☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | |||||||||||||
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | |||||||||||||
For the Transition Period from ___________ to ___________ | ||||||||||||||
Georgia | 58-1807304 | |||||||
(State of incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
125 Highway 515 East | ||||||||
Blairsville, Georgia | 30512 | |||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip code) |
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common stock, par value $1 per share | UCBI | Nasdaq Global Select Market | ||||||
Depositary shares, each representing 1/1000th interest in a share of Series I Non-Cumulative Preferred Stock | UCBIO | Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Item 1. | Financial Statements | ||||||||||
Term | Definition | |||||||
United’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, | ||||||||
ACL | Allowance for credit losses | |||||||
AFS | Available-for-sale | |||||||
ALCO | Asset/Liability Management Committee | |||||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income (loss) | |||||||
ASU | Accounting standards update | |||||||
Bank | United Community Bank | |||||||
Board | United Community Banks Inc., Board of Directors | |||||||
BOLI | Bank-owned life insurance | |||||||
CECL | Current expected credit loss | |||||||
CET1 | Common equity tier 1 | |||||||
CME | Chicago Mercantile Exchange | |||||||
Company | United Community Banks Inc. (interchangeable with "United" below) | |||||||
CVA | Credit valuation adjustment | |||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | |||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | |||||||
FDM | Modification made to borrowers experiencing financial difficulty | |||||||
Federal Reserve | Federal Reserve System | |||||||
First Miami | First Miami Bancorp, Inc. | |||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | |||||||
FTE | Fully taxable equivalent | |||||||
GAAP | Accounting principles generally accepted in the United States of America | |||||||
GSE | U.S. government-sponsored enterprise | |||||||
HELOC | Home equity lines of credit | |||||||
HFI | Held for investment | |||||||
Holding Company | United Community Banks, Inc. on an unconsolidated basis | |||||||
HTM | Held-to-maturity | |||||||
LIBOR | London Interbank Offered Rate | |||||||
LIHTC | Low- income housing tax credit | |||||||
MD&A | Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | |||||||
MBS | Mortgage-backed securities | |||||||
NOW | Negotiable order of withdrawal | |||||||
NPA | Nonperforming asset | |||||||
OCI | Other comprehensive income (loss) | |||||||
OREO | Other real estate owned | |||||||
PCD | Purchased credit deteriorated | |||||||
Progress | Progress Financial Corporation and its wholly-owned subsidiary, Progress Bank & Trust | |||||||
Reliant | Reliant Bancorp, Inc. and its wholly-owned subsidiary, Reliant Bank | |||||||
Report | Quarterly Report on Form 10-Q for the quarterly period ending March 31, 2023 | |||||||
SBA | United States Small Business Administration | |||||||
SEC | Securities and Exchange Commission | |||||||
TDR | Troubled debt restructuring | |||||||
U.S. Treasury | United States Department of the Treasury | |||||||
United | United Community Banks, Inc. and its direct and indirect subsidiaries | |||||||
USDA | United States Department of Agriculture | |||||||
VIE | Variable interest entity |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | ||
Consolidated Balance Sheets (Unaudited) | ||
(in thousands, except share data) |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ASSETS | ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | Cash and due from banks | $ | 175,175 | $ | 144,244 | Cash and due from banks | $ | 275,962 | $ | 195,771 | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | Interest-bearing deposits in banks | 1,729,607 | 2,147,266 | Interest-bearing deposits in banks | 501,719 | 316,082 | ||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term investments | Federal funds and other short-term investments | 1,882 | 27,000 | Federal funds and other short-term investments | — | 135,000 | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | 1,906,664 | 2,318,510 | Cash and cash equivalents | 777,681 | 646,853 | ||||||||||||||||||||||
Debt securities available-for-sale | Debt securities available-for-sale | 3,909,114 | 4,496,824 | Debt securities available-for-sale | 3,331,139 | 3,614,333 | ||||||||||||||||||||||
Debt securities held-to-maturity (fair value $2,351,873 and $1,148,804, respectively) | 2,500,983 | 1,156,098 | ||||||||||||||||||||||||||
Debt securities held-to-maturity (fair value $2,206,874 and $2,191,073, respectively) | Debt securities held-to-maturity (fair value $2,206,874 and $2,191,073, respectively) | 2,584,081 | 2,613,648 | |||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 75,191 | 44,109 | Loans held for sale | 20,390 | 13,600 | ||||||||||||||||||||||
Loans and leases held for investment | Loans and leases held for investment | 14,316,205 | 11,760,346 | Loans and leases held for investment | 17,124,703 | 15,334,627 | ||||||||||||||||||||||
Less allowance for credit losses - loans and leases | Less allowance for credit losses - loans and leases | (132,805) | (102,532) | Less allowance for credit losses - loans and leases | (176,534) | (159,357) | ||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net | Loans and leases, net | 14,183,400 | 11,657,814 | Loans and leases, net | 16,948,169 | 15,175,270 | ||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | Premises and equipment, net | 283,561 | 245,296 | Premises and equipment, net | 336,617 | 298,456 | ||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | Bank owned life insurance | 297,220 | 217,713 | Bank owned life insurance | 341,285 | 299,297 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | Goodwill and other intangible assets, net | 784,280 | 472,407 | Goodwill and other intangible assets, net | 961,244 | 779,248 | ||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 433,787 | 338,000 | Other assets | 571,244 | 568,179 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 24,374,200 | $ | 20,946,771 | Total assets | $ | 25,871,850 | $ | 24,008,884 | ||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | Deposits: | Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | Noninterest-bearing demand | $ | 7,946,049 | $ | 6,956,981 | Noninterest-bearing demand | $ | 7,540,265 | $ | 7,643,081 | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | Interest-bearing deposits | 13,110,104 | 11,284,198 | Interest-bearing deposits | 14,464,409 | 12,233,426 | ||||||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | 21,056,153 | 18,241,179 | Total deposits | 22,004,674 | 19,876,507 | ||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | Short-term borrowings | 7,219 | 158,933 | |||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | Federal Home Loan Bank advances | 30,000 | 550,000 | |||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | 324,230 | 247,360 | Long-term debt | 324,729 | 324,663 | ||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | Accrued expenses and other liabilities | 298,802 | 235,987 | Accrued expenses and other liabilities | 427,105 | 398,107 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 21,679,185 | 18,724,526 | Total liabilities | 22,793,727 | 21,308,210 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity: | Shareholders' equity: | Shareholders' equity: | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock, $1 par value: 10,000,000 shares authorized; 4,000 shares Series I issued and outstanding; $25,000 per share liquidation preference | Preferred stock, $1 par value: 10,000,000 shares authorized; 4,000 shares Series I issued and outstanding; $25,000 per share liquidation preference | 96,422 | 96,422 | Preferred stock, $1 par value: 10,000,000 shares authorized; 4,000 shares Series I issued and outstanding; $25,000 per share liquidation preference | 96,422 | 96,422 | ||||||||||||||||||||||
Common stock, $1 par value: 200,000,000 shares authorized, 106,025,210 and 89,349,826 shares issued and outstanding, respectively | 106,025 | 89,350 | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock issuable: 574,139 and 595,705 shares, respectively | 11,311 | 11,288 | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $1 par value: 200,000,000 shares authorized, 115,151,566 and 106,222,758 shares issued and outstanding, respectively | Common stock, $1 par value: 200,000,000 shares authorized, 115,151,566 and 106,222,758 shares issued and outstanding, respectively | 115,152 | 106,223 | |||||||||||||||||||||||||
Common stock issuable: 579,835 and 607,128 shares, respectively | Common stock issuable: 579,835 and 607,128 shares, respectively | 11,977 | 12,307 | |||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | Capital surplus | 2,302,189 | 1,721,007 | Capital surplus | 2,606,403 | 2,306,366 | ||||||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 354,409 | 330,654 | Retained earnings | 542,606 | 508,844 | ||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | Accumulated other comprehensive loss | (175,341) | (26,476) | Accumulated other comprehensive loss | (294,437) | (329,488) | ||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | Total shareholders' equity | 2,695,015 | 2,222,245 | Total shareholders' equity | 3,078,123 | 2,700,674 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 24,374,200 | $ | 20,946,771 | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 25,871,850 | $ | 24,008,884 |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | ||
Consolidated Statements of Income (Unaudited) | ||
(in thousands, except per share data) |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 146,741 | $ | 125,726 | ||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities, including tax exempt of $2,655 and $2,150, respectively | 23,665 | 15,448 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks and short-term investments | 653 | 368 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest revenue | 171,059 | 141,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 3,131 | 5,219 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 4,136 | 4,257 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 7,267 | 9,478 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue | 163,792 | 132,064 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (release of) credit losses | 23,086 | (12,281) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue after provision for credit losses | 140,706 | 144,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 9,070 | 7,570 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan gains and other related fees | 16,152 | 22,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 5,895 | 3,505 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gains from sales of other loans, net | 3,198 | 1,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Lending and loan servicing fees | 2,986 | 2,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Securities losses, net | (3,734) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 5,406 | 7,868 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 38,973 | 44,705 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 179,679 | 189,050 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 71,006 | 60,585 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and equipment | 9,248 | 7,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 9,378 | 6,956 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 1,488 | 1,199 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Postage, printing and supplies | 2,119 | 1,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 4,447 | 4,234 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Lending and loan servicing expense | 2,366 | 2,877 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services - electronic banking | 2,523 | 2,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC assessments and other regulatory charges | 2,173 | 1,896 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 1,793 | 985 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | 9,016 | 1,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3,718 | 3,676 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expenses | 119,275 | 95,194 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 60,404 | 93,856 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 12,385 | 20,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 48,019 | $ | 73,706 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 46,062 | $ | 71,525 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.43 | $ | 0.82 | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 0.43 | 0.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 106,550 | 87,322 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 106,677 | 87,466 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 236,431 | $ | 146,741 | ||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities, including tax exempt of $2,110 and $2,655, respectively | 39,986 | 23,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks and short-term investments | 3,070 | 653 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest revenue | 279,487 | 171,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 57,861 | 3,131 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1,148 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 5,112 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 3,896 | 4,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 68,017 | 7,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue | 211,470 | 163,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 21,783 | 23,086 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue after provision for credit losses | 189,687 | 140,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 8,699 | 9,070 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan gains and other related fees | 4,521 | 16,152 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 5,724 | 5,895 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gains from sales of other loans, net | 1,916 | 3,198 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Lending and loan servicing fees | 4,016 | 2,986 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Securities losses, net | (1,644) | (3,734) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 6,977 | 5,406 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 30,209 | 38,973 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 219,896 | 179,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 78,698 | 71,006 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and equipment | 10,008 | 9,248 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 9,889 | 9,378 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 2,349 | 1,488 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Postage, printing and supplies | 2,537 | 2,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 6,072 | 4,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Lending and loan servicing expense | 2,319 | 2,366 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services - electronic banking | 3,425 | 2,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC assessments and other regulatory charges | 4,001 | 2,173 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 3,528 | 1,793 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | 8,631 | 9,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 8,348 | 3,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expenses | 139,805 | 119,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 80,091 | 60,404 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 17,791 | 12,385 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 62,300 | $ | 48,019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 60,242 | $ | 46,062 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.52 | $ | 0.43 | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 0.52 | 0.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 115,451 | 106,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 115,715 | 106,677 |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | ||
Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss) (Unaudited) | ||
(in thousands) |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before-tax Amount | Tax (Expense) Benefit | Net of Tax Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 80,091 | $ | (17,791) | $ | 62,300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income: | Other comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on available-for-sale securities: | Unrealized gains on available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains | Unrealized holding gains | 43,279 | (10,284) | 32,995 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for losses included in net income | Reclassification adjustment for losses included in net income | 1,644 | (374) | 1,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains | Net unrealized gains | 44,923 | (10,658) | 34,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrealized losses on held-to-maturity securities transferred from available-for-sale | Amortization of unrealized losses on held-to-maturity securities transferred from available-for-sale | 2,968 | (720) | 2,248 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments designated as cash flow hedges: | Derivative instruments designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding losses on derivatives | Unrealized holding losses on derivatives | (1,202) | 307 | (895) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on derivative instruments realized in net income | Gains on derivative instruments realized in net income | (822) | 210 | (612) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow hedge activity | Net cash flow hedge activity | (2,024) | 517 | (1,507) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of defined benefit pension plan net periodic pension cost components | Amortization of defined benefit pension plan net periodic pension cost components | 61 | (16) | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income | Total other comprehensive income | 45,928 | (10,877) | 35,051 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | Comprehensive income | $ | 126,019 | $ | (28,668) | $ | 97,351 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before-tax Amount | Tax (Expense) Benefit | Net of Tax Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 60,404 | $ | (12,385) | $ | 48,019 | Net income | $ | 60,404 | $ | (12,385) | $ | 48,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss: | Other comprehensive loss: | Other comprehensive loss: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized losses on available-for-sale securities: | Unrealized losses on available-for-sale securities: | Unrealized losses on available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding losses | Unrealized holding losses | (203,885) | 47,973 | (155,912) | Unrealized holding losses | (203,885) | 47,973 | (155,912) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of securities from available-for-sale to held-to-maturity | Reclassification of securities from available-for-sale to held-to-maturity | 57,403 | (13,592) | 43,811 | Reclassification of securities from available-for-sale to held-to-maturity | 57,403 | (13,592) | 43,811 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for losses included in net income | Reclassification adjustment for losses included in net income | 3,734 | (990) | 2,744 | Reclassification adjustment for losses included in net income | 3,734 | (990) | 2,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses | Net unrealized losses | (142,748) | 33,391 | (109,357) | Net unrealized losses | (142,748) | 33,391 | (109,357) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of securities from available-for-sale to held-to-maturity | Reclassification of securities from available-for-sale to held-to-maturity | (57,403) | 13,592 | (43,811) | Reclassification of securities from available-for-sale to held-to-maturity | (57,403) | 13,592 | (43,811) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments designated as cash flow hedges: | Derivative instruments designated as cash flow hedges: | Derivative instruments designated as cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains on derivatives | Unrealized holding gains on derivatives | 5,468 | (1,397) | 4,071 | Unrealized holding gains on derivatives | 5,468 | (1,397) | 4,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of losses on derivative instruments realized in net income | 141 | (36) | 105 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on derivative instruments realized in net income | Losses on derivative instruments realized in net income | 141 | (36) | 105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow hedge activity | Net cash flow hedge activity | 5,609 | (1,433) | 4,176 | Net cash flow hedge activity | 5,609 | (1,433) | 4,176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost and actuarial losses included in net periodic pension cost for defined benefit pension plan | 170 | (43) | 127 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of defined benefit pension plan net periodic pension cost components | Amortization of defined benefit pension plan net periodic pension cost components | 170 | (43) | 127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive loss | Total other comprehensive loss | (194,372) | 45,507 | (148,865) | Total other comprehensive loss | (194,372) | 45,507 | (148,865) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive loss | Comprehensive loss | $ | (133,968) | $ | 33,122 | $ | (100,846) | Comprehensive loss | $ | (133,968) | $ | 33,122 | $ | (100,846) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 93,856 | $ | (20,150) | $ | 73,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized losses on available-for-sale securities | (50,235) | 12,550 | (37,685) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments designated as cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains on derivatives | 5,783 | (1,477) | 4,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of losses on derivative instruments realized in net income | 144 | (37) | 107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow hedge activity | 5,927 | (1,514) | 4,413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost and actuarial losses included in net periodic pension cost for defined benefit pension plan | 261 | (67) | 194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive loss | (44,047) | 10,969 | (33,078) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 49,809 | $ | (9,181) | $ | 40,628 |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | ||
