Florida | 59-0324412 | |||||||
(State of incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||
3300 Publix Corporate Parkway Lakeland, Florida | 33811 | |||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip |
April 1, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,561 | 1,336 | |||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | 751 | 566 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Trade receivables | 1,078 | 1,106 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | 2,399 | 2,341 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses | 81 | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 5,870 | 5,423 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term investments | 11,429 | 10,992 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncurrent assets | 561 | 561 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 3,044 | 2,979 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment | 19,122 | 18,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated depreciation | (7,785) | (7,596) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net property, plant and equipment | 11,337 | 11,092 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 32,241 | 31,047 | ||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 2,954 | 2,812 | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions to retirement plans | 324 | 687 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Self-insurance reserves | 217 | 210 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and wages | 283 | 205 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 529 | 637 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | 22 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Current portion of operating lease liabilities | 359 | 359 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 269 | 226 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 4,957 | 5,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 668 | 575 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Self-insurance reserves | 272 | 268 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 43 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 2,606 | 2,573 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Finance lease liabilities | 432 | 423 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncurrent liabilities | 131 | 141 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 9,109 | 9,195 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock related to Employee Stock Ownership Plan (ESOP) | 4,664 | 4,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock of $1 par value. Authorized 4,000 shares; issued 3,347 shares in 2023 and 3,324 shares in 2022 | 3,347 | 3,324 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 2,004 | 1,687 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 18,355 | 17,413 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock at cost, 7 shares in 2023 | (99) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive losses | (511) | (609) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock related to ESOP | (4,664) | (4,029) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 18,432 | 17,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 36 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 23,132 | 21,852 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 32,241 | 31,047 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||
(Unaudited) | ||||||||||
ASSETS | ||||||||||
Current assets: | ||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 670,695 | 438,319 | |||||||
Short-term investments | 1,256,724 | 1,591,740 | ||||||||
Trade receivables | 647,332 | 715,292 | ||||||||
Merchandise inventories | 1,706,304 | 1,722,392 | ||||||||
Prepaid expenses | 48,915 | 50,434 | ||||||||
Total current assets | 4,329,970 | 4,518,177 | ||||||||
Long-term investments | 5,243,817 | 5,146,878 | ||||||||
Other noncurrent assets | 562,896 | 434,280 | ||||||||
Property, plant and equipment | 12,825,095 | 11,981,632 | ||||||||
Accumulated depreciation | (4,992,734 | ) | (4,694,509 | ) | ||||||
Net property, plant and equipment | 7,832,361 | 7,287,123 | ||||||||
$ | 17,969,044 | 17,386,458 | ||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | ||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||
Accounts payable | $ | 1,778,927 | 1,609,652 | |||||||
Accrued expenses: | ||||||||||
Contributions to retirement plans | 444,509 | 525,668 | ||||||||
Self-insurance reserves | 142,825 | 139,554 | ||||||||
Salaries and wages | 253,615 | 127,856 | ||||||||
Other | 398,274 | 414,197 | ||||||||
Current portion of long-term debt | 65,417 | 113,999 | ||||||||
Federal and state income taxes | 162,361 | 12,787 | ||||||||
Total current liabilities | 3,245,928 | 2,943,713 | ||||||||
Deferred tax liabilities | 462,537 | 396,484 | ||||||||
Self-insurance reserves | 214,546 | 216,125 | ||||||||
Accrued postretirement benefit cost | 102,884 | 102,540 | ||||||||
Long-term debt | 153,186 | 136,585 | ||||||||
Other noncurrent liabilities | 87,428 | 93,574 | ||||||||
Total liabilities | 4,266,509 | 3,889,021 | ||||||||
Common stock related to Employee Stock Ownership Plan (ESOP) | 3,122,163 | 3,068,097 | ||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||
Common stock of $1 par value. Authorized 1,000,000 shares; issued 770,415 shares in 2017 and 763,198 shares in 2016 | 770,415 | 763,198 | ||||||||
Additional paid-in capital | 3,139,647 | 2,849,947 | ||||||||
Retained earnings | 10,842,179 | 9,836,696 | ||||||||
Treasury stock at cost; 30,247 shares in 2017 | (1,158,839 | ) | — | |||||||
Accumulated other comprehensive earnings | 70,657 | 23,427 | ||||||||
Common stock related to ESOP | (3,122,163 | ) | (3,068,097 | ) | ||||||
Total stockholders’ equity | 10,541,896 | 10,405,171 | ||||||||
Noncontrolling interests | 38,476 | 24,169 | ||||||||
Total equity | 13,702,535 | 13,497,437 | ||||||||
$ | 17,969,044 | 17,386,458 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2017 | September 24, 2016 | Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | April 1, 2023 | March 26, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | $ | 8,520,569 | 8,026,548 | Sales | $ | 14,332 | 13,241 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating income | 65,511 | 64,101 | Other operating income | 106 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 8,586,080 | 8,090,649 | Total revenues | 14,438 | 13,336 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of merchandise sold | 6,219,735 | 5,902,079 | Cost of merchandise sold | 10,528 | 9,567 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and administrative expenses | 1,731,551 | 1,652,933 | Operating and administrative expenses | 2,695 | 2,487 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 7,951,286 | 7,555,012 | Total costs and expenses | 13,223 | 12,054 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit | 634,794 | 535,637 | Operating profit | 1,215 | 1,282 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income | 38,430 | 29,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income (loss) | Investment income (loss) | 328 | (523) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other nonoperating income, net | 17,218 | 13,721 | Other nonoperating income, net | 26 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income tax expense | 690,442 | 578,358 | Earnings before income tax expense | 1,569 | 785 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 215,515 | 157,223 | Income tax expense | 328 | 167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 474,927 | 421,135 | Net earnings | $ | 1,241 | 618 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding | 748,347 | 768,941 | Weighted average shares outstanding | 3,328 | 3,416 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic and diluted earnings per share | $ | 0.63 | 0.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid per share | $ | 0.23 | 0.2225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share | Earnings per share | $ | 0.37 | 0.18 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
April 1, 2023 | March 26, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 1,241 | 618 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on debt securities net of income taxes of $33.4 and $(127.7) in 2023 and 2022, respectively. | 98 | (375) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net realized gain on debt securities net of income taxes of $(0.3) in 2022. | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive earnings | $ | 1,339 | 242 |
Three Months Ended | ||||||||||
September 30, 2017 | September 24, 2016 | |||||||||
(Unaudited) | ||||||||||
Net earnings | $ | 474,927 | 421,135 | |||||||
Other comprehensive earnings: | ||||||||||
Unrealized gain on available-for-sale (AFS) securities net of income taxes of $30,884 and $13,390 in 2017 and 2016, respectively | 49,043 | 21,263 | ||||||||
Reclassification adjustment for net realized gain on AFS securities net of income taxes of $(3,989) and $(2,346) in 2017 and 2016, respectively | (6,334 | ) | (3,725 | ) | ||||||
Comprehensive earnings | $ | 517,636 | 438,673 |
Nine Months Ended | ||||||||||
September 30, 2017 | September 24, 2016 | |||||||||
(Unaudited) | ||||||||||
Revenues: | ||||||||||
Sales | $ | 25,620,710 | 24,873,954 | |||||||
Other operating income | 201,143 | 197,793 | ||||||||
Total revenues | 25,821,853 | 25,071,747 | ||||||||
Costs and expenses: | ||||||||||
Cost of merchandise sold | 18,592,991 | 18,054,675 | ||||||||
Operating and administrative expenses | 5,240,753 | 4,995,297 | ||||||||
Total costs and expenses | 23,833,744 | 23,049,972 | ||||||||
Operating profit | 1,988,109 | 2,021,775 | ||||||||
Investment income | 192,906 | 82,222 | ||||||||
Other nonoperating income, net | 49,745 | 39,737 | ||||||||
Earnings before income tax expense | 2,230,760 | 2,143,734 | ||||||||
Income tax expense | 705,490 | 662,523 | ||||||||
Net earnings | $ | 1,525,270 | 1,481,211 | |||||||
Weighted average shares outstanding | 759,284 | 770,695 | ||||||||
Basic and diluted earnings per share | $ | 2.01 | 1.92 | |||||||
Dividends paid per share | $ | 0.6825 | 0.645 |
Nine Months Ended | ||||||||||
September 30, 2017 | September 24, 2016 | |||||||||
(Unaudited) | ||||||||||
Net earnings | $ | 1,525,270 | 1,481,211 | |||||||
Other comprehensive earnings: | ||||||||||
Unrealized gain on AFS securities net of income taxes of $70,268 and $34,017 in 2017 and 2016, respectively | 111,585 | 54,019 | ||||||||
Reclassification adjustment for net realized gain on AFS securities net of income taxes of $(40,526) and $(5,007) in 2017 and 2016, respectively | (64,355 | ) | (7,951 | ) | ||||||
Comprehensive earnings | $ | 1,572,500 | 1,527,279 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
April 1, 2023 | March 26, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash received from customers | $ | 14,422 | 13,329 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid to employees and suppliers | (12,768) | (11,800) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes paid | (223) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Self-insured claims paid | (113) | (112) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and interest received | 94 | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating cash receipts | 105 | 94 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating cash payments | (8) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 1,509 | 1,573 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment for capital expenditures | (492) | (402) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of property, plant and equipment | 1 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Payment for investments | (459) | (1,139) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale and maturity of investments | 193 | 203 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (757) | (1,320) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment for acquisition of common stock | (317) | (538) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of common stock | 108 | 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid | (299) | (253) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repayment of long-term debt | (19) | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (527) | (705) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 225 | (452) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 1,336 | 1,132 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 1,561 | 680 |
Nine Months Ended | ||||||||||
September 30, 2017 | September 24, 2016 | |||||||||
(Unaudited) | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||
Cash received from customers | $ | 25,786,802 | 25,024,422 | |||||||
Cash paid to employees and suppliers | (22,593,366 | ) | (21,995,448 | ) | ||||||
Income taxes paid | (478,456 | ) | (505,330 | ) | ||||||
Self-insured claims paid | (270,036 | ) | (242,803 | ) | ||||||
Dividends and interest received | 185,542 | 175,698 | ||||||||
Other operating cash receipts | 197,277 | 193,482 | ||||||||
Other operating cash payments | (14,748 | ) | (31,258 | ) | ||||||
Net cash provided by operating activities | 2,813,015 | 2,618,763 | ||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||
Payment for capital expenditures | (1,063,152 | ) | (1,110,516 | ) | ||||||
Proceeds from sale of property, plant and equipment | 4,460 | 4,300 | ||||||||
Payment for investments | (2,353,947 | ) | (1,891,611 | ) | ||||||
Proceeds from sale and maturity of investments | 2,593,592 | 1,352,848 | ||||||||
Net cash used in investing activities | (819,047 | ) | (1,644,979 | ) | ||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||
Payment for acquisition of common stock | (1,438,628 | ) | (722,641 | ) | ||||||
Proceeds from sale of common stock | 215,424 | 252,803 | ||||||||
Dividends paid | (519,787 | ) | (497,318 | ) | ||||||
Repayment of long-term debt | (46,019 | ) | (40,831 | ) | ||||||
Other, net | 27,418 | (13,412 | ) | |||||||
Net cash used in financing activities | (1,761,592 | ) | (1,021,399 | ) | ||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 232,376 | (47,615 | ) | |||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 438,319 | 352,176 | ||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 670,695 | 304,561 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
April 1, 2023 | March 26, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of net earnings to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 1,241 | 618 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 222 | 202 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in last-in, first-out (LIFO) reserve | 34 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement contributions paid or payable in common stock | 118 | 113 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 60 | (154) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on disposal and impairment of long-lived assets | 1 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on investments | (246) | 580 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net amortization of investments | 15 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities providing (requiring) cash: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade receivables | 28 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | (92) | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | (5) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | 86 | (222) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 43 | 311 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 4 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | 268 | 955 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 1,509 | 1,573 |
Nine Months Ended | ||||||||||
September 30, 2017 | September 24, 2016 | |||||||||
(Unaudited) | ||||||||||
Reconciliation of net earnings to net cash provided by operating activities: | ||||||||||
Net earnings | $ | 1,525,270 | 1,481,211 | |||||||
Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities: | ||||||||||
Depreciation and amortization | 484,307 | 458,694 | ||||||||
Increase in LIFO reserve | 20,720 | 7,020 | ||||||||
Retirement contributions paid or payable in common stock | 280,571 | 278,335 | ||||||||
Deferred income taxes | 36,311 | (10,889 | ) | |||||||
Loss on disposal and impairment of property, plant and equipment | 1,991 | 2,756 | ||||||||
Gain on AFS securities | (104,881 | ) | (12,958 | ) | ||||||
Net amortization of investments | 87,982 | 105,968 | ||||||||
Changes in operating assets and liabilities providing (requiring) cash: | ||||||||||
Trade receivables | 67,952 | 90,128 | ||||||||
Merchandise inventories | (4,632 | ) | 70,809 | |||||||
Prepaid expenses and other noncurrent assets | (5,410 | ) | (18,999 | ) | ||||||
Accounts payable and accrued expenses | 264,196 | 42,951 | ||||||||
Self-insurance reserves | 1,692 | 930 | ||||||||
Federal and state income taxes | 162,748 | 129,501 | ||||||||
Other noncurrent liabilities | (5,802 | ) | (6,694 | ) | ||||||
Total adjustments | 1,287,745 | 1,137,552 | ||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 2,813,015 | 2,618,763 |
Common Stock | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Common Stock (Acquired from) Sold to Stock- holders | Accumu- lated Other Compre- hensive Earnings (Losses) | Common Stock Related to ESOP | Total Stock- holders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at December 31, 2022 | $ | 3,324 | 1,687 | 17,413 | — | (609) | (4,029) | 17,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive earnings | — | — | 1,241 | — | 98 | — | 1,339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends, $0.09 per share | — | — | (299) | — | — | — | (299) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contribution of 31 shares to retirement plan | 22 | 309 | — | 119 | — | — | 450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of 23 shares from stockholders | — | — | — | (317) | — | — | (317) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sale of 8 shares to stockholders | 1 | 8 | — | 99 | — | — | 108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change for ESOP related shares | — | — | — | — | — | (635) | (635) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at April 1, 2023 | $ | 3,347 | 2,004 | 18,355 | (99) | (511) | (4,664) | 18,432 |
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at December 25, 2021 | $ | 3,418 | 1,426 | 17,156 | — | (5) | (3,825) | 18,170 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive earnings | — | — | 618 | — | (376) | — | 242 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends, $0.074 per share | — | — | (253) | — | — | — | (253) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contribution of 31 shares to retirement plan | 20 | 254 | — | 153 | — | — | 427 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of 40 shares from stockholders | — | — | — | (538) | — | — | (538) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sale of 8 shares to stockholders | — | — | — | 101 | — | — | 101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change for ESOP related shares | — | — | — | — | — | (600) | (600) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at March 26, 2022 | $ | 3,438 | 1,680 | 17,521 | (284) | (381) | (4,425) | 17,549 |
Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||
(Amounts are in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
April 1, 2023 | $ | 12,180 | 2,331 | 9,849 | — | |||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 11,558 | 2,137 | 9,421 | — |
Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||
(Amounts are in thousands) | |||||||||||||
September 30, 2017 | $ | 6,500,541 | 2,266,877 | 4,233,664 | — | ||||||||
December 31, 2016 | 6,738,618 | 1,286,625 | 5,451,993 | — |
Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts are in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
April 1, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable bonds | $ | 9,931 | 10 | 703 | 9,238 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt bonds | 30 | — | — | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted investments | 187 | — | 4 | 183 | |||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 10,148 | 10 | 707 | 9,451 | |||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable bonds | $ | 9,705 | 6 | 830 | 8,881 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt bonds | 37 | — | — | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted investments | 170 | — | 4 | 166 | |||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 9,912 | 6 | 834 | 9,084 |
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||
(Amounts are in thousands) | ||||||||||||||||
September 30, 2017 | ||||||||||||||||
Tax exempt bonds | $ | 2,054,341 | 5,308 | 2,841 | 2,056,808 | |||||||||||
Taxable bonds | 2,185,377 | 3,639 | 14,000 | 2,175,016 | ||||||||||||
Restricted investments | 164,548 | 463 | — | 165,011 | ||||||||||||
Equity securities | 1,971,825 | 134,123 | 2,242 | 2,103,706 | ||||||||||||
$ | 6,376,091 | 143,533 | 19,083 | 6,500,541 | ||||||||||||
December 31, 2016 | ||||||||||||||||
Tax exempt bonds | $ | 3,036,060 | 2,211 | 24,649 | 3,013,622 | |||||||||||
Taxable bonds | 2,469,192 | 1,359 | 33,903 | 2,436,648 | ||||||||||||
Restricted investments | 164,548 | — | 463 | 164,085 | ||||||||||||
Equity securities | 1,021,340 | 110,879 | 7,956 | 1,124,263 | ||||||||||||
$ | 6,691,140 | 114,449 | 66,971 | 6,738,618 |
April 1, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | Fair Value | Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts are in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | 758 | 751 | 570 | 566 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | 8,681 | 8,064 | 8,355 | 7,661 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | 707 | 634 | 985 | 855 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Due after ten years | 2 | 2 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 10,148 | 9,451 | 9,912 | 9,084 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||
(Amounts are in thousands) | |||||||||||||
Due in one year or less | $ | 1,256,912 | 1,256,724 | 1,592,144 | 1,591,740 | ||||||||
Due after one year through five years | 2,583,254 | 2,577,163 | 3,218,371 | 3,187,739 | |||||||||
Due after five years through ten years | 389,425 | 387,386 | 680,641 | 656,162 | |||||||||
Due after ten years | 10,127 | 10,551 | 14,096 | 14,629 | |||||||||
4,239,718 | 4,231,824 | 5,505,252 | 5,450,270 | ||||||||||
Restricted investments | 164,548 | 165,011 | 164,548 | 164,085 | |||||||||
Equity securities | 1,971,825 | 2,103,706 | 1,021,340 | 1,124,263 | |||||||||
$ | 6,376,091 | 6,500,541 | 6,691,140 | 6,738,618 |
Less Than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||
(Amounts are in thousands) | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2017 | |||||||||||||||||||||||||
Tax exempt bonds | $ | 510,790 | 1,699 | 232,906 | 1,142 | 743,696 | 2,841 | ||||||||||||||||||
Taxable bonds | 964,755 | 5,332 | 643,454 | 8,668 | 1,608,209 | 14,000 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 62,700 | 1,239 | 3,526 | 1,003 | 66,226 | 2,242 | |||||||||||||||||||
$ | 1,538,245 | 8,270 | 879,886 | 10,813 | 2,418,131 | 19,083 | |||||||||||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||
Tax exempt bonds | $ | 2,360,143 | 24,416 | 6,099 | 233 | 2,366,242 | 24,649 | ||||||||||||||||||
Taxable bonds | 1,921,367 | 33,354 | 51,769 | 549 | 1,973,136 | 33,903 | |||||||||||||||||||
Restricted investments | 164,085 | 463 | — | — | 164,085 | 463 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 61,625 | 3,924 | 38,141 | 4,032 | 99,766 | 7,956 | |||||||||||||||||||
$ | 4,507,220 | 62,157 | 96,009 | 4,814 | 4,603,229 | 66,971 |
Less Than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts are in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
April 1, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable bonds | $ | 1,303 | 15 | 7,223 | 688 | 8,526 | 703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted investments | 168 | 2 | 15 | 2 | 183 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,471 | 17 | 7,238 | 690 | 8,709 | 707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable bonds | $ | 3,705 | 199 | 4,627 | 631 | 8,332 | 830 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted investments | 151 | 2 | 15 | 2 | 166 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 3,856 | 201 | 4,642 | 633 | 8,498 | 834 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
April 1, 2023 | March 26, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts are in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | $ | 82 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized gain on investments | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
82 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustment, due to net unrealized gain (loss), on equity securities held at end of period | 246 | (581) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 328 | (523) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS Securities | Postretirement Benefits | Accumulated Other Comprehensive Earnings | ||||||||||||||
(Amounts are in thousands) | ||||||||||||||||
2017 | ||||||||||||||||
Balances at July 1, 2017 | $ | 33,639 | (5,691 | ) | 27,948 | |||||||||||
Unrealized gain on AFS securities | 49,043 | — | 49,043 | |||||||||||||
Net realized gain on AFS securities reclassified to investment income | (6,334 | ) | — | (6,334 | ) | |||||||||||
Net other comprehensive earnings | 42,709 | — | 42,709 | |||||||||||||
Balances at September 30, 2017 | $ | 76,348 | (5,691 | ) | 70,657 | |||||||||||
2016 | ||||||||||||||||
Balances at June 25, 2016 | $ | 59,825 | (5,027 | ) | 54,798 | |||||||||||
Unrealized gain on AFS securities | 21,263 | — | 21,263 | |||||||||||||
Net realized gain on AFS securities reclassified to investment income | (3,725 | ) | — | (3,725 | ) | |||||||||||
Net other comprehensive earnings | 17,538 | — | 17,538 | |||||||||||||
Balances at September 24, 2016 | $ | 77,363 | (5,027 | ) | 72,336 | |||||||||||
Investments | Postretirement Benefit | Accumulated Other Comprehensive Earnings (Losses) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts are in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at December 31, 2022 | $ | (618) | 9 | (609) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on debt securities | 98 | — | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net other comprehensive earnings | 98 | — | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at April 1, 2023 | $ | (520) | 9 | (511) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at December 25, 2021 | $ | 7 | (12) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss on debt securities | (375) | — | (375) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized gain on debt securities reclassified to investment income | (1) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net other comprehensive losses | (376) | — | (376) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at March 26, 2022 | $ | (369) | (12) | (381) |
AFS Securities | Postretirement Benefits | Accumulated Other Comprehensive Earnings | ||||||||||||||
(Amounts are in thousands) | ||||||||||||||||
2017 | ||||||||||||||||
Balances at December 31, 2016 | $ | 29,118 | (5,691 | ) | 23,427 | |||||||||||
Unrealized gain on AFS securities | 111,585 | — | 111,585 | |||||||||||||
Net realized gain on AFS securities reclassified to investment income | (64,355 | ) | — | (64,355 | ) | |||||||||||
Net other comprehensive earnings | 47,230 | — | 47,230 | |||||||||||||
Balances at September 30, 2017 | $ | 76,348 | (5,691 | ) | 70,657 | |||||||||||
2016 | ||||||||||||||||
Balances at December 26, 2015 | $ | 31,295 | (5,027 | ) | 26,268 | |||||||||||
Unrealized gain on AFS securities | 54,019 | — | 54,019 | |||||||||||||
Net realized gain on AFS securities reclassified to investment income | (7,951 | ) | — | (7,951 | ) | |||||||||||
Net other comprehensive earnings | 46,068 | — | 46,068 | |||||||||||||
Balances at September 24, 2016 | $ | 77,363 | (5,027 | ) | 72,336 | |||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
April 1, 2023 | March 26, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts are in millions, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 1,241 | 618 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustment, due to net unrealized (gain) loss, on equity securities held at end of period | (246) | 581 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) (1) | 62 | (148) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings excluding impact of fair value adjustment | $ | 1,057 | 1,051 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding | 3,328 | 3,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share excluding impact of fair value adjustment | $ | 0.32 | 0.31 |
Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs (1) | Approximate Dollar Value of Shares That May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 1, 2023 through February 4, 2023 | 5 | $ | 13.19 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 5, 2023 through March 4, 2023 | 10 | 14.02 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 5, 2023 through April 1, 2023 | 8 | 14.55 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 23 | $ | 13.99 | N/A | N/A |
Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs (1) | Approximate Dollar Value of Shares That May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (1) | ||||||||||||
July 2, 2017 through August 5, 2017 | 12,975 | $ | 38.53 | N/A | N/A | |||||||||||
August 6, 2017 through September 2, 2017 | 7,114 | 36.05 | N/A | N/A | ||||||||||||
September 3, 2017 through September 30, 2017 | 2,440 | 36.05 | N/A | N/A | ||||||||||||
Total | 22,529 | $ | 37.48 | N/A | N/A |
PUBLIX SUPER MARKETS, INC. | |||||||||||
Date: | /s/ | ||||||||||
Date: | /s/ David P. Phillips | ||||||||||
David P. Phillips, Executive Vice President, Accounting Officer) |