☒ | Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 |
2019
☐ | Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 |
Louisiana | 71-1051785 | |||||||
(State or Other Jurisdiction of
| (I.R.S. Employer
| |||||||
503 Kaliste Saloom Road, Lafayette, Louisiana | 70508 | |||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock | HBCP | Nasdaq Stock Market |
Large accelerated filer | ☐ | Accelerated filer | ☒ | ||||||||||||
Non-accelerated filer | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | ||||||||||||||
PART I | ||||||||||||||
- FINANCIAL INFORMATION | ||||||||||||||
Item 1. | Financial Statements (unaudited) | |||||||||||||
Item 2. | ||||||||||||||
Item 3. | ||||||||||||||
Item 4. | ||||||||||||||
PART II - OTHER INFORMATION | ||||||||||||||
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Item 1. | ||||||||||||||
Item 1A. | ||||||||||||||
Item 2. | ||||||||||||||
Item 3. | ||||||||||||||
Item 4. | ||||||||||||||
Item 5. | ||||||||||||||
Item 6. | ||||||||||||||
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(Unaudited) | (Audited) | |||||||
September 30, | December 31, | |||||||
(Dollars in thousands, except share data) | 2018 | 2017 | ||||||
Assets | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 61,724 | $ | 150,418 | ||||
Interest-bearing deposits in banks | 1,184 | 2,421 | ||||||
Investment securities available for sale, at fair value | 258,948 | 234,993 | ||||||
Investment securities held to maturity (fair values of $10,868 and $13,055, respectively) | 10,942 | 13,034 | ||||||
Mortgage loans held for sale | 3,470 | 5,873 | ||||||
Loans, net of unearned income | 1,633,019 | 1,657,795 | ||||||
Allowance for loan losses | (15,743 | ) | (14,807 | ) | ||||
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Total loans, net of unearned income and allowance for loan losses | 1,617,276 | 1,642,988 | ||||||
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Office properties and equipment, net | 45,758 | 45,605 | ||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 29,394 | 28,904 | ||||||
Goodwill and core deposit intangibles | 66,493 | 68,033 | ||||||
Accrued interest receivable and other assets | 45,341 | 35,852 | ||||||
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Total Assets | $ | 2,140,530 | $ | 2,228,121 | ||||
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Liabilities | ||||||||
Deposits: | ||||||||
Noninterest-bearing | $ | 447,422 | $ | 461,999 | ||||
Interest-bearing | 1,323,890 | 1,404,228 | ||||||
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| |||||
Total deposits | 1,771,312 | 1,866,227 | ||||||
Short-term Federal Home Loan Bank advances | 41 | 3,642 | ||||||
Long-term Federal Home Loan Bank advances | 59,536 | 68,183 | ||||||
Accrued interest payable and other liabilities | 13,953 | 12,198 | ||||||
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Total Liabilities | 1,844,842 | 1,950,250 | ||||||
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Shareholders’ Equity | ||||||||
Preferred stock, $0.01 par value - 10,000,000 shares authorized; none issued | — | — | ||||||
Common stock, $0.01 par value - 40,000,000 shares authorized; 9,479,611 and 9,395,488 shares issued and outstanding, respectively | 95 | 94 | ||||||
Additionalpaid-in capital | 167,942 | 165,341 | ||||||
Unallocated common stock held by: | ||||||||
Employee Stock Ownership Plan (ESOP) | (3,571 | ) | (3,838 | ) | ||||
Recognition and Retention Plan (RRP) | (77 | ) | (84 | ) | ||||
Retained earnings | 135,848 | 117,313 | ||||||
Accumulated other comprehensive loss | (4,549 | ) | (955 | ) | ||||
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Total Shareholders’ Equity | 295,688 | 277,871 | ||||||
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Total Liabilities and Shareholders’ Equity | $ | 2,140,530 | $ | 2,228,121 | ||||
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(Unaudited) | (Audited) | ||||||||||
(dollars in thousands) | September 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 61,289 | $ | 59,618 | |||||||
Interest-bearing deposits in banks | 449 | 939 | |||||||||
Investment securities available for sale, at fair value | 255,114 | 260,131 | |||||||||
Investment securities held to maturity (fair values of $7,238 and $10,841, respectively) | 7,193 | 10,872 | |||||||||
Mortgage loans held for sale | 6,909 | 2,086 | |||||||||
Loans, net of unearned income | 1,707,442 | 1,649,754 | |||||||||
Allowance for loan losses | (17,598) | (16,348) | |||||||||
Total loans, net of unearned income and allowance for loan losses | 1,689,844 | 1,633,406 | |||||||||
Office properties and equipment, net | 46,362 | 47,124 | |||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 39,228 | 29,560 | |||||||||
Goodwill and core deposit intangibles | 64,854 | 66,055 | |||||||||
Accrued interest receivable and other assets | 46,798 | 43,867 | |||||||||
Total Assets | 2,218,040 | 2,153,658 | |||||||||
Liabilities | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing | 446,742 | 438,146 | |||||||||
Interest-bearing | 1,384,664 | 1,335,071 | |||||||||
Total Deposits | 1,831,406 | 1,773,217 | |||||||||
Other borrowings | 5,539 | 5,539 | |||||||||
Long-term Federal Home Loan Bank advances | 47,853 | 58,698 | |||||||||
Accrued interest payable and other liabilities | 18,565 | 12,164 | |||||||||
Total Liabilities | 1,903,363 | 1,849,618 | |||||||||
Shareholders’ Equity | |||||||||||
Preferred stock, $0.01 par value - 10,000,000 shares authorized; NaN issued | — | — | |||||||||
Common stock, $0.01 par value - 40,000,000 shares authorized; 9,331,099 and 9,459,050 shares issued and outstanding, respectively | 93 | 95 | |||||||||
Additional paid-in capital | 168,822 | 168,243 | |||||||||
Unallocated common stock held by: | |||||||||||
Employee Stock Ownership Plan (ESOP) | (3,213) | (3,481) | |||||||||
Recognition and Retention Plan (RRP) | (47) | (58) | |||||||||
Retained earnings | 147,841 | 141,447 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 1,181 | (2,206) | |||||||||
Total Shareholders’ Equity | 314,677 | 304,040 | |||||||||
Total Liabilities and Shareholders’ Equity | $ | 2,218,040 | $ | 2,153,658 |
For the Three Months Ended | For the Nine Months Ended | |||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
Interest Income | ||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 24,118 | $ | 16,336 | $ | 70,449 | $ | 48,747 | ||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||
Taxable interest | 1,516 | 983 | 4,355 | 2,807 | ||||||||||||
Tax-exempt interest | 178 | 152 | 543 | 471 | ||||||||||||
Other investments and deposits | 297 | 194 | 1,063 | 403 | ||||||||||||
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Total interest income | 26,109 | 17,665 | 76,410 | 52,428 | ||||||||||||
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Interest Expense | ||||||||||||||||
Deposits | 2,312 | 1,396 | 6,141 | 3,538 | ||||||||||||
Short-term Federal Home Loan Bank advances | 6 | — | 39 | 95 | ||||||||||||
Long-term Federal Home Loan Bank advances | 281 | 313 | 877 | 972 | ||||||||||||
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Total interest expense | 2,599 | 1,709 | 7,057 | 4,605 | ||||||||||||
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Net interest income | 23,510 | 15,956 | 69,353 | 47,823 | ||||||||||||
Provision for loan losses | 786 | 660 | 2,331 | 1,117 | ||||||||||||
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Net interest income after provision for loan losses | 22,724 | 15,296 | 67,022 | 46,706 | ||||||||||||
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Noninterest Income | ||||||||||||||||
Service fees and charges | 1,638 | 1,056 | 4,812 | 2,983 | ||||||||||||
Bank card fees | 1,110 | 718 | 3,405 | 2,168 | ||||||||||||
Gain on sale of loans, net | 206 | 303 | 614 | 919 | ||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 166 | 121 | 490 | 361 | ||||||||||||
(Loss) gain on sale of assets, net | (68 | ) | (43 | ) | 77 | (147 | ) | |||||||||
Other income | 289 | 138 | 768 | 999 | ||||||||||||
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Total noninterest income | 3,341 | 2,293 | 10,166 | 7,283 | ||||||||||||
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Noninterest Expense | ||||||||||||||||
Compensation and benefits | 9,328 | 7,062 | 27,492 | 20,730 | ||||||||||||
Occupancy | 1,661 | 1,219 | 5,056 | 3,711 | ||||||||||||
Marketing and advertising | 286 | 287 | 852 | 802 | ||||||||||||
Data processing and communication | 1,804 | 928 | 5,827 | 3,076 | ||||||||||||
Professional services | 265 | 407 | 856 | 819 | ||||||||||||
Forms, printing and supplies | 180 | 119 | 811 | 410 | ||||||||||||
Franchise and shares tax | 362 | 193 | 1,091 | 587 | ||||||||||||
Regulatory fees | 455 | 317 | 1,177 | 952 | ||||||||||||
Foreclosed assets, net | 58 | (70 | ) | 247 | (230 | ) | ||||||||||
Other expenses | 1,297 | 879 | 4,199 | 2,565 | ||||||||||||
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Total noninterest expense | 15,696 | 11,341 | 47,608 | 33,422 | ||||||||||||
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Income before income tax expense | 10,369 | 6,248 | 29,580 | 20,567 | ||||||||||||
Income tax expense | 2,107 | 2,158 | 6,079 | 6,985 | ||||||||||||
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Net Income | $ | 8,262 | $ | 4,090 | $ | 23,501 | $ | 13,582 | ||||||||
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Earnings per share: | ||||||||||||||||
Basic | $ | 0.91 | $ | 0.58 | $ | 2.60 | $ | 1.95 | ||||||||
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Diluted | $ | 0.89 | $ | 0.56 | $ | 2.53 | $ | 1.88 | ||||||||
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Cash dividends declared per common share | $ | 0.19 | $ | 0.14 | $ | 0.51 | $ | 0.41 | ||||||||
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Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 23,562 | $ | 24,118 | $ | 70,572 | $ | 70,448 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable interest | 1,401 | 1,516 | 4,655 | 4,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt interest | 114 | 178 | 397 | 543 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments and deposits | 397 | 297 | 1,140 | 1,063 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 25,474 | 26,109 | 76,764 | 76,409 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 4,050 | 2,312 | 11,116 | 6,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings expense | 53 | — | 159 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term Federal Home Loan Bank advances | — | 6 | — | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Federal Home Loan Bank advances | 230 | 281 | 751 | 877 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 4,333 | 2,599 | 12,026 | 7,058 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 21,141 | 23,510 | 64,738 | 69,351 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 1,146 | 786 | 2,301 | 2,331 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 19,995 | 22,724 | 62,437 | 67,020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service fees and charges | 1,516 | 1,638 | 4,396 | 4,812 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Bank card fees | 1,141 | 1,110 | 3,414 | 3,405 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans, net | 355 | 206 | 758 | 614 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 1,464 | 166 | 1,831 | 490 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain on sale of assets, net | (8) | (68) | (336) | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 306 | 289 | 853 | 770 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 4,774 | 3,341 | 10,916 | 10,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | 10,266 | 9,328 | 28,977 | 27,492 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 1,791 | 1,661 | 5,405 | 5,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and advertising | 418 | 329 | 997 | 939 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing and communication | 1,764 | 1,804 | 4,782 | 5,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 227 | 265 | 684 | 856 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Forms, printing and supplies | 172 | 180 | 514 | 811 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and shares tax | 399 | 362 | 1,196 | 1,091 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory fees | 127 | 455 | 717 | 1,177 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets, net | 47 | 58 | 328 | 247 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquisition intangible | 393 | 450 | 1,201 | 1,407 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | 1,006 | 804 | 3,052 | 2,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 16,610 | 15,696 | 47,853 | 47,608 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 8,159 | 10,369 | 25,500 | 29,580 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 1,303 | 2,107 | 4,174 | 6,079 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 6,856 | $ | 8,262 | $ | 21,326 | $ | 23,501 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.76 | $ | 0.91 | $ | 2.34 | $ | 2.59 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.75 | $ | 0.89 | $ | 2.32 | $ | 2.53 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.21 | $ | 0.19 | $ | 0.62 | $ | 0.51 |
For the Three Months Ended | For the Nine Months Ended | |||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
Net Income | $ | 8,262 | $ | 4,090 | $ | 23,501 | $ | 13,582 | ||||||||
Other Comprehensive (Loss) Income | ||||||||||||||||
Unrealized (losses) gains on investment securities | (1,279 | ) | (60 | ) | (4,289 | ) | 103 | |||||||||
Tax effect | 269 | 21 | 901 | (36 | ) | |||||||||||
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Other comprehensive (loss) income, net of taxes | (1,010 | ) | (39 | ) | (3,388 | ) | 67 | |||||||||
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Comprehensive Income | $ | 7,252 | $ | 4,051 | $ | 20,113 | $ | 13,649 | ||||||||
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Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 6,856 | $ | 8,262 | $ | 21,326 | $ | 23,501 | |||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income (Loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on investment securities | 14 | (1,279) | 4,287 | (4,289) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | (3) | 268 | (900) | 901 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of taxes | 11 | (1,011) | 3,387 | (3,388) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive Income | $ | 6,867 | $ | 7,251 | $ | 24,713 | $ | 20,113 |
Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||
Additional | Unallocated | Unallocated | Other | |||||||||||||||||||||||||
Common | Paid-in | Common Stock | Common Stock | Retained | Comprehensive | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except share and per share data) | Stock | Capital | Held by ESOP | Held by RRP | Earnings | Income (Loss) | Total | |||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2016 | $ | 74 | $ | 79,426 | $ | (4,196 | ) | $ | (120 | ) | $ | 104,647 | $ | 12 | $ | 179,843 | ||||||||||||
Net income | 13,582 | 13,582 | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 67 | 67 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchase of Company’s common stock at cost, 1,233 shares | — | (12 | ) | (36 | ) | (48 | ) | |||||||||||||||||||||
Cash dividends declared, $0.41 per share | — | (3,028 | ) | (3,028 | ) | |||||||||||||||||||||||
Common stock issued under incentive plans, net of shares surrendered in payment, including tax benefit 7,905 shares | — | 20 | (35 | ) | (15 | ) | ||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | — | 650 | 650 | |||||||||||||||||||||||||
RRP shares released for allocation | (6 | ) | 14 | 8 | ||||||||||||||||||||||||
ESOP shares released for allocation | 915 | 268 | 1,183 | |||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation cost | 383 | 383 | ||||||||||||||||||||||||||
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Balance, September 30, 2017 | $ | 74 | $ | 81,376 | $ | (3,928 | ) | $ | (106 | ) | $ | 115,130 | $ | 79 | $ | 192,625 | ||||||||||||
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Balance, December 31, 2017 | $ | 94 | $ | 165,341 | $ | (3,838 | ) | $ | (84 | ) | $ | 117,313 | $ | (955 | ) | $ | 277,871 | |||||||||||
Net income | 23,501 | 23,501 | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (3,388 | ) | (3,388 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Reclassification of stranded tax effects in accumulated other comprehensive income(1) | 206 | (206 | ) | — | ||||||||||||||||||||||||
Purchase of Company’s common stock at cost,8,283 shares | — | (83 | ) | (297 | ) | (380 | ) | |||||||||||||||||||||
Cash dividends declared, $0.51 per share | (4,810 | ) | (4,810 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Common Stock issued under incentive plans, net of shares surrendered in payment, including tax benefit, 16,898 shares | — | 139 | (65 | ) | 74 | |||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 1 | 897 | 898 | |||||||||||||||||||||||||
RRP shares released for allocation | (7 | ) | 7 | — | ||||||||||||||||||||||||
ESOP shares released for allocation | 1,109 | 267 | 1,376 | |||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation cost | 546 | 546 | ||||||||||||||||||||||||||
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Balance, September 30, 2018 | $ | 95 | $ | 167,942 | $ | (3,571 | ) | $ | (77 | ) | $ | 135,848 | $ | (4,549 | ) | $ | 295,688 | |||||||||||
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(dollars in thousands, except per share data) | Common stock | Additional Paid-in capital | Unallocated Common Stock Held by ESOP | Unallocated Common Stock Held by RRP | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive (Loss) Income | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | $ | 94 | $ | 165,341 | $ | (3,838) | $ | (84) | $ | 117,313 | $ | (955) | $ | 277,871 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 23,501 | 23,501 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (3,388) | (3,388) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of stranded tax effects in accumulated other comprehensive income | 206 | (206) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of Company’s common stock at cost, 8,283 shares | — | (83) | (297) | (380) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared, $0.51 per share | (4,810) | (4,810) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock issued under incentive plans, net of shares surrendered in payment, including tax benefit, 16,898 shares | — | 139 | (65) | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 1 | 897 | 898 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RRP shares released for allocation | (7) | 7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ESOP shares released for allocation | 1,109 | 267 | 1,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation cost | 546 | 546 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2018 | $ | 95 | $ | 167,942 | $ | (3,571) | $ | (77) | $ | 135,848 | $ | (4,549) | $ | 295,688 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | $ | 95 | $ | 168,243 | $ | (3,481) | $ | (58) | $ | 141,447 | $ | (2,206) | $ | 304,040 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 21,326 | 21,326 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 3,387 | 3,387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of Company’s common stock at cost, 341,095 shares | (3) | (3,408) | (9,008) | (12,419) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared, $0.62 per share | (5,858) | (5,858) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock issued under incentive plans, net of shares surrendered in payment, including tax benefit, 24,392 shares | — | 233 | (66) | 167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 1 | 2,228 | 2,229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RRP shares released for allocation | (11) | 11 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ESOP shares released for allocation | 922 | 268 | 1,190 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation cost | 615 | 615 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2019 | $ | 93 | $ | 168,822 | $ | (3,213) | $ | (47) | $ | 147,841 | $ | 1,181 | $ | 314,677 |
For the Nine Months Ended | ||||||||
September 30, | ||||||||
(Dollars in thousands) | 2018 | 2017 | ||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||
Net income | $ | 23,501 | $ | 13,582 | ||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||
Provision for loan losses | 2,331 | 1,117 | ||||||
Depreciation | 1,832 | 1,439 | ||||||
Amortization and accretion of purchase accounting valuations and intangibles | 6,259 | 3,496 | ||||||
Net amortization of mortgage servicing asset | 113 | 150 | ||||||
Federal Home Loan Bank stock dividends | (90 | ) | (83 | ) | ||||
Net amortization of discount on investments | 1,516 | 1,269 | ||||||
Gain on loans sold, net | (614 | ) | (919 | ) | ||||
Proceeds, including principal payments, from loans held for sale | 73,539 | 94,171 | ||||||
Originations of loans held for sale | (70,521 | ) | (94,714 | ) | ||||
Non-cash compensation | 1,922 | 1,566 | ||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 225 | (315 | ) | |||||
(Increase) decrease in accrued interest receivable and other assets | (9,003 | ) | 1,460 | |||||
Increase in cash surrender value of bank-owned life insurance | (490 | ) | (361 | ) | ||||
Decrease (increase) in accrued interest payable and other liabilities | 1,685 | (63 | ) | |||||
|
|
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| |||||
Net cash provided by operating activities | 32,205 | 21,795 | ||||||
|
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| |||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||
Purchases of securities available for sale | (67,539 | ) | (48,408 | ) | ||||
Proceeds from maturities, prepayments and calls on securities available for sale | 38,016 | 29,022 | ||||||
Proceeds from maturities, prepayments and calls on securities held to maturity | 1,855 | — | ||||||
Decrease (increase) in loans, net | 18,222 | (2,516 | ) | |||||
Reimbursement from FDIC for covered assets | — | 142 | ||||||
Decrease in interest-bearing deposits in banks | 1,237 | 693 | ||||||
Proceeds from sale of repossessed assets | 616 | 2,632 | ||||||
Purchases of office properties and equipment | (2,824 | ) | (1,360 | ) | ||||
Proceeds from sale of office properties and equipment | 1,051 | 640 | ||||||
Proceeds from redemption of Federal Home Loan Bank stock | — | 4,180 | ||||||
|
|
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| |||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (9,366 | ) | (14,975 | ) | ||||
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Cash flows from financing activities: | ||||||||
(Decrease) increase in deposits, net | (94,992 | ) | 71,645 | |||||
Borrowings on Federal Home Loan Bank advances | — | 130,750 | ||||||
Repayments of Federal Home Loan Bank advances | (12,323 | ) | (184,463 | ) | ||||
Proceeds from exercise of stock options | 898 | 650 | ||||||
Issuance of stock under incentive plans | 74 | (15 | ) | |||||
Dividends paid to shareholders | (4,810 | ) | (3,028 | ) | ||||
Purchase of Company’s common stock | (380 | ) | (48 | ) | ||||
|
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| |||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (111,533 | ) | 15,491 | |||||
|
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| |||||
Net change in cash and cash equivalents | (88,694 | ) | 22,311 | |||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 150,418 | 29,315 | ||||||
|
|
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| |||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 61,724 | $ | 51,626 | ||||
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— | — |
(dollars in thousands, except per share data) | Common stock | Additional Paid-in capital | Unallocated Common Stock Held by ESOP | Unallocated Common Stock Held by RRP | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive (Loss) Income | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2018 | $ | 94 | $ | 166,897 | $ | (3,660) | $ | (77) | $ | 129,645 | $ | (3,538) | $ | 289,361 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 8,262 | 8,262 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (1,011) | (1,011) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of Company’s common stock at cost,7,206 shares | — | (72) | (259) | (331) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared, $0.19 per share | (1,799) | (1,799) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock issued under incentive plans, net of shares surrendered in payment, including tax benefit, 370 shares | — | (31) | (1) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 1 | 558 | 559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RRP shares released for allocation | (3) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ESOP shares released for allocation | 390 | 89 | 479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation cost | 203 | 203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2018 | $ | 95 | $ | 167,942 | $ | (3,571) | $ | (77) | $ | 135,848 | $ | (4,549) | $ | 295,688 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2019 | $ | 94 | $ | 169,233 | $ | (3,303) | $ | (48) | $ | 146,348 | $ | 1,170 | $ | 313,494 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 6,856 | 6,856 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 11 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of Company’s common stock at cost, 123,902 shares | (1) | (1,238) | (3,385) | (4,624) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared, $0.21 per share | (1,976) | (1,976) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock issued under incentive plans, net of shares surrendered in payment, including tax benefit, 5,071 shares | — | 130 | (2) | 128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | — | 143 | 143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RRP shares released for allocation | (1) | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ESOP shares released for allocation | 318 | 90 | 408 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation cost | 237 | 237 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2019 | $ | 93 | $ | 168,822 | $ | (3,213) | $ | (47) | $ | 147,841 | $ | 1,181 | $ | 314,677 |
For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 21,326 | $ | 23,501 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Provision for loan losses | 2,301 | 2,331 | |||||||||||||||
Depreciation | 2,107 | 1,832 | |||||||||||||||
Amortization and accretion of purchase accounting valuations and intangibles | 4,768 | 6,259 | |||||||||||||||
Net amortization of mortgage servicing asset | 83 | 113 | |||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock dividends | (119) | (90) | |||||||||||||||
Net amortization of discount on investments | 1,605 | 1,516 | |||||||||||||||
Gain on loans sold, net | (758) | (614) | |||||||||||||||
Proceeds, including principal payments, from loans held for sale | 81,021 | 73,539 | |||||||||||||||
Originations of loans held for sale | (85,086) | (70,521) | |||||||||||||||
Non-cash compensation | 1,805 | 1,922 | |||||||||||||||
Deferred income tax expense | 176 | 225 | |||||||||||||||
Increase in accrued interest receivable and other assets | (3,961) | (9,003) | |||||||||||||||
Increase in cash surrender value of bank-owned life insurance | (636) | (490) | |||||||||||||||
Change in accrued interest payable and other liabilities | 6,404 | 1,685 | |||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 31,036 | 32,205 | |||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
Purchases of securities available for sale | (46,914) | (67,539) | |||||||||||||||
Proceeds from maturities, prepayments and calls on securities available for sale | 54,775 | 38,016 | |||||||||||||||
Proceeds from maturities, prepayments and calls on securities held to maturity | 3,517 | 1,855 | |||||||||||||||
(Increase) decrease in loans, net | (63,679) | 18,222 | |||||||||||||||
Reimbursement from FDIC for covered assets | 142 | — | |||||||||||||||
Decrease in interest-bearing deposits in banks | 490 | 1,237 | |||||||||||||||
Proceeds from sale of repossessed assets | 1,720 | 616 | |||||||||||||||
Purchases of office properties and equipment | (3,009) | (2,824) | |||||||||||||||
Purchase of bank-owned life insurance | (10,000) | — | |||||||||||||||
Proceeds from bank-owned life insurance | 2,163 | — | |||||||||||||||
Proceeds from sale of office properties and equipment | 53 | 1,051 | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (60,742) | (9,366) | |||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
Increase (decrease) in deposits, net | 58,152 | (94,992) | |||||||||||||||
Borrowings on Federal Home Loan Bank advances | 6,010 | — | |||||||||||||||
Repayments of Federal Home Loan Bank advances | (16,904) | (12,323) | |||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options | 2,229 | 898 | |||||||||||||||
Issuance of stock under incentive plans | 167 | 74 | |||||||||||||||
Dividends paid to shareholders | (5,858) | (4,810) | |||||||||||||||
Purchase of Company’s common stock | (12,419) | (380) | |||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 31,377 | (111,533) | |||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | 1,671 | (88,694) | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 59,618 | 150,418 | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 61,289 | $ | 61,724 |
2018.
2018.
liabilities, net of amortization, were $4.6 million. The Company reports its right-of-use assets and liabilities within accrued interest receivable and other assets and accrued interest payable and other liabilities on the Consolidated Statements of Financial Condition. The ASU did not have material impact on the consolidated income statement for the three-months or nine-months ended September 30, 2019, and is not expected to in future periods.
measured at amortized cost basis; however, with the concept of purchased credit deteriorated ("PCD") financial assets. For non-PCD assets, an initial allowance for credit losses is added to the purchase price rather than being reported as a credit loss expense. Only subsequent changes inCECL estimate will be recognized through the allowance for credit losses are recordedand the provision for loan losses. For PCD assets, an initial CECL estimate will be recognized through the allowance for credit losses with an offset to the cost basis of the PCD asset. Financial assets currently classified as a credit loss expense for these assets.Off-balance-sheetPCI will be classified as PCD assets upon implementation of the ASU. Held-to-maturity debt securities and off-balance-sheet arrangements, such as commitments to extend credit, guarantees and standby letters of credit that and are not unconditionally cancellable, are also within the scope of this amendment. CreditIn addition, ASU 2016-13 will require expected credit related losses relating tofor available-for-sale debt securities shouldto be recorded through an allowance for credit losses.losses,
In April 2017, FASB issued ASUNo. 2017-08, “Receivables - Nonrefundable Fees and Other Costs (Subtopic310-20): Premium Amortization on Purchased Callable Debt Securities”. This ASU shortens the amortization period for the premium on certain purchased callable debt securities to the earliest call date. The accounting for purchased callable debt securities held at a discount does not change under the new guidance. This ASU is effective for fiscal and interim periods beginning after December 15, 2018. The Company is currently assessing the amendment and does not anticipate it will have an impact on our Consolidated Financial Statements.
ASU2018-02, “Income Statement — Reporting Comprehensive Income (Topic 220): Reclassification of Certain Tax Effects from Accumulated Other Comprehensive Income.” ASU2018-02 was issued to address the income tax accounting treatment of the stranded tax effects within accumulated other comprehensive income as a result of tax reform. This issue came about from the enactment of the Tax Cuts and Jobs Act of 2017 on December 22, 2017 that changed the Company’s statutory income tax rate from 35% to 21%. The ASU changed current accounting whereby an entity may elect to reclassify the stranded tax effect from accumulated other comprehensive income to retained earnings. The ASU is effective for periods beginning after December 15, 2018 although early adoption is permitted. The Company adopted ASU2018-02 in the first quarter of 2018 and reclassified its stranded tax credit of $206,000 from accumulated other comprehensive income to retained earnings.
In July 2018, the FASB issued ASUNo. 2018-11, “Leases – Targeted Improvements” to provide alternative transition methods to reduce the costs and complexities of implementing the new leases standard, ASUNo. 2016-02. The amendments in the update allow entities to recognize a cumulative-effect adjustment in the opening balance of retained earnings in the period of adoption of ASUNo. 2016-02, which eliminates the need tore-state amounts presented for prior-periods. In addition, under certain conditions, lessors are allowed to account for lease andnon-lease components as a single component. The amendments have the same effective date as ASUNo. 2016-02 (periods beginning after December 15, 2018). The Company is currently assessing ASUNo. 2018-11, but does not anticipate it will have a material impact on our Consolidated Financial Statements.
(dollars in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||
Less Than 1 Year | Over 1 Year | |||||||||||||||||||
September 30, 2018 | ||||||||||||||||||||
Available for sale: | ||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed | $ | 80,917 | $ | 447 | $ | 1,083 | $ | 789 | $ | 79,492 | ||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 151,719 | 42 | 1,321 | 2,999 | 147,441 | |||||||||||||||
Municipal bonds | 21,690 | 57 | 73 | — | 21,674 | |||||||||||||||
U.S. government agency | 10,380 | 27 | 33 | 33 | 10,341 | |||||||||||||||
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Total available for sale | $ | 264,706 | $ | 573 | $ | 2,510 | $ | 3,821 | $ | 258,948 | ||||||||||
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Held to maturity: | ||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 10,942 | $ | 6 | $ | 40 | $ | 40 | $ | 10,868 | ||||||||||
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Total held to maturity | $ | 10,942 | $ | 6 | $ | 40 | $ | 40 | $ | 10,868 | ||||||||||
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(dollars in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||
Less Than 1 Year | Over 1 Year | |||||||||||||||||||
December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||
Available for sale: | ||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed | $ | 84,639 | $ | 619 | $ | 270 | $ | 298 | $ | 84,690 | ||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 115,435 | 46 | 671 | 1,075 | 113,735 | |||||||||||||||
Municipal bonds | 25,362 | 177 | 17 | 1 | 25,521 | |||||||||||||||
U.S. government agency | 11,026 | 42 | 21 | — | 11,047 | |||||||||||||||
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Total available for sale | $ | 236,462 | $ | 884 | $ | 979 | $ | 1,374 | $ | 234,993 | ||||||||||
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Held to maturity: | ||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 13,034 | $ | 54 | $ | 18 | $ | 15 | $ | 13,055 | ||||||||||
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Total held to maturity | $ | 13,034 | $ | 54 | $ | 18 | $ | 15 | $ | 13,055 | ||||||||||
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(dollars in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 1 Year | Over 1 Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed | $ | 82,597 | $ | 1,226 | $ | 54 | $ | 74 | $ | 83,695 | ||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 152,143 | 958 | 351 | 366 | 152,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 15,059 | 181 | 26 | — | 15,214 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency | 3,820 | 13 | 2 | 10 | 3,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available for sale | $ | 253,619 | $ | 2,378 | $ | 433 | $ | 450 | $ | 255,114 | ||||||||||||||||||||||||||||
Held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 7,193 | $ | 46 | $ | 1 | $ | — | $ | 7,238 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total held to maturity | $ | 7,193 | $ | 46 | $ | 1 | $ | — | $ | 7,238 |
(dollars in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 1 Year | Over 1 Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed | $ | 86,487 | $ | 485 | $ | 171 | $ | 892 | $ | 85,909 | ||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 145,814 | 129 | 161 | 2,191 | 143,591 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 21,453 | 52 | 16 | 12 | 21,477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency | 9,169 | 29 | 19 | 25 | 9,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available for sale | $ | 262,923 | $ | 695 | $ | 367 | $ | 3,120 | $ | 260,131 | ||||||||||||||||||||||||||||
Held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 10,872 | $ | 11 | $ | 5 | $ | 37 | $ | 10,841 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total held to maturity | $ | 10,872 | $ | 11 | $ | 5 | $ | 37 | $ | 10,841 |
(dollars in thousands) | One Year or Less | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | (dollars in thousands) | One Year or Less | After One Year��through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | Securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed | $ | 1,718 | $ | 12,321 | $ | 37,171 | $ | 28,282 | $ | 79,492 | U.S. agency mortgage-backed | $ | 43 | $ | 10,308 | $ | 22,898 | $ | 50,446 | $ | 83,695 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | — | 5,662 | 18,171 | 123,608 | 147,441 | Collateralized mortgage obligations | — | — | — | 152,384 | 152,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 3,585 | 9,919 | 5,355 | 2,815 | 21,674 | Municipal bonds | 778 | 5,549 | 2,185 | 6,702 | 15,214 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency | 4,965 | — | 3,940 | 1,436 | 10,341 | U.S. government agency | — | — | — | 3,821 | 3,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | 10,268 | $ | 27,902 | $ | 64,637 | $ | 156,141 | $ | 258,948 | Total securities available for sale | $ | 821 | $ | 15,857 | $ | 25,083 | $ | 213,353 | $ | 255,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
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| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | Securities held to maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | — | $ | 5,767 | $ | 4,055 | $ | 1,046 | $ | 10,868 | Municipal bonds | $ | — | $ | 2,603 | $ | 2,188 | $ | 2,447 | $ | 7,238 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
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| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | — | $ | 5,767 | $ | 4,055 | $ | 1,046 | $ | 10,868 | Total securities held to maturity | $ | — | $ | 2,603 | $ | 2,188 | $ | 2,447 | $ | 7,238 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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(dollars in thousands) | One Year or Less | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | (dollars in thousands) | One Year or Less | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Amortized Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | Securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed | $ | 1,720 | $ | 12,693 | $ | 38,212 | $ | 28,292 | $ | 80,917 | U.S. agency mortgage-backed | $ | 41 | $ | 10,277 | $ | 22,581 | $ | 49,698 | $ | 82,597 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | — | 5,719 | 18,694 | 127,306 | 151,719 | Collateralized mortgage obligations | — | — | — | 152,143 | 152,143 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 3,580 | 9,920 | 5,345 | 2,845 | 21,690 | Municipal bonds | 776 | 5,524 | 2,119 | 6,640 | 15,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency | 4,998 | — | 3,913 | 1,469 | 10,380 | U.S. government agency | — | — | — | 3,820 | 3,820 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total securities available for sale | $ | 10,298 | $ | 28,332 | $ | 66,164 | $ | 159,912 | $ | 264,706 | Total securities available for sale | $ | 817 | $ | 15,801 | $ | 24,700 | $ | 212,301 | $ | 253,619 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Securities held to maturity: | Securities held to maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | — | $ | 5,777 | $ | 4,108 | $ | 1,057 | $ | 10,942 | Municipal bonds | $ | — | $ | 2,593 | $ | 2,157 | $ | 2,443 | $ | 7,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Total securities held to maturity | $ | — | $ | 5,777 | $ | 4,108 | $ | 1,057 | $ | 10,942 | Total securities held to maturity | $ | — | $ | 2,593 | $ | 2,157 | $ | 2,443 | $ | 7,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||
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As of September 30, 20182019 and December 31, 2017,2018, the Company had $152,374,000$172,339,000 and $121,984,000,$157,198,000, respectively, of securities pledged to secure public deposits.
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
Numerator: | ||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 8,262 | $ | 4,090 | $ | 23,501 | $ | 13,582 | ||||||||
Denominator: | ||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 9,098 | 7,007 | 9,053 | 6,972 | ||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||
Restricted stock | 19 | 3 | 21 | 3 | ||||||||||||
Stock options | 204 | 271 | 223 | 266 | ||||||||||||
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Weighted average common shares outstanding – assuming dilution | 9,321 | 7,281 | 9,297 | 7,241 | ||||||||||||
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Basic earnings per common share | $ | 0.91 | $ | 0.58 | $ | 2.60 | $ | 1.95 | ||||||||
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Diluted earnings per common share | $ | 0.89 | $ | 0.56 | $ | 2.53 | $ | 1.88 | ||||||||
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Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 6,856 | $ | 8,262 | $ | 21,326 | $ | 23,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 9,059 | 9,098 | 9,114 | 9,053 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock | 9 | 19 | 12 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options | 39 | 204 | 63 | 223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding – assuming dilution | 9,107 | 9,321 | 9,189 | 9,297 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.76 | $ | 0.91 | $ | 2.34 | $ | 2.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.75 | $ | 0.89 | $ | 2.32 | $ | 2.53 |
The difference between the fair value of an acquired performing loan pool and the contractual amounts due at the acquisition date (the “fair value discount”) is accreted into income over the estimated life of the pool. Management estimates an allowance for loan losses for acquired performing loans using a methodology similar to that used for originated loans. The allowance determined for each loan pool is compared to the remaining fair value discount for that pool. If the allowance amount calculated under the Company’s methodology is greater than the Company’s remaining discount, the additional amount called for is added to the reported allowance through a provision for loan losses. If the allowance amount calculated under the Company’s methodology is less than the Company’s recorded discount, no additional allowance or provision is recognized. Actual losses first reduce any remaining nonaccretable discount for the loan pool. Once the nonaccretable discount is fully depleted, losses are applied against the allowance established for that pool. Acquired performing loans are placed on nonaccrual status and considered and reported as nonperforming or past due using the same criteria applied to the originated portfolio.
(dollars in thousands) | September 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 432,964 | $ | 450,363 | ||||||||||
Home equity loans and lines | 81,835 | 83,976 | ||||||||||||
Commercial real estate | 719,392 | 640,575 | ||||||||||||
Construction and land | 188,879 | 193,597 | ||||||||||||
Multi-family residential | 56,733 | 54,455 | ||||||||||||
Total real estate loans | 1,479,803 | 1,422,966 | ||||||||||||
Other loans: | ||||||||||||||
Commercial and industrial | 180,264 | 172,934 | ||||||||||||
Consumer | 47,375 | 53,854 | ||||||||||||
Total other loans | 227,639 | 226,788 | ||||||||||||
Total loans | $ | 1,707,442 | $ | 1,649,754 |
As of September 30, 2018 | ||||||||||||||||
Originated Loans | ||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Collectively Evaluated for Impairment | Individually Evaluated for Impairment | Acquired Loans | Total | ||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 1,861 | $ | — | $ | 53 | $ | 1,914 | ||||||||
Home equity loans and lines | 692 | 348 | 52 | 1,092 | ||||||||||||
Commercial real estate | 5,144 | 187 | 237 | 5,568 | ||||||||||||
Construction and land | 2,021 | — | 6 | 2,027 | ||||||||||||
Multi-family residential | 540 | — | 60 | 600 | ||||||||||||
Commercial and industrial | 2,253 | 862 | 575 | 3,690 | ||||||||||||
Consumer | 484 | — | 368 | 852 | ||||||||||||
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Total allowance for loan losses | $ | 12,995 | $ | 1,397 | $ | 1,351 | $ | 15,743 | ||||||||
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As of September 30, 2018 | ||||||||||||||||
Originated Loans | ||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Collectively Evaluated for Impairment | Individually Evaluated for Impairment | Acquired Loans(1) | Total | ||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 221,283 | $ | — | $ | 235,514 | $ | 456,797 | ||||||||
Home equity loans and lines | 52,734 | 885 | 32,786 | 86,405 | ||||||||||||
Commercial real estate | 417,338 | 5,944 | 206,015 | 629,297 | ||||||||||||
Construction and land | 139,869 | — | 34,704 | 174,573 | ||||||||||||
Multi-family residential | 43,219 | — | 12,934 | 56,153 | ||||||||||||
Commercial and industrial | 119,987 | 3,010 | 50,941 | 173,938 | ||||||||||||
Consumer | 37,929 | — | 17,927 | 55,856 | ||||||||||||
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Total loans | $ | 1,032,359 | $ | 9,839 | $ | 590,821 | $ | 1,633,019 | ||||||||
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As of December 31, 2017 | ||||||||||||||||
Originated Loans | ||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Collectively Evaluated for Impairment | Individually Evaluated for Impairment | Acquired Loans | Total | ||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 1,574 | $ | — | $ | 89 | $ | 1,663 | ||||||||
Home equity loans and lines | 676 | 348 | 78 | 1,102 | ||||||||||||
Commercial real estate | 4,766 | — | 140 | 4,906 | ||||||||||||
Construction and land | 1,742 | — | 7 | 1,749 | ||||||||||||
Multi-family residential | 355 | — | — | 355 | ||||||||||||
Commercial and industrial | 2,721 | 1,625 | 184 | 4,530 | ||||||||||||
Consumer | 496 | — | 6 | 502 | ||||||||||||
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Total allowance for loan losses | $ | 12,330 | $ | 1,973 | $ | 504 | $ | 14,807 | ||||||||
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As of December 31, 2017 | ||||||||||||||||
Originated Loans | ||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Collectively Evaluated for Impairment | Individually Evaluated for Impairment | Acquired Loans(1) | Total | ||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 199,199 | $ | — | $ | 278,012 | $ | 477,211 | ||||||||
Home equity loans and lines | 53,349 | 925 | 40,171 | 94,445 | ||||||||||||
Commercial real estate | 369,740 | 22 | 241,596 | 611,358 | ||||||||||||
Construction and land | 124,963 | — | 52,300 | 177,263 | ||||||||||||
Multi-family residential | 30,540 | — | 20,438 | 50,978 | ||||||||||||
Commercial and industrial | 120,818 | 2,512 | 61,954 | 185,284 | ||||||||||||
Consumer | 39,854 | — | 21,402 | 61,256 | ||||||||||||
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Total loans | $ | 938,463 | $ | 3,459 | $ | 715,873 | $ | 1,657,795 | ||||||||
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September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Collectively Evaluated for Impairment | Individually Evaluated for Impairment | Acquired Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 1,939 | $ | — | $ | 464 | $ | 2,403 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 711 | 348 | 29 | 1,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 5,631 | 361 | 823 | 6,815 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 2,168 | — | 4 | 2,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 572 | — | — | 572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 2,813 | 701 | 336 | 3,850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 450 | — | 248 | 698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 14,284 | $ | 1,410 | $ | 1,904 | $ | 17,598 |
September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Collectively Evaluated for Impairment | Individually Evaluated for Impairment | Acquired Loans(1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 242,256 | $ | 187 | $ | 190,521 | $ | 432,964 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 56,542 | 800 | 24,493 | 81,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 510,913 | 6,830 | 201,649 | 719,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 164,444 | — | 24,435 | 188,879 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 48,731 | — | 8,002 | 56,733 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 147,555 | 1,233 | 31,476 | 180,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 36,048 | — | 11,327 | 47,375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 1,206,489 | $ | 9,050 | $ | 491,903 | $ | 1,707,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Collectively Evaluated for Impairment | Individually Evaluated for Impairment | Acquired Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 1,937 | $ | — | $ | 199 | $ | 2,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 682 | 349 | 48 | 1,079 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 5,272 | 484 | 369 | 6,125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 2,280 | — | 5 | 2,285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 522 | — | 28 | 550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 2,541 | 321 | 366 | 3,228 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 472 | — | 473 | 945 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 13,706 | $ | 1,154 | $ | 1,488 | $ | 16,348 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Collectively Evaluated for Impairment | Individually Evaluated for Impairment | Acquired Loans(1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 227,602 | $ | — | $ | 222,761 | $ | 450,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 53,049 | 866 | 30,061 | 83,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 432,217 | 7,059 | 201,299 | 640,575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 161,232 | — | 32,365 | 193,597 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 42,222 | — | 12,233 | 54,455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 131,250 | 1,952 | 39,732 | 172,934 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 37,711 | — | 16,143 | 53,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 1,085,283 | $ | 9,877 | $ | 554,594 | $ | 1,649,754 |
For the Nine Months Ended September 30, 2018 | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision | Ending Balance | |||||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 1,574 | $ | (1 | ) | $ | — | $ | 288 | $ | 1,861 | |||||||||
Home equity loans and lines | 1,024 | — | 3 | 13 | 1,040 | |||||||||||||||
Commercial real estate | 4,766 | — | — | 565 | 5,331 | |||||||||||||||
Construction and land | 1,742 | — | — | 279 | 2,021 | |||||||||||||||
Multi-family residential | 355 | — | — | 185 | 540 | |||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,346 | (1,503 | ) | 153 | 119 | 3,115 | ||||||||||||||
Consumer | 496 | (60 | ) | 13 | 35 | 484 | ||||||||||||||
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Total allowance for loan losses | $ | 14,303 | $ | (1,564 | ) | 169 | $ | 1,484 | $ | 14,392 | ||||||||||
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Acquired loans: | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 89 | $ | — | $ | — | $ | (36 | ) | $ | 53 | |||||||||
Home equity loans and lines | 78 | — | — | (26 | ) | 52 | ||||||||||||||
Commercial real estate | 140 | — | — | 97 | 237 | |||||||||||||||
Construction and land | 7 | — | — | (1 | ) | 6 | ||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | 60 | 60 | |||||||||||||||
Commercial and industrial | 184 | — | — | 391 | 575 | |||||||||||||||
Consumer | 6 | — | — | 362 | 368 | |||||||||||||||
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Total allowance for loan losses | $ | 504 | $ | — | $ | — | $ | 847 | $ | 1,351 | ||||||||||
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Total loans: | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 1,663 | $ | (1 | ) | $ | — | $ | 252 | $ | 1,914 | |||||||||
Home equity loans and lines | 1,102 | — | 3 | (13 | ) | 1,092 | ||||||||||||||
Commercial real estate | 4,906 | — | — | 662 | 5,568 | |||||||||||||||
Construction and land | 1,749 | — | — | 278 | 2,027 | |||||||||||||||
Multi-family residential | 355 | — | — | 245 | 600 | |||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,530 | (1,503 | ) | 153 | 510 | 3,690 | ||||||||||||||
Consumer | 502 | (60 | ) | 13 | 397 | 852 | ||||||||||||||
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Total allowance for loan losses | $ | 14,807 | $ | (1,564 | ) | $ | 169 | $ | 2,331 | $ | 15,743 | |||||||||
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For the Nine Months Ended September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision | Ending Balance | |||||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 1,436 | $ | — | $ | — | $ | 117 | $ | 1,553 | ||||||||||
Home equity loans and lines | 654 | (10 | ) | 18 | 399 | 1,061 | ||||||||||||||
Commercial real estate | 4,177 | (4 | ) | — | 431 | 4,604 | ||||||||||||||
Construction and land | 1,763 | — | — | (86 | ) | 1,677 | ||||||||||||||
Multi-family residential | 361 | — | — | (10 | ) | 351 | ||||||||||||||
Commercial and industrial | 3,316 | (358 | ) | 203 | 164 | 3,325 | ||||||||||||||
Consumer | 513 | (58 | ) | 5 | 9 | 469 | ||||||||||||||
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Total allowance for loan losses | $ | 12,220 | $ | (430 | ) | $ | 226 | $ | 1,024 | $ | 13,040 | |||||||||
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Acquired loans: | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 75 | $ | — | $ | — | $ | (16 | ) | $ | 59 | |||||||||
Home equity loans and lines | 74 | — | — | (12 | ) | 62 | ||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | 77 | 77 | |||||||||||||||
Construction and land | 19 | — | — | (12 | ) | 7 | ||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
Commercial and industrial | 123 | — | — | 53 | 176 | |||||||||||||||
Consumer | — | — | — | 3 | 3 | |||||||||||||||
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Total allowance for loan losses | $ | 291 | $ | — | $ | — | $ | 93 | $ | 384 | ||||||||||
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Total loans: | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 1,511 | $ | — | $ | — | $ | 101 | $ | 1,612 | ||||||||||
Home equity loans and lines | 728 | (10 | ) | 18 | 387 | 1,123 | ||||||||||||||
Commercial real estate | 4,177 | (4 | ) | — | 508 | 4,681 | ||||||||||||||
Construction and land | 1,782 | — | — | (98 | ) | 1,684 | ||||||||||||||
Multi-family residential | 361 | — | — | (10 | ) | 351 | ||||||||||||||
Commercial and industrial | 3,439 | (358 | ) | 203 | 217 | 3,501 | ||||||||||||||
Consumer | 513 | (58 | ) | 5 | 12 | 472 | ||||||||||||||
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Total allowance for loan losses | $ | 12,511 | $ | (430 | ) | $ | 226 | $ | 1,117 | $ | 13,424 | |||||||||
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Nine Months Ended September 30, 2019 (dollars in thousands) Beginning
BalanceCharge-offs Recoveries Provision Ending
BalanceOriginated loans: Allowance for loan losses: One- to four-family first mortgage $ 1,937 $ (4) $ — $ 6 $ 1,939 Home equity loans and lines 1,031 (42) 10 60 1,059 Commercial real estate 5,756 (139) — 375 5,992 Construction and land 2,280 — — (112) 2,168 Multi-family residential 522 — — 50 572 Commercial and industrial 2,862 (744) 23 1,373 3,514 Consumer 472 (104) 34 48 450 Total allowance for loan losses $ 14,860 $ (1,033) 67 $ 1,800 $ 15,694 Acquired loans: Allowance for loan losses: One- to four-family first mortgage $ 199 $ — $ — $ 265 $ 464 Home equity loans and lines 48 — — (19) 29 Commercial real estate 369 — — 454 823 Construction and land 5 — — (1) 4 Multi-family residential 28 — — (28) — Commercial and industrial 366 — — (30) 336 Consumer 473 (85) — (140) 248 Total allowance for loan losses $ 1,488 $ (85) $ — $ 501 $ 1,904
Total loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 2,136 | $ | (4) | $ | — | $ | 271 | $ | 2,403 | ||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 1,079 | (42) | 10 | 41 | 1,088 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 6,125 | (139) | — | 829 | 6,815 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 2,285 | — | — | (113) | 2,172 | |||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 550 | — | — | 22 | 572 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 3,228 | (744) | 23 | 1,343 | 3,850 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 945 | (189) | 34 | (92) | 698 | |||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 16,348 | $ | (1,118) | $ | 67 | $ | 2,301 | $ | 17,598 |
Nine Months Ended September 30, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 1,574 | $ | (1) | $ | — | $ | 288 | $ | 1,861 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 1,024 | — | 3 | 13 | 1,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 4,766 | — | — | 565 | 5,331 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 1,742 | — | — | 279 | 2,021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 355 | — | — | 185 | 540 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,346 | (1,503) | 153 | 119 | 3,115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 496 | (60) | 13 | 35 | 484 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 14,303 | $ | (1,564) | $ | 169 | $ | 1,484 | $ | 14,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 89 | $ | — | $ | — | $ | (36) | $ | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 78 | — | — | (26) | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 140 | — | — | 97 | 237 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 7 | — | — | (1) | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | 60 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 184 | — | — | 391 | 575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 6 | — | — | 362 | 368 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 504 | $ | — | $ | — | $ | 847 | $ | 1,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 1,663 | $ | (1) | $ | — | $ | 252 | $ | 1,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 1,102 | — | 3 | (13) | 1,092 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 4,906 | — | — | 662 | 5,568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 1,749 | — | — | 278 | 2,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 355 | — | — | 245 | 600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,530 | (1,503) | 153 | 510 | 3,690 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 502 | (60) | 13 | 397 | 852 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 14,807 | $ | (1,564) | $ | 169 | $ | 2,331 | $ | 15,743 |
September 30, 2018 | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Pass | Special Mention | Substandard | Doubtful | Total | |||||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 216,787 | $ | 1,745 | $ | 2,751 | $ | — | $ | 221,283 | ||||||||||
Home equity loans and lines | 52,011 | — | 1,608 | — | 53,619 | |||||||||||||||
Commercial real estate | 410,684 | 4,610 | 7,988 | — | 423,282 | |||||||||||||||
Construction and land | 137,578 | 1,168 | 1,123 | — | 139,869 | |||||||||||||||
Multi-family residential | 43,219 | — | — | — | 43,219 | |||||||||||||||
Commercial and industrial | 112,336 | 4,537 | 6,124 | — | 122,997 | |||||||||||||||
Consumer | 37,634 | 124 | 171 | — | 37,929 | |||||||||||||||
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Total originated loans | $ | 1,010,249 | $ | 12,184 | $ | 19,765 | $ | — | $ | 1,042,198 | ||||||||||
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Acquired loans: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 226,735 | $ | 1,806 | $ | 6,973 | $ | — | $ | 235,514 | ||||||||||
Home equity loans and lines | 32,321 | 188 | 277 | — | 32,786 | |||||||||||||||
Commercial real estate | 187,358 | 8,343 | 10,314 | — | 206,015 | |||||||||||||||
Construction and land | 32,839 | 1,302 | 563 | — | 34,704 | |||||||||||||||
Multi-family residential | 12,091 | 588 | 255 | — | 12,934 | |||||||||||||||
Commercial and industrial | 46,948 | 1,661 | 2,332 | — | 50,941 | |||||||||||||||
Consumer | 17,510 | 170 | 247 | — | 17,927 | |||||||||||||||
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Total acquired loans | $ | 555,802 | $ | 14,058 | $ | 20,961 | $ | — | $ | 590,821 | ||||||||||
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Total loans: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 443,522 | $ | 3,551 | $ | 9,724 | $ | — | $ | 456,797 | ||||||||||
Home equity loans and lines | 84,332 | 188 | 1,885 | — | 86,405 | |||||||||||||||
Commercial real estate | 598,042 | 12,953 | 18,302 | — | 629,297 | |||||||||||||||
Construction and land | 170,417 | 2,470 | 1,686 | — | 174,573 | |||||||||||||||
Multi-family residential | 55,310 | 588 | 255 | — | 56,153 | |||||||||||||||
Commercial and industrial | 159,284 | 6,198 | 8,456 | — | 173,938 | |||||||||||||||
Consumer | 55,144 | 294 | 418 | — | 55,856 | |||||||||||||||
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Total loans | $ | 1,566,051 | $ | 26,242 | $ | 40,726 | $ | — | $ | 1,633,019 | ||||||||||
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December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Pass | Special Mention | Substandard | Doubtful | Total | |||||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 196,203 | $ | 990 | $ | 2,006 | $ | — | $ | 199,199 | ||||||||||
Home equity loans and lines | 52,492 | 283 | 1,499 | — | 54,274 | |||||||||||||||
Commercial real estate | 356,020 | 5,080 | 8,662 | — | 369,762 | |||||||||||||||
Construction and land | 122,076 | 2,043 | 844 | — | 124,963 | |||||||||||||||
Multi-family residential | 30,540 | — | — | — | 30,540 | |||||||||||||||
Commercial and industrial | 105,097 | 4,640 | 13,593 | — | 123,330 | |||||||||||||||
Consumer | 39,335 | 120 | 399 | — | 39,854 | |||||||||||||||
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Total originated loans | $ | 901,763 | $ | 13,156 | $ | 27,003 | $ | — | $ | 941,922 | ||||||||||
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Acquired loans: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 269,144 | $ | 2,825 | $ | 6,043 | $ | — | $ | 278,012 | ||||||||||
Home equity loans and lines | 39,603 | 307 | 261 | — | 40,171 | |||||||||||||||
Commercial real estate | 218,234 | 12,522 | 10,840 | — | 241,596 | |||||||||||||||
Construction and land | 48,748 | 3,056 | 496 | — | 52,300 | |||||||||||||||
Multi-family residential | 19,644 | 636 | 158 | — | 20,438 | |||||||||||||||
Commercial and industrial | 56,635 | 2,998 | 2,321 | — | 61,954 | |||||||||||||||
Consumer | 21,172 | 69 | 161 | — | 21,402 | |||||||||||||||
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Total acquired loans | $ | 673,180 | $ | 22,413 | $ | 20,280 | $ | — | $ | 715,873 | ||||||||||
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Total loans: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 465,347 | $ | 3,815 | $ | 8,049 | $ | — | $ | 477,211 | ||||||||||
Home equity loans and lines | 92,095 | 590 | 1,760 | — | 94,445 | |||||||||||||||
Commercial real estate | 574,254 | 17,602 | 19,502 | — | 611,358 | |||||||||||||||
Construction and land | 170,824 | 5,099 | 1,340 | — | 177,263 | |||||||||||||||
Multi-family residential | 50,184 | 636 | 158 | — | 50,978 | |||||||||||||||
Commercial and industrial | 161,732 | 7,638 | 15,914 | — | 185,284 | |||||||||||||||
Consumer | 60,507 | 189 | 560 | — | 61,256 | |||||||||||||||
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Total loans | $ | 1,574,943 | $ | 35,569 | $ | 47,283 | $ | — | $ | 1,657,795 | ||||||||||
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September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Pass | Special Mention | Substandard | Doubtful | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 238,197 | $ | 1,985 | $ | 2,261 | $ | — | $ | 242,443 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 56,176 | 43 | 1,123 | — | 57,342 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 504,930 | 3,786 | 9,027 | — | 517,743 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 162,368 | 859 | 1,217 | — | 164,444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 48,731 | — | — | — | 48,731 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 144,554 | 407 | 3,827 | — | 148,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 35,734 | 267 | 47 | — | 36,048 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total originated loans | $ | 1,190,690 | $ | 7,347 | $ | 17,502 | $ | — | $ | 1,215,539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 183,205 | $ | 1,696 | $ | 5,620 | $ | — | $ | 190,521 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 24,036 | 278 | 179 | — | 24,493 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 186,766 | 1,514 | 13,369 | — | 201,649 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 22,259 | 661 | 1,515 | — | 24,435 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 7,260 | 515 | 227 | — | 8,002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 27,035 | 46 | 4,395 | — | 31,476 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 10,953 | 193 | 181 | — | 11,327 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total acquired loans | $ | 461,514 | $ | 4,903 | $ | 25,486 | $ | — | $ | 491,903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 421,402 | $ | 3,681 | $ | 7,881 | $ | — | $ | 432,964 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 80,212 | 321 | 1,302 | — | 81,835 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 691,696 | 5,300 | 22,396 | — | 719,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 184,627 | 1,520 | 2,732 | — | 188,879 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 55,991 | 515 | 227 | — | 56,733 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 171,589 | 453 | 8,222 | — | 180,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 46,687 | 460 | 228 | — | 47,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 1,652,204 | $ | 12,250 | $ | 42,988 | $ | — | $ | 1,707,442 |
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Pass | Special Mention | Substandard | Doubtful | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 221,930 | $ | 1,852 | $ | 3,820 | $ | — | $ | 227,602 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 52,344 | 69 | 1,502 | — | 53,915 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 425,851 | 4,463 | 8,962 | — | 439,276 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 159,428 | — | 1,804 | — | 161,232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 42,222 | — | — | — | 42,222 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 126,126 | 1,717 | 5,359 | — | 133,202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 37,312 | 126 | 273 | — | 37,711 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total originated loans | $ | 1,065,213 | $ | 8,227 | $ | 21,720 | $ | — | $ | 1,095,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 213,199 | $ | 2,474 | $ | 7,088 | $ | — | $ | 222,761 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 29,451 | 270 | 340 | — | 30,061 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 183,514 | 5,189 | 12,596 | — | 201,299 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 30,005 | 917 | 1,443 | — | 32,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 11,401 | 582 | 250 | — | 12,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 35,918 | 1,376 | 2,438 | — | 39,732 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 15,521 | 262 | 360 | — | 16,143 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total acquired loans | $ | 519,009 | $ | 11,070 | $ | 24,515 | $ | — | $ | 554,594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 435,129 | $ | 4,326 | $ | 10,908 | $ | — | $ | 450,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 81,795 | 339 | 1,842 | — | 83,976 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 609,365 | 9,652 | 21,558 | — | 640,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 189,433 | 917 | 3,247 | — | 193,597 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 53,623 | 582 | 250 | — | 54,455 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 162,044 | 3,093 | 7,797 | — | 172,934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 52,833 | 388 | 633 | — | 53,854 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 1,584,222 | $ | 19,297 | $ | 46,235 | $ | — | $ | 1,649,754 |
•Special mention loans have an existing weakness that could cause future impairment, including the deterioration of financial ratios, past due status, questionable management capabilities and possible reduction in the collateral values.
•Substandard loans have an existing specific and well-defined weakness that may include poor liquidity and deterioration of financial performance. Such loans may be past due and related deposit accounts experiencing overdrafts. Immediate corrective action is necessary.
•Doubtful loans have specific weaknesses that are severe enough to make collection or liquidation in full highly questionable and improbable.
September 30, 2018 | September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | Greater Than 90 Days Past Due | Total Past Due | Current Loans | Total Loans | (dollars in thousands) | 30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | Greater Than 90 Days Past Due | Total Past Due | Current Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans: | Originated loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans: | Real estate loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 1,271 | $ | 374 | $ | 371 | $ | 2,016 | $ | 219,267 | $ | 221,283 | One- to four-family first mortgage | $ | 1,641 | $ | 701 | $ | 702 | $ | 3,044 | $ | 239,399 | $ | 242,443 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 177 | 44 | 26 | 247 | 53,372 | 53,619 | Home equity loans and lines | 354 | 43 | 40 | 437 | 56,905 | 57,342 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 242 | 1,016 | 167 | 1,425 | 421,857 | 423,282 | Commercial real estate | 554 | 3,602 | 6,811 | 10,967 | 506,776 | 517,743 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 6 | — | — | 6 | 139,863 | 139,869 | Construction and land | 872 | — | 494 | 1,366 | 163,078 | 164,444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | 43,219 | 43,219 | Multi-family residential | — | — | — | — | 48,731 | 48,731 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total real estate loans | 1,696 | 1,434 | 564 | 3,694 | 877,578 | 881,272 | Total real estate loans | 3,421 | 4,346 | 8,047 | 15,814 | 1,014,889 | 1,030,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Other loans: | Other loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 291 | 266 | 257 | 814 | 122,183 | 122,997 | Commercial and industrial | 63 | 303 | 1,160 | 1,526 | 147,262 | 148,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 314 | 85 | 84 | 483 | 37,446 | 37,929 | Consumer | 138 | 81 | 29 | 248 | 35,800 | 36,048 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total other loans | 605 | 351 | 341 | 1,297 | 159,629 | 160,926 | Total other loans | 201 | 384 | 1,189 | 1,774 | 183,062 | 184,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total originated loans | $ | 2,301 | $ | 1,785 | $ | 905 | $ | 4,991 | $ | 1,037,207 | $ | 1,042,198 | Total originated loans | $ | 3,622 | $ | 4,730 | $ | 9,236 | $ | 17,588 | $ | 1,197,951 | $ | 1,215,539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Acquired loans: | Acquired loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans: | Real estate loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 3,375 | $ | 654 | $ | 4,018 | $ | 8,047 | $ | 227,467 | $ | 235,514 | One- to four-family first mortgage | $ | 4,567 | $ | 454 | $ | 1,482 | $ | 6,503 | $ | 184,018 | $ | 190,521 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 281 | 267 | 93 | 641 | 32,145 | 32,786 | Home equity loans and lines | 160 | 68 | 120 | 348 | 24,145 | 24,493 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 2,646 | 129 | 1,213 | 3,988 | 202,027 | 206,015 | Commercial real estate | 372 | 549 | 2,592 | 3,513 | 198,136 | 201,649 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 506 | 145 | 327 | 978 | 33,726 | 34,704 | Construction and land | 386 | 370 | 1,224 | 1,980 | 22,455 | 24,435 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | 12,934 | 12,934 | Multi-family residential | — | — | — | — | 8,002 | 8,002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total real estate loans | 6,808 | 1,195 | 5,651 | 13,654 | 508,299 | 521,953 | Total real estate loans | 5,485 | 1,441 | 5,418 | 12,344 | 436,756 | 449,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Other loans: | Other loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 960 | 91 | 160 | 1,211 | 49,730 | 50,941 | Commercial and industrial | 630 | 213 | 459 | 1,302 | 30,174 | 31,476 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 544 | 105 | 155 | 804 | 17,123 | 17,927 | Consumer | 274 | 48 | 110 | 432 | 10,895 | 11,327 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total other loans | 1,504 | 196 | 315 | 2,015 | 66,853 | 68,868 | Total other loans | 904 | 261 | 569 | 1,734 | 41,069 | 42,803 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total acquired loans | $ | 8,312 | $ | 1,391 | $ | 5,966 | $ | 15,669 | $ | 575,152 | $ | 590,821 | Total acquired loans | $ | 6,389 | $ | 1,702 | $ | 5,987 | $ | 14,078 | $ | 477,825 | $ | 491,903 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total loans: | Total loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans: | Real estate loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 4,646 | $ | 1,028 | $ | 4,389 | $ | 10,063 | $ | 446,734 | $ | 456,797 | One- to four-family first mortgage | $ | 6,208 | $ | 1,155 | $ | 2,184 | $ | 9,547 | $ | 423,417 | $ | 432,964 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 458 | 311 | 119 | 888 | 85,517 | 86,405 | Home equity loans and lines | 514 | 111 | 160 | 785 | 81,050 | 81,835 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 2,888 | 1,145 | 1,380 | 5,413 | 623,884 | 629,297 | Commercial real estate | 926 | 4,151 | 9,403 | 14,480 | 704,912 | 719,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 512 | 145 | 327 | 984 | 173,589 | 174,573 | Construction and land | 1,258 | 370 | 1,718 | 3,346 | 185,533 | 188,879 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | 56,153 | 56,153 | Multi-family residential | — | — | — | — | 56,733 | 56,733 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total real estate loans | 8,504 | 2,629 | 6,215 | 17,348 | 1,385,877 | 1,403,225 | Total real estate loans | 8,906 | 5,787 | 13,465 | 28,158 | 1,451,645 | 1,479,803 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Other loans: | Other loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 1,251 | 357 | 417 | 2,025 | 171,913 | 173,938 | Commercial and industrial | 693 | 516 | 1,619 | 2,828 | 177,436 | 180,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 858 | 190 | 239 | 1,287 | 54,569 | 55,856 | Consumer | 412 | 129 | 139 | 680 | 46,695 | 47,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total other loans | 2,109 | 547 | 656 | 3,312 | 226,482 | 229,794 | Total other loans | 1,105 | 645 | 1,758 | 3,508 | 224,131 | 227,639 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total loans | $ | 10,613 | $ | 3,176 | $ | 6,871 | $ | 20,660 | $ | 1,612,359 | $ | 1,633,019 | Total loans | $ | 10,011 | $ | 6,432 | $ | 15,223 | $ | 31,666 | $ | 1,675,776 | $ | 1,707,442 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | Greater Than 90 Days Past Due | Total Past Due | Current Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 837 | $ | 131 | $ | 44 | $ | 1,012 | $ | 198,187 | $ | 199,199 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 1,018 | — | 26 | 1,044 | 53,230 | 54,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 670 | — | — | 670 | 369,092 | 369,762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 744 | — | 200 | 944 | 124,019 | 124,963 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | 30,540 | 30,540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total real estate loans | 3,269 | 131 | 270 | 3,670 | 775,068 | 778,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Other loans: | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 882 | 825 | 1,641 | 3,348 | 119,982 | 123,330 | ||||||||||||||||||
Consumer | 380 | 9 | 278 | 667 | 39,187 | 39,854 | ||||||||||||||||||
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Total other loans | 1,262 | 834 | 1,919 | 4,015 | 159,169 | 163,184 | ||||||||||||||||||
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Total originated loans | $ | 4,531 | $ | 965 | $ | 2,189 | $ | 7,685 | $ | 934,237 | $ | 941,922 | ||||||||||||
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Acquired loans: | ||||||||||||||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 3,867 | $ | 2,087 | $ | 2,816 | $ | 8,770 | $ | 269,242 | $ | 278,012 | ||||||||||||
Home equity loans and lines | 137 | 61 | 46 | 244 | 39,927 | 40,171 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate | 5,071 | 436 | 1,864 | 7,371 | 234,225 | 241,596 | ||||||||||||||||||
Construction and land | 2,089 | 159 | 239 | 2,487 | 49,813 | 52,300 | ||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | 20,438 | 20,438 | ||||||||||||||||||
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Total real estate loans | 11,164 | 2,743 | 4,965 | 18,872 | 613,645 | 632,517 | ||||||||||||||||||
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Other loans: | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 809 | 678 | 185 | 1,672 | 60,282 | 61,954 | ||||||||||||||||||
Consumer | 329 | 152 | 95 | 576 | 20,826 | 21,402 | ||||||||||||||||||
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Total other loans | 1,138 | 830 | 280 | 2,248 | 81,108 | 83,356 | ||||||||||||||||||
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Total acquired loans | $ | 12,302 | $ | 3,573 | $ | 5,245 | $ | 21,120 | $ | 694,753 | $ | 715,873 | ||||||||||||
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Total loans: | ||||||||||||||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 4,704 | $ | 2,218 | $ | 2,860 | $ | 9,782 | $ | 467,429 | $ | 477,211 | ||||||||||||
Home equity loans and lines | 1,155 | 61 | 72 | 1,288 | 93,157 | 94,445 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate | 5,741 | 436 | 1,864 | 8,041 | 603,317 | 611,358 | ||||||||||||||||||
Construction and land | 2,833 | 159 | 439 | 3,431 | 173,832 | 177,263 | ||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | 50,978 | 50,978 | ||||||||||||||||||
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Total real estate loans | 14,433 | 2,874 | 5,235 | 22,542 | 1,388,713 | 1,411,255 | ||||||||||||||||||
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Other loans: | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 1,691 | 1,503 | 1,826 | 5,020 | 180,264 | 185,284 | ||||||||||||||||||
Consumer | 709 | 161 | 373 | 1,243 | 60,013 | 61,256 | ||||||||||||||||||
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Total other loans | 2,400 | 1,664 | 2,199 | 6,263 | 240,277 | 246,540 | ||||||||||||||||||
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Total loans | $ | 16,833 | $ | 4,538 | $ | 7,434 | $ | 28,805 | $ | 1,628,990 | $ | 1,657,795 | ||||||||||||
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December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | Greater Than 90 Days Past Due | Total Past Due | Current Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 3,913 | $ | 270 | $ | 64 | $ | 4,247 | $ | 223,355 | $ | 227,602 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 326 | 61 | 41 | 428 | 53,487 | 53,915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 714 | 34 | 168 | 916 | 438,360 | 439,276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 576 | — | 740 | 1,316 | 159,916 | 161,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | 42,222 | 42,222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate loans | 5,529 | 365 | 1,013 | 6,907 | 917,340 | 924,247 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 362 | 1,369 | 265 | 1,996 | 131,206 | 133,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 319 | 131 | 196 | 646 | 37,065 | 37,711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other loans | 681 | 1,500 | 461 | 2,642 | 168,271 | 170,913 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total originated loans | $ | 6,210 | $ | 1,865 | $ | 1,474 | $ | 9,549 | $ | 1,085,611 | $ | 1,095,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 4,196 | $ | 1,258 | $ | 3,702 | $ | 9,156 | $ | 213,605 | $ | 222,761 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 462 | 116 | 163 | 741 | 29,320 | 30,061 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 3,104 | 265 | 1,143 | 4,512 | 196,787 | 201,299 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 1,050 | 488 | 813 | 2,351 | 30,014 | 32,365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 84 | — | — | 84 | 12,149 | 12,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate loans | 8,896 | 2,127 | 5,821 | 16,844 | 481,875 | 498,719 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,315 | 109 | 329 | 4,753 | 34,979 | 39,732 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 357 | 277 | 262 | 896 | 15,247 | 16,143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other loans | 4,672 | 386 | 591 | 5,649 | 50,226 | 55,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total acquired loans | $ | 13,568 | $ | 2,513 | $ | 6,412 | $ | 22,493 | $ | 532,101 | $ | 554,594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 8,109 | $ | 1,528 | $ | 3,766 | $ | 13,403 | $ | 436,960 | $ | 450,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 788 | 177 | 204 | 1,169 | 82,807 | 83,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 3,818 | 299 | 1,311 | 5,428 | 635,147 | 640,575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 1,626 | 488 | 1,553 | 3,667 | 189,930 | 193,597 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 84 | — | — | 84 | 54,371 | 54,455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate loans | 14,425 | 2,492 | 6,834 | 23,751 | 1,399,215 | 1,422,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,677 | 1,478 | 594 | 6,749 | 166,185 | 172,934 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 676 | 408 | 458 | 1,542 | 52,312 | 53,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other loans | 5,353 | 1,886 | 1,052 | 8,291 | 218,497 | 226,788 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 19,778 | $ | 4,378 | $ | 7,886 | $ | 32,042 | $ | 1,617,712 | $ | 1,649,754 |
2018.
For the Nine Months Ended | ||||||||
(dollars in thousands) | September 30, 2018 | September 30, 2017 | ||||||
Balance at beginning of period | $ | (9,303 | ) | $ | (11,091 | ) | ||
Accretion | 1,849 | 2,495 | ||||||
Transfers from nonaccretable difference to accretable yield | (2,559 | ) | (1,208 | ) | ||||
|
|
|
| |||||
Balance at end of period | $ | (10,013 | ) | $ | (9,804 | ) | ||
|
|
|
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Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | September 30, 2019 | September 30, 2018 | ||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | (9,147) | $ | (9,303) | ||||||||||||||||
Accretion | 1,571 | 1,849 | ||||||||||||||||||
Transfers from nonaccretable difference to accretable discount | (462) | (2,559) | ||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | (8,038) | $ | (10,013) |
For the Period Ended September 30, 2018 | For the Period Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Recorded Investment | Unpaid Principal Balance | Related Allowance | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | (dollars in thousands) | Recorded Investment | Unpaid Principal Balance | Related Allowance | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With no related allowance recorded: | With no related allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | One- to four-family first mortgage | $ | 187 | $ | 187 | $ | — | $ | 84 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 450 | 476 | — | 458 | — | Home equity loans and lines | 410 | 453 | — | 423 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 21 | 33 | — | 22 | — | Commercial real estate | 19 | 22 | — | 48 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 324 | 440 | — | 347 | — | Commercial and industrial | 295 | 332 | — | 1,320 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
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| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 795 | $ | 949 | $ | — | $ | 827 | $ | — | Total | $ | 911 | $ | 994 | $ | — | $ | 1,875 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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With an allowance recorded: | With an allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 435 | 461 | 348 | 443 | — | Home equity loans and lines | 390 | 432 | 348 | 406 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 5,923 | 5,923 | 187 | 658 | — | Commercial real estate | 6,811 | 6,885 | 361 | 6,836 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 2,686 | 2,905 | 862 | 1,186 | — | Commercial and industrial | 938 | 1,217 | 701 | 443 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
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| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,044 | $ | 9,289 | $ | 1,397 | $ | 2,287 | $ | — | Total | $ | 8,139 | $ | 8,534 | $ | 1,410 | $ | 7,685 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total impaired loans: | Total impaired loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | One- to four-family first mortgage | $ | 187 | $ | 187 | $ | — | $ | 84 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 885 | 937 | 348 | 901 | — | Home equity loans and lines | 800 | 885 | 348 | 829 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 5,944 | 5,956 | 187 | 680 | — | Commercial real estate | 6,830 | 6,907 | 361 | 6,884 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 3,010 | 3,345 | 862 | 1,533 | — | Commercial and industrial | 1,233 | 1,549 | 701 | 1,763 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
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|
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| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,839 | $ | 10,238 | $ | 1,397 | $ | 3,114 | $ | — | Total | $ | 9,050 | $ | 9,528 | $ | 1,410 | $ | 9,560 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Period Ended December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Recorded Investment | Unpaid Principal Balance | Related Allowance | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With no related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 470 | 476 | — | 395 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 22 | 32 | — | 19 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 428 | 434 | — | 2,849 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
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| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 920 | $ | 942 | $ | — | $ | 3,263 | $ | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With an allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 42 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 455 | 461 | 348 | 383 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | 296 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 2,084 | 2,157 | 1,625 | 1,985 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,539 | $ | 2,618 | $ | 1,973 | $ | 2,706 | $ | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
Total impaired loans: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 42 | $ | — | ||||||||||
Home equity loans and lines | 925 | 937 | 348 | 778 | 2 | |||||||||||||||
Commercial real estate | 22 | 32 | — | 315 | — | |||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
Commercial and industrial | 2,512 | 2,591 | 1,625 | 4,834 | 54 | |||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
| |||||||||||
Total | $ | 3,459 | $ | 3,560 | $ | 1,973 | $ | 5,969 | $ | 56 | ||||||||||
|
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|
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|
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| |||||||||||
For the Period Ended September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Recorded Investment | Unpaid Principal Balance | Related Allowance | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | |||||||||||||||
With no related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||
Home equity loans and lines | 473 | 476 | — | 370 | 18 | |||||||||||||||
Commercial real estate | 23 | 33 | — | 18 | 1 | |||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
Commercial and industrial | 2,952 | 3,131 | — | 3,209 | 133 | |||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
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| |||||||||||
Total | $ | 3,448 | $ | 3,640 | $ | — | $ | 3,597 | $ | 152 | ||||||||||
|
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| |||||||||||
With an allowance recorded: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 55 | $ | — �� | ||||||||||
Home equity loans and lines | 459 | 460 | 348 | 358 | 17 | |||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | 395 | — | |||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
Commercial and industrial | 1,988 | 2,102 | 865 | 1,985 | 80 | |||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
|
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|
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| |||||||||||
Total | $ | 2,447 | $ | 2,562 | $ | 1,213 | $ | 2,793 | $ | 97 | ||||||||||
|
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| |||||||||||
Total impaired loans: | ||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 55 | $ | — | ||||||||||
Home equity loans and lines | 932 | 936 | 348 | 728 | 35 | |||||||||||||||
Commercial real estate | 23 | 33 | — | 413 | 1 | |||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,940 | 5,233 | 865 | 5,194 | 213 | |||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
|
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| |||||||||||
Total | $ | 5,895 | $ | 6,202 | $ | 1,213 | $ | 6,390 | $ | 249 | ||||||||||
|
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For the Period Ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Recorded Investment | Unpaid Principal Balance | Related Allowance | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With no related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 441 | 476 | — | 454 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 149 | 161 | — | 32 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 1,540 | 1,904 | — | 438 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,130 | $ | 2,541 | $ | — | $ | 924 | $ | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With an allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 425 | 457 | 349 | 440 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 6,910 | 6,910 | 484 | 2,057 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 412 | 442 | 321 | 1,367 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,747 | $ | 7,809 | $ | 1,154 | $ | 3,864 | $ | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total impaired loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 866 | 933 | 349 | 894 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 7,059 | 7,071 | 484 | 2,089 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 1,952 | 2,346 | 321 | 1,805 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,877 | $ | 10,350 | $ | 1,154 | $ | 4,788 | $ | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Period Ended September 30, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Recorded Investment | Unpaid Principal Balance | Related Allowance | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With no related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 450 | 476 | — | 458 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 21 | 33 | — | 22 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 324 | 440 | — | 347 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 795 | $ | 949 | $ | — | $ | 827 | $ | — |
With an allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 435 | 461 | 348 | 443 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 5,923 | 5,923 | 187 | 658 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 2,686 | 2,905 | 862 | 1,186 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,044 | $ | 9,289 | $ | 1,397 | $ | 2,287 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Total impaired loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 885 | 937 | 348 | 901 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 5,944 | 5,956 | 187 | 680 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 3,010 | 3,345 | 862 | 1,533 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,839 | $ | 10,238 | $ | 1,397 | $ | 3,114 | $ | — |
September 30, 2018 | December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Originated | Acquired(1) | Total | Originated | Acquired(1) | Total | ||||||||||||||||||
Nonaccrual loans: | ||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 2,637 | $ | 2,753 | $ | 5,390 | $ | 2,006 | $ | 1,167 | $ | 3,173 | ||||||||||||
Home equity loans and lines | 1,339 | 144 | 1,483 | 1,434 | 108 | 1,542 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate | 7,374 | 729 | 8,103 | 8,662 | 95 | 8,757 | ||||||||||||||||||
Construction and land | 3 | 345 | 348 | 200 | 249 | 449 | ||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,281 | 873 | 5,154 | 9,678 | 932 | 10,610 | ||||||||||||||||||
Consumer | 171 | 226 | 397 | 399 | 103 | 502 | ||||||||||||||||||
|
|
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|
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| |||||||||||||
Total | $ | 15,805 | $ | 5,070 | $ | 20,875 | $ | 22,379 | $ | 2,654 | $ | 25,033 | ||||||||||||
|
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September 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Originated | Acquired(1) | Total | Originated | Acquired(1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 2,022 | $ | 2,392 | $ | 4,414 | $ | 1,984 | $ | 3,188 | $ | 5,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | 840 | 185 | 1,025 | 1,457 | 242 | 1,699 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 7,710 | 5,876 | 13,586 | 7,940 | 3,403 | 11,343 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 494 | 1,373 | 1,867 | 740 | 854 | 1,594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 2,108 | 1,778 | 3,886 | 2,986 | 1,002 | 3,988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 47 | 181 | 228 | 273 | 343 | 616 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 13,221 | $ | 11,785 | $ | 25,006 | $ | 15,380 | $ | 9,032 | $ | 24,412 |
•an extension of the maturity date or dates at an interest rate lower than the current market rate for new debt with similar risk characteristics,
•a reduction of the face amount or maturity amount of the debt or
•a reduction of accrued interest receivable on the debt.
•whether the customer has declared or is in the process of declaring bankruptcy,
•whether there is substantial doubt about the customer’s ability to continue as a going concern,
•whether, based on its projections of the customer’s current capabilities, the Company believes the customer’s future cash flows will be insufficient to service the debt, including interest, in accordance with the contractual terms of the existing agreement for the foreseeable future and
•whether, without modification, the customer cannot obtain sufficient funds from other sources at an effective interest rate equal to the current market rate for similar debt for anon-troubled debtor.
Information about the Company’s TDRs is presented in the following tables.
As of September 30, 2018 | ||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Current | Past Due Greater Than 30 Days | Nonaccrual TDRs | Total TDRs | ||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 219 | $ | — | $ | 1,824 | $ | 2,043 | ||||||||
Home equity loans and lines | 210 | 59 | 312 | 581 | ||||||||||||
Commercial real estate | 705 | — | 6,307 | 7,012 | ||||||||||||
Construction and land | 145 | — | — | 145 | ||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | ||||||||||||
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| |||||||||
Total real estate loans | 1,279 | 59 | 8,443 | 9,781 | ||||||||||||
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Other loans: | ||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | — | 466 | 466 | ||||||||||||
Consumer | — | — | 87 | 87 | ||||||||||||
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| |||||||||
Total other loans | — | — | 553 | 553 | ||||||||||||
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Total loans | $ | 1,279 | $ | 59 | $ | 8,996 | $ | 10,334 | ||||||||
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| |||||||||
Acquired loans: | ||||||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 210 | $ | — | $ | — | $ | 210 | ||||||||
Home equity loans and lines | — | — | 68 | 68 | ||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | ||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | ||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | ||||||||||||
|
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| |||||||||
Total real estate loans | 210 | — | 68 | 278 | ||||||||||||
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| |||||||||
Other loans: | ||||||||||||||||
Commercial and industrial | 71 | — | 787 | 858 | ||||||||||||
Consumer | 8 | — | 12 | 20 | ||||||||||||
|
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| |||||||||
Total other loans | 79 | — | 799 | 878 | ||||||||||||
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| |||||||||
Total loans | $ | 289 | $ | — | $ | 867 | $ | 1,156 | ||||||||
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| |||||||||
Total loans: | ||||||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 429 | $ | — | $ | 1,824 | $ | 2,253 | ||||||||
Home equity loans and lines | 210 | 59 | 380 | 649 | ||||||||||||
Commercial real estate | 705 | — | 6,307 | 7,012 | ||||||||||||
Construction and land | 145 | — | — | 145 | ||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | ||||||||||||
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| |||||||||
Total real estate loans | 1,489 | 59 | 8,511 | 10,059 | ||||||||||||
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| |||||||||
Other loans: | ||||||||||||||||
Commercial and industrial | 71 | — | 1,253 | 1,324 | ||||||||||||
Consumer | 8 | — | 99 | 107 | ||||||||||||
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| |||||||||
Total other loans | 79 | — | 1,352 | 1,431 | ||||||||||||
|
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| |||||||||
Total loans | $ | 1,568 | $ | 59 | $ | 9,863 | $ | 11,490 | ||||||||
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As of December 31, 2017 | ||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Current | Past Due Greater Than 30 Days | Nonaccrual TDRs | Total TDRs | ||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 306 | $ | 274 | $ | 473 | $ | 1,053 | ||||||||
Home equity loans and lines | 275 | 64 | 316 | 655 | ||||||||||||
Commercial real estate | 96 | 332 | 1,942 | 2,370 | ||||||||||||
Construction and land | 169 | — | — | 169 | ||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | ||||||||||||
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Total real estate loans | 846 | 670 | 2,731 | 4,247 | ||||||||||||
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Other loans: | ||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | — | 4,581 | 4,581 | ||||||||||||
Consumer | — | — | 178 | 178 | ||||||||||||
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Total other loans | — | — | 4,759 | 4,759 | ||||||||||||
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Total loans | $ | 846 | $ | 670 | $ | 7,490 | $ | 9,006 | ||||||||
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Acquired loans: | ||||||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 214 | $ | 3 | $ | 59 | $ | 276 | ||||||||
Home equity loans and lines | — | — | 91 | 91 | ||||||||||||
Commercial real estate | — | 803 | — | 803 | ||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | ||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | ||||||||||||
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Total real estate loans | 214 | 806 | 150 | 1,170 | ||||||||||||
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Other loans: | ||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | — | 203 | 203 | ||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | ||||||||||||
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Total other loans | — | — | 203 | 203 | ||||||||||||
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Total loans | $ | 214 | $ | 806 | $ | 353 | $ | 1,373 | ||||||||
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Total loans: | ||||||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 520 | $ | 277 | $ | 532 | $ | 1,329 | ||||||||
Home equity loans and lines | 275 | 64 | 407 | 746 | ||||||||||||
Commercial real estate | 96 | 1,135 | 1,942 | 3,173 | ||||||||||||
Construction and land | 169 | — | — | 169 | ||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | ||||||||||||
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Total real estate loans | 1,060 | 1,476 | 2,881 | 5,417 | ||||||||||||
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Other loans: | ||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | — | 4,784 | 4,784 | ||||||||||||
Consumer | — | — | 178 | 178 | ||||||||||||
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Total other loans | — | — | 4,962 | 4,962 | ||||||||||||
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Total loans | $ | 1,060 | $ | 1,476 | $ | 7,843 | $ | 10,379 | ||||||||
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The following table summarizes information pertaining to loansTDRs modified as ofduring the periods indicated.
For the Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Number of Contracts | Pre- modification Outstanding Recorded Investment | Post- modification Outstanding Recorded Investment | Number of Contracts | Pre- modification Outstanding Recorded Investment | Post- modification Outstanding Recorded Investment | ||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings: | ||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | 2 | $ | 1,132 | $ | 1,131 | 5 | $ | 268 | $ | 263 | ||||||||||||||
Home equity loans and lines | — | — | — | 2 | 38 | 37 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1 | 6,423 | 5,923 | 1 | 431 | 431 | ||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 2 | 738 | 676 | 1 | 1,439 | 1,146 | ||||||||||||||||||
Other consumer | 3 | 20 | 20 | 2 | 60 | 57 | ||||||||||||||||||
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Total | 8 | $ | 8,313 | $ | 7,750 | 11 | $ | 2,236 | $ | 1,934 | ||||||||||||||
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None
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Number of Contracts | Pre- modification Outstanding Recorded Investment | Post- modification Outstanding Recorded Investment | Number of Contracts | Pre- modification Outstanding Recorded Investment | Post- modification Outstanding Recorded Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | 6 | $ | 924 | $ | 911 | 2 | $ | 1,132 | $ | 1,131 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and lines | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1 | 89 | 88 | 1 | 6,423 | 5,923 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | — | — | 2 | 738 | 676 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 2 | 11 | 10 | 3 | 20 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 9 | $ | 1,024 | $ | 1,009 | 8 | $ | 8,313 | $ | 7,750 |
•Level 2 – Observable inputs other than quoted prices included in Level 1, such as quoted prices for similar assets and liabilities in active markets; quoted prices for identical or similar assets and liabilities in markets that are not active; or other inputs that are observable or can be corroborated by observable market data.
•Level 3 – Unobservable inputs that are supported by little or no market activity and that are significant to the fair value of the assets or liabilities. This includes certain pricing models, discounted cash flow methodologies and similar techniques that use significant unobservable inputs.
Recurring Basis
(dollars in thousands) | September 30, 2018 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||
Available for sale securities: | ||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed | $ | 79,492 | $ | — | $ | 79,492 | $ | — | ||||||||
Collateralized mortgage obligations | 147,441 | — | 147,441 | — | ||||||||||||
Municipal bonds | 21,674 | — | 21,674 | — | ||||||||||||
U.S. government agency | 10,341 | — | 10,341 | — | ||||||||||||
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Total | $ | 258,948 | $ | — | $ | 258,948 | $ | — | ||||||||
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(dollars in thousands) | December 31, 2017 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||
Available for sale securities: | ||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed | $ | 84,690 | $ | — | $ | 84,690 | $ | — | ||||||||
Collateralized mortgage obligations | 113,735 | — | 113,735 | — | ||||||||||||
Municipal bonds | 25,521 | — | 25,521 | — | ||||||||||||
U.S. government agency | 11,047 | — | 11,047 | — | ||||||||||||
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Total | $ | 234,993 | $ | — | $ | 234,993 | $ | — | ||||||||
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2018.
(dollars in thousands) | September 30, 2019 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||
Available for sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed | $ | 83,695 | $ | — | $ | 83,695 | $ | — | ||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 152,384 | — | 152,384 | — | ||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 15,214 | — | 15,214 | — | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency | 3,821 | — | 3,821 | — | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 255,114 | $ | — | $ | 255,114 | $ | — |
(dollars in thousands) | December 31, 2018 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||
Available for sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed | $ | 85,909 | $ | — | $ | 85,909 | $ | — | ||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 143,591 | — | 143,591 | — | ||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 21,477 | — | 21,477 | — | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency | 9,154 | — | 9,154 | — | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 260,131 | $ | — | $ | 260,131 | $ | — |
Nonrecurring Basis
Fair Value Measurements Using | ||||||||||||||||
(dollars in thousands) | September 30, 2018 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||
Impaired loans | $ | 8,442 | $ | — | $ | — | $ | 8,442 | ||||||||
Repossessed assets | 571 | — | — | 571 | ||||||||||||
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Total | $ | 9,013 | $ | — | $ | — | $ | 9,013 | ||||||||
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Fair Value Measurements Using | ||||||||||||||||
(dollars in thousands) | December 31, 2017 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||
Impaired loans | $ | 1,486 | $ | — | $ | — | $ | 1,486 | ||||||||
Repossessed assets | 728 | — | — | 728 | ||||||||||||
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Total | $ | 2,214 | $ | — | $ | — | $ | 2,214 | ||||||||
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Fair Value Measurements Using | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | September 30, 2019 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans | $ | 7,640 | $ | — | $ | — | $ | 7,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets and ORE | 2,592 | — | — | 2,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,232 | $ | — | $ | — | $ | 10,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements Using | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | December 31, 2018 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans | $ | 8,723 | $ | — | $ | — | $ | 8,723 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets and ORE | 1,558 | — | — | 1,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,281 | $ | — | $ | — | $ | 10,281 |
(dollars in thousands) | Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Range of Discounts | Weighted Average Discount | |||||||||||
As of September 30, 2018: | ||||||||||||||||
Impaired loans | $ | 8,442 | Third party appraisals and discounted cash flows | Collateral discounts and discount rates | 0% - 80% | 14 | % | |||||||||
Repossessed assets | $ | 571 | Third party appraisals, sales contracts, broker price opinions | Collateral discounts and estimated costs to sell | 6% - 100% | 42 | % |
(dollars in thousands) | Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Range of Discounts | Weighted Average Discount | |||||||||||
As of December 31, 2017: | ||||||||||||||||
Impaired loans | $ | 1,486 | Third party appraisals and discounted cash flows | Collateral discounts and discount rates | 0% - 100% | 57 | % | |||||||||
Repossessed assets | $ | 728 | Third party appraisals, sales contracts, broker price opinions | Collateral discounts and estimated costs to sell | 6% - 100% | 28 | % |
(dollars in thousands) | Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Range of Discounts | Weighted Average Discount | |||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans | $ | 7,640 | Third party appraisals and discounted cash flows | Collateral values, market discounts and estimated costs to sell | 0% - 89% | 17% | ||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets and ORE | $ | 2,592 | Third party appraisals, sales contracts, broker price opinions | Collateral values, market discounts and estimated costs to sell | 6% - 100% | 37% | ||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Range of Discounts | Weighted Average Discount | |||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2018: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans | $ | 8,723 | Third party appraisals and discounted cash flows | Collateral values, market discounts and estimated costs to sell | 0% - 100% | 12% | ||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets and ORE | $ | 1,558 | Third party appraisals, sales contracts, broker price opinions | Collateral values, market discounts and estimated costs to sell | 6% - 68% | 20% |
value.
The fair value of short-term FHLB advances is the amount payable at maturity. The fair value of long-term FHLB advances is estimated by discounting the future cash flows using the rates currently offered for advances of similar maturities.
Fair Value Measurements at September 30, 2018 | ||||||||||||||||||||
Carrying | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||
Financial Assets | ||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 61,724 | $ | 61,724 | $ | 61,724 | $ | — | $ | — | ||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 1,184 | 1,184 | 1,184 | — | — | |||||||||||||||
Investment securities available for sale | 258,948 | 258,948 | — | 258,948 | — | |||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 10,942 | 10,868 | — | 10,868 | — | |||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 3,470 | 3,470 | — | 3,470 | — | |||||||||||||||
Loans, net | 1,617,276 | 1,590,380 | — | 1,581,938 | 8,442 | |||||||||||||||
Cash surrender value of BOLI | 29,394 | 29,394 | 29,394 | — | — | |||||||||||||||
Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 1,771,312 | $ | 1,766,441 | $ | — | $ | 1,766,441 | $ | — | ||||||||||
Short-term FHLB advances | 41 | 41 | 41 | — | — | |||||||||||||||
Long-term FHLB advances | 59,536 | 57,879 | — | 57,879 | — | |||||||||||||||
Fair Value Measurements at December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||
Carrying | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||
Financial Assets | ||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 150,418 | $ | 150,418 | $ | 150,418 | $ | — | $ | — | ||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 2,421 | 2,421 | 2,421 | — | — | |||||||||||||||
Investment securities available for sale | 234,993 | 234,993 | — | 234,993 | — | |||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 13,034 | 13,055 | — | 13,055 | — | |||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 5,873 | 5,873 | — | 5,873 | — | |||||||||||||||
Loans, net | 1,642,988 | 1,642,634 | — | 1,641,148 | 1,486 | |||||||||||||||
Cash surrender value of BOLI | 28,904 | 28,904 | 28,904 | — | — | |||||||||||||||
Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 1,866,227 | $ | 1,864,735 | $ | — | $ | 1,864,735 | $ | — | ||||||||||
Short-term FHLB advances | 3,642 | 3,642 | 3,642 | — | — | |||||||||||||||
Long-term FHLB advances | 68,183 | 67,143 | — | 67,143 | — |
Fair Value Measurements at September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Carrying Amount | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 61,289 | $ | 61,289 | $ | 61,289 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 449 | 449 | 449 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 255,114 | 255,114 | — | 255,114 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 7,193 | 7,238 | — | 7,238 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 6,909 | 6,909 | — | 6,909 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,689,844 | 1,684,650 | — | 1,677,010 | 7,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash surrender value of BOLI | 39,228 | 39,228 | 39,228 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 1,831,406 | $ | 1,832,247 | $ | — | $ | 1,832,247 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 5,539 | 5,951 | — | 5,951 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term FHLB advances | 47,853 | 47,749 | — | 47,749 | — |
Fair Value Measurements at December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Carrying Amount | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 59,618 | $ | 59,618 | $ | 59,618 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 939 | 939 | 939 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 260,131 | 260,131 | — | 260,131 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 10,872 | 10,841 | — | 10,841 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 2,086 | 2,086 | — | 2,086 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,633,406 | 1,623,920 | — | 1,615,197 | 8,723 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash surrender value of BOLI | 29,560 | 29,560 | 29,560 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 1,773,217 | $ | 1,769,087 | $ | — | $ | 1,769,087 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 5,539 | 5,542 | — | 5,542 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term FHLB advances | 58,698 | 57,527 | — | 57,527 | — |
December 31, 20172018 through September 30, 20182019 and on its results of operations for the three and nine months ended September 30, 20182019 and September 30, 2017.2018. This discussion and analysis is intended to highlight and supplement information presented elsewhere in this quarterly report on Form10-Q, particularly the consolidated financial statements and related notes appearing in Item 1.
tax.
Assets totaled $2.1 billion as of September 30, 2018, a decrease of $87.6
Loans as of2018 to $2.2 billion at September 30, 2018 were $1.6 billion, a decrease2019.
Investment securities totaled $269.9 million as of2018 to $1.7 billion at September 30, 2018, an increase of $21.92019.
Deposits totaled2018 to $1.8 billion as ofat September 30, 2018, a decrease of $94.9 million, or 5.1%, from December 31, 2017.
•Interest expense increased $890,000,$1.7 million, or 52.0%66.7%, in the third quarter of 20182019 compared to the third quarter of 2017.2018. For the nine months ended September 30, 2018,2019, interest expense increased $2.5$5.0 million, or 53.2%70.4%, compared to the nine months ended September 30, 2017. The2018. Interest expense increased over the comparable periods primarily due to increases in 2018 were driven primarily by the addition of the interest-bearing liabilities acquired from SMB.
growth of $78.8 million, or 12.3%, offset partially by declines in residential mortgage loans (down $17.4 million, or 3.9%). CRE loan growth was strongest in the Acadiana and New Orleans markets.
September 30, | December 31, | Increase/(Decrease) | ||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2018 | 2017 | Amount | Percent | ||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 456,797 | $ | 477,211 | $ | (20,414 | ) | (4.3 | )% | |||||||
Home equity loans and lines | 86,405 | 94,445 | (8,040 | ) | (8.5 | ) | ||||||||||
Commercial real estate | 629,297 | 611,358 | 17,939 | 2.9 | ||||||||||||
Construction and land | 174,573 | 177,263 | (2,690 | ) | (1.5 | ) | ||||||||||
Multi-family residential | 56,153 | 50,978 | 5,175 | 10.2 | ||||||||||||
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Total real estate loans | 1,403,225 | 1,411,255 | (8,030 | ) | (0.6 | ) | ||||||||||
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Other loans: | ||||||||||||||||
Commercial and industrial | 173,938 | 185,284 | (11,346 | ) | (6.1 | ) | ||||||||||
Consumer | 55,856 | 61,256 | (5,400 | ) | (8.8 | ) | ||||||||||
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Total other loans | 229,794 | 246,540 | (16,746 | ) | (6.8 | ) | ||||||||||
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Total loans | $ | 1,633,019 | $ | 1,657,795 | $ | (24,776 | ) | (1.5 | )% | |||||||
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September 30, December 31, Increase/(Decrease) (dollars in thousands) 2019 2018 Amount Percent Real estate loans: One-to four-family first mortgage $ 432,964 $ 450,363 $ (17,399) (3.9) % Home equity loans and lines 81,835 83,976 (2,141) (2.5) Commercial real estate 719,392 640,575 78,817 12.3 Construction and land 188,879 193,597 (4,718) (2.4) Multi-family residential 56,733 54,455 2,278 4.2 Total real estate loans 1,479,803 1,422,966 56,837 4.0 % Other loans: Commercial and industrial 180,264 172,934 7,330 4.2 Consumer 47,375 53,854 (6,479) (12.0) Total other loans 227,639 226,788 851 0.4 Total loans $ 1,707,442 $ 1,649,754 $ 57,688 3.5 %
Repossessed assets, which are acquired as a result of foreclosure, are classified as repossessed assets until sold. Third party property valuations are obtained at the time the asset is repossessed and periodically until the property is liquidated. Repossessed assets are initially recorded at fair value less estimated costs to sell. Costs associated with acquiring and improving a foreclosed property are usually capitalized to the extent that the carrying value does not exceed fair value less estimated selling costs. Holding costs are charged to expense. Gains and losses on the sale of repossessed assets are charged to operations, as incurred.
2018.
“substandard” “substandard” with the added characteristic that the weaknesses present make “collection or liquidation in full,” on the basis of currently existing facts, conditions and values, “highly questionable and improbable.” Assets classified as “loss” are those considered “uncollectible” and of such little value that their continuance as assets without the establishment of a specific loss reserve is not warranted.
Real
Costs associated with acquiring and improving a foreclosed property or ORE are usually capitalized to the extent that the carrying value does not exceed fair value less estimated selling costs.
September 30, 2018 | December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Originated | Acquired(1) | Total | Originated | Acquired(1) | Total | ||||||||||||||||||
Nonaccrual loans(2): | ||||||||||||||||||||||||
Real estate loans: | ||||||||||||||||||||||||
One- to four-family first mortgage | $ | 2,637 | $ | 2,753 | $ | 5,390 | $ | 2,006 | $ | 1,167 | $ | 3,173 | ||||||||||||
Home equity loans and lines | 1,339 | 144 | 1,483 | 1,434 | 108 | 1,542 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate | 7,374 | 729 | 8,103 | 8,662 | 95 | 8,757 | ||||||||||||||||||
Construction and land | 3 | 345 | 348 | 200 | 249 | 449 | ||||||||||||||||||
Multi-family residential | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
Other loans: | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,281 | 873 | 5,154 | 9,678 | 932 | 10,610 | ||||||||||||||||||
Consumer | 171 | 226 | 397 | 399 | 103 | 502 | ||||||||||||||||||
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Total nonaccrual loans | 15,805 | 5,070 | 20,875 | 22,379 | 2,654 | 25,033 | ||||||||||||||||||
Accruing loans 90 days or more past due | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
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Total nonperforming loans | 15,805 | 5,070 | 20,875 | 22,379 | 2,654 | 25,033 | ||||||||||||||||||
Foreclosed assets | 86 | 485 | 571 | 144 | 584 | 728 | ||||||||||||||||||
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Total nonperforming assets | 15,891 | 5,555 | 21,446 | 22,523 | 3,238 | 25,761 | ||||||||||||||||||
Performing troubled debt restructurings | 1,338 | 288 | 1,626 | 1,516 | 1,020 | 2,536 | ||||||||||||||||||
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Total nonperforming assets and troubled debt restructurings | $ | 17,229 | $ | 5,843 | $ | 23,072 | $ | 24,039 | $ | 4,258 | $ | 28,297 | ||||||||||||
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Nonperforming loans to total loans | 1.28 | % | 1.51 | % | ||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total assets | 0.98 | % | 1.12 | % | ||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 1.00 | % | 1.16 | % |
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September 30, 2019 December 31, 2018 (dollars in thousands) Originated Total Originated Real estate loans: One- to four-family first mortgage $ 2,022 $ 2,392 $ 4,414 $ 1,984 $ 3,188 $ 5,172 Home equity loans and lines 840 185 1,025 1,457 242 1,699 Commercial real estate 7,710 5,876 13,586 7,940 3,403 11,343 Construction and land 494 1,373 1,867 740 854 1,594 Multi-family residential — — — — — — Other loans: Commercial and industrial 2,108 1,778 3,886 2,986 1,002 3,988 Consumer 47 181 228 273 343 616 Total nonaccrual loans 13,221 11,785 25,006 15,380 9,032 24,412 Accruing loans 90 days or more past due — — — — — — Total nonperforming loans 13,221 11,785 25,006 15,380 9,032 24,412 Foreclosed assets and ORE 712 1,880 2,592 146 1,412 1,558 Total nonperforming assets 13,933 13,665 27,598 15,526 10,444 25,970 Performing troubled debt restructurings 1,712 213 1,925 1,117 289 1,406 Total nonperforming assets and troubled debt restructurings $ 15,645 $ 13,878 $ 29,523 $ 16,643 $ 10,733 $ 27,376 Nonperforming loans to total loans 1.46 % 1.48 % Nonperforming loans to total assets 1.13 % 1.13 % Nonperforming assets to total assets 1.24 % 1.21 %
The following table presents the activity in the allowance for loan losses during the first nine months of 2018.
(dollars in thousands) | Originated | Acquired | Total | |||||||||
Balance, December 31, 2017 | $ | 14,303 | $ | 504 | $ | 14,807 | ||||||
Provision charged to operations | 1,484 | 847 | 2,331 | |||||||||
Loans charged off | (1,564 | ) | — | (1,564 | ) | |||||||
Recoveries on charged off loans | 169 | — | 169 | |||||||||
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Balance, September 30, 2018 | $ | 14,392 | $ | 1,351 | $ | 15,743 | ||||||
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2019.
(dollars in thousands) | Originated | Acquired | Total | |||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | $ | 14,860 | $ | 1,488 | $ | 16,348 | ||||||||||||||
Provision charged to operations | 1,800 | 501 | 2,301 | |||||||||||||||||
Loans charged off | (1,033) | (85) | (1,118) | |||||||||||||||||
Recoveries on charged off loans | 67 | — | 67 | |||||||||||||||||
Balance, September 30, 2019 | $ | 15,694 | $ | 1,904 | $ | 17,598 |
2018.
(dollars in thousands) | Available for Sale | Held to Maturity | ||||||
Balance, December 31, 2017 | $ | 234,993 | $ | 13,034 | ||||
Purchases | 67,539 | — | ||||||
Sales | — | — | ||||||
Principal maturities, prepayments and calls | (38,016 | ) | (1,855 | ) | ||||
Amortization of premiums and accretion of discounts | (1,279 | ) | (237 | ) | ||||
Decrease in market value | (4,289 | ) | — | |||||
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Balance, September 30, 2018 | $ | 258,948 | $ | 10,942 | ||||
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2019.
(dollars in thousands) | Available for Sale | Held to Maturity | ||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | $ | 260,131 | $ | 10,872 | ||||||||||
Purchases | 46,914 | — | ||||||||||||
Sales | — | — | ||||||||||||
Principal maturities, prepayments and calls | (54,775) | (3,517) | ||||||||||||
Amortization of premiums and accretion of discounts | (1,443) | (162) | ||||||||||||
Increase in market value | 4,287 | — | ||||||||||||
Balance, September 30, 2019 | $ | 255,114 | $ | 7,193 |
2018.
September 30, | December 31, | Increase/(Decrease) | ||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2018 | 2017 | Amount | Percent | ||||||||||||
Demand deposit | $ | 447,422 | $ | 461,999 | $ | (14,577 | ) | (3.2 | )% | |||||||
Savings | 207,379 | 217,639 | (10,260 | ) | (4.7 | ) | ||||||||||
Money market | 293,313 | 306,509 | (13,196 | ) | (4.3 | ) | ||||||||||
NOW | 474,250 | 490,924 | (16,674 | ) | (3.4 | ) | ||||||||||
Certificates of deposit | 348,948 | 389,156 | (40,208 | ) | (10.3 | ) | ||||||||||
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Total deposits | $ | 1,771,312 | $ | 1,866,227 | $ | (94,915 | ) | (5.1 | )% | |||||||
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September 30, | December 31, | Increase/(Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2019 | 2018 | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposit | $ | 446,742 | $ | 438,146 | $ | 8,596 | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
Savings | 204,807 | 201,393 | 3,414 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 272,489 | 295,705 | (23,216) | (7.9) | ||||||||||||||||||||||||||||
NOW | 513,440 | 486,979 | 26,461 | 5.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 393,928 | 350,994 | 42,934 | 12.2 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 1,831,406 | $ | 1,773,217 | $ | 58,189 | 3.3 | % |
Shareholders’ Equity– Shareholders’ equity increased $17.8 million, or 6.4%, from $277.9 million as of December 31, 2017 to $295.7 million as of September 30, 2018,2019, primarily due to earnings during the period.
period and an increase in accumulated other comprehensive income due to unrealized gains on available-for-sale investment securities.
Actual | Minimum Capital Required – Basel IIIPhase-In Schedule | Minimum Capital Required – Basel III FullyPhased-In | To Be Well Capitalized Under Prompt Corrective Action Provisions | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||
Bank: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | $ | 221,952 | 13.91 | % | $ | 101,713 | 6.375 | % | $ | 111,685 | 7.00 | % | $ | 103,707 | 6.50 | % | ||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 221,952 | 13.91 | 125,645 | 7.875 | 135,617 | 8.50 | 127,640 | 8.00 | ||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 237,695 | 14.90 | 157,555 | 9.875 | 167,527 | 10.50 | 159,550 | 10.00 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital | 221,952 | 10.73 | 82,725 | 4.00 | 82,725 | 4.00 | 103,406 | 5.00 |
Actual | Minimum Capital Required – Basel III Fully Phased-In | To Be Well Capitalized Under Prompt Corrective Action Provisions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | $ | 238,964 | 14.21 | % | $ | 117,740 | 7.00 | % | $ | 109,330 | 6.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 238,964 | 14.21 | 142,970 | 8.50 | 134,560 | 8.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 256,562 | 15.25 | 176,610 | 10.50 | 168,200 | 10.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital | 238,964 | 11.12 | 85,930 | 4.00 | 107,413 | 5.00 |
The Company uses its liquidity to fund existing and future loan commitments, to fund maturing certificates of deposit and demand deposit withdrawals, to invest in other interest-earning assets and to meet operating expenses. As of September 30, 2018,2019, certificates of deposit maturing within the next 12 months totaled $207.5$293.9 million. Based upon historical experience, the Company anticipates that a significant portion of the maturing certificates of deposit will be redeposited with us. For the three months ended September 30, 2018,2019, the average balance of outstanding FHLB advances was $64.2$51.2 million. As of September 30, 2018,2019, the Company had $59.6$47.9 million in total outstanding FHLB advances and had $730.9$727.3 million in additional FHLB advances available.
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2019.
Shift in Interest Rates (in bps) | % Change in Projected Net Interest Income | |||||||
200 | 1.1 | |||||||
100 | 0.8 | |||||||
(100) | (2.5) |
policies are used in these commitments as foron-balance sheet
Contract Amount | Contract Amount | |||||||||||||||||||||||||||
September 30, | December 31, | September 30, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2018 | 2017 | (dollars in thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit | $ | 3,582 | $ | 6,620 | Standby letters of credit | $ | 5,036 | $ | 4,288 | |||||||||||||||||||
Available portion of lines of credit | 168,223 | 203,367 | Available portion of lines of credit | 238,067 | 186,446 | |||||||||||||||||||||||
Undisbursed portion of loans in process | 109,338 | 78,578 | Undisbursed portion of loans in process | 108,062 | 108,307 | |||||||||||||||||||||||
Commitments to originate loans | 137,510 | 96,183 | Commitments to originate loans | 96,488 | 92,656 |
tax.
Acquired loan discount accretion for the third quarter of 2019 was reduced by $680,000 (pre-tax) due to the write-off of the Company's FDIC loss sharing indemnification receivable. The receivable represented the present value of expected
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Average Yield/ | Average | Average Yield/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Balance | Interest | Rate (1) | Balance | Interest | Rate(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans | $ | 1,193,759 | $ | 16,534 | 5.45 | % | $ | 961,917 | $ | 14,365 | 5.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired loans | 504,287 | 7,028 | 5.49 | 669,922 | 9,753 | 5.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable(1) | 1,698,046 | 23,562 | 5.46 | 1,631,839 | 24,118 | 5.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 241,475 | 1,401 | 2.32 | 245,156 | 1,516 | 2.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt (TE) | 20,303 | 114 | 2.83 | 33,197 | 178 | 2.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 261,778 | 1,515 | 2.36 | 278,353 | 1,694 | 2.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 58,878 | 397 | 2.68 | 47,759 | 297 | 2.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (TE) | 2,018,702 | $ | 25,474 | 4.98 | 1,957,951 | $ | 26,109 | 5.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 198,476 | 179,471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,217,178 | $ | 2,137,422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings, checking and money market | $ | 991,248 | $ | 2,215 | 0.89 | % | $ | 979,919 | $ | 1,379 | 0.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 392,214 | 1,835 | 1.86 | 350,308 | 933 | 1.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,383,462 | 4,050 | 1.16 | 1,330,227 | 2,312 | 0.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 5,550 | 53 | 3.80 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term FHLB advances | 22 | — | 2.45 | 1,423 | 6 | 1.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long term FHLB advances | 51,144 | 230 | 1.80 | 62,786 | 281 | 1.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,440,178 | $ | 4,333 | 1.19 | 1,394,436 | $ | 2,599 | 0.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities | 462,227 | 449,619 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 1,902,405 | 1,844,055 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 314,773 | 293,367 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 2,217,178 | $ | 2,137,422 |
Net interest-earning assets | $ | 578,524 | $ | 563,515 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread (TE) | $ | 21,141 | 3.79 | % | $ | 23,510 | 4.53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (TE) | 4.12 | % | 4.74 | % |
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||
Average | Average | |||||||||||||||||||||||
Average | Yield/ | Average | Yield/ | |||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Balance | Interest | Rate(1) | Balance | Interest | Rate(1) | ||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||
Loans receivable(1) | ||||||||||||||||||||||||
Originated loans | $ | 961,917 | $ | 14,365 | 5.87 | % | $ | 917,056 | $ | 11,756 | 5.04 | % | ||||||||||||
Acquired loans | 669,922 | 9,753 | 5.74 | 298,929 | 4,580 | 6.05 | ||||||||||||||||||
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Total loans receivable(1) | 1,631,839 | 24,118 | 5.82 | 1,215,985 | 16,336 | 5.29 | ||||||||||||||||||
Investment securities | ||||||||||||||||||||||||
Taxable | 245,156 | 1,516 | 2.47 | 182,411 | 983 | 2.16 | ||||||||||||||||||
Tax-exempt (TE) | 33,197 | 178 | 2.71 | 30,406 | 152 | 3.07 | ||||||||||||||||||
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Total investment securities | 278,353 | 1,694 | 2.50 | 212,817 | 1,135 | 2.29 | ||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 47,759 | 297 | 2.47 | 44,941 | 194 | 1.72 | ||||||||||||||||||
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Total interest-earning assets (TE) | 1,957,951 | 26,109 | 5.27 | 1,473,743 | 17,665 | 4.75 | ||||||||||||||||||
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Noninterest-earning assets | 179,471 | 99,925 | ||||||||||||||||||||||
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Total assets | $ | 2,137,422 | $ | 1,573,668 | $ | |||||||||||||||||||
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Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||
Savings, checking and money market | $ | 979,919 | $ | 1,379 | 0.56 | % | $ | 726,995 | $ | 682 | 0.37 | % | ||||||||||||
Certificates of deposit | 350,308 | 933 | 1.06 | 297,168 | 714 | 0.95 | ||||||||||||||||||
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Total interest-bearing deposits | 1,330,227 | 2,312 | 0.69 | 1,024,163 | 1,396 | 0.54 | ||||||||||||||||||
Short-term FHLB advances | 1,423 | 6 | 1.78 | — | — | — | ||||||||||||||||||
Long term FHLB advances | 62,786 | 281 | 1.79 | 66,630 | 313 | 1.88 | ||||||||||||||||||
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Total interest-bearing liabilities | 1,394,436 | 2,599 | 0.74 | 1,090,793 | 1,709 | 0.62 | ||||||||||||||||||
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Noninterest-bearing liabilities | 449,619 | 291,267 | ||||||||||||||||||||||
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Total liabilities | 1,844,055 | 1,382,060 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 293,367 | 191,608 | ||||||||||||||||||||||
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Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 2,137,422 | $ | 1,573,668 | ||||||||||||||||||||
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Net interest-earning assets | $ | 563,515 | $ | 382,950 | ||||||||||||||||||||
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Net interest spread (TE) | $ | 23,510 | 4.53 | % | $ | 15,956 | 4.13 | % | ||||||||||||||||
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Net interest margin (TE) | 4.74 | % | 4.29 | % |
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||
Average | Average | |||||||||||||||||||||||
Average | Yield/ | Average | Yield/ | |||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Balance | Interest | Rate(1) | Balance | Interest | Rate(1) | ||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||
Loans receivable(1) | ||||||||||||||||||||||||
Originated loans | $ | 937,268 | $ | 39,707 | 5.61 | % | $ | 909,068 | $ | 34,580 | 5.04 | % | ||||||||||||
Acquired loans | 700,559 | 30,742 | 5.82 | 313,838 | 14,167 | 5.99 | ||||||||||||||||||
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Total loans receivable(1) | 1,637,827 | 70,449 | 5.70 | 1,222,906 | 48,747 | 5.28 | ||||||||||||||||||
Investment securities | ||||||||||||||||||||||||
Taxable | 238,694 | 4,355 | 2.43 | 174,936 | 2,807 | 2.14 | ||||||||||||||||||
Tax-exempt (TE) | 34,766 | 543 | 2.64 | 31,347 | 471 | 3.08 | ||||||||||||||||||
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Total investment securities | 273,460 | 4,898 | 2.46 | 206,283 | 3,278 | 2.28 | ||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 71,963 | 1,063 | 1.97 | 34,206 | 403 | 1.57 | ||||||||||||||||||
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Total interest-earning assets (TE) | 1,983,250 | 76,410 | 5.12 | 1,463,395 | 52,428 | 4.77 | ||||||||||||||||||
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Noninterest-earning assets | 185,501 | 102,392 | ||||||||||||||||||||||
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Total assets | $ | 2,168,751 | $ | 1,565,787 | $ | |||||||||||||||||||
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Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||
Savings, checking and money market | $ | 994,336 | $ | 3,421 | 0.46 | % | $ | 702,565 | $ | 1,582 | 0.30 | % | ||||||||||||
Certificates of deposit | 360,194 | 2,720 | 1.01 | 288,037 | 1,956 | 0.91 | ||||||||||||||||||
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Total interest-bearing deposits | 1,354,530 | 6,141 | 0.61 | 990,602 | 3,538 | 0.48 | ||||||||||||||||||
Short-term FHLB advances | 2,868 | 39 | 1.81 | 18,166 | 95 | 0.69 | ||||||||||||||||||
Long term FHLB advances | 65,666 | 877 | 1.78 | 71,754 | 972 | 1.81 | ||||||||||||||||||
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Total interest-bearing liabilities | 1,423,064 | 7,057 | 0.66 | 1,080,522 | 4,605 | 0.57 | ||||||||||||||||||
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Noninterest-bearing liabilities | 458,411 | 297,896 | ||||||||||||||||||||||
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Total liabilities | 1,881,475 | 1,378,418 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 287,276 | 187,369 | ||||||||||||||||||||||
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Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 2,168,751 | $ | 1,565,787 | ||||||||||||||||||||
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Net interest-earning assets | $ | 560,186 | $ | 382,873 | ||||||||||||||||||||
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Net interest spread (TE) | $ | 69,353 | 4.46 | % | $ | 47,823 | 4.20 | % | ||||||||||||||||
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Net interest margin (TE) | 4.64 | % | 4.35 | % |
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Nine Months Ended September 30, 2019 2018 Average Average
Yield/Average Average
Yield/(dollars in thousands) Balance Interest Balance Interest Interest-earning assets: Originated loans $ 1,145,839 $ 47,318 5.47 % $ 937,268 $ 39,707 5.61 % Acquired loans 525,509 23,254 5.87 700,559 30,741 5.82 1,671,348 70,572 5.59 1,637,827 70,448 5.70 Investment securities Taxable 244,555 4,655 2.54 238,694 4,355 2.43 Tax-exempt (TE) 24,001 397 2.79 34,766 543 2.64 Total investment securities 268,556 5,052 2.56 273,460 4,898 2.46 Other interest-earning assets 56,808 1,140 2.68 71,963 1,063 1.97 Total interest-earning assets (TE) 1,996,712 $ 76,764 5.10 1,983,250 $ 76,409 5.12 Noninterest-earning assets 194,840 185,501 Total assets $ 2,191,552 $ 2,168,751 Interest-bearing liabilities: Deposits: Savings, checking and money market $ 986,623 $ 6,318 0.86 % $ 994,336 $ 3,421 0.46 % Certificates of deposit 381,148 4,798 1.68 360,194 2,721 1.01 Total interest-bearing deposits 1,367,771 11,116 1.09 1,354,530 6,142 0.61 Other Borrowings 5,543 159 3.84 — — — Short-term FHLB advances 22 — 2.58 2,868 39 1.81 Long term FHLB advances 55,466 751 1.80 65,666 877 1.78 Total interest-bearing liabilities 1,428,802 $ 12,026 1.13 1,423,064 $ 7,058 0.66 Noninterest-bearing liabilities 451,945 458,411 Total liabilities 1,880,747 1,881,475 Shareholders’ equity 310,805 287,276 Total liabilities and shareholders’ equity $ 2,191,552 $ 2,168,751 Net interest-earning assets $ 567,910 $ 560,186 Net interest spread (TE) $ 64,738 3.97 % $ 69,351 4.46 % Net interest margin (TE) 4.30 % 4.64 %
For the Three Months Ended | For the Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||
2018 Compared to 2017 | 2018 Compared to 2017 | |||||||||||||||||||||||
Change Attributable To | Change Attributable To | |||||||||||||||||||||||
Total | Total | |||||||||||||||||||||||
Increase | Increase | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Rate | Volume | (Decrease) | Rate | Volume | (Decrease) | ||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||
Loans receivable | $ | 1,877 | $ | 5,905 | $ | 7,782 | $ | 4,509 | $ | 17,193 | $ | 21,702 | ||||||||||||
Investment securities | 158 | 401 | 559 | 399 | 1,221 | 1,620 | ||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 88 | 15 | 103 | 159 | 501 | 660 | ||||||||||||||||||
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Total interest income | 2,123 | 6,321 | 8,444 | 5,067 | 18,915 | 23,982 | ||||||||||||||||||
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Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||
Savings, checking and money market accounts | 440 | 257 | 697 | 1,073 | 766 | 1,839 | ||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 84 | 135 | 219 | 247 | 517 | 764 | ||||||||||||||||||
FHLB advances | (11 | ) | (15 | ) | (26 | ) | 76 | (227 | ) | (151 | ) | |||||||||||||
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Total interest expense | 513 | 377 | 890 | 1,396 | 1,056 | 2,452 | ||||||||||||||||||
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Increase (decrease) in net interest income | $ | 1,610 | $ | 5,944 | $ | 7,554 | $ | 3,671 | $ | 17,859 | $ | 21,530 | ||||||||||||
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Three Months Ended September 30, Nine Months Ended September 30, 2019 Compared to 2018 2019 Compared to 2018 Change Attributable To Change Attributable To Total
IncreaseTotal
Increase(dollars in thousands) Rate Volume (Decrease) Rate Volume (Decrease) Interest income: Loans receivable $ (1,444) $ 888 $ (556) $ (1,215) $ 1,339 $ 124 Investment securities (76) (103) (179) 133 21 154 Other interest-earning assets 34 66 100 346 (269) 77 Total interest income (1,486) 851 (635) (736) 1,091 355 Interest expense: Savings, checking and money market accounts 806 30 836 2,915 (18) 2,897 Certificates of deposit 748 154 902 1,866 211 2,077 Other borrowings 27 26 53 80 79 159 FHLB advances 2 (59) (57) (49) (116) (165) Total interest expense 1,583 151 1,734 4,812 156 4,968 Increase (decrease) in net interest income $ (3,069) $ 700 $ (2,369) $ (5,548) $ 935 $ (4,613)
2018.
Asrelationship which filed for bankruptcy during the third quarter of 2019.
2018, respectively.
death of a former employee during the third quarter of 2019.
included a net loss of $69,000 resulting from a $449,000(pre-tax) write down on a closed banking center in Vicksburg, Mississippi and a $380,000(pre-tax) gain on the sale of a banking center. The increase for the comparative nine-month periods resulted primarily from additional service fees and charges and bank card fees due primarily2019, compared to the SMB acquisition (up $1.8 million and $1.2 million, respectively), which were partially offset by decreases in gains on the sale of mortgage loans (down $305,000).
Noninterest Expense –The Company’s noninterest expense was $15.7 million for the three months ended September 30, 2018, $4.4 million, or 38.4%, higher than the $11.3 million recorded for the same period in 2017.2018. Noninterest expense increased over the comparable quarter primarily due to the increase in compensation and benefits (up $938,000, or 10.1%). The increase in noninterest expense iscompensation and benefits was primarily driven by elevated employee health care costs, routine annual salary adjustments and $287,000 (pre-tax) of costs related primarily to the growthdeparture of the Company’s employee base, higher occupancy and data processing costs due to the SMB acquisition.
a former executive.
of occupancy costs to terminate an office lease during the second quarter of 2019. Noninterest expense for the nine months ended September 30, 2018 included merger-related expenses of $2.0 million (pre-tax).
Item 1A. | Risk Factors. |
Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Number of Shares that May Yet be Purchased Under the Plan or Programs(1) | ||||||||||||
July 1 – July 31, 2018 | — | $ | — | — | 365,892 | |||||||||||
August 1 – August 31, 2018 | 7,206 | 45.97 | 7,206 | 358,686 | ||||||||||||
September 1 – September 30, 2018 | — | — | — | 358,686 | ||||||||||||
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| |||||||||
Total | 7,206 | $ | 45.97 | 7,206 | 358,686 | |||||||||||
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Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Number of Shares that May Yet be Purchased Under the Plan or Programs(1) | ||||||||||||||||||||||
July 1 – July 31, 2019 | 32,925 | $ | 36.89 | 32,925 | 555,964 | |||||||||||||||||||||
August 1 – August 31, 2019 | 49,553 | 36.50 | 49,553 | 506,411 | ||||||||||||||||||||||
September 1 – September 30, 2019 | 41,424 | 38.64 | 41,424 | 464,987 | ||||||||||||||||||||||
Total | 123,902 | $ | 37.32 | 123,902 | 464,987 |
|
Item3. |
|
No. | Description | ||||||||||
|
| ||||||||||
31.2 | |||||||||||
32.0 | |||||||||||
101.INS | XBRL Instance Document | ||||||||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||||||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||||||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||||||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definitions Linkbase Document |
HOME BANCORP, INC. | ||||||||||||||
November | By: | /s/ John W. Bordelon | ||||||||||||
John W. Bordelon | ||||||||||||||
President, Chief Executive Officer and Director | ||||||||||||||
November | By: | /s/ Joseph B. Zanco | ||||||||||||
Joseph B. Zanco | ||||||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||||||||
November | By: | /s/ Mary H. Hopkins | ||||||||||||
Mary H. Hopkins | ||||||||||||||
Home Bank, N.A. |
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