Washington | 91-1857900 | |||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||
201 Fifth Avenue SW, | Olympia | WA | 98501 | |||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, no par value | HFWA | NASDAQ |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | |||||||||||||||||
PART I. | |||||||||||||||||
ITEM 1. | |||||||||||||||||
NOTE 1. | |||||||||||||||||
NOTE 2. | |||||||||||||||||
NOTE 3. | |||||||||||||||||
NOTE 4. | |||||||||||||||||
NOTE 5. | |||||||||||||||||
NOTE 6. | |||||||||||||||||
NOTE 7. | |||||||||||||||||
NOTE 8. | |||||||||||||||||
NOTE 9. | |||||||||||||||||
NOTE 10. | |||||||||||||||||
ITEM 2. | |||||||||||||||||
ITEM 3. | |||||||||||||||||
ITEM 4. | |||||||||||||||||
PART II. | OTHER INFORMATION | ||||||||||
ITEM 1. | |||||||||||
ITEM 1A. | |||||||||||
ITEM 2. | |||||||||||
ITEM 3. | |||||||||||
ITEM 4. | |||||||||||
ITEM 5. | |||||||||||
ITEM 6. | |||||||||||
Company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, | |||||
ACL | Allowance for credit losses | ||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income (loss), net | ||||
ASU | Accounting Standards Update | ||||
Bank | Heritage Bank | ||||
CECL | Current Expected Credit Loss | ||||
CMO | Collateralized Mortgage Obligation | ||||
Company | Heritage Financial Corporation | ||||
COVID-19 Pandemic | Coronavirus Disease of 2019 pandemic | ||||
CRE | Commercial real estate | ||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | ||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | ||||
Federal Reserve | Board of Governors of the Federal Reserve System | ||||
Federal Reserve Bank | Federal Reserve Bank of San Francisco | ||||
GAAP | U.S. Generally Accepted Accounting Principles | ||||
LIBOR | London Interbank Offering Rate | ||||
LIHTC | Low-Income Housing Tax Credit | ||||
MBS | Mortgage-backed security | ||||
PPP | Paycheck Protection Program | ||||
SBA | Small Business Administration | ||||
SEC | Securities and Exchange Commission | ||||
SM | Special Mention | ||||
SS | Substandard | ||||
TDR | Troubled debt restructured | ||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||
ASSETS | ASSETS | ASSETS | ||||||||||||||||||||
Cash on hand and in banks | Cash on hand and in banks | $ | 86,954 | $ | 91,918 | Cash on hand and in banks | $ | 100,428 | $ | 61,377 | ||||||||||||
Interest earning deposits | Interest earning deposits | 1,547,785 | 651,404 | Interest earning deposits | 306,896 | 1,661,915 | ||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | 1,634,739 | 743,322 | Cash and cash equivalents | 407,324 | 1,723,292 | ||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value, net (amortized cost of $744,336 and $770,195, respectively) | 761,526 | 802,163 | ||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost, net (fair value of $307,330 and $0, respectively) | 311,074 | — | ||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value, net (amortized cost of $1,491,440 and $883,832, respectively) | Investment securities available for sale, at fair value, net (amortized cost of $1,491,440 and $883,832, respectively) | 1,356,142 | 894,335 | |||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost, net (fair value of $677,335 and $376,331, respectively) | Investment securities held to maturity, at amortized cost, net (fair value of $677,335 and $376,331, respectively) | 773,319 | 383,393 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | Total investment securities | 1,072,600 | 802,163 | Total investment securities | 2,129,461 | 1,277,728 | ||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 2,636 | 4,932 | Loans held for sale | — | 1,476 | ||||||||||||||||
Loans receivable | Loans receivable | 3,953,884 | 4,468,647 | Loans receivable | 4,001,295 | 3,815,662 | ||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans | Allowance for credit losses on loans | (48,317) | (70,185) | Allowance for credit losses on loans | (42,089) | (42,361) | ||||||||||||||||
Loans receivable, net | Loans receivable, net | 3,905,567 | 4,398,462 | Loans receivable, net | 3,959,206 | 3,773,301 | ||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | ||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | Premises and equipment, net | 79,958 | 85,452 | Premises and equipment, net | 76,683 | 79,370 | ||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | Federal Home Loan Bank stock, at cost | 7,933 | 6,661 | Federal Home Loan Bank stock, at cost | 8,916 | 7,933 | ||||||||||||||||
Bank owned life insurance | Bank owned life insurance | 109,634 | 107,580 | Bank owned life insurance | 121,369 | 120,196 | ||||||||||||||||
Accrued interest receivable | Accrued interest receivable | 14,802 | 19,418 | Accrued interest receivable | 17,812 | 14,657 | ||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | Prepaid expenses and other assets | 179,494 | 193,301 | Prepaid expenses and other assets | 230,704 | 183,543 | ||||||||||||||||
Other intangible assets, net | Other intangible assets, net | 10,736 | 13,088 | Other intangible assets, net | 7,898 | 9,977 | ||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | 240,939 | 240,939 | Goodwill | 240,939 | 240,939 | ||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 7,259,038 | $ | 6,615,318 | Total assets | $ | 7,200,312 | $ | 7,432,412 | ||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | $ | 6,215,558 | $ | 5,597,990 | Deposits | $ | 6,214,964 | $ | 6,394,290 | ||||||||||||
Deposits held for sale | Deposits held for sale | 22,771 | — | |||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | 6,237,735 | 6,394,290 | |||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | Federal Home Loan Bank advances | — | — | |||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Junior subordinated debentures | 21,107 | 20,887 | Junior subordinated debentures | 21,399 | 21,180 | ||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | Securities sold under agreement to repurchase | 44,096 | 35,683 | Securities sold under agreement to repurchase | 40,449 | 50,839 | ||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | Accrued expenses and other liabilities | 129,873 | 140,319 | Accrued expenses and other liabilities | 124,027 | 111,671 | ||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 6,410,634 | 5,794,879 | Total liabilities | 6,423,610 | 6,577,980 | ||||||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 10) | Commitments and contingencies (Note 10) | |||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | Stockholders’ equity: | Stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||
Preferred stock, no par value, 2,500,000 shares authorized; no shares issued and outstanding, respectively | Preferred stock, no par value, 2,500,000 shares authorized; no shares issued and outstanding, respectively | — | — | Preferred stock, no par value, 2,500,000 shares authorized; no shares issued and outstanding, respectively | — | — | ||||||||||||||||
Common stock, no par value, 50,000,000 shares authorized; 35,166,599 and 35,912,243 shares issued and outstanding, respectively | 552,385 | 571,021 | ||||||||||||||||||||
Common stock, no par value, 50,000,000 shares authorized; 35,104,248 and 35,105,779 shares issued and outstanding, respectively | Common stock, no par value, 50,000,000 shares authorized; 35,104,248 and 35,105,779 shares issued and outstanding, respectively | 551,419 | 551,798 | |||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 281,285 | 224,400 | Retained earnings | 330,284 | 293,238 | ||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income, net | 14,734 | 25,018 | ||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income, net | Accumulated other comprehensive (loss) income, net | (105,001) | 9,396 | |||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | Total stockholders’ equity | 848,404 | 820,439 | Total stockholders’ equity | 776,702 | 854,432 | ||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 7,259,038 | $ | 6,615,318 | Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 7,200,312 | $ | 7,432,412 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 46,863 | $ | 47,647 | $ | 147,137 | $ | 142,328 | |||||||||||||||
Taxable interest on investment securities | 4,711 | 3,865 | 12,295 | 14,068 | |||||||||||||||||||
Nontaxable interest on investment securities | 931 | 953 | 2,836 | 2,686 | |||||||||||||||||||
Interest on interest earning deposits | 537 | 98 | 975 | 561 | |||||||||||||||||||
Total interest income | 53,042 | 52,563 | 163,243 | 159,643 | |||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Deposits | 1,444 | 2,639 | 4,696 | 10,272 | |||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 184 | 196 | 557 | 699 | |||||||||||||||||||
Other borrowings | 36 | 50 | 109 | 130 | |||||||||||||||||||
Total interest expense | 1,664 | 2,885 | 5,362 | 11,101 | |||||||||||||||||||
Net interest income | 51,378 | 49,678 | 157,881 | 148,542 | |||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (3,149) | 2,730 | (24,335) | 39,239 | |||||||||||||||||||
Net interest income after (reversal of) provision for credit losses | 54,527 | 46,948 | 182,216 | 109,303 | |||||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Service charges and other fees | 4,566 | 4,039 | 12,988 | 12,015 | |||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities, net | — | 40 | 29 | 1,463 | |||||||||||||||||||
Gain on sale of loans, net | 765 | 1,443 | 3,138 | 3,125 | |||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | 126 | 396 | 487 | 1,461 | |||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 647 | 909 | 2,020 | 2,439 | |||||||||||||||||||
Other income | 2,124 | 1,383 | 6,114 | 5,441 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 8,228 | 8,210 | 24,776 | 25,944 | |||||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 22,176 | 21,416 | 66,725 | 65,849 | |||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 4,373 | 4,348 | 12,918 | 13,247 | |||||||||||||||||||
Data processing | 4,029 | 3,691 | 11,839 | 10,735 | |||||||||||||||||||
Marketing | 775 | 755 | 2,336 | 2,317 | |||||||||||||||||||
Professional services | 816 | 1,086 | 3,249 | 4,632 | |||||||||||||||||||
State/municipal business and use taxes | 1,071 | 964 | 3,034 | 2,626 | |||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | 550 | 848 | 1,478 | 1,086 | |||||||||||||||||||
Other real estate owned, net | — | — | — | (145) | |||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 758 | 860 | 2,352 | 2,666 | |||||||||||||||||||
Other expense | 2,618 | 2,077 | 6,873 | 7,365 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 37,166 | 36,045 | 110,804 | 110,378 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 25,589 | 19,113 | 96,188 | 24,869 | |||||||||||||||||||
Income tax expense | 4,997 | 2,477 | 17,550 | 2,181 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 20,592 | $ | 16,636 | $ | 78,638 | $ | 22,688 | |||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.58 | $ | 0.46 | $ | 2.19 | $ | 0.63 | |||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.58 | $ | 0.46 | $ | 2.18 | $ | 0.63 | |||||||||||||||
Dividends declared per share | $ | 0.20 | $ | 0.20 | $ | 0.60 | $ | 0.60 | |||||||||||||||
Average number of basic shares outstanding | 35,644,192 | 35,908,845 | 35,854,258 | 36,049,369 | |||||||||||||||||||
Average number of diluted shares outstanding | 35,929,518 | 35,988,734 | 36,152,052 | 36,193,615 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 43,847 | $ | 46,863 | $ | 125,762 | $ | 147,137 | |||||||||||||||
Taxable interest on investment securities | 12,362 | 4,711 | 25,972 | 12,295 | |||||||||||||||||||
Nontaxable interest on investment securities | 892 | 931 | 2,645 | 2,836 | |||||||||||||||||||
Interest on interest earning deposits | 4,009 | 537 | 7,057 | 975 | |||||||||||||||||||
Total interest income | 61,110 | 53,042 | 161,436 | 163,243 | |||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Deposits | 1,478 | 1,444 | 4,315 | 4,696 | |||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 312 | 184 | 745 | 557 | |||||||||||||||||||
Other borrowings | 34 | 36 | 98 | 109 | |||||||||||||||||||
Total interest expense | 1,824 | 1,664 | 5,158 | 5,362 | |||||||||||||||||||
Net interest income | 59,286 | 51,378 | 156,278 | 157,881 | |||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 1,945 | (3,149) | (2,836) | (24,335) | |||||||||||||||||||
Net interest income after provision for (reversal of) credit losses | 57,341 | 54,527 | 159,114 | 182,216 | |||||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Service charges and other fees | 2,688 | 2,400 | 7,739 | 6,728 | |||||||||||||||||||
Card revenue | 2,365 | 2,150 | 6,774 | 6,216 | |||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities, net | — | — | — | 29 | |||||||||||||||||||
Gain on sale of loans, net | 133 | 765 | 593 | 3,138 | |||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | 78 | 126 | 383 | 487 | |||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 723 | 647 | 3,182 | 2,020 | |||||||||||||||||||
Gain on sale of other assets, net | 265 | 942 | 469 | 1,688 | |||||||||||||||||||
Other income | 1,201 | 1,198 | 3,867 | 4,470 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 7,453 | 8,228 | 23,007 | 24,776 | |||||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 24,206 | 21,963 | 67,236 | 65,967 | |||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 4,422 | 4,373 | 12,924 | 12,918 | |||||||||||||||||||
Data processing | 4,185 | 4,029 | 12,431 | 11,839 | |||||||||||||||||||
Marketing | 358 | 486 | 968 | 1,566 | |||||||||||||||||||
Professional services | 639 | 776 | 1,867 | 3,083 | |||||||||||||||||||
State/municipal business and use taxes | 963 | 1,071 | 2,626 | 3,034 | |||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | 500 | 550 | 1,525 | 1,478 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 671 | 758 | 2,079 | 2,352 | |||||||||||||||||||
Other expense | 3,203 | 3,160 | 8,918 | 8,567 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 39,147 | 37,166 | 110,574 | 110,804 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 25,647 | 25,589 | 71,547 | 96,188 | |||||||||||||||||||
Income tax expense | 4,657 | 4,997 | 12,216 | 17,550 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 20,990 | $ | 20,592 | $ | 59,331 | $ | 78,638 | |||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.60 | $ | 0.58 | $ | 1.69 | $ | 2.19 | |||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.59 | $ | 0.58 | $ | 1.67 | $ | 2.18 | |||||||||||||||
Dividends declared per share | $ | 0.21 | $ | 0.20 | $ | 0.63 | $ | 0.60 | |||||||||||||||
Average number of basic shares outstanding | 35,103,984 | 35,644,192 | 35,103,048 | 35,854,258 | |||||||||||||||||||
Average number of diluted shares outstanding | 35,468,890 | 35,929,518 | 35,438,672 | 36,152,052 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 20,592 | $ | 16,636 | $ | 78,638 | $ | 22,688 | |||||||||||||||
Change in fair value of investment securities available for sale, net of tax of $(362), $(206), $(2,844) and $4,437, respectively | (1,305) | (741) | (10,239) | 15,975 | |||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net gain from sale of investment securities available for sale included in income, net of tax of $0, $(8), $(6) and $(318), respectively | — | (32) | (23) | (1,145) | |||||||||||||||||||
Amortization of net unrealized gain for the reclassification of investment securities available for sale to held to maturity, net of tax of $(6), $0, $(6) and $0, respectively | (22) | — | (22) | — | |||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | (1,327) | (773) | (10,284) | 14,830 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 19,265 | $ | 15,863 | $ | 68,354 | $ | 37,518 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 20,990 | $ | 20,592 | $ | 59,331 | $ | 78,638 | |||||||||||||||
Change in fair value of investment securities available for sale, net of tax of $(12,027), $(362), $(31,778) and $(2,844), respectively | (43,143) | (1,305) | (114,022) | (10,239) | |||||||||||||||||||
Amortization of net unrealized gain for the reclassification of investment securities available for sale to held to maturity, net of tax of $(20), $(6), $(103) and $(6), respectively | (75) | (22) | (375) | (22) | |||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net gain from sale of investment securities available for sale included in income, net of tax of $0, $0, $0 and $(6), respectively | — | — | — | (23) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (43,218) | (1,327) | (114,397) | (10,284) | |||||||||||||||||||
Comprehensive (loss) income | $ | (22,228) | $ | 19,265 | $ | (55,066) | $ | 68,354 |
Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss), net | Total stockholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | 36,006 | $ | 572,060 | $ | 267,863 | $ | 16,061 | $ | 855,984 | ||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | 2 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 966 | — | — | 966 | ||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (841) | (20,641) | — | — | (20,641) | ||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 20,592 | 20,592 | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (1,327) | (1,327) | ||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.20 per share) | — | — | (7,170) | — | (7,170) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | 35,167 | $ | 552,385 | $ | 281,285 | $ | 14,734 | $ | 848,404 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss), net | Total stockholders’ equity | Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | 35,912 | $ | 571,021 | $ | 224,400 | $ | 25,018 | $ | 820,439 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | Balance at June 30, 2022 | 35,103,929 | $ | 550,417 | $ | 316,732 | $ | (61,783) | $ | 805,366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | Restricted stock units vested | 122 | — | — | — | — | Restricted stock units vested | 419 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | — | 2,762 | — | — | 2,762 | Stock-based compensation expense | — | 1,004 | — | — | 1,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (867) | (21,398) | — | — | (21,398) | Common stock repurchased | (100) | (2) | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | 78,638 | — | 78,638 | Net income | — | — | 20,990 | — | 20,990 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (10,284) | (10,284) | Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (43,218) | (43,218) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.60 per share) | — | — | (21,753) | — | (21,753) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | 35,167 | $ | 552,385 | $ | 281,285 | $ | 14,734 | $ | 848,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.21 per share) | Cash dividends declared on common stock ($0.21 per share) | — | — | (7,438) | — | (7,438) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | Balance at September 30, 2022 | 35,104,248 | $ | 551,419 | $ | 330,284 | $ | (105,001) | $ | 776,702 |
