☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Delaware | 94-2844166 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
Title of Each Class | Trading Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | ETFC | The NASDAQ Stock Market LLC | ||||||
NASDAQ Global Select Market |
Large accelerated filer | x | Accelerated filer | ☐ | ||||||||||||||||||||
Non-accelerated filer ¨ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ | ||||||||||||||||||||||
PART I | FINANCIAL INFORMATION | |||||||
Item 1. | ||||||||
Notes to the Condensed Consolidated Financial Statements (Unaudited) | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. | ||||||||
OVERVIEW |
Platforms for Retail Channel(1) | Platforms for Institutional | ||||||||||||||||||
Web | Equity Edge Online | ||||||||||||||||||
Our | Equity Edge Online is the #1 rated platform in the stock plan administration industry that offers automation and flexibility | ||||||||||||||||||
Mobile | |||||||||||||||||||
Our | Gradifi is a scalable, streamlined platform that offers student loan and financial wellness benefits | ||||||||||||||||||
Active Trading Platforms | Liberty | ||||||||||||||||||
Active derivatives trading platforms include sophisticated trading tools, advanced portfolio and market tracking, and idea generation and analysis | Liberty is intuitive technology built for RIAs that simplifies the investment and management of client assets | ||||||||||||||||||
Complemented by professional advice and support | |||||||||||||||||||
Customer Service | Financial Consultants | ||||||||||||||||||
Customer service is available 24/7 via phone, email or chat from industry licensed representatives. White glove service is available for our highest-tiered customers | Financial consultants are available by phone or at branches to provide one-on-one investing advice | ||||||||||||||||||
Active Trader Services | Corporate Services | ||||||||||||||||||
Active trader services | Corporate services support includes personalized service on a global scale driven by dedicated relationship and service managers backed by comprehensive training and education | ||||||||||||||||||
Advisor Services | |||||||||||||||||||
Advisor services support includes dedicated relationship managers who act as a single point of contact for specialized support | |||||||||||||||||||
2Q 2019 | 1Q 2019 | 4Q 2018 | 3Q 2018 | 2Q 2018 | ||||||||||
End of period retail accounts | 5,122,669 | 5,088,597 | 5,007,767 | 4,056,416 | 3,992,575 | |||||||||
End of period advisor services accounts | 151,275 | 151,222 | 151,241 | 150,063 | 147,640 | |||||||||
End of period corporate services accounts | 1,853,875 | 1,817,983 | 1,763,829 | 1,735,675 | 1,666,354 | |||||||||
End of period accounts | 7,127,819 | 7,057,802 | 6,922,837 | 5,942,154 | 5,806,569 |
2Q 2020 | 1Q 2020 | 4Q 2019 | 3Q 2019 | 2Q 2019 | |||||||||||||||||||||||||
End of period retail accounts | 5,825,265 | 5,498,596 | 5,169,757 | 5,130,138 | 5,122,669 | ||||||||||||||||||||||||
End of period advisor services accounts | 140,904 | 144,453 | 148,198 | 150,401 | 151,275 | ||||||||||||||||||||||||
End of period corporate services accounts | 1,979,907 | 1,946,956 | 1,908,836 | 1,893,881 | 1,853,875 | ||||||||||||||||||||||||
End of period accounts | 7,946,076 | 7,590,005 | 7,226,791 | 7,174,420 | 7,127,819 |
2Q 2019 | 1Q 2019 | 4Q 2018 | 3Q 2018 | 2Q 2018 | ||||||||||
Net new retail accounts | 34,072 | 80,830 | 951,351 | 63,841 | 37,444 | |||||||||
Net new advisor services accounts | 53 | (19) | 1,178 | 2,423 | 147,640 | |||||||||
Net new corporate services accounts | 35,892 | 54,154 | 28,154 | 69,321 | 134,025 | |||||||||
Net new accounts | 70,017 | 134,965 | 980,683 | 135,585 | 319,109 | |||||||||
Net new retail account growth rate | 2.7 | % | 6.5 | % | 93.8 | % | 6.4 | % | 3.8 | % | ||||
Net new advisor services account growth rate | 0.1 | % | (0.1 | )% | 3.1 | % | 6.6 | % | 100.0 | % | ||||
Net new corporate services account growth rate | 7.9 | % | 12.3 | % | 6.5 | % | 16.6 | % | 35.0 | % | ||||
Net new total account growth rate | 4.0 | % | 7.8 | % | 66.0 | % | 9.3 | % | 23.3 | % |
2Q 2020 | 1Q 2020 | 4Q 2019 | 3Q 2019 | 2Q 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Net new retail accounts | 326,669 | 328,839 | 39,619 | 7,469 | 34,072 | ||||||||||||||||||||||||
Net new advisor services accounts | (3,549) | (3,745) | (2,203) | (874) | 53 | ||||||||||||||||||||||||
Net new corporate services accounts | 32,951 | 38,120 | 14,955 | 40,006 | 35,892 | ||||||||||||||||||||||||
Net new accounts | 356,071 | 363,214 | 52,371 | 46,601 | 70,017 | ||||||||||||||||||||||||
Net new retail account growth rate | 23.8 | % | 25.4 | % | 3.1 | % | 0.6 | % | 2.7 | % | |||||||||||||||||||
Net new advisor services account growth rate | (9.8) | % | (10.1) | % | (5.9) | % | (2.3) | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||
Net new corporate services account growth rate | 6.8 | % | 8.0 | % | 3.2 | % | 8.6 | % | 7.9 | % | |||||||||||||||||||
Net new total account growth rate | 18.8 | % | 20.1 | % | 2.9 | % | 2.6 | % | 4.0 | % |
2Q 2019 | 1Q 2019 | 4Q 2018 | 3Q 2018 | 2Q 2018 | |||||||||||||||
Security holdings | $ | 286.6 | $ | 279.3 | $ | 242.0 | $ | 274.4 | $ | 257.7 | |||||||||
Cash and deposits | 62.2 | 61.7 | 60.2 | 58.4 | 57.7 | ||||||||||||||
Retail and advisor services assets | 348.8 | 341.0 | 302.2 | 332.8 | 315.4 | ||||||||||||||
Corporate services vested assets | 142.3 | 140.6 | 111.9 | 140.0 | 125.3 | ||||||||||||||
Retail, advisor services, and corporate services vested assets | 491.1 | 481.6 | 414.1 | 472.8 | 440.7 | ||||||||||||||
Corporate services unvested holdings | 117.0 | 115.4 | 94.4 | 119.5 | 108.0 | ||||||||||||||
Total customer assets | $ | 608.1 | $ | 597.0 | $ | 508.5 | $ | 592.3 | $ | 548.7 |
2Q 2019 | 1Q 2019 | 4Q 2018 | 3Q 2018 | 2Q 2018 | |||||||||||||||
Sweep deposits | $ | 31.7 | $ | 38.6 | $ | 39.3 | $ | 38.0 | $ | 37.8 | |||||||||
Customer payables | 10.6 | 10.6 | 10.1 | 10.5 | 10.0 | ||||||||||||||
Savings, checking and other banking assets | 8.6 | 7.7 | 6.0 | 5.1 | 4.9 | ||||||||||||||
Total on-balance sheet cash | 50.9 | 56.9 | 55.4 | 53.6 | 52.7 | ||||||||||||||
Sweep deposits at unaffiliated financial institutions | 9.6 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.5 | ||||||||||||||
Money market funds and other | 1.7 | 1.8 | 1.8 | 1.8 | 1.5 | ||||||||||||||
Total customer cash held by third parties(1) | 11.3 | 4.8 | 4.8 | 4.8 | 5.0 | ||||||||||||||
Total customer cash and deposits | $ | 62.2 | $ | 61.7 | $ | 60.2 | $ | 58.4 | $ | 57.7 |
2Q 2019 | 1Q 2019 | 4Q 2018 | 3Q 2018 | 2Q 2018 | 2Q 2020 | 1Q 2020 | 4Q 2019 | 3Q 2019 | 2Q 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net new retail assets growth rate | 2.1 | % | 6.8 | % | 25.2 | % | 4.2 | % | 3.3 | % | Net new retail assets growth rate | 16.9 | % | 20.2 | % | 7.0 | % | 3.4 | % | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net new advisor services assets growth rate | (1.2 | )% | (3.5 | )% | 3.9 | % | 7.6 | % | 100.0 | % | Net new advisor services assets growth rate | (2.1) | % | (7.1) | % | (2.3) | % | 0.8 | % | (1.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net new retail and advisor services assets growth rate | 1.9 | % | 6.2 | % | 24.0 | % | 4.4 | % | 29.5 | % | Net new retail and advisor services assets growth rate | 15.9 | % | 18.8 | % | 6.5 | % | 3.2 | % | 1.9 | % |
2Q 2020 | 1Q 2020 | 4Q 2019 | 3Q 2019 | 2Q 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Security holdings | $ | 324.6 | $ | 253.2 | $ | 310.7 | $ | 284.7 | $ | 286.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and deposits | 92.2 | 84.6 | 71.0 | 65.0 | 62.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and advisor services assets | 416.8 | 337.8 | 381.7 | 349.7 | 348.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate services vested assets | 191.5 | 135.8 | 159.1 | 138.9 | 142.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail, advisor services, and corporate services vested assets | 608.3 | 473.6 | 540.8 | 488.6 | 491.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate services unvested holdings | 173.5 | 113.7 | 136.7 | 115.4 | 117.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer assets | $ | 781.8 | $ | 587.3 | $ | 677.5 | $ | 604.0 | $ | 608.1 |
2Q 2020 | 1Q 2020 | 4Q 2019 | 3Q 2019 | 2Q 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits | $ | 39.9 | $ | 38.1 | $ | 27.9 | $ | 30.8 | $ | 31.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank sweep deposits(1) | 0.2 | 0.7 | 6.4 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer payables | 15.7 | 16.0 | 12.8 | 11.2 | 10.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings, checking, and other banking assets(2) | 3.6 | 3.3 | 4.3 | 9.6 | 8.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total on-balance sheet customer cash and deposits | 59.4 | 58.1 | 51.4 | 51.6 | 50.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits at unaffiliated financial institutions | 22.0 | 15.4 | 16.9 | 11.7 | 9.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank sweep deposits at unaffiliated financial institutions(1) | 8.7 | 9.1 | 0.8 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds and other | 2.1 | 2.0 | 1.9 | 1.7 | 1.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer cash held by third parties(3) | 32.8 | 26.5 | 19.6 | 13.4 | 11.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer cash and deposits | $ | 92.2 | $ | 84.6 | $ | 71.0 | $ | 65.0 | $ | 62.2 |
2Q 2020 | 1Q 2020 | 4Q 2019 | 3Q 2019 | 2Q 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits at unaffiliated financial institutions | $ | 20.4 | $ | 15.4 | $ | 14.7 | $ | 11.0 | $ | 3.7 | |||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposit fees(1) | 34 | 148 | 179 | 218 | 221 | ||||||||||||||||||||||||
Bank sweep deposits at unaffiliated financial institutions | $ | 9.2 | $ | 5.5 | $ | 0.3 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Bank sweep deposit fees(1) | 15 | 8 | 6 | — | — |
EARNINGS OVERVIEW |
Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 vs. 2018 | 2019 vs. 2018 | 2020 vs. 2019 | 2020 vs. 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 490 | $ | 453 | $ | 37 | 8 | % | $ | 982 | $ | 898 | $ | 84 | 9 | % | Net interest income | $ | 388 | $ | 490 | $ | (102) | (21) | % | $ | 788 | $ | 982 | $ | (194) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 195 | 257 | (62 | ) | (24 | )% | 458 | 520 | (62 | ) | (12 | )% | Total non-interest income | 328 | 195 | 133 | 68 | % | 635 | 458 | 177 | 39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 685 | 710 | (25 | ) | (4 | )% | 1,440 | 1,418 | 22 | 2 | % | Total net revenue | 716 | 685 | 31 | 5 | % | 1,423 | 1,440 | (17) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for loan losses | (8 | ) | (19 | ) | 11 | (58 | )% | (20 | ) | (40 | ) | 20 | (50 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | Provision (benefit) for credit losses | (1) | (8) | 7 | (88) | % | 5 | (20) | 25 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 398 | 384 | 14 | 4 | % | 773 | 779 | (6 | ) | (1 | )% | Total non-interest expense | 453 | 398 | 55 | 14 | % | 898 | 773 | 125 | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 295 | 345 | (50 | ) | (14 | )% | 687 | 679 | 8 | 1 | % | Income before income tax expense | 264 | 295 | (31) | (11) | % | 520 | 687 | (167) | (24) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 76 | 95 | (19 | ) | (20 | )% | 178 | 182 | (4 | ) | (2 | )% | Income tax expense | 68 | 76 | (8) | (11) | % | 143 | 178 | (35) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 219 | $ | 250 | $ | (31 | ) | (12 | )% | $ | 509 | $ | 497 | $ | 12 | 2 | % | Net income | $ | 196 | $ | 219 | $ | (23) | (11) | % | $ | 377 | $ | 509 | $ | (132) | (26) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | — | — | — | — | % | 20 | 12 | 8 | 67 | % | Preferred stock dividends | — | — | — | — | % | 20 | 20 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 219 | $ | 250 | $ | (31 | ) | (12 | )% | $ | 489 | $ | 485 | $ | 4 | 1 | % | Net income available to common shareholders | $ | 196 | $ | 219 | $ | (23) | (11) | % | $ | 357 | $ | 489 | $ | (132) | (27) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.90 | $ | 0.95 | $ | (0.05 | ) | (5 | )% | $ | 2.00 | $ | 1.82 | $ | 0.18 | 10 | % | Diluted earnings per common share | $ | 0.88 | $ | 0.90 | $ | (0.02) | (2) | % | $ | 1.61 | $ | 2.00 | $ | (0.39) | (20) | % |
Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 vs. 2018 | 2019 vs. 2018 | 2020 vs. 2019 | 2020 vs. 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 490 | $ | 453 | $ | 37 | 8 | % | $ | 982 | $ | 898 | $ | 84 | 9 | % | Net interest income | $ | 388 | $ | 490 | $ | (102) | (21) | % | $ | 788 | $ | 982 | $ | (194) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 121 | 121 | — | — | % | 243 | 258 | (15 | ) | (6 | )% | Commissions | 89 | 121 | (32) | (26) | % | 160 | 243 | (83) | (34) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees and service charges | 126 | 110 | 16 | 15 | % | 244 | 215 | 29 | 13 | % | Fees and service charges | 205 | 126 | 79 | 63 | % | 408 | 244 | 164 | 67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on securities and other, net | (64 | ) | 15 | (79 | ) | * | (53 | ) | 25 | (78 | ) | * | Gains (losses) on securities and other, net | 23 | (64) | 87 | * | 43 | (53) | 96 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 12 | 11 | 1 | 9 | % | 24 | 22 | 2 | 9 | % | Other revenue | 11 | 12 | (1) | (8) | % | 24 | 24 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 195 | 257 | (62 | ) | (24 | )% | 458 | 520 | (62 | ) | (12 | )% | Total non-interest income | 328 | 195 | 133 | 68 | % | 635 | 458 | 177 | 39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | $ | 685 | $ | 710 | $ | (25 | ) | (4 | )% | $ | 1,440 | $ | 1,418 | $ | 22 | 2 | % | Total net revenue | $ | 716 | $ | 685 | $ | 31 | 5 | % | $ | 1,423 | $ | 1,440 | $ | (17) | (1) | % |
* Percentage not meaningful. |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 633 | $ | — | 0.14 | % | $ | 452 | $ | 3 | 2.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and investments segregated under federal or other regulations | 5,467 | 3 | 0.20 | % | 871 | 6 | 2.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 43,571 | 272 | 2.50 | % | 47,375 | 368 | 3.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin receivables | 8,039 | 68 | 3.40 | % | 10,084 | 130 | 5.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans(1) | 1,515 | 16 | 4.18 | % | 1,920 | 28 | 5.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker-related receivables and other | 1,379 | — | 0.13 | % | 659 | 3 | 2.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 60,604 | 359 | 2.37 | % | 61,361 | 538 | 3.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest revenue(2) | — | 50 | — | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 60,604 | 409 | 2.70 | % | 61,361 | 560 | 3.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-earning assets | 7,172 | 5,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 67,776 | $ | 66,454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits | $ | 36,684 | $ | 2 | 0.02 | % | $ | 37,380 | $ | 18 | 0.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank sweep deposits(3) | 232 | — | 0.13 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 1,692 | — | 0.01 | % | 6,347 | 23 | 1.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other deposits | 1,700 | — | 0.02 | % | 1,732 | — | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer payables | 16,921 | 1 | 0.02 | % | 10,593 | 8 | 0.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker-related payables and other | 976 | — | 0.01 | % | 1,050 | 1 | 0.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 6 | 1 | * | 312 | 4 | 3.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 1,411 | 13 | 3.87 | % | 1,410 | 14 | 4.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 59,622 | 17 | 0.11 | % | 58,824 | 68 | 0.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest expense(4) | — | 4 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 59,622 | 21 | 0.14 | % | 58,824 | 70 | 0.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 1,461 | 1,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 61,083 | 59,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 6,693 | 6,614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 67,776 | $ | 66,454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess interest earning assets over interest bearing liabilities/net interest income/net interest margin | $ | 982 | $ | 388 | 2.56 | % | $ | 2,537 | $ | 490 | 3.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | ||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 452 | $ | 3 | 2.33 | % | $ | 533 | $ | 2 | 1.66 | % | |||||||||
Cash segregated under federal or other regulations | 871 | 6 | 2.63 | % | 753 | 4 | 1.95 | % | |||||||||||||
Investment securities | 47,375 | 368 | 3.11 | % | 44,973 | 303 | 2.69 | % | |||||||||||||
Margin receivables | 10,084 | 130 | 5.17 | % | 10,291 | 118 | 4.60 | % | |||||||||||||
Loans(1) | 1,920 | 28 | 5.75 | % | 2,468 | 33 | 5.32 | % | |||||||||||||
Broker-related receivables and other | 659 | 3 | 2.23 | % | 949 | 4 | 1.74 | % | |||||||||||||
Total interest-earning assets | 61,361 | 538 | 3.51 | % | 59,967 | 464 | 3.10 | % | |||||||||||||
Other interest revenue(2) | — | 22 | — | 25 | |||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 61,361 | 560 | 3.66 | % | 59,967 | 489 | 3.26 | % | |||||||||||||
Total non-interest-earning assets | 5,093 | 4,364 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 66,454 | $ | 64,331 | |||||||||||||||||
Sweep deposits | $ | 37,380 | $ | 18 | 0.20 | % | $ | 38,196 | $ | 7 | 0.08 | % | |||||||||
Savings deposits | 6,347 | 23 | 1.47 | % | 2,766 | 1 | 0.06 | % | |||||||||||||
Other deposits | 1,732 | — | 0.03 | % | 2,044 | — | 0.02 | % | |||||||||||||
Customer payables | 10,593 | 8 | 0.31 | % | 9,533 | 4 | 0.16 | % | |||||||||||||
Broker-related payables and other | 1,050 | 1 | 0.46 | % | 2,207 | 3 | 0.65 | % | |||||||||||||
Other borrowings | 312 | 4 | 3.78 | % | 829 | 8 | 3.77 | % | |||||||||||||
Corporate debt | 1,410 | 14 | 4.06 | % | 1,042 | 10 | 3.68 | % | |||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 58,824 | 68 | 0.47 | % | 56,617 | 33 | 0.23 | % | |||||||||||||
Other interest expense(3) | — | 2 | — | 3 | |||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 58,824 | 70 | 0.48 | % | 56,617 | 36 | 0.25 | % | |||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 1,016 | 633 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | 59,840 | 57,250 | |||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 6,614 | 7,081 | |||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 66,454 | $ | 64,331 | |||||||||||||||||