Consolidated Statement of Changes in Shareholders’ Equity (Unaudited) | ||
(in thousands except share data) |
Shares of Common Stock | Preferred Stock | Common Stock | Common Stock Issuable | Capital Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total | Shares of Common Stock | Preferred Stock | Common Stock | Common Stock Issuable | Capital Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2022 | 106,222,758 | 96,422 | 106,223 | 12,307 | 2,306,366 | 508,844 | (329,488) | 2,700,674 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | 62,300 | 62,300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | Other comprehensive income | 35,051 | 35,051 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of acquisitions | Impact of acquisitions | 8,770,531 | 8,771 | 297,690 | 306,461 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | Preferred stock dividends | (1,719) | (1,719) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.23 per share) | Common stock dividends ($0.23 per share) | (26,819) | (26,819) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of equity-based compensation awards | Impact of equity-based compensation awards | 121,888 | 122 | 498 | 1,900 | 2,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of other United sponsored equity plans | Impact of other United sponsored equity plans | 36,389 | 36 | (828) | 447 | (345) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | March 31, 2023 | 115,151,566 | $ | 96,422 | $ | 115,152 | $ | 11,977 | $ | 2,606,403 | $ | 542,606 | $ | (294,437) | $ | 3,078,123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2021 | 89,349,826 | 96,422 | 89,350 | 11,288 | 1,721,007 | 330,654 | (26,476) | 2,222,245 | December 31, 2021 | 89,349,826 | 96,422 | 89,350 | 11,288 | 1,721,007 | 330,654 | (26,476) | 2,222,245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | 48,019 | 48,019 | Net income | 48,019 | 48,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | Other comprehensive loss | (148,865) | (148,865) | Other comprehensive loss | (148,865) | (148,865) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of acquisitions | Impact of acquisitions | 16,571,545 | 16,571 | 579,805 | 596,376 | Impact of acquisitions | 16,571,545 | 16,571 | 579,805 | 596,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | Preferred stock dividends | (1,719) | (1,719) | Preferred stock dividends | (1,719) | (1,719) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.21 per share) | Common stock dividends ($0.21 per share) | (22,545) | (22,545) | Common stock dividends ($0.21 per share) | (22,545) | (22,545) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of equity-based compensation awards | Impact of equity-based compensation awards | 42,923 | 43 | 1,444 | 706 | 2,193 | Impact of equity-based compensation awards | 42,923 | 43 | 1,444 | 706 | 2,193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of other United sponsored equity plans | Impact of other United sponsored equity plans | 60,916 | 61 | (1,421) | 671 | (689) | Impact of other United sponsored equity plans | 60,916 | 61 | (1,421) | 671 | (689) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2022 | 106,025,210 | $ | 96,422 | $ | 106,025 | $ | 11,311 | $ | 2,302,189 | $ | 354,409 | $ | (175,341) | $ | 2,695,015 | March 31, 2022 | 106,025,210 | $ | 96,422 | $ | 106,025 | $ | 11,311 | $ | 2,302,189 | $ | 354,409 | $ | (175,341) | $ | 2,695,015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 86,675,279 | 96,422 | 86,675 | 10,855 | 1,638,999 | 136,869 | 37,710 | 2,007,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 73,706 | 73,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (33,078) | (33,078) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (1,719) | (1,719) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.19 per share) | (16,671) | (16,671) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of equity-based compensation awards | 35,170 | 36 | 576 | 404 | 1,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of other United sponsored equity plans | 66,059 | 66 | (946) | 1,180 | 300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | 86,776,508 | $ | 96,422 | $ | 86,777 | $ | 10,485 | $ | 1,640,583 | $ | 192,185 | $ | 4,632 | $ | 2,031,084 |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | ||
Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) | ||
(in thousands) |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Operating activities: | Operating activities: | Operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 48,019 | $ | 73,706 | Net income | $ | 62,300 | $ | 48,019 | ||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion, net | Depreciation, amortization and accretion, net | 11,446 | (681) | Depreciation, amortization and accretion, net | 12,126 | 11,446 | ||||||||||||||||||||||
Provision for (release of) credit losses | 23,086 | (12,281) | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | 21,783 | 23,086 | |||||||||||||||||||||||||
Stock based compensation | Stock based compensation | 2,488 | 1,507 | Stock based compensation | 2,482 | 2,488 | ||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense | Deferred income tax expense | 2,309 | 9,172 | Deferred income tax expense | 8,103 | 2,309 | ||||||||||||||||||||||
Securities losses, net | Securities losses, net | 3,734 | — | Securities losses, net | 1,644 | 3,734 | ||||||||||||||||||||||
Gains from sales of other loans, net | (3,198) | (1,030) | ||||||||||||||||||||||||||
Gains from sales of other loans | Gains from sales of other loans | (1,916) | (3,198) | |||||||||||||||||||||||||
Changes in assets and liabilities: | Changes in assets and liabilities: | Changes in assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 18,242 | 15,165 | Other assets | 10,303 | 18,242 | ||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | Accrued expenses and other liabilities | 9,026 | 8,652 | Accrued expenses and other liabilities | (22,029) | 9,026 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 85,324 | (59,546) | Loans held for sale | (4,703) | 85,324 | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | Net cash provided by operating activities | 200,476 | 34,664 | Net cash provided by operating activities | 90,093 | 200,476 | ||||||||||||||||||||||
Investing activities: | Investing activities: | Investing activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Debt securities held-to-maturity: | Debt securities held-to-maturity: | Debt securities held-to-maturity: | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities and calls | Proceeds from maturities and calls | 17,807 | 24,629 | Proceeds from maturities and calls | 31,550 | 17,807 | ||||||||||||||||||||||
Purchases | Purchases | (216,482) | (192,541) | Purchases | — | (216,482) | ||||||||||||||||||||||
Debt securities available-for-sale: | Debt securities available-for-sale: | Debt securities available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales | Proceeds from sales | 208,409 | — | Proceeds from sales | 380,661 | 208,409 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities and calls | Proceeds from maturities and calls | 205,332 | 184,352 | Proceeds from maturities and calls | 83,794 | 205,332 | ||||||||||||||||||||||
Purchases | Purchases | (933,849) | (759,874) | Purchases | (25,862) | (933,849) | ||||||||||||||||||||||
Net increase in loans | Net increase in loans | (218,706) | (292,603) | Net increase in loans | (345,316) | (218,706) | ||||||||||||||||||||||
Equity investments, outflows | Equity investments, outflows | (12,554) | (5,753) | Equity investments, outflows | (74,323) | (12,554) | ||||||||||||||||||||||
Equity investments, inflows | Equity investments, inflows | 16,091 | 4,984 | Equity investments, inflows | 93,687 | 16,091 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | Proceeds from sales of premises and equipment | 2,978 | 287 | Proceeds from sales of premises and equipment | 2,169 | 2,978 | ||||||||||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | Purchases of premises and equipment | (7,314) | (2,490) | Purchases of premises and equipment | (22,602) | (7,314) | ||||||||||||||||||||||
Net cash received in acquisition | Net cash received in acquisition | 35,243 | — | Net cash received in acquisition | 57,101 | 35,243 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of other real estate and repossessed assets | Proceeds from sale of other real estate and repossessed assets | 680 | 1,308 | Proceeds from sale of other real estate and repossessed assets | 98 | 680 | ||||||||||||||||||||||
Other investing inflows | Other investing inflows | — | 430 | Other investing inflows | 338 | — | ||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (902,365) | (1,037,271) | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | Net cash provided by (used in) investing activities | 181,295 | (902,365) | |||||||||||||||||||||||||
Financing activities: | Financing activities: | Financing activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Net increase in deposits | Net increase in deposits | 311,040 | 761,630 | Net increase in deposits | 793,162 | 311,040 | ||||||||||||||||||||||
Net decrease in short-term borrowings | Net decrease in short-term borrowings | (292,732) | — | |||||||||||||||||||||||||
Repayment of long-term debt | — | (15,632) | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from FHLB advances | Proceeds from FHLB advances | — | 5,000 | Proceeds from FHLB advances | 1,580,000 | — | ||||||||||||||||||||||
Repayment of FHLB advances | Repayment of FHLB advances | — | (5,000) | Repayment of FHLB advances | (2,195,000) | — | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock for dividend reinvestment and employee benefit plans | 72 | 248 | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options | 274 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for shares withheld to cover payroll taxes related to equity instruments | (1,475) | (574) | ||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock | Cash dividends on common stock | (18,149) | (15,852) | Cash dividends on common stock | (23,674) | (18,149) | ||||||||||||||||||||||
Cash dividends on preferred stock | Cash dividends on preferred stock | (1,719) | (1,719) | Cash dividends on preferred stock | (1,719) | (1,719) | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 290,043 | 728,101 | ||||||||||||||||||||||||||
Other financing inflows | Other financing inflows | 1,058 | 346 | |||||||||||||||||||||||||
Other financing outflows | Other financing outflows | (1,655) | (1,475) | |||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | Net cash (used in) provided by financing activities | (140,560) | 290,043 | |||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | Net change in cash and cash equivalents | (411,846) | (274,506) | Net change in cash and cash equivalents | 130,828 | (411,846) | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | Cash and cash equivalents, beginning of period | 2,318,510 | 1,608,619 | Cash and cash equivalents, beginning of period | 646,853 | 2,318,510 | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | Cash and cash equivalents, end of period | $ | 1,906,664 | $ | 1,334,113 | Cash and cash equivalents, end of period | $ | 777,681 | $ | 1,906,664 |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Significant non-cash investing and financing transactions: | Significant non-cash investing and financing transactions: | Significant non-cash investing and financing transactions: | ||||||||||||||||||||||||||
Commitments to fund equity investments | Commitments to fund equity investments | $ | 20,000 | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Transfers of AFS securities to HTM securities | Transfers of AFS securities to HTM securities | $ | 1,105,194 | $ | — | Transfers of AFS securities to HTM securities | — | 1,105,194 | ||||||||||||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for lease liabilities | 2,756 | 381 | ||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions: | Acquisitions: | Acquisitions: | ||||||||||||||||||||||||||
Assets acquired | Assets acquired | 3,254,173 | — | Assets acquired | 1,903,930 | 3,254,173 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities assumed | Liabilities assumed | 2,657,173 | — | Liabilities assumed | 1,597,022 | 2,657,173 | ||||||||||||||||||||||
Net assets acquired | Net assets acquired | 597,000 | — | Net assets acquired | 306,908 | 597,000 | ||||||||||||||||||||||
Common stock issued and options converted | Common stock issued and options converted | 596,376 | — | Common stock issued and options converted | 306,461 | 596,376 |
Fair Value Recorded by United (1) | ||||||||||||||||
January | ||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | |||||||||||||||
Debt securities | ||||||||||||||||
Loans held for sale | ||||||||||||||||
Loans held for investment | ||||||||||||||||
Premises and equipment | 21,118 | |||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 40,723 | |||||||||||||||
Core deposit intangible | ||||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||||
Total assets acquired | ||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||
Short-term borrowings | ||||||||||||||||
Other liabilities | ||||||||||||||||
Total liabilities assumed | ||||||||||||||||
Total identifiable net assets | ||||||||||||||||
Consideration transferred | ||||||||||||||||
Cash | ||||||||||||||||
Common stock issued | ||||||||||||||||
Options converted | ||||||||||||||||
Total fair value of consideration transferred | ||||||||||||||||
Goodwill | $ |
January | |||||||||||
PCD loans: | |||||||||||
Par value | $ | ||||||||||
ACL at acquisition | |||||||||||
Non-credit discount | |||||||||||
Purchase price | $ | ||||||||||
Non-PCD loans: | |||||||||||
Fair value | $ | ||||||||||
Gross contractual amounts receivable | |||||||||||
Estimate of contractual cash flows not expected to be collected |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Net Income | |||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Actual Reliant results included in statement of income since acquisition date | $ | 13,914 | $ | 598 | ||||||||||||||||||||||
Supplemental consolidated pro forma as if Reliant had been acquired January 1, 2021 | 196,238 | 66,759 | ||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Supplemental consolidated pro forma as if Reliant had been acquired January 1, 2021 | $ | 210,141 | $ | 67,011 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Net Income | |||||||||||||||||||||||||
2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Actual Progress results included in statement of income since acquisition date | $ | 6,652 | $ | 1,810 | ||||||||||||||||||||||
Supplemental consolidated pro forma as if Progress had been acquired January 1, 2022 | 229,541 | 75,209 | ||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Actual Reliant results included in statement of income since acquisition date | $ | 13,914 | $ | 598 | ||||||||||||||||||||||
Supplemental consolidated pro forma as if Progress had been acquired January 1, 2022 and Reliant had been acquired January 1, 2021 | $ | 204,869 | $ | 57,382 |
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||
As of March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | $ | 19,811 | $ | — | $ | 1,166 | $ | 18,645 | |||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | 82,475 | — | 6,792 | 75,683 | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 297,630 | 740 | 33,322 | 265,048 | |||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | 1,408,767 | 324 | 61,902 | 1,347,189 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | 677,300 | 3 | 46,115 | 631,188 | |||||||||||||||||||
Supranational entities | 15,000 | — | 880 | 14,120 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 2,500,983 | $ | 1,067 | $ | 150,177 | $ | 2,351,873 | |||||||||||||||
As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | $ | 19,803 | $ | 20 | $ | — | $ | 19,823 | |||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | 70,180 | — | 1,121 | 69,059 | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 257,688 | 4,341 | 4,080 | 257,949 | |||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | 381,641 | 2,021 | 3,687 | 379,975 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | 411,786 | 4,106 | 8,915 | 406,977 | |||||||||||||||||||
Supranational entities | $ | 15,000 | $ | 21 | $ | — | $ | 15,021 | |||||||||||||||
Total | $ | 1,156,098 | $ | 10,509 | $ | 17,803 | $ | 1,148,804 |
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||
As of March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | $ | 19,841 | $ | — | $ | 2,024 | $ | 17,817 | |||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | 99,718 | — | 15,696 | 84,022 | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 295,453 | 274 | 53,897 | 241,830 | |||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | 1,465,433 | 36 | 198,072 | 1,267,397 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | 688,636 | — | 105,665 | 582,971 | |||||||||||||||||||
Supranational entities | 15,000 | — | 2,163 | 12,837 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 2,584,081 | $ | 310 | $ | 377,517 | $ | 2,206,874 | |||||||||||||||
As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | $ | 19,834 | $ | — | $ | 2,417 | $ | 17,417 | |||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | 99,679 | — | 18,169 | 81,510 | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 295,945 | 56 | 64,340 | 231,661 | |||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | 1,488,028 | 35 | 223,566 | 1,264,497 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | 695,162 | — | 111,586 | 583,576 | |||||||||||||||||||
Supranational entities | $ | 15,000 | $ | — | $ | 2,588 | $ | 12,412 | |||||||||||||||
Total | $ | 2,613,648 | $ | 91 | $ | 422,666 | $ | 2,191,073 |
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2023 | As of March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | U.S. Treasuries | $ | 194,455 | $ | 217 | $ | 8,362 | $ | 186,310 | U.S. Treasuries | $ | 188,580 | $ | 51 | $ | 12,372 | $ | 176,259 | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | U.S. Government agencies & GSEs | 221,473 | 502 | 10,496 | 211,479 | U.S. Government agencies & GSEs | 260,447 | 371 | 15,175 | 245,643 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | State and political subdivisions | 346,723 | 2,890 | 14,569 | 335,044 | State and political subdivisions | 183,908 | — | 20,955 | 162,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | Residential MBS, Agency & GSEs | 1,545,430 | 959 | 73,555 | 1,472,834 | Residential MBS, Agency & GSEs | 1,483,641 | 9 | 138,784 | 1,344,866 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Non-agency | Residential MBS, Non-agency | 273,119 | 139 | 3,563 | 269,695 | Residential MBS, Non-agency | 368,028 | — | 26,272 | 341,756 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | Commercial MBS, Agency & GSEs | 734,692 | 276 | 40,698 | 694,270 | Commercial MBS, Agency & GSEs | 691,880 | — | 71,720 | 620,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS, Non-agency | Commercial MBS, Non-agency | 31,707 | 271 | 94 | 31,884 | Commercial MBS, Non-agency | 31,452 | — | 924 | 30,528 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 240,533 | 274 | 12,252 | 228,555 | Corporate bonds | 219,692 | 37 | 19,662 | 200,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | Asset-backed securities | 483,434 | 595 | 4,986 | 479,043 | Asset-backed securities | 215,580 | — | 6,673 | 208,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 4,071,566 | $ | 6,123 | $ | 168,575 | $ | 3,909,114 | Total | $ | 3,643,208 | $ | 468 | $ | 312,537 | $ | 3,331,139 | ||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2022 | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | U.S. Treasuries | $ | 218,027 | $ | 1,661 | $ | 2,168 | $ | 217,520 | U.S. Treasuries | $ | 163,972 | $ | — | $ | 14,620 | $ | 149,352 | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | U.S. Government agencies & GSEs | 189,855 | 605 | 3,428 | 187,032 | U.S. Government agencies & GSEs | 266,347 | 463 | 16,694 | 250,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | State and political subdivisions | 263,269 | 15,237 | 2,662 | 275,844 | State and political subdivisions | 329,723 | 151 | 26,126 | 303,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | Residential MBS, Agency & GSEs | 2,079,700 | 9,785 | 28,521 | 2,060,964 | Residential MBS, Agency & GSEs | 1,609,442 | 13 | 160,636 | 1,448,819 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Non-agency | Residential MBS, Non-agency | 81,925 | 2,249 | 4 | 84,170 | Residential MBS, Non-agency | 374,535 | — | 27,873 | 346,662 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | Commercial MBS, Agency & GSEs | 870,563 | 2,974 | 16,156 | 857,381 | Commercial MBS, Agency & GSEs | 720,282 | 471 | 79,407 | 641,346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS, Non-agency | Commercial MBS, Non-agency | 15,202 | 1,268 | — | 16,470 | Commercial MBS, Non-agency | 31,624 | — | 1,058 | 30,566 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 194,164 | 814 | 1,812 | 193,166 | Corporate bonds | 236,181 | 34 | 23,763 | 212,452 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | Asset-backed securities | 603,824 | 2,000 | 1,547 | 604,277 | Asset-backed securities | 239,220 | — | 7,948 | 231,272 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 4,516,529 | $ | 36,593 | $ | 56,298 | $ | 4,496,824 | Total | $ | 3,971,326 | $ | 1,132 | $ | 358,125 | $ | 3,614,333 |
