☑ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
First Internet Bancorp | ||
(Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) |
Indiana | 20-3489991 | |||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||
8701 East 116th Street Fishers, IN | 46038 | |||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
(317) 532-7900 | ||||||||
(Registrant’s Telephone Number, Including Area Code) |
Title of each class | Trading Symbols | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, without par value | INBK | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
6.0% Fixed to Floating Subordinated Notes due 2029 | INBKZ | The Nasdaq Stock Market LLC |
Large Accelerated Filer ¨ | Accelerated Filer þ | ||||
Non-accelerated Filer ¨ | Smaller Reporting Company ☐ | ||||
Emerging growth company ☐ |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | Cash and due from banks | $ | 27,741 | $ | 17,426 | Cash and due from banks | $ | 9,503 | $ | 17,426 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | Interest-bearing deposits | 276,231 | 239,126 | Interest-bearing deposits | 456,128 | 239,126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | Total cash and cash equivalents | 303,972 | 256,552 | Total cash and cash equivalents | 465,631 | 256,552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale, at fair value (amortized cost of $436,520 and $436,183 in 2023 and 2022, respectively) | 395,833 | 390,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity, at amortized cost, net of allowance for credit losses (fair value of $192,463 and $168,483 in 2023 and 2022, respectively) | 210,761 | 189,168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (includes $2,209 and $9,110 at fair value in 2023 and 2022, respectively) | 18,144 | 21,511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale, at fair value (amortized cost of $424,891 and $436,183 in 2023 and 2022, respectively) | Securities available-for-sale, at fair value (amortized cost of $424,891 and $436,183 in 2023 and 2022, respectively) | 379,394 | 390,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity, at amortized cost, net of allowance for credit losses (fair value of $208,643 and $168,483 in 2023 and 2022, respectively) | Securities held-to-maturity, at amortized cost, net of allowance for credit losses (fair value of $208,643 and $168,483 in 2023 and 2022, respectively) | 230,605 | 189,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (includes $9,110 at fair value in 2022) | Loans held-for-sale (includes $9,110 at fair value in 2022) | 32,001 | 21,511 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | Loans | 3,607,242 | 3,499,401 | Loans | 3,646,832 | 3,499,401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans | Allowance for credit losses - loans | (36,879) | (31,737) | Allowance for credit losses - loans | (36,058) | (31,737) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | Net loans | 3,570,363 | 3,467,664 | Net loans | 3,610,774 | 3,467,664 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | Accrued interest receivable | 22,322 | 21,069 | Accrued interest receivable | 24,101 | 21,069 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank of Indianapolis stock | Federal Home Loan Bank of Indianapolis stock | 28,350 | 28,350 | Federal Home Loan Bank of Indianapolis stock | 28,350 | 28,350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | Cash surrender value of bank-owned life insurance | 40,105 | 39,859 | Cash surrender value of bank-owned life insurance | 40,357 | 39,859 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | Premises and equipment, net | 74,248 | 72,711 | Premises and equipment, net | 73,525 | 72,711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | 4,687 | 4,687 | Goodwill | 4,687 | 4,687 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing asset, at fair value | Servicing asset, at fair value | 7,312 | 6,255 | Servicing asset, at fair value | 8,252 | 6,255 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | Other real estate owned | 106 | — | Other real estate owned | 106 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued income and other assets | Accrued income and other assets | 45,116 | 44,894 | Accrued income and other assets | 49,266 | 44,894 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 4,721,319 | $ | 4,543,104 | Total assets | $ | 4,947,049 | $ | 4,543,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | Liabilities and Shareholders’ Equity | Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | Noninterest-bearing deposits | $ | 140,449 | $ | 175,315 | Noninterest-bearing deposits | $ | 119,291 | $ | 175,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | Interest-bearing deposits | 3,481,841 | 3,265,930 | Interest-bearing deposits | 3,735,017 | 3,265,930 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | 3,622,290 | 3,441,245 | Total deposits | 3,854,308 | 3,441,245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances from Federal Home Loan Bank | Advances from Federal Home Loan Bank | 614,929 | 614,928 | Advances from Federal Home Loan Bank | 614,931 | 614,928 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt, net of unamortized debt issuance costs of $2,392 and $2,468 in 2023 and 2022, respectively | 104,608 | 104,532 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt, net of unamortized debt issuance costs of $2,316 and $2,468 in 2023 and 2022, respectively | Subordinated debt, net of unamortized debt issuance costs of $2,316 and $2,468 in 2023 and 2022, respectively | 104,684 | 104,532 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | Accrued interest payable | 2,592 | 2,913 | Accrued interest payable | 3,338 | 2,913 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | Accrued expenses and other liabilities | 21,328 | 14,512 | Accrued expenses and other liabilities | 15,456 | 14,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 4,365,747 | 4,178,130 | Total liabilities | 4,592,717 | 4,178,130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and Contingencies | Commitments and Contingencies | Commitments and Contingencies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ Equity | Shareholders’ Equity | Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock, no par value; 4,913,779 shares authorized; issued and outstanding - none | Preferred stock, no par value; 4,913,779 shares authorized; issued and outstanding - none | — | — | Preferred stock, no par value; 4,913,779 shares authorized; issued and outstanding - none | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Voting common stock, no par value; 45,000,000 shares authorized; 8,943,477 and 9,065,883 shares issued and outstanding in 2023 and 2022, respectively | 189,202 | 192,935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Voting common stock, no par value; 45,000,000 shares authorized; 8,774,507 and 9,065,883 shares issued and outstanding in 2023 and 2022, respectively | Voting common stock, no par value; 45,000,000 shares authorized; 8,774,507 and 9,065,883 shares issued and outstanding in 2023 and 2022, respectively | 186,545 | 192,935 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonvoting common stock, no par value; 86,221 shares authorized; issued and outstanding - none | Nonvoting common stock, no par value; 86,221 shares authorized; issued and outstanding - none | — | — | Nonvoting common stock, no par value; 86,221 shares authorized; issued and outstanding - none | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 197,623 | 205,675 | Retained earnings | 200,973 | 205,675 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | Accumulated other comprehensive loss | (31,253) | (33,636) | Accumulated other comprehensive loss | (33,186) | (33,636) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | Total shareholders’ equity | 355,572 | 364,974 | Total shareholders’ equity | 354,332 | 364,974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 4,721,319 | $ | 4,543,104 | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 4,947,049 | $ | 4,543,104 |
Three Months Ended | Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | March 31, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income | Interest Income | Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | Loans | $ | 43,843 | $ | 33,188 | Loans | $ | 46,906 | $ | 32,415 | $ | 90,749 | $ | 65,603 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities – taxable | Securities – taxable | 3,606 | 2,221 | Securities – taxable | 3,835 | 2,567 | 7,441 | 4,788 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities – non-taxable | Securities – non-taxable | 798 | 249 | Securities – non-taxable | 860 | 328 | 1,658 | 577 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | Other earning assets | 3,786 | 376 | Other earning assets | 6,521 | 796 | 10,307 | 1,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | Total interest income | 52,033 | 36,034 | Total interest income | 58,122 | 36,106 | 110,155 | 72,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | Interest Expense | Interest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | 27,270 | 6,097 | Deposits | 34,676 | 6,408 | 61,946 | 12,505 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | Other borrowed funds | 5,189 | 4,187 | Other borrowed funds | 5,301 | 4,018 | 10,490 | 8,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | Total interest expense | 32,459 | 10,284 | Total interest expense | 39,977 | 10,426 | 72,436 | 20,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | Net Interest Income | 19,574 | 25,750 | Net Interest Income | 18,145 | 25,680 | 37,719 | 51,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for Credit Losses 1 | Provision for Credit Losses 1 | 9,415 | 791 | Provision for Credit Losses 1 | 1,698 | 1,185 | 11,113 | 1,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income After Provision for Credit Losses | Net Interest Income After Provision for Credit Losses | 10,159 | 24,959 | Net Interest Income After Provision for Credit Losses | 16,447 | 24,495 | 26,606 | 49,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | Noninterest Income | Noninterest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | Service charges and fees | 209 | 316 | Service charges and fees | 218 | 281 | 427 | 597 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing revenue | Loan servicing revenue | 785 | 585 | Loan servicing revenue | 850 | 620 | 1,635 | 1,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing asset revaluation | Loan servicing asset revaluation | (55) | (297) | Loan servicing asset revaluation | (358) | (470) | (413) | (767) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking activities | Mortgage banking activities | 76 | 1,873 | Mortgage banking activities | — | 1,710 | 76 | 3,583 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | Gain on sale of loans | 4,061 | 3,845 | Gain on sale of loans | 4,868 | 1,952 | 8,929 | 5,797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 370 | 498 | Other | 293 | 221 | 663 | 719 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | 5,446 | 6,820 | Total noninterest income | 5,871 | 4,314 | 11,317 | 11,134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | Noninterest Expense | Noninterest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | Salaries and employee benefits | 11,794 | 9,878 | Salaries and employee benefits | 10,706 | 10,832 | 22,500 | 20,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, advertising and promotion | Marketing, advertising and promotion | 844 | 756 | Marketing, advertising and promotion | 705 | 920 | 1,549 | 1,676 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consulting and professional services | Consulting and professional services | 926 | 1,925 | Consulting and professional services | 711 | 1,197 | 1,637 | 3,122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | Data processing | 659 | 449 | Data processing | 520 | 490 | 1,179 | 939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan expenses | Loan expenses | 1,977 | 1,582 | Loan expenses | 1,072 | 693 | 3,049 | 2,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | Premises and equipment | 2,777 | 2,540 | Premises and equipment | 2,661 | 2,419 | 5,438 | 4,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance premium | Deposit insurance premium | 543 | 281 | Deposit insurance premium | 936 | 287 | 1,479 | 568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 1,434 | 1,369 | Other | 1,359 | 1,147 | 2,793 | 2,516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | Total noninterest expense | 20,954 | 18,780 | Total noninterest expense | 18,670 | 17,985 | 39,624 | 36,765 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) Income Before Income Taxes | (5,349) | 12,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Taxes | Income (Loss) Before Income Taxes | 3,648 | 10,824 | (1,701) | 23,823 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax (Benefit) Provision | Income Tax (Benefit) Provision | (2,332) | 1,790 | Income Tax (Benefit) Provision | (234) | 1,279 | (2,566) | 3,069 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (Loss) Income | $ | (3,017) | $ | 11,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) Income Per Share of Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | $ | 3,882 | $ | 9,545 | $ | 865 | $ | 20,754 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Per Share of Common Stock | Income Per Share of Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | Basic | $ | (0.33) | $ | 1.14 | Basic | $ | 0.44 | $ | 0.99 | $ | 0.10 | $ | 2.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | Diluted | $ | (0.33) | $ | 1.14 | Diluted | $ | 0.44 | $ | 0.99 | $ | 0.10 | $ | 2.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-Average Number of Common Shares Outstanding | Weighted-Average Number of Common Shares Outstanding | Weighted-Average Number of Common Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | Basic | 9,024,072 | 9,790,122 | Basic | 8,903,213 | 9,600,383 | 8,963,308 | 9,694,729 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | Diluted | 9,024,072 | 9,870,394 | Diluted | 8,908,180 | 9,658,689 | 8,980,262 | 9,764,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared Per Share | Dividends Declared Per Share | $ | 0.06 | $ | 0.06 | Dividends Declared Per Share | $ | 0.06 | $ | 0.06 | $ | 0.12 | $ | 0.12 |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (3,017) | $ | 11,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 3,882 | $ | 9,545 | $ | 865 | $ | 20,754 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | Other comprehensive (loss) income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | Securities available-for-sale | Securities available-for-sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized holding gain (losses) recorded within other comprehensive income (loss) before income tax | 5,112 | (17,881) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized holding (losses) gains recorded within other comprehensive (loss) income before income tax | Net unrealized holding (losses) gains recorded within other comprehensive (loss) income before income tax | (4,810) | (15,395) | 302 | (33,276) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 1,170 | (4,077) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net effect on other comprehensive income (loss) | 3,942 | (13,804) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) provision | Income tax (benefit) provision | (1,107) | (4,186) | 63 | (8,263) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net effect on other comprehensive (loss) income | Net effect on other comprehensive (loss) income | (3,703) | (11,209) | 239 | (25,013) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity | Securities held-to-maturity | Securities held-to-maturity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of securities from available-for-sale to held-to-maturity | Reclassification of securities from available-for-sale to held-to-maturity | — | (5,402) | Reclassification of securities from available-for-sale to held-to-maturity | — | — | — | (5,402) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net unrealized holding losses on securities transferred from available-for-sale to held-to-maturity | Amortization of net unrealized holding losses on securities transferred from available-for-sale to held-to-maturity | 158 | 119 | Amortization of net unrealized holding losses on securities transferred from available-for-sale to held-to-maturity | 206 | 193 | 364 | 312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | Income tax provision (benefit) | 46 | (1,249) | Income tax provision (benefit) | 49 | (23) | 95 | (1,272) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net effect on other comprehensive income (loss) | Net effect on other comprehensive income (loss) | 112 | (4,034) | Net effect on other comprehensive income (loss) | 157 | 216 | 269 | (3,818) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | Cash flow hedges | Cash flow hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized holding (losses) gains on cash flow hedging derivatives recorded within other comprehensive income before income tax | (2,170) | 9,334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) provision | (499) | 3,318 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net effect on other comprehensive (loss) income | (1,671) | 6,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized holding gains (losses) on cash flow hedging derivatives recorded within other comprehensive income (loss) before income tax | Net unrealized holding gains (losses) on cash flow hedging derivatives recorded within other comprehensive income (loss) before income tax | 2,094 | 4,944 | (76) | 14,278 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | Income tax provision (benefit) | 481 | 1,840 | (18) | 5,158 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net effect on other comprehensive income (loss) | Net effect on other comprehensive income (loss) | 1,613 | 3,104 | (58) | 9,120 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | 2,383 | (11,822) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive loss | $ | (634) | $ | (613) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive (loss) income | Total other comprehensive (loss) income | (1,933) | (7,889) | 450 | (19,711) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | Comprehensive income | $ | 1,949 | $ | 1,656 | $ | 1,315 | $ | 1,043 |
Voting and Nonvoting Common Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Shareholders’ Equity | Voting and Nonvoting Common Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | Balance, January 1, 2023 | $ | 192,935 | $ | 205,675 | $ | (33,636) | $ | 364,974 | Balance, January 1, 2023 | $ | 192,935 | $ | 205,675 | $ | (33,636) | $ | 364,974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adoption of new accounting standards 1 | Impact of adoption of new accounting standards 1 | — | (4,491) | — | (4,491) | Impact of adoption of new accounting standards 1 | — | (4,491) | — | (4,491) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | (3,017) | — | (3,017) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | — | 865 | — | 865 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | Other comprehensive income | — | — | 2,383 | 2,383 | Other comprehensive income | — | — | 450 | 450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.06 per share) | — | (544) | — | (544) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.12 per share) | Dividends declared ($0.12 per share) | — | (1,076) | — | (1,076) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognition of the fair value of share-based compensation | Recognition of the fair value of share-based compensation | 372 | — | — | 372 | Recognition of the fair value of share-based compensation | 487 | — | — | 487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchased shares of common stock (161,691) | (4,002) | — | — | (4,002) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchased shares of common stock (364,691) | Repurchased shares of common stock (364,691) | (6,774) | — | — | (6,774) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred stock rights and restricted stock units issued in lieu of cash dividends payable on outstanding deferred stock rights and restricted stock units | Deferred stock rights and restricted stock units issued in lieu of cash dividends payable on outstanding deferred stock rights and restricted stock units | 3 | — | — | 3 | Deferred stock rights and restricted stock units issued in lieu of cash dividends payable on outstanding deferred stock rights and restricted stock units | 3 | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock redeemed for the net settlement of share-based awards | Common stock redeemed for the net settlement of share-based awards | (106) | — | — | (106) | Common stock redeemed for the net settlement of share-based awards | (106) | — | — | (106) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | $ | 189,202 | $ | 197,623 | $ | (31,253) | $ | 355,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2023 | Balance, June 30, 2023 | $ | 186,545 | $ | 200,973 | $ | (33,186) | $ | 354,332 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2022 | Balance, January 1, 2022 | $ | 218,946 | $ | 172,431 | $ | (11,039) | $ | 380,338 | Balance, January 1, 2022 | $ | 218,946 | $ | 172,431 | $ | (11,039) | $ | 380,338 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | 11,209 | — | 11,209 | Net income | — | 20,754 | — | 20,754 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | Other comprehensive loss | — | — | (11,822) | (11,822) | Other comprehensive loss | — | — | (19,711) | (19,711) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.06 per share) | — | (597) | — | (597) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.12 per share) | Dividends declared ($0.12 per share) | — | (1,174) | — | (1,174) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognition of the fair value of share-based compensation | Recognition of the fair value of share-based compensation | 640 | — | — | 640 | Recognition of the fair value of share-based compensation | 1,534 | — | — | 1,534 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock (103,703) | (5,118) | — | — | (5,118) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock (398,167) | Repurchase of common stock (398,167) | (16,240) | — | — | (16,240) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred stock rights and restricted stock units issued in lieu of cash dividends payable on outstanding deferred stock rights and restricted stock units | Deferred stock rights and restricted stock units issued in lieu of cash dividends payable on outstanding deferred stock rights and restricted stock units | 5 | — | — | 5 | Deferred stock rights and restricted stock units issued in lieu of cash dividends payable on outstanding deferred stock rights and restricted stock units | 10 | — | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock redeemed for the net settlement of share-based awards | Common stock redeemed for the net settlement of share-based awards | (179) | — | — | (179) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ | 214,473 | $ | 183,043 | $ | (22,861) | $ | 374,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | Balance, June 30, 2022 | $ | 204,071 | $ | 192,011 | $ | (30,750) | $ | 365,332 |
Voting and Nonvoting Common Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||
Balance April 1, 2023 | $ | 189,202 | $ | 197,623 | $ | (31,253) | $ | 355,572 | ||||||||||||||||||
Net income | — | 3,882 | — | 3,882 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | (1,933) | (1,933) | ||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.06 per share) | — | (532) | — | (532) | ||||||||||||||||||||||
Recognition of the fair value of share-based compensation | 115 | — | — | 115 | ||||||||||||||||||||||
Repurchased shares of common stock (85,000) | (2,745) | — | — | (2,745) | ||||||||||||||||||||||
Excise tax on repurchase of common stock | (27) | — | — | (27) | ||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2023 | $ | 186,545 | $ | 200,973 | $ | (33,186) | $ | 354,332 | ||||||||||||||||||
Balance April 1, 2022 | $ | 214,473 | $ | 183,043 | $ | (22,861) | $ | 374,655 | ||||||||||||||||||
Net income | — | 9,545 | — | 9,545 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | (7,889) | (7,889) | ||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.06 per share) | — | (577) | — | (577) | ||||||||||||||||||||||
Recognition of the fair value of share-based compensation | 895 | — | — | 895 | ||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock (294,464) | (11,123) | — | — | (11,123) | ||||||||||||||||||||||
Deferred stock rights and restricted stock units issued in lieu of cash dividends payable on outstanding deferred stock rights and restricted stock units | 5 | — | — | 5 | ||||||||||||||||||||||
Common stock redeemed for the net settlement of share-based awards | (179) | — | — | (179) | ||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | $ | 204,071 | $ | 192,011 | $ | (30,750) | $ | 365,332 |
Three Months Ended March 31, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Operating Activities | Operating Activities | Operating Activities | ||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (3,017) | $ | 11,209 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 865 | $ | 20,754 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash used in operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash used in operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash used in operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 1,058 | 2,328 | Depreciation and amortization | 2,918 | 4,604 | ||||||||||||||||||||||
Increase in cash surrender value of bank-owned life insurance | Increase in cash surrender value of bank-owned life insurance | (246) | (233) | Increase in cash surrender value of bank-owned life insurance | (498) | (469) | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses 1 | Provision for credit losses 1 | 9,415 | 791 | Provision for credit losses 1 | 11,113 | 1,976 | ||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | Share-based compensation expense | 372 | 640 | Share-based compensation expense | 487 | 1,534 | ||||||||||||||||||||||
Loans originated for sale | Loans originated for sale | (91,789) | (184,067) | Loans originated for sale | (170,112) | (311,268) | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of loans | Proceeds from sale of loans | 98,433 | 202,011 | Proceeds from sale of loans | 166,469 | 335,226 | ||||||||||||||||||||||