Excess interest earning assets over interest bearing liabilities/net interest income/net interest margin | $ | 2,537 | $ | 490 | 3.20 | % | $ | 3,350 | $ | 453 | 3.02 | % |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 700 | $ | 2 | 0.62 | % | $ | 529 | $ | 6 | 2.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and investments segregated under federal or other regulations | 4,027 | 11 | 0.54 | % | 928 | 12 | 2.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 42,302 | 557 | 2.63 | % | 47,172 | 733 | 3.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin receivables | 8,700 | 162 | 3.75 | % | 9,926 | 256 | 5.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans(1) | 1,539 | 37 | 4.78 | % | 1,989 | 56 | 5.61 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker-related receivables and other | 1,365 | 4 | 0.68 | % | 646 | 7 | 2.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 58,633 | 773 | 2.64 | % | 61,190 | 1,070 | 3.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest revenue(2) | — | 79 | — | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 58,633 | 852 | 2.91 | % | 61,190 | 1,115 | 3.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-earning assets | 6,923 | 5,043 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 65,556 | $ | 66,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits | $ | 34,162 | $ | 7 | 0.04 | % | $ | 37,904 | $ | 38 | 0.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank sweep deposits(3) | 1,770 | 13 | 1.53 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 1,963 | 3 | 0.26 | % | 5,661 | 38 | 1.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other deposits | 1,652 | — | 0.02 | % | 1,758 | — | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer payables | 15,498 | 5 | 0.07 | % | 10,528 | 17 | 0.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker-related payables and other | 906 | — | 0.02 | % | 1,025 | 2 | 0.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 6 | 2 | * | 291 | 6 | 3.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 1,411 | 27 | 3.87 | % | 1,409 | 28 | 3.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 57,368 | 57 | 0.20 | % | 58,576 | 129 | 0.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest expense(4) | — | 7 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 57,368 | 64 | 0.22 | % | 58,576 | 133 | 0.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 1,661 | 1,099 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 59,029 | 59,675 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 6,527 | 6,558 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 65,556 | $ | 66,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess interest earning assets over interest bearing liabilities/net interest income/net interest margin | $ | 1,265 | $ | 788 | 2.69 | % | $ | 2,614 | $ | 982 | 3.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | ||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 529 | $ | 6 | 2.32 | % | $ | 668 | $ | 5 | 1.52 | % | |||||||||
Cash segregated under federal or other regulations | 928 | 12 | 2.63 | % | 774 | 7 | 1.78 | % | |||||||||||||
Investment securities | 47,172 | 733 | 3.11 | % | 45,083 | 593 | 2.63 | % | |||||||||||||
Margin receivables | 9,926 | 256 | 5.21 | % | 9,881 | 221 | 4.51 | % | |||||||||||||
Loans(1) | 1,989 | 56 | 5.61 | % | 2,548 | 66 | 5.19 | % | |||||||||||||
Broker-related receivables and other | 646 | 7 | 2.24 | % | 949 | 8 | 1.65 | % | |||||||||||||
Total interest-earning assets | 61,190 | 1,070 | 3.51 | % | 59,903 | 900 | 3.01 | % | |||||||||||||
Other interest revenue(2) | — | 45 | — | 57 | |||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 61,190 | 1,115 | 3.66 | % | 59,903 | 957 | 3.20 | % | |||||||||||||
Total non-interest-earning assets | 5,043 | 4,574 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 66,233 | $ | 64,477 | |||||||||||||||||
Sweep deposits | $ | 37,904 | $ | 38 | 0.20 | % | $ | 38,247 | $ | 9 | 0.05 | % | |||||||||
Savings deposits | 5,661 | 38 | 1.36 | % | 2,799 | 1 | 0.04 | % | |||||||||||||
Other deposits | 1,758 | — | 0.03 | % | 2,046 | — | 0.02 | % | |||||||||||||
Customer payables | 10,528 | 17 | 0.32 | % | 9,544 | 5 | 0.11 | % | |||||||||||||
Broker-related payables and other | 1,025 | 2 | 0.47 | % | 1,889 | 4 | 0.47 | % | |||||||||||||
Other borrowings | 291 | 6 | 3.80 | % | 880 | 15 | 3.42 | % | |||||||||||||
Corporate debt | 1,409 | 28 | 3.98 | % | 1,017 | 19 | 3.65 | % | |||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 58,576 | 129 | 0.44 | % | 56,422 | 53 | 0.19 | % | |||||||||||||
Other interest expense(3) | — | 4 | — | 6 | |||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 58,576 | 133 | 0.46 | % | 56,422 | 59 | 0.21 | % | |||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 1,099 | 979 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | 59,675 | 57,401 | |||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 6,558 | 7,076 | |||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 66,233 | $ | 64,477 | |||||||||||||||||
Excess interest earning assets over interest bearing liabilities/net interest income/net interest margin | $ | 2,614 | $ | 982 | 3.21 | % | $ | 3,481 | $ | 898 | 3.00 | % |
Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | ||||||||||||||||||||||||||
2019 vs. 2018 | 2019 vs. 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2019 | 2018 | Amount | % | ||||||||||||||||||||||
Order flow revenue | $ | 45 | $ | 43 | $ | 2 | 5 | % | $ | 88 | $ | 90 | $ | (2 | ) | (2 | )% | ||||||||||||
Money market funds and sweep deposits revenue(1) | 23 | 18 | 5 | 28 | % | 44 | 35 | 9 | 26 | % | |||||||||||||||||||
Advisor management and custody fees | 19 | 16 | 3 | 19 | % | 37 | 27 | 10 | 37 | % | |||||||||||||||||||
Mutual fund service fees | 13 | 12 | 1 | 8 | % | 25 | 23 | 2 | 9 | % | |||||||||||||||||||
Foreign exchange revenue | 8 | 6 | 2 | 33 | % | 16 | 14 | 2 | 14 | % | |||||||||||||||||||
Reorganization fees | 7 | 4 | 3 | 75 | % | 13 | 7 | 6 | 86 | % | |||||||||||||||||||
Other fees and service charges | 11 | 11 | — | — | % | 21 | 19 | 2 | 11 | % | |||||||||||||||||||
Total fees and service charges | $ | 126 | $ | 110 | $ | 16 | 15 | % | $ | 244 | $ | 215 | $ | 29 | 13 | % |
Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 vs. 2019 | 2020 vs. 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Order flow revenue | $ | 120 | $ | 45 | $ | 75 | 167 | % | $ | 205 | $ | 88 | $ | 117 | 133 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds and sweep deposits revenue(1) | 22 | 23 | (1) | (4) | % | 82 | 44 | 38 | 86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advisor management and custody fees | 19 | 19 | — | — | % | 38 | 37 | 1 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual fund service fees | 10 | 13 | (3) | (23) | % | 23 | 25 | (2) | (8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange revenue | 9 | 8 | 1 | 13 | % | 18 | 16 | 2 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reorganization fees | 12 | 7 | 5 | 71 | % | 16 | 13 | 3 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fees and service charges | 13 | 11 | 2 | 18 | % | 26 | 21 | 5 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fees and service charges | $ | 205 | $ | 126 | $ | 79 | 63 | % | $ | 408 | $ | 244 | $ | 164 | 67 | % |
Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 vs. 2018 | 2019 vs. 2018 | 2020 vs. 2019 | 2020 vs. 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on available-for-sale securities, net: | Gains (losses) on available-for-sale securities, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on available-for-sale securities | $ | 15 | $ | 11 | $ | 4 | 36 | % | $ | 26 | $ | 22 | $ | 4 | 18 | % | Gains on available-for-sale securities | $ | 38 | $ | 15 | $ | 23 | 153 | % | $ | 57 | $ | 26 | $ | 31 | 119 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on available-for-sale securities | (80 | ) | — | (80 | ) | (100 | )% | (80 | ) | — | (80 | ) | (100 | )% | Losses on available-for-sale securities | (15) | (80) | 65 | 81 | % | (15) | (80) | 65 | 81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | (65 | ) | 11 | (76 | ) | * | (54 | ) | 22 | (76 | ) | * | Subtotal | 23 | (65) | 88 | * | 42 | (54) | 96 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity method investment income (loss) and other(1) | 1 | 4 | (3 | ) | (75 | )% | 1 | 3 | (2 | ) | (67 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity method investment income and other | Equity method investment income and other | — | 1 | (1) | (100) | % | 1 | 1 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on securities and other, net | $ | (64 | ) | $ | 15 | $ | (79 | ) | * | $ | (53 | ) | $ | 25 | $ | (78 | ) | * | Gains (losses) on securities and other, net | $ | 23 | $ | (64) | $ | 87 | * | $ | 43 | $ | (53) | $ | 96 | * |
Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 vs. 2018 | 2019 vs. 2018 | 2020 vs. 2019 | 2020 vs. 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | $ | 168 | $ | 160 | $ | 8 | 5 | % | $ | 332 | $ | 312 | $ | 20 | 6 | % | Compensation and benefits | $ | 176 | $ | 168 | $ | 8 | 5 | % | $ | 344 | $ | 332 | $ | 12 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and market development | 48 | 47 | 1 | 2 | % | 102 | 107 | (5 | ) | (5 | )% | Advertising and market development | 64 | 48 | 16 | 33 | % | 120 | 102 | 18 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearing and servicing | 32 | 30 | 2 | 7 | % | 62 | 66 | (4 | ) | (6 | )% | Clearing and servicing | 47 | 32 | 15 | 47 | % | 91 | 62 | 29 | 47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 26 | 25 | 1 | 4 | % | 48 | 47 | 1 | 2 | % | Professional services | 30 | 26 | 4 | 15 | % | 53 | 48 | 5 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 32 | 30 | 2 | 7 | % | 64 | 60 | 4 | 7 | % | Occupancy and equipment | 37 | 32 | 5 | 16 | % | 73 | 64 | 9 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications | 29 | 28 | 1 | 4 | % | 44 | 59 | (15 | ) | (25 | )% | Communications | 35 | 29 | 6 | 21 | % | 64 | 44 | 20 | 45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 21 | 23 | (2 | ) | (9 | )% | 42 | 45 | (3 | ) | (7 | )% | Depreciation and amortization | 24 | 21 | 3 | 14 | % | 47 | 42 | 5 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance premiums | 4 | 9 | (5 | ) | (56 | )% | 8 | 18 | (10 | ) | (56 | )% | FDIC insurance premiums | 3 | 4 | (1) | (25) | % | 7 | 8 | (1) | (13) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other intangibles | 15 | 12 | 3 | 25 | % | 30 | 22 | 8 | 36 | % | Amortization of other intangibles | 15 | 15 | — | — | % | 30 | 30 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and acquisition-related activities | — | 2 | (2 | ) | (100 | )% | — | 2 | (2 | ) | (100 | )% | Restructuring and acquisition-related activities | 2 | — | 2 | 100 | % | 18 | — | 18 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-interest expenses | 23 | 18 | 5 | 28 | % | 41 | 41 | — | — | % | Other non-interest expenses | 20 | 23 | (3) | (13) | % | 51 | 41 | 10 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 398 | $ | 384 | $ | 14 | 4 | % | $ | 773 | $ | 779 | $ | (6 | ) | (1 | )% | Total non-interest expense | $ | 453 | $ | 398 | $ | 55 | 14 | % | $ | 898 | $ | 773 | $ | 125 | 16 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Operating Margin % | Amount | Operating Margin % | Amount | Operating Margin % | Amount | Operating Margin % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense / operating margin(1) | $ | 264 | 37 | % | $ | 295 | 43 | % | $ | 520 | 37 | % | $ | 687 | 48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | (1) | (8) | 5 | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted income before income tax expense / adjusted operating margin(1) | $ | 263 | 37 | % | $ | 287 | 42 | % | $ | 525 | 37 | % | $ | 667 | 46 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
Amount | Operating Margin % | Amount | Operating Margin % | Amount | Operating Margin % | Amount | Operating Margin % | ||||||||||||||||||
Income before income tax expense / operating margin(1) | $ | 295 | 43 | % | $ | 345 | 49 | % | $ | 687 | 48% | $ | 679 | 48% | |||||||||||
Provision (benefit) for loan losses | (8 | ) | (19 | ) | (20 | ) | (40 | ) | |||||||||||||||||
Adjusted income before income tax expense / adjusted operating margin(2) | $ | 287 | 42 | % | $ | 326 | 46 | % | $ | 667 | 46% | $ | 639 | 45% |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Return on Common Equity % | Amount | Return on Common Equity % | Amount | Return on Common Equity % | Amount | Return on Common Equity % | Amount | Return on Common Equity % | Amount | Return on Common Equity % | Amount | Return on Common Equity % | Amount | Return on Common Equity % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders and return on common equity(1) | $ | 219 | 15 | % | $ | 250 | 16 | % | $ | 489 | 17% | $ | 485 | 15 | % | Net income available to common shareholders and return on common equity(1) | $ | 196 | 13 | % | $ | 219 | 15 | % | $ | 357 | 12% | $ | 489 | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add back impact of the following item: | Add back impact of the following item: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for loan losses | (8 | ) | (19 | ) | (20 | ) | (40 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | Provision (benefit) for credit losses | (1) | (8) | 5 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax impact | 2 | 5 | 5 | 10 | Income tax impact | — | 2 | (1) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net of tax | (6 | ) | (14 | ) | (15 | ) | (30 | ) | Net of tax | (1) | (6) | 4 | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders and return on common equity(1) | $ | 213 | 14 | % | $ | 236 | 15 | % | $ | 474 | 16% | $ | 455 | 14 | % | Adjusted net income available to common shareholders and return on common equity(1) | $ | 195 | 13 | % | $ | 213 | 14 | % | $ | 361 | 12% | $ | 474 | 16 | % |
BALANCE SHEET OVERVIEW |
Variance | Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | 2019 vs. 2018 | June 30, | December 31, | 2020 vs. 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 380 | $ | 2,333 | $ | (1,953 | ) | (84 | )% | Cash and equivalents | $ | 436 | $ | 750 | $ | (314) | (42) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Segregated cash | 948 | 1,011 | (63 | ) | (6 | )% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segregated cash and investments | Segregated cash and investments | 5,570 | 1,879 | 3,691 | 196 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 43,112 | 45,037 | (1,925 | ) | (4 | )% | Investment securities | 47,174 | 41,470 | 5,704 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin receivables | 9,930 | 9,560 | 370 | 4 | % | Margin receivables | 9,422 | 9,675 | (253) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 1,849 | 2,103 | (254 | ) | (12 | )% | Loans receivable, net | 1,608 | 1,595 | 13 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from brokers, dealers and clearing organizations | 902 | 760 | 142 | 19 | % | Receivables from brokers, dealers and clearing organizations | 1,128 | 1,395 | (267) | (19) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | Property and equipment, net | 356 | 339 | 17 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles, net | 2,946 | 2,976 | (30 | ) | (1 | )% | Goodwill and other intangibles, net | 2,914 | 2,943 | (29) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(1) | 1,523 | 1,223 | 300 | 25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 1,763 | 1,370 | 393 | 29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 61,590 | $ | 65,003 | $ | (3,413 | ) | (5 | )% | Total assets | $ | 70,371 | $ | 61,416 | $ | 8,955 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity: | Liabilities and shareholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 40,289 | $ | 45,313 | $ | (5,024 | ) | (11 | )% | Deposits | $ | 43,667 | $ | 38,606 | $ | 5,061 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Customer payables | 10,629 | 10,117 | 512 | 5 | % | Customer payables | 15,671 | 12,849 | 2,822 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to brokers, dealers and clearing organizations | 1,146 | 948 | 198 | 21 | % | Payables to brokers, dealers and clearing organizations | 1,524 | 893 | 631 | 71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 300 | — | 300 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 1,410 | 1,409 | 1 | — | % | Corporate debt | 1,412 | 1,410 | 2 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 946 | 654 | 292 | 45 | % | Other liabilities | 1,277 | 1,115 | 162 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 54,720 | 58,441 | (3,721 | ) | (6 | )% | Total liabilities | 63,551 | 54,873 | 8,678 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 6,870 | 6,562 | 308 | 5 | % | Shareholders’ equity | 6,820 | 6,543 | 277 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 61,590 | $ | 65,003 | $ | (3,413 | ) | (5 | )% | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 70,371 | $ | 61,416 | $ | 8,955 | 15 | % |
Variance | Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | 2019 vs. 2018 | June 30, | December 31, | 2020 vs. 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 17,710 | $ | 22,162 | $ | (4,452 | ) | (20 | )% | Agency mortgage-backed securities | $ | 15,635 | $ | 17,035 | $ | (1,400) | (8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other agency debt securities | 819 | 991 | (172 | ) | (17 | )% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | Agency debentures | 1,255 | 659 | 596 | 90 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Treasuries | 937 | — | 937 | 100 | % | US Treasuries | 1,323 | 1,227 | 96 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency debt securities(1) | 248 | — | 248 | 100 | % | Non-agency debt securities(1) | 1,779 | 580 | 1,199 | 207 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 19,714 | $ | 23,153 | $ | (3,439 | ) | (15 | )% | Total available-for-sale securities | $ | 19,992 | $ | 19,501 | $ | 491 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | Held-to-maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 20,323 | $ | 18,085 | $ | 2,238 | 12 | % | Agency mortgage-backed securities | $ | 25,579 | $ | 20,085 | $ | 5,494 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other agency debt securities | 3,075 | 3,799 | (724 | ) | (19 | )% | Other agency debt securities | 1,603 | 1,884 | (281) | (15) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 23,398 | $ | 21,884 | $ | 1,514 | 7 | % | Total held-to-maturity securities | $ | 27,182 | $ | 21,969 | $ | 5,213 | 24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 43,112 | $ | 45,037 | $ | (1,925 | ) | (4 | )% | Total investment securities | $ | 47,174 | $ | 41,470 | $ | 5,704 | 14 | % |
Variance | Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | 2019 vs. 2018 | June 30, | December 31, | 2020 vs. 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 932 | $ | 1,071 | $ | (139 | ) | (13 | )% | One- to four-family | $ | 714 | $ | 803 | $ | (89) | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 732 | 836 | (104 | ) | (12 | )% | Home equity | 550 | 635 | (85) | (13) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 94 | 118 | (24 | ) | (20 | )% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities-based lending(1) | 114 | 107 | 7 | 7 | % | Securities-based lending(1) | 258 | 169 | 89 | 53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable | 1,872 | 2,132 | (260 | ) | (12 | )% | Total loans receivable | 1,522 | 1,607 | (85) | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized premiums, net | 7 | 8 | (1 | ) | (13 | )% | Unamortized premiums, net | 4 | 5 | (1) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 1,879 | 2,140 | (261 | ) | (12 | )% | Subtotal | 1,526 | 1,612 | (86) | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for loan losses | 30 | 37 | (7 | ) | (19 | )% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses(2) | Allowance for credit losses(2) | 82 | (17) | 99 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable, net | $ | 1,849 | $ | 2,103 | $ | (254 | ) | (12 | )% | Total loans receivable, net | $ | 1,608 | $ | 1,595 | $ | 13 | 1 | % |
Variance | Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | 2019 vs. 2018 | June 30, | December 31, | 2020 vs. 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables: | Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities borrowed | $ | 490 | $ | 140 | $ | 350 | 250 | % | Securities borrowed | $ | 430 | $ | 1,003 | $ | (573) | (57) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from clearing organizations | 330 | 555 | (225 | ) | (41 | )% | Receivables from clearing organizations | 525 | 297 | 228 | 77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 82 | 65 | 17 | 26 | % | Other | 173 | 95 | 78 | 82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 902 | $ | 760 | $ | 142 | 19 | % | Total | $ | 1,128 | $ | 1,395 | $ | (267) | (19) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables: | Payables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities loaned | $ | 1,098 | $ | 887 | $ | 211 | 24 | % | Securities loaned | $ | 1,409 | $ | 838 | $ | 571 | 68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to clearing organizations | 10 | 11 | (1 | ) | (9 | )% | Payables to clearing organizations | 59 | 10 | 49 | 490 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 38 | 50 | (12 | ) | (24 | )% | Other | 56 | 45 | 11 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,146 | $ | 948 | $ | 198 | 21 | % | Total | $ | 1,524 | $ | 893 | $ | 631 | 71 | % |
Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variance | June 30, | December 31, | 2020 vs. 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | 2019 vs. 2018 | 2020 | 2019 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep deposits | $ | 31,656 | $ | 39,322 | $ | (7,666 | ) | (19 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits(1) | 6,916 | 4,133 | 2,783 | 67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep deposits: | Sweep deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits | Brokerage sweep deposits | $ | 39,924 | $ | 27,949 | $ | 11,975 | 43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank sweep deposits(1) | Bank sweep deposits(1) | 169 | 6,355 | (6,186) | (97) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits(2) | Savings deposits(2) | 1,728 | 2,592 | (864) | (33) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other deposits | 1,717 | 1,858 | (141 | ) | (8 | )% | Other deposits | 1,846 | 1,710 | 136 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 40,289 | $ | 45,313 | $ | (5,024 | ) | (11 | )% | Total deposits | $ | 43,667 | $ | 38,606 | $ | 5,061 | 13 | % |
LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||
Consolidated cash and equivalents | $ | 436 | $ | 750 | |||||||||||||
Less: Cash at regulated subsidiaries | (404) | (716) | |||||||||||||||
Add: Cash on deposit at E*TRADE Bank(1) | 345 | 611 | |||||||||||||||
Corporate cash | $ | 377 | $ | 645 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||
Consolidated cash and equivalents | $ | 380 | $ | 2,333 | |||
Less: Cash at regulated subsidiaries | (373 | ) | (2,347 | ) | |||
Add: Cash on deposit at E*TRADE Bank(1) | 316 | 405 | |||||
Corporate cash | $ | 323 | $ | 391 |
Description | Maturity | Borrower | Outstanding | Available | ||||
Senior unsecured, committed revolving credit facility(1) | June 2024 | ETFC | $ | — | $ | 300 | ||
FHLB secured credit facility | Determined at trade | ETB | $ | 300 | $ | 6,072 | ||
Federal Reserve Bank discount window | Overnight | ETB | $ | — | $ | 1,060 | ||
Senior unsecured, committed revolving credit facility(2) | June 2020 | ETS | $ | — | $ | 600 | ||
Secured, committed lines of credit | June 2020 | ETS | $ | — | $ | 175 | ||
Unsecured, uncommitted lines of credit | June 2020 | ETS | $ | — | $ | 50 | ||
Unsecured, uncommitted lines of credit | None | ETS | $ | — | $ | 75 | ||
Secured, uncommitted lines of credit | None | ETS | $ | — | $ | 425 |
Borrower | Outstanding | Available | ||||||||||||
Senior unsecured, committed revolving credit facility | June 2024 | ETFC | $ | — | $ | 300 | ||||||||
FHLB secured credit facility | Determined at trade | ETB | $ | — | $ | 5,960 | ||||||||
Federal Reserve Bank discount window | Overnight | ETB | $ | — | $ | 1,077 | ||||||||
Senior unsecured, committed revolving credit facility | June |
2021 | ETS | $ | — | $ | 550 | |||||||||
ETS | $ | — | $ | 175 | ||||||||||
Unsecured, uncommitted lines of credit | None | ETS | $ | — | $ | 75 | ||||||||
Secured, uncommitted lines of credit | None | ETS | $ | — | $ | 425 |
E*TRADE Financial | E*TRADE Bank | ||||||||||||||
June 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 6,870 | $ | 6,562 | $ | 4,028 | $ | 3,557 | |||||||
Deduct: | |||||||||||||||
Preferred stock | (689 | ) | (689 | ) | — | — | |||||||||
Common Equity Tier 1 capital before regulatory adjustments | $ | 6,181 | $ | 5,873 | $ | 4,028 | $ | 3,557 | |||||||
Add: | |||||||||||||||
Losses in other comprehensive income on available-for-sale debt securities, net of tax | 58 | 275 | 58 | 275 | |||||||||||
Deduct: | |||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of deferred tax liabilities | (2,496 | ) | (2,540 | ) | (282 | ) | (287 | ) | |||||||
Disallowed deferred tax assets | (122 | ) | (200 | ) | (36 | ) | (61 | ) | |||||||
Common Equity Tier 1 capital | $ | 3,621 | $ | 3,408 | $ | 3,768 | $ | 3,484 | |||||||
Add: | |||||||||||||||
Preferred stock | 689 | 689 | — | — | |||||||||||
Tier 1 capital | $ | 4,310 | $ | 4,097 | $ | 3,768 | $ | 3,484 | |||||||
Add: | |||||||||||||||
Other | 40 | 46 | 30 | 37 | |||||||||||
Total capital | $ | 4,350 | $ | 4,143 | $ | 3,798 | $ | 3,521 | |||||||
Average assets for leverage capital purposes | $ | 66,665 | $ | 64,767 | $ | 51,749 | $ | 49,568 | |||||||
Deduct: | |||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of deferred tax liabilities | (2,496 | ) | (2,540 | ) | (282 | ) | (287 | ) | |||||||
Disallowed deferred tax assets | (122 | ) | (200 | ) | (36 | ) | (61 | ) | |||||||
Adjusted average assets for leverage capital purposes | $ | 64,047 | $ | 62,027 | $ | 51,431 | $ | 49,220 | |||||||
Total risk-weighted assets(1) | $ | 10,679 | $ | 10,970 | $ | 9,369 | $ | 9,994 | |||||||
Tier 1 leverage ratio (Tier 1 capital / Adjusted average assets for leverage capital purposes) | 6.7 | % | 6.6 | % | 7.3 | % | 7.1 | % | |||||||
Common Equity Tier 1 capital / Total risk-weighted assets(1) | 33.9 | % | 31.1 | % | 40.2 | % | 34.9 | % | |||||||
Tier 1 capital / Total risk-weighted assets | 40.4 | % | 37.3 | % | 40.2 | % | 34.9 | % | |||||||
Total capital / Total risk-weighted assets | 40.7 | % | 37.8 | % | 40.5 | % | 35.2 | % |
E*TRADE Financial | E*TRADE Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 6,820 | $ | 6,543 | $ | 3,758 | $ | 3,488 | |||||||||||||||||||||||||||
Deduct: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | (689) | (689) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 capital before regulatory adjustments | $ | 6,131 | $ | 5,854 | $ | 3,758 | $ | 3,488 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses in other comprehensive income on available-for-sale debt securities, net of tax | 42 | 28 | 42 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deduct: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of deferred tax liabilities | (2,433) | (2,466) | (270) | (276) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Disallowed deferred tax assets | (42) | (70) | (3) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 capital | $ | 3,698 | $ | 3,346 | $ | 3,527 | $ | 3,240 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 689 | 689 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 4,387 | $ | 4,035 | $ | 3,527 | $ | 3,240 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 25 | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | $ | 4,387 | $ | 4,060 | $ | 3,527 | $ | 3,257 | |||||||||||||||||||||||||||
Average assets for leverage capital purposes | $ | 67,722 | $ | 60,968 | $ | 49,247 | $ | 45,320 | |||||||||||||||||||||||||||
Deduct: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of deferred tax liabilities | (2,433) | (2,466) | (270) | (276) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Disallowed deferred tax assets | (42) | (70) | (3) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average assets for leverage capital purposes | $ | 65,247 | $ | 58,432 | $ | 48,974 | $ | 45,044 | |||||||||||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets(1) | $ | 12,569 | $ | 10,635 | $ | 10,094 | $ | 8,872 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio (Tier 1 capital / Adjusted average assets for leverage capital purposes) | 6.7 | % | 6.9 | % | 7.2 | % | 7.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 capital / Total risk-weighted assets(1) | 29.4 | % | 31.5 | % | 34.9 | % | 36.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital / Total risk-weighted assets | 34.9 | % | 37.9 | % | 34.9 | % | 36.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital / Total risk-weighted assets | 34.9 | % | 38.2 | % | 34.9 | % | 36.7 | % |
RISK MANAGEMENT |
CONCENTRATIONS OF CREDIT RISK |
SUMMARY OF CRITICAL ACCOUNTING POLICIES AND ESTIMATES |
Instantaneous Parallel Change in Interest Rates (basis points) (1) | Economic Value of Equity | Earnings-at-Risk | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percentage | Amount | Percentage | Amount | Percentage | Amount | Percentage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Instantaneous Parallel Change in Interest Rates (basis points) | Instantaneous Parallel Change in Interest Rates (basis points) | Economic Value of Equity | Earnings-at-Risk | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percentage | Amount | Percentage | Amount | Percentage | Amount | Percentage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
+200 | $ | 203 | 3.0 | % | $ | 148 | 1.8 | % | $ | 213 | 11.9 | % | $ | 187 | 9.2 | % | +200 | $ | 504 | 9.7 | % | $ | (217) | (3.6) | % | $ | 421 | 32.0 | % | $ | 246 | 15.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
+100 | $ | 270 | 4.1 | % | $ | 198 | 2.4 | % | $ | 126 | 7.0 | % | $ | 101 | 5.0 | % | +100 | $ | 473 | 9.1 | % | $ | 39 | 0.6 | % | $ | 230 | 17.4 | % | $ | 140 | 9.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
+50 | $ | 182 | 2.7 | % | $ | 146 | 1.8 | % | $ | 68 | 3.8 | % | $ | 53 | 2.6 | % | +50 | $ | 284 | 5.5 | % | $ | 96 | 1.6 | % | $ | 117 | 8.9 | % | $ | 83 | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-50 | $ | (323 | ) | (4.9 | )% | $ | (273 | ) | (3.4 | )% | $ | (90 | ) | (5.0 | )% | $ | (88 | ) | (4.3 | )% | -50 | $ | (231) | (4.4) | % | $ | (200) | (3.3) | % | $ | (56) | (4.3) | % | $ | (103) | (6.6) | % |
Condensed Consolidated | |||||
Condensed Consolidated | |||||
Condensed Consolidated Balance | |||||
Condensed Consolidated | |||||
Condensed Consolidated | |||||
Notes to | |||||
Note 1—Organization, Basis of Presentation and Summary of Significant Accounting Policies | |||||
Note 2— | |||||
Note 3—Net Revenue | |||||
Note 4—Fair Value Disclosures | |||||
Note | |||||
Note | |||||
Note | |||||
Note | |||||
Note | |||||
Note | |||||
Note 11—Shareholders' Equity | |||||
Note 12—Earnings Per Share | |||||
Note 13—Regulatory Requirements | |||||
Note 14—Commitments, Contingencies and Other Regulatory Matters |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 409 | $ | 560 | $ | 852 | $ | 1,115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (21) | (70) | (64) | (133) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 388 | 490 | 788 | 982 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 89 | 121 | 160 | 243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees and service charges | 205 | 126 | 408 | 244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on securities and other, net | 23 | (64) | 43 | (53) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 11 | 12 | 24 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 328 | 195 | 635 | 458 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 716 | 685 | 1,423 | 1,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | (1) | (8) | 5 | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | 176 | 168 | 344 | 332 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and market development | 64 | 48 | 120 | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearing and servicing | 47 | 32 | 91 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 30 | 26 | 53 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 37 | 32 | 73 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications | 35 | 29 | 64 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 24 | 21 | 47 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance premiums | 3 | 4 | 7 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other intangibles | 15 | 15 | 30 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and acquisition-related activities | 2 | — | 18 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-interest expenses | 20 | 23 | 51 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 453 | 398 | 898 | 773 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 264 | 295 | 520 | 687 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 68 | 76 | 143 | 178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 196 | $ | 219 | $ | 377 | $ | 509 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | — | — | 20 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 196 | $ | 219 | $ | 357 | $ | 489 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.89 | $ | 0.90 | $ | 1.61 | $ | 2.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.88 | $ | 0.90 | $ | 1.61 | $ | 2.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic (in thousands) | 221,438 | 243,007 | 221,866 | 244,620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted (in thousands) | 221,693 | 243,465 | 222,218 | 245,190 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||
Interest income | $ | 560 | $ | 489 | $ | 1,115 | $ | 957 | |||||||
Interest expense | (70 | ) | (36 | ) | (133 | ) | (59 | ) | |||||||
Net interest income | 490 | 453 | 982 | 898 | |||||||||||
Commissions | 121 | 121 | 243 | 258 | |||||||||||
Fees and service charges | 126 | 110 | 244 | 215 | |||||||||||
Gains (losses) on securities and other, net | (64 | ) | 15 | (53 | ) | 25 | |||||||||
Other revenue | 12 | 11 | 24 | 22 | |||||||||||
Total non-interest income | 195 | 257 | 458 | 520 | |||||||||||
Total net revenue | 685 | 710 | 1,440 | 1,418 | |||||||||||
Provision (benefit) for loan losses | (8 | ) | (19 | ) | (20 | ) | (40 | ) | |||||||
Non-interest expense: | |||||||||||||||
Compensation and benefits | 168 | 160 | 332 | 312 | |||||||||||
Advertising and market development | 48 | 47 | 102 | 107 | |||||||||||
Clearing and servicing | 32 | 30 | 62 | 66 | |||||||||||
Professional services | 26 | 25 | 48 | 47 | |||||||||||
Occupancy and equipment | 32 | 30 | 64 | 60 | |||||||||||
Communications | 29 | 28 | 44 | 59 | |||||||||||
Depreciation and amortization | 21 | 23 | 42 | 45 | |||||||||||
FDIC insurance premiums | 4 | 9 | 8 | 18 | |||||||||||
Amortization of other intangibles | 15 | 12 | 30 | 22 | |||||||||||
Restructuring and acquisition-related activities | — | 2 | — | 2 | |||||||||||
Other non-interest expenses | 23 | 18 | 41 | 41 | |||||||||||
Total non-interest expense | 398 | 384 | 773 | 779 | |||||||||||
Income before income tax expense | 295 | 345 | 687 | 679 | |||||||||||
Income tax expense | 76 | 95 | 178 | 182 | |||||||||||
Net income | $ | 219 | $ | 250 | $ | 509 | $ | 497 | |||||||
Preferred stock dividends | — | — | 20 | 12 | |||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 219 | $ | 250 | $ | 489 | $ | 485 | |||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.90 | $ | 0.95 | $ | 2.00 | $ | 1.83 | |||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.90 | $ | 0.95 | $ | 2.00 | $ | 1.82 | |||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||
Basic (in thousands) | 243,007 | 263,809 | 244,620 | 265,220 | |||||||||||
Diluted (in thousands) | 243,465 | 264,929 | 245,190 | 266,351 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Net income | $ | 219 | $ | 250 | $ | 509 | $ | 497 | |||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | |||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||
Unrealized gains (losses), net | 64 | (51 | ) | 176 | (179 | ) | |||||||||
Reclassification into earnings, net | 48 | (8 | ) | 41 | (15 | ) | |||||||||
Transfer of held-to-maturity securities to available-for-sale securities | — | — | — | 6 | |||||||||||
Net change from available-for-sale securities | 112 | (59 | ) | 217 | (188 | ) | |||||||||
Other comprehensive income (loss) | 112 | (59 | ) | 217 | (188 | ) | |||||||||
Comprehensive income | $ | 331 | $ | 191 | $ | 726 | $ | 309 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 196 | $ | 219 | $ | 377 | $ | 509 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains, net | 142 | 64 | 16 | 176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification into earnings, net | (16) | 48 | (30) | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change from available-for-sale securities | 126 | 112 | (14) | 217 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 126 | 112 | (14) | 217 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 322 | $ | 331 | $ | 363 | $ | 726 |
June 30, | December 31, | June 30, | December 31, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
ASSETS | ASSETS | |||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 380 | $ | 2,333 | Cash and equivalents | $ | 436 | $ | 750 | |||||||||
Cash segregated under federal or other regulations | 948 | 1,011 | ||||||||||||||||
Available-for-sale securities | 19,714 | 23,153 | ||||||||||||||||
Held-to-maturity securities (fair value of $23,630 and $21,491 at June 30, 2019 and December 31, 2018, respectively) | 23,398 | 21,884 | ||||||||||||||||
Cash and investments segregated under federal or other regulations | Cash and investments segregated under federal or other regulations | 5,570 | 1,879 | |||||||||||||||
Available-for-sale securities (amortized cost of $18,730 and $18,708 at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively) | Available-for-sale securities (amortized cost of $18,730 and $18,708 at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively) | 19,992 | 19,501 | |||||||||||||||
Held-to-maturity securities (fair value of $28,096 and $22,246 at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively) | Held-to-maturity securities (fair value of $28,096 and $22,246 at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively) | 27,182 | 21,969 | |||||||||||||||
Margin receivables | 9,930 | 9,560 | Margin receivables | 9,422 | 9,675 | |||||||||||||
Loans receivable, net (net of allowance for loan losses of $30 and $37 at June 30, 2019 and December 31, 2018, respectively) | 1,849 | 2,103 | ||||||||||||||||
Loans receivable, net (net of allowance for credit losses of $82 and $(17) at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively) | Loans receivable, net (net of allowance for credit losses of $82 and $(17) at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively) | 1,608 | 1,595 | |||||||||||||||
Receivables from brokers, dealers and clearing organizations | 902 | 760 | Receivables from brokers, dealers and clearing organizations | 1,128 | 1,395 | |||||||||||||
Property and equipment, net | 325 | 281 | Property and equipment, net | 356 | 339 | |||||||||||||
Goodwill | 2,485 | 2,485 | Goodwill | 2,509 | 2,510 | |||||||||||||
Other intangibles, net | 461 | 491 | Other intangibles, net | 405 | 433 | |||||||||||||
Other assets | 1,198 | 942 | Other assets | 1,763 | 1,370 | |||||||||||||
Total assets | $ | 61,590 | $ | 65,003 | Total assets | $ | 70,371 | $ | 61,416 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | |||||||||||||||||
Deposits | $ | 40,289 | $ | 45,313 | Deposits | $ | 43,667 | $ | 38,606 | |||||||||
Customer payables | 10,629 | 10,117 | Customer payables | 15,671 | 12,849 | |||||||||||||
Payables to brokers, dealers and clearing organizations | 1,146 | 948 | Payables to brokers, dealers and clearing organizations | 1,524 | 893 | |||||||||||||
Other borrowings | 300 | — | ||||||||||||||||
Corporate debt | 1,410 | 1,409 | Corporate debt | 1,412 | 1,410 | |||||||||||||
Other liabilities | 946 | 654 | Other liabilities | 1,277 | 1,115 | |||||||||||||
Total liabilities | 54,720 | 58,441 | Total liabilities | 63,551 | 54,873 | |||||||||||||
Commitments and contingencies (see Note 14) | Commitments and contingencies (see Note 14) | |||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||
Preferred stock, $0.01 par value, 1,000,000 shares authorized, 403,000 shares issued and outstanding at both June 30, 2019 and December 31, 2018; aggregate liquidation preference of $700 at both June 30, 2019 and December 31, 2018 | 689 | 689 | ||||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value, 400,000,000 shares authorized, 240,015,468 and 246,495,174 shares issued and outstanding at June 30, 2019 and December 31, 2018, respectively | 2 | 2 | ||||||||||||||||
Preferred stock, $0.01 par value, 1,000,000 shares authorized, 403,000 shares issued and outstanding at both June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively; aggregate liquidation preference of $700 at both June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively | Preferred stock, $0.01 par value, 1,000,000 shares authorized, 403,000 shares issued and outstanding at both June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively; aggregate liquidation preference of $700 at both June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively | 689 | 689 | |||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value, 400,000,000 shares authorized, 221,092,693 and 222,622,333 shares issued and outstanding at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively | Common stock, $0.01 par value, 400,000,000 shares authorized, 221,092,693 and 222,622,333 shares issued and outstanding at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively | 2 | 2 | |||||||||||||||
Additional paid-in-capital | 5,133 | 5,462 | Additional paid-in-capital | 4,328 | 4,416 | |||||||||||||
Retained earnings | 1,104 | 684 | Retained earnings | 1,843 | 1,464 | |||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (58 | ) | (275 | ) | Accumulated other comprehensive loss | (42) | (28) | |||||||||||
Total shareholders’ equity | 6,870 | 6,562 | Total shareholders’ equity | 6,820 | 6,543 | |||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 61,590 | $ | 65,003 | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 70,371 | $ | 61,416 |
Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | Balance at December 31, 2019 | $ | 689 | 223 | $ | 2 | $ | 4,416 | $ | 1,464 | $ | (28) | $ | 6,543 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of CECL adoption | Cumulative effect of CECL adoption | — | — | — | — | 84 | — | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | — | — | 181 | — | 181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (140) | (140) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.14 per share) | Common stock dividends ($0.14 per share) | — | — | — | — | (31) | — | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series A ($29.38 per share) | Preferred stock dividends - Series A ($29.38 per share) | — | — | — | — | (12) | — | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series B ($2,650.00 per share) | Preferred stock dividends - Series B ($2,650.00 per share) | — | — | — | — | (8) | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | Repurchases of common stock | — | (2) | — | (95) | — | — | (95) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | Share-based compensation | — | — | — | 8 | — | — | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other common stock activity | Other common stock activity | — | — | — | (11) | — | — | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | Balance at March 31, 2020 | $ | 689 | 221 | $ | 2 | $ | 4,318 | $ | 1,678 | $ | (168) | $ | 6,519 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | — | — | 196 | — | 196 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 126 | 126 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.14 per share) | Common stock dividends ($0.14 per share) | — | — | — | — | (31) | — | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | Share-based compensation | — | — | — | 11 | — | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other common stock activity | Other common stock activity | — | — | — | (1) | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | Balance at June 30, 2020 | $ | 689 | 221 | $ | 2 | $ | 4,328 | $ | 1,843 | $ | (42) | $ | 6,820 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Shareholders’ Equity | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | Preferred Stock | Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Shares | Amount | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 689 | 246 | $ | 2 | $ | 5,462 | $ | 684 | $ | (275 | ) | $ | 6,562 | Balance at December 31, 2018 | $ | 689 | 246 | $ | 2 | $ | 5,462 | $ | 684 | $ | (275) | $ | 6,562 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 290 | — | 290 | Net income | — | — | — | — | 290 | — | 290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 105 | 105 | Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 105 | 105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.14 per share) | — | — | — | — | (35 | ) | — | (35 | ) | Common stock dividends ($0.14 per share) | — | — | — | — | (35) | — | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series A ($29.38 per share) | — | — | — | — | (12 | ) | — | (12 | ) | Preferred stock dividends - Series A ($29.38 per share) | — | — | — | — | (12) | — | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series B ($2,650.00 per share) | — | — | — | — | (8 | ) | — | (8 | ) | Preferred stock dividends - Series B ($2,650.00 per share) | — | — | — | — | (8) | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | (2 | ) | — | (120 | ) | — | — | (120 | ) | Repurchases of common stock | — | (2) | — | (120) | — | — | (120) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | 13 | — | — | 13 | Share-based compensation | — | — | — | 13 | — | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other common stock activity | — | 1 | — | (13 | ) | — | — | (13 | ) | Other common stock activity | — | 1 | — | (13) | — | — | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | $ | 689 | 245 | $ | 2 | $ | 5,342 | $ | 919 | $ | (170 | ) | $ | 6,782 | Balance at March 31, 2019 | $ | 689 | 245 | $ | 2 | $ | 5,342 | $ | 919 | $ | (170) | $ | 6,782 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 219 | — | 219 | Net income | — | — | — | — | 219 | — | 219 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 112 | 112 | Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 112 | 112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.14 per share) | — | — | — | — | (34 | ) | — | (34 | ) | Common stock dividends ($0.14 per share) | — | — | — | — | (34) | — | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | (5 | ) | — | (222 | ) | — | — | (222 | ) | Repurchases of common stock | — | (5) | — | (222) | — | — | (222) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | 13 | — | — | 13 | Share-based compensation | — | — | — | 13 | — | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 689 | 240 | $ | 2 | $ | 5,133 | $ | 1,104 | $ | (58 | ) | $ | 6,870 | Balance at June 30, 2019 | $ | 689 | 240 | $ | 2 | $ | 5,133 | $ | 1,104 | $ | (58) | $ | 6,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional Paid-in Capital | Retained Earnings (Accumulated Deficit) | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2017 | $ | 689 | 267 | $ | 3 | $ | 6,582 | $ | (317 | ) | $ | (26 | ) | $ | 6,931 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of hedge accounting adoption | — | — | — | — | 7 | (7 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of tax effects due to federal tax reform | — | — | — | — | 14 | (14 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 247 | — | 247 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (129 | ) | (129 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series A ($29.38 per share) | — | — | — | — | (12 | ) | — | (12 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | (3 | ) | — | (140 | ) | — | — | (140 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | 10 | — | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other common stock activity | — | 1 | — | (18 | ) | — | — | (18 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2018 | $ | 689 | 265 | $ | 3 | $ | 6,434 | $ | (61 | ) | $ | (176 | ) | $ | 6,889 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 250 | — | 250 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (59 | ) | (59 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | (3 | ) | — | (189 | ) | — | — | (189 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | 12 | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2018 | $ | 689 | 262 | $ | 3 | $ | 6,257 | $ | 189 | $ | (235 | ) | $ | 6,903 |
E*TRADE FINANCIAL CORPORATION CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS (In millions) (Unaudited) | |||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||
Net income | $ | 509 | $ | 497 | |||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||
Provision (benefit) for loan losses | (20 | ) | (40 | ) | |||
Depreciation and amortization (including amortization and accretion on investment securities) | 112 | 129 | |||||
(Gains) losses on securities and other, net | 53 | (25 | ) | ||||
Share-based compensation | 26 | 22 | |||||
Deferred tax expense | 144 | 170 | |||||
Other | (5 | ) | 5 | ||||
Net effect of changes in assets and liabilities: | |||||||
(Increase) decrease in receivables from brokers, dealers and clearing organizations | (142 | ) | 552 | ||||
Increase in margin receivables | (370 | ) | (1,884 | ) | |||
(Increase) decrease in other assets | (231 | ) | 408 | ||||
Increase in payables to brokers, dealers and clearing organizations | 198 | 124 | |||||
Increase in customer payables | 512 | 510 | |||||
(Decrease) increase in other liabilities | (560 | ) | 8 | ||||
Net cash provided by operating activities | 226 | 476 | |||||
Cash flows from investing activities: | |||||||
Purchases of available-for-sale securities | (5,028 | ) | (2,809 | ) | |||
Proceeds from sales of available-for-sale securities | 8,632 | 1,974 | |||||
Proceeds from maturities of and principal payments on available-for-sale securities | 788 | 991 | |||||
Purchases of held-to-maturity securities | (3,753 | ) | (2,086 | ) | |||
Proceeds from maturities of and principal payments on held-to-maturity securities | 2,223 | 1,019 | |||||
Proceeds from sales of loans | — | 15 | |||||
Decrease in loans receivable | 264 | 311 | |||||
Capital expenditures for property and equipment | (81 | ) | (49 | ) | |||
Proceeds from sale of real estate owned and repossessed assets | 6 | 13 | |||||
Acquisitions, net of cash acquired | — | (36 | ) | ||||
Net cash flow from derivative contracts | (89 | ) | 35 | ||||
Other | (30 | ) | (42 | ) | |||
Net cash provided by (used in) investing activities | 2,932 | (664 | ) | ||||
E*TRADE FINANCIAL CORPORATION CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS (In millions) (Unaudited) | |||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||
Decrease in deposits | $ | (5,024 | ) | $ | (868 | ) | |
Common stock dividends | (69 | ) | — | ||||
Preferred stock dividends | (20 | ) | (12 | ) | |||
Net increase in advances from FHLB | 300 | 350 | |||||
Proceeds from issuance of senior notes | — | 420 | |||||
Repurchases of common stock | (342 | ) | (329 | ) | |||
Other | (19 | ) | (24 | ) | |||
Net cash used in financing activities | (5,174 | ) | (463 | ) | |||
Decrease in cash, cash equivalents and segregated cash | (2,016 | ) | (651 | ) | |||
Cash, cash equivalents and segregated cash, beginning of period | 3,344 | 1,803 | |||||
Cash, cash equivalents and segregated cash, end of period | $ | 1,328 | $ | 1,152 | |||
Cash and equivalents, end of period | $ | 380 | $ | 532 | |||
Segregated cash, end of period | 948 | 620 | |||||
Cash, cash equivalents and segregated cash, end of period | $ | 1,328 | $ | 1,152 | |||
Supplemental disclosures: | |||||||
Cash paid for interest | $ | 130 | $ | 55 | |||
Cash paid for income taxes, net of refunds | $ | 23 | $ | 5 | |||
Right-of-use assets recognized upon adoption of new lease standard | $ | 193 | $ | — | |||
Right-of-use assets obtained during the period | $ | 25 | $ | — | |||
Non-cash investing and financing activities: | |||||||
Transfers from loans to other real estate owned and repossessed assets | $ | 10 | $ | 9 | |||
Transfer of available-for-sale securities to held-to-maturity securities | $ | — | $ | 1,161 | |||
Transfer of held-to-maturity securities to available-for-sale securities | $ | — | $ | 4,672 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 377 | $ | 509 | |||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 5 | (20) | |||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization (including amortization and accretion on investment securities) | 130 | 112 | |||||||||||||||||||||
(Gains) losses on securities and other, net | (43) | 53 | |||||||||||||||||||||
Share-based compensation | 19 | 26 | |||||||||||||||||||||
Deferred tax expense | (16) | 144 | |||||||||||||||||||||
Other | 8 | (5) | |||||||||||||||||||||
Net effect of changes in assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Decrease (increase) in receivables from brokers, dealers and clearing organizations | 267 | (142) | |||||||||||||||||||||
Decrease (increase) in margin receivables | 253 | (370) | |||||||||||||||||||||
Increase in other assets | (301) | (231) | |||||||||||||||||||||
Increase in payables to brokers, dealers and clearing organizations | 631 | 198 | |||||||||||||||||||||
Increase in customer payables | 2,822 | 512 | |||||||||||||||||||||
Decrease in other liabilities | (408) | (560) | |||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 3,744 | 226 | |||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||||||||
Purchases of available-for-sale securities | (4,660) | (5,028) | |||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of available-for-sale securities | 4,109 | 8,632 | |||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities of and principal payments on available-for-sale securities | 923 | 788 | |||||||||||||||||||||
Purchases of held-to-maturity securities | (8,320) | (3,753) | |||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities of and principal payments on held-to-maturity securities | 3,075 | 2,223 | |||||||||||||||||||||
Decrease in loans receivable | 92 | 264 | |||||||||||||||||||||
Capital expenditures for property and equipment | (77) | (81) | |||||||||||||||||||||
Net increase in securities purchased under agreements to resell | (2,400) | — | |||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of real estate owned and repossessed assets | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||
Net cash flow from derivative contracts | (579) | (89) | |||||||||||||||||||||
Other | (7) | (30) | |||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (7,838) | 2,932 | |||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in deposits | $ | 5,061 | $ | (5,024) | |||||||||||||||||||
Common stock dividends | (62) | (69) | |||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (20) | (20) | |||||||||||||||||||||
Net increase in advances from FHLB | — | 300 | |||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (95) | (342) | |||||||||||||||||||||
Other | (13) | (19) | |||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 4,871 | (5,174) | |||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and segregated cash | 777 | (2,016) | |||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and segregated cash, beginning of period | 2,629 | 3,344 | |||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and segregated cash, end of period | $ | 3,406 | $ | 1,328 | |||||||||||||||||||
Cash and equivalents, end of period | $ | 436 | $ | 380 | |||||||||||||||||||
Segregated cash, end of period | 2,970 | 948 | |||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and segregated cash, end of period | $ | 3,406 | $ | 1,328 | |||||||||||||||||||
Supplemental disclosures: | |||||||||||||||||||||||
Cash paid for interest | $ | 62 | $ | 130 | |||||||||||||||||||
(Refund received) cash paid for income taxes, net | $ | (8) | $ | 23 | |||||||||||||||||||
Right-of-use assets recognized upon adoption of new lease standard | $ | — | $ | 193 | |||||||||||||||||||
