Washington | 91-1857900 | |||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||
201 Fifth Avenue SW, | Olympia | WA | 98501 | |||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, no par value | HFWA | NASDAQ |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | |||||||||||
PART I. | |||||||||||
ITEM 1. | |||||||||||
NOTE 1. | |||||||||||
NOTE 2. | |||||||||||
NOTE 3. | |||||||||||
NOTE 4. | |||||||||||
NOTE 5. | |||||||||||
NOTE 6. | |||||||||||
NOTE 7. | |||||||||||
NOTE 8. | |||||||||||
NOTE 9. | |||||||||||
NOTE 10. | |||||||||||
ITEM 2. | |||||||||||
ITEM 3. | |||||||||||
ITEM 4. |
PART II. | OTHER INFORMATION | ||||||||||
ITEM 1. | |||||||||||
ITEM 1A. | |||||||||||
ITEM 2. | UNREGISTERED SALES OF EQUITY SECURITIES | ||||||||||
ITEM 3. | |||||||||||
ITEM 4. | |||||||||||
ITEM 5. | |||||||||||
ITEM 6. | |||||||||||
Company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, | |||||
ACL | Allowance for credit losses | ||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income (loss), net | ||||
ASU | Accounting Standards Update | ||||
Bank | Heritage Bank | ||||
BTFP | Bank Term Funding Program | ||||
CECL | Current Expected Credit Loss | ||||
CMO | Collateralized Mortgage | ||||
Company | Heritage Financial Corporation | ||||
CRE | Commercial real estate | ||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | ||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | ||||
Federal Reserve | Board of Governors of the Federal Reserve System | ||||
Federal Reserve Bank of San Francisco | |||||
FHLB | Federal Home Loan Bank of Des Moines | ||||
GAAP | U.S. Generally Accepted Accounting Principles | ||||
LIBOR | London Interbank Offering Rate | ||||
LIHTC | Low-Income Housing Tax Credit | ||||
MBS | Mortgage-backed | ||||
SBA | Small Business Administration | ||||
SEC | Securities and Exchange Commission | ||||
SM | Special Mention | ||||
SS | Substandard | ||||
TDR | Troubled debt restructured |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31 2022 | |||||||||||||||||||
ASSETS | ASSETS | ASSETS | ||||||||||||||||||||
Cash on hand and in banks | Cash on hand and in banks | $ | 100,428 | $ | 61,377 | Cash on hand and in banks | $ | 61,568 | $ | 74,295 | ||||||||||||
Interest earning deposits | Interest earning deposits | 306,896 | 1,661,915 | Interest earning deposits | 158,935 | 29,295 | ||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | 407,324 | 1,723,292 | Cash and cash equivalents | 220,503 | 103,590 | ||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value, net (amortized cost of $1,491,440 and $883,832, respectively) | 1,356,142 | 894,335 | ||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost, net (fair value of $677,335 and $376,331, respectively) | 773,319 | 383,393 | ||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value, net (amortized cost of $1,292,500 and $1,460,033, respectively) | Investment securities available for sale, at fair value, net (amortized cost of $1,292,500 and $1,460,033, respectively) | 1,147,547 | 1,331,443 | |||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost, net (fair value of $636,257 and $673,434, respectively) | Investment securities held to maturity, at amortized cost, net (fair value of $636,257 and $673,434, respectively) | 746,845 | 766,396 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | Total investment securities | 2,129,461 | 1,277,728 | Total investment securities | 1,894,392 | 2,097,839 | ||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | — | 1,476 | Loans held for sale | 263 | — | ||||||||||||||||
Loans receivable | Loans receivable | 4,001,295 | 3,815,662 | Loans receivable | 4,266,858 | 4,050,858 | ||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans | Allowance for credit losses on loans | (42,089) | (42,361) | Allowance for credit losses on loans | (46,947) | (42,986) | ||||||||||||||||
Loans receivable, net | Loans receivable, net | 3,959,206 | 3,773,301 | Loans receivable, net | 4,219,911 | 4,007,872 | ||||||||||||||||
Premises and equipment, net | Premises and equipment, net | 76,683 | 79,370 | Premises and equipment, net | 76,436 | 76,930 | ||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | Federal Home Loan Bank stock, at cost | 8,916 | 7,933 | Federal Home Loan Bank stock, at cost | 8,373 | 8,916 | ||||||||||||||||
Bank owned life insurance | Bank owned life insurance | 121,369 | 120,196 | Bank owned life insurance | 123,639 | 122,059 | ||||||||||||||||
Accrued interest receivable | Accrued interest receivable | 17,812 | 14,657 | Accrued interest receivable | 18,794 | 18,547 | ||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | Prepaid expenses and other assets | 230,704 | 183,543 | Prepaid expenses and other assets | 341,952 | 296,181 | ||||||||||||||||
Other intangible assets, net | Other intangible assets, net | 7,898 | 9,977 | Other intangible assets, net | 5,386 | 7,227 | ||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | 240,939 | 240,939 | Goodwill | 240,939 | 240,939 | ||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 7,200,312 | $ | 7,432,412 | Total assets | $ | 7,150,588 | $ | 6,980,100 | ||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | $ | 6,214,964 | $ | 6,394,290 | Deposits | $ | 5,635,187 | $ | 5,907,420 | ||||||||||||
Deposits held for sale | Deposits held for sale | 22,771 | — | Deposits held for sale | — | 17,420 | ||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | 6,237,735 | 6,394,290 | Total deposits | 5,635,187 | 5,924,840 | ||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | — | — | ||||||||||||||||||||
Borrowings | Borrowings | 450,000 | — | |||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Junior subordinated debentures | 21,399 | 21,180 | Junior subordinated debentures | 21,692 | 21,473 | ||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | Securities sold under agreement to repurchase | 40,449 | 50,839 | Securities sold under agreement to repurchase | 23,158 | 46,597 | ||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | Accrued expenses and other liabilities | 124,027 | 111,671 | Accrued expenses and other liabilities | 207,005 | 189,297 | ||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 6,423,610 | 6,577,980 | Total liabilities | 6,337,042 | 6,182,207 | ||||||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 10) | Commitments and contingencies (Note 10) | Commitments and contingencies (Note 10) | ||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | Stockholders’ equity: | Stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||
Preferred stock, no par value, 2,500,000 shares authorized; no shares issued and outstanding, respectively | Preferred stock, no par value, 2,500,000 shares authorized; no shares issued and outstanding, respectively | — | — | Preferred stock, no par value, 2,500,000 shares authorized; no shares issued and outstanding, respectively | — | — | ||||||||||||||||
Common stock, no par value, 50,000,000 shares authorized; 35,104,248 and 35,105,779 shares issued and outstanding, respectively | 551,419 | 551,798 | ||||||||||||||||||||
Common stock, no par value, 50,000,000 shares authorized; 34,901,076 and 35,106,697 shares issued and outstanding, respectively | Common stock, no par value, 50,000,000 shares authorized; 34,901,076 and 35,106,697 shares issued and outstanding, respectively | 548,652 | 552,397 | |||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 330,284 | 293,238 | Retained earnings | 377,522 | 345,346 | ||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income, net | (105,001) | 9,396 | ||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | Accumulated other comprehensive loss, net | (112,628) | (99,850) | |||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | Total stockholders’ equity | 776,702 | 854,432 | Total stockholders’ equity | 813,546 | 797,893 | ||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 7,200,312 | $ | 7,432,412 | Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 7,150,588 | $ | 6,980,100 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST INCOME: | INTEREST INCOME: | INTEREST INCOME: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | Interest and fees on loans | $ | 43,847 | $ | 46,863 | $ | 125,762 | $ | 147,137 | Interest and fees on loans | $ | 56,119 | $ | 43,847 | $ | 160,192 | $ | 125,762 | ||||||||||||||||||||||||||||
Taxable interest on investment securities | Taxable interest on investment securities | 12,362 | 4,711 | 25,972 | 12,295 | Taxable interest on investment securities | 14,590 | 12,362 | 44,021 | 25,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable interest on investment securities | Nontaxable interest on investment securities | 892 | 931 | 2,645 | 2,836 | Nontaxable interest on investment securities | 448 | 892 | 1,554 | 2,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on interest earning deposits | Interest on interest earning deposits | 4,009 | 537 | 7,057 | 975 | Interest on interest earning deposits | 2,310 | 4,009 | 4,436 | 7,057 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | Total interest income | 61,110 | 53,042 | 161,436 | 163,243 | Total interest income | 73,467 | 61,110 | 210,203 | 161,436 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | INTEREST EXPENSE: | INTEREST EXPENSE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | 1,478 | 1,444 | 4,315 | 4,696 | Deposits | 11,877 | 1,478 | 25,012 | 4,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Junior subordinated debentures | 312 | 184 | 745 | 557 | Junior subordinated debentures | 540 | 312 | 1,521 | 745 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 34 | 36 | 98 | 109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | Securities sold under agreement to repurchase | 38 | 34 | 148 | 98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | Borrowings | 5,394 | — | 12,238 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | Total interest expense | 1,824 | 1,664 | 5,158 | 5,362 | Total interest expense | 17,849 | 1,824 | 38,919 | 5,158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 59,286 | 51,378 | 156,278 | 157,881 | Net interest income | 55,618 | 59,286 | 171,284 | 156,278 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 1,945 | (3,149) | (2,836) | (24,335) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for (reversal of) credit losses | 57,341 | 54,527 | 159,114 | 182,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (Reversal of) provision for credit losses | (878) | 1,945 | 2,856 | (2,836) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after (reversal of) provision for credit losses | Net interest income after (reversal of) provision for credit losses | 56,496 | 57,341 | 168,428 | 159,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME: | NONINTEREST INCOME: | NONINTEREST INCOME: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and other fees | Service charges and other fees | 2,688 | 2,400 | 7,739 | 6,728 | Service charges and other fees | 2,856 | 2,688 | 8,162 | 7,739 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card revenue | Card revenue | 2,365 | 2,150 | 6,774 | 6,216 | Card revenue | 2,273 | 2,365 | 6,396 | 6,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities, net | — | — | — | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of investment securities, net | Loss on sale of investment securities, net | (1,940) | — | (2,226) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans, net | Gain on sale of loans, net | 133 | 765 | 593 | 3,138 | Gain on sale of loans, net | 157 | 133 | 307 | 593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | Interest rate swap fees | 78 | 126 | 383 | 487 | Interest rate swap fees | 62 | 78 | 230 | 383 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | Bank owned life insurance income | 723 | 647 | 3,182 | 2,020 | Bank owned life insurance income | 734 | 723 | 2,280 | 3,182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of other assets, net | Gain on sale of other assets, net | 265 | 942 | 469 | 1,688 | Gain on sale of other assets, net | — | 265 | 2 | 469 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 1,201 | 1,198 | 3,867 | 4,470 | Other income | 2,129 | 1,201 | 6,659 | 3,867 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | 7,453 | 8,228 | 23,007 | 24,776 | Total noninterest income | 6,271 | 7,453 | 21,810 | 23,007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE: | NONINTEREST EXPENSE: | NONINTEREST EXPENSE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | Compensation and employee benefits | 24,206 | 21,963 | 67,236 | 65,967 | Compensation and employee benefits | 25,008 | 24,206 | 75,325 | 67,236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | Occupancy and equipment | 4,422 | 4,373 | 12,924 | 12,918 | Occupancy and equipment | 4,814 | 4,422 | 14,372 | 12,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | Data processing | 4,185 | 4,029 | 12,431 | 11,839 | Data processing | 4,366 | 4,185 | 13,208 | 12,431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | Marketing | 358 | 486 | 968 | 1,566 | Marketing | 389 | 358 | 1,232 | 968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | Professional services | 639 | 776 | 1,867 | 3,083 | Professional services | 582 | 639 | 1,961 | 1,867 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State/municipal business and use taxes | State/municipal business and use taxes | 963 | 1,071 | 2,626 | 3,034 | State/municipal business and use taxes | 1,088 | 963 | 3,150 | 2,626 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | Federal deposit insurance premium | 500 | 550 | 1,525 | 1,478 | Federal deposit insurance premium | 818 | 500 | 2,465 | 1,525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | Amortization of intangible assets | 671 | 758 | 2,079 | 2,352 | Amortization of intangible assets | 595 | 671 | 1,841 | 2,079 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | 3,203 | 3,160 | 8,918 | 8,567 | Other expense | 3,310 | 3,203 | 10,346 | 8,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | Total noninterest expense | 39,147 | 37,166 | 110,574 | 110,804 | Total noninterest expense | 40,970 | 39,147 | 123,900 | 110,574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income before income taxes | 25,647 | 25,589 | 71,547 | 96,188 | Income before income taxes | 21,797 | 25,647 | 66,338 | 71,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | Income tax expense | 4,657 | 4,997 | 12,216 | 17,550 | Income tax expense | 3,578 | 4,657 | 10,816 | 12,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 20,990 | $ | 20,592 | $ | 59,331 | $ | 78,638 | Net income | $ | 18,219 | $ | 20,990 | $ | 55,522 | $ | 59,331 | ||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | Basic earnings per share | $ | 0.60 | $ | 0.58 | $ | 1.69 | $ | 2.19 | Basic earnings per share | $ | 0.52 | $ | 0.60 | $ | 1.58 | $ | 1.69 | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | Diluted earnings per share | $ | 0.59 | $ | 0.58 | $ | 1.67 | $ | 2.18 | Diluted earnings per share | $ | 0.51 | $ | 0.59 | $ | 1.57 | $ | 1.67 | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per share | Dividends declared per share | $ | 0.21 | $ | 0.20 | $ | 0.63 | $ | 0.60 | Dividends declared per share | $ | 0.22 | $ | 0.21 | $ | 0.66 | $ | 0.63 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average number of basic shares outstanding | Average number of basic shares outstanding | 35,103,984 | 35,644,192 | 35,103,048 | 35,854,258 | Average number of basic shares outstanding | 35,022,676 | 35,103,984 | 35,062,760 | 35,103,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average number of diluted shares outstanding | Average number of diluted shares outstanding | 35,468,890 | 35,929,518 | 35,438,672 | 36,152,052 | Average number of diluted shares outstanding | 35,115,165 | 35,468,890 | 35,305,456 | 35,438,672 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 20,990 | $ | 20,592 | $ | 59,331 | $ | 78,638 | |||||||||||||||
Change in fair value of investment securities available for sale, net of tax of $(12,027), $(362), $(31,778) and $(2,844), respectively | (43,143) | (1,305) | (114,022) | (10,239) | |||||||||||||||||||
Amortization of net unrealized gain for the reclassification of investment securities available for sale to held to maturity, net of tax of $(20), $(6), $(103) and $(6), respectively | (75) | (22) | (375) | (22) | |||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net gain from sale of investment securities available for sale included in income, net of tax of $0, $0, $0 and $(6), respectively | — | — | — | (23) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (43,218) | (1,327) | (114,397) | (10,284) | |||||||||||||||||||
Comprehensive (loss) income | $ | (22,228) | $ | 19,265 | $ | (55,066) | $ | 68,354 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 18,219 | $ | 20,990 | $ | 55,522 | $ | 59,331 | |||||||||||||||
Change in fair value of investment securities available for sale, net of tax of $(4,673), $(12,027), $(4,258) and $(31,778), respectively | (16,627) | (43,143) | (14,332) | (114,022) | |||||||||||||||||||
Amortization of net unrealized gain for the reclassification of investment securities available for sale to held to maturity, net of tax of $(17), $(20), $(51) and $(103), respectively | (60) | (75) | (183) | (375) | |||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net loss from sale of investment securities available for sale included in income, net of tax of $426, $0, $489 and $0, respectively | 1,514 | — | 1,737 | — | |||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (15,173) | (43,218) | (12,778) | (114,397) | |||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | $ | 3,046 | $ | (22,228) | $ | 42,744 | $ | (55,066) |
Three Months Ended September 30, 2022 | Three Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | 35,103,929 | $ | 550,417 | $ | 316,732 | $ | (61,783) | $ | 805,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | Balance at June 30, 2023 | 35,047,800 | $ | 550,103 | $ | 367,085 | $ | (97,455) | $ | 819,733 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | Restricted stock units vested | 419 | — | — | — | — | Restricted stock units vested | 1,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | — | 1,004 | — | — | 1,004 | Stock-based compensation expense | 1,120 | 1,120 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (100) | (2) | — | — | (2) | Common stock repurchased | (148,454) | (2,571) | (2,571) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | 20,990 | — | 20,990 | Net income | 18,219 | 18,219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (43,218) | (43,218) | Other comprehensive loss, net of tax | (15,173) | (15,173) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.21 per share) | — | — | (7,438) | — | (7,438) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | 35,104,248 | $ | 551,419 | $ | 330,284 | $ | (105,001) | $ | 776,702 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.22 per share) | Cash dividends declared on common stock ($0.22 per share) | (7,782) | (7,782) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | Balance at September 30, 2023 | 34,901,076 | $ | 548,652 | $ | 377,522 | $ | (112,628) | $ | 813,546 |
