☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | |||||||
For the transition period from __________ to __________ |
Commission file number: | 0-14678 |
Delaware | 94-1390387 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||||||||||||||||||||
organization) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
5130 Hacienda Drive, | Dublin, | California | 94568-7579 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Registrant's telephone number, including area code | (925) | 965-4400 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Former name, former address and former | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
fiscal year, if changed since last report. |
Title of each class | Trading symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||||||||
Common stock, | par value $.01 | ROST | Nasdaq Global Select Market |
Page | |||||||||||||||||||||||
Item 1. | |||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Stockholders' Equity– | 7 | ||||||||||||||||||||||
Item 2. | |||||||||||||||||||||||
Item 3. | |||||||||||||||||||||||
Item 4. | |||||||||||||||||||||||
Item 1. | |||||||||||||||||||||||
Item 1A. | |||||||||||||||||||||||
Item 2. | |||||||||||||||||||||||
Item 6. | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($000, except stores and per share data, unaudited) | August 3, 2019 | August 4, 2018 | August 3, 2019 | August 4, 2018 | ($000, except stores and per share data, unaudited) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | $ | 3,979,869 | $ | 3,737,926 | $ | 7,776,511 | $ | 7,326,545 | Sales | $ | 3,849,117 | $ | 3,549,608 | $ | 11,625,628 | $ | 10,876,153 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and Expenses | Costs and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | 2,843,850 | 2,666,983 | 5,545,518 | 5,189,202 | Cost of goods sold | 2,766,432 | 2,547,331 | 8,311,950 | 7,736,533 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 591,970 | 554,581 | 1,150,220 | 1,079,004 | Selling, general and administrative | 604,605 | 561,577 | 1,754,825 | 1,640,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net | (4,782 | ) | (1,393 | ) | (10,417 | ) | (1,896 | ) | Interest income, net | (4,402) | (2,953) | (14,819) | (4,849) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 3,431,038 | 3,220,171 | 6,685,321 | 6,266,310 | Total costs and expenses | 3,366,635 | 3,105,955 | 10,051,956 | 9,372,265 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before taxes | 548,831 | 517,755 | 1,091,190 | 1,060,235 | Earnings before taxes | 482,482 | 443,653 | 1,573,672 | 1,503,888 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for taxes on earnings | 136,110 | 128,351 | 257,327 | 252,579 | Provision for taxes on earnings | 111,550 | 105,545 | 368,877 | 358,124 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 412,721 | $ | 389,404 | $ | 833,863 | $ | 807,656 | Net earnings | $ | 370,932 | $ | 338,108 | $ | 1,204,795 | $ | 1,145,764 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share | Earnings per share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.15 | $ | 1.05 | $ | 2.31 | $ | 2.17 | Basic | $ | 1.04 | $ | 0.92 | $ | 3.35 | $ | 3.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 1.14 | $ | 1.04 | $ | 2.29 | $ | 2.15 | Diluted | $ | 1.03 | $ | 0.91 | $ | 3.32 | $ | 3.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding (000) | Weighted average shares outstanding (000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 359,794 | 371,031 | 361,439 | 372,414 | Basic | 356,879 | 368,102 | 359,919 | 370,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 362,074 | 373,717 | 364,007 | 375,336 | Diluted | 359,299 | 371,061 | 362,455 | 373,936 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stores open at end of period | 1,772 | 1,680 | 1,772 | 1,680 | Stores open at end of period | 1,810 | 1,720 | 1,810 | 1,720 |
Three Months Ended | Six Months Ended | Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($000, unaudited) | August 3, 2019 | August 4, 2018 | August 3, 2019 | August 4, 2018 | ($000, unaudited) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 412,721 | $ | 389,404 | $ | 833,863 | $ | 807,656 | Net earnings | $ | 370,932 | $ | 338,108 | $ | 1,204,795 | $ | 1,145,764 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income: | Other comprehensive (loss) income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on investments, net of tax | — | (3 | ) | — | (23 | ) | Change in unrealized gain (loss) on investments, net of tax | — | (4) | — | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 412,721 | $ | 389,401 | $ | 833,863 | $ | 807,633 | Comprehensive income | $ | 370,932 | $ | 338,104 | $ | 1,204,795 | $ | 1,145,737 |
($000, except share data, unaudited) | August 3, 2019 | February 2, 2019 | August 4, 2018 | ($000, except share data, unaudited) | November 2, 2019 | February 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||||||||
Assets | Assets | |||||||||||||||||||||||||||
Current Assets | Current Assets | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,382,025 | $ | 1,412,912 | $ | 1,386,935 | Cash and cash equivalents | $ | 1,142,709 | $ | 1,412,912 | $ | 1,349,196 | |||||||||||||||
Accounts receivable | 130,439 | 96,711 | 121,508 | Accounts receivable | 124,853 | 96,711 | 117,825 | |||||||||||||||||||||
Merchandise inventory | 1,835,869 | 1,750,442 | 1,698,390 | Merchandise inventory | 2,168,796 | 1,750,442 | 1,979,080 | |||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other | 167,585 | 143,954 | 172,822 | Prepaid expenses and other | 170,304 | 143,954 | 177,206 | |||||||||||||||||||||
Total current assets | 3,515,918 | 3,404,019 | 3,379,655 | Total current assets | 3,606,662 | 3,404,019 | 3,623,307 | |||||||||||||||||||||
Property and Equipment | Property and Equipment | |||||||||||||||||||||||||||
Land and buildings | 1,162,269 | 1,126,051 | 1,117,895 | Land and buildings | 1,173,131 | 1,126,051 | 1,117,801 | |||||||||||||||||||||
Fixtures and equipment | 2,886,275 | 2,783,198 | 2,660,388 | Fixtures and equipment | 3,032,151 | 2,783,198 | 2,719,545 | |||||||||||||||||||||
Leasehold improvements | 1,162,935 | 1,175,921 | 1,117,648 | Leasehold improvements | 1,199,591 | 1,175,921 | 1,150,142 | |||||||||||||||||||||
Construction-in-progress | 200,012 | 171,538 | 142,708 | Construction-in-progress | 145,756 | 171,538 | 146,323 | |||||||||||||||||||||
5,411,491 | 5,256,708 | 5,038,639 | 5,550,629 | 5,256,708 | 5,133,811 | |||||||||||||||||||||||
Less accumulated depreciation and amortization | 2,906,451 | 2,781,507 | 2,654,338 | Less accumulated depreciation and amortization | 2,984,747 | 2,781,507 | 2,715,585 | |||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 2,505,040 | 2,475,201 | 2,384,301 | Property and equipment, net | 2,565,882 | 2,475,201 | 2,418,226 | |||||||||||||||||||||
Operating lease assets | 2,932,199 | — | — | Operating lease assets | 3,042,298 | — | — | |||||||||||||||||||||
Other long-term assets | 198,790 | 194,471 | 199,800 | Other long-term assets | 200,999 | 194,471 | 194,234 | |||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 9,151,947 | $ | 6,073,691 | $ | 5,963,756 | Total assets | $ | 9,415,841 | $ | 6,073,691 | $ | 6,235,767 | |||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | Liabilities and Stockholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||
Current Liabilities | Current Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 1,359,829 | $ | 1,177,104 | $ | 1,184,422 | Accounts payable | $ | 1,480,205 | $ | 1,177,104 | $ | 1,394,029 | |||||||||||||||
Accrued expenses and other | 474,273 | 431,596 | 427,875 | Accrued expenses and other | 496,623 | 431,596 | 455,743 | |||||||||||||||||||||
Current operating lease liabilities | 549,841 | — | — | Current operating lease liabilities | 559,433 | — | — | |||||||||||||||||||||
Accrued payroll and benefits | 295,465 | 363,035 | 280,861 | Accrued payroll and benefits | 321,977 | 363,035 | 317,525 | |||||||||||||||||||||
Income taxes payable | — | 37,749 | — | Income taxes payable | — | 37,749 | — | |||||||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | — | — | 84,989 | Current portion of long-term debt | — | — | 84,997 | |||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 2,679,408 | 2,009,484 | 1,978,147 | Total current liabilities | 2,858,238 | 2,009,484 | 2,252,294 | |||||||||||||||||||||
Long-term debt | 312,665 | 312,440 | 312,217 | Long-term debt | 312,778 | 312,440 | 312,328 | |||||||||||||||||||||
Non-current operating lease liabilities | 2,496,230 | — | — | Non-current operating lease liabilities | 2,601,372 | — | — | |||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | 227,842 | 321,713 | 374,587 | Other long-term liabilities | 225,934 | 321,713 | 371,844 | |||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 139,538 | 124,308 | 114,195 | Deferred income taxes | 140,740 | 124,308 | 112,138 | |||||||||||||||||||||
Commitments and contingencies | Commitments and contingencies | |||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ Equity | Stockholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock, par value $.01 per share Authorized 1,000,000,000 shares Issued and outstanding 362,166,000, 368,242,000 and 373,868,000 shares, respectively | 3,622 | 3,682 | 3,739 | |||||||||||||||||||||||||
Common stock, par value $.01 per share Authorized 1,000,000,000 shares Issued and outstanding 359,378,000, 368,242,000 and 371,058,000 shares, respectively | Common stock, par value $.01 per share Authorized 1,000,000,000 shares Issued and outstanding 359,378,000, 368,242,000 and 371,058,000 shares, respectively | 3,594 | 3,682 | 3,711 | ||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,412,976 | 1,375,965 | 1,333,329 | Additional paid-in capital | 1,435,713 | 1,375,965 | 1,354,669 | |||||||||||||||||||||
Treasury stock | (425,012 | ) | (372,663 | ) | (369,340 | ) | Treasury stock | (429,583) | (372,663) | (371,959) | ||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | — | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 2,304,678 | 2,298,762 | 2,216,878 | Retained earnings | 2,267,055 | 2,298,762 | 2,200,742 | |||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 3,296,264 | 3,305,746 | 3,184,610 | Total stockholders’ equity | 3,276,779 | 3,305,746 | 3,187,163 | |||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 9,151,947 | $ | 6,073,691 | $ | 5,963,756 | Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 9,415,841 | $ | 6,073,691 | $ | 6,235,767 |
Nine Months Ended November 2, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | Accumulated other comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | Treasury stock | Retained earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(000) | Shares | Amount | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at February 2, 2019 | 368,242 | $ | 3,682 | $ | 1,375,965 | $ | (372,663) | $ | — | $ | 2,298,762 | $ | 3,305,746 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 421,142 | 421,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
accounting standard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(leases), net | — | — | — | — | — | (19,614) | (19,614) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 390 | 4 | 5,291 | (50,880) | — | — | (45,585) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 19,689 | — | — | — | 19,689 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,372) | (33) | (9,387) | — | — | (310,710) | (320,130) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.255 per share) | — | — | — | — | — | (93,722) | (93,722) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at May 4, 2019 | 365,260 | $ | 3,653 | $ | 1,391,558 | $ | (423,543) | $ | — | $ | 2,295,858 | $ | 3,267,526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 412,721 | 412,721 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 98 | 1 | 5,610 | (1,469) | — | — | 4,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 24,924 | — | — | — | 24,924 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,192) | (32) | (9,116) | — | — | (310,981) | (320,129) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.255 