Right-of-use assets obtained during the period | $ | 6 | $ | 25 | |||||||||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities | $ | 19 | $ | 13 | |||||||||||||||||||
Non-cash investing and financing activities: | |||||||||||||||||||||||
Transfers from loans to other real estate owned and repossessed assets | $ | 5 | $ | 10 | |||||||||||||||||||
NOTE 1—ORGANIZATION, BASIS OF PRESENTATION AND SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES |
NOTE 2—ACQUISITIONS AND RESTRUCTURING |
NOTE |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 388 | $ | 490 | $ | 788 | $ | 982 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 89 | 121 | 160 | 243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees and service charges | 205 | 126 | 408 | 244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on securities and other, net | 23 | (64) | 43 | (53) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 11 | 12 | 24 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (1) | $ | 716 | $ | 685 | $ | 1,423 | $ | 1,440 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Net interest income | $ | 490 | $ | 453 | $ | 982 | $ | 898 | |||||||
Commissions | 121 | 121 | 243 | 258 | |||||||||||
Fees and service charges | 126 | 110 | 244 | 215 | |||||||||||
Gains (losses) on securities and other, net | (64 | ) | 15 | (53 | ) | 25 | |||||||||
Other revenue | 12 | 11 | 24 | 22 | |||||||||||
Total net revenue (1) | $ | 685 | $ | 710 | $ | 1,440 | $ | 1,418 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | — | $ | 3 | $ | 2 | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and investments segregated under federal or other regulations | 3 | 6 | 11 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 272 | 368 | 557 | 733 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin receivables | 68 | 130 | 162 | 256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 16 | 28 | 37 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker-related receivables and other | — | 3 | 4 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal interest income | 359 | 538 | 773 | 1,070 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest revenue(1) | 50 | 22 | 79 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 409 | 560 | 852 | 1,115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits | 2 | 18 | 7 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank sweep deposits(2) | — | — | 13 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | — | 23 | 3 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer payables | 1 | 8 | 5 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker-related payables and other | — | 1 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 1 | 4 | 2 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 13 | 14 | 27 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal interest expense | 17 | 68 | 57 | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest expense(3) | 4 | 2 | 7 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 21 | 70 | 64 | 133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 388 | $ | 490 | $ | 788 | $ | 982 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 3 | $ | 2 | $ | 6 | $ | 5 | |||||||
Cash segregated under federal or other regulations | 6 | 4 | 12 | 7 | |||||||||||
Investment securities | 368 | 303 | 733 | 593 | |||||||||||
Margin receivables | 130 | 118 | 256 | 221 | |||||||||||
Loans | 28 | 33 | 56 | 66 | |||||||||||
Broker-related receivables and other | 3 | 4 | 7 | 8 | |||||||||||
Subtotal interest income | 538 | 464 | 1,070 | 900 | |||||||||||
Other interest revenue(1) | 22 | 25 | 45 | 57 | |||||||||||
Total interest income | 560 | 489 | 1,115 | 957 | |||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||
Sweep deposits | 18 | 7 | 38 | 9 | |||||||||||
Savings deposits | 23 | 1 | 38 | 1 | |||||||||||
Customer payables | 8 | 4 | 17 | 5 | |||||||||||
Broker-related payables and other | 1 | 3 | 2 | 4 | |||||||||||
Other borrowings | 4 | 8 | 6 | 15 | |||||||||||
Corporate debt | 14 | 10 | 28 | 19 | |||||||||||
Subtotal interest expense | 68 | 33 | 129 | 53 | |||||||||||
Other interest expense(2) | 2 | 3 | 4 | 6 | |||||||||||
Total interest expense | 70 | 36 | 133 | 59 | |||||||||||
Net interest income | $ | 490 | $ | 453 | $ | 982 | $ | 898 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Fees and service charges: | |||||||||||||||
Order flow revenue | $ | 45 | $ | 43 | $ | 88 | $ | 90 | |||||||
Money market funds and sweep deposits revenue | 23 | 18 | 44 | 35 | |||||||||||
Advisor management and custody fees | 19 | 16 | 37 | 27 | |||||||||||
Mutual fund service fees | 13 | 12 | 25 | 23 | |||||||||||
Foreign exchange revenue | 8 | 6 | 16 | 14 | |||||||||||
Reorganization fees | 7 | 4 | 13 | 7 | |||||||||||
Other fees and service charges | 11 | 11 | 21 | 19 | |||||||||||
Total fees and service charges | $ | 126 | $ | 110 | $ | 244 | $ | 215 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees and service charges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Order flow revenue | $ | 120 | $ | 45 | $ | 205 | $ | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds and sweep deposits revenue | 22 | 23 | 82 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advisor management and custody fees | 19 | 19 | 38 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual fund service fees | 10 | 13 | 23 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange revenue | 9 | 8 | 18 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reorganization fees | 12 | 7 | 16 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fees and service charges | 13 | 11 | 26 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fees and service charges | $ | 205 | $ | 126 | $ | 408 | $ | 244 |
NOTE |
Unobservable Inputs | Average | Range | |||||
June 30, 2019: | |||||||
Loans receivable: | |||||||
One- to four-family | Appraised value | $ | 714,100 | $47,000 - $2,700,000 | |||
Home equity | Appraised value | $ | 407,300 | $126,000 - $970,000 | |||
Real estate owned | Appraised value | $ | 392,100 | $29,000 - $1,444,000 | |||
December 31, 2018: | |||||||
Loans receivable: | |||||||
One- to four-family | Appraised value | $ | 594,700 | $17,000 - $2,000,000 | |||
Home equity | Appraised value | $ | 397,700 | $73,000 - $1,060,000 | |||
Real estate owned | Appraised value | $ | 329,500 | $57,900 - $900,000 |
Unobservable Inputs | Average | Range | |||||||||||||||
June 30, 2020: | |||||||||||||||||
Loans receivable: | |||||||||||||||||
One- to four-family | Appraised value | $ | 510,600 | $55,000 - $1,115,000 | |||||||||||||
Home equity | Appraised value | $ | 345,200 | $30,000 - $1,425,000 | |||||||||||||
Real estate owned | Appraised value | $ | 443,500 | $100,000 - $1,000,000 | |||||||||||||
December 31, 2019: | |||||||||||||||||
Loans receivable: | |||||||||||||||||
One- to four-family | Appraised value | $ | 815,900 | $92,000 - $2,700,000 | |||||||||||||
Home equity | Appraised value | $ | 437,300 | $75,000 - $1,440,000 | |||||||||||||
Real estate owned | Appraised value | $ | 391,700 | $80,000 - $897,000 |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | |||||||||||||||||||||||
Recurring fair value measurements: | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | — | $ | 15,635 | $ | — | $ | 15,635 | |||||||||||||||
Agency debentures | — | 1,255 | — | 1,255 | |||||||||||||||||||
US Treasuries | 175 | 1,148 | — | 1,323 | |||||||||||||||||||
Non-agency asset-backed securities | — | 1,488 | — | 1,488 | |||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | — | 291 | — | 291 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | 175 | 19,817 | — | 19,992 | |||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a recurring basis(1) | $ | 175 | $ | 19,817 | $ | — | $ | 19,992 | |||||||||||||||
Nonrecurring fair value measurements: | |||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net: | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | — | $ | — | $ | 6 | $ | 6 | |||||||||||||||
Home equity | — | — | 3 | 3 | |||||||||||||||||||
Total loans receivable | — | — | 9 | 9 | |||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||
Real estate owned | — | — | 8 | 8 | |||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis(2) | $ | — | $ | — | $ | 17 | $ | 17 |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | ||||||||||||
June 30, 2019: | |||||||||||||||
Recurring fair value measurements: | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | — | $ | 17,710 | $ | — | $ | 17,710 | |||||||
Agency debentures | — | 818 | — | 818 | |||||||||||
US Treasuries | — | 937 | — | 937 | |||||||||||
Non-agency asset-backed securities | — | 180 | — | 180 | |||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | — | 68 | — | 68 | |||||||||||
Other | — | 1 | — | 1 | |||||||||||
Total available-for-sale securities | — | 19,714 | — | 19,714 | |||||||||||
Publicly traded equity securities(1) | 7 | — | — | 7 | |||||||||||
Total assets measured at fair value on a recurring basis(2) | $ | 7 | $ | 19,714 | $ | — | $ | 19,721 | |||||||
Liabilities | |||||||||||||||
Other liabilities: | |||||||||||||||
Derivative liabilities(3) | $ | — | $ | 5 | $ | — | $ | 5 | |||||||
Total liabilities measured at fair value on a recurring basis | $ | — | $ | 5 | $ | — | $ | 5 | |||||||
Nonrecurring fair value measurements: | |||||||||||||||
Loans receivable, net: | |||||||||||||||
One- to four-family | $ | — | $ | — | $ | 9 | $ | 9 | |||||||
Home equity | — | — | 3 | 3 | |||||||||||
Total loans receivable | — | — | 12 | 12 | |||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||
Real estate owned | — | — | 14 | 14 | |||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis(4) | $ | — | $ | — | $ | 26 | $ | 26 |
(2)Represents the fair value of assets prior to deducting estimated selling costs that were carried on the consolidated balance sheets at June 30, 2020, and for which a fair value measurement was recorded during the period. |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||
December 31, 2019: | |||||||||||||||||||||||
Recurring fair value measurements: | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | — | $ | 17,035 | $ | — | $ | 17,035 | |||||||||||||||
Agency debentures | — | 659 | — | 659 | |||||||||||||||||||
US Treasuries | — | 1,227 | — | 1,227 | |||||||||||||||||||
Non-agency asset-backed securities | — | 417 | — | 417 | |||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | — | 163 | — | 163 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | — | 19,501 | — | 19,501 | |||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a recurring basis(1) | $ | — | $ | 19,501 | $ | — | $ | 19,501 | |||||||||||||||
Nonrecurring fair value measurements: | |||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net: | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | — | $ | — | $ | 14 | $ | 14 | |||||||||||||||
Home equity | — | — | 4 | 4 | |||||||||||||||||||
Total loans receivable | — | — | 18 | 18 | |||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||
Real estate owned | — | — | 12 | 12 | |||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis(2) | $ | — | $ | — | $ | 30 | $ | 30 |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | ||||||||||||
December 31, 2018: | |||||||||||||||
Recurring fair value measurements: | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | — | $ | 22,162 | $ | — | $ | 22,162 | |||||||
Agency debentures | — | 839 | — | 839 | |||||||||||
Agency debt securities | — | 139 | — | 139 | |||||||||||
Municipal bonds | — | 12 | — | 12 | |||||||||||
Other | — | 1 | — | 1 | |||||||||||
Total available-for-sale securities | — | 23,153 | — | 23,153 | |||||||||||
Derivative assets(1) | — | 1 | — | 1 | |||||||||||
Publicly traded equity securities(2) | 7 | — | — | 7 | |||||||||||
Total assets measured at fair value on a recurring basis(3) | $ | 7 | $ | 23,154 | $ | — | $ | 23,161 | |||||||
Nonrecurring fair value measurements: | |||||||||||||||
Loans receivable, net: | |||||||||||||||
One- to four-family | $ | — | $ | — | $ | 17 | $ | 17 | |||||||
Home equity | — | — | 6 | 6 | |||||||||||
Total loans receivable | — | — | 23 | 23 | |||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||
Real estate owned | — | — | 10 | 10 | |||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis(4) | $ | — | $ | — | $ | 33 | $ | 33 |
June 30, 2019 | June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | Carrying Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 380 | $ | 380 | $ | — | $ | — | $ | 380 | Cash and equivalents | $ | 436 | $ | 436 | $ | — | $ | — | $ | 436 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash segregated under federal or other regulations | $ | 948 | $ | 948 | $ | — | $ | — | $ | 948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and investments segregated under federal or other regulations(1) | Cash and investments segregated under federal or other regulations(1) | $ | 5,570 | $ | 2,970 | $ | 2,600 | $ | — | $ | 5,570 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 20,323 | $ | — | $ | 20,520 | $ | — | $ | 20,520 | Agency mortgage-backed securities | $ | 25,579 | $ | — | $ | 26,415 | $ | — | $ | 26,415 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | 1,261 | — | 1,266 | — | 1,266 | Agency debentures | 208 | — | 219 | — | 219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debt securities | 1,814 | — | 1,844 | — | 1,844 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other agency debt securities | Other agency debt securities | 1,395 | — | 1,462 | — | 1,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 23,398 | $ | — | $ | 23,630 | $ | — | $ | 23,630 | Total held-to-maturity securities | $ | 27,182 | $ | — | $ | 28,096 | $ | — | $ | 28,096 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin receivables(1) | $ | 9,930 | $ | — | $ | 9,930 | $ | — | $ | 9,930 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin receivables(2) | Margin receivables(2) | $ | 9,422 | $ | — | $ | 9,422 | $ | — | $ | 9,422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net: | Loans receivable, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 929 | $ | — | $ | — | $ | 970 | $ | 970 | One- to four-family | $ | 754 | $ | — | $ | — | $ | 759 | $ | 759 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 713 | — | — | 754 | 754 | Home equity | 596 | — | — | 596 | 596 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 93 | — | — | 93 | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities-based lending | 114 | — | 114 | — | 114 | Securities-based lending | 258 | — | 258 | — | 258 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable, net(2) | $ | 1,849 | $ | — | $ | 114 | $ | 1,817 | $ | 1,931 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from brokers, dealers and clearing organizations(1) | $ | 902 | $ | — | $ | 902 | $ | — | $ | 902 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(1)(3) | $ | 88 | $ | — | $ | 88 | $ | — | $ | 88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable, net(3) | Total loans receivable, net(3) | $ | 1,608 | $ | — | $ | 258 | $ | 1,355 | $ | 1,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from brokers, dealers and clearing organizations(2) | Receivables from brokers, dealers and clearing organizations(2) | $ | 1,128 | $ | — | $ | 1,128 | $ | — | $ | 1,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(2)(4) | Other assets(2)(4) | $ | 204 | $ | — | $ | 204 | $ | — | $ | 204 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 40,289 | $ | — | $ | 40,288 | $ | — | $ | 40,288 | Deposits | $ | 43,667 | $ | — | $ | 43,667 | $ | — | $ | 43,667 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer payables | $ | 10,629 | $ | — | $ | 10,629 | $ | — | $ | 10,629 | Customer payables | $ | 15,671 | $ | — | $ | 15,671 | $ | — | $ | 15,671 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to brokers, dealers and clearing organizations | $ | 1,146 | $ | — | $ | 1,146 | $ | — | $ | 1,146 | Payables to brokers, dealers and clearing organizations | $ | 1,524 | $ | — | $ | 1,524 | $ | — | $ | 1,524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | $ | 300 | $ | — | $ | 300 | $ | — | $ | 300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | $ | 1,410 | $ | — | $ | 1,449 | $ | — | $ | 1,449 | Corporate debt | $ | 1,412 | $ | — | $ | 1,546 | $ | — | $ | 1,546 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 750 | $ | 750 | $ | — | $ | — | $ | 750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash segregated under federal or other regulations | $ | 1,879 | $ | 1,879 | $ | — | $ | — | $ | 1,879 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 20,085 | $ | — | $ | 20,329 | $ | — | $ | 20,329 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | 267 | — | 271 | — | 271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other agency debt securities | 1,617 | — | 1,646 | — | 1,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 21,969 | $ | — | $ | 22,246 | $ | — | $ | 22,246 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin receivables(1) | $ | 9,675 | $ | — | $ | 9,675 | $ | — | $ | 9,675 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 802 | $ | — | $ | — | $ | 835 | $ | 835 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 624 | — | — | 659 | 659 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities-based lending | 169 | — | 169 | — | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable, net(2) | $ | 1,595 | $ | — | $ | 169 | $ | 1,494 | $ | 1,663 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from brokers, dealers and clearing organizations(1) | $ | 1,395 | $ | — | $ | 1,395 | $ | — | $ | 1,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(1)(3) | $ | 313 | $ | — | $ | 313 | $ | — | $ | 313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 38,606 | $ | — | $ | 38,605 | $ | — | $ | 38,605 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer payables | $ | 12,849 | $ | — | $ | 12,849 | $ | — | $ | 12,849 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to brokers, dealers and clearing organizations | $ | 893 | $ | — | $ | 893 | $ | — | $ | 893 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | $ | 1,410 | $ | — | $ | 1,485 | $ | — | $ | 1,485 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||
Carrying Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 2,333 | $ | 2,333 | $ | — | $ | — | $ | 2,333 | |||||||||
Cash segregated under federal or other regulations | $ | 1,011 | $ | 1,011 | $ | — | $ | — | $ | 1,011 | |||||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 18,085 | $ | — | $ | 17,748 | $ | — | $ | 17,748 | |||||||||
Agency debentures | 1,824 | — | 1,808 | — | 1,808 | ||||||||||||||
Agency debt securities | 1,975 | — | 1,935 | — | 1,935 | ||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 21,884 | $ | — | $ | 21,491 | $ | — | $ | 21,491 | |||||||||
Margin receivables(1) | $ | 9,560 | $ | — | $ | 9,560 | $ | — | $ | 9,560 | |||||||||
Loans receivable, net: | |||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 1,069 | $ | — | $ | — | $ | 1,099 | $ | 1,099 | |||||||||
Home equity | 810 | — | — | 825 | 825 | ||||||||||||||
Consumer | 117 | — | — | 115 | 115 | ||||||||||||||
Securities-based lending | 107 | — | 107 | — | 107 | ||||||||||||||
Total loans receivable, net(2) | $ | 2,103 | $ | — | $ | 107 | $ | 2,039 | $ | 2,146 | |||||||||
Receivables from brokers, dealers and clearing organizations(1) | $ | 760 | $ | — | $ | 760 | $ | — | $ | 760 | |||||||||
Other assets(1)(3) | $ | 36 | $ | — | $ | 36 | $ | — | $ | 36 | |||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||
Deposits | $ | 45,313 | $ | — | $ | 45,313 | $ | — | $ | 45,313 | |||||||||
Customer payables | $ | 10,117 | $ | — | $ | 10,117 | $ | — | $ | 10,117 | |||||||||
Payables to brokers, dealers and clearing organizations | $ | 948 | $ | — | $ | 948 | $ | — | $ | 948 | |||||||||
Corporate debt | $ | 1,409 | $ | — | $ | 1,372 | $ | — | $ | 1,372 |
NOTE |
Gross Amounts Not Offset in the Consolidated Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets and Liabilities | Gross Amounts Offset in the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented in the Consolidated Balance Sheet (1) | Financial Instruments | Collateral Received or Pledged (Including Cash) | Net Amount | ||||||||||||||||||
June 30, 2019: | |||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Securities borrowed (2) | $ | 578 | $ | — | $ | 578 | $ | (112 | ) | $ | (450 | ) | $ | 16 | |||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Securities loaned (3) | $ | 1,098 | $ | — | $ | 1,098 | $ | (112 | ) | $ | (903 | ) | $ | 83 | |||||||||
December 31, 2018: | |||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Securities borrowed (2) | $ | 176 | $ | — | $ | 176 | $ | (104 | ) | $ | (61 | ) | $ | 11 | |||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Securities loaned (3) | $ | 887 | $ | — | $ | 887 | $ | (104 | ) | $ | (700 | ) | $ | 83 |
Gross Amounts Not Offset in the Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets and Liabilities | Gross Amounts Offset in the Consolidated Balance Sheets | Net Amounts Presented in the Consolidated Balance Sheets(1) | Financial Instruments | Collateral Received or Pledged (Including Cash) | Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell (2) | $ | 2,600 | $ | — | $ | 2,600 | $ | — | $ | (2,600) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities borrowed(3) | 634 | — | 634 | (171) | (437) | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,234 | $ | — | $ | 3,234 | $ | (171) | $ | (3,037) | $ | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities loaned(4) | $ | 1,409 | $ | — | $ | 1,409 | $ | (171) | $ | (1,112) | $ | 126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,409 | $ | — | $ | 1,409 | $ | (171) | $ | (1,112) | $ | 126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell(2) | $ | 200 | $ | — | $ | 200 | $ | — | $ | (200) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities borrowed(3) | 1,116 | — | 1,116 | (83) | (1,003) | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,316 | $ | — | $ | 1,316 | $ | (83) | $ | (1,203) | $ | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities loaned(4) | $ | 838 | $ | — | $ | 838 | $ | (83) | $ | (699) | $ | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 838 | $ | — | $ | 838 | $ | (83) | $ | (699) | $ | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOTE |
Amortized Cost | Gross Unrealized / Unrecognized Gains | Gross Unrealized / Unrecognized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 14,567 | $ | 1,151 | $ | (83) | $ | 15,635 | |||||||||||||||
Agency debentures | 1,210 | 49 | (4) | 1,255 | |||||||||||||||||||
US Treasuries | 1,202 | 121 | — | 1,323 | |||||||||||||||||||
Non-agency asset-backed securities(1) | 1,479 | 14 | (5) | 1,488 | |||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | 272 | 19 | — | 291 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 18,730 | $ | 1,354 | $ | (92) | $ | 19,992 | |||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 25,579 | $ | 870 | $ | (34) | $ | 26,415 | |||||||||||||||
Agency debentures | 208 | 13 | (2) | 219 | |||||||||||||||||||
Other agency debt securities | 1,395 | 67 | — | 1,462 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 27,182 | $ | 950 | $ | (36) | $ | 28,096 | |||||||||||||||
December 31, 2019: | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities:(2) | |||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 16,267 | $ | 836 | $ | (68) | $ | 17,035 | |||||||||||||||
Agency debentures | 632 | 27 | — | 659 | |||||||||||||||||||
US Treasuries | 1,233 | 34 | (40) | 1,227 | |||||||||||||||||||
Non-agency asset-backed securities(1) | 417 | 2 | (2) | 417 | |||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | 159 | 4 | — | 163 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 18,708 | $ | 903 | $ | (110) | $ | 19,501 | |||||||||||||||
Held-to-maturity securities:(2) | |||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 20,085 | $ | 293 | $ | (49) | $ | 20,329 | |||||||||||||||
Agency debentures | 267 | 4 | — | 271 | |||||||||||||||||||
Other agency debt securities | 1,617 | 31 | (2) | 1,646 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 21,969 | $ | 328 | $ | (51) | $ | 22,246 |
Amortized Cost | Gross Unrealized / Unrecognized Gains | Gross Unrealized / Unrecognized Losses | Fair Value | ||||||||||||
June 30, 2019: | |||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 16,833 | $ | 922 | $ | (45 | ) | $ | 17,710 | ||||||
Agency debentures | 782 | 36 | — | 818 | |||||||||||
US Treasuries | 920 | 17 | — | 937 | |||||||||||
Non-agency asset-backed securities(1) | 178 | 2 | — | 180 | |||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | 65 | 3 | — | 68 | |||||||||||
Other | 1 | — | — | 1 | |||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 18,779 | $ | 980 | $ | (45 | ) | $ | 19,714 | ||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 20,323 | $ | 263 | $ | (66 | ) | $ | 20,520 | ||||||
Agency debentures | 1,261 | 6 | (1 | ) | 1,266 | ||||||||||
Other agency debt securities | 1,814 | 33 | (3 | ) | 1,844 | ||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 23,398 | $ | 302 | $ | (70 | ) | $ | 23,630 | ||||||
December 31, 2018: | |||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 22,140 | $ | 327 | $ | (305 | ) | $ | 22,162 | ||||||
Agency debentures | 833 | 13 | (7 | ) | 839 | ||||||||||
Other agency debt securities | 140 | 1 | (2 | ) | 139 | ||||||||||
Municipal bonds | 12 | — | — | 12 | |||||||||||
Other | 1 | — | — | 1 | |||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 23,126 | $ | 341 | $ | (314 | ) | $ | 23,153 | ||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 18,085 | $ | 26 | $ | (363 | ) | $ | 17,748 | ||||||
Agency debentures | 1,824 | — | (16 | ) | 1,808 | ||||||||||
Other agency debt securities | 1,975 | 4 | (44 | ) | 1,935 | ||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 21,884 | $ | 30 | $ | (423 | ) | $ | 21,491 |
June 30, 2019 | June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities: | Available-for-sale debt securities: | |||||||||||||||||||||||
Due within one year | $ | 60 | $ | 60 | Due within one year | $ | 400 | $ | 402 | |||||||||||||||
Due within one to five years | 352 | 356 | Due within one to five years | 1,045 | 1,057 | |||||||||||||||||||
Due within five to ten years | 9,638 | 10,389 | Due within five to ten years | 9,274 | 10,244 | |||||||||||||||||||
Due after ten years | 8,729 | 8,909 | Due after ten years | 8,011 | 8,289 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale debt securities | $ | 18,779 | $ | 19,714 | Total available-for-sale debt securities | $ | 18,730 | $ | 19,992 | |||||||||||||||
Held-to-maturity debt securities: | Held-to-maturity debt securities: | |||||||||||||||||||||||
Due within one year | $ | 17 | $ | 17 | Due within one year | $ | 55 | $ | 56 | |||||||||||||||
Due within one to five years | 2,040 | 2,063 | Due within one to five years | 2,016 | 2,114 | |||||||||||||||||||
Due within five to ten years | 4,231 | 4,296 | Due within five to ten years | 2,780 | 2,992 | |||||||||||||||||||
Due after ten years | 17,110 | 17,254 | Due after ten years | 22,331 | 22,934 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity debt securities | $ | 23,398 | $ | 23,630 | Total held-to-maturity debt securities | $ | 27,182 | $ | 28,096 |
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | Fair Value | Unrealized / Unrecognized Losses | Fair Value | Unrealized / Unrecognized Losses | Fair Value | Unrealized / Unrecognized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized / Unrecognized Losses | Fair Value | Unrealized / Unrecognized Losses | Fair Value | Unrealized / Unrecognized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | June 30, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 448 | $ | (6 | ) | $ | 3,327 | $ | (39 | ) | $ | 3,775 | $ | (45 | ) | Agency mortgage-backed securities | $ | 2,427 | $ | (47) | $ | 1,231 | $ | (36) | $ | 3,658 | $ | (83) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | Non-agency mortgage-backed securities | 31 | — | — | — | 31 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | — | — | 58 | — | 58 | — | Agency debentures | 296 | (4) | — | — | 296 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Treasuries | 99 | — | — | — | 99 | — | US Treasuries | 175 | — | — | — | 175 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency asset-backed securities | 89 | — | — | — | 89 | — | Non-agency asset-backed securities | 330 | (4) | 88 | (1) | 418 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired available-for-sale securities | $ | 636 | $ | (6 | ) | $ | 3,385 | $ | (39 | ) | $ | 4,021 | $ | (45 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 305 | $ | (2 | ) | $ | 6,154 | $ | (64 | ) | $ | 6,459 | $ | (66 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | — | — | 443 | (1 | ) | 443 | (1 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debt securities | — | — | 399 | (3 | ) | 399 | (3 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired held-to-maturity securities | $ | 305 | $ | (2 | ) | $ | 6,996 | $ | (68 | ) | $ | 7,301 | $ | (70 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 2,945 | $ | (34 | ) | $ | 7,826 | $ | (271 | ) | $ | 10,771 | $ | (305 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | 383 | (1 | ) | 116 | (6 | ) | 499 | (7 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other agency debt securities | — | — | 30 | (2 | ) | 30 | (2 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | — | — | 9 | — | 9 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1 | — | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired available-for-sale securities | $ | 3,329 | $ | (35 | ) | $ | 7,981 | $ | (279 | ) | $ | 11,310 | $ | (314 | ) | Total temporarily impaired available-for-sale securities | $ | 3,259 | $ | (55) | $ | 1,319 | $ | (37) | $ | 4,578 | $ | (92) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 2,802 | $ | (31 | ) | $ | 11,587 | $ | (332 | ) | $ | 14,389 | $ | (363 | ) | Agency mortgage-backed securities | $ | 1,315 | $ | (5) | $ | 1,074 | $ | (29) | $ | 2,389 | $ | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | 776 | (2 | ) | 666 | (14 | ) | 1,442 | (16 | ) | Agency debentures | 99 | (2) | — | — | 99 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other agency debt securities | 97 | (1 | ) | 1,487 | (43 | ) | 1,584 | (44 | ) | Other agency debt securities | — | — | 33 | — | 33 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired held-to-maturity securities | $ | 3,675 | $ | (34 | ) | $ | 13,740 | $ | (389 | ) | $ | 17,415 | $ | (423 | ) | Total temporarily impaired held-to-maturity securities | $ | 1,414 | $ | (7) | $ | 1,107 | $ | (29) | $ | 2,521 | $ | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019: | December 31, 2019: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | Agency mortgage-backed securities | $ | 2,045 | $ | (32) | $ | 1,916 | $ | (36) | $ | 3,961 | $ | (68) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | Non-agency mortgage-backed securities | 50 | — | — | — | 50 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Treasuries | US Treasuries | 402 | (40) | — | — | 402 | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency asset-backed securities | Non-agency asset-backed securities | 251 | (2) | — | — | 251 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired available-for-sale securities | Total temporarily impaired available-for-sale securities | $ | 2,748 | $ | (74) | $ | 1,916 | $ | (36) | $ | 4,664 | $ | (110) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | Agency mortgage-backed securities | $ | 1,337 | $ | (4) | $ | 3,600 | $ | (45) | $ | 4,937 | $ | (49) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other agency debt securities | Other agency debt securities | 181 | (1) | 135 | (1) | 316 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired held-to-maturity securities | Total temporarily impaired held-to-maturity securities | $ | 1,518 | $ | (5) | $ | 3,735 | $ | (46) | $ | 5,253 | $ | (51) |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on available-for-sale securities, net: | Gains (losses) on available-for-sale securities, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on available-for-sale securities | $ | 15 | $ | 11 | $ | 26 | $ | 22 | Gains on available-for-sale securities | $ | 38 | $ | 15 | $ | 57 | $ | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on available-for-sale securities | (80 | ) | — | (80 | ) | — | Losses on available-for-sale securities | (15) | (80) | (15) | (80) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | (65 | ) | 11 | (54 | ) | 22 | Subtotal | 23 | (65) | 42 | (54) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity method investment income (loss) and other(1) | 1 | 4 | 1 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity method investment income and other | Equity method investment income and other | — | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on securities and other, net | $ | (64 | ) | $ | 15 | $ | (53 | ) | $ | 25 | Gains (losses) on securities and other, net | $ | 23 | $ | (64) | $ | 43 | $ | (53) |
In June 2020, the Company sold $571 million of investment securities due to market conditions. Gains (losses) on securities and other, net includes $15 million of losses related to these sales. In June 2019, the |
Days Past Due | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 30-89 | 90-179 | 180+ | Total | Unamortized Premiums, Net | Allowance for Loans Losses | Loans Receivable, Net | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 833 | $ | 45 | $ | 12 | $ | 42 | $ | 932 | $ | 6 | $ | (9 | ) | $ | 929 | |||||||||||||||
Home equity | 676 | 26 | 10 | 20 | 732 | — | (19 | ) | 713 | |||||||||||||||||||||||
Consumer | 92 | 2 | — | — | 94 | 1 | (2 | ) | 93 | |||||||||||||||||||||||
Securities-based lending(1) | 114 | — | — | — | 114 | — | — | 114 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable | $ | 1,715 | $ | 73 | $ | 22 | $ | 62 | $ | 1,872 | $ | 7 | $ | (30 | ) | $ | 1,849 | |||||||||||||||
December 31, 2018: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 958 | $ | 48 | $ | 9 | $ | 56 | $ | 1,071 | $ | 7 | $ | (9 | ) | $ | 1,069 | |||||||||||||||
Home equity | 774 | 25 | 13 | 24 | 836 | — | (26 | ) | 810 | |||||||||||||||||||||||
Consumer | 117 | 1 | — | — | 118 | 1 | (2 | ) | 117 | |||||||||||||||||||||||
Securities-based lending(1) | 107 | — | — | — | 107 | — | — | 107 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable | $ | 1,956 | $ | 74 | $ | 22 | $ | 80 | $ | 2,132 | $ | 8 | $ | (37 | ) | $ | 2,103 |
Days Past Due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 30-89 | 90-179 | 180+ | Total | Unamortized Premiums, Net | Allowance for Credit Losses(1) | Loans Receivable, Net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 614 | $ | 47 | $ | 20 | $ | 33 | $ | 714 | $ | 4 | $ | 36 | $ | 754 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 509 | 17 | 9 | 15 | 550 | — | 46 | 596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities-based lending(2) | 258 | — | — | — | 258 | — | — | 258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable | $ | 1,381 | $ | 64 | $ | 29 | $ | 48 | $ | 1,522 | $ | 4 | $ | 82 | $ | 1,608 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Days Past Due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 30-89 | 90-179 | 180+ | Total | Unamortized Premiums, Net | Allowance for Loan Losses(1) | Loans Receivable, Net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 718 | $ | 39 | $ | 11 | $ | 35 | $ | 803 | $ | 5 | $ | (6) | $ | 802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 590 | 21 | 7 | 17 | 635 | — | (11) | 624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities-based lending(2) | 169 | — | — | — | 169 | — | — | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable | $ | 1,477 | $ | 60 | $ | 18 | $ | 52 | $ | 1,607 | $ | 5 | $ | (17) | $ | 1,595 |
One- to Four-Family | Home Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | June 30, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Current LTV/CLTV(1) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
<=80% | $ | 587 | $ | 661 | $ | 331 | $ | 377 | |||||||||||||||||||||||||||
80%-100% | 85 | 97 | 131 | 154 | |||||||||||||||||||||||||||||||
100%-120% | 25 | 26 | 61 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||
>120% | 17 | 19 | 27 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans receivable | $ | 714 | $ | 803 | $ | 550 | $ | 635 | |||||||||||||||||||||||||||
Average estimated current LTV/CLTV (2) | 61 | % | 61 | % | 76 | % | 76 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average LTV/CLTV at loan origination (3) | 70 | % | 70 | % | 82 | % | 82 | % |
One- to Four-Family | Home Equity | ||||||||||||||
June 30, | December 31, | June 30, | December 31, | ||||||||||||
Current LTV/CLTV(1) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||
<=80% | $ | 749 | $ | 823 | $ | 414 | $ | 454 | |||||||
80%-100% | 121 | 165 | 184 | 215 | |||||||||||
100%-120% | 38 | 45 | 88 | 110 | |||||||||||
>120% | 24 | 38 | 46 | 57 | |||||||||||
Total mortgage loans receivable | $ | 932 | $ | 1,071 | $ | 732 | $ | 836 | |||||||
Average estimated current LTV/CLTV (2) | 64 | % | 66 | % | 78 | % | 80 | % | |||||||
Average LTV/CLTV at loan origination (3) | 70 | % | 70 | % | 82 | % | 82 | % |
One- to Four-Family | Home Equity | ||||||||||||||
June 30, | December 31, | June 30, | December 31, | ||||||||||||
Current FICO | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||
>=720 | $ | 543 | $ | 617 | $ | 383 | $ | 442 | |||||||
719 - 700 | 79 | 89 | 72 | 78 | |||||||||||
699 - 680 | 70 | 80 | 59 | 70 | |||||||||||
679 - 660 | 54 | 66 | 50 | 56 | |||||||||||
659 - 620 | 69 | 79 | 70 | 80 | |||||||||||
<620 | 117 | 140 | 98 | 110 | |||||||||||
Total mortgage loans receivable | $ | 932 | $ | 1,071 | $ | 732 | $ | 836 |
One- to Four-Family | Home Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | June 30, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Current FICO | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
>=720 | $ | 403 | $ | 462 | $ | 291 | $ | 333 | |||||||||||||||||||||||||||
719 - 700 | 61 | 77 | 49 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||
699 - 680 | 53 | 55 | 44 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||
679 - 660 | 39 | 40 | 41 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||
659 - 620 | 60 | 63 | 48 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||
<620 | 98 | 106 | 77 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans receivable | $ | 714 | $ | 803 | $ | 550 | $ | 635 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||
One- to four-family | $ | 122 | $ | 139 | One- to four-family | $ | 239 | $ | 114 | |||||||||
Home equity | 63 | 71 | Home equity | 104 | 54 | |||||||||||||
Total nonperforming loans receivable | $ | 185 | $ | 210 | Total nonperforming loans receivable | $ | 343 | $ | 168 |
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | |||||||||||||||||||
Unpaid principal balance | $ | 188 | $ | 148 | ||||||||||||||||
Recorded investment | $ | 141 | $ | 55 | ||||||||||||||||
Negative allowance for credit losses | $ | 37 | $ | 63 | ||||||||||||||||
Average estimated current LTV/CLTV | 71 | % | 76 | % | ||||||||||||||||
Average loan amount (dollars in thousands) | $ | 364 | $ | 63 | ||||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Consumer | Total(1) | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||
General reserve: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Quantitative component | $ | 4 | $ | 4 | $ | — | $ | 6 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 6 | $ | 12 | |||||||||||||||
Qualitative component | — | — | 1 | 1 | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||
Specific valuation allowance | 5 | 5 | 18 | 19 | — | — | 23 | 24 | |||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 9 | $ | 9 | $ | 19 | $ | 26 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 30 | $ | 37 | |||||||||||||||
Allowance as a % of loans receivable(2) | 0.9 | % | 0.8 | % | 2.6 | % | 3.1 | % | 1.1 | % | 1.0 | % | 1.6 | % | 1.7 | % |
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Total(1) | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, beginning of period | $ | 35 | $ | 51 | $ | 86 | |||||||||||||||||||||||
(Provision) benefit for credit losses | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs(2) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Recoveries(2) | — | (5) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | — | (5) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, end of period | $ | 36 | $ | 46 | $ | 82 |
Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Consumer | Total | ||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 9 | $ | 21 | $ | 2 | $ | 32 | |||||||
Provision (benefit) for loan losses | (1 | ) | (8 | ) | 1 | (8 | ) | ||||||||
Charge-offs(1) | — | — | (1 | ) | (1 | ) | |||||||||
Recoveries | 1 | 6 | — | 7 | |||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | 1 | 6 | (1 | ) | 6 | ||||||||||
Allowance for loan losses, end of period(2) | $ | 9 | $ | 19 | $ | 2 | $ | 30 | |||||||
Three Months Ended June 30, 2018 | |||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Consumer | Total | ||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 20 | $ | 35 | $ | 3 | $ | 58 | |||||||
Provision (benefit) for loan losses | (6 | ) | (12 | ) | (1 | ) | (19 | ) | |||||||
Charge-offs(1) | — | — | (1 | ) | (1 | ) | |||||||||
Recoveries | 2 | 13 | 1 | 16 | |||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | 2 | 13 | — | 15 | |||||||||||
Allowance for loan losses, end of period(2) | $ | 16 | $ | 36 | $ | 2 | $ | 54 | |||||||
Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Consumer | Total | ||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 9 | $ | 26 | $ | 2 | $ | 37 | |||||||
Provision (benefit) for loan losses | (3 | ) | (18 | ) | 1 | (20 | ) | ||||||||
Charge-offs(1) | — | — | (2 | ) | (2 | ) | |||||||||
Recoveries | 3 | 11 | 1 | 15 | |||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | 3 | 11 | (1 | ) | 13 | ||||||||||
Allowance for loan losses, end of period(2) | $ | 9 | $ | 19 | $ | 2 | $ | 30 | |||||||
Six Months Ended June 30, 2018 | |||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Consumer | Total | ||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 24 | $ | 46 | $ | 4 | $ | 74 | |||||||
Provision (benefit) for loan losses | (11 | ) | (28 | ) | (1 | ) | (40 | ) | |||||||
Charge-offs(1) | — | — | (2 | ) | (2 | ) | |||||||||
Recoveries | 3 | 18 | 1 | 22 | |||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | 3 | 18 | (1 | ) | 20 | ||||||||||
Allowance for loan losses, end of period(2) | $ | 16 | $ | 36 | $ | 2 | $ | 54 |
Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Consumer | Total(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period(3) | $ | (9) | $ | (21) | $ | (2) | $ | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Provision) benefit for loan losses | 1 | 8�� | (1) | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs(2) | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries(2) | (1) | (6) | — | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | (1) | (6) | 1 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | (9) | $ | (19) | $ | (2) | $ | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Total(1) | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period(2) | $ | (6) | $ | (11) | $ | (17) | |||||||||||||||||||||||
Impact of CECL adoption(2)(3) | 43 | 71 | 114 | ||||||||||||||||||||||||||
(Provision) benefit for loan losses | — | (5) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs(4) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Recoveries(4) | (1) | (9) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | (1) | (9) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, end of period(3) | $ | 36 | $ | 46 | $ | 82 |
Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Consumer | Total(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period(2) | $ | (9) | $ | (26) | $ | (2) | $ | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Provision) benefit for loan losses | 3 | 18 | (1) | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs(4) | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries(4) | (3) | (11) | (1) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | (3) | (11) | 1 | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | (9) | $ | (19) | $ | (2) | $ | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Investment | Allowance for Loan Losses | ||||||||||||||
June 30, | December 31, | June 30, | December 31, | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Collectively evaluated for impairment: | |||||||||||||||
One- to four-family | $ | 761 | $ | 891 | $ | 4 | $ | 4 | |||||||
Home equity | 607 | 698 | 1 | 7 | |||||||||||
Consumer | 95 | 119 | 2 | 2 | |||||||||||
Securities-based lending | 114 | 107 | — | — | |||||||||||
Total collectively evaluated for impairment | 1,577 | 1,815 | 7 | 13 | |||||||||||
Individually evaluated for impairment: | |||||||||||||||
One- to four-family | 177 | 187 | 5 | 5 | |||||||||||
Home equity | 125 | 138 | 18 | 19 | |||||||||||
Total individually evaluated for impairment | 302 | 325 | 23 | 24 | |||||||||||
Total | $ | 1,879 | $ | 2,140 | $ | 30 | $ | 37 |
Nonaccrual TDRs | |||||||||||||||||||||||
Accrual TDRs(1) | Current(2) | 30-89 Days Delinquent | 90-179 Days Delinquent | 180+ Days Delinquent | Total Recorded Investment in TDRs (3)(4) | ||||||||||||||||||
June 30, 2019: | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 85 | $ | 57 | $ | 10 | $ | 5 | $ | 20 | $ | 177 | |||||||||||
Home equity | 81 | 22 | 9 | 3 | 10 | 125 | |||||||||||||||||
Total | $ | 166 | $ | 79 | $ | 19 | $ | 8 | $ | 30 | $ | 302 | |||||||||||
December 31, 2018: | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 87 | $ | 61 | $ | 12 | $ | 4 | $ | 23 | $ | 187 | |||||||||||
Home equity | 90 | 23 | 8 | 5 | 12 | 138 | |||||||||||||||||
Total | $ | 177 | $ | 84 | $ | 20 | $ | 9 | $ | 35 | $ | 325 |
Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | ||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
One- to four-family | $ | 178 | $ | 206 | $ | 2 | $ | 2 | |||||||
Home equity | 129 | 155 | 3 | 3 | |||||||||||
Total | $ | 307 | $ | 361 | $ | 5 | $ | 5 | |||||||
�� | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | |||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
One- to four-family | $ | 181 | $ | 208 | $ | 4 | $ | 4 | |||||||
Home equity | 132 | 160 | 6 | 6 | |||||||||||
Total | $ | 313 | $ | 368 | $ | 10 | $ | 10 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||
Recorded Investment in TDRs | Specific Valuation Allowance | Net Investment in TDRs | Recorded Investment in TDRs | Specific Valuation Allowance | Net Investment in TDRs | ||||||||||||||||||
With a recorded allowance: | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 48 | $ | 5 | $ | 43 | $ | 50 | $ | 5 | $ | 45 | |||||||||||
Home equity | $ | 55 | $ | 18 | $ | 37 | $ | 60 | $ | 19 | $ | 41 | |||||||||||
Without a recorded allowance:(1) | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 129 | $ | — | $ | 129 | $ | 137 | $ | — | $ | 137 | |||||||||||
Home equity | $ | 70 | $ | — | $ | 70 | $ | 78 | $ | — | $ | 78 | |||||||||||
Total: | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 177 | $ | 5 | $ | 172 | $ | 187 | $ | 5 | $ | 182 | |||||||||||
Home equity | $ | 125 | $ | 18 | $ | 107 | $ | 138 | $ | 19 | $ | 119 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Interest Rate Reduction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Reduction | Number of Loans | Re-age/ Extension/ Interest Capitalization | Other(1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Re-age/ Extension/ Interest Capitalization | Other with Interest Rate Reduction | Other(1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | June 30, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | 7 | $ | 1 | $ | — | $ | 2 | $ | 3 | One- to four-family | 6 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 9 | — | — | — | — | Home equity | 1 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 16 | $ | 1 | $ | — | $ | 2 | $ | 3 | Total | 7 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2018: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019: | June 30, 2019: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | 19 | $ | 6 | $ | — | $ | 2 | $ | 8 | One- to four-family | 7 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 16 | 2 | 1 | — | 3 | Home equity | 9 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 35 | $ | 8 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 11 | Total | 16 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Reduction | Interest Rate Reduction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Re-age/ Extension/ Interest Capitalization | Other with Interest Rate Reduction | Other(1) | Total | Number of Loans | Re-age/ Extension/ Interest Capitalization | Other(1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | June 30, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | One- to four-family | 10 | $ | 3 | $ | 1 | $ | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | Home equity | 9 | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 19 | $ | 4 | $ | 1 | $ | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019: | June 30, 2019: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | 16 | $ | 2 | $ | — | $ | 3 | $ | 5 | One- to four-family | 16 | $ | 2 | $ | 3 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 20 | 1 | — | — | 1 | Home equity | 20 | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 36 | $ | 3 | $ | — | $ | 3 | $ | 6 | Total | 36 | $ | 3 | $ | 3 | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2018: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | 35 | $ | 12 | $ | — | $ | 4 | $ | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 60 | 4 | 1 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 95 | $ | 16 | $ | 1 | $ | 4 | $ | 21 |
NOTE |
Fair Value | |||||||||||||||
Notional | Asset(1) | Liability(2) | Net(3) | ||||||||||||
June 30, 2019: | |||||||||||||||
Interest rate contracts: | |||||||||||||||
Fair value hedges | $ | 11,290 | $ | — | $ | (5 | ) | $ | (5 | ) | |||||
Total derivatives designated as hedging instruments(4) | $ | 11,290 | $ | — | $ | (5 | ) | $ | (5 | ) | |||||
December 31, 2018: | |||||||||||||||
Interest rate contracts: | |||||||||||||||
Fair value hedges | $ | 9,763 | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | |||||||
Total derivatives designated as hedging instruments(4) | $ | 9,763 | $ | 1 | $ | — | $ | 1 |
Cumulative Amount of Fair Value Hedging Basis Adjustment Included in Carrying Amount of Hedged Assets(2) | |||||||||||
Carrying Amount of Hedged Assets(1) | Total | Discontinued | |||||||||
June 30, 2019: | |||||||||||
Available-for-sale securities(3) | $ | 13,568 | $ | 633 | $ | (358 | ) | ||||
December 31, 2018: | |||||||||||
Available-for-sale securities(3) | $ | 13,203 | $ | (10 | ) | $ | (385 | ) |
Cumulative Amount of Fair Value Hedging Basis Adjustment of Hedged Assets(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost of Hedged Assets(1) | Total | Active | Discontinued | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities(3) | $ | 13,589 | $ | 1,540 | $ | 1,301 | $ | 239 |
Cumulative Amount of Fair Value Hedging Basis Adjustment Included in Carrying Amount of Hedged Assets(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount of Hedged Assets(4) | Total | Active | Discontinued | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities(3) | $ | 12,480 | $ | 583 | $ | 810 | $ | (227) |
Interest Income | Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 560 | $ | 489 | $ | 1,115 | $ | 957 | Total interest income | $ | 409 | $ | 560 | $ | 852 | $ | 1,115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of fair value hedging on total interest income(1)(2) | Effects of fair value hedging on total interest income(1)(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures: | Agency debentures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts recognized as interest accruals on derivatives | — | (1 | ) | — | (3 | ) | Amounts recognized as interest accruals on derivatives | (2) | — | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of hedged items | 24 | (16 | ) | 31 | (66 | ) | Changes in fair value of hedged items | 10 | 24 | 225 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of derivatives | (25 | ) | 17 | (32 | ) | 66 | Changes in fair value of derivatives | (9) | (25) | (224) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss on fair value hedging relationships - agency debentures | (1 | ) | — | (1 | ) | (3 | ) | Net loss on fair value hedging relationships - agency debentures | (1) | (1) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities: | Agency mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts recognized as interest accruals on derivatives | 1 | (2 | ) | 4 | (15 | ) | Amounts recognized as interest accruals on derivatives | (25) | 1 | (37) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of basis adjustments from discontinued hedges | 9 | 7 | 19 | 9 | Amortization of basis adjustments from discontinued hedges | 2 | 9 | 10 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of hedged items | 414 | (97 | ) | 688 | (328 | ) | Changes in fair value of hedged items | 75 | 414 | 930 | 688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of derivatives | (413 | ) | 91 | (686 | ) | 320 | Changes in fair value of derivatives | (73) | (413) | (939) | (686) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on fair value hedging relationships - agency mortgage-backed securities | 11 | (1 | ) | 25 | (14 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gain (loss) on fair value hedging relationships | $ | 10 | $ | (1 | ) | $ | 24 | $ | (17 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) gain on fair value hedging relationships - agency mortgage-backed securities | Net (loss) gain on fair value hedging relationships - agency mortgage-backed securities | (21) | 11 | (36) | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (loss) gain on fair value hedging relationships | Total net (loss) gain on fair value hedging relationships | $ | (22) | $ | 10 | $ | (37) | $ | 24 |
NOTE |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||
Sweep deposits: | |||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits | $ | 39,924 | $ | 27,949 | |||||||||||||||||||
Bank sweep deposits(1) | 169 | 6,355 | |||||||||||||||||||||
Savings deposits(2) | 1,728 | 2,592 | |||||||||||||||||||||
Other deposits(3) | 1,846 | 1,710 | |||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 43,667 | $ | 38,606 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||
Sweep deposits | $ | 31,656 | $ | 39,322 | |||
Savings deposits(1) | 6,916 | 4,133 | |||||
Other deposits(2) | 1,717 | 1,858 | |||||
Total deposits | $ | 40,289 | $ | 45,313 |
NOTE |
Description | Maturity Date | Borrower | Outstanding | Available | ||||
Senior unsecured, committed revolving credit facility(1) | June 2024 | ETFC | $ | — | $ | 300 | ||
FHLB secured credit facility | Determined at trade | ETB | 300 | $ | 6,072 | |||
Federal Reserve Bank discount window | Overnight | ETB | — | $ | 1,060 | |||
Senior unsecured, committed revolving credit facility(2) | June 2020 | ETS | — | $ | 600 | |||
Secured, committed lines of credit | June 2020 | ETS | — | $ | 175 | |||
Unsecured, uncommitted lines of credit | June 2020 | ETS | — | $ | 50 | |||
Unsecured, uncommitted lines of credit | None | ETS | — | $ | 75 | |||
Secured, uncommitted lines of credit | None | ETS | — | $ | 425 | |||
Total other borrowings | $ | 300 |
Borrower | Outstanding | Available | ||||||||||||
Senior unsecured, committed revolving credit facility | June 2024 | ETFC | $ | — | $ | 300 | ||||||||
FHLB secured credit facility | Determined at trade | ETB | $ | — | $ | 5,960 | ||||||||
Federal Reserve Bank discount window | Overnight | ETB | $ | — | $ | 1,077 | ||||||||
Senior unsecured, committed revolving credit facility | June | ETS | $ | — | $ | 550 | ||||||||
Secured, committed | June | ETS | $ | — | $ | 175 |
Unsecured, uncommitted lines of credit | None | ETS | $ | — | $ | 75 | ||||||||
Secured, uncommitted lines of credit | None | ETS | $ | — | $ | 425 | ||||||||
Face Value | Discount | Net | |||||||||
June 30, 2019: | |||||||||||
Interest-bearing notes: | |||||||||||
2.95% Senior Notes, due 2022 | $ | 600 | $ | (3 | ) | $ | 597 | ||||
3.80% Senior Notes, due 2027 | 400 | (3 | ) | 397 | |||||||
4.50% Senior Notes, due 2028 | 420 | (4 | ) | 416 | |||||||
Total corporate debt | $ | 1,420 | $ | (10 | ) | $ | 1,410 |
Face Value | Discount | Net | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018: | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | June 30, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing notes: | Interest-bearing notes: | |||||||||||||||||||||||||||
2.95% Senior Notes, due 2022 | $ | 600 | $ | (4 | ) | $ | 596 | 2.95% Senior Notes, due 2022 | $ | 600 | $ | (2) | $ | 598 | ||||||||||||||
3.80% Senior Notes, due 2027 | 400 | (3 | ) | 397 | 3.80% Senior Notes, due 2027 | 400 | (3) | 397 | ||||||||||||||||||||
4.50% Senior Notes, due 2028 | 420 | (4 | ) | 416 | 4.50% Senior Notes, due 2028 | 420 | (3) | 417 | ||||||||||||||||||||
Total corporate debt | $ | 1,420 | $ | (11 | ) | $ | 1,409 | Total corporate debt | $ | 1,420 | $ | (8) | $ | 1,412 |
December 31, 2019: | |||||||||||||||||
Interest-bearing notes: | |||||||||||||||||
2.95% Senior Notes, due 2022 | $ | 600 | $ | (3) | $ | 597 | |||||||||||
3.80% Senior Notes, due 2027 | 400 | (3) | 397 | ||||||||||||||
4.50% Senior Notes, due 2028 | 420 | (4) | 416 | ||||||||||||||
Total corporate debt | $ | 1,420 | $ | (10) | $ | 1,410 |
Classification | June 30, 2019 | |||||
Operating lease assets, net | Other assets | $ | 206 | |||
Operating lease liabilities | Other liabilities | $ | 236 |
Classification | Three Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||||
Operating lease cost(1) | Occupancy and Equipment | $ | 8 | $ | 16 | |||||
Variable lease cost | Occupancy and Equipment | 1 | 2 | |||||||
Net lease expense(2) | $ | 9 | $ | 18 |
Operating Leases | |||
Years ending December 31, | |||
2019(1) | $ | 15 | |
2020 | 36 | ||
2021 | 35 | ||
2022 | 31 | ||
2023 | 32 | ||
Thereafter | 140 | ||
Total lease payments | 289 | ||
Imputed interest | (53 | ) | |
Present value of lease liabilities | $ | 236 |
NOTE 11—SHAREHOLDERS' EQUITY |
Carrying Value at | |||||||||||||||||||
Description | Issuance Date | Per Annum Dividend Rate | Total Shares Outstanding | Liquidation Preference per Share | June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||
Series A | |||||||||||||||||||
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | 8/25/2016 | 5.875% to, but excluding, 9/15/2026; 3-mo LIBOR + 4.435% thereafter | 400,000 | $ | 1,000 | $ | 394 | $ | 394 | ||||||||||
Series B | |||||||||||||||||||
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | 12/6/2017 | 5.30% to, but excluding, 3/15/2023; 3-mo LIBOR + 3.16% thereafter | 3,000 | $ | 100,000 | 295 | 295 | ||||||||||||
Total | 403,000 | $ | 689 | $ | 689 |
Carrying Value at | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description | Issuance Date | Per Annum Dividend Rate | Total Shares Outstanding | Liquidation Preference per Share | June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | 8/25/2016 | 5.875% to, but excluding, 9/15/2026; 3-mo LIBOR + 4.435% thereafter | 400,000 | $ | 1,000 | $ | 394 | $ | 394 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | 12/6/2017 | 5.30% to, but excluding, 3/15/2023; 3-mo LIBOR + 3.16% thereafter | 3,000 | $ | 100,000 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 403,000 | $ | 689 | $ | 689 |
Six Months Ended June 30, 2020 | Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Declaration Date | Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend per Share | Dividend Paid | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A (1) | Series A (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2/6/2020 | 2/6/2020 | 3/2/2020 | 3/16/2020 | $ | 29.38 | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B (1) | Series B (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2/6/2020 | 2/6/2020 | 3/2/2020 | 3/16/2020 | $ | 2,650.00 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2018 | Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend per Share | Dividend Paid | Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend per Share | Dividend Paid | Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend per Share | Dividend Paid | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A (1) | Series A (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2/7/2019 | 2/28/2019 | 3/15/2019 | $ | 29.38 | $ | 12 | 2/8/2018 | 2/28/2018 | 3/15/2018 | $ | 29.38 | $ | 12 | 2/7/2019 | 2/28/2019 | 3/15/2019 | $ | 29.38 | $ | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B (1) | Series B (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2/7/2019 | 2/28/2019 | 3/15/2019 | $ | 2,650.00 | 8 | 2/7/2019 | 2/28/2019 | 3/15/2019 | $ | 2,650.00 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 20 | $ | 12 | Total | $ | 20 |
Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend per Share | Dividend Paid | ||||||||
1/23/2019 | 2/1/2019 | 2/15/2019 | $ | 0.14 | $ | 35 | ||||||
4/16/2019 | 5/13/2019 | 5/20/2018 | $ | 0.14 | 34 | |||||||
Total | $ | 69 |
Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend per Share | Dividend Paid | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1/22/2020 | 2/25/2020 | 3/2/2020 | $ | 0.14 | $ | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4/22/2020 | 5/13/2020 | 5/19/2020 | $ | 0.14 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend per Share | Dividend Paid | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1/23/2019 | 2/1/2019 | 2/15/2019 | $ | 0.14 | $ | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4/16/2019 | 5/13/2019 | 5/20/2019 | $ | 0.14 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 69 |
2019 | 2018 | ||||||
Accumulated other comprehensive loss, beginning of period(1) | $ | (275 | ) | $ | (26 | ) | |
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 112 | (128 | ) | ||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (7 | ) | (7 | ) | |||
Transfer of held-to-maturity securities to available-for-sale securities(2) | — | 6 | |||||
Net change | 105 | (129 | ) | ||||
Cumulative effect of hedge accounting adoption | — | (7 | ) | ||||
Reclassification of tax effects due to federal tax reform | — | (14 | ) | ||||
Balance, March 31, | $ | (170 | ) | $ | (176 | ) | |
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 64 | (51 | ) | ||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | 48 | (8 | ) | ||||
Net change | 112 | (59 | ) | ||||
Accumulated other comprehensive loss, end of period(1) | $ | (58 | ) | $ | (235 | ) |
2020 | 2019 | ||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, beginning of period(1) | $ | (28) | $ | (275) | |||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications | (126) | 112 | |||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (14) | (7) | |||||||||
Net change | (140) | 105 | |||||||||
Balance, March 31, | $ | (168) | $ | (170) | |||||||
Other comprehensive income before reclassifications | 142 | 64 | |||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (16) | 48 | |||||||||
Net change | 126 | 112 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss, end of period(1) | $ | (42) | $ | (58) |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
Before Tax | Tax Effect | After Tax | Before Tax | Tax Effect | After Tax | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses), net | $ | 86 | $ | (22 | ) | $ | 64 | $ | (69 | ) | $ | 18 | $ | (51 | ) | ||||||||
Reclassification into earnings, net | 65 | (17 | ) | 48 | (11 | ) | 3 | (8 | ) | ||||||||||||||
Net change from available-for-sale securities | 151 | (39 | ) | 112 | (80 | ) | 21 | (59 | ) | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | $ | 151 | $ | (39 | ) | $ | 112 | $ | (80 | ) | $ | 21 | $ | (59 | ) | ||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
Before Tax | Tax Effect | After Tax | Before Tax | Tax Effect | After Tax | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses), net | $ | 236 | $ | (60 | ) | $ | 176 | $ | (241 | ) | $ | 62 | $ | (179 | ) | ||||||||
Reclassification into earnings, net | 55 | (14 | ) | 41 | (21 | ) | 6 | (15 | ) | ||||||||||||||
Transfer of held-to-maturity securities to available-for-sale securities | — | — | — | 7 | (1 | ) | 6 | ||||||||||||||||
Net change from available-for-sale securities | 291 | (74 | ) | 217 | (255 | ) | 67 | (188 | ) | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | $ | 291 | $ | (74 | ) | $ | 217 | $ | (255 | ) | $ | 67 | $ | (188 | ) |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before Tax | Tax Effect | After Tax | Before Tax | Tax Effect | After Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains, net | $ | 193 | $ | (51) | $ | 142 | $ | 86 | $ | (22) | $ | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification into earnings, net | (22) | 6 | (16) | 65 | (17) | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change from available-for-sale securities | 171 | (45) | 126 | 151 | (39) | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | $ | 171 | $ | (45) | $ | 126 | $ | 151 | $ | (39) | $ | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before Tax | Tax Effect | After Tax | Before Tax | Tax Effect | After Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains, net | $ | 21 | $ | (5) | $ | 16 | $ | 236 | $ | (60) | $ | 176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification into earnings, net | (41) | 11 | (30) | 55 | (14) | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change from available-for-sale securities | (20) | 6 | (14) | 291 | (74) | 217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | $ | (20) | $ | 6 | $ | (14) | $ | 291 | $ | (74) | $ | 217 |
Accumulated Other Comprehensive Loss Components | Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Loss | Affected Line Items in the Consolidated Statement of Income | ||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Available-for-sale securities: | $ | (65 | ) | $ | 11 | $ | (54 | ) | $ | 22 | Gains (losses) on securities and other, net | |||||||
— | — | (1 | ) | (1 | ) | Interest income | ||||||||||||
(65 | ) | 11 | (55 | ) | 21 | Reclassification into earnings, before tax | ||||||||||||
17 | (3 | ) | 14 | (6 | ) | Income tax benefit (expense) | ||||||||||||
$ | (48 | ) | $ | 8 | $ | (41 | ) | $ | 15 | Reclassification into earnings, net |
Accumulated Other Comprehensive Loss Components | Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Loss | Affected Line Items in the Consolidated Statements of Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | $ | 22 | $ | (65) | $ | 42 | $ | (54) | Gains (losses) on securities and other, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | (1) | (1) | Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 | (65) | 41 | (55) | Reclassification into earnings, before tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6) | 17 | (11) | 14 | Income tax (expense) benefit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 16 | $ | (48) | $ | 30 | $ | (41) | Reclassification into earnings, net |
NOTE 12—EARNINGS PER SHARE |
NOTE 13—REGULATORY REQUIREMENTS |
Required Net Capital | Net Capital | Excess Net Capital | |||||||||||||||
June 30, 2020: | |||||||||||||||||
E*TRADE Securities(1) | $ | 212 | $ | 1,346 | $ | 1,134 | |||||||||||
E*TRADE Futures | 4 | 31 | 27 | ||||||||||||||
Total | $ | 216 | $ | 1,377 | $ | 1,161 | |||||||||||
December 31, 2019: | |||||||||||||||||
E*TRADE Securities | $ | 223 | $ | 1,251 | $ | 1,028 | |||||||||||
E*TRADE Futures | 3 | 28 | 25 | ||||||||||||||
Total | $ | 226 | $ | 1,279 | $ | 1,053 |
Required Net Capital | Net Capital | Excess Net Capital | |||||||||
June 30, 2019: | |||||||||||
E*TRADE Securities(1) | $ | 217 | $ | 1,261 | $ | 1,044 | |||||
E*TRADE Futures | 2 | 27 | 25 | ||||||||
Total(2) | $ | 219 | $ | 1,288 | $ | 1,069 | |||||
December 31, 2018: | |||||||||||
E*TRADE Securities | $ | 209 | $ | 1,294 | $ | 1,085 | |||||
E*TRADE Futures | 1 | 26 | 25 | ||||||||
International broker-dealer | — | 18 | 18 | ||||||||
Total | $ | 210 | $ | 1,338 | $ | 1,128 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | Well Capitalized Minimum Capital | Excess Capital | Actual | Well Capitalized Minimum Capital | Excess Capital | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | ||||||||||||||||||||||||||
E*TRADE Financial(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | $ | 4,310 | 6.7 | % | $ | 3,202 | 5.0 | % | $ | 1,108 | $ | 4,097 | 6.6 | % | $ | 3,101 | 5.0 | % | $ | 996 | |||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | $ | 3,621 | 33.9 | % | $ | 694 | 6.5 | % | $ | 2,927 | $ | 3,408 | 31.1 | % | $ | 713 | 6.5 | % | $ | 2,695 | |||||||||||||||
Tier 1 risk-based | $ | 4,310 | 40.4 | % | $ | 854 | 8.0 | % | $ | 3,456 | $ | 4,097 | 37.3 | % | $ | 877 | 8.0 | % | $ | 3,220 | |||||||||||||||
Total risk-based | $ | 4,350 | 40.7 | % | $ | 1,068 | 10.0 | % | $ | 3,282 | $ | 4,143 | 37.8 | % | $ | 1,097 | 10.0 | % | $ | 3,046 | |||||||||||||||
E*TRADE Bank(1)(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | $ | 3,768 | 7.3 | % | $ | 2,572 | 5.0 | % | $ | 1,196 | $ | 3,484 | 7.1 | % | $ | 2,461 | 5.0 | % | $ | 1,023 | |||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | $ | 3,768 | 40.2 | % | $ | 609 | 6.5 | % | $ | 3,159 | $ | 3,484 | 34.9 | % | $ | 650 | 6.5 | % | $ | 2,834 | |||||||||||||||
Tier 1 risk-based | $ | 3,768 | 40.2 | % | $ | 750 | 8.0 | % | $ | 3,018 | $ | 3,484 | 34.9 | % | $ | 800 | 8.0 | % | $ | 2,684 | |||||||||||||||
Total risk-based | $ | 3,798 | 40.5 | % | $ | 937 | 10.0 | % | $ | 2,861 | $ | 3,521 | 35.2 | % | $ | 999 | 10.0 | % | $ | 2,522 | |||||||||||||||
E*TRADE Savings Bank(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | $ | 1,458 | 27.3 | % | $ | 267 | 5.0 | % | $ | 1,191 | $ | 1,456 | 26.6 | % | $ | 273 | 5.0 | % | $ | 1,183 | |||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | $ | 1,458 | 233.1 | % | $ | 41 | 6.5 | % | $ | 1,417 | $ | 1,456 | 169.4 | % | $ | 56 | 6.5 | % | $ | 1,400 | |||||||||||||||
Tier 1 risk-based | $ | 1,458 | 233.1 | % | $ | 50 | 8.0 | % | $ | 1,408 | $ | 1,456 | 169.4 | % | $ | 69 | 8.0 | % | $ | 1,387 | |||||||||||||||
Total risk-based | $ | 1,458 | 233.1 | % | $ | 62 | 10.0 | % | $ | 1,396 | $ | 1,456 | 169.4 | % | $ | 86 | 10.0 | % | $ | 1,370 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | Well Capitalized Minimum Capital | Excess Capital | Actual | Well Capitalized Minimum Capital | Excess Capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
E*TRADE Financial(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | $ | 4,387 | 6.7 | % | $ | 3,262 | 5.0 | % | $ | 1,125 | $ | 4,035 | 6.9 | % | $ | 2,922 | 5.0 | % | $ | 1,113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | $ | 3,698 | 29.4 | % | $ | 817 | 6.5 | % | $ | 2,881 | $ | 3,346 | 31.5 | % | $ | 692 | 6.5 | % | $ | 2,654 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based | $ | 4,387 | 34.9 | % | $ | 1,006 | 8.0 | % | $ | 3,381 | $ | 4,035 | 37.9 | % | $ | 852 | 8.0 | % | $ | 3,183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based | $ | 4,387 | 34.9 | % | $ | 1,257 | 10.0 | % | $ | 3,130 | $ | 4,060 | 38.2 | % | $ | 1,064 | 10.0 | % | $ | 2,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
E*TRADE Bank(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | $ | 3,527 | 7.2 | % | $ | 2,449 | 5.0 | % | $ | 1,078 | $ | 3,240 | 7.2 | % | $ | 2,253 | 5.0 | % | $ | 987 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | $ | 3,527 | 34.9 | % | $ | 656 | 6.5 | % | $ | 2,871 | $ | 3,240 | 36.5 | % | $ | 577 | 6.5 | % | $ | 2,663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based | $ | 3,527 | 34.9 | % | $ | 808 | 8.0 | % | $ | 2,719 | $ | 3,240 | 36.5 | % | $ | 710 | 8.0 | % | $ | 2,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based | $ | 3,527 | 34.9 | % | $ | 1,009 | 10.0 | % | $ | 2,518 | $ | 3,257 | 36.7 | % | $ | 888 | 10.0 | % | $ | 2,369 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
E*TRADE Savings Bank(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | $ | 1,510 | 35.6 | % | $ | 212 | 5.0 | % | $ | 1,298 | $ | 1,480 | 40.7 | % | $ | 182 | 5.0 | % | $ | 1,298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | $ | 1,510 | 123.4 | % | $ | 80 | 6.5 | % | $ | 1,430 | $ | 1,480 | 224.7 | % | $ | 43 | 6.5 | % | $ | 1,437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based | $ | 1,510 | 123.4 | % | $ | 98 | 8.0 | % | $ | 1,412 | $ | 1,480 | 224.7 | % | $ | 53 | 8.0 | % | $ | 1,427 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based | $ | 1,510 | 123.4 | % | $ | 122 | 10.0 | % | $ | 1,388 | $ | 1,480 | 224.7 | % | $ | 66 | 10.0 | % | $ | 1,414 |
NOTE 14—COMMITMENTS, CONTINGENCIES AND OTHER REGULATORY MATTERS |
Period | Total Number of Shares Purchased(1) | Average Price Paid per Share(2) | Total Number of Shares Purchased as Part of the Publicly Announced Programs(3) | Maximum Dollar Value of Shares That May Yet Be Purchased Under the Program(3) | ||||||||||
April 1, 2019 - April 30, 2019 | 9,287 | $ | 48.62 | — | $ | 379 | ||||||||
May 1, 2019 - May 31, 2019 | 3,407,401 | $ | 47.97 | 3,405,900 | $ | 216 | ||||||||
June 1, 2019 - June 30, 2019 | 1,280,938 | $ | 45.70 | 1,280,000 | $ | 157 | ||||||||
Total | 4,697,626 | $ | 47.35 | 4,685,900 |
Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid per Share(1) | Total Number of Shares Purchased as Part of the Publicly Announced Programs(2) | Maximum Dollar Value of Shares That May Yet Be Purchased Under the Programs(2) | ||||||||||||||||||||||
April 1, 2020 - April 30, 2020 | 6,179 | $ | 41.42 | — | $ | 820 | ||||||||||||||||||||
May 1, 2020 - May 31, 2020 | 6,607 | $ | 41.50 | — | $ | 820 | ||||||||||||||||||||
June 1, 2020 - June 30, 2020 | 1,924 | $ | 49.66 | — | $ | 820 | ||||||||||||||||||||
Total | 14,710 | $ | 42.53 | — |
Exhibit Number | Description | ||||||||||
Certification of Chief Executive Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | |||||||||||
Certification of Chief Financial Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | |||||||||||
Certification of Chief Executive Officer and Chief Financial Officer pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | |||||||||||
**101.INS | XBRL Instance Document | ||||||||||
**101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||||||||
**101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||||||||
**101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||||||||
**101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||||||||
**101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||||||||
**104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
** | Filed herewith. | |||||||||||||
E*TRADE Financial Corporation (Registrant) | |||||||||||
By | /S/ | ||||||||||
Chief Executive Officer | |||||||||||
(Principal Executive Officer) | |||||||||||
By | /S/ CHAD E. TURNER | ||||||||||
Chad E. Turner | |||||||||||
Chief Financial Officer | |||||||||||
(Principal Financial Officer) | |||||||||||
By | /S/ | ||||||||||
Corporate Controller | |||||||||||
(Principal Accounting Officer) |