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2023 | As of March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | U.S. Treasuries | $ | 18,645 | $ | 1,166 | $ | — | $ | — | $ | 18,645 | $ | 1,166 | U.S. Treasuries | $ | — | $ | — | $ | 17,817 | $ | 2,024 | $ | 17,817 | $ | 2,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | U.S. Government agencies & GSEs | 66,566 | 5,538 | 9,117 | 1,254 | 75,683 | 6,792 | U.S. Government agencies & GSEs | — | — | 84,022 | 15,696 | 84,022 | 15,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | State and political subdivisions | 207,559 | 27,465 | 29,522 | 5,857 | 237,081 | 33,322 | State and political subdivisions | 11,082 | 98 | 213,432 | 53,799 | 224,514 | 53,897 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | Residential MBS, Agency & GSEs | 1,164,029 | 53,415 | 173,097 | 8,487 | 1,337,126 | 61,902 | Residential MBS, Agency & GSEs | 59,315 | 2,458 | 1,206,039 | 195,614 | 1,265,354 | 198,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | Commercial MBS, Agency & GSEs | 531,665 | 37,366 | 97,882 | 8,749 | 629,547 | 46,115 | Commercial MBS, Agency & GSEs | 40,149 | 3,937 | 542,821 | 101,728 | 582,970 | 105,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supranational entities | Supranational entities | 14,120 | 880 | — | — | 14,120 | 880 | Supranational entities | — | — | 12,837 | 2,163 | 12,837 | 2,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unrealized loss position | Total unrealized loss position | $ | 2,002,584 | $ | 125,830 | $ | 309,618 | $ | 24,347 | $ | 2,312,202 | $ | 150,177 | Total unrealized loss position | $ | 110,546 | $ | 6,493 | $ | 2,076,968 | $ | 371,024 | $ | 2,187,514 | $ | 377,517 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2022 | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | U.S. Treasuries | $ | 17,417 | $ | 2,417 | $ | — | $ | — | $ | 17,417 | $ | 2,417 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | U.S. Government agencies & GSEs | $ | 64,658 | $ | 888 | $ | 4,401 | $ | 233 | $ | 69,059 | $ | 1,121 | U.S. Government agencies & GSEs | $ | 10,687 | $ | 1,813 | $ | 70,823 | $ | 16,356 | $ | 81,510 | $ | 18,169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | State and political subdivisions | 131,128 | 3,590 | 9,006 | 490 | 140,134 | 4,080 | State and political subdivisions | 104,243 | 20,639 | 117,115 | 43,701 | 221,358 | 64,340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | Residential MBS, Agency & GSEs | 289,132 | 3,687 | — | — | 289,132 | 3,687 | Residential MBS, Agency & GSEs | 296,673 | 38,289 | 965,785 | 185,277 | 1,262,458 | 223,566 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | Commercial MBS, Agency & GSEs | 314,049 | 8,540 | 10,384 | 375 | 324,433 | 8,915 | Commercial MBS, Agency & GSEs | 176,848 | 24,497 | 406,728 | 87,089 | 583,576 | 111,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supranational entities | Supranational entities | $ | 12,412 | $ | 2,588 | $ | — | $ | — | $ | 12,412 | $ | 2,588 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unrealized loss position | Total unrealized loss position | $ | 798,967 | $ | 16,705 | $ | 23,791 | $ | 1,098 | $ | 822,758 | $ | 17,803 | Total unrealized loss position | $ | 618,280 | $ | 90,243 | $ | 1,560,451 | $ | 332,423 | $ | 2,178,731 | $ | 422,666 |
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2023 | As of March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | U.S. Treasuries | $ | 106,713 | $ | 8,362 | $ | — | $ | — | $ | 106,713 | $ | 8,362 | U.S. Treasuries | $ | 49,418 | $ | 429 | $ | 102,350 | $ | 11,943 | $ | 151,768 | $ | 12,372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | U.S. Government agencies & GSEs | 92,202 | 3,216 | 62,571 | 7,280 | 154,773 | 10,496 | U.S. Government agencies & GSEs | 76,626 | 476 | 121,539 | 14,699 | 198,165 | 15,175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | State and political subdivisions | 132,721 | 10,172 | 31,963 | 4,397 | 164,684 | 14,569 | State and political subdivisions | 7,856 | 350 | 155,098 | 20,605 | 162,954 | 20,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | Residential MBS, Agency & GSEs | 1,131,348 | 53,514 | 207,905 | 20,041 | 1,339,253 | 73,555 | Residential MBS, Agency & GSEs | 368,872 | 16,135 | 970,538 | 122,649 | 1,339,410 | 138,784 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Non-agency | Residential MBS, Non-agency | 213,545 | 3,563 | — | — | 213,545 | 3,563 | Residential MBS, Non-agency | 160,894 | 10,277 | 180,862 | 15,995 | 341,756 | 26,272 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | Commercial MBS, Agency & GSEs | 325,242 | 10,140 | 267,697 | 30,558 | 592,939 | 40,698 | Commercial MBS, Agency & GSEs | 160,918 | 4,592 | 459,242 | 67,128 | 620,160 | 71,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS, Non-agency | Commercial MBS, Non-agency | 16,420 | 94 | — | — | 16,420 | 94 | Commercial MBS, Non-agency | 14,514 | 634 | 16,015 | 290 | 30,529 | 924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 197,753 | 11,757 | 5,705 | 495 | 203,458 | 12,252 | Corporate bonds | 9,344 | 528 | 187,129 | 19,134 | 196,473 | 19,662 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | Asset-backed securities | 223,161 | 3,573 | 44,718 | 1,413 | 267,879 | 4,986 | Asset-backed securities | 43,909 | 497 | 164,997 | 6,176 | 208,906 | 6,673 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unrealized loss position | Total unrealized loss position | $ | 2,439,105 | $ | 104,391 | $ | 620,559 | $ | 64,184 | $ | 3,059,664 | $ | 168,575 | Total unrealized loss position | $ | 892,351 | $ | 33,918 | $ | 2,357,770 | $ | 278,619 | $ | 3,250,121 | $ | 312,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2022 | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | U.S. Treasuries | $ | 111,606 | $ | 2,168 | $ | — | $ | — | $ | 111,606 | $ | 2,168 | U.S. Treasuries | $ | 49,259 | $ | 724 | $ | 100,093 | $ | 13,896 | $ | 149,352 | $ | 14,620 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | U.S. Government agencies & GSEs | 132,893 | 2,591 | 20,093 | 837 | 152,986 | 3,428 | U.S. Government agencies & GSEs | 93,015 | 2,124 | 108,093 | 14,570 | 201,108 | 16,694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | State and political subdivisions | 69,302 | 2,581 | 3,148 | 81 | 72,450 | 2,662 | State and political subdivisions | 207,749 | 9,906 | 62,606 | 16,220 | 270,355 | 26,126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | Residential MBS, Agency & GSEs | 1,534,744 | 25,799 | 74,481 | 2,722 | 1,609,225 | 28,521 | Residential MBS, Agency & GSEs | 1,049,648 | 102,852 | 392,288 | 57,784 | 1,441,936 | 160,636 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Non-agency | Residential MBS, Non-agency | 12,608 | 4 | — | — | 12,608 | 4 | Residential MBS, Non-agency | 338,399 | 27,095 | 8,263 | 778 | 346,662 | 27,873 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | Commercial MBS, Agency & GSEs | 582,235 | 13,098 | 66,014 | 3,058 | 648,249 | 16,156 | Commercial MBS, Agency & GSEs | 288,787 | 17,304 | 332,088 | 62,103 | 620,875 | 79,407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS, Non-agency | Commercial MBS, Non-agency | 30,566 | 1,058 | — | — | 30,566 | 1,058 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 149,246 | 1,811 | 16 | 1 | 149,262 | 1,812 | Corporate bonds | 83,010 | 7,776 | 127,603 | 15,987 | 210,613 | 23,763 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | Asset-backed securities | 195,164 | 1,546 | 571 | 1 | 195,735 | 1,547 | Asset-backed securities | 97,705 | 2,664 | 133,567 | 5,284 | 231,272 | 7,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unrealized loss position | Total unrealized loss position | $ | 2,787,798 | $ | 49,598 | $ | 164,323 | $ | 6,700 | $ | 2,952,121 | $ | 56,298 | Total unrealized loss position | $ | 2,238,138 | $ | 171,503 | $ | 1,264,601 | $ | 186,622 | $ | 3,502,739 | $ | 358,125 |
Accrued Interest Receivable | |||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||
HTM | $ | 5,826 | $ | 3,596 | |||||||||||||
AFS | 10,378 | 9,868 |
Accrued Interest Receivable | |||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
HTM | $ | 5,918 | $ | 7,234 | |||||||||||||
AFS | 11,136 | 15,281 |
AFS | HTM | AFS | HTM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within 1 year: | Within 1 year: | Within 1 year: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | U.S. Treasuries | $ | 30,988 | $ | 31,111 | $ | — | $ | — | U.S. Treasuries | $ | 74,537 | $ | 74,153 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | U.S. Government agencies & GSEs | 402 | 398 | — | — | U.S. Government agencies & GSEs | 339 | 329 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | State and political subdivisions | 15,006 | 15,101 | 5,200 | 5,264 | State and political subdivisions | — | — | 1,200 | 1,195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 2,879 | 2,866 | — | — | Corporate bonds | 5,192 | 5,006 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
49,275 | 49,476 | 5,200 | 5,264 | 80,068 | 79,488 | 1,200 | 1,195 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 to 5 years: | 1 to 5 years: | 1 to 5 years: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | U.S. Treasuries | 99,782 | 96,257 | — | — | U.S. Treasuries | 99,100 | 88,768 | 19,841 | 17,817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | U.S. Government agencies & GSEs | 37,964 | 36,097 | — | — | U.S. Government agencies & GSEs | 39,608 | 36,460 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | State and political subdivisions | 34,565 | 34,552 | 7,602 | 7,986 | State and political subdivisions | 16,353 | 15,542 | 28,634 | 26,902 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 135,813 | 129,898 | — | — | Corporate bonds | 153,336 | 140,441 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
308,124 | 296,804 | 7,602 | 7,986 | 308,397 | 281,211 | 48,475 | 44,719 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 to 10 years: | 5 to 10 years: | 5 to 10 years: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | U.S. Treasuries | 63,685 | 58,942 | 19,811 | 18,645 | U.S. Treasuries | 14,943 | 13,338 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | U.S. Government agencies & GSEs | 75,459 | 69,020 | 31,761 | 29,107 | U.S. Government agencies & GSEs | 72,813 | 65,089 | 73,288 | 62,808 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | State and political subdivisions | 132,148 | 127,009 | 38,584 | 36,312 | State and political subdivisions | 61,364 | 51,670 | 27,810 | 24,931 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 101,054 | 94,907 | — | — | Corporate bonds | 60,365 | 53,795 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supranational entities | Supranational entities | — | — | 15,000 | 14,120 | Supranational entities | — | — | 15,000 | 12,837 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
372,346 | 349,878 | 105,156 | 98,184 | 209,485 | 183,892 | 116,098 | 100,576 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
More than 10 years: | More than 10 years: | More than 10 years: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | U.S. Government agencies & GSEs | 107,648 | 105,964 | 50,714 | 46,576 | U.S. Government agencies & GSEs | 147,687 | 143,765 | 26,430 | 21,214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | State and political subdivisions | 165,004 | 158,382 | 246,244 | 215,486 | State and political subdivisions | 106,191 | 95,741 | 237,809 | 188,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 787 | 884 | — | — | Corporate bonds | 799 | 825 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
273,439 | 265,230 | 296,958 | 262,062 | 254,677 | 240,331 | 264,239 | 210,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities not due at a single maturity date: | Debt securities not due at a single maturity date: | Debt securities not due at a single maturity date: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | Asset-backed securities | 483,434 | 479,043 | — | — | Asset-backed securities | 215,580 | 208,907 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS | Residential MBS | 1,818,549 | 1,742,529 | 1,408,767 | 1,347,189 | Residential MBS | 1,851,669 | 1,686,622 | 1,465,433 | 1,267,397 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS | Commercial MBS | 766,399 | 726,154 | 677,300 | 631,188 | Commercial MBS | 723,332 | 650,688 | 688,636 | 582,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,790,581 | 2,546,217 | 2,154,069 | 1,850,368 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 4,071,566 | $ | 3,909,114 | $ | 2,500,983 | $ | 2,351,873 | Total | $ | 3,643,208 | $ | 3,331,139 | $ | 2,584,081 | $ | 2,206,874 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales | $ | 208,409 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross realized gains | $ | 963 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross realized losses | (4,697) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities losses, net | $ | (3,734) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit attributable to sales | $ | (990) | $ | — |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales | $ | 380,661 | $ | 208,409 | |||||||||||||||||||||||||
Gross realized gains | $ | 1,373 | $ | 963 | |||||||||||||||||||||||||
Gross realized losses | (3,017) | (4,697) | |||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | $ | (1,644) | $ | (3,734) | |||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) attributable to sales | $ | (374) | $ | (990) |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 2,637,974 | $ | 2,321,685 | |||||||||||||
Income producing commercial real estate | 3,328,133 | 2,600,858 | |||||||||||||||
Commercial & industrial (1) | 2,336,255 | 1,910,162 | |||||||||||||||
Commercial construction | 1,482,518 | 1,014,830 | |||||||||||||||
Equipment financing | 1,147,794 | 1,083,021 | |||||||||||||||
Total commercial | 10,932,674 | 8,930,556 | |||||||||||||||
Residential mortgage | 1,825,650 | 1,637,885 | |||||||||||||||
HELOC | 777,739 | 694,034 | |||||||||||||||
Residential construction | 368,330 | 359,815 | |||||||||||||||
Manufactured housing | 269,066 | — | |||||||||||||||
Consumer | 142,746 | 138,056 | |||||||||||||||
Total loans | 14,316,205 | 11,760,346 | |||||||||||||||
Less allowance for credit losses - loans | (132,805) | (102,532) | |||||||||||||||
Loans, net | $ | 14,183,400 | $ | 11,657,814 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 3,141,198 | $ | 2,734,666 | |||||||||||||
Income producing commercial real estate | 3,611,376 | 3,261,626 | |||||||||||||||
Commercial & industrial | 2,441,721 | 2,252,322 | |||||||||||||||
Commercial construction | 1,805,995 | 1,597,848 | |||||||||||||||
Equipment financing | 1,446,766 | 1,374,251 | |||||||||||||||
Total commercial | 12,447,056 | 11,220,713 | |||||||||||||||
Residential mortgage | 2,755,380 | 2,355,061 | |||||||||||||||
HELOC | 930,097 | 850,269 | |||||||||||||||
Residential construction | 492,356 | 442,553 | |||||||||||||||
Manufactured housing | 326,311 | 316,741 | |||||||||||||||
Consumer | 173,503 | 149,290 | |||||||||||||||
Total loans | 17,124,703 | 15,334,627 | |||||||||||||||
Less allowance for credit losses - loans | (176,534) | (159,357) | |||||||||||||||
Loans, net | $ | 16,948,169 | $ | 15,175,270 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Guaranteed portion of SBA/USDA loans | $ | 28,343 | $ | 11,345 | |||||||||||||||||||||||||
Equipment financing receivables | 23,436 | 1,059 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 51,779 | $ | 12,404 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Guaranteed portion of SBA/USDA loans | $ | 21,770 | $ | 28,343 | |||||||||||||||||||||||||
Equipment financing receivables | 18,703 | 23,436 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 40,473 | $ | 51,779 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||
Minimum future lease payments receivable | $ | 40,401 | $ | 39,962 | |||||||||||||
Estimated residual value of leased equipment | 3,069 | 3,216 | |||||||||||||||
Initial direct costs | 651 | 669 | |||||||||||||||
Security deposits | (659) | (687) | |||||||||||||||
Unearned income | (5,378) | (5,432) | |||||||||||||||
Net investment in leases | $ | 38,084 | $ | 37,728 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Minimum future lease payments receivable | $ | 58,978 | $ | 49,723 | |||||||||||||
Estimated residual value of leased equipment | 3,167 | 2,804 | |||||||||||||||
Initial direct costs | 989 | 767 | |||||||||||||||
Security deposits | (408) | (429) | |||||||||||||||
Unearned income | (8,596) | (6,877) | |||||||||||||||
Net investment in leases | $ | 54,130 | $ | 45,988 |
Year | |||||||||||
Remainder of 2022 | $ | 12,182 | |||||||||
2023 | 12,695 | ||||||||||
2024 | 8,162 | ||||||||||
2025 | 4,954 | ||||||||||
2026 | 2,152 | ||||||||||
Thereafter | 256 | ||||||||||
Total | $ | 40,401 |
Year | |||||||||||
Remainder of 2023 | $ | 15,286 | |||||||||
2024 | 16,672 | ||||||||||
2025 | 12,986 | ||||||||||
2026 | 8,716 | ||||||||||
2027 | 4,722 | ||||||||||
Thereafter | 596 | ||||||||||
Total | $ | 58,978 |
Accruing | Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Loans | Loans Past Due | Current Loans | Loans Past Due | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 - 59 Days | 60 - 89 Days | > 90 Days | Nonaccrual Loans | Total Loans | Current Loans | 30 - 59 Days | 60 - 89 Days | > 90 Days | Nonaccrual Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2023 | As of March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | Owner occupied commercial real estate | $ | 2,632,429 | $ | 955 | $ | — | $ | — | $ | 4,590 | $ | 2,637,974 | Owner occupied commercial real estate | $ | 3,136,902 | $ | 3,296 | $ | — | $ | — | $ | 1,000 | $ | 3,141,198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | Income producing commercial real estate | 3,319,869 | 1,024 | 20 | — | 7,220 | 3,328,133 | Income producing commercial real estate | 3,576,513 | 936 | 23,324 | 10,603 | 3,611,376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | Commercial & industrial | 2,326,976 | 3,052 | — | — | 6,227 | 2,336,255 | Commercial & industrial | 2,405,781 | 2,406 | 249 | 9 | 33,276 | 2,441,721 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | Commercial construction | 1,481,843 | 242 | 32 | — | 401 | 1,482,518 | Commercial construction | 1,804,958 | 525 | 37 | — | 475 | 1,805,995 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | Equipment financing | 1,141,335 | 2,844 | 1,075 | — | 2,540 | 1,147,794 | Equipment financing | 1,434,193 | 5,029 | 2,500 | — | 5,044 | 1,446,766 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | Total commercial | 10,902,452 | 8,117 | 1,127 | — | 20,978 | 10,932,674 | Total commercial | 12,358,347 | 12,192 | 26,110 | 9 | 50,398 | 12,447,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | 1,811,286 | 1,115 | 225 | — | 13,024 | 1,825,650 | Residential mortgage | 2,740,975 | 2,976 | 149 | — | 11,280 | 2,755,380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | HELOC | 775,632 | 465 | 459 | — | 1,183 | 777,739 | HELOC | 924,436 | 2,871 | 413 | — | 2,377 | 930,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | Residential construction | 368,089 | — | 29 | — | 212 | 368,330 | Residential construction | 492,138 | 75 | — | — | 143 | 492,356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | Manufactured housing | 265,394 | 652 | 513 | — | 2,507 | 269,066 | Manufactured housing | 309,871 | 6,221 | 1,677 | — | 8,542 | 326,311 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 142,463 | 199 | 42 | 2 | 40 | 142,746 | Consumer | 172,643 | 486 | 317 | 2 | 55 | 173,503 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | $ | 14,265,316 | $ | 10,548 | $ | 2,395 | $ | 2 | $ | 37,944 | $ | 14,316,205 | Total loans | $ | 16,998,410 | $ | 24,821 | $ | 28,666 | $ | 11 | $ | 72,795 | $ | 17,124,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2022 | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | Owner occupied commercial real estate | $ | 2,318,944 | $ | 27 | $ | — | $ | — | $ | 2,714 | $ | 2,321,685 | Owner occupied commercial real estate | $ | 2,731,574 | $ | 1,522 | $ | 1,047 | $ | — | $ | 523 | $ | 2,734,666 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | Income producing commercial real estate | 2,593,124 | 146 | — | — | 7,588 | 2,600,858 | Income producing commercial real estate | 3,257,232 | 468 | 41 | — | 3,885 | 3,261,626 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | Commercial & industrial | 1,903,730 | 584 | 419 | — | 5,429 | 1,910,162 | Commercial & industrial | 2,234,284 | 3,288 | 274 | 6 | 14,470 | 2,252,322 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | Commercial construction | 1,014,211 | — | 276 | — | 343 | 1,014,830 | Commercial construction | 1,597,268 | 447 | — | — | 133 | 1,597,848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | Equipment financing | 1,079,180 | 1,415 | 685 | — | 1,741 | 1,083,021 | Equipment financing | 1,362,622 | 4,285 | 1,906 | — | 5,438 | 1,374,251 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | Total commercial | 8,909,189 | 2,172 | 1,380 | — | 17,815 | 8,930,556 | Total commercial | 11,182,980 | 10,010 | 3,268 | 6 | 24,449 | 11,220,713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | 1,622,754 | 1,583 | 235 | — | 13,313 | 1,637,885 | Residential mortgage | 2,342,196 | 1,939 | 7 | — | 10,919 | 2,355,061 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | HELOC | 691,814 | 920 | 88 | — | 1,212 | 694,034 | HELOC | 844,888 | 2,709 | 784 | — | 1,888 | 850,269 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | Residential construction | 358,741 | 654 | — | — | 420 | 359,815 | Residential construction | 441,673 | 20 | 455 | — | 405 | 442,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | Manufactured housing | 302,386 | 6,913 | 924 | — | 6,518 | 316,741 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 137,564 | 421 | 19 | — | 52 | 138,056 | Consumer | 148,943 | 237 | 48 | 9 | 53 | 149,290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | $ | 11,720,062 | $ | 5,750 | $ | 1,722 | $ | — | $ | 32,812 | $ | 11,760,346 | Total loans | $ | 15,263,066 | $ | 21,828 | $ | 5,486 | $ | 15 | $ | 44,232 | $ | 15,334,627 |