Three Months Ended September 30, 2020 | Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss), net | Total stockholders’ equity | Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | 35,909 | $ | 569,329 | $ | 198,342 | $ | 25,981 | $ | 793,652 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | Balance at December 31, 2021 | 35,105,779 | $ | 551,798 | $ | 293,238 | $ | 9,396 | $ | 854,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | Restricted stock units vested | 2 | — | — | — | — | Restricted stock units vested | 124,839 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | — | 848 | — | — | 848 | Stock-based compensation expense | — | 2,797 | — | — | 2,797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (1) | (7) | — | — | (7) | Common stock repurchased | (126,370) | (3,176) | — | — | (3,176) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | 16,636 | 16,636 | Net income | — | — | 59,331 | — | 59,331 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (773) | (773) | Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (114,397) | (114,397) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.20 per share) | — | — | (7,227) | — | (7,227) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | 35,910 | $ | 570,170 | $ | 207,751 | $ | 25,208 | $ | 803,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.63 per share) | Cash dividends declared on common stock ($0.63 per share) | — | — | (22,285) | — | (22,285) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | Balance at September 30, 2022 | 35,104,248 | $ | 551,419 | $ | 330,284 | $ | (105,001) | $ | 776,702 |
Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | 36,006,560 | $ | 572,060 | $ | 267,863 | $ | 16,061 | $ | 855,984 | ||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | 1,347 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 966 | — | — | 966 | ||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (841,308) | (20,641) | — | — | (20,641) | ||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 20,592 | — | 20,592 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (1,327) | (1,327) | ||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.20 per share) | — | — | (7,170) | — | (7,170) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | 35,166,599 | $ | 552,385 | $ | 281,285 | $ | 14,734 | $ | 848,404 |
Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income, net | Total stockholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | 36,619 | $ | 586,459 | $ | 212,474 | $ | 10,378 | $ | 809,311 | ||||||||||||||||||||
Cumulative effect from change in accounting policy (1) | — | — | (5,615) | — | (5,615) | ||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | 108 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 8 | 122 | — | — | 122 | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 2,694 | — | — | 2,694 | ||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (825) | (19,105) | — | — | (19,105) | ||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 22,688 | — | 22,688 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | 14,830 | 14,830 | ||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.60 per share) | — | — | (21,796) | — | (21,796) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | 35,910 | $ | 570,170 | $ | 207,751 | $ | 25,208 | $ | 803,129 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | 35,912,243 | $ | 571,021 | $ | 224,400 | $ | 25,018 | $ | 820,439 | ||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | 121,467 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 2,762 | — | — | 2,762 | ||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (867,111) | (21,398) | — | — | (21,398) | ||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 78,638 | — | 78,638 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (10,284) | (10,284) | ||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.60 per share) | — | — | (21,753) | — | (21,753) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | 35,166,599 | $ | 552,385 | $ | 281,285 | $ | 14,734 | $ | 848,404 |
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 78,638 | $ | 22,688 | Net income | $ | 59,331 | $ | 78,638 | ||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | Depreciation, amortization and accretion | (18,356) | (5,926) | Depreciation, amortization and accretion | (620) | (18,356) | ||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (24,335) | 39,239 | ||||||||||||||||||||
Net change in accrued interest receivable, prepaid expenses and other assets, and accrued expenses and other liabilities | 11,043 | (12,298) | ||||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses | Reversal of provision for credit losses | (2,836) | (24,335) | |||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | 2,762 | 2,694 | Stock-based compensation expense | 2,797 | 2,762 | ||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | Amortization of intangible assets | 2,352 | 2,666 | Amortization of intangible assets | 2,079 | 2,352 | ||||||||||||||||
Origination of mortgage loans held for sale | Origination of mortgage loans held for sale | (74,325) | (93,422) | Origination of mortgage loans held for sale | (15,190) | (74,325) | ||||||||||||||||
Proceeds from sale of mortgage loans held for sale | Proceeds from sale of mortgage loans held for sale | 79,759 | 93,830 | Proceeds from sale of mortgage loans held for sale | 17,259 | 79,759 | ||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | Bank owned life insurance income | (2,020) | (2,439) | Bank owned life insurance income | (3,182) | (2,020) | ||||||||||||||||
Valuation adjustment on interest rate swaps | Valuation adjustment on interest rate swaps | (296) | — | Valuation adjustment on interest rate swaps | (67) | (296) | ||||||||||||||||
Gain on sale of other real estate owned, net | — | (179) | ||||||||||||||||||||
Gain on sale of mortgage loans held for sale, net | Gain on sale of mortgage loans held for sale, net | (3,138) | (3,125) | Gain on sale of mortgage loans held for sale, net | (593) | (3,138) | ||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities available for sale, net | Gain on sale of investment securities available for sale, net | (29) | (1,463) | Gain on sale of investment securities available for sale, net | — | (29) | ||||||||||||||||
Gain on sale of assets held for sale | Gain on sale of assets held for sale | (1,691) | (9) | Gain on sale of assets held for sale | (403) | (1,691) | ||||||||||||||||
Impairment of assets held for sale | 38 | — | ||||||||||||||||||||
Impairment of right of use asset | 160 | 102 | ||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sale or write-off of premises and equipment, net | 91 | (25) | ||||||||||||||||||||
Other | Other | 3,865 | 11,332 | |||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | Net cash provided by operating activities | 50,653 | 42,333 | Net cash provided by operating activities | 62,440 | 50,653 | ||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||
Loan repayments (originations), net | 555,784 | (890,667) | ||||||||||||||||||||
Loan originations and purchases, net of payments | Loan originations and purchases, net of payments | (176,700) | 555,784 | |||||||||||||||||||
Maturities and repayments of investment securities available for sale | Maturities and repayments of investment securities available for sale | 200,242 | 207,955 | Maturities and repayments of investment securities available for sale | 132,854 | 200,242 | ||||||||||||||||
Maturities and repayments of investment securities held to maturity | Maturities and repayments of investment securities held to maturity | 423 | — | Maturities and repayments of investment securities held to maturity | 21,620 | 423 | ||||||||||||||||
Purchase of investment securities available for sale | Purchase of investment securities available for sale | (421,566) | (117,456) | Purchase of investment securities available for sale | (742,801) | (421,566) | ||||||||||||||||
Purchase of investment securities held to maturity | Purchase of investment securities held to maturity | (66,821) | — | Purchase of investment securities held to maturity | (412,835) | (66,821) | ||||||||||||||||
Proceeds from sales of investment securities available for sale | 1,248 | 44,970 | ||||||||||||||||||||
Purchase of premises and equipment | Purchase of premises and equipment | (2,148) | (6,136) | Purchase of premises and equipment | (2,295) | (2,148) | ||||||||||||||||
Proceeds from sales of other real estate owned | — | 1,290 | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of assets held for sale | 5,642 | 394 | ||||||||||||||||||||
Proceeds from redemption of Federal Home Loan Bank stock | — | 2,560 | ||||||||||||||||||||
Purchases of Federal Home Loan Bank stock | (1,272) | (2,844) | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | 12 | 53 | ||||||||||||||||||||
Purchases of bank owned life insurance | Purchases of bank owned life insurance | (104) | (3,580) | Purchases of bank owned life insurance | (105) | (104) | ||||||||||||||||
Proceeds from bank owned life insurance death benefit | Proceeds from bank owned life insurance death benefit | — | 1,324 | Proceeds from bank owned life insurance death benefit | 2,114 | — | ||||||||||||||||
Purchases of Federal Home Loan Bank stock | Purchases of Federal Home Loan Bank stock | (985) | (1,272) | |||||||||||||||||||
Proceeds from sales of investment securities available for sale | Proceeds from sales of investment securities available for sale | — | 1,248 | |||||||||||||||||||
Proceeds from redemption of Federal Home Loan Bank stock | Proceeds from redemption of Federal Home Loan Bank stock | 2 | — | |||||||||||||||||||
Proceeds from sales of assets held for sale | Proceeds from sales of assets held for sale | 2,102 | 5,642 | |||||||||||||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | Proceeds from sales of premises and equipment | 106 | 12 | |||||||||||||||||||
Capital contributions to low-income housing tax credit partnerships | Capital contributions to low-income housing tax credit partnerships | (9,245) | (23,349) | |||||||||||||||||||
Cash received from return of New Market Tax Credit equity method investment | Cash received from return of New Market Tax Credit equity method investment | 9,642 | — | Cash received from return of New Market Tax Credit equity method investment | — | 9,642 | ||||||||||||||||
Capital contributions to low-income housing tax credit partnerships | (23,349) | (7,109) | ||||||||||||||||||||
Net cash provided (used) by investing activities | 257,733 | (769,246) | ||||||||||||||||||||
Net cash (used) provided by investing activities | Net cash (used) provided by investing activities | (1,186,168) | 257,733 | |||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||
Net increase in deposits | 617,568 | 1,106,372 | ||||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in deposits | Net (decrease) increase in deposits | (156,555) | 617,568 | |||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | Federal Home Loan Bank advances | 10 | 19,000 | Federal Home Loan Bank advances | 50 | 10 | ||||||||||||||||
Repayment of Federal Home Loan Bank advances | Repayment of Federal Home Loan Bank advances | (10) | (19,000) | Repayment of Federal Home Loan Bank advances | (50) | (10) | ||||||||||||||||
Common stock cash dividends paid | Common stock cash dividends paid | (21,552) | (21,676) | Common stock cash dividends paid | (22,119) | (21,552) | ||||||||||||||||
Net increase in securities sold under agreement to repurchase | 8,413 | 8,874 | ||||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in securities sold under agreement to repurchase | Net (decrease) increase in securities sold under agreement to repurchase | (10,390) | 8,413 | |||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | Repurchase of common stock | (3,176) | (21,398) | |||||||||||||||||||
Net cash (used) provided by financing activities | Net cash (used) provided by financing activities | (192,240) | 583,031 | |||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | (1,315,968) | 891,417 | |||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | Cash and cash equivalents at beginning of period | 1,723,292 | 743,322 | |||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | Cash and cash equivalents at end of period | $ | 407,324 | $ | 1,634,739 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Proceeds from exercise of stock options | — | 122 | |||||||||
Repurchase of common stock | (21,398) | (19,105) | |||||||||
Net cash provided by financing activities | 583,031 | 1,074,587 | |||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 891,417 | 347,674 | |||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 743,322 | 228,568 | |||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 1,634,739 | $ | 576,242 | |||||||
Supplemental disclosures of cash flow information: | |||||||||||
Cash paid for interest | $ | 5,162 | $ | 10,972 | |||||||
Cash paid for income taxes, net of refunds | 10,944 | 8,279 | |||||||||
Supplemental non-cash disclosures of cash flow information: | |||||||||||
Transfers of loans receivable to other real estate owned | $ | — | $ | 270 | |||||||
Transfer of investment securities available for sale to held to maturity | 244,778 | — | |||||||||
Loans received from return of New Market Tax Credit equity method investment | 15,596 | — | |||||||||
Transfers of properties classified as held for sale to prepaid expenses and other assets from premises and equipment, net | 3,556 | — | |||||||||
Investment in low-income housing tax credit partnership and related funding commitment | 17,458 | 10,237 | |||||||||
Cumulative effect from change in accounting policy (1) | — | 7,175 | |||||||||
Right of use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities | 12,134 | 273 | |||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Supplemental disclosures of cash flow information: | |||||||||||
Cash paid for interest | $ | 4,939 | $ | 5,162 | |||||||
Cash paid for income taxes, net of refunds | 1,987 | 10,944 | |||||||||
Supplemental non-cash disclosures of cash flow information: | |||||||||||
Transfer of investment securities available for sale to held to maturity | — | 244,778 | |||||||||
Investment in LIHTC partnership and related funding commitment | 10,728 | 17,458 | |||||||||
Right of use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities | 2,869 | 12,134 | |||||||||
Transfers of premises and equipment classified as held for sale to prepaid expenses and other assets from premises and equipment, net | 910 | 3,556 | |||||||||
Loans received from return of New Market Tax Credit equity method investment | — | 15,596 | |||||||||
Transfer of deposits to deposits held for sale | 22,771 | — | |||||||||
September 30, 2021 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | Investment securities available for sale: | Investment securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 26,000 | $ | 146 | $ | (40) | $ | 26,106 | U.S. government and agency securities | $ | 68,912 | $ | — | $ | (5,163) | $ | 63,749 | ||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 219,737 | 9,385 | (956) | 228,166 | Municipal securities | 206,767 | 51 | (21,105) | 185,713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | Residential CMO and MBS | 240,018 | 3,065 | (390) | 242,693 | Residential CMO and MBS | 494,330 | 6 | (55,966) | 438,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | Commercial CMO and MBS | 229,518 | 5,861 | (361) | 235,018 | Commercial CMO and MBS | 691,836 | 29 | (52,424) | 639,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 2,009 | 14 | — | 2,023 | Corporate obligations | 6,001 | — | (167) | 5,834 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | Other asset-backed securities | 27,054 | 475 | (9) | 27,520 | Other asset-backed securities | 23,594 | 19 | (578) | 23,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 744,336 | $ | 18,946 | $ | (1,756) | $ | 761,526 | Total | $ | 1,491,440 | $ | 105 | $ | (135,403) | $ | 1,356,142 | ||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity: | Investment securities held to maturity: | Investment securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 82,577 | $ | 46 | $ | (563) | $ | 82,060 | U.S. government and agency securities | $ | 150,948 | $ | — | $ | (32,916) | $ | 118,032 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | Residential CMO and MBS | 10,000 | — | — | 10,000 | Residential CMO and MBS | 296,432 | — | (19,168) | 277,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | Commercial CMO and MBS | 218,497 | — | (3,227) | 215,270 | Commercial CMO and MBS | 325,939 | — | (43,900) | 282,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 311,074 | $ | 46 | $ | (3,790) | $ | 307,330 | Total | $ | 773,319 | $ | — | $ | (95,984) | $ | 677,335 |
December 31, 2020 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | Investment securities available for sale: | Investment securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 44,713 | $ | 947 | $ | — | $ | 45,660 | U.S. government and agency securities | $ | 21,494 | $ | 55 | $ | (176) | $ | 21,373 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 197,634 | 12,561 | (227) | 209,968 | Municipal securities | 213,158 | 8,908 | (854) | 221,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | Residential CMO and MBS | 196,956 | 5,125 | (209) | 201,872 | Residential CMO and MBS | 307,366 | 2,111 | (2,593) | 306,884 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | Commercial CMO and MBS | 290,638 | 13,198 | (90) | 303,746 | Commercial CMO and MBS | 313,169 | 3,891 | (1,199) | 315,861 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 10,971 | 125 | — | 11,096 | Corporate obligations | 2,007 | 7 | — | 2,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | Other asset-backed securities | 29,283 | 565 | (27) | 29,821 | Other asset-backed securities | 26,638 | 369 | (16) | 26,991 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 770,195 | $ | 32,521 | $ | (553) | $ | 802,163 | Total | $ | 883,832 | $ | 15,341 | $ | (4,838) | $ | 894,335 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity: | Investment securities held to maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 141,011 | $ | 120 | $ | (1,768) | $ | 139,363 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | Residential CMO and MBS | 24,529 | — | (153) | 24,376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | Commercial CMO and MBS | 217,853 | — | (5,261) | 212,592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 383,393 | $ | 120 | $ | (7,182) | $ | 376,331 |
Securities Available for Sale | Securities Held to Maturity | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | 36,745 | $ | 37,158 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Due after one year through five years | 122,029 | 126,853 | — | — | |||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | 174,729 | 179,546 | 205,748 | 203,119 | |||||||||||||||||||
Due after ten years | 410,833 | 417,969 | 105,326 | 104,211 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 744,336 | $ | 761,526 | $ | 311,074 | $ | 307,330 |
Securities Available for Sale | Securities Held to Maturity | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | 26,280 | $ | 25,952 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Due after one year through five years | 63,151 | 60,858 | — | — | |||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | 67,834 | 63,738 | 83,219 | 68,150 | |||||||||||||||||||
Due after ten years | 124,415 | 104,748 | 67,729 | 49,882 | |||||||||||||||||||
Total investment securities due at a single maturity date | 281,680 | 255,296 | 150,948 | 118,032 | |||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities (1) | 1,209,760 | 1,100,846 | 622,371 | 559,303 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 1,491,440 | $ | 1,356,142 | $ | 773,319 | $ | 677,335 |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 1,695 | $ | (40) | $ | — | $ | — | $ | 1,695 | $ | (40) | U.S. government and agency securities | $ | 58,025 | $ | (4,176) | $ | 5,724 | $ | (987) | $ | 63,749 | $ | (5,163) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 42,397 | (675) | 6,427 | (281) | 48,824 | (956) | Municipal securities | 148,054 | (12,031) | 27,731 | (9,074) | 175,785 | (21,105) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | Residential CMO and MBS | 74,409 | (267) | 21,480 | (123) | 95,889 | (390) | Residential CMO and MBS | 308,142 | (28,668) | 128,304 | (27,298) | 436,446 | (55,966) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | Commercial CMO and MBS | 30,070 | (354) | 2,583 | (7) | 32,653 | (361) | Commercial CMO and MBS | 611,399 | (49,077) | 18,636 | (3,347) | 630,035 | (52,424) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 5,834 | (167) | — | — | 5,834 | (167) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | Other asset-backed securities | — | — | 1,209 | (9) | 1,209 | (9) | Other asset-backed securities | 17,410 | (563) | 834 | (15) | 18,244 | (578) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 148,571 | $ | (1,336) | $ | 31,699 | $ | (420) | $ | 180,270 | $ | (1,756) | Total | $ | 1,148,864 | $ | (94,682) | $ | 181,229 | $ | (40,721) | $ | 1,330,093 | $ | (135,403) |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 10,264 | $ | (227) | $ | — | $ | — | $ | 10,264 | $ | (227) | |||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | — | — | 25,293 | (209) | 25,293 | (209) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 11,404 | (29) | 7,499 | (61) | 18,903 | (90) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | — | — | 4,570 | (27) | 4,570 | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 21,668 | $ | (256) | $ | 37,362 | $ | (297) | $ | 59,030 | $ | (553) |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 14,828 | $ | (176) | $ | — | $ | — | $ | 14,828 | $ | (176) | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 29,774 | (619) | 9,351 | (235) | 39,125 | (854) | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 204,039 | (2,470) | 19,862 | (123) | 223,901 | (2,593) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 83,283 | (1,161) | 1,936 | (38) | 85,219 | (1,199) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 2,763 | (9) | 1,118 | (7) | 3,881 | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 334,687 | $ | (4,435) | $ | 32,267 | $ | (403) | $ | 366,954 | $ | (4,838) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Gross realized gains | $ | — | $ | 40 | $ | 29 | $ | 1,482 | |||||||||||||||
Gross realized losses | — | — | — | (19) | |||||||||||||||||||
Net realized gains | $ | — | $ | 40 | $ | 29 | $ | 1,463 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Washington and Oregon state public deposits | $ | 127,486 | $ | 130,675 | $ | 119,652�� | $ | 124,228 | |||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 68,297 | 68,424 | 38,630 | 39,945 | |||||||||||||||||||
Other securities pledged | 57,728 | 57,307 | 29,665 | 30,717 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 253,511 | $ | 256,406 | $ | 187,947 | $ | 194,890 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Washington and Oregon state public deposits | $ | 158,082 | $ | 138,003 | $ | 128,216 | $ | 130,217 | |||||||||||||||
Federal Reserve Bank credit facility | 60,763 | 49,037 | 61,057 | 59,674 | |||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 64,087 | 55,825 | 59,887 | 59,655 | |||||||||||||||||||
Other securities pledged | 55,600 | 48,785 | 56,419 | 55,633 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 338,532 | $ | 291,650 | $ | 305,579 | $ | 305,179 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Commercial business: | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 652,776 | $ | 733,098 | |||||||
SBA PPP | 266,896 | 715,121 | |||||||||
Owner-occupied CRE | 907,568 | 856,684 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Non-owner occupied CRE | 1,459,795 | 1,410,303 | |||||||||
Total commercial business | 3,287,035 | 3,715,206 | |||||||||
Residential real estate | 125,697 | 122,756 | |||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||
Residential | 90,081 | 78,259 | |||||||||
Commercial and multifamily | 205,516 | 227,454 | |||||||||
Total real estate construction and land development | 295,597 | 305,713 | |||||||||
Consumer | 245,555 | 324,972 | |||||||||
Loans receivable | 3,953,884 | 4,468,647 | |||||||||
Allowance for credit losses on loans | (48,317) | (70,185) | |||||||||
Loans receivable, net | $ | 3,905,567 | $ | 4,398,462 | |||||||
Balances included in the amortized cost of Loans receivable: | |||||||||||
Unamortized net discount on acquired loans | $ | (4,325) | $ | (6,575) | |||||||
Unamortized net deferred fee | $ | (11,497) | $ | (15,458) |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Commercial business: | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 735,028 | $ | 621,567 | |||||||
SBA PPP | 3,593 | 145,840 | |||||||||
Owner-occupied CRE | 959,486 | 931,150 | |||||||||
Non-owner occupied CRE | 1,547,114 | 1,493,099 | |||||||||
Total commercial business | 3,245,221 | 3,191,656 | |||||||||
Residential real estate | 296,019 | 164,582 | |||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||
Residential | 92,297 | 85,547 | |||||||||
Commercial and multifamily | 160,723 | 141,336 | |||||||||
Total real estate construction and land development | 253,020 | 226,883 | |||||||||
Consumer | 207,035 | 232,541 | |||||||||
Loans receivable | 4,001,295 | 3,815,662 | |||||||||
Allowance for credit losses on loans | (42,089) | (42,361) | |||||||||
Loans receivable, net | $ | 3,959,206 | $ | 3,773,301 | |||||||
Balances included in the amortized cost of loans receivable: | |||||||||||
Unamortized net discount on acquired loans | $ | 2,686 | $ | 3,938 | |||||||
Unamortized net deferred fee | $ | 5,479 | $ | 7,954 |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 133,352 | $ | 97,240 | $ | 89,078 | $ | 68,237 | $ | 36,505 | $ | 83,371 | $ | 193,558 | $ | 108 | $ | 701,449 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | 223 | — | 715 | 4,759 | 1,898 | 5,311 | 6,678 | — | 19,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | 764 | 275 | 1,057 | 3,141 | 687 | 5,381 | 2,322 | 368 | 13,995 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 134,339 | 97,515 | 90,850 | 76,137 | 39,090 | 94,063 | 202,558 | 476 | 735,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | 3,455 | 138 | — | — | — | — | — | 3,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 111,751 | 168,437 | 93,272 | 172,494 | 71,795 | 302,107 | — | — | 919,856 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | — | 1,009 | — | 1,237 | 2,558 | 16,313 | — | — | 21,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | — | 259 | 675 | — | 3,739 | 13,840 | — | — | 18,513 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 111,751 | 169,705 | 93,947 | 173,731 | 78,092 | 332,260 | — | — | 959,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 182,804 | 189,307 | 162,954 | 240,088 | 133,478 | 571,457 | — | — | 1,480,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | — | 8,392 | — | 3,619 | — | 24,127 | — | — | 36,138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | — | — | — | — | 3,627 | 27,261 | — | — | 30,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 182,804 | 197,699 | 162,954 | 243,707 | 137,105 | 622,845 | — | — | 1,547,114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 427,907 | 458,439 | 345,442 | 480,819 | 241,778 | 956,935 | 193,558 | 108 | 3,104,986 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | 223 | 9,401 | 715 | 9,615 | 4,456 | 45,751 | 6,678 | — | 76,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | 764 | 534 | 1,732 | 3,141 | 8,053 | 46,482 | 2,322 | 368 | 63,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 428,894 | 468,374 | 347,889 | 493,575 | 254,287 | 1,049,168 | 202,558 | 476 | 3,245,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass(1) | 94,144 | 140,093 | 24,191 | 17,030 | 4,501 | 15,885 | — | — | 295,844 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | — | — | — | — | — | 175 | — | — | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 94,144 | 140,093 | 24,191 | 17,030 | 4,501 | 16,060 | — | — | 296,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 33,244 | 37,666 | 7,617 | 11,810 | 885 | 1,075 | — | — | 92,297 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 36,362 | 103,541 | 7,601 | 1,096 | 2,565 | 1,513 | — | — | 152,678 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | — | — | 1,913 | 5,687 | — | — | — | — | 7,600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | — | — | — | 45 | — | 400 | — | — | 445 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 36,362 | 103,541 | 9,514 | 6,828 | 2,565 | 1,913 | — | — | 160,723 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 69,606 | 141,207 | 15,218 | 12,906 | 3,450 | 2,588 | — | — | 244,975 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | — | — | 1,913 | 5,687 | — | — | — | — | 7,600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | — | — | — | 45 | — | 400 | — | — | 445 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 69,606 | 141,207 | 17,131 | 18,638 | 3,450 | 2,988 | — | — | 253,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 3,266 | 616 | 11,078 | 31,077 | 18,201 | 22,828 | 117,070 | 539 | 204,675 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Loans Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 74,653 | $ | 107,406 | $ | 103,431 | $ | 55,513 | $ | 34,254 | $ | 102,143 | $ | 120,622 | $ | 877 | $ | 598,899 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | 532 | 700 | 6,192 | 6,682 | 1,252 | 5,716 | 2,693 | 242 | 24,009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | 1,057 | 1,369 | 5,533 | 1,219 | 3,034 | 6,276 | 10,772 | 608 | 29,868 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 76,242 | 109,475 | 115,156 | 63,414 | 38,540 | 114,135 | 134,087 | 1,727 | 652,776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 247,213 | 19,683 | — | — | — | — | — | — | 266,896 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 114,176 | 86,004 | 183,540 | 92,201 | 70,672 | 277,948 | — | 73 | 824,614 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | — | 5,102 | 3,086 | 12,366 | 4,504 | 24,793 | — | — | 49,851 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | — | 691 | — | 3,803 | 6,995 | 21,614 | — | — | 33,103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 114,176 | 91,797 | 186,626 | 108,370 | 82,171 | 324,355 | — | 73 | 907,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 132,922 | 182,994 | 218,203 | 155,131 | 164,632 | 530,818 | — | — | 1,384,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | — | 5,034 | 5,715 | 352 | 2,215 | 2,713 | — | — | 16,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | — | — | — | 3,460 | — | 55,606 | — | — | 59,066 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 132,922 | 188,028 | 223,918 | 158,943 | 166,847 | 589,137 | — | — | 1,459,795 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 568,964 | 396,087 | 505,174 | 302,845 | 269,558 | 910,909 | 120,622 | 950 | 3,075,109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | 532 | 10,836 | 14,993 | 19,400 | 7,971 | 33,222 | 2,693 | 242 | 89,889 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | 1,057 | 2,060 | 5,533 | 8,482 | 10,029 | 83,496 | 10,772 | 608 | 122,037 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 570,553 | 408,983 | 525,700 | 330,727 | 287,558 | 1,027,627 | 134,087 | 1,800 | 3,287,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 43,126 | 24,715 | 25,443 | 6,619 | 7,275 | 17,821 | — | — | 124,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | — | — | — | — | — | 698 | — | — | 698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 43,126 | 24,715 | 25,443 | 6,619 | 7,275 | 18,519 | — | — | 125,697 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 35,506 | 30,987 | 19,044 | 2,781 | 394 | 1,369 | — | — | 90,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 38,144 | 50,546 | 106,428 | 5,587 | 1,606 | 1,542 | — | — | 203,853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | — | — | 450 | — | — | 215 | — | — | 665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | — | 571 | — | — | — | 427 | — | — | 998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 38,144 | 51,117 | 106,878 | 5,587 | 1,606 | 2,184 | — | — | 205,516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 73,650 | 81,533 | 125,472 | 8,368 | 2,000 | 2,911 | — | — | 293,934 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | — | — | 450 | — | — | 215 | — | — | 665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | — | 571 | — | — | — | 427 | — | — | 998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 73,650 | 82,104 | 125,922 | 8,368 | 2,000 | 3,553 | — | — | 295,597 |
September 30, 2021 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Loans Receivable | Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 20,185 | 18,083 | 52,803 | 34,571 | 18,109 | 15,863 | 82,780 | 200 | 242,594 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | 186 | 685 | 549 | 564 | 939 | 38 | — | 2,961 | SS | — | — | 164 | 582 | 361 | 1,241 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 20,185 | 18,269 | 53,488 | 35,120 | 18,673 | 16,802 | 82,818 | 200 | 245,555 | Total | 3,266 | 616 | 11,242 | 31,659 | 18,562 | 24,069 | 117,081 | 540 | 207,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable | Loans receivable | Loans receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 705,925 | 520,418 | 708,892 | 352,403 | 296,942 | 947,504 | 203,402 | 1,150 | 3,736,636 | Pass | 594,923 | 740,355 | 395,929 | 541,832 | 267,930 | 998,236 | 310,628 | 647 | 3,850,480 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 532 | 10,836 | 15,443 | 19,400 | 7,971 | 33,437 | 2,693 | 242 | 90,554 | SM | 223 | 9,401 | 2,628 | 15,302 | 4,456 | 45,751 | 6,678 | — | 84,439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 1,057 | 2,817 | 6,218 | 9,031 | 10,593 | 85,560 | 10,810 | 608 | 126,694 | SS | 764 | 534 | 1,896 | 3,768 | 8,414 | 48,298 | 2,333 | 369 | 66,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 707,514 | $ | 534,071 | $ | 730,553 | $ | 380,834 | $ | 315,506 | $ | 1,066,501 | $ | 216,905 | $ | 2,000 | $ | 3,953,884 | Total | $ | 595,910 | $ | 750,290 | $ | 400,453 | $ | 560,902 | $ | 280,800 | $ | 1,092,285 | $ | 319,639 | $ | 1,016 | $ | 4,001,295 |
December 31, 2020 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Loans Receivable | Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 118,971 | $ | 127,919 | $ | 70,766 | $ | 44,231 | $ | 37,658 | $ | 95,958 | $ | 121,440 | $ | 819 | $ | 617,762 | Pass | $ | 95,960 | $ | 100,193 | $ | 94,657 | $ | 54,707 | $ | 28,558 | $ | 77,294 | $ | 127,651 | $ | 1,035 | $ | 580,055 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 14,430 | 9,162 | 10,878 | 4,171 | 5,700 | 3,579 | 11,790 | 814 | 60,524 | SM | 326 | 884 | 5,998 | 1,425 | 2,223 | 2,401 | 2,048 | 353 | 15,658 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 2,199 | 11,835 | 3,416 | 9,348 | 1,052 | 7,651 | 15,484 | 3,827 | 54,812 | SS | 1,443 | 1,287 | 5,912 | 2,809 | 2,526 | 6,907 | 4,402 | 568 | 25,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 135,600 | 148,916 | 85,060 | 57,750 | 44,410 | 107,188 | 148,714 | 5,460 | 733,098 | Total | 97,729 | 102,364 | 106,567 | 58,941 | 33,307 | 86,602 | 134,101 | 1,956 | 621,567 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | SBA PPP | SBA PPP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 715,121 | — | — | — | — | — | — | — | 715,121 | Pass | 139,253 | 6,587 | — | — | — | — | — | — | 145,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 89,224 | 167,095 | 94,830 | 80,138 | 74,902 | 254,864 | — | — | 761,053 | Pass | 182,742 | 90,609 | 188,380 | 73,714 | 66,039 | 273,518 | — | 72 | 875,074 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 6,146 | 4,540 | 16,386 | 11,231 | 5,464 | 12,105 | — | — | 55,872 | SM | 264 | — | 3,079 | 7,521 | 3,937 | 16,724 | — | — | 31,525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | 114 | 7,320 | 3,313 | 29,012 | — | — | 39,759 | SS | — | 1,332 | — | 3,787 | 3,014 | 16,418 | — | — | 24,551 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 95,370 | 171,635 | 111,330 | 98,689 | 83,679 | 295,981 | — | — | 856,684 | Total | 183,006 | 91,941 | 191,459 | 85,022 | 72,990 | 306,660 | — | 72 | 931,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner-occupied CRE | Non-owner-occupied CRE | Non-owner-occupied CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 197,548 | 173,153 | 148,830 | 172,438 | 240,614 | 406,817 | — | — | 1,339,400 | Pass | 187,860 | 185,650 | 244,863 | 149,090 | 144,896 | 499,486 | — | — | 1,411,845 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | 1,979 | 357 | 2,448 | 6,210 | 3,539 | — | — | 14,533 | SM | — | — | 5,674 | — | 15,482 | 2,400 | — | — | 23,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | 3,623 | — | 35,455 | 17,292 | — | — | 56,370 | SS | — | — | — | 3,379 | — | 54,319 | — | — | 57,698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 197,548 | 175,132 | 152,810 | 174,886 | 282,279 | 427,648 | — | — | 1,410,303 | Total | 187,860 | 185,650 | 250,537 | 152,469 | 160,378 | 556,205 | — | — | 1,493,099 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | Total commercial business | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 1,120,864 | 468,167 | 314,426 | 296,807 | 353,174 | 757,639 | 121,440 | 819 | 3,433,336 | Pass | 605,815 | 383,039 | 527,900 | 277,511 | 239,493 | 850,298 | 127,651 | 1,107 | 3,012,814 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 20,576 | 15,681 | 27,621 | 17,850 | 17,374 | 19,223 | 11,790 | 814 | 130,929 | SM | 590 | 884 | 14,751 | 8,946 | 21,642 | 21,525 | 2,048 | 353 | 70,739 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 2,199 | 11,835 | 7,153 | 16,668 | 39,820 | 53,955 | 15,484 | 3,827 | 150,941 | SS | 1,443 | 2,619 | 5,912 | 9,975 | 5,540 | 77,644 | 4,402 | 568 | 108,103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 1,143,639 | 495,683 | 349,200 | 331,325 | 410,368 | 830,817 | 148,714 | 5,460 | 3,715,206 | Total | 607,848 | 386,542 | 548,563 | 296,432 | 266,675 | 949,467 | 134,101 | 2,028 | 3,191,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 30,141 | 41,829 | 15,730 | 10,362 | 7,322 | 16,825 | — | — | 122,209 | Pass | 85,089 | 27,090 | 23,295 | 5,672 | 6,141 | 16,891 | — | — | 164,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | — | 59 | — | 488 | — | — | 547 | SS | — | — | — | — | — | 404 | — | — | 404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 30,141 | 41,829 | 15,730 | 10,421 | 7,322 | 17,313 | — | — | 122,756 | Total | 85,089 | 27,090 | 23,295 | 5,672 | 6,141 | 17,295 | — | — | 164,582 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 44,892 | 23,728 | 12,266 | 2,921 | 389 | 1,351 | — | — | 85,547 |
Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 33,801 | 36,697 | 2,725 | 1,097 | 971 | 1,042 | — | — | 76,333 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | — | — | — | 1,926 | — | — | — | — | 1,926 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 33,801 | 36,697 | 2,725 | 3,023 | 971 | 1,042 | — | — | 78,259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 27,423 | 151,020 | 38,682 | 5,660 | 689 | 1,407 | — | — | 224,881 | Pass | 56,448 | 41,616 | 34,117 | 5,794 | 710 | 1,379 | — | — | 140,064 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 67 | 1,011 | — | — | — | 29 | — | — | 1,107 | SM | — | — | 68 | — | — | 213 | — | — | 281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 572 | 450 | — | — | — | 444 | — | — | 1,466 | SS | — | 571 | — | — | — | 420 | — | — | 991 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 28,062 | 152,481 | 38,682 | 5,660 | 689 | 1,880 | — | — | 227,454 | Total | 56,448 | 42,187 | 34,185 | 5,794 | 710 | 2,012 | — | — | 141,336 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 61,224 | 187,717 | 41,407 | 6,757 | 1,660 | 2,449 | — | — | 301,214 | Pass | 101,340 | 65,344 | 46,383 | 8,715 | 1,099 | 2,730 | — | — | 225,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 67 | 1,011 | — | — | — | 29 | — | — | 1,107 | SM | — | — | 68 | — | — | 213 | — | — | 281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 572 | 450 | — | 1,926 | — | 444 | — | — | 3,392 | SS | — | 571 | — | — | — | 420 | — | — | 991 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 61,863 | 189,178 | 41,407 | 8,683 | 1,660 | 2,922 | — | — | 305,713 | Total | 101,340 | 65,915 | 46,451 | 8,715 | 1,099 | 3,363 | — | — | 226,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 43,742 | 77,083 | 53,195 | 30,559 | 13,443 | 15,453 | 87,547 | 315 | 321,337 | Pass | 1,286 | 15,737 | 46,041 | 29,819 | 15,068 | 13,026 | 108,492 | 120 | 229,589 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 34 | 404 | 684 | 648 | 420 | 1,319 | 78 | 48 | 3,635 | SS | — | 181 | 657 | 476 | 542 | 1,043 | 36 | 17 | 2,952 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 43,776 | 77,487 | 53,879 | 31,207 | 13,863 | 16,772 | 87,625 | 363 | 324,972 | Total | 1,286 | 15,918 | 46,698 | 30,295 | 15,610 | 14,069 | 108,528 | 137 | 232,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable | Loans receivable | Loans receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 1,255,971 | 774,796 | 424,758 | 344,485 | 375,599 | 792,366 | 208,987 | 1,134 | 4,178,096 | Pass | 793,530 | 491,210 | 643,619 | 321,717 | 261,801 | 882,945 | 236,143 | 1,227 | 3,632,192 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 20,643 | 16,692 | 27,621 | 17,850 | 17,374 | 19,252 | 11,790 | 814 | 132,036 | SM | 590 | 884 | 14,819 | 8,946 | 21,642 | 21,738 | 2,048 | 353 | 71,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 2,805 | 12,689 | 7,837 | 19,301 | 40,240 | 56,206 | 15,562 | 3,875 | 158,515 | SS | 1,443 | 3,371 | 6,569 | 10,451 | 6,082 | 79,511 | 4,438 | 585 | 112,450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,279,419 | $ | 804,177 | $ | 460,216 | $ | 381,636 | $ | 433,213 | $ | 867,824 | $ | 236,339 | $ | 5,823 | $ | 4,468,647 | Total | $ | 795,563 | $ | 495,465 | $ | 665,007 | $ | 341,114 | $ | 289,525 | $ | 984,194 | $ | 242,629 | $ | 2,165 | $ | 3,815,662 |
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual without ACL | Nonaccrual with ACL | Total Nonaccrual | |||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 6,952 | $ | 4,013 | $ | 10,965 | |||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 3,714 | 5,786 | 9,500 | ||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 1,318 | 3,460 | 4,778 | ||||||||||||||||||||
Total commercial business | 11,984 | 13,259 | 25,243 | ||||||||||||||||||||
Residential real estate | — | 51 | 51 | ||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | 571 | 571 | ||||||||||||||||||||
Consumer | — | 29 | 29 | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,984 | $ | 13,910 | $ | 25,894 |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||
Nonaccrual without ACL | Nonaccrual with ACL | Total Nonaccrual | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 5,060 | $ | 299 | $ | 5,359 | |||||||||||
Owner-occupied CRE | — | 875 | 875 | ||||||||||||||
Total | $ | 5,060 | $ | 1,174 | $ | 6,234 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Nonaccrual without ACL | Nonaccrual with ACL | Total Nonaccrual | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 6,454 | $ | 3,827 | $ | 10,281 | |||||||||||
Owner-occupied CRE | 3,036 | 5,138 | 8,174 | ||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 1,273 | 3,379 | 4,652 | ||||||||||||||
Total commercial business | 10,763 | 12,344 | 23,107 | ||||||||||||||
Residential real estate | — | 47 | 47 | ||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | 571 | 571 | ||||||||||||||
Consumer | — | 29 | 29 | ||||||||||||||
Total | $ | 10,763 | $ | 12,991 | $ | 23,754 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual without ACL | Nonaccrual with ACL | Total Nonaccrual | |||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 22,039 | $ | 9,208 | $ | 31,247 | |||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 4,693 | 13,700 | 18,393 | ||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 3,424 | 3,722 | 7,146 | ||||||||||||||||||||
Total commercial business | 30,156 | 26,630 | 56,786 | ||||||||||||||||||||
Residential real estate | 67 | 117 | 184 | ||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 572 | 450 | 1,022 | ||||||||||||||||||||
Consumer | 31 | 69 | 100 | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 30,826 | $ | 27,266 | $ | 58,092 |
Three Months Ended September 30, 2021 | Three Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | (1) | $ | 184 | $ | (59) | $ | 111 | |||||||||||||||
Owner-occupied CRE | — | — | (219) | 29 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | — | (102) | — | |||||||||||||||||||
Total commercial business | (1) | 184 | (380) | 140 | |||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | (1) | 2 | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | — | (11) | — | |||||||||||||||||||
Consumer | — | 32 | — | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | (1) | $ | 216 | $ | (392) | $ | 142 |
Three Months Ended September 30, 2022 | Three Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | 31 | $ | (1) | $ | 184 | |||||||||||||||
Consumer | — | — | — | 32 | |||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 31 | $ | (1) | $ | 216 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | Nine months ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | (11) | $ | 2,228 | $ | (75) | $ | 419 | |||||||||||||||
Owner-occupied CRE | — | 117 | (219) | 89 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | 313 | (102) | 67 | |||||||||||||||||||
Total commercial business | (11) | 2,658 | (396) | 575 | |||||||||||||||||||
One-to-four family residential | 0 | 0 | (1) | 2 | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||
Residential | — | 73 | — | — | |||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | — | (11) | — | |||||||||||||||||||
Consumer | — | 32 | — | 47 | |||||||||||||||||||
Total | $ | (11) | $ | 2,763 | $ | (408) | $ | 624 |
Nine Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | (14) | $ | 260 | $ | (11) | $ | 2,228 | |||||||||||||||
Owner-occupied CRE | — | 53 | — | 117 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | 774 | — | 313 | |||||||||||||||||||
Total commercial business | (14) | 1,087 | (11) | 2,658 | |||||||||||||||||||
Residential real estate | — | 19 | — | — | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | 73 | |||||||||||||||||||
Consumer | — | 68 | — | 32 | |||||||||||||||||||
Total | $ | (14) | $ | 1,174 | $ | (11) | $ | 2,763 |
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 440 | $ | 6,219 | $ | 6,659 | $ | 646,117 | $ | 652,776 | |||||||||||||||||||
SBA PPP | — | — | — | 266,896 | 266,896 | ||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 283 | — | 283 | 907,285 | 907,568 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 6,165 | — | 6,165 | 1,453,630 | 1,459,795 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 6,888 | 6,219 | 13,107 | 3,273,928 | 3,287,035 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 25 | — | 25 | 125,672 | 125,697 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | 90,081 | 90,081 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | 571 | 571 | 204,945 | 205,516 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | — | 571 | 571 | 295,026 | 295,597 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 643 | — | 643 | 244,912 | 245,555 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,556 | $ | 6,790 | $ | 14,346 | $ | 3,939,538 | $ | 3,953,884 |
December 31, 2020 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | 30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 4,621 | $ | 8,082 | $ | 12,703 | $ | 720,395 | $ | 733,098 | Commercial and industrial | $ | 1,774 | $ | 4,130 | $ | 5,904 | $ | 729,124 | $ | 735,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | SBA PPP | — | — | — | 715,121 | 715,121 | SBA PPP | 167 | — | 167 | 3,426 | 3,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 991 | 403 | 1,394 | 855,290 | 856,684 | Owner-occupied CRE | 30 | 189 | 219 | 959,267 | 959,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 412 | 1,970 | 2,382 | 1,407,921 | 1,410,303 | Non-owner occupied CRE | 296 | — | 296 | 1,546,818 | 1,547,114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 6,024 | 10,455 | 16,479 | 3,698,727 | 3,715,206 | Total commercial business | 2,267 | 4,319 | 6,586 | 3,238,635 | 3,245,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 765 | 16 | 781 | 121,975 | 122,756 | Residential real estate | — | — | — | 296,019 | 296,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | — | — | — | 78,259 | 78,259 | Residential | — | — | — | 92,297 | 92,297 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 2,225 | — | 2,225 | 225,229 | 227,454 | Commercial and multifamily | — | — | — | 160,723 | 160,723 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | 2,225 | — | 2,225 | 303,488 | 305,713 | Total real estate construction and land development | — | — | — | 253,020 | 253,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1,407 | 30 | 1,437 | 323,535 | 324,972 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,421 | $ | 10,501 | $ | 20,922 | $ | 4,447,725 | $ | 4,468,647 |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 736 | 20 | 756 | 206,279 | 207,035 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,003 | $ | 4,339 | $ | 7,342 | $ | 3,993,953 | $ | 4,001,295 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,858 | $ | 6,821 | $ | 8,679 | $ | 612,888 | $ | 621,567 | |||||||||||||||||||
SBA PPP | 223 | 293 | 516 | 145,324 | 145,840 | ||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 2,397 | 112 | 2,509 | 928,641 | 931,150 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | — | — | 1,493,099 | 1,493,099 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 4,478 | 7,226 | 11,704 | 3,179,952 | 3,191,656 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 420 | 10 | 430 | 164,152 | 164,582 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 792 | — | 792 | 84,755 | 85,547 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 3,474 | 571 | 4,045 | 137,291 | 141,336 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 4,266 | 571 | 4,837 | 222,046 | 226,883 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1,026 | — | 1,026 | 231,515 | 232,541 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,190 | $ | 7,807 | $ | 17,997 | $ | 3,797,665 | $ | 3,815,662 |
September 30, 2021 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Farmland | Residential Real Estate | Other | Total | CRE | Farmland | Residential Real Estate | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 1,504 | $ | 4,384 | $ | 727 | $ | 595 | $ | 7,210 | Commercial and industrial | $ | 1,239 | $ | 2,082 | $ | 1,271 | $ | 4,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 4,261 | — | — | — | 4,261 | Owner-occupied CRE | 189 | — | — | 189 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 1,318 | — | — | — | 1,318 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 7,083 | 4,384 | 727 | 595 | 12,789 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 571 | — | — | — | 571 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 7,654 | $ | 4,384 | $ | 727 | $ | 595 | $ | 13,360 | Total | $ | 1,428 | $ | 2,082 | $ | 1,271 | $ | 4,781 |
December 31, 2020 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Farmland | Residential Real Estate | Other | Total | CRE | Farmland | Residential Real Estate | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 1,893 | $ | 18,738 | $ | 584 | $ | 1,405 | $ | 22,620 | Commercial and industrial | $ | 1,499 | $ | 4,362 | $ | 1,036 | $ | 245 | $ | 7,142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 4,693 | — | — | — | 4,693 | Owner-occupied CRE | 3,035 | — | — | — | 3,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 3,424 | — | — | — | 3,424 | Non-owner occupied CRE | 1,273 | — | — | — | 1,273 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 10,010 | 18,738 | 584 | 1,405 | 30,737 | Total commercial business | 5,807 | 4,362 | 1,036 | 245 | 11,450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | 67 | — | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 572 | — | — | — | 572 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | 30 | — | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,582 | $ | 18,738 | $ | 681 | $ | 1,405 | $ | 31,406 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Farmland | Residential Real Estate | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 571 | — | — | — | 571 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,378 | $ | 4,362 | $ | 1,036 | $ | 245 | $ | 12,021 |
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 5 | $ | 1,861 | 12 | $ | 7,217 | Commercial and industrial | 4 | $ | 2,150 | 5 | $ | 1,861 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 2 | 7,124 | 5 | 2,312 | Owner-occupied CRE | — | — | 2 | 7,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | — | — | 2 | 438 | Non-owner occupied CRE | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 7 | 8,985 | 19 | 9,967 | Total commercial business | 4 | 2,150 | 7 | 8,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | 1 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | 4 | 1,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 1 | 450 | — | — | Commercial and multifamily | 1 | 5,687 | 1 | 450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 1 | 450 | 4 | 1,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 5 | 94 | 9 | 127 | Consumer | 2 | 238 | 5 | 94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 13 | $ | 9,529 | 33 | $ | 11,928 | Total | 7 | $ | 8,075 | 13 | $ | 9,529 |
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 32 | $ | 10,380 | 37 | $ | 17,694 | Commercial and industrial | 8 | $ | 3,119 | 32 | $ | 10,380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 6 | 16,710 | 7 | 3,227 | Owner-occupied CRE | — | — | 6 | 16,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 3 | 5,673 | 4 | 2,417 | Non-owner occupied CRE | — | — | 3 | 5,673 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 41 | 32,763 | 48 | 23,338 | Total commercial business | 8 | 3,119 | 41 | 32,763 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 1 | 180 | 1 | 22 | Residential real estate | — | — | 1 | 180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | 4 | 1,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 1 | 450 | — | — | Commercial and multifamily | 1 | 5,687 | 1 | 450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 1 | 450 | 4 | 1,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 22 | 487 | 20 | 251 | Consumer | 9 | 307 | 22 | 487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 65 | $ | 33,880 | 73 | $ | 25,423 | Total | 18 | $ | 9,113 | 65 | $ | 33,880 |
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 1 | $ | 336 | 1 | $ | 229 | Commercial and industrial | — | $ | — | 1 | $ | 336 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1 | $ | 336 | 1 | $ | 229 |
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 3 | $ | 976 | 4 | $ | 2,152 | Commercial and industrial | — | $ | — | 3 | $ | 976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | — | — | 1 | 431 | Owner-occupied CRE | 1 | 189 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | — | 2 | 376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3 | $ | 976 | 7 | $ | 2,959 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Balance at the beginning of the year | $ | 70,185 | $ | 36,171 | |||||||
Impact of CECL Adoption | — | 1,822 | |||||||||
Balance at the beginning of the year, as adjusted | 70,185 | 37,993 | |||||||||
Charge-offs | (1,267) | (4,694) | |||||||||
Recoveries of loans previously charged-off | 1,207 | 1,816 | |||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | (21,808) | 38,225 | |||||||||
Balance at the end of the year | $ | 48,317 | $ | 73,340 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 42,361 | $ | 70,185 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (742) | (1,267) | |||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged-off | 1,722 | 1,207 | |||||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses on loans | (1,252) | (21,808) | |||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 42,089 | $ | 48,317 |
Three Months Ended September 30, 2021 | Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | (Reversal of) Provision for Credit Losses | Ending Balance | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of) Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 17,485 | $ | (743) | $ | 373 | $ | 1,531 | $ | 18,646 | Commercial and industrial | $ | 14,033 | $ | — | $ | 455 | $ | 180 | $ | 14,668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 8,562 | — | 12 | (1,644) | 6,930 | Owner-occupied CRE | 8,162 | — | — | (443) | 7,719 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 10,630 | — | — | (1,133) | 9,497 | Non-owner occupied CRE | 9,512 | — | — | 41 | 9,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 36,677 | (743) | 385 | (1,246) | 35,073 | Total commercial business | 31,707 | — | 455 | (222) | 31,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 1,153 | — | — | (67) | 1,086 | Residential real estate | 2,137 | — | — | 408 | 2,545 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 1,636 | — | 8 | 136 | 1,780 | Residential | 1,081 | — | 5 | 208 | 1,294 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 8,835 | — | — | (1,530) | 7,305 | Commercial and multifamily | 2,203 | — | 102 | 1,505 | 3,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | 10,471 | — | 8 | (1,394) | 9,085 | Total real estate construction and land development | 3,284 | — | 107 | 1,713 | 5,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 3,261 | (204) | 161 | (145) | 3,073 | Consumer | 2,568 | (138) | 50 | 20 | 2,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 51,562 | $ | (947) | $ | 554 | $ | (2,852) | $ | 48,317 | Total | $ | 39,696 | $ | (138) | $ | 612 | $ | 1,919 | $ | 42,089 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Reversal of Provision for Credit Losses | Ending Balance | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of) Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 30,010 | $ | (757) | $ | 710 | $ | (11,317) | $ | 18,646 | Commercial and industrial | $ | 17,777 | $ | (280) | $ | 876 | $ | (3,705) | $ | 14,668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 6,411 | (36) | — | 1,344 | 7,719 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 8,861 | — | — | 692 | 9,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 33,049 | (316) | 876 | (1,669) | 31,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 1,409 | (30) | 3 | 1,163 | 2,545 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 1,304 | — | 19 | (29) | 1,294 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 3,972 | — | 155 | (317) | 3,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | 5,276 | — | 174 | (346) | 5,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 2,627 | (396) | 669 | (400) | 2,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 42,361 | $ | (742) | $ | 1,722 | $ | (1,252) | $ | 42,089 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Reversal of Provision for Credit Losses | Ending Balance | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of) Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 17,485 | $ | (743) | $ | 373 | $ | 1,531 | $ | 18,646 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 9,486 | — | 25 | (2,581) | 6,930 | Owner-occupied CRE | 8,562 | — | 12 | (1,644) | 6,930 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 10,112 | — | — | (615) | 9,497 | Non-owner occupied CRE | 10,630 | — | — | (1,133) | 9,497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 49,608 | (757) | 735 | (14,513) | 35,073 | Total commercial business | 36,677 | (743) | 385 | (1,246) | 35,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 1,591 | — | — | (505) | 1,086 | Residential real estate | 1,153 | — | — | (67) | 1,086 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 1,951 | — | 28 | (199) | 1,780 | Residential | 1,636 | — | 8 | 136 | 1,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 11,141 | (1) | — | (3,835) | 7,305 | Commercial and multifamily | 8,835 | — | — | (1,530) | 7,305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | 13,092 | (1) | 28 | (4,034) | 9,085 | Total real estate construction and land development | 10,471 | — | 8 | (1,394) | 9,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 5,894 | (509) | 444 | (2,756) | 3,073 | Consumer | 3,261 | (204) | 161 | (145) | 3,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 70,185 | $ | (1,267) | $ | 1,207 | $ | (21,808) | $ | 48,317 | Total | $ | 51,562 | $ | (947) | $ | 554 | $ | (2,852) | $ | 48,317 |
Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of Provision for) Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 29,773 | $ | (507) | $ | 78 | $ | 1,815�� | $ | 31,159 | |||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 10,003 | — | 2 | 3,027 | 13,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 10,666 | — | — | (124) | 10,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 50,442 | (507) | 80 | 4,718 | 54,733 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 2,223 | — | — | (398) | 1,825 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 567 | — | 139 | (42) | 664 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 8,557 | — | — | 70 | 8,627 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 9,124 | — | 139 | 28 | 9,291 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 9,712 | (335) | 142 | (2,028) | 7,491 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 71,501 | $ | (842) | $ | 361 | $ | 2,320 | $ | 73,340 |
Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Impact of CECL Adoption | Beginning Balance, as Adjusted | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of Provision for) Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 11,739 | $ | (1,348) | $ | 10,391 | $ | (3,418) | $ | 1,204 | $ | 22,982 | $ | 31,159 | |||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 4,512 | 452 | 4,964 | (135) | 16 | 8,187 | 13,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 7,682 | (2,039) | 5,643 | — | — | 4,899 | 10,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 23,933 | (2,935) | 20,998 | (3,553) | 1,220 | 36,068 | 54,733 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 1,458 | 1,471 | 2,929 | — | 3 | (1,107) | 1,825 |
Nine Months Ended September 30, 2020 | Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Impact of CECL Adoption | Beginning Balance, as Adjusted | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of Provision for) Credit Losses | Ending Balance | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of) Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 30,010 | $ | (757) | $ | 710 | $ | (11,317) | $ | 18,646 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 9,486 | — | 25 | (2,581) | 6,930 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 10,112 | — | — | (615) | 9,497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 49,608 | (757) | 735 | (14,513) | 35,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 1,591 | — | — | (505) | 1,086 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 1,455 | (571) | 884 | — | 160 | (380) | 664 | Residential | 1,951 | — | 28 | (199) | 1,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 1,605 | 7,240 | 8,845 | — | — | (218) | 8,627 | Commercial and multifamily | 11,141 | (1) | — | (3,835) | 7,305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | 3,060 | 6,669 | 9,729 | — | 160 | (598) | 9,291 | Total real estate construction and land development | 13,092 | (1) | 28 | (4,034) | 9,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 6,821 | (2,484) | 4,337 | (1,141) | 433 | 3,862 | 7,491 | Consumer | 5,894 | (509) | 444 | (2,756) | 3,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated | 899 | (899) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 36,171 | $ | 1,822 | $ | 37,993 | $ | (4,694) | $ | 1,816 | $ | 38,225 | $ | 73,340 | Total | $ | 70,185 | $ | (1,267) | $ | 1,207 | $ | (21,808) | $ | 48,317 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Balance at the beginning of the period | $ | 11,494 | $ | 14,807 | $ | 13,088 | $ | 16,613 | |||||||||||||||
Amortization | (758) | (860) | (2,352) | (2,666) | |||||||||||||||||||
Balance at the end of the period | $ | 10,736 | $ | 13,947 | $ | 10,736 | $ | 13,947 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amounts | Estimated Fair Value | Notional Amounts | Estimated Fair Value | Notional Amounts | Estimated Fair Value | Notional Amounts | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-hedging interest rate derivatives | Non-hedging interest rate derivatives | Non-hedging interest rate derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap asset (1) | Interest rate swap asset (1) | $ | 323,706 | $ | 17,843 | $ | 308,126 | $ | 25,740 | Interest rate swap asset (1) | $ | 298,601 | 32,523 | $ | 322,726 | $ | 15,219 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap liability (1) | Interest rate swap liability (1) | 323,706 | (17,970) | 308,126 | (26,162) | Interest rate swap liability (1) | 298,601 | (32,523) | 322,726 | (15,286) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except shares) | (In thousands, except shares) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 20,592 | $ | 16,636 | $ | 78,638 | $ | 22,688 | Net income | $ | 20,990 | $ | 20,592 | $ | 59,331 | $ | 78,638 | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and undistributed earnings allocated to participating securities (1) | — | — | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income allocated to common shareholders | $ | 20,592 | $ | 16,636 | $ | 78,638 | $ | 22,683 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic: | Basic: | Basic: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | Weighted average common shares outstanding | 35,644,192 | 35,909,148 | 35,854,258 | 36,054,906 | Weighted average common shares outstanding | 35,103,984 | 35,644,192 | 35,103,048 | 35,854,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awards | — | (303) | — | (5,537) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total basic weighted average common shares outstanding | 35,644,192 | 35,908,845 | 35,854,258 | 36,049,369 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted: | Diluted: | Diluted: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic weighted average common shares outstanding | Basic weighted average common shares outstanding | 35,644,192 | 35,908,845 | 35,854,258 | 36,049,369 | Basic weighted average common shares outstanding | 35,103,984 | 35,644,192 | 35,103,048 | 35,854,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of potentially dilutive common shares | Effect of potentially dilutive common shares | 285,326 | 79,889 | 297,794 | 144,246 | Effect of potentially dilutive common shares | 364,906 | 285,326 | 335,624 | 297,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total diluted weighted average common shares outstanding | Total diluted weighted average common shares outstanding | 35,929,518 | 35,988,734 | 36,152,052 | 36,193,615 | Total diluted weighted average common shares outstanding | 35,468,890 | 35,929,518 | 35,438,672 | 36,152,052 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Potentially dilutive shares that were excluded from the computation of diluted earnings per share because to do so would be anti-dilutive | Potentially dilutive shares that were excluded from the computation of diluted earnings per share because to do so would be anti-dilutive | 16,002 | 222,818 | 7,083 | 140,217 | Potentially dilutive shares that were excluded from the computation of diluted earnings per share because to do so would be anti-dilutive | 3,026 | 16,002 | 13,662 | 7,083 |
Declared | Cash Dividend per Share | Record Date | Paid Date | |||||||||||||||||||||||
January 27, 2021 | $0.20 | February 10, 2021 | February 24, 2021 | |||||||||||||||||||||||
April 21, 2021 | $0.20 | May 5, 2021 | May 19, 2021 | |||||||||||||||||||||||
July 21, 2021 | $0.20 | August 4, 2021 | August 18, 2021 | |||||||||||||||||||||||
October 20, 2021 | $0.21 | November 3, 2021 | November 17, 2021 | |||||||||||||||||||||||
January 26, 2022 | $0.21 | February 9, 2022 | February 23, 2022 | |||||||||||||||||||||||
April 20, 2022 | $0.21 | May 4, 2022 | May 18, 2022 | |||||||||||||||||||||||
July 20, 2022 | $0.21 | August 3, 2022 | August 17, 2022 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | Plan Total(1) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | Plan Total(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eleventh Stock Repurchase Plan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchased shares | Repurchased shares | — | — | — | 639,922 | 1,512,600 | Repurchased shares | — | 841,088 | 100,090 | 841,088 | 1,160,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock repurchase average share price | Stock repurchase average share price | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 23.95 | $ | 21.69 | Stock repurchase average share price | $ | — | $ | 24.54 | $ | 25.07 | $ | 24.54 | $ | 23.94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twelfth Stock Repurchase Plan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchased shares | 841,088 | — | 841,088 | 155,778 | 996,866 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock repurchase average share price | $ | 24.54 | $ | — | $ | 24.54 | $ | 20.34 | $ | 23.88 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchased shares to pay withholding taxes | Repurchased shares to pay withholding taxes | 220 | 378 | 26,023 | 28,306 | Repurchased shares to pay withholding taxes | 100 | 220 | 26,280 | 26,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock repurchase to pay withholding taxes average share price | Stock repurchase to pay withholding taxes average share price | $ | 23.91 | $ | 19.84 | $ | 29.29 | $ | 21.54 | Stock repurchase to pay withholding taxes average share price | $ | 26.94 | $ | 23.91 | $ | 25.40 | $ | 29.29 |
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 26,106 | $ | — | $ | 26,106 | $ | — | |||||||||||||||
Municipal securities | 228,166 | — | 228,166 | — | |||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 242,693 | — | 242,693 | — | |||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 235,018 | — | 235,018 | — | |||||||||||||||||||
Corporate obligations | 2,023 | — | 2,023 | — | |||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 27,520 | — | 27,520 | — | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | 761,526 | — | 761,526 | — | |||||||||||||||||||
Equity security | 210 | 210 | — | — | |||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 17,843 | — | 17,843 | — | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | $ | 17,970 | $ | — | 17,970 | $ | — |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 63,749 | $ | 19,770 | $ | 43,979 | $ | — | |||||||||||||||
Municipal securities | 185,713 | — | 185,713 | — | |||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 438,370 | — | 438,370 | — |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 45,660 | $ | — | $ | 45,660 | $ | — | |||||||||||||||
Municipal securities | 209,968 | — | 209,968 | — | |||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 201,872 | — | 201,872 | — | |||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 303,746 | — | 303,746 | — | |||||||||||||||||||
Corporate obligations | 11,096 | — | 11,096 | — | |||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 29,821 | — | 29,821 | — | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | 802,163 | — | 802,163 | — | |||||||||||||||||||
Equity security | 131 | 131 | — | — | |||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 25,740 | — | 25,740 | — | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | $ | 26,162 | $ | — | $ | 26,162 | $ | — |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 639,441 | — | 639,441 | — | |||||||||||||||||||
Corporate obligations | 5,834 | — | 5,834 | — | |||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 23,035 | — | 23,035 | — | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | 1,356,142 | 19,770 | 1,336,372 | — | |||||||||||||||||||
Equity security | 192 | 192 | — | — | |||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 32,523 | — | 32,523 | — | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | $ | 32,523 | $ | — | $ | 32,523 | $ | — |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 21,373 | $ | — | $ | 21,373 | $ | — | |||||||||||||||
Municipal securities | 221,212 | — | 221,212 | — | |||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 306,884 | — | 306,884 | — | |||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 315,861 | — | 315,861 | — | |||||||||||||||||||
Corporate obligations | 2,014 | — | 2,014 | — | |||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 26,991 | — | 26,991 | — | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | 894,335 | — | 894,335 | — | |||||||||||||||||||
Equity security | 240 | 240 | — | — | |||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 15,219 | — | 15,219 | — | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | $ | 15,286 | $ | — | $ | 15,286 | $ | — |
Fair Value at September 30, 2021 | Fair Value at September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans: | Collateral-dependent loans: | Collateral-dependent loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 2,058 | $ | 1,222 | $ | — | $ | — | $ | 1,222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 613 | 186 | — | — | 186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | $ | 613 | $ | 186 | $ | — | $ | — | $ | 186 |
Fair Value at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,911 | $ | 1,049 | $ | — | $ | — | $ | 1,049 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 613 | 189 | — | — | 189 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 2,524 | 1,238 | — | — | 1,238 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value at September 30, 2021 | Fair Value at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 613 | 486 | — | — | 486 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 2,671 | 1,708 | — | — | 1,708 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 991 | 534 | — | — | 534 | Commercial and multifamily | 991 | $ | 534 | — | — | 534 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 3,662 | $ | 2,242 | $ | — | $ | — | $ | 2,242 | Total | 3,515 | 1,772 | — | — | 1,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets: | Prepaid expenses and other assets: | Prepaid expenses and other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Branch held for sale (2) | Branch held for sale (2) | 805 | 805 | — | — | 805 | Branch held for sale (2) | 698 | 698 | — | — | 698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | $ | 4,467 | $ | 3,047 | $ | — | $ | — | $ | 3,047 | Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | $ | 4,213 | $ | 2,470 | $ | — | $ | — | $ | 2,470 |
Fair Value at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,305 | $ | 1,289 | $ | — | $ | — | $ | 1,289 | |||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Branch held for sale (2) | 1,330 | 1,330 | — | — | 1,330 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | $ | 2,635 | $ | 2,619 | $ | — | $ | — | $ | 2,619 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans: | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | (54) | $ | — | $ | (563) | $ | (10) | |||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 15 | — | (61) | — | |||||||||||||||||||
Total commercial business | (39) | — | (624) | (10) | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | — | (38) | — | |||||||||||||||||||
Total | (39) | — | (662) | (10) | |||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets: | |||||||||||||||||||||||
Branch held for sale | (38) | — | (38) | — | |||||||||||||||||||
Net loss from nonrecurring fair value adjustments | $ | (77) | $ | — | $ | (700) | $ | (10) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans: | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | (54) | $ | 24 | $ | (563) | |||||||||||||||
Owner-occupied CRE | — | 15 | (4) | (61) | |||||||||||||||||||
Total commercial business | — | (39) | 20 | (624) | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | — | — | (38) | |||||||||||||||||||
Total | — | (39) | 20 | (662) | |||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets: | |||||||||||||||||||||||
Branch held for sale | — | (38) | — | (38) | |||||||||||||||||||
Net (loss) gain from nonrecurring fair value adjustments | $ | — | $ | (77) | $ | 20 | $ | (700) |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique(s) | Unobservable Input(s) | Range of Inputs; Weighted Average | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | $ | 186 | Market approach | Adjustment for differences between the comparable sales | N/A(1) | ||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique(s) | Unobservable Input(s) | Range of Inputs; Weighted Average | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | $ | Market approach | Adjustment for differences between the comparable sales | ||||||||||||||||||||
Branch held for sale | $ | Market approach |
Value | Technique(s) | Average | |||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Fair Value Measurements Using: | Carrying Value | Fair Value | Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | Financial Assets: | Financial Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 1,634,739 | $ | 1,634,739 | $ | 1,634,739 | $ | — | $ | — | Cash and cash equivalents | $ | 407,324 | $ | 407,324 | $ | 407,324 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | Investment securities available for sale | 761,526 | 761,526 | — | 761,526 | — | Investment securities available for sale | 1,356,142 | 1,356,142 | 19,770 | 1,336,372 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | Investment securities held to maturity | 311,074 | 307,330 | — | 307,330 | — | Investment securities held to maturity | 773,319 | 677,335 | — | 677,335 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 2,636 | 2,726 | — | — | 2,726 | Loans held for sale | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | Loans receivable, net | 3,905,567 | 4,014,701 | — | — | 4,014,701 | Loans receivable, net | 3,959,206 | 3,848,546 | — | — | 3,848,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | Accrued interest receivable | 14,802 | 14,802 | 51 | 3,578 | 11,173 | Accrued interest receivable | 17,812 | 17,812 | 351 | 6,962 | 10,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 109,634 | 109,634 | 109,634 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | Derivative assets - interest rate swaps | 17,843 | 17,843 | — | 17,843 | — | Derivative assets - interest rate swaps | 32,523 | 32,523 | — | 32,523 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity security | Equity security | 210 | 210 | 210 | — | — | Equity security | 192 | 192 | 192 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | Financial Liabilities: | Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest deposits, interest bearing demand deposits, money market accounts and savings accounts | $ | 5,859,762 | $ | 5,859,762 | $ | 5,859,762 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-maturity deposits | Non-maturity deposits | $ | 5,950,312 | $ | 5,950,312 | $ | 5,950,312 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | 355,796 | 357,266 | — | 357,266 | — | Certificates of deposit | 287,423 | 287,837 | — | 287,837 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | Securities sold under agreement to repurchase | 44,096 | 44,096 | 44,096 | — | — | Securities sold under agreement to repurchase | 40,449 | 40,449 | 40,449 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Junior subordinated debentures | 21,107 | 18,250 | — | — | 18,250 | Junior subordinated debentures | 21,399 | 20,250 | — | — | 20,250 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | Accrued interest payable | 74 | 74 | 31 | 25 | 18 | Accrued interest payable | 101 | 101 | 36 | 13 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | Derivative liabilities - interest rate swaps | 17,970 | 17,970 | — | 17,970 | — | Derivative liabilities - interest rate swaps | 32,523 | 32,523 | — | 32,523 | — |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,723,292 | $ | 1,723,292 | $ | 1,723,292 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 894,335 | 894,335 | — | 894,335 | — | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 383,393 | 376,331 | — | 376,331 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,476 | 1,527 | — | 1,527 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 3,773,301 | 3,849,602 | — | — | 3,849,602 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 14,657 | 14,657 | 14 | 4,582 | 10,061 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 15,219 | 15,219 | — | 15,219 | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity security | 240 | 240 | 240 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-maturity deposits | $ | 6,051,451 | $ | 6,051,451 | $ | 6,051,451 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 342,839 | 344,025 | — | 344,025 | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 50,839 | 50,839 | 50,839 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,180 | 18,750 | — | — | 18,750 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 73 | 73 | 33 | 19 | 21 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | 15,286 | 15,286 | — | 15,286 | — |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 743,322 | $ | 743,322 | $ | 743,322 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 802,163 | 802,163 | — | 802,163 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 4,932 | 5,156 | — | — | 5,156 | ||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 4,398,462 | 4,556,862 | — | — | 4,556,862 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 19,418 | 19,418 | 2 | 3,648 | 15,768 | ||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 107,580 | 107,580 | 107,580 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 25,740 | 25,740 | — | 25,740 | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity security | 131 | 131 | 131 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest deposits, interest bearing demand deposits, money market accounts and savings accounts | $ | 5,198,456 | $ | 5,198,456 | $ | 5,198,456 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 399,534 | 402,701 | — | 402,701 | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 35,683 | 35,683 | 35,683 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 20,887 | 18,500 | — | — | 18,500 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 94 | 94 | 42 | 33 | 19 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | 26,162 | 26,162 | — | 26,162 | — |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Commercial business: | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 577,284 | $ | 640,018 | |||||||
Owner-occupied CRE | 1,533 | 3,488 | |||||||||
Non-owner occupied CRE | 8,311 | 18,396 | |||||||||
Total commercial business | 587,128 | 661,902 | |||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||
Residential | 46,911 | 52,453 | |||||||||
Commercial and multifamily | 137,161 | 127,821 | |||||||||
Total real estate construction and land development | 184,072 | 180,274 | |||||||||
Consumer | 282,850 | 263,249 | |||||||||
Total outstanding commitments | $ | 1,054,050 | $ | 1,105,425 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Commercial business: | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 528,690 | $ | 570,156 | |||||||
Owner-occupied CRE | 4,260 | 2,252 | |||||||||
Non-owner occupied CRE | 12,334 | 7,487 | |||||||||
Total commercial business | 545,284 | 579,895 | |||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||
Residential | 52,098 | 51,838 | |||||||||
Commercial and multifamily | 237,204 | 209,217 | |||||||||
Total real estate construction and land development | 289,302 | 261,055 | |||||||||
Consumer | 314,216 | 285,010 | |||||||||
Total outstanding commitments | $ | 1,148,802 | $ | 1,125,960 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | September 30, 2020 | September 30, 2021 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 2,451 | $ | 4,612 | $ | 4,681 | $ | 306 | |||||||||||||||
Impact of CECL Adoption | — | — | — | 3,702 | |||||||||||||||||||
Adjusted balance, beginning of period | 2,451 | 4,612 | 4,681 | 4,008 | |||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on unfunded commitments | (297) | 410 | (2,527) | 1,014 | |||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 2,154 | $ | 5,022 | $ | 2,154 | $ | 5,022 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 997 | $ | 2,451 | $ | 2,607 | $ | 4,681 | |||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on unfunded commitments | 26 | (297) | (1,584) | (2,527) | |||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 1,023 | $ | 2,154 | $ | 1,023 | $ | 2,154 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net (2)(3) | $ | 3,859,839 | $ | 43,847 | 4.51 | % | $ | 4,005,585 | $ | 46,863 | 4.64 | % | $ | (145,746) | $ | (3,016) | (0.13) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 1,868,900 | 12,362 | 2.62 | 893,374 | 4,711 | 2.09 | 975,526 | 7,651 | 0.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities (3) | 133,022 | 892 | 2.66 | 157,907 | 931 | 2.34 | (24,885) | (39) | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | 730,600 | 4,009 | 2.18 | 1,417,661 | 537 | 0.15 | (687,061) | 3,472 | 2.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 6,592,361 | 61,110 | 3.68 | % | 6,474,527 | 53,042 | 3.25 | % | 117,834 | 8,068 | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest earning assets | 775,375 | 740,433 | 34,942 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,367,736 | $ | 7,214,960 | $ | 152,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of Deposit | $ | 297,786 | $ | 290 | 0.39 | % | $ | 365,278 | $ | 407 | 0.44 | % | $ | (67,492) | $ | (117) | (0.05) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 654,697 | 99 | 0.06 | 609,818 | 90 | 0.06 | 44,879 | 9 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 3,065,007 | 1,089 | 0.14 | 2,881,567 | 947 | 0.13 | 183,440 | 142 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 4,017,490 | 1,478 | 0.15 | 3,856,663 | 1,444 | 0.15 | 160,827 | 34 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,356 | 312 | 5.80 | 21,060 | 184 | 3.47 | 296 | 128 | 2.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 42,959 | 34 | 0.31 | 52,197 | 36 | 0.27 | (9,238) | (2) | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | 4,081,805 | 1,824 | 0.18 | % | 3,929,920 | 1,664 | 0.17 | % | 151,885 | 160 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing demand deposits | 2,356,688 | 2,313,145 | 43,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest bearing liabilities | 118,191 | 116,187 | 2,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 811,052 | 855,708 | (44,656) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stock-holders’ equity | $ | 7,367,736 | $ | 7,214,960 | $ | 152,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and spread | $ | 59,286 | 3.50 | % | $ | 51,378 | 3.08 | % | $ | 7,908 | 0.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.57 | % | 3.15 | % | 0.42 | % |
Increase (Decrease) Due to Changes In: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Total | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | $ | (1,678) | $ | (1,338) | $ | (3,016) | (6.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 6,206 | 1,445 | 7,651 | 162.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities | (158) | 119 | (39) | (4.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | (382) | 3,854 | 3,472 | 646.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 3,988 | $ | 4,080 | $ | 8,068 | 15.2 | % |
Increase (Decrease) Due to Changes In: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Total | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | (70) | $ | (47) | $ | (117) | (28.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 7 | 2 | 9 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 62 | 80 | 142 | 15.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | (1) | 35 | 34 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 3 | 125 | 128 | 69.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | (7) | 5 | (2) | (5.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | (5) | $ | 165 | $ | 160 | 9.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 3,993 | $ | 3,915 | $ | 7,908 | 15.4 | % |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate (1) | Average Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate (1) | Average Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net (2) (3) | $ | 4,005,585 | $ | 46,863 | 4.64 | % | $ | 4,605,389 | $ | 47,647 | 4.12 | % | $ | (599,804) | $ | (784) | 0.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 893,374 | 4,711 | 2.09 | 697,128 | 3,865 | 2.21 | 196,246 | 846 | (0.12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities (3) | 157,907 | 931 | 2.34 | 163,070 | 953 | 2.32 | (5,163) | (22) | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | 1,417,661 | 537 | 0.15 | 389,653 | 98 | 0.10 | 1,028,008 | 439 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 6,474,527 | 53,042 | 3.25 | % | 5,855,240 | 52,563 | 3.57 | % | 619,287 | 479 | (0.32) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest earning assets | 740,433 | 765,740 | (25,307) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,214,960 | $ | 6,620,980 | $ | 593,980 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of Deposit | $ | 365,278 | $ | 407 | 0.44 | % | $ | 466,920 | $ | 1,133 | 0.97 | % | $ | (101,642) | $ | (726) | (0.53) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 609,818 | 90 | 0.06 | 514,072 | 117 | 0.09 | 95,746 | (27) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 2,881,567 | 947 | 0.13 | 2,639,511 | 1,389 | 0.21 | 242,056 | (442) | (0.08) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 3,856,663 | 1,444 | 0.15 | 3,620,503 | 2,639 | 0.29 | 236,160 | (1,195) | (0.14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,060 | 184 | 3.47 | 20,766 | 196 | 3.75 | 294 | (12) | (0.28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 52,197 | 36 | 0.27 | 32,856 | 50 | 0.61 | 19,341 | (14) | (0.34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | 3,929,920 | 1,664 | 0.17 | % | 3,674,125 | 2,885 | 0.31 | % | 255,795 | (1,221) | (0.14) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing demand deposits | 2,300,795 | 1,998,772 | 302,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest bearing liabilities | 128,537 | 148,345 | (19,808) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 855,708 | 799,738 | 55,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stock-holders’ equity | $ | 7,214,960 | $ | 6,620,980 | $ | 593,980 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 51,378 | $ | 49,678 | $ | 1,700 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 3.08 | % | 3.26 | % | (0.18) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.15 | % | 3.38 | % | (0.23) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest earning assets to average interest bearing liabilities | 164.75 | % | 159.36 | % | 5.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of total deposits | 0.09 | % | 0.19 | % | (0.10) | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP reconciliation of loan yield: (1) | |||||||||||||||||||||||
Loan yield (GAAP) | 4.64 | % | 4.12 | % | |||||||||||||||||||
Exclude impact from SBA PPP loans | (0.38) | 0.33 | |||||||||||||||||||||
Exclude impact from incremental accretion on purchased loans (2) | (0.07) | (0.10) | |||||||||||||||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on purchased loans (non-GAAP) | 4.19 | % | 4.35 | % | |||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2021 | ||||||||||
Loan yield (GAAP) | 4.51 | % | 4.64 | % | |||||||
Exclude impact from SBA PPP loans | (0.02) | (0.38) | |||||||||
Exclude impact from incremental accretion on acquired loans | (0.05) | (0.07) | |||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on acquired loans (non-GAAP) (1) | 4.44 | % | 4.19 | % |
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | 2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate (1) | Average Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate (1) | Average Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | Interest Earning Assets: | Interest Earning Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net (2) (3) | $ | 4,297,875 | $ | 147,137 | 4.58 | % | $ | 4,266,598 | $ | 142,328 | 4.46 | % | $ | 31,277 | $ | 4,809 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net (2)(3) | Loans receivable, net (2)(3) | $ | 3,815,387 | $ | 125,762 | 4.41 | % | $ | 4,297,875 | $ | 147,137 | 4.58 | % | $ | (482,488) | $ | (21,375) | (0.17) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | Taxable securities | 789,691 | 12,295 | 2.08 | 758,941 | 14,068 | 2.48 | 30,750 | (1,773) | (0.40) | Taxable securities | 1,532,450 | 25,972 | 2.27 | 789,691 | 12,295 | 2.08 | 742,759 | 13,677 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities (3) | Nontaxable securities (3) | 160,748 | 2,836 | 2.36 | 148,560 | 2,686 | 2.42 | 12,188 | 150 | (0.06) | Nontaxable securities (3) | 138,904 | 2,645 | 2.55 | 160,748 | 2,836 | 2.36 | (21,844) | (191) | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | Interest earning deposits | 1,034,690 | 975 | 0.13 | 234,040 | 561 | 0.32 | 800,650 | 414 | (0.19) | Interest earning deposits | 1,146,183 | 7,057 | 0.82 | 1,034,690 | 975 | 0.13 | 111,493 | 6,082 | 0.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | Total interest earning assets | 6,283,004 | 163,243 | 3.47 | % | 5,408,139 | 159,643 | 3.94 | % | 874,865 | 3,600 | (0.47) | % | Total interest earning assets | 6,632,924 | 161,436 | 3.25 | % | 6,283,004 | 163,243 | 3.47 | % | 349,920 | (1,807) | (0.22) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest earning assets | Noninterest earning assets | 749,781 | 757,269 | (7,488) | Noninterest earning assets | 762,877 | 749,781 | 13,096 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 7,032,785 | $ | 6,165,408 | $ | 867,377 | Total assets | $ | 7,395,801 | $ | 7,032,785 | $ | 363,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | 379,885 | $ | 1,447 | 0.51 | % | $ | 502,691 | $ | 4,955 | 1.32 | % | $ | (122,806) | $ | (3,508) | (0.81) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 587,358 | 274 | 0.06 | 475,091 | 420 | 0.12 | 112,267 | (146) | (0.06) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 2,817,353 | 2,975 | 0.14 | 2,428,148 | 4,897 | 0.27 | 389,205 | (1,922) | (0.13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 3,784,596 | 4,696 | 0.17 | 3,405,930 | 10,272 | 0.40 | 378,666 | (5,576) | (0.23) |
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | 2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate (1) | Average Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate (1) | Average Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of Deposit | Certificates of Deposit | $ | 318,547 | $ | 952 | 0.40 | % | $ | 379,885 | $ | 1,447 | 0.51 | % | $ | (61,338) | $ | (495) | (0.11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | Savings accounts | 651,292 | 274 | 0.06 | 587,358 | 274 | 0.06 | 63,934 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | Interest bearing demand and money market accounts | 3,066,229 | 3,089 | 0.13 | 2,817,353 | 2,975 | 0.14 | 248,876 | 114 | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | Total interest bearing deposits | 4,036,068 | 4,315 | 0.14 | 3,784,596 | 4,696 | 0.17 | 251,472 | (381) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Junior subordinated debentures | 20,987 | 557 | 3.55 | 20,693 | 699 | 4.51 | 294 | (142) | (0.96) | Junior subordinated debentures | 21,286 | 745 | 4.68 | 20,987 | 557 | 3.55 | 299 | 188 | 1.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | Securities sold under agreement to repurchase | 45,221 | 109 | 0.32 | 25,296 | 122 | 0.64 | 19,925 | (13) | (0.32) | Securities sold under agreement to repurchase | 47,057 | 98 | 0.28 | 45,221 | 109 | 0.32 | 1,836 | (11) | (0.04) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and other borrowings | — | — | — | 1,959 | 8 | 0.55 | (1,959) | (8) | (0.55) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | Total interest bearing liabilities | 3,850,804 | 5,362 | 0.19 | % | 3,453,878 | 11,101 | 0.43 | % | 396,926 | (5,739) | (0.24) | % | Total interest bearing liabilities | 4,104,411 | 5,158 | 0.17 | % | 3,850,804 | 5,362 | 0.19 | % | 253,607 | (204) | (0.02) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing demand deposits | Noninterest bearing demand deposits | 2,213,795 | 1,768,260 | 445,535 | Noninterest bearing demand deposits | 2,355,285 | 2,227,281 | 128,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest bearing liabilities | Other noninterest bearing liabilities | 128,584 | 138,837 | (10,253) | Other noninterest bearing liabilities | 113,534 | 115,098 | (1,564) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | Stockholders’ equity | 839,602 | 804,433 | 35,169 | Stockholders’ equity | 822,571 | 839,602 | (17,031) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 7,032,785 | $ | 6,165,408 | $ | 867,377 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 157,881 | $ | 148,542 | $ | 9,339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 3.28 | % | 3.51 | % | (0.23) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stock-holders’ equity | Total liabilities and stock-holders’ equity | $ | 7,395,801 | $ | 7,032,785 | $ | 363,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and spread | Net interest income and spread | $ | 156,278 | 3.08 | % | $ | 157,881 | 3.28 | % | $ | (1,603) | (0.20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | Net interest margin | 3.36 | % | 3.67 | % | (0.31) | % | Net interest margin | 3.15 | % | 3.36 | % | (0.21) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest earning assets to average interest bearing liabilities | 163.16 | % | 156.58 | % | 6.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of total deposits | 0.10 | % | 0.27 | % | (0.17) | % |
Increase (Decrease) Due to Changes In: | |||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Total | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | $ | (16,057) | $ | (5,318) | $ | (21,375) | (14.5) | % | |||||||||||||||
Taxable securities | 12,500 | 1,177 | 13,677 | 111.2 | |||||||||||||||||||
Nontaxable securities | (405) | 214 | (191) | (6.7) | |||||||||||||||||||
Interest earning deposits | 116 | 5,966 | 6,082 | 623.8 | |||||||||||||||||||
Total interest income | $ | (3,846) | $ | 2,039 | $ | (1,807) | (1.1) | % | |||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | (212) | $ | (283) | $ | (495) | (34.2) | % | |||||||||||||||
Savings accounts | 28 | (28) | — | — | |||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 255 | (141) | 114 | 3.8 | |||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 71 | (452) | (381) | (8.1) | |||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 8 | 180 | 188 | 33.8 | |||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 4 | (15) | (11) | (10.1) | |||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 83 | $ | (287) | $ | (204) | (3.8) | % | |||||||||||||||
Net interest income | $ | (3,929) | $ | 2,326 | $ | (1,603) | (1.0) | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Non-GAAP reconciliation of loan yield: (1) | |||||||||||
Loan yield (GAAP) | 4.58 | % | 4.46 | % | |||||||
Exclude Impact on loan yield from SBA PPP loans | (0.17) | 0.22 | |||||||||
Exclude impact on loan yield from incremental accretion on purchased loans (2) | (0.08) | (0.09) | |||||||||
Loan yield excluding SBA PPP loans and incremental accretion on purchased loans (non-GAAP) | 4.33 | % | 4.59 | % | |||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Loan yield (GAAP) | 4.41 | % | 4.58 | % | |||||||
Exclude impact from SBA PPP loans | (0.13) | (0.17) | |||||||||
Exclude impact from incremental accretion on acquired loans | (0.04) | (0.08) | |||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on acquired loans (non-GAAP) (1) | 4.24 | % | 4.33 | % |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | Percentage Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | $ | (2,852) | $ | 2,320 | $ | (5,172) | (222.9) | % | |||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on unfunded commitments | (297) | 410 | (707) | (172.4) | |||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | $ | (3,149) | $ | 2,730 | $ | (5,879) | (215.3) | % |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | $ | 1,919 | $ | (2,852) | $ | 4,771 | (167.3) | % | |||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on unfunded commitments | 26 | (297) | 323 | (108.8) | |||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | $ | 1,945 | $ | (3,149) | $ | 5,094 | (161.8) | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | Percentage Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | $ | (21,808) | $ | 38,225 | $ | (60,033) | (157.1) | % | |||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on unfunded commitments | (2,527) | 1,014 | (3,541) | (349.2) | |||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | $ | (24,335) | $ | 39,239 | $ | (63,574) | (162.0) | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | Percentage Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses on loans | $ | (1,252) | $ | (21,808) | $ | 20,556 | (94.3) | % | |||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses on unfunded commitments | (1,584) | (2,527) | 943 | (37.3) | |||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses | $ | (2,836) | $ | (24,335) | $ | 21,499 | (88.3) | % |
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | Percentage Change | 2022 | 2021 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and other fees | Service charges and other fees | $ | 4,566 | $ | 4,039 | $ | 527 | 13.0 | % | Service charges and other fees | $ | 2,688 | $ | 2,400 | $ | 288 | 12.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities, net | — | 40 | (40) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card revenue | Card revenue | 2,365 | 2,150 | 215 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans, net | Gain on sale of loans, net | 765 | 1,443 | (678) | (47.0) | Gain on sale of loans, net | 133 | 765 | (632) | (82.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | Interest rate swap fees | 126 | 396 | (270) | (68.2) | Interest rate swap fees | 78 | 126 | (48) | (38.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | Bank owned life insurance income | 647 | 909 | (262) | (28.8) | Bank owned life insurance income | 723 | 647 | 76 | 11.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of other assets, net | Gain on sale of other assets, net | 265 | 942 | (677) | (71.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 2,124 | 1,383 | 741 | 53.6 | Other income | 1,201 | 1,198 | 3 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | $ | 8,228 | $ | 8,210 | $ | 18 | 0.2 | % | Total noninterest income | $ | 7,453 | $ | 8,228 | $ | (775) | (9.4) | % |
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | Percentage Change | 2022 | 2021 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and other fees | Service charges and other fees | $ | 12,988 | $ | 12,015 | $ | 973 | 8.1 | % | Service charges and other fees | $ | 7,739 | $ | 6,728 | $ | 1,011 | 15.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Card revenue | Card revenue | 6,774 | 6,216 | 558 | 9.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities, net | Gain on sale of investment securities, net | 29 | 1,463 | (1,434) | (98.0) | Gain on sale of investment securities, net | — | 29 | (29) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans, net | Gain on sale of loans, net | 3,138 | 3,125 | 13 | 0.4 | Gain on sale of loans, net | 593 | 3,138 | (2,545) | (81.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | Interest rate swap fees | 487 | 1,461 | (974) | (66.7) | Interest rate swap fees | 383 | 487 | (104) | (21.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | Bank owned life insurance income | 2,020 | 2,439 | (419) | (17.2) | Bank owned life insurance income | 3,182 | 2,020 | 1,162 | 57.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of other assets, net | Gain on sale of other assets, net | 469 | 1,688 | (1,219) | (72.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 6,114 | 5,441 | 673 | 12.4 | Other income | 3,867 | 4,470 | (603) | (13.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | $ | 24,776 | $ | 25,944 | $ | (1,168) | (4.5) | % | Total noninterest income | $ | 23,007 | $ | 24,776 | $ | (1,769) | (7.1) | % |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | Percentage Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 22,176 | $ | 21,416 | $ | 760 | 3.5 | % | |||||||||||||||
Occupancy and equipment | 4,373 | 4,348 | 25 | 0.6 | |||||||||||||||||||
Data processing | 4,029 | 3,691 | 338 | 9.2 | |||||||||||||||||||
Marketing | 775 | 755 | 20 | 2.6 | |||||||||||||||||||
Professional services | 816 | 1,086 | (270) | (24.9) | |||||||||||||||||||
State/municipal business and use tax | 1,071 | 964 | 107 | 11.1 | |||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | 550 | 848 | (298) | (35.1) | |||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 758 | 860 | (102) | (11.9) | |||||||||||||||||||
Other expense | 2,618 | 2,077 | 541 | 26.0 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 37,166 | $ | 36,045 | $ | 1,121 | 3.1 | % |
Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | Percentage Change | 2022 | 2021 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | Compensation and employee benefits | $ | 66,725 | $ | 65,849 | $ | 876 | 1.3 | % | Compensation and employee benefits | $ | 24,206 | $ | 21,963 | $ | 2,243 | 10.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | Occupancy and equipment | 12,918 | 13,247 | (329) | (2.5) | Occupancy and equipment | 4,422 | 4,373 | 49 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | Data processing | 11,839 | 10,735 | 1,104 | 10.3 | Data processing | 4,185 | 4,029 | 156 | 3.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | Marketing | 2,336 | 2,317 | 19 | 0.8 | Marketing | 358 | 486 | (128) | (26.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | Professional services | 3,249 | 4,632 | (1,383) | (29.9) | Professional services | 639 | 776 | (137) | (17.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State/municipal business and use tax | State/municipal business and use tax | 963 | 1,071 | (108) | (10.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | Federal deposit insurance premium | 500 | 550 | (50) | (9.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | Amortization of intangible assets | 671 | 758 | (87) | (11.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | 3,203 | 3,160 | 43 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | Total noninterest expense | $ | 39,147 | $ | 37,166 | $ | 1,981 | 5.3 | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 67,236 | $ | 65,967 | $ | 1,269 | 1.9 | % | |||||||||||||||
Occupancy and equipment | 12,924 | 12,918 | 6 | — | |||||||||||||||||||
Data processing | 12,431 | 11,839 | 592 | 5.0 | |||||||||||||||||||
Marketing | 968 | 1,566 | (598) | (38.2) | |||||||||||||||||||
Professional services | 1,867 | 3,083 | (1,216) | (39.4) | |||||||||||||||||||
State/municipal business and use tax | 2,626 | 3,034 | (408) | (13.4) | |||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | 1,525 | 1,478 | 47 | 3.2 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 2,079 | 2,352 | (273) | (11.6) | |||||||||||||||||||
Other expense | 8,918 | 8,567 | 351 | 4.1 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 110,574 | $ | 110,804 | $ | (230) | (0.2) | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | Percentage Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
State/municipal business and use tax | 3,034 | 2,626 | 408 | 15.5 | |||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | 1,478 | 1,086 | 392 | 36.1 | |||||||||||||||||||
Other real estate owned, net | — | (145) | 145 | (100.0) | |||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 2,352 | 2,666 | (314) | (11.8) | |||||||||||||||||||
Other expense | 6,873 | 7,365 | (492) | (6.7) | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 110,804 | $ | 110,378 | $ | 426 | 0.4 | % |
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | Percentage Change | 2022 | 2021 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income before income taxes | $ | 25,589 | $ | 19,113 | $ | 6,476 | 33.9 | % | Income before income taxes | $ | 25,647 | $ | 25,589 | $ | 58 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | Income tax expense | $ | 4,997 | $ | 2,477 | $ | 2,520 | 101.7 | % | Income tax expense | $ | 4,657 | $ | 4,997 | $ | (340) | (6.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | Effective income tax rate | 19.5 | % | 13.0 | % | 6.5 | % | 50.0 | % | Effective income tax rate | 18.2 | % | 19.5 | % | (1.3) | % | (6.7) | % |
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | Percentage Change | 2022 | 2021 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income before income taxes | $ | 96,188 | $ | 24,869 | $ | 71,319 | 286.8 | % | Income before income taxes | $ | 71,547 | $ | 96,188 | $ | (24,641) | (25.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | Income tax expense | $ | 17,550 | $ | 2,181 | $ | 15,369 | 704.7 | % | Income tax expense | $ | 12,216 | $ | 17,550 | $ | (5,334) | (30.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | Effective income tax rate | 18.2 | % | 8.8 | % | 9.4 | % | 106.8 | % | Effective income tax rate | 17.1 | % | 18.2 | % | (1.1) | % | (6.0) | % |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | Change | Percentage Change | September 30, 2022 | December 31, 2021 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 1,634,739 | $ | 743,322 | $ | 891,417 | 119.9 | % | Cash and cash equivalents | $ | 407,324 | $ | 1,723,292 | $ | (1,315,968) | (76.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value, net | Investment securities available for sale, at fair value, net | 761,526 | 802,163 | (40,637) | (5.1) | Investment securities available for sale, at fair value, net | 1,356,142 | 894,335 | 461,807 | 51.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost, net | Investment securities held to maturity, at amortized cost, net | 311,074 | — | 311,074 | 100.0 | Investment securities held to maturity, at amortized cost, net | 773,319 | 383,393 | 389,926 | 101.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 2,636 | 4,932 | (2,296) | (46.6) | Loans held for sale | — | 1,476 | (1,476) | (100.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | Loans receivable, net | 3,905,567 | 4,398,462 | (492,895) | (11.2) | Loans receivable, net | 3,959,206 | 3,773,301 | 185,905 | 4.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | Premises and equipment, net | 79,958 | 85,452 | (5,494) | (6.4) | Premises and equipment, net | 76,683 | 79,370 | (2,687) | (3.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | Federal Home Loan Bank stock, at cost | 7,933 | 6,661 | 1,272 | 19.1 | Federal Home Loan Bank stock, at cost | 8,916 | 7,933 | 983 | 12.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | Bank owned life insurance | 109,634 | 107,580 | 2,054 | 1.9 | Bank owned life insurance | 121,369 | 120,196 | 1,173 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | Accrued interest receivable | 14,802 | 19,418 | (4,616) | (23.8) | Accrued interest receivable | 17,812 | 14,657 | 3,155 | 21.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | Prepaid expenses and other assets | 179,494 | 193,301 | (13,807) | (7.1) | Prepaid expenses and other assets | 230,704 | 183,543 | 47,161 | 25.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | Other intangible assets, net | 10,736 | 13,088 | (2,352) | (18.0) | Other intangible assets, net | 7,898 | 9,977 | (2,079) | (20.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | 240,939 | 240,939 | — | — | Goodwill | 240,939 | 240,939 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 7,259,038 | $ | 6,615,318 | $ | 643,720 | 9.7 | % | Total assets | $ | 7,200,312 | $ | 7,432,412 | $ | (232,100) | (3.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 6,215,558 | $ | 5,597,990 | $ | 617,568 | 11.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,107 | 20,887 | 220 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 44,096 | 35,683 | 8,413 | 23.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 129,873 | 140,319 | (10,446) | (7.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 6,410,634 | 5,794,879 | 615,755 | 10.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 552,385 | 571,021 | (18,636) | (3.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 281,285 | 224,400 | 56,885 | 25.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income, net | 14,734 | 25,018 | (10,284) | (41.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 848,404 | 820,439 | 27,965 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 7,259,038 | $ | 6,615,318 | $ | 643,720 | 9.7 | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 6,214,964 | $ | 6,394,290 | $ | (179,326) | (2.8) | % | |||||||||||||||
Deposits held for sale | 22,771 | — | $ | 22,771 | 100.0 | % | |||||||||||||||||
Total deposits | 6,237,735 | 6,394,290 | (156,555) | (2.4) | |||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,399 | 21,180 | 219 | 1.0 | |||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 40,449 | 50,839 | (10,390) | (20.4) | |||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 124,027 | 111,671 | 12,356 | 11.1 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | 6,423,610 | 6,577,980 | (154,370) | (2.3) | |||||||||||||||||||
Common stock | 551,419 | 551,798 | (379) | (0.1) | |||||||||||||||||||
Retained earnings | 330,284 | 293,238 | 37,046 | 12.6 | |||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income, net | (105,001) | 9,396 | (114,397) | (1,217.5) | |||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 776,702 | 854,432 | (77,730) | (9.1) | |||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 7,200,312 | $ | 7,432,412 | $ | (232,100) | (3.1) | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | % of Total | Balance | % of Total | Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 63,749 | 3.0 | % | $ | 21,373 | 1.7 | % | $ | 42,376 | 198.3 | % | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 185,713 | 8.7 | 221,212 | 17.3 | % | (35,499) | (16.0) | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 438,370 | 20.6 | 306,884 | 24.0 | % | 131,486 | 42.8 | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 639,441 | 30.0 | 315,861 | 24.7 | % | 323,580 | 102.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | 5,834 | 0.3 | 2,014 | 0.2 | % | 3,820 | 189.7 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 23,035 | 1.1 | 26,991 | 2.1 | % | (3,956) | (14.7) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,356,142 | 63.7 | % | $ | 894,335 | 70.0 | % | $ | 461,807 | 51.6 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 150,948 | 7.1 | % | $ | 141,011 | 11.0 | % | $ | 9,937 | 7.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 296,432 | 13.9 | 24,529 | 1.9 | 271,903 | 1,108.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 325,939 | 15.3 | 217,853 | 17.1 | 108,086 | 49.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 773,319 | 36.3 | % | $ | 383,393 | 30.0 | % | $ | 389,926 | 101.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 2,129,461 | 100.0 | % | $ | 1,277,728 | 100.0 | % | $ | 851,733 | 66.7 | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | % of Loans Receivable | Amortized Cost | % of Loans Receivable | Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 735,028 | 18.4 | % | $ | 621,567 | 16.3 | % | $ | 113,461 | 18.3 | % | |||||||||||||||||||||||
SBA PPP | 3,593 | 0.1 | 145,840 | 3.8 | (142,247) | (97.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 959,486 | 24.0 | 931,150 | 24.4 | 28,336 | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 1,547,114 | 38.6 | 1,493,099 | 39.2 | 54,015 | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 3,245,221 | 81.1 | 3,191,656 | 83.7 | 53,565 | 1.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 296,019 | 7.4 | 164,582 | 4.3 | 131,437 | 79.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 92,297 | 2.3 | 85,547 | 2.2 | 6,750 | 7.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 160,723 | 4.0 | 141,336 | 3.7 | 19,387 | 13.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 253,020 | 6.3 | 226,883 | 5.9 | 26,137 | 11.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 207,035 | 5.2 | 232,541 | 6.1 | (25,506) | (11.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,001,295 | 100.0 | % | $ | 3,815,662 | 100.0 | % | $ | 185,633 | 4.9 | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans: (1) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business | $ | 6,234 | $ | 23,107 | $ | (16,873) | (73.0) | % | |||||||||||||||
Residential real estate | — | 47 | (47) | (100.0) | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development | — | 571 | (571) | (100.0) | |||||||||||||||||||
Consumer | — | 29 | (29) | (100.0) | |||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 6,234 | 23,754 | (17,520) | (73.8) | |||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | — | n/a | |||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 6,234 | $ | 23,754 | $ | (17,520) | (73.8) | % | |||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | $ | 20 | $ | 293 | $ | (273) | (93.2) | % | |||||||||||||||
Credit quality ratios: | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to loans receivable | 0.16 | % | 0.62 | % | (0.46) | % | (74.2) | % | |||||||||||||||
Nonaccrual loans to total assets | 0.09 | 0.32 | (0.23) | (71.9) | |||||||||||||||||||
Performing TDR loans: (1) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business | $ | 64,739 | $ | 57,142 | $ | 7,597 | 13.3 | % | |||||||||||||||
Residential real estate | 175 | 358 | (183) | (51.1) | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development | 6,137 | 450 | 5,687 | 1,263.8 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance (1) | % of Total (2) | Balance (1) | % of Total (2) | Change | Percentage Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 652,776 | 16.5 | % | $ | 733,098 | 16.4 | % | $ | (80,322) | (11.0) | % | |||||||||||||||||||||||
SBA PPP | 266,896 | 6.8 | 715,121 | 16.0 | (448,225) | (62.7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 907,568 | 23.0 | 856,684 | 19.2 | 50,884 | 5.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 1,459,795 | 36.8 | 1,410,303 | 31.5 | 49,492 | 3.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 3,287,035 | 83.1 | 3,715,206 | 83.1 | (428,171) | (11.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate (3) | 125,697 | 3.2 | 122,756 | 2.7 | 2,941 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 90,081 | 2.3 | 78,259 | 1.8 | 11,822 | 15.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 205,516 | 5.2 | 227,454 | 5.1 | (21,938) | (9.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 295,597 | 7.5 | 305,713 | 6.9 | (10,116) | (3.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 245,555 | 6.2 | 324,972 | 7.3 | (79,417) | (24.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,953,884 | 100.0 | % | $ | 4,468,647 | 100.0 | % | $ | (514,763) | (11.5) | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Consumer | 812 | 1,160 | (348) | (30.0) | |||||||||||||||||||
Total performing TDR loans | $ | 71,863 | $ | 59,110 | $ | 12,753 | 21.6 | % |
As of September 30, 2021 | |||||||||||||||||
PPP1 | PPP2 | Total SBA PPP | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||
Total number of funded loans | 4,642 | 2,542 | 7,184 | ||||||||||||||
Total amount funded | $ | 897,353 | $ | 380,014 | $ | 1,277,367 | |||||||||||
Average funded loan size | $ | 193 | $ | 149 | $ | 178 | |||||||||||
Total net fees deferred at funding | $ | 28,805 | $ | 16,041 | $ | 44,846 |
As of or for the Three Months Ended | |||||||||||||||||
September 30, 2021 | |||||||||||||||||
PPP1 | PPP2 | Total SBA PPP | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Net deferred fees recognized during the period | $ | 2,276 | $ | 4,754 | $ | 7,030 | |||||||||||
Net deferred fees unrecognized as of period end | 280 | 9,055 | 9,335 | ||||||||||||||
Principal payments received during the period, including forgiveness payments from the SBA | 179,030 | 105,355 | 284,385 | ||||||||||||||
Amortized cost as of period end | 19,683 | 247,213 | 266,896 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Nonaccrual loans: | |||||||||||
Commercial business | $ | 25,243 | $ | 56,786 | |||||||
Residential real estate | 51 | 184 | |||||||||
Real estate construction and land development | 571 | 1,022 | |||||||||
Consumer | 29 | 100 | |||||||||
Total nonaccrual loans | 25,894 | 58,092 | |||||||||
Other real estate owned | — | — | |||||||||
Total nonperforming assets | $ | 25,894 | $ | 58,092 | |||||||
ACL on loans | $ | 48,317 | $ | 70,185 | |||||||
Nonperforming loans to loans receivable | 0.65 | % | 1.30 | % | |||||||
ACL on loans to nonperforming loans | 186.60 | 120.82 | |||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.36 | 0.88 | |||||||||
Performing TDR loans: | |||||||||||
Commercial business | $ | 58,633 | $ | 49,403 | |||||||
Residential real estate | 361 | 188 | |||||||||
Real estate construction and land development | 450 | 1,926 | |||||||||
Consumer | 1,240 | 1,355 | |||||||||
Total performing TDR loans | $ | 60,684 | $ | 52,872 | |||||||
Accruing loans past due 90 days or more | $ | — | $ | — |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Nonaccrual loans | |||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 58,092 | $ | 44,525 | |||||||
Additions to nonaccrual loan classification | 1,162 | 24,679 | |||||||||
Net principal payments and transfers to accruing status | (13,351) | (4,277) | |||||||||
Payoffs | (19,317) | (10,951) | |||||||||
Charge-offs | (692) | (1,102) | |||||||||
Transfer to OREO | — | (270) | |||||||||
Balance, end of period | $ | 25,894 | $ | 52,604 |
(In thousands) | |||||
Balance, beginning of period | $ | 23,754 | |||
Additions | 720 | ||||
Net principal payments, sales and transfers to accruing status | (13,784) | ||||
Payoffs | (4,285) | ||||
Charge-offs | (171) | ||||
Balance, end of period | $ | 6,234 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
ACL on loans at the beginning of the period | $ | 51,562 | $ | 71,501 | $ | 70,185 | $ | 36,171 | |||||||||||||||
Impact of CECL Adoption | — | — | — | 1,822 | |||||||||||||||||||
Adjusted ACL on loans, beginning of period | 51,562 | 71,501 | 70,185 | 37,993 | |||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||
Commercial business | (743) | (507) | (757) | (3,553) | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development | — | — | (1) | — | |||||||||||||||||||
Consumer | (204) | (335) | (509) | (1,141) | |||||||||||||||||||
Total charge-offs | (947) | (842) | (1,267) | (4,694) | |||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||
Commercial business | 385 | 80 | 735 | 1,220 | |||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | — | 3 | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development | 8 | 139 | 28 | 160 | |||||||||||||||||||
Consumer | 161 | 142 | 444 | 433 | |||||||||||||||||||
Total recoveries | 554 | 361 | 1,207 | 1,816 | |||||||||||||||||||
Net charge-offs | (393) | (481) | (60) | (2,878) | |||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | (2,852) | 2,320 | (21,808) | 38,225 | |||||||||||||||||||
ACL on loans at the end of period | $ | 48,317 | $ | 73,340 | $ | 48,317 | $ | 73,340 | |||||||||||||||
Net charge-offs on loans to average loans receivable, net (1) | (0.04) | % | (0.04) | % | — | % | (0.09) | % | |||||||||||||||
Loans receivable at the end of the period | $ | 3,953,884 | $ | 4,666,730 | $ | 3,953,884 | $ | 4,666,730 | |||||||||||||||
Average loans receivable, net during the period (2) | 4,005,585 | 4,605,389 | 4,297,875 | 4,266,598 |
At or For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
ACL on loans at the end of period | $ | 42,089 | $ | 48,317 | $ | (6,228) | (12.9) | % | |||||||||||||||
Credit quality ratios: | |||||||||||||||||||||||
ACL on loans to loans receivable | 1.05 | % | 1.22 | % | (0.06) | % | (5.4) | ||||||||||||||||
ACL on loans to loans receivable, excluding SBA PPP loans (1) | 1.05 | 1.31 | (0.10) | (8.7) | |||||||||||||||||||
ACL on loans to nonaccrual loans | 675.15 | 186.60 | 496.82 | 278.60 | |||||||||||||||||||
Net (recoveries) charge-offs | $ | (980) | $ | 60 | $ | (1,040) | 0.02 | ||||||||||||||||
Average loans receivable, net during the period (2) | 3,815,387 | 4,297,875 | (482,488) | (11.2) | |||||||||||||||||||
Net recoveries on loans to average loans receivable, net(3) | (0.03) | % | — | % | (0.03) | % | — | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans | % of Total (1) | ACL on loans | % of Total (1) | Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | $ | 31,940 | 81.1 | % | $ | 33,049 | 83.7 | % | $ | (1,109) | (3.4) | % | |||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 2,545 | 7.4 | 1,409 | 4.3 | 1,136 | 80.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development | 5,104 | 6.3 | 5,276 | 5.9 | (172) | (3.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 2,500 | 5.2 | 2,627 | 6.1 | (127) | (4.8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL on loans | $ | 42,089 | 100.0 | % | $ | 42,361 | 100.0 | % | $ | (272) | (0.6) | % |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | % of Total | Balance | % of Total | Change | Percentage Change | Balance | % of Total | Balance | % of Total | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest demand deposits | Noninterest demand deposits | $ | 2,299,248 | 37.0 | % | $ | 1,980,531 | 35.4 | % | $ | 318,717 | 16.1 | % | Noninterest demand deposits | $ | 2,308,583 | 37.0 | % | $ | 2,343,909 | 36.7 | % | $ | (35,326) | (1.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand deposits | Interest bearing demand deposits | 1,870,618 | 30.1 | 1,716,123 | 30.7 | 154,495 | 9.0 | Interest bearing demand deposits | 1,997,989 | 32.0 | % | 1,946,605 | 30.4 | 51,384 | 2.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | Money market accounts | 1,072,427 | 17.3 | 962,983 | 17.2 | 109,444 | 11.4 | Money market accounts | 996,214 | 16.0 | % | 1,120,174 | 17.5 | (123,960) | (11.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | Savings accounts | 617,469 | 9.9 | 538,819 | 9.6 | 78,650 | 14.6 | Savings accounts | 647,526 | 10.4 | % | 640,763 | 10.0 | 6,763 | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-maturity deposits | Total non-maturity deposits | 5,859,762 | 94.3 | 5,198,456 | 92.9 | 661,306 | 12.7 | Total non-maturity deposits | 5,950,312 | 95.4 | 6,051,451 | 94.6 | (101,139) | (1.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | 355,796 | 5.7 | 399,534 | 7.1 | (43,738) | (10.9) | Certificates of deposit | 287,423 | 4.6 | 342,839 | 5.4 | (55,416) | (16.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | $ | 6,215,558 | 100.0 | % | $ | 5,597,990 | 100.0 | % | $ | 617,568 | 11.0 | % | Total deposits | $ | 6,237,735 | 100.0 | % | $ | 6,394,290 | 100.0 | % | $ | (156,555) | (2.4) | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 855,984 | $ | 793,652 | $ | 820,439 | $ | 809,311 | |||||||||||||||
Cumulative effect from change in accounting policy(1) | — | — | — | (5,615) | |||||||||||||||||||
Net income | 20,592 | 16,636 | 78,638 | 22,688 | |||||||||||||||||||
Dividends declared | (7,170) | (7,227) | (21,753) | (21,796) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income, net of tax | (1,327) | (773) | (10,284) | 14,830 | |||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (20,641) | (7) | (21,398) | (19,105) | |||||||||||||||||||
Other | 966 | 848 | 2,762 | 2,816 | |||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 848,404 | $ | 803,129 | $ | 848,404 | $ | 803,129 |
Minimum Requirements | Well-Capitalized Requirements | Actual | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Company consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital to risk-weighted assets | $ | 199,287 | 4.5 | % | N/A | N/A | $ | 590,146 | 13.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital to average assets | 277,963 | 4.0 | N/A | N/A | 611,253 | 8.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 265,716 | 6.0 | N/A | N/A | 611,253 | 13.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 354,289 | 8.0 | N/A | N/A | 654,014 | 14.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Heritage Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital to risk-weighted assets | 199,130 | 4.5 | $ | 287,632 | 6.5 | % | 598,297 | 13.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital to average assets | 277,867 | 4.0 | 347,334 | 5.0 | 598,297 | 8.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 265,507 | 6.0 | 354,009 | 8.0 | 598,297 | 13.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 354,009 | 8.0 | 442,512 | 10.0 | 641,058 | 14.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Company consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital to risk-weighted assets | $ | 203,314 | 4.5 | % | N/A | N/A | $ | 555,644 | 12.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital to average assets | 256,216 | 4.0 | N/A | N/A | 576,531 | 9.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 271,086 | 6.0 | N/A | N/A | 576,531 | 12.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 361,448 | 8.0 | N/A | N/A | 633,061 | 14.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Heritage Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital to risk-weighted assets | 203,112 | 4.5 | $ | 293,383 | 6.5 | % | 563,630 | 12.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital to average assets | 256,051 | 4.0 | 320,064 | 5.0 | 563,630 | 8.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 270,815 | 6.0 | 361,087 | 8.0 | 563,630 | 12.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 361,087 | 8.0 | 451,359 | 10.0 | 620,124 | 13.7 |
Company | Heritage Bank | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital ratio | 12.8 | % | 13.5 | % | 13.0 | % | 13.8 | % | |||||||||||||||
Leverage ratio | 9.2 | 8.7 | 9.0 | 8.6 | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 13.3 | 13.9 | 13.0 | 13.8 | |||||||||||||||||||
Total capital ratio | 14.0 | 14.8 | 13.8 | 14.7 | |||||||||||||||||||
Capital conservation buffer | 6.0 | 6.8 | 5.8 | 6.7 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on purchased loans, annualized: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans (GAAP) | $ | 46,863 | $ | 47,647 | $ | 147,137 | $ | 142,328 | |||||||||||||||
Exclude SBA PPP loan interest and fees | (8,042) | (5,810) | (27,180) | (10,733) | |||||||||||||||||||
Exclude incremental accretion on purchased loans | (681) | (944) | (2,250) | (2,651) | |||||||||||||||||||
Adjusted interest and fees on loans (non-GAAP) | $ | 38,140 | $ | 40,893 | $ | 117,707 | $ | 128,944 | |||||||||||||||
Average loans receivable, net (GAAP) | $ | 4,005,585 | $ | 4,605,389 | $ | 4,297,875 | $ | 4,266,598 | |||||||||||||||
Exclude average SBA PPP loans | (392,570) | (863,127) | (665,681) | (511,461) | |||||||||||||||||||
Adjusted average loans receivable, net (non-GAAP) | $ | 3,613,015 | $ | 3,742,262 | $ | 3,632,194 | $ | 3,755,137 | |||||||||||||||
Loan yield, annualized (GAAP) | 4.64 | % | 4.12 | % | 4.58 | % | 4.46 | % | |||||||||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on purchased loans, annualized (non-GAAP) | 4.19 | % | 4.35 | % | 4.33 | % | 4.59 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP Loans and Incremental Accretion on Acquired Loans, annualized: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans (GAAP) | $ | 43,847 | $ | 46,863 | $ | 125,762 | $ | 147,137 | |||||||||||||||
Exclude interest and fees on SBA PPP loans | (275) | (8,042) | (5,138) | (27,181) | |||||||||||||||||||
Exclude incremental accretion on acquired loans | (398) | (681) | (1,252) | (2,250) | |||||||||||||||||||
Adjusted interest and fees on loans (non-GAAP) | $ | 43,174 | $ | 38,140 | $ | 119,372 | $ | 117,706 | |||||||||||||||
Average loans receivable, net (GAAP) | $ | 3,859,839 | $ | 4,005,585 | $ | 3,815,387 | $ | 4,297,875 | |||||||||||||||
Exclude average SBA PPP loans | (5,726) | (392,570) | (49,423) | (665,681) | |||||||||||||||||||
Adjusted average loans receivable, net (non-GAAP) | $ | 3,854,113 | $ | 3,613,015 | $ | 3,765,964 | $ | 3,632,194 | |||||||||||||||
Loan yield, annualized (GAAP) | 4.51 | % | 4.64 | % | 4.41 | % | 4.58 | % | |||||||||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on acquired loans, annualized (non-GAAP) | 4.44 | % | 4.19 | % | 4.24 | % | 4.33 | % |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
ACL on loans to loans receivable, excluding SBA PPP loans: | |||||||||||
Allowance for credit losses on loans (GAAP) | $ | 48,317 | $ | 70,185 | |||||||
Loans receivable (GAAP) | $ | 3,953,884 | $ | 4,468,647 | |||||||
Exclude SBA PPP loans | 266,896 | 715,121 | |||||||||
Loans receivable, excluding SBA PPP (non-GAAP) | $ | 3,686,988 | $ | 3,753,526 | |||||||
ACL on loans to loans receivable (GAAP) | 1.22 | % | 1.57 | % | |||||||
ACL on loans to loans receivable, excluding SBA PPP loans (non-GAAP) | 1.31 | % | 1.87 | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
ACL on Loans to Loans Receivable, excluding SBA PPP Loans: | |||||||||||
Allowance for credit losses on loans (GAAP) | $ | 42,089 | $ | 42,361 | |||||||
Loans receivable (GAAP) | $ | 4,001,295 | $ | 3,815,662 | |||||||
Exclude SBA PPP loans | (3,593) | (145,840) | |||||||||
Loans receivable, excluding SBA PPP (non-GAAP) | $ | 3,997,702 | $ | 3,669,822 | |||||||
ACL on loans to loans receivable (GAAP) | 1.05 | % | 1.11 | % | |||||||
ACL on loans to loans receivable, excluding SBA PPP loans (non-GAAP) | 1.05 | % | 1.15 | % |
Period | Total Number of Shares Purchased (1) | Average Price Paid Per Share (1) | Total number of shares purchased as part of publicly announced plans or programs | Maximum number of shares that may yet be purchased under the plans or programs (2) | |||||||||||||||||||
July 1, 2021— July 31, 2021 | 95,631 | $ | 23.39 | 9,077,432 | 1,547,645 | ||||||||||||||||||
August 1, 2021— August 31, 2021 | 453,319 | 24.71 | 9,530,751 | 1,094,326 | |||||||||||||||||||
September 1, 2021— September 30, 2021 | 292,358 | 24.64 | 9,822,889 | 802,188 | |||||||||||||||||||
Total | 841,308 | $ | 24.54 |
Period | Total Number of Shares Purchased (1) | Average Price Paid Per Share (1) | Total number of shares purchased as part of publicly announced plans or programs | Maximum number of shares that may yet be purchased under the plans or programs (2) | |||||||||||||||||||
July 1, 2022—July 31, 2022 | — | $ | — | 9,986,863 | 638,214 | ||||||||||||||||||
August 1, 2022— August 31, 2022 | — | — | 9,986,863 | 638,214 | |||||||||||||||||||
September 1, 2022—September 30, 2022 | 100 | 26.94 | 9,986,863 | 638,214 | |||||||||||||||||||
Total | 100 | $ | 26.94 |
(*) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HERITAGE FINANCIAL CORPORATION | ||||||||
Date: | ||||||||
November 8, | /S/ JEFFREY J. DEUEL | |||||||
Jeffrey J. Deuel | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
Date: | ||||||||
November 8, | /S/ DONALD J. HINSON | |||||||
Donald J. Hinson | ||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |