32,586 | $ | 32,586 | $ | 32,586 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 32,575 | 32,575 | 32,575 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Restricted investments in bank stock | 11,992 | n/a | n/a | n/a | n/a | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 513,519 | 513,519 | 17,966 | 467,700 | 27,853 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 5,816 | 5,816 | — | 5,816 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans, net of allowance for credit losses | 2,269,611 | 2,159,745 | — | — | 2,159,745 | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives | 11,383 | 11,383 | — | 11,328 | 55 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 13,630 | 13,630 | — | 4,987 | 8,643 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,558,814 | 2,555,904 | — | 2,555,904 | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase and federal funds purchased | 9,785 | 9,785 | — | 9,785 | — | ||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and other borrowings | 137,500 | 137,500 | — | 137,500 | — | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 32,093 | 29,887 | — | 29,887 | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives | 13,464 | 13,464 | — | 13,464 | — | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 2,560 | 2,560 | — | 2,560 | — | ||||||||||||||||||||||||
Off-balance sheet instruments | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 28,477 | $ | 28,477 | $ | 28,477 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 32,346 | 32,346 | 32,346 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Restricted investments in bank stock | 10,642 | n/a | n/a | n/a | n/a | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 513,728 | 513,728 | 17,668 | 468,867 | 27,193 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 10,880 | 10,880 | — | 10,880 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans, net of allowance for loan losses | 2,126,054 | 1,991,164 | — | — | 1,991,164 | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives | 10,517 | 10,517 | — | 10,482 | 35 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 11,027 | 11,027 | — | 4,441 | 6,586 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,444,939 | 2,440,660 | — | 2,440,660 | — | ||||||||||||||||||||||||
Deposits held for assumption in connection with sale of bank branches | 31,307 | 29,429 | — | 29,429 | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase and federal funds purchased | 17,251 | 17,251 | — | 17,251 | — | ||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and other borrowings | 106,139 | 106,141 | — | 106,141 | — | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 32,026 | 31,321 | — | 31,321 | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives | 11,333 | 11,333 | — | 11,333 | — | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 457 | 457 | — | 457 | — | ||||||||||||||||||||||||
Off-balance sheet instruments | — | — | — | — | — |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts and ATM fees | $ | 4,266 | $ | 4,157 | $ | 3,337 | |||||||||||
Trust and investment management income | 7,691 | 7,631 | 7,896 | ||||||||||||||
Brokerage income | 3,649 | 3,620 | 3,571 | ||||||||||||||
Interchange income | 3,873 | 4,056 | 4,129 | ||||||||||||||
Revenue from contracts with clients | 19,479 | 19,464 | 18,933 | ||||||||||||||
Other service charges | 600 | 456 | 356 | ||||||||||||||
Mortgage banking activities | 591 | 407 | 5,909 | ||||||||||||||
Income from life insurance | 2,482 | 2,339 | 2,273 | ||||||||||||||
Swap fee income | 1,039 | 2,632 | 293 | ||||||||||||||
Other income | 1,508 | 1,814 | 750 | ||||||||||||||
Investment securities (losses) gains | (47) | (160) | 638 | ||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 25,652 | $ | 26,952 | $ | 29,152 |
(Dollars in thousands) | Carrying Amount | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||
Financial Assets | |||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 21,734 | $ | 21,734 | $ | 21,734 | $ | 0 | $ | 0 | |||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 8,073 | 8,073 | 8,073 | 0 | 0 | ||||||||||||||
Restricted investments in bank stock | 9,997 | n/a | n/a | n/a | n/a | ||||||||||||||
Securities available for sale | 415,308 | 415,308 | 0 | 415,308 | 0 | ||||||||||||||
Loans held for sale | 6,089 | 6,272 | 0 | 6,272 | 0 | ||||||||||||||
Loans, net of allowance for loan losses | 997,216 | 994,617 | 0 | 0 | 994,617 | ||||||||||||||
Accrued interest receivable | 5,048 | 5,048 | 0 | 2,580 | 2,468 | ||||||||||||||
Financial Liabilities | |||||||||||||||||||
Deposits | 1,219,515 | 1,213,288 | 0 | 1,213,288 | 0 | ||||||||||||||
Short-term borrowings | 93,576 | 93,576 | 0 | 93,576 | 0 | ||||||||||||||
Long-term debt | 83,815 | 83,949 | 0 | 83,949 | 0 | ||||||||||||||
Accrued interest payable | 495 | 495 | 0 | 495 | 0 | ||||||||||||||
Off-balance sheet instruments | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||
Financial Assets | |||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 16,072 | $ | 16,072 | $ | 16,072 | $ | 0 | $ | 0 | |||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 14,201 | 14,201 | 14,201 | 0 | 0 | ||||||||||||||
Restricted investments in bank stock | 7,970 | n/a | n/a | n/a | n/a | ||||||||||||||
Securities available for sale | 400,154 | 400,154 | 0 | 400,154 | 0 | ||||||||||||||
Loans held for sale | 2,768 | 2,843 | 0 | 2,843 | 0 | ||||||||||||||
Loans, net of allowance for loan losses | 870,616 | 870,470 | 0 | 0 | 870,470 | ||||||||||||||
Accrued interest receivable | 4,672 | 4,672 | 0 | 2,643 | 2,029 | ||||||||||||||
Financial Liabilities | |||||||||||||||||||
Deposits | 1,152,452 | 1,149,727 | 0 | 1,149,727 | 0 | ||||||||||||||
Short-term borrowings | 87,864 | 87,864 | 0 | 87,864 | 0 | ||||||||||||||
Long-term debt | 24,163 | 24,966 | 0 | 24,966 | 0 | ||||||||||||||
Accrued interest payable | 437 | 437 | 0 | 437 | 0 | ||||||||||||||
Off-balance sheet instruments | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
December 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Cash in bank subsidiary | $ | 13,996 | $ | 8,477 | |||||||
Investment in bank subsidiary | 284,540 | 249,266 | |||||||||
Other assets | 659 | 3,466 | |||||||||
Total assets | $ | 299,195 | $ | 261,209 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Subordinated notes | $ | 32,093 | $ | 32,026 | |||||||
Accrued interest and other liabilities | 2,046 | 287 | |||||||||
Total liabilities | 34,139 | 32,313 | |||||||||
Shareholders’ Equity | |||||||||||
Common stock | 583 | 584 | |||||||||
Additional paid-in capital | 189,027 | 189,264 | |||||||||
Retained earnings | 117,667 | 92,473 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (28,476) | (39,913) | |||||||||
Treasury stock | (13,745) | (13,512) | |||||||||
Total shareholders’ equity | 265,056 | 228,896 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 299,195 | $ | 261,209 |
December 31, | |||||||
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | |||||
Assets | |||||||
Cash in Orrstown Bank | $ | 703 | $ | 10,263 | |||
Deposits with other banks | 214 | 307 | |||||
Total cash | 917 | 10,570 | |||||
Securities available for sale | 114 | 91 | |||||
Investment in Orrstown Bank | 140,429 | 121,362 | |||||
Other assets | 3,953 | 3,519 | |||||
Total assets | $ | 145,413 | $ | 135,542 | |||
Liabilities | $ | 648 | $ | 683 | |||
Shareholders’ Equity | |||||||
Common stock | 435 | 437 | |||||
Additional paid-in capital | 125,458 | 124,935 | |||||
Retained earnings | 16,042 | 11,669 | |||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 2,845 | (1,165 | ) | ||||
Treasury stock | (15 | ) | (1,017 | ) | |||
Total shareholders’ equity | 144,765 | 134,859 | |||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 145,413 | $ | 135,542 |
For the Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Income | |||||||||||||||||
Dividends from bank subsidiary | $ | 14,000 | $ | 27,000 | $ | 16,000 | |||||||||||
Interest income from bank subsidiary | 158 | 29 | 25 | ||||||||||||||
Other income | 21 | 16 | 119 | ||||||||||||||
Total income | 14,179 | 27,045 | 16,144 | ||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||
Interest on subordinated notes | 2,017 | 2,013 | 2,009 | ||||||||||||||
Share-based compensation | 484 | 511 | 433 | ||||||||||||||
Management fee to bank subsidiary | 1,449 | 1,341 | 1,089 | ||||||||||||||
Merger-related expenses | 851 | — | — | ||||||||||||||
Provision for legal settlement | — | 13,000 | — | ||||||||||||||
Other expenses | 638 | 912 | 704 | ||||||||||||||
Total expenses | 5,439 | 17,777 | 4,235 | ||||||||||||||
Income before income tax benefit and equity in undistributed income of subsidiaries | 8,740 | 9,268 | 11,909 | ||||||||||||||
Income tax benefit | (1,106) | (3,726) | (863) | ||||||||||||||
Income before equity in undistributed income of subsidiaries | 9,846 | 12,994 | 12,772 | ||||||||||||||
Equity in undistributed income of subsidiaries | 25,817 | 9,043 | 20,109 | ||||||||||||||
Net income | $ | 35,663 | $ | 22,037 | $ | 32,881 |
For the Years Ended December 31, | |||||||||||
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Income | |||||||||||
Dividends from subsidiaries | $ | 0 | $ | 2,200 | $ | 17,900 | |||||
Other interest and dividend income | 15 | 38 | 3 | ||||||||
Other income | 61 | 62 | 35 | ||||||||
Total income | 76 | 2,300 | 17,938 | ||||||||
Expenses | |||||||||||
Share-based compensation | 247 | 216 | 135 | ||||||||
Management fee to Bank | 501 | 504 | 500 | ||||||||
Other expenses | 1,116 | 2,152 | 1,720 | ||||||||
Total expenses | 1,864 | 2,872 | 2,355 | ||||||||
Income (loss) before income tax benefit and equity in undistributed income (distributions in excess of income) of subsidiaries | (1,788 | ) | (572 | ) | 15,583 | ||||||
Income tax benefit | (596 | ) | (606 | ) | (831 | ) | |||||
Income (loss) before equity in undistributed income (distributions in excess of income) of subsidiaries | (1,192 | ) | 34 | 16,414 | |||||||
Equity in undistributed income (distributions in excess of income) of subsidiaries | 9,282 | 6,594 | (8,540 | ) | |||||||
Net income | $ | 8,090 | $ | 6,628 | $ | 7,874 |
For the Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 35,663 | $ | 22,037 | $ | 32,881 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Amortization | 67 | 63 | 59 | ||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 8 | (7) | (4) | ||||||||||||||
Equity in undistributed income of subsidiaries | (25,817) | (9,043) | (20,109) | ||||||||||||||
Share-based compensation | 484 | 511 | 433 | ||||||||||||||
Increase (decrease) in accrued interest and other liabilities | 1,759 | 231 | (40) | ||||||||||||||
Decrease (increase) in other assets | 2,795 | (2,915) | 375 | ||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 14,959 | 10,877 | 13,595 | ||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
Net cash paid for acquisitions | — | — | — | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | — | — | — | ||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
Dividends paid | (8,485) | (8,264) | (8,280) | ||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock | 1,872 | 1,644 | 1,516 | ||||||||||||||
Payments to repurchase common stock | (2,963) | (14,468) | (2,383) | ||||||||||||||
Other, net | 136 | 143 | 136 | ||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (9,440) | (20,945) | (9,011) | ||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash | 5,519 | (10,068) | 4,584 | ||||||||||||||
Cash, beginning | 8,477 | 18,545 | 13,961 | ||||||||||||||
Cash, ending | $ | 13,996 | $ | 8,477 | $ | 18,545 |
For the Years Ended December 31, | |||||||||||
(Dollars in thousands) | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | 8,090 | $ | 6,628 | $ | 7,874 | |||||
Adjustments to reconcile net income to cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||
Deferred income taxes | 16 | 4 | (53 | ) | |||||||
Equity in (undistributed income) distributions in excess of income of subsidiaries | (9,282 | ) | (6,594 | ) | 8,540 | ||||||
Share-based compensation | 247 | 216 | 135 | ||||||||
Net change in other liabilities | (35 | ) | (6 | ) | 17 | ||||||
Other, net | (377 | ) | (849 | ) | (712 | ) | |||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (1,341 | ) | (601 | ) | 15,801 | ||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Capital contributed to subsidiaries | (6,100 | ) | 0 | 0 | |||||||
Other, net | 0 | (500 | ) | 0 | |||||||
Net cash used in investing activities | (6,100 | ) | (500 | ) | 0 | ||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Dividends paid | (3,488 | ) | (2,898 | ) | (1,822 | ) | |||||
Proceeds from issuance of common stock | 1,276 | 847 | 794 | ||||||||
Payments to repurchase common stock | 0 | (631 | ) | (809 | ) | ||||||
Net cash used in financing activities | (2,212 | ) | (2,682 | ) | (1,837 | ) | |||||
Net increase (decrease) in cash | (9,653 | ) | (3,783 | ) | 13,964 | ||||||
Cash, beginning | 10,570 | 14,353 | 389 | ||||||||
Cash, ending | $ | 917 | $ | 10,570 | $ | 14,353 |
Plan Category | Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights | Weighted average exercise price of outstanding options, warrants and rights | Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) | ||||||
(a) | (b) | (c) | |||||||
Equity compensation plan approved by security holders | 49,595 | $ | 25.70 | 82,277 | |||||
Equity compensation plan not approved by security holders (1) | 9,988 | 26.81 | 0 | ||||||
Total | 59,583 | $ | 25.89 | 82,277 |
Plan Category | Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights | Weighted average exercise price of outstanding options, warrants and rights | Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) | ||||||||||||||
(b) | (c) | ||||||||||||||||
Equity compensation plan | — | n/a | 423,239 | ||||||||||||||
Total | — | n/a | 423,239 |
2.1 | ||||||||
2.2 | ||||||||
3.1 | ||||||||
3.2 | ||||||||
4.1 | ||||||||
4.3 | ||||||||
4.4 | ||||||||
4.5 | ||||||||
10.1 | ||||||||
10.7 | ||||||||
10.8 | ||||||||
10.11 | ||||||||
10.20 | ||||||||
10.21 | ||||||||
10.22 | ||||||||
10.23 | ||||||||
10.27 | ||||||||
10.28 | ||||||||
10.29 | ||||||||
10.30 | ||||||||
10.31 | ||||||||
10.32 | ||||||||
14 | Code of Ethics Policy for Senior Financial Officers posted on Registrant’s website. | |||||||
21 | ||||||||
23.1 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32.1 | ||||||||
32.2 | ||||||||
97 |
101.LAB | ||||||||
XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase | ||||||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase | |||||||
101.INS | XBRL Instance Document | |||||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema | |||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase | |||||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
ORRSTOWN FINANCIAL SERVICES, INC. (Registrant) | ||||||||||||
Dated: March | By: | /s/ Thomas R. Quinn, Jr. | ||||||||||
Thomas R. Quinn, Jr., President and Chief Executive Officer |
Signature | Title | Date | ||||||||||||||
/s/ Thomas R. Quinn, Jr. | President and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) and Director | March | ||||||||||||||
Thomas R. Quinn, Jr. | ||||||||||||||||
/s/ | Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) | March 14, 2024 | ||||||||||||||
Neelesh Kalani | ||||||||||||||||
/s/ Sean P. Mulcahy | Senior Vice President and Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) | March | ||||||||||||||
/s/ Joel R. Zullinger | Chairman of the Board and Director | March | ||||||||||||||
Joel R. Zullinger | ||||||||||||||||
/s/ Cindy J. Joiner | Director | March | ||||||||||||||
Cindy J. Joiner | ||||||||||||||||
/s/ Mark K. Keller | Director | March | ||||||||||||||
Mark K. Keller | ||||||||||||||||
/s/ Thomas D. Longenecker | Director | March | ||||||||||||||
Thomas D. Longenecker | ||||||||||||||||
/s/ Meera R. Modi | Director | March 14, 2024 | ||||||||||||||
Meera R. Modi | ||||||||||||||||
/s/ Andrea Pugh | Director | March | ||||||||||||||
Andrea Pugh | ||||||||||||||||
/s/ Michael J. Rice | Director | March 14, 2024 | ||||||||||||||
Michael J. Rice | ||||||||||||||||
/s/ Eric A. Segal | Director | March | ||||||||||||||
Eric A. Segal | ||||||||||||||||
/s/ Glenn W. Snoke | Director | March | ||||||||||||||
Glenn W. Snoke | ||||||||||||||||
/s/ Floyd E. Stoner | Director | March | ||||||||||||||
Floyd E. Stoner | ||||||||||||||||