Nonaccrual Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With no allowance | With an allowance | Total | With no allowance | With an allowance | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 3,851 | $ | 739 | $ | 4,590 | $ | 2,141 | $ | 573 | $ | 2,714 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 6,747 | 473 | 7,220 | 6,873 | 715 | 7,588 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 4,353 | 1,874 | 6,227 | 3,715 | 1,714 | 5,429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | 401 | 401 | — | 343 | 343 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | — | 2,540 | 2,540 | — | 1,741 | 1,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 14,951 | 6,027 | 20,978 | 12,729 | 5,086 | 17,815 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 3,264 | 9,760 | 13,024 | 3,126 | 10,187 | 13,313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 322 | 861 | 1,183 | 219 | 993 | 1,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 74 | 138 | 212 | 280 | 140 | 420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | — | 2,507 | 2,507 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 3 | 37 | 40 | 6 | 46 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 18,614 | $ | 19,330 | $ | 37,944 | $ | 16,360 | $ | 16,452 | $ | 32,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With no allowance | With an allowance | Total | With no allowance | With an allowance | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 68 | $ | 932 | $ | 1,000 | $ | 276 | $ | 247 | $ | 523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 10,512 | 91 | 10,603 | 3,798 | 87 | 3,885 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 32,161 | 1,115 | 33,276 | 13,917 | 553 | 14,470 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | 475 | 475 | 69 | 64 | 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 39 | 5,005 | 5,044 | 85 | 5,353 | 5,438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 42,780 | 7,618 | 50,398 | 18,145 | 6,304 | 24,449 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,040 | 10,240 | 11,280 | 2,159 | 8,760 | 10,919 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 252 | 2,125 | 2,377 | 430 | 1,458 | 1,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 59 | 84 | 143 | 311 | 94 | 405 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | — | 8,542 | 8,542 | — | 6,518 | 6,518 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 3 | 52 | 55 | 3 | 50 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 44,134 | $ | 28,661 | $ | 72,795 | $ | 21,048 | $ | 23,184 | $ | 44,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | Revolvers | Revolvers converted to term loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2022 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 211,384 | $ | 732,769 | $ | 684,940 | $ | 277,347 | $ | 148,139 | $ | 387,637 | $ | 101,245 | $ | 13,602 | $ | 2,557,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 253,374 | 885,707 | 856,374 | 384,746 | 238,677 | 367,348 | 53,220 | 10,246 | 3,049,692 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 148,679 | 676,024 | 266,500 | 172,322 | 140,613 | 113,901 | 757,593 | 6,477 | 2,282,109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 143,386 | 589,176 | 376,267 | 174,597 | 41,754 | 32,214 | 60,297 | 1,869 | 1,419,560 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 203,832 | 493,114 | 241,369 | 145,028 | 52,131 | 8,864 | — | — | 1,144,338 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 960,655 | 3,376,790 | 2,425,450 | 1,154,040 | 621,314 | 909,964 | 972,355 | 32,194 | 10,452,762 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 172,860 | 808,686 | 365,321 | 105,661 | 67,863 | 283,248 | 9 | 4,088 | 1,807,736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | 759,393 | 15,866 | 775,259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 104,326 | 239,453 | 8,644 | 2,132 | 1,940 | 11,189 | — | 32 | 367,716 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | 14,351 | 58,444 | 53,032 | 38,291 | 34,094 | 66,698 | — | — | 264,910 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 25,809 | 48,918 | 24,583 | 9,006 | 3,961 | 1,822 | 28,363 | 116 | 142,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,278,001 | 4,532,291 | 2,877,030 | 1,309,130 | 729,172 | 1,272,921 | 1,760,120 | 52,296 | 13,810,961 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 1,855 | 5,093 | 4,395 | 14,815 | 4,281 | 8,134 | 2,446 | 284 | 41,303 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 23,277 | 26,913 | 61,724 | 21,843 | 19,867 | 39,974 | — | — | 193,598 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 156 | 2,683 | 1,161 | 4,252 | 708 | 496 | 4,549 | 190 | 14,195 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 13,678 | 70 | 6,921 | 13,152 | 9,019 | 6,188 | — | — | 49,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 38,966 | 34,759 | 74,201 | 54,062 | 33,875 | 54,792 | 6,995 | 474 | 298,124 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
38,966 | 34,759 | 74,201 | 54,062 | 33,875 | 54,792 | 6,995 | 474 | 298,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 4,927 | 10,814 | 405 | 3,178 | 3,800 | 15,178 | 156 | 1,150 | 39,608 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 10,198 | 7,396 | 15,008 | 3,677 | 29,045 | 19,284 | 169 | 66 | 84,843 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 195 | 2,496 | 4,545 | 4,657 | 12,659 | 2,017 | 6,755 | 6,627 | 39,951 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | 3,413 | 60 | 254 | 8 | 9,945 | — | 250 | 13,930 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | — | 943 | 1,081 | 948 | 298 | 186 | — | — | 3,456 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 15,320 | 25,062 | 21,099 | 12,714 | 45,810 | 46,610 | 7,080 | 8,093 | 181,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,097 | 2,615 | 1,103 | 2,945 | 3,628 | 5,759 | — | 767 | 17,914 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | 335 | 2,145 | 2,480 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 317 | 11 | — | 23 | 51 | 212 | — | — | 614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | — | 205 | 530 | 838 | 897 | 1,686 | — | — | 4,156 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | 37 | 19 | 20 | 51 | 20 | — | 21 | 168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,734 | 27,930 | 22,751 | 16,540 | 50,437 | 54,287 | 7,415 | 11,026 | 207,120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,333,701 | $ | 4,594,980 | $ | 2,973,982 | $ | 1,379,732 | $ | 813,484 | $ | 1,382,000 | $ | 1,774,530 | $ | 63,796 | $ | 14,316,205 |
Term Loans | Revolvers | Revolvers converted to term loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2021 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 643,151 | $ | 674,124 | $ | 278,702 | $ | 153,233 | $ | 139,584 | $ | 267,460 | $ | 68,354 | $ | 17,150 | $ | 2,241,758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 668,322 | 678,487 | 333,911 | 221,218 | 165,563 | 219,459 | 41,157 | 11,830 | 2,339,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 638,567 | 270,150 | 178,944 | 136,281 | 50,567 | 72,904 | 514,750 | 4,361 | 1,866,524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 378,695 | 303,154 | 149,740 | 40,625 | 22,983 | 13,206 | 12,628 | 1,673 | 922,704 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 563,618 | 271,913 | 167,904 | 63,254 | 13,145 | 903 | — | — | 1,080,737 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 2,892,353 | 2,197,828 | 1,109,201 | 614,611 | 391,842 | 573,932 | 636,889 | 35,014 | 8,451,670 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 781,007 | 370,092 | 108,091 | 64,346 | 71,552 | 221,131 | 9 | 3,915 | 1,620,143 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | 676,545 | 14,994 | 691,539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 325,111 | 16,301 | 2,802 | 2,278 | 3,144 | 9,352 | — | 33 | 359,021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 57,530 | 29,218 | 10,757 | 5,137 | 1,439 | 1,355 | 32,312 | 111 | 137,859 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,056,001 | 2,613,439 | 1,230,851 | 686,372 | 467,977 | 805,770 | 1,345,755 | 54,067 | 11,260,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 7,772 | 2,979 | 16,639 | 4,374 | 6,007 | 2,641 | 248 | 286 | 40,946 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 64,139 | 27,875 | 21,875 | 22,292 | 18,415 | 21,880 | — | — | 176,476 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 1,037 | 1,831 | 2,740 | 597 | 273 | 303 | 2,242 | — | 9,023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 14,283 | 16,237 | 13,149 | 22,479 | 11,766 | 52 | — | — | 77,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 87,231 | 48,922 | 54,403 | 49,742 | 36,461 | 24,876 | 2,490 | 286 | 304,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
87,231 | 48,922 | 54,403 | 49,742 | 36,461 | 24,876 | 2,490 | 286 | 304,411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 11,987 | 1,049 | 4,216 | 3,712 | 5,829 | 11,088 | — | 1,100 | 38,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 15,485 | 12,618 | 3,779 | 29,212 | 6,726 | 16,531 | — | 84 | 84,435 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 2,741 | 1,615 | 5,284 | 12,685 | 1,232 | 5,863 | 4,326 | 869 | 34,615 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 3,464 | 157 | 272 | 11 | 9,750 | 255 | — | 251 | 14,160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 428 | 590 | 676 | 503 | 84 | 3 | — | — | 2,284 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 34,105 | 16,029 | 14,227 | 46,123 | 23,621 | 33,740 | 4,326 | 2,304 | 174,475 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 3,339 | 1,585 | 2,813 | 3,229 | 1,205 | 4,744 | — | 827 | 17,742 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | 329 | 2,166 | 2,495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 407 | — | 30 | 51 | — | 306 | — | — | 794 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 37 | 16 | 22 | 26 | 22 | 50 | 3 | 21 | 197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37,888 | 17,630 | 17,092 | 49,429 | 24,848 | 38,840 | 4,658 | 5,318 | 195,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,181,120 | $ | 2,679,991 | $ | 1,302,346 | $ | 785,543 | $ | 529,286 | $ | 869,486 | $ | 1,352,903 | $ | 59,671 | $ | 11,760,346 |
Term Loans by Origination Year | Revolvers | Revolvers converted to term loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2023 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 181,897 | $ | 689,185 | $ | 711,249 | $ | 624,718 | $ | 233,961 | $ | 408,712 | $ | 185,380 | $ | 15,329 | $ | 3,050,431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 1,575 | 6,059 | 4,294 | 7,797 | 10,188 | 7,311 | 6,910 | 277 | 44,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 2,510 | 9,804 | 12,504 | 6,360 | 3,060 | 9,139 | 210 | 2,769 | 46,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total owner occupied commercial real estate | $ | 185,982 | $ | 705,048 | $ | 728,047 | $ | 638,875 | $ | 247,209 | $ | 425,162 | $ | 192,500 | $ | 18,375 | $ | 3,141,198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 207 | $ | — | $ | — | $ | 207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 156,012 | $ | 861,022 | $ | 785,978 | $ | 759,153 | $ | 266,389 | $ | 450,664 | $ | 62,077 | $ | 6,697 | $ | 3,347,992 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 10,992 | 41,994 | 21,382 | 25,837 | 18,019 | 27,425 | 359 | 160 | 146,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 26,051 | 33,928 | 1,026 | 17,187 | 17,782 | 21,183 | — | 59 | 117,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total income producing commercial real estate | $ | 193,055 | $ | 936,944 | $ | 808,386 | $ | 802,177 | $ | 302,190 | $ | 499,272 | $ | 62,436 | $ | 6,916 | $ | 3,611,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | 2,781 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 145,494 | $ | 579,840 | $ | 383,076 | $ | 178,455 | $ | 137,606 | $ | 207,290 | $ | 610,517 | $ | 21,871 | $ | 2,264,149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 59 | 2,054 | 23,456 | 917 | 964 | 875 | 6,406 | 295 | 35,026 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 4,187 | 11,286 | 40,400 | 14,873 | 4,315 | 10,292 | 51,657 | 5,535 | 142,545 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | 1 | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial & industrial | $ | 149,740 | $ | 593,180 | $ | 446,932 | $ | 194,245 | $ | 142,885 | $ | 218,458 | $ | 668,580 | $ | 27,701 | $ | 2,441,721 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | 639 | $ | — | $ | 2 | $ | 99 | $ | 41 | $ | — | $ | 117 | $ | 898 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 215,382 | $ | 743,077 | $ | 392,462 | $ | 253,806 | $ | 81,157 | $ | 33,032 | $ | 59,994 | $ | 1,336 | $ | 1,780,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 29 | 394 | 31 | 55 | 13,157 | — | — | — | 13,666 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 390 | 264 | 36 | 1,563 | 1 | 9,586 | — | 243 | 12,083 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial construction | $ | 215,801 | $ | 743,735 | $ | 392,529 | $ | 255,424 | $ | 94,315 | $ | 42,618 | $ | 59,994 | $ | 1,579 | $ | 1,805,995 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 226,702 | $ | 643,405 | $ | 335,672 | $ | 139,705 | $ | 79,143 | $ | 16,118 | $ | — | $ | — | $ | 1,440,745 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 1,999 | 2,404 | 1,100 | 386 | 132 | — | — | 6,021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equipment financing | $ | 226,702 | $ | 645,404 | $ | 338,076 | $ | 140,805 | $ | 79,529 | $ | 16,250 | $ | — | $ | — | $ | 1,446,766 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | 1,222 | $ | 1,754 | $ | 534 | $ | 321 | $ | 196 | $ | — | $ | — | $ | 4,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 229,475 | $ | 1,011,313 | $ | 775,540 | $ | 344,462 | $ | 93,823 | $ | 283,417 | $ | 284 | $ | 3,515 | $ | 2,741,829 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 188 | 1,351 | 1,238 | 1,203 | 1,496 | 7,778 | — | 297 | 13,551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | $ | 229,663 | $ | 1,012,664 | $ | 776,778 | $ | 345,665 | $ | 95,319 | $ | 291,195 | $ | 284 | $ | 3,812 | $ | 2,755,380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 19 | $ | — | $ | — | $ | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 901,330 | $ | 25,958 | $ | 927,288 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | 168 | 2,641 | 2,809 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total home equity lines of credit | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 901,498 | $ | 28,599 | $ | 930,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 121 | $ | 121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 85,484 | $ | 322,159 | $ | 65,242 | $ | 8,692 | $ | 1,577 | $ | 8,119 | $ | — | $ | 31 | $ | 491,304 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 454 | — | 435 | — | 19 | 144 | — | — | 1,052 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential construction | $ | 85,938 | $ | 322,159 | $ | 65,677 | $ | 8,692 | $ | 1,596 | $ | 8,263 | $ | — | $ | 31 | $ | 492,356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 15,660 | $ | 76,558 | $ | 53,747 | $ | 47,617 | $ | 34,198 | $ | 88,903 | $ | — | $ | — | $ | 316,683 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 152 | 1,582 | 1,634 | 1,828 | 849 | 3,583 | — | — | 9,628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 15,812 | $ | 78,140 | $ | 55,381 | $ | 49,445 | $ | 35,047 | $ | 92,486 | $ | — | $ | — | $ | 326,311 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | 3 | $ | 266 | $ | 95 | $ | 99 | $ | 65 | $ | 126 | $ | — | $ | — | $ | 654 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 31,666 | $ | 62,905 | $ | 29,042 | $ | 14,025 | $ | 3,215 | $ | 2,642 | $ | 29,723 | $ | 127 | $ | 173,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 16 | 82 | 30 | 1 | 24 | 5 | — | 158 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 31,666 | $ | 62,921 | $ | 29,124 | $ | 14,055 | $ | 3,216 | $ | 2,666 | $ | 29,728 | $ | 127 | $ | 173,503 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | 659 | $ | 44 | $ | 41 | $ | 16 | $ | 13 | $ | — | $ | 1 | $ | 43 | $ | 817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | Revolvers | Revolvers converted to term loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2022 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 669,451 | $ | 671,395 | $ | 611,900 | $ | 204,990 | $ | 127,738 | $ | 253,890 | $ | 114,975 | $ | 5,779 | $ | 2,660,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 812,804 | 753,936 | 733,946 | 248,259 | 171,108 | 255,485 | 50,026 | 9,953 | 3,035,517 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 535,594 | 388,851 | 186,292 | 134,789 | 119,547 | 71,503 | 670,161 | 15,880 | 2,122,617 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 732,147 | 391,963 | 256,087 | 78,778 | 11,977 | 19,973 | 70,819 | 1,433 | 1,563,177 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 714,044 | 374,030 | 162,463 | 93,690 | 22,753 | 1,214 | — | — | 1,368,194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 3,464,040 | 2,580,175 | 1,950,688 | 760,506 | 453,123 | 602,065 | 905,981 | 33,045 | 10,749,623 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 894,960 | 742,821 | 329,762 | 91,300 | 55,785 | 223,846 | 8 | 3,133 | 2,341,615 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | 824,153 | 23,948 | 848,101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 344,443 | 82,289 | 4,478 | 1,742 | 1,545 | 7,549 | — | 31 | 442,077 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | 78,097 | 54,976 | 48,908 | 34,836 | 31,060 | 61,148 | — | — | 309,025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 71,899 | 29,322 | 15,406 | 3,987 | 1,837 | 588 | 25,963 | 126 | 149,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,853,439 | 3,489,583 | 2,349,242 | 892,371 | 543,350 | 895,196 | 1,756,105 | 60,283 | 14,839,569 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 4,236 | 8,036 | 4,641 | 10,299 | 1,232 | 11,596 | 3,875 | 279 | 44,194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 41,423 | 1,137 | 44,802 | 32,821 | 21,647 | 50 | 805 | — | 142,685 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 1,695 | 21,745 | 2,686 | 1,047 | 1,244 | 167 | 10,449 | 309 | 39,342 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 850 | 33 | 1,640 | 13,237 | 4,891 | 28 | — | — | 20,679 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 48,204 | 30,951 | 53,769 | 57,404 | 29,014 | 11,841 | 15,129 | 588 | 246,900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
48,204 | 30,951 | 53,769 | 57,404 | 29,014 | 11,841 | 15,129 | 588 | 246,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 9,835 | 77 | 2,873 | 4,490 | 1,204 | 8,055 | 209 | 3,611 | 30,354 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 52,384 | 1,357 | 1,867 | 4,180 | 13,209 | 10,365 | — | 62 | 83,424 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 10,431 | 19,477 | 3,880 | 4,557 | 11,019 | 1,189 | 39,333 | 477 | 90,363 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 133 | — | 45 | 2 | 3,876 | 9,693 | — | 243 | 13,992 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 1,625 | 2,160 | 1,303 | 705 | 236 | 28 | — | — | 6,057 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 74,408 | 23,071 | 9,968 | 13,934 | 29,544 | 29,330 | 39,542 | 4,393 | 224,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,195 | 964 | 1,364 | 1,836 | 2,589 | 5,296 | — | 202 | 13,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | 93 | 2,075 | 2,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 32 | 268 | — | 20 | 3 | 153 | — | — | 476 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | 1,130 | 1,267 | 1,427 | 990 | 1,188 | 1,714 | — | — | 7,716 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 20 | 77 | 34 | 1 | 25 | 4 | 1 | — | 162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
76,785 | 25,647 | 12,793 | 16,781 | 33,349 | 36,497 | 39,636 | 6,670 | 248,158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,978,428 | $ | 3,546,181 | $ | 2,415,804 | $ | 966,556 | $ | 605,713 | $ | 943,534 | $ | 1,810,870 | $ | 67,541 | $ | 15,334,627 |
New TDRs | TDRs Modified Within the Previous Twelve Months That Have Subsequently Defaulted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Post-Modification Amortized Cost by Type of Modification | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Contracts | Rate Reduction | Structure | Other | Total | Number of Contracts | Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 16 | — | 1,794 | — | 1,794 | 5 | 107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 16 | — | 1,794 | — | 1,794 | 5 | 107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 7 | — | 1,242 | 6 | 1,248 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 23 | $ | — | $ | 3,036 | $ | 6 | $ | 3,042 | 5 | $ | 107 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 2 | — | — | 1,319 | 1,319 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 2 | — | — | 103 | 103 | 1 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1 | — | 309 | — | 309 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 28 | — | 2,136 | — | 2,136 | 3 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 33 | — | 2,445 | 1,422 | 3,867 | 4 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1 | — | 69 | — | 69 | 3 | 413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 34 | $ | — | $ | 2,514 | $ | 1,422 | $ | 3,936 | 7 | $ | 486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New FDMs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Post-Modification Amortized Cost by Type of Modification | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Extension | Payment Delay | Rate Reduction & Extension | Total | % of Total Class of Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | $ | — | $ | 6,170 | $ | — | $ | 6,170 | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 5,211 | — | — | 5,211 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | — | 57 | 57 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | — | — | 152 | 152 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 5,211 | $ | 6,170 | $ | 209 | $ | 11,590 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Initial ACL - PCD loans (1) | Charge-Offs | Recoveries | Provision | Ending Balance | Beginning Balance | Initial ACL - PCD loans (1) | Charge-Offs | Recoveries | Provision | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | Owner occupied commercial real estate | $ | 14,282 | $ | 266 | $ | — | $ | 45 | $ | 1,352 | $ | 15,945 | Owner occupied commercial real estate | $ | 19,834 | $ | 181 | $ | (207) | $ | 117 | $ | 906 | $ | 20,831 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | Income producing commercial real estate | 24,156 | 4,366 | — | 290 | 4,727 | 33,539 | Income producing commercial real estate | 32,082 | 307 | (2,781) | 475 | 3,524 | 33,607 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | Commercial & industrial | 16,592 | 2,337 | (3,594) | 665 | 2,386 | 18,386 | Commercial & industrial | 23,504 | 1,358 | (898) | 673 | 3,675 | 28,312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | Commercial construction | 9,956 | 2,857 | (41) | 414 | 596 | 13,782 | Commercial construction | 20,120 | 39 | — | 37 | 1,877 | 22,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | Equipment financing | 16,290 | — | (948) | 681 | 3,241 | 19,264 | Equipment financing | 23,395 | — | (4,027) | 652 | 6,175 | 26,195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | 12,390 | 385 | (53) | 150 | 2,092 | 14,964 | Residential mortgage | 20,809 | 157 | (19) | 106 | 3,029 | 24,082 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | HELOC | 6,568 | 60 | (9) | 90 | 419 | 7,128 | HELOC | 8,707 | 534 | (121) | 88 | 1,129 | 10,337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | Residential construction | 1,847 | 1 | — | 23 | 58 | 1,929 | Residential construction | 2,049 | 124 | — | 15 | (145) | 2,043 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | Manufactured housing | — | 2,438 | (173) | 9 | 4,809 | 7,083 | Manufactured housing | 8,098 | — | (654) | 26 | 954 | 8,424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 451 | 27 | (806) | 279 | 834 | 785 | Consumer | 759 | 4 | (817) | 251 | 433 | 630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans | ACL - loans | 102,532 | 12,737 | (5,624) | 2,646 | 20,514 | 132,805 | ACL - loans | 159,357 | 2,704 | (9,524) | 2,440 | 21,557 | 176,534 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - unfunded commitments | ACL - unfunded commitments | 10,992 | — | — | — | 2,572 | 13,564 | ACL - unfunded commitments | 21,163 | — | — | — | 226 | 21,389 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | Total ACL | $ | 113,524 | $ | 12,737 | $ | (5,624) | $ | 2,646 | $ | 23,086 | $ | 146,369 | Total ACL | $ | 180,520 | $ | 2,704 | $ | (9,524) | $ | 2,440 | $ | 21,783 | $ | 197,923 |
Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-Offs | Recoveries | (Release) Provision | Ending Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 20,673 | $ | — | $ | 240 | $ | (1,631) | $ | 19,282 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 41,737 | (1,007) | 16 | (5,835) | 34,911 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 22,019 | (2,894) | 5,647 | (3,022) | 21,750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 10,952 | (178) | 156 | (358) | 10,572 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 16,820 | (2,058) | 547 | 1,891 | 17,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 15,341 | (215) | 123 | (669) | 14,580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 8,417 | — | 73 | (1,610) | 6,880 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 764 | (10) | 70 | 538 | 1,362 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 287 | (471) | 266 | 247 | 329 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans | 137,010 | (6,833) | 7,138 | (10,449) | 126,866 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - unfunded commitments | 10,558 | — | — | (1,832) | 8,726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 147,568 | $ | (6,833) | $ | 7,138 | $ | (12,281) | $ | 135,592 |
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Initial ACL - PCD loans (1) | Charge-Offs | Recoveries | Provision | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 14,282 | $ | 266 | $ | — | $ | 45 | $ | 1,352 | $ | 15,945 | ||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 24,156 | 4,366 | — | 290 | 4,727 | 33,539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 16,592 | 2,337 | (3,594) | 665 | 2,386 | 18,386 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 9,956 | 2,857 | (41) | 414 | 596 | 13,782 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 16,290 | — | (948) | 681 | 3,241 | 19,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 12,390 | 385 | (53) | 150 | 2,092 | 14,964 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 6,568 | 60 | (9) | 90 | 419 | 7,128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 1,847 | 1 | — | 23 | 58 | 1,929 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | — | 2,438 | (173) | 9 | 4,809 | 7,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 451 | 27 | (806) | 279 | 834 | 785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans | 102,532 | 12,737 | (5,624) | 2,646 | 20,514 | 132,805 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - unfunded commitments | 10,992 | — | — | — | 2,572 | 13,564 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 113,524 | $ | 12,737 | $ | (5,624) | $ | 2,646 | $ | 23,086 | $ | 146,369 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Asset | Derivative Liability | Derivative Asset | Derivative Liability | Derivative Asset | Derivative Liability | Derivative Asset | Derivative Liability | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | Derivatives designated as hedging instruments: | Derivatives designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedge of subordinated debt | Cash flow hedge of subordinated debt | $ | 100,000 | $ | 10,649 | $ | — | $ | 100,000 | $ | 6,389 | $ | — | Cash flow hedge of subordinated debt | $ | 100,000 | $ | 14,503 | $ | — | $ | 100,000 | $ | 16,191 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedge of trust preferred securities | Cash flow hedge of trust preferred securities | 20,000 | — | — | 20,000 | — | — | Cash flow hedge of trust preferred securities | 20,000 | — | — | 20,000 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedge of brokered time deposits | Fair value hedge of brokered time deposits | — | — | — | 10,000 | — | — | Fair value hedge of brokered time deposits | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 120,000 | 10,649 | — | 130,000 | 6,389 | — | Total | 120,000 | 14,503 | — | 120,000 | 16,191 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | Derivatives not designated as hedging instruments: | Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer derivative positions | Customer derivative positions | 1,161,386 | 5,426 | 38,850 | 1,206,145 | 28,656 | 10,663 | Customer derivative positions | 1,165,444 | 2,407 | 76,901 | 1,097,578 | 341 | 86,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dealer offsets to customer derivative positions | Dealer offsets to customer derivative positions | 1,171,702 | 8,479 | 1,686 | 1,230,885 | 974 | 9,232 | Dealer offsets to customer derivative positions | 1,165,444 | 23,756 | 2,303 | 1,097,578 | 22,393 | 274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk participations | Risk participations | 69,017 | 12 | 1 | 69,385 | 16 | 7 | Risk participations | 78,463 | 4 | 1 | 88,586 | 15 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking - loan commitment | Mortgage banking - loan commitment | 97,711 | 1,356 | — | 110,897 | 3,450 | — | Mortgage banking - loan commitment | 74,898 | 1,884 | 3 | 19,685 | 394 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking - forward sales commitment | Mortgage banking - forward sales commitment | 184,500 | 3,016 | — | 201,419 | 67 | 202 | Mortgage banking - forward sales commitment | 140,471 | 97 | 684 | 49,750 | 198 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bifurcated embedded derivatives | Bifurcated embedded derivatives | 51,935 | 6,534 | — | 51,935 | 2,928 | — | Bifurcated embedded derivatives | 51,935 | 9,460 | — | 51,935 | 11,104 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dealer offsets to bifurcated embedded derivatives | Dealer offsets to bifurcated embedded derivatives | 51,935 | — | 8,529 | 51,935 | — | 5,041 | Dealer offsets to bifurcated embedded derivatives | 51,935 | — | 11,191 | 51,935 | — | 12,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 2,788,186 | 24,823 | 49,066 | 2,922,601 | 36,091 | 25,145 | Total | 2,728,590 | 37,608 | 91,083 | 2,457,047 | 34,445 | 99,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | Total derivatives | $ | 2,908,186 | $ | 35,472 | $ | 49,066 | $ | 3,052,601 | $ | 42,480 | $ | 25,145 | Total derivatives | $ | 2,848,590 | $ | 52,111 | $ | 91,083 | $ | 2,577,047 | $ | 50,636 | $ | 99,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross derivative instruments | Total gross derivative instruments | $ | 35,472 | $ | 49,066 | $ | 42,480 | $ | 25,145 | Total gross derivative instruments | $ | 52,111 | $ | 91,083 | $ | 50,636 | $ | 99,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Amounts subject to master netting agreements | Less: Amounts subject to master netting agreements | (1,753) | (1,753) | (694) | (694) | Less: Amounts subject to master netting agreements | (2,401) | (2,401) | (346) | (346) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash collateral received/pledged | Less: Cash collateral received/pledged | (18,682) | (9,082) | (6,620) | (14,148) | Less: Cash collateral received/pledged | (38,427) | (11,645) | (38,386) | (13,089) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net amount | Net amount | $ | 15,037 | $ | 38,231 | $ | 35,166 | $ | 10,303 | Net amount | $ | 11,283 | $ | 77,037 | $ | 11,904 | $ | 86,108 |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense presented in the consolidated statements of income | Total interest expense presented in the consolidated statements of income | $ | (7,267) | $ | (9,478) | Total interest expense presented in the consolidated statements of income | $ | (68,017) | $ | (7,267) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of hedging relationships on interest expense: | Effect of hedging relationships on interest expense: | Effect of hedging relationships on interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (expense) recognized on fair value hedges | 28 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income recognized on fair value hedges | Net income recognized on fair value hedges | — | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net expense recognized on cash flow hedges (1) | Net expense recognized on cash flow hedges (1) | (141) | (144) | Net expense recognized on cash flow hedges (1) | 822 | (141) |
Location of Gain (Loss) Recognized in Income on Derivatives | Amount of Gain (Loss) Recognized in Income on Derivatives | Location of Gain (Loss) Recognized in Income on Derivatives | Amount of Gain (Loss) Recognized in Income on Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location of Gain (Loss) Recognized in Income on Derivatives | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer derivatives and dealer offsets | Customer derivatives and dealer offsets | Other noninterest income | $ | 769 | $ | 1,897 | Customer derivatives and dealer offsets | Other noninterest income | $ | 367 | $ | 769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bifurcated embedded derivatives and dealer offsets | Bifurcated embedded derivatives and dealer offsets | Other noninterest income | 113 | 459 | Bifurcated embedded derivatives and dealer offsets | Other noninterest income | (533) | 113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking derivatives | Mortgage banking derivatives | Mortgage loan revenue | 4,634 | 3,836 | Mortgage banking derivatives | Mortgage loan revenue | 1,227 | 4,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk participations | Risk participations | Other noninterest income | 1 | (205) | Risk participations | Other noninterest income | (12) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 5,517 | $ | 5,987 | $ | 1,049 | $ | 5,517 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||
Core deposit intangible | $ | 52,692 | $ | 38,192 | |||||||||||||
Less: accumulated amortization | (27,466) | (25,870) | |||||||||||||||
Net core deposit intangible | 25,226 | 12,322 | |||||||||||||||
Customer relationship intangible | 8,400 | 8,400 | |||||||||||||||
Less: accumulated amortization | (520) | (322) | |||||||||||||||
Net customer relationship intangible | 7,880 | 8,078 | |||||||||||||||
Total intangibles subject to amortization, net | 33,106 | 20,400 | |||||||||||||||
Goodwill | 751,174 | 452,007 | |||||||||||||||
Total goodwill and other intangible assets, net | $ | 784,280 | $ | 472,407 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Core deposit intangible | $ | 86,880 | $ | 46,900 | |||||||||||||
Less: accumulated amortization | (29,442) | (26,112) | |||||||||||||||
Net core deposit intangible | 57,438 | 20,788 | |||||||||||||||
Customer relationship intangible | 8,400 | 8,400 | |||||||||||||||
Less: accumulated amortization | (1,312) | (1,114) | |||||||||||||||
Net customer relationship intangible | 7,088 | 7,286 | |||||||||||||||
Total intangibles subject to amortization, net (1) | 64,526 | 28,074 | |||||||||||||||
Goodwill | 896,718 | 751,174 | |||||||||||||||
Total goodwill and other intangible assets, net | $ | 961,244 | $ | 779,248 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period (1) | $ | 452,007 | $ | 367,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions | 299,167 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period (1) | $ | 751,174 | $ | 367,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period (1) | $ | 751,174 | $ | 452,007 | ||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions | 145,544 | 299,167 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period (1) | $ | 896,718 | $ | 751,174 | ||||||||||||||||||||||||||||
Year | |||||||||||
Remainder of 2022 | $ | 5,033 | |||||||||
2023 | 5,903 | ||||||||||
2024 | 5,018 | ||||||||||
2025 | 4,051 | ||||||||||
2026 | 3,303 | ||||||||||
Thereafter | 9,798 | ||||||||||
Total | $ | 33,106 |
Remainder of 2023 | $ | 9,942 | |||||||||
2024 | 11,791 | ||||||||||
2025 | 10,031 | ||||||||||
2026 | 8,491 | ||||||||||
2027 | 6,950 | ||||||||||
Thereafter | 17,321 | ||||||||||
Total | $ | 64,526 |
Remaining Contractual Maturity of the Agreements | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Overnight and Continuous | Up to 30 Days | 30-90 Days | Greater than 90 days | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 7,219 | — | — | — | 7,219 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,219 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 7,219 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | $ | 158,933 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 158,933 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 158,933 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 158,933 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | Issue Date | Stated Maturity Date | Earliest Call Date | Interest Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||
2027 senior debentures | 35,000 | 35,000 | 2015 | 2027 | 2025 | 5.500% through August 2025, 3-month LIBOR plus 3.71% thereafter | |||||||||||||||||||||||||||||
2030 senior debentures | 100,000 | 100,000 | 2020 | 2030 | 2025 | 5.00% through June 2025, 3-month SOFR plus 4.87% thereafter | |||||||||||||||||||||||||||||
Total senior debentures | 135,000 | 135,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2028 subordinated debentures | 100,000 | 100,000 | 2018 | 2028 | 2023 | 4.500% through January 2023, 3-month LIBOR plus 2.12% thereafter | |||||||||||||||||||||||||||||
2029 subordinated debentures | 60,000 | — | 2019 | 2029 | 2024 | 5.125% until December 2024, 3-month SOFR plus 3.765% thereafter | |||||||||||||||||||||||||||||
Total subordinated debentures | 160,000 | 100,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tidelands Statutory Trust I | 8,248 | 8,248 | 2006 | 2036 | * | 3-month LIBOR plus 1.38% | |||||||||||||||||||||||||||||
Four Oaks Statutory Trust I | 12,372 | 12,372 | 2006 | 2036 | * | 3-month LIBOR plus 1.35% | |||||||||||||||||||||||||||||
Community First Capital Trust I | 3,093 | — | 2002 | 2032 | * | Prime plus 0.50% | |||||||||||||||||||||||||||||
Community First Capital Trust II | 5,155 | — | 2005 | 2035 | * | 3-month LIBOR plus 1.50% | |||||||||||||||||||||||||||||
Community First Capital Trust III | 5,464 | — | 2007 | 2037 | * | 3-month LIBOR plus 3.00% | |||||||||||||||||||||||||||||
Total trust preferred securities | 34,332 | 20,620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less net discount | (5,102) | (8,260) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ | 324,230 | $ | 247,360 |
March 31, 2022 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | March 31, 2023 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | AFS debt securities: | AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | U.S. Treasuries | $ | 186,310 | $ | — | $ | — | $ | 186,310 | U.S. Treasuries | $ | 176,259 | $ | — | $ | — | $ | 176,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | U.S. Government agencies & GSEs | — | 211,479 | — | 211,479 | U.S. Government agencies & GSEs | — | 245,643 | — | 245,643 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | State and political subdivisions | — | 335,044 | — | 335,044 | State and political subdivisions | — | 162,953 | — | 162,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS | Residential MBS | — | 1,742,529 | — | 1,742,529 | Residential MBS | — | 1,686,622 | — | 1,686,622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS | Commercial MBS | — | 726,154 | — | 726,154 | Commercial MBS | — | 650,688 | — | 650,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | — | 226,223 | 2,332 | 228,555 | Corporate bonds | — | 197,840 | 2,227 | 200,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | Asset-backed securities | — | 479,043 | — | 479,043 | Asset-backed securities | — | 208,907 | — | 208,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities with readily available fair values | 4,784 | 1,358 | — | 6,142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities with readily determinable fair values | Equity securities with readily determinable fair values | 12,403 | 1,819 | — | 14,222 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | Mortgage loans held for sale | — | 39,118 | — | 39,118 | Mortgage loans held for sale | — | 18,960 | — | 18,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan assets | Deferred compensation plan assets | 11,577 | — | — | 11,577 | Deferred compensation plan assets | 11,244 | — | — | 11,244 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing rights for SBA/USDA loans | Servicing rights for SBA/USDA loans | — | — | 6,962 | 6,962 | Servicing rights for SBA/USDA loans | — | — | 6,289 | 6,289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage servicing rights | Residential mortgage servicing rights | — | — | 32,641 | 32,641 | Residential mortgage servicing rights | — | — | 36,081 | 36,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | Derivative financial instruments | — | 27,570 | 7,902 | 35,472 | Derivative financial instruments | — | 40,763 | 11,348 | 52,111 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 202,671 | $ | 3,788,518 | $ | 49,837 | $ | 4,041,026 | Total assets | $ | 199,906 | $ | 3,214,195 | $ | 55,945 | $ | 3,470,046 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan liability | Deferred compensation plan liability | $ | 11,602 | $ | — | $ | — | $ | 11,602 | Deferred compensation plan liability | $ | 11,280 | $ | — | $ | — | $ | 11,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | Derivative financial instruments | — | 40,535 | 8,531 | 49,066 | Derivative financial instruments | — | 79,888 | 11,195 | 91,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | $ | 11,602 | $ | 40,535 | $ | 8,531 | $ | 60,668 | Total liabilities | $ | 11,280 | $ | 79,888 | $ | 11,195 | $ | 102,363 |
December 31, 2021 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2022 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | AFS debt securities: | AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | U.S. Treasuries | $ | 217,520 | $ | — | $ | — | $ | 217,520 | U.S. Treasuries | $ | 149,352 | $ | — | $ | — | $ | 149,352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | U.S. Government agencies & GSEs | — | 187,032 | — | 187,032 | U.S. Government agencies & GSEs | — | 250,116 | — | 250,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | State and political subdivisions | — | 275,844 | — | 275,844 | State and political subdivisions | — | 303,748 | — | 303,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS | Residential MBS | — | 2,145,134 | — | 2,145,134 | Residential MBS | — | 1,795,481 | — | 1,795,481 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS | Commercial MBS | — | 873,851 | — | 873,851 | Commercial MBS | — | 671,912 | — | 671,912 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | — | 190,771 | 2,395 | 193,166 | Corporate bonds | — | 210,240 | 2,212 | 212,452 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | Asset-backed securities | — | 604,277 | — | 604,277 | Asset-backed securities | — | 231,272 | — | 231,272 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities with readily available fair values | — | 1,302 | — | 1,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities with readily determinable fair values | Equity securities with readily determinable fair values | 12,278 | 1,359 | — | 13,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | Mortgage loans held for sale | — | 44,109 | — | 44,109 | Mortgage loans held for sale | — | 11,794 | — | 11,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan assets | Deferred compensation plan assets | 11,769 | — | — | 11,769 | Deferred compensation plan assets | 11,436 | — | — | 11,436 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing rights for SBA/USDA loans | Servicing rights for SBA/USDA loans | — | — | 6,513 | 6,513 | Servicing rights for SBA/USDA loans | — | — | 5,188 | 5,188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage servicing rights | Residential mortgage servicing rights | — | — | 25,161 | 25,161 | Residential mortgage servicing rights | — | — | 36,559 | 36,559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | Derivative financial instruments | — | 35,722 | 6,758 | 42,480 | Derivative financial instruments | — | 39,123 | 11,513 | 50,636 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 229,289 | $ | 4,358,042 | $ | 40,827 | $ | 4,628,158 | Total assets | $ | 173,066 | $ | 3,515,045 | $ | 55,472 | $ | 3,743,583 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan liability | Deferred compensation plan liability | $ | 11,795 | $ | — | $ | — | $ | 11,795 | Deferred compensation plan liability | $ | 11,460 | $ | — | $ | — | $ | 11,460 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | Derivative financial instruments | — | 20,097 | 5,048 | 25,145 | Derivative financial instruments | — | 86,703 | 12,840 | 99,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | $ | 11,795 | $ | 20,097 | $ | 5,048 | $ | 36,940 | Total liabilities | $ | 11,460 | $ | 86,703 | $ | 12,840 | $ | 111,003 |
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Assets | Derivative Liabilities | SBA/USDA loan servicing rights | Residential mortgage servicing rights | Corporate Bonds | Derivative Assets | Derivative Liabilities | SBA/USDA loan servicing rights | Residential mortgage servicing rights | Corporate Bonds | Derivative Assets | Derivative Liabilities | SBA/USDA loan servicing rights | Residential mortgage servicing rights | Corporate Bonds | Derivative Assets | Derivative Liabilities | SBA/USDA loan servicing rights | Residential mortgage servicing rights | Corporate Bonds | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | Beginning balance | $ | 6,758 | $ | 5,048 | $ | 6,513 | $ | 25,161 | $ | 2,395 | $ | 10,779 | $ | 2,408 | $ | 6,462 | $ | 16,216 | $ | 1,750 | Beginning balance | $ | 11,513 | $ | 12,840 | $ | 5,188 | $ | 36,559 | $ | 2,212 | $ | 6,758 | $ | 5,048 | $ | 6,513 | $ | 25,161 | $ | 2,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business combinations | Business combinations | — | — | 95 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | Additions | — | — | 588 | 2,167 | — | 175 | — | 229 | 3,201 | — | Additions | — | 3 | 460 | 632 | — | — | — | 588 | 2,167 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers from Level 3 | Transfers from Level 3 | (290) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Transfers from Level 3 | — | — | — | — | — | (290) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and settlements | Sales and settlements | — | — | (229) | (676) | — | — | — | (191) | (1,129) | — | Sales and settlements | (11) | — | (220) | (452) | — | — | — | (229) | (676) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustments included in OCI | Fair value adjustments included in OCI | — | — | — | — | (63) | — | — | — | — | — | Fair value adjustments included in OCI | — | — | — | — | 15 | — | — | — | — | (63) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustments included in earnings | Fair value adjustments included in earnings | 1,434 | 3,483 | 90 | 5,989 | — | (2,646) | 2,198 | (274) | 2,440 | — | Fair value adjustments included in earnings | (154) | (1,648) | 766 | (658) | — | 1,434 | 3,483 | 90 | 5,989 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | Ending balance | $ | 7,902 | $ | 8,531 | $ | 6,962 | $ | 32,641 | $ | 2,332 | $ | 8,308 | $ | 4,606 | $ | 6,226 | $ | 20,728 | $ | 1,750 | Ending balance | $ | 11,348 | $ | 11,195 | $ | 6,289 | $ | 36,081 | $ | 2,227 | $ | 7,902 | $ | 8,531 | $ | 6,962 | $ | 32,641 | $ | 2,332 |
Level 3 Assets and Liabilities | Level 3 Assets and Liabilities | Valuation Technique | Significant Unobservable Inputs | March 31, 2022 | December 31, 2021 | Level 3 Assets and Liabilities | Valuation Technique | Significant Unobservable Inputs | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range | Weighted Average | Range | Weighted Average | Range | Weighted Average | Range | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA/USDA loan servicing rights | SBA/USDA loan servicing rights | Discounted cash flow | Discount rate | 0.0% - 52.1% | 9.1 | % | 0.0% - 45.4% | 10.3 | % | SBA/USDA loan servicing rights | Discounted cash flow | Discount rate | 3.1% - 25.0% | 12.1 | % | 11.9% - 25.0% | 17.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepayment rate | 3.2 - 34.3 | 16.7 | 3.2 - 31.3 | 16.3 | Prepayment rate | 0.0 - 36.2 | 16.7 | 0.0 - 35.4 | 16.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage servicing rights | Residential mortgage servicing rights | Discounted cash flow | Discount rate | 9.5 - 15.0 | 9.5 | 9.5 - 10.5 | 9.5 | Residential mortgage servicing rights | Discounted cash flow | Discount rate | 9.5 - 11.5 | 9.5 | 9.5 - 11.5 | 9.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepayment rate | 6.9 - 34.0 | 8.7 | 7.0 - 77.6 | 12.6 | Prepayment rate | 7.0 - 27.8 | 7.6 | 7.0 - 31.2 | 7.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | Discounted cash flow | Discount rate | 5.7 - 6.1 | 5.9 | 6.1 - 6.4 | 6.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Discounted cash flow | Discount rate | 4.4 - 4.6 | 4.5 | 3.6 - 3.8 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - customer derivative positions | Internal model | Estimated loss rate | 100 | 100 | 33.4 - 44.0 | 36.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - mortgage | Derivative assets - mortgage | Internal model | Pull through rate | 74.1 - 100 | 91.1 | 45.9 - 100 | 87.2 | Derivative assets - mortgage | Internal model | Pull through rate | 64.7 - 100 | 89.2 | 26.5 - 100 | 90.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets and liabilities - other | Derivative assets and liabilities - other | Dealer priced | Dealer priced | N/A | N/A | N/A | N/A | Derivative assets and liabilities - other | Dealer priced | Dealer priced | N/A | N/A | N/A | N/A |
Mortgage Loans Held for Sale | |||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||
Outstanding principal balance | $ | 38,765 | $ | 42,581 | |||||||||||||
Fair value | 39,118 | 44,109 |
Mortgage Loans Held for Sale | |||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Outstanding principal balance | $ | 18,408 | $ | 11,473 | |||||||||||||
Fair value | 18,960 | 11,794 |
Gain (Loss) from Change in Fair Value on Mortgage Loans Held for Sale | |||||||||||||||||||||||||||||
Location | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan gains and other related fees | $ | (1,174) | $ | (2,242) |
Gain (Loss) from Change in Fair Value on Mortgage Loans Held for Sale | |||||||||||||||||||||||||||||
Location | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan gains and other related fees | $ | 231 | $ | (1,174) |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | — | $ | — | $ | 1,287 | $ | 1,287 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | — | 36,073 | — | 36,073 | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | — | $ | — | $ | 2,536 | $ | 2,536 |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | — | $ | — | $ | 11,582 | $ | 11,582 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | — | — | 1,430 | 1,430 | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | — | $ | — | $ | 7,808 | $ | 7,808 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | — | — | 1,806 | 1,806 |
Fair Value Level | Fair Value Level | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | HTM debt securities | $ | 2,500,983 | $ | — | $ | 2,351,873 | $ | — | $ | 2,351,873 | HTM debt securities | $ | 2,584,081 | $ | 17,817 | $ | 2,189,057 | $ | — | $ | 2,206,874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net | Loans and leases, net | 14,183,400 | — | — | 13,942,576 | 13,942,576 | Loans and leases, net | 16,948,169 | — | — | 16,291,834 | 16,291,834 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | 21,056,153 | — | 21,055,552 | — | 21,055,552 | Deposits | 22,004,674 | — | 22,010,264 | — | 22,010,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | FHLB advances | 30,000 | — | 29,998 | — | 29,998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | 324,230 | — | — | 337,839 | 337,839 | Long-term debt | 324,729 | — | — | 315,202 | 315,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | HTM debt securities | $ | 1,156,098 | $ | — | $ | 1,148,804 | $ | — | $ | 1,148,804 | HTM debt securities | $ | 2,613,648 | $ | 17,417 | $ | 2,173,656 | $ | — | $ | 2,191,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net | Loans and leases, net | 11,657,814 | — | — | 11,607,821 | 11,607,821 | Loans and leases, net | 15,175,270 | — | — | 14,609,239 | 14,609,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | 18,241,179 | — | 18,239,934 | — | 18,239,934 | Deposits | 19,876,507 | — | 19,863,380 | — | 19,863,380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | FHLB advances | 550,000 | — | — | 549,913 | 549,913 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | 247,360 | — | — | 267,064 | 267,064 | Long-term debt | 324,663 | — | — | 313,380 | 313,380 |
Restricted Stock Unit Awards | Options | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Weighted- Average Grant- Date Fair Value | Aggregate Intrinsic Value ($000) | Shares | Weighted- Average Exercise Price | Weighted- Average Remaining Contractual Term (Years) | Aggregate Intrinsic Value ($000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2021 | 808,474 | $ | 25.15 | 35,460 | $ | 8.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted | 74,115 | 33.25 | 48,239 | 20.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vested / Exercised | (101,546) | 24.79 | $ | 3,766 | (13,797) | 19.88 | $ | 240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancelled | (18,109) | 26.18 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at March 31, 2022 | 762,934 | 25.97 | 26,550 | 69,902 | 14.73 | 3.5 | 1,403 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vested / Exercisable at March 31, 2022 | — | — | 69,902 | 14.73 | 3.5 | 1,403 |
Restricted Stock Unit Awards | Options | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Weighted- Average Grant- Date Fair Value | Aggregate Intrinsic Value ($000) | Shares | Weighted- Average Exercise Price | Weighted- Average Remaining Contractual Term (Years) | Aggregate Intrinsic Value ($000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2022 | 778,686 | $ | 28.28 | 40,338 | $ | 11.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted | 229,226 | 32.61 | 643,298 | 20.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Released / Exercised | (104,300) | 26.00 | $ | 3,487 | (64,956) | 15.12 | $ | 966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancelled | (10,633) | 27.41 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at March 31, 2023 | 892,979 | 29.67 | 25,111 | 618,680 | 20.93 | 5.7 | 4,452 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vested / Exercisable at March 31, 2023 | — | — | 618,680 | 20.93 | 5.7 | 4,452 |
Details about AOCI Components | Three Months Ended March 31, | Affected Line Item in the Statement Where Net Income is Presented | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized losses on AFS securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (3,734) | $ | — | Securities losses, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
990 | — | Income tax benefit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (2,744) | $ | — | Net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassifications related to derivative financial instruments accounted for as cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | (141) | $ | (144) | Long-term debt interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||
36 | 37 | Income tax benefit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (105) | $ | (107) | Net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassifications related to defined benefit pension plan activity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior service cost | $ | (78) | $ | (117) | Salaries and employee benefits expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial losses | (92) | (144) | Other expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(170) | (261) | Total before tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
43 | 67 | Income tax benefit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (127) | $ | (194) | Net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | (2,976) | $ | (301) | Net of tax |
Details about AOCI Components | Three Months Ended March 31, | Affected Line Item in the Statement Where Net Income is Presented | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized losses on AFS securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (1,644) | $ | (3,734) | Securities losses, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
374 | 990 | Income tax (expense) benefit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (1,270) | $ | (2,744) | Net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrealized losses on HTM securities transferred from AFS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (2,968) | $ | — | Investment securities interest revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
720 | — | Income tax benefit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (2,248) | $ | — | Net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassifications related to derivative instruments accounted for as cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 822 | $ | (141) | Long-term debt interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(210) | 36 | Income tax benefit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 612 | $ | (105) | Net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of defined benefit pension plan net periodic pension cost components: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior service cost | $ | (61) | $ | (78) | Salaries and employee benefits expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial losses | — | (92) | Other expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(61) | (170) | Total before tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16 | 43 | Income tax benefit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (45) | $ | (127) | Net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | (2,951) | $ | (2,976) | Net of tax |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 48,019 | $ | 73,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (1,719) | (1,719) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings allocated to participating securities | (238) | (462) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 46,062 | $ | 71,525 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 106,550 | 87,322 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options | 46 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units | 81 | 144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 106,677 | 87,466 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.43 | $ | 0.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.43 | $ | 0.82 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 62,300 | $ | 48,019 | ||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (1,719) | (1,719) | ||||||||||||||||||||||||
Earnings allocated to participating securities | (339) | (238) | ||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 60,242 | $ | 46,062 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | 115,451 | 106,550 | ||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Stock options | 233 | 46 | ||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units | 31 | 81 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted | 115,715 | 106,677 | ||||||||||||||||||||||||
Net income per common share: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.52 | $ | 0.43 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.52 | $ | 0.43 |
United Community Banks, Inc. (Consolidated) | United Community Bank | United Community Banks, Inc. (Consolidated) | United Community Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minimum (1) | Well- Capitalized | March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | Minimum (1) | Well- Capitalized | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based ratios: | Risk-based ratios: | Risk-based ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital | CET1 capital | 4.5 | % | 6.5 | % | 11.88 | % | 12.46 | % | 12.77 | % | 12.87 | % | CET1 capital | 4.5 | % | 6.5 | % | 12.08 | % | 12.26 | % | 12.43 | % | 12.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | Tier 1 capital | 6.0 | 8.0 | 12.46 | 13.17 | 12.77 | 12.87 | Tier 1 capital | 6.0 | 8.0 | 12.58 | 12.81 | 12.43 | 12.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | Total capital | 8.0 | 10.0 | 14.34 | 14.65 | 13.48 | 13.46 | Total capital | 8.0 | 10.0 | 14.40 | 14.79 | 13.34 | 13.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | Leverage ratio | 4.0 | 5.0 | 8.89 | 8.75 | 9.09 | 8.53 | Leverage ratio | 4.0 | 5.0 | 9.65 | 9.69 | 9.54 | 9.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital | CET1 capital | $ | 1,991,401 | $ | 1,688,176 | $ | 2,131,904 | $ | 1,738,557 | CET1 capital | $ | 2,323,412 | $ | 2,164,211 | $ | 2,380,709 | $ | 2,255,337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | Tier 1 capital | 2,087,823 | 1,784,598 | 2,131,904 | 1,738,557 | Tier 1 capital | 2,419,834 | 2,260,633 | 2,380,709 | 2,255,337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | Total capital | 2,402,996 | 1,984,376 | 2,250,777 | 1,818,335 | Total capital | 2,768,855 | 2,610,216 | 2,553,799 | 2,408,895 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | Risk-weighted assets | 16,756,444 | 13,548,534 | 16,697,110 | 13,512,405 | Risk-weighted assets | 19,231,410 | 17,648,573 | 19,148,302 | 17,583,347 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets for the leverage ratio | Average total assets for the leverage ratio | 23,485,581 | 20,402,842 | 23,443,019 | 20,377,319 | Average total assets for the leverage ratio | 25,086,615 | 23,322,018 | 24,946,089 | 23,285,253 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
Financial instruments whose contract amounts represent credit risk: | |||||||||||
Commitments to extend credit | $ | 4,355,305 | $ | 3,591,975 | |||||||
Letters of credit | 57,834 | 29,312 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
Financial instruments whose contract amounts represent credit risk: | |||||||||||
Commitments to extend credit | $ | 4,881,934 | $ | 4,683,790 | |||||||
Letters of credit | 58,947 | 46,896 |
Balance Sheet Location | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||
Investments in LIHTC: | |||||||||||||||||
Carrying amount | Other assets | $ | 53,867 | $ | 50,054 | ||||||||||||
Amount of future funding commitments included in carrying amount | Other liabilities | 17,366 | 18,090 | ||||||||||||||
Renewable energy investments: | |||||||||||||||||
Carrying amount | Other assets | 39,221 | 19,617 | ||||||||||||||
Amount of future funding commitments included in carrying amount | Other liabilities | 37,406 | 18,781 | ||||||||||||||
Fintech funds and certain other equity method investments: | |||||||||||||||||
Carrying amount | Other assets | 30,184 | 27,569 | ||||||||||||||
Amount of future funding commitments included in carrying amount | Other liabilities | 470 | 470 | ||||||||||||||
Amount of future funding commitments not included in carrying amount | N/A | 22,811 | 23,690 |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 1 - Financial Highlights | Table 1 - Financial Highlights | Table 1 - Financial Highlights | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | (in thousands, except per share data) | (in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | First Quarter 2022 - 2021 Change | 2023 | 2022 | First Quarter 2023 - 2022 Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | First Quarter 2023 - 2022 Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME SUMMARY | INCOME SUMMARY | INCOME SUMMARY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest revenue | Interest revenue | $ | 171,059 | $ | 143,768 | $ | 147,675 | $ | 145,809 | $ | 141,542 | Interest revenue | $ | 279,487 | $ | 240,831 | $ | 213,887 | $ | 187,378 | $ | 171,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | 7,267 | 6,213 | 6,636 | 7,433 | 9,478 | Interest expense | 68,017 | 30,943 | 14,113 | 8,475 | 7,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue | Net interest revenue | 163,792 | 137,555 | 141,039 | 138,376 | 132,064 | 24 | % | Net interest revenue | 211,470 | 209,888 | 199,774 | 178,903 | 163,792 | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (release of) credit losses | 23,086 | (647) | (11,034) | (13,588) | (12,281) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | 21,783 | 19,831 | 15,392 | 5,604 | 23,086 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | Noninterest income | 38,973 | 37,177 | 40,095 | 35,841 | 44,705 | (13) | Noninterest income | 30,209 | 33,354 | 31,922 | 33,458 | 38,973 | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | Total revenue | 179,679 | 175,379 | 192,168 | 187,805 | 189,050 | (5) | Total revenue | 219,896 | 223,411 | 216,304 | 206,757 | 179,679 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | Noninterest expenses | 119,275 | 109,156 | 96,749 | 95,540 | 95,194 | 25 | Noninterest expenses | 139,805 | 117,329 | 112,755 | 120,790 | 119,275 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | Income before income tax expense | 60,404 | 66,223 | 95,419 | 92,265 | 93,856 | (36) | Income before income tax expense | 80,091 | 106,082 | 103,549 | 85,967 | 60,404 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | Income tax expense | 12,385 | 14,204 | 21,603 | 22,005 | 20,150 | (39) | Income tax expense | 17,791 | 24,632 | 22,388 | 19,125 | 12,385 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | 48,019 | 52,019 | 73,816 | 70,260 | 73,706 | (35) | Net income | 62,300 | 81,450 | 81,161 | 66,842 | 48,019 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | Merger-related and other charges | 9,016 | 9,912 | 1,437 | 1,078 | 1,543 | Merger-related and other charges | 8,631 | 1,470 | 1,746 | 7,143 | 9,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit of merger-related and other charges | Income tax benefit of merger-related and other charges | (1,963) | (2,265) | (328) | (246) | (335) | Income tax benefit of merger-related and other charges | (1,955) | (323) | (385) | (1,575) | (1,963) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income - operating (1) | Net income - operating (1) | $ | 55,072 | $ | 59,666 | $ | 74,925 | $ | 71,092 | $ | 74,914 | (26) | Net income - operating (1) | $ | 68,976 | $ | 82,597 | $ | 82,522 | $ | 72,410 | $ | 55,072 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PERFORMANCE MEASURES | PERFORMANCE MEASURES | PERFORMANCE MEASURES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per common share: | Per common share: | Per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income - GAAP | Diluted net income - GAAP | $ | 0.43 | $ | 0.55 | $ | 0.82 | $ | 0.78 | $ | 0.82 | (48) | Diluted net income - GAAP | $ | 0.52 | $ | 0.74 | $ | 0.74 | $ | 0.61 | $ | 0.43 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income - operating (1) | Diluted net income - operating (1) | 0.50 | 0.64 | 0.83 | 0.79 | 0.83 | (40) | Diluted net income - operating (1) | 0.58 | 0.75 | 0.75 | 0.66 | 0.50 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared | Cash dividends declared | 0.21 | 0.20 | 0.20 | 0.19 | 0.19 | 11 | Cash dividends declared | 0.23 | 0.22 | 0.22 | 0.21 | 0.21 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value | Book value | 24.38 | 23.63 | 23.25 | 22.81 | 22.15 | 10 | Book value | 25.76 | 24.38 | 23.78 | 23.96 | 24.38 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value (3) | Tangible book value (3) | 17.08 | 18.42 | 18.68 | 18.49 | 17.83 | (4) | Tangible book value (3) | 17.59 | 17.13 | 16.52 | 16.68 | 17.08 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key performance ratios: | Key performance ratios: | Key performance ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity - GAAP (2)(4) | Return on common equity - GAAP (2)(4) | 6.80 | % | 9.32 | % | 14.26 | % | 14.08 | % | 15.37 | % | Return on common equity - GAAP (2)(4) | 7.34 | % | 10.86 | % | 11.02 | % | 9.31 | % | 6.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity - operating (1)(2)(4) | Return on common equity - operating (1)(2)(4) | 7.83 | 10.74 | 14.48 | 14.25 | 15.63 | Return on common equity - operating (1)(2)(4) | 8.15 | 11.01 | 11.21 | 10.10 | 7.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity - operating (1)(2)(3)(4) | Return on tangible common equity - operating (1)(2)(3)(4) | 11.00 | 13.93 | 18.23 | 17.81 | 19.68 | Return on tangible common equity - operating (1)(2)(3)(4) | 11.63 | 15.20 | 15.60 | 14.20 | 11.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets - GAAP (4) | Return on assets - GAAP (4) | 0.78 | 0.96 | 1.48 | 1.46 | 1.62 | Return on assets - GAAP (4) | 0.95 | 1.33 | 1.32 | 1.08 | 0.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets - operating (1)(4) | Return on assets - operating (1)(4) | 0.89 | 1.10 | 1.50 | 1.48 | 1.65 | Return on assets - operating (1)(4) | 1.06 | 1.35 | 1.34 | 1.17 | 0.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) (4) | Net interest margin (FTE) (4) | 2.97 | 2.81 | 3.12 | 3.19 | 3.22 | Net interest margin (FTE) (4) | 3.61 | 3.76 | 3.57 | 3.19 | 2.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio - GAAP | Efficiency ratio - GAAP | 57.43 | 62.12 | 53.11 | 54.53 | 53.55 | Efficiency ratio - GAAP | 57.20 | 47.95 | 48.41 | 56.58 | 57.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio - operating (1) | Efficiency ratio - operating (1) | 53.09 | 56.48 | 52.33 | 53.92 | 52.68 | Efficiency ratio - operating (1) | 53.67 | 47.35 | 47.66 | 53.23 | 53.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to total assets | Equity to total assets | 11.06 | 10.61 | 10.89 | 11.04 | 10.95 | Equity to total assets | 11.90 | 11.25 | 11.12 | 10.95 | 11.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (3) | Tangible common equity to tangible assets (3) | 7.72 | 8.09 | 8.53 | 8.71 | 8.57 | Tangible common equity to tangible assets (3) | 8.17 | 7.88 | 7.70 | 7.59 | 7.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY | ASSET QUALITY | ASSET QUALITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPAs | NPAs | $ | 40,816 | $ | 32,855 | $ | 45,335 | $ | 46,347 | $ | 56,496 | (28) | NPAs | $ | 73,403 | $ | 44,281 | $ | 35,511 | $ | 34,428 | $ | 40,816 | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans | ACL - loans | 132,805 | 102,532 | 99,620 | 111,616 | 126,866 | 5 | ACL - loans | 176,534 | 159,357 | 148,502 | 136,925 | 132,805 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | 2,978 | 248 | 551 | (456) | (305) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | Net charge-offs (recoveries) | 7,084 | 6,611 | 1,134 | (1,069) | 2,978 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans to loans | ACL - loans to loans | 0.93 | % | 0.87 | % | 0.89 | % | 0.98 | % | 1.09 | % | ACL - loans to loans | 1.03 | % | 1.04 | % | 1.00 | % | 0.94 | % | 0.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans (4) | Net charge-offs to average loans (4) | 0.08 | 0.01 | 0.02 | (0.02) | (0.01) | Net charge-offs to average loans (4) | 0.17 | 0.17 | 0.03 | (0.03) | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets | NPAs to total assets | 0.17 | 0.16 | 0.23 | 0.25 | 0.30 | NPAs to total assets | 0.28 | 0.18 | 0.15 | 0.14 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AT PERIOD END ($ in millions) | AT PERIOD END ($ in millions) | AT PERIOD END ($ in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | Loans | $ | 14,316 | $ | 11,760 | $ | 11,191 | $ | 11,391 | $ | 11,679 | 23 | Loans | $ | 17,125 | $ | 15,335 | $ | 14,882 | $ | 14,541 | $ | 14,316 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | Investment securities | 6,410 | 5,653 | 5,335 | 4,928 | 4,332 | 48 | Investment securities | 5,915 | 6,228 | 6,539 | 6,683 | 6,410 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | 24,374 | 20,947 | 19,481 | 18,896 | 18,557 | 31 | Total assets | 25,872 | 24,009 | 23,688 | 24,213 | 24,374 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | 21,056 | 18,241 | 16,865 | 16,328 | 15,993 | 32 | Deposits | 22,005 | 19,877 | 20,321 | 20,873 | 21,056 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | Shareholders’ equity | 2,695 | 2,222 | 2,122 | 2,086 | 2,031 | 33 | Shareholders’ equity | 3,078 | 2,701 | 2,635 | 2,651 | 2,695 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding (thousands) | Common shares outstanding (thousands) | 106,025 | 89,350 | 86,559 | 86,665 | 86,777 | 22 | Common shares outstanding (thousands) | 115,152 | 106,223 | 106,163 | 106,034 | 106,025 | 9 |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 1 (Continued) - Financial Highlights | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Performance Measures Reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses (GAAP) | $ | 119,275 | $ | 109,156 | $ | 96,749 | $ | 95,540 | $ | 95,194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | (9,016) | (9,912) | (1,437) | (1,078) | (1,543) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses - operating | $ | 110,259 | $ | 99,244 | $ | 95,312 | $ | 94,462 | $ | 93,651 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 48,019 | $ | 52,019 | $ | 73,816 | $ | 70,260 | $ | 73,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | 9,016 | 9,912 | 1,437 | 1,078 | 1,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit of merger-related and other charges | (1,963) | (2,265) | (328) | (246) | (335) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income - operating | $ | 55,072 | $ | 59,666 | $ | 74,925 | $ | 71,092 | $ | 74,914 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted income per common share reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted income per common share (GAAP) | $ | 0.43 | $ | 0.55 | $ | 0.82 | $ | 0.78 | $ | 0.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges, net of tax | 0.07 | 0.09 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted income per common share - operating | $ | 0.50 | $ | 0.64 | $ | 0.83 | $ | 0.79 | $ | 0.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (GAAP) | $ | 24.38 | $ | 23.63 | $ | 23.25 | $ | 22.81 | $ | 22.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (7.30) | (5.21) | (4.57) | (4.32) | (4.32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 17.08 | $ | 18.42 | $ | 18.68 | $ | 18.49 | $ | 17.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity (GAAP) | 6.80 | % | 9.32 | % | 14.26 | % | 14.08 | % | 15.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges, net of tax | 1.03 | 1.42 | 0.22 | 0.17 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity - operating | 7.83 | 10.74 | 14.48 | 14.25 | 15.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | 3.17 | 3.19 | 3.75 | 3.56 | 4.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity - operating | 11.00 | % | 13.93 | % | 18.23 | % | 17.81 | % | 19.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets (GAAP) | 0.78 | % | 0.96 | % | 1.48 | % | 1.46 | % | 1.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges, net of tax | 0.11 | 0.14 | 0.02 | 0.02 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets - operating | 0.89 | % | 1.10 | % | 1.50 | % | 1.48 | % | 1.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 57.43 | % | 62.12 | % | 53.11 | % | 54.53 | % | 53.55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | (4.34) | (5.64) | (0.78) | (0.61) | (0.87) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio - operating | 53.09 | % | 56.48 | % | 52.33 | % | 53.92 | % | 52.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to total assets (GAAP) | 11.06 | % | 10.61 | % | 10.89 | % | 11.04 | % | 10.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (2.94) | (2.06) | (1.87) | (1.82) | (1.86) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of preferred equity | (0.40) | (0.46) | (0.49) | (0.51) | (0.52) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | 7.72 | % | 8.09 | % | 8.53 | % | 8.71 | % | 8.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 1 (Continued) - Financial Highlights | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Performance Measures Reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses (GAAP) | $ | 139,805 | $ | 117,329 | $ | 112,755 | $ | 120,790 | $ | 119,275 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | (8,631) | (1,470) | (1,746) | (7,143) | (9,016) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses - operating | $ | 131,174 | $ | 115,859 | $ | 111,009 | $ | 113,647 | $ | 110,259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 62,300 | $ | 81,450 | $ | 81,161 | $ | 66,842 | $ | 48,019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | 8,631 | 1,470 | 1,746 | 7,143 | 9,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit of merger-related and other charges | (1,955) | (323) | (385) | (1,575) | (1,963) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income - operating | $ | 68,976 | $ | 82,597 | $ | 82,522 | $ | 72,410 | $ | 55,072 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted income per common share reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted income per common share (GAAP) | $ | 0.52 | $ | 0.74 | $ | 0.74 | $ | 0.61 | $ | 0.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges, net of tax | 0.06 | 0.01 | 0.01 | 0.05 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted income per common share - operating | $ | 0.58 | $ | 0.75 | $ | 0.75 | $ | 0.66 | $ | 0.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (GAAP) | $ | 25.76 | $ | 24.38 | $ | 23.78 | $ | 23.96 | $ | 24.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (8.17) | (7.25) | (7.26) | (7.28) | (7.30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 17.59 | $ | 17.13 | $ | 16.52 | $ | 16.68 | $ | 17.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity (GAAP) | 7.34 | % | 10.86 | % | 11.02 | % | 9.31 | % | 6.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges, net of tax | 0.81 | 0.15 | 0.19 | 0.79 | 1.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity - operating | 8.15 | 11.01 | 11.21 | 10.10 | 7.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | 3.48 | 4.19 | 4.39 | 4.10 | 3.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity - operating | 11.63 | % | 15.20 | % | 15.60 | % | 14.20 | % | 11.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets (GAAP) | 0.95 | % | 1.33 | % | 1.32 | % | 1.08 | % | 0.78 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges, net of tax | 0.11 | 0.02 | 0.02 | 0.09 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets - operating | 1.06 | % | 1.35 | % | 1.34 | % | 1.17 | % | 0.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 57.20 | % | 47.95 | % | 48.41 | % | 56.58 | % | 57.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | (3.53) | (0.60) | (0.75) | (3.35) | (4.34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio - operating | 53.67 | % | 47.35 | % | 47.66 | % | 53.23 | % | 53.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to total assets (GAAP) | 11.90 | % | 11.25 | % | 11.12 | % | 10.95 | % | 11.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (3.36) | (2.97) | (3.01) | (2.96) | (2.94) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of preferred equity | (0.37) | (0.40) | (0.41) | (0.40) | (0.40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | 8.17 | % | 7.88 | % | 7.70 | % | 7.59 | % | 7.72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 2 - Average Consolidated Balance Sheets and Net Interest Analysis | ||
For the Three Months Ended March 31, | ||
(dollars in thousands, FTE) |
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest | Average Rate | Average Balance | Interest | Average Rate | Average Balance | Interest | Average Rate | Average Balance | Interest | Average Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | Interest-earning assets: | Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income (FTE) (1)(2) | Loans, net of unearned income (FTE) (1)(2) | $ | 14,234,026 | $ | 146,637 | 4.18 | % | $ | 11,432,908 | $ | 125,122 | 4.44 | % | Loans, net of unearned income (FTE) (1)(2) | $ | 16,897,372 | $ | 236,530 | 5.68 | % | $ | 14,234,026 | $ | 146,637 | 4.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities (3) | Taxable securities (3) | 5,848,976 | 21,010 | 1.44 | 3,686,405 | 13,298 | 1.44 | Taxable securities (3) | 6,059,323 | 37,876 | 2.50 | 5,848,976 | 21,010 | 1.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (FTE) (1)(3) | Tax-exempt securities (FTE) (1)(3) | 510,954 | 3,566 | 2.79 | 304,983 | 2,888 | 3.79 | Tax-exempt securities (FTE) (1)(3) | 422,583 | 2,834 | 2.68 | 510,954 | 3,566 | 2.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and other interest-earning assets | Federal funds sold and other interest-earning assets | 1,910,411 | 1,020 | 0.22 | 1,357,890 | 1,222 | 0.36 | Federal funds sold and other interest-earning assets | 472,325 | 3,352 | 2.88 | 1,910,411 | 1,020 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (FTE) | Total interest-earning assets (FTE) | 22,504,367 | 172,233 | 3.10 | 16,782,186 | 142,530 | 3.44 | Total interest-earning assets (FTE) | 23,851,603 | 280,592 | 4.76 | 22,504,367 | 172,233 | 3.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | Noninterest-earning assets: | Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | Allowance for credit losses | (113,254) | (143,703) | Allowance for credit losses | (167,584) | (113,254) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | Cash and due from banks | 166,005 | 140,292 | Cash and due from banks | 271,210 | 166,005 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | Premises and equipment | 277,216 | 221,411 | Premises and equipment | 329,135 | 277,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (3) | Other assets (3) | 1,369,301 | 1,023,275 | Other assets (3) | 1,484,936 | 1,369,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 24,203,635 | $ | 18,023,461 | Total assets | $ | 25,769,300 | $ | 24,203,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | Liabilities and Shareholders' Equity: | Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | Interest-bearing liabilities: | Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | Interest-bearing deposits: | Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand | NOW and interest-bearing demand | $ | 4,667,098 | 1,469 | 0.13 | $ | 3,331,043 | 1,486 | 0.18 | NOW and interest-bearing demand | $ | 4,499,907 | 17,599 | 1.59 | $ | 4,667,098 | 1,469 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | Money market | 5,110,817 | 1,012 | 0.08 | 3,732,988 | 1,804 | 0.20 | Money market | 5,223,267 | 25,066 | 1.95 | 5,110,817 | 1,012 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | Savings | 1,436,881 | 72 | 0.02 | 989,584 | 49 | 0.02 | Savings | 1,416,931 | 538 | 0.15 | 1,436,881 | 72 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | Time | 1,758,895 | 534 | 0.12 | 1,642,423 | 1,588 | 0.39 | Time | 2,348,588 | 12,313 | 2.13 | 1,758,895 | 534 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered time deposits | Brokered time deposits | 79,092 | 44 | 0.23 | 75,259 | 292 | 1.57 | Brokered time deposits | 208,215 | 2,345 | 4.57 | 79,092 | 44 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | Total interest-bearing deposits | 13,052,783 | 3,131 | 0.10 | 9,771,297 | 5,219 | 0.22 | Total interest-bearing deposits | 13,696,908 | 57,861 | 1.71 | 13,052,783 | 3,131 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other borrowings | Federal funds purchased and other borrowings | 611 | — | — | 12 | — | — | Federal funds purchased and other borrowings | 107,955 | 1,148 | 4.31 | 611 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | Federal Home Loan Bank advances | — | — | — | 3,333 | 2 | 0.24 | Federal Home Loan Bank advances | 453,056 | 5,112 | 4.58 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | 318,995 | 4,136 | 5.26 | 317,172 | 4,257 | 5.44 | Long-term debt | 324,701 | 3,896 | 4.87 | 318,995 | 4,136 | 5.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | Total borrowed funds | 319,606 | 4,136 | 5.25 | 320,517 | 4,259 | 5.39 | Total borrowed funds | 885,712 | 10,156 | 4.65 | 319,606 | 4,136 | 5.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | Total interest-bearing liabilities | 13,372,389 | 7,267 | 0.22 | 10,091,814 | 9,478 | 0.38 | Total interest-bearing liabilities | 14,582,620 | 68,017 | 1.89 | 13,372,389 | 7,267 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | Noninterest-bearing liabilities: | Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | Noninterest-bearing deposits | 7,666,635 | 5,594,394 | Noninterest-bearing deposits | 7,697,844 | 7,666,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 378,327 | 312,610 | Other liabilities | 357,367 | 378,327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 21,417,351 | 15,998,818 | Total liabilities | 22,637,831 | 21,417,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | Shareholders' equity | 2,786,284 | 2,024,643 | Shareholders' equity | 3,131,469 | 2,786,284 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 24,203,635 | $ | 18,023,461 | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 25,769,300 | $ | 24,203,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue (FTE) | Net interest revenue (FTE) | $ | 164,966 | $ | 133,052 | Net interest revenue (FTE) | $ | 212,575 | $ | 164,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest-rate spread (FTE) | Net interest-rate spread (FTE) | 2.88 | % | 3.06 | % | Net interest-rate spread (FTE) | 2.87 | % | 2.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) (4) | Net interest margin (FTE) (4) | 2.97 | % | 3.22 | % | Net interest margin (FTE) (4) | 3.61 | % | 2.97 | % |
Table 3 - Change in Interest Revenue and Expense on a Taxable Equivalent Basis | ||
(in thousands) |
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compared to 2021 Increase (Decrease) Due to Changes in | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Rate | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (FTE) | $ | 29,204 | $ | (7,689) | $ | 21,515 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 7,768 | (56) | 7,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (FTE) | 1,581 | (903) | 678 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and other interest-earning assets | 390 | (592) | (202) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (FTE) | 38,943 | (9,240) | 29,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand accounts | 495 | (512) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 515 | (1,307) | (792) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 22 | 1 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 105 | (1,159) | (1,054) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 14 | (262) | (248) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,151 | (3,239) | (2,088) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased & other borrowings | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | (2) | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 24 | (145) | (121) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 22 | (145) | (123) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,173 | (3,384) | (2,211) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in net interest revenue (FTE) | $ | 37,770 | $ | (5,856) | $ | 31,914 |
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compared to 2022 Increase (Decrease) Due to Changes in | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Rate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (FTE) | $ | 30,812 | $ | 59,081 | $ | 89,893 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 781 | 16,085 | 16,866 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (FTE) | (597) | (135) | (732) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and other interest-earning assets | (1,333) | 3,665 | 2,332 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (FTE) | 29,663 | 78,696 | 108,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand accounts | (55) | 16,185 | 16,130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 23 | 24,031 | 24,054 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | (1) | 467 | 466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 238 | 11,541 | 11,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 180 | 2,121 | 2,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 385 | 54,345 | 54,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased & other borrowings | 1,148 | — | 1,148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 5,112 | — | 5,112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 73 | (313) | (240) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 6,333 | (313) | 6,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 6,718 | 54,032 | 60,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in net interest revenue (FTE) | $ | 22,945 | $ | 24,664 | $ | 47,609 |
Table 4 - Noninterest Income | ||
(in thousands) |
Three Months Ended March 31, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overdraft fees | $ | 2,416 | $ | 2,342 | $ | 74 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATM and debit card fees | 3,991 | 3,090 | 901 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 2,663 | 2,138 | 525 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total service charges and fees | 9,070 | 7,570 | 1,500 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan gains and related fees | 16,152 | 22,572 | (6,420) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 5,895 | 3,505 | 2,390 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on sales of other loans | 3,198 | 1,030 | 2,168 | 210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other lending and loan servicing fees | 2,986 | 2,160 | 826 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities losses, net | (3,734) | — | (3,734) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer derivatives | 786 | 1,692 | (906) | (54) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investment gains (losses) | (499) | 1,506 | (2,005) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI | 1,337 | 857 | 480 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury management income | 818 | 645 | 173 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,964 | 3,168 | (204) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other noninterest income | 5,406 | 7,868 | (2,462) | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 38,973 | $ | 44,705 | $ | (5,732) | (13) |
Three Months Ended March 31, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overdraft fees | $ | 2,492 | $ | 2,416 | $ | 76 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATM and debit card fees | 3,775 | 3,991 | (216) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 2,432 | 2,663 | (231) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total service charges and fees | 8,699 | 9,070 | (371) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan gains and related fees | 4,521 | 16,152 | (11,631) | (72) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 5,724 | 5,895 | (171) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on sales of other loans | 1,916 | 3,198 | (1,282) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending and loan servicing fees | 4,016 | 2,986 | 1,030 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | (1,644) | (3,734) | 2,090 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer derivatives | 355 | 786 | (431) | (55) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investment gains (losses) | 1,064 | (499) | 1,563 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI | 1,615 | 1,337 | 278 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury management income | 1,104 | 818 | 286 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,839 | 2,964 | (125) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other noninterest income | 6,977 | 5,406 | 1,571 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 30,209 | $ | 38,973 | $ | (8,764) | (22) |
Table 5 - Mortgage Loan Metrics (1) | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||
Mortgage rate locks | $ | 334,697 | $ | 757,348 | (56) | % | |||||||||||||||||
# of mortgage rate locks | 923 | 1,923 | (52) | ||||||||||||||||||||
Mortgage loans sold | $ | 79,279 | $ | 207,152 | (62) | ||||||||||||||||||
# of mortgage loans sold | 295 | 788 | (63) | ||||||||||||||||||||
Mortgage loans originated: | |||||||||||||||||||||||
Purchases | $ | 192,693 | $ | 313,512 | (39) | ||||||||||||||||||
Refinances | 31,852 | 148,445 | (79) | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 224,545 | $ | 461,957 | (51) | ||||||||||||||||||
# of mortgage loans originated | 617 | 1,202 | (49) |
Table 5 - Mortgage Loan Metrics (1) | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | % Change | |||||||||||||||||||||
Mortgage rate locks | $ | 757,348 | $ | 993,339 | (24) | % | |||||||||||||||||
# of mortgage rate locks | 1,923 | 2,982 | (36) | ||||||||||||||||||||
Mortgage loans sold | $ | 207,152 | $ | 335,673 | (38) | ||||||||||||||||||
# of mortgage loans sold | 788 | 1,405 | (44) | ||||||||||||||||||||
Mortgage loans originated: | |||||||||||||||||||||||
Purchases | $ | 313,512 | $ | 292,919 | 7 | ||||||||||||||||||
Refinances | 148,445 | 363,553 | (59) | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 461,957 | $ | 656,472 | (30) | ||||||||||||||||||
# of mortgage loans originated | 1,202 | 2,142 | (44) |
Table 6 - Other Loan Sales | Table 6 - Other Loan Sales | Table 6 - Other Loan Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | (in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans Sold | Gain (Loss) | Loans Sold | Gain (Loss) | Loans Sold | Gain | Loans Sold | Gain | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guaranteed portion of SBA/USDA loans | $ | 28,343 | $ | 2,466 | $ | 11,345 | $ | 1,023 | Guaranteed portion of SBA/USDA loans | $ | 21,770 | $ | 1,523 | $ | 28,343 | $ | 2,466 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing receivables | 23,436 | 732 | 1,059 | 7 | Equipment financing receivables | 18,703 | 393 | 23,436 | 732 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 51,779 | $ | 3,198 | $ | 12,404 | $ | 1,030 | Total | $ | 40,473 | $ | 1,916 | $ | 51,779 | $ | 3,198 |
Table 7 - Noninterest Expenses | ||
(in thousands) |
Three Months Ended March 31, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 71,006 | $ | 60,585 | $ | 10,421 | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and equipment | 9,248 | 7,203 | 2,045 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 9,378 | 6,956 | 2,422 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 1,488 | 1,199 | 289 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postage, printing and supplies | 2,119 | 1,822 | 297 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 4,447 | 4,234 | 213 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending and loan servicing expense | 2,366 | 2,877 | (511) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services - electronic banking | 2,523 | 2,218 | 305 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC assessments and other regulatory charges | 2,173 | 1,896 | 277 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 1,793 | 985 | 808 | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3,718 | 3,676 | 42 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total excluding merger-related and other charges | 110,259 | 93,651 | 16,608 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | 9,016 | 1,543 | 7,473 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expenses | $ | 119,275 | $ | 95,194 | $ | 24,081 | 25 |
Three Months Ended March 31, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 78,698 | $ | 71,006 | $ | 7,692 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and equipment | 10,008 | 9,248 | 760 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 9,889 | 9,378 | 511 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 2,349 | 1,488 | 861 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postage, printing and supplies | 2,537 | 2,119 | 418 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 6,072 | 4,447 | 1,625 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending and loan servicing expense | 2,319 | 2,366 | (47) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services - electronic banking | 3,425 | 2,523 | 902 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC assessments and other regulatory charges | 4,001 | 2,173 | 1,828 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 3,528 | 1,793 | 1,735 | 97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 8,348 | 3,718 | 4,630 | 125 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total excluding merger-related and other charges | 131,174 | 110,259 | 20,915 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | 8,631 | 9,016 | (385) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expenses | $ | 139,805 | $ | 119,275 | $ | 20,530 | 17 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL | % of loans in each category to total loans | ACL | % of loans in each category to total loans | ACL | % of loans in each category to total loans | ACL | % of loans in each category to total loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | Owner occupied commercial real estate | $ | 15,945 | 19 | $ | 14,282 | 20 | Owner occupied commercial real estate | $ | 20,831 | 18 | $ | 19,834 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | Income producing commercial real estate | 33,539 | 23 | 24,156 | 22 | Income producing commercial real estate | 33,607 | 21 | 32,082 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | Commercial & industrial | 18,386 | 16 | 16,592 | 16 | Commercial & industrial | 28,312 | 14 | 23,504 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | Commercial construction | 13,782 | 10 | 9,956 | 9 | Commercial construction | 22,073 | 11 | 20,120 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | Equipment financing | 19,264 | 8 | 16,290 | 9 | Equipment financing | 26,195 | 9 | 23,395 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | Total commercial | 100,916 | 76 | 81,276 | 76 | Total commercial | 131,018 | 73 | 118,935 | 73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | 14,964 | 13 | 12,390 | 14 | Residential mortgage | 24,082 | 16 | 20,809 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | HELOC | 7,128 | 5 | 6,568 | 6 | HELOC | 10,337 | 5 | 8,707 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | Residential construction | 1,929 | 3 | 1,847 | 3 | Residential construction | 2,043 | 3 | 2,049 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | Manufactured housing | 7,083 | 2 | — | — | Manufactured housing | 8,424 | 2 | 8,098 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 785 | 1 | 451 | 1 | Consumer | 630 | 1 | 759 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL - loans | Total ACL - loans | 132,805 | 100 | 102,532 | 100 | Total ACL - loans | 176,534 | 100 | 159,357 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - unfunded commitments | ACL - unfunded commitments | 13,564 | 10,992 | ACL - unfunded commitments | 21,389 | 21,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | Total ACL | $ | 146,369 | $ | 113,524 | Total ACL | $ | 197,923 | $ | 180,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans as a percentage of total loans | ACL - loans as a percentage of total loans | 0.93 | % | 0.87 | % | ACL - loans as a percentage of total loans | 1.03 | % | 1.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans as a percentage of nonaccrual loans HFI | 350 | 312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans as a percentage of nonaccrual loans | ACL - loans as a percentage of nonaccrual loans | 243 | 360 |
Table 10 - Net Charge-offs to Average Loans | ||
(in thousands) |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | (45) | $ | (240) | |||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | (290) | 991 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 2,929 | (2,753) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | (373) | 22 | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 267 | 1,511 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | (97) | 92 | |||||||||||||||||||||||||||
HELOC | (81) | (73) | |||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | (23) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | 164 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 527 | 205 | |||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs (recoveries) | $ | 2,978 | $ | (305) | |||||||||||||||||||||||||
Average loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 2,618,981 | $ | 2,081,644 | |||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 3,311,373 | 2,548,614 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 2,333,079 | 2,552,328 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1,460,433 | 955,852 | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 1,134,584 | 880,980 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,818,838 | 1,312,687 | |||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 774,081 | 682,482 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 372,930 | 274,255 | |||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | 265,481 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 144,246 | 144,066 | |||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 14,234,026 | $ | 11,432,908 | |||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | (0.01) | % | (0.05) | % | |||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | (0.04) | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 0.51 | (0.44) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | (0.10) | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 0.10 | 0.70 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | (0.02) | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||
HELOC | (0.04) | (0.04) | |||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | (0.03) | (0.09) | |||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | 0.25 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1.48 | 0.58 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 0.08 | (0.01) |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 90 | $ | (45) | |||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 2,306 | (290) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 225 | 2,929 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | (37) | (373) | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 3,375 | 267 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | (87) | (97) | |||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 33 | (81) | |||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | (15) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | 628 | 164 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 566 | 527 | |||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs (recoveries) | $ | 7,084 | $ | 2,978 | |||||||||||||||||||||||||
Average loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 3,058,802 | $ | 2,618,981 | |||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 3,577,883 | 3,311,373 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 2,443,581 | 2,333,079 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1,771,940 | 1,460,433 | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 1,468,538 | 1,134,584 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 2,660,345 | 1,818,838 | |||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 926,806 | 774,081 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 486,686 | 372,930 | |||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | 334,754 | 265,481 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 168,037 | 144,246 | |||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 16,897,372 | $ | 14,234,026 | |||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 0.01 | % | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 0.26 | (0.04) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 0.04 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | (0.01) | (0.10) | |||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 0.93 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | (0.01) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 0.01 | (0.04) | |||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | (0.01) | (0.03) | |||||||||||||||||||||||||||
Manufactured housing | 0.76 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1.37 | 1.48 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 0.17 | 0.08 |
Table 11 - NPAs | ||
(in thousands) |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Nonaccrual loans | 72,795 | 44,232 | |||||||||||||||
OREO and repossessed assets | 608 | 49 | |||||||||||||||
Total NPAs | $ | 73,403 | $ | 44,281 | |||||||||||||
Nonaccrual loans as a percentage of total loans | 0.43 | % | 0.29 | % | |||||||||||||
NPAs as a percentage of total assets | 0.28 | 0.18 | |||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||
Nonaccrual loans HFI | 37,944 | 32,812 | |||||||||||||||
Nonaccrual loans held for sale | 2,033 | — | |||||||||||||||
OREO and repossessed assets | 839 | 43 | |||||||||||||||
Total NPAs | $ | 40,816 | $ | 32,855 | |||||||||||||
Nonaccrual loans HFI as a percentage of total loans HFI | 0.27 | % | 0.28 | % | |||||||||||||
NPAs as a percentage of total assets | 0.17 | 0.16 | |||||||||||||||
Table 12 - Deposits | ||
(in thousands) |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 7,946,049 | $ | 6,956,981 | |||||||||||||
NOW and interest-bearing demand | 4,650,997 | 4,252,209 | |||||||||||||||
Money market and savings | 6,555,358 | 5,399,133 | |||||||||||||||
Time | 1,704,657 | 1,442,498 | |||||||||||||||
Total customer deposits | 20,857,061 | 18,050,821 | |||||||||||||||
Brokered deposits | 199,092 | 190,358 | |||||||||||||||
Total deposits | $ | 21,056,153 | $ | 18,241,179 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 7,540,265 | $ | 7,643,081 | |||||||||||||
NOW and interest-bearing demand | 4,769,663 | 4,350,878 | |||||||||||||||
Money market and savings | 6,503,422 | 5,967,017 | |||||||||||||||
Time | 2,703,568 | 1,781,482 | |||||||||||||||
Total customer deposits | 21,516,918 | 19,742,458 | |||||||||||||||
Brokered deposits | 487,756 | 134,049 | |||||||||||||||
Total deposits | $ | 22,004,674 | $ | 19,876,507 |
Table 13 - Interest Sensitivity | ||
(in thousands) |
Increase (Decrease) in Net Interest Revenue from Base Scenario at | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Rates | Shock | Ramp | Shock | Ramp | ||||||||||||||||||||||||||||
200 basis point increase | 11.93 | % | 8.18 | % | 8.02 | % | 4.76 | % | ||||||||||||||||||||||||
100 basis point increase | 5.39 | 4.47 | 3.87 | 3.07 | ||||||||||||||||||||||||||||
100 basis point decrease | (4.72) | (3.93) | (4.45) | (3.80) | ||||||||||||||||||||||||||||
200 basis point decrease | (7.93) | (5.64) | (5.54) | (4.51) |
Increase (Decrease) in Net Interest Revenue from Base Scenario at | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Rates | Shock | Ramp | Shock | Ramp | ||||||||||||||||||||||||||||
200 basis point increase | 5.69 | % | 3.19 | % | 6.97 | % | 4.33 | % | ||||||||||||||||||||||||
100 basis point increase | 2.90 | 2.25 | 3.53 | 2.85 | ||||||||||||||||||||||||||||
100 basis point decrease | (2.98) | (2.38) | (3.78) | (3.12) | ||||||||||||||||||||||||||||
200 basis point decrease | (7.02) | (3.88) | (8.39) | (5.07) |
Table 14 - Capital Ratios | ||
United Community Banks, Inc. (Consolidated) | United Community Bank | United Community Banks, Inc. (Consolidated) | United Community Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minimum | Well- Capitalized | Minimum Capital Plus Capital Conservation Buffer | March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | Minimum | Well- Capitalized | Minimum Capital Plus Capital Conservation Buffer | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based ratios: | Risk-based ratios: | Risk-based ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital | CET1 capital | 4.5 | % | 6.5 | % | 7.0 | % | 11.88 | % | 12.46 | % | 12.77 | % | 12.87 | % | CET1 capital | 4.5 | % | 6.5 | % | 7.0 | % | 12.08 | % | 12.26 | % | 12.43 | % | 12.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | Tier 1 capital | 6.0 | 8.0 | 8.5 | 12.46 | 13.17 | 12.77 | 12.87 | Tier 1 capital | 6.0 | 8.0 | 8.5 | 12.58 | 12.81 | 12.43 | 12.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | Total capital | 8.0 | 10.0 | 10.5 | 14.34 | 14.65 | 13.48 | 13.46 | Total capital | 8.0 | 10.0 | 10.5 | 14.40 | 14.79 | 13.34 | 13.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | Leverage ratio | 4.0 | 5.0 | N/A | 8.89 | 8.75 | 9.09 | 8.53 | Leverage ratio | 4.0 | 5.0 | N/A | 9.65 | 9.69 | 9.54 | 9.69 |
EXHIBIT INDEX | ||||||||
Exhibit No. | Description | |||||||
101 | Interactive data files for United Community Bank, Inc.’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended March 31, | |||||||
104 | The cover page from United Community Bank’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended March 31, |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | |||||
/s/ H. Lynn Harton | |||||
H. Lynn Harton | |||||
President and Chief Executive Officer | |||||
(Principal Executive Officer) | |||||
/s/ Jefferson L. Harralson | |||||
Jefferson L. Harralson | |||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||
(Principal Financial Officer) | |||||
/s/ Alan H. Kumler | |||||
Alan H. Kumler | |||||
Senior Vice President and Chief Accounting Officer | |||||
(Principal Accounting Officer) | |||||
Date: May |