☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Kansas | ||||||||||||||
Title of each class | ||||||||||||||
Large accelerated filer | ||||||||||||||||||||
Part | Item Number | Section | Page Number | |||||||||||||||||
I | ||||||||||||||||||||
1 | ||||||||||||||||||||
1A | ||||||||||||||||||||
1B | ||||||||||||||||||||
2 | ||||||||||||||||||||
3 | ||||||||||||||||||||
4 | ||||||||||||||||||||
II | ||||||||||||||||||||
5 | ||||||||||||||||||||
6 | ||||||||||||||||||||
7 | ||||||||||||||||||||
7A | ||||||||||||||||||||
8 | ||||||||||||||||||||
Consolidated Financial Statements and Related Notes | ||||||||||||||||||||
9 | ||||||||||||||||||||
9A | ||||||||||||||||||||
9B | ||||||||||||||||||||
III | ||||||||||||||||||||
10 | ||||||||||||||||||||
11 | ||||||||||||||||||||
12 | ||||||||||||||||||||
13 | ||||||||||||||||||||
14 | ||||||||||||||||||||
IV | ||||||||||||||||||||
15 | ||||||||||||||||||||
(a) (1) Financial Statements - See listing in Item 8 above | ||||||||||||||||||||
(a) (2) Financial Statement Schedules - None required | ||||||||||||||||||||
(a) (3) Exhibits | ||||||||||||||||||||
16 | ||||||||||||||||||||
Basel III Minimum For Capital Adequacy Purposes | Basel III Additional Capital Conservation Buffer | Basel III Ratio With Capital Conservation Buffer | |||||||||||||||
Total risk based capital (total capital to risk-weighted assets) | 8.00% | 2.50% | 10.50% | ||||||||||||||
Tier 1 risk based capital (tier 1 to risk-weighted assets) | 6.00 | 2.50 | 8.50 | ||||||||||||||
Common equity tier 1 risk based capital (CET1 to risk-weighted assets) | 4.50 | 2.50 | 7.00 | ||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio (tier 1 to average assets) | 4.00% | —% | 4.00% |
Name | ||||||||||||||
As of December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 12.08 | $ | 11.58 | $ | 10.21 | $ | 8.38 | $ | 7.34 | |||||||||||||||||||
Price per Share in 2020 | Price per Share in 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
High | Low | High | Low | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock Price | $ | 14.40 | $ | 5.74 | $ | 15.50 | $ | 11.11 |
August 15, 2019 | December 31, 2019 | December 31, 2020 | |||||||||||||||
CrossFirst Bankshares, Inc. | $ | 100.00 | $ | 99.45 | $ | 73.63 | |||||||||||
Russell 2000 Index | $ | 100.00 | $ | 114.85 | $ | 137.77 | |||||||||||
KBW Nasdaq Regional Banking Index | $ | 100.00 | $ | 116.94 | $ | 102.79 | |||||||||||
SNL U.S. Bank $5 billion to $10 billion Index | $ | 100.00 | $ | 118.57 | $ | 107.69 |
Calendar Month | Total Number of Shares Repurchased | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Approximate dollar value of shares that may yet be purchased as part of publicly announced plans or programs | ||||||||||||||||||||||
October 1 - 31 | — | $ | — | — | $ | 20,000,000 | ||||||||||||||||||||
November 1 - 30 | 243,558 | $ | 9.60 | 243,558 | $ | 17,660,926 | ||||||||||||||||||||
December 1 - 31 | 366,055 | $ | 10.12 | 366,055 | $ | 13,957,308 | ||||||||||||||||||||
Total | 609,613 | $ | 9.91 | 609,613 | ||||||||||||||||||||||
As of or for the Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 203,448 | $ | 216,218 | $ | 156,880 | $ | 97,816 | $ | 69,069 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | 43,199 | 74,774 | 46,512 | 22,998 | 15,016 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 160,249 | 141,444 | 110,368 | 74,818 | 54,053 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 12,601 | 28,473 | 19,590 | 5,849 | 10,311 | |||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 175 | 175 | 2,100 | 2,100 | 2,100 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | 12,426 | 28,298 | 17,490 | 3,749 | 8,211 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 5,659,303 | 4,931,233 | 4,107,215 | 2,961,118 | 2,133,106 | |||||||||||||||||||||||||||
Borrowings and repurchase agreements | 295,406 | 373,664 | 388,391 | 357,837 | 216,709 | |||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock, liquidation value | — | — | 30,000 | 30,000 | 30,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | 0.24 | 0.59 | 0.48 | 0.12 | 0.39 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.24 | $ | 0.58 | $ | 0.47 | $ | 0.12 | $ | 0.39 | ||||||||||||||||||||||
2016 to 2020 | As of December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAGR | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 3% | $ | 668,024 | $ | 741,634 | $ | 663,678 | $ | 703,581 | $ | 593,012 | ||||||||||||||||||||||||
Gross loans (net of unearned income)(1) | 36 | 4,441,897 | 3,852,244 | 3,060,747 | 1,996,029 | 1,296,886 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 28 | 5,659,303 | 4,931,233 | 4,107,215 | 2,961,118 | 2,133,106 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 38 | 718,459 | 521,826 | 484,284 | 290,906 | 198,088 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 29% | $ | 4,694,740 | $ | 3,923,759 | $ | 3,208,097 | $ | 2,303,364 | $ | 1,694,301 | ||||||||||||||||||||||||
(1) Includes $292 million of PPP loans at December 31, 2020 that we anticipate to be paid off during 2021. |
As of or for the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.24 | % | 0.63 | % | 0.56 | % | 0.24 | % | 0.56 | % | |||||||||||||||||||
Return on average equity | 2.05 | % | 5.38 | % | 5.34 | % | 1.53 | % | 5.51 | % | |||||||||||||||||||
Earnings per share(1) | $ | 0.24 | $ | 0.59 | $ | 0.48 | $ | 0.12 | $ | 0.39 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per share(1) | $ | 0.24 | $ | 0.58 | $ | 0.47 | $ | 0.12 | $ | 0.39 | |||||||||||||||||||
Efficiency(2) | 58.13 | % | 58.37 | % | 73.64 | % | 79.10 | % | 70.64 | % | |||||||||||||||||||
Equity to assets | 11.03 | % | 12.20 | % | 11.94 | % | 9.70 | % | 10.07 | % | |||||||||||||||||||
(1) Retroactively adjusted per share figures to account for a two-for-one split of our common stock in the form of a stock dividend, whereby each holder of our common stock received one additional share of common stock for each share owned as of the record date of December 19, 2018. | |||||||||||||||||||||||||||||
(2) We calculate efficiency ratio as noninterest expense divided by the sum of net interest income and noninterest income. |
As of or For the Period Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Outstanding Balance | Total Origination Fees | Earned Fees | Unearned Fees | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
PPP Loans | $ | 292,230 | $ | 9,946 | $ | 5,757 | $ | 4,189 |
PPP Loan Activity in 2021 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | Loans Forgiven & | Loans Issued & | February 24, 2021 | ||||||||||||||||||||
Outstanding Balance | (Earned Fees)† | Unearned Loan Fees | Outstanding Balance | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Loans Outstanding | $ | 292,230 | $ | (40,289) | $ | 87,380 | $ | 339,321 | |||||||||||||||
Unearned Loan Fees | $ | 4,189 | $ | (1,534) | $ | 1,952 | $ | 4,607 | |||||||||||||||
Loan Modification Information As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number | Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 8 | $ | 24,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | 2 | 1,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 6 | 51,457 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 1 | 11,883 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate and multifamily real estate | 0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 17 | $ | 89,824 |
Loan Modification by Risk Rating As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Special Mention | Substandard Performing | Substandard Nonperforming | Doubtful | Loss | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Modified loans | $ | 44,706 | $ | 6,217 | $ | 38,901 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 89,824 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL against modified loans | $ | 474 | $ | 311 | $ | 3,890 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 4,675 |
Real Estate Industries with Increased Monitoring as of December 31, 2020 | ||||||||||||||
Industry | Outstanding Balance | Percent of Gross Loans | ||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||
Retail | $ | 183,196 | 4.1% | |||||||||||
Hotel and Lodging | $ | 175,806 | 3.9% | |||||||||||
Medical and Senior Living | $ | 174,046 | 3.9% | |||||||||||
Commercial Industries with Increased Monitoring as of December 31, 2020 | ||||||||||||||
Industry | Outstanding Balance | Percent of Gross Loans | ||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||
Recreation | $ | 84,207 | 1.9% | |||||||||||
Restaurants | $ | 73,572 | 1.7% | |||||||||||
Aircraft and Aviation | $ | 51,587 | 1.2% | |||||||||||
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
Yield on securities - tax equivalent(1) | 3.05 | % | 3.35 | % | 3.62 | % | 3.85 | % | 3.63 | % | |||||||||||||||||||
Yield on loans | 4.26 | 5.52 | 5.34 | 4.89 | 4.60 | ||||||||||||||||||||||||
Yield on earning assets - tax equivalent(1) | 3.96 | 5.04 | 4.77 | 4.37 | 4.08 | ||||||||||||||||||||||||
Cost of interest-bearing deposits | 1.02 | 2.21 | 1.71 | 1.12 | 0.96 | ||||||||||||||||||||||||
Cost of total deposits | 0.85 | 1.89 | 1.44 | 0.99 | 0.87 | ||||||||||||||||||||||||
Cost of FHLB and short-term borrowings | 1.56 | 1.90 | 1.77 | 1.49 | 1.20 | ||||||||||||||||||||||||
Cost of funds | 0.92 | 1.90 | 1.49 | 1.06 | 0.91 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - tax equivalent(1) | 3.13 | % | 3.31 | % | 3.39 | % | 3.40 | % | 3.24 | % | |||||||||||||||||||
(1) Tax-exempt income is calculated on a tax-equivalent basis. Tax-free municipal securities are exempt from Federal taxes. The incremental tax rate used is 21% after December 31, 2017 and 35% prior to and including December 31, 2017. |
For the Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Income / Expense | Yield/Rate(4) | Average Balance | Interest Income / Expense | Yield/Rate(4) | Average Balance | Interest Income / Expense | Yield/Rate(4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - taxable | $ | 267,715 | $ | 6,058 | 2.26 | % | $ | 330,051 | $ | 9,627 | 2.92 | % | $ | 281,709 | $ | 8,952 | 3.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - tax-exempt(1) | 447,324 | 15,745 | 3.52 | 390,908 | 14,533 | 3.72 | 459,231 | 17,856 | 3.89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 1,020 | 18 | 1.73 | 15,195 | 364 | 2.40 | 16,377 | 339 | 2.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | 179,978 | 621 | 0.35 | 139,538 | 2,689 | 1.93 | 159,279 | 2,757 | 1.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loans, net of unearned income(2)(3) | 4,310,345 | 183,738 | 4.26 | 3,468,079 | 191,527 | 5.52 | 2,435,424 | 130,075 | 5.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets(1) | 5,206,382 | $ | 206,180 | 3.96 | % | 4,343,771 | $ | 218,740 | 5.04 | % | 3,352,020 | $ | 159,979 | 4.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (68,897) | (42,015) | (30,921) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-earning assets | 220,994 | 198,008 | 173,556 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 5,358,479 | $ | 4,499,764 | $ | 3,494,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction deposits | $ | 447,777 | $ | 1,696 | 0.38 | % | $ | 146,109 | $ | 1,742 | 1.19 | % | $ | 56,321 | $ | 175 | 0.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market deposits | 1,993,964 | 14,033 | 0.70 | 1,676,417 | 35,385 | 2.11 | 1,410,727 | 23,405 | 1.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,155,492 | 20,856 | 1.80 | 1,243,304 | 30,541 | 2.46 | 835,595 | 15,792 | 1.89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 3,597,233 | 36,585 | 1.02 | 3,065,830 | 67,668 | 2.21 | 2,302,643 | 39,372 | 1.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and short-term borrowings | 417,956 | 6,508 | 1.56 | 366,577 | 6,959 | 1.90 | 395,825 | 7,004 | 1.77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust preferred securities, net of fair value adjustments | 939 | 106 | 11.34 | 899 | 147 | 16.34 | 864 | 136 | 15.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 684,294 | — | — | 512,142 | — | — | 425,243 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of funds | 4,700,422 | $ | 43,199 | 0.92 | % | 3,945,448 | $ | 74,774 | 1.90 | % | 3,124,575 | $ | 46,512 | 1.49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 43,331 | 25,708 | 12,634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 614,726 | 528,608 | 357,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 5,358,479 | $ | 4,499,764 | $ | 3,494,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income(1) | $ | 162,981 | $ | 143,966 | $ | 113,467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread(1) | 3.04 | % | 3.14 | % | 3.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(1) | 3.13 | % | 3.31 | % | 3.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Calculated on a tax-equivalent basis. Tax-free municipal securities are exempt from Federal taxes. The incremental tax rate used is 21%. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Loans, net of unearned income includes non-accrual loans of $75 million, $40 million and $18 million as of December 31, 2020, 2019 and 2018, respectively. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Loan interest income includes loan fees of $14 million, $9 million and $7 million in 2020, 2019 and 2018, respectively. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Actual unrounded values are used to calculate the reported yield or rate disclosed. Accordingly, recalculations using the amounts in thousands as disclosed in this report may not produce the same amounts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 over 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Volume | Yield/Rate | Net Change(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - taxable | $ | (1,624) | $ | (1,945) | $ | (3,569) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - tax-exempt(1) | 2,022 | (810) | 1,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | (266) | (80) | (346) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | 612 | (2,680) | (2,068) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loans, net of unearned income | 41,037 | (48,826) | (7,789) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income(1) | 41,781 | (54,341) | (12,560) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction deposits | 1,748 | (1,794) | (46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market deposits | 5,725 | (27,077) | (21,352) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | (2,018) | (7,667) | (9,685) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 5,455 | (36,538) | (31,083) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and short-term borrowings | 897 | (1,348) | (451) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust preferred securities, net of fair value adjustments | 6 | (47) | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 6,358 | (37,933) | (31,575) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income(1) | $ | 35,423 | $ | (16,408) | $ | 19,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Tax-exempt income is calculated on a tax-equivalent basis. Tax-free municipal securities are exempt from Federal taxes. The incremental tax rate used is 21%. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) The change in interest not due solely to volume or rate has been allocated in proportion to the respective absolute dollar amounts of the change in volume or rate. |
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees on customer accounts | $ | 2,803 | $ | 604 | $ | 2,199 | 364 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of available-for-sale securities | 1,704 | 987 | 717 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of premises and equipment held for sale | — | (424) | 424 | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 1,809 | 1,878 | (69) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swap fees and credit valuation adjustments, net | (204) | 2,753 | (2,957) | (107) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATM and credit card interchange income | 4,379 | 1,785 | 2,594 | 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 1,242 | 1,124 | 118 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 11,733 | $ | 8,707 | $ | 3,026 | 35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salary and employee benefits | $ | 57,747 | $ | 57,114 | $ | 633 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 8,701 | 8,349 | 352 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 4,218 | 2,964 | 1,254 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance premiums | 4,301 | 2,787 | 1,514 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 2,719 | 2,544 | 175 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 1,219 | 2,455 | (1,236) | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and communication | 3,750 | 3,317 | 433 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets, net | 1,239 | 84 | 1,155 | 1,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | 7,397 | — | 7,397 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 8,677 | 8,026 | 651 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 99,968 | $ | 87,640 | $ | 12,328 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | $ | 2,713 | $ | 4,138 | $ | (2,394) | $ | (1,441) | $ | 62 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 15,314 | $ | 32,611 | $ | 17,196 | $ | 4,408 | $ | 10,373 | |||||||||||||||||||
Effective tax rate | 18 | % | 13 | % | (14) | % | (33) | % | 1 | % |
As of December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % of Loans | Amount | % of Loans | Amount | % of Loans | Amount | % of Loans | Amount | % of Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 1,338,757 | 30 | % | $ | 1,356,817 | 35 | % | $ | 1,134,414 | 37 | % | $ | 771,208 | 38 | % | $ | 420,227 | 32 | % | ||||||||||||||||||||||||
Energy | 345,233 | 8 | 408,573 | 11 | 358,283 | 12 | 242,655 | 12 | 168,546 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,179,534 | 26 | 1,024,041 | 27 | 846,561 | 28 | 535,503 | 27 | $ | 396,203 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 563,144 | 13 | 628,418 | 16 | 440,032 | 14 | 255,362 | 13 | 138,165 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 680,932 | 15 | 398,695 | 10 | 246,275 | 8 | 163,531 | 8 | 97,802 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage warehouse(1) | — | — | — | — | — | — | — | — | 58,504 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 292,230 | 7 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 55,270 | 1 | 45,163 | 1 | 43,814 | 1 | 33,786 | 2 | 20,250 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loans | 4,455,100 | 3,861,707 | 3,069,379 | 2,002,045 | 1,299,697 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: unearned income | 13,203 | 9,463 | 8,632 | 6,016 | 2,811 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loans (net of unearned income) | $ | 4,441,897 | 100 | % | $ | 3,852,244 | 100 | % | $ | 3,060,747 | 100 | % | $ | 1,996,029 | 100 | % | $ | 1,296,886 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||
(1) Mortgage warehouse loans represented participations in large lines of credit used to fund single family residential mortgages. During 2017, the Company made a strategic decision to discontinue these participations. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after one year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due in one year or less | through five years | Due after five years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed | Adjustable | Fixed | Adjustable | Fixed | Adjustable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | Rate | Rate | Rate | Rate | Rate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 46,976 | $ | 352,027 | $ | 273,802 | $ | 583,030 | $ | 12,949 | $ | 69,973 | $ | 1,338,757 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | 52 | 246,304 | 487 | 98,390 | — | — | 345,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 98,658 | 138,233 | 330,031 | 302,813 | 34,673 | 275,126 | 1,179,534 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 6,095 | 60,335 | 25,637 | 399,265 | 13,887 | 57,925 | 563,144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 21,109 | 88,689 | 70,936 | 143,644 | 106,488 | 250,066 | 680,932 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | — | — | 292,230 | — | — | — | 292,230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 10,653 | 12,373 | 4,883 | 8,729 | — | 18,632 | 55,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loans | $ | 183,543 | $ | 897,961 | $ | 998,006 | $ | 1,535,871 | $ | 167,997 | $ | 671,722 | $ | 4,455,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Period Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 56,896 | $ | 37,826 | $ | 26,091 | $ | 20,786 | $ | 15,526 | |||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 56,700 | 29,900 | 13,500 | 12,000 | 6,500 | ||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (31,205) | (7,954) | (976) | (5,822) | (1,078) | ||||||||||||||||||||||||
Energy | (5,091) | (3,000) | (1,256) | (1,090) | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (1,584) | (441) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | (445) | (8) | — | — | (13) | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage warehouse | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
PPP | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | (104) | (20) | (71) | (108) | (177) | ||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (38,429) | (11,423) | (2,303) | (7,020) | (1,268) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 75 | 15 | 462 | 301 | — | ||||||||||||||||||||||||
Energy | — | 576 | 75 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 41 | — | — | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage warehouse | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
PPP | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 12 | 2 | 1 | 24 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 128 | 593 | 538 | 325 | 28 | ||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (38,301) | (10,830) | (1,765) | (6,695) | (1,240) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 75,295 | $ | 56,896 | $ | 37,826 | $ | 26,091 | $ | 20,786 | |||||||||||||||||||
For the Period Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2.04 | % | 0.64 | % | 0.06 | % | 1.04 | % | 0.29 | % | |||||||||||||||||||
Energy | 1.34 | % | 0.64 | % | 0.43 | % | 0.55 | % | — | % | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.14 | % | 0.05 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
Construction and land development | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 0.07 | % | — | % | — | % | — | % | (0.01) | % | |||||||||||||||||||
Mortgage warehouse | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
PPP | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
Consumer | 0.22 | % | 0.04 | % | 0.17 | % | 0.29 | % | 0.91 | % | |||||||||||||||||||
Total net charge-offs to average loans | 0.89 | % | 0.31 | % | 0.07 | % | 0.44 | % | 0.11 | % |
For the Period Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | $ | % | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 24,693 | 33 | % | $ | 35,864 | 63 | % | $ | 16,584 | 43 | % | $ | 11,378 | 43 | % | $ | 9,315 | 45 | % | ||||||||||||||||||||||||
Energy | 18,341 | 24 | 6,565 | 12 | 10,262 | 27 | 7,726 | 30 | 6,053 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 22,354 | 29 | 8,085 | 14 | 6,755 | 18 | 4,668 | 18 | 3,755 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 3,612 | 5 | 3,516 | 6 | 2,475 | 7 | 1,200 | 5 | 661 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 5,842 | 8 | 2,546 | 4 | 1,464 | 4 | 905 | 3 | 851 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage warehouse | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 453 | 1 | 320 | 1 | 286 | 1 | 214 | 1 | 151 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 75,295 | 100 | % | $ | 56,896 | 100 | % | $ | 37,826 | 100 | % | $ | 26,091 | 100 | % | $ | 20,786 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||
For the Period Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 75,051 | $ | 39,675 | $ | 17,818 | $ | 5,417 | $ | 4,215 | |||||||||||||||||||
Loans past due 90 days or more and still accruing | 1,024 | 4,591 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 76,075 | 44,266 | 17,818 | 5,417 | 4,215 | ||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets held-for-sale | 2,347 | 3,619 | — | — | 61 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 78,422 | $ | 47,885 | $ | 17,818 | $ | 5,417 | $ | 4,276 | |||||||||||||||||||
ALLL to total loans | 1.70 | % | 1.48 | % | 1.23 | % | 1.30 | % | 1.60 | % | |||||||||||||||||||
ALLL to nonaccrual loans | 100.33 | 143.41 | 212.30 | 481.68 | 493.14 | ||||||||||||||||||||||||
ALLL to nonperforming loans | 98.98 | 128.54 | 212.30 | 481.68 | 493.14 | ||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to total loans | 1.69 | 1.03 | 0.58 | 0.27 | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 1.71 | 1.15 | 0.58 | 0.27 | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 1.39 | % | 0.97 | % | 0.43 | % | 0.18 | % | 0.20 | % |
For the Period Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loan Past Due Detail | |||||||||||||||||||||||||||||
30 - 59 days past due | $ | 10,137 | $ | 6,292 | $ | 3,062 | $ | 2,582 | $ | 4,716 | |||||||||||||||||||
60 - 89 days past due | 7,941 | 530 | 619 | 15,348 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total 30 - 89 days past due | $ | 18,078 | $ | 6,822 | $ | 3,681 | $ | 17,930 | $ | 4,716 | |||||||||||||||||||
Loans 30 - 89 days past due / gross loans | 0.41 | % | 0.18 | % | 0.12 | % | 0.90 | % | 0.36 | % | |||||||||||||||||||
Classified Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Substandard - performing | $ | 211,008 | $ | 47,221 | $ | 79,542 | $ | 36,091 | $ | 40,359 | |||||||||||||||||||
Substandard - nonperforming | 70,734 | 34,192 | 16,705 | 4,192 | 4,215 | ||||||||||||||||||||||||
Doubtful | 4,315 | 5,483 | 5,197 | 1,224 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total classified loans | 286,057 | 86,896 | 101,444 | 41,507 | 44,574 | ||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets held for sale | 2,347 | 3,619 | — | — | 61 | ||||||||||||||||||||||||
Total classified assets | $ | 288,404 | $ | 90,515 | $ | 101,444 | $ | 41,507 | $ | 44,635 | |||||||||||||||||||
Classified loans / (total capital + ALLL) | 40.9 | % | 13.2 | % | 19.2 | % | 13.3 | % | 18.9 | % | |||||||||||||||||||
Classified assets / (total capital + ALLL) | 41.2 | % | 13.7 | % | 19.2 | % | 13.3 | % | 18.9 | % | |||||||||||||||||||
ALLL to total loans | 1.70 | % | 1.48 | % | 1.23 | % | 1.30 | % | 1.60 | % | |||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans | 0.89 | % | 0.31 | % | 0.07 | % | 0.44 | % | 0.11 | % | |||||||||||||||||||
As of or For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 67,498 | $ | 65,689 | $ | 63,811 | $ | 61,842 | $ | 35,390 | |||||||||||||||||||
Income earned | $ | 1,809 | $ | 1,878 | $ | 1,969 | $ | 1,452 | $ | 390 | |||||||||||||||||||
Tax-equivalent yield(1) | 3.4 | % | 3.6 | % | 3.9 | % | 4.6 | % | 4.7 | % | |||||||||||||||||||
(1) Tax exempt income is calculated on a tax-equivalent basis. BOLI income is exempt from federal and state taxes. The incremental tax rate used is 24.7% between 2018 and 2020 and 35% in 2016 and 2017. |
As of December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 718,459 | 15 | % | $ | 521,826 | 13 | % | $ | 484,284 | 15 | % | $ | 290,906 | 13 | % | $ | 198,088 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||
Transaction deposits | 778,124 | 17 | 259,435 | 7 | 82,593 | 3 | 51,788 | 2 | 40,619 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market deposits | 2,154,675 | 46 | 1,902,752 | 48 | 1,631,543 | 51 | 1,209,092 | 52 | 940,854 | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits(1) | 1,043,482 | 22 | 1,239,746 | 32 | 1,009,677 | 31 | 751,578 | 33 | 514,740 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 4,694,740 | 100 | % | $ | 3,923,759 | 100 | % | $ | 3,208,097 | 100 | % | $ | 2,303,364 | 100 | % | $ | 1,694,301 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||
Total uninsured deposits(2) | $ | 2,223,586 | $ | 1,873,794 | $ | 1,544,531 | $ | 905,461 | $ | 598,629 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Includes $188 million, $392 million, $343 million, $240 million and $135 million of brokered deposits, representing 18%, 32%, 34%, 32% and 26% of time deposits for the years ended December 31, 2020, 2019, 2018, 2017 and 2016, respectively. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Based on estimated amounts of uninsured deposits and are based on the same methodologies and assumptions used for the bank’s regulatory reporting requirements. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months or Less | Three to Six Months | Six to Twelve Months | After Twelve Months | Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits in excess of FDIC insurance limit | $ | 97,854 | $ | 111,596 | $ | 73,258 | $ | 44,680 | $ | 327,388 | |||||||||||||||||||
Time deposits below FDIC insurance limit | 215,965 | 201,840 | 167,414 | 130,875 | 716,094 | ||||||||||||||||||||||||
Total time deposits | $ | 313,819 | $ | 313,436 | $ | 240,672 | $ | 175,555 | $ | 1,043,482 | |||||||||||||||||||
As of December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Weighted Average Interest Rate | Amount | Weighted Average Interest Rate | Amount | Weighted Average Interest Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 2,306 | 0.15 | % | $ | 14,921 | 1.00 | % | $ | 75,406 | 1.54 | % | |||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLB borrowings(1) | 293,100 | 1.78 | 358,743 | 1.84 | 312,985 | 1.89 | |||||||||||||||||||||||||||||
Trust preferred securities(2) | 963 | 1.96 | 921 | 3.63 | 884 | 4.53 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other borrowings | $ | 296,369 | 1.77 | % | $ | 374,585 | 1.81 | % | $ | 389,275 | 1.83 | % | |||||||||||||||||||||||
(1) Includes FHLB advances and FHLB line of credit. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) The difference between the interest rate above and the interest rate in the table below is due to the Company assuming a liability with a fair value of $1 million related to the assumption of trust preferred securities issued by Leawood Bancshares Statutory Trust I for $4 million on September 30, 2005. In 2012, the Company settled litigation related to the trust preferred securities which decreased the principal balance by $2 million and the recorded balance by approximately $400 thousand. The difference between the recorded amount and the contract value of $3 million is being accreted to the maturity date in 2035. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maximum Amount Outstanding at Any Month End | Average Amount | Weighted Average Interest Rate | Maximum Amount Outstanding at Any Month End | Average Amount | Weighted Average Interest Rate | Maximum Amount Outstanding at Any Month End | Average Amount | Weighted Average Interest Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 57,259 | $ | 32,265 | 0.49 | % | $ | 72,048 | $ | 43,845 | 1.32 | % | $ | 124,765 | $ | 77,232 | 1.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 30,000 | 2,589 | 0.19 | 25,000 | 672 | 1.96 | 55,000 | 2,781 | 2.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal reserve discount window | 15,000 | 1,055 | 0.24 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB borrowings(1) | 470,659 | 382,047 | 1.66 | 388,743 | 322,060 | 1.98 | 313,024 | 313,979 | 1.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TIB line of credit | — | — | — | — | — | — | 10,000 | 1,833 | 5.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust preferred securities | $ | 963 | 939 | 11.34 | $ | 921 | 899 | 16.34 | $ | 884 | 864 | 11.77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other borrowings | $ | 418,895 | 1.58 | % | $ | 367,476 | 1.93 | % | $ | 396,689 | 1.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Includes FHLB advances and FHLB line of credit. |
As of December 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||
On-balance sheet liquidity(1) | $ | 1,046,110 | $ | 888,080 | $ | 769,491 | ||||||||||||||
Off-balance sheet liquidity(2) | 756,325 | 524,332 | 450,101 | |||||||||||||||||
Total liquidity | $ | 1,802,435 | $ | 1,412,412 | $ | 1,219,592 | ||||||||||||||
On-balance sheet liquidity(1) as a percent of assets | 19 | % | 18 | % | 19 | % | ||||||||||||||
Total liquidity as a percent of assets | 32 | % | 29 | % | 30 | % | ||||||||||||||
(1) On-balance sheet liquidity represents funds currently on the balance sheet. It consists of overnight funds, short-term deposits with other banks, available-for-sale securities, and other assets. | ||||||||||||||||||||
(2) Off-balance sheet liquidity represents funds available from third-party sources including credit lines, wholesale deposits, debt funding, and other sources |
As of December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commitments to fund commercial loans | $ | 714,315 | $ | 602,456 | $ | 597,534 | $ | 424,338 | $ | 215,891 | |||||||||||||||||||
Other loan commitments | 808,319 | 884,069 | 767,629 | 730,500 | 355,289 | ||||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit | 48,607 | 39,035 | 32,439 | 33,137 | 30,609 | ||||||||||||||||||||||||
Lease agreement | — | 20,935 | 19,054 | 19,054 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,571,241 | $ | 1,546,495 | $ | 1,416,656 | $ | 1,207,029 | $ | 601,789 |
Hypothetical Change in Interest Rate - Rate Shock | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Change in Interest Rate (Basis Points) | Percent Change in Net Interest Income | Percent Change in Fair Value of Equity | Percent Change in Net Interest Income | Percent Change in Fair Value of Equity | ||||||||||||||||||||||
+300 | 1.2 | % | (10.3) | % | 7.7 | % | (4.4) | % | ||||||||||||||||||
+200 | 0.4 | (6.2) | 5.6 | (0.8) | ||||||||||||||||||||||
+100 | (0.3) | (2.8) | 3.0 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||
Base | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
-100 | NA(1) | NA(1) | (3.6) | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||
(1) The Company decided to exclude the down rate environment from its analysis for the period ended December 31, 2020 due to the already low interest rate environment. | ||||||||||||||||||||||||||
Hypothetical Change in Interest Rate - Rate Ramp | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Change in Interest Rate (Basis Points) | Percent Change in Net Interest Income | Percent Change in Net Interest Income | ||||||||||||||||||||||||
+300 | 0.9 | % | 9.1 | % | ||||||||||||||||||||||
+200 | 0.3 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||
+100 | (0.1) | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||
Base | — | — | ||||||||||||||||||||||||
-100 | NA(1) | (3.2) | % | |||||||||||||||||||||||
(1) The Company decided to exclude the down rate environment from its analysis for the period ended December 31, 2020 due to the already low interest rate environment. |
2020 Quarters | 2019 Quarters | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth | Third | Second | First | Fourth | Third | Second | First | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 49,534 | $ | 48,452 | $ | 51,254 | $ | 54,208 | $ | 55,180 | $ | 55,529 | $ | 54,192 | $ | 51,317 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 7,997 | 9,125 | 10,097 | 15,980 | 18,001 | 19,743 | 19,318 | 17,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 41,537 | 39,327 | 41,157 | 38,228 | 37,179 | 35,786 | 34,874 | 33,605 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 8,094 | 8,006 | (7,356) | 3,857 | (700) | 10,384 | 9,439 | 9,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | — | — | — | — | — | — | — | 175 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders | 8,094 | 8,006 | (7,356) | 3,857 | (700) | 10,384 | 9,439 | 9,175 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 5,659,303 | 4,651,313 | 4,473,182 | 4,266,369 | 4,107,215 | 3,716,538 | 3,549,126 | 3,206,791 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings and repurchase agreements | 373,664 | 357,614 | 364,246 | 368,597 | 388,391 | 483,145 | 387,543 | 387,538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock, liquidation value | — | — | — | — | 30,000 | 30,000 | 30,000 | 30,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per share | 0.16 | 0.15 | (0.14) | 0.07 | (0.01) | 0.22 | 0.21 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | (0.14) | $ | 0.07 | $ | (0.01) | $ | 0.21 | $ | 0.20 | $ | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||
For the Quarter Ended | Year-over-Year Change | For the Quarter Ended | Linked Quarter Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2019 | $ | % | September 30, 2020 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | $ | 49,534 | $ | 55,180 | $ | (5,646) | (10) | % | $ | 48,452 | $ | 1,082 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 7,997 | 18,001 | (10,004) | (56) | 9,125 | (1,128) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 41,537 | 37,179 | 4,358 | 12 | 39,327 | 2,210 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 10,875 | 19,350 | (8,475) | (44) | 10,875 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,949 | 2,182 | 767 | 35 | 4,063 | (1,114) | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 23,732 | 21,881 | 1,851 | 8 | % | 23,011 | 721 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 9,879 | (1,870) | 11,749 | NA | 9,504 | 375 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 1,785 | (1,170) | 2,955 | NA | 1,498 | 287 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 8,094 | $ | (700) | $ | 8,794 | NA | $ | 8,006 | $ | 88 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Basic Earnings (loss) Per Share | $ | 0.16 | $ | (0.01) | $ | 0.17 | $ | 0.15 | $ | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings (loss) Per Share | $ | 0.15 | $ | (0.01) | $ | 0.16 | $ | 0.15 | $ | — |
On December 22, 2017, the United States enacted tax reform legislation through the Tax Cuts and Jobs Act, which significantly changed the existing U.S. tax laws, including a reduction in the corporate tax rate from 35% to 21%. As a result of enactment of the legislation, the Company incurred an additional one-time income tax expense of $3 million during the fourth quarter of fiscal 2017, primarily related to the re-measurement of certain deferred tax assets and liabilities. Since that time, no material changes in the methodology used to evaluate the deferred tax asset have occurred. The Company is subject to various state tax rates that impact the overall effective tax rate. Changes in income received from various states may increase or decrease the effective tax rate in the future. Based on current applicable GAAP guidance, the Company does not believe there is a reasonable likelihood that there will be a material change in the future estimates or assumptions used to record the deferred tax asset. In the event the Company was required to change the effective tax rate used to calculate the deferred tax asset, a rate decrease would result in a lower deferred tax asset and net income while a rate increase would result in a higher deferred tax asset and net income. | ||||||||||||||
The Company has not made any material changes in the accounting methodology used to evaluate the fair market value of assets or liabilities when observable market prices and parameters are not available and management judgment is necessary. Based on current applicable GAAP guidance, the Company does not believe there is a reasonable likelihood that there will be a material change in the future estimates or assumptions used to record the fair market value of assets and liabilities. The Company’s investment portfolio, derivatives, impaired loans, assets held-for-sale and foreclosed assets require management’s judgment to determine the asset’s value. In the event the Company was required to decrease (increase) the investment portfolio’s fair value, the result would be a decline (increase) in total assets, In the event the Company was required to decrease (increase) the fair market value of derivatives, assets held-for-sale and foreclosed assets, the result would be a decline (increase) in total assets and net income. Impaired loans impact the ALLL. See the ALLL discussion above. |
The Company completed parallel runs in 2019. Throughout 2020, the Company continued to perform parallel runs using 2020 data and continued to recalibrate inputs as necessary. The Company is evaluating the internal control changes that will be necessary to transition to the third-party platform. At this time, an estimate of the impact cannot be established as the Company continues to evaluate the inputs into the model. The actual impact could be significantly affected by the composition, characteristics, and quality of the underlying loan portfolio at the time of adoption. | ||||||||||||||
The Company gathered all potential lease and embedded lease agreements during 2019 and 2020 and is evaluating the applicability and impact to the financial statements. The Company’s current operating leases relate primarily to four branch locations. Based on the current leases, the Company anticipates recognizing a lease liability and related right-to-use asset on its balance sheet, with an immaterial impact to its income statement compared to the current lease accounting model. However, the ultimate impact of the standard will depend on the Company's lease portfolio as of the adoption date. |
Page Number | ||||||||
As of December 31, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 408,810 | $ | 187,320 | |||||||
Available-for-sale securities - taxable | 177,238 | 296,047 | |||||||||
Available-for-sale securities - tax-exempt | 477,350 | 443,426 | |||||||||
Loans, net of allowance for loan losses of $75,295 and $56,896 at December 31, 2020 and 2019, respectively | 4,366,602 | 3,795,348 | |||||||||
Premises and equipment, net | 70,509 | 70,210 | |||||||||
Restricted equity securities | 15,543 | 17,278 | |||||||||
Interest receivable | 17,236 | 15,716 | |||||||||
Foreclosed assets held for sale | 2,347 | 3,619 | |||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 208 | 7,694 | |||||||||
Bank-owned life insurance | 67,498 | 65,689 | |||||||||
Other assets | 55,962 | 28,886 | |||||||||
Total assets | $ | 5,659,303 | $ | 4,931,233 | |||||||
Liabilities and stockholders’ equity | |||||||||||
Deposits | |||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 718,459 | $ | 521,826 | |||||||
Savings, NOW and money market | 2,932,799 | 2,162,187 | |||||||||
Time | 1,043,482 | 1,239,746 | |||||||||
Total deposits | 4,694,740 | 3,923,759 | |||||||||
Federal funds purchased and repurchase agreements | 2,306 | 14,921 | |||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 293,100 | 358,743 | |||||||||
Other borrowings | 963 | 921 | |||||||||
Interest payable and other liabilities | 43,766 | 31,245 | |||||||||
Total liabilities | 5,034,875 | 4,329,589 | |||||||||
Stockholders’ equity | |||||||||||
Common stock, $0.01 par value: | |||||||||||
authorized - 200,000,000 shares, issued - 52,289,129 and 51,969,203 shares at December 31, 2020 and 2019, respectively | 523 | 520 | |||||||||
Treasury stock, at cost: | |||||||||||
609,613 and 0 shares held at December 31, 2020 and 2019, respectively | (6,061) | 0 | |||||||||
Additional paid-in capital | 522,911 | 519,870 | |||||||||
Retained earnings | 77,652 | 64,803 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income | 29,403 | 16,451 | |||||||||
Total stockholders’ equity | 624,428 | 601,644 | |||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 5,659,303 | $ | 4,931,233 |
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||
Interest Income | |||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 183,738 | $ | 191,527 | $ | 130,075 | |||||||||||
Available-for-sale securities - taxable | 5,073 | 8,540 | 7,972 | ||||||||||||||
Available-for-sale securities - tax-exempt | 13,013 | 12,011 | 14,757 | ||||||||||||||
Deposits with financial institutions | 639 | 3,053 | 3,096 | ||||||||||||||
Dividends on bank stocks | 985 | 1,087 | 980 | ||||||||||||||
Total interest income | 203,448 | 216,218 | 156,880 | ||||||||||||||
Interest Expense | |||||||||||||||||
Deposits | 36,585 | 67,668 | 39,372 | ||||||||||||||
Fed funds purchased and repurchase agreements | 164 | 592 | 1,068 | ||||||||||||||
Federal Home Loan Bank Advances | 6,341 | 6,367 | 5,841 | ||||||||||||||
Other borrowings | 109 | 147 | 231 | ||||||||||||||
Total interest expense | 43,199 | 74,774 | 46,512 | ||||||||||||||
Net Interest Income | 160,249 | 141,444 | 110,368 | ||||||||||||||
Provision for Loan Losses | 56,700 | 29,900 | 13,500 | ||||||||||||||
Net Interest Income after Provision for Loan Losses | 103,549 | 111,544 | 96,868 | ||||||||||||||
Non-interest Income | |||||||||||||||||
Service charges and fees on customer accounts | 2,803 | 604 | 444 | ||||||||||||||
Gain on sale of available-for-sale debt securities | 1,704 | 987 | 538 | ||||||||||||||
Impairment of premises and equipment held for sale | 0 | (424) | (171) | ||||||||||||||
Gain on sale of loans | 44 | 207 | 827 | ||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 1,809 | 1,878 | 1,969 | ||||||||||||||
Swap fees and credit valuation adjustments, net | (204) | 2,753 | 285 | ||||||||||||||
ATM and credit card interchange income | 4,379 | 1,785 | 1,224 | ||||||||||||||
Other non-interest income | 1,198 | 917 | 967 | ||||||||||||||
Total non-interest income | 11,733 | 8,707 | 6,083 | ||||||||||||||
Non-interest Expense | |||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 57,747 | 57,114 | 56,118 | ||||||||||||||
Occupancy | 8,701 | 8,349 | 8,214 | ||||||||||||||
Professional fees | 4,218 | 2,964 | 3,320 | ||||||||||||||
Deposit insurance premiums | 4,301 | 2,787 | 3,186 | ||||||||||||||
Data processing | 2,719 | 2,544 | 1,995 | ||||||||||||||
Advertising | 1,219 | 2,455 | 2,691 | ||||||||||||||
Software and communication | 3,750 | 3,317 | 2,630 | ||||||||||||||
Foreclosed assets, net | 1,239 | 84 | 0 | ||||||||||||||
Goodwill impairment | 7,397 | 0 | 0 | ||||||||||||||
Other non-interest expense | 8,677 | 8,026 | 7,601 | ||||||||||||||
Total non-interest expense | 99,968 | 87,640 | 85,755 | ||||||||||||||
Net Income Before Taxes | 15,314 | 32,611 | 17,196 | ||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 2,713 | 4,138 | (2,394) | ||||||||||||||
Net Income | $ | 12,601 | $ | 28,473 | $ | 19,590 | |||||||||||
Basic Earnings Per Share | $ | 0.24 | $ | 0.59 | $ | 0.48 | |||||||||||
Diluted Earnings Per Share | $ | 0.24 | $ | 0.58 | $ | 0.47 |
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||
Net Income | $ | 12,601 | $ | 28,473 | $ | 19,590 | |||||||||||
Other Comprehensive Income | |||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on available-for-sale securities | 18,847 | 26,682 | (12,755) | ||||||||||||||
Less: income tax (benefit) | 4,606 | 6,545 | (3,125) | ||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on available-for-sale securities, net of income tax (benefit) | 14,241 | 20,137 | (9,630) | ||||||||||||||
Reclassification adjustment for realized gains included in income | 1,704 | 987 | 538 | ||||||||||||||
Less: income tax | 415 | 242 | 132 | ||||||||||||||
Less: reclassification adjustment for realized gains included in income, net of income tax | 1,289 | 745 | 406 | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 12,952 | 19,392 | (10,036) | ||||||||||||||
Comprehensive Income | $ | 25,553 | $ | 47,865 | $ | 9,554 |
Preferred Stock | Common Stock | Additional Paid in | Retained | Accumulated Other Comprehensive | Treasury | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares(1) | Amount(1) | Capital | Earnings(1) | Income (Loss) | Stock | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2017 | 1,200,000 | $ | 12 | 30,686,256 | $ | 307 | $ | 256,108 | $ | 23,694 | $ | 7,026 | $ | 0 | $ | 287,147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 19,590 | — | — | 19,590 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized depreciation on available-for-sale securities | — | — | — | — | — | — | (10,036) | — | (10,036) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares | — | — | 14,805,128 | 148 | 204,141 | (74) | — | — | 204,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares from equity-based awards | — | — | 352,746 | 4 | (2,134) | (1) | — | — | (2,131) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retired shares | — | — | (769,808) | (8) | (8,218) | (2,798) | — | — | (11,024) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred dividends declared | — | — | — | — | — | (2,100) | — | — | (2,100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee receivables from sale of stock | — | — | — | — | 11 | 60 | — | — | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | — | 4,439 | — | — | — | 4,439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock purchase plan additions | — | — | — | — | 165 | — | — | — | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | 1,200,000 | 12 | 45,074,322 | 451 | 454,512 | 38,371 | (3,010) | 0 | 490,336 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 28,473 | — | — | 28,473 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized appreciation on available-for-sale securities | — | — | — | — | — | — | 19,392 | — | 19,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares | — | — | 6,851,213 | 68 | 88,803 | — | — | — | 88,871 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares from equity-based awards | — | — | 53,668 | 1 | (246) | — | — | — | (245) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retired shares | (1,200,000) | (12) | (10,000) | — | (30,088) | (55) | — | — | (30,155) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred dividends declared | — | — | — | — | — | (175) | — | — | (175) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee receivables from sale of stock | — | — | — | — | 6 | 111 | — | — | 117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | — | 4,688 | — | — | — | 4,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock purchase plan additions | — | — | — | — | 36 | — | — | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of ASU 2016-01 | — | — | — | — | — | (69) | 69 | — | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of ASU 2018-07, net of tax of $306 | — | — | — | — | 2,159 | (1,853) | — | — | 306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 0 | 0 | 51,969,203 | 520 | 519,870 | 64,803 | 16,451 | 0 | 601,644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 12,601 | — | — | 12,601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized appreciation on available-for-sale securities | — | — | — | — | — | — | 12,952 | — | 12,952 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares from equity-based awards | — | — | 319,926 | 3 | (1,087) | — | — | — | (1,084) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Open market common share repurchases | — | — | (609,613) | — | — | — | — | (6,061) | (6,061) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee receivables from sale of stock | — | — | — | — | 3 | 44 | — | — | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | — | 4,321 | — | — | — | 4,321 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock purchase plan additions | — | — | — | — | 42 | — | — | — | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance award adjustment as a result of ASU 2018-07, net of tax | — | — | — | — | (238) | 204 | — | — | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 0 | $ | 0 | 51,679,516 | $ | 523 | $ | 522,911 | $ | 77,652 | $ | 29,403 | $ | (6,061) | $ | 624,428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Share data has been adjusted to reflect a 2-for-1 stock split effected in the form of a dividend on December 21, 2018. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||
Operating Activities | |||||||||||||||||
Net income | $ | 12,601 | $ | 28,473 | $ | 19,590 | |||||||||||
Items not requiring (providing) cash | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 5,252 | 5,318 | 4,675 | ||||||||||||||
Provision for loan losses | 56,700 | 29,900 | 13,500 | ||||||||||||||
Accretion of discounts and amortization of premiums on securities | 6,084 | 5,568 | 5,340 | ||||||||||||||
Equity based compensation | 4,363 | 4,725 | 4,604 | ||||||||||||||
(Gain) loss on disposal of fixed assets | 101 | 101 | (4) | ||||||||||||||
Loss on sale of foreclosed assets | 1,156 | 4 | 0 | ||||||||||||||
Gain on sale of loans | (44) | (207) | (827) | ||||||||||||||
Deferred income taxes | (5,257) | (3,486) | (239) | ||||||||||||||
Net increase in bank-owned life insurance | (1,809) | (1,878) | (1,969) | ||||||||||||||
Net realized gains on available-for-sale debt and equity securities | (1,704) | (1,049) | (538) | ||||||||||||||
Impairment of assets held for sale | 0 | 424 | 171 | ||||||||||||||
Goodwill impairment | 7,397 | 0 | 0 | ||||||||||||||
Dividends on Federal Home Loan Bank stock | (983) | (1,083) | (975) | ||||||||||||||
Changes in | |||||||||||||||||
Interest receivable | (1,520) | (1,624) | (1,883) | ||||||||||||||
Other assets | (149) | (3,618) | (3,183) | ||||||||||||||
Other liabilities | (1,735) | 12,262 | 7,588 | ||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 80,453 | 73,830 | 45,850 | ||||||||||||||
Investing Activities | |||||||||||||||||
Net change in loans | (640,029) | (805,946) | (1,066,483) | ||||||||||||||
Purchases of available-for-sale securities | (76,218) | (233,116) | (209,290) | ||||||||||||||
Proceeds from maturities of available-for-sale securities | 142,057 | 75,478 | 47,157 | ||||||||||||||
Proceeds from sale of available-for-sale securities | 31,810 | 100,907 | 183,987 | ||||||||||||||
Proceeds from the sale of foreclosed assets | 1,045 | 0 | 0 | ||||||||||||||
Purchase of premises and equipment | (6,093) | (850) | (42,832) | ||||||||||||||
Purchase of restricted equity securities | (2,839) | (2,792) | (1,766) | ||||||||||||||
Proceeds from the sale of fixed assets | 121 | 3,324 | 1,862 | ||||||||||||||
Proceeds from sale of restricted equity securities | 5,556 | 1,121 | 2,919 | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (544,590) | (861,874) | (1,084,446) | ||||||||||||||
Financing Activities | |||||||||||||||||
Net increase in demand deposits, savings, NOW and money market accounts | 967,245 | 485,593 | 646,634 | ||||||||||||||
Net increase (decrease) in time deposits | (196,264) | 230,069 | 258,099 | ||||||||||||||
Net increase (decrease) in fed funds purchased and repurchase agreements | (12,615) | (60,485) | 36,784 | ||||||||||||||
Proceeds from Federal Home Loan Bank advances | 138,000 | 105,000 | 43,000 | ||||||||||||||
Repayment of Federal Home Loan Bank advances | (203,643) | (59,242) | (24,230) | ||||||||||||||
Net repayments of Federal Home Loan Bank line of credit | 0 | 0 | (25,000) | ||||||||||||||
Retirement of preferred stock | 0 | (30,000) | 0 | ||||||||||||||
Issuance of common shares, net of issuance cost | 3 | 88,324 | 203,848 |
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||
Proceeds from employee stock purchase plan | 151 | 547 | 367 | ||||||||||||||
Repurchase of common stock | (6,061) | (155) | (11,024) | ||||||||||||||
Acquisition of common stock for tax withholding obligations | (1,236) | (245) | (2,132) | ||||||||||||||
Net decrease in employee receivables | 47 | 117 | 71 | ||||||||||||||
Dividends paid on preferred stock | 0 | (700) | (2,100) | ||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 685,627 | 758,823 | 1,124,317 | ||||||||||||||
Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents | 221,490 | (29,221) | 85,721 | ||||||||||||||
Cash and Cash Equivalents, Beginning of Period | 187,320 | 216,541 | 130,820 | ||||||||||||||
Cash and Cash Equivalents, End of Period | $ | 408,810 | $ | 187,320 | $ | 216,541 | |||||||||||
Supplemental Cash Flows Information | |||||||||||||||||
Interest paid | $ | 45,619 | $ | 73,057 | $ | 45,414 | |||||||||||
Income taxes paid (received) | 9,692 | (29) | 29 | ||||||||||||||
Equity interest assumed in partial satisfaction of loan | 11,189 | 0 | 0 | ||||||||||||||
Foreclosed assets in settlement of loans | 930 | 3,619 | 0 | ||||||||||||||
Dividends declared and unpaid on preferred stock | $ | 0 | $ | 0 | $ | 525 |
Revenue from Contracts with Customers (Topic 606) and Leases (Topic 842): Effective Dates for Certain Entities | The amended dates were incorporated into the “anticipated date of adoption” section for the appropriate ASU below. | If the Company loses its EGC status during the fiscal year, the Company would be required to review all ASUs as a Public Business Entity (“PBE”) and adopt any ASU effective for PBEs as of the first day of that year. | ||||||||||||||||||
The Company will monitor the progress and the requirements related to adoption. |
The Company gathered all potential lease and embedded lease agreements and is evaluating the applicability and impact to the financial statements. The Company’s current operating leases relate primarily to five branch locations. Based on the current leases, the Company anticipates recognizing a lease liability and related right-to-use asset on its balance sheet, with an immaterial impact to its income statement compared to the current lease accounting model. However, the ultimate impact of the standard will depend on the Company's lease portfolio as of the adoption date. |
The ASU only applies to transactions that reference LIBOR or another reference rate expected to be discontinued because of reference rate reform. The expedients and exceptions provided by the amendments do not apply to contract modifications made and hedging relationships entered into or evaluated after December 31, 2022, except for hedging relationships existing as of December 31, 2022, that an entity has elected certain optional expedients for and that are retained through the end of the hedging relationship. The amendments include: (1) Optional expedients to contract modifications that allow the Company to adjust the effective interest rate of receivables and debt, account for lease modifications as a continuation of the existing lease, and remove the requirement to reassess its original conclusions for contract modifications about whether that contract contains an embedded derivative that is clearly and closely related to the economic characteristics and risks of the host contract under Subtopic 815-15, Derivatives and Hedging—Embedded Derivatives; (2) Exceptions to the guidance in Topic 815 related to changes in the critical terms of a hedging relationship due to reference rate reform; and (3) Optional expedients for cash flow and fair value hedges. | ||||||||||||||||||||
(Early Adoption) | (1) Removes the exception to the incremental approach for intraperiod tax allocation when there is a loss from continuing operations and income or a gain from other items; (2) Removes the exception to the general methodology for calculating income taxes in an interim period when a year-to-date loss exceeds the anticipated loss for the year; (3) Requires an entity to recognize a franchise tax that is partially based on income as an income-based tax and account for any incremental amount incurred as a nonincome based tax; and (4) Requires an entity to reflect the effect of an enacted change in tax laws or rates in the annual effective tax rate computation in the interim period that includes the enactment date. |
Entities are no longer required to disclose transfers between Level 1 and Level 2 of the fair value hierarchy or qualitatively disclose the valuation process for Level 3 fair value measurements. The updated guidance requires disclosure of the changes in unrealized gains and losses for the period included in Other Comprehensive Income for recurring Level 3 fair value measurements. Entities are required to disclose the range and weighted average used to develop significant unobservable inputs for Level 3 fair value measurements. The additional provisions of the guidance should be adopted prospectively. The eliminated requirements should be adopted retrospectively. | No transfers between Level 1 and Level 2 occurred in 2019 or 2020 and the Company did not have any recurring Level 3 fair value measurements that created an unrealized gain or loss in Other Comprehensive Income. In addition, the Company previously disclosed the range and weighted average used to develop significant unobservable inputs for Level 3 fair value measurements. | |||||||||||||||||||
(Early Adoption) | The Company’s process for evaluating goodwill impairment was modified to align with the elimination of Step 2. In the second quarter of 2020, the Company performed a Step 0 analysis then a Step 1 analysis and determined that goodwill was fully impaired. | |||||||||||||||||||
Adoption of ASU 2018-07 required the Company to make a one time transfer of $2 million from retained earnings to additional paid in capital. |
The update did not apply to revenue associated with financial instruments, including loans and securities that are accounted for under other GAAP, which comprises a significant portion of the Company’s revenue stream. In addition, the Company’s noninterest income is generated by customer transactions or through the passage of time and as a result the pattern or timing of income recognition was not impacted. |
loan. A Day 1 CECL allowance for credit losses on the non-PCD loans was recorded through provision for credit loss expense within the consolidated statements of operations. At the date of acquisition, of the $ 388.5 million of loans acquired from Central, $ 20.5 million, or 5 % of Central’s loan portfolio, were accounted for as PCD loans. The following table provides a summary of PCD loans purchased as partof the Central acquisition as of the acquisition date: | ||||||||||||||||||||
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||
Earnings per Share | |||||||||||||||||
Net income | $ | 12,601 | $ | 28,473 | $ | 19,590 | |||||||||||
Less: preferred stock dividends | 0 | 175 | 2,100 | ||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 12,601 | $ | 28,298 | $ | 17,490 | |||||||||||
Weighted average common shares | 52,070,624 | 47,679,184 | 36,422,612 | ||||||||||||||
Earnings per share | $ | 0.24 | $ | 0.59 | $ | 0.48 | |||||||||||
Dilutive Earnings Per Share | |||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 12,601 | $ | 28,298 | $ | 17,490 | |||||||||||
Weighted average common shares | 52,070,624 | 47,679,184 | 36,422,612 | ||||||||||||||
Effect of dilutive shares | 477,923 | 896,951 | 1,069,955 | ||||||||||||||
Weighted average dilutive common shares | 52,548,547 | 48,576,135 | 37,492,567 | ||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.24 | $ | 0.58 | $ | 0.47 | |||||||||||
Stock-based awards not included because to do so would be antidilutive | 1,014,639 | 521,659 | 407,852 | ||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Approximate Fair Value | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed - GSE residential | $ | 104,839 | $ | 4,277 | $ | 0 | $ | 109,116 | |||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations - GSE residential | 52,070 | 984 | 42 | 53,012 | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 454,486 | 33,642 | 31 | 488,097 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 4,259 | 104 | 0 | 4,363 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 615,654 | $ | 39,007 | $ | 73 | $ | 654,588 | |||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Approximate Fair Value | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed - GSE residential | $ | 151,037 | $ | 1,668 | $ | 193 | $ | 152,512 | |||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations - GSE residential | 128,876 | 625 | 289 | 129,212 | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 436,448 | 19,996 | 104 | 456,340 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 1,321 | 88 | 0 | 1,409 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 717,682 | $ | 22,377 | $ | 586 | $ | 739,473 | |||||||||||||||
For the Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
Gross Realized Gains(1) | Gross Realized Losses | Net Realized Gain | ||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | $ | 1,788 | $ | 84 | $ | 1,704 | ||||||||||||||
(1) Included $75 thousand related to a previously disclosed OTTI municipal security that was settled in 2020. |
For the Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||
Gross Realized Gains | Gross Realized Losses | Net Realized Gain | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||
Available-for-sale securities | $ | 1,043 | $ | 56 | $ | 987 |
For the Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||
Gross Realized Gains | Gross Realized Losses | Net Realized Gain | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||
Available-for-sale securities | $ | 2,083 | $ | 1,545 | $ | 538 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Within | After One to | After Five to | After | ||||||||||||||||||||||||||
One Year | Five Years | Ten Years | Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed - GSE residential(1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 0 | $ | 48 | $ | 199 | $ | 104,592 | $ | 104,839 | |||||||||||||||||||
Estimated fair value | $ | 0 | $ | 51 | $ | 212 | $ | 108,853 | $ | 109,116 | |||||||||||||||||||
Weighted average yield(2) | 0 | % | 4.57 | % | 3.95 | % | 1.96 | % | 1.96 | % | |||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations - GSE residential(1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 0 | $ | 0 | $ | 2,483 | $ | 49,587 | $ | 52,070 | |||||||||||||||||||
Estimated fair value | $ | 0 | $ | 0 | $ | 2,721 | $ | 50,291 | $ | 53,012 | |||||||||||||||||||
Weighted average yield(2) | 0 | % | 0 | % | 2.77 | % | 1.02 | % | 1.11 | % | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 653 | $ | 7,661 | $ | 62,313 | $ | 383,859 | $ | 454,486 | |||||||||||||||||||
Estimated fair value | $ | 657 | $ | 7,846 | $ | 67,844 | $ | 411,750 | $ | 488,097 | |||||||||||||||||||
Weighted average yield(2) | 8.18 | % | 5.40 | % | 3.40 | % | 2.94 | % | 3.05 | % | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 0 | $ | 358 | $ | 3,901 | $ | 0 | $ | 4,259 | |||||||||||||||||||
Estimated fair value | $ | 0 | $ | 368 | $ | 3,995 | $ | 0 | $ | 4,363 | |||||||||||||||||||
Weighted average yield(2) | 0 | % | 4.70 | % | 4.54 | % | 0 | % | 4.55 | % | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 653 | $ | 8,067 | $ | 68,896 | $ | 538,038 | $ | 615,654 | |||||||||||||||||||
Estimated fair value | $ | 657 | $ | 8,265 | $ | 74,772 | $ | 570,894 | $ | 654,588 | |||||||||||||||||||
Weighted average yield(2) | 8.18 | % | 5.36 | % | 3.44 | % | 2.57 | % | 2.71 | % | |||||||||||||||||||
(1) Actual maturities may differ from contractual maturities because issuers may have the rights to call or prepay obligations with or without prepayment penalties. | |||||||||||||||||||||||||||||
(2) Yields are calculated based on amortized cost. |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Within | After One to | After Five to | After | ||||||||||||||||||||||||||
One Year | Five Years | Ten Years | Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed - GSE residential(1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 0 | $ | 0 | $ | 329 | $ | 150,708 | $ | 151,037 | |||||||||||||||||||
Estimated fair value | $ | 0 | $ | 0 | $ | 341 | $ | 152,171 | $ | 152,512 | |||||||||||||||||||
Weighted average yield(2) | 0 | % | 0 | % | 4.01 | % | 2.57 | % | 2.58 | % | |||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations - GSE residential(1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 0 | $ | 0 | $ | 2,527 | $ | 126,349 | $ | 128,876 | |||||||||||||||||||
Estimated fair value | $ | 0 | $ | 0 | $ | 2,594 | $ | 126,618 | $ | 129,212 | |||||||||||||||||||
Weighted average yield(2) | 0 | % | 0 | % | 2.77 | % | 2.47 | % | 2.47 | % | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 523 | $ | 6,050 | $ | 51,747 | $ | 378,128 | $ | 436,448 | |||||||||||||||||||
Estimated fair value | $ | 523 | $ | 6,169 | $ | 55,001 | $ | 394,647 | $ | 456,340 | |||||||||||||||||||
Weighted average yield(2) | 9.38 | % | 5.76 | % | 3.59 | % | 3.08 | % | 3.19 | % | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1,321 | $ | 0 | $ | 1,321 | |||||||||||||||||||
Estimated fair value | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1,409 | $ | 0 | $ | 1,409 | |||||||||||||||||||
Weighted average yield(2) | 0 | % | 0 | % | 5.68 | % | 0 | % | 5.68 | % | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 523 | $ | 6,050 | $ | 55,924 | $ | 655,185 | $ | 717,682 | |||||||||||||||||||
Estimated fair value | $ | 523 | $ | 6,169 | $ | 59,345 | $ | 673,436 | $ | 739,473 | |||||||||||||||||||
Weighted average yield(2) | 9.38 | % | 5.76 | % | 3.60 | % | 2.85 | % | 2.94 | % | |||||||||||||||||||
(1) Actual maturities may differ from contractual maturities because issuers may have the rights to call or prepay obligations with or without prepayment penalties. | |||||||||||||||||||||||||||||
(2) Yields are calculated based on amortized cost. |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Number of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | Number of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | Number of Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-Sale Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed - GSE residential | $ | 0 | $ | 0 | 0 | $ | 0 | $ | 0 | 0 | $ | 0 | $ | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations - GSE residential | 9,933 | 42 | 5 | 0 | 0 | 0 | 9,933 | 42 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 8,525 | 31 | 8 | 25 | 0 | 1 | 8,550 | 31 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired AFS securities | $ | 18,458 | $ | 73 | 13 | $ | 25 | $ | 0 | 1 | $ | 18,483 | $ | 73 | 14 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Number of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | Number of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | Number of Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-Sale Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed - GSE residential | $ | 7,959 | $ | 38 | 2 | $ | 20,396 | $ | 155 | 4 | $ | 28,355 | $ | 193 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations - GSE residential | 48,980 | 199 | 7 | 8,622 | 90 | 9 | 57,602 | 289 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 21,412 | 102 | 11 | 167 | 2 | 2 | 21,579 | 104 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 530 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 530 | 0 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired AFS securities | $ | 78,881 | $ | 339 | 21 | $ | 29,185 | $ | 247 | 15 | $ | 108,066 | $ | 586 | 36 |
For the Year Ended December 31, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Net gains recognized during the period on equity securities | $ | 46 | $ | 62 | |||||||
Less: net gains recognized during the period on equity securities sold during the period | 0 | 0 | |||||||||
Unrealized gain recognized during the reporting period on equity securities still held at the reporting date | $ | 46 | $ | 62 |
As of December 31, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Commercial | $ | 1,338,757 | $ | 1,356,817 | |||||||
Energy | 345,233 | 408,573 | |||||||||
Commercial real estate | 1,179,534 | 1,024,041 | |||||||||
Construction and land development | 563,144 | 628,418 | |||||||||
Residential and multifamily real estate | 680,932 | 398,695 | |||||||||
Paycheck Protection Program ("PPP") | 292,230 | 0 | |||||||||
Consumer | 55,270 | 45,163 | |||||||||
Gross loans | 4,455,100 | 3,861,707 | |||||||||
Less: Allowance for loan losses | 75,295 | 56,896 | |||||||||
Less: Net deferred loan fees and costs | 13,203 | 9,463 | |||||||||
Net loans | $ | 4,366,602 | $ | 3,795,348 | |||||||
As of or For the Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Energy | Commercial Real Estate | Construction and Land Development | Residential and Multifamily Real Estate | PPP | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 35,864 | $ | 6,565 | $ | 8,085 | $ | 3,516 | $ | 2,546 | $ | 0 | $ | 320 | $ | 56,896 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision charged to expense | 19,959 | 16,867 | 15,853 | 96 | 3,700 | 0 | 225 | 56,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charged-off | (31,205) | (5,091) | (1,584) | 0 | (445) | 0 | (104) | (38,429) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 75 | 0 | 0 | 0 | 41 | 0 | 12 | 128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 24,693 | $ | 18,341 | $ | 22,354 | $ | 3,612 | $ | 5,842 | $ | 0 | $ | 453 | $ | 75,295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 1,115 | $ | 3,370 | $ | 5,048 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 9,533 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | $ | 23,578 | $ | 14,971 | $ | 17,306 | $ | 3,612 | $ | 5,842 | $ | 0 | $ | 453 | $ | 65,762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated to loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 44,678 | $ | 26,045 | $ | 44,318 | $ | 0 | $ | 6,329 | $ | 0 | $ | 244 | $ | 121,614 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | $ | 1,294,079 | $ | 319,188 | $ | 1,135,216 | $ | 563,144 | $ | 674,603 | $ | 292,230 | $ | 55,026 | $ | 4,333,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,338,757 | $ | 345,233 | $ | 1,179,534 | $ | 563,144 | $ | 680,932 | $ | 292,230 | $ | 55,270 | $ | 4,455,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of or For the Year Ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Energy | Commercial Real Estate | Construction and Land Development | Residential and Multifamily Real Estate | PPP | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 16,584 | $ | 10,262 | $ | 6,755 | $ | 2,475 | $ | 1,464 | $ | 0 | $ | 286 | $ | 37,826 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision charged to expense | 27,219 | (1,273) | 1,771 | 1,041 | 1,090 | 0 | $ | 52 | 29,900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charged-off | (7,954) | (3,000) | (441) | 0 | (8) | 0 | $ | (20) | (11,423) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 15 | 576 | 0 | 0 | 0 | 0 | $ | 2 | 593 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 35,864 | $ | 6,565 | $ | 8,085 | $ | 3,516 | $ | 2,546 | $ | 0 | $ | 320 | $ | 56,896 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 19,942 | $ | 1,949 | $ | 210 | $ | 0 | $ | 197 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 22,298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | $ | 15,922 | $ | 4,616 | $ | 7,875 | $ | 3,516 | $ | 2,349 | $ | 0 | $ | 320 | $ | 34,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated to loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 70,876 | $ | 9,744 | $ | 10,492 | $ | 0 | $ | 2,388 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 93,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | $ | 1,285,941 | $ | 398,829 | $ | 1,013,549 | $ | 628,418 | $ | 396,307 | $ | 0 | $ | 45,163 | $ | 3,768,207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,356,817 | $ | 408,573 | $ | 1,024,041 | $ | 628,418 | $ | 398,695 | $ | 0 | $ | 45,163 | $ | 3,861,707 |
As of or For the Year Ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Energy | Commercial Real Estate | Construction and Land Development | Residential and Multifamily Real Estate | PPP | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 11,378 | $ | 7,726 | $ | 4,668 | $ | 1,200 | $ | 905 | $ | 0 | $ | 214 | $ | 26,091 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision charged to expense | 5,720 | 3,717 | 2,087 | 1,275 | 559 | 0 | 142 | 13,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charged-off | (976) | (1,256) | 0 | 0 | 0 | 0 | (71) | (2,303) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 462 | 75 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 538 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 16,584 | $ | 10,262 | $ | 6,755 | $ | 2,475 | $ | 1,464 | $ | 0 | $ | 286 | $ | 37,826 |
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Special Mention | Substandard Performing | Substandard Nonperforming | Doubtful | Loss | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 1,182,519 | $ | 66,142 | $ | 63,407 | $ | 26,124 | $ | 565 | $ | 0 | $ | 1,338,757 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | 145,598 | 90,134 | 83,574 | 22,177 | 3,750 | 0 | 345,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,035,056 | 67,710 | 57,680 | 19,088 | 0 | 0 | 1,179,534 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 561,871 | 125 | 1,148 | 0 | 0 | 0 | 563,144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 672,327 | 305 | 5,199 | 3,101 | 0 | 0 | 680,932 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 292,230 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 292,230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 55,026 | 0 | 0 | 244 | 0 | 0 | 55,270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,944,627 | $ | 224,416 | $ | 211,008 | $ | 70,734 | $ | 4,315 | $ | 0 | $ | 4,455,100 |
As of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Special Mention | Substandard Performing | Substandard Nonperforming | Doubtful | Loss | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 1,258,952 | $ | 27,069 | $ | 38,666 | $ | 32,130 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1,356,817 | |||||||||||||||||||||||||||
Energy | 392,233 | 9,460 | 2,340 | 0 | 4,540 | 0 | 408,573 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,007,921 | 9,311 | 5,746 | 120 | 943 | 0 | 1,024,041 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 628,418 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 628,418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 394,495 | 1,789 | 469 | 1,942 | 0 | 0 | 398,695 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 45,163 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 45,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,727,182 | $ | 47,629 | $ | 47,221 | $ | 34,192 | $ | 5,483 | $ | 0 | $ | 3,861,707 |
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90 Days or More | Total Past Due | Current | Total Loans Receivable | Loans >= 90 Days and Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 8,497 | $ | 264 | $ | 11,236 | $ | 19,997 | $ | 1,318,760 | $ | 1,338,757 | $ | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | 0 | 0 | 7,173 | 7,173 | 338,060 | 345,233 | 372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 63 | 7,677 | 4,825 | 12,565 | 1,166,969 | 1,179,534 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 0 | 0 | 0 | 0 | 563,144 | 563,144 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 1,577 | 0 | 3,520 | 5,097 | 675,835 | 680,932 | 652 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 0 | 0 | 0 | 0 | 292,230 | 292,230 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 0 | 0 | 0 | 0 | 55,270 | 55,270 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,137 | $ | 7,941 | $ | 26,754 | $ | 44,832 | $ | 4,410,268 | $ | 4,455,100 | $ | 1,024 |
As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90 Days or More | Total Past Due | Current | Total Loans Receivable | Loans >= 90 Days and Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 1,091 | $ | 276 | $ | 30,911 | $ | 32,278 | $ | 1,324,539 | $ | 1,356,817 | $ | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | 2,340 | 0 | 4,593 | 6,933 | 401,640 | 408,573 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 316 | 0 | 4,589 | 4,905 | 1,019,136 | 1,024,041 | 4,501 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 196 | 0 | 0 | 196 | 628,222 | 628,418 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 2,347 | 0 | 1,919 | 4,266 | 394,429 | 398,695 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 2 | 254 | 0 | 256 | 44,907 | 45,163 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,292 | $ | 530 | $ | 42,012 | $ | 48,834 | $ | 3,812,873 | $ | 3,861,707 | $ | 4,591 |
As of or For the Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Balance | Unpaid Principal Balance | Specific Allowance | Average Investment Impaired Loans | Interest Income Recognized | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans without a specific valuation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 36,111 | $ | 50,245 | $ | — | $ | 29,591 | $ | 1,143 | ||||||||||||||||||||||
Energy | 3,864 | 6,677 | — | 6,710 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 10,079 | 11,663 | — | 11,952 | 390 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 0 | 0 | — | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 6,329 | 6,585 | — | 6,315 | 145 | |||||||||||||||||||||||||||
PPP | 0 | 0 | — | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 244 | 244 | — | 250 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans with a specific valuation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 8,567 | 8,567 | 1,115 | 8,637 | 249 | |||||||||||||||||||||||||||
Energy | 22,181 | 27,460 | 3,370 | 23,823 | 542 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 34,239 | 34,239 | 5,048 | 27,980 | 1,035 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||
PPP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 44,678 | 58,812 | 1,115 | 38,228 | 1,392 | |||||||||||||||||||||||||||
Energy | 26,045 | 34,137 | 3,370 | 30,533 | 595 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 44,318 | 45,902 | 5,048 | 39,932 | 1,425 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 6,329 | 6,585 | 0 | 6,315 | 145 | |||||||||||||||||||||||||||
PPP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 244 | 244 | 0 | 250 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 121,614 | $ | 145,680 | $ | 9,533 | $ | 3,557 |
As of or For the Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Balance | Unpaid Principal Balance | Specific Allowance | Average Investment Impaired Loans | Interest Income Recognized | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans without a specific valuation | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 35,846 | $ | 35,846 | $ | — | $ | 44,646 | $ | 1,549 | |||||||||||||||||||
Energy | 2,864 | 2,864 | — | 4,381 | 199 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 9,464 | 9,464 | — | 12,907 | 669 | ||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 0 | 0 | — | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 2,139 | 2,139 | — | 2,140 | 14 | ||||||||||||||||||||||||
PPP | 0 | 0 | — | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 0 | 0 | — | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Loans with a specific valuation | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 35,030 | 40,030 | 19,942 | 39,688 | 460 | ||||||||||||||||||||||||
Energy | 6,880 | 9,880 | 1,949 | 10,547 | 264 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,028 | 1,028 | 210 | 1,037 | 47 | ||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 249 | 249 | 197 | 249 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
PPP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 70,876 | 75,876 | 19,942 | 84,334 | 2,009 | ||||||||||||||||||||||||
Energy | 9,744 | 12,744 | 1,949 | 14,928 | 463 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 10,492 | 10,492 | 210 | 13,944 | 716 | ||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 2,388 | 2,388 | 197 | 2,389 | 24 | ||||||||||||||||||||||||
PPP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 93,500 | $ | 101,500 | $ | 22,298 | $ | 3,212 | ||||||||||||||||||||||
As of December 31, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Commercial | $ | 26,691 | $ | 32,130 | |||||||
Energy | 25,927 | 4,540 | |||||||||
Commercial real estate | 19,088 | 1,063 | |||||||||
Construction and land development | 0 | 0 | |||||||||
Residential and multifamily real estate | 3,101 | 1,942 | |||||||||
PPP | 0 | 0 | |||||||||
Consumer | 244 | 0 | |||||||||
Total nonaccrual loans | $ | 75,051 | $ | 39,675 |
For the Year Ended December 31, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Commercial | |||||||||||
- Debt forgiveness | $ | 17,297 | $ | 0 | |||||||
- Reduction of monthly payment | 1,224 | 994 | |||||||||
- Extension of maturity date | 0 | 30,005 | |||||||||
- Interest rate reduction | 3,171 | 0 | |||||||||
Energy | |||||||||||
- Reduction of monthly payment | 7,825 | 0 | |||||||||
- Extension of maturity date | 2,340 | 0 | |||||||||
Commercial real estate | |||||||||||
- Deferred payment | 21,210 | 0 | |||||||||
- Reduction of monthly payment | 0 | 3,767 | |||||||||
Total troubled debt restructurings | $ | 53,067 | $ | 34,766 |
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Outstanding Balance | Balance 90 Days Past Due at Any Time During Previous 12 Months(1) | Number of Loans | Outstanding Balance | Balance 90 Days Past Due at Any Time During Previous 12 Months(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 7 | $ | 22,759 | $ | 2,776 | 7 | $ | 31,770 | $ | 831 | |||||||||||||||||||||||||
Energy | 4 | 11,053 | 2,713 | 2 | 2,864 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 4 | 26,038 | 0 | 3 | 4,909 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential and multifamily real estate | 2 | 3,245 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total troubled debt restructured loans | 17 | $ | 63,095 | $ | 5,489 | 12 | $ | 39,543 | $ | 831 | |||||||||||||||||||||||||
(1) Default is considered to mean 90 days or more past due as to interest or principal. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Land | $ | 7,384 | $ | 7,384 | |||||||
Building and improvements | 62,331 | 59,500 | |||||||||
Construction in progress | 95 | 524 | |||||||||
Furniture and fixtures | 14,073 | 12,851 | |||||||||
Equipment | 9,587 | 9,158 | |||||||||
93,470 | 89,417 | ||||||||||
Less: accumulated depreciation | 22,961 | 19,207 | |||||||||
Premises and equipment, net | $ | 70,509 | $ | 70,210 | |||||||
Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Impairment | Net Carrying Amount | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | 7,397 | $ | — | $ | 7,397 | $ | 0 | |||||||||||||||
Core deposit intangible | 1,014 | 806 | — | 208 | |||||||||||||||||||
Total goodwill and intangible assets | $ | 8,411 | $ | 806 | $ | 7,397 | $ | 208 | |||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | 7,397 | $ | — | $ | 0 | $ | 7,397 | |||||||||||||||
Core deposit intangible | 1,014 | 717 | — | 297 | |||||||||||||||||||
Total goodwill and intangible assets | $ | 8,411 | $ | 717 | $ | 0 | $ | 7,694 |
December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||
Product | Number of Instruments | Notional Amount | Number of Instruments | Notional Amount | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Back-to-back swaps | 56 | $ | 515,567 | 56 | $ | 380,050 |
Asset Derivatives | Liability Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet | As of December 31, | Balance Sheet | As of December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Location | 2020 | 2019 | Location | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate products | Other assets | $24,094 | $9,838 | Other liabilities | $ | 24,454 | $ | 9,907 |
As of and For the Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Rate(6) | Maximum Balance at Any End of Month | Balance | Rate(6) | Maximum Balance at Any End of Month | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements(1) | $ | 2,306 | 0.15% | $ | 57,259 | $ | 14,921 | 1.00% | $ | 72,048 | ||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased(2) | 0 | NA | 30,000 | 0 | NA | 25,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances(3) | 293,100 | 1.78 | 450,659 | 358,743 | 1.84 | 358,743 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB line of credit(3) | 0 | NA | 20,000 | 0 | NA | 30,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Reserve Borrowing(4) | 0 | NA | 15,000 | 0 | NA | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust preferred security(5) | 963 | 1.96% | $ | 963 | 921 | 3.63% | $ | 921 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | $ | 296,369 | $ | 374,585 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||
FHLB borrowing capacity relating to loans | $ | 518,191 | $ | 490,218 | ||||||||||
FHLB borrowing capacity relating to securities | 0 | 0 | ||||||||||||
Total FHLB borrowing capacity | $ | 518,191 | $ | 490,218 | ||||||||||
Unused Federal Reserve borrowing capacity | $ | 435,805 | $ | 287,857 |
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within One Year | One to Two Years | Two to Three Years | Three to Four Years | Four to Five Years | After Five Years | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 867,927 | $ | 114,963 | $ | 44,392 | $ | 15,501 | $ | 699 | $ | 0 | $ | 1,043,482 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fed funds purchased & repurchase agreements | 2,306 | — | — | — | — | — | 2,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB borrowings | 16,500 | 21,500 | 35,000 | 0 | 5,100 | 215,000 | 293,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust preferred securities(1) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 963 | 963 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 886,733 | $ | 136,463 | $ | 79,392 | $ | 15,501 | $ | 5,799 | $ | 215,963 | $ | 1,339,851 |
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||
Taxes currently payable (receivable) | $ | 7,970 | $ | 7,624 | $ | (2,155) | |||||||||||
Deferred income tax liability | (5,257) | (3,486) | (239) | ||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | $ | 2,713 | $ | 4,138 | $ | (2,394) | |||||||||||
For the Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||
Computed at the statutory rate (21%) | $ | 3,216 | $ | 6,848 | $ | 3,611 | ||||||||||||||
Increase (decrease) resulting from | ||||||||||||||||||||
Tax-exempt income | (3,109) | (2,913) | (3,508) | |||||||||||||||||
Nondeductible expenses | 194 | 356 | 380 | |||||||||||||||||
State tax credit | 0 | (1,361) | (3,129) | |||||||||||||||||
State income tax expense (benefit) | 679 | 1,288 | 687 | |||||||||||||||||
Equity-based compensation | 179 | (88) | (445) | |||||||||||||||||
Goodwill impairment | 1,553 | 0 | 0 | |||||||||||||||||
Other adjustments | 1 | 8 | 10 | |||||||||||||||||
Actual tax expense (benefit) | $ | 2,713 | $ | 4,138 | $ | (2,394) | ||||||||||||||
As of December 31, | |||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Deferred tax assets | |||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 18,124 | $ | 13,928 | |||||||
Lease incentive | 564 | 294 | |||||||||
Impairment of available-for-sale securities | 0 | 493 | |||||||||
Loan fees | 3,178 | 2,317 | |||||||||
Accrued expenses | 2,128 | 2,131 | |||||||||
Deferred compensation | 2,474 | 2,444 | |||||||||
State tax credit | 2,621 | 3,287 | |||||||||
Other | 946 | 420 | |||||||||
Total deferred tax asset | 30,035 | 25,314 | |||||||||
Deferred tax liability | |||||||||||
Net unrealized gain on securities available-for-sale | (9,531) | (5,339) | |||||||||
FHLB stock basis | (1,209) | (996) | |||||||||
Premises and equipment | (2,881) | (3,620) | |||||||||
Other | (1,601) | (1,577) | |||||||||
Total deferred tax liability | (15,222) | (11,532) | |||||||||
Net deferred tax asset | $ | 14,813 | $ | 13,782 | |||||||
For the Year Ended December 31, | Affected Line Item in the | ||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | Statements of Income | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on available-for-sale securities | $ | 1,704 | $ | 987 | $ | 538 | Gain on sale of available-for-sale debt securities | ||||||||||||||||
Less: tax effect | 415 | 242 | 132 | Income tax expense | |||||||||||||||||||
Net reclassified amount | $ | 1,289 | $ | 745 | $ | 406 |
Actual | Minimum Capital Required - Basel III | Required to be Considered Well Capitalized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital to Risk-Weighted Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 656,806 | 13.1 | % | $ | 527,486 | 10.5 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 611,533 | 12.2 | 527,217 | 10.5 | $ | 502,111 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier I Capital to Risk-Weighted Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 593,865 | 11.8 | 427,012 | 8.5 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 548,615 | 10.9 | 426,794 | 8.5 | 401,689 | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 to Risk-Weighted Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 592,902 | 11.8 | 351,657 | 7.0 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 548,615 | 10.9 | 351,478 | 7.0 | 326,372 | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier I Capital to Average Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 593,865 | 10.8 | 219,550 | 4.0 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | $ | 548,615 | 10.0 | % | $ | 219,441 | 4.0 | % | $ | 274,302 | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital to Risk-Weighted Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 633,228 | 13.4 | % | $ | 495,095 | 10.5 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 581,600 | 12.3 | 494,954 | 10.5 | $ | 471,385 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier I Capital to Risk-Weighted Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 576,332 | 12.2 | 400,791 | 8.5 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 524,704 | 11.1 | 400,677 | 8.5 | 377,108 | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 to Risk-Weighted Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 575,411 | 12.2 | 330,063 | 7.0 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 524,704 | 11.1 | 329,970 | 7.0 | 306,400 | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier I Capital to Average Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 576,332 | 12.1 | 191,093 | 4.0 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | $ | 524,704 | 11.0 | % | $ | 191,170 | 4.0 | % | $ | 238,963 | 5.0 | % |
For the Year Ended December 31, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Noninterest income subject to ASU 2014-09 | |||||||||||
Service charges and fees (rebates) on customer accounts | $ | 2,803 | $ | 604 | |||||||
ATM and credit card interchange income | 4,379 | 1,785 | |||||||||
International fees | 1,091 | 716 | |||||||||
Other fees | 87 | 122 | |||||||||
Total noninterest income from contracts with customers | 8,360 | 3,227 | |||||||||
Noninterest income not subject to ASU 2014-09 | |||||||||||
Other noninterest income | 3,373 | 5,480 | |||||||||
Total noninterest income | $ | 11,733 | $ | 8,707 | |||||||
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||
Stock appreciation rights | $ | 994 | $ | 1,243 | $ | 1,457 | |||||||||||
Performance-based stock awards | 249 | 271 | 578 | ||||||||||||||
Restricted stock awards | 3,078 | 3,174 | 2,404 | ||||||||||||||
Employee stock purchase plan | 42 | 36 | 165 | ||||||||||||||
Total stock-based compensation | $ | 4,363 | $ | 4,724 | $ | 4,604 |
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2020 | 2019(1) | 2018 | |||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||
Assumptions: | |||||||||||||||||
Expected volatility | 20.34% | 24.63% - 33.63% | 25.69% - 42.99% | ||||||||||||||
Expected dividends | 0.00% | 0.00% | 0.00% | ||||||||||||||
Expected term (in years) | 6.00 | 4.24 - 7.00 | 4.00 - 9.50 | ||||||||||||||
Risk-free rate | 0.38% | 1.45% - 2.55% | 2.50% - 2.94% | ||||||||||||||
Weighted average grant date fair value per share | $1.93 | $5.43 | $4.68 | ||||||||||||||
Aggregate intrinsic value of SSARs exercised | $571 | $493 | $2,214 | ||||||||||||||
Total fair value of SSARs vested during the year | $1,245 | $1,171 | $1,710 | ||||||||||||||
Unrecognized compensation information: | |||||||||||||||||
Unrecognized compensation cost | $1,737 | $2,904 | $3,730 | ||||||||||||||
Period remaining (in years) | 3.3 | 3.9 | 3.9 | ||||||||||||||
(1) The Black-Scholes inputs include a revaluation of a nonemployee SSAR upon adoption of ASU 2018-07, as well as, SSARs granted during the period. |
Stock Settled Appreciation Rights | |||||||||||||||||
Units | Weighted Average Exercise Price | Weighted Average Remaining Contractual Term | |||||||||||||||
Outstanding, January 1, 2020 | 1,772,652 | $ | 10.31 | 9.20 | |||||||||||||
Granted | 25,907 | 9.35 | 9.42 | ||||||||||||||
Exercised | (140,354) | 5.94 | |||||||||||||||
Forfeited or expired | (68,530) | 9.14 | |||||||||||||||
Outstanding, December 31, 2020 | 1,589,675 | $ | 10.73 | 8.45 | |||||||||||||
Exercisable, December 31, 2020 | 991,130 | $ | 9.59 | 8.14 |
Performance-Based Awards | |||||||||||||||||
Number of Shares | Weighted Average Grant Date Fair Value | ||||||||||||||||
Unvested, January 1, 2020 | 192,248 | $ | 9.88 | ||||||||||||||
Granted | 41,283 | 13.55 | |||||||||||||||
Vested | 0 | 0.00 | |||||||||||||||
Forfeited | (1,900) | 13.55 | |||||||||||||||
Unvested, December 31, 2020 | 231,631 | $ | 10.51 | ||||||||||||||
Restricted Stock Units and Awards | ||||||||||||||||||||
Number of Shares | Weighted Average Grant Date Fair Value | |||||||||||||||||||
Unvested, January 1, 2020 | 340,780 | $ | 15.35 | |||||||||||||||||
Granted | 293,297 | 11.84 | ||||||||||||||||||
Vested | (231,845) | 15.37 | ||||||||||||||||||
Forfeited | (33,015) | 14.62 | ||||||||||||||||||
Unvested, December 31, 2020 | 369,217 | $ | 12.61 |
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Assumptions: | |||||||||||||||||
Expected volatility | 22.50% | 7.60% | 7.60% | ||||||||||||||
Expected dividends | 0.00% | 0.00% | 0.00% | ||||||||||||||
Expected term (in years) | 0.50 | 1 | 1 | ||||||||||||||
Risk-free rate | 0.17% | 2.09% | 2.09% | ||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||
Rental Expense | $ | 2,871 | $ | 2,526 | $ | 3,323 |
(Dollars in thousands) | |||||
2021 | $ | 2,837 | |||
2022 | 2,910 | ||||
2023 | 2,956 | ||||
2024 | 2,621 | ||||
2025 | 2,627 | ||||
Thereafter | $ | 16,716 | |||
Level 1 | ||||||||
and equity security | |||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements Using | |||||||||||||||||||||||
Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent impaired loans | $ | 55,454 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 55,454 | |||||||||||||||
Foreclosed assets held-for-sale | $ | 2,347 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 2,347 | |||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements Using | |||||||||||||||||||||||
Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent impaired loans | $ | 20,889 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 20,889 | |||||||||||||||
(Weighted Average) | |||||||||||||||||||||||
(Weighted Average) | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying | Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 408,810 | $ | 408,810 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 408,810 | |||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | 654,588 | 0 | 654,588 | 0 | 654,588 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of allowance for loan losses | 4,366,602 | 0 | 0 | 4,351,970 | 4,351,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 15,543 | 0 | 0 | 15,543 | 15,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | 17,236 | 0 | 17,236 | 0 | 17,236 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 13,436 | 0 | 2,247 | 11,189 | 13,436 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 24,094 | 0 | 24,094 | 0 | 24,094 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,500,309 | $ | 408,810 | $ | 698,165 | $ | 4,378,702 | $ | 5,485,677 | |||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 4,694,740 | $ | 718,459 | $ | 0 | $ | 4,015,792 | $ | 4,734,251 | |||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and repurchase agreements | 2,306 | 0 | 2,306 | 0 | 2,306 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 293,100 | 0 | 309,020 | 0 | 309,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 963 | 0 | 2,024 | 0 | 2,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest payable | 2,163 | 0 | 2,163 | 0 | 2,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 24,454 | 0 | 24,454 | 0 | 24,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,017,726 | $ | 718,459 | $ | 339,967 | $ | 4,015,792 | $ | 5,074,218 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying | Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 187,320 | $ | 187,320 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 187,320 | |||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | 739,473 | 0 | 739,473 | 0 | 739,473 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of allowance for loan losses | 3,795,348 | 0 | 0 | 3,810,818 | 3,810,818 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 17,278 | 0 | 0 | 17,278 | 17,278 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | 15,716 | 0 | 15,716 | 0 | 15,716 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Equity security | 2,161 | 0 | 2,161 | 0 | 2,161 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 9,838 | 0 | 9,838 | 0 | 9,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 4,767,134 | $ | 187,320 | $ | 767,188 | $ | 3,828,096 | $ | 4,782,604 | ||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 3,923,759 | $ | 521,826 | $ | 0 | $ | 3,407,012 | $ | 3,928,838 | |||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and repurchase agreements | 14,921 | 0 | 14,921 | 0 | 14,921 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 358,743 | 0 | 357,859 | 0 | 357,859 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 921 | 0 | 2,147 | 0 | 2,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest payable | 4,584 | 0 | 4,584 | 0 | 4,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 9,907 | 0 | 9,907 | 0 | 9,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 4,312,835 | $ | 521,826 | $ | 389,418 | $ | 3,407,012 | $ | 4,318,256 |
December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Commitments to originate loans | $ | 99,596 | $ | 134,652 | |||||||
Standby letters of credit | 48,607 | 39,035 | |||||||||
Lines of credit | 1,423,038 | 1,351,873 | |||||||||
Future lease commitments | 0 | 20,935 | |||||||||
Total | $ | 1,571,241 | $ | 1,546,495 |
Condensed Balance Sheets | |||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Assets | |||||||||||
Investment in consolidated subsidiaries | |||||||||||
Banks | $ | 580,162 | $ | 551,084 | |||||||
Nonbanks | 0 | 870 | |||||||||
Cash | 46,676 | 52,478 | |||||||||
Other assets | 1,756 | 1,364 | |||||||||
Total assets | $ | 628,594 | $ | 605,796 | |||||||
Liabilities and stockholders’ equity | |||||||||||
Trust preferred securities, net | $ | 963 | $ | 921 | |||||||
Other liabilities | 3,203 | 3,231 | |||||||||
Total liabilities | 4,166 | 4,152 | |||||||||
Stockholders’ equity | |||||||||||
Common stock | 523 | 520 | |||||||||
Treasury stock at cost | (6,061) | 0 | |||||||||
Additional paid-in capital | 522,911 | 519,870 | |||||||||
Retained earnings | 77,652 | 64,803 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income | 29,403 | 16,451 | |||||||||
Total stockholders’ equity | 624,428 | 601,644 | |||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 628,594 | $ | 605,796 | |||||||
Condensed Statements of Income | ||||||||||||||||||||
For the Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||
Income | ||||||||||||||||||||
Earnings of consolidated subsidiaries | $ | 13,682 | $ | 28,814 | $ | 24,330 | ||||||||||||||
Management fees charged to subsidiaries | 8,520 | 7,500 | 6,000 | |||||||||||||||||
Other | (18) | (4) | 3 | |||||||||||||||||
Total income | 22,184 | 36,310 | 30,333 | |||||||||||||||||
Expense | ||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 5,143 | 4,584 | 8,139 | |||||||||||||||||
Occupancy, net | 405 | 275 | 368 | |||||||||||||||||
Other | 4,220 | 3,044 | 3,734 | |||||||||||||||||
Total expense | 9,768 | 7,903 | 12,241 | |||||||||||||||||
Income tax benefit | (185) | (66) | (1,498) | |||||||||||||||||
Net income | $ | 12,601 | $ | 28,473 | $ | 19,590 | ||||||||||||||
Condensed Statements of Cash Flows | ||||||||||||||||||||
For the Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||
Operating Activities | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 12,601 | $ | 28,473 | $ | 19,590 | ||||||||||||||
Items not requiring (providing) cash | ||||||||||||||||||||
Earnings of consolidated subsidiaries | (13,682) | (28,814) | (24,330) | |||||||||||||||||
Share-based incentive compensation | 1,917 | 1,974 | 2,224 | |||||||||||||||||
Other adjustments | (412) | 5,343 | 1,367 | |||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 424 | 6,976 | (1,149) | |||||||||||||||||
Investing Activities | ||||||||||||||||||||
Decrease (increase) in investment in subsidiaries | 870 | (49,825) | (157,900) | |||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 870 | (49,825) | (157,900) | |||||||||||||||||
Financing Activities | ||||||||||||||||||||
Redemption of preferred stock | 0 | (30,000) | 0 | |||||||||||||||||
Dividends paid on preferred stock | 0 | (700) | (2,100) | |||||||||||||||||
Issuance of common stock, net | 3 | 88,324 | 203,848 | |||||||||||||||||
Common stock purchased and retired | — | (155) | (11,024) | |||||||||||||||||
Open market common share repurchases | (6,061) | — | — | |||||||||||||||||
Acquisition of common stock for tax withholding obligations | (1,236) | (245) | (2,132) | |||||||||||||||||
Proceeds from employee stock purchase plan | 151 | 547 | 367 | |||||||||||||||||
Net decrease in employee receivables | 47 | 117 | 71 | |||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (7,096) | 57,888 | 189,030 | |||||||||||||||||
Increase (decrease) in cash | (5,802) | 15,039 | 29,981 | |||||||||||||||||
Cash at beginning of year | 52,478 | 37,439 | 7,458 | |||||||||||||||||
Cash at end of year | $ | 46,676 | $ | 52,478 | $ | 37,439 | ||||||||||||||
Plan Category | Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights | Weighted average exercise price of outstanding options, warrants and rights | Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans | ||||||||||||||||||||
Equity compensation plans approved by shareholders | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Equity compensation plans not approved by shareholders | 1,703,175 | (A) | $ | 10.35 | (B) | 2,202,166 | (C) | ||||||||||||||||
Total | 1,703,175 | $ | 10.35 | 2,202,166 | |||||||||||||||||||
(A)Includes 100,000 shares issuable upon exercise of stock appreciation rights granted under the Chairman Emeritus Agreement, 113,500 shares issuable upon exercise of warrants, and 1,489,675 shares issuable upon exercise of stock appreciation rights granted under the 2018 Equity Incentive Plan. | |||||||||||||||||||||||
(B)Represents the weighted average exercise price of outstanding stock appreciation rights and warrants. Includes the weighted average exercise price of $28.50 for stock appreciation rights granted under the Chairman Emeritus Agreement, $5.00 for shares issuable upon exercise of warrants and $9.54 for stock appreciation rights granted under the 2018 Equity Incentive Plan. | |||||||||||||||||||||||
(C)Available shares can be granted in the form of stock appreciation rights, options, restricted stock or performance awards. The number of securities remaining available under the 2018 Equity Incentive Plan was 2,083,353 and under the Employee Stock Purchase Plan was 118,813. |
Incorporated by Reference | ||||||||||||||||||||||||||
Exhibit Number | Exhibit Description | Form | Exhibit | Filing Date/Period End Date | ||||||||||||||||||||||
3.1 | S-1 | 3.1 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
3.2 | S-1 | 3.2 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
3.3 | S-1 | 3.3 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
4.1 | S-1 | 4.1 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
4.2 | S-1/A | 4.2 | July 29, 2019 | |||||||||||||||||||||||
4.3 | 10-K | 4.3 | March 10, 2020 | |||||||||||||||||||||||
10.1 | S-1 | 10.1 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.1.1 | S-1 | 10.2 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.1.2 | S-1 | 10.3 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.2 | S-1 | 10.4 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.2.1 | S-1 | 10.5 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.3 | 10-Q | 10.1 | August 12, 2020 | |||||||||||||||||||||||
10.4 | S-1 | 10.8 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.4.1 | S-1 | 10.9 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.5 | S-1 | 10.10 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.5.1 | S-1 | 10.11 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.6 | 10-K | 10.6 | March 10, 2020 | |||||||||||||||||||||||
10.7 | 10-K | 10.7 | March 10, 2020 | |||||||||||||||||||||||
10.8 | S-1 | 10.13 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.9 | S-1 | 10.14 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.10 | S-1 | 10.15 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.11 | S-1 | 10.16 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.12 | S-1 | 10.17 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.13 | S-1 | 10.18 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.14 | S-1 | 10.19 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.15 | S-1 | 10.20 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.16 | S-1 | 10.21 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.17 | S-1 | 10.22 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.18 | S-1 | 10.23 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.19 | S-1 | 10.24 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.20 | S-1 | 10.25 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.21 | S-1 | 10.26 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.22 | S-1 | 10.27 | July 18, 2019 | |||||||||||||||||||||||
10.23 | 10-Q | 10.1 | May 14, 2020 | |||||||||||||||||||||||
10.24 | 10-Q | 10.2 | August 12, 2020 | |||||||||||||||||||||||
10.25 | 10-Q | 10.3 | August 12, 2020 | |||||||||||||||||||||||
10.26 | S-8 | 99.1 | July 2, 2020 | |||||||||||||||||||||||
21.1* | ||||||||||||||||||||||||||
23.1* |
Incorporated by Reference Exhibit Number Exhibit Description Form Exhibit Filing Date/Period End Date 3.1 S-1 3.1 July 18, 2019 3.2 S-1 3.2 July 18, 2019 3.3 S-1 3.3 July 18, 2019 4.1 S-1 4.1 July 18, 2019 4.2 S-1/A 4.2 July 29, 2019 4.3 10-K 4.3 March 10, 2020 10.1 10-Q 10.1 August 12, 2020 10.2 10-Q 10.1 November 2, 2021 10.3 S-1 10.8 July 18, 2019 10.4 S-1 10.9 July 18, 2019 10.5 10-Q 10.1 August 3, 2022 10.6 S-1 10.15 July 18, 2019 10.7 S-1 10.16 July 18, 2019 10.8 S-1 10.17 July 18, 2019 10.9 S-1 10.18 July 18, 2019 10.10 S-1 10.19 July 18, 2019 10.11 S-1 10.20 July 18, 2019 10.12 S-1 10.21 July 18, 2019 10.13* 10.14 10-K 10.18 February 28, 2022 10.15* 10.16 S-1 10.23 July 18, 2019 10.17* 10.18 S-1 10.24 July 18, 2019 10.19 S-1 10.25 July 18, 2019 10.20* 10.21 10-Q 10.1 May 14, 2020 10.22 10-Q 10.2 August 12, 2020 10.23 10-Q 10.3 August 12, 2020 10.24 10-Q 10.1 May 6, 2021 21.1* 23.1* 31.1* 31.2* 32.1** 101.INS* XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. 101.SCH* Inline XBRL Taxonomy Extension Schema 101.CAL* Inline XBRL Extension Calculation Linkbase 101.DEF* Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase 101.LAB* Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase 101.PRE* Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase 104* Cover Page Interactive Data File (formatted in Inline XBRL and contained | ||||||||||||||||||||||||||
Signature Title Date /s/ Rod Brenneman | ||||||||||||||