Nine Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | 35,105,779 | $ | 551,798 | $ | 293,238 | $ | 9,396 | $ | 854,432 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | Balance at December 31, 2022 | 35,106,697 | $ | 552,397 | $ | 345,346 | $ | (99,850) | $ | 797,893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | Restricted stock units vested | 124,839 | — | — | — | — | Restricted stock units vested | 156,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | — | 2,797 | — | — | 2,797 | Stock-based compensation expense | — | 3,204 | 3,204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (126,370) | (3,176) | — | — | (3,176) | Common stock repurchased | (361,991) | (6,949) | (6,949) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | 59,331 | — | 59,331 | Net income | 55,522 | 55,522 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (114,397) | (114,397) | Other comprehensive loss, net of tax | (12,778) | (12,778) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.63 per share) | — | — | (22,285) | — | (22,285) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | 35,104,248 | $ | 551,419 | $ | 330,284 | $ | (105,001) | $ | 776,702 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock (0.66 per share) | Cash dividends declared on common stock (0.66 per share) | (23,346) | (23,346) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | Balance at September 30, 2023 | 34,901,076 | $ | 548,652 | $ | 377,522 | $ | (112,628) | $ | 813,546 |
Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | 36,006,560 | $ | 572,060 | $ | 267,863 | $ | 16,061 | $ | 855,984 | ||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | 1,347 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 966 | — | — | 966 | ||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (841,308) | (20,641) | — | — | (20,641) | ||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 20,592 | — | 20,592 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (1,327) | (1,327) | ||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.20 per share) | — | — | (7,170) | — | (7,170) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | 35,166,599 | $ | 552,385 | $ | 281,285 | $ | 14,734 | $ | 848,404 |
Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | 35,103,929 | $ | 550,417 | $ | 316,732 | $ | (61,783) | $ | 805,366 | ||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | 419 | ||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 1,004 | 1,004 | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (100) | (2) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | 20,990 | 20,990 | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | (43,218) | (43,218) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.21 per share) | (7,438) | (7,438) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | 35,104,248 | $ | 551,419 | $ | 330,284 | $ | (105,001) | $ | 776,702 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | 35,912,243 | $ | 571,021 | $ | 224,400 | $ | 25,018 | $ | 820,439 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | Balance at December 31, 2021 | 35,105,779 | $ | 551,798 | $ | 293,238 | $ | 9,396 | $ | 854,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | Restricted stock units vested | 121,467 | — | — | — | — | Restricted stock units vested | 124,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | — | 2,762 | — | — | 2,762 | Stock-based compensation expense | 2,797 | 2,797 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (867,111) | (21,398) | — | — | (21,398) | Common stock repurchased | (126,370) | (3,176) | (3,176) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | 78,638 | — | 78,638 | Net income | 59,331 | 59,331 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (10,284) | (10,284) | Other comprehensive loss, net of tax | (114,397) | (114,397) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.60 per share) | — | — | (21,753) | — | (21,753) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | 35,166,599 | $ | 552,385 | $ | 281,285 | $ | 14,734 | $ | 848,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.63 per share) | Cash dividends declared on common stock ($0.63 per share) | (22,285) | (22,285) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | Balance at September 30, 2022 | 35,104,248 | $ | 551,419 | $ | 330,284 | $ | (105,001) | $ | 776,702 |
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 59,331 | $ | 78,638 | Net income | $ | 55,522 | $ | 59,331 | ||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | Depreciation, amortization and accretion | (620) | (18,356) | Depreciation, amortization and accretion | 2,370 | (620) | ||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses | (2,836) | (24,335) | ||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | Provision for (reversal of) credit losses | 2,856 | (2,836) | |||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | 2,797 | 2,762 | Stock-based compensation expense | 3,204 | 2,797 | ||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | Amortization of intangible assets | 2,079 | 2,352 | Amortization of intangible assets | 1,841 | 2,079 | ||||||||||||||||
Origination of mortgage loans held for sale | Origination of mortgage loans held for sale | (15,190) | (74,325) | Origination of mortgage loans held for sale | (13,685) | (15,190) | ||||||||||||||||
Proceeds from sale of mortgage loans held for sale | Proceeds from sale of mortgage loans held for sale | 17,259 | 79,759 | Proceeds from sale of mortgage loans held for sale | 13,729 | 17,259 | ||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | Bank owned life insurance income | (3,182) | (2,020) | Bank owned life insurance income | (2,280) | (3,182) | ||||||||||||||||
Valuation adjustment on interest rate swaps | Valuation adjustment on interest rate swaps | (67) | (296) | Valuation adjustment on interest rate swaps | — | (67) | ||||||||||||||||
Gain on sale of mortgage loans held for sale, net | Gain on sale of mortgage loans held for sale, net | (593) | (3,138) | Gain on sale of mortgage loans held for sale, net | (307) | (593) | ||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities available for sale, net | — | (29) | ||||||||||||||||||||
Loss on sale of investment securities available for sale, net | Loss on sale of investment securities available for sale, net | 2,226 | — | |||||||||||||||||||
Gain on sale of assets held for sale | (403) | (1,691) | ||||||||||||||||||||
Gain on sale of premises and equipment | Gain on sale of premises and equipment | — | (403) | |||||||||||||||||||
Gain on sale of branch including related deposits, net | Gain on sale of branch including related deposits, net | (610) | — | |||||||||||||||||||
Other | Other | 3,865 | 11,332 | Other | 13,698 | 3,865 | ||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | Net cash provided by operating activities | 62,440 | 50,653 | Net cash provided by operating activities | 78,564 | 62,440 | ||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||
Loan originations and purchases, net of payments | Loan originations and purchases, net of payments | (176,700) | 555,784 | Loan originations and purchases, net of payments | (212,222) | (176,700) | ||||||||||||||||
Maturities and repayments of investment securities available for sale | Maturities and repayments of investment securities available for sale | 132,854 | 200,242 | Maturities and repayments of investment securities available for sale | 135,084 | 132,854 | ||||||||||||||||
Maturities and repayments of investment securities held to maturity | Maturities and repayments of investment securities held to maturity | 21,620 | 423 | Maturities and repayments of investment securities held to maturity | 18,876 | 21,620 | ||||||||||||||||
Purchase of investment securities available for sale | Purchase of investment securities available for sale | (742,801) | (421,566) | Purchase of investment securities available for sale | (37,724) | (742,801) | ||||||||||||||||
Purchase of investment securities held to maturity | Purchase of investment securities held to maturity | (412,835) | (66,821) | Purchase of investment securities held to maturity | — | (412,835) | ||||||||||||||||
Purchase of premises and equipment | Purchase of premises and equipment | (2,295) | (2,148) | Purchase of premises and equipment | (9,250) | (2,295) | ||||||||||||||||
Purchases of bank owned life insurance | (105) | (104) | ||||||||||||||||||||
Purchase of bank owned life insurance | Purchase of bank owned life insurance | — | (105) | |||||||||||||||||||
Proceeds from bank owned life insurance death benefit | Proceeds from bank owned life insurance death benefit | 2,114 | — | Proceeds from bank owned life insurance death benefit | — | 2,114 | ||||||||||||||||
Purchases of Federal Home Loan Bank stock | Purchases of Federal Home Loan Bank stock | (985) | (1,272) | Purchases of Federal Home Loan Bank stock | (45,588) | (985) | ||||||||||||||||
Proceeds from sales of investment securities available for sale | Proceeds from sales of investment securities available for sale | — | 1,248 | Proceeds from sales of investment securities available for sale | 67,900 | — | ||||||||||||||||
Proceeds from redemption of Federal Home Loan Bank stock | Proceeds from redemption of Federal Home Loan Bank stock | 2 | — | Proceeds from redemption of Federal Home Loan Bank stock | 46,131 | 2 | ||||||||||||||||
Proceeds from sales of assets held for sale | 2,102 | 5,642 | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | Proceeds from sales of premises and equipment | 106 | 12 | Proceeds from sales of premises and equipment | 2 | 2,208 | ||||||||||||||||
Capital contributions to low-income housing tax credit partnerships | Capital contributions to low-income housing tax credit partnerships | (9,245) | (23,349) | Capital contributions to low-income housing tax credit partnerships | (32,517) | (9,245) | ||||||||||||||||
Cash received from return of New Market Tax Credit equity method investment | — | 9,642 | ||||||||||||||||||||
Net cash (used) provided by investing activities | (1,186,168) | 257,733 | ||||||||||||||||||||
Net cash paid related to branch divestiture | Net cash paid related to branch divestiture | (13,826) | — | |||||||||||||||||||
Net cash used by investing activities | Net cash used by investing activities | (83,134) | (1,186,168) | |||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in deposits | (156,555) | 617,568 | ||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 50 | 10 | ||||||||||||||||||||
Repayment of Federal Home Loan Bank advances | (50) | (10) | ||||||||||||||||||||
Net decrease in deposits | Net decrease in deposits | (274,988) | (156,555) | |||||||||||||||||||
Proceeds from borrowings | Proceeds from borrowings | 1,789,700 | 50 | |||||||||||||||||||
Repayment of borrowings | Repayment of borrowings | (1,339,700) | (50) | |||||||||||||||||||
Common stock cash dividends paid | Common stock cash dividends paid | (22,119) | (21,552) | Common stock cash dividends paid | (23,141) | (22,119) | ||||||||||||||||
Net (decrease) increase in securities sold under agreement to repurchase | (10,390) | 8,413 | ||||||||||||||||||||
Net decrease in securities sold under agreement to repurchase | Net decrease in securities sold under agreement to repurchase | (23,439) | (10,390) | |||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | Repurchase of common stock | (3,176) | (21,398) | Repurchase of common stock | (6,949) | (3,176) | ||||||||||||||||
Net cash (used) provided by financing activities | (192,240) | 583,031 | ||||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | (1,315,968) | 891,417 | ||||||||||||||||||||
Net cash provided (used) by financing activities | Net cash provided (used) by financing activities | 121,483 | (192,240) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 116,913 | (1,315,968) | |||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | Cash and cash equivalents at beginning of period | 1,723,292 | 743,322 | Cash and cash equivalents at beginning of period | 103,590 | 1,723,292 | ||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | Cash and cash equivalents at end of period | $ | 407,324 | $ | 1,634,739 | Cash and cash equivalents at end of period | $ | 220,503 | $ | 407,324 |
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Supplemental disclosures of cash flow information: | Supplemental disclosures of cash flow information: | Supplemental disclosures of cash flow information: | ||||||||||||||||||||
Cash paid for interest | Cash paid for interest | $ | 4,939 | $ | 5,162 | Cash paid for interest | $ | 29,921 | $ | 4,939 | ||||||||||||
Cash paid for income taxes, net of refunds | Cash paid for income taxes, net of refunds | 1,987 | 10,944 | Cash paid for income taxes, net of refunds | 1,634 | 1,987 | ||||||||||||||||
Supplemental non-cash disclosures of cash flow information: | Supplemental non-cash disclosures of cash flow information: | Supplemental non-cash disclosures of cash flow information: | ||||||||||||||||||||
Transfer of investment securities available for sale to held to maturity | — | 244,778 | ||||||||||||||||||||
Investment in LIHTC partnership and related funding commitment | Investment in LIHTC partnership and related funding commitment | 10,728 | 17,458 | Investment in LIHTC partnership and related funding commitment | 37,042 | 10,728 | ||||||||||||||||
Right of use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities | Right of use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities | 2,869 | 12,134 | Right of use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities | 6,663 | 2,869 | ||||||||||||||||
Transfer of bank owned life insurance to prepaid expenses and other assets due to death benefit accrued | Transfer of bank owned life insurance to prepaid expenses and other assets due to death benefit accrued | 700 | — | |||||||||||||||||||
Transfers of premises and equipment classified as held for sale to prepaid expenses and other assets from premises and equipment, net | Transfers of premises and equipment classified as held for sale to prepaid expenses and other assets from premises and equipment, net | 5,074 | 910 | |||||||||||||||||||
Transfers of premises and equipment classified as held for sale to prepaid expenses and other assets from premises and equipment, net | 910 | 3,556 | ||||||||||||||||||||
Loans received from return of New Market Tax Credit equity method investment | — | 15,596 | ||||||||||||||||||||
Transfer of deposits to deposits held for sale | Transfer of deposits to deposits held for sale | 22,771 | — | Transfer of deposits to deposits held for sale | — | 22,771 |
September 30, 2022 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | Investment securities available for sale: | Investment securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 68,912 | $ | — | $ | (5,163) | $ | 63,749 | U.S. government and agency securities | $ | 23,533 | $ | — | $ | (3,109) | $ | 20,424 | ||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 206,767 | 51 | (21,105) | 185,713 | Municipal securities | 126,763 | 7 | (19,965) | 106,805 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 494,330 | 6 | (55,966) | 438,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 691,836 | 29 | (52,424) | 639,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS(1) | Residential CMO and MBS(1) | 468,174 | — | (66,993) | 401,181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS(1) | Commercial CMO and MBS(1) | 651,713 | 5 | (54,505) | 597,213 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 6,001 | — | (167) | 5,834 | Corporate obligations | 4,000 | — | (220) | 3,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | Other asset-backed securities | 23,594 | 19 | (578) | 23,035 | Other asset-backed securities | 18,317 | 62 | (235) | 18,144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,491,440 | $ | 105 | $ | (135,403) | $ | 1,356,142 | Total | $ | 1,292,500 | $ | 74 | $ | (145,027) | $ | 1,147,547 | ||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 150,948 | $ | — | $ | (32,916) | $ | 118,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 296,432 | — | (19,168) | 277,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 325,939 | — | (43,900) | 282,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 773,319 | $ | — | $ | (95,984) | $ | 677,335 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 21,494 | $ | 55 | $ | (176) | $ | 21,373 | |||||||||||||||
Municipal securities | 213,158 | 8,908 | (854) | 221,212 | |||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 307,366 | 2,111 | (2,593) | 306,884 | |||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 313,169 | 3,891 | (1,199) | 315,861 | |||||||||||||||||||
Corporate obligations | 2,007 | 7 | — | 2,014 | |||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 26,638 | 369 | (16) | 26,991 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 883,832 | $ | 15,341 | $ | (4,838) | $ | 894,335 | |||||||||||||||
Investment securities held to maturity: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 141,011 | $ | 120 | $ | (1,768) | $ | 139,363 | |||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 24,529 | — | (153) | 24,376 | |||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 217,853 | — | (5,261) | 212,592 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 383,393 | $ | 120 | $ | (7,182) | $ | 376,331 |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrecognized Gains | Gross Unrecognized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 151,040 | $ | — | $ | (35,221) | $ | 115,819 | |||||||||||||||
Residential CMO and MBS(1) | 273,609 | — | (27,445) | 246,164 | |||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS(1) | 322,196 | — | (47,922) | 274,274 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 746,845 | $ | — | $ | (110,588) | $ | 636,257 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 68,912 | $ | — | $ | (5,053) | $ | 63,859 | |||||||||||||||
Municipal securities | 171,087 | 172 | (18,233) | 153,026 | |||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS(1) | 479,473 | — | (55,087) | 424,386 | |||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS(1) | 714,136 | 19 | (49,734) | 664,421 | |||||||||||||||||||
Corporate obligations | 4,000 | — | (166) | 3,834 | |||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 22,425 | 14 | (522) | 21,917 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,460,033 | $ | 205 | $ | (128,795) | $ | 1,331,443 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrecognized Gains | Gross Unrecognized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 150,936 | $ | — | $ | (33,585) | $ | 117,351 | |||||||||||||||
Residential CMO and MBS(1) | 290,318 | — | (17,440) | 272,878 | |||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS(1) | 325,142 | — | (41,937) | 283,205 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 766,396 | $ | — | $ | (92,962) | $ | 673,434 |
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities Available for Sale | Securities Held to Maturity | Securities Available for Sale | Securities Held to Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due in one year or less | Due in one year or less | $ | 26,280 | $ | 25,952 | $ | — | $ | — | Due in one year or less | $ | 14,139 | $ | 14,016 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | Due after one year through five years | 63,151 | 60,858 | — | — | Due after one year through five years | 4,983 | 4,714 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | Due after five years through ten years | 67,834 | 63,738 | 83,219 | 68,150 | Due after five years through ten years | 43,247 | 38,366 | 83,252 | 66,660 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after ten years | Due after ten years | 124,415 | 104,748 | 67,729 | 49,882 | Due after ten years | 91,927 | 73,913 | 67,788 | 49,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities due at a single maturity date | Total investment securities due at a single maturity date | 281,680 | 255,296 | 150,948 | 118,032 | Total investment securities due at a single maturity date | 154,296 | 131,009 | 151,040 | 115,819 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities (1) | 1,209,760 | 1,100,846 | 622,371 | 559,303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 1,491,440 | $ | 1,356,142 | $ | 773,319 | $ | 677,335 |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Securities Available for Sale | Securities Held to Maturity | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
MBS(1) | 1,138,204 | 1,016,538 | 595,805 | 520,438 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 1,292,500 | $ | 1,147,547 | $ | 746,845 | $ | 636,257 |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | — | $ | — | $ | 20,424 | $ | (3,109) | $ | 20,424 | $ | (3,109) | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 17,390 | (485) | 84,118 | (19,480) | 101,508 | (19,965) | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS(1) | 35,167 | (515) | 366,014 | (66,478) | 401,181 | (66,993) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS(1) | 44,981 | (785) | 549,283 | (53,720) | 594,264 | (54,505) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | — | — | 3,780 | (220) | 3,780 | (220) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 466 | — | 7,469 | (235) | 7,935 | (235) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 98,004 | $ | (1,785) | $ | 1,031,088 | $ | (143,242) | $ | 1,129,092 | $ | (145,027) |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 58,025 | $ | (4,176) | $ | 5,724 | $ | (987) | $ | 63,749 | $ | (5,163) | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 148,054 | (12,031) | 27,731 | (9,074) | 175,785 | (21,105) | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 308,142 | (28,668) | 128,304 | (27,298) | 436,446 | (55,966) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 611,399 | (49,077) | 18,636 | (3,347) | 630,035 | (52,424) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | 5,834 | (167) | — | — | 5,834 | (167) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 17,410 | (563) | 834 | (15) | 18,244 | (578) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,148,864 | $ | (94,682) | $ | 181,229 | $ | (40,721) | $ | 1,330,093 | $ | (135,403) |
December 31, 2021 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 14,828 | $ | (176) | $ | — | $ | — | $ | 14,828 | $ | (176) | U.S. government and agency securities | $ | 51,900 | $ | (2,031) | $ | 11,959 | $ | (3,022) | $ | 63,859 | $ | (5,053) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 29,774 | (619) | 9,351 | (235) | 39,125 | (854) | Municipal securities | 82,580 | (5,585) | 40,945 | (12,648) | 123,525 | (18,233) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | Residential CMO and MBS | 204,039 | (2,470) | 19,862 | (123) | 223,901 | (2,593) | Residential CMO and MBS | 217,949 | (14,770) | 206,437 | (40,317) | 424,386 | (55,087) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | Commercial CMO and MBS | 83,283 | (1,161) | 1,936 | (38) | 85,219 | (1,199) | Commercial CMO and MBS | 473,580 | (16,971) | 181,692 | (32,763) | 655,272 | (49,734) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 3,834 | (166) | — | — | 3,834 | (166) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | Other asset-backed securities | 2,763 | (9) | 1,118 | (7) | 3,881 | (16) | Other asset-backed securities | 16,489 | (510) | 721 | (12) | 17,210 | (522) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 334,687 | $ | (4,435) | $ | 32,267 | $ | (403) | $ | 366,954 | $ | (4,838) | Total | $ | 846,332 | $ | (40,033) | $ | 441,754 | $ | (88,762) | $ | 1,288,086 | $ | (128,795) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Gross realized gains | $ | — | $ | — | $ | 36 | $ | — | |||||||||||||||
Gross realized losses | (1,940) | — | (2,262) | — | |||||||||||||||||||
Net realized gains | $ | (1,940) | $ | — | $ | (2,226) | $ | — |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington and Oregon state public deposits | $ | 158,082 | $ | 138,003 | $ | 128,216 | $ | 130,217 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Reserve Bank credit facility | 60,763 | 49,037 | 61,057 | 59,674 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and local governments public deposits | State and local governments public deposits | $ | 242,616 | $ | 220,348 | $ | 156,784 | $ | 137,931 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FRB | FRB | 852,720 | 712,009 | 60,660 | 49,506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | Securities sold under agreement to repurchase | 64,087 | 55,825 | 59,887 | 59,655 | Securities sold under agreement to repurchase | 28,104 | 25,654 | 63,685 | 55,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities pledged | Other securities pledged | 55,600 | 48,785 | 56,419 | 55,633 | Other securities pledged | 53,883 | 45,922 | 54,910 | 48,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 338,532 | $ | 291,650 | $ | 305,579 | $ | 305,179 | Total | $ | 1,177,323 | $ | 1,003,933 | $ | 336,039 | $ | 291,631 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 735,028 | $ | 621,567 | Commercial and industrial | $ | 691,318 | $ | 693,568 | ||||||||||||
SBA PPP | 3,593 | 145,840 | ||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 959,486 | 931,150 | Owner-occupied CRE | 953,779 | 937,040 | ||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 1,547,114 | 1,493,099 | Non-owner occupied CRE | 1,690,099 | 1,586,632 | ||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 3,245,221 | 3,191,656 | Total commercial business | 3,335,196 | 3,217,240 | ||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 296,019 | 164,582 | Residential real estate | 377,448 | 343,631 | ||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 92,297 | 85,547 | Residential | 70,804 | 80,074 | ||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 160,723 | 141,336 | Commercial and multifamily | 310,024 | 214,038 | ||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | 253,020 | 226,883 | Total real estate construction and land development | 380,828 | 294,112 | ||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 207,035 | 232,541 | Consumer | 173,386 | 195,875 | ||||||||||||||||
Loans receivable | Loans receivable | 4,001,295 | 3,815,662 | Loans receivable | 4,266,858 | 4,050,858 | ||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans | (42,089) | (42,361) | ||||||||||||||||||||
ACL on loans | ACL on loans | (46,947) | (42,986) | |||||||||||||||||||
Loans receivable, net | Loans receivable, net | $ | 3,959,206 | $ | 3,773,301 | Loans receivable, net | $ | 4,219,911 | $ | 4,007,872 | ||||||||||||
Balances included in the amortized cost of loans receivable: | Balances included in the amortized cost of loans receivable: | Balances included in the amortized cost of loans receivable: | ||||||||||||||||||||
Unamortized net discount on acquired loans | Unamortized net discount on acquired loans | $ | 2,686 | $ | 3,938 | Unamortized net discount on acquired loans | $ | (2,036) | $ | (2,501) | ||||||||||||
Unamortized net deferred fee | Unamortized net deferred fee | $ | 5,479 | $ | 7,954 | Unamortized net deferred fee | $ | (10,949) | $ | (10,016) |
September 30, 2022 | September 30, 2023 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted(1) | Loans Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 133,352 | $ | 97,240 | $ | 89,078 | $ | 68,237 | $ | 36,505 | $ | 83,371 | $ | 193,558 | $ | 108 | $ | 701,449 | Pass | $ | 72,204 | $ | 157,851 | $ | 80,225 | $ | 72,575 | $ | 44,139 | $ | 87,318 | $ | 141,690 | $ | 290 | $ | 656,292 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 223 | — | 715 | 4,759 | 1,898 | 5,311 | 6,678 | — | 19,584 | SM | — | 201 | 254 | 1,748 | 4,413 | 3,911 | 846 | — | 11,373 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 764 | 275 | 1,057 | 3,141 | 687 | 5,381 | 2,322 | 368 | 13,995 | SS | — | 1,239 | 2,667 | 1,541 | 1,220 | 5,137 | 11,849 | — | 23,653 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 134,339 | 97,515 | 90,850 | 76,137 | 39,090 | 94,063 | 202,558 | 476 | 735,028 | Total | 72,204 | 159,291 | 83,146 | 75,864 | 49,772 | 96,366 | 154,385 | 290 | 691,318 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | 3,455 | 138 | — | — | — | — | — | 3,593 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 111,751 | 168,437 | 93,272 | 172,494 | 71,795 | 302,107 | — | — | 919,856 | Pass | 67,181 | 139,102 | 161,632 | 84,403 | 149,576 | 311,216 | — | — | 913,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | 1,009 | — | 1,237 | 2,558 | 16,313 | — | — | 21,117 | SM | — | — | 3,565 | 2,012 | 710 | 16,108 | — | — | 22,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | 259 | 675 | — | 3,739 | 13,840 | — | — | 18,513 | SS | — | — | 3,090 | 658 | — | 14,526 | — | — | 18,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 111,751 | 169,705 | 93,947 | 173,731 | 78,092 | 332,260 | — | — | 959,486 | Total | 67,181 | 139,102 | 168,287 | 87,073 | 150,286 | 341,850 | — | — | 953,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 182,804 | 189,307 | 162,954 | 240,088 | 133,478 | 571,457 | — | — | 1,480,088 | Pass | 137,013 | 260,502 | 206,919 | 154,132 | 242,200 | 647,754 | — | — | 1,648,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | 8,392 | — | 3,619 | — | 24,127 | — | — | 36,138 | SM | — | 601 | 8,217 | — | 575 | 19,479 | — | — | 28,872 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | — | — | 3,627 | 27,261 | — | — | 30,888 | SS | — | — | — | — | — | 12,707 | — | — | 12,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 182,804 | 197,699 | 162,954 | 243,707 | 137,105 | 622,845 | — | — | 1,547,114 | Total | 137,013 | 261,103 | 215,136 | 154,132 | 242,775 | 679,940 | — | — | 1,690,099 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | Total commercial business | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 427,907 | 458,439 | 345,442 | 480,819 | 241,778 | 956,935 | 193,558 | 108 | 3,104,986 | Pass | 276,398 | 557,455 | 448,776 | 311,110 | 435,915 | 1,046,288 | 141,690 | 290 | 3,217,922 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 223 | 9,401 | 715 | 9,615 | 4,456 | 45,751 | 6,678 | — | 76,839 | SM | — | 802 | 12,036 | 3,760 | 5,698 | 39,498 | 846 | — | 62,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 764 | 534 | 1,732 | 3,141 | 8,053 | 46,482 | 2,322 | 368 | 63,396 | SS | — | 1,239 | 5,757 | 2,199 | 1,220 | 32,370 | 11,849 | — | 54,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 428,894 | 468,374 | 347,889 | 493,575 | 254,287 | 1,049,168 | 202,558 | 476 | 3,245,221 | Total | 276,398 | 559,496 | 466,569 | 317,069 | 442,833 | 1,118,156 | 154,385 | 290 | 3,335,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business gross charge-offs | Commercial business gross charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period | Current period | — | — | 15 | 61 | — | 100 | — | — | 176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass(1) | Pass(1) | 94,144 | 140,093 | 24,191 | 17,030 | 4,501 | 15,885 | — | — | 295,844 | Pass(1) | 37,158 | 139,887 | 143,647 | 24,868 | 15,134 | 16,590 | — | — | 377,284 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | — | — | — | 175 | — | — | 175 | SS | — | — | — | — | — | 164 | — | — | 164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 37,158 | 139,887 | 143,647 | 24,868 | 15,134 | 16,754 | — | — | 377,448 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 94,144 | 140,093 | 24,191 | 17,030 | 4,501 | 16,060 | — | — | 296,019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | Residential | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 33,244 | 37,666 | 7,617 | 11,810 | 885 | 1,075 | — | — | 92,297 | Pass | 26,212 | 30,529 | 5,024 | 1,488 | 822 | 732 | — | — | 64,807 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 997 | 319 | 4,495 | — | — | 186 | — | — | 5,997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 27,209 | 30,848 | 9,519 | 1,488 | 822 | 918 | — | — | 70,804 | Commercial and multifamily | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 36,362 | 103,541 | 7,601 | 1,096 | 2,565 | 1,513 | — | — | 152,678 | Pass | 26,072 | 158,782 | 106,134 | 5,391 | 764 | 3,369 | — | — | 300,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | — | 1,913 | 5,687 | — | — | — | — | 7,600 | SM | — | — | — | 3,452 | 5,687 | 373 | — | — | 9,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | — | — | — | 45 | — | 400 | — | — | 445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 36,362 | 103,541 | 9,514 | 6,828 | 2,565 | 1,913 | — | — | 160,723 | Total | 26,072 | 158,782 | 106,134 | 8,843 | 6,451 | 3,742 | — | — | 310,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 69,606 | 141,207 | 15,218 | 12,906 | 3,450 | 2,588 | — | — | 244,975 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | — | — | 1,913 | 5,687 | — | — | — | — | 7,600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | — | — | — | 45 | — | 400 | — | — | 445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 69,606 | 141,207 | 17,131 | 18,638 | 3,450 | 2,988 | — | — | 253,020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 3,266 | 616 | 11,078 | 31,077 | 18,201 | 22,828 | 117,070 | 539 | 204,675 |
September 30, 2022 | September 30, 2023 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted(1) | Loans Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 52,284 | 189,311 | 111,158 | 6,879 | 1,586 | 4,101 | — | — | 365,319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | — | — | 3,452 | 5,687 | 373 | — | — | 9,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | 164 | 582 | 361 | 1,241 | 11 | 1 | 2,360 | SS | 997 | 319 | 4,495 | — | — | 186 | — | — | 5,997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 53,281 | 189,630 | 115,653 | 10,331 | 7,273 | 4,660 | — | — | 380,828 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 1,713 | 2,314 | 332 | 7,016 | 18,305 | 23,514 | 117,681 | 653 | 171,528 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | — | 150 | 286 | 1,023 | 375 | 24 | 1,858 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 3,266 | 616 | 11,242 | 31,659 | 18,562 | 24,069 | 117,081 | 540 | 207,035 | Total | 1,713 | 2,314 | 332 | 7,166 | 18,591 | 24,537 | 118,056 | 677 | 173,386 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer gross charge-offs: | Consumer gross charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period | Current period | 7 | 10 | 12 | 21 | 54 | 122 | 194 | — | 420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable | Loans receivable | Loans receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 594,923 | 740,355 | 395,929 | 541,832 | 267,930 | 998,236 | 310,628 | 647 | 3,850,480 | Pass | 367,553 | 888,967 | 703,913 | 349,873 | 470,940 | 1,090,493 | 259,371 | 943 | 4,132,053 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 223 | 9,401 | 2,628 | 15,302 | 4,456 | 45,751 | 6,678 | — | 84,439 | SM | — | 802 | 12,036 | 7,212 | 11,385 | 39,871 | 846 | — | 72,152 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 764 | 534 | 1,896 | 3,768 | 8,414 | 48,298 | 2,333 | 369 | 66,376 | SS | 997 | 1,558 | 10,252 | 2,349 | 1,506 | 33,743 | 12,224 | 24 | 62,653 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 595,910 | $ | 750,290 | $ | 400,453 | $ | 560,902 | $ | 280,800 | $ | 1,092,285 | $ | 319,639 | $ | 1,016 | $ | 4,001,295 | Total | $ | 368,550 | $ | 891,327 | $ | 726,201 | $ | 359,434 | $ | 483,831 | $ | 1,164,107 | $ | 272,441 | $ | 967 | $ | 4,266,858 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs: | Gross charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 7 | $ | 10 | $ | 27 | $ | 82 | $ | 54 | $ | 222 | $ | 194 | $ | — | $ | 596 |
December 31, 2021 | December 31, 2022 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted(1) | Loans Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 95,960 | $ | 100,193 | $ | 94,657 | $ | 54,707 | $ | 28,558 | $ | 77,294 | $ | 127,651 | $ | 1,035 | $ | 580,055 | Pass | $ | 168,818 | $ | 94,653 | $ | 82,554 | $ | 61,160 | $ | 33,957 | $ | 74,181 | $ | 146,795 | $ | 172 | $ | 662,290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 326 | 884 | 5,998 | 1,425 | 2,223 | 2,401 | 2,048 | 353 | 15,658 | SM | 212 | 109 | 443 | 4,637 | 362 | 4,447 | 5,433 | — | 15,643 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 1,443 | 1,287 | 5,912 | 2,809 | 2,526 | 6,907 | 4,402 | 568 | 25,854 | SS | 773 | 188 | 1,710 | 3,465 | 559 | 5,098 | 3,674 | 168 | 15,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 97,729 | 102,364 | 106,567 | 58,941 | 33,307 | 86,602 | 134,101 | 1,956 | 621,567 | Total | 169,803 | 94,950 | 84,707 | 69,262 | 34,878 | 83,726 | 155,902 | 340 | 693,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 139,253 | 6,587 | — | — | — | — | — | — | 145,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 182,742 | 90,609 | 188,380 | 73,714 | 66,039 | 273,518 | — | 72 | 875,074 | Pass | 134,432 | 167,927 | 93,834 | 157,096 | 62,876 | 282,212 | — | — | 898,377 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 264 | — | 3,079 | 7,521 | 3,937 | 16,724 | — | — | 31,525 | SM | — | 1,744 | — | — | 2,540 | 16,664 | — | 247 | 21,195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | 1,332 | — | 3,787 | 3,014 | 16,418 | — | — | 24,551 | SS | — | — | 671 | — | 3,722 | 13,075 | — | — | 17,468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 183,006 | 91,941 | 191,459 | 85,022 | 72,990 | 306,660 | — | 72 | 931,150 | Total | 134,432 | 169,671 | 94,505 | 157,096 | 69,138 | 311,951 | — | 247 | 937,040 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner-occupied CRE | Non-owner-occupied CRE | Non-owner-occupied CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 187,860 | 185,650 | 244,863 | 149,090 | 144,896 | 499,486 | — | — | 1,411,845 | Pass | 240,151 | 189,300 | 160,930 | 258,778 | 121,369 | 561,645 | — | — | 1,532,173 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | — | 5,674 | — | 15,482 | 2,400 | — | — | 23,556 | SM | — | 8,349 | — | 4,172 | — | 12,190 | — | — | 24,711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | — | 3,379 | — | 54,319 | — | — | 57,698 | SS | — | — | — | — | 3,627 | 26,121 | — | — | 29,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 187,860 | 185,650 | 250,537 | 152,469 | 160,378 | 556,205 | — | — | 1,493,099 | Total | 240,151 | 197,649 | 160,930 | 262,950 | 124,996 | 599,956 | — | — | 1,586,632 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 605,815 | 383,039 | 527,900 | 277,511 | 239,493 | 850,298 | 127,651 | 1,107 | 3,012,814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | 590 | 884 | 14,751 | 8,946 | 21,642 | 21,525 | 2,048 | 353 | 70,739 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | 1,443 | 2,619 | 5,912 | 9,975 | 5,540 | 77,644 | 4,402 | 568 | 108,103 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 607,848 | 386,542 | 548,563 | 296,432 | 266,675 | 949,467 | 134,101 | 2,028 | 3,191,656 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 85,089 | 27,090 | 23,295 | 5,672 | 6,141 | 16,891 | — | — | 164,178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | — | — | — | — | — | 404 | — | — | 404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 85,089 | 27,090 | 23,295 | 5,672 | 6,141 | 17,295 | — | — | 164,582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 44,892 | 23,728 | 12,266 | 2,921 | 389 | 1,351 | — | — | 85,547 |
December 31, 2021 | December 31, 2022 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted(1) | Loans Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 543,401 | 451,880 | 337,318 | 477,034 | 218,202 | 918,038 | 146,795 | 172 | 3,092,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 212 | 10,202 | 443 | 8,809 | 2,902 | 33,301 | 5,433 | 247 | 61,549 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 773 | 188 | 2,381 | 3,465 | 7,908 | 44,294 | 3,674 | 168 | 62,851 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 544,386 | 462,270 | 340,142 | 489,308 | 229,012 | 995,633 | 155,902 | 587 | 3,217,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 132,510 | 149,934 | 24,668 | 16,803 | 4,207 | 15,337 | — | — | 343,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | — | — | — | 172 | — | — | 172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 132,510 | 149,934 | 24,668 | 16,803 | 4,207 | 15,509 | — | — | 343,631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 45,521 | 26,675 | 2,891 | 3,061 | 871 | 1,055 | — | — | 80,074 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Commercial and multifamily | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 56,448 | 41,616 | 34,117 | 5,794 | 710 | 1,379 | — | — | 140,064 | Pass | 71,168 | 123,626 | 6,272 | 1,084 | 2,562 | 995 | — | — | 205,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | — | 68 | — | — | 213 | — | — | 281 | SM | — | — | 2,213 | 5,687 | — | — | — | — | 7,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | 571 | — | — | — | 420 | — | — | 991 | SS | — | — | — | 37 | — | 394 | — | — | 431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 56,448 | 42,187 | 34,185 | 5,794 | 710 | 2,012 | — | — | 141,336 | Total | 71,168 | 123,626 | 8,485 | 6,808 | 2,562 | 1,389 | — | — | 214,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 101,340 | 65,344 | 46,383 | 8,715 | 1,099 | 2,730 | — | — | 225,611 | Pass | 116,689 | 150,301 | 9,163 | 4,145 | 3,433 | 2,050 | — | — | 285,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | — | 68 | — | — | 213 | — | — | 281 | SM | — | — | 2,213 | 5,687 | — | — | — | — | 7,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | 571 | — | — | — | 420 | — | — | 991 | SS | — | — | — | 37 | — | 394 | — | — | 431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 101,340 | 65,915 | 46,451 | 8,715 | 1,099 | 3,363 | — | — | 226,883 | Total | 116,689 | 150,301 | 11,376 | 9,869 | 3,433 | 2,444 | — | — | 294,112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 1,286 | 15,737 | 46,041 | 29,819 | 15,068 | 13,026 | 108,492 | 120 | 229,589 | Pass | 3,379 | 509 | 9,848 | 27,370 | 15,563 | 19,855 | 116,605 | 435 | 193,564 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | 181 | 657 | 476 | 542 | 1,043 | 36 | 17 | 2,952 | SS | — | — | 168 | 559 | 320 | 1,120 | 44 | 100 | 2,311 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 1,286 | 15,918 | 46,698 | 30,295 | 15,610 | 14,069 | 108,528 | 137 | 232,541 | Total | 3,379 | 509 | 10,016 | 27,929 | 15,883 | 20,975 | 116,649 | 535 | 195,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable | Loans receivable | Loans receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 793,530 | 491,210 | 643,619 | 321,717 | 261,801 | 882,945 | 236,143 | 1,227 | 3,632,192 | Pass | 795,979 | 752,624 | 380,997 | 525,352 | 241,405 | 955,280 | 263,400 | 607 | 3,915,644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 590 | 884 | 14,819 | 8,946 | 21,642 | 21,738 | 2,048 | 353 | 71,020 | SM | 212 | 10,202 | 2,656 | 14,496 | 2,902 | 33,301 | 5,433 | 247 | 69,449 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 1,443 | 3,371 | 6,569 | 10,451 | 6,082 | 79,511 | 4,438 | 585 | 112,450 | SS | 773 | 188 | 2,549 | 4,061 | 8,228 | 45,980 | 3,718 | 268 | 65,765 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 795,563 | $ | 495,465 | $ | 665,007 | $ | 341,114 | $ | 289,525 | $ | 984,194 | $ | 242,629 | $ | 2,165 | $ | 3,815,662 | Total | $ | 796,964 | $ | 763,014 | $ | 386,202 | $ | 543,909 | $ | 252,535 | $ | 1,034,561 | $ | 272,551 | $ | 1,122 | $ | 4,050,858 |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||
Nonaccrual without ACL | Nonaccrual with ACL | Total Nonaccrual | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 5,060 | $ | 299 | $ | 5,359 | |||||||||||
Owner-occupied CRE | — | 875 | 875 | ||||||||||||||
Total | $ | 5,060 | $ | 1,174 | $ | 6,234 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Nonaccrual without ACL | Nonaccrual with ACL | Total Nonaccrual | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 6,454 | $ | 3,827 | $ | 10,281 | |||||||||||
Owner-occupied CRE | 3,036 | 5,138 | 8,174 | ||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 1,273 | 3,379 | 4,652 | ||||||||||||||
Total commercial business | 10,763 | 12,344 | 23,107 | ||||||||||||||
Residential real estate | — | 47 | 47 | ||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | 571 | 571 | ||||||||||||||
Consumer | — | 29 | 29 | ||||||||||||||
Total | $ | 10,763 | $ | 12,991 | $ | 23,754 |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||
Nonaccrual without ACL | Nonaccrual with ACL | Total Nonaccrual | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 2,172 | $ | 686 | $ | 2,858 | |||||||||||
Owner-occupied CRE | — | 207 | 207 | ||||||||||||||
Total | $ | 2,172 | $ | 893 | $ | 3,065 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Nonaccrual without ACL | Nonaccrual with ACL | Total Nonaccrual | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 4,503 | $ | 1,154 | $ | 5,657 | |||||||||||
Owner-occupied CRE | — | 212 | 212 | ||||||||||||||
Total commercial business | 4,503 | 1,366 | 5,869 | ||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | 37 | 37 | ||||||||||||||
Total | $ | 4,503 | $ | 1,403 | $ | 5,906 |
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | Three Months Ended September 30, 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | — | $ | 31 | $ | (1) | $ | 184 | Commercial and industrial | $ | (10) | $ | 18 | $ | — | $ | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | — | $ | 31 | $ | (1) | $ | 216 | Total | $ | (10) | $ | 18 | $ | — | $ | 31 |
Nine Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | (14) | $ | 260 | $ | (11) | $ | 2,228 | |||||||||||||||
Owner-occupied CRE | — | 53 | — | 117 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | 774 | — | 313 | |||||||||||||||||||
Total commercial business | (14) | 1,087 | (11) | 2,658 | |||||||||||||||||||
Residential real estate | — | 19 | — | — | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | 73 | |||||||||||||||||||
Consumer | — | 68 | — | 32 | |||||||||||||||||||
Total | $ | (14) | $ | 1,174 | $ | (11) | $ | 2,763 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | (24) | $ | 48 | $ | (14) | $ | 260 | |||||||||||||||
Owner-occupied CRE | — | — | — | 53 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | — | — | 774 | |||||||||||||||||||
Total commercial business | (24) | 48 | (14) | 1,087 | |||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | — | 19 | |||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | 68 | |||||||||||||||||||
Total | $ | (24) | $ | 48 | $ | (14) | $ | 1,174 |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,774 | $ | 4,130 | $ | 5,904 | $ | 729,124 | $ | 735,028 | |||||||||||||||||||
SBA PPP | 167 | — | 167 | 3,426 | 3,593 | ||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 30 | 189 | 219 | 959,267 | 959,486 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 296 | — | 296 | 1,546,818 | 1,547,114 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 2,267 | 4,319 | 6,586 | 3,238,635 | 3,245,221 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | — | 296,019 | 296,019 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | 92,297 | 92,297 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | — | — | 160,723 | 160,723 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | — | — | — | 253,020 | 253,020 |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,126 | $ | 2,883 | $ | 4,009 | $ | 687,309 | $ | 691,318 |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 736 | 20 | 756 | 206,279 | 207,035 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,003 | $ | 4,339 | $ | 7,342 | $ | 3,993,953 | $ | 4,001,295 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,858 | $ | 6,821 | $ | 8,679 | $ | 612,888 | $ | 621,567 | |||||||||||||||||||
SBA PPP | 223 | 293 | 516 | 145,324 | 145,840 | ||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 2,397 | 112 | 2,509 | 928,641 | 931,150 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | — | — | 1,493,099 | 1,493,099 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 4,478 | 7,226 | 11,704 | 3,179,952 | 3,191,656 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 420 | 10 | 430 | 164,152 | 164,582 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 792 | — | 792 | 84,755 | 85,547 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 3,474 | 571 | 4,045 | 137,291 | 141,336 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 4,266 | 571 | 4,837 | 222,046 | 226,883 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1,026 | — | 1,026 | 231,515 | 232,541 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,190 | $ | 7,807 | $ | 17,997 | $ | 3,797,665 | $ | 3,815,662 |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 426 | 635 | 1,061 | 952,718 | 953,779 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | — | — | 1,690,099 | 1,690,099 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 1,552 | 3,518 | 5,070 | 3,330,126 | 3,335,196 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | — | 377,448 | 377,448 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 505 | — | 505 | 70,299 | 70,804 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | — | — | 310,024 | 310,024 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 505 | — | 505 | 380,323 | 380,828 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 635 | 325 | 960 | 172,426 | 173,386 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,692 | $ | 3,843 | $ | 6,535 | $ | 4,260,323 | $ | 4,266,858 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 822 | $ | 6,104 | $ | 6,926 | $ | 686,642 | $ | 693,568 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | — | 189 | 189 | 936,851 | 937,040 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | — | — | 1,586,632 | 1,586,632 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 822 | 6,293 | 7,115 | 3,210,125 | 3,217,240 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 3,066 | — | 3,066 | 340,565 | 343,631 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | 80,074 | 80,074 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | — | — | 214,038 | 214,038 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | — | — | — | 294,112 | 294,112 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1,561 | — | 1,561 | 194,314 | 195,875 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,449 | $ | 6,293 | $ | 11,742 | $ | 4,039,116 | $ | 4,050,858 |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Farmland | Residential Real Estate | Total | ||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,239 | $ | 2,082 | $ | 1,271 | $ | 4,592 | |||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 189 | — | — | 189 | |||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,428 | $ | 2,082 | $ | 1,271 | $ | 4,781 |
December 31, 2021 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Farmland | Residential Real Estate | Other | Total | CRE | Farmland | Residential Real Estate | Equipment | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 1,499 | $ | 4,362 | $ | 1,036 | $ | 245 | $ | 7,142 | Commercial and industrial | $ | 260 | $ | 389 | $ | 630 | $ | 541 | $ | 1,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 3,035 | — | — | — | 3,035 | Owner-occupied CRE | 189 | — | — | — | 189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 1,273 | — | — | — | 1,273 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 5,807 | 4,362 | 1,036 | 245 | 11,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 449 | $ | 389 | $ | 630 | $ | 541 | $ | 2,009 |
December 31, 2021 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Farmland | Residential Real Estate | Other | Total | CRE | Farmland | Residential Real Estate | Equipment | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 571 | — | — | — | 571 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 1,239 | $ | 1,977 | $ | 929 | $ | — | $ | 4,145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 189 | — | — | — | 189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 6,378 | $ | 4,362 | $ | 1,036 | $ | 245 | $ | 12,021 | Total | $ | 1,428 | $ | 1,977 | $ | 929 | $ | — | $ | 4,334 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 4 | $ | 2,150 | 5 | $ | 1,861 | |||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | — | — | 2 | 7,124 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Total commercial business | 4 | 2,150 | 7 | 8,985 | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 1 | 5,687 | 1 | 450 | |||||||||||||||||||
Consumer | 2 | 238 | 5 | 94 | |||||||||||||||||||
Total | 7 | $ | 8,075 | 13 | $ | 9,529 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 8 | $ | 3,119 | 32 | $ | 10,380 | |||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | — | — | 6 | 16,710 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | — | 3 | 5,673 | |||||||||||||||||||
Total commercial business | 8 | 3,119 | 41 | 32,763 | |||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | 1 | 180 | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 1 | 5,687 | 1 | 450 | |||||||||||||||||||
Consumer | 9 | 307 | 22 | 487 | |||||||||||||||||||
Total | 18 | $ | 9,113 | 65 | $ | 33,880 |
Three Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Extension | Term Extension & Int. Rate Reduction | Total Modified Loans | % of Modified Loans to Loans Receivable, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 313 | $ | — | $ | 313 | 0.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | 239 | 239 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 313 | $ | 239 | $ | 552 | 0.01 | % |
Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Extension | Term Extension & Int. Rate Reduction | Total Modified Loans | % of Modified Loans to Loans Receivable, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 6,516 | $ | — | $ | 6,516 | 0.94 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 2,716 | 239 | 2,955 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 9,232 | 239 | 9,471 | 0.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 3,452 | — | 3,452 | 1.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 28 | 17 | 45 | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 12,712 | $ | 256 | $ | 12,968 | 0.30 | % |
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | Three Months Ended September 30, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Weighted Average % of Interest Rate Reductions | Weighted Average Years of Term Extensions | Weighted Average % of Interest Rate Reductions | Weighted Average Years of Term Extensions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | — | $ | — | 1 | $ | 336 | Commercial and industrial | — | % | 1.82 | — | % | 0.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 3.00 | 2.00 | 3.00 | 1.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 3.00 | 1.90 | 3.00 | 0.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | — | — | 0.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | — | 1.00 | 2.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 3.00 | % | 1.90 | 3.00 | % | 0.66 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | $ | — | 3 | $ | 976 | |||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 1 | 189 | — | — | |||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 42,361 | $ | 70,185 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (742) | (1,267) | |||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged-off | 1,722 | 1,207 | |||||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses on loans | (1,252) | (21,808) | |||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 42,089 | $ | 48,317 |
Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of) Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 14,033 | $ | — | $ | 455 | $ | 180 | $ | 14,668 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 8,162 | — | — | (443) | 7,719 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 9,512 | — | — | 41 | 9,553 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 31,707 | — | 455 | (222) | 31,940 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 2,137 | — | — | 408 | 2,545 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,081 | — | 5 | 208 | 1,294 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 2,203 | — | 102 | 1,505 | 3,810 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 3,284 | — | 107 | 1,713 | 5,104 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 2,568 | (138) | 50 | 20 | 2,500 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 39,696 | $ | (138) | $ | 612 | $ | 1,919 | $ | 42,089 |
Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of) Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 17,777 | $ | (280) | $ | 876 | $ | (3,705) | $ | 14,668 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 6,411 | (36) | — | 1,344 | 7,719 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 8,861 | — | — | 692 | 9,553 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 33,049 | (316) | 876 | (1,669) | 31,940 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 1,409 | (30) | 3 | 1,163 | 2,545 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,304 | — | 19 | (29) | 1,294 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 3,972 | — | 155 | (317) | 3,810 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 5,276 | — | 174 | (346) | 5,104 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 2,627 | (396) | 669 | (400) | 2,500 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 42,361 | $ | (742) | $ | 1,722 | $ | (1,252) | $ | 42,089 |
Three Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | (Reversal of) Provision for Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 13,288 | $ | (15) | $ | 1,253 | $ | (2,781) | $ | 11,745 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 8,503 | — | — | 191 | 8,694 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 9,482 | — | — | 1,184 | 10,666 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 31,273 | (15) | 1,253 | (1,406) | 31,105 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 2,865 | — | — | 684 | 3,549 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,671 | — | — | (163) | 1,508 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 8,014 | — | — | 437 | 8,451 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 9,685 | — | — | 274 | 9,959 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 2,585 | (123) | 59 | (187) | 2,334 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 46,408 | $ | (138) | $ | 1,312 | $ | (635) | $ | 46,947 |
Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of) Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 13,962 | $ | (176) | $ | 1,342 | $ | (3,383) | $ | 11,745 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 7,480 | — | — | 1,214 | 8,694 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 9,276 | — | — | 1,390 | 10,666 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 30,718 | (176) | 1,342 | (779) | 31,105 |
Three Months Ended September 30, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of) Credit Losses | Ending Balance | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of) Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 17,485 | $ | (743) | $ | 373 | $ | 1,531 | $ | 18,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 8,562 | — | 12 | (1,644) | 6,930 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 10,630 | — | — | (1,133) | 9,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 36,677 | (743) | 385 | (1,246) | 35,073 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 1,153 | — | — | (67) | 1,086 | Residential real estate | 2,872 | — | — | 677 | 3,549 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 1,636 | — | 8 | 136 | 1,780 | Residential | 1,654 | — | — | (146) | 1,508 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 8,835 | — | — | (1,530) | 7,305 | Commercial and multifamily | 5,409 | — | — | 3,042 | 8,451 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | 10,471 | — | 8 | (1,394) | 9,085 | Total real estate construction and land development | 7,063 | — | — | 2,896 | 9,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 3,261 | (204) | 161 | (145) | 3,073 | Consumer | 2,333 | (420) | 149 | 272 | 2,334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 51,562 | $ | (947) | $ | 554 | $ | (2,852) | $ | 48,317 | Total | $ | 42,986 | $ | (596) | $ | 1,491 | $ | 3,066 | $ | 46,947 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of) Credit Losses | Ending Balance | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | (Reversal of) Provision for Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 30,010 | $ | (757) | $ | 710 | $ | (11,317) | $ | 18,646 | Commercial and industrial | $ | 14,033 | $ | — | $ | 455 | $ | 180 | $ | 14,668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 9,486 | — | 25 | (2,581) | 6,930 | Owner-occupied CRE | 8,162 | — | — | (443) | 7,719 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 10,112 | — | — | (615) | 9,497 | Non-owner occupied CRE | 9,512 | — | — | 41 | 9,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 49,608 | (757) | 735 | (14,513) | 35,073 | Total commercial business | 31,707 | — | 455 | (222) | 31,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 1,591 | — | — | (505) | 1,086 | Residential real estate | 2,137 | — | — | 408 | 2,545 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 1,951 | — | 28 | (199) | 1,780 | Residential | 1,081 | — | 5 | 208 | 1,294 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 11,141 | (1) | — | (3,835) | 7,305 | Commercial and multifamily | 2,203 | — | 102 | 1,505 | 3,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | 13,092 | (1) | 28 | (4,034) | 9,085 | Total real estate construction and land development | 3,284 | — | 107 | 1,713 | 5,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 5,894 | (509) | 444 | (2,756) | 3,073 | Consumer | 2,568 | (138) | 50 | 20 | 2,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 70,185 | $ | (1,267) | $ | 1,207 | $ | (21,808) | $ | 48,317 | Total | $ | 39,696 | $ | (138) | $ | 612 | $ | 1,919 | $ | 42,089 |
Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | (Reversal of) Provision for Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 17,777 | $ | (280) | $ | 876 | $ | (3,705) | $ | 14,668 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 6,411 | (36) | — | 1,344 | 7,719 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 8,861 | — | — | 692 | 9,553 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 33,049 | (316) | 876 | (1,669) | 31,940 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 1,409 | (30) | 3 | 1,163 | 2,545 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,304 | — | 19 | (29) | 1,294 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 3,972 | — | 155 | (317) | 3,810 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 5,276 | — | 174 | (346) | 5,104 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 2,627 | (396) | 669 | (400) | 2,500 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 42,361 | $ | (742) | $ | 1,722 | $ | (1,252) | $ | 42,089 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 1,777 | $ | 997 | $ | 1,744 | $ | 2,607 | |||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on unfunded commitments | (243) | 26 | (210) | (1,584) | |||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 1,534 | $ | 1,023 | $ | 1,534 | $ | 1,023 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amounts | Estimated Fair Value | Notional Amounts | Estimated Fair Value | Notional Amounts | Estimated Fair Value | Notional Amounts | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-hedging interest rate derivatives | Non-hedging interest rate derivatives | Non-hedging interest rate derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap asset (1) | Interest rate swap asset (1) | $ | 298,601 | 32,523 | $ | 322,726 | $ | 15,219 | Interest rate swap asset (1) | $ | 289,978 | 33,840 | $ | 288,785 | $ | 30,107 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap liability (1) | Interest rate swap liability (1) | 298,601 | (32,523) | 322,726 | (15,286) | Interest rate swap liability (1) | 289,978 | (33,840) | 288,785 | (30,107) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except shares) | (Dollars in thousands, except shares) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 20,990 | $ | 20,592 | $ | 59,331 | $ | 78,638 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income allocated to common shareholders | Net income allocated to common shareholders | $ | 18,219 | $ | 20,990 | $ | 55,522 | $ | 59,331 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic: | Basic: | Basic: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | Weighted average common shares outstanding | 35,103,984 | 35,644,192 | 35,103,048 | 35,854,258 | Weighted average common shares outstanding | 35,022,676 | 35,103,984 | 35,062,760 | 35,103,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted: | Diluted: | Diluted: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic weighted average common shares outstanding | Basic weighted average common shares outstanding | 35,103,984 | 35,644,192 | 35,103,048 | 35,854,258 | Basic weighted average common shares outstanding | 35,022,676 | 35,103,984 | 35,062,760 | 35,103,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of potentially dilutive common shares (1) | Effect of potentially dilutive common shares (1) | 364,906 | 285,326 | 335,624 | 297,794 | Effect of potentially dilutive common shares (1) | 92,489 | 364,906 | 242,696 | 335,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total diluted weighted average common shares outstanding | Total diluted weighted average common shares outstanding | 35,468,890 | 35,929,518 | 35,438,672 | 36,152,052 | Total diluted weighted average common shares outstanding | 35,115,165 | 35,468,890 | 35,305,456 | 35,438,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Potentially dilutive shares that were excluded from the computation of diluted earnings per share because to do so would be anti-dilutive (2) | Potentially dilutive shares that were excluded from the computation of diluted earnings per share because to do so would be anti-dilutive (2) | 3,026 | 16,002 | 13,662 | 7,083 | Potentially dilutive shares that were excluded from the computation of diluted earnings per share because to do so would be anti-dilutive (2) | 312,539 | 3,026 | 163,860 | 13,662 |
Declared | Cash Dividend per Share | Record Date | Paid Date | |||||||||||||||||||||||
January 26, 2022 | $0.21 | February 9, 2022 | February 23, 2022 | |||||||||||||||||||||||
April 20, 2022 | $0.21 | May 4, 2022 | May 18, 2022 | |||||||||||||||||||||||
July 20, 2022 | $0.21 | August 3, 2022 | August 17, 2022 | |||||||||||||||||||||||
October 19, 2022 | $0.21 | November 2, 2022 | November 16, 2022 | |||||||||||||||||||||||
January 25, 2023 | $0.22 | February 8, 2023 | February 22, 2023 |
Declared | Cash Dividend per Share | Record Date | Paid Date | |||||||||||||||||||||||
April 19, 2023 | $0.22 | May 4, 2023 | May 18, 2023 | |||||||||||||||||||||||
July 19, 2023 | $0.22 | August 2, 2023 | August 16, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | Plan Total(1) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | Plan Total(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twelfth Stock Repurchase Plan | Twelfth Stock Repurchase Plan | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchased shares | Repurchased shares | — | 841,088 | 100,090 | 841,088 | 1,160,840 | Repurchased shares | 148,119 | — | 330,424 | 100,090 | 1,491,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock repurchase average share price | Stock repurchase average share price | $ | — | $ | 24.54 | $ | 25.07 | $ | 24.54 | $ | 23.94 | Stock repurchase average share price | $ | 17.08 | $ | — | $ | 18.82 | $ | 25.07 | $ | 22.80 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchased shares to pay withholding taxes | Repurchased shares to pay withholding taxes | 100 | 220 | 26,280 | 26,023 | Repurchased shares to pay withholding taxes | 335 | 100 | 31,567 | 26,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock repurchase to pay withholding taxes average share price | Stock repurchase to pay withholding taxes average share price | $ | 26.94 | $ | 23.91 | $ | 25.40 | $ | 29.29 | Stock repurchase to pay withholding taxes average share price | $ | 17.26 | $ | 26.94 | $ | 22.03 | $ | 25.40 |
September 30, 2022 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | Investment securities available for sale: | Investment securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 63,749 | $ | 19,770 | $ | 43,979 | $ | — | U.S. government and agency securities | $ | 20,424 | $ | — | $ | 20,424 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 185,713 | — | 185,713 | — | Municipal securities | 106,805 | 5,137 | 101,668 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | Residential CMO and MBS | 438,370 | — | 438,370 | — | Residential CMO and MBS | 401,181 | — | 401,181 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | Commercial CMO and MBS | 597,213 | — | 597,213 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 3,780 | — | 3,780 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | Other asset-backed securities | 18,144 | — | 18,144 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | Total investment securities available for sale | 1,147,547 | 5,137 | 1,142,410 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity security | Equity security | 256 | 256 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | Derivative assets - interest rate swaps | 33,840 | — | 33,840 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | Derivative liabilities - interest rate swaps | $ | 33,840 | $ | — | $ | 33,840 | $ | — |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 63,859 | $ | 19,779 | $ | 44,080 | $ | — |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 639,441 | — | 639,441 | — | |||||||||||||||||||
Corporate obligations | 5,834 | — | 5,834 | — | |||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 23,035 | — | 23,035 | — | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | 1,356,142 | 19,770 | 1,336,372 | — | |||||||||||||||||||
Equity security | 192 | 192 | — | — | |||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 32,523 | — | 32,523 | — | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | $ | 32,523 | $ | — | $ | 32,523 | $ | — |
December 31, 2021 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 21,373 | $ | — | $ | 21,373 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 221,212 | — | 221,212 | — | Municipal securities | 153,026 | 5,399 | 147,627 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | Residential CMO and MBS | 306,884 | — | 306,884 | — | Residential CMO and MBS | 424,386 | — | 424,386 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | Commercial CMO and MBS | 315,861 | — | 315,861 | — | Commercial CMO and MBS | 664,421 | — | 664,421 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 2,014 | — | 2,014 | — | Corporate obligations | 3,834 | — | 3,834 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | Other asset-backed securities | 26,991 | — | 26,991 | — | Other asset-backed securities | 21,917 | — | 21,917 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | Total investment securities available for sale | 894,335 | — | 894,335 | — | Total investment securities available for sale | 1,331,443 | 25,178 | 1,306,265 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity security | Equity security | 240 | 240 | — | — | Equity security | 185 | 185 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | Derivative assets - interest rate swaps | 15,219 | — | 15,219 | — | Derivative assets - interest rate swaps | 30,107 | — | 30,107 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | Derivative liabilities - interest rate swaps | $ | 15,286 | $ | — | $ | 15,286 | $ | — | Derivative liabilities - interest rate swaps | $ | 30,107 | $ | — | $ | 30,107 | $ | — |
Fair Value at September 30, 2022 | Fair Value at September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans: | Collateral-dependent loans: | Collateral-dependent loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 613 | 186 | — | — | 186 | Owner-occupied CRE | 613 | 178 | — | — | 178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | $ | 613 | $ | 186 | $ | — | $ | — | $ | 186 | Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | $ | 613 | $ | 178 | $ | — | $ | — | $ | 178 |
Fair Value at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,911 | $ | 1,049 | $ | — | $ | — | $ | 1,049 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 613 | 189 | — | — | 189 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 2,524 | 1,238 | — | — | 1,238 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 991 | $ | 534 | — | — | 534 | |||||||||||||||||||||||
Total | 3,515 | 1,772 | — | — | 1,772 | ||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Branch held for sale (2) | 698 | 698 | — | — | 698 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | $ | 4,213 | $ | 2,470 | $ | — | $ | — | $ | 2,470 |
Fair Value at December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | $ | 613 | $ | 182 | $ | — | $ | — | $ | 182 | |||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | $ | 613 | $ | 182 | $ | — | $ | — | $ | 182 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans: | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | (54) | $ | 24 | $ | (563) | |||||||||||||||
Owner-occupied CRE | — | 15 | (4) | (61) | |||||||||||||||||||
Total commercial business | — | (39) | 20 | (624) | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | — | — | (38) | |||||||||||||||||||
Total | — | (39) | 20 | (662) | |||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets: | |||||||||||||||||||||||
Branch held for sale | — | (38) | — | (38) | |||||||||||||||||||
Net (loss) gain from nonrecurring fair value adjustments | $ | — | $ | (77) | $ | 20 | $ | (700) |
Value | Technique(s) | Average | |||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique(s) | Unobservable Input(s) | Range of Inputs | Weighted Average (1) | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | $ | 178 | Market approach | Adjustments to reflect current conditions and selling costs | 16.7% - 16.7% | 16.7% | |||||||||||||||||||||||
Value | Technique(s) | Average | |||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique(s) | Unobservable Input(s) | Range of Inputs | Weighted Average (1) | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | $ | 182 | Market approach | Adjustments to reflect current conditions and selling costs | 14.6% - 14.6% | 14.6% | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Fair Value Measurements Using: | Carrying Value | Fair Value | Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | Financial Assets: | Financial Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 407,324 | $ | 407,324 | $ | 407,324 | $ | — | $ | — | Cash and cash equivalents | $ | 220,503 | $ | 220,503 | $ | 220,503 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | Investment securities available for sale | 1,356,142 | 1,356,142 | 19,770 | 1,336,372 | — | Investment securities available for sale | 1,147,547 | 1,147,547 | 5,137 | 1,142,410 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | Investment securities held to maturity | 773,319 | 677,335 | — | 677,335 | — | Investment securities held to maturity | 746,845 | 636,257 | — | 636,257 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | — | — | — | — | — | Loans held for sale | 263 | 268 | — | 268 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | Loans receivable, net | 3,959,206 | 3,848,546 | — | — | 3,848,546 | Loans receivable, net | 4,219,911 | 4,072,296 | — | — | 4,072,296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | Accrued interest receivable | 17,812 | 17,812 | 351 | 6,962 | 10,499 | Accrued interest receivable | 18,794 | 18,794 | 271 | 6,001 | 12,522 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | Derivative assets - interest rate swaps | 32,523 | 32,523 | — | 32,523 | — | Derivative assets - interest rate swaps | 33,840 | 33,840 | — | 33,840 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity security | Equity security | 192 | 192 | 192 | — | — | Equity security | 256 | 256 | 256 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | Financial Liabilities: | Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-maturity deposits | Non-maturity deposits | $ | 5,950,312 | $ | 5,950,312 | $ | 5,950,312 | $ | — | $ | — | Non-maturity deposits | $ | 5,006,581 | $ | 5,006,581 | $ | 5,006,581 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | 287,423 | 287,837 | — | 287,837 | — | Certificates of deposit | 628,606 | 637,048 | — | 637,048 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | Borrowings | 450,000 | 447,952 | — | 447,952 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | Securities sold under agreement to repurchase | 40,449 | 40,449 | 40,449 | — | — | Securities sold under agreement to repurchase | 23,158 | 23,158 | 23,158 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Junior subordinated debentures | 21,399 | 20,250 | — | — | 20,250 | Junior subordinated debentures | 21,692 | 19,750 | — | — | 19,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | Accrued interest payable | 101 | 101 | 36 | 13 | 52 | Accrued interest payable | 8,922 | 8,922 | 65 | 8,782 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | Derivative liabilities - interest rate swaps | 32,523 | 32,523 | — | 32,523 | — | Derivative liabilities - interest rate swaps | 33,840 | 33,840 | — | 33,840 | — |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,723,292 | $ | 1,723,292 | $ | 1,723,292 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 894,335 | 894,335 | — | 894,335 | — | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 383,393 | 376,331 | — | 376,331 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,476 | 1,527 | — | 1,527 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 3,773,301 | 3,849,602 | — | — | 3,849,602 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 14,657 | 14,657 | 14 | 4,582 | 10,061 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 15,219 | 15,219 | — | 15,219 | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity security | 240 | 240 | 240 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-maturity deposits | $ | 6,051,451 | $ | 6,051,451 | $ | 6,051,451 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 342,839 | 344,025 | — | 344,025 | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 50,839 | 50,839 | 50,839 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,180 | 18,750 | — | — | 18,750 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 73 | 73 | 33 | 19 | 21 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | 15,286 | 15,286 | — | 15,286 | — |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 103,590 | $ | 103,590 | $ | 103,590 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 1,331,443 | 1,331,443 | 25,178 | 1,306,265 | — | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 766,396 | 673,434 | — | 673,434 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 4,007,872 | 3,841,821 | — | — | 3,841,821 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 18,547 | 18,547 | 349 | 6,892 | 11,306 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 30,107 | 30,107 | — | 30,107 | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity security | 185 | 185 | 185 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-maturity deposits | $ | 5,617,267 | $ | 5,617,267 | $ | 5,617,267 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 307,573 | 308,325 | — | 308,325 | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 46,597 | 46,597 | 46,597 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,473 | 20,000 | — | — | 20,000 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 143 | 143 | 57 | 13 | 73 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | 30,107 | 30,107 | — | 30,107 | — |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Commercial business: | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 528,690 | $ | 570,156 | |||||||
Owner-occupied CRE | 4,260 | 2,252 | |||||||||
Non-owner occupied CRE | 12,334 | 7,487 | |||||||||
Total commercial business | 545,284 | 579,895 | |||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||
Residential | 52,098 | 51,838 | |||||||||
Commercial and multifamily | 237,204 | 209,217 | |||||||||
Total real estate construction and land development | 289,302 | 261,055 | |||||||||
Consumer | 314,216 | 285,010 | |||||||||
Total outstanding commitments | $ | 1,148,802 | $ | 1,125,960 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 997 | $ | 2,451 | $ | 2,607 | $ | 4,681 | |||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on unfunded commitments | 26 | (297) | (1,584) | (2,527) | |||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 1,023 | $ | 2,154 | $ | 1,023 | $ | 2,154 |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Commercial business: | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 536,785 | $ | 548,438 | |||||||
Owner-occupied CRE | 9,477 | 3,083 | |||||||||
Non-owner occupied CRE | 32,680 | 13,396 | |||||||||
Total commercial business | 578,942 | 564,917 | |||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||
Residential | 49,008 | 43,460 | |||||||||
Commercial and multifamily | 345,464 | 348,956 | |||||||||
Total real estate construction and land development | 394,472 | 392,416 | |||||||||
Consumer | 336,206 | 323,016 | |||||||||
Total outstanding commitments | $ | 1,309,620 | $ | 1,280,349 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net (2)(3) | $ | 3,859,839 | $ | 43,847 | 4.51 | % | $ | 4,005,585 | $ | 46,863 | 4.64 | % | $ | (145,746) | $ | (3,016) | (0.13) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 1,868,900 | 12,362 | 2.62 | 893,374 | 4,711 | 2.09 | 975,526 | 7,651 | 0.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities (3) | 133,022 | 892 | 2.66 | 157,907 | 931 | 2.34 | (24,885) | (39) | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | 730,600 | 4,009 | 2.18 | 1,417,661 | 537 | 0.15 | (687,061) | 3,472 | 2.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 6,592,361 | 61,110 | 3.68 | % | 6,474,527 | 53,042 | 3.25 | % | 117,834 | 8,068 | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest earning assets | 775,375 | 740,433 | 34,942 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,367,736 | $ | 7,214,960 | $ | 152,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of Deposit | $ | 297,786 | $ | 290 | 0.39 | % | $ | 365,278 | $ | 407 | 0.44 | % | $ | (67,492) | $ | (117) | (0.05) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 654,697 | 99 | 0.06 | 609,818 | 90 | 0.06 | 44,879 | 9 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 3,065,007 | 1,089 | 0.14 | 2,881,567 | 947 | 0.13 | 183,440 | 142 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 4,017,490 | 1,478 | 0.15 | 3,856,663 | 1,444 | 0.15 | 160,827 | 34 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,356 | 312 | 5.80 | 21,060 | 184 | 3.47 | 296 | 128 | 2.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 42,959 | 34 | 0.31 | 52,197 | 36 | 0.27 | (9,238) | (2) | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | 4,081,805 | 1,824 | 0.18 | % | 3,929,920 | 1,664 | 0.17 | % | 151,885 | 160 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing demand deposits | 2,356,688 | 2,313,145 | 43,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest bearing liabilities | 118,191 | 116,187 | 2,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 811,052 | 855,708 | (44,656) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stock-holders’ equity | $ | 7,367,736 | $ | 7,214,960 | $ | 152,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and spread | $ | 59,286 | 3.50 | % | $ | 51,378 | 3.08 | % | $ | 7,908 | 0.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.57 | % | 3.15 | % | 0.42 | % |
Increase (Decrease) Due to Changes In: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Total | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | $ | (1,678) | $ | (1,338) | $ | (3,016) | (6.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 6,206 | 1,445 | 7,651 | 162.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities | (158) | 119 | (39) | (4.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | (382) | 3,854 | 3,472 | 646.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 3,988 | $ | 4,080 | $ | 8,068 | 15.2 | % |
Increase (Decrease) Due to Changes In: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Total | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | (70) | $ | (47) | $ | (117) | (28.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 7 | 2 | 9 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 62 | 80 | 142 | 15.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | (1) | 35 | 34 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 3 | 125 | 128 | 69.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | (7) | 5 | (2) | (5.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | (5) | $ | 165 | $ | 160 | 9.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 3,993 | $ | 3,915 | $ | 7,908 | 15.4 | % |
Three Months Ended | |||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2021 | ||||||||||
Loan yield (GAAP) | 4.51 | % | 4.64 | % | |||||||
Exclude impact from SBA PPP loans | (0.02) | (0.38) | |||||||||
Exclude impact from incremental accretion on acquired loans | (0.05) | (0.07) | |||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on acquired loans (non-GAAP) (1) | 4.44 | % | 4.19 | % |
Change Date | Rate (%) | Rate Change (%) | ||||||||||||
December 31, 2021 | 0.00% - 0.25% | N/A | ||||||||||||
March 17, 2022 | 0.25% - 0.50% | 0.25 | % | |||||||||||
May 5, 2022 | 0.75% - 1.00% | 0.50 | % | |||||||||||
June 16, 2022 | 1.50% - 1.75% | 0.75 | % | |||||||||||
July 28, 2022 | 2.25% - 2.50% | 0.75 | % | |||||||||||
September 22, 2022 | 3.00% - 3.25% | 0.75 | % | |||||||||||
November 3, 2022 | 3.75% - 4.00% | 0.75 | % | |||||||||||
December 15, 2022 | 4.25% - 4.50% | 0.50 | % | |||||||||||
February 2, 2023 | 4.50% - 4.75% | 0.25 | % | |||||||||||
March 23, 2023 | 4.75% - 5.00% | 0.25 | % | |||||||||||
May 4, 2023 | 5.00% - 5.25% | 0.25 | % | |||||||||||
July 27, 2023 | 5.25% - 5.50% | 0.25 | % |
Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | 2023 | 2022 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate(1) | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | Interest Earning Assets: | Interest Earning Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net (2)(3) | Loans receivable, net (2)(3) | $ | 3,815,387 | $ | 125,762 | 4.41 | % | $ | 4,297,875 | $ | 147,137 | 4.58 | % | $ | (482,488) | $ | (21,375) | (0.17) | % | Loans receivable, net (2)(3) | $ | 4,201,554 | $ | 56,119 | 5.30 | % | $ | 3,859,839 | $ | 43,847 | 4.51 | % | $ | 341,715 | $ | 12,272 | 0.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | Taxable securities | 1,532,450 | 25,972 | 2.27 | 789,691 | 12,295 | 2.08 | 742,759 | 13,677 | 0.19 | Taxable securities | 1,931,649 | 14,590 | 3.00 | 1,868,900 | 12,362 | 2.62 | 62,749 | 2,228 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities (3) | Nontaxable securities (3) | 138,904 | 2,645 | 2.55 | 160,748 | 2,836 | 2.36 | (21,844) | (191) | 0.19 | Nontaxable securities (3) | 60,654 | 448 | 2.93 | 133,022 | 892 | 2.66 | (72,368) | (444) | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | Interest earning deposits | 1,146,183 | 7,057 | 0.82 | 1,034,690 | 975 | 0.13 | 111,493 | 6,082 | 0.69 | Interest earning deposits | 169,186 | 2,310 | 5.42 | 730,600 | 4,009 | 2.18 | (561,414) | (1,699) | 3.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | Total interest earning assets | 6,632,924 | 161,436 | 3.25 | % | 6,283,004 | 163,243 | 3.47 | % | 349,920 | (1,807) | (0.22) | % | Total interest earning assets | 6,363,043 | 73,467 | 4.58 | % | 6,592,361 | 61,110 | 3.68 | % | (229,318) | 12,357 | 0.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest earning assets | Noninterest earning assets | 762,877 | 749,781 | 13,096 | Noninterest earning assets | 849,689 | 775,375 | 74,314 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 7,395,801 | $ | 7,032,785 | $ | 363,016 | Total assets | $ | 7,212,732 | $ | 7,367,736 | $ | (155,004) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of Deposit | Certificates of Deposit | $ | 553,015 | $ | 4,585 | 3.29 | % | $ | 297,786 | $ | 290 | 0.39 | % | $ | 255,229 | $ | 4,295 | 2.90 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | Savings accounts | 523,882 | 172 | 0.13 | 654,697 | 99 | 0.06 | (130,815) | 73 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | Interest bearing demand and money market accounts | 2,764,251 | 7,120 | 1.02 | 3,065,007 | 1,089 | 0.14 | (300,756) | 6,031 | 0.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | Total interest bearing deposits | 3,841,148 | 11,877 | 1.23 | 4,017,490 | 1,478 | 0.15 | (176,342) | 10,399 | 1.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Junior subordinated debentures | 21,649 | 540 | 9.90 | 21,356 | 312 | 5.80 | 293 | 228 | 4.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | Securities sold under agreement to repurchase | 31,729 | 38 | 0.48 | 42,959 | 34 | 0.31 | (11,230) | 4 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | Borrowings | 451,032 | 5,394 | 4.74 | — | — | — | 451,032 | 5,394 | 4.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | Total interest bearing liabilities | 4,345,558 | 17,849 | 1.63 | % | 4,081,805 | 1,824 | 0.18 | % | 263,753 | 16,025 | 1.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing demand deposits | Noninterest bearing demand deposits | 1,859,374 | 2,356,688 | (497,314) |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of Deposit | $ | 318,547 | $ | 952 | 0.40 | % | $ | 379,885 | $ | 1,447 | 0.51 | % | $ | (61,338) | $ | (495) | (0.11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 651,292 | 274 | 0.06 | 587,358 | 274 | 0.06 | 63,934 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 3,066,229 | 3,089 | 0.13 | 2,817,353 | 2,975 | 0.14 | 248,876 | 114 | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 4,036,068 | 4,315 | 0.14 | 3,784,596 | 4,696 | 0.17 | 251,472 | (381) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,286 | 745 | 4.68 | 20,987 | 557 | 3.55 | 299 | 188 | 1.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 47,057 | 98 | 0.28 | 45,221 | 109 | 0.32 | 1,836 | (11) | (0.04) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | 4,104,411 | 5,158 | 0.17 | % | 3,850,804 | 5,362 | 0.19 | % | 253,607 | (204) | (0.02) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing demand deposits | 2,355,285 | 2,227,281 | 128,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest bearing liabilities | 113,534 | 115,098 | (1,564) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 822,571 | 839,602 | (17,031) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stock-holders’ equity | $ | 7,395,801 | $ | 7,032,785 | $ | 363,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and spread | $ | 156,278 | 3.08 | % | $ | 157,881 | 3.28 | % | $ | (1,603) | (0.20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.15 | % | 3.36 | % | (0.21) | % |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate(1) | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest bearing liabilities | 186,306 | 118,191 | 68,115 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 821,494 | 811,052 | 10,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stock-holders’ equity | $ | 7,212,732 | $ | 7,367,736 | $ | (155,004) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and spread | $ | 55,618 | 2.95 | % | $ | 59,286 | 3.50 | % | $ | (3,668) | (0.55) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.47 | % | 3.57 | % | (0.10) | % |
Increase (Decrease) Due to Changes In: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Total | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | $ | 4,110 | $ | 8,162 | $ | 12,272 | 28.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 426 | 1,802 | 2,228 | 18.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities | (527) | 83 | (444) | (49.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | (4,643) | 2,944 | (1,699) | (42.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | (634) | $ | 12,991 | $ | 12,357 | 20.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | 441 | $ | 3,854 | $ | 4,295 | 1,481.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | (23) | 96 | 73 | 73.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | (117) | 6,148 | 6,031 | 553.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 301 | 10,098 | 10,399 | 703.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 4 | 224 | 228 | 73.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | (11) | 15 | 4 | 11.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 5,394 | — | 5,394 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 5,688 | $ | 10,337 | $ | 16,025 | 878.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | (6,322) | $ | 2,654 | $ | (3,668) | (6.2) | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate(1) | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net (2)(3) | $ | 4,129,429 | $ | 160,192 | 5.19 | % | $ | 3,815,387 | $ | 125,762 | 4.41 | % | $ | 314,042 | $ | 34,430 | 0.78 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 1,975,818 | 44,021 | 2.98 | 1,532,450 | 25,972 | 2.27 | 443,368 | 18,049 | 0.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities (3) | 71,702 | 1,554 | 2.90 | 138,904 | 2,645 | 2.55 | (67,202) | (1,091) | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | 114,753 | 4,436 | 5.17 | 1,146,183 | 7,057 | 0.82 | (1,031,430) | (2,621) | 4.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 6,291,702 | 210,203 | 4.47 | % | 6,632,924 | 161,436 | 3.25 | % | (341,222) | 48,767 | 1.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest earning assets | 848,035 | 762,877 | 85,158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,139,737 | $ | 7,395,801 | $ | (256,064) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of Deposit | $ | 442,301 | $ | 8,292 | 2.51 | % | $ | 318,547 | $ | 952 | 0.40 | % | $ | 123,754 | $ | 7,340 | 2.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 558,467 | 471 | 0.11 | 651,292 | 274 | 0.06 | (92,825) | 197 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 2,791,695 | 16,249 | 0.78 | 3,066,229 | 3,089 | 0.13 | (274,534) | 13,160 | 0.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 3,792,463 | 25,012 | 0.88 | 4,036,068 | 4,315 | 0.14 | (243,605) | 20,697 | 0.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,576 | 1,521 | 9.43 | 21,286 | 745 | 4.68 | 290 | 776 | 4.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 38,187 | 148 | 0.52 | 47,057 | 98 | 0.28 | (8,870) | 50 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 339,296 | 12,238 | 4.82 | — | — | — | % | 339,296 | 12,238 | 4.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | 4,191,522 | 38,919 | 1.24 | % | 4,104,411 | 5,158 | 0.17 | % | 87,111 | 33,761 | 1.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing demand deposits | 1,942,134 | 2,355,285 | (413,151) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest bearing liabilities | 186,469 | 113,534 | 72,935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 819,612 | 822,571 | (2,959) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stock-holders’ equity | $ | 7,139,737 | $ | 7,395,801 | $ | (256,064) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and spread | $ | 171,284 | 3.23 | % | $ | 156,278 | 3.08 | % | $ | 15,006 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.64 | % | 3.15 | % | 0.49 | % |
Increase (Decrease) Due to Changes In: | |||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Total | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | $ | (16,057) | $ | (5,318) | $ | (21,375) | (14.5) | % | |||||||||||||||
Taxable securities | 12,500 | 1,177 | 13,677 | 111.2 | |||||||||||||||||||
Nontaxable securities | (405) | 214 | (191) | (6.7) | |||||||||||||||||||
Interest earning deposits | 116 | 5,966 | 6,082 | 623.8 | |||||||||||||||||||
Total interest income | $ | (3,846) | $ | 2,039 | $ | (1,807) | (1.1) | % | |||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | (212) | $ | (283) | $ | (495) | (34.2) | % | |||||||||||||||
Savings accounts | 28 | (28) | — | — | |||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 255 | (141) | 114 | 3.8 | |||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 71 | (452) | (381) | (8.1) | |||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 8 | 180 | 188 | 33.8 | |||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 4 | (15) | (11) | (10.1) | |||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 83 | $ | (287) | $ | (204) | (3.8) | % | |||||||||||||||
Net interest income | $ | (3,929) | $ | 2,326 | $ | (1,603) | (1.0) | % |
Increase (Decrease) Due to Changes In: | |||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Total | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | $ | 10,932 | $ | 23,498 | $ | 34,430 | 27.4 | % | |||||||||||||||
Taxable securities | 8,646 | 9,403 | 18,049 | 69.5 | |||||||||||||||||||
Nontaxable securities | (1,417) | 326 | (1,091) | (41.2) | |||||||||||||||||||
Interest earning deposits | (11,234) | 8,613 | (2,621) | (37.1) | |||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 6,927 | $ | 41,840 | $ | 48,767 | 30.2 | % | |||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | 504 | $ | 6,836 | $ | 7,340 | 771.0 | % |
Increase (Decrease) Due to Changes In: | |||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Total | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Savings accounts | (44) | 241 | 197 | 71.9 | |||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | (301) | 13,461 | 13,160 | 426.0 | |||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 159 | 20,538 | 20,697 | 479.7 | |||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 10 | 766 | 776 | 104.2 | |||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | (21) | 71 | 50 | 51.0 | |||||||||||||||||||
Borrowings | 12,238 | — | 12,238 | 100.0 | |||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 12,386 | $ | 21,375 | $ | 33,761 | 654.5 | % | |||||||||||||||
Net interest income | $ | (5,459) | $ | 20,465 | $ | 15,006 | 9.6 | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Loan yield (GAAP) | 4.41 | % | 4.58 | % | |||||||
Exclude impact from SBA PPP loans | (0.13) | (0.17) | |||||||||
Exclude impact from incremental accretion on acquired loans | (0.04) | (0.08) | |||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on acquired loans (non-GAAP) (1) | 4.24 | % | 4.33 | % |
Three Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | $ | (635) | $ | 1,919 | $ | (2,554) | 133.1 | % | |||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on unfunded commitments | (243) | 26 | (269) | 1034.6 | |||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | $ | (878) | $ | 1,945 | $ | (2,823) | 145.1 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | 2023 | 2022 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | Provision for (reversal of) credit losses on loans | $ | 1,919 | $ | (2,852) | $ | 4,771 | (167.3) | % | Provision for (reversal of) credit losses on loans | $ | 3,066 | $ | (1,252) | $ | 4,318 | (344.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on unfunded commitments | 26 | (297) | 323 | (108.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses on unfunded commitments | Reversal of provision for credit losses on unfunded commitments | (210) | (1,584) | 1,374 | (86.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | Provision for (reversal of) credit losses | $ | 1,945 | $ | (3,149) | $ | 5,094 | (161.8) | % | Provision for (reversal of) credit losses | $ | 2,856 | $ | (2,836) | $ | 5,692 | (200.7) | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | Percentage Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses on loans | $ | (1,252) | $ | (21,808) | $ | 20,556 | (94.3) | % | |||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses on unfunded commitments | (1,584) | (2,527) | 943 | (37.3) | |||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses | $ | (2,836) | $ | (24,335) | $ | 21,499 | (88.3) | % |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Service charges and other fees | $ | 2,688 | $ | 2,400 | $ | 288 | 12.0 | % | |||||||||||||||
Card revenue | 2,365 | 2,150 | 215 | 10.0 | |||||||||||||||||||
Gain on sale of loans, net | 133 | 765 | (632) | (82.6) | |||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | 78 | 126 | (48) | (38.1) | |||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 723 | 647 | 76 | 11.7 | |||||||||||||||||||
Gain on sale of other assets, net | 265 | 942 | (677) | (71.9) | |||||||||||||||||||
Other income | 1,201 | 1,198 | 3 | 0.3 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 7,453 | $ | 8,228 | $ | (775) | (9.4) | % |
Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | 2023 | 2022 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and other fees | Service charges and other fees | $ | 7,739 | $ | 6,728 | $ | 1,011 | 15.0 | % | Service charges and other fees | $ | 2,856 | $ | 2,688 | $ | 168 | 6.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Card revenue | Card revenue | 6,774 | 6,216 | 558 | 9.0 | Card revenue | 2,273 | 2,365 | (92) | (3.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities, net | — | 29 | (29) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of investment securities, net | Loss on sale of investment securities, net | (1,940) | — | (1,940) | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans, net | Gain on sale of loans, net | 593 | 3,138 | (2,545) | (81.1) | Gain on sale of loans, net | 157 | 133 | 24 | 18.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | Interest rate swap fees | 383 | 487 | (104) | (21.4) | Interest rate swap fees | 62 | 78 | (16) | (20.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | Bank owned life insurance income | 3,182 | 2,020 | 1,162 | 57.5 | Bank owned life insurance income | 734 | 723 | 11 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of other assets, net | Gain on sale of other assets, net | 469 | 1,688 | (1,219) | (72.2) | Gain on sale of other assets, net | — | 265 | (265) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 3,867 | 4,470 | (603) | (13.5) | Other income | 2,129 | 1,201 | 928 | 77.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | $ | 23,007 | $ | 24,776 | $ | (1,769) | (7.1) | % | Total noninterest income | $ | 6,271 | $ | 7,453 | $ | (1,182) | (15.9) | % |
Nine Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Service charges and other fees | $ | 8,162 | $ | 7,739 | $ | 423 | 5.5 | % | |||||||||||||||
Card revenue | 6,396 | 6,774 | (378) | (5.6) | |||||||||||||||||||
Loss on sale of investment securities, net | (2,226) | — | (2,226) | (100.0) | |||||||||||||||||||
Gain on sale of loans, net | 307 | 593 | (286) | (48.2) |
Nine Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | 230 | 383 | (153) | (39.9) | |||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 2,280 | 3,182 | (902) | (28.3) | |||||||||||||||||||
Gain on sale of other assets, net | 2 | 469 | (467) | (99.6) | |||||||||||||||||||
Other income | 6,659 | 3,867 | 2,792 | 72.2 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 21,810 | $ | 23,007 | $ | (1,197) | (5.2) | % |
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | 2023 | 2022 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | Compensation and employee benefits | $ | 24,206 | $ | 21,963 | $ | 2,243 | 10.2 | % | Compensation and employee benefits | $ | 25,008 | $ | 24,206 | $ | 802 | 3.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | Occupancy and equipment | 4,422 | 4,373 | 49 | 1.1 | Occupancy and equipment | 4,814 | 4,422 | 392 | 8.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | Data processing | 4,185 | 4,029 | 156 | 3.9 | Data processing | 4,366 | 4,185 | 181 | 4.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | Marketing | 358 | 486 | (128) | (26.3) | Marketing | 389 | 358 | 31 | 8.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | Professional services | 639 | 776 | (137) | (17.7) | Professional services | 582 | 639 | (57) | (8.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State/municipal business and use tax | State/municipal business and use tax | 963 | 1,071 | (108) | (10.1) | State/municipal business and use tax | 1,088 | 963 | 125 | 13.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | Federal deposit insurance premium | 500 | 550 | (50) | (9.1) | Federal deposit insurance premium | 818 | 500 | 318 | 63.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | Amortization of intangible assets | 671 | 758 | (87) | (11.5) | Amortization of intangible assets | 595 | 671 | (76) | (11.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | 3,203 | 3,160 | 43 | 1.4 | Other expense | 3,310 | 3,203 | 107 | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | Total noninterest expense | $ | 39,147 | $ | 37,166 | $ | 1,981 | 5.3 | % | Total noninterest expense | $ | 40,970 | $ | 39,147 | $ | 1,823 | 4.7 | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 67,236 | $ | 65,967 | $ | 1,269 | 1.9 | % | |||||||||||||||
Occupancy and equipment | 12,924 | 12,918 | 6 | — | |||||||||||||||||||
Data processing | 12,431 | 11,839 | 592 | 5.0 | |||||||||||||||||||
Marketing | 968 | 1,566 | (598) | (38.2) | |||||||||||||||||||
Professional services | 1,867 | 3,083 | (1,216) | (39.4) | |||||||||||||||||||
State/municipal business and use tax | 2,626 | 3,034 | (408) | (13.4) | |||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | 1,525 | 1,478 | 47 | 3.2 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 2,079 | 2,352 | (273) | (11.6) | |||||||||||||||||||
Other expense | 8,918 | 8,567 | 351 | 4.1 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 110,574 | $ | 110,804 | $ | (230) | (0.2) | % |
Nine Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 75,325 | $ | 67,236 | $ | 8,089 | 12.0 | % | |||||||||||||||
Occupancy and equipment | 14,372 | 12,924 | 1,448 | 11.2 | |||||||||||||||||||
Data processing | 13,208 | 12,431 | 777 | 6.3 | |||||||||||||||||||
Marketing | 1,232 | 968 | 264 | 27.3 |
Nine Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Professional services | 1,961 | 1,867 | 94 | 5.0 | |||||||||||||||||||
State/municipal business and use tax | 3,150 | 2,626 | 524 | 20.0 | |||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | 2,465 | 1,525 | 940 | 61.6 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 1,841 | 2,079 | (238) | (11.4) | |||||||||||||||||||
Other expense | 10,346 | 8,918 | 1,428 | 16.0 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 123,900 | $ | 110,574 | $ | 13,326 | 12.1 | % |
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | 2023 | 2022 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income before income taxes | $ | 25,647 | $ | 25,589 | $ | 58 | 0.2 | % | Income before income taxes | $ | 21,797 | $ | 25,647 | $ | (3,850) | (15.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | Income tax expense | $ | 4,657 | $ | 4,997 | $ | (340) | (6.8) | % | Income tax expense | $ | 3,578 | $ | 4,657 | $ | (1,079) | (23.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | Effective income tax rate | 18.2 | % | 19.5 | % | (1.3) | % | (6.7) | % | Effective income tax rate | 16.4 | % | 18.2 | % | (1.8) | % | (9.9) | % |
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | 2023 | 2022 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income before income taxes | $ | 71,547 | $ | 96,188 | $ | (24,641) | (25.6) | % | Income before income taxes | $ | 66,338 | $ | 71,547 | $ | (5,209) | (7.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | Income tax expense | $ | 12,216 | $ | 17,550 | $ | (5,334) | (30.4) | % | Income tax expense | $ | 10,816 | $ | 12,216 | $ | (1,400) | (11.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | Effective income tax rate | 17.1 | % | 18.2 | % | (1.1) | % | (6.0) | % | Effective income tax rate | 16.3 | % | 17.1 | % | (0.8) | % | (4.7) | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 407,324 | $ | 1,723,292 | $ | (1,315,968) | (76.4) | % | |||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value, net | 1,356,142 | 894,335 | 461,807 | 51.6 | % | ||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost, net | 773,319 | 383,393 | 389,926 | 101.7 | % | ||||||||||||||||||
Loans held for sale | — | 1,476 | (1,476) | (100.0) | % | ||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 3,959,206 | 3,773,301 | 185,905 | 4.9 | % | ||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 76,683 | 79,370 | (2,687) | (3.4) | % | ||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | 8,916 | 7,933 | 983 | 12.4 | % | ||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 121,369 | 120,196 | 1,173 | 1.0 | % | ||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 17,812 | 14,657 | 3,155 | 21.5 | % | ||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | 230,704 | 183,543 | 47,161 | 25.7 | % | ||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | 7,898 | 9,977 | (2,079) | (20.8) | % | ||||||||||||||||||
Goodwill | 240,939 | 240,939 | — | — | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,200,312 | $ | 7,432,412 | $ | (232,100) | (3.1) | % | |||||||||||||||
September 30, 2022 | December 31, 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 6,214,964 | $ | 6,394,290 | $ | (179,326) | (2.8) | % | |||||||||||||||
Deposits held for sale | 22,771 | — | $ | 22,771 | 100.0 | % | |||||||||||||||||
Total deposits | 6,237,735 | 6,394,290 | (156,555) | (2.4) | |||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,399 | 21,180 | 219 | 1.0 | |||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 40,449 | 50,839 | (10,390) | (20.4) | |||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 124,027 | 111,671 | 12,356 | 11.1 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | 6,423,610 | 6,577,980 | (154,370) | (2.3) | |||||||||||||||||||
Common stock | 551,419 | 551,798 | (379) | (0.1) | |||||||||||||||||||
Retained earnings | 330,284 | 293,238 | 37,046 | 12.6 | |||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income, net | (105,001) | 9,396 | (114,397) | (1,217.5) | |||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 776,702 | 854,432 | (77,730) | (9.1) | |||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 7,200,312 | $ | 7,432,412 | $ | (232,100) | (3.1) | % |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | Change | |||||||||||||||||||||
$ | % | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 220,503 | $ | 103,590 | $ | 116,913 | 112.9 | % | |||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value, net | 1,147,547 | 1,331,443 | (183,896) | (13.8) | |||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost, net | 746,845 | 766,396 | (19,551) | (2.6) | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | 263 | — | 263 | 100.0 | |||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 4,219,911 | 4,007,872 | 212,039 | 5.3 | |||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 76,436 | 76,930 | (494) | (0.6) | |||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | 8,373 | 8,916 | (543) | (6.1) | |||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 123,639 | 122,059 | 1,580 | 1.3 | |||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 18,794 | 18,547 | 247 | 1.3 | |||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | 341,952 | 296,181 | 45,771 | 15.5 | |||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | 5,386 | 7,227 | (1,841) | (25.5) | |||||||||||||||||||
Goodwill | 240,939 | 240,939 | — | — | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,150,588 | $ | 6,980,100 | $ | 170,488 | 2.4 | % | |||||||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 5,635,187 | $ | 5,907,420 | $ | (272,233) | (4.6) | % | |||||||||||||||
Deposits held for sale | — | 17,420 | (17,420) | (100.0) | |||||||||||||||||||
Total deposits | 5,635,187 | 5,924,840 | (289,653) | (4.9) | |||||||||||||||||||
Borrowings | 450,000 | — | 450,000 | 100.0 | |||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,692 | 21,473 | 219 | 1.0 | |||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 23,158 | 46,597 | (23,439) | (50.3) | |||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 207,005 | 189,297 | 17,708 | 9.4 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | 6,337,042 | 6,182,207 | 154,835 | 2.5 | |||||||||||||||||||
Common stock | 548,652 | 552,397 | (3,745) | (0.7) | |||||||||||||||||||
Retained earnings | 377,522 | 345,346 | 32,176 | 9.3 | |||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (112,628) | (99,850) | (12,778) | (12.8) | |||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 813,546 | 797,893 | 15,653 | 2.0 | |||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 7,150,588 | $ | 6,980,100 | $ | 170,488 | 2.4 | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | % of Total | Balance | % of Total | Change | % Change | Balance | % of Total | Balance | % of Total | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value: | Investment securities available for sale, at fair value: | Investment securities available for sale, at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 63,749 | 3.0 | % | $ | 21,373 | 1.7 | % | $ | 42,376 | 198.3 | % | U.S. government and agency securities | $ | 20,424 | 1.1 | % | $ | 63,859 | 3.0 | % | $ | (43,435) | (68.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 185,713 | 8.7 | 221,212 | 17.3 | % | (35,499) | (16.0) | Municipal securities | 106,805 | 5.6 | 153,026 | 7.3 | (46,221) | (30.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 438,370 | 20.6 | 306,884 | 24.0 | % | 131,486 | 42.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 639,441 | 30.0 | 315,861 | 24.7 | % | 323,580 | 102.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS(1) | Residential CMO and MBS(1) | 401,181 | 21.2 | 424,386 | 20.2 | (23,205) | (5.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS(1) | Commercial CMO and MBS(1) | 597,213 | 31.5 | 664,421 | 31.8 | (67,208) | (10.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 5,834 | 0.3 | 2,014 | 0.2 | % | 3,820 | 189.7 | Corporate obligations | 3,780 | 0.2 | 3,834 | 0.2 | (54) | (1.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | Other asset-backed securities | 23,035 | 1.1 | 26,991 | 2.1 | % | (3,956) | (14.7) | Other asset-backed securities | 18,144 | 1.0 | 21,917 | 1.0 | (3,773) | (17.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,356,142 | 63.7 | % | $ | 894,335 | 70.0 | % | $ | 461,807 | 51.6 | % | Total | $ | 1,147,547 | 60.6 | % | $ | 1,331,443 | 63.5 | % | $ | (183,896) | (13.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost: | Investment securities held to maturity, at amortized cost: | Investment securities held to maturity, at amortized cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 150,948 | 7.1 | % | $ | 141,011 | 11.0 | % | $ | 9,937 | 7.0 | % | U.S. government and agency securities | $ | 151,040 | 8.0 | % | $ | 150,936 | 7.2 | % | $ | 104 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 296,432 | 13.9 | 24,529 | 1.9 | 271,903 | 1,108.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 325,939 | 15.3 | 217,853 | 17.1 | 108,086 | 49.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS(1) | Residential CMO and MBS(1) | 273,609 | 14.4 | 290,318 | 13.8 | (16,709) | (5.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS(1) | Commercial CMO and MBS(1) | 322,196 | 17.0 | 325,142 | 15.5 | (2,946) | (0.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 773,319 | 36.3 | % | $ | 383,393 | 30.0 | % | $ | 389,926 | 101.7 | % | Total | $ | 746,845 | 39.4 | % | $ | 766,396 | 36.5 | % | $ | (19,551) | (2.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | Total investment securities | $ | 2,129,461 | 100.0 | % | $ | 1,277,728 | 100.0 | % | $ | 851,733 | 66.7 | % | Total investment securities | $ | 1,894,392 | 100.0 | % | $ | 2,097,839 | 100.0 | % | $ | (203,447) | (9.7) | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | % of Loans Receivable | Amortized Cost | % of Loans Receivable | Change | % Change | Amortized Cost | % of Loans Receivable | Amortized Cost | % of Loans Receivable | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 735,028 | 18.4 | % | $ | 621,567 | 16.3 | % | $ | 113,461 | 18.3 | % | Commercial and industrial | $ | 691,318 | 16.2 | % | $ | 693,568 | 17.1 | % | $ | (2,250) | (0.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | 3,593 | 0.1 | 145,840 | 3.8 | (142,247) | (97.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 959,486 | 24.0 | 931,150 | 24.4 | 28,336 | 3.0 | Owner-occupied CRE | 953,779 | 22.4 | 937,040 | 23.1 | 16,739 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 1,547,114 | 38.6 | 1,493,099 | 39.2 | 54,015 | 3.6 | Non-owner occupied CRE | 1,690,099 | 39.5 | 1,586,632 | 39.2 | 103,467 | 6.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 3,245,221 | 81.1 | 3,191,656 | 83.7 | 53,565 | 1.7 | Total commercial business | 3,335,196 | 78.1 | 3,217,240 | 79.4 | 117,956 | 3.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 296,019 | 7.4 | 164,582 | 4.3 | 131,437 | 79.9 | Residential real estate | 377,448 | 8.8 | 343,631 | 8.5 | 33,817 | 9.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 92,297 | 2.3 | 85,547 | 2.2 | 6,750 | 7.9 | Residential | 70,804 | 1.7 | 80,074 | 2.0 | (9,270) | (11.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 160,723 | 4.0 | 141,336 | 3.7 | 19,387 | 13.7 | Commercial and multifamily | 310,024 | 7.3 | 214,038 | 5.3 | 95,986 | 44.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | 253,020 | 6.3 | 226,883 | 5.9 | 26,137 | 11.5 | Total real estate construction and land development | 380,828 | 9.0 | 294,112 | 7.3 | 86,716 | 29.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 207,035 | 5.2 | 232,541 | 6.1 | (25,506) | (11.0) | Consumer | 173,386 | 4.1 | 195,875 | 4.8 | (22,489) | (11.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 4,001,295 | 100.0 | % | $ | 3,815,662 | 100.0 | % | $ | 185,633 | 4.9 | % | Total | $ | 4,266,858 | 100.0 | % | $ | 4,050,858 | 100.0 | % | $ | 216,000 | 5.3 | % |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | % of CRE Loans | Amortized Cost | % of CRE Loans | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied and non-owner occupied CRE loans by collateral type: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | $ | 566,916 | 21.4 | % | $ | 579,762 | 22.9 | % | $ | (12,846) | (2.2) | % | |||||||||||||||||||||||
Industrial | 415,243 | 15.7 | 366,947 | 14.6 | 48,296 | 13.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Retail store / shopping center | 287,746 | 10.9 | 291,799 | 11.6 | (4,053) | (1.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | 286,091 | 10.8 | 256,661 | 10.2 | 29,430 | 11.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mini-storage | 158,475 | 6.0 | 148,580 | 5.9 | 9,895 | 6.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mixed use property | 152,979 | 5.8 | 154,793 | 6.1 | (1,814) | (1.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Warehouse | 152,055 | 5.8 | 147,443 | 5.8 | 4,612 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Motel / hotel | 141,731 | 5.4 | 129,352 | 5.1 | 12,379 | 9.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Single purpose | 122,819 | 4.6 | 112,924 | 4.5 | 9,895 | 8.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Recreational / school | 68,469 | 2.6 | 70,565 | 2.8 | (2,096) | (3.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 291,354 | 11.0 | 264,846 | 10.5 | 26,508 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,643,878 | 100.0 | % | $ | 2,523,672 | 100.0 | % | $ | 120,206 | 4.8 | % |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | December 31, 2021 | Change | % Change | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans: (1) | Nonaccrual loans: (1) | Nonaccrual loans: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | $ | 6,234 | $ | 23,107 | $ | (16,873) | (73.0) | % | Commercial business | $ | 3,065 | $ | 5,869 | $ | (2,804) | (47.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | — | 47 | (47) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development | Real estate construction and land development | — | 571 | (571) | (100.0) | Real estate construction and land development | — | 37 | (37) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | 29 | (29) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | Total nonaccrual loans | 6,234 | 23,754 | (17,520) | (73.8) | Total nonaccrual loans | 3,065 | 5,906 | (2,841) | (48.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | Other real estate owned | — | — | — | n/a | Other real estate owned | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | Accruing loans past due 90 days or more | $ | 2,158 | $ | 1,615 | $ | 543 | 33.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | Total nonperforming assets | $ | 6,234 | $ | 23,754 | $ | (17,520) | (73.8) | % | Total nonperforming assets | $ | 5,223 | $ | 7,521 | $ | (2,298) | (30.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | $ | 20 | $ | 293 | $ | (273) | (93.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit quality ratios: | Credit quality ratios: | Credit quality ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to loans receivable | Nonaccrual loans to loans receivable | 0.16 | % | 0.62 | % | (0.46) | % | (74.2) | % | Nonaccrual loans to loans receivable | 0.07 | % | 0.15 | % | (0.08) | % | (53.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to total assets | 0.09 | 0.32 | (0.23) | (71.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing TDR loans: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | $ | 64,739 | $ | 57,142 | $ | 7,597 | 13.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 175 | 358 | (183) | (51.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development | 6,137 | 450 | 5,687 | 1,263.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to loans receivable | Nonperforming loans to loans receivable | 0.12 | 0.19 | (0.07) | (36.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | Nonperforming assets to total assets | 0.07 | 0.11 | (0.04) | (36.4) |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Consumer | 812 | 1,160 | (348) | (30.0) | |||||||||||||||||||
Total performing TDR loans | $ | 71,863 | $ | 59,110 | $ | 12,753 | 21.6 | % |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | Change | |||||||||||||||||||||
$ | % | ||||||||||||||||||||||
Modified loans:(2) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business | $ | 9,471 | |||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development | 3,452 | ||||||||||||||||||||||
Consumer | 45 | ||||||||||||||||||||||
Total performing modified loans | $ | 12,968 |
( | ||||||||
Balance, beginning of period | $ | |||||||
Additions | ||||||||
Net principal payments, sales and transfers to accruing status | ||||||||
Payoffs | ||||||||
Balance, end of period | $ |
At or For the Nine Months Ended September 30, | At or For the Nine Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | 2023 | 2022 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans at the end of period | ACL on loans at the end of period | $ | 42,089 | $ | 48,317 | $ | (6,228) | (12.9) | % | ACL on loans at the end of period | $ | 46,947 | $ | 42,089 | $ | 4,858 | 11.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit quality ratios: | Credit quality ratios: | Credit quality ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans to loans receivable | ACL on loans to loans receivable | 1.05 | % | 1.22 | % | (0.06) | % | (5.4) | ACL on loans to loans receivable | 1.10 | % | 1.05 | % | 0.05 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans to loans receivable, excluding SBA PPP loans (1) | 1.05 | 1.31 | (0.10) | (8.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans to nonaccrual loans | ACL on loans to nonaccrual loans | 675.15 | 186.60 | 496.82 | 278.60 | ACL on loans to nonaccrual loans | 1,531.71 | 675.15 | 856.56 | 126.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (recoveries) charge-offs | $ | (980) | $ | 60 | $ | (1,040) | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans receivable, net during the period (2) | 3,815,387 | 4,297,875 | (482,488) | (11.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net recoveries on loans to average loans receivable, net(3) | (0.03) | % | — | % | (0.03) | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net recoveries | Net recoveries | $ | (895) | $ | (980) | $ | 85 | (8.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average balance of loans receivable, net during the period(1) | Average balance of loans receivable, net during the period(1) | 4,129,429 | 3,815,387 | 314,042 | 8.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net recoveries on loans to average loans receivable, net(2) | Net recoveries on loans to average loans receivable, net(2) | (0.03) | % | (0.03) | % | — | % | — | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans | % of Total (1) | ACL on loans | % of Total (1) | Change | % Change | ACL on Loans | ACL as a % of Loans in Loan Category | % of Loans in Loan Category to Total Loans | ACL on Loans | ACL as a % of Loans in Loan Category | % of Loans in Loan Category to Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | $ | 31,940 | 81.1 | % | $ | 33,049 | 83.7 | % | $ | (1,109) | (3.4) | % | Commercial business | $ | 31,105 | 0.93 | % | 78.1 | % | $ | 30,718 | 0.95 | % | 79.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 2,545 | 7.4 | 1,409 | 4.3 | 1,136 | 80.6 | Residential real estate | 3,549 | 0.94 | 8.8 | 2,872 | 0.84 | 8.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development | Real estate construction and land development | 5,104 | 6.3 | 5,276 | 5.9 | (172) | (3.3) | Real estate construction and land development | 9,959 | 2.62 | 9.0 | 7,063 | 2.40 | 7.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 2,500 | 5.2 | 2,627 | 6.1 | (127) | (4.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL on loans | $ | 42,089 | 100.0 | % | $ | 42,361 | 100.0 | % | $ | (272) | (0.6) | % |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on Loans | ACL as a % of Loans in Loan Category | % of Loans in Loan Category to Total Loans | ACL on Loans | ACL as a % of Loans in Loan Category | % of Loans in Loan Category to Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 2,334 | 1.35 | 4.1 | 2,333 | 1.19 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL on loans | $ | 46,947 | 1.10 | % | 100.0 | % | $ | 42,986 | 1.06 | % | 100.0 | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | % of Total | Balance | % of Total | Change | % Change | Balance (1) | % of Total Deposits | Balance (1) | % of Total Deposits | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest demand deposits | Noninterest demand deposits | $ | 2,308,583 | 37.0 | % | $ | 2,343,909 | 36.7 | % | $ | (35,326) | (1.5) | % | Noninterest demand deposits | $ | 1,789,293 | 31.7 | % | $ | 2,099,464 | 35.5 | % | $ | (310,171) | (14.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand deposits | Interest bearing demand deposits | 1,997,989 | 32.0 | % | 1,946,605 | 30.4 | 51,384 | 2.6 | Interest bearing demand deposits | 1,630,007 | 28.9 | 1,830,727 | 30.9 | (200,720) | (11.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | Money market accounts | 996,214 | 16.0 | % | 1,120,174 | 17.5 | (123,960) | (11.1) | Money market accounts | 1,081,253 | 19.2 | 1,063,243 | 17.9 | 18,010 | 1.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | Savings accounts | 647,526 | 10.4 | % | 640,763 | 10.0 | 6,763 | 1.1 | Savings accounts | 506,028 | 9.0 | 623,833 | 10.5 | (117,805) | (18.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-maturity deposits | Total non-maturity deposits | 5,950,312 | 95.4 | 6,051,451 | 94.6 | (101,139) | (1.7) | Total non-maturity deposits | 5,006,581 | 88.8 | 5,617,267 | 94.8 | (610,686) | (10.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | 287,423 | 4.6 | 342,839 | 5.4 | (55,416) | (16.2) | Certificates of deposit | 628,606 | 11.2 | 307,573 | 5.2 | 321,033 | 104.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | $ | 6,237,735 | 100.0 | % | $ | 6,394,290 | 100.0 | % | $ | (156,555) | (2.4) | % | Total deposits | $ | 5,635,187 | 100.0 | % | $ | 5,924,840 | 100.0 | % | $ | (289,653) | (4.9) | % |
Company | Heritage Bank | Company | Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital ratio | Common equity Tier 1 capital ratio | 12.8 | % | 13.5 | % | 13.0 | % | 13.8 | % | Common equity Tier 1 capital ratio | 12.9 | % | 12.8 | % | 12.9 | % | 12.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | Leverage ratio | 9.2 | 8.7 | 9.0 | 8.6 | Leverage ratio | 9.9 | 9.7 | 9.7 | 9.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | Tier 1 capital ratio | 13.3 | 13.9 | 13.0 | 13.8 | Tier 1 capital ratio | 13.3 | 13.2 | 12.9 | 12.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | Total capital ratio | 14.0 | 14.8 | 13.8 | 14.7 | Total capital ratio | 14.1 | 14.0 | 13.8 | 13.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital conservation buffer | Capital conservation buffer | 6.0 | 6.8 | 5.8 | 6.7 | Capital conservation buffer | 6.1 | 6.0 | 5.8 | 5.7 |
September 30, 2023 | December 31 2022 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
FRB borrowing availability | $ | 823,117 | $ | 46,827 | |||||||
FHLB borrowing availability(1) | 1,202,172 | 1,226,234 | |||||||||
Unencumbered investment securities available for sale(2) | 779,871 | 1,323,947 | |||||||||
Cash and cash equivalents | 220,503 | 103,590 | |||||||||
Fed funds line borrowing availability with correspondent banks | 145,000 | 215,000 | |||||||||
Total sources of liquidity | 3,170,663 | 2,915,598 | |||||||||
Less: Borrowings outstanding | (450,000) | — | |||||||||
Total available liquidity | $ | 2,720,663 | $ | 2,915,598 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP Loans and Incremental Accretion on Acquired Loans, annualized: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans (GAAP) | $ | 43,847 | $ | 46,863 | $ | 125,762 | $ | 147,137 | |||||||||||||||
Exclude interest and fees on SBA PPP loans | (275) | (8,042) | (5,138) | (27,181) | |||||||||||||||||||
Exclude incremental accretion on acquired loans | (398) | (681) | (1,252) | (2,250) | |||||||||||||||||||
Adjusted interest and fees on loans (non-GAAP) | $ | 43,174 | $ | 38,140 | $ | 119,372 | $ | 117,706 | |||||||||||||||
Average loans receivable, net (GAAP) | $ | 3,859,839 | $ | 4,005,585 | $ | 3,815,387 | $ | 4,297,875 | |||||||||||||||
Exclude average SBA PPP loans | (5,726) | (392,570) | (49,423) | (665,681) | |||||||||||||||||||
Adjusted average loans receivable, net (non-GAAP) | $ | 3,854,113 | $ | 3,613,015 | $ | 3,765,964 | $ | 3,632,194 | |||||||||||||||
Loan yield, annualized (GAAP) | 4.51 | % | 4.64 | % | 4.41 | % | 4.58 | % | |||||||||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on acquired loans, annualized (non-GAAP) | 4.44 | % | 4.19 | % | 4.24 | % | 4.33 | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||
ACL on Loans to Loans Receivable, excluding SBA PPP Loans: | |||||||||||
Allowance for credit losses on loans (GAAP) | $ | 42,089 | $ | 42,361 | |||||||
Loans receivable (GAAP) | $ | 4,001,295 | $ | 3,815,662 | |||||||
Exclude SBA PPP loans | (3,593) | (145,840) | |||||||||
Loans receivable, excluding SBA PPP (non-GAAP) | $ | 3,997,702 | $ | 3,669,822 | |||||||
ACL on loans to loans receivable (GAAP) | 1.05 | % | 1.11 | % | |||||||
ACL on loans to loans receivable, excluding SBA PPP loans (non-GAAP) | 1.05 | % | 1.15 | % |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Amount | % Change in Net Interest Income | Amount | % Change in Net Interest Income | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Modeled increase in market interest rates of 100 basis points | |||||||||||||||||||||||
Increase in net interest income in Year 1 | $ | 2,420 | 1.1 | % | $ | 5,113 | 2.0 | % | |||||||||||||||
Increase in net interest income in Year 2 | 4,104 | 1.6 | 11,147 | 4.1 | |||||||||||||||||||
Modeled increase in market interest rates of 200 basis points | |||||||||||||||||||||||
Increase in net interest income in Year 1 | 3,184 | 1.4 | 8,181 | 3.2 | |||||||||||||||||||
Increase in net interest income in Year 2 | 6,266 | 2.4 | 19,889 | 7.3 | |||||||||||||||||||
Modeled decrease in market interest rates of 100 basis points | |||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in net interest income in Year 1 | 3,125 | 1.4 | (5,433) | (2.1) | |||||||||||||||||||
Decrease in net interest income in Year 2 | 318 | 0.1 | (10,534) | (3.9) | |||||||||||||||||||
Modeled decrease in market interest rates of 200 basis points | |||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in net interest income in Year 1 | 2,812 | 1.2 | (16,840) | (6.6) | |||||||||||||||||||
Decrease in net interest income in Year 2 | $ | (4,113) | (1.6) | % | $ | (29,942) | (11.0) | % |
Period | Total Number of Shares Purchased (1) | Average Price Paid Per Share (1) | Total number of shares purchased as part of publicly announced plans or programs | Maximum number of shares that may yet be purchased under the plans or programs (2) | |||||||||||||||||||
July 1, 2022—July 31, 2022 | — | $ | — | 9,986,863 | 638,214 | ||||||||||||||||||
August 1, 2022— August 31, 2022 | — | — | 9,986,863 | 638,214 | |||||||||||||||||||
September 1, 2022—September 30, 2022 | 100 | 26.94 | 9,986,863 | 638,214 | |||||||||||||||||||
Total | 100 | $ | 26.94 |
Period | Total Number of Shares Purchased (1) | Average Price Paid Per Share (1) | Total number of shares purchased as part of publicly announced plans or programs | Maximum number of shares that may yet be purchased under the plans or programs (2) | |||||||||||||||||||
July 1, 2023—July 31, 2023 | — | $ | — | 10,169,168 | 455,909 | ||||||||||||||||||
August 1, 2023— August 31, 2023 | — | — | 10,169,168 | 455,909 | |||||||||||||||||||
September 1, 2023—September 30, 2023 | 148,454 | 17.08 | 10,317,287 | 307,790 | |||||||||||||||||||
Total | 148,454 | $ | 17.08 |
Incorporated by Reference | ||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description of Exhibit | Form | Exhibit | Filing Date/Period End Date | ||||||||||||||||||||||
10.1* | DEF 14A | 4.4 | 03/22/2023 | |||||||||||||||||||||||
10.2* | S-8 | 4.5 | 05/08/23 | |||||||||||||||||||||||
10.3* | S-8 | 4.6 | 05/08/23 | |||||||||||||||||||||||
31.1 | ||||||||||||||||||||||||||
31.2 | ||||||||||||||||||||||||||
32.1 | ||||||||||||||||||||||||||
101.INS | XBRL Instance Document (1) | |||||||||||||||||||||||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document (1) | |||||||||||||||||||||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document (1) | |||||||||||||||||||||||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document (1) | |||||||||||||||||||||||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document (1) |
Incorporated by Reference | ||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description of Exhibit | Form | Exhibit | Filing Date/Period End Date | ||||||||||||||||||||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document (1) | |||||||||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted in Inline XBRL and contained in Exhibit 101) | |||||||||||||||||||||||||
Incorporated by Reference | ||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description of Exhibit | Form | Exhibit | Filing Date/Period End Date | ||||||||||||||||||||||
10.39 | 8-K | 10.1 | 09/26/2022 | |||||||||||||||||||||||
10.40* | 10-Q | 11/8/2022 | ||||||||||||||||||||||||
10.41* | 10-Q | 11/8/2022 | ||||||||||||||||||||||||
10.42* | 10-Q | 11/8/2022 | ||||||||||||||||||||||||
10.43* | 10-Q | 11/8/2022 | ||||||||||||||||||||||||
31.1 | ||||||||||||||||||||||||||
31.2 | ||||||||||||||||||||||||||
32.1 | ||||||||||||||||||||||||||
101.INS | XBRL Instance Document (1) | |||||||||||||||||||||||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document (1) | |||||||||||||||||||||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document (1) | |||||||||||||||||||||||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document (1) | |||||||||||||||||||||||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document (1) | |||||||||||||||||||||||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document (1) | |||||||||||||||||||||||||
HERITAGE FINANCIAL CORPORATION | ||||||||
Date: | ||||||||
November 8, | /S/ JEFFREY J. DEUEL | |||||||
Jeffrey J. Deuel | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
Date: | ||||||||
November 8, | /S/ DONALD J. HINSON | |||||||
Donald J. Hinson | ||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |