ý | ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
¨ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Delaware | 03-0567133 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||
370 17th Street, Suite 2500 Denver, Colorado | 80202 | |||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class: | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered: | ||||||||||||
Common Units Representing Limited Partner Interests | DCP | New York Stock Exchange | ||||||||||||
7.875% Series B Fixed-to-Floating Rate Cumulative Redeemable Perpetual Preferred Units | DCP PRB | New York Stock Exchange | ||||||||||||
7.95% Series C Fixed-to-Floating Rate Cumulative Redeemable Perpetual Preferred Units | DCP PRC | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | ý | Accelerated filer | ¨ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ¨ | Smaller reporting company | ¨ | |||||||||||
Emerging | ¨ |
Item | Page | |||||||
PART I | ||||||||
1 | Business | |||||||
1A. | Risk Factors | |||||||
1B. | Unresolved Staff Comments | |||||||
2 | Properties | |||||||
3 | Legal Proceedings | |||||||
4 | Mine Safety Disclosures | |||||||
PART II | ||||||||
5 | Market for Registrant's Common Units, Related Unitholder Matters and Issuer Purchases of Common Units | |||||||
6 | Selected Financial Data | |||||||
7 | Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | |||||||
7A. | Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk | |||||||
8 | Financial Statements and Supplementary Data | |||||||
9 | Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure | |||||||
9A. | Controls and Procedures | |||||||
9B. | Other Information | |||||||
PART III | ||||||||
10 | Directors, Executive Officers and Corporate Governance | |||||||
11 | Executive Compensation | |||||||
12 | Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Unitholder Matters | |||||||
13 | Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence | |||||||
14 | Principal Accountant Fees and Services | |||||||
PART IV | ||||||||
15 | Exhibits and Financial Statement Schedules | |||||||
16 | Form 10-K Summary | |||||||
Signatures |
Item | Page | |
PART I | ||
1. | Business | |
1A. | Risk Factors | |
1B. | Unresolved Staff Comments | |
2. | Properties | |
3. | Legal Proceedings | |
4. | Mine Safety Disclosures | |
PART II | ||
5. | Market for Registrant's Common Units, Related Unitholder Matters and Issuer Purchases of Common Units | |
6. | Selected Financial Data | |
7. | Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | |
7A. | Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk | |
8. | Financial Statements and Supplementary Data | |
9. | Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure | |
9A. | Controls and Procedures | |
9B. | Other Information | |
PART III | ||
10. | Directors, Executive Officers and Corporate Governance | |
11. | Executive Compensation | |
12. | Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Unitholder Matters | |
13. | Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence | |
14. | Principal Accountant Fees and Services | |
PART IV | ||
15. | Exhibits and Financial Statement Schedules | |
16. | Form 10-K Summary | |
Signatures |
ASU | accounting standards update | |||||||
Bbl | barrel | |||||||
Bbls/d | barrels per day | |||||||
Bcf | billion cubic feet | |||||||
Bcf/d | billion cubic feet per day | |||||||
Btu | British thermal unit, a measurement of energy | |||||||
$1.4 billion unsecured revolving Credit Agreement, maturing December 9, 2024 | ||||||||
Fractionation | the process by which natural gas liquids are separated into individual components | |||||||
IDR | incentive distribution right | |||||||
MBbls | thousand barrels | |||||||
MBbls/d | thousand barrels per day | |||||||
MMBtu | million Btus | |||||||
MMBtu/d | million Btus per day | |||||||
MMcf | million cubic feet | |||||||
MMcf/d | million cubic feet per day | |||||||
NGLs | natural gas liquids | |||||||
$350 million Accounts Receivable Securitization Facility, maturing August 12, 2022 | ||||||||
TBtu/d | trillion Btus per day | |||||||
Throughput | the volume of product transported or passing through a pipeline or other facility |
Operating Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System | Approximate System Length (Miles) | Fractionators | Approximate NGL Throughput Capacity (MBbls/d) (a) | Approximate Gas Throughput Capacity (Bcf/d) (a) | Pipeline Throughput (MBbls/d) (a) | Pipeline Throughput (TBtu/d) (a) (b) | Fractionator Throughput (MBbls/d) (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sand Hills pipeline | 1,400 | — | 333 | — | 323 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Hills pipeline | 950 | — | 128 | — | 95 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Front Range pipeline | 450 | — | 50 | — | 49 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas Express pipeline | 600 | — | 28 | — | 19 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other NGL pipelines | 1,150 | — | 321 | — | 140 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast Express pipeline | 500 | — | — | 0.5 | — | 0.2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guadalupe pipeline | 600 | — | — | 0.2 | — | 0.2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mont Belvieu fractionators | — | 2 | — | — | — | — | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 5,650 | 2 | 860 | 0.7 | 626 | 0.4 | 60 |
Operating Data | Operating Data | Operating Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2017 | Year ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regions | Plants | Approximate Gathering and Transmission Systems (Miles) | Approximate Net Nameplate Plant Capacity (MMcf/d) (a) | Natural Gas Wellhead Volume (MMcf/d) (a) | NGL Production (MBbls/d) (a) | Regions | Plants | Approximate Gathering and Transmission Systems (Miles) | Approximate Net Nameplate Plant Capacity (MMcf/d) (a) | Natural Gas Wellhead Volume (MMcf/d) (a) | NGL Production (MBbls/d) (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North | 13 | 4,000 | 1,260 | 1,121 | 86 | North | 13 | 4,000 | 1,580 | 1,452 | 106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian | 16 | 16,500 | 1,460 | 941 | 103 | Permian | 11 | 15,500 | 1,260 | 974 | 109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Midcontinent | 12 | 29,000 | 1,765 | 1,229 | 94 | Midcontinent | 8 | 24,500 | 1,415 | 1,119 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South | 20 | 7,500 | 3,295 | 1,240 | 92 | South | 12 | 7,000 | 2,235 | 1,396 | 102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 61 | 57,000 | 7,780 | 4,531 | 375 | Total | 44 | 51,000 | 6,490 | 4,941 | 417 |
Operating Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regions | Plants | Approximate Gathering and Transmission Systems (Miles) | Approximate Net Nameplate Plant Capacity (MMcf/d) (a) | Natural Gas Wellhead Volume (MMcf/d) (a) | NGL Production (MBbls/d) (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North | 13 | 4,000 | 1,580 | 1,452 | 106 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian | 11 | 15,500 | 1,260 | 974 | 109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Midcontinent | 8 | 24,500 | 1,415 | 1,119 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South | 12 | 7,000 | 2,235 | 1,396 | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 44 | 51,000 | 6,490 | 4,941 | 417 |
Operating Data | |||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||
System | Approximate System Length (Miles) | Fractionators | Approximate Throughput Capacity (MBbls/d) (a) | Approximate NGL Storage Capacity (MMBbls) | Approximate Natural Gas Storage Capacity (Bcf) | Pipeline Throughput (MBbls/d) (a) | Fractionator Throughput (MBbls/d) (a) | ||||||||||||||
Sand Hills pipeline | 1,300 | — | 227 | — | — | 192 | — | ||||||||||||||
Southern Hills pipeline | 950 | — | 117 | — | — | 69 | — | ||||||||||||||
Front Range pipeline | 455 | — | 50 | — | — | 36 | — | ||||||||||||||
Texas Express pipeline | 595 | — | 28 | — | — | 15 | — | ||||||||||||||
Other pipelines | 1,200 | — | 241 | — | — | 148 | — | ||||||||||||||
Mont Belvieu fractionators | — | 2 | 60 | — | — | — | 48 | ||||||||||||||
Storage facilities | — | — | — | 8 | 12 | — | — | ||||||||||||||
Total | 4,500 | 2 | 722 | 8 | 12 | 460 | 48 |
Operating Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regions | Plants | Approximate Gathering and Transmission Systems (Miles) | Approximate Net Nameplate Plant Capacity (MMcf/d) (a) | Natural Gas Wellhead Volume (MMcf/d) (a) | NGL Production (MBbls/d) (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North | 13 | 4,000 | 1,580 | 1,452 | 106 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian | 11 | 15,500 | 1,260 | 974 | 109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Midcontinent | 8 | 24,500 | 1,415 | 1,119 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South | 12 | 7,000 | 2,235 | 1,396 | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 44 | 51,000 | 6,490 | 4,941 | 417 |
Year Ended December 31, 2017 | December 31, 2017 | Year Ended December 31, 2019 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Daily High | Daily Low | Daily High | Daily Low | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity: | Commodity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NYMEX Natural Gas ($/MMBtu) | $ | 3.42 | $ | 2.56 | $ | 2.95 | NYMEX Natural Gas ($/MMBtu) | $ | 3.59 | $ | 2.07 | $ | 2.19 | |||||||||||||||||||||||||
NGLs ($/Gallon) | $ | 0.76 | $ | 0.50 | $ | 0.76 | NGLs ($/Gallon) | $ | 0.65 | $ | 0.38 | $ | 0.48 | |||||||||||||||||||||||||
Crude Oil ($/Bbl) | $ | 60.42 | $ | 42.53 | $ | 60.42 | Crude Oil ($/Bbl) | $ | 66.30 | $ | 46.54 | $ | 61.06 |
Quarter Ended | High | Low | Distribution Per Common Unit | ||||||
December 31, 2017 | 38.03 | 32.08 | 0.78 | ||||||
September 30, 2017 | 36.10 | 29.95 | 0.78 | ||||||
June 30, 2017 | 40.29 | 29.70 | 0.78 | ||||||
March 31, 2017 | 42.45 | 35.64 | 0.78 | ||||||
December 31, 2016 | 39.43 | 31.03 | 0.78 | ||||||
September 30, 2016 | 36.21 | 31.23 | 0.78 | ||||||
June 30, 2016 | 38.15 | 24.70 | 0.78 | ||||||
March 31, 2016 | 28.53 | 15.09 | 0.78 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions, except per unit amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statements of Operations Data: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate | $ | 7,199 | $ | 9,374 | $ | 7,850 | $ | 6,269 | $ | 6,779 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, processing and other | 439 | 489 | 652 | 647 | 532 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading and marketing (losses) gains, net | (13) | (41) | (40) | (23) | 119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 7,625 | 9,822 | 8,462 | 6,893 | 7,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases and related costs | 6,022 | 8,019 | 6,885 | 5,461 | 5,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | 728 | 760 | 661 | 670 | 732 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 404 | 388 | 379 | 378 | 377 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | 275 | 276 | 290 | 292 | 281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | 247 | 145 | 48 | — | 912 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense (income), net | 8 | 11 | 11 | (65) | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sale of assets, net | 80 | — | (34) | (35) | (42) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | 11 | — | — | 13 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs and expenses | 7,775 | 9,599 | 8,240 | 6,714 | 8,262 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (loss) income | (150) | 223 | 222 | 179 | (832) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on financing activities | — | (19) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (304) | (269) | (289) | (321) | (320) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates (a) | 474 | 370 | 303 | 282 | 184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 20 | 305 | 236 | 140 | (968) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | 1 | (3) | (2) | (46) | 102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 21 | 302 | 234 | 94 | (866) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | (4) | (4) | (5) | (6) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to partners | 17 | 298 | 229 | 88 | (871) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to predecessor operations (b) | — | — | — | 224 | 1,099 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A preferred limited partners' interest in net income | (37) | (37) | (4) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B preferred limited partners' interest in net income | (13) | (8) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C preferred limited partners' interest in net income | (9) | (2) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General partner interest in net income | (118) | (164) | (164) | (124) | (124) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income allocable to limited partners | $ | (160) | $ | 87 | $ | 61 | $ | 188 | $ | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income per limited partner unit - basic and diluted | $ | (1.05) | $ | 0.61 | $ | 0.43 | $ | 1.64 | $ | 0.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | ||||||||||||||||
(millions, except per unit amounts) | ||||||||||||||||||||
Statements of Operations Data: | ||||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate | $ | 7,850 | $ | 6,269 | $ | 6,779 | $ | 13,420 | $ | 11,539 | ||||||||||
Transportation, processing and other | 652 | 647 | 532 | 517 | 463 | |||||||||||||||
Trading and marketing (losses) gains, net | (40 | ) | (23 | ) | 119 | 88 | 36 | |||||||||||||
Total operating revenues | 8,462 | 6,893 | 7,430 | 14,025 | 12,038 | |||||||||||||||
Operating costs and expenses: | ||||||||||||||||||||
Purchases and related costs | 6,885 | 5,461 | 5,981 | 11,828 | 9,967 | |||||||||||||||
Operating and maintenance expense | 661 | 670 | 732 | 773 | 691 | |||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 379 | 378 | 377 | 348 | 314 | |||||||||||||||
General and administrative expense | 290 | 292 | 281 | 277 | 280 | |||||||||||||||
Asset impairments | 48 | — | 912 | 18 | — | |||||||||||||||
Other expense (income), net | 11 | (65 | ) | 10 | 7 | — | ||||||||||||||
(Gain) loss on sale of assets, net | (34 | ) | (35 | ) | (42 | ) | 7 | (22 | ) | |||||||||||
Restructuring costs | — | 13 | 11 | — | — | |||||||||||||||
Total operating costs and expenses | 8,240 | 6,714 | 8,262 | 13,258 | 11,230 | |||||||||||||||
Operating income (loss) | 222 | 179 | (832 | ) | 767 | 808 | ||||||||||||||
Interest expense | (289 | ) | (321 | ) | (320 | ) | (287 | ) | (249 | ) | ||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates (a) | 303 | 282 | 184 | 82 | 35 | |||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 236 | 140 | (968 | ) | 562 | 594 | ||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (2 | ) | (46 | ) | 102 | (11 | ) | (10 | ) | |||||||||||
Net income (loss) | 234 | 94 | (866 | ) | 551 | 584 | ||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | (5 | ) | (6 | ) | (5 | ) | (4 | ) | (5 | ) | ||||||||||
Net income (loss) attributable to partners | 229 | 88 | (871 | ) | 547 | 579 | ||||||||||||||
Net loss (income) attributable to predecessor operations (b) | — | 224 | 1,099 | (130 | ) | (404 | ) | |||||||||||||
General partner interest in net income | (164 | ) | (124 | ) | (124 | ) | (114 | ) | (70 | ) | ||||||||||
Series A preferred limited partners' interest in net income | (4 | ) | — | — | — | — | — | |||||||||||||
Net income allocable to limited partners | $ | 61 | $ | 188 | $ | 104 | $ | 303 | $ | 105 | ||||||||||
Net income per limited partner unit-basic and diluted | $ | 0.43 | $ | 1.64 | $ | 0.91 | $ | 2.84 | $ | 1.34 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions, except per unit amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet Data (at period end): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 8,811 | $ | 9,135 | $ | 8,983 | $ | 9,069 | $ | 9,428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 14,127 | $ | 14,266 | $ | 13,878 | $ | 13,611 | $ | 13,885 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 773 | $ | 926 | $ | 1,076 | $ | 735 | $ | 545 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 5,321 | $ | 4,782 | $ | 4,707 | $ | 4,907 | $ | 5,669 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partners’ equity | $ | 6,605 | $ | 7,268 | $ | 7,408 | $ | 2,601 | $ | 2,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Predecessor equity | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 4,220 | $ | 4,287 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | $ | 28 | $ | 29 | $ | 30 | $ | 32 | $ | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | $ | 6,633 | $ | 7,297 | $ | 7,438 | $ | 6,853 | $ | 7,092 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Information: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash distributions declared per unit | $ | 3.1200 | $ | 3.1200 | $ | 3.1200 | $ | 3.1200 | $ | 3.1200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash distributions paid per unit | $ | 3.1200 | $ | 3.1200 | $ | 3.1200 | $ | 3.1200 | $ | 3.1200 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | |||||||||||||||
(millions, except per unit amounts) | |||||||||||||||||||
Balance Sheet Data (at period end): | |||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 8,983 | $ | 9,069 | $ | 9,428 | $ | 9,537 | $ | 8,420 | |||||||||
Total assets | $ | 13,878 | $ | 13,611 | $ | 13,885 | $ | 13,628 | $ | 12,684 | |||||||||
Accounts payable | $ | 1,076 | $ | 735 | $ | 545 | $ | 977 | $ | 1,413 | |||||||||
Long-term debt | $ | 4,707 | $ | 4,907 | $ | 5,669 | $ | 5,191 | $ | 4,925 | |||||||||
Partners’ equity | $ | 7,408 | $ | 2,601 | $ | 2,772 | $ | 2,993 | $ | 1,945 | |||||||||
Predecessor equity | $ | — | $ | 4,220 | $ | 4,287 | $ | 2,189 | $ | 2,410 | |||||||||
Noncontrolling interests | $ | 30 | $ | 32 | $ | 33 | $ | 33 | $ | 34 | |||||||||
Total equity | $ | 7,438 | $ | 6,853 | $ | 7,092 | $ | 5,215 | $ | 4,389 | |||||||||
Other Information: | |||||||||||||||||||
Cash distributions declared per unit | $ | 3.1200 | $ | 3.1200 | $ | 3.1200 | $ | 3.0525 | $ | 2.8630 | |||||||||
Cash distributions paid per unit | $ | 3.1200 | $ | 3.1200 | $ | 3.1200 | $ | 3.0050 | $ | 2.8200 |
Year Ended December 31, | Variance 2017 vs. 2016 | Variance 2016 vs. 2015 | Year Ended December 31, | Variance 2019 vs. 2018 | Variance 2018 vs. 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | Increase (Decrease) | Percent | Increase (Decrease) | Percent | 2019 | 2018 | 2017 | Increase (Decrease) | Percent | Increase (Decrease) | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions, except operating data) | (millions, except operating data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues (a): | Operating revenues (a): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Logistics and Marketing | Logistics and Marketing | $ | 6,856 | $ | 9,014 | $ | 7,757 | $ | (2,158) | (24) | % | $ | 1,257 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering and Processing | $ | 5,467 | $ | 4,490 | $ | 4,910 | $ | 977 | 22 | % | $ | (420 | ) | (9 | )% | Gathering and Processing | 4,319 | 5,843 | 5,467 | (1,524) | (26) | % | 376 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Logistics and Marketing | 7,757 | 6,186 | 6,487 | 1,571 | 25 | % | (301 | ) | (5 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inter-segment eliminations | (4,762 | ) | (3,783 | ) | (3,967 | ) | (979 | ) | (26 | )% | 184 | 5 | % | Inter-segment eliminations | (3,550) | (5,035) | (4,762) | (1,485) | (29) | % | 273 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 8,462 | 6,893 | 7,430 | 1,569 | 23 | % | (537 | ) | (7 | )% | Total operating revenues | 7,625 | 9,822 | 8,462 | (2,197) | (22) | % | 1,360 | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases and related costs | Purchases and related costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Logistics and Marketing | Logistics and Marketing | (6,602) | (8,789) | (7,557) | (2,187) | (25) | % | 1,232 | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering and Processing | (4,090 | ) | (3,263 | ) | (3,697 | ) | 827 | 25 | % | (434 | ) | (12 | )% | Gathering and Processing | (2,970) | (4,265) | (4,090) | (1,295) | (30) | % | 175 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Logistics and Marketing | (7,557 | ) | (5,981 | ) | (6,251 | ) | 1,576 | 26 | % | (270 | ) | (4 | )% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inter-segment eliminations | 4,762 | 3,783 | 3,967 | (979 | ) | (26 | )% | 184 | 5 | % | Inter-segment eliminations | 3,550 | 5,035 | 4,762 | (1,485) | (29) | % | 273 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total purchases | (6,885 | ) | (5,461 | ) | (5,981 | ) | 1,424 | 26 | % | (520 | ) | (9 | )% | Total purchases | (6,022) | (8,019) | (6,885) | (1,997) | (25) | % | 1,134 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | (661 | ) | (670 | ) | (732 | ) | (9 | ) | (1 | )% | (62 | ) | (8 | )% | Operating and maintenance expense | (728) | (760) | (661) | (32) | (4) | % | 99 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | (379 | ) | (378 | ) | (377 | ) | 1 | — | % | 1 | — | % | Depreciation and amortization expense | (404) | (388) | (379) | 16 | 4 | % | 9 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | (290 | ) | (292 | ) | (281 | ) | (2 | ) | (1 | )% | 11 | 4 | % | General and administrative expense | (275) | (276) | (290) | (1) | — | % | (14) | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | (48 | ) | — | (912 | ) | 48 | * | (912 | ) | * | Asset impairments | (247) | (145) | (48) | 102 | 70 | % | 97 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (expense) income, net | (11 | ) | 65 | (10 | ) | (76 | ) | * | 75 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets, net | 34 | 35 | 42 | (1 | ) | (3 | )% | (7 | ) | (17 | )% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | Other expense, net | (8) | (11) | (11) | (3) | (27) | % | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on sale of assets, net | (Loss) gain on sale of assets, net | (80) | — | 34 | 80 | * | (34) | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | — | (13 | ) | (11 | ) | (13 | ) | * | 2 | 18 | % | Restructuring costs | (11) | — | — | 11 | * | — | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from financing activities | Loss from financing activities | — | (19) | — | (19) | * | 19 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates (b) | 303 | 282 | 184 | 21 | 7 | % | 98 | 53 | % | Earnings from unconsolidated affiliates (b) | 474 | 370 | 303 | 104 | 28 | % | 67 | 22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (289 | ) | (321 | ) | (320 | ) | (32 | ) | (10 | )% | 1 | — | % | Interest expense | (304) | (269) | (289) | 35 | 13 | % | (20) | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (2 | ) | (46 | ) | 102 | (44 | ) | (96 | )% | (148 | ) | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | Income tax benefit (expense) | 1 | (3) | (2) | (4) | * | 1 | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | (5 | ) | (6 | ) | (5 | ) | (1 | ) | (17 | )% | 1 | 20 | % | Net income attributable to noncontrolling interests | (4) | (4) | (5) | — | — | % | (1) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to partners | $ | 229 | $ | 88 | $ | (871 | ) | $ | 141 | * | $ | 959 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to partners | Net income attributable to partners | $ | 17 | $ | 298 | $ | 229 | $ | (281) | (94) | % | $ | 69 | 30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other data: | Other data: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin (c): | Gross margin (c): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Logistics and Marketing | Logistics and Marketing | $ | 254 | $ | 225 | $ | 200 | $ | 29 | 13 | % | $ | 25 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering and Processing | $ | 1,377 | $ | 1,227 | $ | 1,213 | $ | 150 | 12 | % | $ | 14 | 1 | % | Gathering and Processing | 1,349 | 1,578 | 1,377 | (229) | (15) | % | 201 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Logistics and Marketing | 200 | 205 | 236 | (5 | ) | (2 | )% | (31 | ) | (13 | )% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross margin | $ | 1,577 | $ | 1,432 | $ | 1,449 | $ | 145 | 10 | % | $ | (17 | ) | (1 | )% | Total gross margin | $ | 1,603 | $ | 1,803 | $ | 1,577 | $ | (200) | (11) | % | $ | 226 | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash commodity derivative mark-to-market | $ | (28 | ) | $ | (139 | ) | $ | 46 | $ | 111 | * | $ | (185 | ) | * | Non-cash commodity derivative mark-to-market | $ | (78) | $ | 108 | $ | (28) | $ | (186) | * | $ | 136 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL pipelines throughput (MBbls/d) (d) | NGL pipelines throughput (MBbls/d) (d) | 626 | 582 | 460 | 44 | 8 | % | 122 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas pipelines throughput (TBtu/d) (d) (e) | Gas pipelines throughput (TBtu/d) (d) (e) | 0.4 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 100 | % | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas wellhead (MMcf/d) (d) | 4,531 | 5,124 | 5,604 | (593 | ) | (12 | )% | (480 | ) | (9 | )% | Natural gas wellhead (MMcf/d) (d) | 4,941 | 4,769 | 4,531 | 172 | 4 | % | 238 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL gross production (MBbls/d) (d) | 375 | 393 | 408 | (18 | ) | (5 | )% | (15 | ) | (4 | )% | NGL gross production (MBbls/d) (d) | 417 | 413 | 375 | 4 | 1 | % | 38 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL pipelines throughput (MBbls/d) (d) | 460 | 420 | 298 | 40 | 10 | % | 122 | 41 | % |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCP Sand Hills Pipeline, LLC | $ | 287 | $ | 223 | $ | 148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCP Southern Hills Pipeline, LLC | 77 | 68 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Front Range Pipeline LLC | 32 | 24 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast Express LLC | 27 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas Express Pipeline LLC | 16 | 19 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mont Belvieu Enterprise Fractionator | 14 | 10 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mont Belvieu 1 Fractionator | 13 | 16 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discovery Producer Services LLC | 6 | 8 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earnings from unconsolidated affiliates | $ | 474 | $ | 370 | $ | 303 |
Year Ended December 31, | |||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
(Millions) | |||||||||||
DCP Sand Hills Pipeline, LLC | $ | 148 | $ | 110 | $ | 63 | |||||
Discovery Producer Services LLC | 61 | 73 | 54 | ||||||||
DCP Southern Hills Pipeline, LLC | 47 | 44 | 18 | ||||||||
Front Range Pipeline LLC | 17 | 19 | 17 | ||||||||
Texas Express Pipeline LLC | 9 | 9 | 8 | ||||||||
Mont Belvieu Enterprise Fractionator | 13 | 16 | 15 | ||||||||
Mont Belvieu 1 Fractionator | 6 | 9 | 9 | ||||||||
Other | 2 | 2 | — | ||||||||
Total earnings from unconsolidated affiliates | $ | 303 | $ | 282 | $ | 184 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCP Sand Hills Pipeline, LLC | $ | 322 | $ | 252 | $ | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCP Southern Hills Pipeline, LLC | 89 | 83 | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Front Range Pipeline LLC | 31 | 29 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast Express LLC | 25 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas Express Pipeline LLC | 16 | 20 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mont Belvieu Enterprise Fractionator | 11 | 9 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mont Belvieu 1 Fractionator | 14 | 15 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discovery Producer Services LLC | 28 | 30 | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 4 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total distributions from unconsolidated affiliates | $ | 540 | $ | 441 | $ | 367 |
Year Ended December 31, | |||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
(Millions) | |||||||||||
DCP Sand Hills Pipeline, LLC | $ | 169 | $ | 139 | $ | 71 | |||||
Discovery Producer Services LLC | 85 | 94 | 69 | ||||||||
DCP Southern Hills Pipeline, LLC | 62 | 56 | 24 | ||||||||
Front Range Pipeline LLC | 17 | 24 | 17 | ||||||||
Texas Express Pipeline LLC | 12 | 11 | 11 | ||||||||
Mont Belvieu Enterprise Fractionator | 13 | 18 | 13 | ||||||||
Mont Belvieu 1 Fractionator | 6 | 11 | 12 | ||||||||
Other | 3 | 3 | — | ||||||||
Total distributions from unconsolidated affiliates | $ | 367 | $ | 356 | $ | 217 |
Year Ended December 31, | Variance 2019 vs. 2018 | Variance 2018 vs. 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | Increase (Decrease) | Percent | Increase (Decrease) | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions, except operating data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate | $ | 6,842 | $ | 9,017 | $ | 7,667 | $ | (2,175) | (24) | % | $ | 1,350 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, processing and other | 46 | 57 | 64 | (11) | (19) | % | (7) | (11) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading and marketing (losses) gains, net | (32) | (60) | 26 | 28 | 47 | % | (86) | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 6,856 | 9,014 | 7,757 | (2,158) | (24) | % | 1,257 | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases and related costs | (6,602) | (8,789) | (7,557) | (2,187) | (25) | % | 1,232 | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | (42) | (47) | (41) | (5) | (11) | % | 6 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | (19) | (15) | (14) | 4 | 27 | % | 1 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | (8) | (12) | (11) | (4) | (33) | % | 1 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | (35) | — | — | 35 | * | — | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | (3) | (4) | (11) | (1) | (25) | % | (7) | (64) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates (a) | 468 | 362 | 243 | 106 | 29 | % | 119 | 49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of assets, net | (10) | — | — | 10 | — | — | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income attributable to partners | $ | 605 | $ | 509 | $ | 366 | $ | 96 | 19 | % | $ | 143 | 39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other data: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment gross margin (b) | $ | 254 | $ | 225 | $ | 200 | $ | 29 | 13 | % | $ | 25 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash commodity derivative mark-to-market | $ | (29) | $ | (4) | $ | (4) | $ | (25) | * | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL pipelines throughput (MBbls/d) (c) | 626 | 582 | 460 | 44 | 8 | % | 122 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas pipelines throughput (TBtu/d) (c) (d) | 0.4 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 100 | % | — | — | % |
Year Ended December 31, | Variance 2017 vs. 2016 | Variance 2016 vs. 2015 | |||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | Increase (Decrease) | Percent | Increase (Decrease) | Percent | |||||||||||||||||||||
(millions, except operating data) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues: | |||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate | $ | 4,943 | $ | 3,955 | $ | 4,377 | $ | 988 | 25 | % | $ | (422 | ) | (10 | )% | ||||||||||||
Transportation, processing and other | 590 | 580 | 465 | 10 | 2 | % | 115 | 25 | % | ||||||||||||||||||
Trading and marketing (losses) gains, net | (66 | ) | (45 | ) | 68 | (21 | ) | * | (113 | ) | * | ||||||||||||||||
Total operating revenues | 5,467 | 4,490 | 4,910 | 977 | 22 | % | (420 | ) | (9 | )% | |||||||||||||||||
Purchases and related costs | (4,090 | ) | (3,263 | ) | (3,697 | ) | 827 | 25 | % | (434 | ) | (12 | )% | ||||||||||||||
Operating and maintenance expense | (602 | ) | (611 | ) | (668 | ) | (9 | ) | (1 | )% | (57 | ) | (9 | )% | |||||||||||||
Depreciation and amortization expense | (343 | ) | (344 | ) | (343 | ) | (1 | ) | — | % | 1 | — | % | ||||||||||||||
General and administrative expense | (19 | ) | (14 | ) | (22 | ) | 5 | 36 | % | (8 | ) | (36 | )% | ||||||||||||||
Asset impairments | (48 | ) | — | (876 | ) | (48 | ) | * | (876 | ) | * | ||||||||||||||||
Other income (expense), net | — | 73 | (1 | ) | (73 | ) | * | 74 | * | ||||||||||||||||||
Gain on sale of assets, net | 34 | 19 | 42 | 15 | 79 | % | (23 | ) | (55 | )% | |||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates (a) | 60 | 73 | 54 | (13 | ) | (18 | )% | 19 | 35 | % | |||||||||||||||||
Segment net income (loss) | 459 | 423 | (601 | ) | 36 | 9 | % | 1,024 | * | ||||||||||||||||||
Segment net income attributable to noncontrolling interests | (5 | ) | (6 | ) | (5 | ) | (1 | ) | (17 | )% | 1 | 20 | % | ||||||||||||||
Segment net income (loss) attributable to partners | $ | 454 | $ | 417 | $ | (606 | ) | $ | 37 | 9 | % | $ | 1,023 | * | |||||||||||||
Other data: | |||||||||||||||||||||||||||
Segment gross margin (b) | $ | 1,377 | $ | 1,227 | $ | 1,213 | $ | 150 | 12 | % | $ | 14 | 1 | % | |||||||||||||
Non-cash commodity derivative mark-to-market | $ | (24 | ) | $ | (119 | ) | $ | 47 | $ | 95 | (80 | )% | $ | (166 | ) | * | |||||||||||
Natural gas wellhead (MMcf/d) (c) | 4,531 | 5,124 | 5,604 | (593 | ) | (12 | )% | (480 | ) | (9 | )% | ||||||||||||||||
NGL gross production (MBbls/d) (c) | 375 | 393 | 408 | (18 | ) | (5 | )% | (15 | ) | (4 | )% |
Year Ended December 31, | Variance 2019 vs. 2018 | Variance 2018 vs. 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | Increase (Decrease) | Percent | Increase (Decrease) | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions, except operating data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate | $ | 3,905 | $ | 5,392 | $ | 4,943 | $ | (1,487) | (28) | % | $ | 449 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, processing and other | 395 | 432 | 590 | (37) | (9) | % | (158) | (27) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading and marketing gains (losses), net | 19 | 19 | (66) | — | — | % | 85 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 4,319 | 5,843 | 5,467 | (1,524) | (26) | % | 376 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases and related costs | (2,970) | (4,265) | (4,090) | (1,295) | (30) | % | 175 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | (664) | (692) | (602) | (28) | (4) | % | 90 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | (355) | (346) | (343) | 9 | 3 | % | 3 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | (23) | (19) | (19) | 4 | 21 | % | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | (212) | (145) | (48) | 67 | 46 | % | 97 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | (5) | (6) | — | (1) | (17) | % | (6) | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on sale of assets, net | (70) | — | 34 | 70 | * | (34) | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates (a) | 6 | 8 | 60 | (2) | (25) | % | (52) | (87) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | 26 | 378 | 459 | (352) | (93) | % | (81) | (18) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income attributable to noncontrolling interests | (4) | (4) | (5) | — | — | % | (1) | (20) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income attributable to partners | $ | 22 | $ | 374 | $ | 454 | $ | (352) | (94) | % | $ | (80) | (18) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other data: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment gross margin (b) | $ | 1,349 | $ | 1,578 | $ | 1,377 | $ | (229) | (15) | % | $ | 201 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash commodity derivative mark-to-market | $ | (49) | $ | 112 | $ | (24) | $ | (161) | * | $ | 136 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas wellhead (MMcf/d) (c) | 4,941 | 4,769 | 4,531 | 172 | 4 | % | 238 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL gross production (MBbls/d) (c) | 417 | 413 | 375 | 4 | 1 | % | 38 | 10 | % |
Year Ended December 31, | Variance 2017 vs. 2016 | Variance 2016 vs. 2015 | ||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | Increase (Decrease) | Percent | Increase (Decrease) | Percent | ||||||||||||||||||||
(millions, except operating data) | ||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues: | ||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas and NGLs | $ | 7,667 | $ | 6,094 | $ | 6,364 | $ | 1,573 | 26 | % | $ | (270 | ) | (4 | )% | |||||||||||
Transportation, processing and other | 64 | 70 | 72 | (6 | ) | (9 | )% | (2 | ) | (3 | )% | |||||||||||||||
Trading and marketing gains, net | 26 | 22 | 51 | 4 | 18 | % | (29 | ) | (57 | )% | ||||||||||||||||
Total operating revenues | 7,757 | 6,186 | 6,487 | 1,571 | 25 | % | (301 | ) | (5 | )% | ||||||||||||||||
Purchases and related costs | (7,557 | ) | (5,981 | ) | (6,251 | ) | 1,576 | 26 | % | (270 | ) | (4 | )% | |||||||||||||
Operating and maintenance expense | (41 | ) | (43 | ) | (49 | ) | (2 | ) | (5 | )% | (6 | ) | (12 | )% | ||||||||||||
Depreciation and amortization expense | (14 | ) | (15 | ) | (16 | ) | (1 | ) | (7 | )% | (1 | ) | (6 | )% | ||||||||||||
General and administrative expense | (11 | ) | (9 | ) | (11 | ) | 2 | 22 | % | (2 | ) | (18 | )% | |||||||||||||
Asset impairments | — | — | (9 | ) | — | * | (9 | ) | * | |||||||||||||||||
Other expense | (11 | ) | (5 | ) | (8 | ) | 6 | * | (3 | ) | (38 | )% | ||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates (a) | 243 | 209 | 130 | 34 | 16 | % | 79 | 61 | % | |||||||||||||||||
Gain on sale of assets, net | — | 16 | — | (16 | ) | * | 16 | * | ||||||||||||||||||
Segment net income attributable to partners | $ | 366 | $ | 358 | $ | 273 | $ | 8 | 2 | % | $ | 85 | 31 | % | ||||||||||||
Other data: | ||||||||||||||||||||||||||
Segment gross margin (b) | $ | 200 | $ | 205 | $ | 236 | $ | (5 | ) | (2 | )% | $ | (31 | ) | (13 | )% | ||||||||||
Non-cash commodity derivative mark-to-market | $ | (4 | ) | $ | (20 | ) | $ | (1 | ) | $ | 16 | (80 | )% | $ | (19 | ) | * | |||||||||
NGL pipelines throughput (MBbls/d) (c) | 460 | 420 | 298 | 40 | 10 | % | 122 | 41 | % |
Year Ended December 31, | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 896 | $ | 645 | $ | 442 | Net cash provided by operating activities | $ | 859 | $ | 662 | $ | 896 | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | $ | (391 | ) | $ | (34 | ) | $ | (711 | ) | Net cash used in investing activities | $ | (760) | $ | (945) | $ | (391) | ||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | $ | (350 | ) | $ | (613 | ) | $ | 245 | Net cash (used in) provided by financing activities | $ | (99) | $ | 128 | $ | (350) |
Year Ended December 31, 2017 | Year Ended December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||
Maintenance Capital Expenditures | Expansion Capital Expenditures | Total Consolidated Capital Expenditures | Maintenance Capital Expenditures | Expansion Capital Expenditures | Total Consolidated Capital Expenditures | ||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||
Our portion | $ | 90 | $ | 279 | $ | 369 | $ | 86 | $ | 57 | $ | 143 | |||||||||||
Noncontrolling interest portion and reimbursable projects (a) | 2 | 4 | 6 | 3 | (2 | ) | 1 | ||||||||||||||||
Total | $ | 92 | $ | 283 | $ | 375 | $ | 89 | $ | 55 | $ | 144 |
Year Ended December 31, 2015 | ||||||||||||
Maintenance Capital Expenditures | Expansion Capital Expenditures | Total Consolidated Capital Expenditures | ||||||||||
Our portion | $ | 181 | $ | 633 | $ | 814 | ||||||
Noncontrolling interest portion and reimbursable projects (a) | (3 | ) | — | (3 | ) | |||||||
Total | $ | 178 | $ | 633 | $ | 811 |
Payments Due by Period | Payments Due by Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Less than 1 year | 1-3 years | 3-5 years | Thereafter | Total | Less than 1 year | 1-3 years | 3-5 years | Thereafter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt (a) | $ | 7,837 | $ | 274 | $ | 1,828 | $ | 1,196 | $ | 4,539 | Debt (a) | $ | 8,546 | $ | 880 | $ | 1,346 | $ | 916 | $ | 5,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance lease obligations | Finance lease obligations | 28 | 4 | 8 | 7 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease obligations | 164 | 37 | 64 | 35 | 28 | Operating lease obligations | 129 | 27 | 47 | 26 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase obligations (b) | 4,485 | 828 | 1,325 | 1,093 | 1,239 | Purchase obligations (b) | 7,195 | 1,328 | 2,302 | 1,756 | 1,809 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities (c) | 144 | — | 17 | 15 | 112 | Other long-term liabilities (c) | 157 | — | 28 | 5 | 124 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 12,630 | $ | 1,139 | $ | 3,234 | $ | 2,339 | $ | 5,918 | Total | $ | 16,055 | $ | 2,239 | $ | 3,731 | $ | 2,710 | $ | 7,375 |
(b)Our purchase obligations are contractual obligations and include purchase orders and non-cancelable construction agreements for capital expenditures, various non-cancelable commitments to purchase physical quantities of commodities in future periods and other items, including long-term fractionation and transportation agreements. For contracts where the price paid is based on an index or other market-based rates, the amount is based on the forward market prices or current market rates as of December 31, 2019. Purchase obligations exclude accounts payable, accrued taxes and other current |
Year Ended December 31, | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | (Millions) | Reconciliation of Non-GAAP Measures | (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of net income (loss) attributable to partners to gross margin: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of net income attributable to partners to gross margin: | Reconciliation of net income attributable to partners to gross margin: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to partners | $ | 229 | $ | 88 | $ | (871 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to partners | Net income attributable to partners | $ | 17 | $ | 298 | $ | 229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 289 | 321 | 320 | Interest expense | 304 | 269 | 289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 2 | 46 | (102 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | Income tax (benefit) expense | (1) | 3 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | 661 | 670 | 732 | Operating and maintenance expense | 728 | 760 | 661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 379 | 378 | 377 | Depreciation and amortization expense | 404 | 388 | 379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | 290 | 292 | 281 | General and administrative expense | 275 | 276 | 290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | 48 | — | 912 | Asset impairments | 247 | 145 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense (income), net | 11 | (65 | ) | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | — | 13 | 11 | Restructuring costs | 11 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from financing activities | Loss from financing activities | — | 19 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | Other expense, net | 8 | 11 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | (303 | ) | (282 | ) | (184 | ) | Earnings from unconsolidated affiliates | (474) | (370) | (303) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets, net | (34 | ) | (35 | ) | (42 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sale of assets, net | Loss (gain) on sale of assets, net | 80 | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | 5 | 6 | 5 | Net income attributable to noncontrolling interests | 4 | 4 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | $ | 1,577 | $ | 1,432 | $ | 1,449 | Gross margin | $ | 1,603 | $ | 1,803 | $ | 1,577 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash commodity derivative mark-to-market (a) | $ | (28 | ) | $ | (139 | ) | $ | 46 | Non-cash commodity derivative mark-to-market (a) | $ | (78) | $ | 108 | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of segment net income (loss) attributable to partners to segment gross margin: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering and Processing segment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) attributable to partners | $ | 454 | $ | 417 | $ | (606 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | 602 | 611 | 668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 343 | 344 | 343 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | 19 | 14 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | 48 | — | 876 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense (income), net | — | (73 | ) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | (60 | ) | (73 | ) | (54 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets, net | (34 | ) | (19 | ) | (42 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | 5 | 6 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment gross margin | $ | 1,377 | $ | 1,227 | $ | 1,213 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash commodity derivative mark-to-market (a) | $ | (24 | ) | $ | (119 | ) | $ | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of segment net income attributable to partners to segment gross margin: | Reconciliation of segment net income attributable to partners to segment gross margin: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Logistics and Marketing segment: | Logistics and Marketing segment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income attributable to partners | $ | 366 | $ | 358 | $ | 273 | Segment net income attributable to partners | $ | 605 | $ | 509 | $ | 366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | 41 | 43 | 49 | Operating and maintenance expense | 42 | 47 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 14 | 15 | 16 | Depreciation and amortization expense | 19 | 15 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | General and administrative expense | 8 | 12 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | Asset impairments | 35 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | 11 | 5 | 8 | Other expense, net | 3 | 4 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | Earnings from unconsolidated affiliates | (468) | (362) | (243) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of assets, net | Loss on sale of assets, net | 10 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment gross margin | Segment gross margin | $ | 254 | $ | 225 | $ | 200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash commodity derivative mark-to-market (a) | Non-cash commodity derivative mark-to-market (a) | $ | (29) | $ | (4) | $ | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering and Processing segment: | Gathering and Processing segment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income attributable to partners | Segment net income attributable to partners | $ | 22 | $ | 374 | $ | 454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | Operating and maintenance expense | 664 | 692 | 602 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | Depreciation and amortization expense | 355 | 346 | 343 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | 11 | 9 | 11 | General and administrative expense | 23 | 19 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | Asset impairments | 212 | 145 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | Other expense, net | 5 | 6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | (243 | ) | (209 | ) | (130 | ) | Earnings from unconsolidated affiliates | (6) | (8) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets, net | — | (16 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | — | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sale of assets, net | Loss (gain) on sale of assets, net | 70 | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | Net income attributable to noncontrolling interests | 4 | 4 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment gross margin | $ | 200 | $ | 205 | $ | 236 | Segment gross margin | $ | 1,349 | $ | 1,578 | $ | 1,377 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash commodity derivative mark-to-market (a) | $ | (4 | ) | $ | (20 | ) | $ | (1 | ) | Non-cash commodity derivative mark-to-market (a) | $ | (49) | $ | 112 | $ | (24) |
Year Ended December 31, | ||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
(Millions) | ||||||||||||
Reconciliation of net income (loss) attributable to partners to adjusted segment EBITDA: | ||||||||||||
Gathering and Processing segment: | ||||||||||||
Segment net income (loss) attributable to partners | $ | 454 | $ | 417 | $ | (606 | ) | |||||
Non-cash commodity derivative mark-to-market | 24 | 119 | (47 | ) | ||||||||
Depreciation and amortization expense, net of noncontrolling interest | 342 | 343 | 342 | |||||||||
Asset impairments | 48 | — | 876 | |||||||||
Gain on sale of assets, net | (34 | ) | (19 | ) | (42 | ) | ||||||
Distributions from unconsolidated affiliates, net of earnings | 24 | 21 | 15 | |||||||||
Other expense | 4 | 14 | 2 | |||||||||
Adjusted segment EBITDA | $ | 862 | $ | 895 | $ | 540 | ||||||
Logistics and Marketing segment: | ||||||||||||
Segment net income attributable to partners (a) | $ | 366 | $ | 358 | $ | 273 | ||||||
Non-cash commodity derivative mark-to-market | 4 | 20 | 1 | |||||||||
Depreciation and amortization expense, net of noncontrolling interest | 14 | 15 | 16 | |||||||||
Distributions from unconsolidated affiliates, net of earnings | 40 | 53 | 18 | |||||||||
Gain on sale of assets, net | — | (16 | ) | — | ||||||||
Asset impairments | — | — | 9 | |||||||||
Other expense | 9 | — | — | |||||||||
Adjusted segment EBITDA | $ | 433 | $ | 430 | $ | 317 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of net income attributable to partners to adjusted segment EBITDA: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Logistics and Marketing segment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income attributable to partners (a) | $ | 605 | $ | 509 | $ | 366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash commodity derivative mark-to-market | 29 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense, net of noncontrolling interest | 19 | 15 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions from unconsolidated affiliates, net of earnings | 44 | 49 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of assets, net | 10 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | 35 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | — | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted segment EBITDA | $ | 742 | $ | 577 | $ | 433 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering and Processing segment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income attributable to partners | $ | 22 | $ | 374 | $ | 454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash commodity derivative mark-to-market | 49 | (112) | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense, net of noncontrolling interest | 354 | 345 | 342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | 212 | 145 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sale of assets, net | 70 | — | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions from unconsolidated affiliates, net of earnings | 22 | 22 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 6 | 7 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted segment EBITDA | $ | 735 | $ | 781 | $ | 862 |
Description | Judgments and Uncertainties | Effect if Actual Results Differ from Assumptions | ||||||||||||||||
Impairment of Goodwill | ||||||||||||||||||
We evaluate goodwill for impairment annually in the third quarter, and whenever events or changes in circumstances indicate it is more likely than not that the fair value of a reporting unit is less than its carrying amount. | We determine fair value using widely accepted valuation techniques, namely discounted cash flow and market multiple analyses. These techniques are also used when assigning the purchase price to acquired assets and liabilities. These types of analyses require us to make assumptions and estimates regarding industry and economic factors and the profitability of future business strategies. It is our policy to conduct impairment testing based on our current business strategy in light of present industry and economic conditions, as well as future expectations. | We primarily use a discounted cash flow analysis, supplemented by a market approach analysis, to perform the assessment. Key assumptions in the analysis include the use of an appropriate discount rate, terminal year multiples, and estimated future cash flows including an estimate of operating and general and administrative costs. In estimating cash flows, we incorporate current market information (including forecasted commodity prices and volumes), as well as historical and other factors. If our assumptions are not appropriate, or future events indicate that our goodwill is impaired, our net income would be impacted by the amount by which the carrying value exceeds the fair value of the reporting unit, to the extent of the balance of goodwill. | ||||||||||||||||
2019. |
Description | Judgments and Uncertainties | Effect if Actual Results Differ from Assumptions | ||||||||||||||||||||||||
Impairment of Long-Lived Assets | ||||||||||||||||||||||||||
We periodically evaluate whether the carrying value of long-lived assets has been impaired when circumstances indicate the carrying value of those assets may not be recoverable. For purposes of this evaluation, long-lived assets with recovery periods in excess of the weighted average remaining useful life of our fixed assets are further analyzed to determine if a triggering event occurred. If it is determined that a triggering event has occurred, we prepare a quantitative evaluation based on undiscounted cash flow projections expected to be realized over the remaining useful life of the primary asset. The carrying amount is not recoverable if it exceeds the sum of undiscounted cash flows expected to result from the use and eventual disposition of the asset. If the carrying value is not recoverable, the impairment loss is measured as the excess of the asset’s carrying value over its fair value. | Our impairment analyses require management to apply judgment in estimating future cash flows | Using the impairment review methodology described herein, we recorded a | ||||||||||||||||||||||||
Impairment of Investments in Unconsolidated Affiliates | ||||||||||||||||||||||||||
We evaluate our investments in unconsolidated affiliates for impairment whenever events or changes in circumstances indicate, in management’s judgment, that the carrying value of such investment may have experienced a decline in value. When evidence of loss in value has occurred, we compare the estimated fair value of the investment to the carrying value of the investment to determine whether an impairment has occurred. We would then evaluate if the impairment is other than temporary. | Our impairment analyses require management to apply judgment in estimating future cash flows and asset fair values, including forecasting useful lives of the assets, assessing the probability of differing estimated outcomes, and selecting the discount rate that reflects the risk inherent in future cash flows. When there is evidence of an other than temporary loss in value, we assess the fair value of our unconsolidated affiliates using commonly accepted techniques, and may use more than one method, including, but not limited to, recent third party comparable sales and discounted cash flow models. | Using the impairment review methodology described herein, we have not recorded any significant impairment charges on investments in unconsolidated affiliates during the year ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||
Description | Judgments and Uncertainties | Effect if Actual Results Differ from Assumptions | ||||||||||||||||
Accounting for Risk Management Activities and Financial Instruments | ||||||||||||||||||
Each derivative not qualifying for the normal purchases and normal sales exception is recorded on a gross basis in the consolidated balance sheets at its fair value as unrealized gains or unrealized losses on derivative instruments. Derivative assets and liabilities remain classified in our consolidated balance sheets as unrealized gains or unrealized losses on derivative instruments at fair value until the end of the contractual settlement period. Values are adjusted to reflect the credit risk inherent in the transaction as well as the potential impact of liquidating open positions in an orderly manner over a reasonable time period under current conditions. | When available, quoted market prices or prices obtained through external sources are used to determine a contract’s fair value. For contracts with a delivery location or duration for which quoted market prices are not available, fair value is determined based on pricing models developed primarily from historical information and the expected relationship with quoted market prices. | If our estimates of fair value are inaccurate, we may be exposed to losses or gains that could be material. A 10% difference in our estimated fair value of derivatives at December 31, | ||||||||||||||||
Period | Commodity | Notional Volume - Short Positions | Reference Price | Price Range | ||||||||||||||||||||||
January 2020 — March 2020 | Natural Gas | (35,000) MMBtu/d | NYMEX Final Settlement Price (c) | $2.58-$2.73/MMBtu | ||||||||||||||||||||||
April 2020 — December 2020 | Natural Gas | (5,000) MMBtu/d | NYMEX Final Settlement Price (c) | $2.58-$2.59/MMBtu | ||||||||||||||||||||||
January 2020 — December 2020 | NGLs | (10,300) Bbls/d (d) | Mt.Belvieu (b) | $0.18-$0.62/Gal | ||||||||||||||||||||||
January 2021 — December 2021 | NGLs | (4,245) Bbls/d (d) | Mt.Belvieu (b) | $0.53-$0.60/Gal | ||||||||||||||||||||||
January 2020 — December 2020 | Crude Oil | (7,197) Bbls/d (d) | NYMEX crude oil futures (a) | $53.69-$64.76/Bbl | ||||||||||||||||||||||
January 2021 — February 2022 | Crude Oil | (2,534) Bbls/d (d) | NYMEX crude oil futures (a) | $52.47-$57.29/Bbl | ||||||||||||||||||||||
Per Unit Decrease | Unit of Measurement | Estimated Decrease in Annual Net Income Attributable to Partners | ||||||||||||||||||||||||
Per Unit Decrease | Unit of Measurement | Estimated Decrease in Annual Net Income Attributable to Partners | (millions) | |||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||
NGL prices | NGL prices | $ | 0.01 | Gallon | $ | 3 | ||||||||||||||||||||
Natural gas prices | $ | 0.10 | MMBtu | $ | 8 | Natural gas prices | $ | 0.10 | MMBtu | $ | 8 | |||||||||||||||
Crude oil prices | $ | 1.00 | Barrel | $ | 2 | Crude oil prices | $ | 1.00 | Barrel | $ | 3 | |||||||||||||||
NGL prices | $ | 0.01 | Gallon | $ | 4 |
Per Unit Increase | Unit of Measurement | Estimated Mark-to- Market Impact (Decrease in Net Income Attributable to Partners) | ||||||||||||||||||||||||
Per Unit Increase | Unit of Measurement | Estimated Mark-to- Market Impact (Decrease in Net Income Attributable to Partners) | (millions) | |||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||
NGL prices | NGL prices | $ | 0.01 | Gallon | $ | 2 | ||||||||||||||||||||
Natural gas prices | $ | 0.10 | MMBtu | $ | — | Natural gas prices | $ | 0.10 | MMBtu | $ | 1 | |||||||||||||||
Crude oil prices | $ | 1.00 | Barrel | $ | 3 | Crude oil prices | $ | 1.00 | Barrel | $ | 2 | |||||||||||||||
NGL prices | $ | 0.01 | Gallon | $ | 3 |
Period ended | Commodity | Notional Volume - Long Positions | Fair Value (millions) | Weighted Average Price | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | Natural Gas | 9,210,648 | MMBtu | $ | 19 | $2.06/MMBtu |
Period ended | Commodity | Notional Volume - Long Positions | Fair Value (millions) | Weighted Average Price | |||||||||
December 31, 2017 | Natural Gas | 11,163,515 | MMBtu | $ | 30 | $2.66/MMBtu |
Period | Commodity | Notional Volume - (Short)/Long Positions | Fair Value (millions) | Price Range | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 2020 — March 2020 | Natural Gas | (18,127,500) | MMBtu | $ | 6 | $2.14-$3.11/MMBtu | ||||||||||||||||||||||||||||||||
January 2020 | Natural Gas | 8,510,000 | MMBtu | $ | — | $2.16-$2.22/MMBtu |
Period | Commodity | Notional Volume - (Short)/Long Positions | Fair Value (millions) | Price Range | |||||||||
January 2018-December 2018 | Natural Gas | (28,427,500 | ) | MMBtu | $ | 5 | $2.64-$3.58/MMBtu | ||||||
January 2018-December 2018 | Natural Gas | 17,605,000 | MMBtu | $ | — | $2.63-$3.22/MMBtu |
Fair Value of Contracts as of December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value of Contracts as of December 31, 2019 | Fair Value of Contracts as of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sources of Fair Value | Total | Maturity in 2018 | Sources of Fair Value | Total | Maturity in 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prices supported by quoted market prices and other external sources | $ | (48 | ) | $ | (36 | ) | Prices supported by quoted market prices and other external sources | $ | (44) | $ | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prices based on models or other valuation techniques | (10 | ) | (11 | ) | Prices based on models or other valuation techniques | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (58 | ) | $ | (47 | ) | Total | $ | (44) | $ | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCP MIDSTREAM, LP CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS: | |||||
Report of Independent Registered Public Accounting Firm | |||||
Consolidated Balance Sheets as of December 31, | |||||
Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, | |||||
Consolidated Statements of Comprehensive Income | |||||
Consolidated Statements of Changes in Equity for the years ended December 31, | |||||
Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, | |||||
Notes to Consolidated Financial Statements |
December 31, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||
(millions) | December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||
ASSETS | ASSETS | (millions) | ||||||||||||||||||||||
Current assets: | Current assets: | |||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 156 | $ | 1 | Cash and cash equivalents | $ | 1 | $ | 1 | |||||||||||||||
Accounts receivable: | Accounts receivable: | |||||||||||||||||||||||
Trade, net of allowance for doubtful accounts of $8 and $4 million, respectively | 773 | 652 | ||||||||||||||||||||||
Trade, net of allowance for doubtful accounts of $3 and $3 million, respectively | Trade, net of allowance for doubtful accounts of $3 and $3 million, respectively | 726 | 860 | |||||||||||||||||||||
Affiliates | 191 | 134 | Affiliates | 138 | 166 | |||||||||||||||||||
Other | 17 | 6 | Other | 14 | 7 | |||||||||||||||||||
Inventories | 68 | 72 | Inventories | 46 | 79 | |||||||||||||||||||
Unrealized gains on derivative instruments | 30 | 42 | Unrealized gains on derivative instruments | 32 | 108 | |||||||||||||||||||
Collateral cash deposits | 75 | 71 | Collateral cash deposits | 111 | 34 | |||||||||||||||||||
Other | 12 | 16 | Other | 12 | 16 | |||||||||||||||||||
Total current assets | 1,322 | 994 | Total current assets | 1,080 | 1,271 | |||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 8,983 | 9,069 | Property, plant and equipment, net | 8,811 | 9,135 | |||||||||||||||||||
Goodwill | 231 | 236 | Goodwill | 159 | 231 | |||||||||||||||||||
Intangible assets, net | 106 | 137 | Intangible assets, net | 61 | 97 | |||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates | 3,050 | 2,969 | Investments in unconsolidated affiliates | 3,724 | 3,340 | |||||||||||||||||||
Unrealized gains on derivative instruments | 3 | 5 | Unrealized gains on derivative instruments | 2 | 8 | |||||||||||||||||||
Operating lease assets | Operating lease assets | 107 | — | |||||||||||||||||||||
Other long-term assets | 183 | 201 | Other long-term assets | 183 | 184 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 13,878 | $ | 13,611 | Total assets | $ | 14,127 | $ | 14,266 | |||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | Current liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Accounts payable: | Accounts payable: | |||||||||||||||||||||||
Trade | $ | 989 | $ | 677 | Trade | $ | 638 | $ | 807 | |||||||||||||||
Affiliates | 68 | 48 | Affiliates | 100 | 96 | |||||||||||||||||||
Other | 19 | 10 | Other | 35 | 23 | |||||||||||||||||||
Current maturities of long-term debt | — | 500 | ||||||||||||||||||||||
Current debt | Current debt | 603 | 525 | |||||||||||||||||||||
Unrealized losses on derivative instruments | 76 | 91 | Unrealized losses on derivative instruments | 58 | 91 | |||||||||||||||||||
Accrued interest | 71 | 72 | Accrued interest | 80 | 71 | |||||||||||||||||||
Accrued taxes | 58 | 49 | Accrued taxes | 65 | 64 | |||||||||||||||||||
Accrued wages and benefits | 65 | 72 | Accrued wages and benefits | 58 | 64 | |||||||||||||||||||
Capital spending accrual | 39 | 20 | Capital spending accrual | 28 | 63 | |||||||||||||||||||
Other | 103 | 84 | Other | 128 | 100 | |||||||||||||||||||
Total current liabilities | 1,488 | 1,623 | Total current liabilities | 1,793 | 1,904 | |||||||||||||||||||
Long-term debt | 4,707 | 4,907 | Long-term debt | 5,321 | 4,782 | |||||||||||||||||||
Unrealized losses on derivative instruments | 15 | 1 | Unrealized losses on derivative instruments | 20 | 8 | |||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 29 | 28 | Deferred income taxes | 30 | 32 | |||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | Operating lease liabilities | 88 | — | |||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | 201 | 199 | Other long-term liabilities | 242 | 243 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | 6,440 | 6,758 | Total liabilities | 7,494 | 6,969 | |||||||||||||||||||
Commitments and contingent liabilities | ||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingent liabilities (see note 21) | Commitments and contingent liabilities (see note 21) | |||||||||||||||||||||||
Equity: | Equity: | |||||||||||||||||||||||
Predecessor equity | — | 4,220 | ||||||||||||||||||||||
Limited partners (143,309,828 and 114,749,848 common units authorized, issued and outstanding, respectively) | 6,772 | 2,591 | ||||||||||||||||||||||
Series A preferred limited partners (500,000 preferred units authorized, issued and outstanding, respectively) | 491 | — | Series A preferred limited partners (500,000 preferred units authorized, issued and outstanding, respectively) | 489 | 489 | |||||||||||||||||||
Series B preferred limited partners (6,450,000 preferred units authorized, issued and outstanding, respectively) | Series B preferred limited partners (6,450,000 preferred units authorized, issued and outstanding, respectively) | 156 | 156 | |||||||||||||||||||||
Series C preferred limited partners (4,400,000 preferred units authorized, issued and outstanding, respectively) | Series C preferred limited partners (4,400,000 preferred units authorized, issued and outstanding, respectively) | 106 | 106 | |||||||||||||||||||||
General partner | 154 | 18 | General partner | — | 107 | |||||||||||||||||||
Limited partners (208,329,928 and 143,317,328 common units authorized, issued and outstanding, respectively) | Limited partners (208,329,928 and 143,317,328 common units authorized, issued and outstanding, respectively) | 5,861 | 6,418 | |||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (9 | ) | (8 | ) | Accumulated other comprehensive loss | (7) | (8) | |||||||||||||||||
Total partners’ equity | 7,408 | 6,821 | Total partners’ equity | 6,605 | 7,268 | |||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 30 | 32 | Noncontrolling interests | 28 | 29 | |||||||||||||||||||
Total equity | 7,438 | 6,853 | Total equity | 6,633 | 7,297 | |||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 13,878 | $ | 13,611 | Total liabilities and equity | $ | 14,127 | $ | 14,266 |
Year Ended December 31, | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions, except per unit amounts) | (millions, except per unit amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues: | Operating revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate | $ | 6,576 | $ | 5,317 | $ | 6,014 | Sales of natural gas, NGLs and condensate | $ | 6,023 | $ | 7,764 | $ | 6,576 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate to affiliates | 1,274 | 952 | 765 | Sales of natural gas, NGLs and condensate to affiliates | 1,176 | 1,610 | 1,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, processing and other | 652 | 647 | 532 | Transportation, processing and other | 439 | 489 | 652 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading and marketing (losses) gains, net | (40 | ) | (23 | ) | 119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading and marketing losses, net | Trading and marketing losses, net | (13) | (41) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 8,462 | 6,893 | 7,430 | Total operating revenues | 7,625 | 9,822 | 8,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs and expenses: | Operating costs and expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases and related costs | 6,308 | 4,978 | 5,563 | Purchases and related costs | 4,933 | 7,123 | 6,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases and related costs from affiliates | 577 | 483 | 418 | Purchases and related costs from affiliates | 1,089 | 896 | 577 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | 661 | 670 | 732 | Operating and maintenance expense | 728 | 760 | 661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 379 | 378 | 377 | Depreciation and amortization expense | 404 | 388 | 379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | 290 | 292 | 281 | General and administrative expense | 275 | 276 | 290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | 48 | — | 912 | Asset impairments | 247 | 145 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense (income), net | 11 | (65 | ) | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets, net | (34 | ) | (35 | ) | (42 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | Other expense, net | 8 | 11 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sale of assets, net | Loss (gain) on sale of assets, net | 80 | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | — | 13 | 11 | Restructuring costs | 11 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs and expenses | 8,240 | 6,714 | 8,262 | Total operating costs and expenses | 7,775 | 9,599 | 8,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 222 | 179 | (832 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (loss) income | Operating (loss) income | (150) | 223 | 222 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from financing activities | Loss from financing activities | — | (19) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | 303 | 282 | 184 | Earnings from unconsolidated affiliates | 474 | 370 | 303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (289 | ) | (321 | ) | (320 | ) | Interest expense, net | (304) | (269) | (289) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 236 | 140 | (968 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (2 | ) | (46 | ) | 102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 234 | 94 | (866 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income before income taxes | 20 | 305 | 236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | Income tax benefit (expense) | 1 | (3) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | 21 | 302 | 234 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | (5 | ) | (6 | ) | (5 | ) | Net income attributable to noncontrolling interests | (4) | (4) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to partners | 229 | 88 | (871 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to predecessor operations | — | 224 | 1,099 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to partners | Net income attributable to partners | 17 | 298 | 229 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A preferred limited partners' interest in net income | Series A preferred limited partners' interest in net income | (37) | (37) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B preferred limited partners' interest in net income | Series B preferred limited partners' interest in net income | (13) | (8) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C preferred limited partners' interest in net income | Series C preferred limited partners' interest in net income | (9) | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General partner’s interest in net income | (164 | ) | (124 | ) | (124 | ) | General partner’s interest in net income | (118) | (164) | (164) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A preferred limited partners' interest in net income | (4 | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income allocable to limited partners | $ | 61 | $ | 188 | $ | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per limited partner unit — basic and diluted | $ | 0.43 | $ | 1.64 | $ | 0.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income allocable to limited partners | Net (loss) income allocable to limited partners | $ | (160) | $ | 87 | $ | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income per limited partner unit — basic and diluted | Net (loss) income per limited partner unit — basic and diluted | $ | (1.05) | $ | 0.61 | $ | 0.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average limited partner units outstanding — basic and diluted | 143.3 | 114.7 | 114.6 | Weighted-average limited partner units outstanding — basic and diluted | 153.1 | 143.3 | 143.3 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 234 | $ | 94 | $ | (866 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 21 | $ | 302 | $ | 234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income: | Other comprehensive income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of cash flow hedge losses into earnings | 1 | — | 1 | Reclassification of cash flow hedge losses into earnings | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income | 1 | — | 1 | Total other comprehensive income | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss) | 235 | 94 | (865 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income | Total comprehensive income | 22 | 303 | 235 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income attributable to noncontrolling interests | (5 | ) | (6 | ) | (5 | ) | Total comprehensive income attributable to noncontrolling interests | (4) | (4) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss) attributable to partners | $ | 230 | $ | 88 | $ | (870 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income attributable to partners | Total comprehensive income attributable to partners | $ | 18 | $ | 299 | $ | 230 |
Partners’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||
Predecessor Equity | Limited Partners | Series A Preferred Limited Partners | General Partner | Accumulated Other Comprehensive (Loss) Income | Noncontrolling Interests | Total Equity | |||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2017 | $ | 4,220 | $ | 2,591 | $ | — | $ | 18 | $ | (8 | ) | $ | 32 | $ | 6,853 | ||||||||||||
Net income | — | 61 | 4 | 164 | — | 5 | 234 | ||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||
Net change in parent advances | — | 418 | — | — | — | — | 418 | ||||||||||||||||||||
Acquisition of the DCP Midstream Business | (4,220 | ) | — | — | — | — | — | (4,220 | ) | ||||||||||||||||||
Deficit purchase price under carrying value of the Transaction | — | 3,094 | — | — | (2 | ) | — | 3,092 | |||||||||||||||||||
Issuance of 28,552,480 common units and 2,550,644 general partner units to DCP Midstream, LLC and affiliates | — | 1,033 | — | 92 | — | — | 1,125 | ||||||||||||||||||||
Issuance of 500,000 Series A Preferred Units | — | — | 487 | — | — | — | 487 | ||||||||||||||||||||
Distributions to limited partners and general partner | — | (425 | ) | — | (120 | ) | — | — | (545 | ) | |||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | — | — | — | (7 | ) | (7 | ) | ||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | $ | — | $ | 6,772 | $ | 491 | $ | 154 | $ | (9 | ) | $ | 30 | $ | 7,438 |
Partners’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A Preferred Limited Partners | Series B Preferred Limited Partners | Series C Preferred Limited Partners | Limited Partners | General Partner | Accumulated Other Comprehensive Loss | Noncontrolling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2019 | $ | 489 | $ | 156 | $ | 106 | $ | 6,418 | $ | 107 | $ | (8) | $ | 29 | $ | 7,297 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 37 | 13 | 9 | (160) | 118 | — | 4 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to unitholders | (37) | (13) | (9) | (447) | (171) | — | — | (677) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | (5) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of GP economic interest and IDRs | — | — | — | 50 | (54) | — | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | 489 | $ | 156 | $ | 106 | $ | 5,861 | $ | — | $ | (7) | $ | 28 | $ | 6,633 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partners’ Equity | |||||||||||||||||||||||
Predecessor Equity | Limited Partners | General Partner | Accumulated Other Comprehensive Loss | Noncontrolling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2016 | $ | 4,287 | $ | 2,762 | $ | 18 | $ | (8 | ) | $ | 33 | $ | 7,092 | ||||||||||
Net (loss) income | (224 | ) | 188 | 124 | — | 6 | 94 | ||||||||||||||||
Net change in parent advances | 157 | — | — | — | — | 157 | |||||||||||||||||
Distributions to limited partners and general partner | — | (359 | ) | (124 | ) | — | — | (483 | ) | ||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | — | — | (7 | ) | (7 | ) | |||||||||||||||
Balance, December 31, 2016 | $ | 4,220 | $ | 2,591 | $ | 18 | $ | (8 | ) | $ | 32 | $ | 6,853 |
Partners’ Equity | |||||||||||||||||||||||
Predecessor Equity | Limited Partners | General Partner | Accumulated Other Comprehensive (Loss) Income | Noncontrolling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2015 | $ | 2,189 | $ | 2,984 | $ | 18 | $ | (9 | ) | $ | 33 | $ | 5,215 | ||||||||||
Net (loss) income | (1,099 | ) | 104 | 124 | — | 5 | (866 | ) | |||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||
Net change in parent advances | 3,197 | — | — | — | — | 3,197 | |||||||||||||||||
Issuance of 793,080 common units to the public | — | 31 | — | — | — | 31 | |||||||||||||||||
Distributions to limited partners and general partner | — | (358 | ) | (124 | ) | — | — | (482 | ) | ||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | — | — | (5 | ) | (5 | ) | |||||||||||||||
Contributions from DCP Midstream, LLC | — | 1 | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||
Balance, December 31, 2015 | $ | 4,287 | $ | 2,762 | $ | 18 | $ | (8 | ) | $ | 33 | $ | 7,092 |
Partners’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A Preferred Limited Partners | Series B Preferred Limited Partners | Series C Preferred Limited Partners | Limited Partners | General Partner | Accumulated Other Comprehensive Loss | Noncontrolling Interests | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2018 | $ | 491 | $ | — | $ | — | $ | 6,772 | $ | 154 | $ | (9) | $ | 30 | $ | 7,438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative-effect adjustment | — | — | — | 6 | — | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 37 | 8 | 2 | 87 | 164 | — | 4 | 302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of 6,450,000 Series B Preferred Units | — | 155 | — | — | — | — | — | 155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of 4,400,000 Series C Preferred Units | — | — | 106 | — | — | — | — | 106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to unitholders | (39) | (7) | (2) | (447) | (211) | — | — | (706) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | (5) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | $ | 489 | $ | 156 | $ | 106 | $ | 6,418 | $ | 107 | $ | (8) | $ | 29 | $ | 7,297 |
Partners’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Predecessor Equity | Series A Preferred Limited Partners | Limited Partners | General Partner | Accumulated Other Comprehensive Loss | Noncontrolling Interests | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2017 | $ | 4,220 | $ | — | $ | 2,591 | $ | 18 | $ | (8) | $ | 32 | $ | 6,853 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | 4 | 61 | 164 | — | 5 | 234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in parent advances | — | — | 418 | — | — | — | 418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of the DCP Midstream Business | (4,220) | — | — | — | — | — | (4,220) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of 500,000 Series A Preferred Units | — | 487 | — | — | — | — | 487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deficit purchase price | — | — | 3,094 | — | (2) | — | 3,092 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of 28,552,480 common units and 2,550,644 general partner units to DCP Midstream, LLC and affiliate | — | — | 1,033 | 92 | — | — | 1,125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to limited partners and general partner | — | — | (425) | (120) | — | — | (545) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | — | — | — | (7) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | $ | — | $ | 491 | $ | 6,772 | $ | 154 | $ | (9) | $ | 30 | $ | 7,438 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES: | OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | 21 | 302 | 234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | Depreciation and amortization expense | 404 | 388 | 379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | Earnings from unconsolidated affiliates | (474) | (370) | (303) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions from unconsolidated affiliates | Distributions from unconsolidated affiliates | 540 | 441 | 367 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses (gains) on derivative instruments | Net unrealized losses (gains) on derivative instruments | 78 | (108) | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sale of assets, net | Loss (gain) on sale of assets, net | 80 | — | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | Asset impairments | 247 | 145 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from financing activities | Loss from financing activities | — | 19 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | Other, net | 21 | 15 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in operating assets and liabilities, which provided (used) cash: | Change in operating assets and liabilities, which provided (used) cash: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable | Accounts receivable | 170 | (55) | (194) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | Inventories | 9 | (11) | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | Accounts payable | (133) | (168) | 328 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets and liabilities | Other assets and liabilities | (104) | 64 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | Net cash provided by operating activities | 859 | 662 | 896 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | Capital expenditures | (519) | (595) | (375) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates | Investments in unconsolidated affiliates | (450) | (354) | (148) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of assets | Proceeds from sale of assets | 209 | 4 | 132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | Net cash used in investing activities | (760) | (945) | (391) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from debt | Proceeds from debt | 5,971 | 5,161 | 116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments of debt | Payments of debt | (5,372) | (4,560) | (811) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs incurred to redeem senior notes | Costs incurred to redeem senior notes | — | (18) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs incurred related to conversion of GP economic interest and IDRs | Costs incurred related to conversion of GP economic interest and IDRs | (3) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of preferred limited partner units, net of offering costs | Proceeds from issuance of preferred limited partner units, net of offering costs | — | 261 | 487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to preferred limited partners | Distributions to preferred limited partners | (59) | (46) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in advances to predecessor from DCP Midstream, LLC | Net change in advances to predecessor from DCP Midstream, LLC | — | — | 418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to limited partners and general partner | Distributions to limited partners and general partner | (618) | (658) | (545) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | Distributions to noncontrolling interests | (5) | (5) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt issuance costs | Debt issuance costs | (13) | (7) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 234 | $ | 94 | $ | (866 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 379 | 378 | 377 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | (303 | ) | (282 | ) | (184 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions from unconsolidated affiliates | 367 | 356 | 217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses (gains) on derivative instruments | 28 | 139 | (46 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets, net | (34 | ) | (35 | ) | (42 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | 48 | — | 912 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 32 | 68 | (68 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in operating assets and liabilities, which provided (used) cash, net of effects of acquisitions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable | (194 | ) | (247 | ) | 479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | 4 | (21 | ) | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | 328 | 199 | (381 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets and liabilities | 7 | (4 | ) | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 896 | 645 | 442 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | (375 | ) | (144 | ) | (811 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates, net | (148 | ) | (53 | ) | (64 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of assets | 132 | 163 | 164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (391 | ) | (34 | ) | (711 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from long-term debt | 116 | 3,353 | 7,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments of long-term debt | (811 | ) | (3,628 | ) | (7,196 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments of commercial paper, net | — | — | (1,012 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common units, net of offering costs | — | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of Series A preferred limited partner units, net of offering costs | 487 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in advances to predecessor from DCP Midstream, LLC | 418 | 157 | 1,697 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to limited partners and general partner | (545 | ) | (483 | ) | (482 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | (7 | ) | (7 | ) | (5 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (8 | ) | (5 | ) | (4 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (350 | ) | (613 | ) | 245 | Net cash (used in) provided by financing activities | (99) | 128 | (350) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | 155 | (2 | ) | (24 | ) | Net change in cash and cash equivalents | — | (155) | 155 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | 1 | 3 | 27 | Cash and cash equivalents, beginning of period | 1 | 156 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 156 | $ | 1 | $ | 3 | Cash and cash equivalents, end of period | $ | 1 | $ | 1 | $ | 156 |
Classification of Contract | Accounting Method | Presentation of Gains & Losses or Revenue & Expense | ||||||
Trading Derivatives | Mark-to-market method (a) | Net basis in trading and marketing gains and losses | ||||||
Non-Trading Derivatives: | ||||||||
Cash Flow Hedge | Hedge method (b) | Gross basis in the same consolidated statements of operations category as the related hedged item | ||||||
Fair Value Hedge | Hedge method (b) | Gross basis in the same consolidated statements of operations category as the related hedged item | ||||||
Normal Purchases or Normal Sales | Accrual method (c) | Gross basis upon settlement in the corresponding consolidated statements of operations category based on purchase or sale | ||||||
Other Non-Trading Derivative Activity | Mark-to-market method (a) | Net basis in trading and marketing gains and losses, net |
Balance at | Adjustments due to Topic 842 | Balance at | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | January 1, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease assets | $ | — | $ | 84 | $ | 84 | ||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | $ | 100 | $ | 25 | $ | 125 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | $ | — | $ | 66 | $ | 66 | ||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | $ | 243 | $ | (7) | $ | 236 |
Year Ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Logistics and Marketing | Gathering and Processing | Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas | $ | 2,098 | $ | 1,734 | $ | (1,525) | $ | 2,307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of NGLs and condensate (a) | 4,744 | 2,171 | (2,023) | 4,892 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, processing and other | 46 | 395 | (2) | 439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading and marketing (losses) gains, net (b) | (32) | 19 | — | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | 6,856 | $ | 4,319 | $ | (3,550) | $ | 7,625 |
Year Ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Logistics and Marketing | Gathering and Processing | Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas | $ | 2,325 | $ | 1,955 | $ | (1,752) | $ | 2,528 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of NGLs and condensate (a) | 6,692 | 3,437 | (3,283) | 6,846 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, processing and other | 57 | 432 | — | 489 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading and marketing (losses) gains, net (b) | (60) | 19 | — | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | 9,014 | $ | 5,843 | $ | (5,035) | $ | 9,822 |
December 31, | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 34 | $ | — | ||||||||||||||||
Cumulative effect of implementation of Topic 606 | — | 36 | ||||||||||||||||||
Additions | 1 | — | ||||||||||||||||||
Revenue recognized (a) | (2) | (2) | ||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 33 | $ | 34 | ||||||||||||||||
Year Ended December 31, | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee related costs charged by DCP Midstream, LLC | Employee related costs charged by DCP Midstream, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | $ | 197 | $ | 206 | $ | 224 | Operating and maintenance expense | $ | 197 | $ | 209 | $ | 197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense (including restructuring charges) | $ | 182 | $ | 197 | $ | 194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | General and administrative expense | $ | 189 | $ | 187 | $ | 182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | Restructuring costs | $ | 11 | $ | — | $ | — |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phillips 66 (including its affiliates): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate to affiliates | $ | 1,140 | $ | 1,534 | $ | 1,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases and related costs from affiliates | $ | 209 | $ | 138 | $ | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance and general administrative expenses | $ | 13 | $ | 13 | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Enbridge (including its affiliates): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate to affiliates | $ | (2) | $ | 11 | $ | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases and related costs from affiliates | $ | 27 | $ | 35 | $ | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance and general administrative expenses | $ | 2 | $ | — | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated affiliates: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate to affiliates | $ | 38 | $ | 65 | $ | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, processing, and other to affiliates | $ | 4 | $ | 6 | $ | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases and related costs from affiliates | $ | 853 | $ | 723 | $ | 504 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||
(millions) | ||||||||||||
Phillips 66 (including its affiliates): | ||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate to affiliates | $ | 1,172 | $ | 909 | $ | 695 | ||||||
Purchases and related costs from affiliates | $ | 30 | $ | 18 | $ | — | ||||||
Operating and maintenance and general administrative expenses | $ | 2 | $ | 2 | $ | 4 | ||||||
Enbridge (including its affiliates): | ||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate to affiliates | $ | 48 | $ | — | $ | — | ||||||
Purchases and related costs from affiliates | $ | 43 | $ | 33 | $ | 50 | ||||||
Operating and maintenance and general administrative expenses | $ | 2 | $ | 4 | $ | 6 | ||||||
Unconsolidated affiliates: | ||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate to affiliates | $ | 54 | $ | 43 | $ | 70 | ||||||
Transportation, processing, and other to affiliates | $ | 5 | $ | 5 | $ | 3 | ||||||
Purchases and related costs from affiliates | $ | 504 | $ | 432 | $ | 368 |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
Phillips 66 (including its affiliates): | |||||||||||||||||
Accounts receivable | $ | 117 | $ | 145 | |||||||||||||
Accounts payable | $ | 20 | $ | 22 | |||||||||||||
Enbridge (including its affiliates): | |||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 2 | $ | 2 | |||||||||||||
Unconsolidated affiliates: | |||||||||||||||||
Accounts receivable | $ | 21 | $ | 21 | |||||||||||||
Accounts payable | $ | 78 | $ | 72 | |||||||||||||
December 31, 2017 | December 31, 2016 | ||||||
(millions) | |||||||
Phillips 66 (including its affiliates): | |||||||
Accounts receivable | $ | 156 | $ | 115 | |||
Accounts payable | $ | 6 | $ | 4 | |||
Other assets | $ | — | $ | 2 | |||
Enbridge (including its affiliates): | |||||||
Accounts receivable | $ | 11 | $ | 1 | |||
Accounts payable | $ | 9 | $ | 3 | |||
Other assets | $ | — | $ | 1 | |||
Other liabilities | $ | — | $ | 1 | |||
Unconsolidated affiliates: | |||||||
Accounts receivable | $ | 24 | $ | 18 | |||
Accounts payable | $ | 53 | $ | 41 | |||
Other assets | $ | 4 | $ | 5 |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
Natural gas | $ | 19 | $ | 34 | |||||||||||||
NGLs | 27 | 45 | |||||||||||||||
Total inventories | $ | 46 | $ | 79 |
December 31, 2017 | December 31, 2016 | ||||||
(millions) | |||||||
Natural gas | $ | 30 | $ | 28 | |||
NGLs | 38 | 44 | |||||
Total inventories | $ | 68 | $ | 72 |
Depreciable Life | December 31, 2017 | December 31, 2016 | Depreciable Life | December 31, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||
(millions) | (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering and transmission systems | 20 — 50 Years | $ | 8,473 | $ | 8,560 | Gathering and transmission systems | 20 — 50 Years | $ | 8,406 | $ | 8,492 | |||||||||||||||||||||
Processing, storage and terminal facilities | 35 — 60 Years | 5,128 | 5,134 | Processing, storage and terminal facilities | 35 — 60 Years | 5,305 | 5,194 | |||||||||||||||||||||||||
Other | 3 — 30 Years | 557 | 502 | Other | 3 — 30 Years | 585 | 568 | |||||||||||||||||||||||||
Finance lease assets | Finance lease assets | 4 - 7 Years | 25 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Construction work in progress | 374 | 171 | Construction work in progress | 183 | 470 | |||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment | 14,532 | 14,367 | Property, plant and equipment | 14,504 | 14,724 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated depreciation | (5,549 | ) | (5,298 | ) | Accumulated depreciation | (5,693) | (5,589) | |||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 8,983 | $ | 9,069 | Property, plant and equipment, net | $ | 8,811 | $ | 9,135 |
December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||
2017 (a) | 2016 (a) | 2019 (a) | 2018 (a) | |||||||||||||||||||||
(millions) | (millions) | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 124 | $ | 120 | Balance, beginning of period | 140 | 126 | |||||||||||||||||
Accretion expense | 8 | 7 | Accretion expense | 9 | 8 | |||||||||||||||||||
Change in ARO Estimate | (6 | ) | (3 | ) | ||||||||||||||||||||
Change in ARO estimate | Change in ARO estimate | 1 | 6 | |||||||||||||||||||||
Dispositions | Dispositions | (9) | — | |||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 126 | $ | 124 | Balance, end of period | 141 | 140 |
Year Ended December 31 | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | Gathering and Processing | Logistics and Marketing | Total | Gathering and Processing | Logistics and Marketing | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering and Processing | Logistics and Marketing | Total | Gathering and Processing | Logistics and Marketing | Total | (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 164 | $ | 72 | $ | 236 | $ | 170 | $ | 72 | $ | 242 | Balance, beginning of period | $ | 159 | $ | 72 | $ | 231 | $ | 159 | $ | 72 | $ | 231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment | Impairment | — | (35) | (35) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dispositions | (5 | ) | — | (5 | ) | (6 | ) | — | (6 | ) | Dispositions | — | (37) | (37) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 159 | $ | 72 | $ | 231 | $ | 164 | $ | 72 | $ | 236 | Balance, end of period | $ | 159 | $ | — | $ | 159 | $ | 159 | $ | 72 | $ | 231 |
December 31, | December 31, | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
Gross carrying amount | $ | 145 | $ | 410 | |||||||||||||
Accumulated amortization | (84) | (170) | |||||||||||||||
Accumulated impairment | — | (143) | |||||||||||||||
Intangible assets, net | $ | 61 | $ | 97 |
December 31, | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
(millions) | |||||||
Gross carrying amount | $ | 410 | $ | 410 | |||
Accumulated amortization | (161 | ) | (151 | ) | |||
Accumulated impairment | (143 | ) | (122 | ) | |||
Intangible assets, net | $ | 106 | $ | 137 |
Estimated Future Amortization | |||||
(millions) | |||||
2018 | $ | 10 | |||
2019 | 9 | ||||
2020 | 9 | ||||
2021 | 9 | ||||
2022 | 9 | ||||
Thereafter | 60 | ||||
Total | $ | 106 |
Estimated Future Amortization | ||||||||
(millions) | ||||||||
2020 | $ | 7 | ||||||
2021 | 7 | |||||||
2022 | 7 | |||||||
2023 | 6 | |||||||
2024 | 6 | |||||||
Thereafter | 28 | |||||||
Total | $ | 61 |
Carrying Value as of | |||||||||||||||||||||||
Percentage Ownership | December 31, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||
DCP Sand Hills Pipeline, LLC | 66.67% | $ | 1,764 | $ | 1,791 | ||||||||||||||||||
DCP Southern Hills Pipeline, LLC | 66.67% | 738 | 728 | ||||||||||||||||||||
Front Range Pipeline LLC | 33.33% | 206 | 175 | ||||||||||||||||||||
Gulf Coast Express Pipeline LLC | 25.00% | 449 | 146 | ||||||||||||||||||||
Texas Express Pipeline LLC | 10.00% | 101 | 95 | ||||||||||||||||||||
Cheyenne Connector | 50.00% | 83 | — | ||||||||||||||||||||
Mont Belvieu Enterprise Fractionator | 12.50% | 27 | 24 | ||||||||||||||||||||
Mont Belvieu 1 Fractionator | 20.00% | 9 | 10 | ||||||||||||||||||||
Discovery Producer Services LLC | 40.00% | 322 | 344 | ||||||||||||||||||||
Panola Pipeline Company, LLC | 15.00% | 22 | 23 | ||||||||||||||||||||
Other | Various | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||
Total investments in unconsolidated affiliates | $ | 3,724 | $ | 3,340 |
Carrying Value as of | |||||||||
Percentage Ownership | December 31, 2017 | December 31, 2016 | |||||||
(millions) | |||||||||
DCP Sand Hills Pipeline, LLC | 66.67% | $ | 1,633 | $ | 1,507 | ||||
Discovery Producer Services LLC | 40.00% | 362 | 385 | ||||||
DCP Southern Hills Pipeline, LLC | 66.67% | 739 | 754 | ||||||
Front Range Pipeline LLC | 33.33% | 165 | 165 | ||||||
Texas Express Pipeline LLC | 10.00% | 90 | 93 | ||||||
Panola Pipeline Company, LLC | 15.00% | 24 | 25 | ||||||
Mont Belvieu Enterprise Fractionator | 12.50% | 23 | 23 | ||||||
Mont Belvieu 1 Fractionator | 20.00% | 10 | 10 | ||||||
Other | Various | 4 | 7 | ||||||
Total investments in unconsolidated affiliates | $ | 3,050 | $ | 2,969 |
Excess (Deficit) of Carrying Value over (under) Underlying Equity in Unconsolidated Affiliates | |||||||||||||||||
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
DCP Sand Hills Pipeline, LLC | $ | 619 | $ | 634 | |||||||||||||
DCP Southern Hills Pipeline, LLC | 139 | 142 | |||||||||||||||
Front Range Pipeline LLC | 4 | 4 | |||||||||||||||
Gulf Coast Express Pipeline LLC | 1 | — | |||||||||||||||
Texas Express Pipeline LLC | 3 | 3 | |||||||||||||||
Discovery Producer Services LLC | (13) | (15) |
Excess (deficit) of Carrying Value over (under) Underlying Equity in Unconsolidated Affiliates | ||||||||
December 31, 2017 | December 31, 2016 | |||||||
(millions) | ||||||||
DCP Sand Hills Pipeline, LLC | $ | 648 | $ | 662 | ||||
Discovery Producer Services LLC | (18 | ) | (20 | ) | ||||
DCP Southern Hills Pipeline, LLC | 145 | 148 | ||||||
Front Range Pipeline LLC | 4 | 5 | ||||||
Texas Express Pipeline LLC | 3 | 3 | ||||||
Mont Belvieu 1 Fractionator | (1 | ) | (2 | ) |
Year Ended December 31, | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCP Sand Hills Pipeline, LLC | $ | 148 | $ | 110 | 63 | DCP Sand Hills Pipeline, LLC | $ | 287 | $ | 223 | $ | 148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discovery Producer Services LLC | 61 | 73 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCP Southern Hills Pipeline, LLC | 47 | 44 | 18 | DCP Southern Hills Pipeline, LLC | 77 | 68 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Front Range Pipeline LLC | 17 | 19 | 17 | Front Range Pipeline LLC | 32 | 24 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gulf Coast Express LLC | Gulf Coast Express LLC | 27 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas Express Pipeline LLC | 9 | 9 | 8 | Texas Express Pipeline LLC | 16 | 19 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mont Belvieu Enterprise Fractionator | 13 | 16 | 15 | Mont Belvieu Enterprise Fractionator | 14 | 10 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mont Belvieu 1 Fractionator | 6 | 9 | 9 | Mont Belvieu 1 Fractionator | 13 | 16 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discovery Producer Services LLC | Discovery Producer Services LLC | 6 | 8 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2 | 2 | — | Other | 2 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earnings from unconsolidated affiliates | $ | 303 | $ | 282 | $ | 184 | Total earnings from unconsolidated affiliates | $ | 474 | $ | 370 | $ | 303 |
Year Ended December 31, | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statements of operations: | Statements of operations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 1,397 | $ | 1,311 | $ | 1,142 | Operating revenue | $ | 1,798 | $ | 1,560 | $ | 1,397 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 647 | $ | 539 | $ | 541 | Operating expenses | $ | 695 | $ | 613 | $ | 647 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 747 | $ | 768 | $ | 600 | Net income | $ | 1,103 | $ | 945 | $ | 747 |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
Balance sheets: | |||||||||||||||||
Current assets | $ | 463 | $ | 411 | |||||||||||||
Long-term assets | 7,546 | 6,359 | |||||||||||||||
Current liabilities | (231) | (424) | |||||||||||||||
Long-term liabilities | (252) | (221) | |||||||||||||||
Net assets | $ | 7,526 | $ | 6,125 |
December 31, 2017 | December 31, 2016 | ||||||
(millions) | |||||||
Balance sheets: | |||||||
Current assets | $ | 244 | $ | 232 | |||
Long-term assets | 5,319 | 5,274 | |||||
Current liabilities | (196 | ) | (156 | ) | |||
Long-term liabilities | (200 | ) | (205 | ) | |||
Net assets | $ | 5,167 | $ | 5,145 |
Asset Impairments | ||||
(millions) | ||||
Property, plant and equipment | $ | 26 | ||
Intangible assets | 21 | |||
Investment in unconsolidated affiliates | 1 | |||
Total impairments | $ | 48 |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Carrying Value | Asset Impairments | Net Carrying Value | Asset Impairments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment | $ | 53 | $ | 212 | $ | 15 | $ | 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | — | 35 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total impairments | $ | 53 | $ | 247 | $ | 15 | $ | 145 |
December 31, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Carrying Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives (a) | $ | 10 | $ | 17 | $ | 3 | $ | 30 | $ | 5 | $ | 28 | $ | 9 | $ | 42 | |||||||||||||||
Short-term investments (b) | $ | 156 | $ | — | $ | — | $ | 156 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Long-term assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives (c) | $ | 1 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 3 | $ | — | $ | — | $ | 5 | $ | 5 | |||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives (d) | $ | (29 | ) | $ | (34 | ) | $ | (13 | ) | $ | (76 | ) | $ | (11 | ) | $ | (57 | ) | $ | (23 | ) | $ | (91 | ) | |||||||
Long-term liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives (e) | $ | (3 | ) | $ | (11 | ) | $ | (1 | ) | $ | (15 | ) | $ | (1 | ) | $ | — | $ | — | $ | (1 | ) |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Carrying Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | 13 | $ | 15 | $ | 4 | $ | 32 | $ | 62 | $ | 32 | $ | 14 | $ | 108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | 2 | $ | 4 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | (15) | $ | (42) | $ | (1) | $ | (58) | $ | (39) | $ | (52) | $ | — | $ | (91) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | (2) | $ | (15) | $ | (3) | $ | (20) | $ | (1) | $ | (5) | $ | (2) | $ | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity Derivative Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Assets | Long-Term Assets | Current Liabilities | Long-Term Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2019 (a): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 14 | $ | 2 | $ | — | $ | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in earnings (b) | 9 | (2) | (1) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 (c) | (1) | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | (18) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 4 | $ | — | $ | (1) | $ | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on derivatives still held included in earnings (b) | $ | 3 | $ | — | $ | (1) | $ | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2018 (a): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 3 | $ | 1 | $ | (13) | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in earnings (b) | 14 | 1 | (6) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | (3) | — | 19 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 14 | $ | 2 | $ | — | $ | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on derivatives still held included in earnings (b) | $ | 14 | $ | 1 | $ | — | $ | (1) |
Commodity Derivative Instruments | |||||||||||||||
Current Assets | Long-Term Assets | Current Liabilities | Long-Term Liabilities | ||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||
Year ended December 31, 2017 (a): | |||||||||||||||
Beginning balance | $ | 9 | $ | 5 | $ | (23 | ) | $ | — | ||||||
Net unrealized gains (losses) included in earnings (b) | 14 | 1 | (44 | ) | (3 | ) | |||||||||
Transfers out of Level 3 (c) | — | — | — | 2 | |||||||||||
Settlements | (13 | ) | — | 36 | — | ||||||||||
CME Rule 814 adjustment | (7 | ) | (5 | ) | 18 | — | |||||||||
Ending balance | $ | 3 | $ | 1 | $ | (13 | ) | $ | (1 | ) | |||||
Net unrealized gains (losses) on derivatives still held included in earnings (b) | $ | 3 | $ | (4 | ) | $ | (13 | ) | $ | (1 | ) | ||||
Year ended December 31, 2016 (a): | |||||||||||||||
Beginning balance | $ | 35 | $ | 4 | $ | (23 | ) | $ | (6 | ) | |||||
Net unrealized gains (losses) included in earnings (b) | 3 | 1 | (15 | ) | 6 | ||||||||||
Settlements | (29 | ) | — | 15 | — | ||||||||||
Ending balance | $ | 9 | $ | 5 | $ | (23 | ) | $ | — | ||||||
Net unrealized gains (losses) on derivatives still held included in earnings (b) | $ | 9 | $ | 3 | $ | (23 | ) | $ | 6 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
Product Group | Fair Value | Forward Curve Range | |||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
NGLs | $ | 4 | $0.17-$1.20 | Per gallon | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
NGLs | $ | (1) | $0.12-$1.18 | Per gallon | |||||||||||||||||||
Natural gas | $ | (3) | $1.66-$2.49 | Per MMBtu |
December 31, 2017 | |||||||
Product Group | Fair Value | Forward Curve Range | |||||
(millions) | |||||||
Assets | |||||||
NGLs | $ | 4 | $0.28-$0.82 | Per gallon | |||
Liabilities | |||||||
NGLs | $ | (14 | ) | $0.20-$1.08 | Per gallon |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value (a) | Fair Value | Carrying Value (a) | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt | $ | 5,936 | $ | 6,130 | $ | 5,337 | $ | 5,170 |
December 31, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||||||||
Carrying Value (a) | Fair Value | Carrying Value (a) | Fair Value | |||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||
Total debt | $ | 4,736 | $ | 4,885 | $ | 5,430 | $ | 5,395 |
Location in Consolidated Balance Sheet | As of | ||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Operating lease assets | Operating lease assets | $ | 107 | ||||||||||||||
Finance lease assets | Property, plant and equipment | 25 | |||||||||||||||
Total right of use assets | 132 | ||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||
Current liabilities | |||||||||||||||||
Operating lease liabilities | Other current liabilities | $ | 24 | ||||||||||||||
Finance lease liabilities | Current debt | 3 | |||||||||||||||
Noncurrent liabilities | |||||||||||||||||
Operating lease liabilities | Operating lease liabilities | $ | 88 | ||||||||||||||
Finance lease liabilities | Long-term debt | 22 | |||||||||||||||
Total lease liabilities | $ | 137 | |||||||||||||||
Location in Consolidated Statement of Operations | Year Ended | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||
Operating lease cost | Operating and maintenance expense | $ | 24 | ||||||||||||||||||||
Finance lease cost | |||||||||||||||||||||||
Amortization of right of use assets | Depreciation and amortization expense | 1 | |||||||||||||||||||||
Variable lease cost | Operating and maintenance expense | 7 | |||||||||||||||||||||
Short term lease cost | Operating and maintenance expense | 5 | |||||||||||||||||||||
Total lease cost | $ | 37 | |||||||||||||||||||||
Future Minimum Lease Payments as of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
Operating Leases | Finance Leases | |||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||
2020 | $ | 27 | $ | 4 | ||||||||||||||||
2021 | 25 | 4 | ||||||||||||||||||
2022 | 22 | 4 | ||||||||||||||||||
2023 | 17 | 4 | ||||||||||||||||||
2024 | 9 | 3 | ||||||||||||||||||
Thereafter | 29 | 9 | ||||||||||||||||||
Total lease payments | $ | 129 | $ | 28 | ||||||||||||||||
Less imputed interest | (17) | (3) | ||||||||||||||||||
Total lease liabilities | $ | 112 | $ | 25 |
Future Minimum Rental Payments as of December 31, 2018 | ||||||||
(millions) | ||||||||
2019 | $ | 22 | ||||||
2020 | 18 | |||||||
2021 | 14 | |||||||
2022 | 9 | |||||||
2023 | 5 | |||||||
Thereafter | 7 | |||||||
Total minimum rental payments | $ | 75 |
Year Ended | ||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | ||||||||||||||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | 25 | ||||||||||||||||||
Operating cash flows from finance leases | 1 | |||||||||||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for operating lease obligations: | $ | 57 | ||||||||||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for finance lease obligations: | $ | 25 | ||||||||||||||||||
Other information related to operating leases as follows: | ||||||||||||||||||||
Weighted average remaining lease term | 7 years | |||||||||||||||||||
Weighted average discount rate | 4.00 | % | ||||||||||||||||||
Other information related to finance leases as follows: | ||||||||||||||||||||
Weighted average remaining lease term | 6 years | |||||||||||||||||||
Weighted average discount rate | 3.00 | % | ||||||||||||||||||
December 31, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||
Senior notes: | Senior notes: | |||||||||||||||||||||||
Issued November 2012, interest at 2.500% payable semi-annually, due December 2017 | $ | — | $ | 500 | ||||||||||||||||||||
Issued February 2009, interest at 9.750% payable semiannually, due March 2019 (a) | 450 | 450 | ||||||||||||||||||||||
Issued March 2014, interest at 2.700% payable semi-annually, due April 2019 | 325 | 325 | Issued March 2014, interest at 2.700% payable semi-annually, due April 2019 | $ | — | $ | 325 | |||||||||||||||||
Issued March 2010, interest at 5.350% payable semiannually, due March 2020 (a) | 600 | 600 | ||||||||||||||||||||||
Issued September 2011, interest at 4.750% payable semiannually, due September 2021 | 500 | 500 | ||||||||||||||||||||||
Issued March 2010, interest at 5.350% payable semi-annually, due March 2020 (a) | Issued March 2010, interest at 5.350% payable semi-annually, due March 2020 (a) | 600 | 600 | |||||||||||||||||||||
Issued September 2011, interest at 4.750% payable semi-annually, due September 2021 | Issued September 2011, interest at 4.750% payable semi-annually, due September 2021 | 500 | 500 | |||||||||||||||||||||
Issued March 2012, interest at 4.950% payable semi-annually, due April 2022 | 350 | 350 | Issued March 2012, interest at 4.950% payable semi-annually, due April 2022 | 350 | 350 | |||||||||||||||||||
Issued March 2013, interest at 3.875% payable semi-annually, due March 2023 | 500 | 500 | Issued March 2013, interest at 3.875% payable semi-annually, due March 2023 | 500 | 500 | |||||||||||||||||||
Issued July 2018 and January 2019, interest at 5.375% payable semi-annually, due July 2025 | Issued July 2018 and January 2019, interest at 5.375% payable semi-annually, due July 2025 | 825 | 500 | |||||||||||||||||||||
Issued May 2019, interest at 5.125% payable semi-annually, due May 2029 | Issued May 2019, interest at 5.125% payable semi-annually, due May 2029 | 600 | — | |||||||||||||||||||||
Issued August 2000, interest at 8.125% payable semi-annually, due August 2030 (a) | 300 | 300 | Issued August 2000, interest at 8.125% payable semi-annually, due August 2030 (a) | 300 | 300 | |||||||||||||||||||
Issued October 2006, interest at 6.450% payable semi-annually, due November 2036 | 300 | 300 | Issued October 2006, interest at 6.450% payable semi-annually, due November 2036 | 300 | 300 | |||||||||||||||||||
Issued September 2007, interest at 6.750% payable semi-annually, due September 2037 | 450 | 450 | Issued September 2007, interest at 6.750% payable semi-annually, due September 2037 | 450 | 450 | |||||||||||||||||||
Issued March 2014, interest at 5.600% payable semi-annually, due April 2044 | 400 | 400 | Issued March 2014, interest at 5.600% payable semi-annually, due April 2044 | 400 | 400 | |||||||||||||||||||
Junior subordinated notes: | Junior subordinated notes: | |||||||||||||||||||||||
Issued May 2013, interest at 5.850% payable semi-annually, due May 2043 | 550 | 550 | Issued May 2013, interest at 5.850% payable semi-annually, due May 2043 | 550 | 550 | |||||||||||||||||||
Credit agreement: | Credit agreement: | |||||||||||||||||||||||
Revolving credit facility, weighted-average variable interest rate of 2.010%, as of December 31, 2016, due December 2022 | — | 195 | ||||||||||||||||||||||
Revolving credit facility, weighted-average variable interest rate of 3.08%, as of December 31, 2019, due December 2024 | Revolving credit facility, weighted-average variable interest rate of 3.08%, as of December 31, 2019, due December 2024 | 200 | 351 | |||||||||||||||||||||
Accounts receivable securitization facility: | Accounts receivable securitization facility: | |||||||||||||||||||||||
Accounts receivable securitization facility, weighted-average variable interest rate of 2.66% as of December 31, 2019, due August 2022 | Accounts receivable securitization facility, weighted-average variable interest rate of 2.66% as of December 31, 2019, due August 2022 | 350 | 200 | |||||||||||||||||||||
Fair value adjustments related to interest rate swap fair value hedges (a) | 23 | 24 | Fair value adjustments related to interest rate swap fair value hedges (a) | 19 | 21 | |||||||||||||||||||
Unamortized issuance costs | (29 | ) | (23 | ) | Unamortized issuance costs | (37) | (30) | |||||||||||||||||
Unamortized discount | (12 | ) | (14 | ) | ||||||||||||||||||||
Unamortized discount, net | Unamortized discount, net | (8) | (10) | |||||||||||||||||||||
Finance lease liabilities | Finance lease liabilities | 25 | — | |||||||||||||||||||||
Total debt | 4,707 | 5,407 | Total debt | 5,924 | 5,307 | |||||||||||||||||||
Current maturities of long-term debt | — | 500 | ||||||||||||||||||||||
Current finance lease liabilities | Current finance lease liabilities | 3 | — | |||||||||||||||||||||
Current debt | Current debt | 600 | 525 | |||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ | 4,707 | $ | 4,907 | Total long-term debt | $ | 5,321 | $ | 4,782 |
Debt Maturities | |||||
(millions) | |||||
2020 | $ | 600 | |||
2021 | 500 | ||||
2022 | 700 | ||||
2023 | 500 | ||||
2024 | 200 | ||||
Thereafter | 3,425 | ||||
Total debt | $ | 5,925 | |||
Debt Maturities | |||
(millions) | |||
2018 | $ | — | |
2019 | 775 | ||
2020 | 600 | ||
2021 | 500 | ||
2022 | 350 | ||
Thereafter | 2,500 | ||
Total long-term debt | $ | 4,725 |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Assets and (Liabilities) Presented in the Balance Sheet | Amounts Not Offset in the Balance Sheet - Financial Instruments | Net Amount | Gross Amounts of Assets and (Liabilities) Presented in the Balance Sheet | Amounts Not Offset in the Balance Sheet - Financial Instruments | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | 34 | $ | — | $ | 34 | $ | 116 | $ | — | $ | 116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | (78) | $ | — | $ | (78) | $ | (99) | $ | — | $ | (99) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Assets and (Liabilities) Presented in the Balance Sheet | Amounts Not Offset in the Balance Sheet - Financial Instruments | Net Amount | Gross Amounts of Assets and (Liabilities) Presented in the Balance Sheet | Amounts Not Offset in the Balance Sheet - Financial Instruments | Net Amount | ||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | 33 | $ | — | $ | 33 | $ | 47 | $ | — | $ | 47 | |||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | (91 | ) | $ | — | $ | (91 | ) | $ | (92 | ) | $ | — | $ | (92 | ) |
Balance Sheet Line Item | December 31, 2017 | December 31, 2016 | Balance Sheet Line Item | December 31, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||
(millions) | (millions) | ||||||||||||||||
Derivative Assets Not Designated as Hedging Instruments: | Derivative Liabilities Not Designated as Hedging Instruments: | ||||||||||||||||
Commodity derivatives: | Commodity derivatives: | ||||||||||||||||
Unrealized gains on derivative instruments — current | $ | 30 | $ | 42 | Unrealized losses on derivative instruments — current | $ | (76 | ) | $ | (91 | ) | ||||||
Unrealized gains on derivative instruments — long-term | 3 | 5 | Unrealized losses on derivative instruments — long-term | (15 | ) | (1 | ) | ||||||||||
Total | $ | 33 | $ | 47 | Total | $ | (91 | ) | $ | (92 | ) |
Balance Sheet Line Item | December 31, 2019 | December 31, 2018 | Balance Sheet Line Item | December 31, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Assets Not Designated as Hedging Instruments: | Derivative Liabilities Not Designated as Hedging Instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives: | Commodity derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on derivative instruments — current | $ | 32 | $ | 108 | Unrealized losses on derivative instruments — current | $ | (58) | $ | (91) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on derivative instruments — long-term | 2 | 8 | Unrealized losses on derivative instruments — long-term | (20) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 34 | $ | 116 | Total | $ | (78) | $ | (99) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Cash Flow Hedges | Commodity Cash Flow Hedges | Foreign Currency Cash Flow Hedges (a) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net deferred (losses) gains in AOCI (beginning balance) | $ | (3) | $ | (6) | $ | 1 | $ | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses reclassified from AOCI to earnings — effective portion | 1 | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net deferred (losses) gains in AOCI (ending balance) | $ | (2) | $ | (6) | $ | 1 | $ | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred losses in AOCI expected to be reclassified into earnings over the next 12 months | $ | (1) | $ | — | $ | — | $ | (1) |
Interest Rate Cash Flow Hedges | Commodity Cash Flow Hedges | Foreign Currency Cash Flow Hedges (a) | Total | ||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||
Net deferred (losses) gains in AOCI (beginning balance) | $ | (3 | ) | $ | (6 | ) | $ | 1 | $ | (8 | ) | ||||
Losses reclassified from AOCI to earnings — effective portion | 1 | — | — | 1 | |||||||||||
Deficit purchase price under carrying value of the Transaction | $ | (2 | ) | $ | — | $ | — | $ | (2 | ) | |||||
Net deferred (losses) gains in AOCI (ending balance) | $ | (4 | ) | $ | (6 | ) | $ | 1 | $ | (9 | ) |
Interest Rate Cash Flow Hedges | Commodity Cash Flow Hedges | Foreign Currency Cash Flow Hedges (a) | Total | Interest Rate Cash Flow Hedges | Commodity Cash Flow Hedges | Foreign Currency Cash Flow Hedges (a) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net deferred (losses) gains in AOCI (beginning balance) | $ | (3 | ) | $ | (6 | ) | $ | 1 | $ | (8 | ) | Net deferred (losses) gains in AOCI (beginning balance) | $ | (4) | $ | (6) | $ | 1 | $ | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses reclassified from AOCI to earnings — effective portion | Losses reclassified from AOCI to earnings — effective portion | 1 | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net deferred (losses) gains in AOCI (ending balance) | $ | (3 | ) | $ | (6 | ) | $ | 1 | $ | (8 | ) | Net deferred (losses) gains in AOCI (ending balance) | $ | (3) | $ | (6) | $ | 1 | $ | (8) |
Commodity Derivatives: Statements of Operations Line Item | Year Ended December 31, | Commodity Derivatives: Statements of Operations Line Item | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (losses) gains | $ | (12 | ) | $ | 116 | $ | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gains (losses) | Realized gains (losses) | $ | 65 | $ | (149) | $ | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (losses) gains | (28 | ) | (139 | ) | 46 | Unrealized (losses) gains | (78) | 108 | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading and marketing (losses) gains, net | $ | (40 | ) | $ | (23 | ) | $ | 119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading and marketing losses, net | Trading and marketing losses, net | $ | (13) | $ | (41) | $ | (40) |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude Oil | Natural Gas | Natural Gas Liquids | Natural Gas Basis Swaps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year of Expiration | Net Short Position (Bbls) | Net Short Position (MMBtu) | Net Short Position (Bbls) | Net Long Position (MMBtu) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (2,321,000) | (33,183,400) | (31,383,684) | 14,472,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | (802,000) | — | (6,666,433) | 3,650,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | (64,000) | — | (9,842) | 8,212,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | — | — | — | 7,300,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude Oil | Natural Gas | Natural Gas Liquids | Natural Gas Basis Swaps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year of Expiration | Net Short Position (Bbls) | Net Short Position (MMBtu) | Net Short Position (Bbls) | Net (Short) Long Position (MMBtu) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (1,619,000) | (40,291,250) | (36,312,499) | (2,165,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (204,000) | — | (13,862,378) | 3,660,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | — | — | (5,755,322) | (3,650,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||
Crude Oil | Natural Gas | Natural Gas Liquids | Natural Gas Basis Swaps | ||||||||
Year of Expiration | Net Short Position (Bbls) | Net Short Position (MMBtu) | Net (Short) Long Position (Bbls) | Net Long Position (MMBtu) | |||||||
2018 | (2,701,000 | ) | (35,977,400 | ) | (19,656,392 | ) | 3,202,500 | ||||
2019 | (631,000 | ) | — | (2,357,156 | ) | 7,177,500 | |||||
2020 | (50,000 | ) | — | 238,548 | 3,660,000 | ||||||
December 31, 2016 | |||||||||||
Crude Oil | Natural Gas | Natural Gas Liquids | Natural Gas Basis Swaps | ||||||||
Year of Expiration | Net Short Position (Bbls) | Net Short Position (MMBtu) | Net (Short) Long Position (Bbls) | Net (Short) Long Position (MMBtu) | |||||||
2017 | (1,470,000 | ) | (44,981,850 | ) | (22,225,821 | ) | 6,510,000 | ||||
2018 | (251,000 | ) | — | 144,805 | 912,500 | ||||||
2019 | (40,000 | ) | — | (2,203 | ) | — | |||||
2020 | (50,000 | ) | — | 240,000 | — |
Payment Date | Per Unit Distribution | Total Cash Distribution | |||||||||
(millions) | |||||||||||
Distributions to common unitholders | |||||||||||
November 14, 2019 | $ | 0.78 | $ | 155 | |||||||
August 14, 2019 | $ | 0.78 | $ | 154 | |||||||
May 15, 2019 | $ | 0.78 | $ | 155 | |||||||
February 14, 2019 | $ | 0.78 | $ | 154 | |||||||
November 14, 2018 | $ | 0.78 | $ | 155 | |||||||
August 14, 2018 | $ | 0.78 | $ | 154 | |||||||
May 15, 2018 | $ | 0.78 | $ | 155 | |||||||
February 14, 2018 | $ | 0.78 | $ | 194 | |||||||
November 14, 2017 | $ | 0.78 | $ | 155 | |||||||
August 14, 2017 | $ | 0.78 | $ | 134 | |||||||
May 15, 2017 | $ | 0.78 | $ | 135 | |||||||
February 14, 2017 | $ | 0.78 | $ | 121 | |||||||
Distributions to Series A Preferred unitholders | |||||||||||
December 16, 2019 | $ | 36.8750 | $ | 19 | |||||||
June 17, 2019 | $ | 36.8750 | $ | 18 | |||||||
December 17, 2018 | $ | 36.8750 | $ | 18 | |||||||
June 15, 2018 | $ | 41.9965 | $ | 21 | |||||||
Distributions to Series B Preferred unitholders | |||||||||||
December 16, 2019 | $ | 0.4922 | $ | 4 | |||||||
September 16, 2019 | $ | 0.4922 | $ | 3 | |||||||
June 17, 2019 | $ | 0.4922 | $ | 3 | |||||||
March 15, 2019 | $ | 0.4922 | $ | 3 | |||||||
December 17, 2018 | $ | 0.4922 | $ | 3 | |||||||
September 17, 2018 | $ | 0.6781 | $ | 4 | |||||||
Distributions to Series C Preferred unitholders | |||||||||||
October 15, 2019 | $ | 0.4969 | $ | 2 | |||||||
July 15, 2019 | $ | 0.4969 | $ | 3 | |||||||
April 15, 2019 | $ | 0.4969 | $ | 2 | |||||||
January 15, 2019 | $ | 0.5576 | $ | 2 | |||||||
Payment Date | Per Unit Distribution | Total Cash Distribution | |||||
(millions) | |||||||
November 14, 2017 | $ | 0.7800 | $ | 155 | |||
August 14, 2017 | $ | 0.7800 | $ | 134 | |||
May 15, 2017 | $ | 0.7800 | $ | 135 | |||
February 14, 2017 | $ | 0.7800 | $ | 121 | |||
November 14, 2016 | $ | 0.7800 | $ | 120 | |||
August 12, 2016 | $ | 0.7800 | $ | 121 | |||
May 13, 2016 | $ | 0.7800 | $ | 121 | |||
February 12, 2016 | $ | 0.7800 | $ | 121 | |||
November 13, 2015 | $ | 0.7800 | $ | 120 | |||
August 14, 2015 | $ | 0.7800 | $ | 121 | |||
May 15, 2015 | $ | 0.7800 | $ | 121 | |||
February 13, 2015 | $ | 0.7800 | $ | 120 |
Vesting Period (years) | Unrecognized Compensation Expense at December 31, 2019 (millions) | Estimated Forfeiture Rate | Weighted-Average Remaining Vesting (years) | ||||||||||||||||||||
DCP Midstream LTIP: | |||||||||||||||||||||||
SPUs | 3 | $ | 4 | 0% - 11% | 2 | ||||||||||||||||||
Phantom Units | 1 - 3 | $ | 4 | 0% - 11% | 2 | ||||||||||||||||||
Vesting Period (years) | Unrecognized Compensation Expense at December 31, 2017 (millions) | Estimated Forfeiture Rate | Weighted-Average Remaining Vesting (years) | ||||||
DCP Midstream LTIP: | |||||||||
SPUs | 3 | $ | 7 | 0%-11% | 2 | ||||
Phantom Units | 1-3 | $ | 4 | 0%-11% | 2 |
Units | Grant Date Weighted-Average Price Per Unit | Measurement Date Weighted-Average Price Per Unit | |||||||||||||||
Outstanding at January 1, 2017 | 233,311 | $ | 44.41 | ||||||||||||||
Granted | 98,628 | $ | 76.38 | ||||||||||||||
Forfeited | (18,577) | $ | 50.31 | ||||||||||||||
Vested (a) | (98,627) | $ | 58.80 | ||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2017 | 214,735 | $ | 51.98 | ||||||||||||||
Granted | 168,160 | $ | 36.23 | ||||||||||||||
Forfeited | (10,933) | $ | 47.79 | ||||||||||||||
Vested (b) | (120,643) | $ | 48.41 | ||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2018 | 251,319 | $ | 43.33 | ||||||||||||||
Granted | 222,440 | $ | 30.60 | ||||||||||||||
Forfeited | (40,348) | $ | 34.95 | ||||||||||||||
Vested (c) | (83,054) | $ | 56.80 | ||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2019 | 350,357 | $ | 33.02 | $ | 24.49 | ||||||||||||
Expected to vest | 326,044 | $ | 33.07 | $ | 24.49 |
Units | Grant Date Weighted-Average Price Per Unit | Measurement Date Weighted-Average Price Per Unit | |||||||||
Outstanding at January 1, 2015 | 219,363 | $ | 47.89 | ||||||||
Granted | 111,930 | $ | 43.25 | ||||||||
Forfeited | (29,283 | ) | $ | 48.02 | |||||||
Vested (a) | (93,551 | ) | $ | 41.02 | |||||||
Outstanding at December 31, 2015 | 208,459 | $ | 48.46 | ||||||||
Granted | 131,610 | $ | 45.31 | ||||||||
Forfeited | (8,463 | ) | $ | 46.27 | |||||||
Vested (b) | (98,295 | ) | $ | 54.05 | |||||||
Outstanding at December 31, 2016 | 233,311 | $ | 44.41 | ||||||||
Granted | 98,628 | $ | 76.38 | ||||||||
Forfeited | (18,577 | ) | $ | 50.31 | |||||||
Vested (c) | (98,627 | ) | $ | 58.80 | |||||||
Outstanding at December 31, 2017 | 214,735 | $ | 51.98 | $ | 55.61 | ||||||
Expected to vest | 161,909 | $ | 54.52 | $ | 59.37 |
Units | Fair Value of Units Vested | Unit-Based Liabilities Paid | |||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||
Vested or paid in cash in 2017 | 98,627 | $ | 11 | $ | 7 | ||||||||||||||||||
Vested or paid in cash in 2018 | 120,643 | $ | 9 | $ | 11 | ||||||||||||||||||
Vested or paid in cash in 2019 | 83,054 | $ | 6 | $ | 9 | ||||||||||||||||||
Units | Fair Value of Units Vested | Unit-Based Liabilities Paid | ||||||||
(millions) | ||||||||||
Vested or paid in cash in 2015 | 93,551 | $ | 4 | $ | 7 | |||||
Vested or paid in cash in 2016 | 98,295 | $ | 7 | $ | 4 | |||||
Vested or paid in cash in 2017 | 98,627 | $ | 11 | $ | 7 |
Units | Grant Date Weighted-Average Price Per Unit | Measurement Date Weighted-Average Price Per Unit | |||||||||||||||
Outstanding at January 1, 2017 | 207,317 | $ | 46.80 | ||||||||||||||
Granted | 180,337 | $ | 59.43 | ||||||||||||||
Forfeited | (16,677) | $ | 51.73 | ||||||||||||||
Vested | (169,896) | $ | 53.35 | ||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2017 | 201,081 | $ | 52.18 | ||||||||||||||
Granted | 242,780 | $ | 36.87 | ||||||||||||||
Forfeited | (17,696) | $ | 45.35 | ||||||||||||||
Vested | (194,459) | $ | 45.16 | ||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2018 | 231,706 | $ | 42.55 | ||||||||||||||
Granted | 281,930 | $ | 30.52 | ||||||||||||||
Forfeited | (43,170) | $ | 34.14 | ||||||||||||||
Vested | (171,881) | $ | 40.92 | ||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2019 | 298,585 | $ | 33.35 | $ | 24.49 | ||||||||||||
Expected to vest | 282,419 | $ | 33.42 | $ | 24.49 |
Units | Grant Date Weighted-Average Price Per Unit | Measurement Date Weighted-Average Price Per Unit | ||||||||
Outstanding at January 1, 2015 | 171,202 | $ | 48.11 | |||||||
Granted | 147,540 | $ | 47.84 | |||||||
Forfeited | (17,400 | ) | $ | 48.40 | ||||||
Vested | (96,974 | ) | $ | 44.00 | ||||||
Outstanding at December 31, 2015 | 204,368 | $ | 49.85 | |||||||
Granted | 132,870 | $ | 45.33 | |||||||
Forfeited | (3,240 | ) | $ | 48.62 | ||||||
Vested | (126,681 | ) | $ | 50.13 | ||||||
Outstanding at December 31, 2016 | 207,317 | $ | 46.80 | |||||||
Granted | 180,337 | $ | 59.43 | |||||||
Forfeited | (16,677 | ) | $ | 51.73 | ||||||
Vested | (169,896 | ) | $ | 53.35 | ||||||
Outstanding at December 31, 2017 | 201,081 | $ | 52.18 | $ | 62.56 | |||||
Expected to vest | 188,605 | $ | 52.13 | $ | 62.99 |
Units | Fair Value of Units Vested | Unit-Based Liabilities Paid | |||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||
Vested or paid in cash in 2017 | 169,896 | $ | 7 | $ | 4 | ||||||||||||||||||
Vested or paid in cash in 2018 | 194,459 | $ | 5 | $ | 7 | ||||||||||||||||||
Vested or paid in cash in 2019 | 171,881 | $ | 6 | $ | 5 |
Units | Fair Value of Units Vested | Unit-Based Liabilities Paid | ||||||||
(millions) | ||||||||||
Vested or paid in cash in 2015 | 96,974 | $ | 3 | $ | 5 | |||||
Vested or paid in cash in 2016 | 126,681 | $ | 4 | $ | 5 | |||||
Vested or paid in cash in 2017 | 169,896 | $ | 7 | $ | 4 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Current: | |||||||||||||||||||||||||||||
State income tax expense | (1) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred: | |||||||||||||||||||||||||||||
State income tax benefit (expense) | 2 | (3) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||
Total income tax benefit (expense) | $ | 1 | $ | (3) | $ | (2) | |||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
(millions) | |||||||||||
Current: | |||||||||||
Federal income tax expense | $ | — | $ | (19 | ) | $ | — | ||||
State income tax expense | (1 | ) | (2 | ) | — | ||||||
Deferred: | |||||||||||
Federal income tax (expense) benefit | — | (22 | ) | 97 | |||||||
State income tax (expense) benefit | (1 | ) | (3 | ) | 5 | ||||||
Total income tax (expense) benefit | $ | (2 | ) | $ | (46 | ) | $ | 102 | |||
Future Minimum Rental Payments as of December 31, 2017 | ||||
(millions) | ||||
2018 | $ | 37 | ||
2019 | 34 | |||
2020 | 30 | |||
2021 | 20 | |||
2022 | 15 | |||
Thereafter | 28 | |||
Total minimum rental payments | $ | 164 |
Logistics and Marketing | Gathering and Processing | Other | Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenue | $ | 6,856 | $ | 4,319 | $ | — | $ | (3,550) | $ | 7,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin (a) | $ | 254 | $ | 1,349 | $ | — | $ | — | $ | 1,603 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | (42) | (664) | (22) | — | (728) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | (19) | (355) | (30) | — | (404) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | (8) | (23) | (244) | — | (275) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | (35) | (212) | — | — | (247) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | (3) | (5) | — | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of assets, net | (10) | (70) | — | — | (80) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | — | — | (11) | — | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | 468 | 6 | — | — | 474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | (304) | — | (304) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 605 | $ | 26 | $ | (610) | $ | — | $ | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | — | (4) | — | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to partners | $ | 605 | $ | 22 | $ | (610) | $ | — | $ | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash derivative mark-to-market (b) | $ | (29) | $ | (49) | $ | — | $ | — | $ | (78) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash lower of cost or net realizable value adjustments | $ | 10 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | $ | 29 | $ | 474 | $ | 16 | $ | — | $ | 519 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates, net | $ | 450 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering and Processing | Logistics and Marketing | Other | Eliminations | Total | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||
Total operating revenue | $ | 5,467 | $ | 7,757 | $ | — | $ | (4,762 | ) | $ | 8,462 | ||||||||
Gross margin (a) | $ | 1,377 | $ | 200 | $ | — | $ | — | $ | 1,577 | |||||||||
Operating and maintenance expense | (602 | ) | (41 | ) | (18 | ) | — | (661 | ) | ||||||||||
Depreciation and amortization expense | (343 | ) | (14 | ) | (22 | ) | — | (379 | ) | ||||||||||
General and administrative expense | (19 | ) | (11 | ) | (260 | ) | — | (290 | ) | ||||||||||
Asset impairments | (48 | ) | — | — | — | (48 | ) | ||||||||||||
Other expense | — | (11 | ) | — | — | (11 | ) | ||||||||||||
Gain on sale of assets, net | 34 | — | — | — | 34 | ||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | 60 | 243 | — | — | 303 | ||||||||||||||
Interest expense | — | — | (289 | ) | — | (289 | ) | ||||||||||||
Income tax expense | — | — | (2 | ) | — | (2 | ) | ||||||||||||
Net income (loss) | $ | 459 | $ | 366 | $ | (591 | ) | $ | — | $ | 234 | ||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | (5 | ) | — | — | — | (5 | ) | ||||||||||||
Net income (loss) attributable to partners | $ | 454 | $ | 366 | $ | (591 | ) | $ | — | $ | 229 | ||||||||
Non-cash derivative mark-to-market (b) | $ | (24 | ) | $ | (4 | ) | $ | — | $ | — | $ | (28 | ) | ||||||
Non-cash lower of cost or market adjustments | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | 2 | |||||||||
Capital expenditures | $ | 350 | $ | 3 | $ | 22 | $ | — | $ | 375 | |||||||||
Investments in unconsolidated affiliates, net | $ | 1 | $ | 147 | $ | — | $ | — | $ | 148 |
Logistics and Marketing | Gathering and Processing | Other | Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenue | $ | 9,014 | $ | 5,843 | $ | — | $ | (5,035) | $ | 9,822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin (a) | $ | 225 | $ | 1,578 | $ | — | $ | — | $ | 1,803 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | (47) | (692) | (21) | — | (760) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | (15) | (346) | (27) | — | (388) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | (12) | (19) | (245) | — | (276) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | — | (145) | — | — | (145) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | (4) | (6) | (1) | — | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from financing activities | — | — | (19) | — | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | 362 | 8 | — | — | 370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | (269) | — | (269) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | — | — | (3) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 509 | $ | 378 | $ | (585) | $ | — | $ | 302 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | — | (4) | — | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to partners | $ | 509 | $ | 374 | $ | (585) | $ | — | $ | 298 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash derivative mark-to-market (b) | $ | (4) | $ | 112 | $ | — | $ | — | $ | 108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | $ | 8 | $ | 570 | $ | 17 | $ | — | $ | 595 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates, net | $ | 350 | $ | 4 | $ | — | $ | — | $ | 354 |
Gathering and Processing | Logistics and Marketing | Other | Eliminations | Total | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||
Total operating revenue | $ | 4,490 | $ | 6,186 | $ | — | $ | (3,783 | ) | $ | 6,893 | ||||||||
Gross margin (a) | $ | 1,227 | $ | 205 | $ | — | $ | — | $ | 1,432 | |||||||||
Operating and maintenance expense | (611 | ) | (43 | ) | (16 | ) | — | (670 | ) | ||||||||||
Depreciation and amortization expense | (344 | ) | (15 | ) | (19 | ) | — | (378 | ) | ||||||||||
General and administrative expense | (14 | ) | (9 | ) | (269 | ) | — | (292 | ) | ||||||||||
Other income (expense), net | 73 | (5 | ) | (3 | ) | — | 65 | ||||||||||||
Gain on sale of assets, net | 19 | 16 | — | — | 35 | ||||||||||||||
Restructuring costs | — | — | (13 | ) | — | (13 | ) | ||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | 73 | 209 | — | — | 282 | ||||||||||||||
Interest expense | — | — | (321 | ) | — | (321 | ) | ||||||||||||
Income tax expense | — | — | (46 | ) | — | (46 | ) | ||||||||||||
Net income (loss) | $ | 423 | $ | 358 | $ | (687 | ) | $ | — | $ | 94 | ||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | (6 | ) | — | — | — | (6 | ) | ||||||||||||
Net income (loss) attributable to partners | $ | 417 | $ | 358 | $ | (687 | ) | $ | — | $ | 88 | ||||||||
Non-cash derivative mark-to-market (b) | $ | (119 | ) | $ | (20 | ) | $ | — | $ | — | $ | (139 | ) | ||||||
Non-cash lower of cost or market adjustments | $ | — | $ | 3 | $ | — | $ | — | $ | 3 | |||||||||
Capital expenditures | $ | 107 | $ | 10 | $ | 27 | $ | — | $ | 144 | |||||||||
Investments in unconsolidated affiliates, net | $ | 1 | $ | 52 | $ | — | $ | — | $ | 53 |
Logistics and Marketing | Gathering and Processing | Other | Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenue | $ | 7,757 | $ | 5,467 | $ | — | $ | (4,762) | $ | 8,462 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin (a) | $ | 200 | $ | 1,377 | $ | — | $ | — | $ | 1,577 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | (41) | (602) | (18) | — | (661) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | (14) | (343) | (22) | — | (379) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | (11) | (19) | (260) | — | (290) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | — | (48) | — | — | (48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | (11) | — | — | — | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets, net | — | 34 | — | — | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | 243 | 60 | — | — | 303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | (289) | — | (289) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | — | — | (2) | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 366 | $ | 459 | $ | (591) | $ | — | $ | 234 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | — | (5) | — | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to partners | $ | 366 | $ | 454 | $ | (591) | $ | — | $ | 229 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash derivative mark-to-market (b) | $ | (4) | $ | (24) | $ | — | $ | — | $ | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash lower of cost or net realizable value adjustments | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | $ | 3 | $ | 350 | $ | 22 | $ | — | $ | 375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates, net | $ | 147 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | 148 |
December 31, | December 31, | ||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||
Segment long-term assets: | |||||||||||||||||||||||
Gathering and Processing | $ | 8,904 | $ | 9,058 | |||||||||||||||||||
Logistics and Marketing | 3,848 | 3,661 | |||||||||||||||||||||
Other (c) | 295 | 276 | |||||||||||||||||||||
Total long-term assets | 13,047 | 12,995 | |||||||||||||||||||||
Current assets | 1,080 | 1,271 | |||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 14,127 | $ | 14,266 |
Gathering and Processing | Logistics and Marketing | Other | Eliminations | Total | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||
Total operating revenue | $ | 4,910 | $ | 6,487 | $ | — | $ | (3,967 | ) | $ | 7,430 | ||||||||
Gross margin (a) | $ | 1,213 | $ | 236 | $ | — | $ | — | $ | 1,449 | |||||||||
Operating and maintenance expense | (668 | ) | (49 | ) | (15 | ) | — | (732 | ) | ||||||||||
Depreciation and amortization expense | (343 | ) | (16 | ) | (18 | ) | — | (377 | ) | ||||||||||
General and administrative expense | (22 | ) | (11 | ) | (248 | ) | — | (281 | ) | ||||||||||
Asset impairment | (876 | ) | (9 | ) | (27 | ) | — | (912 | ) | ||||||||||
Other expense | (1 | ) | (8 | ) | (1 | ) | — | (10 | ) | ||||||||||
Gain on sale of assets, net | 42 | — | — | — | 42 | ||||||||||||||
Restructuring costs | — | — | (11 | ) | — | (11 | ) | ||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | 54 | 130 | — | — | 184 | ||||||||||||||
Interest expense | — | — | (320 | ) | — | (320 | ) | ||||||||||||
Income tax benefit | — | — | 102 | — | 102 | ||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (601 | ) | $ | 273 | $ | (538 | ) | $ | — | $ | (866 | ) | ||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | (5 | ) | — | — | — | (5 | ) | ||||||||||||
Net (loss) income attributable to partners | $ | (606 | ) | $ | 273 | $ | (538 | ) | $ | — | $ | (871 | ) | ||||||
Non-cash derivative mark-to-market (b) | $ | 47 | $ | (1 | ) | $ | — | $ | — | $ | 46 | ||||||||
Non-cash lower of cost or market adjustments | $ | — | $ | 8 | $ | — | $ | — | $ | 8 | |||||||||
Capital expenditures | $ | 729 | $ | 52 | $ | 30 | $ | — | $ | 811 | |||||||||
Investments in unconsolidated affiliates, net | $ | 15 | $ | 49 | $ | — | $ | — | $ | 64 |
December 31, | December 31, | ||||||
2017 | 2016 | ||||||
(millions) | |||||||
Segment long-term assets: | |||||||
Gathering and Processing | $ | 8,943 | $ | 9,053 | |||
Logistics and Marketing | 3,348 | 3,278 | |||||
Other (c) | 265 | 286 | |||||
Total long-term assets | 12,556 | 12,617 | |||||
Current assets | 1,322 | 994 | |||||
Total assets | $ | 13,878 | $ | 13,611 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for interest: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for interest, net of amounts capitalized | $ | 258 | $ | 259 | $ | 290 | |||||||||||||||||||||||
Cash paid for income taxes, net of income tax refunds | $ | 3 | $ | 3 | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||
Non-cash investing and financing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment acquired with accounts payable and accrued liabilities | $ | 45 | $ | 99 | $ | 58 | |||||||||||||||||||||||
Other non-cash changes in property, plant and equipment | $ | (2) | $ | 5 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||
Other non-cash activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease assets arising from the implementation of Topic 842 | $ | 84 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for operating and finance lease liabilities | $ | 82 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
(millions) | |||||||||||
Cash paid for interest: | |||||||||||
Cash paid for interest, net of amounts capitalized | $ | 290 | $ | 306 | $ | 293 | |||||
Cash paid for income taxes, net of income tax refunds | $ | 2 | $ | 2 | $ | 3 | |||||
Non-cash investing and financing activities: | |||||||||||
Property, plant and equipment acquired with accounts payable and accrued liabilities | $ | 58 | $ | 27 | $ | 35 | |||||
Other non-cash changes in property, plant and equipment | $ | 5 | $ | (3 | ) | $ | (19 | ) | |||
Contribution of assets from our predecessor | $ | — | $ | — | $ | 1,500 |
2019 | First | Second | Third | Fourth | Year ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions, except per unit amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | 2,199 | $ | 1,798 | $ | 1,699 | $ | 1,929 | $ | 7,625 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | 33 | $ | 76 | $ | (211) | $ | (48) | $ | (150) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 76 | $ | 120 | $ | (177) | $ | 2 | $ | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | $ | (1) | $ | (1) | $ | (1) | $ | (1) | $ | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to partners | $ | 75 | $ | 119 | $ | (178) | $ | 1 | $ | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) allocable to limited partners | $ | 20 | $ | 62 | $ | (228) | $ | (14) | $ | (160) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic and diluted net income (loss) per limited partner unit | $ | 0.14 | $ | 0.43 | $ | (1.59) | $ | (0.08) | $ | (1.05) |
2018 | First | Second | Third | Fourth | Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions, except per unit amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | 2,139 | $ | 2,317 | $ | 2,759 | $ | 2,607 | $ | 9,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 53 | $ | 34 | $ | 66 | $ | 70 | $ | 223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 63 | $ | 62 | $ | 82 | $ | 95 | $ | 302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | $ | (1) | $ | (1) | $ | (1) | $ | (1) | $ | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to partners | $ | 62 | $ | 61 | $ | 81 | $ | 94 | $ | 298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income allocable to limited partners | $ | 12 | $ | 10 | $ | 26 | $ | 39 | $ | 87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic and diluted net income per limited partner unit | $ | 0.08 | $ | 0.07 | $ | 0.18 | $ | 0.28 | $ | 0.61 |
2017 | First | Second | Third | Fourth | Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||
Total operating revenues | $ | 2,121 | $ | 1,949 | $ | 2,055 | $ | 2,337 | $ | 8,462 | ||||||||||
Operating income (loss) | $ | 101 | $ | 78 | $ | (19 | ) | $ | 62 | $ | 222 | |||||||||
Net income (loss) | $ | 101 | $ | 89 | $ | (20 | ) | $ | 64 | $ | 234 | |||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | $ | — | $ | (1 | ) | $ | — | $ | (4 | ) | $ | (5 | ) | |||||||
Net income (loss) attributable to partners | $ | 101 | $ | 88 | $ | (20 | ) | $ | 60 | $ | 229 | |||||||||
Net income (loss) allocable to limited partners | $ | 59 | $ | 47 | $ | (59 | ) | $ | 14 | $ | 61 | |||||||||
Basic and diluted net income (loss) per limited partner unit | $ | 0.41 | $ | 0.33 | $ | (0.41 | ) | $ | 0.10 | $ | 0.43 |
2016 | First | Second | Third | Fourth | Year Ended December 31, 2016 | |||||||||||||||
Total operating revenues | $ | 1,464 | $ | 1,623 | $ | 1,823 | $ | 1,983 | $ | 6,893 | ||||||||||
Operating income (loss) | $ | 80 | $ | (12 | ) | $ | 92 | $ | 19 | $ | 179 | |||||||||
Net income (loss) | $ | 65 | $ | (21 | ) | $ | 89 | $ | (39 | ) | $ | 94 | ||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | $ | — | $ | (1 | ) | $ | — | $ | (5 | ) | $ | (6 | ) | |||||||
Net income (loss) attributable to partners | $ | 65 | $ | (22 | ) | $ | 89 | $ | (44 | ) | $ | 88 | ||||||||
Net loss attributable to predecessor operations | $ | (7 | ) | $ | (67 | ) | $ | (31 | ) | $ | (119 | ) | $ | (224 | ) | |||||
Net income allocable to limited partners | $ | 41 | $ | 14 | $ | 89 | $ | 44 | $ | 188 | ||||||||||
Basic and diluted net income per limited partner unit | $ | 0.36 | $ | 0.12 | $ | 0.78 | $ | 0.38 | $ | 1.64 |
Condensed Consolidating Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | — | — | 878 | — | 878 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | — | — | 46 | — | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 155 | — | 155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | — | — | 1,080 | — | 1,080 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | — | — | 8,811 | — | 8,811 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets, net | — | — | 220 | — | 220 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances receivable — consolidated subsidiaries | 1,772 | 2,042 | — | (3,814) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in consolidated subsidiaries | 4,836 | 8,423 | — | (13,259) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates | — | — | 3,724 | — | 3,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term assets | — | — | 292 | — | 292 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 6,608 | $ | 10,465 | $ | 14,127 | $ | (17,073) | $ | 14,127 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and other current liabilities | $ | 3 | $ | 80 | $ | 1,107 | $ | — | $ | 1,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current debt | — | 600 | 3 | — | 603 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances payable — consolidated subsidiaries | — | — | 3,814 | (3,814) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | — | 4,949 | 372 | — | 5,321 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | — | — | 380 | — | 380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 3 | 5,629 | 5,676 | (3,814) | 7,494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingent liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partners’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net equity | 6,605 | 4,838 | 8,428 | (13,259) | 6,612 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | — | (2) | (5) | — | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total partners’ equity | 6,605 | 4,836 | 8,423 | (13,259) | 6,605 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | — | — | 28 | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 6,605 | 4,836 | 8,451 | (13,259) | 6,633 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 6,608 | $ | 10,465 | $ | 14,127 | $ | (17,073) | $ | 14,127 |
Condensed Consolidating Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | — | — | 1,033 | — | 1,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | — | — | 79 | — | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 158 | — | 158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | — | — | 1,271 | — | 1,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | — | — | 9,135 | — | 9,135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets, net | — | — | 328 | — | 328 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances receivable — consolidated subsidiaries | 2,452 | 1,883 | — | (4,335) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in consolidated subsidiaries | 4,818 | 8,113 | — | (12,931) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates | — | — | 3,340 | — | 3,340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term assets | — | — | 192 | — | 192 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,270 | $ | 9,996 | $ | 14,266 | $ | (17,266) | $ | 14,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and other current liabilities | $ | 2 | $ | 71 | $ | 1,306 | $ | — | $ | 1,379 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current debt | — | 325 | 200 | — | 525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances payable — consolidated subsidiaries | — | — | 4,335 | (4,335) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | — | 4,782 | — | — | 4,782 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | — | — | 283 | — | 283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 2 | 5,178 | 6,124 | (4,335) | 6,969 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingent liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partners’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net equity | 7,268 | 4,821 | 8,118 | (12,931) | 7,276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | — | (3) | (5) | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total partners’ equity | 7,268 | 4,818 | 8,113 | (12,931) | 7,268 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | — | — | 29 | — | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 7,268 | 4,818 | 8,142 | (12,931) | 7,297 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 7,270 | $ | 9,996 | $ | 14,266 | $ | (17,266) | $ | 14,266 |
Condensed Consolidating Balance Sheet | |||||||||||||||||||
December 31, 2017 | |||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | — | $ | 155 | $ | 1 | $ | — | $ | 156 | |||||||||
Accounts receivable, net | — | — | 981 | — | 981 | ||||||||||||||
Inventories | — | — | 68 | — | 68 | ||||||||||||||
Other | — | — | 117 | — | 117 | ||||||||||||||
Total current assets | — | 155 | 1,167 | — | 1,322 | ||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | — | — | 8,983 | — | 8,983 | ||||||||||||||
Goodwill and intangible assets, net | — | — | 337 | — | 337 | ||||||||||||||
Advances receivable — consolidated subsidiaries | 2,895 | 1,614 | — | (4,509 | ) | — | |||||||||||||
Investments in consolidated subsidiaries | 4,513 | 7,522 | — | (12,035 | ) | — | |||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates | — | — | 3,050 | — | 3,050 | ||||||||||||||
Other long-term assets | — | — | 186 | — | 186 | ||||||||||||||
Total assets | $ | 7,408 | $ | 9,291 | $ | 13,723 | $ | (16,544 | ) | $ | 13,878 | ||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||||||||||
Accounts payable and other current liabilities | $ | — | $ | 71 | $ | 1,417 | $ | — | $ | 1,488 | |||||||||
Advances payable — consolidated subsidiaries | — | — | 4,509 | (4,509 | ) | — | |||||||||||||
Long-term debt | — | 4,707 | — | — | 4,707 | ||||||||||||||
Other long-term liabilities | — | — | 245 | — | 245 | ||||||||||||||
Total liabilities | — | 4,778 | 6,171 | (4,509 | ) | 6,440 | |||||||||||||
Commitments and contingent liabilities | |||||||||||||||||||
Equity: | |||||||||||||||||||
Partners’ equity: | |||||||||||||||||||
Net equity | 7,408 | 4,517 | 7,527 | (12,035 | ) | 7,417 | |||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | — | (4 | ) | (5 | ) | — | (9 | ) | |||||||||||
Total partners’ equity | 7,408 | 4,513 | 7,522 | (12,035 | ) | 7,408 | |||||||||||||
Noncontrolling interests | — | — | 30 | — | 30 | ||||||||||||||
Total equity | 7,408 | 4,513 | 7,552 | (12,035 | ) | 7,438 | |||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 7,408 | $ | 9,291 | $ | 13,723 | $ | (16,544 | ) | $ | 13,878 |
Condensed Consolidating Statement of Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non- Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate | $ | — | $ | — | $ | 7,199 | $ | — | $ | 7,199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, processing and other | — | — | 439 | — | 439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading and marketing losses, net | — | — | (13) | — | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | — | — | 7,625 | — | 7,625 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases and related costs | — | — | 6,022 | — | 6,022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | — | — | 728 | — | 728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | — | — | 404 | — | 404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | — | — | 275 | — | 275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | — | — | 247 | — | 247 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | — | — | 8 | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of assets, net | — | — | 80 | — | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | — | — | 11 | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs and expenses | — | — | 7,775 | — | 7,775 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating loss | — | — | (150) | — | (150) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | — | (293) | (11) | — | (304) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from consolidated subsidiaries | 17 | 310 | — | (327) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | — | — | 474 | — | 474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 17 | 17 | 313 | (327) | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 17 | 17 | 314 | (327) | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | — | — | (4) | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to partners | $ | 17 | $ | 17 | $ | 310 | $ | (327) | $ | 17 |
Condensed Consolidating Statement of Comprehensive Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 17 | $ | 17 | $ | 314 | $ | (327) | $ | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of cash flow hedge losses into earnings | — | 1 | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income from consolidated subsidiaries | 1 | — | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income | 1 | 1 | — | (1) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income | 18 | 18 | 314 | (328) | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income attributable to noncontrolling interests | — | — | (4) | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income attributable to partners | $ | 18 | $ | 18 | $ | 310 | $ | (328) | $ | 18 |
Condensed Consolidating Statement of Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non- Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate | $ | — | $ | — | $ | 9,374 | $ | — | $ | 9,374 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, processing and other | — | — | 489 | — | 489 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading and marketing losses, net | — | — | (41) | — | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | — | — | 9,822 | — | 9,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases and related costs | — | — | 8,019 | — | 8,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | — | — | 760 | — | 760 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | — | — | 388 | — | 388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | — | — | 276 | — | 276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | — | — | 145 | — | 145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | — | — | 11 | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs and expenses | — | — | 9,599 | — | 9,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | — | — | 223 | — | 223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from financing activities | — | (19) | — | — | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | — | (268) | (1) | — | (269) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from consolidated subsidiaries | 298 | 585 | — | (883) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | — | — | 370 | — | 370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 298 | 298 | 592 | (883) | 305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | — | — | (3) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 298 | 298 | 589 | (883) | 302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | — | — | (4) | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to partners | $ | 298 | $ | 298 | $ | 585 | $ | (883) | $ | 298 |
Condensed Consolidating Balance Sheet | |||||||||||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | |||||||||
Accounts receivable, net | — | — | 792 | — | 792 | ||||||||||||||
Inventories | — | — | 72 | — | 72 | ||||||||||||||
Other | — | — | 129 | — | 129 | ||||||||||||||
Total current assets | — | — | 994 | — | 994 | ||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | — | — | 9,069 | — | 9,069 | ||||||||||||||
Goodwill and intangible assets, net | — | — | 373 | — | 373 | ||||||||||||||
Advances receivable — consolidated subsidiaries | 2,953 | 2,760 | — | (5,713 | ) | — | |||||||||||||
Investments in consolidated subsidiaries | 3,868 | 6,587 | — | (10,455 | ) | — | |||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates | — | — | 2,969 | — | 2,969 | ||||||||||||||
Other long-term assets | — | — | 206 | — | 206 | ||||||||||||||
Total assets | $ | 6,821 | $ | 9,347 | $ | 13,611 | $ | (16,168 | ) | $ | 13,611 | ||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||||||||||
Accounts payable and other current liabilities | $ | — | $ | 72 | $ | 1,051 | $ | — | $ | 1,123 | |||||||||
Current maturities of long-term debt | — | 500 | — | — | 500 | ||||||||||||||
Advances payable — consolidated subsidiaries | — | — | 5,713 | (5,713 | ) | — | |||||||||||||
Long-term debt | — | 4,907 | — | — | 4,907 | ||||||||||||||
Other long-term liabilities | — | — | 228 | — | 228 | ||||||||||||||
Total liabilities | — | 5,479 | 6,992 | (5,713 | ) | 6,758 | |||||||||||||
Commitments and contingent liabilities | |||||||||||||||||||
Equity: | |||||||||||||||||||
Partners’ equity: | |||||||||||||||||||
Net equity | 6,821 | 3,871 | 6,592 | (10,455 | ) | 6,829 | |||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | — | (3 | ) | (5 | ) | — | (8 | ) | |||||||||||
Total partners’ equity | 6,821 | 3,868 | 6,587 | (10,455 | ) | 6,821 | |||||||||||||
Noncontrolling interests | — | — | 32 | — | 32 | ||||||||||||||
Total equity | 6,821 | 3,868 | 6,619 | (10,455 | ) | 6,853 | |||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 6,821 | $ | 9,347 | $ | 13,611 | $ | (16,168 | ) | $ | 13,611 |
Condensed Consolidating Statement of Comprehensive Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 298 | $ | 298 | $ | 589 | $ | (883) | $ | 302 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of cash flow hedge losses into earnings | — | 1 | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income from consolidated subsidiaries | 1 | — | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income | 1 | 1 | — | (1) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income | 299 | 299 | 589 | (884) | 303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income attributable to noncontrolling interests | — | — | (4) | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income attributable to partners | $ | 299 | $ | 299 | $ | 585 | $ | (884) | $ | 299 |
Condensed Consolidating Statement of Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non- Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate | $ | — | $ | — | $ | 7,850 | $ | — | $ | 7,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, processing and other | — | — | 652 | — | 652 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading and marketing losses, net | — | — | (40) | — | (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | — | — | 8,462 | — | 8,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases and related costs | — | — | 6,885 | — | 6,885 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | — | — | 661 | — | 661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | — | — | 379 | — | 379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | — | — | 290 | — | 290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | — | — | 48 | — | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets, net | — | — | (34) | — | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | — | — | 11 | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs and expenses | — | — | 8,240 | — | 8,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | — | — | 222 | — | 222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | — | (289) | — | — | (289) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from consolidated subsidiaries | 229 | 518 | — | (747) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | — | — | 303 | — | 303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 229 | 229 | 525 | (747) | 236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | — | — | (2) | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 229 | 229 | 523 | (747) | 234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | — | — | (5) | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to partners | $ | 229 | $ | 229 | $ | 518 | $ | (747) | $ | 229 |
Condensed Consolidating Statement of Comprehensive Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 229 | $ | 229 | $ | 523 | $ | (747) | $ | 234 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of cash flow hedge losses into earnings | — | 1 | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income from consolidated subsidiaries | 1 | — | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income | 1 | 1 | — | (1) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income | 230 | 230 | 523 | (748) | 235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income attributable to noncontrolling interests | — | — | (5) | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income attributable to partners | $ | 230 | $ | 230 | $ | 518 | $ | (748) | $ | 230 |
Condensed Consolidating Statement of Cash Flows | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | $ | — | $ | (277) | $ | 1,136 | $ | — | $ | 859 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany transfers | 680 | (159) | — | (521) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | — | — | (519) | — | (519) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates, net | — | — | (450) | — | (450) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of assets | — | — | 209 | — | 209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 680 | (159) | (760) | (521) | (760) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany transfers | — | — | (521) | 521 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from debt | — | 5,821 | 150 | — | 5,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments of debt | — | (5,372) | — | — | (5,372) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs incurred related to conversion of GP economic interest and IDRs | (3) | — | — | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to preferred limited partners | (59) | — | — | — | (59) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to limited partners and general partner | (618) | — | — | — | (618) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | (5) | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt issuance costs | — | (13) | — | — | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (680) | 436 | (376) | 521 | (99) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 1 |
Condensed Consolidating Statement of Operations | |||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non- Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||
Operating revenues: | |||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate | $ | — | $ | — | $ | 7,850 | $ | — | $ | 7,850 | |||||||||
Transportation, processing and other | — | — | 652 | — | 652 | ||||||||||||||
Trading and marketing losses, net | — | — | (40 | ) | — | (40 | ) | ||||||||||||
Total operating revenues | — | — | 8,462 | — | 8,462 | ||||||||||||||
Operating costs and expenses: | |||||||||||||||||||
Purchases and related costs | — | — | 6,885 | — | 6,885 | ||||||||||||||
Operating and maintenance expense | — | — | 661 | — | 661 | ||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | — | — | 379 | — | 379 | ||||||||||||||
General and administrative expense | — | — | 290 | — | 290 | ||||||||||||||
Asset impairments | — | — | 48 | — | 48 | ||||||||||||||
Gain on sale of assets, net | — | — | (34 | ) | — | (34 | ) | ||||||||||||
Other expense, net | — | — | 11 | — | 11 | ||||||||||||||
Total operating costs and expenses | — | — | 8,240 | — | 8,240 | ||||||||||||||
Operating income | — | — | 222 | — | 222 | ||||||||||||||
Interest expense, net | — | (289 | ) | — | — | (289 | ) | ||||||||||||
Income from consolidated subsidiaries | 229 | 518 | — | (747 | ) | — | |||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | — | — | 303 | — | 303 | ||||||||||||||
Income before income taxes | 229 | 229 | 525 | (747 | ) | 236 | |||||||||||||
Income tax expense | — | — | (2 | ) | — | (2 | ) | ||||||||||||
Net income | 229 | 229 | 523 | (747 | ) | 234 | |||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | — | — | (5 | ) | — | (5 | ) | ||||||||||||
Net income attributable to partners | $ | 229 | $ | 229 | $ | 518 | $ | (747 | ) | $ | 229 |
Condensed Consolidating Statement of Comprehensive Income | |||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 229 | $ | 229 | $ | 523 | $ | (747 | ) | $ | 234 | ||||||||
Other comprehensive income: | |||||||||||||||||||
Reclassification of cash flow hedge losses into earnings | — | 1 | — | — | 1 | ||||||||||||||
Other comprehensive income from consolidated subsidiaries | 1 | — | — | (1 | ) | — | |||||||||||||
Total other comprehensive income | 1 | 1 | — | (1 | ) | 1 | |||||||||||||
Total comprehensive income | 230 | 230 | 523 | (748 | ) | 235 | |||||||||||||
Total comprehensive income attributable to noncontrolling interests | — | — | (5 | ) | — | (5 | ) | ||||||||||||
Total comprehensive income attributable to partners | $ | 230 | $ | 230 | $ | 518 | $ | (748 | ) | $ | 230 |
Condensed Consolidating Statements of Cash Flows | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | $ | — | $ | (263) | $ | 925 | $ | — | $ | 662 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany transfers | 443 | (269) | — | (174) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | — | — | (595) | — | (595) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates, net | — | — | (354) | — | (354) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of assets | — | — | 4 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 443 | (269) | (945) | (174) | (945) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany transfers | — | — | (174) | 174 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from debt | — | 4,961 | 200 | — | 5,161 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments of debt | — | (4,560) | — | — | (4,560) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs incurred to redeem senior notes | — | (18) | — | — | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of preferred limited partner units, net of offering costs | 261 | — | — | — | 261 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to preferred limited partners | (46) | — | — | — | (46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to limited partners and general partner | (658) | — | — | — | (658) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | (5) | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | (6) | (1) | — | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (443) | 377 | 20 | 174 | 128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | — | (155) | — | — | (155) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | — | 155 | 1 | — | 156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 1 |
Condensed Consolidating Statements of Cash Flows | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | $ | — | $ | (283) | $ | 1,179 | $ | — | $ | 896 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany transfers | 58 | 1,141 | — | (1,199) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | — | — | (375) | — | (375) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates, net | — | — | (148) | — | (148) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of assets | — | — | 132 | — | 132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 58 | 1,141 | (391) | (1,199) | (391) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany transfers | — | — | (1,199) | 1,199 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from debt | — | 116 | — | — | 116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments of debt | — | (811) | — | — | (811) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of preferred limited partner units, net of offering costs | 487 | — | — | — | 487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in advances to predecessor from DCP Midstream, LLC | — | — | 418 | — | 418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to limited partners and general partner | (545) | — | — | — | (545) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | (7) | — | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | (8) | — | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (58) | (703) | (788) | 1,199 | (350) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | — | 155 | — | — | 155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | — | $ | 155 | $ | 1 | $ | — | $ | 156 |
Condensed Consolidating Statement of Operations | |||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2016 | |||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non- Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||
Operating revenues: | |||||||||||||||||||
Sales of natural gas, NGLs and condensate | $ | — | $ | — | $ | 6,269 | $ | — | $ | 6,269 | |||||||||
Transportation, processing and other | — | — | 647 | — | 647 | ||||||||||||||
Trading and marketing losses, net | — | — | (23 | ) | — | (23 | ) | ||||||||||||
Total operating revenues | — | — | 6,893 | — | 6,893 | ||||||||||||||
Operating costs and expenses: | |||||||||||||||||||
Purchases and related costs | — | — | 5,461 | — | 5,461 | ||||||||||||||
Operating and maintenance expense | — | — | 670 | — | 670 | ||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | — | — | 378 | — | 378 | ||||||||||||||
General and administrative expense | — | — | 292 | — | 292 | ||||||||||||||
Gain on sale of assets, net | — | — | (35 | ) | — | (35 | ) | ||||||||||||
Restructuring costs | — | — | 13 | — | 13 | ||||||||||||||
Other income, net | — | — | (65 | ) | — | (65 | ) | ||||||||||||
Total operating costs and expenses | — | — | 6,714 | — | 6,714 | ||||||||||||||
Operating income | — | — | 179 | — | 179 | ||||||||||||||
Interest expense, net | — | (321 | ) | — | — | (321 | ) | ||||||||||||
Income from consolidated subsidiaries | 88 | 409 | — | (497 | ) | — | |||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | — | — | 282 | — | 282 | ||||||||||||||
Income before income taxes | 88 | 88 | 461 | (497 | ) | 140 | |||||||||||||
Income tax expense | — | — | (46 | ) | — | (46 | ) | ||||||||||||
Net income | 88 | 88 | 415 | (497 | ) | 94 | |||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | — | — | (6 | ) | — | (6 | ) | ||||||||||||
Net income attributable to partners | $ | 88 | $ | 88 | $ | 409 | $ | (497 | ) | $ | 88 |
Condensed Consolidating Statement of Comprehensive Income | |||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2016 | |||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 88 | $ | 88 | $ | 415 | $ | (497 | ) | $ | 94 | ||||||||
Other comprehensive income: | |||||||||||||||||||
Reclassification of cash flow hedge losses into earnings | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
Other comprehensive income from consolidated subsidiaries | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
Total other comprehensive income | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
Total comprehensive income | 88 | 88 | 415 | (497 | ) | 94 | |||||||||||||
Total comprehensive income attributable to noncontrolling interests | — | — | (6 | ) | — | (6 | ) | ||||||||||||
Total comprehensive income attributable to partners | $ | 88 | $ | 88 | $ | 409 | $ | (497 | ) | $ | 88 |
Condensed Consolidating Statement of Operations | |||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2015 | |||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||
Operating revenues: | |||||||||||||||||||
Sales of natural gas, propane, NGLs and condensate | $ | — | $ | — | $ | 6,779 | $ | — | $ | 6,779 | |||||||||
Transportation, processing and other | — | — | 532 | — | 532 | ||||||||||||||
Trading and marketing gains, net | — | — | 119 | — | 119 | ||||||||||||||
Total operating revenues | — | — | 7,430 | — | 7,430 | ||||||||||||||
Operating costs and expenses: | |||||||||||||||||||
Purchases and related costs | — | — | 5,981 | — | 5,981 | ||||||||||||||
Operating and maintenance expense | — | — | 732 | — | 732 | ||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | — | — | 377 | — | 377 | ||||||||||||||
General and administrative expense | — | — | 281 | — | 281 | ||||||||||||||
Asset impairments | — | — | 912 | — | 912 | ||||||||||||||
Gain on sale of assets, net | — | — | (42 | ) | — | (42 | ) | ||||||||||||
Restructuring costs | — | — | 11 | — | 11 | ||||||||||||||
Other expense, net | — | — | 10 | — | 10 | ||||||||||||||
Total operating costs and expenses | — | — | 8,262 | — | 8,262 | ||||||||||||||
Operating loss | — | — | (832 | ) | — | (832 | ) | ||||||||||||
Interest expense, net | — | (320 | ) | — | — | (320 | ) | ||||||||||||
Income from consolidated subsidiaries | (871 | ) | (551 | ) | — | 1,422 | — | ||||||||||||
Earnings from unconsolidated affiliates | — | — | 184 | — | 184 | ||||||||||||||
Loss before income taxes | (871 | ) | (871 | ) | (648 | ) | 1,422 | (968 | ) | ||||||||||
Income tax benefit | — | — | 102 | — | 102 | ||||||||||||||
Net loss | (871 | ) | (871 | ) | (546 | ) | 1,422 | (866 | ) | ||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | — | — | (5 | ) | — | (5 | ) | ||||||||||||
Net loss attributable to partners | $ | (871 | ) | $ | (871 | ) | $ | (551 | ) | $ | 1,422 | $ | (871 | ) |
Condensed Consolidating Statement of Comprehensive Income | |||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2015 | |||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||
Net income | $ | (871 | ) | $ | (871 | ) | $ | (546 | ) | $ | 1,422 | $ | (866 | ) | |||||
Other comprehensive income: | |||||||||||||||||||
Reclassification of cash flow hedge losses into earnings | — | 1 | — | — | 1 | ||||||||||||||
Other comprehensive income from consolidated subsidiaries | 1 | — | — | (1 | ) | — | |||||||||||||
Total other comprehensive income | 1 | 1 | — | (1 | ) | 1 | |||||||||||||
Total comprehensive loss | (870 | ) | (870 | ) | (546 | ) | 1,421 | (865 | ) | ||||||||||
Total comprehensive income attributable to noncontrolling interests | — | — | (5 | ) | — | (5 | ) | ||||||||||||
Total comprehensive loss attributable to partners | $ | (870 | ) | $ | (870 | ) | $ | (551 | ) | $ | 1,421 | $ | (870 | ) |
Condensed Consolidating Statement of Cash Flows | |||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | $ | — | $ | (283 | ) | $ | 1,179 | $ | — | $ | 896 | ||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||
Intercompany transfers | 58 | 1,141 | — | (1,199 | ) | — | |||||||||||||
Capital expenditures | — | — | (375 | ) | — | (375 | ) | ||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates | — | — | (148 | ) | — | (148 | ) | ||||||||||||
Proceeds from sale of assets | — | — | 132 | — | 132 | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 58 | 1,141 | (391 | ) | (1,199 | ) | (391 | ) | |||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||
Intercompany transfers | — | — | (1,199 | ) | 1,199 | — | |||||||||||||
Proceeds from long-term debt | — | 116 | — | — | 116 | ||||||||||||||
Payments of long-term debt | — | (811 | ) | — | — | (811 | ) | ||||||||||||
Proceeds from issuance of preferred Series A units, net of offering costs | 487 | — | — | — | 487 | ||||||||||||||
Net change in advances to predecessor from DCP Midstream, LLC | — | — | 418 | — | 418 | ||||||||||||||
Distributions to limited partners and general partner | (545 | ) | — | — | — | (545 | ) | ||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | (7 | ) | — | (7 | ) | ||||||||||||
Other | — | (8 | ) | — | — | (8 | ) | ||||||||||||
Net cash used in financing activities | (58 | ) | (703 | ) | (788 | ) | 1,199 | (350 | ) | ||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | — | 155 | — | — | 155 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | — | $ | 155 | $ | 1 | $ | — | $ | 156 |
Condensed Consolidating Statements of Cash Flows | |||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2016 | |||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | $ | — | $ | (305 | ) | $ | 950 | $ | — | $ | 645 | ||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||
Intercompany transfers | 483 | 585 | — | (1,068 | ) | — | |||||||||||||
Capital expenditures | — | — | (144 | ) | — | (144 | ) | ||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates, net | — | — | (53 | ) | — | (53 | ) | ||||||||||||
Proceeds from sale of assets | — | — | 163 | — | 163 | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 483 | 585 | (34 | ) | (1,068 | ) | (34 | ) | |||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||
Intercompany transfers | — | — | (1,068 | ) | 1,068 | — | |||||||||||||
Proceeds from long-term debt | — | 3,353 | — | — | 3,353 | ||||||||||||||
Payments of long-term debt | — | (3,628 | ) | — | — | (3,628 | ) | ||||||||||||
Net change in advances to predecessor from DCP Midstream, LLC | — | — | 157 | — | 157 | ||||||||||||||
Distributions to limited partners and general partner | (483 | ) | — | — | — | (483 | ) | ||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | (7 | ) | — | (7 | ) | ||||||||||||
Other | — | (5 | ) | — | — | (5 | ) | ||||||||||||
Net cash used in financing activities | (483 | ) | (280 | ) | (918 | ) | 1,068 | (613 | ) | ||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | — | — | (2 | ) | — | (2 | ) | ||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | — | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 1 |
Condensed Consolidating Statements of Cash Flows | |||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2015 (a) | |||||||||||||||||||
Parent Guarantor | Subsidiary Issuer | Non-Guarantor Subsidiaries | Consolidating Adjustments | Consolidated | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | $ | — | $ | (311 | ) | $ | 753 | $ | — | $ | 442 | ||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||
Intercompany transfers | (1,049 | ) | 1,283 | — | (234 | ) | — | ||||||||||||
Capital expenditures | — | — | (811 | ) | — | (811 | ) | ||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates, net | — | — | (64 | ) | — | (64 | ) | ||||||||||||
Proceeds from sale of assets | — | — | 164 | — | 164 | ||||||||||||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (1,049 | ) | 1,283 | (711 | ) | (234 | ) | (711 | ) | ||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||
Intercompany transfers | — | — | (234 | ) | 234 | — | |||||||||||||
Proceeds from long-term debt | — | 7,216 | — | — | 7,216 | ||||||||||||||
Payments of long-term debt | — | (7,196 | ) | — | — | (7,196 | ) | ||||||||||||
Payments of commercial paper, net | — | (1,012 | ) | — | — | (1,012 | ) | ||||||||||||
Proceeds from issuance of common units, net of offering costs | 31 | — | — | — | 31 | ||||||||||||||
Net change in advances to predecessor from DCP Midstream, LLC | 1,500 | — | 197 | — | 1,697 | ||||||||||||||
Distributions to limited partners and general partner | (482 | ) | — | — | — | (482 | ) | ||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | (5 | ) | — | (5 | ) | ||||||||||||
Other | — | (4 | ) | — | — | (4 | ) | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 1,049 | (996 | ) | (42 | ) | 234 | 245 | ||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | — | (24 | ) | — | — | (24 | ) | ||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of year | — | 24 | 3 | — | 27 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of year | $ | — | $ | — | $ | 3 | $ | — | $ | 3 |
Name | Base Salary | Short-Term Incentive Target | Long-Term Incentive Target | Total | ||||||||||||||||||||||
Wouter T. van Kempen | $730,000 | 100% | 375% | $4,197,500 | ||||||||||||||||||||||
Sean P. O'Brien | $473,530 | 75% | 245% | $1,988,826 | ||||||||||||||||||||||
Brent L. Backes | $449,660 | 65% | 140% | $1,371,463 | ||||||||||||||||||||||
Don A. Baldridge | $425,000 | 75% | 250% | $1,806,250 | ||||||||||||||||||||||
Corey Walker | $425,000 | 75% | 250% | $1,806,250 |
Name | Base Salary | Short-Term Incentive Target | Long-Term Incentive Target | Total | ||||
Wouter T. Van Kempen | $682,900 | 100% | 275% | $3,243,775 | ||||
Sean P. O'Brien | $437,850 | 75% | 200% | $1,641,938 | ||||
Brent L. Backes | $423,840 | 65% | 140% | $1,292,712 | ||||
Don A. Baldridge | $390,000 | 75% | 175% | $1,365,000 | ||||
Brian S. Frederick | $402,220 | 75% | 175% | $1,407,770 |
Genesis Energy, L.P. | Phillips 66 Partners LP | ||||||||
Cheniere Energy, Inc. | Holly Energy Partners, L.P. | Shell Midstream Partners, L.P. | |||||||
Crestwood Equity Partners LP | Magellan Midstream Partners, L.P. | ||||||||
Enable Midstream Partners, LP | |||||||||
EnLink Midstream, LLC | NGL Energy Partners LP | TC PipeLines, LP | |||||||
Western Gas Equity Partners, LP | |||||||||
ONEOK, Inc. |
Name | Age | Position with DCP Midstream GP, LLC | ||||||||||||
Wouter T. van Kempen | Chairman of the Board, President, Chief Executive Officer, and Director | |||||||||||||
Sean P. O'Brien | Group Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||||
Brent L. Backes | Group Vice President and General Counsel | |||||||||||||
Don Baldridge | President, | |||||||||||||
President, | ||||||||||||||
Allen C. Capps | Director | |||||||||||||
Fred J. Fowler | Director | |||||||||||||
William F. Kimble | Director | |||||||||||||
Director | ||||||||||||||
Brian Mandell | 56 | Director | ||||||||||||
Bill W. Waycaster | Director | |||||||||||||
John Zuklic | Director |
Crestwood Equity Partners LP | NuStar Energy | ||||
Enable Midstream Partners, LP | ONEOK, | ||||
EnLink Midstream Partners, LP | Targa Resources Corp. | ||||
Genesis Energy, | Western Gas Partners, LP | ||||
Magellan Midstream Partners, L.P. |
Name and Principal Position | Base Salary | Short-Term Incentive Target | Long-Term Incentive Target | Total | ||||||||||||||||||||||
Wouter T. van Kempen, Chairman, President & CEO | $695,000 | 100% | 355% | $3,857,250 | ||||||||||||||||||||||
Sean P. O'Brien, Group Vice President & Chief Financial Officer | $459,740 | 75% | 225% | $1,838,960 | ||||||||||||||||||||||
Brent L. Backes, Group Vice President & General Counsel | $436,560 | 65% | 140% | $1,331,508 | ||||||||||||||||||||||
Don A. Baldridge, President, Operations | $403,650 | 75% | 175% | $1,412,775 | ||||||||||||||||||||||
Brian S. Frederick, Former President, Operations | $402,220 | 75% | 175% | $1,407,770 |
Name and Principal Position | Base Salary | Short-Term Incentive Target | Long-Term Incentive Target | Total | ||||
Wouter T. Van Kempen, CEO, President & Chairman | $669,500 | 100% | 225% | $2,845,375 | ||||
Sean P. O'Brien, Group Vice President & Chief Financial Officer | $401,700 | 70% | 165% | $1,345,695 | ||||
Brent L. Backes, Group Vice President & General Counsel | $411,500 | 65% | 140% | $1,255,075 | ||||
Don A. Baldridge, President, Commercial | $376,400 | 65% | 125% | $1,091,560 | ||||
Brian S. Frederick, President, Asset Operations | $390,500 | 65% | 125% | $1,132,450 |
STI Objectives | Level of Performance Achieved | |||||||
Distributable Cash Flow | Between Target & Maximum | |||||||
Constant Price Cash Generation | At Maximum | |||||||
Cost | Between Minimum & Target | |||||||
Operations/ICC Transformation | Between Target & Maximum | |||||||
Between Target & Maximum | ||||||||
Between Target & Maximum | ||||||||
Total Recordable Injury Rate (TRIR) | ||||||||
Between Target & Maximum | ||||||||
Process Safety Event Rate (PSE Rate) | Between Minimum & Target | |||||||
Total Emissions |
Andeavor Logistics LP | Equitrans Midstream Corporation | Phillips 66 Partners LP | ||||||
Antero Midstream Corporation | Genesis Energy, L.P. | SemGroup Corporation | ||||||
Buckeye Partners, L.P. | Holly Energy Partners, L.P. | Shell Midstream Partners, L.P. | ||||||
Cheniere Energy, Inc. | Magellan Midstream Partners, L.P. | Summit Midstream Partners, LP | ||||||
Crestwood Equity Partners LP | MPLX LP | Tallgrass Energy, LP | ||||||
Enable Midstream Partners, LP | NGL Energy Partners LP | Targa Resources Corp. | ||||||
EnLink Midstream, LLC | NuStar Energy L.P. | TC PipeLines, LP | ||||||
EQM Midstream Partners, LP | ONEOK, Inc. | Western Gas Equity Partners, LP |
Position | Multiple of Base Salary | |||||||
CEO | 5x | |||||||
All other NEOs | 3x |
Name and Principal Position | Year | Salary | LTI Awards (c) | Non-Equity Incentive Plan Compensation (d) | All Other Compensation (e) | Total | Name and Principal Position | Year | Salary | LTI Awards (a) | Non-Equity Incentive Plan Compensation (b) | All Other Compensation (c) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wouter T. van Kempen, Chairman of the Board, President and Chief Executive Officer | Wouter T. van Kempen, Chairman of the Board, President and Chief Executive Officer | Wouter T. van Kempen, Chairman of the Board, President and Chief Executive Officer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ | 691,742 | $ | 2,467,198 | $ | 1,003,026 | $ | 925,285 | $ | 5,087,251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | $ | 664,250 | $ | 1,506,735 | $ | 1,074,511 | $ | 442,250 | $ | 3,687,746 | 2018 | $ | 679,292 | $ | 1,877,950 | $ | 1,039,657 | $ | 650,366 | $ | 4,247,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,303,012 | (a) | 2017 | $ | 664,250 | $ | 1,506,735 | $ | 1,074,511 | $ | 442,250 | $ | 3,687,746 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,000,000 | (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sean P. O’Brien, Group Vice President and Chief Financial Officer | Sean P. O’Brien, Group Vice President and Chief Financial Officer | Sean P. O’Brien, Group Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | $ | 398,550 | $ | 662,999 | $ | 451,295 | $ | 204,895 | $ | 1,717,739 | 2019 | $ | 453,846 | $ | 1,034,276 | $ | 493,558 | $ | 463,715 | $ | 2,445,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 545,503 | (a) | 2018 | $ | 428,117 | $ | 875,653 | $ | 540,568 | $ | 306,141 | $ | 2,150,479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 400,000 | (a) | 2017 | $ | 398,550 | $ | 662,999 | $ | 451,295 | $ | 204,895 | $ | 1,717,739 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brent L. Backes, Group Vice President and General Counsel (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brent L. Backes, Group Vice President and General Counsel | Brent L. Backes, Group Vice President and General Counsel | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | $ | 408,538 | $ | 576,480 | $ | 429,562 | $ | 215,903 | $ | 1,630,483 | 2019 | $ | 433,135 | $ | 611,135 | $ | 449,053 | $ | 345,702 | $ | 1,839,025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | $ | 420,518 | $ | 593,418 | $ | 418,341 | $ | 296,270 | $ | 1,728,547 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Don A. Baldridge, President, Commercial (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | $ | 373,438 | $ | 469,399 | $ | 392,655 | $ | 175,427 | $ | 1,410,919 | 2017 | $ | 408,538 | $ | 576,480 | $ | 429,562 | $ | 215,903 | $ | 1,630,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brian S. Frederick, President, Operations (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Don A. Baldridge, President, Operations | Don A. Baldridge, President, Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | $ | 387,673 | $ | 489,116 | $ | 407,623 | $ | 172,112 | $ | 1,456,524 | 2019 | $ | 399,975 | $ | 706,663 | $ | 434,973 | $ | 377,289 | $ | 1,918,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | $ | 386,338 | $ | 682,430 | $ | 487,815 | $ | 245,738 | $ | 1,802,321 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | $ | 373,438 | $ | 469,399 | $ | 392,655 | $ | 175,427 | $ | 1,410,919 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brian S. Frederick, Former President, Operations (d) | Brian S. Frederick, Former President, Operations (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ | 402,220 | $ | 703,602 | $ | 437,414 | $ | 913,653 | (e) | $ | 2,456,889 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | $ | 399,065 | $ | 704,141 | $ | 366,461 | $ | 251,846 | $ | 1,721,513 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | $ | 387,673 | $ | 489,116 | $ | 407,623 | $ | 172,112 | $ | 1,456,524 |
Name | Company contributions to defined contribution plans | Company contributions to nonqualified deferred compensation program | DERs | Severance payments | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Wouter T. van Kempen | $ | 30,800 | $ | 407,085 | $ | 487,400 | $ | — | $ | 925,285 | |||||||||||||||||||||||||
Sean P. O’Brien | $ | 30,800 | $ | 219,430 | $ | 213,485 | $ | — | $ | 463,715 | |||||||||||||||||||||||||
Brent L. Backes | $ | 33,600 | $ | 170,322 | $ | 141,780 | $ | — | $ | 345,702 | |||||||||||||||||||||||||
Don A. Baldridge | $ | 30,800 | $ | 192,558 | $ | 153,931 | $ | — | $ | 377,289 | |||||||||||||||||||||||||
Brian S. Frederick | $ | 36,400 | $ | 135,968 | $ | 122,408 | $ | 618,877 | (a) | $ | 913,653 |
Company retirement contributions to defined contribution plans | Nonqualified deferred compensation program contributions | DERs | Total | ||||||||||||
Wouter T. van Kempen | $ | 27,000 | $ | 191,499 | $ | 223,751 | $ | 442,250 | |||||||
Sean P. O’Brien | $ | 27,000 | $ | 71,004 | $ | 106,891 | $ | 204,895 | |||||||
Brent L. Backes | $ | 32,400 | $ | 96,878 | $ | 86,625 | $ | 215,903 | |||||||
Don A. Baldridge | $ | 29,700 | $ | 61,319 | $ | 84,408 | $ | 175,427 | |||||||
Brian S. Frederick | $ | 35,100 | $ | 73,344 | $ | 63,668 | $ | 172,112 |
Estimated Future Payouts under Non-Equity Incentive Plan Awards (a) | Estimated Future Payouts under Equity Incentive Plan Awards | Estimated Future Payouts under Non-Equity Incentive Plan Awards (a) | Estimated Future Payouts under Equity Incentive Plan Awards | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Name | Grant Date | Minimum ($) | Target ($) | Maximum ($) | Minimum (#) | Target (#) | Maximum (#) | Grant Date Fair Value of LTIP Awards ($) | Name | Grant Date (b) | Minimum ($) | Target ($) | Maximum ($) | Minimum (#) | Target (#) | Maximum (#) | Grant Date Fair Value of LTIP Awards ($) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wouter T. van Kempen | NA | $ | — | $ | 664,250 | $ | 1,328,500 | — | — | — | $ | — | Wouter T. van Kempen | N/A | $ | — | $ | 691,742 | $ | 1,383,485 | — | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SPUs | (b) | $ | — | $ | — | $ | — | — | 13,250 | 26,500 | $ | 753,367 | SPUs | $ | — | $ | — | $ | — | — | 40,290 | 80,580 | $ | 1,233,599 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPUs | (c) | $ | — | $ | — | $ | — | 13,250 | 13,250 | 13,250 | $ | 753,367 | RPUs | $ | — | $ | — | $ | — | 40,290 | 40,290 | 40,290 | $ | 1,233,599 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sean P. O’Brien | NA | $ | — | $ | 278,985 | $ | 557,970 | — | — | — | $ | — | Sean P. O’Brien | N/A | $ | — | $ | 340,385 | $ | 680,770 | — | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SPUs | (b) | $ | — | $ | — | $ | — | — | 5,830 | 11,660 | $ | 331,499 | SPUs | $ | — | $ | — | $ | — | — | 16,890 | 33,780 | $ | 517,138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPUs | (c) | $ | — | $ | — | $ | — | 5,830 | 5,830 | 5,830 | $ | 331,499 | RPUs | $ | — | $ | — | $ | — | 16,890 | 16,890 | 16,890 | $ | 517,138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brent L. Backes | NA | $ | — | $ | 265,550 | $ | 531,100 | — | — | — | $ | — | Brent L. Backes | N/A | $ | — | $ | 281,538 | $ | 563,076 | — | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SPUs | (b) | $ | — | $ | — | $ | — | — | 5,070 | 10,140 | $ | 288,240 | SPUs | $ | — | $ | — | $ | — | — | 9,980 | 19,960 | $ | 305,568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPUs | (c) | $ | — | $ | — | $ | — | 5,070 | 5,070 | 5,070 | $ | 288,240 | RPUs | $ | — | $ | — | $ | — | 9,980 | 9,980 | 9,980 | $ | 305,568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Don A. Baldridge | NA | $ | — | $ | 242,735 | $ | 485,470 | — | — | — | $ | — | Don A. Baldridge | N/A | $ | — | $ | 299,981 | $ | 599,963 | — | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SPUs | (b) | $ | — | $ | — | $ | — | — | 4,130 | 8,260 | $ | 234,700 | SPUs | $ | — | $ | — | $ | — | — | 11,540 | 23,080 | $ | 353,332 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPUs | (c) | $ | — | $ | — | $ | — | 4,130 | 4,130 | 4,130 | $ | 234,700 | RPUs | $ | — | $ | — | $ | — | 11,540 | 11,540 | 11,540 | $ | 353,332 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brian S. Frederick | NA | $ | — | $ | 251,988 | $ | 503,975 | — | — | — | $ | — | Brian S. Frederick | N/A | $ | — | $ | 301,665 | $ | 603,330 | — | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SPUs | (b) | $ | — | $ | — | $ | — | — | 4,300 | 8,600 | $ | 244,558 | SPUs | $ | — | $ | — | $ | — | — | 3,827 | (c) | 7,654 | $ | 351,801 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPUs | (c) | $ | — | $ | — | $ | — | 4,300 | 4,300 | 4,300 | $ | 244,558 | RPUs | $ | — | $ | — | $ | — | 11,490 | 11,490 | 11,490 | $ | 351,801 |
Outstanding LTIP Awards | Outstanding LTIP Awards | ||||||||||||||||||||||||||
Name | Equity Incentive Plan Awards: Unearned Units That Have Not Vested(a) | Equity Incentive Plan Awards: Market Value of Unearned Units That Have Not Vested(b) | Name | Equity Incentive Plan Awards: Unearned Units That Have Not Vested (a) | Equity Incentive Plan Awards: Market Value of Unearned Units That Have Not Vested (b) | ||||||||||||||||||||||
Wouter T. van Kempen | 104,297 | $ | 5,801,286 | Wouter T. van Kempen | 198,720 | $ | 5,441,918 | ||||||||||||||||||||
Sean P. O’Brien | 51,407 | $ | 2,861,717 | Sean P. O’Brien | 86,970 | $ | 2,386,297 | ||||||||||||||||||||
Brent L. Backes | 25,326 | $ | 1,403,686 | Brent L. Backes | 36,360 | $ | 1,055,068 | ||||||||||||||||||||
Don A. Baldridge | 38,960 | $ | 2,170,182 | Don A. Baldridge | 62,910 | $ | 1,730,362 | ||||||||||||||||||||
Brian S. Frederick | 29,904 | $ | 1,664,625 | ||||||||||||||||||||||||
Brian S. Frederick (c) | Brian S. Frederick (c) | 20,616 | $ | 609,649 |
Stock Awards | Stock Awards | ||||||||||||||||||||||||||
Name | Number of Units Acquired on Vesting | Value Realized on Vesting (a) | Name | Number of Units Acquired on Vesting | Value Realized on Vesting (a) | ||||||||||||||||||||||
Wouter T. van Kempen | 32,896 | $ | 1,957,834 | Wouter T. van Kempen | 28,090 | $ | 2,118,908 | ||||||||||||||||||||
Sean P. O’Brien | 12,705 | $ | 756,200 | Sean P. O’Brien | 12,359 | $ | 931,849 | ||||||||||||||||||||
Brent L. Backes (b) | 15,112 | $ | 898,711 | Brent L. Backes (b) | 15,658 | $ | 713,142 | ||||||||||||||||||||
Don A. Baldridge | 10,285 | $ | 612,322 | Don A. Baldridge | 8,756 | $ | 661,035 | ||||||||||||||||||||
Brian S. Frederick | 10,285 | $ | 612,322 | ||||||||||||||||||||||||
Brian S. Frederick (c) | Brian S. Frederick (c) | 30,336 | $ | 1,190,731 |
Name | Executive Contributions in Last Fiscal Year(a) | Registrant Contributions in Last Fiscal Year(a) | Aggregate Earnings in Last Fiscal Year(b) | Aggregate Withdrawal/ Distributions | Aggregate Balance at December 31, 2017 | Name | Executive Contributions in Last Fiscal Year (a) | Registrant Contributions in Last Fiscal Year (b) | Aggregate Earnings in Last Fiscal Year (c) | Aggregate Withdrawal/ Distributions | Aggregate Balance at December 31, 2019 (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wouter T. van Kempen | $ | 381,654 | $ | 191,499 | $ | 85,894 | $ | — | $ | 1,915,776 | Wouter T. van Kempen | $ | 279,158 | $ | 407,085 | $ | 176,768 | $ | — | $ | 3,467,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Sean P. O’Brien | $ | 176,187 | $ | 71,004 | $ | 18,849 | $ | (111,214 | ) | $ | 435,622 | Sean P. O’Brien | $ | 249,899 | $ | 219,430 | $ | 47,903 | $ | (250,145) | $ | 974,912 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Brent L. Backes | $ | 61,281 | $ | 96,878 | $ | 125,326 | $ | — | $ | 2,718,510 | Brent L. Backes | $ | 77,964 | $ | 170,322 | $ | 174,959 | $ | (88,160) | $ | 3,423,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Don A. Baldridge | $ | 111,673 | $ | 61,319 | $ | 36,984 | $ | (20,739 | ) | $ | 685,328 | Don A. Baldridge | $ | 138,922 | $ | 192,558 | $ | 90,911 | $ | — | $ | 1,589,247 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Brian S. Frederick | $ | 37,849 | $ | 73,344 | $ | 234,701 | $ | — | $ | 2,212,728 | Brian S. Frederick | $ | 52,289 | $ | 135,968 | $ | 404,757 | $ | — | $ | 2,916,450 |
2019 STI | 2017 LTI | Accelerated LTIP | Total | ||||||||||||||||||||
Wouter T. van Kempen | $ | 1,003,026 | $ | 1,877,304 | $ | 2,450,925 | $ | 5,331,255 | |||||||||||||||
Sean P. O’Brien | $ | 493,558 | $ | 826,028 | $ | 1,080,834 | $ | 2,400,420 | |||||||||||||||
Brent L. Backes (a) | $ | 449,053 | $ | 718,188 | $ | 684,573 | $ | 1,851,814 | |||||||||||||||
Don A. Baldridge | $ | 434,973 | $ | 584,723 | $ | 789,292 | $ | 1,808,988 | |||||||||||||||
Brian S. Frederick (b) | $ | 437,414 | $ | 609,465 | $ | 800,793 | $ | 1,847,672 |
2017 STI | Severance | 2015 LTI | Accelerated LTIP | Total | Severance | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wouter T. van Kempen | $ | 1,074,511 | $ | 1,004,250 | $ | 2,079,394 | $ | 3,262,105 | $ | 7,420,260 | Wouter T. van Kempen | $ | 1,042,500 | $ | — | $ | 1,042,500 | |||||||||||||||||||||||||
Sean P. O’Brien | $ | 451,295 | $ | 401,700 | $ | 803,155 | $ | 1,763,801 | $ | 3,419,951 | Sean P. O’Brien | $ | 459,740 | $ | — | $ | 459,740 | |||||||||||||||||||||||||
Brent L. Backes (a) | $ | 429,562 | $ | 411,500 | $ | 997,125 | $ | 1,078,503 | $ | 2,916,690 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brent L. Backes | Brent L. Backes | $ | 436,560 | $ | — | $ | 436,560 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Don A. Baldridge | $ | 392,655 | $ | 376,400 | $ | 650,332 | $ | 1,410,409 | $ | 2,829,796 | Don A. Baldridge | $ | 403,650 | $ | — | $ | 403,650 | |||||||||||||||||||||||||
Brian S. Frederick | $ | 407,623 | $ | 390,500 | $ | 650,332 | $ | 846,301 | $ | 2,294,756 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brian S. Frederick (a) | Brian S. Frederick (a) | $ | 603,330 | $ | 25,000 | (b) | $ | 628,330 |
Name | Fees Earned or Paid in Cash | Unit Awards (a) | Total | |||||||||||||||||
Fred J. Fowler | $ | 90,000 | $ | 99,540 | $ | 189,540 | ||||||||||||||
William F. Kimble (b) | $ | 110,000 | $ | 99,540 | $ | 209,540 | ||||||||||||||
Bill W. Waycaster (c) | $ | 110,000 | $ | 99,540 | $ | 209,540 |
Name | Fees Earned or Paid in Cash | Unit Awards (a) | Total | |||||||||
Fred J. Fowler | $ | 70,000 | $ | 79,600 | $ | 149,600 | ||||||
William F. Kimble (b) | $ | 90,000 | $ | 79,600 | $ | 169,600 | ||||||
Bill W. Waycaster (c) | $ | 90,000 | $ | 79,600 | $ | 169,600 |
Name of Beneficial Owner (a) | Common Units Beneficially Owned | Percentage of Common Units Beneficially Owned | Series A Preferred Units Beneficially Owned | Percentage of Series A Preferred Units Beneficially Owned | ||||||||||||||||||||||
DCP Midstream, LLC (b) | 117,762,526 | 56.5% | — | — | ||||||||||||||||||||||
DCP Midstream GP, LP (c) | 66,887,618 | 32.1% | — | — | ||||||||||||||||||||||
ALPS Advisors, Inc. (d) | 10,776,659 | 5.2% | — | — | ||||||||||||||||||||||
Wouter T. van Kempen | 2,540 | * | 750 | * | ||||||||||||||||||||||
Sean P. O'Brien | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Brent L. Backes | 10,406 | * | 150 | * | ||||||||||||||||||||||
Don Baldridge | 10,689 | * | 50 | * | ||||||||||||||||||||||
Corey Walker | — | * | — | — | ||||||||||||||||||||||
Allen C. Capps | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Fred J. Fowler | 37,000 | * | — | — | ||||||||||||||||||||||
William F. Kimble | 12,900 | * | — | — | ||||||||||||||||||||||
Mark Maki | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Brian Mandell | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Bill W. Waycaster | 12,900 | * | — | — | ||||||||||||||||||||||
John Zuklic | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
All directors and executive officers as a group (12 persons) | 86,435 | * | 950 | * |
Name of Beneficial Owner (a) | Common Units Beneficially Owned | Percentage of Common Units Beneficially Owned | ||
DCP Midstream, LLC (b) | 52,762,526 | 36.8% | ||
Advisory Research, Inc. (c) | 8,985,266 | 6.3% | ||
ALPS Advisors, Inc. (d) | 7,510,182 | 5.2% | ||
Alerian MLP ETF (d) | 7,484,706 | 5.2% | ||
Wouter T. van Kempen | 2,540 | * | ||
Sean P. O'Brien | — | — | ||
Brent L. Backes | 10,406 | * | ||
Don Baldridge | 10,689 | * | ||
Brian Frederick | 5,500 | * | ||
Allen C. Capps | — | — | ||
Fred J. Fowler | 21,800 | * | ||
William F. Kimble | 6,200 | * | ||
Brian Mandell | — | — | ||
Bill W. Waycaster | 6,200 | * | ||
Vern Yu | — | — | ||
John Zuklic | — | — | ||
All directors and executive officers as a group (10 persons) | 63,335 | * |
Plan Category | Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights | Weighted-average exercise price of outstanding options, warrants and rights | Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) | ||||||||
(a) | (b) | (c) | |||||||||
Equity compensation plans approved by unitholders (1) | — | $ | — | ||||||||
Equity compensation plans not approved by unitholders | — | — | — | ||||||||
Total | — | $ | — |
Operational Stage: | ||||||||||||||
Distributions of Available Cash to our General Partner and its affiliates | We will generally make cash distributions to the unitholders, which includes our general partner and | |||||||||||||
Payments to our General Partner and its affiliates | For further information regarding payments to our General Partner, please see the “Services Agreement” section below. | |||||||||||||
Withdrawal or removal of our General Partner | If our General Partner withdraws or is removed, its general partner interest | |||||||||||||
Liquidation Stage: | ||||||||||||||
Liquidation | Upon our liquidation, the partners, including our General Partner, will be entitled to receive liquidating distributions according to their respective capital account balances. |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
Type of Fees | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||
Audit fees (a) | $ | 3 | $ | 3 | ||||||||||||||||
Audit-related and tax fees (b)(c) | $ | 1 | $ | — |
Year Ended December 31, | ||||||||
Type of Fees | 2017 | 2016 | ||||||
(millions) | ||||||||
Audit Fees (a) | $ | 4 | $ | 2 |
(a)Audit Fees are fees billed by Deloitte for professional services for |
FINANCIAL STATEMENTS | ||
Discovery Producer Services LLC | ||
Years Ended December 31, 2019, 2018 and 2017 |
December 31, | |||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
ASSETS | (In thousands) | ||||||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 13,864 | $ | 18,187 | |||||||||||||||||||
Trade accounts receivable: | |||||||||||||||||||||||
Affiliate | 11,943 | 11,142 | |||||||||||||||||||||
Other | 4,557 | 6,674 | |||||||||||||||||||||
Prepaid insurance | 2,908 | 2,607 | |||||||||||||||||||||
Inventory | 3,577 | 3,509 | |||||||||||||||||||||
Total current assets | 36,849 | 42,119 | |||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 1,012,525 | 1,079,375 | |||||||||||||||||||||
Right of use asset | 3,353 | — | |||||||||||||||||||||
Intangible assets, net | 11,504 | 13,564 | |||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,064,231 | $ | 1,135,058 | |||||||||||||||||||
LIABILITIES AND MEMBERS’ CAPITAL | |||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Accounts payable: | |||||||||||||||||||||||
Affiliate | $ | 224 | $ | 344 | |||||||||||||||||||
Other | 13,126 | 17,595 | |||||||||||||||||||||
Asset retirement obligations | — | 505 | |||||||||||||||||||||
Deferred revenue | 14,070 | 17,968 | |||||||||||||||||||||
Operating leases liabilities | 207 | — | |||||||||||||||||||||
Other current liabilities | 216 | 224 | |||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 27,843 | 36,636 | |||||||||||||||||||||
Non Current liabilities | |||||||||||||||||||||||
Asset retirement obligations | 128,123 | 136,684 | |||||||||||||||||||||
Deferred revenue | 66,771 | 61,559 | |||||||||||||||||||||
Customer deposits | 1,533 | 2,795 | |||||||||||||||||||||
Operating leases liabilities | 3,145 | — | |||||||||||||||||||||
Commitments and contingent liabilities (Note 7) | |||||||||||||||||||||||
Members' capital | |||||||||||||||||||||||
Members' capital accounts | 835,550 | 896,055 | |||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 1,266 | 1,329 | |||||||||||||||||||||
Total members’ capital | 836,816 | 897,384 | |||||||||||||||||||||
Total liabilities and members’ capital | $ | 1,064,231 | $ | 1,135,058 |
December 31, | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
ASSETS | (In thousands) | ||||||
Current assets: | |||||||
Cash and cash equivalents | $ | 22,827 | $ | 11,124 | |||
Trade accounts receivable: | |||||||
Affiliate | 13,339 | 14,234 | |||||
Other | 3,911 | 28,742 | |||||
Prepaid insurance | 2,886 | 2,923 | |||||
Inventory | 2,923 | 2,723 | |||||
Total current assets | 45,886 | 59,746 | |||||
Property, plant and equipment, net | 1,124,864 | 1,196,537 | |||||
Intangible assets, net | 13,084 | 15,108 | |||||
Total assets | $ | 1,183,834 | $ | 1,271,391 | |||
LIABILITIES AND MEMBERS’ CAPITAL | |||||||
Current liabilities: | |||||||
Accounts payable: | |||||||
Affiliate | $ | 1,110 | $ | 1,357 | |||
Other | 16,602 | 9,222 | |||||
Asset retirement obligations | 24,184 | 3,398 | |||||
Deferred revenue | 19,784 | 41,436 | |||||
Other current liabilities | 209 | 259 | |||||
Total current liabilities | 61,889 | 55,672 | |||||
Non Current liabilities | |||||||
Asset retirement obligations | 97,896 | 120,042 | |||||
Deferred revenue | 71,135 | 74,634 | |||||
Customer deposits | 3,491 | 3,345 | |||||
Commitments and contingent liabilities (Note 6) | |||||||
Members' capital | |||||||
Members' capital accounts | 948,030 | 1,016,242 | |||||
Other comprehensive income | 1,393 | 1,456 | |||||
Total members’ capital | 949,423 | 1,017,698 | |||||
Total liabilities and members’ capital | $ | 1,183,834 | $ | 1,271,391 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product sales: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affiliate | $ | 40,814 | $ | 46,699 | $ | 165,525 | |||||||||||||||||||||||||||||
Third-party | 4,535 | 3,871 | 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affiliate | 14 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Third-party | 30,067 | 22,675 | 46,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gathering and processing services: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affiliate | 1,834 | 1,005 | 687 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Third-party | 60,800 | 69,504 | 191,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity consideration | 37,598 | 44,497 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | 7,346 | 9,606 | 8,793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 183,008 | 197,857 | 412,844 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affiliate | — | — | 8,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Third-party | 42,486 | 47,819 | 126,610 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Processing commodity expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affiliate | 8,655 | 9,151 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Third-party | 10,068 | 6,894 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affiliate | 9,284 | 9,610 | 9,510 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Third-party | 27,424 | 28,692 | 28,719 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | 67,063 | 71,080 | 93,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income | 2,895 | 2,932 | 2,913 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses- affiliate | 7,937 | 7,639 | 7,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | (1,482) | (24) | (6,553) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 174,330 | 183,793 | 270,513 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 8,678 | 14,064 | 142,331 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income (expense) | (883) | (638) | 177 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 7,795 | 13,426 | 142,508 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss from derivative instruments, including amounts reclassified into earnings | (63) | (64) | (63) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 7,732 | $ | 13,362 | $ | 142,445 |
Year Ended December 31, | |||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Revenues: | |||||||||||
Product sales: | |||||||||||
Affiliate | $ | 165,525 | $ | 129,609 | $ | 143,483 | |||||
Third-party | 93 | 120 | 243 | ||||||||
Transportation services | 46,395 | 60,112 | 53,770 | ||||||||
Gathering and processing services: | |||||||||||
Affiliate | 687 | 330 | 423 | ||||||||
Third-party | 191,351 | 200,723 | 160,150 | ||||||||
Other revenues | 8,793 | 9,012 | 10,344 | ||||||||
Total revenues | 412,844 | 399,906 | 368,413 | ||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||
Product cost and shrink replacement: | |||||||||||
Affiliate | 8,750 | 6,168 | 8,356 | ||||||||
Third-party | 126,610 | 95,364 | 109,782 | ||||||||
Operating and maintenance expenses: | |||||||||||
Affiliate | 9,510 | 8,679 | 9,196 | ||||||||
Third-party | 28,719 | 23,479 | 24,378 | ||||||||
Depreciation, amortization and accretion | 93,110 | 76,110 | 75,333 | ||||||||
Taxes other than income | 2,913 | 2,702 | 2,869 | ||||||||
General and administrative expenses- affiliate | 7,454 | 7,219 | 7,320 | ||||||||
Other (income) expense, net | (6,553 | ) | 129 | 3 | |||||||
Total costs and expenses | 270,513 | 219,850 | 237,237 | ||||||||
Operating income | 142,331 | 180,056 | 131,176 | ||||||||
Interest income (expense) | 177 | (46 | ) | 37 | |||||||
Foreign currency loss | — | — | (62 | ) | |||||||
Net income | 142,508 | 180,010 | 131,151 | ||||||||
Net loss from derivative instruments, including amounts reclassified into earnings | (63 | ) | (63 | ) | (57 | ) | |||||
Comprehensive income | $ | 142,445 | $ | 179,947 | $ | 131,094 |
Williams Field Services Group, LLC | DCP Assets Holding, LP | Accumulated Other Comprehensive Income | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance December 31, 2016 | $ | 610,362 | $ | 405,880 | $ | 1,456 | $ | 1,017,698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions | 834 | 556 | — | 1,390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | (127,266) | (84,844) | — | (212,110) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 85,504 | 57,004 | — | 142,508 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | (63) | (63) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance December 31, 2017 | $ | 569,434 | $ | 378,596 | $ | 1,393 | $ | 949,423 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions | 5,454 | 3,636 | — | 9,090 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | (45,420) | (30,280) | — | (75,700) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 8,056 | 5,370 | — | 13,426 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustments - Adoption of ASU 606 | 725 | 484 | — | 1,209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | (64) | (64) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance December 31, 2018 | $ | 538,249 | $ | 357,806 | $ | 1,329 | $ | 897,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions | 300 | 200 | — | 500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | (41,280) | (27,520) | — | (68,800) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 4,677 | 3,118 | — | 7,795 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | (63) | (63) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance December 31, 2019 | $ | 501,946 | $ | 333,604 | $ | 1,266 | $ | 836,816 |
Williams Field Services Group, LLC | DCP Assets Holding, LP | Accumulated Other Comprehensive Income | Total | ||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||
Balance December 31, 2014 | $ | 645,961 | $ | 430,138 | $ | 1,576 | $ | 1,077,675 | |||||||
Non-cash contributions * | 787 | — | — | 787 | |||||||||||
Contributions | 32,999 | 22,000 | — | 54,999 | |||||||||||
Distributions | (115,542 | ) | (77,028 | ) | — | (192,570 | ) | ||||||||
Net income | 78,691 | 52,460 | — | 131,151 | |||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | (57 | ) | (57 | ) | |||||||||
Balance December 31, 2015 | $ | 642,896 | $ | 427,570 | $ | 1,519 | $ | 1,071,985 | |||||||
Distributions | (140,540 | ) | (93,694 | ) | — | (234,234 | ) | ||||||||
Net income | 108,006 | 72,004 | — | 180,010 | |||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | (63 | ) | (63 | ) | |||||||||
Balance December 31, 2016 | $ | 610,362 | $ | 405,880 | $ | 1,456 | $ | 1,017,698 | |||||||
Contributions | 834 | 556 | — | 1,390 | |||||||||||
Distributions | (127,266 | ) | (84,844 | ) | — | (212,110 | ) | ||||||||
Net income | 85,504 | 57,004 | — | 142,508 | |||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | (63 | ) | (63 | ) | |||||||||
Balance December 31, 2017 | $ | 569,434 | $ | 378,596 | $ | 1,393 | $ | 949,423 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 7,795 | $ | 13,426 | $ | 142,508 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile cash provided by operations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization, and accretion | 67,063 | 71,080 | 93,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on retirement of equipment | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-cash item | (1,485) | 800 | (6,556) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash provided (used) by changes in assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade accounts receivable | 1,313 | (567) | 25,726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid insurance | (300) | 280 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory | (68) | (126) | (199) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | (4,978) | 1,504 | 6,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset retirement obligation | (196) | (4,724) | (679) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer deposits | (1,250) | (696) | 147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current liabilities | (20) | 14 | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue | 1,314 | (11,443) | (30,452) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 69,188 | 69,548 | 229,813 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment - capital expenditures * | (5,211) | (7,578) | (7,390) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used by investing activities | (5,211) | (7,578) | (7,390) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to members | (68,800) | (75,700) | (212,110) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital contributions | 500 | 9,090 | 1,390 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used by financing activities | (68,300) | (66,610) | (210,720) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in cash and cash equivalents | (4,323) | (4,640) | 11,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents beginning of period | 18,187 | 22,827 | 11,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents end of period | $ | 13,864 | $ | 18,187 | $ | 22,827 | |||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Disclosures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non cash additions (retirements) to PP&E | $ | — | $ | — | $ | 5,300 | |||||||||||||||||||||||||||||
* Increase to property, plant and equipment | $ | (5,600) | $ | (6,302) | $ | (8,300) | |||||||||||||||||||||||||||||
Changes in related accounts payable - affiliate, accounts payable, and construction retainage payable | 389 | (1,276) | 910 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | $ | (5,211) | $ | (7,578) | $ | (7,390) |
Year Ended December 31, | |||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||
Net income | $ | 142,508 | $ | 180,010 | $ | 131,151 | |||||
Adjustments to reconcile cash provided by operations: | |||||||||||
Depreciation, amortization, and accretion | 93,110 | 76,109 | 75,333 | ||||||||
Net loss on retirement of equipment | — | 140 | 28 | ||||||||
Other non-cash item | (6,556 | ) | — | — | |||||||
Cash provided (used) by changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Trade accounts receivable | 25,726 | (1,136 | ) | (28,209 | ) | ||||||
Prepaid insurance | 37 | 440 | (757 | ) | |||||||
Inventory | (199 | ) | (10 | ) | 230 | ||||||
Accounts payable | 6,221 | 2,369 | (8,637 | ) | |||||||
Asset retirement obligation | (679 | ) | — | (789 | ) | ||||||
Customer deposits | 147 | 2,683 | 363 | ||||||||
Other current liabilities | (50 | ) | (94 | ) | 159 | ||||||
Deferred revenue | (30,452 | ) | (15,908 | ) | (6,221 | ) | |||||
Net cash provided by operating activities | 229,813 | 244,603 | 162,651 | ||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||
Property, plant and equipment - capital expenditures * | (7,390 | ) | (8,594 | ) | (34,121 | ) | |||||
Purchase of business (Note 9) | — | — | (23,500 | ) | |||||||
Net cash used by investing activities | (7,390 | ) | (8,594 | ) | (57,621 | ) | |||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||
Distributions to members | (212,110 | ) | (234,234 | ) | (192,570 | ) | |||||
Capital contributions | 1,390 | — | 54,999 | ||||||||
Net cash used by financing activities | (210,720 | ) | (234,234 | ) | (137,571 | ) | |||||
Increase (decrease) in cash and cash equivalents | 11,703 | 1,775 | (32,541 | ) | |||||||
Cash and cash equivalents beginning of period | 11,124 | 9,349 | 41,890 | ||||||||
Cash and cash equivalents end of period | $ | 22,827 | $ | 11,124 | $ | 9,349 | |||||
Supplemental Disclosures | |||||||||||
Non cash additions to PP&E | $ | 5,300 | $ | — | $ | — | |||||
* Increase to property, plant and equipment | $ | (8,300 | ) | $ | (8,756 | ) | $ | (15,965 | ) | ||
Changes in related accounts payable - affiliate, accounts payable, and construction retainage payable | 910 | 162 | (18,156 | ) | |||||||
Capital expenditures | $ | (7,390 | ) | $ | (8,594 | ) | $ | (34,121 | ) |
Twelve Months Ended December 31, 2019 | |||||
(Thousands) | |||||
Lease Cost: | |||||
Operating lease cost | $ | 383 | |||
Variable lease cost | 244 | ||||
Total lease cost | $ | 627 | |||
Cash paid for amounts included in the measurement of operating lease | $ | 381 |
2019 | |||||
(Thousands) | |||||
Other Information: | |||||
Right-of-use assets | $ | 3,353 | |||
Operating lease liabilities: | |||||
Current | $ | 207 | |||
Non Current liabilities | $ | 3,145 | |||
Weighted-average remaining lease term - operating leases (years) | 16.15 | ||||
Weighted-average discount rate - operating leases | 7.09 | % |
(Thousands) | |||||
2020 | $ | 381 | |||
2021 | 381 | ||||
2022 | 386 | ||||
2023 | 386 | ||||
2024 | 387 | ||||
Thereafter | 3,740 | ||||
Total future lease payments | $ | 5,661 | |||
Less amount representing interest | 2,309 | ||||
Total obligations under operating leases | $ | 3,352 |
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
(Thousands) | |||||||||||||||||
Balance at beginning of period (January 1) | $ | — | $ | 800 | |||||||||||||
Payments received and deferred | — | (435) | |||||||||||||||
Impairment of contract asset | — | (365) | |||||||||||||||
Balance at end of period (December 31) | $ | — | $ | — |
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
(Thousands) | |||||||||||||||||
Balance at beginning of period (January 1) | $ | 79,527 | $ | 90,918 | |||||||||||||
Payments received and deferred | 24,506 | 9,422 | |||||||||||||||
Recognized in revenue | (23,192) | (20,813) | |||||||||||||||
Balance at end of period (December 31) | $ | 80,841 | $ | 79,527 | |||||||||||||
(Thousands) | ||||||||
2020 | 25,835 | |||||||
2021 | 11,147 | |||||||
2022 | 9,055 | |||||||
2023 | 6,435 | |||||||
2024 | 4,649 | |||||||
2025 | 2,289 | |||||||
Thereafter | 21,431 | |||||||
Total | $ | 80,841 |
(Thousands) | ||||||||
2020 | 15,820 | |||||||
2021 | 14,854 | |||||||
2022 | 11,216 | |||||||
2023 | 9,223 | |||||||
2024 | 6,253 | |||||||
2025 | 4,703 | |||||||
Thereafter | 14,466 | |||||||
Total | $ | 76,535 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized labor | $ | 205 | $ | 321 | $ | 464 | |||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized fee | 294 | 203 | 179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 499 | $ | 524 | $ | 643 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Capitalized labor | $ | 464 | $ | 754 | $ | 1,224 | |||||
Capitalized project fee | 179 | 249 | 213 | ||||||||
Total | $ | 643 | $ | 1,003 | $ | 1,437 |
Estimated | Estimated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | Depreciable | Years Ended December 31, | Depreciable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | Lives | 2019 | 2018 | Lives | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant, and equipment: | Property, plant, and equipment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pipelines | $ | 1,108,031 | $ | 1,108,062 | 25 - 35 years | Pipelines | $ | 1,107,479 | $ | 1,110,217 | 25 - 35 years | |||||||||||||||||||||||||||
Plant and other equipment | 532,502 | 522,297 | 25 - 35 years | Plant and other equipment | 539,104 | 547,654 | 25 - 35 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
Buildings | 31,521 | 31,521 | 25 - 35 years | Buildings | 31,521 | 31,521 | 25 - 35 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
Land and land rights | 8,544 | 8,035 | 0 - 35 years | Land and land rights | 9,376 | 8,673 | 0 - 35 years | |||||||||||||||||||||||||||||||
Construction work in progress | 4,012 | 5,465 | Construction work in progress | 1,952 | 1,565 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total property, plant, and equipment | 1,684,610 | 1,675,380 | Total property, plant, and equipment | 1,689,432 | 1,699,630 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less accumulated depreciation | 559,746 | 478,843 | Less accumulated depreciation | 676,907 | 620,255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net property, plant, and equipment | $ | 1,124,864 | $ | 1,196,537 | Net property, plant, and equipment | $ | 1,012,525 | $ | 1,079,375 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | $ | 137,189 | $ | 122,080 | |||||||||||||||||||
Accretion expense | 7,341 | 7,231 | |||||||||||||||||||||
Estimate revisions | (16,212) | 12,602 | |||||||||||||||||||||
New obligation incurred | — | — | |||||||||||||||||||||
Settlements | (196) | (4,724) | |||||||||||||||||||||
Balance at December 31 | $ | 128,122 | $ | 137,189 |
Years Ended December 31, | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
(In thousands) | |||||||
Balance at January 1 | $ | 123,440 | $ | 116,933 | |||
Accretion expense | 7,553 | 7,296 | |||||
Estimate revisions* | (10,909 | ) | (1,225 | ) | |||
New obligation incurred | 2,675 | 436 | |||||
Settlements | (679 | ) | — | ||||
Balance at December 31 | $ | 122,080 | $ | 123,440 |
(In thousands) | |||
2018 | $ | 2,024 | |
2019 | 2,024 | ||
2020 | 2,024 | ||
2021 | 2,024 | ||
2022 | 2,024 | ||
Total | $ | 10,120 |
(In thousands) | |||
2018 | $ | 115 | |
2019 | 115 | ||
2020 | 115 | ||
2021 | 115 | ||
2022 | 115 | ||
Thereafter | 598 | ||
Total | $ | 1,173 |
(In thousands) | |||
Property, plant and equipment | $ | 25,900 | |
Intangible asset | 470 | ||
Asset retirement obligation | (2,870 | ) | |
Total cash | $ | 23,500 |
December 31, | December 31, | ||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||
(millions) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 12.5 | $ | 16.6 | |||||||
Accounts receivable: | |||||||||||
Affiliates | 46.7 | 40.0 | |||||||||
Trade and other | 8.0 | 15.1 | |||||||||
Other current assets | — | 0.1 | |||||||||
Total current assets | 67.2 | 71.8 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 1,790.0 | 1,815.6 | |||||||||
Other long-term assets | 6.3 | 6.5 | |||||||||
Total assets | $ | 1,863.5 | $ | 1,893.9 | |||||||
LIABILITIES AND MEMBERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable: | |||||||||||
Trade and other | $ | 2.3 | $ | 12.7 | |||||||
Affiliates | 7.7 | 6.2 | |||||||||
Accrued taxes | 21.7 | 14.8 | |||||||||
Accrued capital expenditures | 0.8 | 9.7 | |||||||||
Accrued liabilities and other | 8.1 | 6.0 | |||||||||
Total current liabilities | 40.6 | 49.4 | |||||||||
Contract liabilities - affiliates | 30.7 | 34.0 | |||||||||
Other long-term liabilities | 6.3 | 5.3 | |||||||||
Total liabilities | 77.6 | 88.7 | |||||||||
Commitments and contingent liabilities | |||||||||||
Total members’ equity | 1,785.9 | 1,805.2 | |||||||||
Total liabilities and members’ equity | $ | 1,863.5 | $ | 1,893.9 |
December 31, | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
ASSETS | |||||||
Current assets: | |||||||
Cash and cash equivalents | $ | 17.5 | $ | 8.0 | |||
Accounts receivable: | |||||||
Affiliates | 25.0 | 14.8 | |||||
Trade and other | 9.2 | 6.1 | |||||
Other | 0.2 | 0.2 | |||||
Total current assets | 51.9 | 29.1 | |||||
Property, plant and equipment, net | 1,547.0 | 1,355.1 | |||||
Other long-term assets | 3.5 | 3.9 | |||||
Total assets | $ | 1,602.4 | $ | 1,388.1 | |||
LIABILITIES AND MEMBERS’ EQUITY | |||||||
Current liabilities: | |||||||
Accounts payable: | |||||||
Affiliates | $ | 4.5 | $ | 2.7 | |||
Trade and other | 14.4 | 10.5 | |||||
Deferred revenues: | |||||||
Affiliates | 3.5 | 4.7 | |||||
Third party | — | 10.0 | |||||
Accrued taxes | 8.4 | 8.2 | |||||
Accrued capital expenditures | 12.9 | 10.2 | |||||
Accrued liabilities and other | 8.6 | 2.6 | |||||
Total current liabilities | 52.3 | 48.9 | |||||
Other long-term liabilities | 4.5 | 3.8 | |||||
Total liabilities | 56.8 | 52.7 | |||||
Total members’ equity | 1,545.6 | 1,335.4 | |||||
Total liabilities and members’ equity | $ | 1,602.4 | $ | 1,388.1 |
Year Ended December 31, 2019 | Year Ended December 31, 2018 | Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||
Transportation - affiliates | $ | 514.4 | $ | 389.0 | $ | 246.4 | |||||||||||||||||||||||
Transportation | 93.0 | 91.4 | 85.6 | ||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 607.4 | 480.4 | 332.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of transportation - affiliates | 4.0 | 6.0 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||
Cost of transportation | 3.0 | 3.0 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | 96.4 | 68.8 | 42.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Depreciation expense | 41.3 | 36.4 | 30.1 | ||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense - affiliates | 5.2 | 5.2 | 5.2 | ||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | 3.6 | 2.6 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs and expenses | 153.5 | 122.0 | 87.3 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 453.9 | 358.4 | 244.7 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 1.0 | 1.0 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | (3.3) | (2.7) | (1.7) | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 451.6 | $ | 356.7 | $ | 243.4 |
Year Ended December 31, | |||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
Operating revenues: | |||||||||||
Transportation - affiliates | $ | 246.4 | $ | 182.5 | $ | 157.3 | |||||
Transportation | 85.6 | 86.3 | 81.2 | ||||||||
Other revenues | — | 0.2 | — | ||||||||
Total operating revenues | 332.0 | 269 | 238.5 | ||||||||
Operating costs and expenses: | |||||||||||
Cost of transportation - affiliates | 3.6 | 6.8 | 4.2 | ||||||||
Cost of transportation | 3.0 | 3.8 | 3.4 | ||||||||
Operating and maintenance expense | 42.9 | 35.9 | 27.5 | ||||||||
Depreciation expense | 30.1 | 28.9 | 27.3 | ||||||||
General and administrative expense - affiliates | 5.2 | 5.2 | 5.4 | ||||||||
General and administrative expense | 2.5 | 2.5 | 2.6 | ||||||||
Total operating costs and expenses | 87.3 | 83.1 | 70.4 | ||||||||
Operating income | 244.7 | 185.9 | 168.1 | ||||||||
Interest income | 0.4 | 0.1 | — | ||||||||
Income tax expense | (1.7 | ) | (1.6 | ) | (1.4 | ) | |||||
Net income | $ | 243.4 | $ | 184.4 | $ | 166.7 |
DCP Sand Holding, LLC | DCP Pipeline Holding LLC | Phillips 66 Sand Hills LLC | Total Members’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2017 | $ | 445.2 | $ | 445.0 | $ | 445.2 | $ | 1,335.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from members | 73.3 | 73.2 | 73.3 | 219.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to members | (84.3) | (84.4) | (84.3) | (253.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 81.1 | 81.2 | 81.1 | 243.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | 515.3 | 515.0 | 515.3 | 1,545.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from members | 27.1 | 155.6 | 91.4 | 274.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to members | (24.4) | (227.7) | (126.1) | (378.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment | 2.3 | 2.4 | 2.3 | 7.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer of interest in DCP Sand Hills Pipeline, LLC (see Note 1) | (555.7) | 555.7 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 35.4 | 202.5 | 118.8 | 356.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | — | 1,203.5 | 601.7 | 1,805.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from members | — | 7.0 | 3.5 | 10.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to members | — | (320.9) | (160.5) | (481.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | 301.1 | 150.5 | 451.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | — | $ | 1,190.7 | $ | 595.2 | $ | 1,785.9 |
DCP Sand Holding, LLC | DCP Pipeline Holding LLC | Phillips 66 Sand Hills LLC | Spectra Energy Sand Hills Holding, LLC | Total Members’ Equity | |||||||||||||||
Balance, January 1, 2015 | $ | — | $ | 403.6 | $ | 403.7 | $ | 403.7 | $ | 1,211.0 | |||||||||
Contributions from members | 2.7 | 28.7 | 28.6 | 26.0 | 86.0 | ||||||||||||||
Distributions to members | (12.8 | ) | (56.5 | ) | (56.5 | ) | (43.8 | ) | (169.6 | ) | |||||||||
Transfer of interest in DCP Sand Hills Pipeline, LLC | 431.3 | — | — | (431.3 | ) | — | |||||||||||||
Net income | 10.1 | 55.6 | 55.6 | 45.4 | 166.7 | ||||||||||||||
Balance, December 31, 2015 | 431.3 | 431.4 | 431.4 | — | 1,294.1 | ||||||||||||||
Contributions from members | 22.0 | 21.8 | 21.9 | — | 65.7 | ||||||||||||||
Distributions to members | (69.6 | ) | (69.6 | ) | (69.6 | ) | — | (208.8 | ) | ||||||||||
Net income | 61.5 | 61.4 | 61.5 | — | 184.4 | ||||||||||||||
Balance, December 31, 2016 | 445.2 | 445.0 | 445.2 | — | 1,335.4 | ||||||||||||||
Contributions from members | 73.3 | 73.2 | 73.3 | — | 219.8 | ||||||||||||||
Distributions to members | (84.3 | ) | (84.4 | ) | (84.3 | ) | — | (253.0 | ) | ||||||||||
Net income | 81.1 | 81.2 | 81.1 | — | 243.4 | ||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | $ | 515.3 | $ | 515.0 | $ | 515.3 | $ | — | $ | 1,545.6 |
Year Ended December 31, 2019 | Year Ended December 31, 2018 | Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 451.6 | $ | 356.7 | $ | 243.4 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation expense | 41.3 | 36.4 | 30.1 | ||||||||||||||
Other | (1.3) | (1.9) | 0.7 | ||||||||||||||
Change in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Accounts receivable | (0.1) | (21.2) | (13.3) | ||||||||||||||
Accounts payable | (1.3) | (0.6) | 2.9 | ||||||||||||||
Deferred revenues | — | (3.5) | (11.2) | ||||||||||||||
Other current liabilities | 8.0 | 9.0 | 1.0 | ||||||||||||||
Other long-term assets | 0.4 | (2.9) | 0.4 | ||||||||||||||
Other long-term liabilities | — | 2.0 | (0.1) | ||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 498.6 | 374.0 | 253.9 | ||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Capital expenditures | (31.8) | (270.8) | (211.2) | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (31.8) | (270.8) | (211.2) | ||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Contributions from members | 10.5 | 274.1 | 219.8 | ||||||||||||||
Distributions to members | (481.4) | (378.2) | (253.0) | ||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (470.9) | (104.1) | (33.2) | ||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | (4.1) | (0.9) | 9.5 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | 16.6 | 17.5 | 8.0 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 12.5 | $ | 16.6 | $ | 17.5 |
Year Ended December 31, | |||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||
Net income | $ | 243.4 | $ | 184.4 | $ | 166.7 | |||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation expense | 30.1 | 28.9 | 27.3 | ||||||||
Other, net | 0.7 | 1.0 | 2.7 | ||||||||
Change in operating assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | (13.3 | ) | (0.9 | ) | (6.5 | ) | |||||
Accounts payable | 2.9 | (1.7 | ) | 4.6 | |||||||
Deferred revenues | (11.2 | ) | (19 | ) | (1.7 | ) | |||||
Other current assets | — | 0.1 | — | ||||||||
Other long-term assets | 0.4 | (2.7 | ) | 0.2 | |||||||
Other current liabilities | 1 | 5.9 | (0.3 | ) | |||||||
Other long-term liabilities | (0.1 | ) | (0.6 | ) | (0.6 | ) | |||||
Net cash provided by operating activities | 253.9 | 195.4 | 192.4 | ||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||
Capital expenditures | (211.2 | ) | (57.3 | ) | (110.6 | ) | |||||
Proceeds from sale of assets | — | 0.1 | 1.2 | ||||||||
Net cash used in investing activities | (211.2 | ) | (57.2 | ) | (109.4 | ) | |||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||
Contributions from members | 219.8 | 65.7 | 86.0 | ||||||||
Distributions to members | (253 | ) | (208.8 | ) | (169.6 | ) | |||||
Net cash used in financing activities | (33.2 | ) | (143.1 | ) | (83.6 | ) | |||||
Net change in cash and cash equivalents | 9.5 | (4.9 | ) | (0.6 | ) | ||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | 8 | 12.9 | 13.5 | ||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 17.5 | $ | 8.0 | $ | 12.9 |
Balance at December 31, 2017 | Adjustments due to ASU 2014-09 | Balance at January 1, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 1,547.0 | $ | 43.7 | $ | 1,590.7 | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and members’ equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract liabilities | $ | — | $ | 36.7 | $ | 36.7 | ||||||||||||||||||||||||||
Members’ equity | $ | 1,545.6 | $ | 7.0 | $ | 1,552.6 |
Year Ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Balances Without Adoption of ASC 606 | Effect of Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Statement of operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | $ | 480.4 | $ | 477.5 | $ | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating costs and expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation expense | $ | 36.4 | $ | 35.3 | $ | 1.1 |
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Balances Without Adoption of ASC 606 | Effect of Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 1,815.6 | $ | 1,771.0 | $ | 44.6 | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and members’ equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract liabilities | $ | 34.0 | $ | — | $ | 34.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Members’ equity | $ | 1,805.2 | $ | 1,810.4 | $ | (5.2) |
Year Ended December 31, 2019 | Year Ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 34.0 | $ | 36.7 | |||||||||||||
Additions | — | 2.0 | |||||||||||||||
Revenue recognized (a) | (3.3) | (2.9) | |||||||||||||||
Other (b) | — | (1.8) | |||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 30.7 | $ | 34.0 |
Year Ended December 31, 2019 | Year Ended December 31, 2018 | Year Ended December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||
DCP Midstream and its affiliates: | ||||||||||||||||||||||||||
Transportation - affiliates | $ | 510.9 | $ | 384.1 | $ | 236.7 | ||||||||||||||||||||
Cost of transportation - affiliates | $ | 4.0 | $ | 6.0 | $ | 3.6 | ||||||||||||||||||||
General and administrative expense - affiliates | $ | 5.0 | $ | 5.0 | $ | 5.0 | ||||||||||||||||||||
Southern Hills: | ||||||||||||||||||||||||||
Transportation - affiliates | $ | 3.5 | $ | 3.3 | $ | 3.2 | ||||||||||||||||||||
Phillips 66: | ||||||||||||||||||||||||||
Transportation - affiliates | $ | — | $ | 1.5 | $ | 6.5 | ||||||||||||||||||||
General and administrative expense - affiliates | $ | 0.2 | $ | 0.2 | $ | 0.2 | ||||||||||||||||||||
Enbridge: | ||||||||||||||||||||||||||
Transportation - affiliates | $ | — | $ | 0.1 | $ | — |
December 31, | December 31, | |||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||
DCP Midstream and its affiliates: | ||||||||||||||
Accounts receivable | $ | 46.4 | $ | 39.7 | ||||||||||
Accounts payable | $ | 7.7 | $ | 6.2 | ||||||||||
Contract liabilities | $ | 30.7 | $ | 34.0 | ||||||||||
Southern Hills: | ||||||||||||||
Accounts receivable | $ | 0.3 | $ | 0.3 | ||||||||||
Phillips 66: | ||||||||||||||
Other current assets | $ | 0.1 | $ | 0.1 | ||||||||||
Depreciable | December 31, | December 31, | |||||||||||||||
Life | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
Transmission systems | 20-50 Years | $ | 1,982.6 | $ | 1,957.9 | ||||||||||||
Processing facilities | 35-60 Years | 0.3 | 0.3 | ||||||||||||||
Other | 3-30 Years | 5.2 | 3.4 | ||||||||||||||
Land | 0.4 | 0.4 | |||||||||||||||
Construction work in progress | 9.8 | 20.8 | |||||||||||||||
Property, plant and equipment | 1,998.3 | 1,982.8 | |||||||||||||||
Accumulated depreciation | (208.3) | (167.2) | |||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 1,790.0 | $ | 1,815.6 |
(millions) | |||||
2020 | $ | 2.8 | |||
2021 | 2.8 | ||||
2022 | 2.8 | ||||
2023 | 1.2 | ||||
Total obligation | $ | 9.6 |
Year Ended December 31, 2019 | Year Ended December 31, 2018 | Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
Non-cash investing and financing activities: | |||||||||||||||||
Property, plant and equipment acquired with accrued liabilities and accounts payable | $ | 1.5 | $ | 18.2 | $ | 20.6 | |||||||||||
Cumulative effect of applying ASU 2014-09 on property, plant and equipment | $ | — | $ | 43.7 | $ | — | |||||||||||
Cumulative effect of applying ASU 2014-09 on contract liabilities | $ | — | $ | (36.7) | $ | — | |||||||||||
Cumulative effect of applying ASU 2014-09 on members' equity | $ | — | $ | (7.0) | $ | — | |||||||||||
Other non-cash changes in property, plant and equipment, net | $ | (0.6) | $ | 0.4 | $ | 0.1 |
December 31, | December 31, | ||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||
(millions) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 8.9 | $ | 5.7 | |||||||
Accounts receivable: | |||||||||||
Affiliates | 15.3 | 14.0 | |||||||||
Trade and other | 4.0 | 1.1 | |||||||||
Other current assets | 0.2 | 0.1 | |||||||||
Total current assets | 28.4 | 20.9 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 929.5 | 908.3 | |||||||||
Other long-term assets | 0.7 | — | |||||||||
Total assets | $ | 958.6 | $ | 929.2 | |||||||
LIABILITIES AND MEMBERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable: | |||||||||||
Trade and other | $ | 10.0 | $ | 7.3 | |||||||
Affiliates | 4.3 | 1.8 | |||||||||
Accrued taxes | 3.4 | 1.8 | |||||||||
Accrued capital expenditures | 8.5 | 4.5 | |||||||||
Accrued liabilities and other | 2.1 | 3.0 | |||||||||
Total current liabilities | 28.3 | 18.4 | |||||||||
Contract liabilities - affiliates | 13.1 | 14.5 | |||||||||
Other long-term liabilities | 2.8 | 1.9 | |||||||||
Total liabilities | 44.2 | 34.8 | |||||||||
Commitments and contingent liabilities | |||||||||||
Total members’ equity | 914.4 | 894.4 | |||||||||
Total liabilities and members’ equity | $ | 958.6 | $ | 929.2 |
Year Ended December 31, 2019 | Year Ended December 31, 2018 | Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||
Transportation - affiliates | $ | 173.8 | $ | 157.6 | $ | 127.7 | |||||||||||||||||||||||
Transportation | 9.4 | 8.8 | 5.2 | ||||||||||||||||||||||||||
Other revenue - affiliates | — | 0.8 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 183.2 | 167.2 | 132.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of transportation - affiliates | 4.7 | 3.3 | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||
Cost of transportation | 1.1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance expense | 27.9 | 29.3 | 27.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Depreciation expense | 21.4 | 21.2 | 20.9 | ||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense - affiliates | 5.2 | 5.2 | 5.2 | ||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | 2.5 | 2.1 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs and expenses | 62.8 | 61.1 | 58.2 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 120.4 | 106.1 | 74.7 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 0.4 | 0.3 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | (0.4) | (0.3) | (0.3) | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 120.4 | $ | 106.1 | $ | 74.5 |
DCP Southern Holding, LLC | DCP Pipeline Holding LLC | Phillips 66 Southern Hills LLC | Total Members’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2017 | $ | 308.6 | $ | 307.9 | $ | 308.6 | $ | 925.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to members | (31.1) | (31.1) | (31.1) | (93.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 24.8 | 24.9 | 24.8 | 74.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | 302.3 | 301.7 | 302.3 | 906.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from members | — | 2.0 | 1.0 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to members | (7.8) | (75.2) | (41.5) | (124.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment (see Note 3) | 1.2 | 1.1 | 1.2 | 3.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer of interest in DCP Southern Hills Pipeline, LLC (see Note 1) | (305.7) | 305.7 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 10.0 | 60.6 | 35.5 | 106.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | — | 595.9 | 298.5 | 894.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from members | — | 22.5 | 11.3 | 33.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to members | — | (89.4) | (44.8) | (134.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | 80.3 | 40.1 | 120.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | — | $ | 609.3 | $ | 305.1 | $ | 914.4 |
Year Ended December 31, 2019 | Year Ended December 31, 2018 | Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 120.4 | $ | 106.1 | $ | 74.5 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation expense | 21.4 | 21.2 | 20.9 | ||||||||||||||
Other | (1.2) | (1.1) | 0.1 | ||||||||||||||
Change in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Accounts receivable | (4.4) | (2.2) | (1.5) | ||||||||||||||
Accounts payable | 3.9 | 1.6 | 0.9 | ||||||||||||||
Other current liabilities | 0.5 | 1.4 | 0.5 | ||||||||||||||
Other long-term liabilities | — | 1.6 | — | ||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 140.6 | 128.6 | 95.4 | ||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Capital expenditures | (37.0) | (7.1) | (0.4) | ||||||||||||||
Proceeds from sale of assets | — | — | 0.2 | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (37.0) | (7.1) | (0.2) | ||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Contributions from members | 33.8 | 3.0 | — | ||||||||||||||
Distributions to members | (134.2) | (124.5) | (93.3) | ||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (100.4) | (121.5) | (93.3) | ||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | 3.2 | — | 1.9 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | 5.7 | 5.7 | 3.8 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 8.9 | $ | 5.7 | $ | 5.7 |
Balance at December 31, 2017 | Adjustments due to ASU 2014-09 | Balance at January 1, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 902.1 | $ | 17.9 | $ | 920.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and members’ equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract liabilities | $ | — | $ | 14.4 | $ | 14.4 | ||||||||||||||||||||||||||
Members’ equity | $ | 906.3 | $ | 3.5 | $ | 909.8 |
Year Ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Balances Without Adoption of ASC 606 | Effect of Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Statement of operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | $ | 166.4 | $ | 164.6 | $ | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating costs and expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation expense | $ | 21.2 | $ | 20.8 | $ | 0.4 |
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Balances Without Adoption of ASC 606 | Effect of Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 908.3 | $ | 889.4 | $ | 18.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and members’ equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract liabilities | $ | 15.5 | $ | — | $ | 15.5 | ||||||||||||||||||||||||||
Members’ equity | $ | 894.4 | $ | 896.5 | $ | (2.1) |
Year Ended December 31, 2019 | Year Ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 14.5 | $ | 14.4 | |||||||||||||
Additions | — | 2.9 | |||||||||||||||
Revenue recognized (a) | (1.4) | (1.8) | |||||||||||||||
Balance, end of period | 13.1 | 15.5 | |||||||||||||||
Current contract liabilities | — | (1.0) | |||||||||||||||
Long-term contract liabilities | $ | 13.1 | $ | 14.5 |
Year Ended December 31, 2019 | Year Ended December 31, 2018 | Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
DCP Midstream and its affiliates: | |||||||||||||||||||||||||||||
Transportation - affiliates | $ | 173.8 | $ | 157.6 | $ | 127.7 | |||||||||||||||||||||||
Other revenue - affiliates | $ | — | $ | 0.8 | $ | — | |||||||||||||||||||||||
General and administrative expense - affiliates | $ | 1.2 | $ | — | $ | 0.1 | |||||||||||||||||||||||
Cost of transportation - affiliates | $ | 5.0 | $ | 5.0 | $ | 5.0 | |||||||||||||||||||||||
Phillips 66: | |||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense - affiliates | $ | 0.2 | $ | 0.2 | $ | 0.2 | |||||||||||||||||||||||
Sand Hills: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of transportation - affiliates | $ | 3.5 | $ | 3.3 | $ | 3.2 |
Year Ended December 31, | |||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
(millions) | |||||||||||
DCP Midstream, LLC and its affiliates: | |||||||||||
Transportation - affiliates | $ | 236.7 | $ | 169.8 | $ | 150.6 | |||||
Cost of transportation - affiliates | $ | 3.6 | $ | 6.8 | $ | 4.2 | |||||
General and administrative expense - affiliates | $ | 5.0 | $ | 5.0 | $ | 5.0 | |||||
Southern Hills: | |||||||||||
Transportation - affiliates | $ | 3.2 | $ | 3.2 | $ | 3.2 | |||||
Phillips 66: | |||||||||||
Transportation - affiliates | $ | 6.5 | $ | 9.5 | $ | 3.5 | |||||
General and administrative expense - affiliates | $ | 0.2 | $ | 0.2 | $ | 0.2 | |||||
Enbridge: | |||||||||||
General and administrative expense - affiliates | $ | — | $ | — | $ | 0.2 |
December 31, | December 31, | |||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||
(millions) | ||||||||||||||
DCP Midstream and its affiliates: | ||||||||||||||
Accounts receivable | $ | 15.3 | $ | 14.0 | ||||||||||
Accounts payable | $ | 4.0 | $ | 1.5 | ||||||||||
Contract liabilities | $ | 13.1 | $ | 14.5 | ||||||||||
Phillips 66: | ||||||||||||||
Other current assets | $ | 0.1 | $ | 0.1 | ||||||||||
Sand Hills: | ||||||||||||||
Accounts payable | $ | 0.3 | $ | 0.3 |
December 31, | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
(millions) | |||||||
DCP Midstream, LLC and its affiliates: | |||||||
Accounts receivable | $ | 23.8 | $ | 14.0 | |||
Accounts payable | $ | (4.5 | ) | $ | (2.5 | ) | |
Deferred revenue | $ | (3.5 | ) | $ | (4.7 | ) | |
Southern Hills: | |||||||
Accounts receivable | $ | 0.3 | $ | 0.2 | |||
Phillips 66: | |||||||
Accounts receivable | $ | 0.9 | $ | 0.6 | |||
Accounts payable | $ | — | $ | (0.2 | ) |
Depreciable | December 31, | December 31, | |||||||||||||||
Life | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
Transmission systems | 20-50 Years | $ | 1,050.4 | $ | 1,010.6 | ||||||||||||
Other | 3-30 Years | 4.6 | 3.9 | ||||||||||||||
Land | 2.0 | 2.0 | |||||||||||||||
Construction work in progress | 8.8 | 6.7 | |||||||||||||||
Property, plant and equipment | 1,065.8 | 1,023.2 | |||||||||||||||
Accumulated depreciation | (136.3) | (114.9) | |||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 929.5 | $ | 908.3 |
Depreciable | December 31, | |||||||
Life | 2017 | 2016 | ||||||
(millions) | ||||||||
Transmission systems | 20 - 50 Years | $ | 1,530.3 | $ | 1,399.1 | |||
Processing Facilities | 35 - 60 Years | 0.3 | — | |||||
Other | 3 - 30 Years | 3.2 | 3.3 | |||||
Land | 0.2 | 0.2 | ||||||
Construction work in progress | 140.9 | 50.4 | ||||||
Property, plant and equipment | 1,674.9 | 1,453.0 | ||||||
Accumulated depreciation | (127.9 | ) | (97.9 | ) | ||||
Property, plant and equipment, net | $ | 1,547.0 | $ | 1,355.1 |
(millions) | |||||
2020 | $ | 17.8 | |||
2021 | 17.8 | ||||
2022 | 17.8 | ||||
2023 | 15.4 | ||||
2024 | 14.6 | ||||
Thereafter | 73.0 | ||||
Total obligations | $ | 156.4 |
Minimum Rental Payments | |||
(millions) | |||
2018 | $ | 3.6 | |
2019 | 3.7 | ||
2020 | 3.7 | ||
2021 | 3.8 | ||
2022 | 2.0 | ||
Total | $ | 16.8 |
Year Ended December 31, 2019 | Year Ended December 31, 2018 | Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||
(millions) | |||||||||||||||||
Non-cash investing and financing activities: | |||||||||||||||||
Property, plant and equipment acquired with accrued liabilities and accounts payable | $ | 9.9 | $ | 4.6 | $ | 0.1 | |||||||||||
Cumulative effect of applying ASU 2014-09 on property, plant and equipment | $ | — | $ | 17.9 | $ | — | |||||||||||
Cumulative effect of applying ASU 2014-09 on contract liabilities | $ | — | $ | (14.4) | $ | — | |||||||||||
Cumulative effect of applying ASU 2014-09 on members’ equity | $ | — | $ | (3.5) | $ | — | |||||||||||
Other non-cash changes in property, plant and equipment, net | $ | 0.1 | $ | — | $ | — |
Year Ended December 31, | |||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | |||||||||
(millions) | |||||||||||
Non-cash investing and financing activities: | |||||||||||
Property, plant and equipment acquired with accrued liabilities | $ | 20.6 | $ | 15.1 | $ | 2.6 | |||||
Other non-cash changes in property, plant and equipment, net | $ | 0.1 | $ | (0.3 | ) | $ | (1.4 | ) |
Exhibit Number | Description | |||||||||||||
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Exhibit Number | Description | |||||||||||||
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Exhibit Number | Description | |||||||||||||
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Exhibit Number | Description | |||||||||||||
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101 | Financial statements from the Annual Report on Form 10-K of DCP Midstream, LP for the year ended December 31, | |||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101). |
DCP Midstream, LP | |||||||||||||||||||||||
By: | DCP Midstream GP, LP its General Partner | ||||||||||||||||||||||
By: | DCP Midstream GP, LLC its General Partner | ||||||||||||||||||||||
February | By: | /s/ Wouter T. van Kempen | |||||||||||||||||||||
Name: | Wouter T. van Kempen | ||||||||||||||||||||||
Title: | President and Chief Executive Officer | ||||||||||||||||||||||
(Principal Executive Officer) | |||||||||||||||||||||||
Signature | Title (Position with DCP Midstream GP, LLC) | Date | ||||||
/s/ Wouter T. van Kempen | Chief Executive Officer, President, Chairman of the Board and Director | February 21, 2020 | ||||||
Wouter T. van Kempen | (Principal Executive Officer) | |||||||
/s/ Sean P. O'Brien | Group Vice President and Chief Financial Officer | February | ||||||
Sean P. O'Brien | (Principal Financial Officer) | |||||||
/s/ Richard A. Loving | Chief Accounting Officer | February | ||||||
Richard A. Loving | (Principal Accounting Officer) | |||||||
/s/ Allen C. Capps | Director | February | ||||||
Allen C. Capps | ||||||||
/s/ Fred J. Fowler | Director | February | ||||||
Fred J. Fowler | ||||||||
/s/ William F. Kimble | Director | February | ||||||
William F. Kimble | ||||||||
/s/ Mark Maki | Director | February 21, 2020 | ||||||
Mark Maki | ||||||||
/s/ Brian Mandell | Director | February | ||||||
Brian Mandell | ||||||||
/s/ Bill Waycaster | Director | February | ||||||
Bill Waycaster | ||||||||
/s/ John Zuklic | Director | February | ||||||
John Zuklic |