Delaware | ||||||||
Title of each class | ||||||||||||||
☐ | |||||||||||||||||||||||
20 Item 2. Item 4. Part II. Other Information Item 1. Item 1A. Item 2. Item 6. 3 PARTI.FINANCIAL INFORMATION ITEM 1.FINANCIAL STATEMENTS Cal-Maine Foods, Inc. and Subsidiaries | |||||||||||||||||
February 29, 2020 | June 1, 2019 | |||||||||||||
ASSETS | (unaudited) | |||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 67,753 | $ | 69,247 | ||||||||||
Investment securities available-for-sale | 80,863 | 250,181 | ||||||||||||
Trade and other receivables (less allowance for doubtful accounts of | ||||||||||||||
$825 and $206 at February 29, 2020 and June 1, 2019, respectively) | 100,962 | 71,760 | ||||||||||||
Inventories | 191,421 | 172,237 | ||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 4,371 | 4,328 | ||||||||||||
Total current assets | 445,370 | 567,753 | ||||||||||||
Property, plant & equipment, net | 542,996 | 455,347 | ||||||||||||
Finance lease right-of-use asset, net | 717 | 947 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use asset, net | 2,726 | — | ||||||||||||
Investments in unconsolidated entities | 61,981 | 67,554 | ||||||||||||
Goodwill | 35,525 | 35,525 | ||||||||||||
Intangible assets, net | 23,576 | 23,762 | ||||||||||||
Other long-term assets | 4,138 | 5,390 | ||||||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 1,117,029 | $ | 1,156,278 | ||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | $ | 88,658 | $ | 73,211 | ||||||||||
Current maturities of long-term debt | — | 1,500 | ||||||||||||
Current portion of finance lease obligation | 203 | 196 | ||||||||||||
Current portion of operating lease obligation | 799 | — | ||||||||||||
Total current liabilities | 89,660 | 74,907 | ||||||||||||
Long-term finance lease obligation | 705 | 858 | ||||||||||||
Long-term operating lease obligation | 1,927 | — | ||||||||||||
Other noncurrent liabilities | 7,724 | 8,110 | ||||||||||||
Deferred income taxes | 68,981 | 82,597 | ||||||||||||
Total liabilities | 168,997 | 166,472 | ||||||||||||
Commitments and contingencies - see Note 12 | ||||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value, 120,000 authorized and 70,261 shares issued at | ||||||||||||||
February 29, 2020 and June 1, 2019, respectively, and 43,974 and 43,895 | ||||||||||||||
shares outstanding at February 29, 2020 and June 1, 2019, respectively | 703 | 703 | ||||||||||||
Class A convertible common stock, $0.01 par value, 4,800 shares authorized, | ||||||||||||||
issued and outstanding at February 29, 2020 and June 1, 2019 | 48 | 48 | ||||||||||||
Paid-in capital | 59,435 | 56,857 | ||||||||||||
Retained earnings | 914,234 | 954,527 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss),net of tax | (298) | 355 | ||||||||||||
Common stock in treasury at cost – 26,287 and 26,366 shares at | ||||||||||||||
February 29, 2020 and June 1, 2019 | (26,674) | (25,866) | ||||||||||||
Total Cal-Maine Foods, Inc. stockholders’ equity | 947,448 | 986,624 | ||||||||||||
Noncontrolling interest in consolidated entities | 584 | 3,182 | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 948,032 | 989,806 | ||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | $ | 1,117,029 | $ | 1,156,278 |
13 Weeks Ended | 39 Weeks Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 29, 2020 | March 2, 2019 | February 29, 2020 | March 2, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 345,588 | $ | 383,992 | $ | 898,276 | $ | 1,080,616 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 295,760 | 301,551 | 840,198 | 870,511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 49,828 | 82,441 | 58,078 | 210,105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 44,231 | 45,009 | 132,434 | 134,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on disposal of fixed assets | 385 | (758) | 467 | (847) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 5,212 | 38,190 | (74,823) | 76,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net | 803 | 1,986 | 3,628 | 5,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Royalty income | 414 | 565 | 1,173 | 1,784 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patronage dividends | 10,096 | 10,482 | 10,096 | 10,482 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in income of unconsolidated entities | 1,445 | 2,111 | 537 | 4,449 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 79 | 147 | 1,897 | 372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income, net | 12,837 | 15,291 | 17,331 | 22,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes and noncontrolling interest | 18,049 | 53,481 | (57,492) | 98,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | 4,278 | 13,616 | (15,356) | 24,134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) before noncontrolling interest | 13,771 | 39,865 | (42,136) | 74,614 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income (loss) attributable to noncontrolling interest | 22 | 88 | (64) | 625 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Cal-Maine Foods, Inc. | $ | 13,749 | $ | 39,777 | $ | (42,072) | $ | 73,989 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per common share attributable to Cal-Maine Foods, Inc.: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.28 | $ | 0.82 | $ | (0.87) | $ | 1.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.28 | $ | 0.82 | $ | (0.87) | $ | 1.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 48,473 | 48,417 | 48,455 | 48,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 48,588 | 48,533 | 48,455 | 48,545 |
13 Weeks Ended | 39 Weeks Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 29, 2020 | March 2, 2019 | February 29, 2020 | March 2, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss), including noncontrolling interests | $ | 13,771 | $ | 39,865 | $ | (42,136) | $ | 74,614 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), before tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gain (loss) on available-for-sale securities, net of reclassification adjustments | (38) | 1,217 | (863) | 967 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense related to items of other comprehensive income | 9 | (296) | 210 | (235) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (29) | 921 | (653) | 732 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | 13,742 | 40,786 | (42,789) | 75,346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: comprehensive income (loss) attributable to the noncontrolling interest | 22 | 88 | (64) | 625 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to Cal-Maine Foods, Inc. | $ | 13,720 | $ | 40,698 | $ | (42,725) | $ | 74,721 |
39 Weeks Ended | ||||||||||||||||||||
February 29, 2020 | March 2, 2019 | |||||||||||||||||||
Operating activities: | ||||||||||||||||||||
Net income (loss) including noncontrolling interest | $ | (42,136) | $ | 74,614 | ||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 42,911 | 40,857 | ||||||||||||||||||
Impairment loss on property, plant & equipment | 2,919 | — | ||||||||||||||||||
Other adjustments, net | (40,148) | (20,863) | ||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operations | (36,454) | 94,608 | ||||||||||||||||||
Investing activities: | ||||||||||||||||||||
Purchases of investment securities | (12,100) | (122,191) | ||||||||||||||||||
Sales and maturities of investment securities | 181,533 | 160,190 | ||||||||||||||||||
Investment in unconsolidated entities | — | (4,272) | ||||||||||||||||||
Distributions from unconsolidated entities | 6,114 | 6,545 | ||||||||||||||||||
Acquisition of business | (44,515) | (17,889) | ||||||||||||||||||
Purchases of property, plant and equipment | (94,600) | (36,841) | ||||||||||||||||||
Net proceeds from disposal of property, plant and equipment | 1,839 | 1,212 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 38,271 | (13,246) | ||||||||||||||||||
Financing activities: | ||||||||||||||||||||
Purchase of common stock by treasury | (910) | (985) | ||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | (755) | — | ||||||||||||||||||
Principal payments on long-term debt | (1,500) | (2,969) | ||||||||||||||||||
Principal payments on finance lease | (146) | — | ||||||||||||||||||
Payment of dividends | — | (28,469) | ||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (3,311) | (32,423) | ||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | (1,494) | 48,939 | ||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 69,247 | 48,431 | ||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 67,753 | $ | 97,370 | ||||||||||||||||
Supplemental Information: | ||||||||||||||||||||
Cash paid for operating leases | $ | 635 | $ | — | ||||||||||||||||
Interest paid | $ | 77 | $ | 115 |
February 29, 2020 | June 1, 2019 | |||||||||||||
Flocks, net of amortization | $ | 111,275 | $ | 105,536 | ||||||||||
Eggs and egg products | 18,117 | 14,318 | ||||||||||||
Feed and supplies | 62,029 | 52,383 | ||||||||||||
$ | 191,421 | $ | 172,237 |
February 29, 2020 | Amortized Cost | Unrealized Gains | Unrealized Losses | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 18,862 | $ | 134 | $ | — | $ | 18,996 | |||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 59,329 | 329 | — | 59,658 | |||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposits | 1,003 | — | 2 | 1,001 | |||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | 1,196 | 12 | — | 1,208 | |||||||||||||||||||||||||
Total current investment securities | $ | 80,390 | $ | 475 | $ | 2 | $ | 80,863 | |||||||||||||||||||||
Mutual funds | $ | 1,994 | $ | 661 | $ | — | $ | 2,655 | |||||||||||||||||||||
Total noncurrent investment securities | $ | 1,994 | $ | 661 | $ | — | $ | 2,655 |
June 1, 2019 | Amortized Cost | Unrealized Gains | Unrealized Losses | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||
US government and agency obligations | $ | 30,896 | $ | 78 | $ | — | $ | 30,974 | ||||||||||||||||||
Municipal bonds | 50,220 | 133 | — | 50,353 | ||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 9,953 | — | 8 | 9,945 | ||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 147,068 | 94 | — | 147,162 | ||||||||||||||||||||||
Certificates of deposits | 6,149 | — | 1 | 6,148 | ||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | 5,589 | 10 | — | 5,599 | ||||||||||||||||||||||
Total current investment securities | $ | 249,875 | $ | 315 | $ | 9 | $ | 250,181 | ||||||||||||||||||
Mutual funds | $ | 2,331 | $ | 1,026 | $ | — | $ | 3,357 | ||||||||||||||||||
Total noncurrent investment securities | $ | 2,331 | $ | 1,026 | $ | — | $ | 3,357 |
February 29, 2020 | June 1, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Carrying Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note payable | $ | — | $ | — | $ | 1,500 | $ | 1,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Finance lease obligations | 908 | 823 | 1,054 | 940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities measured at fair value | $ | 908 | $ | 823 | $ | 2,554 | $ | 2,441 |
Total | ||||||||||||||||||||||||||
February 29, 2020 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Balance | ||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | — | $ | 18,996 | $ | — | $ | 18,996 | ||||||||||||||||||
Corporate bonds | — | 59,658 | — | 59,658 | ||||||||||||||||||||||
Certificates of deposits | — | 1,001 | — | 1,001 | ||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | — | 1,208 | — | 1,208 | ||||||||||||||||||||||
Mutual funds | 2,655 | — | — | 2,655 | ||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 2,655 | $ | 80,863 | $ | — | $ | 83,518 |
June 1, 2019 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Balance | ||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
US government and agency obligations | $ | — | $ | 30,974 | $ | — | $ | 30,974 | ||||||||||||||||||
Municipal bonds | — | 50,353 | — | 50,353 | ||||||||||||||||||||||
Commercial paper | — | 9,945 | — | 9,945 | ||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | — | 147,162 | — | 147,162 | ||||||||||||||||||||||
Certificates of deposits | — | 6,148 | — | 6,148 | ||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | — | 5,599 | — | 5,599 | ||||||||||||||||||||||
Mutual funds | 3,357 | — | — | 3,357 | ||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 3,357 | $ | 250,181 | $ | — | $ | 253,538 |
13 Weeks Ended February 29, 2020 | 39 Weeks Ended February 29, 2020 | |||||||||||||
Operating Lease cost | $ | 237 | $ | 635 | ||||||||||
Finance Lease cost | ||||||||||||||
Amortization of right-of-use asset | $ | 38 | $ | 115 | ||||||||||
Interest on lease obligations | $ | 10 | $ | 33 | ||||||||||
Short term lease cost | $ | 921 | $ | 2,649 |
As of February 29, 2020 | ||||||||||||||||||||
Operating Leases | Finance Leases | |||||||||||||||||||
Remainder fiscal 2020 | $ | 235 | $ | 60 | ||||||||||||||||
2021 | 930 | 239 | ||||||||||||||||||
2022 | 806 | 239 | ||||||||||||||||||
2023 | 919 | 239 | ||||||||||||||||||
2024 | 130 | 219 | ||||||||||||||||||
Thereafter | 31 | — | ||||||||||||||||||
Total | 3,051 | 996 | ||||||||||||||||||
Less imputed interest | (325) | (88) | ||||||||||||||||||
Total | $ | 2,726 | $ | 908 |
As of February 29, 2020 | ||||||||||||||||||||
Operating Leases | Finance Leases | |||||||||||||||||||
Weighted-average remaining lease term (years) | 3.7 | 3.8 | ||||||||||||||||||
Weighted-average discount rate | 5.9 | % | 4.9 | % |
13 Weeks Ended | 39 Weeks Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 29, 2020 | March 2, 2019 | February 29, 2020 | March 2, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Cal-Maine Foods, Inc. available for dividend | $ | 13,749 | $ | 39,777 | $ | (42,072) | $ | 73,989 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1/3 of net income attributable to Cal-Maine Foods, Inc. available for dividend | $ | — | $ | 13,245 | $ | — | $ | 24,626 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock outstanding (shares) | 43,974 | 43,895 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock outstanding (shares) | 4,800 | 4,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total common stock outstanding (shares) | 48,774 | 48,695 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per common share* | $ | — | $ | 0.272 | $ | — | $ | 0.506 |
Thirteen Weeks Ended February 29, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cal-Maine Foods, Inc. Stockholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | Treasury | Paid In | Accum. Other | Retained | Noncontrolling | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Amount | Amount | Capital | Comp. Loss | Earnings | Interest | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at November 30, 2019 | $ | 703 | $ | 48 | $ | (25,888) | $ | 58,652 | $ | (269) | $ | 900,485 | $ | 562 | $ | 934,293 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | (29) | — | — | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock grant, net of forfeitures | — | — | 103 | (103) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase company stock to satisfy withholding obligations from vesting of restricted stock | — | — | (889) | — | — | — | — | (889) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock compensation | — | — | — | 886 | — | — | — | 886 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 13,749 | 22 | 13,771 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at February 29, 2020 | $ | 703 | $ | 48 | $ | (26,674) | $ | 59,435 | $ | (298) | $ | 914,234 | $ | 584 | $ | 948,032 |
Thirteen Weeks Ended March 2, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cal-Maine Foods, Inc. Stockholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | Treasury | Paid In | Accum. Other | Retained | Noncontrolling | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Amount | Amount | Capital | Comp. Income | Earnings | Interest | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 1, 2018 | $ | 703 | $ | 48 | $ | (24,974) | $ | 55,079 | $ | (882) | $ | 947,768 | $ | 2,886 | $ | 980,628 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | 921 | — | — | 921 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock grant, net of forfeitures | — | — | 88 | (88) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase company stock to satisfy withholding obligations from vesting of restricted stock | — | — | (979) | — | — | — | — | (979) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock compensation | — | — | — | 866 | — | — | — | 866 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends | — | — | — | — | — | (13,258) | — | (13,258) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 39,777 | 88 | 39,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 2, 2019 | $ | 703 | $ | 48 | $ | (25,865) | $ | 55,857 | $ | 39 | $ | 974,287 | $ | 2,974 | $ | 1,008,043 |
Thirty-nine Weeks Ended February 29, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cal-Maine Foods, Inc. Stockholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | Treasury | Paid In | Accum. Other | Retained | Noncontrolling | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Amount | Amount | Capital | Comp. Loss | Earnings | Interest | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 1, 2019 | $ | 703 | $ | 48 | $ | (25,866) | $ | 56,857 | $ | 355 | $ | 954,527 | $ | 3,182 | $ | 989,806 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | (653) | — | — | (653) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock grant, net of forfeitures | — | — | 102 | (102) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of company stock to satisfy withholding obligations from vesting of restricted stock | — | — | (910) | — | — | — | — | (910) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interest partners | — | — | — | — | — | — | (755) | (755) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclass of equity portion of Texas Egg Products, LLC in connection with acquisition, see Note 2 | — | — | — | — | — | 1,779 | (1,779) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock compensation | — | — | — | 2,680 | — | — | — | 2,680 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | — | — | (42,072) | (64) | (42,136) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at February 29, 2020 | $ | 703 | $ | 48 | $ | (26,674) | $ | 59,435 | $ | (298) | $ | 914,234 | $ | 584 | $ | 948,032 |
Thirty-nine Weeks Ended March 2, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cal-Maine Foods, Inc. Stockholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | Treasury | Paid In | Accum. Other | Retained | Noncontrolling | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Amount | Amount | Capital | Comp. Income | Earnings | Interest | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 2, 2018 | $ | 703 | $ | 48 | $ | (24,966) | $ | 53,323 | $ | (693) | $ | 924,918 | $ | 2,349 | $ | 955,682 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | 732 | — | — | 732 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock grant, net of forfeitures | — | — | 86 | (86) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase company stock to satisfy withholding obligations from vesting of restricted stock | — | — | (985) | — | — | — | — | (985) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock compensation | — | — | — | 2,620 | — | — | — | 2,620 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends | — | — | — | — | — | (24,620) | — | (24,620) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 73,989 | 625 | 74,614 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 2, 2019 | $ | 703 | $ | 48 | $ | (25,865) | $ | 55,857 | $ | 39 | $ | 974,287 | $ | 2,974 | $ | 1,008,043 |
13 Weeks Ended | 39 Weeks Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 29, 2020 | March 2, 2019 | February 29, 2020 | March 2, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-specialty shell egg sales | $ | 210,329 | $ | 234,960 | $ | 518,898 | $ | 659,446 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty shell egg sales | 117,672 | 131,120 | 332,092 | 364,222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Co-pack specialty shell egg sales | 7,347 | 7,052 | 20,026 | 20,055 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Egg products | 9,212 | 9,520 | 24,210 | 32,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,028 | 1,340 | 3,050 | 4,237 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 345,588 | $ | 383,992 | $ | 898,276 | $ | 1,080,616 |
Number of Shares | Weighted Average Grant Date Fair Value | |||||||||||||
Outstanding, June 1, 2019 | 248,412 | $ | 43.20 | |||||||||||
Granted | 104,566 | 38.25 | ||||||||||||
Vested | (77,801) | 43.00 | ||||||||||||
Forfeited | (2,131) | 43.20 | ||||||||||||
Outstanding, February 29, 2020 | 273,046 | $ | 41.36 |
13 Weeks Ended | 39 Weeks Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 29, 2020 | March 2, 2019 | February 29, 2020 | March 2, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Cal-Maine Foods, Inc. | $ | 13,749 | $ | 39,777 | $ | (42,072) | $ | 73,989 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Basic weighted-average common shares | 48,473 | 48,417 | 48,455 | 48,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted shares | 115 | 116 | — | 129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive potential common shares | 48,588 | 48,533 | 48,455 | 48,545 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Antidilutive securities excluded from computation of earnings per share | — | — | 121 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per common share attributable to Cal-Maine Foods, Inc.: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.28 | $ | 0.82 | $ | (0.87) | $ | 1.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.28 | $ | 0.82 | $ | (0.87) | $ | 1.52 |
13 Weeks Ended | 39 Weeks Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 29, 2020 | March 2, 2019 | February 29, 2020 | March 2, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 85.6 | % | 78.5 | % | 93.5 | % | 80.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 14.4 | % | 21.5 | % | 6.5 | % | 19.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 12.8 | % | 11.7 | % | 14.7 | % | 12.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on disposal of fixed assets | 0.1 | % | (0.2) | % | 0.1 | % | (0.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 1.5 | % | 10.0 | % | (8.3) | % | 7.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income, net | 3.7 | % | 4.0 | % | 1.9 | % | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes and noncontrolling interest | 5.2 | % | 14.0 | % | (6.4) | % | 9.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | 1.2 | % | 3.5 | % | (1.7) | % | 2.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) before noncontrolling interest | 4.0 | % | 10.5 | % | (4.7) | % | 7.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income (loss) attributable to noncontrolling interest | — | % | — | % | — | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Cal-Maine Foods, Inc. | 4.0 | % | 10.5 | % | (4.7) | % | 6.9 | % |
13 Weeks Ended | 39 Weeks Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 29, 2020 | March 2, 2019 | February 29, 2020 | March 2, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net sales | $ | 345,588 | $ | 383,992 | $ | 898,276 | $ | 1,080,616 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-specialty | 210,329 | 62.5 | % | 234,960 | 62.7 | % | 518,898 | 59.4 | % | 659,446 | 62.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty | 117,672 | 35.0 | % | 131,120 | 35.0 | % | 332,092 | 38.0 | % | 364,222 | 34.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Co-pack specialty | 7,347 | 2.2 | % | 7,052 | 1.9 | % | 20,026 | 2.3 | % | 20,055 | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Egg sales, net | 335,348 | 99.7 | % | 373,132 | 99.6 | % | 871,016 | 99.7 | % | 1,043,723 | 99.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,028 | 0.3 | % | 1,340 | 0.4 | % | 3,050 | 0.3 | % | 4,237 | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net shell egg sales | $ | 336,376 | 100.0 | % | $ | 374,472 | 100.0 | % | $ | 874,066 | 100.0 | % | $ | 1,047,960 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net shell egg sales as a percent of total net sales | 97.3 | % | 97.5 | % | 97.3 | % | 97.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dozens sold: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-specialty | 205,307 | 75.7 | % | 201,179 | 74.0 | % | 599,788 | 76.2 | % | 585,741 | 74.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty | 62,355 | 23.0 | % | 67,093 | 24.7 | % | 176,982 | 22.5 | % | 188,224 | 24.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Co-pack specialty | 3,615 | 1.3 | % | 3,533 | 1.3 | % | 9,957 | 1.3 | % | 10,163 | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total dozens sold | 271,277 | 100.0 | % | 271,805 | 100.0 | % | 786,727 | 100.0 | % | 784,128 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net average selling price per dozen: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-specialty | $ | 1.024 | $ | 1.168 | $ | 0.865 | $ | 1.126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty | $ | 1.887 | $ | 1.954 | $ | 1.876 | $ | 1.935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All shell eggs | $ | 1.236 | $ | 1.373 | $ | 1.107 | $ | 1.331 |
13 Weeks Ended | 39 Weeks Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 29, 2020 | March 2, 2019 | Percent Change | February 29, 2020 | March 2, 2019 | Percent Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of Sales: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farm production | $ | 172,525 | $ | 162,595 | 6.1 | % | $ | 499,840 | $ | 473,655 | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Processing, packaging, and warehouse | 60,186 | 57,126 | 5.4 | % | 170,998 | 167,181 | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Egg purchases and other (including change in inventory) | 56,179 | 74,295 | (24.4) | % | 146,754 | 205,096 | (28.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shell eggs | 288,890 | 294,016 | (1.7) | % | 817,592 | 845,932 | (3.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Egg products | 6,870 | 7,443 | (7.7) | % | 19,687 | 23,881 | (17.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 92 | (100.0) | % | 2,919 | 698 | 318.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 295,760 | $ | 301,551 | (1.9) | % | $ | 840,198 | $ | 870,511 | (3.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farm production cost (per dozen produced) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Feed | $ | 0.406 | $ | 0.421 | (3.6) | % | $ | 0.411 | $ | 0.416 | (1.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | $ | 0.323 | $ | 0.320 | 0.9 | % | $ | 0.328 | $ | 0.316 | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 0.729 | $ | 0.741 | (1.6) | % | $ | 0.739 | $ | 0.732 | 1.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside egg purchases (average cost per dozen) | $ | 1.23 | $ | 1.30 | (5.4) | % | $ | 1.12 | $ | 1.31 | (14.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dozen produced | 239,072 | 222,213 | 7.6 | % | 684,837 | 654,380 | 4.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dozen sold | 271,278 | 271,805 | (0.2) | % | 786,728 | 784,128 | 0.3 | % |
13 Weeks Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 29, 2020 | March 2, 2019 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty egg expense | $ | 12,581 | $ | 14,218 | $ | (1,637) | (11.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivery expense | 13,309 | 13,442 | (133) | (1.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payroll, taxes and benefits | 10,639 | 10,674 | (35) | (0.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock compensation expense | 886 | 866 | 20 | 2.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | 6,816 | 5,809 | 1,007 | 17.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 44,231 | $ | 45,009 | $ | (778) | (1.7) | % |
39 Weeks Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 29, 2020 | March 2, 2019 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty egg expense | $ | 35,995 | $ | 40,973 | $ | (4,978) | (12.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivery expense | 39,341 | 40,145 | (804) | (2.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payroll, taxes and benefits | 31,391 | 31,695 | (304) | (1.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock compensation expense | 2,680 | 2,620 | 60 | 2.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | 23,027 | 19,317 | 3,710 | 19.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 132,434 | $ | 134,750 | $ | (2,316) | (1.7) | % |
Project(s) Type | Projected Completion | Projected Cost | Spent as of February 29, 2020 | Remaining Projected Cost | ||||||||||||||||||||||
Cage-Free Pullet Houses | Fiscal 2020 | 6,331 | 3,150 | 3,181 | ||||||||||||||||||||||
Convertible/Cage-Free Layer Houses & Pullet Houses | Fiscal 2021 | 31,701 | 17,457 | 14,244 | ||||||||||||||||||||||
Cage-Free Layer & Pullet Houses/Processing Facility | Fiscal 2022 | 87,204 | 28,793 | 58,411 | ||||||||||||||||||||||
$ | 125,236 | $ | 49,400 | $ | 75,836 |
Feed ingredient | Approximate change in feed ingredient cost | Approximate impact on feed costs per dozen | Approximate dollar impact on farm production cost for the 2019 fiscal year | |||||||||||||||||
Corn | $0.28 change in the average market price per bushel | $ | 0.01 | $ | 8,767,050 | |||||||||||||||
Soybean Meal | $27 change in the average market price per ton | $ | 0.01 | $ | 8,767,050 |
Total Number of | Maximum Number | |||||||||||||||||||||||||
Shares Purchased | of Shares that | |||||||||||||||||||||||||
Total Number | Average | as Part of Publicly | May Yet Be | |||||||||||||||||||||||
of Shares | Price Paid | Announced Plans | Purchased Under the | |||||||||||||||||||||||
Period | Purchased (1) | per Share | Or Programs | Plans or Programs | ||||||||||||||||||||||
12/1/19 to 12/28/19 | — | $ | — | — | — | |||||||||||||||||||||
12/29/19 to 01/25/20 | 22,639 | 39.26 | — | — | ||||||||||||||||||||||
01/26/20 to 02/29/20 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
22,639 | $ | 39.26 | — | — |
No. Description 3.1 | 3.2 31.1* 31.2* 32** 101.SCH*+ Inline XBRL TaxonomyExtension Schema Document 101.CAL*+ Inline XBRL TaxonomyExtension Calculation Linkbase Document 101.DEF*+ Inline XBRL TaxonomyExtension Definition Linkbase Document 101.LAB*+ Inline XBRL TaxonomyExtension Label Linkbase Document 101.PRE*+ Inline XBRL TaxonomyExtension Presentation Linkbase Document 104 Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained | |||||||
March 29, 2021 /s/ Max P.Bowman Max P.Bowman Vice President, Chief FinancialOfficer (Principal Financial Officer) |
Date: March 29, 2021 /s/ Michael D. Castleberry Michael D. Castleberry Vice President, Controller (Principal Accounting Officer) |