per share) | — | — | — | — | — | (92,920) | (92,920) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at August 3, 2019 | 362,166 | $ | 3,622 | $ | 1,412,976 | $ | (425,012) | $ | — | $ | 2,304,678 | $ | 3,296,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 370,932 | 370,932 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 227 | 2 | 5,543 | (4,571) | — | — | 974 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 25,987 | — | — | — | 25,987 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,015) | (30) | (8,793) | — | — | (316,827) | (325,650) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.255 per share) | — | — | — | — | — | (91,728) | (91,728) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at November 2, 2019 | 359,378 | $ | 3,594 | $ | 1,435,713 | $ | (429,583) | $ | — | $ | 2,267,055 | $ | 3,276,779 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated financial statements. |
Condensed Consolidated Statements of Stockholders' Equity | Condensed Consolidated Statements of Stockholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended August 3, 2019 | Nine Months Ended November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | Accumulated other comprehensive income (loss) | Additional paid-in capital | Accumulated other comprehensive income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | Treasury stock | Retained earnings | Common stock | Treasury stock | Retained earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(000) | Shares | Amount | Accumulated other comprehensive income (loss) | Total | (000) | Shares | Amount | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at February 2, 2019 | 368,242 | $ | 3,682 | $ | 1,375,965 | $ | (372,663 | ) | $ | — | $ | 2,298,762 | 3,305,746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at February 3, 2018 | Balance at February 3, 2018 | 379,618 | $ | 3,796 | $ | 1,292,364 | $ | (318,279) | $ | 27 | $ | 2,071,400 | $ | 3,049,308 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 421,142 | 421,142 | Net earnings | — | — | — | — | — | 418,252 | 418,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of | Cumulative effect of adoption of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
accounting standard | accounting standard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(leases), net | — | — | — | — | — | (19,614 | ) | (19,614 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(revenue recognition), net | (revenue recognition), net | — | — | — | — | — | 19,884 | 19,884 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized investment loss, net | Unrealized investment loss, net | — | — | — | — | (20) | — | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | Common stock issued under stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | plans, net of shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 390 | 4 | 5,291 | (50,880 | ) | — | — | (45,585 | ) | used for tax withholding | 732 | 8 | 4,674 | (44,798) | — | — | (40,116) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 19,689 | — | — | — | 19,689 | Stock-based compensation | — | — | 23,760 | — | — | — | 23,760 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,372 | ) | (33 | ) | (9,387 | ) | — | — | (310,710 | ) | (320,130 | ) | Common stock repurchased | (3,271) | (33) | (8,093) | — | — | (247,244) | (255,370) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.255 per share) | — | — | — | — | — | (93,722 | ) | (93,722 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at May 4, 2019 | 365,260 | $ | 3,653 | $ | 1,391,558 | $ | (423,543 | ) | $ | — | $ | 2,295,858 | $ | 3,267,526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.225 per share) | Dividends declared ($0.225 per share) | — | — | — | — | — | (85,410) | (85,410) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at May 5, 2018 | Balance at May 5, 2018 | 377,079 | $ | 3,771 | $ | 1,312,705 | $ | (363,077) | $ | 7 | $ | 2,176,882 | $ | 3,130,288 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 412,721 | 412,721 | Net earnings | — | — | — | — | — | 389,404 | 389,404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized investment loss, net | Unrealized investment loss, net | — | — | — | — | (3) | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | Common stock issued under stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | plans, net of shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 98 | 1 | 5,610 | (1,469 | ) | — | — | 4,142 | used for tax withholding | 20 | — | 5,135 | (6,263) | — | — | (1,128) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 24,924 | — | — | — | 24,924 | Stock-based compensation | — | — | 23,820 | — | — | — | 23,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,192 | ) | (32 | ) | (9,116 | ) | — | — | (310,981 | ) | (320,129 | ) | Common stock repurchased | (3,231) | (32) | (8,331) | — | — | (264,847) | (273,210) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.255 per share) | — | — | — | — | — | (92,920 | ) | (92,920 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at August 3, 2019 | 362,166 | $ | 3,622 | $ | 1,412,976 | $ | (425,012 | ) | $ | — | $ | 2,304,678 | $ | 3,296,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.225 per share) | Dividends declared ($0.225 per share) | — | — | — | — | — | (84,561) | (84,561) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at August 4, 2018 | Balance at August 4, 2018 | 373,868 | $ | 3,739 | $ | 1,333,329 | $ | (369,340) | $ | 4 | $ | 2,216,878 | $ | 3,184,610 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | Net earnings | — | — | — | — | — | 338,108 | 338,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized investment loss, net | Unrealized investment loss, net | — | — | — | — | (4) | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | Common stock issued under stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | plans, net of shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | used for tax withholding | 85 | 1 | 5,097 | (2,619) | — | — | 2,479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | Stock-based compensation | — | — | 23,782 | — | — | — | 23,782 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (2,895) | (29) | (7,539) | — | — | (270,352) | (277,920) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.225 per share) | Dividends declared ($0.225 per share) | — | — | — | — | — | (83,892) | (83,892) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at November 3, 2018 | Balance at November 3, 2018 | 371,058 | $ | 3,711 | $ | 1,354,669 | $ | (371,959) | $ | — | $ | 2,200,742 | $ | 3,187,163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated financial statements. | The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated financial statements. |
Six Months Ended August 4, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | Accumulated other comprehensive income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | Treasury stock | Retained earnings | |||||||||||||||||||||||||||||||
(000) | Shares | Amount | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at February 3, 2018 | 379,618 | $ | 3,796 | $ | 1,292,364 | $ | (318,279 | ) | $ | 27 | $ | 2,071,400 | $ | 3,049,308 | |||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 418,252 | 418,252 | ||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of | |||||||||||||||||||||||||||||||||
accounting standard | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(revenue recognition), net | — | — | — | — | — | 19,884 | 19,884 | ||||||||||||||||||||||||||
Unrealized investment loss, net | — | — | — | — | (20 | ) | — | (20 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | |||||||||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 732 | 8 | 4,674 | (44,798 | ) | — | — | (40,116 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 23,760 | — | — | — | 23,760 | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,271 | ) | (33 | ) | (8,093 | ) | — | — | (247,244 | ) | (255,370 | ) | |||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.225 per share) | — | — | — | — | — | (85,410 | ) | (85,410 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at May 5, 2018 | 377,079 | $ | 3,771 | $ | 1,312,705 | $ | (363,077 | ) | $ | 7 | $ | 2,176,882 | $ | 3,130,288 | |||||||||||||||||||
Net earnings | — | — | — | — | — | 389,404 | 389,404 | ||||||||||||||||||||||||||
Unrealized investment loss, net | — | — | — | — | (3 | ) | — | (3 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||
plans, net of shares | |||||||||||||||||||||||||||||||||
used for tax withholding | 20 | — | 5,135 | (6,263 | ) | — | — | (1,128 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 23,820 | — | — | — | 23,820 | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,231 | ) | (32 | ) | (8,331 | ) | — | — | (264,847 | ) | (273,210 | ) | |||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.225 per share) | — | — | — | — | — | (84,561 | ) | (84,561 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at August 4, 2018 | 373,868 | — | $ | 3,739 | — | $ | 1,333,329 | — | $ | (369,340 | ) | — | $ | 4 | — | $ | 2,216,878 | — | $ | 3,184,610 | |||||||||||||
The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated financial statements. |
Six Months Ended | |||||||
($000, unaudited) | August 3, 2019 | August 4, 2018 | |||||
Cash Flows From Operating Activities | |||||||
Net earnings | $ | 833,863 | $ | 807,656 | |||
Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities: | |||||||
Depreciation and amortization | 166,898 | 162,403 | |||||
Stock-based compensation | 44,613 | 47,580 | |||||
Deferred income taxes | 21,868 | 21,664 | |||||
Change in assets and liabilities: | |||||||
Merchandise inventory | (85,427 | ) | (56,654 | ) | |||
Other current assets | (55,309 | ) | (64,754 | ) | |||
Accounts payable | 187,050 | 122,008 | |||||
Other current liabilities | (8,529 | ) | (29,348 | ) | |||
Income taxes | (31,193 | ) | (1,619 | ) | |||
Operating lease assets and liabilities, net | 8,276 | — | |||||
Other long-term, net | 1,353 | 5,248 | |||||
Net cash provided by operating activities | 1,083,463 | 1,014,184 | |||||
Cash Flows From Investing Activities | |||||||
Additions to property and equipment | (250,314 | ) | (178,635 | ) | |||
Proceeds from investments | 517 | 505 | |||||
Net cash used in investing activities | (249,797 | ) | (178,130 | ) | |||
Cash Flows From Financing Activities | |||||||
Issuance of common stock related to stock plans | 10,906 | 9,817 | |||||
Treasury stock purchased | (52,349 | ) | (51,061 | ) | |||
Repurchase of common stock | (640,259 | ) | (528,580 | ) | |||
Dividends paid | (186,642 | ) | (169,971 | ) | |||
Net cash used in financing activities | (868,344 | ) | (739,795 | ) | |||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents, and restricted cash and cash equivalents | (34,678 | ) | 96,259 | ||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash and cash equivalents: | |||||||
Beginning of period | 1,478,079 | 1,353,272 | |||||
End of period | $ | 1,443,401 | $ | 1,449,531 | |||
Supplemental Cash Flow Disclosures | |||||||
Interest paid | $ | 6,341 | $ | 9,053 | |||
Income taxes paid | $ | 266,653 | $ | 232,528 |
Nine Months Ended | |||||||||||||||||
($000, unaudited) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||
Cash Flows From Operating Activities | |||||||||||||||||
Net earnings | $ | 1,204,795 | $ | 1,145,764 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 255,089 | 246,151 | |||||||||||||||
Stock-based compensation | 70,600 | 71,361 | |||||||||||||||
Deferred income taxes | 23,070 | 19,607 | |||||||||||||||
Change in assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Merchandise inventory | (418,354) | (337,345) | |||||||||||||||
Other current assets | (46,161) | (62,081) | |||||||||||||||
Accounts payable | 305,648 | 328,062 | |||||||||||||||
Other current liabilities | 43,968 | 35,758 | |||||||||||||||
Income taxes | (42,619) | (5,338) | |||||||||||||||
Operating lease assets and liabilities, net | 12,911 | — | |||||||||||||||
Other long-term, net | 1,983 | 8,133 | |||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 1,410,930 | 1,450,072 | |||||||||||||||
Cash Flows From Investing Activities | |||||||||||||||||
Additions to property and equipment | (401,251) | (293,366) | |||||||||||||||
Proceeds from investments | 517 | 739 | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (400,734) | (292,627) | |||||||||||||||
Cash Flows From Financing Activities | |||||||||||||||||
Issuance of common stock related to stock plans | 16,451 | 14,915 | |||||||||||||||
Treasury stock purchased | (56,920) | (53,680) | |||||||||||||||
Repurchase of common stock | (965,909) | (806,500) | |||||||||||||||
Dividends paid | (278,370) | (253,863) | |||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (1,284,748) | (1,099,128) | |||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents, and restricted cash and cash equivalents | (274,552) | 58,317 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash and cash equivalents: | |||||||||||||||||
Beginning of period | 1,478,079 | 1,353,272 | |||||||||||||||
End of period | $ | 1,203,527 | $ | 1,411,589 | |||||||||||||
Supplemental Cash Flow Disclosures | |||||||||||||||||
Interest paid | $ | 10,560 | $ | 13,271 | |||||||||||||
Income taxes paid | $ | 388,426 | $ | 343,848 | |||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||
August 3, 2019 | August 4, 2018 | August 3, 2019 | August 4, 2018 | ||||||||
Ladies | 27 | % | 28 | % | 27 | % | 28 | % | |||
Home Accents and Bed and Bath | 23 | % | 24 | % | 24 | % | 24 | % | |||
Shoes | 14 | % | 14 | % | 14 | % | 14 | % | |||
Men's | 15 | % | 14 | % | 14 | % | 13 | % | |||
Accessories, Lingerie, Fine Jewelry, and Fragrances | 13 | % | 12 | % | 13 | % | 13 | % | |||
Children's | 8 | % | 8 | % | 8 | % | 8 | % | |||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ladies | 26 | % | 27 | % | 27 | % | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Home Accents and Bed and Bath | 24 | % | 25 | % | 24 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Shoes | 14 | % | 13 | % | 14 | % | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Men's | 14 | % | 14 | % | 14 | % | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Accessories, Lingerie, Fine Jewelry, and Fragrances | 13 | % | 13 | % | 13 | % | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Children's | 9 | % | 8 | % | 8 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
($000) | November 2, 2019 | February 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,142,709 | $ | 1,412,912 | $ | 1,349,196 | |||||||||||
Restricted cash and cash equivalents included in: | |||||||||||||||||
Prepaid expenses and other | 10,947 | 11,402 | 8,933 | ||||||||||||||
Other long-term assets | 49,871 | 53,765 | 53,460 | ||||||||||||||
Total restricted cash and cash equivalents | 60,818 | 65,167 | 62,393 | ||||||||||||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash and equivalents | $ | 1,203,527 | $ | 1,478,079 | $ | 1,411,589 |
($000) | August 3, 2019 | February 2, 2019 | August 4, 2018 | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,382,025 | $ | 1,412,912 | $ | 1,386,935 | |||||
Restricted cash and cash equivalents included in: | |||||||||||
Prepaid expenses and other | 11,048 | 11,402 | 8,961 | ||||||||
Other long-term assets | 50,328 | 53,765 | 53,635 | ||||||||
Total restricted cash and cash equivalents | 61,376 | 65,167 | 62,596 | ||||||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash and equivalents | $ | 1,443,401 | $ | 1,478,079 | $ | 1,449,531 |
($000) | August 3, 2019 | February 2, 2019 | August 4, 2018 | ||||||||
Prepaid expenses and other | $ | — | $ | 400 | $ | 2,812 | |||||
Total restricted investments | $ | — | $ | 400 | $ | 2,812 |
($000) | November 2, 2019 | February 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||
Prepaid expenses and other | $ | — | $ | 400 | $ | 2,801 | |||||||||||
Total restricted investments | $ | — | $ | 400 | $ | 2,801 |
($000) | August 3, 2019 | February 2, 2019 | August 4, 2018 | |||||||||
Cash and cash equivalents (Level 1) | $ | 1,382,025 | $ | 1,412,912 | $ | 1,386,935 | ||||||
Restricted cash and cash equivalents (Level 1) | $ | 61,376 | $ | 65,167 | $ | 62,596 | ||||||
Investments (Level 2) | $ | 8 | $ | 125 | $ | 709 | ||||||
Restricted investments (Level 2) | $ | — | $ | 400 | $ | 2,812 |
($000) | November 2, 2019 | February 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents (Level 1) | $ | 1,142,709 | $ | 1,412,912 | $ | 1,349,196 | ||||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents (Level 1) | $ | 60,818 | $ | 65,167 | $ | 62,393 | ||||||||||||||
Investments (Level 2) | $ | 8 | $ | 125 | $ | 475 | ||||||||||||||
Restricted investments (Level 2) | $ | — | $ | 400 | $ | 2,801 | ||||||||||||||
($000) | August 3, 2019 | February 2, 2019 | August 4, 2018 | ||||||||
Level 1 | $ | 126,377 | $ | 114,181 | $ | 117,274 | |||||
Level 2 | 7,411 | 10,377 | 11,836 | ||||||||
Total | $ | 133,788 | $ | 124,558 | $ | 129,110 |
($000) | November 2, 2019 | February 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||
Level 1 | $ | 129,461 | $ | 114,181 | $ | 111,490 | |||||||||||
Level 2 | 7,409 | 10,377 | 12,218 | ||||||||||||||
Total | $ | 136,870 | $ | 124,558 | $ | 123,708 |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||
($000) | August 3, 2019 | August 4, 2018 | August 3, 2019 | August 4, 2018 | ||||||||||||
Restricted stock | $ | 14,909 | $ | 12,428 | $ | 24,358 | $ | 23,936 | ||||||||
Performance awards | 9,025 | 10,487 | 18,329 | 21,911 | ||||||||||||
Employee stock purchase plan | 990 | 905 | 1,926 | 1,733 | ||||||||||||
Total | $ | 24,924 | $ | 23,820 | $ | 44,613 | $ | 47,580 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($000) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock | $ | 15,030 | $ | 12,288 | $ | 39,388 | $ | 36,224 | |||||||||||||||||||||||||||
Performance awards | 9,979 | 10,594 | 28,308 | 32,504 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock purchase plan | 978 | 900 | 2,904 | 2,633 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 25,987 | $ | 23,782 | $ | 70,600 | $ | 71,361 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||
Statements of Earnings Classification ($000) | August 3, 2019 | August 4, 2018 | August 3, 2019 | August 4, 2018 | |||||||||||
Cost of goods sold | $ | 13,812 | $ | 11,011 | $ | 26,934 | $ | 22,047 | |||||||
Selling, general and administrative | 11,112 | 12,809 | 17,679 | 25,533 | |||||||||||
Total | $ | 24,924 | $ | 23,820 | $ | 44,613 | $ | 47,580 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statements of Earnings Classification ($000) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | $ | 13,823 | $ | 11,434 | $ | 40,757 | $ | 33,481 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 12,164 | 12,348 | 29,843 | 37,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 25,987 | $ | 23,782 | $ | 70,600 | $ | 71,361 |
(000, except per share data) | Number of shares | Weighted average grant date fair value | ||||
Unvested at February 2, 2019 | 5,130 | $ | 62.50 | |||
Awarded | 1,052 | 91.26 | ||||
Released | (1,609 | ) | 52.53 | |||
Forfeited | (310 | ) | 70.17 | |||
Unvested at August 3, 2019 | 4,263 | $ | 72.80 |
(000, except per share data) | Number of shares | Weighted average grant date fair value | |||||||||
Unvested at February 2, 2019 | 5,130 | $ | 62.50 | ||||||||
Awarded | 1,288 | 93.87 | |||||||||
Released | (1,712) | 52.70 | |||||||||
Forfeited | (332) | 70.20 | |||||||||
Unvested at November 2, 2019 | 4,374 | $ | 74.99 |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||
Shares in (000s) | Basic EPS | Effect of dilutive common stock equivalents | Diluted EPS | Basic EPS | Effect of dilutive common stock equivalents | Diluted EPS | ||||||||||||||||||
August 3, 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Shares | 359,794 | 2,280 | 362,074 | 361,439 | 2,568 | 364,007 | ||||||||||||||||||
Amount | $ | 1.15 | $ | (0.01 | ) | $ | 1.14 | $ | 2.31 | $ | (0.02 | ) | $ | 2.29 | ||||||||||
August 4, 2018 | ||||||||||||||||||||||||
Shares | 371,031 | 2,686 | 373,717 | 372,414 | 2,922 | 375,336 | ||||||||||||||||||
Amount | $ | 1.05 | $ | (0.01 | ) | $ | 1.04 | $ | 2.17 | $ | (0.02 | ) | $ | 2.15 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares in (000s) | Basic EPS | Effect of dilutive common stock equivalents | Diluted EPS | Basic EPS | Effect of dilutive common stock equivalents | Diluted EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
November 2, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | 356,879 | 2,420 | 359,299 | 359,919 | 2,536 | 362,455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 1.04 | $ | (0.01) | $ | 1.03 | $ | 3.35 | $ | (0.03) | $ | 3.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | 368,102 | 2,959 | 371,061 | 370,977 | 2,959 | 373,936 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 0.92 | $ | (0.01) | $ | 0.91 | $ | 3.09 | $ | (0.03) | $ | 3.06 |
Location | Lease Expiration Date | |||||||
Leased Warehouses | ||||||||
Carlisle, Pennsylvania | 2020 | |||||||
Carlisle, Pennsylvania | 2021 | |||||||
Fort Mill, South Carolina | 2024 | |||||||
Rock Hill, South Carolina | 2028 | |||||||
Shafter, California | 2029 | |||||||
Fort Mill, South Carolina | ||||||||
Moreno Valley, California | 2023 | |||||||
Moreno Valley, California | 2029 | |||||||
Shafter, California | 2020 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||
($000) | August 3, 2019 | August 3, 2019 | |||||
Operating lease cost 1 | $ | 159,648 | $ | 315,214 | |||
Variable lease costs 2 | 43,872 | 86,786 | |||||
Net lease cost 3 | $ | 203,520 | $ | 402,000 | |||
1 Net of sublease income which was immaterial. | |||||||
2 Includes property and rent taxes, insurance, common area maintenance, and percentage rent. | |||||||
3 Excludes short-term lease costs which were immaterial. |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
($000) | November 2, 2019 | November 2, 2019 | |||||||||||||||||||||
Operating lease cost 1 | $ | 161,514 | $ | 476,728 | |||||||||||||||||||
Variable lease costs 2 | 44,381 | 131,167 | |||||||||||||||||||||
Net lease cost 3 | $ | 205,895 | $ | 607,895 | |||||||||||||||||||
1 Net of sublease income which was immaterial. | |||||||||||||||||||||||
2 Includes property and rent taxes, insurance, common area maintenance, and percentage rent. | |||||||||||||||||||||||
3 Excludes short-term lease costs which were immaterial. |
($000) | Operating Leases 1 | |||
2020 | $ | 593,543 | ||
2021 | 600,160 | |||
2022 | 521,350 | |||
2023 | 438,964 | |||
2024 | 338,686 | |||
Thereafter | 1,631,666 | |||
Total lease payments | 4,124,369 | |||
Less: interest | 1,078,298 | |||
Present value of lease liabilities | $ | 3,046,071 | ||
Less: current operating lease liabilities | 549,841 | |||
Non-current operating lease liabilities | $ | 2,496,230 | ||
1 Operating lease payments exclude $211.9 million of minimum lease payments for leases signed that have not yet commenced. |
($000) | Operating Leases 1 | |||||||||||||
2020 | $ | 604,022 | ||||||||||||
2021 | 616,088 | |||||||||||||
2022 | 547,653 | |||||||||||||
2023 | 461,997 | |||||||||||||
2024 | 355,736 | |||||||||||||
Thereafter | 1,653,544 | |||||||||||||
Total lease payments | 4,239,040 | |||||||||||||
Less: interest | 1,078,235 | |||||||||||||
Present value of lease liabilities | $ | 3,160,805 | ||||||||||||
Less: current operating lease liabilities | 559,433 | |||||||||||||
Non-current operating lease liabilities | $ | 2,601,372 | ||||||||||||
1 Operating lease payments exclude $197.3 million of minimum lease payments for leases signed that have not yet commenced. |
($000) | Total operating leases | |||||||
2019 | $ | 555,812 | ||||||
2020 | 580,712 | |||||||
2021 | 499,678 | |||||||
2022 | 424,695 | |||||||
2023 | 339,340 | |||||||
Thereafter | 1,575,673 | |||||||
Total minimum lease payments | $ | 3,975,910 |
($000) | August 3, 2019 | February 2, 2019 | August 4, 2018 | |||||||||
6.38% Series A Senior Notes due 2018 | $ | — | $ | — | $ | 84,989 | ||||||
6.53% Series B Senior Notes due 2021 | 64,953 | 64,942 | 64,933 | |||||||||
3.375% Senior Notes due 2024 | 247,712 | 247,498 | 247,284 | |||||||||
Total long-term debt | $ | 312,665 | $ | 312,440 | $ | 397,206 | ||||||
Less: current portion | — | — | 84,989 | |||||||||
Total due beyond one year | $ | 312,665 | $ | 312,440 | $ | 312,217 |
($000) | November 2, 2019 | February 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||||
6.38% Series A Senior Notes due 2018 | $ | — | $ | — | $ | 84,997 | ||||||||||||||
6.53% Series B Senior Notes due 2021 | 64,958 | 64,942 | 64,937 | |||||||||||||||||
3.375% Senior Notes due 2024 | 247,820 | 247,498 | 247,391 | |||||||||||||||||
Total long-term debt | $ | 312,778 | $ | 312,440 | $ | 397,325 | ||||||||||||||
Less: current portion | — | — | 84,997 | |||||||||||||||||
Total due beyond one year | $ | 312,778 | $ | 312,440 | $ | 312,328 | ||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||
($000) | August 3, 2019 | August 4, 2018 | August 3, 2019 | August 4, 2018 | |||||||||||
Interest expense on long-term debt | $ | 3,283 | $ | 4,646 | $ | 6,566 | $ | 9,291 | |||||||
Other interest expense | 227 | 233 | 540 | 535 | |||||||||||
Capitalized interest | (1,118 | ) | (634 | ) | (1,883 | ) | (1,132 | ) | |||||||
Interest income | (7,174 | ) | (5,638 | ) | (15,640 | ) | (10,590 | ) | |||||||
Interest income, net | $ | (4,782 | ) | $ | (1,393 | ) | $ | (10,417 | ) | $ | (1,896 | ) |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($000) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on long-term debt | $ | 3,284 | $ | 4,646 | $ | 9,850 | $ | 13,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest expense | 216 | 233 | 756 | 768 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | (1,186) | (700) | (3,069) | (1,832) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | (6,716) | (7,132) | (22,356) | (17,722) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net | $ | (4,402) | $ | (2,953) | $ | (14,819) | $ | (4,849) |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (millions) | $ | 3,849 | $ | 3,550 | $ | 11,626 | $ | 10,876 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sales growth | 8.4 | % | 6.6 | % | 6.9 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Comparable store sales growth | 5 | % | 3 | % | 3 | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses (as a percent of sales) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | 71.9 | % | 71.8 | % | 71.5 | % | 71.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 15.7 | % | 15.8 | % | 15.1 | % | 15.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net | (0.1 | %) | (0.1 | %) | (0.1 | %) | (0.0 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before taxes (as a percent of sales) | 12.5 | % | 12.5 | % | 13.5 | % | 13.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (as a percent of sales) | 9.6 | % | 9.5 | % | 10.4 | % | 10.5 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||
August 3, 2019 | August 4, 2018 | August 3, 2019 | August 4, 2018 | ||||||||||||
Sales | |||||||||||||||
Sales (millions) | $ | 3,980 | $ | 3,738 | $ | 7,777 | $ | 7,327 | |||||||
Sales growth | 6.5 | % | 8.9 | % | 6.1 | % | 8.7 | % | |||||||
Comparable store sales growth | 3 | % | 5 | % | 2 | % | 4 | % | |||||||
Costs and expenses (as a percent of sales) | |||||||||||||||
Cost of goods sold | 71.4 | % | 71.3 | % | 71.3 | % | 70.8 | % | |||||||
Selling, general and administrative | 14.9 | % | 14.8 | % | 14.8 | % | 14.7 | % | |||||||
Interest income, net | (0.1 | %) | (0.0 | %) | (0.1 | %) | (0.0 | %) | |||||||
Earnings before taxes (as a percent of sales) | 13.8 | % | 13.9 | % | 14.0 | % | 14.5 | % | |||||||
Net earnings (as a percent of sales) | 10.4 | % | 10.4 | % | 10.7 | % | 11.0 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Store Count | November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning of the period | 1,772 | 1,680 | 1,717 | 1,622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Opened in the period | 42 | 40 | 98 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Closed in the period | (4) | 1 | — | (5) | 1 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
End of the period | 1,810 | 1,720 | 1,810 | 1,720 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||
Store Count | August 3, 2019 | August 4, 2018 | August 3, 2019 | August 4, 2018 | |||||||
Beginning of the period | 1,745 | 1,651 | 1,717 | 1,622 | |||||||
Opened in the period | 28 | 30 | 56 | 59 | |||||||
Closed in the period | (1 | ) | (1 | ) | (1 | ) | (1 | ) | |||
End of the period | 1,772 | 1,680 | 1,772 | 1,680 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||
August 3, 2019 | August 4, 2018 | August 3, 2019 | August 4, 2018 | ||||||||
Ladies | 27 | % | 28 | % | 27 | % | 28 | % | |||
Home Accents and Bed and Bath | 23 | % | 24 | % | 24 | % | 24 | % | |||
Shoes | 14 | % | 14 | % | 14 | % | 14 | % | |||
Men's | 15 | % | 14 | % | 14 | % | 13 | % | |||
Accessories, Lingerie, Fine Jewelry, and Fragrances | 13 | % | 12 | % | 13 | % | 13 | % | |||
Children's | 8 | % | 8 | % | 8 | % | 8 | % | |||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ladies | 26 | % | 27 | % | 27 | % | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Home Accents and Bed and Bath | 24 | % | 25 | % | 24 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Shoes | 14 | % | 13 | % | 14 | % | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Men's | 14 | % | 14 | % | 14 | % | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Accessories, Lingerie, Fine Jewelry, and Fragrances | 13 | % | 13 | % | 13 | % | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Children's | 9 | % | 8 | % | 8 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($000) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | November 2, 2019 | November 3, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on long-term debt | $ | 3,284 | $ | 4,646 | $ | 9,850 | $ | 13,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest expense | 216 | 233 | 756 | 768 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | (1,186) | (700) | (3,069) | (1,832) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | (6,716) | (7,132) | (22,356) | (17,722) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net | $ | (4,402) | $ | (2,953) | $ | (14,819) | $ | (4,849) |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||
($000) | August 3, 2019 | August 4, 2018 | August 3, 2019 | August 4, 2018 | |||||||||||
Interest expense on long-term debt | $ | 3,283 | $ | 4,646 | $ | 6,566 | $ | 9,291 | |||||||
Other interest expense | 227 | 233 | 540 | 535 | |||||||||||
Capitalized interest | (1,118 | ) | (634 | ) | (1,883 | ) | (1,132 | ) | |||||||
Interest income | (7,174 | ) | (5,638 | ) | (15,640 | ) | (10,590 | ) | |||||||
Interest income, net | $ | (4,782 | ) | $ | (1,393 | ) | $ | (10,417 | ) | $ | (1,896 | ) |
Nine Months Ended | |||||||||||||||||
($000) | November 2, 2019 | November 3, 2018 | |||||||||||||||
Cash provided by operating activities | $ | 1,410,930 | $ | 1,450,072 | |||||||||||||
Cash used in investing activities | (400,734) | (292,627) | |||||||||||||||
Cash used in financing activities | (1,284,748) | (1,099,128) | |||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents, and restricted cash and cash equivalents | $ | (274,552) | $ | 58,317 |
Six Months Ended | |||||||
($000) | August 3, 2019 | August 4, 2018 | |||||
Cash provided by operating activities | $ | 1,083,463 | $ | 1,014,184 | |||
Cash used in investing activities | (249,797 | ) | (178,130 | ) | |||
Cash used in financing activities | (868,344 | ) | (739,795 | ) | |||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents, and restricted cash and cash equivalents | $ | (34,678 | ) | $ | 96,259 |
($000) | Less than one year | 1 - 3 years | 3 - 5 years | After 5 years | Total¹ | ||||||||||||||
Recorded contractual obligations: | |||||||||||||||||||
Senior notes | $ | — | $ | 65,000 | $ | — | $ | 250,000 | $ | 315,000 | |||||||||
Operating leases | 587,660 | 1,108,619 | 763,472 | 680,594 | 3,140,345 | ||||||||||||||
New York buying office ground lease2 | 5,883 | 12,891 | 14,178 | 951,072 | 984,024 | ||||||||||||||
Unrecorded contractual obligations: | |||||||||||||||||||
Real estate obligations3 | 11,038 | 40,734 | 39,774 | 120,330 | 211,876 | ||||||||||||||
Interest payment obligations | 12,682 | 23,242 | 16,875 | 4,219 | 57,018 | ||||||||||||||
Purchase obligations4 | 2,820,404 | 19,923 | 6,012 | 40 | 2,846,379 | ||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 3,437,667 | $ | 1,270,409 | $ | 840,311 | $ | 2,006,255 | $ | 7,554,642 |
($000) | Less than one year | 1 - 3 years | 3 - 5 years | After 5 years | Total¹ | ||||||||||||||||||||||||
Recorded contractual obligations: | |||||||||||||||||||||||||||||
Senior notes | $ | — | $ | 65,000 | $ | 250,000 | $ | — | $ | 315,000 | |||||||||||||||||||
Operating leases | 598,139 | 1,150,682 | 803,555 | 704,245 | 3,256,621 | ||||||||||||||||||||||||
New York buying office ground lease2 | 5,883 | 13,059 | 14,178 | 949,299 | 982,419 | ||||||||||||||||||||||||
Unrecorded contractual obligations: | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate obligations3 | 10,185 | 36,880 | 36,969 | 113,291 | 197,325 | ||||||||||||||||||||||||
Interest payment obligations | 12,682 | 23,242 | 16,875 | — | 52,799 | ||||||||||||||||||||||||
Purchase obligations4 | 2,974,646 | 59,115 | 4,503 | — | 3,038,264 | ||||||||||||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 3,601,535 | $ | 1,347,978 | $ | 1,126,080 | $ | 1,766,835 | $ | 7,842,428 |
Total number of shares (or units) purchased1 | Average price paid per share (or unit) | Total number of shares (or units) purchased as part of publicly announced plans or programs | Maximum number (or approximate dollar value) of shares (or units) that may yet be purchased under the plans or programs ($000)2 | |||||||||||||||||||||||
Period | ||||||||||||||||||||||||||
August | ||||||||||||||||||||||||||
(8/04/2019 - 8/31/2019) | 807,580 | $104.25 | 794,524 | $1,826,948 | ||||||||||||||||||||||
September | ||||||||||||||||||||||||||
(9/01/2019 - 10/05/2019) | 1,254,035 | $108.17 | 1,224,791 | $1,694,481 | ||||||||||||||||||||||
October | ||||||||||||||||||||||||||
(10/06/2019 - 11/02/2019) | 996,215 | $110.81 | 996,215 | $1,584,091 | ||||||||||||||||||||||
Total | 3,057,830 | $107.99 | 3,015,530 | $1,584,091 |
Total number of shares (or units) purchased1 | Average price paid per share (or unit) | Total number of shares (or units) purchased as part of publicly announced plans or programs | Maximum number (or approximate dollar value) of shares (or units) that may yet be purchased under the plans or programs ($000)2 | ||||||
Period | |||||||||
May | |||||||||
(5/05/2019 - 6/01/2019) | 816,299 | $94.75 | 815,508 | $2,152,597 | |||||
June | |||||||||
(6/02/2019 - 7/06/2019) | 1,340,481 | $99.75 | 1,328,086 | $2,020,130 | |||||
July | |||||||||
(7/07/2019 - 8/03/2019) | 1,049,472 | $105.33 | 1,048,031 | $1,909,740 | |||||
Total | 3,206,252 | $100.30 | 3,191,625 | $1,909,740 |
Exhibit | |||||
Number | Exhibit | ||||
3.1 | |||||
3.2 | |||||
10.1 | |||||
10.2 | |||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32.1 | |||||
32.2 | |||||
101.INS | XBRL Instance Document. (The instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.) | ||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema | ||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase | ||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase | ||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase | ||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase | ||||
104 | Cover Page Interactive Data File. (The cover page interactive data file does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.) |
ROSS STORES, INC. | ||||||||||||||
(Registrant) | ||||||||||||||
Date: | ||||||||||||||
By: | /s/Travis R. Marquette | |||||||||||||
Travis R. Marquette | ||||||||||||||
Group Senior Vice President and Chief Financial Officer, and Principal Accounting Officer |