☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Georgia | 58-1167100 | |||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||
1932 Wynnton Road | Columbus, | Georgia | 31999 | |||||||||||
(Address of principal executive offices) | (ZIP Code) |
(Former name, former address and former fiscal year, if changed since last report) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, $.10 par value per share | AFL | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | þ | Accelerated filer | ☐ | ||||||||
Non-accelerated filer | ¨ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||
Emerging growth company | ☐ |
PART I. | Page | ||||||||||
Item 1. | |||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
Item 2. | |||||||||||
Item 3. | |||||||||||
Item 4. | |||||||||||
PART II. | |||||||||||
Item 2. | |||||||||||
Item | |||||||||||
Item 6. | |||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except for share and per-share amounts - Unaudited) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums, principally supplemental health insurance | $ | 4,593 | $ | 4,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 925 | 904 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | 307 | (463) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | 44 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 5,869 | 5,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and claims, net | 2,735 | 2,939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and operating expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred policy acquisition costs | 311 | 333 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 326 | 336 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance and other expenses | 832 | 779 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 62 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total acquisition and operating expenses | 1,531 | 1,503 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total benefits and expenses | 4,266 | 4,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | 1,603 | 720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 310 | 154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 1,293 | $ | 566 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.88 | $ | .78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1.87 | .78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average outstanding common shares used in computing earnings per share (In thousands): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 688,938 | 724,366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 691,940 | 727,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends per share | $ | .33 | $ | .28 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||
(In millions, except for share and per-share amounts - Unaudited) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||
Net premiums, principally supplemental health insurance | $ | 4,648 | $ | 5,022 | $ | 13,951 | $ | 14,447 | ||||||||||||
Net investment income | 811 | 842 | 2,408 | 2,465 | ||||||||||||||||
Realized investment gains (losses): | ||||||||||||||||||||
Other-than-temporary impairment losses realized | (8 | ) | (23 | ) | (27 | ) | (71 | ) | ||||||||||||
Sales and redemptions | 61 | (14 | ) | 60 | 100 | |||||||||||||||
Derivative and other gains (losses) | (23 | ) | (127 | ) | (199 | ) | (387 | ) | ||||||||||||
Total realized investment gains (losses) | 30 | (164 | ) | (166 | ) | (358 | ) | |||||||||||||
Other income (loss) | 17 | 16 | 50 | 50 | ||||||||||||||||
Total revenues | 5,506 | 5,716 | 16,243 | 16,604 | ||||||||||||||||
Benefits and expenses: | ||||||||||||||||||||
Benefits and claims, net | 3,083 | 3,378 | 9,174 | 9,657 | ||||||||||||||||
Acquisition and operating expenses: | ||||||||||||||||||||
Amortization of deferred policy acquisition costs | 271 | 282 | 848 | 858 | ||||||||||||||||
Insurance commissions | 332 | 353 | 996 | 1,031 | ||||||||||||||||
Insurance and other expenses | 686 | 675 | 2,025 | 1,948 | ||||||||||||||||
Interest expense | 59 | 65 | 181 | 196 | ||||||||||||||||
Total acquisition and operating expenses | 1,348 | 1,375 | 4,050 | 4,033 | ||||||||||||||||
Total benefits and expenses | 4,431 | 4,753 | 13,224 | 13,690 | ||||||||||||||||
Earnings before income taxes | 1,075 | 963 | 3,019 | 2,914 | ||||||||||||||||
Income taxes | 359 | 334 | 998 | 1,006 | ||||||||||||||||
Net earnings | $ | 716 | $ | 629 | $ | 2,021 | $ | 1,908 | ||||||||||||
Net earnings per share: | ||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.81 | $ | 1.54 | $ | 5.09 | $ | 4.62 | ||||||||||||
Diluted | 1.80 | 1.53 | 5.05 | 4.59 | ||||||||||||||||
Weighted-average outstanding common shares used in computing earnings per share (In thousands): | ||||||||||||||||||||
Basic | 394,479 | 408,519 | 397,323 | 413,023 | ||||||||||||||||
Diluted | 397,381 | 411,140 | 400,241 | 415,446 | ||||||||||||||||
Cash dividends per share | $ | .43 | $ | .41 | $ | 1.29 | $ | 1.23 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||
(In millions - Unaudited) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||
Net earnings | $ | 716 | $ | 629 | $ | 2,021 | $ | 1,908 | ||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before income taxes: | ||||||||||||||||||||
Unrealized foreign currency translation gains (losses) during period | (58 | ) | 195 | 325 | 1,783 | |||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on investment securities: | ||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains (losses) on investment securities during period | 457 | (527 | ) | 1,006 | 4,855 | |||||||||||||||
Reclassification adjustment for realized (gains) losses on investment securities included in net earnings | (50 | ) | 33 | (33 | ) | (33 | ) | |||||||||||||
Unrealized gains (losses) on derivatives during period | (1 | ) | 0 | 0 | 11 | |||||||||||||||
Pension liability adjustment during period | 1 | 0 | (1 | ) | (6 | ) | ||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) before income taxes | 349 | (299 | ) | 1,297 | 6,610 | |||||||||||||||
Income tax expense (benefit) related to items of other comprehensive income (loss) | 219 | (231 | ) | 396 | 1,871 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of income taxes | 130 | (68 | ) | 901 | 4,739 | |||||||||||||||
Total comprehensive income (loss) | $ | 846 | $ | 561 | $ | 2,922 | $ | 6,647 |
(In millions) | September 30, 2017 (Unaudited) | December 31, 2016 | |||||||||
Assets: | |||||||||||
Investments and cash: | |||||||||||
Securities available for sale, at fair value: | |||||||||||
Fixed maturities (amortized cost $67,970 in 2017 and $62,195 in 2016) | $ | 75,191 | $ | 68,778 | |||||||
Fixed maturities - consolidated variable interest entities (amortized cost $4,274 in 2017 and $4,168 in 2016) | 5,224 | 4,982 | |||||||||
Perpetual securities (amortized cost $1,310 in 2017 and $1,269 in 2016) | 1,652 | 1,425 | |||||||||
Perpetual securities - consolidated variable interest entities (amortized cost $239 in 2017 and $237 in 2016) | 211 | 208 | |||||||||
Equity securities (cost $216 in 2017 and $231 in 2016) | 238 | 265 | |||||||||
Equity securities - consolidated variable interest entities (cost $595 in 2017 and $972 in 2016) | 690 | 1,044 | |||||||||
Securities held to maturity, at amortized cost: | |||||||||||
Fixed maturities (fair value $38,599 in 2017 and $40,021 in 2016) | 31,998 | 33,350 | |||||||||
Other investments (1) | 2,358 | 1,450 | |||||||||
Cash and cash equivalents | 4,927 | 4,859 | |||||||||
Total investments and cash | 122,489 | 116,361 | |||||||||
Receivables | 937 | 669 | |||||||||
Accrued investment income | 730 | 754 | |||||||||
Deferred policy acquisition costs | 9,413 | 8,993 | |||||||||
Property and equipment, at cost less accumulated depreciation | 439 | 433 | |||||||||
Other (2) | 2,075 | 2,609 | |||||||||
Total assets | $ | 136,083 | $ | 129,819 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions - Unaudited) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 1,293 | $ | 566 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before income taxes: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized foreign currency translation gains (losses) during period | (581) | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains (losses) on fixed maturity securities during period | (2,003) | (4,605) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for (gains) losses on fixed maturity securities included in net earnings | 20 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on derivatives during period | 0 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension liability adjustment during period | 5 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) before income taxes | (2,559) | (4,517) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) related to items of other comprehensive income (loss) | (432) | (1,242) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of income taxes | (2,127) | (3,275) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss) | $ | (834) | $ | (2,709) |
(In millions, except for share and per-share amounts) | September 30, 2017 (Unaudited) | December 31, 2016 | |||||||||
Liabilities and shareholders’ equity: | |||||||||||
Liabilities: | |||||||||||
Policy liabilities: | |||||||||||
Future policy benefits | $ | 81,116 | $ | 76,106 | |||||||
Unpaid policy claims | 4,368 | 4,045 | |||||||||
Unearned premiums | 6,262 | 6,916 | |||||||||
Other policyholders’ funds | 6,967 | 6,659 | |||||||||
Total policy liabilities | 98,713 | 93,726 | |||||||||
Income taxes | 6,195 | 5,387 | |||||||||
Payables for return of cash collateral on loaned securities | 522 | 526 | |||||||||
Notes payable | 5,248 | 5,360 | |||||||||
Other (3) | 3,428 | 4,338 | |||||||||
Total liabilities | 114,106 | 109,337 | |||||||||
Commitments and contingent liabilities (Note 12) | |||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||
Common stock of $.10 par value. In thousands: authorized 1,900,000 shares in 2017 and 2016; issued 672,669 shares in 2017 and 671,249 shares in 2016 | 67 | 67 | |||||||||
Additional paid-in capital | 2,077 | 1,976 | |||||||||
Retained earnings | 27,489 | 25,981 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss): | |||||||||||
Unrealized foreign currency translation gains (losses) | (1,715 | ) | (1,983 | ) | |||||||
Unrealized gains (losses) on investment securities | 5,437 | 4,805 | |||||||||
Unrealized gains (losses) on derivatives | (23 | ) | (24 | ) | |||||||
Pension liability adjustment | (168 | ) | (168 | ) | |||||||
Treasury stock, at average cost | (11,187 | ) | (10,172 | ) | |||||||
Total shareholders’ equity | 21,977 | 20,482 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 136,083 | $ | 129,819 |
(In millions, except for share and per-share amounts) | March 31, 2021 (Unaudited) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Investments and cash: | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities available for sale, at fair value, (allowance for credit losses of $27 in 2021 and $38 in 2020, amortized cost $85,174 in 2021 and amortized cost $88,143 in 2020) | $ | 96,391 | $ | 101,286 | |||||||||||||||||||
Fixed maturity securities available for sale - consolidated variable interest entities, at fair value (amortized cost $3,291 in 2021 and amortized cost of $3,487 in 2020) | 4,353 | 4,596 | |||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities held to maturity, at amortized cost, net of allowance for credit losses of $8 in 2021 and $10 in 2020 (fair value $28,056 in 2021 and $30,399 in 2020) | 22,868 | 24,464 | |||||||||||||||||||||
Equity securities, at fair value | 1,174 | 1,283 | |||||||||||||||||||||
Commercial mortgage and other loans, net of allowance for credit losses of $154 in 2021 and $180 in 2020 (includes $9,210 in 2021 and $8,964 in 2020 of consolidated variable interest entities) | 10,847 | 10,554 | |||||||||||||||||||||
Other investments (includes $908 in 2021 and $826 in 2020 of consolidated variable interest entities) | 2,666 | 2,429 | |||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 4,990 | 5,141 | |||||||||||||||||||||
Total investments and cash | 143,289 | 149,753 | |||||||||||||||||||||
Receivables | 777 | 796 | |||||||||||||||||||||
Accrued investment income | 706 | 780 | |||||||||||||||||||||
Deferred policy acquisition costs | 9,835 | 10,441 | |||||||||||||||||||||
Property and equipment, at cost less accumulated depreciation | 578 | 601 | |||||||||||||||||||||
Other | 2,972 | 2,715 | |||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 158,157 | $ | 165,086 | |||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Policy liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Future policy benefits | $ | 92,396 | $ | 97,783 | |||||||||||||||||||
Unpaid policy claims | 4,948 | 5,187 | |||||||||||||||||||||
Unearned premiums | 3,194 | 3,597 | |||||||||||||||||||||
Other policyholders’ funds | 7,367 | 7,824 | |||||||||||||||||||||
Total policy liabilities | 107,905 | 114,391 | |||||||||||||||||||||
Income taxes | 4,350 | 4,661 | |||||||||||||||||||||
Payables for return of cash collateral on loaned securities | 1,896 | 964 | |||||||||||||||||||||
Notes payable and lease obligations | 8,088 | 7,899 | |||||||||||||||||||||
Other | 3,815 | 3,612 | |||||||||||||||||||||
Total liabilities | 126,054 | 131,527 | |||||||||||||||||||||
Commitments and contingent liabilities (Note 12) | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||
Common stock of $.10 par value. In thousands: authorized 1,900,000 shares in 2021 and 2020; issued 1,352,279 shares in 2021 and 1,351,018 shares in 2020 | 135 | 135 | |||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 2,438 | 2,410 | |||||||||||||||||||||
Retained earnings | 39,277 | 37,984 | |||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||
Unrealized foreign currency translation gains (losses) | (1,674) | (1,109) | |||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on fixed maturity securities | 8,794 | 10,361 | |||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on derivatives | (33) | (34) | |||||||||||||||||||||
Pension liability adjustment | (280) | (284) | |||||||||||||||||||||
Treasury stock, at average cost | (16,554) | (15,904) | |||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 32,103 | 33,559 | |||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 158,157 | $ | 165,086 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
(In millions - Unaudited) | 2017 | 2016 | |||||||||
Common stock: | |||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 67 | $ | 67 | |||||||
Balance, end of period | 67 | 67 | |||||||||
Additional paid-in capital: | |||||||||||
Balance, beginning of period | 1,976 | 1,828 | |||||||||
Exercise of stock options | 33 | 38 | |||||||||
Share-based compensation | 38 | 41 | |||||||||
Gain (loss) on treasury stock reissued | 30 | 29 | |||||||||
Balance, end of period | 2,077 | 1,936 | |||||||||
Retained earnings: | |||||||||||
Balance, beginning of period | 25,981 | 24,007 | |||||||||
Net earnings | 2,021 | 1,908 | |||||||||
Dividends to shareholders | (513 | ) | (511 | ) | |||||||
Balance, end of period | 27,489 | 25,404 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss): | |||||||||||
Balance, beginning of period | 2,630 | 625 | |||||||||
Unrealized foreign currency translation gains (losses) during period, net of income taxes | 268 | 1,602 | |||||||||
Unrealized gains (losses) on investment securities during period, net of income taxes and reclassification adjustments | 632 | 3,134 | |||||||||
Unrealized gains (losses) on derivatives during period, net of income taxes | 1 | 7 | |||||||||
Pension liability adjustment during period, net of income taxes | 0 | (4 | ) | ||||||||
Balance, end of period | 3,531 | 5,364 | |||||||||
Treasury stock: | |||||||||||
Balance, beginning of period | (10,172 | ) | (8,819 | ) | |||||||
Purchases of treasury stock | (1,053 | ) | (1,222 | ) | |||||||
Cost of shares issued | 38 | 55 | |||||||||
Balance, end of period | (11,187 | ) | (9,986 | ) | |||||||
Total shareholders’ equity | $ | 21,977 | $ | 22,785 |
(In millions, except for per share amounts - Unaudited) | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Treasury Stock | Total Shareholders' Equity | ||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 135 | $ | 2,410 | $ | 37,984 | $ | 8,934 | $ | (15,904) | $ | 33,559 | ||||||||
Net earnings | 0 | 0 | 1,293 | 0 | 0 | 1,293 | ||||||||||||||
Unrealized foreign currency translation gains (losses) during period, net of income taxes | 0 | 0 | 0 | (565) | 0 | (565) | ||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on fixed maturity securities during period, net of income taxes and reclassification adjustments | 0 | 0 | 0 | (1,567) | 0 | (1,567) | ||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on derivatives during period, net of income taxes | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 1 | ||||||||||||||
Pension liability adjustment during period, net of income taxes | 0 | 0 | 0 | 4 | 0 | 4 | ||||||||||||||
Dividends to shareholders ($.00 per share) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||
Exercise of stock options | 0 | 9 | 0 | 0 | 0 | 9 | ||||||||||||||
Share-based compensation | 0 | 9 | 0 | 0 | 0 | 9 | ||||||||||||||
Purchases of treasury stock | 0 | 0 | 0 | 0 | (668) | (668) | ||||||||||||||
Treasury stock reissued | 0 | 10 | 0 | 0 | 18 | 28 | ||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | $ | 135 | $ | 2,438 | $ | 39,277 | $ | 6,807 | $ | (16,554) | $ | 32,103 |
(In millions, except for per share amounts - Unaudited) | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Treasury Stock | Total Shareholders' Equity | ||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 135 | $ | 2,313 | $ | 34,291 | $ | 6,615 | $ | (14,395) | $ | 28,959 | ||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle - Accounting Standards Update (ASU) 2016-13, net of income taxes (1) | 0 | 0 | (56) | 0 | 0 | (56) | ||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle - ASU 2019-04, net of income taxes (1) | 0 | 0 | 0 | 848 | 0 | 848 | ||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | 135 | 2,313 | 34,235 | 7,463 | (14,395) | 29,751 | ||||||||||||||
Net earnings | 0 | 0 | 566 | 0 | 0 | 566 | ||||||||||||||
Unrealized foreign currency translation gains (losses) during period, net of income taxes | 0 | 0 | 0 | 80 | 0 | 80 | ||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on fixed maturity securities during period, net of income taxes and reclassification adjustments | 0 | 0 | 0 | (3,353) | 0 | (3,353) | ||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on derivatives during period, net of income taxes | 0 | 0 | 0 | (2) | 0 | (2) | ||||||||||||||
Pension liability adjustment during period, net of income taxes | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||
Dividends to shareholders ($.28 per share) | 0 | 0 | (202) | 0 | 0 | (202) | ||||||||||||||
Exercise of stock options | 0 | 5 | 0 | 0 | 0 | 5 | ||||||||||||||
Share-based compensation | 0 | 7 | 0 | 0 | 0 | 7 | ||||||||||||||
Purchases of treasury stock | 0 | 0 | 0 | 0 | (476) | (476) | ||||||||||||||
Treasury stock reissued | 0 | 9 | 0 | 0 | 17 | 26 | ||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | 135 | $ | 2,334 | $ | 34,599 | $ | 4,188 | $ | (14,854) | $ | 26,402 |
Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions - Unaudited) | 2017 | 2016 | (In millions - Unaudited) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 2,021 | $ | 1,908 | Net earnings | $ | 1,293 | $ | 566 | |||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided (used) by operating activities: | Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided (used) by operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in receivables and advance premiums | (32 | ) | 41 | Change in receivables and advance premiums | (19) | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||
Increase in deferred policy acquisition costs | (229 | ) | (186 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalization of deferred policy acquisition costs | Capitalization of deferred policy acquisition costs | (262) | (325) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred policy acquisition costs | Amortization of deferred policy acquisition costs | 311 | 333 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in policy liabilities | 2,137 | 2,329 | Increase in policy liabilities | 204 | 368 | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in income tax liabilities | 323 | (365 | ) | Change in income tax liabilities | 331 | 153 | ||||||||||||||||||||||||||||
Realized investment (gains) losses | 166 | 358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment (gains) losses | Net investment (gains) losses | (307) | 463 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 210 | 35 | Other, net | (185) | (159) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided (used) by operating activities | 4,596 | 4,120 | Net cash provided (used) by operating activities | 1,366 | 1,414 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from investments sold or matured: | Proceeds from investments sold or matured: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities sold | 2,633 | 978 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities matured or called | 740 | 774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Perpetual securities matured or called | 9 | 234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities sold | 755 | 173 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities matured or called | 1,714 | 946 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale fixed maturity securities | Available-for-sale fixed maturity securities | 651 | 726 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | Equity securities | 123 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage and other loans | Commercial mortgage and other loans | 725 | 408 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Costs of investments acquired: | Costs of investments acquired: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale fixed maturities acquired | (6,827 | ) | (4,871 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale equity securities acquired | (391 | ) | (868 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale fixed maturity securities | Available-for-sale fixed maturity securities | (2,475) | (1,817) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | Equity securities | (126) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage and other loans | Commercial mortgage and other loans | (956) | (1,787) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments, net | (949 | ) | (801 | ) | Other investments, net | (201) | (361) | |||||||||||||||||||||||||||
Settlement of derivatives, net | (240 | ) | 1,203 | Settlement of derivatives, net | 116 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash received (pledged or returned) as collateral, net | (273 | ) | (350 | ) | Cash received (pledged or returned) as collateral, net | 1,206 | 1,160 | |||||||||||||||||||||||||||
Other, net | (58 | ) | (56 | ) | Other, net | (32) | (55) | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided (used) by investing activities | (2,887 | ) | (2,638 | ) | Net cash provided (used) by investing activities | (969) | (1,716) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of treasury stock | (1,053 | ) | (1,222 | ) | Purchases of treasury stock | (650) | (449) | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from borrowings | 524 | 988 | Proceeds from borrowings | 400 | 545 | |||||||||||||||||||||||||||||
Principal payments under debt obligations | (660 | ) | (232 | ) | Principal payments under debt obligations | 0 | (350) | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid to shareholders | (491 | ) | (492 | ) | Dividends paid to shareholders | (219) | (195) | |||||||||||||||||||||||||||
Change in investment-type contracts, net | 39 | 117 | Change in investment-type contracts, net | (12) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock reissued | 23 | 37 | Treasury stock reissued | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 5 | (31 | ) | Other, net | 2 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided (used) by financing activities | (1,613 | ) | (835 | ) | Net cash provided (used) by financing activities | (470) | (446) | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (28 | ) | 273 | Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (78) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | 68 | 920 | Net change in cash and cash equivalents | (151) | (748) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | 4,859 | 4,350 | Cash and cash equivalents, beginning of period | 5,141 | 4,896 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 4,927 | $ | 5,270 | Cash and cash equivalents, end of period | $ | 4,990 | $ | 4,148 | |||||||||||||||||||||||||
Supplemental disclosures of cash flow information: | Supplemental disclosures of cash flow information: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes paid | $ | 693 | $ | 1,594 | Income taxes paid | $ | (20) | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||
Interest paid | 144 | 155 | Interest paid | 35 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noncash interest | 38 | 41 | Noncash interest | 27 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
Impairment losses included in realized investment losses | 27 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncash financing activities: | Noncash financing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital lease obligations | 7 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease obligations | Lease obligations | 20 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock issued for: | Treasury stock issued for: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Associate stock bonus | 22 | 24 | Associate stock bonus | 7 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Shareholder dividend reinvestment | 22 | 19 | Shareholder dividend reinvestment | 8 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation grants | 1 | 4 | Share-based compensation grants | 4 | 5 |
Standard | Description | Date of Adoption | Effect on Financial Statements or Other Significant Matters | ||||||||
Accounting Standards Update (ASU) 2020-01 Clarifying the interactions between Topic 321, Topic 323, and Topic 815 | In January 2020, the FASB issued amendments clarifying that an entity should consider observable transactions that require it to either apply or discontinue the equity method of accounting for the purposes of applying the measurement alternative in accordance with Topic 321 immediately before applying or upon discontinuing the equity method. In addition, the amendments clarify that for the purpose of applying certain derivative guidance in Topic 815, an entity should not consider whether, upon the settlement of the forward contract or exercise of the purchased option, individually or with existing investments, the underlying securities would be accounted for under the equity method in Topic 323 or the fair value option in accordance with the financial instruments guidance in Topic 825. An entity also would evaluate the remaining characteristics in Topic 815 to determine the accounting for those forward contracts and purchased options. The amendments are effective for public business entities for fiscal years beginning after December 15, 2020, and interim periods within those fiscal years. Early adoption is permitted. | January 1, 2021 | The adoption of the new guidance did not have an impact on the Company’s financial position, results of operation, or disclosures. |
Standard | Description | Effect on Financial Statements or Other Significant Matters | ||||||
ASU 2018-12 Financial Services - Insurance, Targeted Improvements to the Accounting for Long-Duration Contracts as clarified and amended by: ASU 2019-09 Financial Services - Insurance (Topic 944): Effective Date ASU 2020-11 Financial Services - Insurance (Topic 944):Effective Date and Early Application | In August 2018, the FASB issued amendments that will significantly change how insurers account for long-duration contracts. The amendments will change existing recognition, measurement, presentation, and disclosure requirements. Issues addressed in the new guidance include: 1) a requirement to review and, if there is a change, update assumptions for the liability for future policy benefits at least annually, and to update the discount rate assumption quarterly, 2) accounting for market risk benefits at fair value, 3) simplified amortization for deferred acquisition costs, and 4) enhanced financial statement presentation and disclosures. In November 2019, the FASB issued an amendment extending the effective date for public business entities that meet the definition of an SEC filer, excluding entities eligible to be small reporting companies as defined by the SEC, by one year. In November 2020, the FASB issued an amendment providing an additional year deferral for all insurance entities due to the impact of COVID-19. The amendments are now effective for the Company for fiscal years, and interim periods within those fiscal years, beginning after December 15, 2022. Early application of the amendments is permitted. | The Company is thoroughly evaluating the impact of adoption and expects that the adoption will have a significant impact on the Company’s financial position, results of operations, and disclosures. The Company anticipates that the requirement to update assumptions for liability for future policy benefits will have a significant impact on its results of operations, systems, processes and controls while the requirement to update the discount rate will have a significant impact on its equity. The Company has no products with market risk benefits. The Company does not expect to early adopt the updated standard and has selected a modified retrospective transition method. |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | (In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aflac Japan: | Aflac Japan: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earned premiums | $ | 3,200 | $ | 3,596 | $ | 9,616 | $ | 10,177 | Net earned premiums | $ | 3,123 | $ | 3,150 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income, less amortized hedge costs (1) | 561 | 607 | 1,676 | 1,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net investment income (1),(2) | Adjusted net investment income (1),(2) | 705 | 642 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 11 | 10 | 31 | 29 | Other income | 13 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Aflac Japan | 3,772 | 4,213 | 11,323 | 12,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted revenue Aflac Japan | Total adjusted revenue Aflac Japan | 3,841 | 3,803 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aflac U.S.: | Aflac U.S.: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earned premiums | 1,393 | 1,365 | 4,172 | 4,093 | Net earned premiums | 1,422 | 1,483 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 181 | 176 | 539 | 526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net investment income | Adjusted net investment income | 176 | 177 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 1 | 1 | 3 | 5 | Other income | 30 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Aflac U.S. | 1,575 | 1,542 | 4,714 | 4,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other business segments | 69 | 71 | 204 | 207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total business segment revenues | 5,416 | 5,826 | 16,241 | 16,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and eliminations | 19 | 20 | 59 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 5,435 | 5,846 | 16,300 | 16,902 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized investment gains (losses) (1), (2), (3) | 71 | (130 | ) | (57 | ) | (298 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted revenue Aflac U.S. | Total adjusted revenue Aflac U.S. | 1,628 | 1,687 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other (3) | Corporate and other (3) | 83 | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted revenues | Total adjusted revenues | 5,552 | 5,594 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) (1),(2),(3) | Net investment gains (losses) (1),(2),(3) | 317 | (432) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 5,506 | $ | 5,716 | $ | 16,243 | $ | 16,604 | Total revenues | $ | 5,869 | $ | 5,162 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Pretax earnings: | ||||||||||||||||||||||||||
Aflac Japan (1),(2) | $ | 887 | $ | 855 | ||||||||||||||||||||||
Aflac U.S. | 445 | 326 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate and other (3),(4) | (26) | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Pretax adjusted earnings (5) | 1,306 | 1,183 | ||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) (1),(2),(3),(4) | 304 | (448) | ||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | (7) | (15) | ||||||||||||||||||||||||
Total earnings before income taxes | $ | 1,603 | $ | 720 | ||||||||||||||||||||||
Income taxes applicable to pretax adjusted earnings | $ | 248 | $ | 301 | ||||||||||||||||||||||
Effect of foreign currency translation on after-tax adjusted earnings | 13 | 9 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
Pretax earnings: | ||||||||||||||||
Aflac Japan (1) | $ | 748 | $ | 827 | $ | 2,308 | $ | 2,436 | ||||||||
Aflac U.S. | 316 | 323 | 956 | 946 | ||||||||||||
Other business segments | 5 | 4 | 9 | 12 | ||||||||||||
Total business segment pretax operating earnings | 1,069 | 1,154 | 3,273 | 3,394 | ||||||||||||
Interest expense, noninsurance operations | (30 | ) | (31 | ) | (89 | ) | (90 | ) | ||||||||
Corporate and eliminations | (25 | ) | (31 | ) | (70 | ) | (91 | ) | ||||||||
Pretax operating earnings | 1,014 | 1,092 | 3,114 | 3,213 | ||||||||||||
Realized investment gains (losses) (1), (2), (3) | 71 | (130 | ) | (57 | ) | (298 | ) | |||||||||
Other non-operating income (loss) (3) | (10 | ) | 1 | (38 | ) | (1 | ) | |||||||||
Total earnings before income taxes | $ | 1,075 | $ | 963 | $ | 3,019 | $ | 2,914 | ||||||||
Income taxes applicable to pretax operating earnings | $ | 338 | $ | 379 | $ | 1,031 | $ | 1,112 | ||||||||
Effect of foreign currency translation on after-tax operating earnings | (29 | ) | 61 | (31 | ) | 110 |
(In millions) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Aflac Japan | $ | 130,611 | $ | 137,271 | |||||||||||||||||||
Aflac U.S. | 22,278 | 22,864 | |||||||||||||||||||||
Corporate and other | 5,268 | 4,951 | |||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 158,157 | $ | 165,086 |
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||
Assets: | |||||||||||
Aflac Japan | $ | 113,625 | $ | 107,858 | |||||||
Aflac U.S. | 20,348 | 19,453 | |||||||||
Other business segments | 513 | 270 | |||||||||
Total business segment assets | 134,486 | 127,581 | |||||||||
Corporate and eliminations | 1,597 | 2,238 | |||||||||
Total assets | $ | 136,083 | $ | 129,819 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost | Allowance for Credit Losses | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||
Securities available for sale, carried at fair value through other comprehensive income: | |||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||
Yen-denominated: | |||||||||||||||||
Japan government and agencies | $ | 32,013 | $ | 0 | $ | 3,614 | $ | 80 | $ | 35,547 | |||||||
Municipalities | 1,238 | 0 | 331 | 6 | 1,563 | ||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 318 | 0 | 23 | 1 | 340 | ||||||||||||
Public utilities | 4,616 | 0 | 970 | 5 | 5,581 | ||||||||||||
Sovereign and supranational | 902 | 0 | 89 | 0 | 991 | ||||||||||||
Banks/financial institutions | 7,188 | 0 | 837 | 103 | 7,922 | ||||||||||||
Other corporate | 7,452 | 0 | 1,577 | 35 | 8,994 | ||||||||||||
Total yen-denominated | 53,727 | 0 | 7,441 | 230 | 60,938 | ||||||||||||
U.S. dollar-denominated: | |||||||||||||||||
U.S. government and agencies | 234 | 0 | 10 | 0 | 244 | ||||||||||||
Municipalities | 1,188 | 0 | 154 | 4 | 1,338 | ||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 816 | 0 | 29 | 1 | 844 | ||||||||||||
Public utilities | 3,867 | 0 | 760 | 9 | 4,618 | ||||||||||||
Sovereign and supranational | 226 | 0 | 61 | 3 | 284 | ||||||||||||
Banks/financial institutions | 2,991 | 0 | 668 | 6 | 3,653 | ||||||||||||
Other corporate | 25,416 | 27 | 3,592 | 156 | 28,825 | ||||||||||||
Total U.S. dollar-denominated | 34,738 | 27 | 5,274 | 179 | 39,806 | ||||||||||||
Total securities available for sale | $ | 88,465 | $ | 27 | $ | 12,715 | $ | 409 | $ | 100,744 |
September 30, 2017 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Cost or Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | (In millions) | Amortized Cost | Allowance for Credit Losses | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale, carried at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale, carried at fair value through other comprehensive income: | Securities available for sale, carried at fair value through other comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated: | Yen-denominated: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan government and agencies | $ | 27,027 | $ | 3,272 | $ | 423 | $ | 29,876 | Japan government and agencies | $ | 32,959 | $ | 0 | $ | 4,182 | $ | 52 | $ | 37,089 | |||||||||||||||||||||
Municipalities | 315 | 26 | 15 | 326 | Municipalities | 1,324 | 0 | 374 | 5 | 1,693 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 248 | 29 | 0 | 277 | Mortgage- and asset-backed securities | 342 | 0 | 27 | 1 | 368 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities | 1,643 | 369 | 7 | 2,005 | Public utilities | 4,777 | 0 | 1,096 | 1 | 5,872 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | 1,428 | 190 | 3 | 1,615 | Sovereign and supranational | 981 | 0 | 108 | 0 | 1,089 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 3,307 | 494 | 59 | 3,742 | Banks/financial institutions | 7,552 | 0 | 886 | 102 | 8,336 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | 3,811 | 771 | 25 | 4,557 | Other corporate | 8,114 | 0 | 1,747 | 37 | 9,824 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total yen-denominated | 37,779 | 5,151 | 532 | 42,398 | Total yen-denominated | 56,049 | 0 | 8,420 | 198 | 64,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated: | U.S. dollar-denominated: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agencies | 150 | 12 | 0 | 162 | U.S. government and agencies | 245 | 0 | 16 | 0 | 261 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Municipalities | 818 | 148 | 0 | 966 | Municipalities | 1,154 | 0 | 173 | 2 | 1,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 166 | 13 | 0 | 179 | Mortgage- and asset-backed securities | 667 | 0 | 8 | 5 | 670 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities | 5,231 | 813 | 34 | 6,010 | Public utilities | 4,013 | 0 | 947 | 15 | 4,945 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | 325 | 89 | 0 | 414 | Sovereign and supranational | 232 | 0 | 64 | 3 | 293 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 2,683 | 592 | 7 | 3,268 | Banks/financial institutions | 2,973 | 0 | 758 | 7 | 3,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | 25,092 | 2,388 | 462 | 27,018 | Other corporate | 26,297 | 38 | 4,385 | 251 | 30,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. dollar-denominated | 34,465 | 4,055 | 503 | 38,017 | Total U.S. dollar-denominated | 35,581 | 38 | 6,351 | 283 | 41,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities | 72,244 | 9,206 | 1,035 | 80,415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perpetual securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 1,308 | 277 | 32 | 1,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | 195 | 41 | 0 | 236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 46 | 28 | 0 | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total perpetual securities | 1,549 | 346 | 32 | 1,863 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 555 | 95 | 2 | 648 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 256 | 30 | 6 | 280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | 811 | 125 | 8 | 928 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | 74,604 | $ | 9,677 | $ | 1,075 | $ | 83,206 | Total securities available for sale | $ | 91,630 | $ | 38 | $ | 14,771 | $ | 481 | $ | 105,882 |
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost | Allowance for Credit Losses | Net Carrying Amount | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||
Securities held to maturity, carried at amortized cost: | ||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||
Yen-denominated: | ||||||||||||||||||||
Japan government and agencies | $ | 21,918 | $ | 3 | $ | 21,915 | $ | 4,924 | $ | 0 | $ | 26,839 | ||||||||
Municipalities | 352 | 0 | 352 | 108 | 0 | 460 | ||||||||||||||
Public utilities | 45 | 1 | 44 | 13 | 0 | 57 | ||||||||||||||
Sovereign and supranational | 538 | 4 | 534 | 136 | 0 | 670 | ||||||||||||||
Other corporate | 23 | 0 | 23 | 7 | 0 | 30 | ||||||||||||||
Total yen-denominated | 22,876 | 8 | 22,868 | 5,188 | 0 | 28,056 | ||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | 22,876 | $ | 8 | $ | 22,868 | $ | 5,188 | $ | 0 | $ | 28,056 |
September 30, 2017 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Cost or Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | (In millions) | Amortized Cost | Allowance for Credit Losses | Net Carrying Amount | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity, carried at amortized cost: | Securities held to maturity, carried at amortized cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated: | Yen-denominated: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan government and agencies | $ | 21,385 | $ | 5,070 | $ | 0 | $ | 26,455 | Japan government and agencies | $ | 23,448 | $ | 3 | $ | 23,445 | $ | 5,625 | $ | 0 | $ | 29,070 | ||||||||||||||||||||||
Municipalities | 359 | 104 | 0 | 463 | Municipalities | 377 | 0 | 377 | 122 | 0 | 499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 27 | 2 | 0 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities | 3,308 | 426 | 0 | 3,734 | Public utilities | 48 | 1 | 47 | 14 | 0 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | 1,527 | 319 | 0 | 1,846 | Sovereign and supranational | 577 | 6 | 571 | 165 | 0 | 736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 2,700 | 205 | 18 | 2,887 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | 2,692 | 493 | 0 | 3,185 | Other corporate | 24 | 0 | 24 | 9 | 0 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total yen-denominated | 31,998 | 6,619 | 18 | 38,599 | Total yen-denominated | 24,474 | 10 | 24,464 | 5,935 | 0 | 30,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | 31,998 | $ | 6,619 | $ | 18 | $ | 38,599 | Total securities held to maturity | $ | 24,474 | $ | 10 | $ | 24,464 | $ | 5,935 | $ | 0 | $ | 30,399 |
(In millions) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
Equity securities, carried at fair value through net earnings: | Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||
Equity securities: | |||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | $ | 727 | $ | 680 | |||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 405 | 603 | |||||||||||||||||||||
Other currencies | 42 | 0 | |||||||||||||||||||||
Total equity securities | $ | 1,174 | $ | 1,283 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Cost or Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||
Securities available for sale, carried at fair value: | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | |||||||||||||||||||||||
Yen-denominated: | |||||||||||||||||||||||
Japan government and agencies | $ | 22,857 | $ | 3,359 | $ | 160 | $ | 26,056 | |||||||||||||||
Municipalities | 246 | 29 | 8 | 267 | |||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 1,096 | 33 | 8 | 1,121 | |||||||||||||||||||
Public utilities | 1,533 | 318 | 3 | 1,848 | |||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | 862 | 186 | 5 | 1,043 | |||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 2,673 | 403 | 74 | 3,002 | |||||||||||||||||||
Other corporate | 3,192 | 623 | 3 | 3,812 | |||||||||||||||||||
Total yen-denominated | 32,459 | 4,951 | 261 | 37,149 | |||||||||||||||||||
U.S dollar-denominated: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agencies | 148 | 10 | 0 | 158 | |||||||||||||||||||
Municipalities | 894 | 142 | 8 | 1,028 | |||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 196 | 20 | 0 | 216 | |||||||||||||||||||
Public utilities | 5,205 | 690 | 60 | 5,835 | |||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | 335 | 91 | 0 | 426 | |||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 2,570 | 507 | 16 | 3,061 | |||||||||||||||||||
Other corporate | 24,556 | 2,021 | 690 | 25,887 | |||||||||||||||||||
Total U.S. dollar-denominated | 33,904 | 3,481 | 774 | 36,611 | |||||||||||||||||||
Total fixed maturities | 66,363 | 8,432 | 1,035 | 73,760 | |||||||||||||||||||
Perpetual securities: | |||||||||||||||||||||||
Yen-denominated: | |||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 1,266 | 128 | 49 | 1,345 | |||||||||||||||||||
Other corporate | 189 | 24 | 0 | 213 | |||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated: | |||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 51 | 24 | 0 | 75 | |||||||||||||||||||
Total perpetual securities | 1,506 | 176 | 49 | 1,633 | |||||||||||||||||||
Equity securities: | |||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 624 | 83 | 2 | 705 | |||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 579 | 31 | 6 | 604 | |||||||||||||||||||
Total equity securities | 1,203 | 114 | 8 | 1,309 | |||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | 69,072 | $ | 8,722 | $ | 1,092 | $ | 76,702 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Cost or Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||
Securities held to maturity, carried at amortized cost: | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | |||||||||||||||||||||||
Yen-denominated: | |||||||||||||||||||||||
Japan government and agencies | $ | 20,702 | $ | 5,338 | $ | 0 | $ | 26,040 | |||||||||||||||
Municipalities | 350 | 107 | 0 | 457 | |||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 30 | 2 | 0 | 32 | |||||||||||||||||||
Public utilities | 3,201 | 358 | 23 | 3,536 | |||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | 2,602 | 283 | 8 | 2,877 | |||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 3,731 | 195 | 26 | 3,900 | |||||||||||||||||||
Other corporate | 2,734 | 452 | 7 | 3,179 | |||||||||||||||||||
Total yen-denominated | 33,350 | 6,735 | 64 | 40,021 | |||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | 33,350 | $ | 6,735 | $ | 64 | $ | 40,021 |
Aflac Japan | Aflac U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | (In millions) | Amortized Cost (1) | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available for sale: | Available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | 175 | $ | 181 | $ | 53 | $ | 54 | Due in one year or less | $ | 907 | $ | 922 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | 5,734 | 6,029 | 637 | 682 | Due after one year through five years | 8,487 | 9,005 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after five years through 10 years | 9,078 | 9,668 | 3,253 | 3,529 | Due after five years through 10 years | 13,637 | 15,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after 10 years | 43,860 | 49,502 | 8,443 | 9,698 | Due after 10 years | 64,274 | 73,806 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 290 | 330 | 40 | 42 | Mortgage- and asset-backed securities | 1,134 | 1,184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities available for sale | $ | 59,137 | $ | 65,710 | $ | 12,426 | $ | 14,005 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities available for sale | Total fixed maturity securities available for sale | $ | 88,439 | $ | 100,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held to maturity: | Held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | 488 | $ | 497 | $ | 0 | $ | 0 | Due in one year or less | $ | 0 | $ | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | 923 | 970 | 0 | 0 | Due after one year through five years | 45 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after five years through 10 years | 1,638 | 1,810 | 0 | 0 | Due after five years through 10 years | 4,103 | 4,788 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after 10 years | 28,922 | 35,293 | 0 | 0 | Due after 10 years | 18,720 | 23,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 27 | 29 | 0 | 0 | Mortgage- and asset-backed securities | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities held to maturity | $ | 31,998 | $ | 38,599 | $ | 0 | $ | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities held to maturity | Total fixed maturity securities held to maturity | $ | 22,868 | $ | 28,056 |
Aflac Japan | Aflac U.S. | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | 84 | $ | 85 | $ | 0 | $ | 0 | |||||||||||||||
Due after one year through five years | 194 | 236 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||
Due after 10 years | 1,232 | 1,482 | 39 | 60 | |||||||||||||||||||
Total perpetual securities available for sale | $ | 1,510 | $ | 1,803 | $ | 39 | $ | 60 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Credit Rating | Amortized Cost | Fair Value | Credit Rating | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||
Japan National Government(1) | A+ | $52,645 | $60,867 | A+ | $55,153 | $64,657 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||
(In millions) | Credit Rating | Amortized Cost | Fair Value | Credit Rating | Amortized Cost | Fair Value | |||||
Japan National Government(1) | A | $47,637 | $55,444 | A | $42,931 | $51,345 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses): | ||||||||||||||||||||||||||
Sales and redemptions: | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
Gross gains from sales | $ | 2 | $ | 7 | ||||||||||||||||||||||
Gross losses from sales | (1) | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign currency gains (losses) on sales and redemptions | (12) | (14) | ||||||||||||||||||||||||
Total sales and redemptions | (11) | (7) | ||||||||||||||||||||||||
Equity securities | (68) | (149) | ||||||||||||||||||||||||
Credit losses: | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities available for sale | 11 | (63) | ||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities held to maturity | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage and other loans | 27 | (37) | ||||||||||||||||||||||||
Impairment losses | (20) | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | 5 | (46) | ||||||||||||||||||||||||
Reinsurance recoverables and other | (2) | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Total credit losses | 22 | (145) | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives and other: | ||||||||||||||||||||||||||
Derivative gains (losses) | (287) | (85) | ||||||||||||||||||||||||
Foreign currency gains (losses) | 651 | (77) | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives and other | 364 | (162) | ||||||||||||||||||||||||
Total net investment gains (losses) | $ | 307 | $ | (463) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
Realized investment gains (losses): | ||||||||||||||||
Fixed maturities: | ||||||||||||||||
Available for sale: | ||||||||||||||||
Gross gains from sales | $ | 10 | $ | 2 | $ | 27 | $ | 10 | ||||||||
Gross losses from sales | (8 | ) | (22 | ) | (38 | ) | (38 | ) | ||||||||
Net gains (losses) from redemptions | 14 | 1 | (24 | ) | 88 | |||||||||||
Other-than-temporary impairment losses | (2 | ) | (1 | ) | (9 | ) | (23 | ) | ||||||||
Total fixed maturities | 14 | (20 | ) | (44 | ) | 37 | ||||||||||
Perpetual securities: | ||||||||||||||||
Available for sale: | ||||||||||||||||
Net gains (losses) from redemptions | 0 | 0 | 4 | 40 | ||||||||||||
Other-than-temporary impairment losses | 0 | 0 | 0 | (2 | ) | |||||||||||
Total perpetual securities | 0 | 0 | 4 | 38 | ||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||
Gross gains from sales | 54 | 5 | 102 | 10 | ||||||||||||
Gross losses from sales | (9 | ) | 0 | (11 | ) | (10 | ) | |||||||||
Other-than-temporary impairment losses | (6 | ) | (22 | ) | (18 | ) | (46 | ) | ||||||||
Total equity securities | 39 | (17 | ) | 73 | (46 | ) | ||||||||||
Derivatives and other: | ||||||||||||||||
Derivative gains (losses) | (40 | ) | (107 | ) | (143 | ) | (278 | ) | ||||||||
Foreign currency gains (losses) | 17 | (20 | ) | (56 | ) | (109 | ) | |||||||||
Total derivatives and other | (23 | ) | (127 | ) | (199 | ) | (387 | ) | ||||||||
Total realized investment gains (losses) | $ | 30 | $ | (164 | ) | $ | (166 | ) | $ | (358 | ) |
(In millions) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on securities available for sale | $ | 12,306 | $ | 14,290 | |||||||||||||||||||
Deferred income taxes | (3,512) | (3,929) | |||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity, unrealized gains (losses) on fixed maturity securities | $ | 8,794 | $ | 10,361 |
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||
Unrealized gains (losses) on securities available for sale | $ | 8,602 | $ | 7,630 | |||||||
Deferred income taxes | (3,165 | ) | (2,825 | ) | |||||||
Shareholders’ equity, unrealized gains (losses) on investment securities | $ | 5,437 | $ | 4,805 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Less than 12 months | 12 months or longer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan government and agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | $ | 3,207 | $ | 80 | $ | 2,529 | $ | 32 | $ | 678 | $ | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipalities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 147 | 4 | 147 | 4 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 193 | 6 | 140 | 3 | 53 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset- backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 55 | 1 | 55 | 1 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 34 | 1 | 26 | 1 | 8 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 323 | 9 | 235 | 6 | 88 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 314 | 5 | 279 | 5 | 35 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 39 | 3 | 0 | 0 | 39 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 204 | 6 | 145 | 2 | 59 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 2,098 | 103 | 590 | 7 | 1,508 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 3,826 | 156 | 2,280 | 81 | 1,546 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 811 | 35 | 351 | 5 | 460 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,251 | $ | 409 | $ | 6,777 | $ | 147 | $ | 4,474 | $ | 262 |
September 30, 2017 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Less than 12 months | 12 months or longer | Total | Less than 12 months | 12 months or longer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | (In millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities available for sale: | Fixed maturity securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan government and agencies: | Japan government and agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | $ | 6,404 | $ | 423 | $ | 6,208 | $ | 399 | $ | 196 | $ | 24 | Yen-denominated | $ | 2,604 | $ | 52 | $ | 2,604 | $ | 52 | $ | 0 | $ | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipalities: | Municipalities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | U.S. dollar-denominated | 94 | 2 | 94 | 2 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | Yen-denominated | 183 | 5 | 169 | 4 | 14 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset- backed securities: | Mortgage- and asset- backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | U.S. dollar-denominated | 360 | 5 | 360 | 5 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 152 | 15 | 62 | 3 | 90 | 12 | Yen-denominated | 37 | 1 | 37 | 1 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities: | Public utilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 879 | 34 | 252 | 4 | 627 | 30 | U.S. dollar-denominated | 326 | 15 | 208 | 7 | 118 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 95 | 7 | 69 | 6 | 26 | 1 | Yen-denominated | 135 | 1 | 135 | 1 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational: | Sovereign and supranational: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 352 | 3 | 352 | 3 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | U.S. dollar-denominated | 39 | 3 | 39 | 3 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions: | Banks/financial institutions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 188 | 7 | 145 | 3 | 43 | 4 | U.S. dollar-denominated | 82 | 7 | 44 | 1 | 38 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 1,616 | 77 | 637 | 29 | 979 | 48 | Yen-denominated | 1,809 | 102 | 765 | 36 | 1,044 | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate: | Other corporate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 7,886 | 462 | 2,803 | 52 | 5,083 | 410 | U.S. dollar-denominated | 4,499 | 251 | 2,157 | 59 | 2,342 | 192 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 424 | 25 | 386 | 24 | 38 | 1 | Yen-denominated | 613 | 37 | 290 | 13 | 323 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities | 17,996 | 1,053 | 10,914 | 523 | 7,082 | 530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perpetual securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 340 | 32 | 0 | 0 | 340 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total perpetual securities | 340 | 32 | 0 | 0 | 340 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 58 | 6 | 50 | 5 | 8 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 72 | 2 | 67 | 1 | 5 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | 130 | 8 | 117 | 6 | 13 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 18,466 | $ | 1,093 | $ | 11,031 | $ | 529 | $ | 7,435 | $ | 564 | Total | $ | 10,781 | $ | 481 | $ | 6,902 | $ | 184 | $ | 3,879 | $ | 297 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Less than 12 months | 12 months or longer | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan government and agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | $ | 3,958 | $ | 160 | $ | 3,958 | $ | 160 | $ | 0 | $ | 0 | |||||||||||||||||||||||
Municipalities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 44 | 8 | 0 | 0 | 44 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 105 | 8 | 105 | 8 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset- backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 713 | 8 | 713 | 8 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 1,265 | 60 | 790 | 32 | 475 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 635 | 26 | 347 | 14 | 288 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 244 | 13 | 38 | 5 | 206 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 268 | 16 | 238 | 10 | 30 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 1,521 | 100 | 636 | 19 | 885 | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 10,462 | 690 | 7,252 | 346 | 3,210 | 344 | |||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 321 | 10 | 321 | 10 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities | 19,536 | 1,099 | 14,398 | 612 | 5,138 | 487 | |||||||||||||||||||||||||||||
Perpetual securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 479 | 49 | 85 | 1 | 394 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total perpetual securities | 479 | 49 | 85 | 1 | 394 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated | 211 | 6 | 211 | 6 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated | 49 | 2 | 49 | 2 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | 260 | 8 | 260 | 8 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 20,275 | $ | 1,156 | $ | 14,743 | $ | 621 | $ | 5,532 | $ | 535 |
(In millions) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
Amortized Cost | % of Total | Amortized Cost | % of Total | ||||||||||||||||||||
Commercial Mortgage and other loans: | |||||||||||||||||||||||
Transitional real estate loans: | |||||||||||||||||||||||
Office | $ | 1,945 | 17.7 | % | $ | 2,115 | 19.7 | % | |||||||||||||||
Retail | 126 | 1.1 | 125 | 1.2 | |||||||||||||||||||
Apartments/Multi-Family | 1,658 | 15.1 | 1,782 | 16.6 | |||||||||||||||||||
Industrial | 85 | 0.8 | 85 | .8 | |||||||||||||||||||
Hospitality | 1,112 | 10.1 | 1,106 | 10.3 | |||||||||||||||||||
Other | 81 | 0.7 | 81 | .7 | |||||||||||||||||||
Total transitional real estate loans | 5,007 | 45.5 | 5,294 | 49.3 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans: | |||||||||||||||||||||||
Office | 389 | 3.5 | 401 | 3.7 | |||||||||||||||||||
Retail | 338 | 3.1 | 340 | 3.2 | |||||||||||||||||||
Apartments/Multi-Family | 585 | 5.3 | 588 | 5.5 | |||||||||||||||||||
Industrial | 423 | 3.8 | 391 | 3.6 | |||||||||||||||||||
Other | 5 | 0.0 | 0 | 0.0 | |||||||||||||||||||
Total commercial mortgage loans | 1,740 | 15.8 | 1,720 | 16.0 | |||||||||||||||||||
Middle market loans | 4,254 | 38.7 | 3,720 | 34.7 | |||||||||||||||||||
Total commercial mortgage and other loans | $ | 11,001 | 100.0 | % | $ | 10,734 | 100.0 | % | |||||||||||||||
Allowance for credit losses | (154) | (180) | |||||||||||||||||||||
Total net commercial mortgage and other loans | $ | 10,847 | $ | 10,554 |
Transitional Real Estate Loans | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Total | |||||||||||||||||
Loan-to-Value Ratio: | |||||||||||||||||||||||
0%-59.99% | $ | 0 | $ | 53 | $ | 548 | $ | 396 | $ | 77 | $ | 1,074 | |||||||||||
60%-69.99% | 0 | 170 | 830 | 766 | 208 | 1,974 | |||||||||||||||||
70%-79.99% | 23 | 259 | 731 | 735 | 185 | 1,933 | |||||||||||||||||
80% or greater | 0 | 26 | 0 | 0 | 0 | 26 | |||||||||||||||||
Total | $ | 23 | $ | 508 | $ | 2,109 | $ | 1,897 | $ | 470 | $ | 5,007 |
Commercial Mortgage Loans | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Total | Weighted-Average DSCR | ||||||||||||||||||
Loan-to-Value Ratio: | ||||||||||||||||||||||||||
0%-59.99% | $ | 20 | $ | 32 | $ | 441 | $ | 129 | $ | 68 | $ | 541 | $ | 1,231 | 2.46 | |||||||||||
60%-69.99% | 34 | 16 | 179 | 40 | 0 | 160 | 429 | 1.97 | ||||||||||||||||||
70%-79.99% | 0 | 0 | 32 | 0 | 0 | 22 | 54 | 1.63 | ||||||||||||||||||
80% or greater | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 26 | 26 | 1.62 | ||||||||||||||||||
Total | 54 | 48 | 652 | 169 | 68 | 749 | 1,740 | 2.30 | ||||||||||||||||||
Weighted Average DSCR | 2.98 | 1.91 | 2.38 | 2.16 | 2.48 | 2.22 |
Middle Market Loans | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Revolving Loans | Total | ||||||||||||||||||
Credit Ratings: | ||||||||||||||||||||||||||
BBB | $ | 7 | $ | 70 | $ | 73 | $ | 30 | $ | 10 | $ | 4 | $ | 44 | $ | 238 | ||||||||||
BB | 62 | 387 | 283 | 207 | 94 | 47 | 123 | 1,203 | ||||||||||||||||||
B | 80 | 569 | 714 | 409 | 251 | 156 | 174 | 2,353 | ||||||||||||||||||
CCC | 0 | 5 | 85 | 105 | 90 | 59 | 74 | 418 | ||||||||||||||||||
CC | 0 | 0 | 0 | 0 | 32 | 0 | 1 | 33 | ||||||||||||||||||
C and lower | 0 | 8 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 9 | ||||||||||||||||||
Total | $ | 149 | $ | 1,039 | $ | 1,155 | $ | 751 | $ | 477 | $ | 266 | $ | 417 | $ | 4,254 |
(in millions) | Transitional Real Estate Loans | Commercial Mortgage Loans | Middle Market Loans | Held to Maturity Securities | Available for Sale Securities | Reinsurance Recoverables | ||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | (63) | $ | (33) | $ | (85) | $ | (9) | $ | (38) | $ | (11) | ||||||||
(Addition to) release of allowance for credit losses | 16 | 9 | 2 | 1 | 0 | (2) | ||||||||||||||
Write-offs, net of recoveries | 0 | 0 | 0 | 0 | 11 | 0 | ||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | $ | (47) | $ | (24) | $ | (83) | $ | (8) | $ | (27) | $ | (13) |
(In millions) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
Other investments: | |||||||||||||||||||||||
Policy loans | $ | 242 | $ | 260 | |||||||||||||||||||
Short-term investments (1) | 1,295 | 1,139 | |||||||||||||||||||||
Limited partnerships | 1,110 | 1,004 | |||||||||||||||||||||
Other | 19 | 26 | |||||||||||||||||||||
Total other investments | $ | 2,666 | $ | 2,429 |
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||
Other investments: | |||||||||||
Commercial mortgage loans | $ | 1,199 | $ | 855 | |||||||
Middle market loans | 798 | 319 | |||||||||
Policy loans | 207 | 184 | |||||||||
Short-term investments | 57 | 89 | |||||||||
Other | 97 | 3 | |||||||||
Total other investments | $ | 2,358 | $ | 1,450 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Cost or Amortized Cost | Fair Value | Cost or Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturities, available for sale | $ | 4,274 | $ | 5,224 | $ | 4,168 | $ | 4,982 | |||||||||||||||
Perpetual securities, available for sale | 239 | 211 | 237 | 208 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 595 | 690 | 972 | 1,044 | |||||||||||||||||||
Other investments (1) | 1,500 | 1,491 | 819 | 789 | |||||||||||||||||||
Other assets (2) | 148 | 148 | 127 | 127 | |||||||||||||||||||
Total assets of consolidated VIEs | $ | 6,756 | $ | 7,764 | $ | 6,323 | $ | 7,150 | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Other liabilities (2) | $ | 132 | $ | 132 | $ | 146 | $ | 146 | |||||||||||||||
Total liabilities of consolidated VIEs | $ | 132 | $ | 132 | $ | 146 | $ | 146 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost (1) | Fair Value | Amortized Cost (1) | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities, available for sale | $ | 3,291 | $ | 4,353 | $ | 3,487 | $ | 4,596 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage and other loans | 9,210 | 9,247 | 8,964 | 9,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments (2) | 908 | 908 | 826 | 826 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (3) | 138 | 138 | 133 | 133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets of consolidated VIEs | $ | 13,547 | $ | 14,646 | $ | 13,410 | $ | 14,595 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities (3) | $ | 218 | $ | 218 | $ | 231 | $ | 231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities of consolidated VIEs | $ | 218 | $ | 218 | $ | 231 | $ | 231 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities, available for sale | $ | 5,142 | $ | 6,269 | $ | 5,477 | $ | 6,767 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments (1) | 202 | 202 | 178 | 178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments in VIEs not consolidated | $ | 5,344 | $ | 6,471 | $ | 5,655 | $ | 6,945 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturities, available for sale | $ | 4,766 | $ | 5,439 | $ | 4,729 | $ | 5,261 | |||||||||||||||
Perpetual securities, available for sale | 177 | 220 | 172 | 200 | |||||||||||||||||||
Fixed maturities, held to maturity | 2,645 | 3,047 | 2,563 | 2,948 | |||||||||||||||||||
Other investments | 50 | 50 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||
Total investments in VIEs not consolidated | $ | 7,638 | $ | 8,756 | $ | 7,465 | $ | 8,410 |
Securities Lending Transactions Accounted for as Secured Borrowings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remaining Contractual Maturity of the Agreements | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Overnight and Continuous(1) | Up to 30 days | Total | Overnight and Continuous(1) | Up to 30 days | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities lending transactions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan government and agencies | $ | 0 | $ | 829 | $ | 829 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities | 44 | 0 | 44 | 57 | 0 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | 3 | 0 | 3 | 3 | 0 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 89 | 0 | 89 | 63 | 0 | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | 931 | 0 | 931 | 841 | 0 | 841 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | $ | 1,067 | $ | 829 | $ | 1,896 | $ | 964 | $ | 0 | $ | 964 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross amount of recognized liabilities for securities lending transactions | $ | 1,896 | $ | 964 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities Lending Transactions Accounted for as Secured Borrowings | ||||||||||||
September 30, 2017 | ||||||||||||
Remaining Contractual Maturity of the Agreements | ||||||||||||
(In millions) | Overnight and Continuous(1) | Up to 30 days | Total | |||||||||
Securities lending transactions: | ||||||||||||
Public utilities | $ | 37 | $ | 0 | $ | 37 | ||||||
Banks/financial institutions | 37 | 0 | 37 | |||||||||
Other corporate | 434 | 0 | 434 | |||||||||
Equity securities | 14 | 0 | 14 | |||||||||
Total borrowings | $ | 522 | $ | 0 | $ | 522 | ||||||
Gross amount of recognized liabilities for securities lending transactions | $ | 522 | ||||||||||
Amounts related to agreements not included in offsetting disclosure in Note 4 | $ | 0 |
Securities Lending Transactions Accounted for as Secured Borrowings | ||||||||||||
December 31, 2016 | ||||||||||||
Remaining Contractual Maturity of the Agreements | ||||||||||||
(In millions) | Overnight and Continuous(1) | Up to 30 days | Total | |||||||||
Securities lending transactions: | ||||||||||||
Public utilities | $ | 62 | $ | 0 | $ | 62 | ||||||
Banks/financial institutions | 34 | 0 | 34 | |||||||||
Other corporate | 430 | 0 | 430 | |||||||||
Total borrowings | $ | 526 | $ | 0 | $ | 526 | ||||||
Gross amount of recognized liabilities for securities lending transactions | $ | 526 | ||||||||||
Amounts related to agreements not included in offsetting disclosure in Note 4 | $ | 0 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Asset Derivatives | Liability Derivatives | Asset Derivatives | Liability Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedge Designation/ Derivative Type | Notional Amount | Fair Value | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps - VIE | $ | 18 | $ | 0 | $ | 2 | $ | 18 | $ | 0 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash flow hedges | 18 | 0 | 2 | 18 | 0 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | 64 | 0 | 2 | 64 | 2 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options | 8,672 | 0 | 85 | 8,865 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fair value hedges | 8,736 | 0 | 87 | 8,929 | 2 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment hedge: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | 4,978 | 277 | 1 | 5,010 | 14 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options | 1,896 | 0 | 0 | 2,027 | 1 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net investment hedge | 6,874 | 277 | 1 | 7,037 | 15 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-qualifying strategies: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | 2,250 | 63 | 24 | 2,250 | 47 | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps - VIE | 2,904 | 138 | 216 | 2,857 | 133 | 230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | 15,285 | 319 | 763 | 26,528 | 386 | 301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options | 9,094 | 44 | 1 | 11,037 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-qualifying strategies | 29,533 | 564 | 1,004 | 42,672 | 566 | 612 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | $ | 45,161 | $ | 841 | $ | 1,094 | $ | 58,656 | $ | 583 | $ | 697 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Asset Derivatives | Liability Derivatives | Asset Derivatives | Liability Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||
Hedge Designation/ Derivative Type | Notional Amount | Fair Value | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | $ | 75 | $ | 0 | $ | (9 | ) | $ | 75 | $ | 0 | $ | (10 | ) | |||||||||||||||||||||
Total cash flow hedges | 75 | 0 | (9 | ) | 75 | 0 | (10 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | 9,278 | 0 | (411 | ) | 10,965 | 0 | (759 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options | 5,660 | 0 | (20 | ) | 4,224 | 2 | (32 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Total fair value hedges | 14,938 | 0 | (431 | ) | 15,189 | 2 | (791 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Net investment hedge: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | 48 | 1 | 0 | 209 | 5 | (2 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options | 564 | 17 | (4 | ) | 843 | 41 | (17 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Total net investment hedge | 612 | 18 | (4 | ) | 1,052 | 46 | (19 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Non-qualifying strategies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | 5,387 | 301 | (187 | ) | 6,266 | 490 | (220 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | 7,124 | 159 | (343 | ) | 21,218 | 667 | (956 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options | 25 | 0 | 0 | 41 | 0 | (2 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps | 89 | 1 | 0 | 86 | 2 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total non-qualifying strategies | 12,625 | 461 | (530 | ) | 27,611 | 1,159 | (1,178 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | $ | 28,250 | $ | 479 | $ | (974 | ) | $ | 43,927 | $ | 1,207 | $ | (1,998 | ) | |||||||||||||||||||||
Balance Sheet Location | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | $ | 9,509 | $ | 479 | $ | 0 | $ | 18,329 | $ | 1,207 | $ | 0 | |||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 18,741 | 0 | (974 | ) | 25,598 | 0 | (1,998 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | $ | 28,250 | $ | 479 | $ | (974 | ) | $ | 43,927 | $ | 1,207 | $ | (1,998 | ) |
(In millions) | Hedging Derivatives | Hedged Items | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Derivatives | Hedged Items | Total Gains (Losses) | Gains (Losses) Excluded from Effectiveness Testing(1) | Gains (Losses) Included in Effectiveness Testing(2) | Gains (Losses)(2) | Net Investment Gains (Losses) Recognized for Fair Value Hedge | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | Fixed maturity securities | $ | (4) | $ | 0 | $ | (4) | $ | 4 | $ | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options | Fixed maturity securities | (60) | (3) | (57) | 59 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total gains (losses) | $ | (64) | $ | (3) | $ | (61) | $ | 63 | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | Fixed maturity securities | $ | (16) | $ | (7) | $ | (9) | $ | 10 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Total gains (losses) | $ | (16) | $ | (7) | $ | (9) | $ | 10 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Hedging Derivatives | Hedged Items | |||||||||||||||||||
Hedging Derivatives | Hedged Items | Total Gains (Losses) | Gains (Losses) Excluded from Effectiveness Testing | Gains (Losses) Included in Effectiveness Testing | Gains (Losses) | Ineffectiveness Recognized for Fair Value Hedge | |||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2017: | |||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | Fixed-maturity and equity securities | $ | (114 | ) | $ | (53 | ) | $ | (61 | ) | $ | 61 | $ | 0 | |||||||
Foreign currency options | Fixed-maturity securities | (14 | ) | (14 | ) | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2017: | |||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | Fixed-maturity and equity securities | $ | 193 | $ | (151 | ) | $ | 344 | $ | (326 | ) | $ | 18 | ||||||||
Foreign currency options | Fixed-maturity securities | 3 | (8 | ) | 11 | (10 | ) | 1 | |||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2016: | |||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | Fixed-maturity and equity securities | $ | 90 | $ | (186 | ) | $ | 276 | $ | (288 | ) | $ | (12 | ) | |||||||
Foreign currency options | Fixed-maturity securities | (4 | ) | (4 | ) | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2016: | |||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | Fixed-maturity and equity securities | $ | 2,103 | $ | (278 | ) | $ | 2,381 | $ | (2,406 | ) | $ | (25 | ) | |||||||
Foreign currency options | Fixed-maturity securities | 2 | 2 | 0 | 0 | 0 |
(In millions) | Carrying Amount of the Hedged Assets/(Liabilities)(1) | Cumulative Amount of Fair Value Hedging Adjustment Included in the Carrying Amount of Hedged Assets/(Liabilities) | |||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | December 31, 2020 | March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | $ | 3,984 | $ | 4,331 | $ | 234 | $ | 237 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Net Investment Income(1) | Net Investment Gains (Losses) | Other Comprehensive Income (Loss)(2) | Net Investment Income(1) | Net Investment Gains (Losses) | Other Comprehensive Income (Loss)(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualifying hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps - VIE | $ | 0 | $ | (1) | $ | 0 | $ | (1) | $ | 0 | $ | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash flow hedges | 0 | (1) | (3) | 0 | (1) | 0 | (3) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards(3) | 0 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options(3) | (1) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fair value hedges | 0 | (1) | 0 | 0 | (6) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment hedge: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-derivative hedging instruments | 0 | 188 | 0 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | 18 | 335 | 51 | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options | (2) | 0 | 6 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net investment hedge | 16 | 523 | 57 | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-qualifying strategies: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | 87 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps - VIE | 29 | (195) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | (432) | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options | 16 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 0 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward bond purchase commitment - VIE | (1) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-qualifying strategies | (301) | (136) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 0 | $ | (287) | $ | 523 | $ | (1) | $ | (85) | $ | (23) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Realized Investment Gains (Losses) | Other Comprehensive Income (Loss)(1) | Realized Investment Gains (Losses) | Other Comprehensive Income (Loss)(1) | Realized Investment Gains (Losses) | Other Comprehensive Income (Loss)(1) | Realized Investment Gains (Losses) | Other Comprehensive Income (Loss)(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualifying hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | $ | 0 | $ | (1 | ) | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1 | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||
Total cash flow hedges | 0 | (1 | ) | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards(2) | (53 | ) | 0 | (198 | ) | 0 | (133 | ) | 0 | (303 | ) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options(2) | (14 | ) | 0 | (4 | ) | 0 | (7 | ) | 0 | 2 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total fair value hedges | (67 | ) | 0 | (202 | ) | 0 | (140 | ) | 0 | (301 | ) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net investment hedge: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non- derivative hedging instruments | 0 | 5 | 0 | (2 | ) | 0 | (13 | ) | 0 | (39 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | 0 | 4 | 0 | (28 | ) | 0 | (24 | ) | 0 | (161 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options | 0 | (5 | ) | 0 | 31 | 0 | 3 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total net investment hedge | 0 | 4 | 0 | 1 | 0 | (34 | ) | 0 | (200 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-qualifying strategies: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | 17 | 0 | (51 | ) | 0 | 43 | 0 | (145 | ) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | 10 | 0 | 144 | 0 | (46 | ) | 0 | 165 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 2 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non- qualifying strategies | 27 | 0 | 95 | 0 | (3 | ) | 0 | 22 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (40 | ) | $ | 3 | $ | (107 | ) | $ | 1 | $ | (143 | ) | $ | (34 | ) | $ | (278 | ) | $ | (189 | ) |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Notional Amount of Derivatives | Asset Derivatives Fair Value | Liability Derivatives Fair Value | Notional Amount of Derivatives | Asset Derivatives Fair Value | Liability Derivatives Fair Value | ||||||||||||||||||||||||
Counterparties' credit rating: | ||||||||||||||||||||||||||||||
AA | $ | 5,553 | $ | 90 | $ | (189 | ) | $ | 6,844 | $ | 247 | $ | (308 | ) | ||||||||||||||||
A | 22,257 | 381 | (718 | ) | 36,019 | 900 | (1,621 | ) | ||||||||||||||||||||||
BBB | 440 | 8 | (67 | ) | 1,064 | 60 | (69 | ) | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 28,250 | $ | 479 | $ | (974 | ) | $ | 43,927 | $ | 1,207 | $ | (1,998 | ) |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross Amount of Recognized Assets | Gross Amount Offset in Balance Sheet | Net Amount of Assets Presented in Balance Sheet | Financial Instruments | Securities Collateral | Cash Collateral Received | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTC - bilateral | $ | 703 | $ | 0 | $ | 703 | $ | (387) | $ | (5) | $ | (250) | $ | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | 703 | 0 | 703 | (387) | (5) | (250) | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets not subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTC - bilateral | 138 | 138 | 138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets not subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | 138 | 138 | 138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets | 841 | 0 | 841 | (387) | (5) | (250) | 199 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities lending and similar arrangements | 1,860 | 0 | 1,860 | 0 | 0 | (1,860) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,701 | $ | 0 | $ | 2,701 | $ | (387) | $ | (5) | $ | (2,110) | $ | 199 |
September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset in Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross Amount of Recognized Assets | Gross Amount Offset in Balance Sheet | Net Amount of Assets Presented in Balance Sheet | Financial Instruments | Securities Collateral | Cash Collateral Received | Net Amount | (In millions) | Gross Amount of Recognized Assets | Gross Amount Offset in Balance Sheet | Net Amount of Assets Presented in Balance Sheet | Financial Instruments | Securities Collateral | Cash Collateral Received | Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | Derivative assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | $ | 331 | $ | 0 | $ | 331 | $ | (219 | ) | $ | 0 | $ | (112 | ) | $ | 0 | Derivative assets subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTC - bilateral | OTC - bilateral | $ | 450 | $ | 0 | $ | 450 | $ | (295) | $ | (73) | $ | (76) | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | Total derivative assets subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | 450 | 0 | 450 | (295) | (73) | (76) | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets not subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | 148 | 148 | 148 | Derivative assets not subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTC - bilateral | OTC - bilateral | 133 | 133 | 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets not subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | Total derivative assets not subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | 133 | 133 | 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets | 479 | 0 | 479 | (219 | ) | 0 | (112 | ) | 148 | Total derivative assets | 583 | 0 | 583 | (295) | (73) | (76) | 139 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities lending and similar arrangements | 509 | 0 | 509 | 0 | 0 | (509 | ) | 0 | Securities lending and similar arrangements | 940 | 0 | 940 | 0 | 0 | (940) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 988 | $ | 0 | $ | 988 | $ | (219 | ) | $ | 0 | $ | (621 | ) | $ | 148 | Total | $ | 1,523 | $ | 0 | $ | 1,523 | $ | (295) | $ | (73) | $ | (1,016) | $ | 139 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross Amount of Recognized Assets | Gross Amount Offset in Balance Sheet | Net Amount of Assets Presented in Balance Sheet | Financial Instruments | Securities Collateral | Cash Collateral Received | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | $ | 1,080 | $ | 0 | $ | 1,080 | $ | (698 | ) | $ | 0 | $ | (382 | ) | $ | 0 | |||||||||||||||||||||||
Derivative assets not subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | 127 | 127 | 127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets | 1,207 | 0 | 1,207 | (698 | ) | 0 | (382 | ) | 127 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Securities lending and similar arrangements | 513 | 0 | 513 | 0 | 0 | (513 | ) | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,720 | $ | 0 | $ | 1,720 | $ | (698 | ) | $ | 0 | $ | (895 | ) | $ | 127 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross Amount of Recognized Liabilities | Gross Amount Offset in Balance Sheet | Net Amount of Liabilities Presented in Balance Sheet | Financial Instruments | Securities Collateral | Cash Collateral Pledged | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTC - bilateral | $ | 876 | $ | 0 | $ | 876 | $ | (387) | $ | (447) | $ | (12) | $ | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative liabilities subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | 876 | 0 | 876 | (387) | (447) | (12) | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities not subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTC - bilateral | 218 | 218 | 218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative liabilities not subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | 218 | 218 | 218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative liabilities | 1,094 | 0 | 1,094 | (387) | (447) | (12) | 248 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities lending and similar arrangements | 1,896 | 0 | 1,896 | (1,860) | 0 | 0 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,990 | $ | 0 | $ | 2,990 | $ | (2,247) | $ | (447) | $ | (12) | $ | 284 |
September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset in Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross Amount of Recognized Liabilities | Gross Amount Offset in Balance Sheet | Net Amount of Liabilities Presented in Balance Sheet | Financial Instruments | Securities Collateral | Cash Collateral Pledged | Net Amount | (In millions) | Gross Amount of Recognized Liabilities | Gross Amount Offset in Balance Sheet | Net Amount of Liabilities Presented in Balance Sheet | Financial Instruments | Securities Collateral | Cash Collateral Pledged | Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | Derivative liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | $ | (842 | ) | $ | 0 | $ | (842 | ) | $ | 219 | $ | 611 | $ | 7 | $ | (5 | ) | Derivative liabilities subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTC - bilateral | OTC - bilateral | $ | 466 | $ | 0 | $ | 466 | $ | (295) | $ | (43) | $ | (69) | $ | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative liabilities subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | Total derivative liabilities subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | 466 | 0 | 466 | (295) | (43) | (69) | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities not subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | (132 | ) | (132 | ) | (132 | ) | Derivative liabilities not subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTC - bilateral | OTC - bilateral | 231 | 231 | 231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative liabilities not subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | Total derivative liabilities not subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | 231 | 231 | 231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative liabilities | (974 | ) | 0 | (974 | ) | 219 | 611 | 7 | (137 | ) | Total derivative liabilities | 697 | 0 | 697 | (295) | (43) | (69) | 290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities lending and similar arrangements | (522 | ) | 0 | (522 | ) | 509 | 0 | 0 | (13 | ) | Securities lending and similar arrangements | 964 | 0 | 964 | (940) | 0 | 0 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (1,496 | ) | $ | 0 | $ | (1,496 | ) | $ | 728 | $ | 611 | $ | 7 | $ | (150 | ) | Total | $ | 1,661 | $ | 0 | $ | 1,661 | $ | (1,235) | $ | (43) | $ | (69) | $ | 314 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross Amount of Recognized Liabilities | Gross Amount Offset in Balance Sheet | Net Amount of Liabilities Presented in Balance Sheet | Financial Instruments | Securities Collateral | Cash Collateral Pledged | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | $ | (1,852 | ) | $ | 0 | $ | (1,852 | ) | $ | 698 | $ | 1,130 | $ | 21 | $ | (3 | ) | ||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities not subject to a master netting agreement or offsetting arrangement | (146 | ) | (146 | ) | (146 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative liabilities | (1,998 | ) | 0 | (1,998 | ) | 698 | 1,130 | 21 | (149 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities lending and similar arrangements | (526 | ) | 0 | (526 | ) | 513 | 0 | 0 | (13 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (2,524 | ) | $ | 0 | $ | (2,524 | ) | $ | 1,211 | $ | 1,130 | $ | 21 | $ | (162 | ) |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale, carried at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government and agencies | $ | 34,432 | $ | 1,359 | $ | 0 | $ | 35,791 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipalities | 0 | 2,901 | 0 | 2,901 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 0 | 980 | 204 | 1,184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities | 0 | 9,720 | 479 | 10,199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | 0 | 1,207 | 68 | 1,275 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 0 | 11,547 | 28 | 11,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | 0 | 37,500 | 319 | 37,819 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | 34,432 | 65,214 | 1,098 | 100,744 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 971 | 81 | 122 | 1,174 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 1,295 | 0 | 0 | 1,295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 4,990 | 0 | 0 | 4,990 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | 0 | 63 | 138 | 201 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | 0 | 596 | 0 | 596 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options | 0 | 44 | 0 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 0 | 703 | 138 | 841 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 41,688 | $ | 65,998 | $ | 1,358 | $ | 109,044 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | $ | 0 | $ | 24 | $ | 218 | $ | 242 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | 0 | 766 | 0 | 766 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options | 0 | 86 | 0 | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 0 | $ | 876 | $ | 218 | $ | 1,094 |
September 30, 2017 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | (In millions) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale, carried at fair value: | Securities available for sale, carried at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government and agencies | $ | 29,067 | $ | 971 | $ | 0 | $ | 30,038 | Government and agencies | $ | 36,032 | $ | 1,318 | $ | 0 | $ | 37,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipalities | 0 | 1,292 | 0 | 1,292 | Municipalities | 0 | 3,018 | 0 | 3,018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 0 | 278 | 178 | 456 | Mortgage- and asset-backed securities | 0 | 814 | 224 | 1,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities | 0 | 7,938 | 77 | 8,015 | Public utilities | 0 | 10,395 | 422 | 10,817 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | 0 | 2,029 | 0 | 2,029 | Sovereign and supranational | 0 | 1,334 | 48 | 1,382 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 0 | 6,985 | 25 | 7,010 | Banks/financial institutions | 0 | 12,036 | 24 | 12,060 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | 0 | 31,473 | 102 | 31,575 | Other corporate | 0 | 39,918 | 299 | 40,217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities | 29,067 | 50,966 | 382 | 80,415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perpetual securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 0 | 1,627 | 0 | 1,627 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | 0 | 236 | 0 | 236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total perpetual securities | 0 | 1,863 | 0 | 1,863 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | Total fixed maturity securities | 36,032 | 68,833 | 1,017 | 105,882 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 905 | 5 | 18 | 928 | Equity securities | 1,095 | 86 | 102 | 1,283 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | Other investments | 1,139 | 0 | 0 | 1,139 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | 5,141 | 0 | 0 | 5,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | 0 | 154 | 147 | 301 | Foreign currency swaps | 0 | 47 | 133 | 180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | 0 | 160 | 0 | 160 | Foreign currency forwards | 0 | 402 | 0 | 402 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options | 0 | 17 | 0 | 17 | Foreign currency options | 0 | 1 | 0 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps | 0 | 0 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 0 | 331 | 148 | 479 | Total other assets | 0 | 450 | 133 | 583 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 57 | 0 | 0 | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 4,927 | 0 | 0 | 4,927 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 34,956 | $ | 53,165 | $ | 548 | $ | 88,669 | Total assets | $ | 43,407 | $ | 69,369 | $ | 1,252 | $ | 114,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | Other liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | $ | 0 | $ | 64 | $ | 132 | $ | 196 | Foreign currency swaps | $ | 0 | $ | 81 | $ | 231 | $ | 312 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | 0 | 754 | 0 | 754 | Foreign currency forwards | 0 | 385 | 0 | 385 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency options | 0 | 24 | 0 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 0 | $ | 842 | $ | 132 | $ | 974 | Total liabilities | $ | 0 | $ | 466 | $ | 231 | $ | 697 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Securities available for sale, carried at fair value: | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | |||||||||||||||||||||||
Government and agencies | $ | 25,387 | $ | 827 | $ | 0 | $ | 26,214 | |||||||||||||||
Municipalities | 0 | 1,295 | 0 | 1,295 | |||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 0 | 1,139 | 198 | 1,337 | |||||||||||||||||||
Public utilities | 0 | 7,667 | 16 | 7,683 | |||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | 0 | 1,469 | 0 | 1,469 | |||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 0 | 6,038 | 25 | 6,063 | |||||||||||||||||||
Other corporate | 0 | 29,699 | 0 | 29,699 | |||||||||||||||||||
Total fixed maturities | 25,387 | 48,134 | 239 | 73,760 | |||||||||||||||||||
Perpetual securities: | |||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 0 | 1,420 | 0 | 1,420 | |||||||||||||||||||
Other corporate | 0 | 213 | 0 | 213 | |||||||||||||||||||
Total perpetual securities | 0 | 1,633 | 0 | 1,633 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 1,300 | 6 | 3 | 1,309 | |||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | 0 | 365 | 125 | 490 | |||||||||||||||||||
Foreign currency forwards | 0 | 672 | 0 | 672 | |||||||||||||||||||
Foreign currency options | 0 | 43 | 0 | 43 | |||||||||||||||||||
Credit default swaps | 0 | 0 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||
Total other assets | 0 | 1,080 | 127 | 1,207 | |||||||||||||||||||
Other investments | 276 | 0 | 0 | 276 | |||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 4,859 | 0 | 0 | 4,859 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 31,822 | $ | 50,853 | $ | 369 | $ | 83,044 | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | $ | 0 | $ | 84 | $ | 146 | $ | 230 | |||||||||||||||
Foreign currency forwards | 0 | 1,717 | 0 | 1,717 | |||||||||||||||||||
Foreign currency options | 0 | 51 | 0 | 51 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 0 | $ | 1,852 | $ | 146 | $ | 1,998 |
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Carrying Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity, carried at amortized cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government and agencies | $ | 21,915 | $ | 26,599 | $ | 240 | $ | 0 | $ | 26,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipalities | 352 | 0 | 460 | 0 | 460 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities | 44 | 0 | 57 | 0 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | 534 | 0 | 670 | 0 | 670 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | 23 | 0 | 30 | 0 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage and other loans | 10,847 | 0 | 0 | 10,898 | 10,898 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments (1) | 18 | 0 | 18 | 0 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 33,733 | $ | 26,599 | $ | 1,475 | $ | 10,898 | $ | 38,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other policyholders’ funds | $ | 7,367 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 7,258 | $ | 7,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes payable (excluding leases) | 7,937 | 0 | 8,303 | 269 | 8,572 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 15,304 | $ | 0 | $ | 8,303 | $ | 7,527 | $ | 15,830 |
September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Carrying Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity, carried at amortized cost: | ||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | ||||||||||||||||||||||||||||
Government and agencies | $ | 21,385 | $ | 26,455 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 26,455 | ||||||||||||||||||
Municipalities | 359 | 0 | 463 | 0 | 463 | |||||||||||||||||||||||
Mortgage and asset-backed securities | 27 | 0 | 9 | 20 | 29 | |||||||||||||||||||||||
Public utilities | 3,308 | 0 | 3,734 | 0 | 3,734 | |||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | 1,527 | 0 | 1,846 | 0 | 1,846 | |||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 2,700 | 0 | 2,887 | 0 | 2,887 | |||||||||||||||||||||||
Other corporate | 2,692 | 0 | 3,185 | 0 | 3,185 | |||||||||||||||||||||||
Other investments (1) | 2,011 | 0 | 15 | 1,985 | 2,000 | |||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 34,009 | $ | 26,455 | $ | 12,139 | $ | 2,005 | $ | 40,599 | ||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||
Other policyholders’ funds | $ | 6,967 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 6,849 | $ | 6,849 | ||||||||||||||||||
Notes payable (excluding capital leases) | 5,230 | 506 | 4,780 | 265 | 5,551 | |||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 12,197 | $ | 506 | $ | 4,780 | $ | 7,114 | $ | 12,400 |
December 31, 2016 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Carrying Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | (In millions) | Carrying Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity, carried at amortized cost: | Securities held to maturity, carried at amortized cost: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government and agencies | $ | 20,702 | $ | 26,040 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 26,040 | Government and agencies | $ | 23,445 | $ | 28,810 | $ | 260 | $ | 0 | $ | 29,070 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipalities | 350 | 0 | 457 | 0 | 457 | Municipalities | 377 | 0 | 499 | 0 | 499 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage and asset-backed securities | 30 | 0 | 10 | 22 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities | 3,201 | 0 | 3,536 | 0 | 3,536 | Public utilities | 47 | 0 | 61 | 0 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | 2,602 | 0 | 2,877 | 0 | 2,877 | Sovereign and supranational | 571 | 0 | 736 | 0 | 736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 3,731 | 0 | 3,900 | 0 | 3,900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | 2,734 | 0 | 3,179 | 0 | 3,179 | Other corporate | 24 | 0 | 33 | 0 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage and other loans | Commercial mortgage and other loans | 10,554 | 0 | 0 | 10,655 | 10,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 1,174 | 0 | 0 | 1,142 | 1,142 | 26 | 0 | 26 | 0 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 34,524 | $ | 26,040 | $ | 13,959 | $ | 1,164 | $ | 41,163 | Total assets | $ | 35,044 | $ | 28,810 | $ | 1,615 | $ | 10,655 | $ | 41,080 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other policyholders’ funds | $ | 6,659 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 6,540 | $ | 6,540 | Other policyholders’ funds | $ | 7,824 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 7,709 | $ | 7,709 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes payable (excluding capital leases) | 5,339 | 0 | 0 | 5,530 | 5,530 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes payable (excluding leases) | Notes payable (excluding leases) | 7,745 | 0 | 8,396 | 288 | 8,684 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 11,998 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 12,070 | $ | 12,070 | Total liabilities | $ | 15,569 | $ | 0 | $ | 8,396 | $ | 7,997 | $ | 16,393 |
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale, carried at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government and agencies: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | $ | 34,432 | $ | 1,359 | $ | 0 | $ | 35,791 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total government and agencies | 34,432 | 1,359 | 0 | 35,791 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipalities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 2,901 | 0 | 2,901 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total municipalities | 0 | 2,901 | 0 | 2,901 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 406 | 0 | 406 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 574 | 204 | 778 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage- and asset-backed securities | 0 | 980 | 204 | 1,184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 9,720 | 0 | 9,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 479 | 479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total public utilities | 0 | 9,720 | 479 | 10,199 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 1,207 | 0 | 1,207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 68 | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sovereign and supranational | 0 | 1,207 | 68 | 1,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 11,547 | 0 | 11,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 28 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total banks/financial institutions | 0 | 11,547 | 28 | 11,575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 37,500 | 0 | 37,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 319 | 319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other corporate | 0 | 37,500 | 319 | 37,819 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | 34,432 | $ | 65,214 | $ | 1,098 | $ | 100,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities, carried at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | $ | 971 | $ | 81 | $ | 0 | $ | 1,052 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 122 | 122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | $ | 971 | $ | 81 | $ | 122 | $ | 1,174 |
September 30, 2017 | March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | (In millions) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale, carried at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity, carried at amortized cost: | Securities held to maturity, carried at amortized cost: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government and agencies: | Government and agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | $ | 29,067 | $ | 971 | $ | 0 | $ | 30,038 | Third party pricing vendor | $ | 26,599 | $ | 240 | $ | 0 | $ | 26,839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total government and agencies | 29,067 | 971 | 0 | 30,038 | Total government and agencies | 26,599 | 240 | 0 | 26,839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipalities: | Municipalities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 1,292 | 0 | 1,292 | Third party pricing vendor | 0 | 460 | 0 | 460 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total municipalities | 0 | 1,292 | 0 | 1,292 | Total municipalities | 0 | 460 | 0 | 460 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 278 | 0 | 278 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 178 | 178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage- and asset-backed securities | 0 | 278 | 178 | 456 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities: | Public utilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 7,938 | 0 | 7,938 | Third party pricing vendor | 0 | 57 | 0 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 77 | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total public utilities | 0 | 7,938 | 77 | 8,015 | Total public utilities | 0 | 57 | 0 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational: | Sovereign and supranational: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 2,029 | 0 | 2,029 | Third party pricing vendor | 0 | 670 | 0 | 670 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sovereign and supranational | 0 | 2,029 | 0 | 2,029 | Total sovereign and supranational | 0 | 670 | 0 | 670 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 6,985 | 0 | 6,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total banks/financial institutions | 0 | 6,985 | 25 | 7,010 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate: | Other corporate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 31,473 | 0 | 31,473 | Third party pricing vendor | 0 | 30 | 0 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 102 | 102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other corporate | 0 | 31,473 | 102 | 31,575 | Total other corporate | 0 | 30 | 0 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities | 29,067 | 50,966 | 382 | 80,415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perpetual securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 1,627 | 0 | 1,627 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total banks/financial institutions | 0 | 1,627 | 0 | 1,627 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 236 | 0 | 236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other corporate | 0 | 236 | 0 | 236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total perpetual securities | 0 | 1,863 | 0 | 1,863 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 905 | 5 | 0 | 910 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 18 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | 905 | 5 | 18 | 928 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | 29,972 | $ | 52,834 | $ | 400 | $ | 83,206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | Total securities held to maturity | $ | 26,599 | $ | 1,457 | $ | 0 | $ | 28,056 |
September 30, 2017 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | (In millions) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity, carried at amortized cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale, carried at fair value: | Securities available for sale, carried at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government and agencies: | Government and agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | $ | 26,455 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 26,455 | Third party pricing vendor | $ | 36,032 | $ | 1,318 | $ | 0 | $ | 37,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total government and agencies | 26,455 | 0 | 0 | 26,455 | Total government and agencies | 36,032 | 1,318 | 0 | 37,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipalities: | Municipalities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 463 | 0 | 463 | Third party pricing vendor | 0 | 3,018 | 0 | 3,018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total municipalities | 0 | 463 | 0 | 463 | Total municipalities | 0 | 3,018 | 0 | 3,018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities: | Mortgage- and asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 9 | 0 | 9 | Third party pricing vendor | 0 | 364 | 0 | 364 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 20 | 20 | Broker/other | 0 | 450 | 224 | 674 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage- and asset-backed securities | 0 | 9 | 20 | 29 | Total mortgage- and asset-backed securities | 0 | 814 | 224 | 1,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities: | Public utilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 3,734 | 0 | 3,734 | Third party pricing vendor | 0 | 10,395 | 0 | 10,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | Broker/other | 0 | 0 | 422 | 422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total public utilities | 0 | 3,734 | 0 | 3,734 | Total public utilities | 0 | 10,395 | 422 | 10,817 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational: | Sovereign and supranational: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 1,846 | 0 | 1,846 | Third party pricing vendor | 0 | 1,334 | 0 | 1,334 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | Broker/other | 0 | 0 | 48 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sovereign and supranational | 0 | 1,846 | 0 | 1,846 | Total sovereign and supranational | 0 | 1,334 | 48 | 1,382 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions: | Banks/financial institutions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 2,887 | 0 | 2,887 | Third party pricing vendor | 0 | 12,036 | 0 | 12,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | Broker/other | 0 | 0 | 24 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total banks/financial institutions | 0 | 2,887 | 0 | 2,887 | Total banks/financial institutions | 0 | 12,036 | 24 | 12,060 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate: | Other corporate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 3,185 | 0 | 3,185 | Third party pricing vendor | 0 | 39,886 | 0 | 39,886 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | Broker/other | 0 | 32 | 299 | 331 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other corporate | 0 | 3,185 | 0 | 3,185 | Total other corporate | 0 | 39,918 | 299 | 40,217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | 26,455 | $ | 12,124 | $ | 20 | $ | 38,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | Total securities available for sale | $ | 36,032 | $ | 68,833 | $ | 1,017 | $ | 105,882 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities, carried at fair value: | Equity securities, carried at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | Third party pricing vendor | $ | 1,095 | $ | 86 | $ | 0 | $ | 1,181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | Broker/other | 0 | 0 | 102 | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | Total equity securities | $ | 1,095 | $ | 86 | $ | 102 | $ | 1,283 |
December 31, 2016 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | (In millions) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale, carried at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity, carried at amortized cost: | Securities held to maturity, carried at amortized cost: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government and agencies: | Government and agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | $ | 25,387 | $ | 827 | $ | 0 | $ | 26,214 | Third party pricing vendor | $ | 28,810 | $ | 260 | $ | 0 | $ | 29,070 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total government and agencies | 25,387 | 827 | 0 | 26,214 | Total government and agencies | 28,810 | 260 | 0 | 29,070 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipalities: | Municipalities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 1,295 | 0 | 1,295 | Third party pricing vendor | 0 | 499 | 0 | 499 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total municipalities | 0 | 1,295 | 0 | 1,295 | Total municipalities | 0 | 499 | 0 | 499 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 1,139 | 0 | 1,139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 198 | 198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage- and asset-backed securities | 0 | 1,139 | 198 | 1,337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities: | Public utilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 7,667 | 0 | 7,667 | Third party pricing vendor | 0 | 61 | 0 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 16 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total public utilities | 0 | 7,667 | 16 | 7,683 | Total public utilities | 0 | 61 | 0 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational: | Sovereign and supranational: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 1,469 | 0 | 1,469 | Third party pricing vendor | 0 | 736 | 0 | 736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sovereign and supranational | 0 | 1,469 | 0 | 1,469 | Total sovereign and supranational | 0 | 736 | 0 | 736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 6,038 | 0 | 6,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total banks/financial institutions | 0 | 6,038 | 25 | 6,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate: | Other corporate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 29,699 | 0 | 29,699 | Third party pricing vendor | 0 | 33 | 0 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other corporate | 0 | 29,699 | 0 | 29,699 | Total other corporate | 0 | 33 | 0 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities | 25,387 | 48,134 | 239 | 73,760 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perpetual securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 1,420 | 0 | 1,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total banks/financial institutions | 0 | 1,420 | 0 | 1,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 213 | 0 | 213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other corporate | 0 | 213 | 0 | 213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total perpetual securities | 0 | 1,633 | 0 | 1,633 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 1,300 | 6 | 0 | 1,306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | 1,300 | 6 | 3 | 1,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | 26,687 | $ | 49,773 | $ | 242 | $ | 76,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | Total securities held to maturity | $ | 28,810 | $ | 1,589 | $ | 0 | $ | 30,399 |
December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||
Securities held to maturity, carried at amortized cost: | ||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | ||||||||||||||||||||||||
Government and agencies: | ||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | $ | 26,040 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 26,040 | ||||||||||||||||
Total government and agencies | 26,040 | 0 | 0 | 26,040 | ||||||||||||||||||||
Municipalities: | ||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 457 | 0 | 457 | ||||||||||||||||||||
Total municipalities | 0 | 457 | 0 | 457 | ||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 10 | 0 | 10 | ||||||||||||||||||||
Broker/other | 0 | 0 | 22 | 22 | ||||||||||||||||||||
Total mortgage- and asset-backed securities | 0 | 10 | 22 | 32 | ||||||||||||||||||||
Public utilities: | ||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 3,536 | 0 | 3,536 | ||||||||||||||||||||
Total public utilities | 0 | 3,536 | 0 | 3,536 | ||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational: | ||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 2,877 | 0 | 2,877 | ||||||||||||||||||||
Total sovereign and supranational | 0 | 2,877 | 0 | 2,877 | ||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions: | ||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 3,900 | 0 | 3,900 | ||||||||||||||||||||
Total banks/financial institutions | 0 | 3,900 | 0 | 3,900 | ||||||||||||||||||||
Other corporate: | ||||||||||||||||||||||||
Third party pricing vendor | 0 | 3,179 | 0 | 3,179 | ||||||||||||||||||||
Total other corporate | 0 | 3,179 | 0 | 3,179 | ||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | 26,040 | $ | 13,959 | $ | 22 | $ | 40,021 |
Instrument Type | Level 2 | Level 3 | ||||||
Interest rate derivatives | Swap yield curves Basic curves Interest rate volatility (1) | Not applicable | ||||||
Foreign currency exchange rate derivatives - Non-VIES (forwards, swaps and options) | Foreign currency forward rates Swap yield curves Basis curves Foreign currency spot rates Cross foreign currency basis curves Foreign currency volatility(1) | Not applicable | ||||||
Foreign currency exchange rate derivatives - VIEs (swaps) | Foreign currency spot rates | Swap yield curves (2) Credit default swap curves (2) Basis curves (2) Recovery rates Foreign currency forward rates (2) Foreign cross currency basis curves (2) |
Three Months Ended September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturities | Equity Securities | Derivatives (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Mortgage- and Asset- Backed Securities | Public Utilities | Banks/ Financial Institutions | Other Corporate | Foreign Currency Swaps | Credit Default Swaps | Total | |||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 188 | $ | 53 | $ | 25 | $ | 77 | $ | 14 | $ | 7 | $ | 2 | $ | 366 | ||||||||||||||||
Realized investment gains (losses) included in earnings | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 8 | (1 | ) | 7 | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) included in other comprehensive income (loss) | (2 | ) | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | (1 | ) | ||||||||||||||||||||||
Purchases, issuances, sales and settlements: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | 0 | 24 | 0 | 25 | 4 | 0 | 0 | 53 | ||||||||||||||||||||||||
Issuances | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Sales | 0 | 0 | 0 | (1 | ) | 0 | 0 | 0 | (1 | ) | ||||||||||||||||||||||
Settlements | (8 | ) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (8 | ) | ||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 178 | $ | 77 | $ | 25 | $ | 102 | $ | 18 | $ | 15 | $ | 1 | $ | 416 | ||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) relating to Level 3 assets and liabilities still held at the end of the period included in realized investment gains (losses) | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 8 | $ | (1 | ) | $ | 7 |
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | Equity Securities | Derivatives (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Mortgage- and Asset- Backed Securities | Public Utilities | Sovereign and Supranational | Banks/ Financial Institutions | Other Corporate | Foreign Currency Swaps | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 224 | $ | 422 | $ | 48 | $ | 24 | $ | 299 | $ | 102 | $ | (98) | $ | 1,021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) included in earnings | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 9 | 19 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) included in other comprehensive income (loss) | (15) | (18) | (3) | (1) | (12) | 0 | (1) | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases, issuances, sales and settlements: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | 10 | 78 | 0 | 5 | 0 | 11 | 0 | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | 0 | (3) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 | 0 | 0 | 23 | (2) | 0 | 32 | (2) | 0 | 0 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | (15) | (3) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 204 | $ | 479 | $ | 68 | $ | 28 | $ | 319 | $ | 122 | $ | (80) | $ | 1,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) relating to Level 3 assets and liabilities still held at the end of the period included in earnings | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 19 | $ | 19 |
Three Months Ended September 30, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturities | Equity Securities | Derivatives (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Mortgage- and Asset- Backed Securities | Public Utilities | Banks/ Financial Institutions | Other Corporate | Foreign Currency Swaps | Credit Default Swaps | Total | |||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 252 | $ | 0 | $ | 26 | $ | 0 | $ | 3 | $ | 59 | $ | 1 | $ | 341 | ||||||||||||||||
Realized investment gains (losses) included in earnings | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (18 | ) | 2 | (16 | ) | ||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) included in other comprehensive income (loss) | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Purchases, issuances, sales and settlements: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Issuances | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Sales | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Settlements | (13 | ) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (13 | ) | ||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 240 | $ | 0 | $ | 26 | $ | 0 | $ | 3 | $ | 41 | $ | 3 | $ | 313 | ||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) relating to Level 3 assets and liabilities still held at the end of the period included in realized investment gains (losses) | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | (18 | ) | $ | 2 | $ | (16 | ) |
Three Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | Equity Securities | Derivatives (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Mortgage- and Asset- Backed Securities | Public Utilities | Banks/ Financial Institutions | Other Corporate | Foreign Currency Swaps | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 178 | $ | 224 | $ | 23 | $ | 262 | $ | 80 | $ | 43 | $ | 810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) included in earnings | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (185) | (185) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) included in other comprehensive income (loss) | 1 | (8) | 0 | (17) | 0 | (4) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases, issuances, sales and settlements: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | 0 | 83 | 0 | 0 | 2 | 0 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | 0 | (1) | 0 | 0 | 0 | 0 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 | 9 | (2) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 188 | $ | 298 | $ | 23 | $ | 245 | $ | 82 | $ | (146) | $ | 690 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) relating to Level 3 assets and liabilities still held at the end of the period included in earnings | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | (185) | $ | (185) |
Nine Months Ended September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturities | Equity Securities | Derivatives (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Mortgage- and Asset- Backed Securities | Public Utilities | Banks/ Financial Institutions | Other Corporate | Foreign Currency Swaps | Credit Default Swaps | Total | |||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 198 | $ | 16 | $ | 25 | $ | 0 | $ | 3 | $ | (21 | ) | $ | 2 | $ | 223 | |||||||||||||||
Realized investment gains (losses) included in earnings | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 36 | (1 | ) | 35 | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) included in other comprehensive income (loss) | 4 | 0 | 0 | 3 | 0 | 0 | 0 | 7 | ||||||||||||||||||||||||
Purchases, issuances, sales and settlements: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | 0 | 61 | 0 | 100 | 16 | 0 | 0 | 177 | ||||||||||||||||||||||||
Issuances | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Sales | 0 | 0 | 0 | (1 | ) | (1 | ) | 0 | 0 | (2 | ) | |||||||||||||||||||||
Settlements | (24 | ) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (24 | ) | ||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 178 | $ | 77 | $ | 25 | $ | 102 | $ | 18 | $ | 15 | $ | 1 | $ | 416 | ||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) relating to Level 3 assets and liabilities still held at the end of the period included in realized investment gains (losses) | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 36 | $ | (1 | ) | $ | 35 |
Nine Months Ended September 30, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturities | Equity Securities | Derivatives (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Mortgage- and Asset- Backed Securities | Public Utilities | Banks/ Financial Institutions | Other Corporate | Foreign Currency Swaps | Credit Default Swaps | Total | |||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 220 | $ | 0 | $ | 26 | $ | 0 | $ | 3 | $ | (192 | ) | $ | 1 | $ | 58 | |||||||||||||||
Realized investment gains (losses) included in earnings | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 250 | 2 | 252 | ||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) included in other comprehensive income (loss) | 48 | 0 | 0 | 0 | 0 | (16 | ) | 0 | 32 | |||||||||||||||||||||||
Purchases, issuances, sales and settlements: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Issuances | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Sales | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Settlements | (28 | ) | 0 | 0 | 0 | 0 | (1 | ) | 0 | (29 | ) | |||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 240 | $ | 0 | $ | 26 | $ | 0 | $ | 3 | $ | 41 | $ | 3 | $ | 313 | ||||||||||||||||
Changes in unrealized gains (losses) relating to Level 3 assets and liabilities still held at the end of the period included in realized investment gains (losses) | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 250 | $ | 2 | $ | 252 |
September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Fair Value | Valuation Technique(s) | Unobservable Input | Range (Weighted Average) | (In millions) | Fair Value | Valuation Technique(s) | Unobservable Input | Range (Weighted Average) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale, carried at fair value: | Securities available for sale, carried at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | $ | 178 | Consensus pricing | Offered quotes | N/A | (d) | Mortgage- and asset-backed securities | $ | 204 | Consensus pricing | Offered quotes | N/A | (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities | 77 | Discounted cash flow | Historical volatility | N/A | (d) | Public utilities | 479 | Discounted cash flow | Credit spreads | N/A | (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | Sovereign and supranational | 68 | Discounted cash flow | Historical volatility | N/A | (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 25 | Consensus pricing | Offered quotes | N/A | (d) | Banks/financial institutions | 28 | Consensus pricing | Offered quotes | N/A | (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | 102 | Discounted cash flow | Historical volatility | N/A | (e) | Other corporate | 319 | Discounted cash flow | Credit spreads | N/A | (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 18 | Net asset value | Offered quotes | $1 - $724 ($6) | Equity securities | 122 | Net asset value | Offered quotes | N/A | (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | 27 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 2.29% - 2.53% | (a) | Foreign currency swaps | 73 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 1.78% | - | 2.20% | (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rates (JPY) | .26% - .86% | (b) | Interest rates (JPY) | .16% | - | .57% | (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDS spreads | 11 - 116 bps | CDS spreads | 26 bps | - | 127 bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange rates | 21.00% | (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
45 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 2.29% - 2.53% | (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rates (JPY) | .26% - .86% | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDS spreads | 11 - 83 bps | 65 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 1.78% | - | 2.20% | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
75 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 2.29% - 2.53% | (a) | Interest rates (JPY) | .16% | - | .57% | (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rates (JPY) | .26% - .86% | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange rates | 21.00% | (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps | 1 | Discounted cash flow | Base correlation | 62.73% - 66.88% | (e) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 1,358 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | Other liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | Foreign currency swaps | $ | 140 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 1.78% | - | 2.20% | (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDS spreads | 19 bps | Interest rates (JPY) | .16% | - | .57% | (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery rate | 37.24% | CDS spreads | 27 bps | - | 201 bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 548 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
78 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 1.78% | - | 2.20% | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rates (JPY) | .16% | - | .57% | (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | $ | 218 |
September 30, 2017 | |||||||||||||
(In millions) | Fair Value | Valuation Technique(s) | Unobservable Input | Range (Weighted Average) | |||||||||
Liabilities: | |||||||||||||
Other liabilities: | |||||||||||||
Foreign currency swaps | $ | 112 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 2.29% - 2.53% | (a) | |||||||
Interest rates (JPY) | .26% - .86% | (b) | |||||||||||
CDS spreads | 11 - 116 bps | ||||||||||||
Foreign exchange rates | 21.00% | (c) | |||||||||||
11 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 2.29% - 2.53% | (a) | |||||||||
Interest rates (JPY) | .26% - .86% | (b) | |||||||||||
CDS spreads | 9 - 120 bps | ||||||||||||
9 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 2.29% - 2.53% | (a) | |||||||||
Interest rates (JPY) | .26% - .86% | (b) | |||||||||||
Foreign exchange rates | 21.00% | (c) | |||||||||||
Total liabilities | $ | 132 |
December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Fair Value | Valuation Technique(s) | Unobservable Input | Range (Weighted Average) | (In millions) | Fair Value | Valuation Technique(s) | Unobservable Input | Range (Weighted Average) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale, carried at fair value: | Securities available for sale, carried at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | $ | 198 | Consensus pricing | Offered quotes | N/A | (d) | Mortgage- and asset-backed securities | $ | 224 | Consensus pricing | Offered quotes | N/A | (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities | 16 | Discounted cash flow | Historical volatility | N/A | (d) | Public utilities | 422 | Discounted cash flow | Credit spreads | N/A | (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and supranational | Sovereign and supranational | 48 | Discounted cash flow | Historical volatility | N/A | (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 25 | Consensus pricing | Offered quotes | N/A | (d) | Banks/financial institutions | 24 | Consensus pricing | Offered quotes | N/A | (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | Other corporate | 299 | Discounted cash flow | Credit spreads | N/A | (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 3 | Net asset value | Offered quotes | $1-$701 ($8) | Equity securities | 102 | Net asset value | Offered quotes | N/A | (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | 16 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 2.34% - 2.59% | (a) | Foreign currency swaps | 69 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | .93% | - | 1.40% | (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rates (JPY) | .22% - .80% | (b) | Interest rates (JPY) | .05% | - | .43% | (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDS spreads | 17 - 172 bps | CDS spreads | 22 bps | - | 128 bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange rates | 21.47% | (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 2.34% - 2.59% | (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rates (JPY) | .22% - .80% | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDS spreads | 16 - 88 bps | 64 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | .93% | - | 1.40% | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
80 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 2.34% - 2.59% | (a) | Interest rates (JPY) | .05% | - | .43% | (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 1,252 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | Other liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency swaps | Foreign currency swaps | $ | 160 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | .93% | - | 1.12% | (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rates (JPY) | .22% - .80% | (b) | Interest rates (JPY) | .05% | - | .35% | (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange rates | 21.47% | (c) | CDS spreads | 41 bps | - | 140 bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps | 2 | Discounted cash flow | Base correlation | 52.18% - 56.07% | (e) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDS spreads | 54 bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery rate | 36.69% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 369 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
71 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | .93% | - | 1.12% | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rates (JPY) | .05% | - | .35% | (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | $ | 231 |
December 31, 2016 | |||||||||||||
(In millions) | Fair Value | Valuation Technique(s) | Unobservable Input | Range (Weighted Average) | |||||||||
Liabilities: | |||||||||||||
Other liabilities: | |||||||||||||
Foreign currency swaps | $ | 113 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 2.34% - 2.59% | (a) | |||||||
Interest rates (JPY) | .22% - .80% | (b) | |||||||||||
CDS spreads | 17 - 172 bps | ||||||||||||
Foreign exchange rates | 21.47% | (c) | |||||||||||
23 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 2.34% - 2.59% | (a) | |||||||||
Interest rates (JPY) | .22% - .80% | (b) | |||||||||||
CDS spreads | 24 - 216 bps | ||||||||||||
10 | Discounted cash flow | Interest rates (USD) | 2.34% - 2.59% | (a) | |||||||||
Interest rates (JPY) | .22% - .80% | (b) | |||||||||||
Foreign exchange rates | 21.47% | (c) | |||||||||||
Total liabilities | $ | 146 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unpaid supplemental health claims, beginning of period | $ | 4,389 | $ | 3,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less reinsurance recoverables | 39 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net balance, beginning of period | 4,350 | 3,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add claims incurred during the period related to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current year | 1,859 | 1,837 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior years | (320) | (136) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total incurred | 1,539 | 1,701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less claims paid during the period on claims incurred during: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current year | 511 | 556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior years | 1,061 | 1,144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total paid | 1,572 | 1,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of foreign exchange rate changes on unpaid claims | (162) | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net balance, end of period | 4,155 | 3,950 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add reinsurance recoverables | 37 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unpaid supplemental health claims, end of period | 4,192 | 3,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unpaid life claims, end of period | 756 | 710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liability for unpaid policy claims | $ | 4,948 | $ | 4,693 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||
Unpaid supplemental health claims, beginning of period | $ | 3,872 | $ | 3,941 | $ | 3,707 | $ | 3,548 | ||||||||||||
Less reinsurance recoverables | 30 | 30 | 27 | 26 | ||||||||||||||||
Net balance, beginning of period | 3,842 | 3,911 | 3,680 | 3,522 | ||||||||||||||||
Add claims incurred during the period related to: | ||||||||||||||||||||
Current year | 1,759 | 1,843 | 5,278 | 5,309 | ||||||||||||||||
Prior years | (126 | ) | (148 | ) | (386 | ) | (374 | ) | ||||||||||||
Total incurred | 1,633 | 1,695 | 4,892 | 4,935 | ||||||||||||||||
Less claims paid during the period on claims incurred during: | ||||||||||||||||||||
Current year | 1,357 | 1,462 | 3,074 | 3,160 | ||||||||||||||||
Prior years | 234 | 232 | 1,697 | 1,722 | ||||||||||||||||
Total paid | 1,591 | 1,694 | 4,771 | 4,882 | ||||||||||||||||
Effect of foreign exchange rate changes on unpaid claims | (14 | ) | 42 | 69 | 379 | |||||||||||||||
Net balance, end of period | 3,870 | 3,954 | 3,870 | 3,954 | ||||||||||||||||
Add reinsurance recoverables | 30 | 31 | 30 | 31 | ||||||||||||||||
Unpaid supplemental health claims, end of period | 3,900 | 3,985 | 3,900 | 3,985 | ||||||||||||||||
Unpaid life claims, end of period | 468 | 361 | 468 | 361 | ||||||||||||||||
Total liability for unpaid policy claims | $ | 4,368 | $ | 4,346 | $ | 4,368 | $ | 4,346 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct premium income | $ | 4,652 | $ | 4,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ceded to other companies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ceded Aflac Japan closed blocks | (114) | (116) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (19) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assumed from other companies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retrocession activities | 48 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 26 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premium income | $ | 4,593 | $ | 4,681 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct benefits and claims | $ | 2,776 | $ | 3,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ceded benefits and change in reserves for future benefits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ceded Aflac Japan closed blocks | (99) | (105) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eliminations | 8 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (8) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assumed from other companies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retrocession activities | 42 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eliminations | (8) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 24 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and claims, net | $ | 2,735 | $ | 2,939 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||
Direct premium income | $ | 4,734 | $ | 5,119 | $ | 14,210 | $ | 14,724 | |||||||||||||||
Ceded to other companies: | |||||||||||||||||||||||
Ceded Aflac Japan closed blocks | (130 | ) | (148 | ) | (390 | ) | (423 | ) | |||||||||||||||
Other | (12 | ) | (13 | ) | (37 | ) | (37 | ) | |||||||||||||||
Assumed from other companies: | |||||||||||||||||||||||
Retrocession activities | 54 | 62 | 163 | 177 | |||||||||||||||||||
Other | 2 | 2 | 5 | 6 | |||||||||||||||||||
Net premium income | $ | 4,648 | $ | 5,022 | $ | 13,951 | $ | 14,447 | |||||||||||||||
Direct benefits and claims | $ | 3,157 | $ | 3,463 | $ | 9,403 | $ | 9,898 | |||||||||||||||
Ceded benefits and change in reserves for future benefits: | |||||||||||||||||||||||
Ceded Aflac Japan closed blocks | (118 | ) | (135 | ) | (359 | ) | (385 | ) | |||||||||||||||
Eliminations | 13 | 16 | 39 | 44 | |||||||||||||||||||
Other | (9 | ) | (10 | ) | (31 | ) | (26 | ) | |||||||||||||||
Assumed from other companies: | |||||||||||||||||||||||
Retrocession activities | 53 | 59 | 159 | 168 | |||||||||||||||||||
Eliminations | (13 | ) | (16 | ) | (39 | ) | (44 | ) | |||||||||||||||
Other | 0 | 1 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||
Benefits and claims, net | $ | 3,083 | $ | 3,378 | $ | 9,174 | $ | 9,657 |
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||
2.65% senior notes paid February 2017 | $ | 0 | $ | 649 | |||||||
2.40% senior notes due March 2020 | 545 | 547 | |||||||||
4.00% senior notes due February 2022 | 346 | 348 | |||||||||
3.625% senior notes due June 2023 | 694 | 696 | |||||||||
3.625% senior notes due November 2024 | 743 | 745 | |||||||||
3.25% senior notes due March 2025 | 445 | 445 | |||||||||
2.875% senior notes due October 2026 | 298 | 298 | |||||||||
6.90% senior notes due December 2039 | 221 | 220 | |||||||||
6.45% senior notes due August 2040 | 256 | 254 | |||||||||
4.00% senior notes due October 2046 | 394 | 394 | |||||||||
5.50% subordinated debentures due September 2052 | 494 | 486 | |||||||||
Yen-denominated senior notes: | |||||||||||
.932% senior notes due January 2027 (principal amount 60.0 billion yen) | 529 | 0 | |||||||||
Yen-denominated loans: | |||||||||||
Variable interest rate loan due September 2021 (.31% in 2017 and 2016, principal amount 5.0 billion yen) | 44 | 43 | |||||||||
Variable interest rate loan due September 2023 (.46% in 2017 and 2016, principal amount 25.0 billion yen) | 221 | 214 | |||||||||
Capitalized lease obligations payable through 2024 | 18 | 21 | |||||||||
Total notes payable | $ | 5,248 | $ | 5,360 |
(In millions) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
3.625% senior notes due June 2023 | $ | 698 | $ | 698 | |||||||||||||||||||
3.625% senior notes due November 2024 | 747 | 747 | |||||||||||||||||||||
3.25% senior notes due March 2025 | 448 | 448 | |||||||||||||||||||||
1.125% senior sustainability notes due March 2026 | 397 | 0 | |||||||||||||||||||||
2.875% senior notes due October 2026 | 298 | 298 | |||||||||||||||||||||
3.60% senior notes due April 2030 | 991 | 990 | |||||||||||||||||||||
6.90% senior notes due December 2039 | 221 | 221 | |||||||||||||||||||||
6.45% senior notes due August 2040 | 254 | 254 | |||||||||||||||||||||
4.00% senior notes due October 2046 | 394 | 394 | |||||||||||||||||||||
4.750% senior notes due January 2049 | 541 | 541 | |||||||||||||||||||||
Yen-denominated senior notes and subordinated debentures: | |||||||||||||||||||||||
.300% senior notes due September 2025 (principal amount ¥12.4 billion) | 111 | 119 | |||||||||||||||||||||
.932% senior notes due January 2027 (principal amount ¥60.0 billion) | 540 | 578 | |||||||||||||||||||||
.500% senior notes due December 2029 (principal amount ¥12.6 billion) | 113 | 121 | |||||||||||||||||||||
.550% senior notes due March 2030 (principal amount ¥13.3 billion) | 119 | 127 | |||||||||||||||||||||
1.159% senior notes due October 2030 (principal amount ¥29.3 billion) | 263 | 282 | |||||||||||||||||||||
.843% senior notes due December 2031 (principal amount ¥9.3 billion) | 84 | 90 | |||||||||||||||||||||
.750% senior notes due March 2032 (principal amount ¥20.7 billion) | 185 | 198 | |||||||||||||||||||||
1.488% senior notes due October 2033 (principal amount ¥15.2 billion) | 136 | 146 | |||||||||||||||||||||
.934% senior notes due December 2034 (principal amount ¥9.8 billion) | 88 | 94 | |||||||||||||||||||||
.830% senior notes due March 2035 (principal amount ¥10.6 billion) | 95 | 101 | |||||||||||||||||||||
1.750% senior notes due October 2038 (principal amount ¥8.9 billion) | 80 | 85 | |||||||||||||||||||||
1.122% senior notes due December 2039 (principal amount ¥6.3 billion) | 57 | 61 | |||||||||||||||||||||
2.108% subordinated debentures due October 2047 (principal amount ¥60.0 billion) | 538 | 575 | |||||||||||||||||||||
.963% subordinated bonds due April 2049 (principal amount ¥30.0 billion) | 270 | 289 | |||||||||||||||||||||
Yen-denominated loans: | |||||||||||||||||||||||
Variable interest rate loan due September 2026 (.43% in 2021 and 2020, principal amount ¥5.0 billion) | 45 | 48 | |||||||||||||||||||||
Variable interest rate loan due September 2029 (.58% in 2021 and 2020, principal amount ¥25.0 billion) | 224 | 240 | |||||||||||||||||||||
Finance lease obligations payable through 2027 | 14 | 11 | |||||||||||||||||||||
Operating lease obligations payable through 2049 | 137 | 143 | |||||||||||||||||||||
Total notes payable and lease obligations | $ | 8,088 | $ | 7,899 |
Borrower(s) | Type | Term | Expiration Date | Capacity | Amount Outstanding | Interest Rate on Borrowed Amount | Maturity Period | Commitment Fee | Business Purpose | ||||||||||||||||||||
Aflac Incorporated and Aflac | uncommitted bilateral | 364 days | December 17, 2021 | $100 million | $0 million | The rate quoted by the bank and agreed upon at the time of borrowing | Up to 3 months | None | General corporate purposes | ||||||||||||||||||||
Aflac Incorporated | unsecured revolving | 5 years | March 29, 2024, or the date commitments are terminated pursuant to an event of default | ¥100.0 billion | ¥0.0 billion | A rate per annum equal to (a) Tokyo interbank market rate (TIBOR) plus, the alternative applicable TIBOR margin during the availability period from the closing date to the commitment termination date or (b) the TIBOR rate offered by the agent to major banks in yen for the applicable period plus, the applicable alternative TIBOR margin during the term out period | No later than March 29, 2024 | .30% to .50%, depending on the Parent Company's debt ratings as of the date of determination | General corporate purposes, including a capital contingency plan for the operations of the Parent Company | ||||||||||||||||||||
Aflac Incorporated and Aflac | unsecured revolving | 5 years | November 18, 2024, or the date commitments are terminated pursuant to an event of default | $1.0 billion | $0.0 billion | A rate per annum equal to, at the Company's option, either, (a) LIBOR adjusted for certain costs or (b) a base rate determined by reference to the highest of (1) the federal funds rate plus 1/2 of 1%, (2) the rate of interest for such day announced by Mizuho Bank, Ltd. as its prime rate, or (3) the eurocurrency rate for an interest period of one month plus 1.00%, in each case plus an applicable margin | No later than November 18, 2024 | .085% to .225%, depending on the Parent Company's debt ratings as of the date of determination | General corporate purposes, including a capital contingency plan for the operations of the Parent Company | ||||||||||||||||||||
Aflac Incorporated and Aflac | uncommitted bilateral | None specified | None specified | $50 million | $0 million | A rate per annum equal to, at the Parent Company's option, either (a) a eurocurrency rate determined by reference to the agent's LIBOR for the interest period relevant to such borrowing or (b) the base rate determined by reference to the greater of (i) the prime rate as determined by the agent, and (ii) the sum of 0.50% and the federal funds rate for such day | Up to 3 months | None | General corporate purposes | ||||||||||||||||||||
Aflac(1) | uncommitted revolving | 364 days | November 30, 2021 | $250 million | $0 million | USD three-month LIBOR plus 75 basis points per annum | 3 months | None | General corporate purposes | ||||||||||||||||||||
Aflac Incorporated(1) | uncommitted revolving | 364 days | April 2, 2021(2) | ¥50.0 billion | ¥0.0 billion | Three-month TIBOR plus 70 basis points per annum | 3 months | None | General corporate purposes | ||||||||||||||||||||
Aflac Incorporated(1) | uncommitted revolving | 364 days | November 25, 2021 | ¥50.0 billion | ¥0.0 billion | Three-month TIBOR plus 70 basis points per annum | 3 months | None | General corporate purposes | ||||||||||||||||||||
Aflac New York(1) | uncommitted revolving | 364 days | April 7, 2021(3) | $25 million | $0 million | USD three-month LIBOR plus 75 basis points per annum | 3 months | None | General corporate purposes | ||||||||||||||||||||
CAIC(1) | uncommitted revolving | 364 days | March 21, 2022 | $15 million | $0 million | USD three-month LIBOR plus 75 basis points per annum | 3 months | None | General corporate purposes | ||||||||||||||||||||
Tier One Insurance Company(1) | uncommitted revolving | 364 days | March 21, 2022 | $0.3 million | $0 million | USD three-month LIBOR plus 75 basis points per annum | 3 months | None | General corporate purposes |
Borrower(s) | Type | Term | Expiration Date | Capacity | Amount Outstanding | Interest Rate on Borrowed Amount | Maturity Period | Commitment Fee | Business Purpose | ||||||||||||||||||||
AGV Management Services Japan K.K.(1) | uncommitted revolving | 364 days | May 1, 2021 | ¥500 million | ¥350 million | A rate per annum equal to the short-term prime lending rates of banks appearing on the website for the Bank of Japan on the first day of the applicable period | No later than May 1, 2021 | None | General corporate purposes | ||||||||||||||||||||
Hatch Healthcare K.K.(1) | uncommitted revolving | 364 days | January 3, 2022 | ¥900 million | ¥0 million | A rate per annum equal to the short-term prime lending rates of banks appearing on the website for the Bank of Japan on the first day of the applicable period | No later than January 3, 2022 | None | General corporate purposes | ||||||||||||||||||||
Hatch Insight K.K.(1) | uncommitted revolving | 364 days | January 3, 2022 | ¥600 million | ¥0 million | A rate per annum equal to the short-term prime lending rates of banks appearing on the website for the Bank of Japan on the first day of the applicable period | No later than January 3, 2022 | None | General corporate purposes |
(In thousands of shares) | 2021 | 2020 | |||||||||
Common stock - issued: | |||||||||||
Balance, beginning of period | 1,351,018 | 1,349,309 | |||||||||
Exercise of stock options and issuance of restricted shares | 1,261 | 1,341 | |||||||||
Balance, end of period | 1,352,279 | 1,350,650 | |||||||||
Treasury stock: | |||||||||||
Balance, beginning of period | 658,564 | 622,516 | |||||||||
Purchases of treasury stock: | |||||||||||
Share repurchase program | 13,440 | 9,984 | |||||||||
Other | 378 | 508 | |||||||||
Dispositions of treasury stock: | |||||||||||
Shares issued to AFL Stock Plan | (387) | (468) | |||||||||
Exercise of stock options | (211) | (45) | |||||||||
Other | (212) | (227) | |||||||||
Balance, end of period | 671,572 | 632,268 | |||||||||
Shares outstanding, end of period | 680,707 | 718,382 |
(In thousands of shares) | 2017 | 2016 | |||
Common stock - issued: | |||||
Balance, beginning of period | 671,249 | 669,723 | |||
Exercise of stock options and issuance of restricted shares | 1,420 | 1,261 | |||
Balance, end of period | 672,669 | 670,984 | |||
Treasury stock: | |||||
Balance, beginning of period | 265,439 | 245,343 | |||
Purchases of treasury stock: | |||||
Open market | 13,898 | 18,774 | |||
Other | 435 | 329 | |||
Dispositions of treasury stock: | |||||
Shares issued to AFL Stock Plan | (696 | ) | (822 | ) | |
Exercise of stock options | (263 | ) | (554 | ) | |
Other | (19 | ) | (107 | ) | |
Balance, end of period | 278,794 | 262,963 | |||
Shares outstanding, end of period | 393,875 | 408,021 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anti-dilutive share-based awards | 1 | 744 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(In thousands) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||
Anti-dilutive share-based awards | 266 | 109 | 335 | 1,162 |
Three Months Ended March 31, 2021 | Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Unrealized Foreign Currency Translation Gains (Losses) | Unrealized Gains (Losses) on Fixed Maturity Securities | Unrealized Gains (Losses) on Derivatives | Pension Liability Adjustment | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | Balance at December 31, 2020 | $ | (1,109) | $ | 10,361 | $ | (34) | $ | (284) | $ | 8,934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Unrealized Foreign Currency Translation Gains (Losses) | Unrealized Gains (Losses) on Investment Securities | Unrealized Gains (Losses) on Derivatives | Pension Liability Adjustment | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | (1,580 | ) | $ | 5,173 | $ | (23 | ) | $ | (169 | ) | $ | 3,401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassification | (135 | ) | 296 | 0 | (2 | ) | 159 | Other comprehensive income (loss) before reclassification | (565) | (1,583) | 1 | (4) | (2,151) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | 0 | (32 | ) | 0 | 3 | (29 | ) | Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | 0 | 16 | 0 | 8 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income (loss) | (135 | ) | 264 | 0 | 1 | 130 | Net current-period other comprehensive income (loss) | (565) | (1,567) | 1 | 4 | (2,127) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | (1,715 | ) | $ | 5,437 | $ | (23 | ) | $ | (168 | ) | $ | 3,531 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | Balance at March 31, 2021 | $ | (1,674) | $ | 8,794 | $ | (33) | $ | (280) | $ | 6,807 |
Three Months Ended September 30, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020 | Three Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Unrealized Foreign Currency Translation Gains (Losses) | Unrealized Gains (Losses) on Investment Securities | Unrealized Gains (Losses) on Derivatives | Pension Liability Adjustment | Total | (In millions) | Unrealized Foreign Currency Translation Gains (Losses) | Unrealized Gains (Losses) on Fixed Maturity Securities | Unrealized Gains (Losses) on Derivatives | Pension Liability Adjustment | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | (847 | ) | $ | 6,441 | $ | (19 | ) | $ | (143 | ) | $ | 5,432 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | Balance at December 31, 2019 | $ | (1,623) | $ | 8,548 | $ | (33) | $ | (277) | $ | 6,615 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle - ASU 2019-04 | Cumulative effect of change in accounting principle - ASU 2019-04 | 0 | 848 | 0 | 0 | 848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | Balance at January 1, 2020 | $ | (1,623) | $ | 9,396 | $ | (33) | $ | (277) | $ | 7,463 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassification | 253 | (342 | ) | 0 | (1 | ) | (90 | ) | Other comprehensive income (loss) before reclassification | 80 | (3,359) | (2) | (6) | (3,287) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | 0 | 21 | 0 | 1 | 22 | Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | 0 | 6 | 0 | 6 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income (loss) | 253 | (321 | ) | 0 | 0 | (68 | ) | Net current-period other comprehensive income (loss) | 80 | (3,353) | (2) | 0 | (3,275) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | (594 | ) | $ | 6,120 | $ | (19 | ) | $ | (143 | ) | $ | 5,364 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | Balance at March 31, 2020 | $ | (1,543) | $ | 6,043 | $ | (35) | $ | (277) | $ | 4,188 |
Nine Months Ended September 30, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Unrealized Foreign Currency Translation Gains (Losses) | Unrealized Gains (Losses) on Investment Securities | Unrealized Gains (Losses) on Derivatives | Pension Liability Adjustment | Total | ||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | (1,983 | ) | $ | 4,805 | $ | (24 | ) | $ | (168 | ) | $ | 2,630 | ||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassification | 268 | 653 | 1 | (8 | ) | 914 | |||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | 0 | (21 | ) | 0 | 8 | (13 | ) | ||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income (loss) | 268 | 632 | 1 | 0 | 901 | ||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | (1,715 | ) | $ | 5,437 | $ | (23 | ) | $ | (168 | ) | $ | 3,531 |
Nine Months Ended September 30, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Unrealized Foreign Currency Translation Gains (Losses) | Unrealized Gains (Losses) on Investment Securities | Unrealized Gains (Losses) on Derivatives | Pension Liability Adjustment | Total | ||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | (2,196 | ) | $ | 2,986 | $ | (26 | ) | $ | (139 | ) | $ | 625 | ||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassification | 1,602 | 3,155 | 7 | (7 | ) | 4,757 | |||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | 0 | (21 | ) | 0 | 3 | (18 | ) | ||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income (loss) | 1,602 | 3,134 | 7 | (4 | ) | 4,739 | |||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | (594 | ) | $ | 6,120 | $ | (19 | ) | $ | (143 | ) | $ | 5,364 |
(In millions) | Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||
Details about Accumulated Other Comprehensive Income Components | Amount Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income | Affected Line Item in the Statements of Earnings | ||||||||||||
Unrealized gains (losses) on available-for-sale securities | $ | (20) | Net investment gains (losses) | |||||||||||
4 | Tax (expense) or benefit(1) | |||||||||||||
$ | (16) | Net of tax | ||||||||||||
Amortization of defined benefit pension items: | ||||||||||||||
Actuarial gains (losses) | $ | (10) | Acquisition and operating expenses(2) | |||||||||||
Prior service (cost) credit | 0 | Acquisition and operating expenses(2) | ||||||||||||
2 | Tax (expense) or benefit(1) | |||||||||||||
$ | (8) | Net of tax | ||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | (24) | Net of tax |
(In millions) | Three Months Ended September 30, 2017 | |||||
Details about Accumulated Other Comprehensive Income Components | Amount Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income | Affected Line Item in the Statements of Earnings | ||||
Unrealized gains (losses) on available-for-sale securities | $ | 56 | Sales and redemptions | |||
(6 | ) | Other-than-temporary impairment losses realized | ||||
50 | Total before tax | |||||
(18 | ) | Tax (expense) or benefit(1) | ||||
$ | 32 | Net of tax | ||||
Amortization of defined benefit pension items: | ||||||
Actuarial gains (losses) | $ | (4 | ) | Acquisition and operating expenses(2) | ||
Prior service (cost) credit | 0 | Acquisition and operating expenses(2) | ||||
1 | Tax (expense) or benefit(1) | |||||
$ | (3 | ) | Net of tax | |||
Total reclassifications for the period | $ | 29 | Net of tax |
(In millions) | Three Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||
Details about Accumulated Other Comprehensive Income Components | Amount Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income | Affected Line Item in the Statements of Earnings | ||||||||||||
Unrealized gains (losses) on available-for-sale securities | $ | (7) | Net investment gains (losses) | |||||||||||
1 | Tax (expense) or benefit(1) | |||||||||||||
$ | (6) | Net of tax | ||||||||||||
Amortization of defined benefit pension items: | ||||||||||||||
Actuarial gains (losses) | $ | (8) | Acquisition and operating expenses(2) | |||||||||||
Prior service (cost) credit | 0 | Acquisition and operating expenses(2) | ||||||||||||
2 | Tax (expense) or benefit(1) | |||||||||||||
$ | (6) | Net of tax | ||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | (12) | Net of tax |
(In millions) | Three Months Ended September 30, 2016 | |||||
Details about Accumulated Other Comprehensive Income Components | Amount Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income | Affected Line Item in the Statements of Earnings | ||||
Unrealized gains (losses) on available-for-sale securities | $ | (11 | ) | Sales and redemptions | ||
(22 | ) | Other-than-temporary impairment losses realized | ||||
(33 | ) | Total before tax | ||||
12 | Tax (expense) or benefit(1) | |||||
$ | (21 | ) | Net of tax | |||
Amortization of defined benefit pension items: | ||||||
Actuarial gains (losses) | $ | (4 | ) | Acquisition and operating expenses(2) | ||
Prior service (cost) credit | 2 | Acquisition and operating expenses(2) | ||||
1 | Tax (expense) or benefit(1) | |||||
$ | (1 | ) | Net of tax | |||
Total reclassifications for the period | $ | (22 | ) | Net of tax |
(In millions) | Nine Months Ended September 30, 2017 | |||||
Details about Accumulated Other Comprehensive Income Components | Amount Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income | Affected Line Item in the Statements of Earnings | ||||
Unrealized gains (losses) on available-for-sale securities | $ | 56 | Sales and redemptions | |||
(23 | ) | Other-than-temporary impairment losses realized | ||||
33 | Total before tax | |||||
(12 | ) | Tax (expense) or benefit(1) | ||||
$ | 21 | Net of tax | ||||
Amortization of defined benefit pension items: | ||||||
Actuarial gains (losses) | $ | (12 | ) | Acquisition and operating expenses(2) | ||
Prior service (cost) credit | 0 | Acquisition and operating expenses(2) | ||||
4 | Tax (expense) or benefit(1) | |||||
$ | (8 | ) | Net of tax | |||
Total reclassifications for the period | $ | 13 | Net of tax |
(In millions) | Nine Months Ended September 30, 2016 | |||||
Details about Accumulated Other Comprehensive Income Components | Amount Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income | Affected Line Item in the Statements of Earnings | ||||
Unrealized gains (losses) on available-for-sale securities | $ | 102 | Sales and redemptions | |||
(69 | ) | Other-than-temporary impairment losses realized | ||||
33 | Total before tax | |||||
(12 | ) | Tax (expense) or benefit(1) | ||||
$ | 21 | Net of tax | ||||
Amortization of defined benefit pension items: | ||||||
Actuarial gains (losses) | $ | (12 | ) | Acquisition and operating expenses(2) | ||
Prior service (cost) credit | 8 | Acquisition and operating expenses(2) | ||||
1 | Tax (expense) or benefit(1) | |||||
$ | (3 | ) | Net of tax | |||
Total reclassifications for the period | $ | 18 | Net of tax |
Stock Option Shares (in thousands) | Weighted-Average Remaining Term (in years) | Aggregate Intrinsic Value (in millions) | Weighted-Average Exercise Price Per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding | 2,534 | 4.0 | $ | 52 | $ | 30.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercisable | 2,474 | 3.9 | 51 | 30.41 |
Stock Option Shares (in thousands) | Weighted-Average Remaining Term (in years) | Aggregate Intrinsic Value (in millions) | Weighted-Average Exercise Price Per Share | |||||||||||||||||
Outstanding | 4,181 | 5.4 | $ | 108 | $ | 55.61 | ||||||||||||||
Exercisable | 2,563 | 3.6 | 79 | 50.73 |
(In thousands of shares) | Shares | Weighted-Average Grant-Date Fair Value Per Share | ||||||||||||||||||
Restricted stock at December 31, 2020 | 2,580 | $ | 48.57 | |||||||||||||||||
Granted in 2021 | 1,296 | 46.96 | ||||||||||||||||||
Canceled in 2021 | (11) | 51.82 | ||||||||||||||||||
Vested in 2021 | (1,183) | 46.23 | ||||||||||||||||||
Restricted stock at March 31, 2021 | 2,682 | $ | 48.66 |
(In thousands of shares) | Shares | Weighted-Average Grant-Date Fair Value Per Share | |||||||
Restricted stock at December 31, 2016 | 1,868 | $ | 61.76 | ||||||
Granted in 2017 | 555 | 72.85 | |||||||
Canceled in 2017 | (79 | ) | 64.22 | ||||||
Vested in 2017 | (486 | ) | 62.22 | ||||||
Restricted stock at September 30, 2017 | 1,858 | $ | 64.71 |
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan | U.S. | Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 4 | $ | 4 | $ | 6 | $ | 5 | $ | 0 | $ | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 2 | 2 | 8 | 8 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (1 | ) | (1 | ) | (6 | ) | (6 | ) | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | 1 | 0 | 3 | 4 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost (credit) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (2 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic (benefit) cost | $ | 6 | $ | 5 | $ | 11 | $ | 11 | $ | 0 | $ | (2 | ) |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan | U.S. | Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 6 | $ | 6 | $ | 7 | $ | 7 | $ | 0 | $ | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 1 | 1 | 8 | 8 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (2) | (2) | (10) | (9) | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | 1 | 1 | 8 | 6 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic (benefit) cost | $ | 6 | $ | 6 | $ | 13 | $ | 12 | $ | 1 | $ | 1 |
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan | U.S. | Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 13 | $ | 12 | $ | 18 | $ | 17 | $ | 0 | $ | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 5 | 5 | 24 | 24 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (3 | ) | (3 | ) | (17 | ) | (17 | ) | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | 2 | 1 | 10 | 10 | 0 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost (credit) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (8 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic (benefit) cost | $ | 17 | $ | 15 | $ | 35 | $ | 34 | $ | 1 | $ | (6 | ) |
• expect | • anticipate | • believe | • goal | • objective | ||||||||||
• may | • should | • estimate | • intends | • projects | ||||||||||
• will | • assumes | • potential | • target | • outlook |
Page | |||||
In Millions | Per Diluted Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 1,293 | $ | 566 | $ | 1.87 | $ | .78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Items impacting net earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net investment (gains) losses (2) | (304) | 448 | (.44) | .62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other and non-recurring (income) loss | 6 | 15 | .01 | .02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense on items excluded from adjusted earnings | 62 | (146) | .09 | (.20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings | 1,058 | 882 | 1.53 | 1.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period foreign currency impact (3) | (13) | N/A | (.02) | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings excluding current period foreign currency impact | $ | 1,045 | $ | 882 | $ | 1.51 | $ | 1.21 |
In Millions | Per Diluted Share | In Millions | Per Diluted Share | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 716 | $ | 629 | $ | 1.80 | $ | 1.53 | $ | 2,021 | $ | 1,908 | $ | 5.05 | $ | 4.59 | |||||||||||||||||
Items impacting net earnings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized investment (gains) losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities transactions and impairments | (53 | ) | 37 | (.13 | ) | .09 | (33 | ) | (29 | ) | (.08 | ) | (.07 | ) | |||||||||||||||||||
Certain derivative and foreign currency (gains) losses (2),(3),(4) | (18 | ) | 93 | (.05 | ) | .23 | 90 | 327 | .22 | .79 | |||||||||||||||||||||||
Other and non-recurring (income) loss (4) | 10 | 0 | .03 | .00 | 38 | 0 | .09 | .00 | |||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense on items excluded from operating earnings(2),(5) | 21 | (46 | ) | .05 | (.11 | ) | (33 | ) | (104 | ) | (.08 | ) | (.25 | ) | |||||||||||||||||||
Operating earnings | 676 | 713 | 1.70 | 1.74 | 2,083 | 2,101 | 5.20 | 5.06 | |||||||||||||||||||||||||
Current period foreign currency impact (6) | 29 | N/A | .07 | N/A | 31 | N/A | .08 | N/A | |||||||||||||||||||||||||
Operating earnings excluding current period foreign currency impact (7) | $ | 705 | $ | 713 | $ | 1.77 | $ | 1.74 | $ | 2,114 | $ | 2,101 | $ | 5.28 | $ | 5.06 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Net investment (gains) losses | $ | (307) | $ | 463 | ||||||||||||||||||||||
Items impacting net investment (gains) losses: | ||||||||||||||||||||||||||
Amortized hedge costs | (19) | (55) | ||||||||||||||||||||||||
Amortized hedge income | 17 | 29 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest cash flows from derivatives associated with certain investment strategies | (8) | (6) | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate component of the change in fair value of foreign currency swaps on notes payable | 14 | 16 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted net investment (gains) losses | $ | (304) | $ | 448 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Net premium income | $ | 3,123 | $ | 3,150 | ||||||||||||||||||||||
Net investment income: (1) | ||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated investment income | 328 | 322 | ||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated investment income | 397 | 375 | ||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 724 | 697 | ||||||||||||||||||||||||
Amortized hedge costs related to certain foreign currency exposure management strategies | 19 | 55 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted net investment income | 705 | 642 | ||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | 13 | 11 | ||||||||||||||||||||||||
Total adjusted revenues | 3,841 | 3,803 | ||||||||||||||||||||||||
Benefits and claims, net | 2,135 | 2,186 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred policy acquisition costs | 172 | 173 | ||||||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 187 | 185 | ||||||||||||||||||||||||
Insurance and other expenses | 460 | 404 | ||||||||||||||||||||||||
Total adjusted expenses | 818 | 762 | ||||||||||||||||||||||||
Total benefits and adjusted expenses | 2,954 | 2,948 | ||||||||||||||||||||||||
Pretax adjusted earnings | $ | 887 | $ | 855 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average yen/dollar exchange rate | 105.88 | 108.84 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
Net premium income | $ | 3,200 | $ | 3,596 | $ | 9,616 | $ | 10,177 | ||||||||
Net investment income: | ||||||||||||||||
Yen-denominated investment income | 326 | 356 | 972 | 1,015 | ||||||||||||
U.S. dollar-denominated investment income | 295 | 305 | 872 | 910 | ||||||||||||
Net investment income | 621 | 661 | 1,844 | 1,925 | ||||||||||||
Amortized hedge costs related to foreign currency denominated investments | 60 | 54 | 168 | 123 | ||||||||||||
Net investment income, less amortized hedge costs | 561 | 607 | 1,676 | 1,802 | ||||||||||||
Other income (loss) | 11 | 10 | 31 | 29 | ||||||||||||
Total operating revenues | 3,772 | 4,213 | 11,323 | 12,008 | ||||||||||||
Benefits and claims, net | 2,300 | 2,603 | 6,859 | 7,341 | ||||||||||||
Operating expenses: | ||||||||||||||||
Amortization of deferred policy acquisition costs | 155 | 166 | 477 | 484 | ||||||||||||
Insurance commissions | 186 | 208 | 559 | 593 | ||||||||||||
Insurance and other expenses | 383 | 409 | 1,120 | 1,154 | ||||||||||||
Total operating expenses | 724 | 783 | 2,156 | 2,231 | ||||||||||||
Total benefits and expenses | 3,024 | 3,386 | 9,015 | 9,572 | ||||||||||||
Pretax operating earnings(1) | $ | 748 | $ | 827 | $ | 2,308 | $ | 2,436 | ||||||||
Weighted-average yen/dollar exchange rate | 111.03 | 102.37 | 111.89 | 108.58 |
In Dollars | In Yen | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage change over previous period: | Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premium income | (.9) | % | (.9) | % | (3.6) | % | (2.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net investment income | 9.8 | 5.2 | 6.9 | 4.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted revenues | 1.0 | .0 | (1.8) | (1.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax adjusted earnings | 3.7 | 2.5 | .9 | 1.2 |
In Dollars | In Yen | |||||||||||||||||||||
Percentage change over previous period: | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||
Net premium income | (11.0 | )% | 20.6 | % | (5.5 | )% | 12.6 | % | (3.5 | )% | 1.1 | % | (2.4 | )% | 1.0 | % | ||||||
Net investment income, less amortized hedge costs | (7.6 | ) | 3.1 | (7.0 | ) | 1.4 | 1.1 | (14.1 | ) | (3.4 | ) | (9.4 | ) | |||||||||
Total operating revenues | (10.5 | ) | 17.8 | (5.7 | ) | 10.8 | (2.8 | ) | (1.4 | ) | (2.5 | ) | (.7 | ) | ||||||||
Pretax operating earnings(1) | (9.6 | ) | 7.2 | (5.3 | ) | 5.0 | (1.3 | ) | (10.6 | ) | (1.8 | ) | (5.9 | ) |
Including Foreign Currency Changes | Excluding Foreign Currency Changes(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months | Nine Months | Three Months | Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||
Net investment income, less amortized hedge costs | 1.1 | % | (14.1 | ) | % | (3.4 | ) | % | (9.4 | ) | % | (3.2 | ) | % | (5.8 | ) | % | (4.9 | ) | % | (4.2 | ) | % | ||||||||
Total operating revenues | (2.8 | ) | (1.4 | ) | (2.5 | ) | (.7 | ) | (3.4 | ) | .0 | (2.8 | ) | .2 | |||||||||||||||||
Pretax operating earnings(1) | (1.3 | ) | (10.6 | ) | (1.8 | ) | (5.9 | ) | (4.4 | ) | (4.4 | ) | (2.9 | ) | (2.1 | ) |
Including Foreign Currency Changes | Excluding Foreign Currency Changes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net investment income | 6.9 | % | 4.0 | % | 8.5 | 4.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted revenues | (1.8) | (1.1) | (1.5) | (1.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax adjusted earnings | .9 | 1.2 | 2.1 | 1.7 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios to total adjusted revenues: | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and claims, net | 55.6 | % | 57.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred policy acquisition costs | 4.5 | 4.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 4.9 | 4.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance and other expenses | 12.0 | 10.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted expenses | 21.3 | 20.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax adjusted earnings | 23.1 | 22.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios to total premiums: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and claims, net | 68.4 | % | 69.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred policy acquisition costs | 5.5 | 5.5 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
Ratios to total revenues: | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||
Benefits and claims, net | 60.9 | % | 61.9 | % | 60.5 | % | 61.1 | % | ||||
Operating expenses: | ||||||||||||
Amortization of deferred policy acquisition costs | 4.1 | 3.9 | 4.2 | 4.0 | ||||||||
Insurance commissions | 4.9 | 4.9 | 4.9 | 4.9 | ||||||||
Insurance and other expenses | 10.1 | 9.7 | 9.9 | 9.7 | ||||||||
Total operating expenses | 19.2 | 18.5 | 19.0 | 18.6 | ||||||||
Pretax operating earnings(1) | 19.9 | 19.6 | 20.4 | 20.3 |
In Dollars | In Yen | In Dollars | In Yen | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months | Nine Months | Three Months | Nine Months | Three Months | Three Months | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions of dollars and billions of yen) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | (In millions of dollars and billions of yen) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New annualized premium sales | $ | 214 | $ | 259 | $ | 637 | $ | 809 | 23.7 | 26.5 | 71.2 | 87.9 | New annualized premium sales | $ | 132 | $ | 129 | ¥ | 14.0 | ¥ | 14.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) over prior period | (17.3 | )% | (.1 | )% | (21.3 | )% | 9.8 | % | (10.5 | )% | (16.2 | )% | (19.0 | )% | (1.4 | )% | Increase (decrease) over prior period | 2.6 | % | (24.5) | % | (.2) | % | (25.4) | % |
Three Months | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancer | 45.4 | % | 55.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Medical | 43.3 | 32.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Income support | .6 | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary life: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
WAYS | .7 | .6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Child endowment | .3 | .3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other ordinary life (1) | 8.9 | 9.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | .8 | .7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % |
Three Months | Nine Months | ||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
Cancer | 58.2 | % | 52.9 | % | 54.9 | % | 44.3 | % | |||||||
Medical | 32.9 | 26.2 | 35.0 | 25.7 | |||||||||||
Ordinary life: | |||||||||||||||
WAYS | .4 | 5.7 | .6 | 15.3 | |||||||||||
Other ordinary life | 5.1 | 6.4 | 6.0 | 5.9 | |||||||||||
Child endowment | .4 | 4.5 | .6 | 6.3 | |||||||||||
Income support | 2.5 | .0 | 2.2 | .0 | |||||||||||
Other | .5 | 4.3 | .7 | 2.5 | |||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
2021 | 2020 | |||||||||||||
Independent corporate and individual | 54.3 | % | 52.8 | % | ||||||||||
Affiliated corporate (1) | 40.6 | 42.7 | ||||||||||||
Bank | 5.1 | 4.5 | ||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | (In millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yen-denominated: | Yen-denominated: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan government and agencies | $ | 212 | $ | 125 | $ | 3,439 | $ | 2,395 | Japan government and agencies | $ | 1,181 | $ | 736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fixed maturities | 359 | 128 | 1,268 | 279 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equities (1) | 21 | 65 | 173 | 257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private placements | Private placements | 196 | 90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fixed maturity securities | Other fixed maturity securities | 107 | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | Equity securities | 117 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | Other investments | 2 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total yen-denominated | $ | 592 | $ | 318 | $ | 4,880 | $ | 2,931 | Total yen-denominated | $ | 1,603 | $ | 906 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar-denominated: | U.S. dollar-denominated: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fixed maturities | $ | 138 | $ | 9 | $ | 219 | $ | 602 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fixed maturity securities | Other fixed maturity securities | $ | 606 | $ | 527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infrastructure debt | 40 | 0 | 134 | 0 | Infrastructure debt | 0 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank loans (2) | 0 | 0 | 0 | 535 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equities (1) | 2 | 0 | 153 | 504 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | Collateralized loan obligations | 117 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage and other loans: | Commercial mortgage and other loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transitional real estate loans | Transitional real estate loans | 61 | 368 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans | Commercial mortgage loans | 0 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Middle market loans | 186 | 8 | 437 | 8 | Middle market loans | 783 | 1,187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans | 85 | (3) | 329 | 279 | (3) | 512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Limited partnerships | 24 | 0 | 65 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | Other investments | 56 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total dollar-denominated | $ | 475 | $ | 346 | $ | 1,287 | $ | 2,161 | Total dollar-denominated | $ | 1,623 | $ | 2,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Aflac Japan purchases | $ | 1,067 | $ | 664 | $ | 6,167 | $ | 5,092 | Total Aflac Japan purchases | $ | 3,226 | $ | 3,085 |
Three Months | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total purchases for the period (in millions) (1) | $ | 3,168 | $ | 3,035 | |||||||||||||||||||||||||||||||
New money yield (1), (2) | 2.72 | % | 4.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average invested assets (3) | 2.47 | 2.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio book yield, including U.S. dollar-denominated investments, end of period (1) | 2.58 | % | 2.64 | % |
Three Months | Nine Months | ||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||
Total purchases for the period (in millions) (1) | $ | 1,043 | $ | 664 | $ | 6,102 | $ | 5,092 | |||||||||||
New money yield (1), (2) | 3.02 | % | 2.22 | % | 1.79 | % | 1.96 | % | |||||||||||
Return on average invested assets (3) | 2.29 | 2.38 | 2.31 | 2.55 | |||||||||||||||
Portfolio book yield, including U.S. dollar-denominated investments, end of period (1) | 2.55 | % | 2.71 | % | 2.55 | % | 2.71 | % |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Net premium income | $ | 1,422 | $ | 1,483 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net investment income | 176 | 177 | ||||||||||||||||||||||||
Other income | 30 | 27 | ||||||||||||||||||||||||
Total adjusted revenues | 1,628 | 1,687 | ||||||||||||||||||||||||
Benefits and claims | 556 | 713 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred policy acquisition costs | 139 | 160 | ||||||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 139 | 151 | ||||||||||||||||||||||||
Insurance and other expenses | 347 | 337 | ||||||||||||||||||||||||
Total adjusted expenses | 626 | 648 | ||||||||||||||||||||||||
Total benefits and adjusted expenses | 1,182 | 1,361 | ||||||||||||||||||||||||
Pretax adjusted earnings | $ | 445 | $ | 326 | ||||||||||||||||||||||
Percentage change over previous period: | ||||||||||||||||||||||||||
Net premium income | (4.1) | % | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net investment income | (.6) | .0 | ||||||||||||||||||||||||
Total adjusted revenues | (3.5) | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||
Pretax adjusted earnings | 36.5 | .9 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
Net premium income | $ | 1,393 | $ | 1,365 | $ | 4,172 | $ | 4,093 | ||||||||
Net investment income | 181 | 176 | 539 | 526 | ||||||||||||
Other income | 1 | 1 | 3 | 5 | ||||||||||||
Total operating revenues | 1,575 | 1,542 | 4,714 | 4,624 | ||||||||||||
Benefits and claims | 731 | 715 | 2,156 | 2,148 | ||||||||||||
Operating expenses: | ||||||||||||||||
Amortization of deferred policy acquisition costs | 116 | 116 | 371 | 373 | ||||||||||||
Insurance commissions | 146 | 145 | 436 | 439 | ||||||||||||
Insurance and other expenses | 266 | 243 | 795 | 718 | ||||||||||||
Total operating expenses | 528 | 504 | 1,602 | 1,530 | ||||||||||||
Total benefits and expenses | 1,259 | 1,219 | 3,758 | 3,678 | ||||||||||||
Pretax operating earnings(1) | $ | 316 | $ | 323 | $ | 956 | $ | 946 | ||||||||
Percentage change over previous period: | ||||||||||||||||
Net premium income | 2.1 | % | 1.4 | % | 1.9 | % | 1.9 | % | ||||||||
Net investment income | 2.8 | 1.7 | 2.5 | 3.7 | ||||||||||||
Total operating revenues | 2.1 | 1.4 | 1.9 | 2.1 | ||||||||||||
Pretax operating earnings(1) | (2.2 | ) | 12.4 | 1.1 | 9.5 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios to total adjusted revenues: | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and claims | 34.2 | % | 42.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred policy acquisition costs | 8.5 | 9.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 8.5 | 9.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance and other expenses | 21.3 | 20.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted expenses | 38.5 | 38.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax adjusted earnings | 27.3 | 19.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios to total premiums: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and claims | 39.1 | % | 48.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred policy acquisition costs | 9.8 | 10.8 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||
Ratios to total revenues: | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||
Benefits and claims | 46.4 | % | 46.4 | % | 45.7 | % | 46.5 | % | |||
Operating expenses: | |||||||||||
Amortization of deferred policy acquisition costs | 7.4 | 7.5 | 7.9 | 8.1 | |||||||
Insurance commissions | 9.3 | 9.4 | 9.2 | 9.5 | |||||||
Insurance and other expenses | 16.9 | 15.8 | 16.9 | 15.4 | |||||||
Total operating expenses | 33.5 | 32.7 | 34.0 | 33.0 | |||||||
Pretax operating earnings(1) | 20.1 | 20.9 | 20.3 | 20.5 |
Three Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New annualized premium sales | $ | 251 | $ | 323 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) over prior period | (22.1) | % | (5.2) | % |
Three Months | Nine Months | |||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||
New annualized premium sales | $ | 348 | $ | 324 | $ | 1,037 | $ | 999 | ||||||||||||
Increase (decrease) over prior period | 7.5 | % | (1.8 | ) | % | 3.8 | % | .9 | % |
Three Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident | 26.3 | % | 27.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disability | 23.1 | 22.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Critical care(1) | 22.6 | 21.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospital indemnity | 16.7 | 16.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dental/vision | 4.6 | 4.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life | 6.7 | 7.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % |
Three Months | Nine Months | |||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||
Income-loss protection: | ||||||||||||
Short-term disability | 23.6 | % | 25.0 | % | 24.1 | % | 23.9 | % | ||||
Life | 5.5 | 5.4 | 5.4 | 5.5 | ||||||||
Asset-loss protection: | ||||||||||||
Accident | 29.9 | 29.9 | 29.6 | 30.0 | ||||||||
Critical care(1) | 21.8 | 19.9 | 21.2 | 20.9 | ||||||||
Supplemental medical: | ||||||||||||
Hospital indemnity | 14.1 | 14.1 | 14.0 | 14.1 | ||||||||
Dental/vision | 5.1 | 5.7 | 5.7 | 5.6 | ||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Other fixed maturity securities | $ | 246 | $ | 182 | |||||||||||||||||||||||||
Infrastructure debt | 0 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 11 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 0 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage and other loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Transitional real estate loans | 24 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans | 34 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||
Middle market loans | 58 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Aflac U.S. Purchases | $ | 379 | $ | 311 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||
Fixed maturities: | |||||||||||||||||
Other fixed maturities | $ | 284 | $ | 145 | $ | 770 | $ | 502 | |||||||||
Infrastructure debt | 10 | 0 | 25 | 0 | |||||||||||||
Equities | 16 | 7 | 54 | 110 | |||||||||||||
Other investments: | |||||||||||||||||
Middle market loans | 67 | 14 | 161 | 158 | |||||||||||||
Commercial mortgage loans | 48 | (1) | 50 | 89 | (1) | 73 | |||||||||||
Limited partnerships | 3 | 0 | 13 | 0 | |||||||||||||
Total Aflac U.S. Purchases | $ | 428 | $ | 216 | $ | 1,112 | $ | 843 |
Three Months | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total purchases for period (in millions) (1) | $ | 373 | $ | 305 | |||||||||||||||||||||||||||||||
New money yield (1), (2) | 3.22 | % | 3.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average invested assets (3) | 4.69 | 5.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio book yield, end of period (1) | 5.12 | % | 5.34 | % |
Three Months | Nine Months | ||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||
Total purchases for period (in millions) (1) | $ | 425 | $ | 216 | $ | 1,099 | $ | 843 | |||||||||||
New money yield (1), (2) | 4.40 | % | 3.28 | % | 4.40 | % | 3.93 | % | |||||||||||
Return on average invested assets (3) | 5.05 | 5.06 | 5.03 | 5.04 | |||||||||||||||
Portfolio book yield, end of period (1) | 5.50 | % | 5.65 | % | 5.50 | % | 5.65 | % |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Premium income | $ | 48 | $ | 49 | ||||||||||||||||||||||
Net investment income | 16 | 24 | ||||||||||||||||||||||||
Amortized hedge income related to certain foreign currency management strategies | 17 | 29 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted net investment income | 33 | 53 | ||||||||||||||||||||||||
Other income | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Total adjusted revenues | 83 | 104 | ||||||||||||||||||||||||
Benefits and claims, net | 43 | 40 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 44 | 33 | ||||||||||||||||||||||||
Other adjusted expenses | 22 | 29 | ||||||||||||||||||||||||
Total adjusted expenses | 66 | 62 | ||||||||||||||||||||||||
Total benefits and adjusted expenses | 109 | 102 | ||||||||||||||||||||||||
Pretax adjusted earnings | $ | (26) | $ | 2 |
Aflac Japan | Aflac U.S. | |||||||||||||||||||||
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||
Securities available for sale, at fair value: | ||||||||||||||||||||||
Fixed maturities | $ | 65,710 | $ | 59,903 | $ | 14,005 | $ | 13,250 | ||||||||||||||
Perpetual securities | 1,803 | 1,577 | 60 | 56 | ||||||||||||||||||
Equity securities | 804 | 1,185 | 84 | 124 | ||||||||||||||||||
Total available for sale | 68,317 | 62,665 | 14,149 | 13,430 | ||||||||||||||||||
Securities held to maturity, at amortized cost: | ||||||||||||||||||||||
Fixed maturities | 31,998 | 33,350 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
Total held to maturity | 31,998 | 33,350 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
Other investments: | ||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans | 1,002 | (1) | 745 | 197 | (1) | 110 | ||||||||||||||||
Middle market loans | 467 | 74 | 331 | 245 | ||||||||||||||||||
Policy loans | 195 | 174 | 11 | 10 | ||||||||||||||||||
Short-term investments | 57 | 88 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
Other | 67 | 0 | 27 | 0 | ||||||||||||||||||
Total other investments | 1,788 | 1,081 | 566 | 365 | ||||||||||||||||||
Total investments | 102,103 | 97,096 | 14,715 | 13,795 | ||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 1,835 | 1,313 | 1,291 | 1,428 | ||||||||||||||||||
Total investments and cash (2) | $ | 103,938 | $ | 98,409 | $ | 16,006 | $ | 15,223 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Aflac Japan | Aflac U.S. | Corporate and Other | Total | |||||||||||||||||||
Available for sale, fixed maturity securities, at fair value | $ | 84,319 | $ | 14,446 | $ | 1,979 | $ | 100,744 | |||||||||||||||
Held to maturity, fixed maturity securities, at amortized cost (1) | 22,868 | 0 | 0 | 22,868 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 702 | 66 | 406 | 1,174 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage and other loans: | |||||||||||||||||||||||
Transitional real estate loans (1) | 4,080 | 880 | 0 | 4,960 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans (1) | 1,256 | 455 | 5 | 1,716 | |||||||||||||||||||
Middle market loans (1) | 3,874 | 297 | 0 | 4,171 | |||||||||||||||||||
Other investments: | |||||||||||||||||||||||
Policy loans | 224 | 18 | 0 | 242 | |||||||||||||||||||
Short-term investments (2) | 457 | 234 | 604 | 1,295 | |||||||||||||||||||
Limited partnerships | 905 | 100 | 105 | 1,110 | |||||||||||||||||||
Other | 0 | 19 | 0 | 19 | |||||||||||||||||||
Total investments | 118,685 | 16,515 | 3,099 | 138,299 | |||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 1,706 | 904 | 2,380 | 4,990 | |||||||||||||||||||
Total investments and cash | $ | 120,391 | $ | 17,419 | $ | 5,479 | $ | 143,289 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Aflac Japan | Aflac U.S. | Corporate and Other | Total | |||||||||||||||||||
Available for sale, fixed maturity securities, at fair value | $ | 88,757 | $ | 15,133 | $ | 1,992 | $ | 105,882 | |||||||||||||||
Held to maturity, fixed maturity securities, at amortized cost (1) | 24,464 | 0 | 0 | 24,464 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 674 | 66 | 543 | 1,283 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage and other loans: | |||||||||||||||||||||||
Transitional real estate loans (1) | 4,331 | 900 | 0 | 5,231 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans (1) | 1,268 | 420 | 0 | 1,688 | |||||||||||||||||||
Middle market loans (1) | 3,365 | 270 | 0 | 3,635 | |||||||||||||||||||
Other investments: | |||||||||||||||||||||||
Policy loans | 242 | 18 | 0 | 260 | |||||||||||||||||||
Short-term investments (2) | 449 | 242 | 448 | 1,139 | |||||||||||||||||||
Limited partnerships | 828 | 91 | 85 | 1,004 | |||||||||||||||||||
Other | 0 | 26 | 0 | 26 | |||||||||||||||||||
Total investments | 124,378 | 17,166 | 3,068 | 144,612 | |||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 2,001 | 785 | 2,355 | 5,141 | |||||||||||||||||||
Total investments and cash | $ | 126,379 | $ | 17,951 | $ | 5,423 | $ | 149,753 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAA | 1.0 | % | 1.0 | % | 1.0 | % | .9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AA | 4.7 | % | 4.8 | % | 4.5 | 4.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A | 68.9 | % | 68.9 | % | 69.3 | 69.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BBB | 22.2 | % | 22.1 | % | 21.9 | 21.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BB or lower | 3.2 | % | 3.2 | % | 3.3 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||
AAA | 1.0 | % | .9 | % | 2.0 | % | 1.9 | % | |||||||||||
AA | 4.1 | 4.2 | 5.0 | 5.0 | |||||||||||||||
A | 65.3 | 66.4 | 63.1 | 65.2 | |||||||||||||||
BBB | 24.3 | 23.6 | 24.6 | 23.2 | |||||||||||||||
BB or lower | 5.3 | 4.9 | 5.3 | 4.7 | |||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
(In millions) | Credit Rating | Amortized Cost | Fair Value | Unrealized Loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transocean Inc. | CCC | $ | 49 | $ | 23 | $ | (26) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grenke Finance PLC | BBB | 63 | 45 | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KLM Royal Dutch Airlines | B | 145 | 129 | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intesa Sanpaolo Spa | BBB | 141 | 132 | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National Football League | A | 145 | 136 | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alphabet Inc. | AA | 175 | 167 | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kommunal Landspensjonskasse (KLP) | BBB | 136 | 128 | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lloyds Banking Group PLC | A | 207 | 200 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nippon Prologis REIT Inc. | A | 90 | 84 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National Oilwell Varco Inc. | BBB | 56 | 50 | (6) |
(In millions) | Credit Rating | Amortized Cost | Fair Value | Unrealized Loss | |||||||||||||||||
Diamond Offshore Drilling Inc. | BB | $ | 142 | $ | 101 | $ | (41 | ) | |||||||||||||
Noble Holdings International Ltd. | B | 99 | 65 | (34 | ) | ||||||||||||||||
AXA-UAP | BBB | 290 | 276 | (14 | ) | ||||||||||||||||
National Oilwell Varco Inc. | BBB | 98 | 85 | (13 | ) | ||||||||||||||||
Tyco Electronics Group SA | A | 102 | 91 | (11 | ) | ||||||||||||||||
Bakers Hughes Inc. | A | 122 | 112 | (10 | ) | ||||||||||||||||
Transocean Inc. | B | 72 | 62 | (10 | ) | ||||||||||||||||
Deutsche Postbank AG | BB | 213 | 204 | (9 | ) | ||||||||||||||||
Mirvac Group Finance Ltd. | BBB | 89 | 81 | (8 | ) | ||||||||||||||||
Cenovus Energy Inc. | BBB | 79 | 72 | (7 | ) |
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Par Value | Amortized Cost (1) | Fair Value | Unrealized Gain (Loss) | ||||||||||||||||||||||
Investcorp Capital Limited | $ | 384 | $ | 384 | $ | 396 | $ | 12 | ||||||||||||||||||
Commerzbank | 361 | 247 | 404 | 157 | ||||||||||||||||||||||
Pemex Project Funding Master Trust | 271 | 271 | 274 | 3 | ||||||||||||||||||||||
Autostrade Per Litalia Spa | 181 | 179 | 202 | 23 | ||||||||||||||||||||||
KLM Royal Dutch Airlines | 181 | 145 | 129 | (16) | ||||||||||||||||||||||
Telecom Italia SpA | 181 | 181 | 238 | 57 | ||||||||||||||||||||||
Barclays Bank PLC | 181 | 120 | 202 | 82 | ||||||||||||||||||||||
Apache Corporation | 138 | 124 | 152 | 28 | ||||||||||||||||||||||
Ovintiv Inc. | 134 | 132 | 163 | 31 | ||||||||||||||||||||||
IKB Deutsche Industriebank AG | 117 | 53 | 106 | 53 | ||||||||||||||||||||||
Other Issuers | 926 | 781 | 912 | 131 | ||||||||||||||||||||||
Subtotal (2) | 3,055 | 2,617 | 3,178 | 561 | ||||||||||||||||||||||
Senior secured bank loans | 200 | 205 | 194 | (11) | ||||||||||||||||||||||
High yield corporate bonds | 762 | 746 | 788 | 42 | ||||||||||||||||||||||
Middle market loans | 4,295 | 4,171 | 4,186 | 15 | ||||||||||||||||||||||
Grand Total | $ | 8,312 | $ | 7,739 | $ | 8,346 | $ | 607 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost (1) | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | % of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government and agencies | $ | 54,162 | $ | 8,548 | $ | (80) | $ | 62,630 | 48.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Municipalities | 2,778 | 593 | (10) | 3,361 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 1,134 | 52 | (2) | 1,184 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities | 8,527 | 1,743 | (14) | 10,256 | 7.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric | 6,916 | 1,431 | (10) | 8,337 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural Gas | 297 | 53 | 0 | 350 | .3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 583 | 117 | (2) | 697 | .5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility/Energy | 731 | 142 | (2) | 872 | .7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and Supranational | 1,662 | 286 | (3) | 1,945 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 10,179 | 1,505 | (109) | 11,575 | 9.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banking | 6,034 | 1,015 | (38) | 7,010 | 5.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | 1,912 | 344 | (32) | 2,224 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,233 | 146 | (39) | 2,341 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | 32,864 | 5,176 | (191) | 37,849 | 29.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic Industry | 3,182 | 627 | (17) | 3,792 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Goods | 3,320 | 438 | (14) | 3,744 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications | 3,975 | 801 | (17) | 4,761 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Cyclical | 2,786 | 469 | (7) | 3,248 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Non-Cyclical | 7,018 | 984 | (39) | 7,964 | 6.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | 3,833 | 625 | (14) | 4,443 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,496 | 204 | (9) | 1,691 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology | 3,637 | 280 | (41) | 3,875 | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 3,617 | 748 | (33) | 4,331 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | $ | 111,306 | $ | 17,903 | $ | (409) | $ | 128,800 | 100.0 | % |
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Par Value | Amortized Cost (1) | Fair Value | Unrealized Gain (Loss) | ||||||||||||||||||||||
Investcorp Capital Limited | $ | 384 | $ | 384 | $ | 396 | $ | 12 | ||||||||||||||||||
Commerzbank | 361 | 247 | 404 | 157 | ||||||||||||||||||||||
Pemex Project Funding Master Trust | 271 | 271 | 274 | 3 | ||||||||||||||||||||||
Autostrade Per Litalia Spa | 181 | 179 | 202 | 23 | ||||||||||||||||||||||
KLM Royal Dutch Airlines | 181 | 145 | 129 | (16) | ||||||||||||||||||||||
Telecom Italia SpA | 181 | 181 | 238 | 57 | ||||||||||||||||||||||
Barclays Bank PLC | 181 | 120 | 202 | 82 | ||||||||||||||||||||||
Apache Corporation | 138 | 124 | 152 | 28 | ||||||||||||||||||||||
Ovintiv Inc. | 134 | 132 | 163 | 31 | ||||||||||||||||||||||
IKB Deutsche Industriebank AG | 117 | 53 | 106 | 53 | ||||||||||||||||||||||
Other Issuers | 926 | 781 | 912 | 131 | ||||||||||||||||||||||
Subtotal (2) | 3,055 | 2,617 | 3,178 | 561 | ||||||||||||||||||||||
Senior secured bank loans | 200 | 205 | 194 | (11) | ||||||||||||||||||||||
High yield corporate bonds | 762 | 746 | 788 | 42 | ||||||||||||||||||||||
Middle market loans | 4,295 | 4,171 | 4,186 | 15 | ||||||||||||||||||||||
Grand Total | $ | 8,312 | $ | 7,739 | $ | 8,346 | $ | 607 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost (1) | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | % of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government and agencies | $ | 54,162 | $ | 8,548 | $ | (80) | $ | 62,630 | 48.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Municipalities | 2,778 | 593 | (10) | 3,361 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 1,134 | 52 | (2) | 1,184 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities | 8,527 | 1,743 | (14) | 10,256 | 7.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric | 6,916 | 1,431 | (10) | 8,337 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural Gas | 297 | 53 | 0 | 350 | .3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 583 | 117 | (2) | 697 | .5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility/Energy | 731 | 142 | (2) | 872 | .7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and Supranational | 1,662 | 286 | (3) | 1,945 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 10,179 | 1,505 | (109) | 11,575 | 9.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banking | 6,034 | 1,015 | (38) | 7,010 | 5.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | 1,912 | 344 | (32) | 2,224 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,233 | 146 | (39) | 2,341 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | 32,864 | 5,176 | (191) | 37,849 | 29.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic Industry | 3,182 | 627 | (17) | 3,792 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Goods | 3,320 | 438 | (14) | 3,744 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications | 3,975 | 801 | (17) | 4,761 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Cyclical | 2,786 | 469 | (7) | 3,248 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Non-Cyclical | 7,018 | 984 | (39) | 7,964 | 6.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | 3,833 | 625 | (14) | 4,443 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,496 | 204 | (9) | 1,691 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology | 3,637 | 280 | (41) | 3,875 | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 3,617 | 748 | (33) | 4,331 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | $ | 111,306 | $ | 17,903 | $ | (409) | $ | 128,800 | 100.0 | % |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||
Publicly issued securities: | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturities | $ | 80,330 | $ | 91,188 | $ | 75,406 | $ | 86,132 | |||||||||||||||
Perpetual securities | 46 | 74 | 51 | 75 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 797 | 912 | 1,196 | 1,300 | |||||||||||||||||||
Total publicly issued | 81,173 | 92,174 | 76,653 | 87,507 | |||||||||||||||||||
Privately issued securities: (1) | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturities | 23,912 | 27,826 | 24,307 | 27,649 | |||||||||||||||||||
Perpetual securities | 1,503 | 1,789 | 1,455 | 1,558 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 14 | 16 | 7 | 9 | |||||||||||||||||||
Total privately issued | 25,429 | 29,631 | 25,769 | 29,216 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 106,602 | $ | 121,805 | $ | 102,422 | $ | 116,723 |
(Amortized cost, in millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||
Privately issued securities as a percentage of total investment securities | 23.9 | % | 25.2 | % | |||||||
Privately issued securities held by Aflac Japan | $ | 22,734 | $ | 23,104 | |||||||
Privately issued securities held by Aflac Japan as a percentage of total investment securities | 21.3 | % | 22.6 | % |
(Amortized cost, in millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||
Privately issued reverse-dual currency securities | $ | 5,505 | $ | 5,628 | |||||||
Publicly issued collateral structured as reverse-dual currency securities | 1,393 | 1,349 | |||||||||
Total reverse-dual currency securities | $ | 6,898 | $ | 6,977 | |||||||
Reverse-dual currency securities as a percentage of total investment securities | 6.5 | % | 6.8 | % |
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Par Value | Amortized Cost (1) | Fair Value | Unrealized Gain (Loss) | ||||||||||||||||||||||
Investcorp Capital Limited | $ | 384 | $ | 384 | $ | 396 | $ | 12 | ||||||||||||||||||
Commerzbank | 361 | 247 | 404 | 157 | ||||||||||||||||||||||
Pemex Project Funding Master Trust | 271 | 271 | 274 | 3 | ||||||||||||||||||||||
Autostrade Per Litalia Spa | 181 | 179 | 202 | 23 | ||||||||||||||||||||||
KLM Royal Dutch Airlines | 181 | 145 | 129 | (16) | ||||||||||||||||||||||
Telecom Italia SpA | 181 | 181 | 238 | 57 | ||||||||||||||||||||||
Barclays Bank PLC | 181 | 120 | 202 | 82 | ||||||||||||||||||||||
Apache Corporation | 138 | 124 | 152 | 28 | ||||||||||||||||||||||
Ovintiv Inc. | 134 | 132 | 163 | 31 | ||||||||||||||||||||||
IKB Deutsche Industriebank AG | 117 | 53 | 106 | 53 | ||||||||||||||||||||||
Other Issuers | 926 | 781 | 912 | 131 | ||||||||||||||||||||||
Subtotal (2) | 3,055 | 2,617 | 3,178 | 561 | ||||||||||||||||||||||
Senior secured bank loans | 200 | 205 | 194 | (11) | ||||||||||||||||||||||
High yield corporate bonds | 762 | 746 | 788 | 42 | ||||||||||||||||||||||
Middle market loans | 4,295 | 4,171 | 4,186 | 15 | ||||||||||||||||||||||
Grand Total | $ | 8,312 | $ | 7,739 | $ | 8,346 | $ | 607 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Par Value | Amortized Cost | Fair Value | Unrealized Gain (Loss) | Par Value | Amortized Cost | Fair Value | Unrealized Gain (Loss) | ||||||||||||||||||||||||
Republic of South Africa | $ | 488 | $ | 488 | $ | 524 | $ | 36 | $ * | $ * | $ * | $ * | ||||||||||||||||||||
Investcorp Capital Limited | 378 | 378 | 374 | (4 | ) | 368 | 368 | 346 | (22 | ) | ||||||||||||||||||||||
Navient Corp. | 296 | 157 | 214 | 57 | 287 | 152 | 197 | 45 | ||||||||||||||||||||||||
Republic of Tunisia | 266 | 156 | 179 | 23 | 318 | 191 | 264 | 73 | ||||||||||||||||||||||||
KLM Royal Dutch Airlines | 266 | 195 | 236 | 41 | 257 | 189 | 213 | 24 | ||||||||||||||||||||||||
Barclays Bank PLC | 242 | 156 | 243 | 87 | 236 | 152 | 221 | 69 | ||||||||||||||||||||||||
Deutsche Postbank AG | 213 | 213 | 204 | (9 | ) | 206 | 206 | 179 | (27 | ) | ||||||||||||||||||||||
Telecom Italia SpA | 177 | 177 | 251 | 74 | 172 | 172 | 212 | 40 | ||||||||||||||||||||||||
Generalitat de Catalunya | 142 | 52 | 110 | 58 | 154 | 57 | 111 | 54 | ||||||||||||||||||||||||
Transnet | 133 | 133 | 136 | 3 | * | * | * | * | ||||||||||||||||||||||||
Diamond Offshore Drilling Inc. | 124 | 142 | 101 | (41 | ) | 124 | 141 | 96 | (45 | ) | ||||||||||||||||||||||
IKB Deutsche Industriebank AG | 115 | 49 | 95 | 46 | 112 | 47 | 91 | 44 | ||||||||||||||||||||||||
Alcoa, Inc. | 100 | 83 | 106 | 23 | 100 | 80 | 97 | 17 | ||||||||||||||||||||||||
Republic of Trinidad and Tobago | 98 | 98 | 109 | 11 | * | * | * | * | ||||||||||||||||||||||||
Noble Holdings International Ltd. | 95 | 99 | 65 | (34 | ) | 95 | 98 | 68 | (30 | ) | ||||||||||||||||||||||
EMC Corp. | 85 | 86 | 81 | (5 | ) | 85 | 86 | 76 | (10 | ) | ||||||||||||||||||||||
Petrobras International Finance Company | 84 | 84 | 86 | 2 | 91 | 90 | 83 | (7 | ) | |||||||||||||||||||||||
Teck Resources Ltd. | 70 | 75 | 71 | (4 | ) | 70 | 73 | 66 | (7 | ) | ||||||||||||||||||||||
Nabors Industries Inc. | 69 | 67 | 72 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||
Transocean Inc. | 68 | 72 | 62 | (10 | ) | 68 | 72 | 57 | (15 | ) | ||||||||||||||||||||||
CF Industries Inc. | 60 | 59 | 59 | 0 | 60 | 59 | 54 | (5 | ) | |||||||||||||||||||||||
National Gas Co. Trinidad and Tobago | 52 | 50 | 54 | 4 | * | * | * | * | ||||||||||||||||||||||||
Votorantim Overseas Trading IV Ltd. | 50 | 49 | 55 | 6 | 50 | 49 | 54 | 5 | ||||||||||||||||||||||||
UPM-Kymmene | * | * | * | * | 180 | 178 | 188 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Cenovus Energy Inc. | * | * | * | * | 75 | 78 | 71 | (7 | ) | |||||||||||||||||||||||
Other Issuers (below $50 million in par value) | 253 | 241 | 246 | 5 | 333 | 321 | 309 | (12 | ) | |||||||||||||||||||||||
Subtotal (1) | 3,924 | 3,359 | 3,733 | 374 | 3,441 | 2,859 | 3,053 | 194 | ||||||||||||||||||||||||
Senior secured bank loans | 1,666 | 1,709 | 1,663 | (46 | ) | 1,758 | 1,855 | 1,764 | (91 | ) | ||||||||||||||||||||||
High yield corporate bonds | 563 | 560 | 585 | 25 | 614 | 602 | 624 | 22 | ||||||||||||||||||||||||
Middle market loans, net of reserves (2) | 809 | 797 | 797 | 0 | 324 | 319 | 320 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Grand Total | $ | 6,962 | $ | 6,425 | $ | 6,778 | $ | 353 | $ | 6,137 | $ | 5,635 | $ | 5,761 | $ | 126 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost (1) | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | % of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government and agencies | $ | 54,162 | $ | 8,548 | $ | (80) | $ | 62,630 | 48.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Municipalities | 2,778 | 593 | (10) | 3,361 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage- and asset-backed securities | 1,134 | 52 | (2) | 1,184 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public utilities | 8,527 | 1,743 | (14) | 10,256 | 7.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric | 6,916 | 1,431 | (10) | 8,337 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural Gas | 297 | 53 | 0 | 350 | .3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 583 | 117 | (2) | 697 | .5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility/Energy | 731 | 142 | (2) | 872 | .7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereign and Supranational | 1,662 | 286 | (3) | 1,945 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banks/financial institutions | 10,179 | 1,505 | (109) | 11,575 | 9.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banking | 6,034 | 1,015 | (38) | 7,010 | 5.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | 1,912 | 344 | (32) | 2,224 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,233 | 146 | (39) | 2,341 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other corporate | 32,864 | 5,176 | (191) | 37,849 | 29.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic Industry | 3,182 | 627 | (17) | 3,792 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Goods | 3,320 | 438 | (14) | 3,744 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications | 3,975 | 801 | (17) | 4,761 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Cyclical | 2,786 | 469 | (7) | 3,248 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Non-Cyclical | 7,018 | 984 | (39) | 7,964 | 6.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | 3,833 | 625 | (14) | 4,443 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,496 | 204 | (9) | 1,691 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology | 3,637 | 280 | (41) | 3,875 | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 3,617 | 748 | (33) | 4,331 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | $ | 111,306 | $ | 17,903 | $ | (409) | $ | 128,800 | 100.0 | % |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost (1) | Fair Value | Amortized Cost (1) | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly issued securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | $ | 91,910 | $ | 105,538 | $ | 95,545 | $ | 111,479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 775 | 775 | 740 | 740 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total publicly issued | 92,685 | 106,313 | 96,285 | 112,219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Privately issued securities: (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities (3) | 19,397 | 23,262 | 20,511 | 24,802 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 399 | 399 | 543 | 543 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total privately issued | 19,796 | 23,661 | 21,054 | 25,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 112,481 | $ | 129,974 | $ | 117,339 | $ | 137,564 |
(Amortized cost, in millions) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
Privately issued reverse-dual currency securities | $ | 4,959 | $ | 5,300 | |||||||||||||||||||
Publicly issued collateral structured as reverse-dual currency securities | 1,659 | 1,775 | |||||||||||||||||||||
Total reverse-dual currency securities | $ | 6,618 | $ | 7,075 | |||||||||||||||||||
Reverse-dual currency securities as a percentage of total investment securities | 5.9 | % | 6.0 | % |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized Cost (1) | Fair Value | Amortized Cost (1) | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities (excluding bank loans) | $ | 18,309 | $ | 20,172 | $ | 19,249 | $ | 21,108 | ||||||||||||||||||
Fixed maturity securities - bank loans (floating rate) | 267 | 254 | 319 | 283 | ||||||||||||||||||||||
Equity securities | 15 | 15 | 20 | 20 | ||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage and other loans: | ||||||||||||||||||||||||||
Transitional real estate loans (floating rate) | 4,080 | 4,046 | 4,331 | 4,298 | ||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans | 1,256 | 1,306 | 1,268 | 1,365 | ||||||||||||||||||||||
Middle market loans (floating rate) | 3,874 | 3,895 | 3,365 | 3,377 | ||||||||||||||||||||||
Other investments | 905 | 905 | 828 | 828 | ||||||||||||||||||||||
Total U.S. Dollar Program | 28,706 | 30,593 | 29,380 | 31,279 | ||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities - economically converted to yen | 2,010 | 2,956 | 2,085 | 3,094 | ||||||||||||||||||||||
Total U.S. dollar-denominated investments in Aflac Japan | $ | 30,716 | $ | 33,549 | $ | 31,465 | $ | 34,373 |
Three Months | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Aflac Japan: | |||||||||||||||||||||||
FX Forwards | |||||||||||||||||||||||
FX forward (sell USD, buy yen) notional at end of period (in billions)(2) | $6.4 | $9.1 | |||||||||||||||||||||
Weighted average remaining tenor (in months)(3) | 9.7 | 11.0 | |||||||||||||||||||||
Amortized hedge income (cost) for period (in millions) | $(17) | $(53) | |||||||||||||||||||||
FX Options | |||||||||||||||||||||||
FX option notional at the end of period (in billions) (2) | $11.5 | 12.0 | |||||||||||||||||||||
Weighted average remaining tenor (in months) (3) | 4.6 | 1.6 | |||||||||||||||||||||
Amortized hedge income (cost) for period (in millions) | $(3) | $(2) | |||||||||||||||||||||
Corporate and Other (Parent Company): | |||||||||||||||||||||||
FX Forwards | |||||||||||||||||||||||
FX forward (buy USD, sell yen) notional at end of period (in billions)(2) | $5.0 | $5.0 | |||||||||||||||||||||
Weighted average remaining tenor (in months)(3) | 11.5 | 12.8 | |||||||||||||||||||||
Amortized hedge income (cost) for period (in millions) | $18 | $30 | |||||||||||||||||||||
FX Options | |||||||||||||||||||||||
FX option notional at the end of period (in billions) (2) | $1.9 | $2.0 | |||||||||||||||||||||
Weighted average remaining tenor (in months) (3) | 7.6 | 8.4 | |||||||||||||||||||||
Amortized hedge income (cost) for period (in millions) | $(1) | $(1) |
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||
Aflac Japan net assets | $ | 17,401 | $ | 16,215 | |||||||
Aflac Japan unhedged U.S. dollar-denominated net assets | (10,230 | ) | (9,694 | ) | |||||||
Consolidated yen-denominated net assets (liabilities) | $ | 7,171 | $ | 6,521 |
(In millions) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Aflac Japan | $ | 6,514 | $ | 6,991 | (6.8) | % | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
Aflac U.S. | 3,320 | 3,450 | (3.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,835 | $ | 10,441 | (5.8) | % |
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | % Change | |||||||||||||
Aflac Japan | $ | 6,104 | $ | 5,765 | 5.9 | % | (1) | |||||||||
Aflac U.S. | 3,309 | 3,228 | 2.5 | |||||||||||||
Total | $ | 9,413 | $ | 8,993 | 4.7 | % |
(In millions) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Aflac Japan | $ | 96,599 | $ | 103,128 | (6.3) | % | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
Aflac U.S. | 11,808 | 11,810 | .0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 265 | 274 | (3.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany eliminations(2) | (767) | (821) | (6.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 107,905 | $ | 114,391 | (5.7) | % |
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | % Change | |||||||||||||
Aflac Japan | $ | 88,829 | $ | 84,141 | 5.6 | % | (1) | |||||||||
Aflac U.S. | 10,503 | 10,212 | 2.8 | |||||||||||||
Other | 131 | 91 | 44.0 | |||||||||||||
Intercompany eliminations(2) | (750 | ) | (718 | ) | 4.5 | |||||||||||
Total | $ | 98,713 | $ | 93,726 | 5.3 | % |
(In millions) | 2017 | 2016 | ||||||
Dividends declared or paid by Aflac | $ | 1,400 | $ | 1,311 | ||||
Management fees paid by Aflac | 219 | 192 |
(In millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Dividends declared or paid by subsidiaries | $ | 427 | $ | 501 | ||||||||||
Management fees paid by subsidiaries | 32 | 35 |
(In millions of dollars and billions of yen) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Aflac Japan management fees paid to Parent Company | $ | 15 | $ | 22 | ||||||||||
Aflac Japan dividends declared or paid to Parent Company (in dollars) | 377 | 351 | ||||||||||||
Aflac Japan dividends declared or paid to Parent Company (in yen) | ¥ | 41.0 | ¥ | 38.9 |
(In millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Operating activities | $ | 1,366 | $ | 1,414 | ||||||||||
Investing activities | (969) | (1,716) | ||||||||||||
Financing activities | (470) | (446) | ||||||||||||
Exchange effect on cash and cash equivalents | (78) | 0 | ||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | $ | (151) | $ | (748) |
(In millions) | 2017 | 2016 | ||||||
Operating activities | $ | 4,596 | $ | 4,120 | ||||
Investing activities | (2,887 | ) | (2,638 | ) | ||||
Financing activities | (1,613 | ) | (835 | ) | ||||
Exchange effect on cash and cash equivalents | (28 | ) | 273 | |||||
Net change in cash and cash equivalents | $ | 68 | $ | 920 |
(In millions) | 2017 | 2016 | ||||||
Aflac Japan | $ | 3,657 | $ | 3,081 | ||||
Aflac U.S. and other operations | 939 | 1,039 | ||||||
Total | $ | 4,596 | $ | 4,120 |
(In millions) | 2017 | 2016 | ||||||
Aflac Japan | $ | (2,212 | ) | $ | (1,396 | ) | ||
Aflac U.S. and other operations | (675 | ) | (1,242 | ) | ||||
Total | $ | (2,887 | ) | $ | (2,638 | ) |
(In millions of dollars and thousands of shares) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Treasury stock purchases | $ | 650 | $ | 449 | ||||||||||
Number of shares purchased: | ||||||||||||||
Share repurchase program | 13,440 | 9,984 | ||||||||||||
Other | 378 | 508 | ||||||||||||
Total shares purchased | 13,818 | 10,492 |
(In millions of dollars and thousands of shares) | 2017 | 2016 | ||||||
Treasury stock purchases | $ | 1,053 | $ | 1,222 | ||||
Number of shares purchased: | ||||||||
Open market | 13,898 | 18,774 | ||||||
Other | 435 | 329 | ||||||
Total shares purchased | 14,333 | 19,103 |
(In millions of dollars and thousands of shares) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Stock issued from treasury: | ||||||||||||||
Cash financing | $ | 9 | $ | 9 | ||||||||||
Noncash financing | 19 | 17 | ||||||||||||
Total stock issued from treasury | $ | 28 | $ | 26 | ||||||||||
Number of shares issued | 810 | 740 |
(In millions of dollars and thousands of shares) | 2017 | 2016 | ||||||
Stock issued from treasury: | ||||||||
Cash financing | $ | 23 | $ | 37 | ||||
Noncash financing | 45 | 47 | ||||||
Total stock issued from treasury | $ | 68 | $ | 84 | ||||
Number of shares issued | 978 | 1,483 |
(In millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Dividends paid in cash | $ | 219 | $ | 195 | ||||||||||
Dividends through issuance of treasury shares | 8 | 7 | ||||||||||||
Total dividends to shareholders | $ | 227 | $ | 202 |
(In millions) | 2017 | 2016 | ||||||
Dividends paid in cash | $ | 491 | $ | 492 | ||||
Dividends through issuance of treasury shares | 22 | 19 | ||||||
Total dividends to shareholders | $ | 513 | $ | 511 |
(In millions of dollars and billions of yen) | 2017 | 2016 | ||||||
Aflac Japan management fees paid to Parent Company | $ | 73 | $ | 53 | ||||
Expenses allocated to Aflac Japan (in dollars) | 80 | 80 | ||||||
Aflac Japan profit remittances to Aflac U.S. (in dollars) | 933 | 1,084 | ||||||
Aflac Japan profit remittances to Aflac U.S. (in yen) | 104.6 | 115.2 |
Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid Per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Number of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs | ||||||||||||||||||||||
January 1 - January 31 | 2,850,664 | $ | 45.60 | 2,850,664 | 96,304,954 | |||||||||||||||||||||
February 1 - February 28 | 5,034,979 | 47.30 | 4,661,812 | 91,643,142 | ||||||||||||||||||||||
March 1 - March 31 | 5,932,047 | 50.55 | 5,927,500 | 85,715,642 | ||||||||||||||||||||||
Total | 13,817,690 | (1) | $ | 48.34 | 13,439,976 | 85,715,642 |
Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid Per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Number of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs | |||||||||
January 1 - January 31 | 3,819,299 | $ | 69.94 | 3,819,299 | 22,934,155 | ||||||||
February 1 - February 28 | 1,988,420 | 70.03 | 1,853,000 | 21,081,155 | |||||||||
March 1 - March 31 | 2,825,614 | 72.12 | 2,821,009 | 18,260,146 | |||||||||
April 1 - April 30 | 1,764,523 | 73.70 | 1,764,523 | 16,495,623 | |||||||||
May 1 - May 31 | 501 | 74.84 | 0 | 16,495,623 | |||||||||
June 1 - June 30 | 902,308 | 78.08 | 896,795 | 15,598,828 | |||||||||
July 1 - July 31 | 1,066,100 | 77.88 | 1,066,100 | 14,532,728 | |||||||||
August 1 - August 31 | 1,356,142 | 80.95 | 1,356,000 | 53,176,728 | |||||||||
September 1 - September 30 | 325,741 | 82.04 | 321,200 | 52,855,528 | |||||||||
Total | 14,048,648 | (2) | $ | 73.33 | 13,897,926 | 52,855,528 | (1) |
(a) | EXHIBIT INDEX | |||||||||||||
- | Articles of Incorporation, as amended – incorporated by reference from Form 10-Q for June 30, 2008, Exhibit | |||||||||||||
- | Bylaws of the Corporation, as amended and restated – incorporated by reference from Form 8-K dated | |||||||||||||
- | ||||||||||||||
- | ||||||||||||||
- | ||||||||||||||
- | ||||||||||||||
- | ||||||||||||||
- | ||||||||||||||
- | 1999 Aflac Associate Stock Bonus Plan, amended and restated as of February 1, 2021. | ||||||||||||||
- | |||||||||||||||
- | |||||||||||||||
- | |||||||||||||||
Certification of CEO dated | |||||||||||||||
- | Certification of CFO dated | ||||||||||||||
- | Certification of CEO and CFO dated | ||||||||||||||
101.INS | - | XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | |||||||||||||
101.SCH | - | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema. | |||||||||||||
101.CAL | - | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase. | |||||||||||||
101.DEF | - | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase. | |||||||||||||
101.LAB | - | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase. | |||||||||||||
101.PRE | - | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase. | |||||||||||||
104 | - | Cover Page Interactive Data File - formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101. |
AFS | Available-for-Sale | ||||||
ALM | Asset-Liability Matching | ||||||
AOCI | Accumulated Other Comprehensive Income | ||||||
ARP | American Rescue Plan | ||||||
ASU | Accounting Standards Update | ||||||
CAA | The Consolidated Appropriations Act | ||||||
CARES | Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security | ||||||
CDSs | Credit Default Swaps | ||||||
CMLs | Commercial Mortgage Loans | ||||||
CSAs | Credit Support Annexes | ||||||
DAC | Deferred Policy Acquisition Costs | ||||||
DSCR | Debt Service Coverage Ratios | ||||||
EPS | Earnings Per Share | ||||||
FASB | Financial Accounting Standard Boards | ||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank of | ||||||
FSA | Japanese Financial Services Agency | ||||||
HTM | Held-to-Maturity | ||||||
ISDA | International Swaps and Derivatives Association, Inc. | ||||||
ISOs | Incentive Stock Options | ||||||
JGB | Japan Government Bond | ||||||
LGD | Loss-Given-Default | ||||||
LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||||
LIPPC | Life Insurance Policyholder Protection Corporation | ||||||
LTV | Loan-to-Value | ||||||
MD&A | Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||
MMLs | Middle Market Loans | ||||||
NAIC | National Association of Insurance Commissioners | ||||||
NOLHGA | National Organization of Life and Health Guaranty Associations | ||||||
NQSOs | Non-qualifying Stock Options | ||||||
NRSROs | Nationally Recognized Statistical Rating Organizations | ||||||
OTC | Over-the-Counter | ||||||
PD | Probability-of-Default | ||||||
PRM | Policy Reserve Matching | ||||||
RBC | Risk-Based Capital | ||||||
ROE | Return on Equity | ||||||
S&P | Standard & Poor's | ||||||
SEC | Securities and Exchange Commission | ||||||
SMR | Solvency Margin Ratio | ||||||
The Plan | Aflac Incorporated Long-Term Incentive Plan | ||||||
TIBOR | Tokyo Interbank Market Rate | ||||||
TDRs | Trouble Debt Restructurings | ||||||
TREs | Transitional Real Estate Loans | ||||||
TTM | Telegraphic Transfer Middle Rate | ||||||
U.S. GAAP | U.S. Generally Accepted Accounting Principles | ||||||
VIEs | Variable Interest Entities |
Aflac Incorporated | ||||||||
April 29, 2021 | ||||||||
/s/ | ||||||||
( | ||||||||
Executive Vice President; Chief Financial Officer | ||||||||
April 29, 2021 | /s/ June Howard | |||||||
(June Howard) | ||||||||
Senior Vice President, Financial Services; Chief Accounting Officer |