QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | |||||||
For the transition period from __________to __________ | ||||||||
Commission file number: | 0-14678 |
Delaware | 94-1390387 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||||||||||||||||||||
organization) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
5130 Hacienda Drive, | Dublin, | California | 94568-7579 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Registrant's telephone number, including area code | (925) | 965-4400 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Former name, former address and former | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
fiscal year, if | ||||||||||||||||||||||||||||||||
changed since last report. |
Title of each class | Trading symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||||||||
Common stock, | par value $.01 | ROST | Nasdaq Global Select Market |
Page | |||||||||||||||||||||||
Item 1. | |||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Stockholders' Equity–Nine months ended November 3, 2018 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Item 2. | |||||||||||||||||||||||
Item 3. | |||||||||||||||||||||||
Item 4. | |||||||||||||||||||||||
Item 1. | |||||||||||||||||||||||
Item 1A. | |||||||||||||||||||||||
Item 2. | |||||||||||||||||||||||
Item 6. | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||
($000, except stores and per share data, unaudited) | May 4, 2019 | May 5, 2018 | |||||
Sales | $ | 3,796,642 | $ | 3,588,619 | |||
Costs and Expenses | |||||||
Cost of goods sold | 2,701,668 | 2,522,219 | |||||
Selling, general and administrative | 558,250 | 524,423 | |||||
Interest income, net | (5,635 | ) | (503 | ) | |||
Total costs and expenses | 3,254,283 | 3,046,139 | |||||
Earnings before taxes | 542,359 | 542,480 | |||||
Provision for taxes on earnings | 121,217 | 124,228 | |||||
Net earnings | $ | 421,142 | $ | 418,252 | |||
Earnings per share | |||||||
Basic | $ | 1.16 | $ | 1.12 | |||
Diluted | $ | 1.15 | $ | 1.11 | |||
Weighted average shares outstanding (000) | |||||||
Basic | 363,085 | 373,797 | |||||
Diluted | 365,912 | 377,062 | |||||
Stores open at end of period | 1,745 | 1,651 |
Three Months Ended | |||||||
($000, unaudited) | May 4, 2019 | May 5, 2018 | |||||
Net earnings | $ | 421,142 | $ | 418,252 | |||
Other comprehensive (loss) income: | |||||||
Change in unrealized gain (loss) on investments, net of tax | — | (20 | ) | ||||
Comprehensive income | $ | 421,142 | $ | 418,232 |
($000, except share data, unaudited) | May 4, 2019 | February 2, 2019 | May 5, 2018 | ||||||||
Assets | |||||||||||
Current Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,366,592 | $ | 1,412,912 | $ | 1,302,836 | |||||
Accounts receivable | 121,607 | 96,711 | 109,425 | ||||||||
Merchandise inventory | 1,813,773 | 1,750,442 | 1,895,456 | ||||||||
Prepaid expenses and other | 160,733 | 143,954 | 146,362 | ||||||||
Total current assets | 3,462,705 | 3,404,019 | 3,454,079 | ||||||||
Property and Equipment | |||||||||||
Land and buildings | 1,129,049 | 1,126,051 | 1,110,278 | ||||||||
Fixtures and equipment | 2,844,135 | 2,783,198 | 2,621,211 | ||||||||
Leasehold improvements | 1,139,600 | 1,175,921 | 1,103,712 | ||||||||
Construction-in-progress | 148,021 | 171,538 | 116,495 | ||||||||
5,260,805 | 5,256,708 | 4,951,696 | |||||||||
Less accumulated depreciation and amortization | 2,824,433 | 2,781,507 | 2,582,481 | ||||||||
Property and equipment, net | 2,436,372 | 2,475,201 | 2,369,215 | ||||||||
Operating lease assets | 2,942,980 | — | — | ||||||||
Other long-term assets | 207,063 | 194,471 | 197,542 | ||||||||
Total assets | $ | 9,049,120 | $ | 6,073,691 | $ | 6,020,836 | |||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | |||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||
Accounts payable | $ | 1,296,183 | $ | 1,177,104 | $ | 1,299,145 | |||||
Accrued expenses and other | 450,762 | 431,596 | 435,606 | ||||||||
Current operating lease liabilities | 536,900 | — | — | ||||||||
Accrued payroll and benefits | 220,376 | 363,035 | 209,570 | ||||||||
Income taxes payable | 89,290 | 37,749 | 77,323 | ||||||||
Current portion of long-term debt | — | — | 84,981 | ||||||||
Total current liabilities | 2,593,511 | 2,009,484 | 2,106,625 | ||||||||
Long-term debt | 312,552 | 312,440 | 312,105 | ||||||||
Non-current operating lease liabilities | 2,514,530 | — | — | ||||||||
Other long-term liabilities | 226,788 | 321,713 | 362,445 | ||||||||
Deferred income taxes | 134,213 | 124,308 | 109,373 | ||||||||
Commitments and contingencies | |||||||||||
Stockholders’ Equity | |||||||||||
Common stock, par value $.01 per share Authorized 1,000,000,000 shares Issued and outstanding 365,260,000, 368,242,000 and 377,079,000 shares, respectively | 3,653 | 3,682 | 3,771 | ||||||||
Additional paid-in capital | 1,391,558 | 1,375,965 | 1,312,705 | ||||||||
Treasury stock | (423,543 | ) | (372,663 | ) | (363,077 | ) | |||||
Accumulated other comprehensive income | — | — | 7 | ||||||||
Retained earnings | 2,295,858 | 2,298,762 | 2,176,882 | ||||||||
Total stockholders’ equity | 3,267,526 | 3,305,746 | 3,130,288 | ||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 9,049,120 | $ | 6,073,691 | $ | 6,020,836 |
Additional paid-in capital | Accumulated other comprehensive income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock | Treasury stock | Retained earnings | |||||||||||||||||||||||||