Gain on loans sold | Gain on loans sold | (4,525) | (5,907) | Gain on loans sold | (9,400) | (9,736) | ||||||||||||||||||||||
Decrease in fair value of loans held-for-sale | Decrease in fair value of loans held-for-sale | 136 | 489 | Decrease in fair value of loans held-for-sale | 143 | 149 | ||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on derivatives | Gain (loss) on derivatives | 536 | (2,565) | Gain (loss) on derivatives | 368 | (2,546) | ||||||||||||||||||||||
Loan servicing asset revaluation | Loan servicing asset revaluation | 55 | 297 | Loan servicing asset revaluation | 413 | 767 | ||||||||||||||||||||||
Net change in accrued income and other assets | Net change in accrued income and other assets | (2,444) | 13,867 | Net change in accrued income and other assets | (4,985) | 16,183 | ||||||||||||||||||||||
Net change in accrued expenses and other liabilities | Net change in accrued expenses and other liabilities | (2,086) | (7,999) | Net change in accrued expenses and other liabilities | (2,625) | (5,173) | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 5,898 | 30,861 | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | Net cash (used in) provided by operating activities | (4,844) | 52,001 | |||||||||||||||||||||||||
Investing Activities | Investing Activities | Investing Activities | ||||||||||||||||||||||||||
Net loan activity, excluding purchases | Net loan activity, excluding purchases | (25,111) | 32,510 | Net loan activity, excluding purchases | (37,490) | (11,665) | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of other real estate owned | Proceeds from sale of other real estate owned | — | 1,188 | Proceeds from sale of other real estate owned | — | 1,188 | ||||||||||||||||||||||
Maturities and calls of securities available-for-sale | Maturities and calls of securities available-for-sale | 9,448 | 29,008 | Maturities and calls of securities available-for-sale | 25,446 | 52,397 | ||||||||||||||||||||||
Purchase of securities available-for-sale | Purchase of securities available-for-sale | (1,411) | (10,133) | Purchase of securities available-for-sale | (14,863) | (10,133) | ||||||||||||||||||||||
Maturities and calls of securities held-to-maturity | Maturities and calls of securities held-to-maturity | 5,129 | 765 | Maturities and calls of securities held-to-maturity | 11,332 | 2,309 | ||||||||||||||||||||||
Purchase of securities held-to-maturity | Purchase of securities held-to-maturity | (26,572) | (8,320) | Purchase of securities held-to-maturity | (49,443) | (31,782) | ||||||||||||||||||||||
Redemption of Federal Home Loan Bank of Indianapolis stock | Redemption of Federal Home Loan Bank of Indianapolis stock | — | 431 | Redemption of Federal Home Loan Bank of Indianapolis stock | — | 431 | ||||||||||||||||||||||
Purchase of premises and equipment | Purchase of premises and equipment | (2,704) | (9,808) | Purchase of premises and equipment | (3,132) | (12,634) | ||||||||||||||||||||||
Loans purchased | Loans purchased | (90,029) | (40,059) | Loans purchased | (118,813) | (197,514) | ||||||||||||||||||||||
Net proceeds from sale of portfolio loans | Net proceeds from sale of portfolio loans | — | 14,466 | Net proceeds from sale of portfolio loans | — | 14,466 | ||||||||||||||||||||||
Other investing activities | Other investing activities | (1,315) | 374 | Other investing activities | (2,094) | 374 | ||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (132,565) | 10,422 | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | Net cash used in investing activities | (189,057) | (192,563) | |||||||||||||||||||||||||
Financing Activities | Financing Activities | Financing Activities | ||||||||||||||||||||||||||
Net increase in deposits | 178,743 | 39,020 | ||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in deposits | Net increase (decrease) in deposits | 410,951 | (26,858) | |||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid | Cash dividends paid | (548) | (596) | Cash dividends paid | (1,091) | (1,168) | ||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | Repurchase of common stock | (4,002) | (5,118) | Repurchase of common stock | (6,774) | (16,240) | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from advances from Federal Home Loan Bank | Proceeds from advances from Federal Home Loan Bank | 110,000 | 110,000 | Proceeds from advances from Federal Home Loan Bank | 220,000 | 220,000 | ||||||||||||||||||||||
Repayment of advances from Federal Home Loan Bank | Repayment of advances from Federal Home Loan Bank | (110,000) | (110,000) | Repayment of advances from Federal Home Loan Bank | (220,000) | (270,000) | ||||||||||||||||||||||
Other, net | Other, net | (106) | — | Other, net | (106) | (179) | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 174,087 | 33,306 | ||||||||||||||||||||||||||
Net Increase in Cash and Cash Equivalents | 47,420 | 74,589 | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | Net cash provided by (used in) financing activities | 402,980 | (94,445) | |||||||||||||||||||||||||
Net Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents | Net Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents | 209,079 | (235,007) | |||||||||||||||||||||||||
Cash and Cash Equivalents, Beginning of Period | Cash and Cash Equivalents, Beginning of Period | 256,552 | 442,960 | Cash and Cash Equivalents, Beginning of Period | 256,552 | 442,960 | ||||||||||||||||||||||
Cash and Cash Equivalents, End of Period | Cash and Cash Equivalents, End of Period | $ | 303,972 | $ | 517,549 | Cash and Cash Equivalents, End of Period | $ | 465,631 | $ | 207,953 | ||||||||||||||||||
Supplemental Disclosures | Supplemental Disclosures | Supplemental Disclosures | ||||||||||||||||||||||||||
Cash paid during the period for interest | Cash paid during the period for interest | 32,782 | 10,770 | Cash paid during the period for interest | 72,013 | 20,722 | ||||||||||||||||||||||
Cash paid during the period for taxes | Cash paid during the period for taxes | 285 | 50 | Cash paid during the period for taxes | 818 | 1,892 | ||||||||||||||||||||||
Loans transferred to other real estate owned | Loans transferred to other real estate owned | 106 | — | Loans transferred to other real estate owned | 106 | — | ||||||||||||||||||||||
Loans transferred to held-for-sale from portfolio | Loans transferred to held-for-sale from portfolio | — | 14,049 | Loans transferred to held-for-sale from portfolio | — | 14,049 | ||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared, paid in subsequent period | Cash dividends declared, paid in subsequent period | 537 | 581 | Cash dividends declared, paid in subsequent period | 526 | 564 | ||||||||||||||||||||||
Securities purchased during the period, settled in subsequent period | Securities purchased during the period, settled in subsequent period | 8,344 | — | Securities purchased during the period, settled in subsequent period | 2,632 | — | ||||||||||||||||||||||
Transfer of available-for-sale mortgage-backed securities to held-to-maturity mortgage-backed securities at fair value | Transfer of available-for-sale mortgage-backed securities to held-to-maturity mortgage-backed securities at fair value | — | 96,220 | Transfer of available-for-sale mortgage-backed securities to held-to-maturity mortgage-backed securities at fair value | — | 96,220 |
(dollars in thousands, except per share data) | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Basic (loss) earnings per share | ||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (3,017) | $ | 11,209 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares | 9,024,072 | 9,790,122 | ||||||||||||||||||||||||
Basic (loss) earnings per common share | $ | (0.33) | $ | 1.14 | ||||||||||||||||||||||
Diluted (loss) earnings per share | ||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (3,017) | $ | 11,209 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares | 9,024,072 | 9,790,122 | ||||||||||||||||||||||||
Dilutive effect of equity compensation | — | 80,272 | ||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common and incremental shares | 9,024,072 | 9,870,394 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted (loss) earnings per common share 1 | $ | (0.33) | $ | 1.14 | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 3,882 | $ | 9,545 | $ | 865 | $ | 20,754 | ||||||||||||||||||
Weighted-average common shares | 8,903,213 | 9,600,383 | 8,963,308 | 9,694,729 | ||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.44 | $ | 0.99 | $ | 0.10 | $ | 2.14 | ||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 3,882 | $ | 9,545 | $ | 865 | $ | 20,754 | ||||||||||||||||||
Weighted-average common shares | 8,903,213 | 9,600,383 | 8,963,308 | 9,694,729 | ||||||||||||||||||||||
Dilutive effect of equity compensation | 4,967 | 58,306 | 16,954 | 69,503 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average common and incremental shares | 8,908,180 | 9,658,689 | 8,980,262 | 9,764,232 | ||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share 1 | $ | 0.44 | $ | 0.99 | $ | 0.10 | $ | 2.13 | ||||||||||||||||||
March 31, 2023 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized | Gross Unrealized | Fair | Amortized | Gross Unrealized | Fair | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Cost | Gains | Losses | Value | (in thousands) | Cost | Gains | Losses | Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | Securities available-for-sale | Securities available-for-sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government-sponsored agencies | U.S. Government-sponsored agencies | $ | 38,675 | $ | 49 | $ | (1,677) | $ | 37,047 | U.S. Government-sponsored agencies | $ | 41,024 | $ | 130 | $ | (1,680) | $ | 39,474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 69,243 | 602 | (1,209) | 68,636 | Municipal securities | 68,931 | 413 | (2,135) | 67,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential 1 | Agency mortgage-backed securities - residential 1 | 249,795 | 7 | (33,050) | 216,752 | Agency mortgage-backed securities - residential 1 | 239,263 | — | (35,122) | 204,141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | Agency mortgage-backed securities - commercial | 16,739 | — | (1,209) | 15,530 | Agency mortgage-backed securities - commercial | 16,311 | — | (1,420) | 14,891 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label mortgage-backed securities - residential | Private label mortgage-backed securities - residential | 11,445 | — | (1,170) | 10,275 | Private label mortgage-backed securities - residential | 14,749 | — | (1,334) | 13,415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | Asset-backed securities | 5,000 | — | (2) | 4,998 | Asset-backed securities | 1,000 | — | — | 1,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | Corporate securities | 45,623 | 2 | (3,030) | 42,595 | Corporate securities | 43,613 | 44 | (4,393) | 39,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | Total available-for-sale | $ | 436,520 | $ | 660 | $ | (41,347) | $ | 395,833 | Total available-for-sale | $ | 424,891 | $ | 587 | $ | (46,084) | $ | 379,394 |
March 31, 2023 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized | Fair Value | Allowance for Credit Losses | Net Carrying Value | Amortized Cost | Gross Unrealized | Fair Value | Allowance for Credit Losses | Net Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Gains | Losses | (in thousands) | Gains | Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity | Securities held-to-maturity | Securities held-to-maturity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | $ | 13,935 | $ | 10 | $ | (801) | $ | 13,144 | $ | (3) | $ | 13,932 | Municipal securities | $ | 13,916 | $ | — | $ | (966) | $ | 12,950 | $ | (3) | $ | 13,913 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - residential | Mortgage-backed securities - residential | 146,809 | 11 | (13,553) | 133,267 | — | 146,809 | Mortgage-backed securities - residential | 169,186 | — | (15,593) | 153,593 | — | 169,186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities - commercial | Mortgage-backed securities - commercial | 5,806 | — | (1,103) | 4,703 | — | 5,806 | Mortgage-backed securities - commercial | 5,795 | — | (1,244) | 4,551 | — | 5,795 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | Corporate securities | 44,547 | — | (3,198) | 41,349 | (333) | 44,214 | Corporate securities | 42,044 | — | (4,495) | 37,549 | (333) | 41,711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | Total held-to-maturity | $ | 211,097 | $ | 21 | $ | (18,655) | $ | 192,463 | $ | (336) | $ | 210,761 | Total held-to-maturity | $ | 230,941 | $ | — | $ | (22,298) | $ | 208,643 | $ | (336) | $ | 230,605 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortized | Gross Unrealized | Fair | ||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Cost | Gains | Losses | Value | ||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government-sponsored agencies | $ | 35,606 | $ | — | $ | (1,797) | $ | 33,809 | ||||||||||||||||||
Municipal securities | 68,958 | 458 | (2,140) | 67,276 | ||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential 1 | 252,066 | — | (36,974) | 215,092 | ||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | 17,142 | — | (1,302) | 15,840 | ||||||||||||||||||||||
Private label mortgage-backed securities - residential | 11,777 | — | (1,322) | 10,455 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 5,000 | — | (40) | 4,960 | ||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 45,634 | 35 | (2,717) | 42,952 | ||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | $ | 436,183 | $ | 493 | $ | (46,292) | $ | 390,384 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortized | Gross Unrealized | Fair | ||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Cost | Gains | Losses | Value | ||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity | ||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 13,946 | $ | — | $ | (1,114) | $ | 12,832 | ||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | 121,853 | — | (15,112) | 106,741 | ||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | 5,818 | — | (1,266) | 4,552 | ||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 47,551 | — | (3,193) | 44,358 | ||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | $ | 189,168 | $ | — | $ | (20,685) | $ | 168,483 |
Available-for-Sale | Available-for-Sale | |||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Amortized Cost | Fair Value | (in thousands) | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Within one year | Within one year | $ | 269 | $ | 263 | Within one year | $ | 569 | $ | 563 | ||||||||||||||||||
One to five years | One to five years | 34,401 | 35,141 | One to five years | 32,459 | 32,565 | ||||||||||||||||||||||
Five to ten years | Five to ten years | 45,784 | 43,291 | Five to ten years | 47,959 | 44,817 | ||||||||||||||||||||||
After ten years | After ten years | 73,087 | 69,583 | After ten years | 72,581 | 68,002 | ||||||||||||||||||||||
153,541 | 148,278 | 153,568 | 145,947 | |||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | Agency mortgage-backed securities - residential | 249,795 | 216,752 | Agency mortgage-backed securities - residential | 239,263 | 204,141 | ||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | Agency mortgage-backed securities - commercial | 16,739 | 15,530 | Agency mortgage-backed securities - commercial | 16,311 | 14,891 | ||||||||||||||||||||||
Private label mortgage-backed securities - residential | Private label mortgage-backed securities - residential | 11,445 | 10,275 | Private label mortgage-backed securities - residential | 14,749 | 13,415 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | Asset-backed securities | 5,000 | 4,998 | Asset-backed securities | 1,000 | 1,000 | ||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 436,520 | $ | 395,833 | Total | $ | 424,891 | $ | 379,394 |
Held-to-Maturity | Held-to-Maturity | |||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Amortized Cost | Fair Value | (in thousands) | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Within one year | Within one year | $ | 495 | $ | 484 | Within one year | $ | 495 | $ | 486 | ||||||||||||||||||
One to five years | One to five years | 8,304 | 8,107 | One to five years | 5,798 | 5,580 | ||||||||||||||||||||||
Five to ten years | Five to ten years | 44,208 | 40,910 | Five to ten years | 44,203 | 39,557 | ||||||||||||||||||||||
After ten years | After ten years | 5,475 | 4,992 | After ten years | 5,464 | 4,876 | ||||||||||||||||||||||
58,482 | 54,493 | 55,960 | 50,499 | |||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | Agency mortgage-backed securities - residential | 146,809 | 133,267 | Agency mortgage-backed securities - residential | 169,186 | 153,593 | ||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | Agency mortgage-backed securities - commercial | 5,806 | 4,703 | Agency mortgage-backed securities - commercial | 5,795 | 4,551 | ||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 211,097 | $ | 192,463 | Total | $ | 230,941 | $ | 208,643 |
March 31, 2023 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | Less Than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | (in thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | Securities available-for-sale | Securities available-for-sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government-sponsored agencies | U.S. Government-sponsored agencies | $ | 11,764 | $ | (413) | $ | 20,681 | $ | (1,264) | $ | 32,445 | $ | (1,677) | U.S. Government-sponsored agencies | $ | 3,819 | $ | (13) | $ | 28,895 | $ | (1,667) | $ | 32,714 | $ | (1,680) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 32,847 | (155) | 43,485 | (1,054) | 76,332 | (1,209) | Municipal securities | 1,454 | (59) | 39,935 | (2,076) | 41,389 | (2,135) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities- residential | Agency mortgage-backed securities- residential | 29,536 | (3,708) | 185,093 | (29,342) | 214,629 | (33,050) | Agency mortgage-backed securities- residential | 5,489 | (361) | 198,652 | (34,761) | 204,141 | (35,122) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities- commercial | Agency mortgage-backed securities- commercial | — | — | 15,530 | (1,209) | 15,530 | (1,209) | Agency mortgage-backed securities- commercial | — | — | 14,891 | (1,420) | 14,891 | (1,420) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label mortgage-backed securities - residential | Private label mortgage-backed securities - residential | 127 | (15) | 10,148 | (1,155) | 10,275 | (1,170) | Private label mortgage-backed securities - residential | 3,642 | (87) | 9,773 | (1,247) | 13,415 | (1,334) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | — | 4,998 | (2) | 4,998 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | Corporate securities | 25,769 | (857) | 14,828 | (2,173) | 40,597 | (3,030) | Corporate securities | 8,523 | (1,036) | 18,643 | (3,357) | 27,166 | (4,393) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 100,043 | $ | (5,148) | $ | 294,763 | $ | (36,199) | $ | 394,806 | $ | (41,347) | Total | $ | 22,927 | $ | (1,556) | $ | 310,789 | $ | (44,528) | $ | 333,716 | $ | (46,084) |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government-sponsored agencies | $ | 29,668 | $ | (1,008) | $ | 4,141 | $ | (789) | $ | 33,809 | $ | (1,797) | ||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 39,557 | (1,766) | 4,778 | (374) | 44,335 | (2,140) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | 170,026 | (29,690) | 45,066 | (7,284) | 215,092 | (36,974) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | 10,560 | (926) | 5,280 | (376) | 15,840 | (1,302) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label mortgage-backed securities | 2,445 | (330) | 8,010 | (992) | 10,455 | (1,322) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 4,960 | (40) | — | — | 4,960 | (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 21,568 | (1,452) | 13,239 | (1,265) | 34,807 | (2,717) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 278,784 | $ | (35,212) | $ | 80,514 | $ | (11,080) | $ | 359,298 | $ | (46,292) |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 8,160 | $ | (661) | $ | 4,258 | $ | (453) | $ | 12,418 | $ | (1,114) | ||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | 68,408 | (8,848) | 38,332 | (6,264) | 106,740 | (15,112) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | 4,552 | (1,266) | — | — | 4,552 | (1,266) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 36,866 | (2,685) | 7,492 | (508) | 44,358 | (3,193) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 117,986 | $ | (13,460) | $ | 50,082 | $ | (7,225) | $ | 168,068 | $ | (20,685) |
Held-to-Maturity | Held-to-Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | State and Municipal | Other | Total | (in thousands) | State and Municipal | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Aaa/AAA | Aaa/AAA | $ | 8,684 | $ | — | $ | 8,684 | Aaa/AAA | $ | 8,671 | $ | — | $ | 8,671 | ||||||||||||||||||||||||||
Aa1/AA+ | Aa1/AA+ | 1,271 | — | 1,271 | Aa1/AA+ | 1,266 | — | 1,266 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Aa2/AA | Aa2/AA | 1,540 | — | 1,540 | Aa2/AA | 1,540 | — | 1,540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
A1/A+ | A1/A+ | 1,794 | — | 1,794 | A1/A+ | 1,794 | — | 1,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
A2/A | A2/A | 646 | — | 646 | A2/A | 645 | — | 645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
A3/A- | A3/A- | — | 9,517 | 9,517 | A3/A- | — | 9,514 | 9,514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Baa1/BBB+ | Baa1/BBB+ | — | 9,500 | 9,500 | Baa1/BBB+ | — | 9,500 | 9,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Baa2/BBB | Baa2/BBB | — | 11,000 | 11,000 | Baa2/BBB | — | 8,500 | 8,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Baa3/BBB- | Baa3/BBB- | — | 14,530 | 14,530 | Baa3/BBB- | — | 12,530 | 12,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ba1/BB+ | Ba1/BB+ | — | 2,000 | 2,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Not Rated 1 | Not Rated 1 | — | 152,615 | 152,615 | Not Rated 1 | — | 174,981 | 174,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 13,935 | $ | 197,162 | $ | 211,097 | Total | $ | 13,916 | $ | 217,025 | $ | 230,941 |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (in thousands) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Commercial loans | Commercial loans | Commercial loans | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 113,198 | $ | 126,108 | Commercial and industrial | $ | 112,423 | $ | 126,108 | ||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | Owner-occupied commercial real estate | 59,643 | 61,836 | Owner-occupied commercial real estate | 59,564 | 61,836 | ||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | Investor commercial real estate | 142,174 | 93,121 | Investor commercial real estate | 137,504 | 93,121 | ||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | 158,147 | 181,966 | Construction | 192,453 | 181,966 | ||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | Single tenant lease financing | 952,533 | 939,240 | Single tenant lease financing | 947,466 | 939,240 | ||||||||||||||||||||||
Public finance | Public finance | 604,898 | 621,032 | Public finance | 575,541 | 621,032 | ||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | Healthcare finance | 256,670 | 272,461 | Healthcare finance | 245,072 | 272,461 | ||||||||||||||||||||||
Small business lending | Small business lending | 136,382 | 123,750 | Small business lending | 170,550 | 123,750 | ||||||||||||||||||||||
Franchise finance | Franchise finance | 382,161 | 299,835 | Franchise finance | 390,479 | 299,835 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | Total commercial loans | 2,805,806 | 2,719,349 | Total commercial loans | 2,831,052 | 2,719,349 | ||||||||||||||||||||||
Consumer loans | Consumer loans | Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | 392,062 | 383,948 | Residential mortgage | 396,154 | 383,948 | ||||||||||||||||||||||
Home equity | Home equity | 26,160 | 24,712 | Home equity | 24,375 | 24,712 | ||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | Other consumer loans | 338,133 | 324,598 | Other consumer loans | 352,124 | 324,598 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | 756,355 | 733,258 | Total consumer loans | 772,653 | 733,258 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial and consumer loans | Total commercial and consumer loans | 3,562,161 | 3,452,607 | Total commercial and consumer loans | 3,603,705 | 3,452,607 | ||||||||||||||||||||||
Net deferred loan origination fees/costs and premiums/discounts on purchased loans and other1 | Net deferred loan origination fees/costs and premiums/discounts on purchased loans and other1 | 45,081 | 46,794 | Net deferred loan origination fees/costs and premiums/discounts on purchased loans and other1 | 43,127 | 46,794 | ||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | 3,607,242 | 3,499,401 | Total loans | 3,646,832 | 3,499,401 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | Allowance for credit losses | (36,879) | (31,737) | Allowance for credit losses | (36,058) | (31,737) | ||||||||||||||||||||||
Net loans | Net loans | $ | 3,570,363 | $ | 3,467,664 | Net loans | $ | 3,610,774 | $ | 3,467,664 |
(in thousands) | Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | Balance, Beginning of Period | Adoption of CECL | (Credit) Provision Charged to Expense | Losses Charged Off | Recoveries | Balance, End of Period | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,711 | $ | (120) | $ | 6,810 | $ | (6,965) | $ | 1 | $ | 1,437 | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | 651 | 62 | (1) | — | — | 712 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | 1,099 | (191) | 368 | — | — | 1,276 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 2,074 | (435) | (88) | — | — | 1,551 | |||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | 10,519 | (346) | 100 | — | — | 10,273 | |||||||||||||||||||||||||||||
Public finance | 1,753 | (135) | (48) | — | — | 1,570 | |||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | 2,997 | 1,034 | (336) | — | — | 3,695 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending | 2,168 | 334 | (105) | (60) | 3 | 2,340 | |||||||||||||||||||||||||||||
Franchise finance | 3,988 | (313) | 997 | — | — | 4,672 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,559 | 406 | 594 | — | 2 | 2,561 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 69 | 133 | 51 | — | 1 | 254 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 3,149 | 2,533 | 1,031 | (232) | 57 | 6,538 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 31,737 | $ | 2,962 | $ | 9,373 | $ | (7,257) | $ | 64 | $ | 36,879 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Three Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | Balance, Beginning of Period | (Credit) Provision Charged to Expense | Losses Charged Off | Recoveries | Balance, End of Period | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,437 | $ | 195 | $ | — | $ | 217 | $ | 1,849 | |||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | 712 | 77 | — | — | 789 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | 1,276 | 140 | — | — | 1,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 1,551 | 389 | — | — | 1,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | 10,273 | (303) | — | — | 9,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Public finance | 1,570 | (61) | — | — | 1,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | 3,695 | (1,249) | (25) | — | 2,421 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending | 2,340 | 1,599 | (1,358) | 37 | 2,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise finance | 4,672 | 143 | (331) | — | 4,484 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 2,561 | (12) | — | 1 | 2,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 254 | (32) | — | 2 | 224 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 6,538 | (133) | (150) | 33 | 6,288 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 36,879 | $ | 753 | $ | (1,864) | $ | 290 | $ | 36,058 | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | Balance, Beginning of Period | Adoption of CECL | (Credit) Provision Charged to Expense | Losses Charged Off | Recoveries | Balance, End of Period | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,711 | $ | (120) | $ | 7,005 | $ | (6,965) | $ | 218 | $ | 1,849 | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | 651 | 62 | 76 | — | — | 789 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | 1,099 | (191) | 508 | — | — | 1,416 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 2,074 | (435) | 301 | — | — | 1,940 | |||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | 10,519 | (346) | (203) | — | — | 9,970 | |||||||||||||||||||||||||||||
Public finance | 1,753 | (135) | (109) | — | — | 1,509 | |||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | 2,997 | 1,034 | (1,585) | (25) | — | 2,421 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending | 2,168 | 334 | 1,493 | (1,417) | 40 | 2,618 | |||||||||||||||||||||||||||||
Franchise finance | 3,988 | (313) | 1,140 | (331) | — | 4,484 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,559 | 406 | 582 | — | 3 | 2,550 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 69 | 133 | 19 | — | 3 | 224 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 3,149 | 2,533 | 899 | (383) | 90 | 6,288 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 31,737 | $ | 2,962 | $ | 10,126 | $ | (9,121) | $ | 354 | $ | 36,058 |
(in thousands) | (in thousands) | Three Months Ended March 31, 2022 | (in thousands) | Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | Allowance for loan losses: | Balance, Beginning of Period | (Credit) Provision Charged to Expense | Losses Charged Off | Recoveries | Balance, End of Period | Allowance for loan losses: | Balance, Beginning of Period | (Credit) Provision Charged to Expense | Losses Charged Off | Recoveries | Balance, End of Period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 1,891 | $ | 88 | $ | — | $ | — | $ | 1,979 | Commercial and industrial | $ | 1,979 | $ | 47 | $ | — | $ | — | $ | 2,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | Owner-occupied commercial real estate | 742 | (116) | — | — | 626 | Owner-occupied commercial real estate | 626 | 77 | — | — | 703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | Investor commercial real estate | 328 | 77 | — | — | 405 | Investor commercial real estate | 405 | 216 | — | — | 621 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | 1,612 | 154 | — | — | 1,766 | Construction | 1,766 | (59) | — | — | 1,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | Single tenant lease financing | 10,385 | (1,645) | — | 1,231 | 9,971 | Single tenant lease financing | 9,971 | (259) | — | — | 9,712 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public finance | Public finance | 1,776 | 7 | — | — | 1,783 | Public finance | 1,783 | 67 | — | — | 1,850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | Healthcare finance | 5,940 | (430) | — | — | 5,510 | Healthcare finance | 5,510 | (748) | — | — | 4,762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending | Small business lending | 1,387 | 111 | (80) | 17 | 1,435 | Small business lending | 1,435 | 519 | — | 2 | 1,956 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise finance | Franchise finance | 1,083 | 354 | — | — | 1,437 | Franchise finance | 1,437 | 844 | — | — | 2,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | 643 | 87 | — | 1 | 731 | Residential mortgage | 731 | 406 | — | 1 | 1,138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | Home equity | 64 | (1) | — | 2 | 65 | Home equity | 65 | (145) | — | 134 | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | Other consumer loans | 1,990 | 263 | (163) | 99 | 2,189 | Other consumer loans | 2,189 | 202 | (128) | 80 | 2,343 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax refund advance loans | Tax refund advance loans | — | 1,842 | (1,488) | — | 354 | Tax refund advance loans | 354 | 18 | (372) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 27,841 | $ | 791 | $ | (1,731) | $ | 1,350 | $ | 28,251 | Total | $ | 28,251 | $ | 1,185 | $ | (500) | $ | 217 | $ | 29,153 |
(in thousands) | Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | Balance, Beginning of Period | (Credit) Provision Charged to Expense | Losses Charged Off | Recoveries | Balance, End of Period | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,891 | $ | 135 | $ | — | $ | — | $ | 2,026 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | 742 | (39) | — | — | 703 | ||||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | 328 | 293 | — | — | 621 | ||||||||||||||||||||||||
Construction | 1,612 | 95 | — | — | 1,707 | ||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | 10,385 | (1,904) | — | 1,231 | 9,712 | ||||||||||||||||||||||||
Public finance | 1,776 | 74 | — | — | 1,850 | ||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | 5,940 | (1,178) | — | — | 4,762 | ||||||||||||||||||||||||
Small business lending | 1,387 | 630 | (80) | 19 | 1,956 | ||||||||||||||||||||||||
Franchise finance | 1,083 | 1,198 | — | — | 2,281 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 643 | 493 | — | 2 | 1,138 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 64 | (146) | — | 136 | 54 | ||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 1,990 | 465 | (291) | 179 | 2,343 | ||||||||||||||||||||||||
Tax refund advance loans | — | 1,860 | (1,860) | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 27,841 | $ | 1,976 | $ | (2,231) | $ | 1,567 | $ | 29,153 |
(dollars in thousands) | Balance March 31, 2023 | Provision for credit losses | Balance June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Off-balance sheet commitments | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 149 | $ | 39 | $ | 188 | ||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | 8 | — | 8 | |||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | 48 | (28) | 20 | |||||||||||||||||||||||
Construction | 2,154 | 743 | 2,897 | |||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | 2 | (2) | — | |||||||||||||||||||||||
Small business lending | — | 242 | 242 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 2,361 | 994 | 3,355 | |||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 113 | (54) | 59 | |||||||||||||||||||||||
Home equity | 62 | 1 | 63 | |||||||||||||||||||||||
Other consumer | 10 | 4 | 14 | |||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 185 | (49) | 136 | |||||||||||||||||||||||
Total allowance for off-balance sheet commitments | $ | 2,546 | $ | 945 | $ | 3,491 |
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | Pre-ASC 326 Adoption | Impact of ASC 326 Adoption | Provision for credit losses | Balance, March 31, 2023 | (dollars in thousands) | Pre-ASC 326 Adoption | Impact of ASC 326 Adoption | Provision for credit losses | Balance June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Off-balance sheet commitments | Off-balance sheet commitments | Off-balance sheet commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | Commercial loans | Commercial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | — | $ | 110 | $ | 39 | $ | 149 | Commercial and industrial | $ | — | $ | 110 | $ | 78 | $ | 188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | Owner-occupied commercial real estate | — | — | 8 | 8 | Owner-occupied commercial real estate | — | — | 8 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | Investor commercial real estate | — | 9 | 39 | 48 | Investor commercial real estate | — | 9 | 11 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | — | 2,193 | (39) | 2,154 | Construction | — | 2,193 | 704 | 2,897 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | Healthcare finance | — | 2 | — | 2 | Healthcare finance | — | 2 | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending | Small business lending | — | — | 242 | 242 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | Total commercial loans | — | 2,314 | 47 | 2,361 | Total commercial loans | — | 2,314 | 1,041 | 3,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | Consumer loans | Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | — | 127 | (14) | 113 | Residential mortgage | — | 127 | (68) | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | Home equity | — | 52 | 10 | 62 | Home equity | — | 52 | 11 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | Other consumer | — | 11 | (1) | 10 | Other consumer | — | 11 | 3 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | — | 190 | (5) | 185 | Total consumer loans | — | 190 | (54) | 136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for off-balance sheet commitments | Total allowance for off-balance sheet commitments | $ | — | $ | 2,504 | $ | 42 | $ | 2,546 | Total allowance for off-balance sheet commitments | $ | — | $ | 2,504 | $ | 987 | $ | 3,491 |
(in thousands) | Loans | Allowance for Loan Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | Ending Balance: Collectively Evaluated for Impairment | Ending Balance: Individually Evaluated for Impairment | Ending Balance | Ending Balance: Collectively Evaluated for Impairment | Ending Balance: Individually Evaluated for Impairment | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 116,307 | $ | 9,801 | $ | 126,108 | $ | 1,660 | $ | 51 | $ | 1,711 | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | 60,266 | 1,570 | 61,836 | 651 | — | 651 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | 93,121 | — | 93,121 | 1,099 | — | 1,099 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 181,966 | — | 181,966 | 2,074 | — | 2,074 | |||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | 939,240 | — | 939,240 | 10,519 | — | 10,519 | |||||||||||||||||||||||||||||
Public finance | 621,032 | — | 621,032 | 1,753 | — | 1,753 | |||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | 272,461 | — | 272,461 | 2,997 | — | 2,997 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending1 | 113,699 | 10,051 | 123,750 | 1,465 | 703 | 2,168 | |||||||||||||||||||||||||||||
Franchise finance | 299,835 | — | 299,835 | 3,988 | — | 3,988 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 380,272 | 3,676 | 383,948 | 1,559 | — | 1,559 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 24,683 | 29 | 24,712 | 69 | — | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 324,581 | 17 | 324,598 | 3,149 | — | 3,149 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,427,463 | $ | 25,144 | $ | 3,452,607 | $ | 30,983 | $ | 754 | $ | 31,737 |
March 31, 2023 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans (amortized cost basis by origination year) | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term | Term Loans (amortized cost basis by origination year) | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 2,393 | $ | 33,609 | $ | 15,988 | $ | 2,648 | $ | 12,826 | $ | 12,471 | $ | 29,091 | $ | — | $ | 109,026 | Pass | $ | 9,599 | $ | 32,980 | $ | 15,583 | $ | 2,582 | $ | 12,672 | $ | 9,598 | $ | 28,056 | $ | — | $ | 111,070 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | 36 | 918 | — | — | — | 382 | — | 1,336 | Special Mention | — | 34 | 890 | — | — | — | 429 | — | 1,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | 2,836 | — | — | — | — | — | 2,836 | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial and industrial | Total Commercial and industrial | 2,393 | 33,645 | 19,742 | 2,648 | 12,826 | 12,471 | 29,473 | — | 113,198 | Total Commercial and industrial | 9,599 | 33,014 | 16,473 | — | 2,582 | 12,672 | 9,598 | 28,485 | — | 112,423 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | Gross charge-offs | — | — | 6,914 | — | 51 | — | — | — | 6,965 | Gross charge-offs | — | — | 6,914 | — | 51 | — | — | — | 6,965 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | Owner-occupied commercial real estate | Owner-occupied commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 411 | 11,447 | 9,251 | 6,748 | 6,132 | 14,753 | — | — | 48,742 | Pass | 409 | 11,404 | 9,140 | 6,697 | 5,867 | 13,217 | — | — | 46,734 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | 8,568 | — | 892 | — | — | 9,460 | Special Mention | 827 | — | — | 8,511 | — | 2,087 | — | — | 11,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | 1,441 | — | — | 1,441 | Substandard | — | — | — | — | — | 1,405 | — | — | 1,405 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total owner-occupied commercial real estate | Total owner-occupied commercial real estate | 411 | 11,447 | 9,251 | 15,316 | 6,132 | 17,086 | — | — | 59,643 | Total owner-occupied commercial real estate | 1,236 | 11,404 | 9,140 | 15,208 | 5,867 | 16,709 | — | — | 59,564 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | Investor commercial real estate | Investor commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 4,878 | 40,758 | 23,893 | 10,049 | 48,544 | 6,169 | — | — | 134,291 | Pass | 4,953 | 35,893 | 24,569 | 9,989 | 48,312 | 5,945 | — | — | 129,661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | 7,883 | — | — | 7,883 | Special Mention | — | — | — | — | — | 7,843 | — | — | 7,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investor commercial real estate | Total investor commercial real estate | 4,878 | 40,758 | 23,893 | 10,049 | 48,544 | 14,052 | — | — | 142,174 | Total investor commercial real estate | 4,953 | 35,893 | 24,569 | 9,989 | 48,312 | 13,788 | — | — | 137,504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | Construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 785 | 80,984 | 34,384 | 38,905 | — | 640 | 973 | — | 156,671 | Pass | 2,086 | 104,985 | 41,960 | 38,589 | — | 815 | 3,372 | — | 191,807 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | 1,476 | — | — | — | — | — | 1,476 | Special Mention | — | — | 646 | — | — | — | — | — | 646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | Total construction | 785 | 80,984 | 35,860 | 38,905 | — | 640 | 973 | — | 158,147 | Total construction | 2,086 | 104,985 | 42,606 | 38,589 | — | 815 | 3,372 | — | 192,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | Single tenant lease financing | Single tenant lease financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 25,137 | 230,780 | 98,253 | 71,375 | 147,335 | 376,515 | — | — | 949,395 | Pass | 36,534 | 228,614 | 97,500 | 70,880 | 146,126 | 365,317 | — | — | 944,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | 3,138 | — | — | 3,138 | Special Mention | — | — | — | — | — | 2,495 | — | — | 2,495 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total single tenant lease financing | Total single tenant lease financing | 25,137 | 230,780 | 98,253 | 71,375 | 147,335 | 379,653 | — | — | 952,533 | Total single tenant lease financing | 36,534 | 228,614 | 97,500 | 70,880 | 146,126 | 367,812 | — | — | 947,466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public finance | Public finance | Public finance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 861 | 79,566 | 31,950 | 7,722 | 48,759 | 433,760 | — | — | 602,618 | Pass | 2,396 | 54,105 | 31,950 | 7,640 | 46,505 | 430,665 | — | — | 573,261 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | 2,280 | — | — | 2,280 | Special Mention | — | — | — | — | — | 2,280 | — | — | 2,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total public finance | Total public finance | 861 | 79,566 | 31,950 | 7,722 | 48,759 | 436,040 | — | — | 604,898 | Total public finance | 2,396 | 54,105 | 31,950 | 7,640 | 46,505 | 432,945 | — | — | 575,541 |
March 31, 2023 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans (amortized cost basis by origination year) | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term | Term Loans (amortized cost basis by origination year) | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | Healthcare finance | Healthcare finance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | — | — | 11,609 | 143,651 | 72,756 | 27,327 | — | — | 255,343 | Pass | — | — | 10,908 | 137,660 | 69,275 | 25,942 | — | — | 243,785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | 1,327 | — | — | — | 1,327 | Special Mention | — | — | — | — | 1,287 | — | — | — | 1,287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total healthcare finance | Total healthcare finance | — | — | 11,609 | 143,651 | 74,083 | 27,327 | — | — | 256,670 | Total healthcare finance | — | — | 10,908 | 137,660 | 70,562 | 25,942 | — | — | 245,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | Gross charge-offs | — | — | — | — | 25 | — | — | — | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending 1 | Small business lending 1 | Small business lending 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 19,718 | 49,970 | 17,396 | 16,991 | 5,369 | 14,320 | 2,470 | — | 126,234 | Pass | 60,406 | 47,213 | 16,579 | 15,227 | 4,890 | 13,885 | 3,540 | — | 161,740 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | 343 | 123 | 1,717 | 714 | 2,078 | 150 | — | 5,125 | Special Mention | — | 1,223 | 123 | 1,361 | 1,108 | 1,098 | 399 | — | 5,312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | 780 | 716 | 1,445 | 800 | 1,185 | 97 | — | 5,023 | Substandard | — | 780 | 28 | 1,697 | 793 | 56 | 144 | — | 3,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total small business lending | Total small business lending | 19,718 | 51,093 | 18,235 | 20,153 | 6,883 | 17,583 | 2,717 | — | 136,382 | Total small business lending | 60,406 | 49,216 | 16,730 | 18,285 | 6,791 | 15,039 | 4,083 | — | 170,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | Gross charge-offs | — | — | — | 60 | — | — | — | — | 60 | Gross charge-offs | — | — | 60 | 1,358 | — | — | — | — | 1,418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise finance | Franchise finance | Franchise finance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 78,796 | 237,658 | 65,129 | — | — | — | — | — | 381,583 | Pass | 103,670 | 224,752 | 61,755 | — | — | — | — | — | 390,177 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | 578 | — | — | — | — | — | 578 | Special Mention | — | — | 302 | — | — | — | — | — | 302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total franchise finance | Total franchise finance | 78,796 | 237,658 | 65,707 | — | — | — | — | — | 382,161 | Total franchise finance | 103,670 | 224,752 | 62,057 | — | — | — | — | — | 390,479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | Gross charge-offs | — | 331 | — | — | — | — | — | — | 331 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | Consumer loans | Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | Residential mortgage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment performance | Payment performance | Payment performance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | Performing | 4,207 | 191,584 | 98,095 | 34,312 | 12,303 | 50,555 | — | — | 391,056 | Performing | 8,966 | 192,725 | 97,832 | 33,590 | 12,224 | 49,825 | — | — | 395,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | Nonperforming | — | 235 | — | 76 | — | 695 | — | — | 1,006 | Nonperforming | — | 235 | — | 74 | — | 683 | — | — | 992 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | Total residential mortgage | 4,207 | 191,819 | 98,095 | 34,388 | 12,303 | 51,250 | — | — | 392,062 | Total residential mortgage | 8,966 | 192,960 | 97,832 | 33,664 | 12,224 | 50,508 | — | — | 396,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | Home equity | Home equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment performance | Payment performance | Payment performance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | Performing | 2,463 | 10,080 | 3,903 | 3,518 | 780 | 3,709 | 1,707 | — | 26,160 | Performing | 1,413 | 2,372 | 360 | 487 | 176 | 631 | 17,639 | 1,297 | 24,375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | Nonperforming | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Nonperforming | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total home equity | Total home equity | 2,463 | 10,080 | 3,903 | 3,518 | 780 | 3,709 | 1,707 | — | 26,160 | Total home equity | 1,413 | 2,372 | 360 | 487 | 176 | 631 | 17,639 | 1,297 | 24,375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | Other consumer | Other consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment performance | Payment performance | Payment performance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | Performing | 29,138 | 120,846 | 49,726 | 31,542 | 32,736 | 73,230 | 774 | — | 337,992 | Performing | 60,418 | 115,827 | 46,881 | 29,747 | 30,286 | 68,085 | 779 | — | 352,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | Nonperforming | — | 54 | — | — | 54 | 33 | — | — | 141 | Nonperforming | — | 63 | — | 6 | 18 | 15 | — | — | 102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer | Total other consumer | 29,138 | 120,900 | 49,726 | 31,542 | 32,790 | 73,263 | 774 | — | 338,133 | Total other consumer | 60,418 | 115,889 | 46,881 | 29,753 | 30,304 | 68,100 | 779 | — | 352,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | Gross charge-offs | — | 35 | 7 | 8 | 107 | 75 | — | — | 232 | Gross charge-offs | 58 | 50 | 19 | 12 | 107 | 136 | — | — | 382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans | Total Loans | $ | 168,787 | $ | 1,088,730 | $ | 466,224 | $ | 379,267 | $ | 390,435 | $ | 1,033,074 | $ | 35,644 | $ | — | $ | 3,562,161 | Total Loans | $ | 291,677 | $ | 1,053,204 | $ | 457,006 | $ | 364,737 | $ | 379,539 | $ | 1,001,887 | $ | 54,358 | $ | 1,297 | $ | 3,603,705 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross charge-offs | Total gross charge-offs | $ | — | $ | 35 | $ | 6,921 | $ | 68 | $ | 158 | $ | 75 | $ | — | $ | — | $ | 7,257 | Total gross charge-offs | $ | 58 | $ | 381 | $ | 6,993 | $ | 1,370 | $ | 183 | $ | 136 | $ | — | $ | — | $ | 9,121 |
December 31, 2022 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Pass | Special Mention | Substandard | Total | (in thousands) | Pass | Special Mention | Substandard | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 114,934 | 1,373 | $ | 9,801 | $ | 126,108 | Commercial and industrial | $ | 114,934 | 1,373 | $ | 9,801 | $ | 126,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | Owner-occupied commercial real estate | 50,721 | 9,546 | 1,569 | 61,836 | Owner-occupied commercial real estate | 50,721 | 9,546 | 1,569 | 61,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | Investor commercial real estate | 93,121 | — | — | 93,121 | Investor commercial real estate | 93,121 | — | — | 93,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | 180,768 | 1,198 | — | 181,966 | Construction | 180,768 | 1,198 | — | 181,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | Single tenant lease financing | 936,207 | 3,033 | — | 939,240 | Single tenant lease financing | 936,207 | 3,033 | — | 939,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public finance | Public finance | 618,752 | 2,280 | — | 621,032 | Public finance | 618,752 | 2,280 | — | 621,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | Healthcare finance | 271,085 | 1,376 | — | 272,461 | Healthcare finance | 271,085 | 1,376 | — | 272,461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending 1 | Small business lending 1 | 107,885 | 5,814 | $ | 10,051 | 123,750 | Small business lending 1 | 107,885 | 5,814 | 10,051 | 123,750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise finance | Franchise finance | 299,241 | 594 | $ | — | 299,835 | Franchise finance | 299,241 | 594 | — | 299,835 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth advisory lending | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | $ | 2,672,714 | $ | 25,214 | $ | 21,421 | $ | 2,719,349 | Total loans | $ | 2,672,714 | $ | 25,214 | $ | 21,421 | $ | 2,719,349 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
(in thousands) | Performing | Nonaccrual | Total | ||||||||||||||
Residential mortgage | $ | 382,900 | $ | 1,048 | $ | 383,948 | |||||||||||
Home equity | 24,712 | — | 24,712 | ||||||||||||||
Other consumer | 324,581 | 17 | 324,598 | ||||||||||||||
Total consumer loans | $ | 732,193 | $ | 1,065 | $ | 733,258 |
March 31, 2023 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90 Days or More Past Due | Total Past Due | Current | Total Loans | (in thousands) | 30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90 Days or More Past Due | Total Past Due | Current | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 113,198 | $ | 113,198 | Commercial and industrial | $ | 20 | $ | — | $ | — | $ | 20 | $ | 112,403 | $ | 112,423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | Owner-occupied commercial real estate | — | — | — | — | 59,643 | 59,643 | Owner-occupied commercial real estate | — | — | — | — | 59,564 | 59,564 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | Investor commercial real estate | — | — | — | — | 142,174 | 142,174 | Investor commercial real estate | — | — | — | — | 137,504 | 137,504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | — | — | — | — | 158,147 | 158,147 | Construction | — | — | — | — | 192,453 | 192,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | Single tenant lease financing | — | — | — | — | 952,533 | 952,533 | Single tenant lease financing | — | — | — | — | 947,466 | 947,466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public finance | Public finance | — | — | — | — | 604,898 | 604,898 | Public finance | — | — | — | — | 575,541 | 575,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | Healthcare finance | — | — | — | — | 256,670 | 256,670 | Healthcare finance | — | — | — | — | 245,072 | 245,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending1 | Small business lending1 | 55 | 1,426 | 2,354 | 3,835 | 132,547 | 136,382 | Small business lending1 | 270 | 28 | 1,677 | 1,975 | 168,575 | 170,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise finance | Franchise finance | — | — | — | — | 382,161 | 382,161 | Franchise finance | — | — | — | — | 390,479 | 390,479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | 301 | 234 | 235 | 770 | 391,292 | 392,062 | Residential mortgage | 705 | 291 | 235 | 1,231 | 394,923 | 396,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | Home equity | — | — | — | — | 26,160 | 26,160 | Home equity | — | — | — | — | 24,375 | 24,375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | Other consumer | 78 | 38 | 35 | 151 | 337,982 | 338,133 | Other consumer | 114 | 39 | 17 | 170 | 351,954 | 352,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 434 | $ | 1,698 | $ | 2,624 | $ | 4,756 | $ | 3,557,405 | $ | 3,562,161 | Total | $ | 1,109 | $ | 358 | $ | 1,929 | $ | 3,396 | $ | 3,600,309 | $ | 3,603,705 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90 Days or More Past Due | Total Past Due | Current | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 81 | $ | — | $ | 51 | $ | 132 | $ | 125,976 | $ | 126,108 | ||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | — | — | — | — | 61,836 | 61,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | — | — | — | — | 93,121 | 93,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | — | 1,198 | — | 1,198 | 180,768 | 181,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | — | — | — | — | 939,240 | 939,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Public finance | — | — | — | — | 621,032 | 621,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | — | — | — | — | 272,461 | 272,461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending1 | 57 | — | 3,485 | 3,542 | 120,208 | 123,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise Finance | 313 | — | — | 313 | 299,522 | 299,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | 283 | 185 | 468 | 383,480 | 383,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | — | 24,712 | 24,712 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 91 | 10 | — | 101 | 324,497 | 324,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 542 | $ | 1,491 | $ | 3,721 | $ | 5,754 | $ | 3,446,853 | $ | 3,452,607 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Nonaccrual Loans | Nonaccrual Loans with no Allowance for Credit Losses | Total Loans 90 Days or More Past Due and Accruing | Nonaccrual Loans | Nonaccrual Loans with no Allowance for Credit Losses | Total Loans 90 Days or More Past Due and Accruing | (in thousands) | Nonaccrual Loans | Nonaccrual Loans with no Allowance for Credit Losses | Total Loans 90 Days or More Past Due and Accruing | Nonaccrual Loans | Nonaccrual Loans with no Allowance for Loan Losses | Total Loans 90 Days or More Past Due and Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 2,836 | $ | 2,836 | $ | — | $ | 51 | $ | — | $ | — | Commercial and industrial | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 51 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | Owner-occupied commercial real estate | 1,441 | 1,441 | — | 1,570 | 1,570 | — | Owner-occupied commercial real estate | 1,405 | 1,405 | — | 1,570 | 1,570 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending1 | Small business lending1 | 3,797 | 2,354 | — | 4,764 | 2,766 | — | Small business lending1 | 3,729 | 2,205 | — | 4,764 | 2,766 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | 1,006 | 1,006 | — | 1,048 | 1,048 | 79 | Residential mortgage | 992 | 992 | — | 1,048 | 1,048 | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | Other consumer | 141 | 141 | — | 17 | 17 | — | Other consumer | 101 | 101 | — | 17 | 17 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | $ | 9,221 | $ | 7,778 | $ | — | $ | 7,450 | $ | 5,401 | $ | — | Total loans | $ | 6,227 | $ | 4,703 | $ | — | $ | 7,450 | $ | 5,401 | $ | 79 |
March 31, 2023 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Commercial Real Estate | Residential Real Estate | Other | Total | Allowance on Collateral Dependent Loans | (in thousands) | Commercial Real Estate | Residential Real Estate | Other | Total | Allowance on Collateral Dependent Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | — | $ | — | $ | 2,836 | $ | 2,836 | $ | — | Commercial and industrial | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | Owner-occupied commercial real estate | — | — | 1,441 | 1,441 | — | Owner-occupied commercial real estate | — | — | 1,406 | 1,406 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending1 | Small business lending1 | 2,147 | 395 | 877 | 3,419 | 603 | Small business lending1 | 1,598 | 1,626 | 398 | 3,622 | 633 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | — | 1,006 | — | 1,006 | — | Residential mortgage | — | 992 | — | 992 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | Other consumer loans | — | — | 141 | 141 | — | Other consumer loans | — | — | 101 | 101 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | $ | 2,147 | $ | 1,401 | $ | 5,295 | $ | 8,843 | $ | 603 | Total loans | $ | 1,598 | $ | 2,618 | $ | 1,905 | $ | 6,121 | $ | 633 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | Recorded Balance | Unpaid Principal Balance | Specific Allowance | |||||||||||||||||
Loans without a specific valuation allowance | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 9,750 | $ | 9,750 | $ | — | ||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | 1,570 | 1,779 | — | |||||||||||||||||
Small business lending | 8,184 | 8,705 | — | |||||||||||||||||
Residential mortgage | 3,676 | 3,835 | — | |||||||||||||||||
Home equity | 29 | 29 | — | |||||||||||||||||
Other consumer loans | 17 | 36 | — | |||||||||||||||||
Total | 23,226 | 24,134 | — | |||||||||||||||||
Loans with a specific valuation allowance | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 51 | 51 | 51 | |||||||||||||||||
Small business lending 1 | 1,867 | 1,867 | 703 | |||||||||||||||||
Total | 1,918 | 1,918 | 754 | |||||||||||||||||
Total impaired loans | $ | 25,144 | $ | 26,052 | $ | 754 | ||||||||||||||
Three Months Ended | Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | June 30, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Average Balance | Interest Income | (in thousands) | Average Balance | Interest Income | Average Balance | Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans without a specific valuation allowance | Loans without a specific valuation allowance | Loans without a specific valuation allowance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | Owner-occupied commercial real estate | 3,307 | — | Owner-occupied commercial real estate | $ | 2,461 | $ | — | $ | 2,884 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending | Small business lending | 830 | — | Small business lending | 867 | — | 848 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | 3,273 | 8 | Residential mortgage | 3,667 | 25 | 3,470 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | Home equity | 14 | — | Home equity | 15 | — | 14 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | Other consumer loans | 10 | — | Other consumer loans | 9 | — | 9 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 7,434 | 8 | Total | 7,019 | 25 | 7,225 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans with a specific valuation allowance | Loans with a specific valuation allowance | Loans with a specific valuation allowance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 627 | — | Commercial and industrial | $ | 390 | $ | — | 508 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | Single tenant lease financing | 1,094 | — | Single tenant lease financing | 546 | — | 820 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | Healthcare finance | 918 | 17 | Healthcare finance | 901 | 28 | 909 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending 1 | 1,333 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending | Small business lending | 1,674 | — | 1,504 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 3,972 | 17 | Total | 3,511 | 28 | 3,741 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total impaired loans | Total impaired loans | $ | 11,406 | $ | 25 | Total impaired loans | $ | 10,530 | $ | 53 | $ | 10,966 | $ | 78 |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (in thousands) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Land | Land | $ | 5,598 | $ | 5,598 | Land | $ | 5,598 | $ | 5,598 | ||||||||||||||||||
Construction in process | Construction in process | 177 | 714 | Construction in process | 81 | 714 | ||||||||||||||||||||||
Right of use leased asset | Right of use leased asset | 160 | 206 | Right of use leased asset | 114 | 206 | ||||||||||||||||||||||
Building and improvements | Building and improvements | 60,199 | 57,505 | Building and improvements | 60,524 | 57,505 | ||||||||||||||||||||||
Furniture and equipment | Furniture and equipment | 19,995 | 19,585 | Furniture and equipment | 19,921 | 19,585 | ||||||||||||||||||||||
Less: accumulated depreciation | Less: accumulated depreciation | (11,881) | (10,897) | Less: accumulated depreciation | (12,713) | (10,897) | ||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 74,248 | $ | 72,711 | Total | $ | 73,525 | $ | 72,711 |
Three Months Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | March 31, 2022 | (in thousands) | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | Balance, beginning of period | $ | 6,255 | $ | 4,702 | Balance, beginning of period | $ | 7,312 | $ | 5,249 | ||||||||||||||||||
Additions: | Additions: | Additions: | ||||||||||||||||||||||||||
Originated and purchased servicing | Originated and purchased servicing | 1,112 | 844 | Originated and purchased servicing | 1,298 | 566 | ||||||||||||||||||||||
Subtractions | Subtractions | Subtractions | ||||||||||||||||||||||||||
Paydowns: | Paydowns: | (339) | (256) | Paydowns: | (528) | (353) | ||||||||||||||||||||||
Changes in fair value due to changes in valuation inputs or assumptions used in the valuation model | Changes in fair value due to changes in valuation inputs or assumptions used in the valuation model | 284 | (41) | Changes in fair value due to changes in valuation inputs or assumptions used in the valuation model | 170 | (117) | ||||||||||||||||||||||
Loan servicing asset revaluation | Loan servicing asset revaluation | $ | (55) | $ | (297) | Loan servicing asset revaluation | $ | (358) | $ | (470) | ||||||||||||||||||
Balance, end of period | Balance, end of period | $ | 7,312 | $ | 5,249 | Balance, end of period | $ | 8,252 | $ | 5,345 |
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 6,255 | $ | 4,702 | ||||||||||||||||
Additions: | ||||||||||||||||||||
Originated and purchased servicing | 2,410 | 1,410 | ||||||||||||||||||
Subtractions | ||||||||||||||||||||
Paydowns: | (867) | (609) | ||||||||||||||||||
Changes in fair value due to changes in valuation inputs or assumptions used in the valuation model | 454 | (158) | ||||||||||||||||||
Loan servicing asset revaluation | $ | (413) | $ | (767) | ||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 8,252 | $ | 5,345 |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (in thousands) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan portfolios serviced for: | Loan portfolios serviced for: | Loan portfolios serviced for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA guaranteed loans | SBA guaranteed loans | $ | 356,808 | $ | 318,194 | SBA guaranteed loans | $ | 397,908 | $ | 318,194 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 356,808 | $ | 318,194 | Total | $ | 397,908 | $ | 318,194 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Principal | Unamortized Debt Issuance Costs | Principal | Unamortized Debt Issuance Costs | (in thousands) | Principal | Unamortized Debt Issuance Costs | Principal | Unamortized Debt Issuance Costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2029 Notes | 2029 Notes | $ | 37,000 | $ | (981) | $ | 37,000 | $ | (1,020) | 2029 Notes | $ | 37,000 | $ | (941) | $ | 37,000 | $ | (1,020) | ||||||||||||||||||||||||||||
2030 Notes | 2030 Notes | 10,000 | (178) | 10,000 | (184) | 2030 Notes | 10,000 | (172) | 10,000 | (184) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2031 Notes | 2031 Notes | 60,000 | (1,233) | 60,000 | (1,264) | 2031 Notes | 60,000 | (1,203) | 60,000 | (1,264) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 107,000 | $ | (2,392) | $ | 107,000 | $ | (2,468) | Total | $ | 107,000 | $ | (2,316) | $ | 107,000 | $ | (2,468) |
Restricted Stock Units | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | Restricted Stock Awards | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | Deferred Stock Units | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | Restricted Stock Units | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | Restricted Stock Awards | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | Deferred Stock Units | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unvested at December 31, 2022 | Unvested at December 31, 2022 | — | $ | — | 3,558 | $ | 36.84 | — | $ | — | Unvested at December 31, 2022 | — | $ | — | 3,558 | $ | 36.84 | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted | Granted | 71,660 | 24.75 | — | — | — | — | Granted | 72,354 | 24.61 | 30,030 | 11.18 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancelled/Forfeited | Cancelled/Forfeited | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vested | Vested | — | — | (3,558) | 36.85 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unvested at March 31, 2023 | 71,660 | $ | 24.75 | 3,558 | $ | 36.84 | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unvested at June 30, 2023 | Unvested at June 30, 2023 | 72,354 | $ | 24.61 | 30,030 | $ | 11.18 | — | $ | — |
Restricted Stock Units | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | Restricted Stock Awards | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | Deferred Stock Units | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | Restricted Stock Units | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | Restricted Stock Awards | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | Deferred Stock Units | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unvested at December 31, 2022 | Unvested at December 31, 2022 | 101,734 | $ | 35.93 | — | $ | — | — | $ | — | Unvested at December 31, 2022 | 101,734 | $ | 35.93 | — | $ | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted | Granted | — | — | — | — | — | — | Granted | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancelled/Forfeited | Cancelled/Forfeited | (278) | 27.56 | — | — | — | — | Cancelled/Forfeited | (278) | 27.56 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vested | Vested | (35,808) | 31.87 | — | — | — | — | Vested | (35,808) | 31.87 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unvested at March 31, 2023 | 65,648 | $ | 38.18 | — | $ | — | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unvested at June 30, 2023 | Unvested at June 30, 2023 | 65,648 | $ | 38.18 | — | $ | — | — | $ | — |
Deferred Stock Rights | |||||||||||
Outstanding, beginning of period | 40,414 | ||||||||||
Granted | |||||||||||
Outstanding, end of period |
March 31, 2023 Fair Value Measurements Using | June 30, 2023 Fair Value Measurements Using | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | (in thousands) | Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government-sponsored agencies | U.S. Government-sponsored agencies | $ | 37,047 | $ | — | $ | 37,047 | $ | — | U.S. Government-sponsored agencies | $ | 39,474 | $ | — | $ | 39,474 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 68,636 | — | 68,636 | — | Municipal securities | 67,209 | — | 67,209 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | Agency mortgage-backed securities - residential | 216,752 | — | 216,752 | — | Agency mortgage-backed securities - residential | 204,141 | — | 204,141 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | Agency mortgage-backed securities - commercial | 15,530 | — | 15,530 | — | Agency mortgage-backed securities - commercial | 14,891 | — | 14,891 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private label mortgage-backed securities - residential | Private label mortgage-backed securities - residential | 10,275 | — | 10,275 | — | Private label mortgage-backed securities - residential | 13,415 | — | 13,415 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | Asset-backed securities | 4,998 | — | 4,998 | — | Asset-backed securities | 1,000 | — | 1,000 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | Corporate securities | 42,595 | — | 42,595 | — | Corporate securities | 39,264 | — | 39,264 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | Total available-for-sale securities | $ | 395,833 | $ | — | $ | 395,833 | $ | — | Total available-for-sale securities | $ | 379,394 | $ | — | $ | 379,394 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (mandatory pricing agreements) | 2,209 | — | 2,209 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing asset | Servicing asset | 7,312 | — | — | 7,312 | Servicing asset | 8,252 | — | — | 8,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap assets | 6,089 | — | 6,089 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | (22) | (22) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IRLCs | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap agreements | Interest rate swap agreements | 8,395 | — | 8,395 | — |
December 31, 2022 Fair Value Measurements Using | ||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||
U.S. Government-sponsored agencies | $ | 33,809 | $ | — | $ | 33,809 | $ | — | ||||||||||||||||||
Municipal securities | 67,276 | — | 67,276 | — | ||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | 215,092 | — | 215,092 | — | ||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | 15,840 | — | 15,840 | — | ||||||||||||||||||||||
Private label mortgage-backed securities - residential | 10,455 | — | 10,455 | — | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 4,960 | — | 4,960 | — | ||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 42,952 | — | 42,952 | — | ||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 390,384 | $ | — | $ | 390,384 | $ | — | ||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (mandatory pricing agreements) | 9,110 | — | 9,110 | — | ||||||||||||||||||||||
Servicing asset | 6,255 | — | — | 6,255 | ||||||||||||||||||||||
Interest rate swap agreements | 8,645 | — | 8,645 | — | ||||||||||||||||||||||
Forward contracts | 97 | 97 | — | — | ||||||||||||||||||||||
IRLCs | 133 | — | — | 133 |
Three Months Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Servicing Asset | Interest Rate Lock Commitments | (in thousands) | Servicing Asset | Interest Rate Lock Commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | $ | 6,255 | $ | 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2023 | Balance, April 1, 2023 | $ | 7,312 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total realized gains | Total realized gains | Total realized gains | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions: | Additions: | Additions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated and purchased servicing | Originated and purchased servicing | 1,112 | — | Originated and purchased servicing | 1,298 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtractions: | Subtractions: | Subtractions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paydowns | Paydowns | (339) | — | Paydowns | (528) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value | Change in fair value | 284 | (133) | Change in fair value | 170 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | $ | 7,312 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2023 | Balance, June 30, 2023 | $ | 8,252 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2022 | $ | 4,702 | $ | 718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of April 1, 2022 | Balance as of April 1, 2022 | $ | 5,249 | $ | (88) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total realized gains | Total realized gains | Total realized gains | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions: | Additions: | Additions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated and purchased servicing | Originated and purchased servicing | 844 | — | Originated and purchased servicing | 566 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtractions: | Subtractions: | Subtractions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paydowns | Paydowns | (256) | — | Paydowns | (353) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value | Change in fair value | (41) | (806) | Change in fair value | (117) | 550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ | 5,249 | $ | (88) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | Balance, June 30, 2022 | $ | 5,345 | $ | 462 |
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | Servicing Asset | Interest Rate Lock Commitments | ||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | $ | 6,255 | $ | 133 | ||||||||||||||||
Total realized gains | ||||||||||||||||||||
Additions: | ||||||||||||||||||||
Originated and purchased servicing | 2,410 | — | ||||||||||||||||||
Subtractions: | ||||||||||||||||||||
Paydowns | (867) | — | ||||||||||||||||||
Change in fair value | 454 | (133) | ||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2023 | $ | 8,252 | $ | — | ||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2022 | $ | 4,702 | $ | 718 | ||||||||||||||||
Total realized gains | ||||||||||||||||||||
Additions: | ||||||||||||||||||||
Originated and purchased servicing | 1,410 | — | ||||||||||||||||||
Subtractions: | ||||||||||||||||||||
Paydowns | (609) | — | ||||||||||||||||||
Change in fair value | (158) | (256) | ||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | $ | 5,345 | $ | 462 |
March 31, 2023 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Fair Value Measurements Using | (in thousands) | Fair Value Measurements Using | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral dependent loans | Collateral dependent loans | $ | 3,676 | $ | — | $ | — | $ | 3,676 | Collateral dependent loans | $ | 891 | $ | — | $ | — | $ | 891 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value Measurements Using | |||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | |||||||||||||||||||||||
Impaired loans | $ | 1,164 | $ | — | $ | — | $ | 1,164 |
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | Fair Value at March 31, 2023 | Valuation Technique | Significant Unobservable Inputs | Range | Weighted-Average Range | (dollars in thousands) | Fair Value at June 30, 2023 | Valuation Technique | Significant Unobservable Inputs | Range | Weighted-Average Range | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral dependent loans | Collateral dependent loans | $ | 3,676 | Fair value of collateral | Discount for type of property and current market conditions | 4% - 25% | 12% | Collateral dependent loans | $ | 891 | Fair value of collateral | Discount for type of property and current market conditions | 10% - 25% | 21% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing asset | Servicing asset | 7,312 | Discounted cash flow | Prepayment speeds Discount rate | 0% - 25% 14% | 11.5% 14% | Servicing asset | 8,252 | Discounted cash flow | Prepayment speeds Discount rate | 0% - 25% 14% | 11.4% 14% |
(dollars in thousands) | Fair Value at December 31, 2022 | Valuation Technique | Significant Unobservable Inputs | Range | Weighted-Average Range | |||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans | $ | 1,164 | Fair value of collateral | Discount for type of property and current market conditions | 0% - 25% | 20% | ||||||||||||||||||||||||||
IRLCs | 133 | Discounted cash flow | Loan closing rates | 31% - 100% | 89% | |||||||||||||||||||||||||||
Servicing asset | 6,255 | Discounted cash flow | Prepayment speeds Discount rate | 0% - 25% 14% | 14.6% 14% | |||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 Fair Value Measurements Using | June 30, 2023 Fair Value Measurements Using | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Carrying Amount | Fair Value | Quoted Prices In Active Market for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | (in thousands) | Carrying Amount | Fair Value | Quoted Prices In Active Market for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 303,972 | $ | 303,972 | $ | 303,972 | $ | — | $ | — | Cash and cash equivalents | $ | 465,631 | $ | 465,631 | $ | 465,631 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity, net | Securities held-to-maturity, net | 210,761 | 192,463 | — | 192,463 | — | Securities held-to-maturity, net | 230,605 | 208,643 | — | 208,643 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (best efforts pricing agreements) | Loans held-for-sale (best efforts pricing agreements) | 15,935 | 15,935 | — | 15,935 | — | Loans held-for-sale (best efforts pricing agreements) | 32,001 | 32,001 | — | 32,001 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | Net loans | 3,570,363 | 3,378,228 | — | — | 3,378,228 | Net loans | 3,610,774 | 3,409,661 | — | — | 3,409,661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | Accrued interest receivable | 22,322 | 22,322 | 22,322 | — | — | Accrued interest receivable | 24,101 | 24,101 | 24,101 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank of Indianapolis stock | Federal Home Loan Bank of Indianapolis stock | 28,350 | 28,350 | — | 28,350 | — | Federal Home Loan Bank of Indianapolis stock | 28,350 | 28,350 | — | 28,350 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | 3,622,290 | 3,589,180 | 1,778,865 | — | 1,810,315 | Deposits | 3,854,308 | 3,838,133 | 1,779,148 | — | 2,058,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances from Federal Home Loan Bank | Advances from Federal Home Loan Bank | 614,929 | 601,563 | — | 601,563 | — | Advances from Federal Home Loan Bank | 614,931 | 598,932 | — | 598,932 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | Subordinated debt | 104,608 | 101,550 | 31,450 | 70,100 | — | Subordinated debt | 104,684 | 99,700 | 29,600 | 70,100 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | Accrued interest payable | 2,592 | 2,592 | 2,592 | — | — | Accrued interest payable | 3,338 | 3,338 | 3,338 | — | — |
December 31, 2022 Fair Value Measurements Using | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Carrying Amount | Fair Value | Quoted Prices In Active Market for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 256,552 | $ | 256,552 | $ | 256,552 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity | 189,168 | 168,483 | — | 168,483 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (best efforts pricing agreements) | 12,401 | 12,401 | — | 12,401 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Net loans | 3,467,664 | 3,225,845 | — | — | 3,225,845 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 21,069 | 21,069 | 21,069 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank of Indianapolis stock | 28,350 | 28,350 | — | 28,350 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 3,441,245 | 3,415,390 | 1,974,344 | — | 1,441,046 | |||||||||||||||||||||||||||
Advances from Federal Home Loan Bank | 614,928 | 596,455 | — | 596,455 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 104,532 | 102,669 | 32,560 | 70,109 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 2,913 | 2,913 | 2,913 | — | — |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on loans sold | Gain on loans sold | $ | 464 | $ | 2,062 | Gain on loans sold | $ | — | $ | 1,878 | $ | 471 | $ | 3,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss resulting from the change in fair value of loans held-for-sale | (136) | (489) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) gain resulting from the change in fair value of derivatives | (252) | 300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) resulting from the change in fair value of loans held-for-sale | Gain (loss) resulting from the change in fair value of loans held-for-sale | — | 340 | (143) | (149) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss resulting from the change in fair value of derivatives | Loss resulting from the change in fair value of derivatives | — | (508) | (252) | (208) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue from mortgage banking activities | Net revenue from mortgage banking activities | $ | 76 | $ | 1,873 | Net revenue from mortgage banking activities | $ | — | $ | 1,710 | $ | 76 | $ | 3,583 |
(in thousands) | (in thousands) | Carrying amount of the hedged asset | Cumulative amount of fair value hedging adjustment included in the carrying amount of the hedged assets | (in thousands) | Carrying amount of the hedged asset | Cumulative amount of fair value hedging adjustment included in the carrying amount of the hedged assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Line item in the condensed consolidated balance sheets in which the hedged item is included | Line item in the condensed consolidated balance sheets in which the hedged item is included | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | Line item in the condensed consolidated balance sheets in which the hedged item is included | June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale 1 | Securities available-for-sale 1 | $ | 69,243 | $ | 68,963 | $ | (1,707) | $ | (2,088) | Securities available-for-sale 1 | $ | 68,935 | $ | 68,963 | $ | (1,914) | $ | (2,088) |
(dollars in thousands) March 31, 2023 | Notional Value | Weighted- Average Remaining Maturity (years) | Weighted-Average Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) June 30, 2023 | (dollars in thousands) June 30, 2023 | Notional Value | Weighted- Average Remaining Maturity (years) | Weighted-Average Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Instruments Associated With | Instruments Associated With | Notional Value | Weighted- Average Remaining Maturity (years) | Fair Value | Receive | Pay | Instruments Associated With | Fair Value | Receive | Pay | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | Securities available-for-sale | $ | 50,000 | 1.6 | $ | 1,707 | 3-month LIBOR | 2.33 | % | Securities available-for-sale | $ | 50,000 | 1.3 | $ | 1,919 | 3-month LIBOR | 2.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total at March 31, 2023 | $ | 50,000 | 1.6 | $ | 1,707 | 3-month LIBOR | 2.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total at June 30, 2023 | Total at June 30, 2023 | $ | 50,000 | 1.3 | $ | 1,919 | 3-month LIBOR | 2.33 | % |
(dollars in thousands) December 31, 2022 | Notional Value | Weighted- Average Remaining Maturity (years) | Weighted-Average Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Instruments Associated With | Fair Value | Receive | Pay | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | $ | 50,000 | 1.8 | $ | 2,093 | 3-month LIBOR | 2.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total swap portfolio at December 31, 2022 | $ | 50,000 | 1.8 | $ | 2,093 | 3-month LIBOR | 2.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) March 31, 2023 | Notional Value | Weighted- Average Remaining Maturity (years) | Weighted-Average Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) June 30, 2023 | (dollars in thousands) June 30, 2023 | Notional Value | Weighted- Average Remaining Maturity (years) | Weighted-Average Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | Cash Flow Hedges | Notional Value | Weighted- Average Remaining Maturity (years) | Fair Value | Receive | Pay | Cash Flow Hedges | Fair Value | Receive | Pay | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate swaps | $ | 3,126 | 3-month LIBOR | 2.88 | % | Interest rate swaps | $ | 110,000 | 3.6 | $ | 5,395 | 3-month LIBOR | 2.88 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate swaps | 60,000 | 0.4 | 473 | 1-month LIBOR | 2.88 | % | Interest rate swaps | 60,000 | 0.1 | 197 | 1-month LIBOR | 2.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate swaps | 40,000 | 1.2 | 783 | Fed Funds Effective | 2.78 | % | Interest rate swaps | 40,000 | 0.9 | 884 | Fed Funds Effective | 2.78 | % |
(dollars in thousands) December 31, 2022 | Notional Value | Weighted- Average Remaining Maturity (years) | Weighted-Average Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | Fair Value | Receive | Pay | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 110,000 | 4.1 | $ | 4,787 | 3-month LIBOR | 2.88 | % | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 60,000 | 0.6 | 735 | 1-month LIBOR | 2.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 40,000 | 1.4 | 1,030 | Fed Funds Effective | 2.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | (in thousands) | Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Derivatives | Asset Derivatives | Asset Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | Derivatives designated as hedging instruments | Derivatives designated as hedging instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps associated with securities available-for-sale | Interest rate swaps associated with securities available-for-sale | $ | 50,000 | $ | 1,707 | $ | 50,000 | $ | 2,093 | Interest rate swaps associated with securities available-for-sale | $ | 50,000 | $ | 1,919 | $ | 50,000 | $ | 2,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps associated with liabilities | Interest rate swaps associated with liabilities | 210,000 | 4,382 | 210,000 | 6,552 | Interest rate swaps associated with liabilities | 210,000 | 6,476 | 210,000 | 6,552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | Derivatives not designated as hedging instruments | Derivatives not designated as hedging instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IRLCs | IRLCs | — | — | 14,862 | 133 | IRLCs | — | — | 14,862 | 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | Forward contracts | — | — | 17,000 | 97 | Forward contracts | — | — | 17,000 | 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total contracts | Total contracts | $ | 260,000 | $ | 6,089 | $ | 291,862 | $ | 8,875 | Total contracts | $ | 260,000 | $ | 8,395 | $ | 291,862 | $ | 8,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | $ | 1,750 | $ | (22) | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total contracts | $ | 1,750 | $ | (22) | $ | — | $ | — |
Amount of Gain /(Loss) Recognized in Other Comprehensive Income (Loss) in The Three Months Ended | Amount of Gain Recognized in Other Comprehensive Loss in The Three Months Ended | Amount of (Loss) Gain Recognized in Other Comprehensive Income (Loss) in The Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | March 31, 2022 | (in thousands) | June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap agreements | Interest rate swap agreements | $ | (2,170) | $ | 9,334 | Interest rate swap agreements | $ | 2,094 | $ | 4,944 | $ | (76) | $ | 14,278 |
Amount of Gain / (Loss) Recognized in the Three Months Ended | Amount of Gain / (Loss) Recognized in the Three Months Ended | Amount of Gain / (Loss) Recognized in the Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | March 31, 2022 | (in thousands) | June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Derivatives | Asset Derivatives | Asset Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | Derivatives not designated as hedging instruments | Derivatives not designated as hedging instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IRLCs | IRLCs | $ | — | $ | — | IRLCs | $ | — | $ | 550 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | Forward contracts | — | 1,102 | Forward contracts | — | — | — | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability Derivatives | Liability Derivatives | Liability Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | Derivatives not designated as hedging instruments | Derivatives not designated as hedging instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IRLCs | IRLCs | $ | (133) | $ | (802) | IRLCs | $ | — | $ | — | $ | (133) | $ | (252) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | Forward contracts | (119) | — | Forward contracts | — | (1,059) | (119) | — |
(in thousands) Line item in the condensed consolidated statements of operations | (in thousands) Line item in the condensed consolidated statements of operations | Three Months Ended | (in thousands) Line item in the condensed consolidated statements of operations | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | March 31, 2022 | (in thousands) Line item in the condensed consolidated statements of operations | June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | Interest income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - taxable | Securities - taxable | $ | — | $ | — | Securities - taxable | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - non-taxable | Securities - non-taxable | 294 | (260) | Securities - non-taxable | 354 | (174) | 648 | (435) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | Total interest income | 294 | (260) | Total interest income | 354 | (174) | 648 | (435) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | (418) | 670 | Deposits | (539) | 509 | (957) | 1,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | Other borrowed funds | (522) | 696 | Other borrowed funds | (595) | 491 | (1,117) | 1,187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | Total interest expense | (940) | 1,366 | Total interest expense | (1,134) | 1,000 | (2,074) | 2,366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | 1,234 | $ | (1,626) | Net interest income | $ | 1,488 | $ | (1,174) | $ | 2,722 | $ | (2,801) |
(in thousands) | (in thousands) | Unrealized Losses On Debt Securities | Unrealized Losses On Debt Securities Transferred From Available-For-Sale To Held-To-Maturity | Cash Flow Hedges | Total | (in thousands) | Unrealized Losses On Debt Securities | Unrealized Losses On Debt Securities Transferred From Available-For-Sale To Held-To-Maturity | Cash Flow Hedges | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | Balance, January 1, 2023 | $ | (35,831) | $ | (3,519) | $ | 5,714 | $ | (33,636) | Balance, January 1, 2023 | $ | (35,831) | $ | (3,519) | $ | 5,714 | $ | (33,636) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications from accumulated other comprehensive loss before tax | Other comprehensive income (loss) before reclassifications from accumulated other comprehensive loss before tax | 5,112 | — | (2,170) | 2,942 | Other comprehensive income (loss) before reclassifications from accumulated other comprehensive loss before tax | 302 | — | (76) | 226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassifications from accumulated other comprehensive loss to earnings before tax | Reclassifications from accumulated other comprehensive loss to earnings before tax | — | 158 | — | 158 | Reclassifications from accumulated other comprehensive loss to earnings before tax | — | 364 | — | 364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive gain (loss) before tax | Other comprehensive gain (loss) before tax | 5,112 | 158 | (2,170) | 3,100 | Other comprehensive gain (loss) before tax | 302 | 364 | (76) | 590 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | Income tax provision (benefit) | 1,170 | 46 | (499) | 717 | Income tax provision (benefit) | 63 | 95 | (18) | 140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) - net of tax | Other comprehensive income (loss) - net of tax | 3,942 | 112 | (1,671) | 2,383 | Other comprehensive income (loss) - net of tax | 239 | 269 | (58) | 450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | $ | (31,889) | $ | (3,407) | $ | 4,043 | $ | (31,253) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2023 | Balance, June 30, 2023 | $ | (35,592) | $ | (3,250) | $ | 5,656 | $ | (33,186) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2022 | Balance, January 1, 2022 | $ | (2,555) | $ | — | $ | (8,484) | $ | (11,039) | Balance, January 1, 2022 | $ | (2,555) | $ | — | $ | (8,484) | $ | (11,039) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications from accumulated other comprehensive loss before tax | Other comprehensive (loss) income before reclassifications from accumulated other comprehensive loss before tax | (17,881) | (5,402) | 9,334 | (13,949) | Other comprehensive (loss) income before reclassifications from accumulated other comprehensive loss before tax | (33,276) | (5,402) | 14,278 | (24,400) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassifications from accumulated other comprehensive loss to earnings before tax | Reclassifications from accumulated other comprehensive loss to earnings before tax | — | 119 | — | 119 | Reclassifications from accumulated other comprehensive loss to earnings before tax | — | 312 | — | 312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) gain before tax | Other comprehensive (loss) gain before tax | (17,881) | (5,283) | 9,334 | (13,830) | Other comprehensive (loss) gain before tax | (33,276) | (5,090) | 14,278 | (24,088) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) provision | Income tax (benefit) provision | (4,077) | (1,249) | 3,318 | (2,008) | Income tax (benefit) provision | (8,263) | (1,272) | 5,158 | (4,377) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income - net of tax | Other comprehensive (loss) income - net of tax | (13,804) | (4,034) | 6,016 | (11,822) | Other comprehensive (loss) income - net of tax | (25,013) | (3,818) | 9,120 | (19,711) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ | (16,359) | $ | (4,034) | $ | (2,468) | $ | (22,861) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | Balance, June 30, 2022 | $ | (27,568) | $ | (3,818) | $ | 636 | $ | (30,750) |
Details About Accumulated Other Comprehensive Loss Components | Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Loss for the | Affected Line Item in the Statements of Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassifications from accumulated other comprehensive loss to earnings before tax | $ | (158) | (119) | Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||
Total amount reclassified before tax | (158) | (119) | (Loss) income before income taxes | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax benefit | (46) | (27) | Income tax (benefit) provision | |||||||||||||||||||||||||||||
Total reclassifications from accumulated other comprehensive loss | $ | (112) | $ | (92) | Net (loss) income |
(in thousands) | Unrealized Losses On Debt Securities | Unrealized Losses On Debt Securities Transferred From Available-For-Sale To Held-To-Maturity | Cash Flow Hedges | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2023 | $ | (31,889) | $ | (3,407) | $ | 4,043 | $ | (31,253) | ||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications from accumulated other comprehensive loss before tax | (4,810) | — | 2,094 | (2,716) | ||||||||||||||||||||||
Reclassifications from accumulated other comprehensive loss to earnings before tax | — | 206 | — | 206 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) gain before tax | (4,810) | 206 | 2,094 | (2,510) | ||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) provision | (1,107) | 49 | 481 | (577) | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income - net of tax | (3,703) | 157 | 1,613 | (1,933) | ||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2023 | $ | (35,592) | $ | (3,250) | $ | 5,656 | $ | (33,186) | ||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2022 | $ | (16,359) | $ | (4,034) | $ | (2,468) | $ | (22,861) | ||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications from accumulated other comprehensive loss before tax | (15,395) | — | 4,944 | (10,451) | ||||||||||||||||||||||
Reclassifications from accumulated other comprehensive loss to earnings before tax | — | 193 | — | 193 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) gain before tax | (15,395) | 193 | 4,944 | (10,258) | ||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) provision | (4,186) | (23) | 1,840 | (2,369) | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income - net of tax | (11,209) | 216 | 3,104 | (7,889) | ||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | $ | (27,568) | $ | (3,818) | $ | 636 | $ | (30,750) |
Details About Accumulated Other Comprehensive Loss Components | Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Loss for the | Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) for the | Affected Line Item in the Statements of Operations | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2023 | Three Months Ended June 30, 2022 | Six Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reclassifications from accumulated other comprehensive loss to earnings before tax | $ | (206) | (193) | $ | (364) | $ | (312) | Interest income | ||||||||||||||||||||||||
Total amount reclassified before tax | (206) | (193) | (364) | (312) | Income (loss) before income taxes | |||||||||||||||||||||||||||
Tax benefit | (49) | (44) | (95) | (71) | Income tax (benefit) provision | |||||||||||||||||||||||||||
Total reclassifications from accumulated other comprehensive loss | $ | (157) | $ | (149) | $ | (269) | $ | (241) | Net income (loss) |
January 1, 2023 | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Pre-ASC 326 Adoption | Impact of ASC 326 Adoption | As Reported Under ASC 326 | |||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||
Commercial loans | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,711 | $ | (120) | $ | 1,591 | ||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | 651 | 62 | 713 | |||||||||||||||||
Investor commercial real estate | 1,099 | (191) | 908 | |||||||||||||||||
Construction | 2,074 | (435) | 1,639 | |||||||||||||||||
Single tenant lease financing | 10,519 | (346) | 10,173 | |||||||||||||||||
Public finance | 1,753 | (135) | 1,618 | |||||||||||||||||
Healthcare finance | 2,997 | 1,034 | 4,031 | |||||||||||||||||
Small business lending | 2,168 | 334 | 2,502 | |||||||||||||||||
Franchise finance | 3,988 | (313) | 3,675 | |||||||||||||||||
Total commercial loans | 26,960 | (110) | 26,850 | |||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,559 | 406 | 1,965 | |||||||||||||||||
Home equity | 69 | 133 | 202 | |||||||||||||||||
Other consumer | 3,149 | 2,533 | 5,682 | |||||||||||||||||
Total consumer loans | 4,777 | 3,072 | 7,849 | |||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 31,737 | $ | 2,962 | $ | 34,699 | ||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||
Liability for off-balance sheet credit exposures | $ | — | $ | 2,504 | $ | 2,504 |
Three Months Ended | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | Average Balance | Interest /Dividends | Yield /Cost | Average Balance | Interest /Dividends | Yield /Cost | Average Balance | Interest /Dividends | Yield /Cost | (dollars in thousands) | Average Balance | Interest /Dividends | Yield /Cost | Average Balance | Interest /Dividends | Yield /Cost | Average Balance | Interest /Dividends | Yield /Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | Interest-earning assets | Interest-earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held-for-sale | Loans, including loans held-for-sale | $ | 3,583,242 | $ | 43,843 | 4.96 | % | $ | 3,391,379 | $ | 40,354 | 4.72 | % | $ | 2,976,037 | $ | 33,188 | 4.52 | % | Loans, including loans held-for-sale | $ | 3,656,146 | $ | 46,906 | 5.15 | % | $ | 3,583,218 | $ | 43,843 | 4.96 | % | $ | 3,019,891 | $ | 32,415 | 4.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - taxable | Securities - taxable | 511,923 | 3,606 | 2.86 | % | 508,725 | 3,222 | 2.51 | % | 567,776 | 2,221 | 1.59 | % | Securities - taxable | 531,040 | 3,835 | 2.90 | % | 511,923 | 3,606 | 2.86 | % | 543,422 | 2,567 | 1.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - non-taxable | Securities - non-taxable | 73,347 | 798 | 4.41 | % | 69,883 | 699 | 3.97 | % | 80,952 | 249 | 1.25 | % | Securities - non-taxable | 73,142 | 860 | 4.72 | % | 73,347 | 798 | 4.41 | % | 76,974 | 328 | 1.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | Other earning assets | 331,294 | 3,786 | 4.63 | % | 149,910 | 1,394 | 3.69 | % | 455,960 | 376 | 0.33 | % | Other earning assets | 511,295 | 6,521 | 5.12 | % | 331,294 | 3,786 | 4.63 | % | 322,302 | 796 | 0.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | Total interest-earning assets | 4,499,782 | 52,033 | 4.69 | % | 4,119,897 | 45,669 | 4.40 | % | 4,080,725 | 36,034 | 3.58 | % | Total interest-earning assets | 4,771,623 | 58,122 | 4.89 | % | 4,499,782 | 52,033 | 4.69 | % | 3,962,589 | 36,106 | 3.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans | Allowance for credit losses - loans | (35,075) | (30,543) | (27,974) | Allowance for credit losses - loans | (36,671) | (35,075) | (28,599) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | Noninterest-earning assets | 182,449 | 173,892 | 162,167 | Noninterest-earning assets | 192,760 | 182,449 | 163,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 4,647,156 | $ | 4,263,246 | $ | 4,214,918 | Total assets | $ | 4,927,712 | $ | 4,647,156 | $ | 4,097,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | Interest-bearing liabilities | Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | Interest-bearing demand deposits | $ | 333,642 | $ | 900 | 1.09 | % | $ | 326,102 | $ | 628 | 0.76 | % | $ | 318,281 | $ | 412 | 0.52 | % | Interest-bearing demand deposits | $ | 359,969 | $ | 1,509 | 1.68 | % | $ | 333,642 | $ | 900 | 1.09 | % | $ | 348,274 | $ | 466 | 0.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | Savings accounts | 38,482 | 82 | 0.86 | % | 47,799 | 104 | 0.86 | % | 60,616 | 53 | 0.35 | % | Savings accounts | 29,915 | 64 | 0.86 | % | 38,482 | 82 | 0.86 | % | 66,657 | 68 | 0.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | Money market accounts | 1,377,600 | 12,300 | 3.62 | % | 1,441,583 | 10,508 | 2.89 | % | 1,454,436 | 1,503 | 0.42 | % | Money market accounts | 1,274,453 | 12,314 | 3.88 | % | 1,377,600 | 12,300 | 3.62 | % | 1,427,665 | 1,921 | 0.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BaaS - brokered deposits | BaaS - brokered deposits | 14,741 | 138 | 3.80 | % | 4,563 | 13 | 1.13 | % | 12,111 | 6 | 0.20 | % | BaaS - brokered deposits | 22,918 | 230 | 4.03 | % | 14,741 | 138 | 3.80 | % | 71,234 | 154 | 0.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates and brokered deposits | Certificates and brokered deposits | 1,647,504 | 13,850 | 3.41 | % | 1,220,975 | 7,554 | 2.45 | % | 1,225,976 | 4,123 | 1.36 | % | Certificates and brokered deposits | 2,025,831 | 20,559 | 4.07 | % | 1,647,504 | 13,850 | 3.41 | % | 1,104,592 | 3,799 | 1.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | Total interest-bearing deposits | 3,411,969 | 27,270 | 3.24 | % | 3,041,022 | 18,807 | 2.45 | % | 3,071,420 | 6,097 | 0.81 | % | Total interest-bearing deposits | 3,713,086 | 34,676 | 3.75 | % | 3,411,969 | 27,270 | 3.24 | % | 3,018,422 | 6,408 | 0.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | Other borrowed funds | 719,499 | 5,189 | 2.92 | % | 712,465 | 5,193 | 2.89 | % | 619,191 | 4,187 | 2.74 | % | Other borrowed funds | 719,577 | 5,301 | 2.95 | % | 719,499 | 5,189 | 2.92 | % | 583,553 | 4,018 | 2.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | Total interest-bearing liabilities | 4,131,468 | 32,459 | 3.19 | % | 3,753,487 | 24,000 | 2.54 | % | 3,690,611 | 10,284 | 1.13 | % | Total interest-bearing liabilities | 4,432,663 | 39,977 | 3.62 | % | 4,131,468 | 32,459 | 3.19 | % | 3,601,975 | 10,426 | 1.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | Noninterest-bearing deposits | 134,988 | 135,702 | 112,248 | Noninterest-bearing deposits | 117,496 | 134,988 | 108,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | Other noninterest-bearing liabilities | 17,427 | 9,400 | 31,292 | Other noninterest-bearing liabilities | 19,241 | 17,427 | 12,636 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 4,283,883 | 3,898,589 | 3,834,151 | Total liabilities | 4,569,400 | 4,283,883 | 3,723,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | Shareholders’ equity | 363,273 | 364,657 | 380,767 | Shareholders’ equity | 358,312 | 363,273 | 374,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 4,647,156 | $ | 4,263,246 | $ | 4,214,918 | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 4,927,712 | $ | 4,647,156 | $ | 4,097,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | 19,574 | $ | 21,669 | $ | 25,750 | Net interest income | $ | 18,145 | $ | 19,574 | $ | 25,680 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread 1 | Interest rate spread 1 | 1.50% | 1.86% | 2.45 | % | Interest rate spread 1 | 1.27% | 1.50% | 2.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin 2 | Net interest margin 2 | 1.76% | 2.09% | 2.56 | % | Net interest margin 2 | 1.53% | 1.76% | 2.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - FTE 3 | Net interest margin - FTE 3 | 1.89% | 2.22% | 2.69 | % | Net interest margin - FTE 3 | 1.64% | 1.89% | 2.74 | % |
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Average Balance | Interest /Dividends | Yield /Cost | Average Balance | Interest /Dividends | Yield /Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held-for-sale | $ | 3,619,883 | $ | 90,749 | 5.06 | % | $ | 2,998,085 | $ | 65,603 | 4.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Securities - taxable | 521,533 | 7,441 | 2.88 | % | 555,533 | 4,788 | 1.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Securities - non-taxable | 73,244 | 1,658 | 4.56 | % | 78,952 | 577 | 1.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 421,793 | 10,307 | 4.93 | % | 388,760 | 1,172 | 0.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 4,636,453 | 110,155 | 4.79 | % | 4,021,330 | 72,140 | 3.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans | (35,877) | (28,288) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 187,633 | 163,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 4,788,209 | $ | 4,156,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 346,878 | $ | 2,409 | 1.40 | % | $ | 333,361 | $ | 878 | 0.53 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 34,175 | 145 | 0.86 | % | 63,653 | 121 | 0.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 1,325,741 | 24,614 | 3.74 | % | 1,440,976 | 3,425 | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
BaaS - brokered deposits | 18,852 | 368 | 3.94 | % | 41,836 | 160 | 0.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates and brokered deposits | 1,837,713 | 34,410 | 3.78 | % | 1,164,949 | 7,921 | 1.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 3,563,359 | 61,946 | 3.51 | % | 3,044,775 | 12,505 | 0.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 719,538 | 10,490 | 2.94 | % | 601,274 | 8,205 | 2.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 4,282,897 | 72,436 | 3.41 | % | 3,646,049 | 20,710 | 1.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 126,194 | 110,605 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 18,339 | 21,910 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 4,427,430 | 3,778,564 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 360,779 | 377,504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 4,788,209 | $ | 4,156,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 37,719 | $ | 51,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread 1 | 1.38% | 2.47% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin 2 | 1.64% | 2.58% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - FTE 3 | 1.76% | 2.71% |
Three Months Ended March 31, 2023 vs. December 31, 2022 Due to Changes in | Three Months Ended March 31, 2023 vs. March 31, 2022 Due to Changes in | Three Months Ended June 30, 2023 vs. March 31, 2023 Due to Changes in | Three Months Ended June 30, 2023 vs. June 30, 2022 Due to Changes in | Six Months Ended June 30, 2023 vs. June 30, 2022 Due to Changes in | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Volume | Rate | Net | Volume | Rate | Net | (in thousands) | Volume | Rate | Net | Volume | Rate | Net | Volume | Rate | Net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | Interest income | Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held-for-sale | Loans, including loans held-for-sale | $ | 1,837 | $ | 1,652 | $ | 3,489 | $ | 7,213 | $ | 3,442 | $ | 10,655 | Loans, including loans held-for-sale | $ | 1,063 | $ | 2,000 | $ | 3,063 | $ | 7,528 | $ | 6,963 | $ | 14,491 | $ | 14,699 | $ | 10,447 | $ | 25,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities – taxable | Securities – taxable | 17 | 367 | 384 | (1,429) | 2,814 | 1,385 | Securities – taxable | 167 | 62 | 229 | (397) | 1,665 | 1,268 | (856) | 3,509 | 2,653 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities – non-taxable | Securities – non-taxable | 31 | 68 | 99 | (164) | 713 | 549 | Securities – non-taxable | (15) | 77 | 62 | (114) | 646 | 532 | (126) | 1,207 | 1,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | Other earning assets | 1,976 | 416 | 2,392 | (735) | 4,145 | 3,410 | Other earning assets | 2,289 | 446 | 2,735 | 706 | 5,019 | 5,725 | 109 | 9,026 | 9,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 3,861 | 2,503 | 6,364 | 4,885 | 11,114 | 15,999 | Total | 3,504 | 2,585 | 6,089 | 7,723 | 14,293 | 22,016 | 13,826 | 24,189 | 38,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | Interest-bearing deposits | 2,323 | 6,140 | 8,463 | 755 | 20,418 | 21,173 | Interest-bearing deposits | 2,661 | 4,745 | 7,406 | 1,786 | 26,482 | 28,268 | 2,477 | 46,964 | 49,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | Other borrowed funds | (2) | (2) | (4) | 713 | 289 | 1,002 | Other borrowed funds | 1 | 111 | 112 | 990 | 293 | 1,283 | 1,691 | 594 | 2,285 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 2,321 | 6,138 | 8,459 | 1,468 | 20,707 | 22,175 | Total | 2,662 | 4,856 | 7,518 | 2,776 | 26,775 | 29,551 | 4,168 | 47,558 | 51,726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in net interest income | Increase (decrease) in net interest income | $ | 1,540 | $ | (3,635) | $ | (2,095) | $ | 3,417 | $ | (9,593) | $ | (6,176) | Increase (decrease) in net interest income | $ | 842 | $ | (2,271) | $ | (1,429) | $ | 4,947 | $ | (12,482) | $ | (7,535) | $ | 9,658 | $ | (23,369) | $ | (13,711) |
Three Months Ended | Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | (in thousands) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | Service charges and fees | $ | 209 | $ | 226 | $ | 248 | $ | 281 | $ | 316 | Service charges and fees | $ | 218 | $ | 209 | $ | 226 | $ | 248 | $ | 281 | $ | 427 | $ | 597 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing revenue | Loan servicing revenue | 785 | 715 | 653 | 620 | 585 | Loan servicing revenue | 850 | 785 | 715 | 653 | 620 | 1,635 | 1,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing asset revaluation | Loan servicing asset revaluation | (55) | (539) | (333) | (470) | (297) | Loan servicing asset revaluation | (358) | (55) | (539) | (333) | (470) | (413) | (767) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking activities | Mortgage banking activities | 76 | 1,010 | 871 | 1,710 | 1,873 | Mortgage banking activities | — | 76 | 1,010 | 871 | 1,710 | 76 | 3,583 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | Gain on sale of loans | 4,061 | 2,862 | 2,713 | 1,952 | 3,845 | Gain on sale of loans | 4,868 | 4,061 | 2,862 | 2,713 | 1,952 | 8,929 | 5,797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 370 | 1,533 | 164 | 221 | 498 | Other | 293 | 370 | 1,533 | 164 | 221 | 663 | 719 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | $ | 5,446 | $ | 5,807 | $ | 4,316 | $ | 4,314 | $ | 6,820 | Total noninterest income | $ | 5,871 | $ | 5,446 | $ | 5,807 | $ | 4,316 | $ | 4,314 | $ | 11,317 | $ | 11,134 |
Three Months Ended | Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | (in thousands) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | Salaries and employee benefits | $ | 11,794 | $ | 10,404 | $ | 10,439 | $ | 10,832 | $ | 9,878 | Salaries and employee benefits | $ | 10,706 | $ | 11,794 | $ | 10,404 | $ | 10,439 | $ | 10,832 | $ | 22,500 | $ | 20,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, advertising and promotion | Marketing, advertising and promotion | 844 | 837 | 1,041 | 920 | 756 | Marketing, advertising and promotion | 705 | 844 | 837 | 1,041 | 920 | 1,549 | 1,676 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consulting and professional services | Consulting and professional services | 926 | 914 | 790 | 1,197 | 1,925 | Consulting and professional services | 711 | 926 | 914 | 790 | 1,197 | 1,637 | 3,122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | Data processing | 659 | 567 | 483 | 490 | 449 | Data processing | 520 | 659 | 567 | 483 | 490 | 1,179 | 939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan expenses | Loan expenses | 1,977 | 1,018 | 1,142 | 693 | 1,582 | Loan expenses | 1,072 | 1,977 | 1,018 | 1,142 | 693 | 3,049 | 2,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | Premises and equipment | 2,777 | 2,921 | 2,808 | 2,419 | 2,540 | Premises and equipment | 2,661 | 2,777 | 2,921 | 2,808 | 2,419 | 5,438 | 4,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance premium | Deposit insurance premium | 543 | 355 | 229 | 287 | 281 | Deposit insurance premium | 936 | 543 | 355 | 229 | 287 | 1,479 | 568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 1,434 | 1,497 | 1,063 | 1,147 | 1,369 | Other | 1,359 | 1,434 | 1,497 | 1,063 | 1,147 | 2,793 | 2,516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | Total noninterest expense | $ | 20,954 | $ | 18,513 | $ | 17,995 | $ | 17,985 | $ | 18,780 | Total noninterest expense | $ | 18,670 | $ | 20,954 | $ | 18,513 | $ | 17,995 | $ | 17,985 | $ | 39,624 | $ | 36,765 |
(in thousands) | (in thousands) | (in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet Data: | Balance Sheet Data: | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | Balance Sheet Data: | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 4,721,319 | $ | 4,543,104 | $ | 4,264,424 | $ | 4,099,806 | $ | 4,225,397 | Total assets | $ | 4,947,049 | $ | 4,721,319 | $ | 4,543,104 | $ | 4,264,424 | $ | 4,099,806 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | Loans | 3,607,242 | 3,499,401 | 3,255,906 | 3,082,127 | 2,880,780 | Loans | 3,646,832 | 3,607,242 | 3,499,401 | 3,255,906 | 3,082,127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | Total securities | 606,594 | 579,552 | 584,622 | 610,602 | 628,658 | Total securities | 609,999 | 606,594 | 579,552 | 584,622 | 610,602 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | Loans held-for-sale | 18,144 | 21,511 | 23,103 | 31,580 | 33,991 | Loans held-for-sale | 32,001 | 18,144 | 21,511 | 23,103 | 31,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | Noninterest-bearing deposits | 140,449 | 175,315 | 142,875 | 126,153 | 119,196 | Noninterest-bearing deposits | 119,291 | 140,449 | 175,315 | 142,875 | 126,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | Interest-bearing deposits | 3,481,841 | 3,265,930 | 3,049,769 | 3,025,948 | 3,098,783 | Interest-bearing deposits | 3,735,017 | 3,481,841 | 3,265,930 | 3,049,769 | 3,025,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | 3,622,290 | 3,441,245 | 3,192,644 | 3,152,101 | 3,217,979 | Total deposits | 3,854,308 | 3,622,290 | 3,441,245 | 3,192,644 | 3,152,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances from Federal Home Loan Bank | Advances from Federal Home Loan Bank | 614,929 | 614,928 | 589,926 | 464,925 | 514,923 | Advances from Federal Home Loan Bank | 614,931 | 614,929 | 614,928 | 589,926 | 464,925 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | Total shareholders’ equity | 355,572 | 364,974 | 360,857 | 365,332 | 374,655 | Total shareholders’ equity | 354,332 | 355,572 | 364,974 | 360,857 | 365,332 |
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | (dollars in thousands) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans | Commercial loans | Commercial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 113,198 | 3.1 | % | $ | 126,108 | 3.6 | % | $ | 104,780 | 3.2 | % | $ | 110,540 | 3.6 | % | $ | 99,808 | 3.5 | % | Commercial and industrial | $ | 112,423 | 3.1 | % | $ | 113,198 | 3.1 | % | $ | 126,108 | 3.6 | % | $ | 104,780 | 3.2 | % | $ | 110,540 | 3.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | Owner-occupied commercial real estate | 59,643 | 1.7 | % | 61,836 | 1.8 | % | 58,615 | 1.8 | % | 61,277 | 2.0 | % | 56,752 | 2.0 | % | Owner-occupied commercial real estate | 59,564 | 1.6 | % | 59,643 | 1.7 | % | 61,836 | 1.8 | % | 58,615 | 1.8 | % | 61,277 | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor commercial real estate | Investor commercial real estate | 142,174 | 3.9 | % | 93,121 | 2.7 | % | 91,021 | 2.8 | % | 52,648 | 1.7 | % | 34,627 | 1.2 | % | Investor commercial real estate | 137,504 | 3.8 | % | 142,174 | 3.9 | % | 93,121 | 2.7 | % | 91,021 | 2.8 | % | 52,648 | 1.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | 158,147 | 4.4 | % | 181,966 | 5.2 | % | 139,509 | 4.3 | % | 143,475 | 4.7 | % | 149,662 | 5.2 | % | Construction | 192,453 | 5.3 | % | 158,147 | 4.4 | % | 181,966 | 5.2 | % | 139,509 | 4.3 | % | 143,475 | 4.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | Single tenant lease financing | 952,533 | 26.3 | % | 939,240 | 26.8 | % | 895,302 | 27.4 | % | 867,181 | 28.1 | % | 852,519 | 29.6 | % | Single tenant lease financing | 947,466 | 25.9 | % | 952,533 | 26.4 | % | 939,240 | 26.8 | % | 895,302 | 27.4 | % | 867,181 | 28.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public finance | Public finance | 604,898 | 16.8 | % | 621,032 | 17.7 | % | 614,139 | 18.9 | % | 613,759 | 19.9 | % | 587,817 | 20.4 | % | Public finance | 575,541 | 15.8 | % | 604,898 | 16.8 | % | 621,032 | 17.7 | % | 614,139 | 18.9 | % | 613,759 | 19.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | Healthcare finance | 256,670 | 7.1 | % | 272,461 | 7.8 | % | 293,686 | 9.0 | % | 317,180 | 10.3 | % | 354,574 | 12.3 | % | Healthcare finance | 245,072 | 6.7 | % | 256,670 | 7.1 | % | 272,461 | 7.8 | % | 293,686 | 9.0 | % | 317,180 | 10.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending | Small business lending | 136,382 | 3.8 | % | 123,750 | 3.5 | % | 113,001 | 3.5 | % | 102,724 | 3.3 | % | 97,040 | 3.4 | % | Small business lending | 170,550 | 4.7 | % | 136,382 | 3.8 | % | 123,750 | 3.5 | % | 113,001 | 3.5 | % | 102,724 | 3.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise finance | Franchise finance | 382,161 | 10.6 | % | 299,835 | 8.6 | % | 225,012 | 6.8 | % | 168,942 | 5.5 | % | 107,246 | 3.7 | % | Franchise finance | 390,479 | 10.6 | % | 382,161 | 10.6 | % | 299,835 | 8.6 | % | 225,012 | 6.8 | % | 168,942 | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | Total commercial loans | 2,805,806 | 77.7 | % | 2,719,349 | 77.7 | % | 2,535,065 | 77.7 | % | 2,437,726 | 79.1 | % | 2,340,045 | 81.3 | % | Total commercial loans | 2,831,052 | 77.5 | % | 2,805,806 | 77.8 | % | 2,719,349 | 77.7 | % | 2,535,065 | 77.7 | % | 2,437,726 | 79.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | Consumer loans | Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | 392,062 | 10.9 | % | 383,948 | 11.0 | % | 337,565 | 10.4 | % | 281,124 | 9.1 | % | 191,153 | 6.6 | % | Residential mortgage | 396,154 | 10.9 | % | 392,062 | 10.9 | % | 383,948 | 11.0 | % | 337,565 | 10.4 | % | 281,124 | 9.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | Home equity | 26,160 | 0.7 | % | 24,712 | 0.7 | % | 22,114 | 0.7 | % | 19,928 | 0.6 | % | 18,100 | 0.6 | % | Home equity | 24,375 | 0.7 | % | 26,160 | 0.7 | % | 24,712 | 0.7 | % | 22,114 | 0.7 | % | 19,928 | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | Other consumer | 338,133 | 9.4 | % | 324,598 | 9.3 | % | 312,512 | 9.7 | % | 292,955 | 9.6 | % | 270,330 | 9.4 | % | Other consumer | 352,124 | 9.7 | % | 338,133 | 9.4 | % | 324,598 | 9.3 | % | 312,512 | 9.7 | % | 292,955 | 9.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax refund advance loans | — | 0.0 | % | — | 0.0 | % | — | 0.0 | % | — | 0.0 | % | 9,177 | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | 756,355 | 21.0 | % | 733,258 | 21.0 | % | 672,191 | 20.8 | % | 594,007 | 19.3 | % | 488,760 | 16.9 | % | Total consumer loans | 772,653 | 21.3 | % | 756,355 | 21.0 | % | 733,258 | 21.0 | % | 672,191 | 20.8 | % | 594,007 | 19.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net deferred loan origination costs, premiums and discounts on purchased loans and other 1 | Net deferred loan origination costs, premiums and discounts on purchased loans and other 1 | 45,081 | 1.2 | % | 46,794 | 1.3 | % | 48,650 | 1.5 | % | 50,394 | 1.6 | % | 51,975 | 1.8 | % | Net deferred loan origination costs, premiums and discounts on purchased loans and other 1 | 43,127 | 1.2 | % | 45,081 | 1.2 | % | 46,794 | 1.3 | % | 48,650 | 1.5 | % | 50,394 | 1.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | 3,607,242 | 99.9 | % | 3,499,401 | 100.0 | % | 3,255,906 | 100.0 | % | 3,082,127 | 100.0 | % | 2,880,780 | 100.0 | % | Total loans | 3,646,832 | 100.0 | % | 3,607,242 | 100.0 | % | 3,499,401 | 100.0 | % | 3,255,906 | 100.0 | % | 3,082,127 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses 2 | Allowance for credit losses 2 | (36,879) | (31,737) | (29,866) | (29,153) | (28,251) | Allowance for credit losses 2 | (36,058) | (36,879) | (31,737) | (29,866) | (29,153) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | Net loans | $ | 3,570,363 | $ | 3,467,664 | $ | 3,226,040 | $ | 3,052,974 | $ | 2,852,529 | Net loans | $ | 3,610,774 | $ | 3,570,363 | $ | 3,467,664 | $ | 3,226,040 | $ | 3,052,974 |
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | (dollars in thousands) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | Nonaccrual loans | Nonaccrual loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | Commercial loans: | Commercial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 2,836 | $ | 51 | $ | 350 | $ | 350 | $ | 610 | Commercial and industrial | $ | — | $ | 2,836 | $ | 51 | $ | 350 | $ | 350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial real estate | Owner-occupied commercial real estate | 1,441 | 1,570 | 1,622 | 1,661 | 3,267 | Owner-occupied commercial real estate | 1,405 | 1,441 | 1,570 | 1,622 | 1,661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | Single tenant lease financing | — | — | — | — | 1,092 | Single tenant lease financing | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending 1 | Small business lending 1 | 3,797 | 4,764 | 2,958 | 1,297 | 881 | Small business lending 1 | 3,729 | 3,797 | 4,764 | 2,958 | 1,297 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | Total commercial loans | 8,074 | 6,385 | 4,930 | 3,308 | 5,850 | Total commercial loans | 5,134 | 8,074 | 6,385 | 4,930 | 3,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | Consumer loans: | Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | 1,006 | 1,048 | 1,073 | 1,201 | 1,207 | Residential mortgage | 992 | 1,006 | 1,048 | 1,073 | 1,201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | Home equity | — | — | — | 14 | 14 | Home equity | — | — | — | — | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | Other consumer | 141 | 17 | 3 | 4 | 13 | Other consumer | 101 | 141 | 17 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | 1,147 | 1,065 | 1,076 | 1,219 | 1,234 | Total consumer loans | 1,093 | 1,147 | 1,065 | 1,076 | 1,219 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | Total nonaccrual loans | 9,221 | 7,450 | 6,006 | 4,527 | 7,084 | Total nonaccrual loans | 6,227 | 9,221 | 7,450 | 6,006 | 4,527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due 90 days and accruing loans | Past Due 90 days and accruing loans | Past Due 90 days and accruing loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | Consumer loans: | Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | — | 79 | — | — | — | Residential mortgage | — | — | 79 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | — | 79 | — | — | — | Total consumer loans | — | — | 79 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total past due 90 days and accruing loans | Total past due 90 days and accruing loans | — | 79 | — | — | — | Total past due 90 days and accruing loans | — | — | 79 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | Total nonperforming loans | 9,221 | 7,529 | 6,006 | 4,527 | 7,084 | Total nonperforming loans | 6,227 | 9,221 | 7,529 | 6,006 | 4,527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | Other real estate owned | Other real estate owned | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | 106 | — | — | — | — | Residential mortgage | 106 | 106 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other real estate owned | Total other real estate owned | 106 | — | — | — | — | Total other real estate owned | 106 | 106 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | Other nonperforming assets | 19 | 42 | — | 23 | 1 | Other nonperforming assets | 64 | 19 | 42 | — | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | Total nonperforming assets | $ | 9,346 | $ | 7,571 | $ | 6,006 | $ | 4,550 | $ | 7,085 | Total nonperforming assets | $ | 6,397 | $ | 9,346 | $ | 7,571 | $ | 6,006 | $ | 4,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans to total loans 2 | Total nonperforming loans to total loans 2 | 0.26 | % | 0.22 | % | 0.18 | % | 0.15 | % | 0.25 | % | Total nonperforming loans to total loans 2 | 0.17 | % | 0.26 | % | 0.22 | % | 0.18 | % | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets to total assets 2 | Total nonperforming assets to total assets 2 | 0.20 | % | 0.17 | % | 0.14 | % | 0.11 | % | 0.17 | % | Total nonperforming assets to total assets 2 | 0.13 | % | 0.20 | % | 0.17 | % | 0.14 | % | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans | Allowance for credit losses to total loans | 1.02 | % | 0.91 | % | 0.92 | % | 0.95 | % | 0.98 | % | Allowance for credit losses to total loans | 0.99 | % | 1.02 | % | 0.91 | % | 0.92 | % | 0.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to total loans | Nonaccrual loans to total loans | 0.26 | % | 0.22 | % | 0.18 | % | 0.15 | % | 0.25 | % | Nonaccrual loans to total loans | 0.17 | % | 0.26 | % | 0.22 | % | 0.18 | % | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to nonperforming loans 2 | Allowance for credit losses to nonperforming loans 2 | 400.0 | % | 426.0 | % | 497.3 | % | 644.0 | % | 398.8 | % | Allowance for credit losses to nonperforming loans 2 | 579.1 | % | 400.0 | % | 426.0 | % | 497.3 | % | 644.0 | % |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | (in thousands) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings – nonaccrual | Troubled debt restructurings – nonaccrual | $ | — | $ | 2,864 | $ | 2,342 | $ | 2,389 | $ | 2,440 | Troubled debt restructurings – nonaccrual | $ | — | $ | — | $ | 2,864 | $ | 2,342 | $ | 2,389 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings – performing | Troubled debt restructurings – performing | — | 2,658 | 2,410 | 2,425 | 2,418 | Troubled debt restructurings – performing | — | — | 2,658 | 2,410 | 2,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total troubled debt restructurings | Total troubled debt restructurings | $ | — | $ | 5,522 | $ | 4,752 | $ | 4,814 | $ | 4,858 | Total troubled debt restructurings | $ | — | $ | — | $ | 5,522 | $ | 4,752 | $ | 4,814 |
Three Months Ended | Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | (dollars in thousands) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period, December 31, 2022 | Balance, beginning of period, December 31, 2022 | $ | 31,737 | $ | 29,866 | $ | 29,153 | $ | 28,251 | $ | 27,841 | Balance, beginning of period, December 31, 2022 | $ | 36,879 | $ | 31,737 | $ | 29,866 | $ | 29,153 | $ | 28,251 | $ | 31,737 | $ | 27,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of ASU 2016-13 (CECL) | Adoption of ASU 2016-13 (CECL) | 2,962 | — | — | — | — | Adoption of ASU 2016-13 (CECL) | — | 2,962 | — | — | — | 2,962 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | Balance, beginning of period | 34,699 | 29,866 | 29,153 | 28,251 | 27,841 | Balance, beginning of period | 36,879 | 34,699 | 29,866 | 29,153 | 28,251 | 34,699 | 27,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision charged to expense | Provision charged to expense | 9,373 | 2,109 | 892 | 1,185 | 791 | Provision charged to expense | 753 | 9,373 | 2,109 | 892 | 1,185 | 10,126 | 1,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses charged off | Losses charged off | Losses charged off | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 6,965 | — | — | — | — | Commercial and industrial | — | 6,965 | — | — | — | 6,965 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | Healthcare finance | 25 | — | — | — | — | 25 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending | Small business lending | 60 | 192 | 130 | — | 80 | Small business lending | 1,358 | 60 | 192 | 130 | — | 1,418 | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise finance | Franchise finance | 331 | — | — | — | — | 331 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | Other consumer | 232 | 101 | 106 | 128 | 163 | Other consumer | 150 | 232 | 101 | 106 | 128 | 382 | 291 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax refund advance loans | Tax refund advance loans | — | — | — | 372 | 1,488 | Tax refund advance loans | — | — | — | — | 372 | — | 1,860 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total losses charged off | Total losses charged off | 7,257 | 293 | 236 | 500 | 1,731 | Total losses charged off | 1,864 | 7,257 | 293 | 236 | 500 | 9,121 | 2,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | Recoveries | Recoveries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 1 | 3 | 2 | — | — | Commercial and industrial | 217 | 1 | 3 | 2 | — | 218 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | Single tenant lease financing | — | — | — | — | 1,231 | Single tenant lease financing | — | — | — | — | — | — | 1,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending | Small business lending | 3 | 7 | 3 | 2 | 17 | Small business lending | 37 | 3 | 7 | 3 | 2 | 40 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | 2 | 2 | 1 | 1 | 1 | Residential mortgage | 1 | 2 | 2 | 1 | 1 | 3 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | Home equity | 1 | 2 | 1 | 134 | 2 | Home equity | 2 | 1 | 2 | 1 | 134 | 3 | 136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | Other consumer | 57 | 41 | 50 | 80 | 99 | Other consumer | 33 | 57 | 41 | 50 | 80 | 90 | 179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total losses charged off | 64 | 55 | 57 | 217 | 1,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | Total recoveries | 290 | 64 | 55 | 57 | 217 | 354 | 1,567 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | Balance, end of period | $ | 36,879 | $ | 31,737 | $ | 29,866 | $ | 29,153 | $ | 28,251 | Balance, end of period | $ | 36,058 | $ | 36,879 | $ | 31,737 | $ | 29,866 | $ | 29,153 | $ | 36,058 | $ | 29,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | Net charge-offs | $ | 7,193 | $ | 238 | $ | 179 | $ | 283 | $ | 381 | Net charge-offs | $ | 1,574 | $ | 7,193 | $ | 238 | $ | 179 | $ | 283 | $ | 8,767 | $ | 664 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans (annualized) | Net charge-offs (recoveries) to average loans (annualized) | Net charge-offs (recoveries) to average loans (annualized) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 27.16 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | Commercial and industrial | (0.46 | %) | 27.16 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 13.74 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single tenant lease financing | Single tenant lease financing | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | (0.58 | %) | Single tenant lease financing | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | (0.29 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare finance | Healthcare finance | 0.02 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.02 | % | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business lending | Small business lending | 0.15 | % | 0.14 | % | 0.14 | % | 0.00 | % | 0.23 | % | Small business lending | 1.50 | % | 0.15 | % | 0.14 | % | 0.14 | % | 0.00 | % | 1.69 | % | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise finance | Franchise finance | 0.17 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.18 | % | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial net charge-offs (recoveries) | Total commercial net charge-offs (recoveries) | 1.02 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.00 | % | (0.20 | %) | Total commercial net charge-offs (recoveries) | 0.10 | % | 1.02 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.00 | % | 0.61 | % | (0.10 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | Residential mortgage | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | Residential mortgage | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | Home equity | (0.02 | %) | (0.01 | %) | (0.01 | %) | (1.42 | %) | (0.04 | %) | Home equity | (0.02 | %) | (0.02 | %) | (0.01 | %) | (0.01 | %) | (1.42 | %) | (0.02 | %) | (1.48 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | Other consumer | 0.36 | % | 0.18 | % | 0.20 | % | 0.30 | % | 0.40 | % | Other consumer | 0.21 | % | 0.36 | % | 0.18 | % | 0.20 | % | 0.30 | % | 0.28 | % | 0.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax refund advance loans | Tax refund advance loans | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 23.55 | % | 9.97 | % | Tax refund advance loans | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 23.55 | % | 0.00 | % | 12.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer net charge-offs | Total consumer net charge-offs | 0.09 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.11 | % | 1.18 | % | Total consumer net charge-offs | 0.03 | % | 0.09 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.11 | % | 0.08 | % | 0.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs to average loans | Total net charge-offs to average loans | 0.82 | % | 0.03 | % | 0.02 | % | 0.04 | % | 0.05 | % | Total net charge-offs to average loans | 0.17 | % | 0.82 | % | 0.03 | % | 0.02 | % | 0.04 | % | 0.49 | % | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs (recoveries), excluding tax refund advance loans | 0.82 | % | 0.03 | % | 0.02 | % | (0.01 | %) | (0.16 | %) |
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government-sponsored agencies | $ | 38,675 | $ | 35,606 | $ | 38,197 | $ | 41,542 | $ | 45,335 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 69,243 | 68,958 | 71,156 | 71,264 | 72,420 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | 249,795 | 252,066 | 259,568 | 265,196 | 276,392 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | 16,739 | 17,142 | 17,825 | 23,312 | 24,815 | ||||||||||||||||||||||||
Private label mortgage-backed securities - residential | 11,445 | 11,777 | 12,320 | 13,259 | 15,090 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 5,000 | 5,000 | 5,000 | 5,000 | 5,000 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 45,623 | 45,634 | 44,644 | 42,655 | 47,580 | ||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 436,520 | 436,183 | 448,710 | 462,228 | 486,632 | ||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity, net | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 13,932 | 13,946 | 13,957 | 13,969 | 13,981 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | 146,809 | 121,853 | 123,718 | 117,749 | 95,982 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | 5,806 | 5,818 | 5,828 | 5,838 | 5,847 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 44,214 | 47,551 | 47,554 | 47,557 | 47,560 | ||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity, net | 210,761 | 189,168 | 191,057 | 185,113 | 163,370 | ||||||||||||||||||||||||
Total securities | $ | 647,281 | $ | 625,351 | $ | 639,767 | $ | 647,341 | $ | 650,002 |
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Approximate Fair Value | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government-sponsored agencies | $ | 37,047 | $ | 33,809 | $ | 36,329 | $ | 40,003 | $ | 43,847 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 68,636 | 67,276 | 63,537 | 67,923 | 72,804 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | 216,752 | 215,092 | 219,191 | 237,546 | 257,682 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | 15,530 | 15,840 | 16,522 | 22,207 | 24,156 | ||||||||||||||||||||||||
Private label mortgage-backed securities - residential | 10,275 | 10,455 | 11,041 | 12,479 | 14,818 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 4,998 | 4,960 | 4,884 | 4,897 | 4,986 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 42,595 | 42,952 | 42,061 | 40,434 | 46,995 | ||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 395,833 | 390,384 | 393,565 | 425,489 | 465,288 | ||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 13,144 | 12,832 | 12,668 | 13,356 | 14,093 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | 133,267 | 106,741 | 107,570 | 109,054 | 92,939 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | 4,703 | 4,552 | 4,686 | 5,048 | 5,420 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 41,349 | 44,358 | 45,053 | 46,561 | 47,519 | ||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | 192,463 | 168,483 | 169,977 | 174,019 | 159,971 | ||||||||||||||||||||||||
Total securities | $ | 588,296 | $ | 558,867 | $ | 563,542 | $ | 599,508 | $ | 625,259 |
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government-sponsored agencies | $ | 41,024 | $ | 38,675 | $ | 35,606 | $ | 38,197 | $ | 41,542 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 68,931 | 69,243 | 68,958 | 71,156 | 71,264 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | 239,263 | 249,795 | 252,066 | 259,568 | 265,196 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | 16,311 | 16,739 | 17,142 | 17,825 | 23,312 | ||||||||||||||||||||||||
Private label mortgage-backed securities - residential | 14,749 | 11,445 | 11,777 | 12,320 | 13,259 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 1,000 | 5,000 | 5,000 | 5,000 | 5,000 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 43,613 | 45,623 | 45,634 | 44,644 | 42,655 | ||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 424,891 | 436,520 | 436,183 | 448,710 | 462,228 | ||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity, net | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 13,913 | 13,932 | 13,946 | 13,957 | 13,969 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | 169,186 | 146,809 | 121,853 | 123,718 | 117,749 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | 5,795 | 5,806 | 5,818 | 5,828 | 5,838 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 41,711 | 44,214 | 47,551 | 47,554 | 47,557 | ||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity, net | 230,605 | 210,761 | 189,168 | 191,057 | 185,113 | ||||||||||||||||||||||||
Total securities | $ | 655,496 | $ | 647,281 | $ | 625,351 | $ | 639,767 | $ | 647,341 |
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Approximate Fair Value | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government-sponsored agencies | $ | 39,474 | $ | 37,047 | $ | 33,809 | $ | 36,329 | $ | 40,003 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 67,209 | 68,636 | 67,276 | 63,537 | 67,923 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | 204,141 | 216,752 | 215,092 | 219,191 | 237,546 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | 14,891 | 15,530 | 15,840 | 16,522 | 22,207 | ||||||||||||||||||||||||
Private label mortgage-backed securities - residential | 13,415 | 10,275 | 10,455 | 11,041 | 12,479 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 1,000 | 4,998 | 4,960 | 4,884 | 4,897 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 39,264 | 42,595 | 42,952 | 42,061 | 40,434 | ||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 379,394 | 395,833 | 390,384 | 393,565 | 425,489 | ||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 12,950 | 13,144 | 12,832 | 12,668 | 13,356 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - residential | 153,593 | 133,267 | 106,741 | 107,570 | 109,054 | ||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities - commercial | 4,551 | 4,703 | 4,552 | 4,686 | 5,048 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate securities | 37,549 | 41,349 | 44,358 | 45,053 | 46,561 | ||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | 208,643 | 192,463 | 168,483 | 169,977 | 174,019 | ||||||||||||||||||||||||
Total securities | $ | 588,037 | $ | 588,296 | $ | 558,867 | $ | 563,542 | $ | 599,508 |
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | (dollars in thousands) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | Noninterest-bearing deposits | $ | 140,449 | 3.9 | % | $ | 175,315 | 5.1 | % | $ | 142,635 | 4.5 | % | $ | 126,153 | 4.0 | % | $ | 119,197 | 3.7 | % | Noninterest-bearing deposits | $ | 119,291 | 3.1 | % | $ | 140,449 | 3.9 | % | $ | 175,315 | 5.1 | % | $ | 142,635 | 4.5 | % | $ | 126,153 | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | Interest-bearing demand deposits | 351,641 | 9.7 | % | 335,611 | 9.8 | % | 337,765 | 10.6 | % | 350,551 | 11.1 | % | 334,723 | 10.4 | % | Interest-bearing demand deposits | 398,899 | 10.3 | % | 351,641 | 9.7 | % | 335,611 | 9.8 | % | 337,765 | 10.6 | % | 350,551 | 11.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | Savings accounts | 32,762 | 0.9 | % | 44,819 | 1.3 | % | 52,228 | 1.6 | % | 65,365 | 2.1 | % | 66,320 | 2.1 | % | Savings accounts | 28,239 | 0.7 | % | 32,762 | 0.9 | % | 44,819 | 1.3 | % | 52,228 | 1.6 | % | 65,365 | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | Money market accounts | 1,254,013 | 34.6 | % | 1,418,599 | 41.2 | % | 1,378,087 | 43.2 | % | 1,363,424 | 43.3 | % | 1,475,857 | 45.8 | % | Money market accounts | 1,232,719 | 32.0 | % | 1,254,013 | 34.6 | % | 1,418,599 | 41.2 | % | 1,378,087 | 43.2 | % | 1,363,424 | 43.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BaaS - brokered deposits | BaaS - brokered deposits | 25,725 | 0.7 | % | 13,607 | 0.4 | % | 96,287 | 3.0 | % | 194,133 | 6.2 | % | 50,006 | 1.6 | % | BaaS - brokered deposits | 25,549 | 0.7 | % | 25,725 | 0.7 | % | 13,607 | 0.4 | % | 96,287 | 3.0 | % | 194,133 | 6.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposits | Certificates of deposits | 1,170,094 | 32.3 | % | 874,490 | 25.4 | % | 773,040 | 24.2 | % | 800,598 | 25.3 | % | 889,789 | 27.6 | % | Certificates of deposits | 1,366,409 | 35.5 | % | 1,170,094 | 32.3 | % | 874,490 | 25.4 | % | 773,040 | 24.2 | % | 800,598 | 25.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | Brokered deposits | 647,606 | 17.9 | % | 578,804 | 16.8 | % | 412,602 | 12.9 | % | 251,877 | 8.0 | % | 282,087 | 8.8 | % | Brokered deposits | 683,202 | 17.7 | % | 647,606 | 17.9 | % | 578,804 | 16.8 | % | 412,602 | 12.9 | % | 251,877 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | $ | 3,622,290 | 100.0 | % | $ | 3,441,245 | 100.0 | % | $ | 3,192,644 | 100.0 | % | $ | 3,152,101 | 100.0 | % | $ | 3,217,979 | 100.0 | % | Total deposits | $ | 3,854,308 | 100.0 | % | $ | 3,622,290 | 100.0 | % | $ | 3,441,245 | 100.0 | % | $ | 3,192,644 | 100.0 | % | $ | 3,152,101 | 100.0 | % |
Actual | Minimum Capital Required - Basel III | Minimum Required to be Considered Well Capitalized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Capital Amount | Ratio | Capital Amount | Ratio | Capital Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2023: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital to risk-weighted assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 379,210 | 10.30 | % | $ | 257,714 | 7.00 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 462,360 | 12.59 | % | 257,095 | 7.00 | % | $ | 238,731 | 6.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 379,210 | 10.30 | % | 312,938 | 8.50 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 462,360 | 12.59 | % | 312,187 | 8.50 | % | 293,823 | 8.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 520,211 | 14.13 | % | 386,571 | 10.50 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 498,753 | 13.58 | % | 385,643 | 10.50 | % | 367,279 | 10.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 379,210 | 8.10 | % | 187,371 | 4.00 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 462,360 | 9.88 | % | 187,120 | 4.00 | % | 233,900 | 5.00 | % |
Actual | Minimum Capital Required - Basel III | Minimum Required to be Considered Well Capitalized | Actual | Minimum Capital Required - Basel III | Minimum Required to be Considered Well Capitalized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | Capital Amount | Ratio | Capital Amount | Ratio | Capital Amount | Ratio | (dollars in thousands) | Capital Amount | Ratio | Capital Amount | Ratio | Capital Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2022: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of June 30, 2023: | As of June 30, 2023: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital to risk-weighted assets | Common equity tier 1 capital to risk-weighted assets | Common equity tier 1 capital to risk-weighted assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | $ | 390,150 | 10.93 | % | $ | 249,795 | 7.00 | % | N/A | N/A | Consolidated | $ | 378,819 | 10.10 | % | $ | 262,422 | 7.00 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | Bank | 466,257 | 13.10 | % | 249,191 | 7.00 | % | $ | 231,392 | 6.50 | % | Bank | 463,429 | 12.39 | % | 261,755 | 7.00 | % | $ | 243,058 | 6.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | Tier 1 capital to risk-weighted assets | Tier 1 capital to risk-weighted assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | 390,150 | 10.93 | % | 303,323 | 8.50 | % | N/A | N/A | Consolidated | 378,819 | 10.10 | % | 318,655 | 8.50 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | Bank | 466,257 | 13.10 | % | 302,590 | 8.50 | % | 284,790 | 8.00 | % | Bank | 463,429 | 12.39 | % | 317,845 | 8.50 | % | 299,148 | 8.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | Total capital to risk-weighted assets | Total capital to risk-weighted assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | 526,419 | 14.75 | % | 374,693 | 10.50 | % | N/A | N/A | Consolidated | 520,019 | 13.87 | % | 393,633 | 10.50 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | Bank | 497,994 | 13.99 | % | 373,787 | 10.50 | % | 355,988 | 10.00 | % | Bank | 499,945 | 13.37 | % | 392,632 | 10.50 | % | 373,936 | 10.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | Leverage ratio | Leverage ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | 390,150 | 9.06 | % | 172,330 | 4.00 | % | N/A | N/A | Consolidated | 378,819 | 7.63 | % | 198,515 | 4.00 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | Bank | 466,257 | 10.84 | % | 172,093 | 4.00 | % | 215,116 | 5.00 | % | Bank | 463,429 | 9.35 | % | 198,171 | 4.00 | % | 247,714 | 5.00 | % |
Actual | Minimum Capital Required - Basel III | Minimum Required to be Considered Well Capitalized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Capital Amount | Ratio | Capital Amount | Ratio | Capital Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2022: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital to risk-weighted assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 390,150 | 10.93 | % | $ | 249,795 | 7.00 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 466,257 | 13.10 | % | 249,191 | 7.00 | % | $ | 231,392 | 6.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 390,150 | 10.93 | % | 303,323 | 8.50 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 466,257 | 13.10 | % | 302,590 | 8.50 | % | 284,790 | 8.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 526,419 | 14.75 | % | 374,693 | 10.50 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 497,994 | 13.99 | % | 373,787 | 10.50 | % | 355,988 | 10.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 390,150 | 9.06 | % | 172,330 | 4.00 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 466,257 | 10.84 | % | 172,093 | 4.00 | % | 215,116 | 5.00 | % |
(dollars in thousands, except share and per share data) | (dollars in thousands, except share and per share data) | Three Months Ended | (dollars in thousands, except share and per share data) | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | (dollars in thousands, except share and per share data) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity - GAAP | Total equity - GAAP | $ | 355,572 | $ | 364,974 | $ | 360,857 | $ | 365,332 | $ | 374,655 | $ | 354,332 | $ | 355,572 | $ | 364,974 | $ | 360,857 | $ | 365,332 | $ | 354,332 | $ | 365,332 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | Adjustments: | Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | Goodwill | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | Tangible common equity | $ | 350,885 | $ | 360,287 | $ | 356,170 | $ | 360,645 | $ | 369,968 | Tangible common equity | $ | 349,645 | $ | 350,885 | $ | 360,287 | $ | 356,170 | $ | 360,645 | $ | 349,645 | $ | 360,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets - GAAP | Total assets - GAAP | $ | 4,721,319 | $ | 4,543,104 | $ | 4,264,424 | $ | 4,099,806 | $ | 4,225,397 | Total assets - GAAP | $ | 4,947,049 | $ | 4,721,319 | $ | 4,543,104 | $ | 4,264,424 | $ | 4,099,806 | $ | 4,947,049 | $ | 4,099,806 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | Adjustments: | Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | Goodwill | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | Tangible assets | $ | 4,716,632 | $ | 4,538,417 | $ | 4,259,737 | $ | 4,095,119 | $ | 4,220,710 | Tangible assets | $ | 4,942,362 | $ | 4,716,632 | $ | 4,538,417 | $ | 4,259,737 | $ | 4,095,119 | $ | 4,942,362 | $ | 4,095,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | Common shares outstanding | 8,943,477 | 9,065,883 | 9,290,885 | 9,404,000 | 9,683,727 | Common shares outstanding | 8,774,507 | 8,943,477 | 9,065,883 | 9,290,885 | 9,404,000 | 8,774,507 | 9,404,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | Book value per common share | $ | 39.76 | $ | 40.26 | $ | 38.84 | $ | 38.85 | $ | 38.69 | Book value per common share | $ | 40.38 | $ | 39.76 | $ | 40.26 | $ | 38.84 | $ | 38.85 | $ | 40.38 | $ | 38.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill | Effect of goodwill | (0.53) | (0.52) | (0.50) | (0.50) | (0.48) | Effect of goodwill | (0.53) | (0.53) | (0.52) | (0.50) | (0.50) | (0.53) | (0.50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | Tangible book value per common share | $ | 39.23 | $ | 39.74 | $ | 38.34 | $ | 38.35 | $ | 38.21 | Tangible book value per common share | $ | 39.85 | $ | 39.23 | $ | 39.74 | $ | 38.34 | $ | 38.35 | $ | 39.85 | $ | 38.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity to assets | Total shareholders’ equity to assets | 7.53 | % | 8.03 | % | 8.46 | % | 8.91 | % | 8.87 | % | Total shareholders’ equity to assets | 7.16 | % | 7.53 | % | 8.03 | % | 8.46 | % | 8.91 | % | 7.16 | % | 8.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill | Effect of goodwill | (0.09 | %) | (0.09 | %) | (0.10 | %) | (0.10 | %) | (0.10 | %) | Effect of goodwill | (0.09 | %) | (0.09 | %) | (0.09 | %) | (0.10 | %) | (0.10 | %) | (0.09 | %) | (0.10 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | Tangible common equity to tangible assets | 7.44 | % | 7.94 | % | 8.36 | % | 8.81 | % | 8.77 | % | Tangible common equity to tangible assets | 7.07 | % | 7.44 | % | 7.94 | % | 8.36 | % | 8.81 | % | 7.07 | % | 8.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average equity - GAAP | Total average equity - GAAP | $ | 363,273 | $ | 364,657 | $ | 371,303 | $ | 374,274 | $ | 380,767 | Total average equity - GAAP | $ | 358,312 | $ | 363,273 | $ | 364,657 | $ | 371,303 | $ | 374,274 | $ | 360,779 | $ | 377,504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | Adjustments: | Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average goodwill | Average goodwill | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | Average goodwill | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | (4,687) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | Average tangible common equity | $ | 358,586 | $ | 359,970 | $ | 366,616 | $ | 369,587 | $ | 376,080 | Average tangible common equity | $ | 353,625 | $ | 358,586 | $ | 359,970 | $ | 366,616 | $ | 369,587 | $ | 356,092 | $ | 372,817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders’ equity | Return on average shareholders’ equity | (3.37) | % | 6.91 | % | 9.01 | % | 10.23 | % | 11.94 | % | Return on average shareholders’ equity | 4.35 | % | (3.37 | %) | 6.91 | % | 9.01 | % | 10.23 | % | 0.48 | % | 11.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill | Effect of goodwill | (0.04) | % | 0.09 | % | 0.12 | % | 0.13 | % | 0.15 | % | Effect of goodwill | 0.05 | % | (0.04 | %) | 0.09 | % | 0.12 | % | 0.13 | % | 0.01 | % | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | Return on average tangible common equity | (3.41) | % | 7.00 | % | 9.13 | % | 10.36 | % | 12.09 | % | Return on average tangible common equity | 4.40 | % | (3.41 | %) | 7.00 | % | 9.13 | % | 10.36 | % | 0.49 | % | 11.23 | % |
(dollars in thousands, except share and per share data) | (dollars in thousands, except share and per share data) | Three Months Ended | (dollars in thousands, except share and per share data) | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | Total interest income | $ | 52,033 | $ | 45,669 | $ | 36,034 | $ | 111,239 | $ | 36,034 | Total interest income | $ | 58,122 | $ | 52,033 | $ | 45,669 | $ | 36,034 | $ | 36,106 | $ | 110,155 | $ | 72,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | Adjustments: | Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-taxable equivalent adjustments 1 | Fully-taxable equivalent adjustments 1 | 1,383 | 1,384 | 1,314 | 3,971 | 1,314 | Fully-taxable equivalent adjustments 1 | 1,347 | 1,383 | 1,384 | 1,314 | 1,377 | 2,731 | 2,691 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income - FTE | Total interest income - FTE | $ | 53,416 | $ | 47,053 | $ | 37,348 | $ | 115,210 | $ | 37,348 | Total interest income - FTE | $ | 59,469 | $ | 53,416 | $ | 47,053 | $ | 37,348 | $ | 37,483 | $ | 112,886 | $ | 74,831 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | 19,574 | $ | 21,669 | $ | 25,750 | $ | 75,424 | $ | 25,750 | Net interest income | $ | 18,145 | $ | 19,574 | $ | 21,669 | $ | 25,750 | $ | 25,680 | $ | 37,719 | $ | 51,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | Adjustments: | Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-taxable equivalent adjustments 1 | Fully-taxable equivalent adjustments 1 | 1,383 | 1,384 | 1,314 | 3,971 | 1,314 | Fully-taxable equivalent adjustments 1 | 1,347 | 1,383 | 1,384 | 1,314 | 1,377 | 2,731 | 2,691 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - FTE | Net interest income - FTE | $ | 20,957 | $ | 23,053 | $ | 27,064 | $ | 79,395 | $ | 27,064 | Net interest income - FTE | $ | 19,492 | $ | 20,957 | $ | 23,053 | $ | 27,064 | $ | 27,057 | $ | 40,450 | $ | 54,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | Net interest margin | 1.76 | % | 2.09 | % | 2.40 | % | 2.60 | % | 2.56 | % | Net interest margin | 1.53 | % | 1.76 | % | 2.09 | % | 2.40 | % | 2.60 | % | 1.64 | % | 2.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of fully-taxable equivalent adjustments 1 | Effect of fully-taxable equivalent adjustments 1 | 0.13 | % | 0.13 | % | 0.13 | % | 0.14 | % | 0.13 | % | Effect of fully-taxable equivalent adjustments 1 | 0.11 | % | 0.13 | % | 0.13 | % | 0.13 | % | 0.14 | % | 0.12 | % | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin - FTE | Net interest margin - FTE | 1.89 | % | 2.22 | % | 2.53 | % | 2.74 | % | 2.69 | % | Net interest margin - FTE | 1.64 | % | 1.89 | % | 2.22 | % | 2.53 | % | 2.74 | % | 1.76 | % | 2.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Assuming a 21% tax rate | 1 Assuming a 21% tax rate | 1 Assuming a 21% tax rate |
(dollars in thousands, except share and per share data) | (dollars in thousands, except share and per share data) | Three Months Ended | (dollars in thousands, except share and per share data) | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | (dollars in thousands, except share and per share data) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue- GAAP | Total Revenue- GAAP | $ | 25,020 | $ | 27,476 | $ | 28,310 | $ | 29,994 | $ | 32,570 | $ | 24,016 | $ | 25,020 | $ | 27,476 | $ | 28,310 | $ | 29,994 | $ | 49,036 | $ | 62,564 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | Adjustments: | Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | Mortgage-related revenue | (65) | — | — | — | — | Mortgage-related revenue | — | (65) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total revenue | Adjusted total revenue | $ | 24,955 | $ | 27,476 | $ | 28,310 | $ | 29,994 | $ | 32,570 | Adjusted total revenue | $ | 24,016 | $ | 24,955 | $ | 27,476 | $ | 28,310 | $ | 29,994 | $ | 49,036 | $ | 62,564 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income - GAAP | Noninterest income - GAAP | $ | 5,446 | $ | 5,807 | $ | 4,316 | $ | 4,314 | $ | 6,820 | Noninterest income - GAAP | $ | 5,871 | $ | 5,446 | $ | 5,807 | $ | 4,316 | $ | 4,314 | $ | 11,317 | $ | 11,134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | Adjustments: | Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | Mortgage-related revenue | (65) | — | — | — | — | Mortgage-related revenue | — | (65) | — | — | — | (65) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income | Adjusted noninterest income | $ | 5,381 | $ | 5,807 | $ | 4,316 | $ | 4,314 | $ | 6,820 | Adjusted noninterest income | $ | 5,871 | $ | 5,381 | $ | 5,807 | $ | 4,316 | $ | 4,314 | $ | 11,252 | $ | 11,134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense - GAAP | Noninterest expense - GAAP | $ | 20,954 | $ | 18,513 | $ | 17,995 | $ | 17,985 | $ | 18,780 | Noninterest expense - GAAP | $ | 18,670 | $ | 20,954 | $ | 18,513 | $ | 17,995 | $ | 17,985 | $ | 39,624 | $ | 36,765 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | Adjustments: | Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related costs | Mortgage-related costs | (3,052) | Mortgage-related costs | — | (3,052) | — | — | — | (3,052) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | Acquisition-related expenses | — | — | — | (103) | (170) | Acquisition-related expenses | — | — | — | — | (103) | — | (273) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonrecurring consulting fee | Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | (875) | Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Write-down of Software | Write-down of Software | — | — | (125) | — | — | Write-down of Software | — | — | — | (125) | — | — | (875) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discretionary inflation bonus | Discretionary inflation bonus | — | — | — | (531) | — | Discretionary inflation bonus | — | — | — | — | (531) | — | (531) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accelerated equity compensation | Accelerated equity compensation | — | — | — | (289) | — | Accelerated equity compensation | — | — | — | — | (289) | — | (289) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense | Adjusted noninterest expense | $ | 17,902 | $ | 18,513 | $ | 17,870 | $ | 17,062 | $ | 17,735 | Adjusted noninterest expense | $ | 18,670 | $ | 17,902 | $ | 18,513 | $ | 17,870 | $ | 17,062 | $ | 36,572 | $ | 34,797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes - GAAP | $ | (5,349) | $ | 6,854 | $ | 9,423 | $ | 10,824 | $ | 12,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes - GAAP | Income (loss) before income taxes - GAAP | $ | 3,648 | $ | (5,349) | $ | 6,854 | $ | 9,423 | $ | 10,824 | $ | (1,701) | $ | 23,823 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments:1 | Adjustments:1 | Adjustments:1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | Mortgage-related revenue | (65) | — | — | — | — | Mortgage-related revenue | — | (65) | — | — | — | (65) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related costs | Mortgage-related costs | 3,052 | — | — | — | — | Mortgage-related costs | — | 3,052 | — | — | — | 3,052 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partial charge-off of C&I participation loan | Partial charge-off of C&I participation loan | — | 6,914 | — | — | — | 6,914 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | Acquisition-related expenses | — | — | — | 103 | 170 | Acquisition-related expenses | — | — | — | — | 103 | — | 273 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonrecurring consulting fee | Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | 875 | Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | — | — | 875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Write-down of Software | Write-down of Software | — | — | 125 | — | — | Write-down of Software | — | — | — | 125 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discretionary inflation bonus | Discretionary inflation bonus | — | — | — | 531 | — | Discretionary inflation bonus | — | — | — | — | 531 | — | 531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accelerated equity compensation | Accelerated equity compensation | — | — | — | 289 | — | Accelerated equity compensation | — | — | — | — | 289 | — | 289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partial charge-off of C&I participation loan | 6,914 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted income before income taxes | Adjusted income before income taxes | $ | 4,552 | $ | 6,854 | $ | 9,548 | $ | 11,747 | $ | 14,044 | Adjusted income before income taxes | $ | 3,648 | $ | 4,552 | $ | 6,854 | $ | 9,548 | $ | 11,747 | $ | 8,200 | $ | 25,791 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) provision - GAAP | Income tax (benefit) provision - GAAP | $ | (2,332) | $ | 503 | $ | 987 | $ | 1,279 | $ | 1,790 | Income tax (benefit) provision - GAAP | $ | (234) | $ | (2,332) | $ | 503 | $ | 987 | $ | 1,279 | $ | (2,566) | $ | 3,069 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments:1 | Adjustments:1 | Adjustments:1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | Mortgage-related revenue | (14) | — | — | — | — | Mortgage-related revenue | — | (14) | — | — | — | (14) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related costs | Mortgage-related costs | 641 | — | — | — | — | Mortgage-related costs | — | 641 | — | — | — | 641 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partial charge-off of C&I participation loan | Partial charge-off of C&I participation loan | — | 1,452 | — | — | — | 1,452 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | Acquisition-related expenses | — | — | — | 21 | 36 | Acquisition-related expenses | — | — | — | — | 21 | — | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonrecurring consulting fee | Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | 184 | Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | — | — | 184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Write-down of Software | Write-down of Software | — | — | 26 | — | — | Write-down of Software | — | — | — | 26 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discretionary inflation bonus | Discretionary inflation bonus | — | — | — | 112 | — | Discretionary inflation bonus | — | — | — | — | 112 | — | 112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accelerated equity compensation | Accelerated equity compensation | — | — | — | 61 | — | Accelerated equity compensation | — | — | — | — | 61 | — | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partial charge-off of C&I participation loan | 1,452 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted income tax (benefit) provision | Adjusted income tax (benefit) provision | $ | (253) | $ | 503 | $ | 1,013 | $ | 1,473 | $ | 2,010 | Adjusted income tax (benefit) provision | $ | (234) | $ | (253) | $ | 503 | $ | 1,013 | $ | 1,473 | $ | (487) | $ | 3,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Assuming a 21% tax rate | 1 Assuming a 21% tax rate | 1 Assuming a 21% tax rate |
(dollars in thousands, except share and per share data) | (dollars in thousands, except share and per share data) | Three Months Ended | (dollars in thousands, except share and per share data) | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | (dollars in thousands, except share and per share data) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income - GAAP | $ | (3,017) | $ | 6,351 | $ | 8,436 | $ | 9,545 | $ | 11,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) - GAAP | Net income (loss) - GAAP | $ | 3,882 | $ | (3,017) | $ | 6,351 | $ | 8,436 | $ | 9,545 | $ | 865 | $ | 20,754 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | Adjustments: | Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | Mortgage-related revenue | (51) | — | — | — | — | Mortgage-related revenue | — | (51) | — | — | — | (51) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related costs | Mortgage-related costs | 2,411 | — | — | — | — | Mortgage-related costs | — | 2,411 | — | — | — | 2,411 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partial charge-off of C&I participation loan | Partial charge-off of C&I participation loan | — | 5,462 | — | — | — | 5,462 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | Acquisition-related expenses | — | — | — | 82 | 134 | Acquisition-related expenses | — | — | — | — | 82 | — | 216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonrecurring consulting fee | Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | 691 | Nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | — | — | 691 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Write-down of Software | Write-down of Software | — | — | 99 | — | — | Write-down of Software | — | — | — | 99 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discretionary inflation bonus | Discretionary inflation bonus | — | — | — | 419 | — | Discretionary inflation bonus | — | — | — | — | 419 | — | 419 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accelerated equity compensation | Accelerated equity compensation | — | — | — | 228 | — | Accelerated equity compensation | — | — | — | — | 228 | — | 228 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partial charge-off of C&I participation loan | 5,462 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income | Adjusted net income | $ | 4,805 | $ | 6,351 | $ | 8,535 | $ | 10,274 | $ | 12,034 | Adjusted net income | $ | 3,882 | $ | 4,805 | $ | 6,351 | $ | 8,535 | $ | 10,274 | $ | 8,687 | $ | 22,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted average common shares outstanding | Diluted average common shares outstanding | 9,024,072 | 9,343,533 | 9,525,855 | 9,658,689 | 9,870,394 | Diluted average common shares outstanding | 8,908,180 | 9,024,072 | 9,343,533 | 9,525,855 | 9,658,689 | 8,980,262 | 9,764,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted (loss) earnings per share - GAAP | $ | (0.33) | $ | 0.68 | $ | 0.89 | $ | 0.99 | $ | 1.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per share - GAAP | Diluted earnings (loss) per share - GAAP | $ | 0.44 | $ | (0.33) | $ | 0.68 | $ | 0.89 | $ | 0.99 | $ | 0.10 | $ | 2.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | Adjustments: | Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related revenue | Mortgage-related revenue | (0.01) | — | — | — | — | Mortgage-related revenue | — | (0.01) | — | — | — | (0.01) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-related costs | Mortgage-related costs | 0.27 | — | — | — | — | Mortgage-related costs | — | 0.27 | — | — | — | 0.27 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | Effect of partial charge-off of C&I participation loan | — | 0.60 | — | — | — | 0.61 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of acquisition-related expenses | Effect of acquisition-related expenses | — | — | — | 0.01 | 0.01 | Effect of acquisition-related expenses | — | — | — | — | 0.01 | — | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of nonrecurring consulting fee | Effect of nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | 0.07 | Effect of nonrecurring consulting fee | — | — | — | — | — | — | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of write-down of software | Effect of write-down of software | — | — | 0.01 | — | — | Effect of write-down of software | — | — | — | 0.01 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of discretionary inflation bonus | Effect of discretionary inflation bonus | — | — | — | 0.04 | — | Effect of discretionary inflation bonus | — | — | — | — | 0.04 | — | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of accelerated equity compensation | Effect of accelerated equity compensation | — | — | — | 0.02 | — | Effect of accelerated equity compensation | — | — | — | — | 0.02 | — | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | 0.60 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted earnings per share | Adjusted diluted earnings per share | $ | 0.53 | $ | 0.68 | $ | 0.90 | $ | 1.06 | $ | 1.22 | Adjusted diluted earnings per share | $ | 0.44 | $ | 0.53 | $ | 0.68 | $ | 0.90 | $ | 1.06 | $ | 0.97 | $ | 2.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | Return on average assets | (0.26 | %) | 0.59 | % | 0.82 | % | 0.93 | % | 1.08 | % | Return on average assets | 0.32 | % | (0.26 | %) | 0.59 | % | 0.82 | % | 0.93 | % | 0.04 | % | 1.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related revenue | Effect of mortgage-related revenue | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | Effect of mortgage-related revenue | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related costs | Effect of mortgage-related costs | 0.21 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | Effect of mortgage-related costs | 0.00 | % | 0.21 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.10 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | Effect of partial charge-off of C&I participation loan | 0.00 | % | 0.48 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.23 | % | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of acquisition-related expenses | Effect of acquisition-related expenses | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | Effect of acquisition-related expenses | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.01 | % | 0.00 | % | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of nonrecurring consulting fee | Effect of nonrecurring consulting fee | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.07 | % | Effect of nonrecurring consulting fee | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of write-down of software | Effect of write-down of software | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.01 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | Effect of write-down of software | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.01 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of discretionary inflation bonus | Effect of discretionary inflation bonus | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.04 | % | 0.00 | % | Effect of discretionary inflation bonus | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.04 | % | 0.00 | % | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of accelerated equity compensation | Effect of accelerated equity compensation | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.02 | % | 0.00 | % | Effect of accelerated equity compensation | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.02 | % | 0.00 | % | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | 0.48 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets | Adjusted return on average assets | 0.43 | % | 0.59 | % | 0.83 | % | 1.00 | % | 1.16 | % | Adjusted return on average assets | 0.32 | % | 0.43 | % | 0.59 | % | 0.83 | % | 1.00 | % | 0.37 | % | 1.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | Return on average shareholders' equity | (3.37 | %) | 6.91 | % | 9.01 | % | 10.23 | % | 11.94 | % | Return on average shareholders' equity | 4.35 | % | (3.37 | %) | 6.91 | % | 9.01 | % | 10.23 | % | 0.48 | % | 11.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related revenue | Effect of mortgage-related revenue | (0.06 | %) | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | Effect of mortgage-related revenue | 0.00 | % | (0.06 | %) | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | (0.03 | %) | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related costs | 2.69 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of acquisition-related expenses | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.09 | % | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of nonrecurring consulting fee | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of write-down of software | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.11 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of discretionary inflation bonus | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.45 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of accelerated equity compensation | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.24 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | 6.10 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average shareholders' equity | 5.36 | % | 6.91 | % | 9.12 | % | 11.01 | % | 12.82 | % |
(dollars in thousands, except share and per share data) | (dollars in thousands, except share and per share data) | Three Months Ended | (dollars in thousands, except share and per share data) | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | (dollars in thousands, except share and per share data) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | (3.41 | %) | 7.00 | % | 9.13 | % | 10.36 | % | 12.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related revenue | (0.06 | %) | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related costs | Effect of mortgage-related costs | 2.73 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | Effect of mortgage-related costs | 0.00 | % | 2.69 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 1.35 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | Effect of partial charge-off of C&I participation loan | 0.00 | % | 6.10 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 3.05 | % | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of acquisition-related expenses | Effect of acquisition-related expenses | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.09 | % | 0.14 | % | Effect of acquisition-related expenses | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.09 | % | 0.00 | % | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of nonrecurring consulting fee | Effect of nonrecurring consulting fee | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.75 | % | Effect of nonrecurring consulting fee | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of write-down of software | Effect of write-down of software | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.11 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | Effect of write-down of software | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.11 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of discretionary inflation bonus | Effect of discretionary inflation bonus | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.45 | % | 0.00 | % | Effect of discretionary inflation bonus | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.45 | % | 0.00 | % | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of accelerated equity compensation | Effect of accelerated equity compensation | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.25 | % | 0.00 | % | Effect of accelerated equity compensation | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.24 | % | 0.00 | % | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average shareholders' equity | Adjusted return on average shareholders' equity | 4.35 | % | 5.36 | % | 6.91 | % | 9.12 | % | 11.01 | % | 4.85 | % | 11.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | Return on average tangible common equity | 4.40 | % | (3.41 | %) | 7.00 | % | 9.13 | % | 10.36 | % | 0.49 | % | 11.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related revenue | Effect of mortgage-related revenue | 0.00 | % | (0.06 | %) | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | (0.03 | %) | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of mortgage-related costs | Effect of mortgage-related costs | 0.00 | % | 2.73 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 1.37 | % | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of partial charge-off of C&I participation loan | Effect of partial charge-off of C&I participation loan | 6.18 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | Effect of partial charge-off of C&I participation loan | 0.00 | % | 6.18 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 3.09 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of acquisition-related expenses | Effect of acquisition-related expenses | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.09 | % | 0.00 | % | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of nonrecurring consulting fee | Effect of nonrecurring consulting fee | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of write-down of software | Effect of write-down of software | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.11 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of discretionary inflation bonus | Effect of discretionary inflation bonus | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.45 | % | 0.00 | % | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of accelerated equity compensation | Effect of accelerated equity compensation | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.25 | % | 0.00 | % | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average tangible common equity | Adjusted return on average tangible common equity | 5.44 | % | 7.00 | % | 9.24 | % | 11.15 | % | 12.98 | % | Adjusted return on average tangible common equity | 4.40 | % | 5.44 | % | 7.00 | % | 9.24 | % | 11.15 | % | 4.92 | % | 12.07 | % |
% Change from Base Case for Instantaneous Parallel Changes in Rates | % Change from Base Case for Instantaneous Parallel Changes in Rates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Implied Forward Curve -200 Basis Points | Implied Forward Curve -100 Basis Points | Base Implied Forward Curve | Implied Forward Curve +50 Basis Points | Implied Forward Curve +100 Basis Points | Implied Forward Curve -200 Basis Points | Implied Forward Curve -100 Basis Points | Base Implied Forward Curve | Implied Forward Curve +50 Basis Points | Implied Forward Curve +100 Basis Points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NII - Year 1 | NII - Year 1 | 19.44 | % | 10.33 | % | N/A | (3.93 | %) | (8.06 | %) | NII - Year 1 | 20.51 | % | 11.57 | % | N/A | (4.26 | %) | (8.63 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NII - Year 2 | NII - Year 2 | 46.18 | % | 36.25 | % | 21.70 | % | 16.04 | % | 9.91 | % | NII - Year 2 | 51.54 | % | 40.44 | % | 26.30 | % | 19.90 | % | 12.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EVE | EVE | 29.38 | % | 18.92 | % | N/A | (8.45 | %) | (17.00 | %) | EVE | 27.06 | % | 17.46 | % | N/A | (7.48 | %) | (15.13 | %) |
% Change from Base Case for Gradual Changes in Rates | % Change from Base Case for Gradual Changes in Rates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Implied Forward Curve -200 Basis Points | Implied Forward Curve -100 Basis Points | Base Implied Forward Curve | Implied Forward Curve +50 Basis Points | Implied Forward Curve +100 Basis Points | Implied Forward Curve -200 Basis Points | Implied Forward Curve -100 Basis Points | Base Implied Forward Curve | Implied Forward Curve +50 Basis Points | Implied Forward Curve +100 Basis Points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NII - Year 1 | NII - Year 1 | 8.20 | % | 4.40 | % | N/A | (2.31 | %) | (4.67 | %) | NII - Year 1 | 8.82 | % | 4.77 | % | N/A | (2.37 | %) | (4.67 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NII - Year 2 | NII - Year 2 | 45.56 | % | 35.95 | % | 21.70 | % | 15.11 | % | 8.10 | % | NII - Year 2 | 50.49 | % | 39.76 | % | 26.30 | % | 19.18 | % | 11.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EVE | EVE | 25.51 | % | 16.73 | % | N/A | (8.63 | %) | (17.25 | %) | EVE | 23.91 | % | 15.28 | % | N/A | (7.72 | %) | (15.44 | %) |
% Change from Base Case for Instantaneous Parallel Changes in Rates | |||||||||||||||||||||||||||||
Implied Forward Curve -200 Basis Points | Implied Forward Curve -100 Basis Points | Base Implied Forward Curve | Implied Forward Curve +50 Basis Points | Implied Forward Curve +100 Basis Points | |||||||||||||||||||||||||
NII - Year 1 | 19.42 | % | 10.32 | % | N/A | (3.64 | %) | (7.49 | %) | ||||||||||||||||||||
NII - Year 2 | 46.16 | % | 36.24 | % | 21.70 | % | 16.36 | % | 10.57 | % | |||||||||||||||||||
EVE | 29.24 | % | 18.90 | % | N/A | (8.07 | %) | (16.26 | %) |
% Change from Base Case for Gradual Changes in Rates | |||||||||||||||||||||||||||||
Implied Forward Curve -200 Basis Points | Implied Forward Curve -100 Basis Points | Base Implied Forward Curve | Implied Forward Curve +50 Basis Points | Implied Forward Curve +100 Basis Points | |||||||||||||||||||||||||
NII - Year 1 | 8.12 | % | 4.36 | % | N/A | (2.21 | %) | (4.47 | %) | ||||||||||||||||||||
NII - Year 2 | 45.46 | % | 35.89 | % | 21.70 | % | 15.29 | % | 8.49 | % | |||||||||||||||||||
EVE | 25.33 | % | 16.64 | % | N/A | (8.44 | %) | (16.87 | %) |
Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid Per Share | Total Number of Shares Purchased As Part of Publicly Announced Programs | Approximate Dollar Value Of Shares That May Yet Be Purchased Under The Program | ||||||||||||||||||||
January 1, 2023 - January 31, 2023 | 77,691 | $ | 25.12 | 77,691 | $ | 21,913 | |||||||||||||||||
February 1, 2023 - February 28, 2023 | 38,000 | $ | 27.39 | 38,000 | $ | 20,872 | |||||||||||||||||
March 1, 2023 - March 31, 2023 | 46,000 | $ | 21.08 | 46,000 | $ | 19,902 | |||||||||||||||||
Total | 161,691 | 161,691 |
Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid Per Share | Total Number of Shares Purchased As Part of Publicly Announced Programs | Approximate Dollar Value Of Shares That May Yet Be Purchased Under The Program | ||||||||||||||||||||
April 1, 2023 - April 30, 2023 | 38,000 | $ | 16.01 | 38,000 | $ | 19,294 | |||||||||||||||||
May 1, 2023 - May 31, 2023 | 88,000 | $ | 11.61 | 88,000 | $ | 18,272 | |||||||||||||||||
June 1, 2023 - June 30, 2023 | 77,000 | $ | 14.48 | 77,000 | $ | 17,157 | |||||||||||||||||
Total | 203,000 | 203,000 |
Exhibit No. | Description | Method of Filing | ||||||||||||
Amended and Restated Articles of Incorporation of First Internet Bancorp (incorporated by reference to Exhibit 3.1 to current report on Form 8-K filed May 21, 2020) | Incorporated by Reference | |||||||||||||
Amended and Restated Bylaws of First Internet Bancorp (incorporated by reference to Exhibit 3.2 to current report on Form 8-K filed May 21, 2020) | Incorporated by Reference | |||||||||||||
Filed Electronically | ||||||||||||||
Filed Electronically | ||||||||||||||
Filed Electronically | ||||||||||||||
Filed Electronically | ||||||||||||||
101 | Inline XBRL Instance Document (does not appear in the Interactive Data File because XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document) | Filed Electronically | ||||||||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema | Filed Electronically | ||||||||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase | Filed Electronically | ||||||||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase | Filed Electronically | ||||||||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase | Filed Electronically | ||||||||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase | Filed Electronically | ||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) | Filed Electronically |
FIRST INTERNET BANCORP | ||||||||
By | /s/ David B. Becker | |||||||
David B. Becker, Chairman and Chief Executive Officer (on behalf of Registrant) | ||||||||
By | /s/ Kenneth J. Lovik | |||||||
Kenneth J. Lovik, Executive Vice President and Chief Financial Officer (principal financial officer) |