(000) | Shares | Amount | Total | ||||||||||||||||||||||||
Balance at February 2, 2019 | 368,242 | $ | 3,682 | $ | 1,375,965 | $ | (372,663 | ) | $ | — | $ | 2,298,762 | $ | 3,305,746 | |||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 421,142 | 421,142 | ||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of | |||||||||||||||||||||||||||
accounting standard | |||||||||||||||||||||||||||
(leases), net | — | — | — | — | — | (19,614 | ) | (19,614 | ) | ||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | |||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | |||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 390 | 4 | 5,291 | (50,880 | ) | — | — | (45,585 | ) | ||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 19,689 | — | — | — | 19,689 | ||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,372 | ) | (33 | ) | (9,387 | ) | — | — | (310,710 | ) | (320,130 | ) | |||||||||||||||
Dividends declared ($0.255 per share) | — | — | — | — | — | (93,722 | ) | (93,722 | ) | ||||||||||||||||||
Balance at May 4, 2019 | 365,260 | $ | 3,653 | $ | 1,391,558 | $ | (423,543 | ) | $ | — | $ | 2,295,858 | $ | 3,267,526 |
Additional paid-in capital | Accumulated other comprehensive income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock | Treasury stock | Retained earnings | |||||||||||||||||||||||||
(000) | Shares | Amount | Total | ||||||||||||||||||||||||
Balance at February 3, 2018 | 379,618 | $ | 3,796 | $ | 1,292,364 | $ | (318,279 | ) | $ | 27 | $ | 2,071,400 | $ | 3,049,308 | |||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 418,252 | 418,252 | ||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of | |||||||||||||||||||||||||||
accounting standard | |||||||||||||||||||||||||||
(revenue recognition), net | — | — | — | — | — | 19,884 | 19,884 | ||||||||||||||||||||
Unrealized investment loss, net | — | — | — | — | (20 | ) | — | (20 | ) | ||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | |||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | |||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 732 | 8 | 4,674 | (44,798 | ) | — | — | (40,116 | ) | ||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 23,760 | — | — | — | 23,760 | ||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,271 | ) | (33 | ) | (8,093 | ) | — | — | (247,244 | ) | (255,370 | ) | |||||||||||||||
Dividends declared ($0.225 per share) | — | — | — | — | — | (85,410 | ) | (85,410 | ) | ||||||||||||||||||
Balance at May 5, 2018 | 377,079 | $ | 3,771 | $ | 1,312,705 | $ | (363,077 | ) | $ | 7 | $ | 2,176,882 | $ | 3,130,288 | |||||||||||||
The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated financial statements. |
Three Months Ended | |||||||
($000, unaudited) | May 4, 2019 | May 5, 2018 | |||||
Cash Flows From Operating Activities | |||||||
Net earnings | $ | 421,142 | $ | 418,252 | |||
Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities: | |||||||
Depreciation and amortization | 82,757 | 79,797 | |||||
Stock-based compensation | 19,689 | 23,760 | |||||
Deferred income taxes | 16,543 | 16,842 | |||||
Change in assets and liabilities: | |||||||
Merchandise inventory | (63,331 | ) | (253,721 | ) | |||
Other current assets | (41,777 | ) | (46,028 | ) | |||
Accounts payable | 122,654 | 238,677 | |||||
Other current liabilities | (108,208 | ) | (95,966 | ) | |||
Income taxes | 56,206 | 90,322 | |||||
Operating lease assets and liabilities, net | 2,855 | — | |||||
Other long-term, net | 457 | 115 | |||||
Net cash provided by operating activities | 508,987 | 472,050 | |||||
Cash Flows From Investing Activities | |||||||
Additions to property and equipment | (95,629 | ) | (79,793 | ) | |||
Proceeds from investments | 517 | 505 | |||||
Net cash used in investing activities | (95,112 | ) | (79,288 | ) | |||
Cash Flows From Financing Activities | |||||||
Issuance of common stock related to stock plans | 5,295 | 4,682 | |||||
Treasury stock purchased | (50,880 | ) | (44,798 | ) | |||
Repurchase of common stock | (320,130 | ) | (255,370 | ) | |||
Dividends paid | (93,722 | ) | (85,410 | ) | |||
Net cash used in financing activities | (459,437 | ) | (380,896 | ) | |||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents, and restricted cash and cash equivalents | (45,562 | ) | 11,866 | ||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash and cash equivalents: | |||||||
Beginning of period | 1,478,079 | 1,353,272 | |||||
End of period | $ | 1,432,517 | $ | 1,365,138 | |||
Supplemental Cash Flow Disclosures | |||||||
Interest paid | $ | 4,219 | $ | 4,219 | |||
Income taxes paid | $ | 48,468 | $ | 17,058 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($000, except stores and per share data, unaudited) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | $ | 3,849,117 | $ | 3,549,608 | $ | 11,625,628 | $ | 10,876,153 | |||||||||||||||||||||||||||
Costs and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | 2,766,432 | 2,547,331 | 8,311,950 | 7,736,533 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 604,605 | 561,577 | 1,754,825 | 1,640,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net | (4,402) | (2,953) | (14,819) | (4,849) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 3,366,635 | 3,105,955 | 10,051,956 | 9,372,265 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before taxes | 482,482 | 443,653 | 1,573,672 | 1,503,888 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for taxes on earnings | 111,550 | 105,545 | 368,877 | 358,124 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 370,932 | $ | 338,108 | $ | 1,204,795 | $ | 1,145,764 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.04 | $ | 0.92 | $ | 3.35 | $ | 3.09 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 1.03 | $ | 0.91 | $ | 3.32 | $ | 3.06 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding (000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 356,879 | 368,102 | 359,919 | 370,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 359,299 | 371,061 | 362,455 | 373,936 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Stores open at end of period | 1,810 | 1,720 | 1,810 | 1,720 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($000, unaudited) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 370,932 | $ | 338,108 | $ | 1,204,795 | $ | 1,145,764 | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on investments, net of tax | — | (4) | — | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 370,932 | $ | 338,104 | $ | 1,204,795 | $ | 1,145,737 | |||||||||||||||||||||||||||
($000, except share data, unaudited) | November 2, 2019 | February 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Current Assets | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,142,709 | $ | 1,412,912 | $ | 1,349,196 | |||||||||||
Accounts receivable | 124,853 | 96,711 | 117,825 | ||||||||||||||
Merchandise inventory | 2,168,796 | 1,750,442 | 1,979,080 | ||||||||||||||
Prepaid expenses and other | 170,304 | 143,954 | 177,206 | ||||||||||||||
Total current assets | 3,606,662 | 3,404,019 | 3,623,307 | ||||||||||||||
Property and Equipment | |||||||||||||||||
Land and buildings | 1,173,131 | 1,126,051 | 1,117,801 | ||||||||||||||
Fixtures and equipment | 3,032,151 | 2,783,198 | 2,719,545 | ||||||||||||||
Leasehold improvements | 1,199,591 | 1,175,921 | 1,150,142 | ||||||||||||||
Construction-in-progress | 145,756 | 171,538 | 146,323 | ||||||||||||||
5,550,629 | 5,256,708 | 5,133,811 | |||||||||||||||
Less accumulated depreciation and amortization | 2,984,747 | 2,781,507 | 2,715,585 | ||||||||||||||
Property and equipment, net | 2,565,882 | 2,475,201 | 2,418,226 | ||||||||||||||
Operating lease assets | 3,042,298 | — | — | ||||||||||||||
Other long-term assets | 200,999 | 194,471 | 194,234 | ||||||||||||||
Total assets | $ | 9,415,841 | $ | 6,073,691 | $ | 6,235,767 | |||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | |||||||||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 1,480,205 | $ | 1,177,104 | $ | 1,394,029 | |||||||||||
Accrued expenses and other | 496,623 | 431,596 | 455,743 | ||||||||||||||
Current operating lease liabilities | 559,433 | — | — | ||||||||||||||
Accrued payroll and benefits | 321,977 | 363,035 | 317,525 | ||||||||||||||
Income taxes payable | — | 37,749 | — | ||||||||||||||
Current portion of long-term debt | — | — | 84,997 | ||||||||||||||
Total current liabilities | 2,858,238 | 2,009,484 | 2,252,294 | ||||||||||||||
Long-term debt | 312,778 | 312,440 | 312,328 | ||||||||||||||
Non-current operating lease liabilities | 2,601,372 | — | — | ||||||||||||||
Other long-term liabilities | 225,934 | 321,713 | 371,844 | ||||||||||||||
Deferred income taxes | 140,740 | 124,308 | 112,138 | ||||||||||||||
Commitments and contingencies | |||||||||||||||||
Stockholders’ Equity | |||||||||||||||||
Common stock, par value $.01 per share Authorized 1,000,000,000 shares Issued and outstanding 359,378,000, 368,242,000 and 371,058,000 shares, respectively | 3,594 | 3,682 | 3,711 | ||||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,435,713 | 1,375,965 | 1,354,669 | ||||||||||||||
Treasury stock | (429,583) | (372,663) | (371,959) | ||||||||||||||
Retained earnings | 2,267,055 | 2,298,762 | 2,200,742 | ||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 3,276,779 | 3,305,746 | 3,187,163 | ||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 9,415,841 | $ | 6,073,691 | $ | 6,235,767 | |||||||||||
Nine Months Ended November 2, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | Accumulated other comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | Treasury stock | Retained earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(000) | Shares | Amount | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at February 2, 2019 | 368,242 | $ | 3,682 | $ | 1,375,965 | $ | (372,663) | $ | — | $ | 2,298,762 | $ | 3,305,746 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 421,142 | 421,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
accounting standard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(leases), net | — | — | — | — | — | (19,614) | (19,614) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 390 | 4 | 5,291 | (50,880) | — | — | (45,585) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 19,689 | — | — | — | 19,689 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,372) | (33) | (9,387) | — | — | (310,710) | (320,130) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.255 per share) | — | — | — | — | — | (93,722) | (93,722) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at May 4, 2019 | 365,260 | $ | 3,653 | $ | 1,391,558 | $ | (423,543) | $ | — | $ | 2,295,858 | $ | 3,267,526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 412,721 | 412,721 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 98 | 1 | 5,610 | (1,469) | — | — | 4,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 24,924 | — | — | — | 24,924 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,192) | (32) | (9,116) | — | — | (310,981) | (320,129) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.255 per share) | — | — | — | — | — | (92,920) | (92,920) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at August 3, 2019 | 362,166 | $ | 3,622 | $ | 1,412,976 | $ | (425,012) | $ | — | $ | 2,304,678 | $ | 3,296,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 370,932 | 370,932 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 227 | 2 | 5,543 | (4,571) | — | — | 974 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 25,987 | — | — | — | 25,987 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,015) | (30) | (8,793) | — | — | (316,827) | (325,650) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.255 per share) | — | — | — | — | — | (91,728) | (91,728) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at November 2, 2019 | 359,378 | $ | 3,594 | $ | 1,435,713 | $ | (429,583) | $ | — | $ | 2,267,055 | $ | 3,276,779 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated financial statements. |
Condensed Consolidated Statements of Stockholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | Accumulated other comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | Treasury stock | Retained earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(000) | Shares | Amount | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at February 3, 2018 | 379,618 | $ | 3,796 | $ | 1,292,364 | $ | (318,279) | $ | 27 | $ | 2,071,400 | $ | 3,049,308 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 418,252 | 418,252 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
accounting standard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(revenue recognition), net | — | — | — | — | — | 19,884 | 19,884 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized investment loss, net | — | — | — | — | (20) | — | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 732 | 8 | 4,674 | (44,798) | — | — | (40,116) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 23,760 | — | — | — | 23,760 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,271) | (33) | (8,093) | — | — | (247,244) | (255,370) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.225 per share) | — | — | — | — | — | (85,410) | (85,410) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at May 5, 2018 | 377,079 | $ | 3,771 | $ | 1,312,705 | $ | (363,077) | $ | 7 | $ | 2,176,882 | $ | 3,130,288 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 389,404 | 389,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized investment loss, net | — | — | — | — | (3) | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 20 | — | 5,135 | (6,263) | — | — | (1,128) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 23,820 | — | — | — | 23,820 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,231) | (32) | (8,331) | — | — | (264,847) | (273,210) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.225 per share) | — | — | — | — | — | (84,561) | (84,561) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at August 4, 2018 | 373,868 | $ | 3,739 | $ | 1,333,329 | $ | (369,340) | $ | 4 | $ | 2,216,878 | $ | 3,184,610 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 338,108 | 338,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized investment loss, net | — | — | — | — | (4) | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 85 | 1 | 5,097 | (2,619) | — | — | 2,479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 23,782 | — | — | — | 23,782 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (2,895) | (29) | (7,539) | — | — | (270,352) | (277,920) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.225 per share) | — | — | — | — | — | (83,892) | (83,892) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at November 3, 2018 | 371,058 | $ | 3,711 | $ | 1,354,669 | $ | (371,959) | $ | — | $ | 2,200,742 | $ | 3,187,163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated financial statements. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | |||||||||||||||||
($000, unaudited) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||
Cash Flows From Operating Activities | |||||||||||||||||
Net earnings | $ | 1,204,795 | $ | 1,145,764 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 255,089 | 246,151 | |||||||||||||||
Stock-based compensation | 70,600 | 71,361 | |||||||||||||||
Deferred income taxes | 23,070 | 19,607 | |||||||||||||||
Change in assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Merchandise inventory | (418,354) | (337,345) | |||||||||||||||
Other current assets | (46,161) | (62,081) | |||||||||||||||
Accounts payable | 305,648 | 328,062 | |||||||||||||||
Other current liabilities | 43,968 | 35,758 | |||||||||||||||
Income taxes | (42,619) | (5,338) | |||||||||||||||
Operating lease assets and liabilities, net | 12,911 | — | |||||||||||||||
Other long-term, net | 1,983 | 8,133 | |||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 1,410,930 | 1,450,072 | |||||||||||||||
Cash Flows From Investing Activities | |||||||||||||||||
Additions to property and equipment | (401,251) | (293,366) | |||||||||||||||
Proceeds from investments | 517 | 739 | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (400,734) | (292,627) | |||||||||||||||
Cash Flows From Financing Activities | |||||||||||||||||
Issuance of common stock related to stock plans | 16,451 | 14,915 | |||||||||||||||
Treasury stock purchased | (56,920) | (53,680) | |||||||||||||||
Repurchase of common stock | (965,909) | (806,500) | |||||||||||||||
Dividends paid | (278,370) | (253,863) | |||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (1,284,748) | (1,099,128) | |||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents, and restricted cash and cash equivalents | (274,552) | 58,317 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash and cash equivalents: | |||||||||||||||||
Beginning of period | 1,478,079 | 1,353,272 | |||||||||||||||
End of period | $ | 1,203,527 | $ | 1,411,589 | |||||||||||||
Supplemental Cash Flow Disclosures | |||||||||||||||||
Interest paid | $ | 10,560 | $ | 13,271 | |||||||||||||
Income taxes paid | $ | 388,426 | $ | 343,848 | |||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ladies | 26 | % | 27 | % | 27 | % | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Home Accents and Bed and Bath | 24 | % | 25 | % | 24 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Shoes | 14 | % | 13 | % | 14 | % | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Men's | 14 | % | 14 | % | 14 | % | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Accessories, Lingerie, Fine Jewelry, and Fragrances | 13 | % | 13 | % | 13 | % | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Children's | 9 | % | 8 | % | 8 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
Three Months Ended | |||||
May 4, 2019 | May 5, 2018 | ||||
Ladies | 27 | % | 28 | % | |
Home Accents and Bed and Bath | 25 | % | 25 | % | |
Shoes | 14 | % | 14 | % | |
Accessories, Lingerie, Fine Jewelry, and Fragrances | 13 | % | 13 | % | |
Men's | 13 | % | 12 | % | |
Children's | 8 | % | 8 | % | |
Total | 100 | % | 100 | % |
($000) | November 2, 2019 | February 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,142,709 | $ | 1,412,912 | $ | 1,349,196 | |||||||||||
Restricted cash and cash equivalents included in: | |||||||||||||||||
Prepaid expenses and other | 10,947 | 11,402 | 8,933 | ||||||||||||||
Other long-term assets | 49,871 | 53,765 | 53,460 | ||||||||||||||
Total restricted cash and cash equivalents | 60,818 | 65,167 | 62,393 | ||||||||||||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash and equivalents | $ | 1,203,527 | $ | 1,478,079 | $ | 1,411,589 |
($000) | May 4, 2019 | February 2, 2019 | May 5, 2018 | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,366,592 | $ | 1,412,912 | $ | 1,302,836 | |||||
Restricted cash and cash equivalents included in: | |||||||||||
Prepaid expenses and other | 11,867 | 11,402 | 8,900 | ||||||||
Other long-term assets | 54,058 | 53,765 | 53,402 | ||||||||
Total restricted cash and cash equivalents | 65,925 | 65,167 | 62,302 | ||||||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash and equivalents | $ | 1,432,517 | $ | 1,478,079 | $ | 1,365,138 |
($000) | November 2, 2019 | February 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||
Prepaid expenses and other | $ | — | $ | 400 | $ | 2,801 | |||||||||||
Total restricted investments | $ | — | $ | 400 | $ | 2,801 |
($000) | May 4, 2019 | February 2, 2019 | May 5, 2018 | ||||||||
Prepaid expenses and other | $ | — | $ | 400 | $ | 2,822 | |||||
Total restricted investments | $ | — | $ | 400 | $ | 2,822 |
($000) | November 2, 2019 | February 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents (Level 1) | $ | 1,142,709 | $ | 1,412,912 | $ | 1,349,196 | ||||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents (Level 1) | $ | 60,818 | $ | 65,167 | $ | 62,393 | ||||||||||||||
Investments (Level 2) | $ | 8 | $ | 125 | $ | 475 | ||||||||||||||
Restricted investments (Level 2) | $ | — | $ | 400 | $ | 2,801 | ||||||||||||||
($000) | May 4, 2019 | February 2, 2019 | May 5, 2018 | |||||||||
Cash and cash equivalents (Level 1) | $ | 1,366,592 | $ | 1,412,912 | $ | 1,302,836 | ||||||
Restricted cash and cash equivalents (Level 1) | $ | 65,925 | $ | 65,167 | $ | 62,302 | ||||||
Investments (Level 2) | $ | 8 | $ | 125 | $ | 709 | ||||||
Restricted investments (Level 2) | $ | — | $ | 400 | $ | 2,822 |
($000) | November 2, 2019 | February 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||
Level 1 | $ | 129,461 | $ | 114,181 | $ | 111,490 | |||||||||||
Level 2 | 7,409 | 10,377 | 12,218 | ||||||||||||||
Total | $ | 136,870 | $ | 124,558 | $ | 123,708 |
($000) | May 4, 2019 | February 2, 2019 | May 5, 2018 | ||||||||
Level 1 | $ | 127,785 | $ | 114,181 | $ | 112,073 | |||||
Level 2 | 10,626 | 10,377 | 16,339 | ||||||||
Total | $ | 138,411 | $ | 124,558 | $ | 128,412 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($000) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock | $ | 15,030 | $ | 12,288 | $ | 39,388 | $ | 36,224 | |||||||||||||||||||||||||||
Performance awards | 9,979 | 10,594 | 28,308 | 32,504 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock purchase plan | 978 | 900 | 2,904 | 2,633 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 25,987 | $ | 23,782 | $ | 70,600 | $ | 71,361 |
Three Months Ended | |||||||
($000) | May 4, 2019 | May 5, 2018 | |||||
Restricted stock | $ | 9,449 | $ | 11,508 | |||
Performance awards | 9,304 | 11,424 | |||||
Employee stock purchase plan | 936 | 828 | |||||
Total | $ | 19,689 | $ | 23,760 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statements of Earnings Classification ($000) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | $ | 13,823 | $ | 11,434 | $ | 40,757 | $ | 33,481 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 12,164 | 12,348 | 29,843 | 37,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 25,987 | $ | 23,782 | $ | 70,600 | $ | 71,361 |
Three Months Ended | |||||||
Statements of Earnings Classification ($000) | May 4, 2019 | May 5, 2018 | |||||
Cost of goods sold | $ | 13,122 | $ | 11,036 | |||
Selling, general and administrative | 6,567 | 12,724 | |||||
Total | $ | 19,689 | $ | 23,760 |
(000, except per share data) | Number of shares | Weighted average grant date fair value | |||||||||
Unvested at February 2, 2019 | 5,130 | $ | 62.50 | ||||||||
Awarded | 1,288 | 93.87 | |||||||||
Released | (1,712) | 52.70 | |||||||||
Forfeited | (332) | 70.20 | |||||||||
Unvested at November 2, 2019 | 4,374 | $ | 74.99 |
(000, except per share data) | Number of shares | Weighted average grant date fair value | ||||
Unvested at February 2, 2019 | 5,130 | $ | 62.50 | |||
Awarded | 975 | 90.78 | ||||
Released | (1,429 | ) | 51.12 | |||
Forfeited | (285 | ) | 69.97 | |||
Unvested at May 4, 2019 | 4,391 | $ | 72.00 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares in (000s) | Basic EPS | Effect of dilutive common stock equivalents | Diluted EPS | Basic EPS | Effect of dilutive common stock equivalents | Diluted EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
November 2, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | 356,879 | 2,420 | 359,299 | 359,919 | 2,536 | 362,455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 1.04 | $ | (0.01) | $ | 1.03 | $ | 3.35 | $ | (0.03) | $ | 3.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | 368,102 | 2,959 | 371,061 | 370,977 | 2,959 | 373,936 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 0.92 | $ | (0.01) | $ | 0.91 | $ | 3.09 | $ | (0.03) | $ | 3.06 |
Three Months Ended | |||||||||||
Shares in (000s) | Basic EPS | Effect of dilutive common stock equivalents | Diluted EPS | ||||||||
May 4, 2019 | |||||||||||
Shares | 363,085 | 2,827 | 365,912 | ||||||||
Amount | $ | 1.16 | $ | (0.01 | ) | $ | 1.15 | ||||
May 5, 2018 | |||||||||||
Shares | 373,797 | 3,265 | 377,062 | ||||||||
Amount | $ | 1.12 | $ | (0.01 | ) | $ | 1.11 |
Location | Lease Expiration Date | |||||||
Leased Warehouses | ||||||||
Carlisle, Pennsylvania | 2020 | |||||||
Carlisle, Pennsylvania | 2021 | |||||||
Fort Mill, South Carolina | 2024 | |||||||
Rock Hill, South Carolina | 2028 | |||||||
Shafter, California | 2029 | |||||||
Fort Mill, South Carolina | ||||||||
Moreno Valley, California | 2023 | |||||||
Moreno Valley, California | 2029 | |||||||
Shafter, California | 2020 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
($000) | November 2, 2019 | November 2, 2019 | |||||||||||||||||||||
Operating lease cost 1 | $ | 161,514 | $ | 476,728 | |||||||||||||||||||
Variable lease costs 2 | 44,381 | 131,167 | |||||||||||||||||||||
Net lease cost 3 | $ | 205,895 | $ | 607,895 | |||||||||||||||||||
1 Net of sublease income which was immaterial. | |||||||||||||||||||||||
2 Includes property and rent taxes, insurance, common area maintenance, and percentage rent. | |||||||||||||||||||||||
3 Excludes short-term lease costs which were immaterial. |
Three Months Ended | ||||
($000) | May 4, 2019 | |||
Operating lease cost 1 | $ | 155,566 | ||
Variable lease costs 2 | 42,914 | |||
Net lease cost 3 | $ | 198,480 | ||
1 Net of sublease income which was immaterial. | ||||
2 Includes property and rent taxes, insurance, common area maintenance, and percentage rent. | ||||
3 Excludes short-term lease costs which were immaterial. |
($000) | Operating Leases 1 | |||||||||||||
2020 | $ | 604,022 | ||||||||||||
2021 | 616,088 | |||||||||||||
2022 | 547,653 | |||||||||||||
2023 | 461,997 | |||||||||||||
2024 | 355,736 | |||||||||||||
Thereafter | 1,653,544 | |||||||||||||
Total lease payments | 4,239,040 | |||||||||||||
Less: interest | 1,078,235 | |||||||||||||
Present value of lease liabilities | $ | 3,160,805 | ||||||||||||
Less: current operating lease liabilities | 559,433 | |||||||||||||
Non-current operating lease liabilities | $ | 2,601,372 | ||||||||||||
1 Operating lease payments exclude $197.3 million of minimum lease payments for leases signed that have not yet commenced. |
($000) | Operating Leases 1 | |||
2020 | $ | 581,014 | ||
2021 | 604,295 | |||
2022 | 523,113 | |||
2023 | 443,164 | |||
2024 | 349,525 | |||
Thereafter | 1,633,681 | |||
Total lease payments | 4,134,792 | |||
Less: interest | 1,083,362 | |||
Present value of lease liabilities | $ | 3,051,430 | ||
Less: current operating lease liabilities | 536,900 | |||
Non-current operating lease liabilities | $ | 2,514,530 | ||
1 Operating lease payments exclude $258.4 million of minimum lease payments for leases signed that have not yet commenced. |
($000) | Total operating leases | |||||||
2019 | $ | 555,812 | ||||||
2020 | 580,712 | |||||||
2021 | 499,678 | |||||||
2022 | 424,695 | |||||||
2023 | 339,340 | |||||||
Thereafter | 1,575,673 | |||||||
Total minimum lease payments | $ | 3,975,910 |
($000) | November 2, 2019 | February 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||||
6.38% Series A Senior Notes due 2018 | $ | — | $ | — | $ | 84,997 | ||||||||||||||
6.53% Series B Senior Notes due 2021 | 64,958 | 64,942 | 64,937 | |||||||||||||||||
3.375% Senior Notes due 2024 | 247,820 | 247,498 | 247,391 | |||||||||||||||||
Total long-term debt | $ | 312,778 | $ | 312,440 | $ | 397,325 | ||||||||||||||
Less: current portion | — | — | 84,997 | |||||||||||||||||
Total due beyond one year | $ | 312,778 | $ | 312,440 | $ | 312,328 | ||||||||||||||
($000) | May 4, 2019 | February 2, 2019 | May 5, 2018 | |||||||||
6.38% Series A Senior Notes due 2018 | $ | — | $ | — | $ | 84,981 | ||||||
6.53% Series B Senior Notes due 2021 | 64,947 | 64,942 | 64,927 | |||||||||
3.375% Senior Notes due 2024 | 247,605 | 247,498 | 247,178 | |||||||||
Total long-term debt | $ | 312,552 | $ | 312,440 | $ | 397,086 | ||||||
Less: current portion | — | — | 84,981 | |||||||||
Total due beyond one year | $ | 312,552 | $ | 312,440 | $ | 312,105 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($000) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on long-term debt | $ | 3,284 | $ | 4,646 | $ | 9,850 | $ | 13,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest expense | 216 | 233 | 756 | 768 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | (1,186) | (700) | (3,069) | (1,832) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | (6,716) | (7,132) | (22,356) | (17,722) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net | $ | (4,402) | $ | (2,953) | $ | (14,819) | $ | (4,849) |
Three Months Ended | |||||||
($000) | May 4, 2019 | May 5, 2018 | |||||
Interest expense on long-term debt | $ | 3,283 | $ | 4,645 | |||
Other interest expense | 313 | 302 | |||||
Capitalized interest | (765 | ) | (498 | ) | |||
Interest income | (8,466 | ) | (4,952 | ) | |||
Interest income, net | $ | (5,635 | ) | $ | (503 | ) |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (millions) | $ | 3,849 | $ | 3,550 | $ | 11,626 | $ | 10,876 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sales growth | 8.4 | % | 6.6 | % | 6.9 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Comparable store sales growth | 5 | % | 3 | % | 3 | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses (as a percent of sales) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | 71.9 | % | 71.8 | % | 71.5 | % | 71.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 15.7 | % | 15.8 | % | 15.1 | % | 15.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net | (0.1 | %) | (0.1 | %) | (0.1 | %) | (0.0 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before taxes (as a percent of sales) | 12.5 | % | 12.5 | % | 13.5 | % | 13.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (as a percent of sales) | 9.6 | % | 9.5 | % | 10.4 | % | 10.5 | % |
Three Months Ended | |||||||
May 4, 2019 | May 5, 2018 | ||||||
Sales | |||||||
Sales (millions) | $ | 3,797 | $ | 3,589 | |||
Sales growth | 5.8 | % | 8.5 | % | |||
Comparable store sales growth | 2 | % | 3 | % | |||
Costs and expenses (as a percent of sales) | |||||||
Cost of goods sold | 71.2 | % | 70.3 | % | |||
Selling, general and administrative | 14.7 | % | 14.6 | % | |||
Interest income, net | (0.2 | %) | (0.0 | %) | |||
Earnings before taxes (as a percent of sales) | 14.3 | % | 15.1 | % | |||
Net earnings (as a percent of sales) | 11.1 | % | 11.7 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Store Count | November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning of the period | 1,772 | 1,680 | 1,717 | 1,622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Opened in the period | 42 | 40 | 98 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Closed in the period | (4) | 1 | — | (5) | 1 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
End of the period | 1,810 | 1,720 | 1,810 | 1,720 |
Three Months Ended | |||||
Store Count | May 4, 2019 | May 5, 2018 | |||
Beginning of the period | 1,717 | 1,622 | |||
Opened in the period | 28 | 29 | |||
Closed in the period | — | — | |||
End of the period | 1,745 | 1,651 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ladies | 26 | % | 27 | % | 27 | % | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Home Accents and Bed and Bath | 24 | % | 25 | % | 24 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Shoes | 14 | % | 13 | % | 14 | % | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Men's | 14 | % | 14 | % | 14 | % | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Accessories, Lingerie, Fine Jewelry, and Fragrances | 13 | % | 13 | % | 13 | % | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Children's | 9 | % | 8 | % | 8 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
Three Months Ended | |||||
May 4, 2019 | May 5, 2018 | ||||
Ladies | 27 | % | 28 | % | |
Home Accents and Bed and Bath | 25 | % | 25 | % | |
Shoes | 14 | % | 14 | % | |
Accessories, Lingerie, Fine Jewelry, and Fragrances | 13 | % | 13 | % | |
Men's | 13 | % | 12 | % | |
Children's | 8 | % | 8 | % | |
Total | 100 | % | 100 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($000) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on long-term debt | $ | 3,284 | $ | 4,646 | $ | 9,850 | $ | 13,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest expense | 216 | 233 | 756 | 768 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | (1,186) | (700) | (3,069) | (1,832) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | (6,716) | (7,132) | (22,356) | (17,722) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net | $ | (4,402) | $ | (2,953) | $ | (14,819) | $ | (4,849) |
Three Months Ended | |||||||
($000) | May 4, 2019 | May 5, 2018 | |||||
Interest expense on long-term debt | $ | 3,283 | $ | 4,645 | |||
Other interest expense | 313 | 302 | |||||
Capitalized interest | (765 | ) | (498 | ) | |||
Interest income | (8,466 | ) | (4,952 | ) | |||
Interest income, net | $ | (5,635 | ) | $ | (503 | ) |
Nine Months Ended | |||||||||||||||||
($000) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||
Cash provided by operating activities | $ | 1,410,930 | $ | 1,450,072 | |||||||||||||
Cash used in investing activities | (400,734) | (292,627) | |||||||||||||||
Cash used in financing activities | (1,284,748) | (1,099,128) | |||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents, and restricted cash and cash equivalents | $ | (274,552) | $ | 58,317 |
Three Months Ended | |||||||
($000) | May 4, 2019 | May 5, 2018 | |||||
Cash provided by operating activities | $ | 508,987 | $ | 472,050 | |||
Cash used in investing activities | (95,112 | ) | (79,288 | ) | |||
Cash used in financing activities | (459,437 | ) | (380,896 | ) | |||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents, and restricted cash and cash equivalents | $ | (45,562 | ) | $ | 11,866 |
($000) | Less than one year | 1 - 3 years | 3 - 5 years | After 5 years | Total¹ | ||||||||||||||||||||||||
Recorded contractual obligations: | |||||||||||||||||||||||||||||
Senior notes | $ | — | $ | 65,000 | $ | 250,000 | $ | — | $ | 315,000 | |||||||||||||||||||
Operating leases | 598,139 | 1,150,682 | 803,555 | 704,245 | 3,256,621 | ||||||||||||||||||||||||
New York buying office ground lease2 | 5,883 | 13,059 | 14,178 | 949,299 | 982,419 | ||||||||||||||||||||||||
Unrecorded contractual obligations: | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate obligations3 | 10,185 | 36,880 | 36,969 | 113,291 | 197,325 | ||||||||||||||||||||||||
Interest payment obligations | 12,682 | 23,242 | 16,875 | — | 52,799 | ||||||||||||||||||||||||
Purchase obligations4 | 2,974,646 | 59,115 | 4,503 | — | 3,038,264 | ||||||||||||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 3,601,535 | $ | 1,347,978 | $ | 1,126,080 | $ | 1,766,835 | $ | 7,842,428 |
($000) | Less than one year | 1 - 3 years | 3 - 5 years | After 5 years | Total¹ | ||||||||||||||
Recorded contractual obligations: | |||||||||||||||||||
Senior notes | $ | — | $ | 65,000 | $ | — | $ | 250,000 | $ | 315,000 | |||||||||
Operating leases | 575,132 | 1,114,573 | 778,623 | 680,837 | 3,149,165 | ||||||||||||||
New York buying office ground lease2 | 5,882 | 12,835 | 14,066 | 952,844 | 985,627 | ||||||||||||||
Unrecorded contractual obligations: | |||||||||||||||||||
Real estate obligations3 | 12,687 | 48,012 | 48,618 | 149,107 | 258,424 | ||||||||||||||
Interest payment obligations | 12,682 | 25,364 | 16,875 | 4,219 | 59,140 | ||||||||||||||
Purchase obligations4 | 2,743,045 | 19,714 | 5,203 | 388 | 2,768,350 | ||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 3,349,428 | $ | 1,285,498 | $ | 863,385 | $ | 2,037,395 | $ | 7,535,706 |
Total number of shares (or units) purchased1 | Average price paid per share (or unit) | Total number of shares (or units) purchased as part of publicly announced plans or programs | Maximum number (or approximate dollar value) of shares (or units) that may yet be purchased under the plans or programs ($000)2 | |||||||||||||||||||||||
Period | ||||||||||||||||||||||||||
August | ||||||||||||||||||||||||||
(8/04/2019 - 8/31/2019) | 807,580 | $104.25 | 794,524 | $1,826,948 | ||||||||||||||||||||||
September | ||||||||||||||||||||||||||
(9/01/2019 - 10/05/2019) | 1,254,035 | $108.17 | 1,224,791 | $1,694,481 | ||||||||||||||||||||||
October | ||||||||||||||||||||||||||
(10/06/2019 - 11/02/2019) | 996,215 | $110.81 | 996,215 | $1,584,091 | ||||||||||||||||||||||
Total | 3,057,830 | $107.99 | 3,015,530 | $1,584,091 |
Total number of shares (or units) purchased1 | Average price paid per share (or unit) | Total number of shares (or units) purchased as part of publicly announced plans or programs | Maximum number (or approximate dollar value) of shares (or units) that may yet be purchased under the plans or programs ($000)2 | ||||||||
Period | |||||||||||
February | |||||||||||
(2/03/2019 - 3/02/2019) | — | — | — | — | |||||||
March | |||||||||||
(3/03/2019 - 4/06/2019) | 2,339,266 | $91.92 | 1,783,572 | $2,385,831 | |||||||
April | |||||||||||
(4/07/2019 - 5/04/2019) | 1,589,344 | $98.15 | 1,589,041 | $2,229,870 | |||||||
Total | 3,928,610 | $94.44 | 3,372,613 | $2,229,870 |
Exhibit | |||||
Number | Exhibit | ||||
3.1 | |||||
3.2 | |||||
10.1 | |||||
15 | |||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32.1 | |||||
32.2 | |||||
101.INS | XBRL Instance | ||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema | ||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase | ||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase | ||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase | ||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase | ||||
104 | Cover Page Interactive Data File. (The cover page interactive data file does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.) |
ROSS STORES, INC. | ||||||||||||||
(Registrant) | ||||||||||||||
Date: | December 11, 2019 | /s/Travis R. Marquette | ||||||||||||
Travis R. Marquette | ||||||||||||||
Group |