☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Maryland | 81-0696966 | ||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||||||||
345 Park Avenue | |||||||||||||||||
New York | , | NY | 10154 | ||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Large accelerated filer | ☐ | Accelerated filer | ☐ | ||||||||||||||
Non-accelerated filer | ☒ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
PART I. | ||||||||
ITEM 1. | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Operations for the Three and Six Months Ended | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income for the Three and Six Months Ended | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Changes in Equity for the Three and Six Months Ended | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows for the | ||||||||
ITEM 2. | ||||||||
ITEM 3. | ||||||||
ITEM 4. | ||||||||
PART II. | ||||||||
ITEM 1. | ||||||||
ITEM 1A. | ||||||||
ITEM 2. | ||||||||
ITEM 3. | ||||||||
ITEM 4. | ||||||||
ITEM 5. | ||||||||
ITEM 6. | ||||||||
Blackstone Real Estate Income Trust, Inc. Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) (in thousands, except per share data) |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||
Assets | Assets | Assets | ||||||||||||||||||||
Investments in real estate, net | Investments in real estate, net | $ | 68,803,749 | $ | 66,941,653 | Investments in real estate, net | $ | 84,817,222 | $ | 66,941,653 | ||||||||||||
Investments in unconsolidated entities (includes $2,340,473 and $1,613,646 at fair value as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively) | 6,126,887 | 5,501,305 | ||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated entities (includes $4,808,919 and $1,613,646 at fair value as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively) | Investments in unconsolidated entities (includes $4,808,919 and $1,613,646 at fair value as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively) | 8,339,702 | 5,501,305 | |||||||||||||||||||
Investments in real estate debt | Investments in real estate debt | 9,888,596 | 8,995,939 | Investments in real estate debt | 8,813,435 | 6,970,606 | ||||||||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | 17,442,876 | 17,055,986 | |||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | 3,824,779 | 989,674 | Cash and cash equivalents | 2,294,725 | 989,674 | ||||||||||||||||
Restricted cash | Restricted cash | 2,779,440 | 2,428,907 | Restricted cash | 2,059,412 | 2,428,907 | ||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 6,899,249 | 6,450,733 | Other assets | 6,008,516 | 6,450,733 | ||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 98,322,700 | $ | 91,308,211 | Total assets | $ | 129,775,888 | $ | 106,338,864 | ||||||||||||
Liabilities and Equity | Liabilities and Equity | Liabilities and Equity | ||||||||||||||||||||
Mortgage notes, term loans, and secured revolving credit facilities, net | Mortgage notes, term loans, and secured revolving credit facilities, net | $ | 41,395,221 | $ | 41,327,388 | Mortgage notes, term loans, and secured revolving credit facilities, net | $ | 53,085,237 | $ | 41,327,388 | ||||||||||||
Secured financings of investments in real estate debt | Secured financings of investments in real estate debt | 4,558,781 | 4,706,632 | Secured financings of investments in real estate debt | 5,397,667 | 4,706,632 | ||||||||||||||||
Senior obligations of consolidated securitization vehicles, at fair value | Senior obligations of consolidated securitization vehicles, at fair value | 15,506,822 | 15,030,653 | |||||||||||||||||||
Due to affiliates | Due to affiliates | 1,951,472 | 1,309,447 | Due to affiliates | 2,082,304 | 1,309,447 | ||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 4,687,576 | 4,184,148 | Other liabilities | 4,993,432 | 4,184,148 | ||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 52,593,050 | 51,527,615 | Total liabilities | 81,065,462 | 66,558,268 | ||||||||||||||||
Commitments and contingencies | Commitments and contingencies | — | — | Commitments and contingencies | — | — | ||||||||||||||||
Redeemable non-controlling interests | Redeemable non-controlling interests | 219,572 | 750,670 | Redeemable non-controlling interests | 468,801 | 750,670 | ||||||||||||||||
Equity | Equity | Equity | ||||||||||||||||||||
Common stock — Class S shares, $0.01 par value per share, 3,000,000 shares authorized; 1,426,428 and 1,254,348 shares issued and outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively | 14,264 | 12,543 | ||||||||||||||||||||
Common stock — Class I shares, $0.01 par value per share, 6,000,000 shares authorized; 2,350,144 and 2,086,631 shares issued and outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively | 23,493 | 20,865 | ||||||||||||||||||||
Common stock — Class T shares, $0.01 par value per share, 500,000 shares authorized; 65,057 and 57,287 shares issued and outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively | 651 | 573 | ||||||||||||||||||||
Common stock — Class D shares, $0.01 par value per share, 500,000 shares authorized; 339,949 and 291,087 shares issued and outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively | 3,399 | 2,911 | ||||||||||||||||||||
Common stock — Class S shares, $0.01 par value per share, 3,000,000 shares authorized; 1,543,834 and 1,254,348 shares issued and outstanding as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively | Common stock — Class S shares, $0.01 par value per share, 3,000,000 shares authorized; 1,543,834 and 1,254,348 shares issued and outstanding as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively | 15,438 | 12,543 | |||||||||||||||||||
Common stock — Class I shares, $0.01 par value per share, 6,000,000 shares authorized; 2,433,206 and 2,086,631 shares issued and outstanding as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively | Common stock — Class I shares, $0.01 par value per share, 6,000,000 shares authorized; 2,433,206 and 2,086,631 shares issued and outstanding as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively | 24,322 | 20,865 | |||||||||||||||||||
Common stock — Class T shares, $0.01 par value per share, 500,000 shares authorized; 72,177 and 57,287 shares issued and outstanding as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively | Common stock — Class T shares, $0.01 par value per share, 500,000 shares authorized; 72,177 and 57,287 shares issued and outstanding as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively | 722 | 573 | |||||||||||||||||||
Common stock — Class D shares, $0.01 par value per share, 500,000 shares authorized; 389,370 and 291,087 shares issued and outstanding as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively | Common stock — Class D shares, $0.01 par value per share, 500,000 shares authorized; 389,370 and 291,087 shares issued and outstanding as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively | 3,894 | 2,911 | |||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | Additional paid-in capital | 48,981,309 | 42,249,094 | Additional paid-in capital | 52,620,021 | 42,249,094 | ||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | Accumulated other comprehensive loss | (32,161) | (9,569) | Accumulated other comprehensive loss | (23,696) | (9,569) | ||||||||||||||||
Accumulated deficit and cumulative distributions | Accumulated deficit and cumulative distributions | (6,300,159) | (5,631,014) | Accumulated deficit and cumulative distributions | (7,548,460) | (5,631,014) | ||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | Total stockholders’ equity | 42,690,796 | 36,645,403 | Total stockholders’ equity | 45,092,241 | 36,645,403 | ||||||||||||||||
Non-controlling interests attributable to third party joint ventures | Non-controlling interests attributable to third party joint ventures | 1,680,507 | 1,744,256 | Non-controlling interests attributable to third party joint ventures | 1,764,988 | 1,744,256 | ||||||||||||||||
Non-controlling interests attributable to BREIT OP unitholders | Non-controlling interests attributable to BREIT OP unitholders | 1,138,775 | 640,267 | Non-controlling interests attributable to BREIT OP unitholders | 1,384,396 | 640,267 | ||||||||||||||||
Total equity | Total equity | 45,510,078 | 39,029,926 | Total equity | 48,241,625 | 39,029,926 | ||||||||||||||||
Total liabilities and equity | Total liabilities and equity | $ | 98,322,700 | $ | 91,308,211 | Total liabilities and equity | $ | 129,775,888 | $ | 106,338,864 |
Blackstone Real Estate Income Trust, Inc. Condensed Consolidated Statements of Operations (Unaudited) (in thousands, except per share data) |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | Revenues | Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | Rental revenue | $ | 1,303,720 | $ | 652,916 | Rental revenue | $ | 1,449,093 | $ | 680,809 | $ | 2,752,813 | $ | 1,333,725 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | Hospitality revenue | 147,245 | 58,143 | Hospitality revenue | 197,652 | 102,660 | 344,897 | 160,803 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | Other revenue | 68,100 | 22,396 | Other revenue | 76,256 | 26,714 | 144,356 | 49,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 1,519,065 | 733,455 | Total revenues | 1,723,001 | 810,183 | 3,242,066 | 1,543,638 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | Expenses | Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | Rental property operating | 566,987 | 237,705 | Rental property operating | 649,599 | 247,985 | 1,216,586 | 485,690 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | Hospitality operating | 103,463 | 55,680 | Hospitality operating | 135,812 | 75,093 | 239,275 | 130,773 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | General and administrative | 13,106 | 6,960 | General and administrative | 11,753 | 7,789 | 24,859 | 14,749 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | 189,150 | 73,095 | Management fee | 212,628 | 92,183 | 401,778 | 165,278 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | 411,569 | 143,215 | Performance participation allocation | 211,597 | 299,373 | 623,166 | 442,588 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 915,051 | 400,387 | Depreciation and amortization | 958,349 | 399,621 | 1,873,400 | 800,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | Total expenses | 2,199,326 | 917,042 | Total expenses | 2,179,738 | 1,122,044 | 4,379,064 | 2,039,086 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense) | Other income (expense) | Other income (expense) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | 184,225 | 34,682 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from unconsolidated entities | (Loss) income from unconsolidated entities | (59,714) | 70,028 | 124,511 | 104,710 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from investments in real estate debt | (Loss) income from investments in real estate debt | (34,044) | 239,361 | (Loss) income from investments in real estate debt | (141,381) | 82,107 | (159,750) | 284,873 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | Change in net assets of consolidated securitization vehicles | (43,934) | 34,466 | (59,609) | 71,061 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | 205,262 | 15,430 | Net gain on dispositions of real estate | 217,152 | 7,372 | 422,414 | 22,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | (306,459) | (181,532) | Interest expense | (415,764) | (181,520) | (722,223) | (363,052) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on extinguishment of debt | 1,395 | (3,416) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | (8,794) | (2,757) | (7,399) | (6,173) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 533,303 | 107,946 | Other income | 291,264 | 125,583 | 824,567 | 233,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | 583,682 | 212,471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (96,579) | $ | 28,884 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other (expense) income | Total other (expense) income | (161,171) | 135,279 | 422,511 | 347,750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | Net loss | $ | (617,908) | $ | (176,582) | $ | (714,487) | $ | (147,698) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss (income) attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | Net loss (income) attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 44,255 | $ | (59) | Net loss (income) attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 37,284 | $ | (264) | $ | 81,539 | $ | (323) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss (income) attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 656 | (353) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income attributable to BREIT stockholders | $ | (51,668) | $ | 28,472 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income per share of common stock — basic and diluted | $ | (0.01) | $ | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP unit holders | Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP unit holders | 11,614 | 2,089 | 12,270 | $ | 1,736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to BREIT stockholders | Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | (569,010) | $ | (174,757) | $ | (620,678) | $ | (146,285) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss per share of common stock — basic and diluted | Net loss per share of common stock — basic and diluted | $ | (0.13) | $ | (0.08) | $ | (0.15) | $ | (0.07) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares of common stock outstanding, basic and diluted | Weighted-average shares of common stock outstanding, basic and diluted | 4,001,087 | 1,938,486 | Weighted-average shares of common stock outstanding, basic and diluted | 4,383,507 | 2,315,262 | 4,193,353 | 2,127,915 |
Blackstone Real Estate Income Trust, Inc. Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss) (Unaudited) (in thousands) |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (96,579) | $ | 28,884 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation losses, net | (6,592) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss on derivatives from unconsolidated entities | (16,000) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | (22,592) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive (loss) income | (119,171) | 28,884 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive loss (income) attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | 44,255 | (59) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive loss (income) attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 656 | (353) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive (loss) income attributable to BREIT stockholders | $ | (74,260) | $ | 28,472 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (617,908) | $ | (176,582) | $ | (714,487) | $ | (147,698) | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation losses, net | (34,417) | — | (41,009) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on derivatives from unconsolidated entities | 42,882 | — | 26,882 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 8,465 | — | (14,127) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive loss | (609,443) | (176,582) | (728,614) | (147,698) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive loss (income) attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | 37,284 | (264) | 81,539 | (323) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP unit holders | 11,614 | 2,089 | 12,270 | 1,736 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive loss attributable to BREIT stockholders | $ | (560,545) | $ | (174,757) | $ | (634,805) | $ | (146,285) | |||||||||||||||||||||||||||
Blackstone Real Estate Income Trust, Inc. Condensed Consolidated Statements of Changes in Equity (Unaudited) (in thousands, except per share data) |
Par Value | Accumulated Other Comprehensive Loss | Accumulated Deficit and Cumulative Distributions | Non- controlling Interests Attributable to Third Party Joint Ventures | Non- controlling Interests Attributable to BREIT OP Unitholders | Par Value | Accumulated Other Comprehensive Loss | Accumulated Deficit and Cumulative Distributions | Non- controlling Interests Attributable to Third Party Joint Ventures | Non- controlling Interests Attributable to BREIT OP Unitholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Class S | Common Stock Class I | Common Stock Class T | Common Stock Class D | Additional Paid-in Capital | Total Stockholders’ Equity | Total Equity | Common Stock Class S | Common Stock Class I | Common Stock Class T | Common Stock Class D | Additional Paid-in Capital | Total Stockholders’ Equity | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 12,543 | $ | 20,865 | $ | 573 | $ | 2,911 | $ | 42,249,094 | $ | (9,569) | $ | (5,631,014) | $ | 36,645,403 | $ | 1,744,256 | $ | 640,267 | $ | 39,029,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | Balance at March 31, 2022 | $ | 14,264 | $ | 23,493 | $ | 651 | $ | 3,399 | $ | 48,981,309 | $ | (32,161) | $ | (6,300,159) | $ | 42,690,796 | $ | 1,680,507 | $ | 1,138,775 | $ | 45,510,078 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | Common stock issued | 1,699 | 3,279 | 78 | 479 | 8,000,740 | — | — | 8,006,275 | — | — | 8,006,275 | Common stock issued | 1,275 | 2,342 | 76 | 512 | 6,316,608 | — | — | 6,320,813 | — | — | 6,320,813 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | Offering costs | — | — | — | — | (285,297) | — | — | (285,297) | — | — | (285,297) | Offering costs | — | — | — | — | (221,460) | — | — | (221,460) | — | — | (221,460) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | Distribution reinvestment | 74 | 116 | 4 | 18 | 307,088 | — | — | 307,300 | — | — | 307,300 | Distribution reinvestment | 80 | 129 | 4 | 21 | 347,881 | — | — | 348,115 | — | — | 348,115 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock/units repurchased | Common stock/units repurchased | (52) | (807) | (4) | (9) | (1,254,562) | — | — | (1,255,434) | — | (8,172) | (1,263,606) | Common stock/units repurchased | (181) | (1,698) | (9) | (38) | (2,870,981) | — | — | (2,872,907) | — | (9,544) | (2,882,451) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of compensation awards | Amortization of compensation awards | — | 40 | — | — | 3,977 | — | — | 4,017 | — | 5,768 | 9,785 | Amortization of compensation awards | — | 56 | — | — | 5,527 | — | — | 5,583 | — | 5,134 | 10,717 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss ($1,195 allocated to redeemable non‑controlling interests) | — | — | — | — | — | — | (51,668) | (51,668) | (39,947) | (3,769) | (95,384) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss ($3,326 allocated to redeemable non‑controlling interests) | Net loss ($3,326 allocated to redeemable non‑controlling interests) | — | — | — | — | — | — | (569,010) | (569,010) | (32,986) | (12,586) | (614,582) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (22,592) | — | (22,592) | — | — | (22,592) | Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | 8,465 | — | 8,465 | — | — | 8,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared on common stock ($0.1662 gross per share) | — | — | — | — | — | — | (617,477) | (617,477) | — | — | (617,477) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared on common stock ($0.1671 gross per share) | Distributions declared on common stock ($0.1671 gross per share) | — | — | — | — | — | — | (679,291) | (679,291) | — | — | (679,291) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from non-controlling interests | Contributions from non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | 836 | 520,160 | 520,996 | Contributions from non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | 224,367 | 282,302 | 506,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemptions of non-controlling interests | Distributions to and redemptions of non-controlling interests | — | — | — | — | (4,029) | — | — | (4,029) | (24,638) | (15,479) | (44,146) | Distributions to and redemptions of non-controlling interests | — | — | — | — | 71,777 | — | — | 71,777 | (106,900) | (19,685) | (54,808) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation to redeemable non-controlling interests | Allocation to redeemable non-controlling interests | — | — | — | — | (35,702) | — | — | (35,702) | — | — | (35,702) | Allocation to redeemable non-controlling interests | — | — | — | — | (10,640) | — | — | (10,640) | — | — | (10,640) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | 14,264 | $ | 23,493 | $ | 651 | $ | 3,399 | $ | 48,981,309 | $ | (32,161) | $ | (6,300,159) | $ | 42,690,796 | $ | 1,680,507 | $ | 1,138,775 | $ | 45,510,078 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | Balance at June 30, 2022 | $ | 15,438 | $ | 24,322 | $ | 722 | $ | 3,894 | $ | 52,620,021 | $ | (23,696) | $ | (7,548,460) | $ | 45,092,241 | $ | 1,764,988 | $ | 1,384,396 | $ | 48,241,625 |
Par Value | Accumulated Other Comprehensive Loss | Accumulated Deficit and Cumulative Distributions | Non- controlling Interests Attributable to Third Party Joint Ventures | Non- controlling Interests Attributable to BREIT OP Unitholders | Par Value | Accumulated Other Comprehensive Loss | Accumulated Deficit and Cumulative Distributions | Non- controlling Interests Attributable to Third Party Joint Ventures | Non- controlling Interests Attributable to BREIT OP Unitholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Class S | Common Stock Class I | Common Stock Class T | Common Stock Class D | Additional Paid-in Capital | Total Stockholders’ Equity | Total Equity | Common Stock Class S | Common Stock Class I | Common Stock Class T | Common Stock Class D | Additional Paid-in Capital | Total Stockholders’ Equity | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 7,029 | $ | 9,270 | $ | 459 | $ | 1,241 | $ | 19,059,045 | $ | — | $ | (3,224,318) | $ | 15,852,726 | $ | 143,253 | $ | 187,972 | $ | 16,183,951 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | Balance at March 31, 2021 | $ | 7,835 | $ | 10,427 | $ | 471 | $ | 1,470 | $ | 21,507,160 | $ | — | $ | (3,485,251) | $ | 18,042,112 | $ | 142,932 | $ | 254,072 | $ | 18,439,116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | Common stock issued | 817 | 1,452 | 14 | 227 | 2,915,914 | — | — | 2,918,424 | — | — | 2,918,424 | Common stock issued | 1,363 | 2,919 | 30 | 339 | 5,595,388 | — | — | 5,600,039 | — | — | 5,600,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | Offering costs | — | — | — | — | (107,294) | — | — | (107,294) | — | — | (107,294) | Offering costs | — | — | — | — | (184,323) | — | — | (184,323) | — | — | (184,323) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | Distribution reinvestment | 57 | 58 | 3 | 10 | 150,046 | — | — | 150,174 | — | — | 150,174 | Distribution reinvestment | 61 | 67 | 4 | 11 | 173,079 | — | — | 173,222 | — | — | 173,222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock/units repurchased | Common stock/units repurchased | (68) | (354) | (5) | (8) | (507,896) | — | — | (508,331) | (129) | (1,290) | (509,750) | Common stock/units repurchased | (41) | (152) | (3) | (5) | (242,356) | — | — | (242,557) | — | (160) | (242,717) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of compensation awards | Amortization of compensation awards | — | 1 | — | — | 120 | — | — | 121 | — | 1,177 | 1,298 | Amortization of compensation awards | — | 1 | — | — | 124 | — | — | 125 | — | 692 | 817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income ($343 loss allocated to redeemable non‑controlling interests) | — | — | — | — | — | — | 28,472 | 28,472 | 402 | 353 | 29,227 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared on common stock ($0.1600 gross per share) | — | — | — | — | — | — | (289,405) | (289,405) | — | — | (289,405) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss ($195 loss allocated to redeemable non‑controlling interests) | Net loss ($195 loss allocated to redeemable non‑controlling interests) | — | — | — | — | — | — | (174,757) | (174,757) | 457 | (2,087) | (176,387) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared on common stock ($0.1615 gross per share) | Distributions declared on common stock ($0.1615 gross per share) | — | — | — | — | — | — | (348,468) | (348,468) | — | — | (348,468) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from non-controlling interests | Contributions from non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | 2,229 | 70,316 | 72,545 | Contributions from non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | 14,597 | 2,150 | 16,747 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemptions of non-controlling interests | Distributions to and redemptions of non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | (2,823) | (4,456) | (7,279) | Distributions to and redemptions of non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | (4,169) | (4,517) | (8,686) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation to redeemable non-controlling interests | Allocation to redeemable non-controlling interests | — | — | — | — | (2,775) | — | — | (2,775) | — | — | (2,775) | Allocation to redeemable non-controlling interests | — | — | — | — | (6,875) | — | — | (6,875) | — | — | (6,875) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | $ | 7,835 | $ | 10,427 | $ | 471 | $ | 1,470 | $ | 21,507,160 | $ | — | $ | (3,485,251) | $ | 18,042,112 | $ | 142,932 | $ | 254,072 | $ | 18,439,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | Balance at June 30, 2021 | $ | 9,218 | $ | 13,262 | $ | 502 | $ | 1,815 | $ | 26,842,197 | $ | — | $ | (4,008,476) | $ | 22,858,518 | $ | 153,817 | $ | 250,150 | $ | 23,262,485 |
Blackstone Real Estate Income Trust, Inc. Condensed Consolidated Statements of Changes in Equity (Unaudited) (in thousands, except per share data) |
Par Value | Accumulated Other Comprehensive Loss | Accumulated Deficit and Cumulative Distributions | Non- controlling Interests Attributable to Third Party Joint Ventures | Non- controlling Interests Attributable to BREIT OP Unitholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Class S | Common Stock Class I | Common Stock Class T | Common Stock Class D | Additional Paid-in Capital | Total Stockholders' Equity | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 12,543 | $ | 20,865 | $ | 573 | $ | 2,911 | $ | 42,249,094 | $ | (9,569) | $ | (5,631,014) | $ | 36,645,403 | $ | 1,744,256 | $ | 640,267 | $ | 39,029,926 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | 2,974 | 5,620 | 154 | 991 | 14,317,350 | — | — | 14,327,089 | — | — | 14,327,089 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | — | — | — | — | (506,758) | — | — | (506,758) | — | — | (506,758) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | 154 | 245 | 8 | 39 | 654,969 | — | — | 655,415 | — | — | 655,415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock/units repurchased | (233) | (2,504) | (13) | (47) | (4,125,543) | — | — | (4,128,340) | — | (17,716) | (4,146,056) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of compensation awards | — | 96 | — | — | 9,504 | — | — | 9,600 | — | 10,085 | 19,685 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss ($4,522 allocated to redeemable non‑controlling interests) | — | — | — | — | — | — | (620,678) | (620,678) | (72,933) | (16,354) | (709,965) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (14,127) | — | (14,127) | — | — | (14,127) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared on common stock ($0.3333 gross per share) | — | — | — | — | — | — | (1,296,768) | (1,296,768) | — | — | (1,296,768) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | 225,202 | 802,463 | 1,027,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemptions of non-controlling interests | — | — | — | — | 67,748 | — | — | 67,748 | (131,537) | (34,349) | (98,138) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation to redeemable non-controlling interests | — | — | — | — | (46,343) | — | — | (46,343) | — | — | (46,343) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 15,438 | $ | 24,322 | $ | 722 | $ | 3,894 | $ | 52,620,021 | $ | (23,696) | $ | (7,548,460) | $ | 45,092,241 | $ | 1,764,988 | $ | 1,384,396 | $ | 48,241,625 |
Par Value | Accumulated Other Comprehensive Loss | Accumulated Deficit and Cumulative Distributions | Non- controlling Interests Attributable to Third Party Joint Ventures | Non- controlling Interests Attributable to BREIT OP Unitholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Class S | Common Stock Class I | Common Stock Class T | Common Stock Class D | Additional Paid-in Capital | Total Stockholders' Equity | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 7,029 | $ | 9,270 | $ | 459 | $ | 1,241 | $ | 19,059,045 | — | $ | (3,224,318) | $ | 15,852,726 | $ | 143,253 | $ | 187,972 | $ | 16,183,951 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | 2,180 | 4,371 | 44 | 566 | 8,511,302 | — | — | 8,518,463 | — | — | 8,518,463 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | — | — | — | — | (291,617) | — | — | (291,617) | — | — | (291,617) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | 118 | 125 | 7 | 21 | 323,125 | — | — | 323,396 | — | — | 323,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock/units repurchased | (109) | (506) | (8) | (13) | (750,252) | — | — | (750,888) | (129) | (1,450) | (752,467) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of compensation awards | — | 2 | — | — | 244 | — | — | 246 | — | 1,869 | 2,115 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss ($538 allocated to redeemable non-controlling interests) | — | — | — | — | — | — | (146,285) | (146,285) | 859 | (1,734) | (147,160) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared on common stock ($0.3215 gross per share) | — | — | — | — | — | — | (637,873) | (637,873) | — | — | (637,873) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | 16,826 | 72,466 | 89,292 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemptions of non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | (6,992) | (8,973) | (15,965) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation to redeemable non-controlling interests | — | — | — | — | (9,650) | — | — | (9,650) | — | — | (9,650) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 9,218 | $ | 13,262 | $ | 502 | $ | 1,815 | $ | 26,842,197 | $ | — | $ | (4,008,476) | $ | 22,858,518 | $ | 153,817 | $ | 250,150 | $ | 23,262,485 |
Blackstone Real Estate Income Trust, Inc. Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) (in thousands) |
Three Months Ended March 31, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (96,579) | $ | 28,884 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net (loss) income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | Net loss | $ | (714,487) | $ | (147,698) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net loss to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | 189,150 | 73,095 | Management fee | 401,778 | 165,278 | ||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | 411,569 | 143,215 | Performance participation allocation | 623,166 | 442,588 | ||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 915,051 | 400,387 | Depreciation and amortization | 1,873,400 | 800,008 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | (205,262) | (15,430) | Net gain on dispositions of real estate | (422,414) | (22,802) | ||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on extinguishment of debt | (1,395) | 3,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on changes in fair value of financial instruments | (175,457) | (316,617) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | 7,399 | 6,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) on changes in fair value of financial instruments | Unrealized (gain) on changes in fair value of financial instruments | (11,723) | (492,756) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (gain) loss on sale of real estate-related equity securities | Realized (gain) loss on sale of real estate-related equity securities | (240,694) | 20,363 | Realized (gain) loss on sale of real estate-related equity securities | (345,615) | 13,703 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | Income from unconsolidated entities | (184,225) | (34,682) | Income from unconsolidated entities | (124,511) | (104,710) | ||||||||||||||||||||||||||||
Distributions of earnings from unconsolidated entities | Distributions of earnings from unconsolidated entities | 69,570 | 15,101 | Distributions of earnings from unconsolidated entities | 116,584 | 52,215 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other items | Other items | 17,000 | (5,945) | Other items | (35,826) | (18,598) | ||||||||||||||||||||||||||||
Change in assets and liabilities: | Change in assets and liabilities: | Change in assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in other assets | (79,263) | (20,726) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in due to affiliates | 3,281 | 4,804 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Increase) decrease in other assets | (Increase) decrease in other assets | (203,382) | (70,386) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in due to affiliates | Increase (decrease) in due to affiliates | 6,102 | (1,880) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in other liabilities | Increase (decrease) in other liabilities | 77 | (4,229) | Increase (decrease) in other liabilities | 179,825 | 52,107 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | Net cash provided by operating activities | 622,823 | 291,636 | Net cash provided by operating activities | 1,350,296 | 673,242 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions of real estate | Acquisitions of real estate | (2,221,780) | (362,345) | Acquisitions of real estate | (16,170,481) | (2,087,840) | ||||||||||||||||||||||||||||
Capital improvements to real estate | Capital improvements to real estate | (196,224) | (61,713) | Capital improvements to real estate | (437,775) | (171,046) | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from disposition of real estate | Proceeds from disposition of real estate | 571,225 | 73,922 | Proceeds from disposition of real estate | 1,236,089 | 94,977 | ||||||||||||||||||||||||||||
Refunds, (pre-acquisition costs/deposits) | 37,692 | (6,322) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Refunds of (pre-acquisition costs/deposits) | Refunds of (pre-acquisition costs/deposits) | 41,376 | (51,025) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in unconsolidated entities | Investment in unconsolidated entities | (551,580) | (364,758) | Investment in unconsolidated entities | (2,835,351) | (364,758) | ||||||||||||||||||||||||||||
Return of capital from unconsolidated entities | Return of capital from unconsolidated entities | 15,954 | — | Return of capital from unconsolidated entities | 18,056 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of investments in real estate debt | Purchase of investments in real estate debt | (1,483,788) | (300,888) | Purchase of investments in real estate debt | (4,235,040) | (1,092,842) | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale/repayment of investments in real estate debt | Proceeds from sale/repayment of investments in real estate debt | 452,950 | 126,388 | Proceeds from sale/repayment of investments in real estate debt | 1,617,660 | 321,914 | ||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of real estate-related equity securities | Purchase of real estate-related equity securities | (1,045,329) | (336,845) | Purchase of real estate-related equity securities | (1,195,329) | (955,601) | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of real estate-related equity securities | Proceeds from sale of real estate-related equity securities | 967,347 | — | Proceeds from sale of real estate-related equity securities | 3,163,322 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from paydowns of real estate loans held by consolidated securitization vehicles | Proceeds from paydowns of real estate loans held by consolidated securitization vehicles | 1,053,400 | 3,357 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from settlement of derivative contracts | Proceeds from settlement of derivative contracts | 73,309 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral posted under derivative contracts | Collateral posted under derivative contracts | (16,111) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | Net cash used in investing activities | (3,453,533) | (1,232,561) | Net cash used in investing activities | (17,686,875) | (4,302,864) | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock | Proceeds from issuance of common stock | 5,952,091 | 2,327,903 | Proceeds from issuance of common stock | 12,064,697 | 7,843,419 | ||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs paid | Offering costs paid | (72,157) | (30,430) | Offering costs paid | (144,572) | (69,527) | ||||||||||||||||||||||||||||
Subscriptions received in advance | Subscriptions received in advance | 1,843,583 | 1,230,294 | Subscriptions received in advance | 1,006,346 | 2,072,884 | ||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | Repurchase of common stock | (965,715) | (323,611) | Repurchase of common stock | (2,942,412) | (643,916) | ||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of management fee shares | Repurchase of management fee shares | — | (124,335) | Repurchase of management fee shares | — | (172,230) | ||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings under mortgage notes, term loans, and secured revolving credit facilities | Borrowings under mortgage notes, term loans, and secured revolving credit facilities | 2,442,063 | 614,085 | Borrowings under mortgage notes, term loans, and secured revolving credit facilities | 15,726,691 | 737,274 | ||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of mortgage notes, term loans, and secured revolving credit facilities | Repayments of mortgage notes, term loans, and secured revolving credit facilities | (2,699,283) | (957,247) | Repayments of mortgage notes, term loans, and secured revolving credit facilities | (7,723,172) | (1,064,309) | ||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings under secured financings of investments in real estate debt | Borrowings under secured financings of investments in real estate debt | 541,821 | — | Borrowings under secured financings of investments in real estate debt | 1,785,858 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of secured financings of investments in real estate debt | Repayments of secured financings of investments in real estate debt | (674,264) | (635,805) | Repayments of secured financings of investments in real estate debt | (1,056,483) | (1,782,500) | ||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings under affiliate unsecured revolving credit facility | Borrowings under affiliate unsecured revolving credit facility | — | 60,000 | Borrowings under affiliate unsecured revolving credit facility | — | 60,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of affiliate unsecured revolving credit facility | Repayments of affiliate unsecured revolving credit facility | — | (60,000) | Repayments of affiliate unsecured revolving credit facility | — | (60,000) | ||||||||||||||||||||||||||||
Payment of deferred financing costs | Payment of deferred financing costs | (26,514) | (13,640) | Payment of deferred financing costs | (179,503) | (18,119) | ||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of redeemable non-controlling interest | Redemption of redeemable non-controlling interest | (26,639) | (111,949) | Redemption of redeemable non-controlling interest | (26,639) | (111,949) | ||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of affiliate service provider incentive compensation awards | Redemption of affiliate service provider incentive compensation awards | — | (923) | Redemption of affiliate service provider incentive compensation awards | — | (1,083) | ||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from non-controlling interests | Contributions from non-controlling interests | 30,644 | 825 | Contributions from non-controlling interests | 412,822 | 15,687 | ||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemptions of non-controlling interests | Distributions to and redemptions of non-controlling interests | (47,060) | (6,623) | Distributions to and redemptions of non-controlling interests | (118,759) | (13,459) | ||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | Distributions | (280,278) | (127,578) | Distributions | (599,378) | (279,488) | ||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings of senior obligations of consolidated securitization vehicles | Borrowings of senior obligations of consolidated securitization vehicles | 66,656 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Repayment of senior obligations of consolidated securitization vehicles | Repayment of senior obligations of consolidated securitization vehicles | (993,622) | (3,357) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | Net cash provided by financing activities | 6,018,292 | 1,840,966 | Net cash provided by financing activities | 17,278,530 | 6,509,327 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash | Net change in cash and cash equivalents and restricted cash | 3,187,582 | 900,041 | Net change in cash and cash equivalents and restricted cash | 941,951 | 2,879,705 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash, beginning of year | 3,418,581 | 1,044,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash, beginning of period | Cash and cash equivalents and restricted cash, beginning of period | 3,418,581 | 1,044,523 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of currency translation on cash, cash equivalents and restricted cash | Effects of currency translation on cash, cash equivalents and restricted cash | (1,944) | — | Effects of currency translation on cash, cash equivalents and restricted cash | (6,395) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash, end of year | $ | 6,604,219 | $ | 1,944,564 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash, end of period | Cash and cash equivalents and restricted cash, end of period | $ | 4,354,137 | $ | 3,924,228 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of cash and cash equivalents and restricted cash to the consolidated balance sheets: | Reconciliation of cash and cash equivalents and restricted cash to the consolidated balance sheets: | Reconciliation of cash and cash equivalents and restricted cash to the consolidated balance sheets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 3,824,779 | $ | 574,130 | Cash and cash equivalents | $ | 2,294,725 | $ | 1,680,991 | ||||||||||||||||||||||||
Restricted cash | Restricted cash | 2,779,440 | 1,370,434 | Restricted cash | 2,059,412 | 2,243,237 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash | Total cash and cash equivalents and restricted cash | $ | 6,604,219 | $ | 1,944,564 | Total cash and cash equivalents and restricted cash | $ | 4,354,137 | $ | 3,924,228 |
Non-cash investing and financing activities: | Non-cash investing and financing activities: | Non-cash investing and financing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assumption of mortgage notes in conjunction with acquisitions of real estate | Assumption of mortgage notes in conjunction with acquisitions of real estate | $ | 235,772 | $ | — | Assumption of mortgage notes in conjunction with acquisitions of real estate | $ | 3,698,779 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
Assumption of other liabilities in conjunction with acquisitions of real estate | $ | 32,676 | $ | 2,945 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assumption of other assets and liabilities in conjunction with acquisitions of real estate | Assumption of other assets and liabilities in conjunction with acquisitions of real estate | $ | 76,162 | $ | 12,725 | |||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of BREIT OP units as consideration for acquisitions of real estate | Issuance of BREIT OP units as consideration for acquisitions of real estate | $ | 79,577 | $ | — | Issuance of BREIT OP units as consideration for acquisitions of real estate | $ | 203,700 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
Assumption of other liabilities in conjunction with acquisitions of investments in unconsolidated entities | Assumption of other liabilities in conjunction with acquisitions of investments in unconsolidated entities | $ | — | $ | 9,249 | Assumption of other liabilities in conjunction with acquisitions of investments in unconsolidated entities | $ | — | $ | 9,249 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued pre-acquisition costs | Accrued pre-acquisition costs | $ | 15 | $ | — | Accrued pre-acquisition costs | $ | 15 | $ | 5,647 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued capital expenditures and acquisition related costs | Accrued capital expenditures and acquisition related costs | $ | 6,326 | $ | 7,009 | Accrued capital expenditures and acquisition related costs | $ | 25,408 | $ | 12,392 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued distributions | Accrued distributions | $ | 31,865 | $ | 11,914 | Accrued distributions | $ | 45,808 | $ | 35,257 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued stockholder servicing fee due to affiliate | Accrued stockholder servicing fee due to affiliate | $ | 217,595 | $ | 78,094 | Accrued stockholder servicing fee due to affiliate | $ | 367,248 | $ | 223,489 | ||||||||||||||||||||||||
Redeemable non-controlling interest issued as settlement of performance participation allocation | Redeemable non-controlling interest issued as settlement of performance participation allocation | $ | 67,233 | $ | 192,648 | Redeemable non-controlling interest issued as settlement of performance participation allocation | $ | 237,924 | $ | 192,648 | ||||||||||||||||||||||||
Exchange of redeemable non-controlling interest for Class I shares | Exchange of redeemable non-controlling interest for Class I shares | $ | 128,205 | $ | 12,246 | Exchange of redeemable non-controlling interest for Class I shares | $ | 128,205 | $ | 12,246 | ||||||||||||||||||||||||
Exchange of redeemable non-controlling interest for Class I or Class B units | Exchange of redeemable non-controlling interest for Class I or Class B units | $ | 434,717 | $ | 68,453 | Exchange of redeemable non-controlling interest for Class I or Class B units | $ | 434,717 | $ | 68,453 | ||||||||||||||||||||||||
Allocation to redeemable non-controlling interest | Allocation to redeemable non-controlling interest | $ | 35,702 | $ | 2,775 | Allocation to redeemable non-controlling interest | $ | 46,343 | $ | 9,650 | ||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | Distribution reinvestment | $ | 307,300 | $ | 150,174 | Distribution reinvestment | $ | 655,415 | $ | 323,396 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued common stock repurchases | Accrued common stock repurchases | $ | 393,509 | $ | 87,350 | Accrued common stock repurchases | $ | 1,290,632 | $ | 68,283 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued common stock repurchases due to affiliate | $ | — | $ | 27,387 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Payable for unsettled investments in real estate debt | Payable for unsettled investments in real estate debt | $ | 78,115 | $ | 22,974 | Payable for unsettled investments in real estate debt | $ | — | $ | 200,263 | ||||||||||||||||||||||||
Receivable for unsettled investments in real estate debt | Receivable for unsettled investments in real estate debt | $ | 87,313 | $ | 29,564 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain on buyout of non-controlling interest | Gain on buyout of non-controlling interest | $ | 71,777 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Consolidation of securitization vehicles | Consolidation of securitization vehicles | $ | 2,348,079 | $ | 3,590,853 | |||||||||||||||||||||||||||||
Deconsolidation of securitization vehicles | Deconsolidation of securitization vehicles | $ | — | $ | 758,500 |
Year ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||
As Reported | Adjustment | As Adjusted | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Investments in real estate debt | $ | 8,995,939 | $ | (2,025,333) | $ | 6,970,606 | |||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | — | 17,055,986 | 17,055,986 | ||||||||||||||
Total assets | 91,308,211 | 15,030,653 | 106,338,864 | ||||||||||||||
Liabilities and Equity | |||||||||||||||||
Senior obligations of consolidated securitization vehicles, at fair value | — | 15,030,653 | 15,030,653 | ||||||||||||||
Total liabilities | 51,527,615 | 15,030,653 | 66,558,268 | ||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||
Total equity | $ | 39,029,926 | $ | — | $ | 39,029,926 |
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||
As Reported | Adjustment | As Adjusted | |||||||||||||||
Other income (expense) | |||||||||||||||||
Income from investments in real estate debt | $ | 116,573 | $ | (34,466) | $ | 82,107 | |||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | — | 34,466 | 34,466 | ||||||||||||||
Total other income (expense) | 135,279 | — | 135,279 | ||||||||||||||
Net Loss | $ | (176,582) | $ | — | $ | (176,582) |
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||
As Reported | Adjustment | As Adjusted | |||||||||||||||
Other income (expense) | |||||||||||||||||
Income from investments in real estate debt | $ | 355,934 | $ | (71,061) | $ | 284,873 | |||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | — | 71,061 | 71,061 | ||||||||||||||
Total other income (expense) | 347,750 | — | 347,750 | ||||||||||||||
Net Loss | $ | (147,698) | $ | — | $ | (147,698) |
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||
As Reported | Adjustment | As Adjusted | |||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
Proceeds from paydowns of real estate loans held by consolidated securitization vehicles | — | 3,357 | 3,357 | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (4,306,221) | 3,357 | (4,302,864) | ||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
Repayment of senior obligations of consolidated securitization vehicles | — | (3,357) | (3,357) | ||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | $ | 6,512,684 | $ | (3,357) | $ | 6,509,327 | |||||||||||
Non-cash investing and financing activities: | |||||||||||||||||
Consolidation of securitization vehicles | $ | — | $ | 3,590,853 | $ | 3,590,853 | |||||||||||
Deconsolidation of securitization vehicles | $ | — | $ | 758,500 | $ | 758,500 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in real estate debt | Investments in real estate debt | $ | — | $ | 8,655,731 | $ | 1,232,865 | $ | 9,888,596 | $ | — | $ | 7,755,602 | $ | 1,240,337 | $ | 8,995,939 | Investments in real estate debt | $ | — | $ | 7,258,602 | $ | 1,554,833 | $ | 8,813,435 | $ | — | $ | 5,730,269 | $ | 1,240,337 | $ | 6,970,606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | — | 17,442,876 | — | 17,442,876 | — | 16,590,050 | 465,936 | 17,055,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | Equity securities | 2,535,019 | 439,871 | 242,836 | 3,217,726 | 2,558,952 | 442,300 | 224,408 | 3,225,660 | Equity securities | 313,687 | 307,999 | 224,408 | 846,094 | 2,558,952 | 442,300 | 224,408 | 3,225,660 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated entities | Investments in unconsolidated entities | — | — | 2,340,473 | 2,340,473 | — | — | 1,613,646 | 1,613,646 | Investments in unconsolidated entities | — | — | 4,808,919 | 4,808,919 | — | — | 1,613,646 | 1,613,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | — | 839,707 | — | 839,707 | — | 41,453 | — | 41,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate and foreign currency hedging derivatives(1) | Interest rate and foreign currency hedging derivatives(1) | — | 1,419,069 | — | 1,419,069 | — | 41,453 | — | 41,453 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 2,535,019 | $ | 9,935,309 | $ | 3,816,174 | $ | 16,286,502 | $ | 2,558,952 | $ | 8,239,355 | $ | 3,078,391 | $ | 13,876,698 | Total | $ | 313,687 | $ | 26,428,546 | $ | 6,588,160 | $ | 33,330,393 | $ | 2,558,952 | $ | 22,804,072 | $ | 3,544,327 | $ | 28,907,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | — | $ | 99,859 | $ | — | $ | 99,859 | $ | — | $ | 45,597 | $ | — | $ | 45,597 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior obligations of consolidated securitization vehicles, at fair value | Senior obligations of consolidated securitization vehicles, at fair value | $ | — | $ | 15,491,616 | $ | 15,206 | $ | 15,506,822 | $ | — | $ | 14,545,992 | $ | 484,661 | $ | 15,030,653 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate and foreign currency hedging derivatives(2) | Interest rate and foreign currency hedging derivatives(2) | — | 3,833 | — | 3,833 | — | 45,597 | — | 45,597 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | — | $ | 99,859 | $ | — | $ | 99,859 | $ | — | $ | 45,597 | $ | — | $ | 45,597 | Total | $ | — | $ | 15,495,449 | $ | 15,206 | $ | 15,510,655 | $ | — | $ | 14,591,589 | $ | 484,661 | $ | 15,076,250 |
Investments in Real Estate Debt | Equity Securities | Investments in Unconsolidated Entities | Total | ||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | $ | 1,240,337 | $ | 224,408 | $ | 1,613,646 | $ | 3,078,391 | |||||||||||||||
Purchases | 1,233 | — | 528,862 | 530,095 | |||||||||||||||||||
Sales and repayments | (3,430) | — | — | (3,430) | |||||||||||||||||||
Distributions received | — | — | (8,894) | (8,894) | |||||||||||||||||||
Included in net income | |||||||||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities measured at fair value | — | — | 206,859 | 206,859 | |||||||||||||||||||
Realized gain included in income (loss) from investments in real estate debt | 437 | — | — | 437 | |||||||||||||||||||
Unrealized loss included in income (loss) from investments in real estate debt | (5,712) | — | — | (5,712) | |||||||||||||||||||
Unrealized gain included in other income (expense) | — | 18,428 | — | 18,428 | |||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2022 | $ | 1,232,865 | $ | 242,836 | $ | 2,340,473 | $ | 3,816,174 |
Investments in Real Estate Debt | Equity Securities | Investments in Unconsolidated Entities | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | Senior obligation of consolidated securitization vehicles, at fair value | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31 2021 | $ | 1,240,337 | $ | 224,408 | $ | 1,613,646 | $ | 465,936 | $ | 484,661 | $ | 4,028,988 | |||||||||||||||||||||||
Purchases | 1,058,888 | — | 3,005,648 | — | — | 4,064,536 | |||||||||||||||||||||||||||||
Sales and repayments | (697,766) | — | — | — | — | (697,766) | |||||||||||||||||||||||||||||
Distributions received | — | — | (28,046) | — | — | (28,046) | |||||||||||||||||||||||||||||
Included in net income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities measured at fair value | — | — | 217,671 | — | — | 217,671 | |||||||||||||||||||||||||||||
Realized loss included in income (loss) from investments in real estate debt | (66,020) | — | — | — | — | (66,020) | |||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain included in income (loss) from investments in real estate debt | 19,394 | — | — | — | — | 19,394 | |||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain included in change in net assets of consolidated securitization vehicles | — | — | — | — | (839) | (839) | |||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | — | — | — | (465,936) | (468,616) | (934,552) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2022 | $ | 1,554,833 | $ | 224,408 | $ | 4,808,919 | $ | — | $ | 15,206 | $ | 6,603,366 |
March 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Weighted Average | Impact to Valuation from an Increase in Input | Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Weighted Average Rate | Impact to Valuation from an Increase in Input | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in real estate debt | Investments in real estate debt | $ | 1,232,865 | Discounted cash flow | Market Yield | 5.2% | Decrease | Investments in real estate debt | $ | 1,554,833 | Discounted cash flow | Market Yield | 6.9% | Decrease | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | Equity securities | $ | 224,408 | Market comparable | Enterprise Value/ Forward EBITDA Multiple | 21.1x | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated entities | Investments in unconsolidated entities | $ | 1,803,051 | Discounted cash flow | Discount Rate | 6.2% | Decrease | Investments in unconsolidated entities | $ | 4,270,610 | Discounted cash flow | Discount Rate | 6.4% | Decrease | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exit Capitalization Rate | 5.0% | Decrease | Exit Capitalization Rate | 5.0% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Cost of Capital | 7.1% | Decrease | Weighted Average Cost of Capital | 6.5% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 537,422 | Market comparable | LTM EBITDA Multiple | 14.4x | Increase | $ | 538,309 | Market comparable | LTM EBITDA Multiple | 13.3x | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 242,836 | Market comparable | Enterprise Value/ Forward EBITDA Multiple | 21.1x | Increase | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior obligation of consolidated securitization vehicles, at fair value | Senior obligation of consolidated securitization vehicles, at fair value | $ | 15,206 | Third Party Price | Single Broker Quote | N/A | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Input | Rate | Impact to Valuation from an Increase in Input | Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Input | Weighted Average Rate | Impact to Valuation from an Increase in Input | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in real estate debt | Investments in real estate debt | $ | 1,240,337 | Discounted cash flow | Market Yield | 5.2% | Decrease | Investments in real estate debt | $ | 1,240,337 | Discounted cash flow | Market Yield | 5.2% | Decrease | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | Equity securities | $ | 224,408 | Market comparable | Enterprise Value/ Forward EBITDA Multiple | 21.1x | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated entities | Investments in unconsolidated entities | $ | 1,613,646 | Discounted cash flow | Discount Rate | 5.9% | Decrease | Investments in unconsolidated entities | $ | 1,613,646 | Discounted cash flow | Discount Rate | 5.9% | Decrease | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exit Capitalization Rate | 4.6% | Decrease | Exit Capitalization Rate | 4.6% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Cost of Capital | 9.1% | Decrease | Weighted Average Cost of Capital | 9.1% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 224,408 | Market comparable | Enterprise Value/ Forward EBITDA Multiple | 21.1x | Increase | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | $ | 465,936 | Third Party Price | Single Broker Quote | N/A | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior obligation of consolidated securitization vehicles, at fair value | Senior obligation of consolidated securitization vehicles, at fair value | $ | 484,661 | Third Party Price | Single Broker Quote | N/A | Increase |
March 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan Year | Plan Year | Unrecognized Compensation Cost as of December 31, 2021 | Value of Awards Issued | Amortization of Compensation Cost for the Three Months Ended March 31, 2022 | Unrecognized Compensation Cost | Remaining Amortization Period | Plan Year | Unrecognized Compensation Cost as of December 31, 2021 | Value of Awards Issued | Amortization of Compensation Cost for the Six Months Ended June 30, 2022 | Unrecognized Compensation Cost | Remaining Amortization Period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | $ | 3,425 | $ | — | $ | (520) | $ | 2,905 | 2.8 years | 2021 | $ | 3,425 | $ | — | $ | (784) | $ | 2,641 | 2.5 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | — | 33,173 | (4,132) | 29,041 | 2.7 years | 2022 | — | 34,705 | (8,432) | 26,273 | 2.5 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 3,425 | $ | 33,173 | $ | (4,652) | $ | 31,946 | Total | $ | 3,425 | $ | 34,705 | $ | (9,216) | $ | 28,914 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||
Building and building improvements | Building and building improvements | $ | 55,849,587 | $ | 53,954,920 | Building and building improvements | $ | 70,066,653 | $ | 53,954,920 | ||||||||||||
Land and land improvements | Land and land improvements | 15,044,365 | 14,652,913 | Land and land improvements | 17,260,431 | 14,652,913 | ||||||||||||||||
Furniture, fixtures and equipment | Furniture, fixtures and equipment | 1,097,968 | 963,686 | Furniture, fixtures and equipment | 1,262,833 | 963,686 | ||||||||||||||||
Right of use asset - operating leases(1) | Right of use asset - operating leases(1) | 474,841 | 461,186 | Right of use asset - operating leases(1) | 473,657 | 461,186 | ||||||||||||||||
Right of use asset - financing leases(1) | Right of use asset - financing leases(1) | 72,862 | 72,862 | Right of use asset - financing leases(1) | 72,862 | 72,862 | ||||||||||||||||
Total | Total | 72,539,623 | 70,105,567 | Total | 89,136,436 | 70,105,567 | ||||||||||||||||
Accumulated depreciation and amortization | Accumulated depreciation and amortization | (3,735,874) | (3,163,914) | Accumulated depreciation and amortization | (4,319,214) | (3,163,914) | ||||||||||||||||
Investments in real estate, net | Investments in real estate, net | $ | 68,803,749 | $ | 66,941,653 | Investments in real estate, net | $ | 84,817,222 | $ | 66,941,653 |
Segments | Purchase Price(1) | Number of Transactions | Number of Properties | Sq. Ft. (in thousands)/Units/Keys | ||||||||||||||||||||||
Residential properties(2) | $ | 1,662,228 | 4 | 16 | 3,731 units | |||||||||||||||||||||
Office properties | 699,457 | 2 | 3 | 808 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
Industrial properties(3) | 152,897 | 1 | 11 | 1,280 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
Self storage properties | 30,968 | 2 | 2 | 123 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
$ | 2,545,550 | 9 | 32 |
Segments | Purchase Price(1) | Number of Transactions | Number of Properties | Sq. Ft. (in thousands)/Units/Keys | ||||||||||||||||||||||
Rental Housing properties(2)(3) | $ | 12,631,468 | 14 | 115 | 34,231 units | |||||||||||||||||||||
Net Lease properties | 4,026,768 | 1 | 1 | 6,901 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
Office properties(3) | 1,261,608 | 3 | 7 | 2,176 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
Retail properties(3) | 1,097,412 | — | 51 | 5,598 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
Self storage properties | 542,335 | 6 | 34 | 2,913 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
Data center properties | 331,184 | 1 | 3 | 792 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
Industrial properties | 218,360 | 3 | 13 | 1,666 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
$ | 20,109,135 | 28 | 224 |
Amount | |||||||||||
Building and building improvements | $ | ||||||||||
Land and land improvements | |||||||||||
Furniture, fixtures and equipment | |||||||||||
In-place lease intangibles | |||||||||||
Above-market lease intangibles | |||||||||||
Below-market lease intangibles | |||||||||||
Other | |||||||||||
Total purchase price | |||||||||||
Assumed debt(1) | |||||||||||
Net purchase price | $ |
Three Months Ended March 31, 2022 | Three Months Ended March 31, 2021 | Three Months Ended June 30, 2022 | Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segments | Segments | Number of Properties | Net Proceeds | Net Gain | Number of Properties | Net Proceeds | Net Gain | Segments | Number of Properties | Net Proceeds | Net Gain | Number of Properties | Net Proceeds | Net Gain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential properties(1) | 7 | $ | 445,419 | $ | 184,031 | 4 | $ | 73,922 | $ | 15,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing properties(1) | Rental Housing properties(1) | 15 | $ | 325,757 | $ | 84,335 | 22 | $ | 771,176 | $ | 268,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial properties | Industrial properties | 9 | 125,806 | 21,231 | — | — | — | Industrial properties | 26 | 339,107 | 132,817 | 35 | 464,913 | 154,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
41 | $ | 664,864 | $ | 217,152 | 57 | $ | 1,236,089 | $ | 422,414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segments | Segments | Number of Properties | Net Proceeds | Net Gain | Number of Properties | Net Proceeds | Net Gain | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing properties | Rental Housing properties | 1 | $ | 21,054 | $ | 7,372 | 5 | $ | 94,977 | $ | 22,802 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16 | $ | 571,225 | $ | 205,262 | 4 | $ | 73,922 | $ | 15,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | $ | 21,054 | $ | 7,372 | 5 | $ | 94,977 | $ | 22,802 |
Assets: | |||||||||||
Investments in real estate, net | $ | ||||||||||
Other assets | |||||||||||
Total assets | $ | ||||||||||
Liabilities: | |||||||||||
Mortgage notes, net | $ | ||||||||||
Other liabilities | |||||||||||
Total liabilities | $ |
Investment in Joint Venture | Investment in Joint Venture | Segment | Number of Joint Ventures | Ownership Interest | March 31, 2022 | December 31, 2021 | Investment in Joint Venture | Segment | Number of Joint Ventures | Ownership Interest | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at historical cost: | Unconsolidated entities at historical cost: | Unconsolidated entities at historical cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QTS Data Centers(1) | QTS Data Centers(1) | Data Centers | 1 | 35.7% | $ | 1,338,874 | $ | 1,394,359 | QTS Data Centers(1) | Data Centers | 1 | 35.7% | $ | 1,331,835 | $ | 1,394,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MGM Grand & Mandalay Bay | MGM Grand & Mandalay Bay | Net Lease | 1 | 49.9% | 823,991 | 822,736 | MGM Grand & Mandalay Bay | Net Lease | 1 | 49.9% | 824,939 | 822,736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential investments | Residential | 130 | 12.2% - 52.0% | 1,024,821 | 1,074,832 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing investments | Rental Housing investments | Rental Housing | 130 | 12.2% - 52.0% | 1,023,056 | 1,074,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments(2) | Industrial investments(2) | Industrial | 7 | 10.0% - 55.0% | 502,290 | 497,491 | Industrial investments(2) | Industrial | 6 | 10.0% - 55.0% | 247,626 | 497,491 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail investments | Retail investments | Retail | 1 | 50.0% | 96,438 | 98,241 | Retail investments | Retail | 2 | 50.0% | 103,327 | 98,241 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities at historical cost | Total unconsolidated entities at historical cost | 140 | 3,786,414 | 3,887,659 | Total unconsolidated entities at historical cost | 140 | 3,530,783 | 3,887,659 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at fair value: | Unconsolidated entities at fair value: | Unconsolidated entities at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments(3) | Industrial investments(3) | Industrial | 7 | 7.9% - 85.0% | 1,810,230 | 1,613,646 | Industrial investments(3) | Industrial | 9 | 7.9% - 85.0% | 3,637,368 | 1,613,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office investments | Office investments | Office | 1 | 49.0% | 530,243 | — | Office investments | Office | 1 | 49.0% | 545,339 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Center investments(4) | Data Center investments(4) | Data Centers | 1 | 12.4% | 626,212 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities at fair value | Total unconsolidated entities at fair value | 8 | 2,340,473 | 1,613,646 | Total unconsolidated entities at fair value | 11 | 4,808,919 | 1,613,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 148 | $ | 6,126,887 | $ | 5,501,305 | Total | 151 | $ | 8,339,702 | $ | 5,501,305 |
For the Three Months Ended March 31, | For the Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BREIT Income (Loss) from Unconsolidated Entities | BREIT Income (Loss) from Unconsolidated Entities | Segment | Ownership Interest | 2022 | 2021 | BREIT Income (Loss) from Unconsolidated Entities | Segment | Ownership Interest | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at historical cost: | Unconsolidated entities at historical cost: | Unconsolidated entities at historical cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QTS Data Centers | QTS Data Centers | Data Centers | 35.7% | $ | (38,469) | $ | — | QTS Data Centers | Data Centers | 35.7% | $ | (47,347) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MGM Grand & Mandalay Bay | MGM Grand & Mandalay Bay | Net Lease | 49.9% | 25,273 | 25,346 | MGM Grand & Mandalay Bay | Net Lease | 49.9% | 25,100 | 25,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential investments | Residential | 12.2% - 52.0% | (28,800) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing investments | Rental Housing investments | Rental Housing | 12.2% - 52.0% | (28,398) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments | Industrial investments | Industrial | 10.0% - 55.0% | 19,551 | — | Industrial investments | Industrial | 10.0% - 55.0% | (901) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail investments | Retail investments | Retail | 50.0% | (189) | — | Retail investments | Retail | 50.0% | 330 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities at historical cost | Total unconsolidated entities at historical cost | (22,634) | 25,346 | Total unconsolidated entities at historical cost | (51,216) | 25,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at fair value: | Unconsolidated entities at fair value: | Unconsolidated entities at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments | Industrial investments | Industrial | 7.9% - 85.0% | 205,169 | 9,336 | Industrial investments | Industrial | 7.9% - 85.0% | (24,266) | 44,892 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office investments | Office investments | Office | 49.0% | 1,690 | — | Office investments | Office | 49.0% | 15,096 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Center investments | Data Center investments | Data Centers | 12.4% | 672 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities at fair value | Total unconsolidated entities at fair value | 206,859 | 9,336 | Total unconsolidated entities at fair value | (8,498) | 44,892 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 184,225 | $ | 34,682 | Total | $ | (59,714) | $ | 70,028 |
For the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BREIT Income (Loss) from Unconsolidated Entities | Segment | Ownership Interest | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at historical cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
QTS Data Centers | Data Centers | 35.7% | $ | (85,816) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
MGM Grand & Mandalay Bay | Net Lease | 49.9% | 50,374 | 50,482 | ||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing investments | Rental Housing | 12.2% - 52.0% | (57,198) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments | Industrial | 10.0% - 55.0% | (662) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Retail investments | Retail | 50.0% | 141 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities at historical cost | (93,161) | 50,482 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments | Industrial | 7.9% - 85.0% | 200,214 | 54,228 | ||||||||||||||||||||||||||||
Office investments | Office | 49.0% | 16,786 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Data Center investments | Data Centers | 12.4% | 672 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities at fair value | 217,672 | 54,228 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 124,511 | $ | 104,710 |
March 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Type of Security/Loan | Type of Security/Loan | Weighted Average Coupon(1) | Weighted Average Maturity Date(2) | Face Amount | Cost Basis | Fair Value | Type of Security/Loan | Weighted Average Coupon(2) | Weighted Average Maturity Date(3) | Face Amount | Cost Basis | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | CMBS | L+3.7% | 6/3/2034 | $ | 8,084,396 | $ | 7,928,752 | $ | 7,713,748 | CMBS | L+3.8% | 1/6/2030 | $ | 6,983,711 | $ | 6,966,546 | $ | 6,576,923 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | 4.3% | 8/27/2054 | 373,111 | 363,353 | 343,440 | RMBS | 4.2% | 1/19/2053 | 428,399 | 415,685 | 364,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 4.9% | 3/29/2030 | 236,215 | 235,385 | 226,137 | Corporate bonds | 4.9% | 6/13/2030 | 230,473 | 230,430 | 198,673 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate securities | Total real estate securities | 4.0% | 2/23/2035 | 8,693,722 | 8,527,490 | 8,283,325 | Total real estate securities | 4.8% | 3/16/2031 | 7,642,583 | 7,612,661 | 7,140,300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | Commercial real estate loans | L+4.4% | 2/8/2025 | 1,411,685 | 1,438,183 | 1,402,175 | Commercial real estate loans | L+5.6% | 3/10/2026 | 1,497,265 | 1,502,788 | 1,477,588 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | Other investments | 3.7% | 7/25/2029 | 224,528 | 195,916 | 203,096 | Other investments | 3.7% | 7/25/2029 | 220,636 | 192,519 | 195,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments in real estate debt | Total investments in real estate debt | 4.1% | 8/10/2033 | $ | 10,329,935 | $ | 10,161,589 | $ | 9,888,596 | Total investments in real estate debt | 5.1% | 4/30/2030 | $ | 9,360,484 | $ | 9,307,968 | $ | 8,813,435 |
December 31, 2021 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Type of Security/Loan | Type of Security/Loan | Weighted Average Coupon(1) | Weighted Average Maturity Date(2) | Face Amount | Cost Basis | Fair Value | Type of Security/Loan | Weighted Average Coupon(2) | Weighted Average Maturity Date(3) | Face Amount | Cost Basis | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | CMBS | L+3.6% | 11/13/2033 | $ | 7,176,097 | $ | 7,090,490 | $ | 7,055,276 | CMBS | L+3.5% | 8/8/2033 | $ | 5,097,318 | $ | 5,068,099 | $ | 5,029,942 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | 3.9% | 5/24/2061 | 147,170 | 146,023 | 144,691 | RMBS | 3.9% | 5/24/2061 | 147,170 | 146,023 | 144,691 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 4.8% | 12/10/2028 | 135,950 | 135,952 | 136,469 | Corporate bonds | 4.8% | 12/10/2028 | 135,950 | 135,952 | 136,469 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate securities | Total real estate securities | 3.7% | 4/27/2034 | 7,459,217 | 7,372,465 | 7,336,436 | Total real estate securities | 3.6% | 3/29/2034 | 5,380,438 | 5,350,074 | 5,311,102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | Commercial real estate loans | L+4.4% | 1/19/2025 | 1,474,617 | 1,473,807 | 1,460,716 | Commercial real estate loans | L+4.4% | 1/19/2025 | 1,474,617 | 1,473,807 | 1,460,716 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | Other investments | 3.7% | 7/25/2029 | 227,958 | 198,909 | 198,787 | Other investments | 3.7% | 7/25/2029 | 227,958 | 198,909 | 198,788 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments in real estate debt | Total investments in real estate debt | 3.8% | 9/16/2032 | $ | 9,161,792 | $ | 9,045,181 | $ | 8,995,939 | Total investments in real estate debt | 3.7% | 3/7/2032 | $ | 7,083,013 | $ | 7,022,790 | $ | 6,970,606 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral(1) | Collateral(1) | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | Collateral(1) | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | Industrial | $ | 3,359,594 | $ | 3,268,452 | 33% | $ | 3,058,410 | $ | 3,032,995 | 34% | Industrial | $ | 2,725,443 | $ | 2,580,682 | 29% | $ | 2,597,948 | $ | 2,573,935 | 37% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 2,678,131 | 2,639,971 | 27% | 2,328,762 | 2,358,734 | 26% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality | Hospitality | 2,560,293 | 2,466,372 | 25% | 2,233,289 | 2,200,285 | 24% | Hospitality | 2,273,836 | 2,144,529 | 24% | 1,866,683 | 1,848,015 | 27% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing(2) | Rental Housing(2) | 1,904,996 | 1,790,205 | 21% | 1,250,446 | 1,261,455 | 18% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Net Lease | 865,725 | 856,972 | 10% | 8,885 | 8,779 | –% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 671,668 | 640,902 | 7% | 331,169 | 328,745 | 5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | Office | 724,459 | 684,979 | 7% | 640,145 | 620,512 | 7% | Office | 515,797 | 461,333 | 5% | 546,548 | 527,148 | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 450,972 | 439,489 | 4% | 354,579 | 352,105 | 4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified | Diversified | 379,254 | 381,451 | 4% | 403,737 | 405,569 | 5% | Diversified | 350,503 | 338,812 | 4% | 403,737 | 405,569 | 5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | 8,886 | 7,882 | —% | 8,885 | 8,779 | —% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | Retail | — | — | —% | 17,374 | 16,960 | —% | Retail | — | — | —% | 17,374 | 16,960 | –% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 10,161,589 | $ | 9,888,596 | 100% | $ | 9,045,181 | $ | 8,995,939 | 100% | Total | $ | 9,307,968 | $ | 8,813,435 | 100% | $ | 7,022,790 | $ | 6,970,606 | 100% |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Rating | Credit Rating | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | Credit Rating | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAA | $ | 26,304 | $ | 22,750 | —% | $ | 26,192 | $ | 24,274 | —% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AA | 628 | 1,325 | —% | 710 | 1,749 | —% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A | A | 125,884 | 123,191 | 1% | 127,118 | 125,420 | 1% | A | 107,178 | 99,927 | 1% | 127,118 | 125,420 | 2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BBB | BBB | 549,911 | 537,270 | 5% | 373,061 | 369,111 | 4% | BBB | 1,131,090 | 1,102,300 | 13% | 340,326 | 337,509 | 5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BB | BB | 2,122,421 | 2,045,884 | 21% | 1,678,565 | 1,670,560 | 19% | BB | 2,193,277 | 2,043,351 | 23% | 1,446,160 | 1,441,879 | 21% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B | B | 2,306,004 | 2,225,230 | 23% | 1,971,282 | 1,940,328 | 22% | B | 1,771,063 | 1,634,025 | 19% | 1,459,218 | 1,436,271 | 21% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CCC | CCC | 24,338 | 22,728 | —% | 24,338 | 24,242 | —% | CCC | 24,338 | 18,585 | —% | 24,338 | 24,242 | —% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Commercial Real Estate Loans | 1,538,922 | 1,511,111 | 15% | 1,598,701 | 1,585,738 | 18% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Not Rated (1) | 3,467,177 | 3,399,107 | 35% | 3,245,214 | 3,254,517 | 36% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private commercial real estate loans | Private commercial real estate loans | 1,666,214 | 1,646,126 | 19% | 1,598,701 | 1,585,738 | 23% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Not rated(2) | Not rated(2) | 2,414,808 | 2,269,121 | 25% | 2,026,929 | 2,019,547 | 28% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 10,161,589 | $ | 9,888,596 | 100% | $ | 9,045,181 | $ | 8,995,939 | 100% | Total | $ | 9,307,968 | $ | 8,813,435 | 100% | $ | 7,022,790 | $ | 6,970,606 | 100% |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | Interest income | $ | 97,599 | $ | 43,197 | Interest income | $ | 169,544 | $ | 14,615 | $ | 282,817 | $ | 21,217 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (loss) gain | Unrealized (loss) gain | (224,147) | 129,883 | Unrealized (loss) gain | (328,144) | 72,790 | (552,290) | 202,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gain | 2,384 | 2,594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (loss) gain | Realized (loss) gain | (90,528) | 11,945 | (88,144) | 14,539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | (124,164) | 175,674 | Total | (249,128) | 99,350 | $ | (357,617) | $ | 238,428 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from interest rate swaps and other derivatives | Income from interest rate swaps and other derivatives | 83,975 | 50,579 | Income from interest rate swaps and other derivatives | 86,816 | (11,228) | 170,791 | 39,352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from secured financings of investments in real estate debt(1) | Income from secured financings of investments in real estate debt(1) | 15,408 | 13,461 | Income from secured financings of investments in real estate debt(1) | 27,523 | (4,985) | 38,343 | 8,818 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loss | Other loss | (9,263) | (353) | Other loss | (6,592) | (1,030) | (11,267) | (1,725) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (loss) income from investments in real estate debt | Total (loss) income from investments in real estate debt | $ | (34,044) | $ | 239,361 | Total (loss) income from investments in real estate debt | $ | (141,381) | $ | 82,107 | $ | (159,750) | $ | 284,873 |
Fair Value | Income (Loss) | Fair Value | Income (Loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | 2022 | 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | CMBS | $ | 2,794,020 | $ | 3,099,694 | $ | (22,627) | $ | 69,343 | CMBS | $ | 1,894,029 | $ | 3,099,694 | $ | (108,148) | $ | 32,969 | $ | (130,775) | $ | 102,312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | Commercial real estate loans | 489,388 | 556,571 | (1,139) | (18,572) | Commercial real estate loans | 891,456 | 556,571 | (10,390) | 14,473 | (11,529) | (4,099) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 3,283,408 | $ | 3,656,265 | $ | (23,766) | $ | 50,771 | Total | $ | 2,785,485 | $ | 3,656,265 | $ | (118,538) | $ | 47,442 | $ | (142,304) | $ | 98,213 |
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Count | Principal Value | Fair Value | Wtd. Avg. Yield/Cost(1) | Wtd. Avg. Term(2) | |||||||||||||||||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles | 293 | $ | 18,346,196 | $ | 17,442,876 | +3.1% | 3/3/2025 | ||||||||||||||||||||||
Senior obligations of consolidated securitization vehicles | 23 | 16,223,320 | 15,506,822 | +2.7% | 8/19/2025 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles in excess of senior obligations of consolidated securitization vehicles | 23 | $ | 2,122,876 | $ | 1,936,054 | +4.1% | 3/27/2025 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Count | Principal Value | Fair Value | Wtd. Avg. Yield/Cost(1) | Wtd. Avg. Term(2) | |||||||||||||||||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles | 173 | $ | 16,873,465 | $ | 17,055,986 | +2.4% | 10/2/2024 | ||||||||||||||||||||||
Senior obligations of consolidated securitization vehicles | 22 | 14,780,036 | 15,030,653 | +2.1% | 3/14/2025 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles in excess of senior obligations of consolidated securitization vehicles | 22 | $ | 2,093,429 | $ | 2,025,333 | +3.6% | 11/01/2024 |
March 31, 2022 | Principal Balance Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||
Indebtedness | Weighted Average Interest Rate(1) | Weighted Average Maturity Date (2)(3) | Maximum Facility Size | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate mortgages(4) | 3.6% | 9/25/2028 | N/A | $ | 19,387,718 | $ | 19,086,525 | |||||||||||||||||||||||||
Variable rate loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate mortgages and term loans | L+2.0% | 7/13/2026 | N/A | 21,107,149 | 20,004,365 | |||||||||||||||||||||||||||
Variable rate secured revolving credit facilities | N/A | N/A | $ | 2,963,290 | — | 1,614,550 | ||||||||||||||||||||||||||
Variable rate warehouse facilities | L+1.6% | 8/6/2027 | $ | 1,562,500 | 1,075,929 | 794,141 | ||||||||||||||||||||||||||
Variable rate mezzanine loans | L+3.5% | 3/9/2025 | N/A | 71,100 | 71,100 | |||||||||||||||||||||||||||
Total variable rate loans | L+1.9% | 7/31/2026 | 22,254,178 | 22,484,156 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total loans secured by real estate | 3.0% | 8/1/2027 | 41,641,896 | 41,570,681 | ||||||||||||||||||||||||||||
Premium on assumed debt, net | 65,437 | 68,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred financing costs, net | (312,112) | (311,999) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage notes, term loans, and secured revolving credit facilities, net | $ | 41,395,221 | $ | 41,327,388 |
June 30, 2022 | Principal Balance Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||
Indebtedness | Weighted Average Interest Rate(1) | Weighted Average Maturity Date (2)(3) | Maximum Facility Size | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate mortgages(4) | 3.6% | 11/4/2028 | N/A | $ | 23,797,788 | $ | 19,086,525 | |||||||||||||||||||||||||
Variable rate loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate mortgages and term loans | L+2.1% | 10/1/2026 | N/A | 25,945,002 | 20,004,365 | |||||||||||||||||||||||||||
Variable rate secured revolving credit facilities(5) | L+1.7% | 7/1/2026 | $ | 4,506,500 | 1,811,373 | 1,614,550 | ||||||||||||||||||||||||||
Variable rate warehouse facilities(6) | L+1.8% | 11/10/2025 | $ | 6,112,500 | 1,958,792 | 794,141 | ||||||||||||||||||||||||||
Variable rate mezzanine loans | L+3.5% | 3/9/2025 | N/A | 71,100 | 71,100 | |||||||||||||||||||||||||||
Total variable rate loans | L+2.1% | 9/3/2026 | 29,786,267 | 22,484,156 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total loans secured by real estate | 3.7% | 8/20/2027 | 53,584,055 | 41,570,681 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Discount) premium on assumed debt, net | (104,253) | 68,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred financing costs, net | (394,565) | (311,999) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage notes, term loans, and secured revolving credit facilities, net | $ | 53,085,237 | $ | 41,327,388 |
Year | Year | Amount | Year | Amount | ||||||||||||
2022 (remaining) | 2022 (remaining) | $ | 320,648 | 2022 (remaining) | $ | 163,240 | ||||||||||
2023 | 2023 | 593,693 | 2023 | 653,637 | ||||||||||||
2024 | 2024 | 3,217,858 | 2024 | 5,114,566 | ||||||||||||
2025 | 2025 | 6,510,837 | 2025 | 7,300,843 | ||||||||||||
2026 | 2026 | 14,534,786 | 2026 | 16,583,111 | ||||||||||||
2027 | 2027 | 6,428,977 | 2027 | 12,132,796 | ||||||||||||
Thereafter | Thereafter | 10,035,097 | Thereafter | 11,635,862 | ||||||||||||
Total | Total | $ | 41,641,896 | Total | $ | 53,584,055 |
March 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Type | Collateral Type | Borrowings Outstanding | Collateral Assets(1) | Weighted Average Interest Rate (2) | Weighted Average Maturity Date | Collateral Type | Borrowings Outstanding | Collateral Assets(1) | Weighted Average Interest Rate (2) | Weighted Average Maturity Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | CMBS | $ | 4,212,985 | $ | 6,702,854 | L+1.0% | 3/21/2023 | CMBS | $ | 4,886,525 | $ | 7,795,822 | L+1.2% | 5/25/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | Commercial real estate loans | 180,859 | 278,244 | L+1.8% | 4/2/2024 | Commercial real estate loans | 163,483 | 251,512 | L+1.9% | 4/2/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 86,585 | 126,560 | L+0.9% | 2/2/2023 | Corporate bonds | 111,824 | 156,514 | L+1.0% | 6/3/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | 78,352 | 115,836 | L+1.0% | 3/20/2023 | RMBS | 235,835 | 322,004 | L+1.1% | 5/18/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 4,558,781 | $ | 7,223,494 | L+1.0% | $ | 5,397,667 | $ | 8,525,852 | L+1.2% |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Collateral Type | Borrowings Outstanding | Collateral Assets(1) | Weighted Average Interest Rate (2) | Weighted Average Maturity Date | ||||||||||||||||||||||
CMBS | $ | 4,308,015 | $ | 6,604,524 | L+0.9% | 1/20/2023 | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | 224,510 | 345,400 | L+1.8% | 4/2/2022 | ||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 90,578 | 135,355 | L+0.8% | 11/17/2022 | ||||||||||||||||||||||
RMBS | 83,529 | 125,967 | L+0.9% | 12/31/2022 | ||||||||||||||||||||||
$ | 4,706,632 | $ | 7,211,246 | L+1.0% |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||
Accrued stockholder servicing fee | Accrued stockholder servicing fee | $ | 1,453,187 | $ | 1,235,592 | Accrued stockholder servicing fee | $ | 1,602,840 | $ | 1,235,592 | ||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | 411,569 | — | Performance participation allocation | 385,242 | — | ||||||||||||||||
Accrued management fee | Accrued management fee | 66,688 | 56,607 | Accrued management fee | 71,908 | 56,607 | ||||||||||||||||
Accrued affiliate service provider expenses | Accrued affiliate service provider expenses | 15,856 | 12,880 | Accrued affiliate service provider expenses | 19,813 | 12,880 | ||||||||||||||||
Advanced organization and offering costs | Advanced organization and offering costs | 1,534 | 2,045 | Advanced organization and offering costs | 1,023 | 2,045 | ||||||||||||||||
Other | Other | 2,638 | 2,323 | Other | 1,478 | 2,323 | ||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,951,472 | $ | 1,309,447 | Total | $ | 2,082,304 | $ | 1,309,447 |
Affiliate Service Provider Expenses | Amortization of Affiliate Service Provider Incentive Compensation Awards | Capitalized Transaction Support Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Link Industrial Properties LLC | $ | 24,753 | $ | 15,831 | $ | 2,344 | $ | 188 | $ | 1,206 | $ | 575 | ||||||||||||||||||||||||||
LivCor, LLC | 21,115 | 10,193 | 2,218 | 315 | 1,623 | 1,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BRE Hotels and Resorts LLC | 4,897 | 2,762 | 372 | (5) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ShopCore Properties TRS Management LLC | 4,309 | 1,471 | 125 | 9 | 1,209 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revantage Corporate Services, LLC | 6,098 | 726 | — | — | 0 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Office Management, LLC | 593 | 352 | 74 | 8 | 230 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Longview Senior Housing Advisors, LLC | 442 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beam Living | — | — | — | — | 59 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 62,207 | $ | 31,335 | $ | 5,133 | $ | 515 | $ | 4,327 | $ | 1,813 | ||||||||||||||||||||||||||
Affiliate Service Provider Expenses | Amortization of Affiliate Service Provider Incentive Compensation Awards | Capitalized Transaction Support Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Link Industrial Properties LLC | $ | 43,886 | $ | 31,959 | $ | 4,688 | $ | 605 | $ | 2,238 | $ | 818 | ||||||||||||||||||||||||||
LivCor, LLC | 35,093 | 20,918 | 4,435 | 697 | 3,314 | 2,075 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BRE Hotels and Resorts LLC | 8,381 | 5,443 | 563 | 127 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ShopCore Properties TRS Management LLC | 6,166 | 2,895 | 250 | 25 | 1,213 | 82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revantage Corporate Services, LLC | 10,930 | 1,379 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Office Management, LLC | 1,015 | 964 | 149 | 16 | 230 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Longview Senior Housing Advisors, LLC | 870 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beam Living | — | — | — | — | 59 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 106,341 | $ | 63,558 | $ | 10,085 | $ | 1,470 | $ | 7,054 | $ | 2,975 |
March 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan Year | Plan Year | Unrecognized Compensation Cost as of December 31, 2021 | Value of Awards Issued | Amortization of Compensation Cost for the Three Months Ended March 31, 2022 | Unrecognized Compensation Cost | Remaining Amortization Period | Plan Year | Unrecognized Compensation Cost as of December 31, 2021 | Value of Awards Issued | Amortization of Compensation Cost for the Six Months Ended June 30, 2022 | Unrecognized Compensation Cost | Remaining Amortization Period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | $ | 1,520 | $ | — | $ | (380) | $ | 1,140 | 0.8 years | 2019 | $ | 1,520 | $ | — | $ | (760) | $ | 760 | 0.5 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | — | — | — | — | — | 2020 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 37,201 | — | (3,010) | 34,191 | 2.8 years | 2021 | 37,201 | — | (6,200) | 31,001 | 2.5 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | — | 25,000 | (1,562) | 23,438 | 3.8 years | 2022 | — | 25,000 | (3,125) | 21,875 | 3.5 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 38,721 | $ | 25,000 | $ | (4,952) | $ | 58,769 | $ | 38,721 | $ | 25,000 | $ | (10,085) | $ | 53,636 |
Affiliate Service Provider Expenses Three Months Ended March 31, | Amortization of Affiliate Service Provider Incentive Compensation Awards Three Months Ended March 31, | Transaction Support Services(1) Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Link Industrial Properties L.L.C. | $ | 19,133 | $ | 16,128 | $ | 2,344 | $ | 417 | $ | 1,032 | $ | 243 | ||||||||||||||||||||||||||
LivCor, L.L.C. | 13,978 | 10,725 | 2,218 | 382 | 1,691 | 879 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BRE Hotels and Resorts LLC | 3,484 | 2,681 | 191 | 132 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ShopCore Properties TRS Management LLC | 1,857 | 1,424 | 125 | 16 | — | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revantage Corporate Services, L.L.C. | 4,832 | 653 | — | — | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Office Management, L.L.C. | 422 | 612 | 74 | 8 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Longview Senior Housing Advisors, LLC | 428 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 44,134 | $ | 32,223 | $ | 4,952 | $ | 955 | $ | 2,728 | $ | 1,162 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||
Real estate intangibles, net | Real estate intangibles, net | $ | 1,565,601 | $ | 1,487,436 | |||||||||||||||||
Interest rate and foreign currency hedging derivatives | Interest rate and foreign currency hedging derivatives | 1,419,069 | 41,453 | |||||||||||||||||||
Equity securities | Equity securities | $ | 3,217,726 | $ | 3,225,660 | Equity securities | 846,094 | 3,225,660 | ||||||||||||||
Real estate intangibles, net | 1,303,510 | 1,487,436 | ||||||||||||||||||||
Derivatives | 839,707 | 41,453 | ||||||||||||||||||||
Receivables, net | Receivables, net | 473,421 | 381,201 | Receivables, net | 623,968 | 381,201 | ||||||||||||||||
Straight-line rent receivable | Straight-line rent receivable | 307,270 | 275,200 | Straight-line rent receivable | 348,615 | 275,200 | ||||||||||||||||
Single family rental homes risk retention securities | Single family rental homes risk retention securities | 183,646 | 233,525 | Single family rental homes risk retention securities | 300,718 | 233,525 | ||||||||||||||||
Held for sale assets | Held for sale assets | 227,590 | 196,244 | |||||||||||||||||||
Prepaid expenses | Prepaid expenses | 117,356 | 151,188 | Prepaid expenses | 197,482 | 151,188 | ||||||||||||||||
Deferred leasing costs, net | Deferred leasing costs, net | 105,580 | 84,990 | |||||||||||||||||||
Pre-acquisition costs | Pre-acquisition costs | 115,952 | 153,659 | Pre-acquisition costs | 101,702 | 153,659 | ||||||||||||||||
Deferred leasing costs, net | 98,054 | 84,990 | ||||||||||||||||||||
Deferred financing costs, net | Deferred financing costs, net | 52,060 | 51,535 | Deferred financing costs, net | 90,124 | 51,535 | ||||||||||||||||
Held for sale assets | 27,951 | 196,244 | ||||||||||||||||||||
Other | Other | 162,596 | 168,642 | Other | 181,973 | 168,642 | ||||||||||||||||
Total | Total | $ | 6,899,249 | $ | 6,450,733 | Total | $ | 6,008,516 | $ | 6,450,733 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||
Stock repurchases payable | Stock repurchases payable | $ | 1,290,632 | $ | 100,540 | |||||||||||||||||
Subscriptions received in advance | Subscriptions received in advance | $ | 1,843,583 | $ | 1,746,910 | Subscriptions received in advance | 1,006,346 | 1,746,910 | ||||||||||||||
Stock repurchases payable | 393,594 | 100,540 | ||||||||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | Accounts payable and accrued expenses | 382,389 | 265,754 | |||||||||||||||||||
Intangible liabilities, net | Intangible liabilities, net | 301,669 | 288,643 | Intangible liabilities, net | 373,570 | 288,643 | ||||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | 295,641 | 265,754 | ||||||||||||||||||||
Real estate taxes payable | Real estate taxes payable | 308,561 | 211,063 | |||||||||||||||||||
Accrued interest expense | Accrued interest expense | 243,302 | 215,757 | |||||||||||||||||||
Distribution payable | Distribution payable | 222,007 | 190,143 | Distribution payable | 235,950 | 190,143 | ||||||||||||||||
Accrued interest expense | 217,129 | 215,757 | ||||||||||||||||||||
Real estate taxes payable | 204,560 | 211,063 | ||||||||||||||||||||
Tenant security deposits | Tenant security deposits | 222,122 | 172,308 | |||||||||||||||||||
Securitized debt obligations, net | Securitized debt obligations, net | 199,164 | 200,953 | Securitized debt obligations, net | 197,200 | 200,953 | ||||||||||||||||
Right of use lease liability - operating leases | Right of use lease liability - operating leases | 190,500 | 180,453 | Right of use lease liability - operating leases | 191,271 | 180,453 | ||||||||||||||||
Tenant security deposits | 183,948 | 172,308 | ||||||||||||||||||||
Derivatives | 99,859 | 45,597 | ||||||||||||||||||||
Payable for unsettled investments in real estate debt | 99,541 | 21,426 | ||||||||||||||||||||
Prepaid rental income | Prepaid rental income | 92,279 | 125,250 | Prepaid rental income | 101,022 | 125,250 | ||||||||||||||||
Held for sale liabilities | Held for sale liabilities | 84,577 | 114,377 | |||||||||||||||||||
Right of use lease liability - financing leases | Right of use lease liability - financing leases | 76,054 | 75,730 | Right of use lease liability - financing leases | 76,384 | 75,730 | ||||||||||||||||
Held for sale liabilities | 21,487 | 114,377 | ||||||||||||||||||||
Other | Other | 246,561 | 229,244 | Other | 280,106 | 296,267 | ||||||||||||||||
Total | Total | $ | 4,687,576 | $ | 4,184,148 | Total | $ | 4,993,432 | $ | 4,184,148 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||
Intangible assets | Intangible assets | Intangible assets | ||||||||||||||||||||
In-place lease intangibles | In-place lease intangibles | $ | 1,950,226 | $ | 1,920,331 | In-place lease intangibles | $ | 2,051,798 | $ | 1,920,331 | ||||||||||||
Indefinite life intangibles | Indefinite life intangibles | 104,182 | 104,182 | Indefinite life intangibles | 104,182 | 104,182 | ||||||||||||||||
Above-market lease intangibles | Above-market lease intangibles | 61,302 | 60,383 | Above-market lease intangibles | 73,764 | 60,383 | ||||||||||||||||
Other intangibles | Other intangibles | 75,818 | 69,634 | Other intangibles | 146,344 | 69,634 | ||||||||||||||||
Total intangible assets | Total intangible assets | 2,191,528 | 2,154,530 | Total intangible assets | 2,376,088 | 2,154,530 | ||||||||||||||||
Accumulated amortization | Accumulated amortization | Accumulated amortization | ||||||||||||||||||||
In-place lease amortization | In-place lease amortization | (844,626) | (628,163) | In-place lease amortization | (762,713) | (628,163) | ||||||||||||||||
Above-market lease amortization | Above-market lease amortization | (25,602) | (22,993) | Above-market lease amortization | (27,450) | (22,993) | ||||||||||||||||
Other intangibles amortization | Other intangibles amortization | (17,790) | (15,938) | Other intangibles amortization | (20,324) | (15,938) | ||||||||||||||||
Total accumulated amortization | Total accumulated amortization | (888,018) | (667,094) | Total accumulated amortization | (810,487) | (667,094) | ||||||||||||||||
Intangible assets, net | Intangible assets, net | $ | 1,303,510 | $ | 1,487,436 | Intangible assets, net | $ | 1,565,601 | $ | 1,487,436 | ||||||||||||
Intangible liabilities | Intangible liabilities | Intangible liabilities | ||||||||||||||||||||
Below-market lease intangibles | Below-market lease intangibles | $ | 406,162 | $ | 377,132 | Below-market lease intangibles | $ | 488,375 | $ | 377,132 | ||||||||||||
Total intangible liabilities | Total intangible liabilities | 406,162 | 377,132 | Total intangible liabilities | 488,375 | 377,132 | ||||||||||||||||
Accumulated amortization | Accumulated amortization | Accumulated amortization | ||||||||||||||||||||
Below-market lease amortization | Below-market lease amortization | (104,493) | (88,489) | Below-market lease amortization | (114,805) | (88,489) | ||||||||||||||||
Total accumulated amortization | Total accumulated amortization | (104,493) | (88,489) | Total accumulated amortization | (114,805) | (88,489) | ||||||||||||||||
Intangible liabilities, net | Intangible liabilities, net | $ | 301,669 | $ | 288,643 | Intangible liabilities, net | $ | 373,570 | $ | 288,643 |
In-place Lease Intangibles | Above-market Lease Intangibles | Other Intangibles | Below-market Lease Intangibles | In-place Lease Intangibles | Above-market Lease Intangibles | Other Intangibles | Below-market Lease Intangibles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 (remaining) | 2022 (remaining) | $ | 401,019 | $ | 8,370 | $ | 5,947 | $ | (49,468) | 2022 (remaining) | $ | 426,862 | $ | 6,674 | $ | 7,891 | $ | (38,964) | ||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 203,366 | 7,106 | 7,435 | (58,529) | 2023 | 242,755 | 9,759 | 15,452 | (71,439) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2024 | 140,136 | 5,128 | 7,149 | (49,031) | 2024 | 168,775 | 7,659 | 15,166 | (59,516) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2025 | 103,841 | 3,964 | 7,145 | (40,928) | 2025 | 125,962 | 6,149 | 15,162 | (49,262) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2026 | 2026 | 79,127 | 3,210 | 7,012 | (31,825) | 2026 | 96,442 | 4,867 | 15,029 | (39,131) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2027 | 2027 | 55,812 | 2,268 | 6,610 | (21,021) | 2027 | 67,696 | 3,348 | 14,627 | (27,546) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thereafter | Thereafter | 122,299 | 5,654 | 16,730 | (50,867) | Thereafter | 160,593 | 7,858 | 42,693 | (87,712) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,105,600 | $ | 35,700 | $ | 58,028 | $ | (301,669) | $ | 1,289,085 | $ | 46,314 | $ | 126,020 | $ | (373,570) |
March 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Derivatives | Interest Rate Derivatives | Number of Instruments | Notional Amount | Strike | Index | Weighted Average Maturity (Years) | Interest Rate Derivatives | Number of Instruments | Notional Amount | Strike | Index | Weighted Average Maturity (Years) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps - Property debt | Interest Rate Swaps - Property debt | 31 | $ | 15,050,000 | 2.2% | LIBOR, SOFR | 7.9 | Interest Rate Swaps - Property debt | 38 | $ | 22,154,600 | 1.9% | LIBOR, SOFR, EURIBOR | 8.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Caps - Property debt | Interest Rate Caps - Property debt | 33 | $ | 14,370,196 | 2.0% | LIBOR, SOFR | 1.3 | Interest Rate Caps - Property debt | 53 | $ | 14,755,937 | 3.5% | LIBOR, SOFR, SIFMA | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps - Investments in real estate debt | Interest Rate Swaps - Investments in real estate debt | 75 | $ | 1,513,710 | 1.2% | LIBOR, SOFR | 4.8 | Interest Rate Swaps - Investments in real estate debt | 70 | $ | 1,576,710 | 1.4% | LIBOR, SOFR | 4.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Derivatives | Interest Rate Derivatives | Number of Instruments | Notional Amount | Strike | Index | Weighted Average Maturity (Years) | Interest Rate Derivatives | Number of Instruments | Notional Amount | Strike | Index | Weighted Average Maturity (Years) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps - Property debt | Interest Rate Swaps - Property debt | 22 | $ | 9,500,000 | 1.3% | LIBOR | 7.0 | Interest Rate Swaps - Property debt | 22 | $ | 9,500,000 | 1.3% | LIBOR | 7.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps - Investments in real estate debt | Interest Rate Swaps - Investments in real estate debt | 54 | $ | 1,076,210 | 1.0% | LIBOR | 4.8 | Interest Rate Swaps - Investments in real estate debt | 54 | $ | 1,076,210 | 1.0% | LIBOR | 4.8 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Forward Contracts | Foreign Currency Forward Contracts | Number of Instruments | Notional Amount | Number of Instruments | Notional Amount | Foreign Currency Forward Contracts | Number of Instruments | Notional Amount | Number of Instruments | Notional Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Buy USD / Sell EUR Forward | Buy USD / Sell EUR Forward | 10 | € | 550,463 | 10 | € | 552,513 | Buy USD / Sell EUR Forward | 10 | € | 165,944 | 10 | € | 552,513 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Buy USD / Sell GBP Forward | Buy USD / Sell GBP Forward | 14 | £ | 269,462 | 7 | £ | 267,368 | Buy USD / Sell GBP Forward | 8 | £ | 124,581 | 7 | £ | 267,368 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Buy EUR / Sell USD Forward | Buy EUR / Sell USD Forward | 1 | € | 13,768 | 1 | € | 5,978 | Buy EUR / Sell USD Forward | — | € | — | 1 | € | 5,978 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Buy GBP / Sell USD Forward | Buy GBP / Sell USD Forward | — | £ | — | 3 | £ | 15,396 | Buy GBP / Sell USD Forward | — | £ | — | 3 | £ | 15,396 |
Fair Value of Derivatives in an Asset(1) Position | Fair Value of Derivatives in a Liability(2) Position | Fair Value of Derivatives in an Asset(1) Position | Fair Value of Derivatives in a Liability(2) Position | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives | Interest rate derivatives | $ | 826,499 | $ | 41,123 | $ | 82,405 | $ | 38,062 | Interest rate derivatives | $ | 1,410,064 | $ | 41,123 | $ | 3,833 | $ | 38,062 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts | Foreign currency forward contracts | 13,208 | 330 | 17,454 | 7,535 | Foreign currency forward contracts | 9,005 | 330 | — | 7,535 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Derivatives | Total Derivatives | $ | 839,707 | $ | 41,453 | $ | 99,859 | $ | 45,597 | Total Derivatives | $ | 1,419,069 | $ | 41,453 | $ | 3,833 | $ | 45,597 |
Type of Derivative | Type of Derivative | Realized/Unrealized Gain (Loss) | Location of Gain (Loss) Recognized in Net Income | Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap – Property debt | Interest Rate Swap – Property debt | Unrealized gain (loss) | (1) | $ | 614,075 | $ | (27,348) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap – Investments in real estate debt | Interest Rate Swap – Investments in real estate debt | Realized gain (loss) | (2) | 10,326 | (274) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap – Investments in real estate debt | Interest Rate Swap – Investments in real estate debt | Unrealized gain (loss) | (2) | 21,500 | (11,492) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Forward Contract | Foreign Currency Forward Contract | Realized gain (loss) | (2) | 41,639 | (4,102) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Forward Contract | Foreign Currency Forward Contract | Unrealized gain | (2) | 13,351 | 4,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Caps - Property debt | Interest Rate Caps - Property debt | Unrealized gain | (3) | 18,765 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 719,656 | $ | (38,576) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Type of Derivative | Type of Derivative | Realized/Unrealized Gain (Loss) | Location of Gain (Loss) Recognized in Net Income | Three Months Ended March 31, | Type of Derivative | Realized/Unrealized Gain (Loss) | Location of Gain (Loss) Recognized in Net Income | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Location of Gain (Loss) Recognized in Net Income | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap – Property debt | Interest Rate Swap – Property debt | Unrealized gain | (1) | $ | 635,984 | $ | 17,201 | Interest Rate Swap – Property debt | Unrealized gain (loss) | $ | 1,250,065 | $ | (10,147) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap – Investments in real estate debt | Interest Rate Swap – Investments in real estate debt | Realized loss | (2) | — | (14,691) | Interest Rate Swap – Investments in real estate debt | Realized gain (loss) | (2) | 10,326 | (14,964) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap – Investments in real estate debt | Interest Rate Swap – Investments in real estate debt | Unrealized gain | (2) | 59,709 | 54,422 | Interest Rate Swap – Investments in real estate debt | Unrealized gain | (2) | 81,209 | 42,930 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Forward Contract | Foreign Currency Forward Contract | Realized gain (loss) | (2) | 21,344 | (4,478) | Foreign Currency Forward Contract | Realized gain (loss) | (2) | 62,983 | (8,580) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Forward Contract | Foreign Currency Forward Contract | Unrealized gain | (2) | 2,922 | 15,326 | Foreign Currency Forward Contract | Unrealized gain | (2) | 16,273 | 19,965 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Caps - Property debt | Interest Rate Caps - Property debt | Unrealized gain | (3) | 45,339 | — | Interest Rate Caps - Property debt | Unrealized gain | (3) | 64,104 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 765,298 | $ | 67,780 | $ | 1,484,960 | $ | 29,204 |
Number of Shares (in thousands) | Par Value | |||||||||||||
Preferred Stock | 100,000 | $ | 0.01 | |||||||||||
Class S Shares | 3,000,000 | $ | 0.01 | |||||||||||
Class I Shares | 6,000,000 | $ | 0.01 | |||||||||||
Class T Shares | 500,000 | $ | 0.01 | |||||||||||
Class D Shares | 500,000 | $ | 0.01 | |||||||||||
Total | 10,100,000 |
Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class S | Class I | Class T | Class D | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2022 | 1,426,428 | 2,350,144 | 65,057 | 339,949 | 4,181,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | Common stock issued | 127,562 | 239,928 | 7,601 | 51,140 | 426,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | Distribution reinvestment | 7,961 | 12,923 | 404 | 2,090 | 23,378 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (18,117) | (169,789) | (885) | (3,809) | (192,600) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2022 | 1,543,834 | 2,433,206 | 72,177 | 389,370 | 4,438,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class S | Class I | Class T | Class D | Total | Class S | Class I | Class T | Class D | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2021 | 1,254,348 | 2,086,631 | 57,287 | 291,087 | 3,689,353 | December 31, 2021 | 1,254,348 | 2,086,631 | 57,287 | 291,087 | 3,689,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | Common stock issued | 169,867 | 332,604 | 7,751 | 47,904 | 558,126 | Common stock issued | 297,429 | 572,532 | 15,352 | 99,044 | 984,357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | Distribution reinvestment | 7,434 | 11,560 | 365 | 1,853 | 21,212 | Distribution reinvestment | 15,395 | 24,483 | 769 | 3,943 | 44,590 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (5,221) | (80,651) | (346) | (895) | (87,113) | Common stock repurchased | (23,338) | (250,440) | (1,231) | (4,704) | (279,713) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | 1,426,428 | 2,350,144 | 65,057 | 339,949 | 4,181,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2022 | 1,543,834 | 2,433,206 | 72,177 | 389,370 | 4,438,587 |
Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class S | Class I | Class T | Class D | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate gross distributions declared per share of common stock | Aggregate gross distributions declared per share of common stock | $ | 0.1671 | $ | 0.1671 | $ | 0.1671 | $ | 0.1671 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholder servicing fee per share of common stock | Stockholder servicing fee per share of common stock | (0.0318) | — | (0.0313) | (0.0091) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net distributions declared per share of common stock | Net distributions declared per share of common stock | $ | 0.1353 | $ | 0.1671 | $ | 0.1358 | $ | 0.1580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class S | Class I | Class T | Class D | Class S | Class I | Class T | Class D | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate gross distributions declared per share of common stock | Aggregate gross distributions declared per share of common stock | $ | 0.1662 | $ | 0.1662 | $ | 0.1662 | $ | 0.1662 | Aggregate gross distributions declared per share of common stock | $ | 0.3333 | $ | 0.3333 | $ | 0.3333 | $ | 0.3333 | ||||||||||||||||||||||||||||
Stockholder servicing fee per share of common stock | Stockholder servicing fee per share of common stock | (0.0309) | — | (0.0304) | (0.0089) | Stockholder servicing fee per share of common stock | (0.0627) | — | (0.0617) | (0.0180) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net distributions declared per share of common stock | Net distributions declared per share of common stock | $ | 0.1353 | $ | 0.1662 | $ | 0.1358 | $ | 0.1573 | Net distributions declared per share of common stock | $ | 0.2706 | $ | 0.3333 | $ | 0.2716 | $ | 0.3153 |
March 31, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Balance at the beginning of the year | Balance at the beginning of the year | $ | 589,900 | $ | 274 | Balance at the beginning of the year | $ | 589,900 | $ | 274 | ||||||||||||
Settlement of current year performance participation allocation | Settlement of current year performance participation allocation | 237,924 | — | |||||||||||||||||||
Settlement of prior year performance participation allocation | Settlement of prior year performance participation allocation | — | 192,648 | Settlement of prior year performance participation allocation | — | 192,648 | ||||||||||||||||
Repurchases | Repurchases | (26,639) | (111,949) | Repurchases | (26,639) | (111,949) | ||||||||||||||||
Conversion to Class I and Class B units | Conversion to Class I and Class B units | (434,717) | (68,453) | Conversion to Class I and Class B units | (434,717) | (68,453) | ||||||||||||||||
Conversion to Class I shares | Conversion to Class I shares | (128,205) | (12,246) | Conversion to Class I shares | (128,205) | (12,246) | ||||||||||||||||
GAAP income allocation | GAAP income allocation | (1) | — | GAAP income allocation | (1,852) | (1) | ||||||||||||||||
Distributions | Distributions | (4) | (4) | Distributions | (2,690) | (8) | ||||||||||||||||
Fair value allocation | Fair value allocation | 18 | 14 | Fair value allocation | 7,125 | 34 | ||||||||||||||||
Ending balance | Ending balance | $ | 352 | $ | 284 | Ending balance | $ | 240,846 | $ | 299 |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed lease payments | Fixed lease payments | $ | 1,212,538 | $ | 591,040 | Fixed lease payments | $ | 1,358,425 | $ | 616,068 | $ | 2,570,963 | $ | 1,207,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable lease payments | Variable lease payments | 91,182 | 61,876 | Variable lease payments | 90,668 | 64,741 | 181,850 | 126,617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | Rental revenue | $ | 1,303,720 | $ | 652,916 | Rental revenue | $ | 1,449,093 | $ | 680,809 | $ | 2,752,813 | $ | 1,333,725 |
Year | Year | Future Minimum Rents | Year | Future Minimum Rents | ||||||||||||
2022 (remaining) | 2022 (remaining) | $ | 1,055,157 | 2022 (remaining) | $ | 720,385 | ||||||||||
2023 | 2023 | 1,332,820 | 2023 | 1,410,117 | ||||||||||||
2024 | 2024 | 1,183,141 | 2024 | 1,274,613 | ||||||||||||
2025 | 2025 | 1,045,161 | 2025 | 1,140,933 | ||||||||||||
2026 | 2026 | 924,148 | 2026 | 1,017,211 | ||||||||||||
2027 | 2027 | 748,108 | 2027 | 831,734 | ||||||||||||
Thereafter | Thereafter | 9,001,328 | Thereafter | 9,270,034 | ||||||||||||
Total | Total | $ | 15,289,863 | Total | $ | 15,665,027 |
Operating Leases | Financing Leases | Operating Leases | Financing Leases | |||||||||||||||||||
2022 (remaining) | 2022 (remaining) | $ | 6,940 | $ | 3,041 | 2022 (remaining) | $ | 4,692 | $ | 2,045 | ||||||||||||
2023 | 2023 | 9,420 | 4,150 | 2023 | 9,420 | 4,150 | ||||||||||||||||
2024 | 2024 | 9,528 | 4,266 | 2024 | 9,528 | 4,266 | ||||||||||||||||
2025 | 2025 | 9,780 | 4,385 | 2025 | 9,780 | 4,385 | ||||||||||||||||
2026 | 2026 | 9,899 | 4,507 | 2026 | 9,899 | 4,507 | ||||||||||||||||
2027 | 2027 | 10,285 | 4,633 | 2027 | 10,285 | 4,633 | ||||||||||||||||
Thereafter | Thereafter | 1,038,666 | 564,142 | Thereafter | 1,038,665 | 564,142 | ||||||||||||||||
Total undiscounted future lease payments | Total undiscounted future lease payments | 1,094,518 | 589,124 | Total undiscounted future lease payments | 1,092,269 | 588,128 | ||||||||||||||||
Difference between undiscounted cash flows and discounted cash flows | Difference between undiscounted cash flows and discounted cash flows | (904,018) | (513,070) | Difference between undiscounted cash flows and discounted cash flows | (900,998) | (511,744) | ||||||||||||||||
Total lease liability | Total lease liability | $ | 190,500 | $ | 76,054 | Total lease liability | $ | 191,271 | $ | 76,384 |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed ground rent expense | Fixed ground rent expense | $ | 2,269 | $ | 1,021 | Fixed ground rent expense | $ | 2,264 | $ | 1,025 | $ | 4,533 | $ | 2,046 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable ground rent expense | Variable ground rent expense | 5 | — | Variable ground rent expense | 5 | 26 | 10 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash portion of ground rent expense | Total cash portion of ground rent expense | 2,274 | 1,021 | Total cash portion of ground rent expense | 2,269 | 1,051 | 4,543 | 2,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Straight-line ground rent expense | Straight-line ground rent expense | 2,853 | 1,647 | Straight-line ground rent expense | 3,217 | 1,643 | 6,070 | 3,290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating lease costs | Total operating lease costs | $ | 5,127 | $ | 2,668 | Total operating lease costs | $ | 5,486 | $ | 2,694 | $ | 10,613 | $ | 5,362 |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on lease liabilities | Interest on lease liabilities | $ | 996 | $ | 759 | Interest on lease liabilities | $ | 997 | $ | 759 | $ | 1,993 | $ | 1,518 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of right-of-use assets | Amortization of right-of-use assets | 324 | 247 | Amortization of right-of-use assets | 330 | 252 | 654 | 499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total financing lease costs | Total financing lease costs | $ | 1,320 | $ | 1,006 | Total financing lease costs | $ | 1,327 | $ | 1,011 | $ | 2,647 | $ | 2,017 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
Residential | $ | 44,541,991 | $ | 44,167,486 | |||||||
Industrial | 21,284,316 | 20,898,801 | |||||||||
Net Lease | 5,411,744 | 5,219,519 | |||||||||
Hospitality | 3,080,965 | 3,084,271 | |||||||||
Office | 2,688,429 | 1,232,392 | |||||||||
Self Storage | 1,883,733 | 1,886,376 | |||||||||
Data Centers | 1,847,478 | 1,905,660 | |||||||||
Retail | 1,653,409 | 1,689,575 | |||||||||
Investments in Real Estate Debt | 10,349,761 | 9,190,352 | |||||||||
Other (Corporate) | 5,580,874 | 2,033,779 | |||||||||
Total assets | $ | 98,322,700 | $ | 91,308,211 |
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
Rental Housing | $ | 54,676,426 | $ | 44,167,486 | |||||||
Industrial | 22,194,033 | 20,898,801 | |||||||||
Net Lease | 9,052,940 | 5,219,519 | |||||||||
Hospitality | 3,078,446 | 3,084,271 | |||||||||
Office | 2,780,382 | 1,232,392 | |||||||||
Self Storage | 2,368,258 | 1,886,376 | |||||||||
Data Centers | 2,834,619 | 1,905,660 | |||||||||
Retail | 2,799,047 | 1,689,575 | |||||||||
Investments in Real Estate Debt and Real Estate Loans Held by Consolidated Securitization Vehicles, at Fair Value | 28,079,720 | 24,221,005 | |||||||||
Other (Corporate) | 1,912,017 | 2,033,779 | |||||||||
Total assets | $ | 129,775,888 | $ | 106,338,864 |
Residential | Industrial | Net Lease | Data Centers | Hospitality | Self Storage | Retail | Office | Investments in Real Estate Debt | Total | Rental Housing | Industrial | Net Lease | Data Centers | Hospitality | Self Storage | Retail | Office | Investments in Real Estate Debt | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | Revenues: | Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | Rental revenue | $ | 779,236 | $ | 340,768 | $ | 82,795 | $ | 8,181 | $ | — | $ | 45,207 | $ | 31,374 | $ | 16,159 | $ | — | $ | 1,303,720 | Rental revenue | $ | 864,047 | $ | 338,790 | $ | 116,226 | $ | 11,247 | $ | — | $ | 54,280 | $ | 35,587 | $ | 28,916 | $ | — | $ | 1,449,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | Hospitality revenue | — | — | — | — | 147,245 | — | — | — | — | 147,245 | Hospitality revenue | — | — | — | — | 197,652 | — | — | — | — | 197,652 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | Other revenue | 54,651 | 6,135 | — | — | 2,658 | 3,138 | 507 | 1,011 | — | 68,100 | Other revenue | 59,580 | 6,235 | — | — | 4,376 | 4,271 | 600 | 1,194 | — | 76,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 833,887 | 346,903 | 82,795 | 8,181 | 149,903 | 48,345 | 31,881 | 17,170 | — | 1,519,065 | Total revenues | 923,627 | 345,025 | 116,226 | 11,247 | 202,028 | 58,551 | 36,187 | 30,110 | — | 1,723,001 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | Expenses: | Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | Rental property operating | 419,550 | 110,528 | 297 | 1,272 | — | 21,030 | 9,919 | 4,391 | — | 566,987 | Rental property operating | 487,712 | 110,709 | 310 | 1,890 | 2 | 26,660 | 13,874 | 8,442 | — | 649,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | Hospitality operating | — | — | — | — | 103,463 | — | — | — | — | 103,463 | Hospitality operating | — | — | — | — | 135,812 | — | — | — | — | 135,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | Total expenses | 419,550 | 110,528 | 297 | 1,272 | 103,463 | 21,030 | 9,919 | 4,391 | — | 670,450 | Total expenses | 487,712 | 110,709 | 310 | 1,890 | 135,814 | 26,660 | 13,874 | 8,442 | — | 785,411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from unconsolidated entities | (Loss) income from unconsolidated entities | (28,800) | 224,720 | 25,273 | (38,469) | — | — | (189) | 1,690 | — | 184,225 | (Loss) income from unconsolidated entities | (28,398) | (25,167) | 25,100 | (46,675) | — | — | 330 | 15,096 | — | (59,714) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from investments in real estate debt | Loss from investments in real estate debt | — | — | — | — | — | — | — | — | (34,044) | (34,044) | Loss from investments in real estate debt | — | — | — | — | — | — | — | — | (141,381) | (141,381) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from investments in equity securities(1) | (75,501) | (7,496) | (3,694) | — | — | — | — | (14,470) | — | (101,161) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | — | — | — | — | — | — | — | — | (43,934) | (43,934) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from investments in equity securities(1) | (Loss) income from investments in equity securities(1) | (207,182) | (49,129) | 31,028 | — | — | — | — | (93,139) | — | (318,422) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net operating income (loss) | Segment net operating income (loss) | $ | 310,036 | $ | 453,599 | $ | 104,077 | $ | (31,560) | $ | 46,440 | $ | 27,315 | $ | 21,773 | $ | (1) | $ | (34,044) | $ | 897,635 | Segment net operating income (loss) | $ | 200,335 | $ | 160,020 | $ | 172,044 | $ | (37,318) | $ | 66,214 | $ | 31,891 | $ | 22,643 | $ | (56,375) | $ | (185,315) | $ | 374,139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | $ | (572,968) | $ | (208,366) | $ | (28,637) | $ | (3,557) | $ | (27,076) | $ | (31,332) | $ | (35,281) | $ | (7,834) | $ | — | $ | (915,051) | Depreciation and amortization | $ | (602,376) | $ | (204,705) | $ | (40,253) | $ | (3,557) | $ | (27,758) | $ | (33,669) | $ | (30,792) | $ | (15,239) | $ | — | $ | (958,349) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | General and administrative | $ | (13,106) | General and administrative | $ | (11,753) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | (189,150) | Management fee | (212,628) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | (411,569) | Performance participation allocation | (211,597) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | 205,262 | Net gain on dispositions of real estate | 217,152 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | (306,459) | Interest expense | (415,764) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on extinguishment of debt | Gain on extinguishment of debt | 1,395 | Gain on extinguishment of debt | (8,794) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 634,464 | Other income | 609,686 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | Net loss | $ | (96,579) | Net loss | $ | (617,908) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 44,255 | Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 37,284 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 656 | Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 11,614 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to BREIT stockholders | Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | (51,668) | Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | (569,010) |
Residential | Industrial | Net Lease | Data Centers(1) | Hospitality | Self Storage | Retail | Office | Investments in Real Estate Debt | Total | Rental Housing | Industrial | Net Lease | Data Centers(1) | Hospitality | Self Storage | Retail | Office | Investments in Real Estate Debt | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | Revenues: | Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | Rental revenue | $ | 288,453 | $ | 220,743 | $ | 82,795 | $ | 6,017 | $ | — | $ | 30,975 | $ | 14,430 | $ | 9,503 | $ | — | $ | 652,916 | Rental revenue | $ | 302,095 | $ | 230,503 | $ | 82,794 | $ | 6,405 | $ | — | $ | 33,673 | $ | 14,667 | $ | 10,672 | $ | — | $ | 680,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | Hospitality revenue | — | — | — | — | 58,143 | — | — | — | — | 58,143 | Hospitality revenue | — | — | — | — | 102,660 | — | — | — | — | 102,660 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | Other revenue | 14,064 | 3,850 | — | — | 1,676 | 1,996 | 757 | 53 | — | 22,396 | Other revenue | 18,476 | 2,144 | — | — | 3,318 | 2,161 | 457 | 158 | — | 26,714 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 302,517 | 224,593 | 82,795 | 6,017 | 59,819 | 32,971 | 15,187 | 9,556 | — | 733,455 | Total revenues | 320,571 | 232,647 | 82,794 | 6,405 | 105,978 | 35,834 | 15,124 | 10,830 | — | 810,183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | Expenses: | Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | Rental property operating | 139,941 | 72,823 | 221 | 1,049 | — | 15,708 | 4,909 | 3,054 | — | 237,705 | Rental property operating | 150,642 | 71,326 | 249 | 865 | — | 17,253 | 4,626 | 3,024 | — | 247,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | Hospitality operating | — | — | — | — | 55,680 | — | — | — | — | 55,680 | Hospitality operating | — | — | — | — | 75,093 | — | — | — | — | 75,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | Total expenses | 139,941 | 72,823 | 221 | 1,049 | 55,680 | 15,708 | 4,909 | 3,054 | — | 293,385 | Total expenses | 150,642 | 71,326 | 249 | 865 | 75,093 | 17,253 | 4,626 | 3,024 | — | 323,078 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | Income from unconsolidated entities | — | 9,335 | 25,347 | — | — | — | — | — | — | 34,682 | Income from unconsolidated entities | — | 44,892 | 25,136 | — | — | — | — | — | — | 70,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from investments in real estate debt | Income from investments in real estate debt | — | — | — | — | — | — | — | — | 239,361 | 239,361 | Income from investments in real estate debt | — | — | — | — | — | — | — | — | 82,107 | 82,107 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | — | — | — | — | — | — | — | — | 34,466 | 34,466 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from investments in equity securities(2) | Income from investments in equity securities(2) | 56,053 | 21,642 | 8,878 | — | — | — | — | 4,538 | — | 91,111 | Income from investments in equity securities(2) | 95,442 | 33,769 | 22,085 | — | — | — | — | 2,344 | — | 153,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net operating income | Segment net operating income | $ | 218,629 | $ | 182,747 | $ | 116,799 | $ | 4,968 | $ | 4,139 | $ | 17,263 | $ | 10,278 | $ | 11,040 | $ | 239,361 | $ | 805,224 | Segment net operating income | $ | 265,371 | $ | 239,982 | $ | 129,766 | $ | 5,540 | $ | 30,885 | $ | 18,581 | $ | 10,498 | $ | 10,150 | $ | 116,573 | $ | 827,346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | $ | (168,043) | $ | (129,370) | $ | (28,499) | $ | (2,525) | $ | (22,706) | $ | (37,751) | $ | (7,610) | $ | (3,883) | $ | — | $ | (400,387) | Depreciation and amortization | $ | (167,944) | $ | (134,124) | $ | (28,637) | $ | (2,525) | $ | (22,869) | $ | (32,063) | $ | (6,575) | $ | (4,884) | $ | — | $ | (399,621) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | General and administrative | $ | (6,960) | General and administrative | $ | (7,789) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | (73,095) | Management fee | (92,183) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | (143,215) | Performance participation allocation | (299,373) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | 15,430 | Net gain on dispositions of real estate | 7,372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | (181,532) | Interest expense | (181,520) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | (3,416) | Loss on extinguishment of debt | (2,757) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 16,835 | Other income | (28,057) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 28,884 | Net income | $ | (176,582) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | Net income attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | (59) | Net income attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | (264) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests in BREIT OP | Net income attributable to non-controlling interests in BREIT OP | (353) | Net income attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 2,089 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to BREIT stockholders | Net income attributable to BREIT stockholders | $ | 28,472 | Net income attributable to BREIT stockholders | $ | (174,757) |
Rental Housing | Industrial | Net Lease | Data Centers | Hospitality | Self Storage | Retail | Office | Investments in Real Estate Debt | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | $ | 1,643,284 | $ | 679,558 | $ | 199,021 | $ | 19,428 | $ | — | $ | 99,487 | $ | 66,960 | $ | 45,075 | $ | — | $ | 2,752,813 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | 0 | — | 0 | — | 344,897 | — | — | — | — | 344,897 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 114,229 | 12,370 | — | — | 7,035 | 7,410 | 1,107 | 2,205 | — | 144,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 1,757,513 | 691,928 | 199,021 | 19,428 | 351,932 | 106,897 | 68,067 | 47,280 | — | 3,242,066 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | 907,264 | 221,238 | 606 | 3,162 | — | 47,691 | 23,793 | 12,832 | — | 1,216,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | — | — | — | — | 239,275 | — | — | — | — | 239,275 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 907,264 | 221,238 | 606 | 3,162 | 239,275 | 47,691 | 23,793 | 12,832 | — | 1,455,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from unconsolidated entities | (57,198) | 199,552 | 50,374 | (85,144) | — | — | 141 | 16,786 | — | 124,511 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from investments in real estate debt | — | — | — | — | — | — | 0 | — | (159,750) | (159,750) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | — | — | — | — | — | — | — | — | (59,609) | (59,609) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from investments in equity securities(1) | (282,683) | (56,625) | 27,334 | — | — | — | — | (107,609) | — | (419,583) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net operating income (loss) | $ | 510,368 | $ | 613,617 | $ | 276,123 | $ | (68,878) | $ | 112,657 | $ | 59,206 | $ | 44,415 | $ | (56,375) | $ | (219,359) | $ | 1,271,774 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | (1,175,344) | $ | (413,071) | $ | (68,890) | $ | (7,114) | $ | (54,834) | $ | (65,001) | $ | (66,073) | $ | (23,073) | $ | — | $ | (1,873,400) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | $ | (24,859) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | (401,778) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | (623,166) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | 422,414 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (722,223) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on extinguishment of debt | (7,399) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 1,244,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (714,487) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 81,539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 12,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | (620,678) |
Rental Housing | Industrial | Net Lease | Data Centers(1) | Hospitality | Self Storage | Retail | Office | Investments in Real Estate Debt | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | $ | 590,548 | $ | 451,247 | $ | 165,589 | $ | 12,421 | $ | — | $ | 64,648 | $ | 29,097 | $ | 20,175 | $ | — | $ | 1,333,725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | — | — | — | — | 160,803 | — | — | — | — | 160,803 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 32,540 | 5,994 | — | — | 4,994 | 4,157 | 1,214 | 211 | — | 49,110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 623,088 | 457,241 | 165,589 | 12,421 | 165,797 | 68,805 | 30,311 | 20,386 | — | 1,543,638 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | 290,583 | 144,149 | 470 | 1,914 | — | 32,961 | 9,535 | 6,078 | — | 485,690 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | — | — | — | — | 130,773 | — | — | — | — | 130,773 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 290,583 | 144,149 | 470 | 1,914 | 130,773 | 32,961 | 9,535 | 6,078 | — | 616,463 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | — | 54,228 | 50,482 | — | — | — | — | — | — | 104,710 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from investments in real estate debt | — | — | — | — | — | — | — | — | 284,873 | 284,873 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | — | — | — | — | — | — | — | — | 71,061 | 71,061 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from investments in equity securities(2) | 151,495 | 55,411 | 30,963 | — | — | — | — | 6,882 | — | 244,751 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net operating income | $ | 484,000 | $ | 422,731 | $ | 246,564 | $ | 10,507 | $ | 35,024 | $ | 35,844 | $ | 20,776 | $ | 21,190 | $ | 355,934 | $ | 1,632,570 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | (335,986) | $ | (263,495) | $ | (57,136) | $ | (5,049) | $ | (45,576) | $ | (69,814) | $ | (14,185) | $ | (8,767) | $ | — | $ | (800,008) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | (14,749) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | (165,278) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | (442,588) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of investments in real estate | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | 22,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (363,147) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | (6,173) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | (11,222) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (147,698) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | (323) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 1,736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | (146,285) |
Class S | Class I | Class T | Class D | Class S | Class I | Class T | Class D | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Annualized Distribution Rate(1) | Average Annualized Distribution Rate(1) | 3.7% | 4.6% | 3.8% | 4.4% | Average Annualized Distribution Rate(1) | 3.6% | 4.5% | 3.7% | 4.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year-to-Date Total Return, without upfront selling commissions(2) | Year-to-Date Total Return, without upfront selling commissions(2) | 4.6% | 4.8% | 4.6% | 4.7% | Year-to-Date Total Return, without upfront selling commissions(2) | 6.7% | 7.2% | 6.6% | 6.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year-to-Date Total Return, assuming maximum upfront selling commissions(2) | Year-to-Date Total Return, assuming maximum upfront selling commissions(2) | 1.1% | N/A | 1.0% | 3.2% | Year-to-Date Total Return, assuming maximum upfront selling commissions(2) | 3.1% | N/A | 3.0% | 5.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inception-to-Date Total Return, without upfront selling commissions(2) | Inception-to-Date Total Return, without upfront selling commissions(2) | 12.8% | 13.7% | 13.4% | 13.8% | Inception-to-Date Total Return, without upfront selling commissions(2) | 12.5% | 13.5% | 13.1% | 13.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inception-to-Date Total Return, assuming maximum upfront selling commissions(2) | Inception-to-Date Total Return, assuming maximum upfront selling commissions(2) | 12.0% | N/A | 12.6% | 13.5% | Inception-to-Date Total Return, assuming maximum upfront selling commissions(2) | 11.8% | N/A | 12.3% | 13.2% |
Segment | Segment | Number of Properties(1) | Sq. Feet (in thousands)/ Units/Keys | Occupancy Rate(2) | Average Effective Annual Base Rent Per Leased Square Foot/Units/Keys(3) | Gross Asset Value(4) ($ in thousands) | Segment Revenue(5) | Percentage of Total Revenues | Segment | Number of Properties(1) | Sq. Feet (in thousands)/ Units/Keys | Occupancy Rate(2) | Average Effective Annual Base Rent Per Leased Square Foot/Units/Keys(3) | Gross Asset Value(4) ($ in thousands) | Segment Revenue(5) | Percentage of Total Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential(6) | 1,079 | 228,218 units | 94% | $14,616 | $ | 49,549,479 | $ | 840,043 | 45% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing(6) | Rental Housing(6) | 1,162 | 259,476 units | 94% | $14,951 | $ | 60,379,896 | $ | 1,764,463 | 49% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | Industrial | 1,660 | 305,034 sq. ft. | 98% | $5.25 | 26,661,573 | 575,040 | 32% | Industrial | 3,300 | 463,337 sq. ft. | 98% | $5.38 | 27,892,085 | 898,287 | 25% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease | 3 | 24,748 sq. ft. | 100% | N/A | 6,118,426 | 118,566 | 7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Net Lease | 4 | 31,650 sq. ft. | 100% | N/A | 10,157,255 | 270,384 | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Centers | Data Centers | 64 | 11,255 sq. ft. | 100% | 13.61 | 2,422,490 | 27,434 | 2% | Data Centers | 72 | 12,047 sq. ft. | 100% | 20.52 | 3,802,344 | 50,192 | 1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Self Storage | Self Storage | 215 | 16,922 sq. ft. | 93% | $15.19 | 3,313,741 | 106,897 | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality | Hospitality | 66 | 11,147 keys | 66% | $158.71/$104.44 | 2,898,592 | 149,903 | 8% | Hospitality | 66 | 11,121 keys | 68% | $171.71/$117.49 | 2,975,690 | 351,932 | 10% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Self Storage | 183 | 14,135 sq. ft. | 92% | $14.51 | 2,740,346 | 48,345 | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | Retail | 84 | 11,431 sq. ft. | 95% | $18.01 | 2,949,423 | 72,594 | 2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | Office | 10 | 4,167 sq. ft. | 97% | $37.10 | 2,171,720 | 18,860 | 1% | Office | 14 | 5,461 sq. ft. | 97% | 38.42 | 2,740,641 | 64,066 | 2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 32 | 5,695 sq. ft. | 95% | $22.78 | 1,834,074 | 34,028 | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 3,097 | $ | 94,396,700 | $ | 1,812,219 | 100% | Total | 4,917 | $ | 114,211,075 | $ | 3,578,815 | 100% |
Segment and Investment | Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing: | Rental Housing: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TA Multifamily Portfolio | TA Multifamily Portfolio | 5 | Various | April 2017 | 100% | 2,053 units | 93% | TA Multifamily Portfolio | 5 | Various | April 2017 | 100% | 2,053 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Emory Point | Emory Point | 1 | Atlanta, GA | May 2017 | 100% | 750 units | 95% | Emory Point | 1 | Atlanta, GA | May 2017 | 100% | 750 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada West Multifamily | Nevada West Multifamily | 3 | Las Vegas, NV | May 2017 | 100% | 972 units | 92% | Nevada West Multifamily | 3 | Las Vegas, NV | May 2017 | 100% | 972 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mountain Gate & Trails Multifamily | Mountain Gate & Trails Multifamily | 2 | Las Vegas, NV | June 2017 | 100% | 539 units | 94% | Mountain Gate & Trails Multifamily | 2 | Las Vegas, NV | June 2017 | 100% | 539 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Elysian West Multifamily | Elysian West Multifamily | 1 | Las Vegas, NV | July 2017 | 100% | 466 units | 96% | Elysian West Multifamily | 1 | Las Vegas, NV | July 2017 | 100% | 466 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gilbert Multifamily | Gilbert Multifamily | 2 | Gilbert, AZ | Sept. 2017 | 90% | 748 units | 95% | Gilbert Multifamily | 2 | Gilbert, AZ | Sept. 2017 | 90% | 748 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domain & GreenVue Multifamily | Domain & GreenVue Multifamily | 2 | Dallas, TX | Sept. 2017 | 100% | 803 units | 94% | Domain & GreenVue Multifamily | 2 | Dallas, TX | Sept. 2017 | 100% | 803 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACG II Multifamily | ACG II Multifamily | 3 | Various | Sept. 2017 | 94% | 740 units | 94% | ACG II Multifamily | 3 | Various | Sept. 2017 | 94% | 740 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Olympus Multifamily | Olympus Multifamily | 3 | Jacksonville, FL | Nov. 2017 | 95% | 1,032 units | 92% | Olympus Multifamily | 3 | Jacksonville, FL | Nov. 2017 | 95% | 1,032 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amberglen West Multifamily | Amberglen West Multifamily | 1 | Hillsboro, OR | Nov. 2017 | 100% | 396 units | 94% | Amberglen West Multifamily | 1 | Hillsboro, OR | Nov. 2017 | 100% | 396 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aston Multifamily Portfolio | Aston Multifamily Portfolio | 17 | Various | Various | 100% | 3,731 units | 94% | Aston Multifamily Portfolio | 16 | Various | Various | 100% | 3,475 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Talavera and Flamingo Multifamily | Talavera and Flamingo Multifamily | 2 | Las Vegas, NV | Dec. 2017 | 100% | 674 units | 93% | Talavera and Flamingo Multifamily | 2 | Las Vegas, NV | Dec. 2017 | 100% | 674 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Walden Pond & Montair Multifamily Portfolio | Walden Pond & Montair Multifamily Portfolio | 2 | Everett, WA & Thornton, CO | Dec. 2017 | 95% | 636 units | 93% | Walden Pond & Montair Multifamily Portfolio | 2 | Everett, WA & Thornton, CO | Dec. 2017 | 95% | 636 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Signature at Kendall Multifamily | Signature at Kendall Multifamily | 1 | Miami, FL | Dec. 2017 | 100% | 546 units | 93% | Signature at Kendall Multifamily | 1 | Miami, FL | Dec. 2017 | 100% | 546 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Blue Hills Multifamily | Blue Hills Multifamily | 1 | Boston, MA | May 2018 | 100% | 472 units | 94% | Blue Hills Multifamily | 1 | Boston, MA | May 2018 | 100% | 472 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wave Multifamily Portfolio | Wave Multifamily Portfolio | 6 | Various | May 2018 | 100% | 2,199 units | 94% | Wave Multifamily Portfolio | 6 | Various | May 2018 | 100% | 2,199 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACG III Multifamily | ACG III Multifamily | 2 | Gresham, OR & Turlock, CA | May 2018 | 95% | 475 units | 93% | ACG III Multifamily | 2 | Gresham, OR & Turlock, CA | May 2018 | 95% | 475 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carroll Florida Multifamily | Carroll Florida Multifamily | 2 | Jacksonville & Orlando, FL | May 2018 | 100% | 716 units | 92% | Carroll Florida Multifamily | 2 | Jacksonville & Orlando, FL | May 2018 | 100% | 716 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Solis at Flamingo | Solis at Flamingo | 1 | Las Vegas, NV | June 2018 | 95% | 524 units | 91% | Solis at Flamingo | 1 | Las Vegas, NV | June 2018 | 95% | 524 units | 89% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Velaire at Aspera | Velaire at Aspera | 1 | Phoenix, AZ | July 2018 | 100% | 286 units | 95% | Velaire at Aspera | 1 | Phoenix, AZ | July 2018 | 100% | 286 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coyote Multifamily Portfolio | Coyote Multifamily Portfolio | 6 | Phoenix, AZ | Aug. 2018 | 100% | 1,752 units | 94% | Coyote Multifamily Portfolio | 6 | Phoenix, AZ | Aug. 2018 | 100% | 1,752 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avanti Apartments | Avanti Apartments | 1 | Las Vegas, NV | Dec. 2018 | 100% | 414 units | 96% | Avanti Apartments | 1 | Las Vegas, NV | Dec. 2018 | 100% | 414 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gilbert Heritage Apartments | Gilbert Heritage Apartments | 1 | Phoenix, AZ | Feb. 2019 | 90% | 256 units | 94% | Gilbert Heritage Apartments | 1 | Phoenix, AZ | Feb. 2019 | 90% | 256 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Roman Multifamily Portfolio | Roman Multifamily Portfolio | 14 | Various | Feb. 2019 | 100% | 3,743 units | 94% | Roman Multifamily Portfolio | 14 | Various | Feb. 2019 | 100% | 3,743 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Elevation Plaza Del Rio | Elevation Plaza Del Rio | 1 | Phoenix, AZ | April 2019 | 90% | 333 units | 96% | Elevation Plaza Del Rio | 1 | Phoenix, AZ | April 2019 | 90% | 333 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Courtney at Universal Multifamily | Courtney at Universal Multifamily | 1 | Orlando, FL | April 2019 | 100% | 355 units | 92% | Courtney at Universal Multifamily | 1 | Orlando, FL | April 2019 | 100% | 355 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citymark Multifamily 2-Pack | Citymark Multifamily 2-Pack | 2 | Las Vegas, NV & Lithia Springs, GA | April 2019 | 95% | 608 units | 93% | Citymark Multifamily 2-Pack | 2 | Las Vegas, NV & Lithia Springs, GA | April 2019 | 95% | 608 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tri-Cities Multifamily 2-Pack | Tri-Cities Multifamily 2-Pack | 2 | Richland & Kennewick, WA | April 2019 | 95% | 428 units | 92% | Tri-Cities Multifamily 2-Pack | 2 | Richland & Kennewick, WA | April 2019 | 95% | 428 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raider Multifamily Portfolio | Raider Multifamily Portfolio | 4 | Las Vegas, NV | Various | 100% | 1,514 units | 94% | Raider Multifamily Portfolio | 4 | Las Vegas, NV | Various | 100% | 1,514 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bridge II Multifamily Portfolio | Bridge II Multifamily Portfolio | 6 | Various | Various | 100% | 2,363 units | 93% | Bridge II Multifamily Portfolio | 6 | Various | Various | 100% | 2,363 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miami Doral 2-Pack | Miami Doral 2-Pack | 2 | Miami, FL | May 2019 | 100% | 720 units | 96% | Miami Doral 2-Pack | 2 | Miami, FL | May 2019 | 100% | 720 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Davis Multifamily 2-Pack | Davis Multifamily 2-Pack | 2 | Raleigh, NC & Jacksonville, FL | May 2019 | 100% | 454 units | 93% | Davis Multifamily 2-Pack | 2 | Raleigh, NC & Jacksonville, FL | May 2019 | 100% | 454 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Slate Savannah | Slate Savannah | 1 | Savannah, GA | May 2019 | 90% | 272 units | 98% | Slate Savannah | 1 | Savannah, GA | May 2019 | 90% | 272 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amara at MetroWest | Amara at MetroWest | 1 | Orlando, FL | May 2019 | 95% | 411 units | 94% | Amara at MetroWest | 1 | Orlando, FL | May 2019 | 95% | 411 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Colorado 3-Pack | Colorado 3-Pack | 3 | Denver & Fort Collins, CO | May 2019 | 100% | 855 units | 94% | Colorado 3-Pack | 3 | Denver & Fort Collins, CO | May 2019 | 100% | 855 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Edge Las Vegas | Edge Las Vegas | 1 | Las Vegas, NV | June 2019 | 95% | 296 units | 96% | Edge Las Vegas | 1 | Las Vegas, NV | June 2019 | 95% | 296 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACG IV Multifamily | ACG IV Multifamily | 2 | Woodland, CA & Puyallup, WA | June 2019 | 95% | 606 units | 95% | ACG IV Multifamily | 2 | Woodland, CA & Puyallup, WA | June 2019 | 95% | 606 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perimeter Multifamily 3-Pack | Perimeter Multifamily 3-Pack | 3 | Atlanta, GA | June 2019 | 100% | 691 units | 94% | Perimeter Multifamily 3-Pack | 3 | Atlanta, GA | June 2019 | 100% | 691 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anson at the Lakes | Anson at the Lakes | 1 | Charlotte, NC | June 2019 | 100% | 694 units | 94% | Anson at the Lakes | 1 | Charlotte, NC | June 2019 | 100% | 694 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Valiente Multifamily | San Valiente Multifamily | 1 | Phoenix, AZ | July 2019 | 95% | 604 units | 94% | San Valiente Multifamily | 1 | Phoenix, AZ | July 2019 | 95% | 604 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Edgewater at the Cove | Edgewater at the Cove | 1 | Oregon City, OR | Aug. 2019 | 100% | 244 units | 91% | Edgewater at the Cove | 1 | Oregon City, OR | Aug. 2019 | 100% | 244 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Haven 124 Multifamily | Haven 124 Multifamily | 1 | Denver, CO | Sept. 2019 | 100% | 562 units | 92% | Haven 124 Multifamily | 1 | Denver, CO | Sept. 2019 | 100% | 562 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Villages at McCullers Walk Multifamily | Villages at McCullers Walk Multifamily | 1 | Raleigh, NC | Oct. 2019 | 100% | 412 units | 95% | Villages at McCullers Walk Multifamily | 1 | Raleigh, NC | Oct. 2019 | 100% | 412 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canopy at Citrus Park Multifamily | Canopy at Citrus Park Multifamily | 1 | Largo, FL | Oct. 2019 | 90% | 318 units | 93% | Canopy at Citrus Park Multifamily | 1 | Largo, FL | Oct. 2019 | 90% | 318 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ridge Multifamily Portfolio | Ridge Multifamily Portfolio | 4 | Las Vegas, NV | Oct. 2019 | 90% | 1,220 units | 93% | Ridge Multifamily Portfolio | 4 | Las Vegas, NV | Oct. 2019 | 90% | 1,220 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charleston on 66th Multifamily | Charleston on 66th Multifamily | 1 | Tampa, FL | Nov. 2019 | 95% | 258 units | 93% | Charleston on 66th Multifamily | 1 | Tampa, FL | Nov. 2019 | 95% | 258 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Evolve at Timber Creek Multifamily | Evolve at Timber Creek Multifamily | 1 | Garner, NC | Nov. 2019 | 100% | 304 units | 95% | Evolve at Timber Creek Multifamily | 1 | Garner, NC | Nov. 2019 | 100% | 304 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Solis at Towne Center Multifamily | 1 | Glendale, AZ | Nov. 2019 | 100% | 240 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arches at Hidden Creek Multifamily | Arches at Hidden Creek Multifamily | 1 | Chandler, AZ | Nov. 2019 | 98% | 432 units | 91% | Arches at Hidden Creek Multifamily | 1 | Chandler, AZ | Nov. 2019 | 98% | 432 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Terra Multifamily | Terra Multifamily | 1 | Austin, TX | Dec. 2019 | 100% | 372 units | 94% | Terra Multifamily | 1 | Austin, TX | Dec. 2019 | 100% | 372 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arium Multifamily Portfolio | Arium Multifamily Portfolio | 5 | Various | Dec. 2019 | 100% | 1,684 units | 93% | Arium Multifamily Portfolio | 5 | Various | Dec. 2019 | 100% | 1,684 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Easton Gardens Multifamily | Easton Gardens Multifamily | 1 | Columbus, OH | Feb. 2020 | 95% | 1,064 units | 95% | Easton Gardens Multifamily | 1 | Columbus, OH | Feb. 2020 | 95% | 1,064 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acorn Multifamily Portfolio | Acorn Multifamily Portfolio | 21 | Various | Feb. & May 2020 | 98% | 8,309 units | 94% | Acorn Multifamily Portfolio | 21 | Various | Feb. & May 2020 | 98% | 8,309 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indigo West Multifamily | Indigo West Multifamily | 1 | Orlando, FL | March 2020 | 100% | 456 units | 93% | Indigo West Multifamily | 1 | Orlando, FL | March 2020 | 100% | 456 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Sixes Multifamily | The Sixes Multifamily | 1 | Holly Springs, GA | Sept. 2020 | 100% | 340 units | 95% | The Sixes Multifamily | 1 | Holly Springs, GA | Sept. 2020 | 100% | 340 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Park & Market Multifamily | Park & Market Multifamily | 1 | Raleigh, NC | Oct. 2020 | 100% | 409 units | 94% | Park & Market Multifamily | 1 | Raleigh, NC | Oct. 2020 | 100% | 409 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cortland Lex Multifamily | Cortland Lex Multifamily | 1 | Alpharetta, GA | Oct. 2020 | 100% | 360 units | 96% | Cortland Lex Multifamily | 1 | Alpharetta, GA | Oct. 2020 | 100% | 360 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Palmer Multifamily | The Palmer Multifamily | 1 | Charlotte, NC | Oct. 2020 | 90% | 318 units | 94% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grizzly Multifamily Portfolio | Grizzly Multifamily Portfolio | 2 | Atlanta, GA & Nashville, TN | Oct. & Nov. 2020 | 100% | 767 units | 93% |
Segment and Investment | Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Palmer Multifamily | 1 | Charlotte, NC | Oct. 2020 | 90% | 318 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grizzly Multifamily Portfolio | 2 | Atlanta, GA & Nashville, TN | Oct. & Nov. 2020 | 100% | 767 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jaguar Multifamily Portfolio | Jaguar Multifamily Portfolio | 11 | Various | Nov. & Dec. 2020 | 100% | 3,788 units | 94% | Jaguar Multifamily Portfolio | 11 | Various | Nov. & Dec. 2020 | 100% | 3,788 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kansas City Multifamily Portfolio | Kansas City Multifamily Portfolio | 2 | Overland Park & Olathe, KS | Dec. 2020 | 100% | 620 units | 93% | Kansas City Multifamily Portfolio | 2 | Overland Park & Olathe, KS | Dec. 2020 | 100% | 620 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The View at Woodstock Multifamily | The View at Woodstock Multifamily | 1 | Woodstock, GA | Jan. 2021 | 100% | 320 units | 97% | The View at Woodstock Multifamily | 1 | Woodstock, GA | Jan 2021 | 100% | 320 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Multifamily Portfolio | Southeast Multifamily Portfolio | 2 | Lebanon, TN & Sanford, FL | Feb. 2021 | 98% | 330 units | 94% | Southeast Multifamily Portfolio | 2 | Lebanon, TN & Sanford, FL | Feb. 2021 | 98% | 330 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cortona South Tampa Multifamily | Cortona South Tampa Multifamily | 1 | Tampa, FL | April 2021 | 100% | 300 units | 93% | Cortona South Tampa Multifamily | 1 | Tampa, FL | April 2021 | 100% | 300 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crest at Park Central Multifamily | Crest at Park Central Multifamily | 1 | Dallas, TX | April 2021 | 100% | 387 units | 96% | Crest at Park Central Multifamily | 1 | Dallas, TX | April 2021 | 100% | 387 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Archer & Rosery Multifamily Portfolio | Archer & Rosery Multifamily Portfolio | 2 | Acworth, GA & Largo, FL | April & May 2021 | 100% | 539 units | 92% | Archer & Rosery Multifamily Portfolio | 2 | Acworth, GA & Largo, FL | April & May 2021 | 100% | 539 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Tessera Multifamily | Encore Tessera Multifamily | 1 | Phoenix, AZ | May 2021 | 80% | 240 units | 94% | Encore Tessera Multifamily | 1 | Phoenix, AZ | May 2021 | 80% | 240 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acorn 2.0 Multifamily Portfolio | Acorn 2.0 Multifamily Portfolio | 18 | Various | Various | 98% | 6,997 units | 85% | Acorn 2.0 Multifamily Portfolio | 18 | Various | Various | 98% | 6,997 units | 85% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vue at Centennial Multifamily | Vue at Centennial Multifamily | 1 | Las Vegas, NV | June 2021 | 100% | 372 units | 95% | Vue at Centennial Multifamily | 1 | Las Vegas, NV | June 2021 | 100% | 372 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charlotte Multifamily Portfolio | Charlotte Multifamily Portfolio | 3 | Various | June & Aug. 2021 | 100% | 876 units | 92% | Charlotte Multifamily Portfolio | 3 | Various | June & Aug. 2021 | 100% | 876 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Haven by Watermark Multifamily | Haven by Watermark Multifamily | 1 | Denver, CO | June 2021 | 100% | 206 units | 94% | Haven by Watermark Multifamily | 1 | Denver, CO | June 2021 | 100% | 206 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy North Multifamily | Legacy North Multifamily | 1 | Plano, TX | Aug. 2021 | 100% | 1,675 units | 93% | Legacy North Multifamily | 1 | Plano, TX | Aug. 2021 | 100% | 1,675 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Brooke Multifamily | The Brooke Multifamily | 1 | Atlanta, GA | Aug. 2021 | 100% | 537 units | 91% | The Brooke Multifamily | 1 | Atlanta, GA | Aug. 2021 | 100% | 537 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Boynton Multifamily | One Boynton Multifamily | 1 | Boynton Beach, FL | Aug. 2021 | 100% | 494 units | 92% | One Boynton Multifamily | 1 | Boynton Beach, FL | Aug. 2021 | 100% | 494 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Falcon Landing Multifamily | Falcon Landing Multifamily | 1 | Katy, TX | Aug. 2021 | 90% | 386 units | 94% | Falcon Landing Multifamily | 1 | Katy, TX | Aug. 2021 | 90% | 386 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Town Lantana Multifamily | Town Lantana Multifamily | 1 | Lantana, FL | Sept. 2021 | 90% | 360 units | 94% | Town Lantana Multifamily | 1 | Lantana, FL | Sept. 2021 | 90% | 360 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ring Multifamily Portfolio | Ring Multifamily Portfolio | 12 | Various | Sept. 2021 | 100% | 3,030 units | 94% | Ring Multifamily Portfolio | 12 | Various | Sept. 2021 | 100% | 3,030 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Villages at Pecan Grove Multifamily | Villages at Pecan Grove Multifamily | 1 | Holly Springs, NC | Nov. 2021 | 100% | 336 units | 94% | Villages at Pecan Grove Multifamily | 1 | Holly Springs, NC | Nov. 2021 | 100% | 336 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cielo Morrison Multifamily Portfolio | Cielo Morrison Multifamily Portfolio | 2 | Charlotte, NC | Nov. 2021 | 90% | 419 units | 91% | Cielo Morrison Multifamily Portfolio | 2 | Charlotte, NC | Nov. 2021 | 90% | 419 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FiveTwo at Highland Multifamily | FiveTwo at Highland Multifamily | 1 | Austin, TX | Nov. 2021 | 90% | 390 units | 95% | FiveTwo at Highland Multifamily | 1 | Austin, TX | Nov. 2021 | 90% | 390 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Roman 2.0 Multifamily Portfolio | Roman 2.0 Multifamily Portfolio | 20 | Various | Dec. 2021 & Jan. 2022 | 100% | 6,341 units | 95% | Roman 2.0 Multifamily Portfolio | 20 | Various | Dec. 2021 & Jan. 2022 | 100% | 6,342 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kapilina Beach Homes Multifamily | Kapilina Beach Homes Multifamily | 1 | Ewa Beach, HI | Dec. 2021 | 100% | 1,459 units | 87% | Kapilina Beach Homes Multifamily | 1 | Ewa Beach, HI | Dec. 2021 | 100% | 1,459 units | 86% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SeaTac Multifamily Portfolio | SeaTac Multifamily Portfolio | 2 | Edgewood & Everett, WA | Dec. 2021 | 90% | 480 units | 93% | SeaTac Multifamily Portfolio | 2 | Edgewood & Everett, WA | Dec. 2021 | 90% | 480 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Villages at Raleigh Beach Multifamily | Villages at Raleigh Beach Multifamily | 1 | Raleigh, NC | Jan. 2022 | 100% | 392 units | 94% | Villages at Raleigh Beach Multifamily | 1 | Raleigh, NC | Jan. 2022 | 100% | 392 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raider 2.0 Multifamily Portfolio | Raider 2.0 Multifamily Portfolio | 1 | Las Vegas, NV | March 2022 | 100% | 492 units | 92% | Raider 2.0 Multifamily Portfolio | 3 | Las Vegas & Henderson, NV | March & April 2022 | 100% | 1,390 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dallas Multifamily Portfolio | Dallas Multifamily Portfolio | 2 | Irving & Fort Worth, TX | April 2022 | 90% | 759 units | 94% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carlton at Bartram Park Multifamily | Carlton at Bartram Park Multifamily | 1 | Jacksonville, FL | April 2022 | 100% | 750 units | 97% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overlook Multifamily Portfolio | Overlook Multifamily Portfolio | 2 | Malden & Revere, MA | April 2022 | 100% | 1,386 units | 94% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Harper Place at Bees Ferry Multifamily | Harper Place at Bees Ferry Multifamily | 1 | Charleston, SC | April 2022 | 100% | 195 units | 97% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rapids Multifamily Portfolio | Rapids Multifamily Portfolio | 42 | Various | May 2022 | 100% | 12,667 units | 94% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 Spruce Street Multifamily | 8 Spruce Street Multifamily | 1 | New York, NY | May 2022 | 100% | 899 units | 93% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pike Multifamily Portfolio(4) | Pike Multifamily Portfolio(4) | 45 | Various | June 2022 | 100% | 12,332 units | 96% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Highroads MH | Highroads MH | 3 | Phoenix, AZ | April 2018 | 99.6% | 265 units | 97% | Highroads MH | 3 | Phoenix, AZ | April 2018 | 99.6% | 265 units | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Evergreen Minari MH | Evergreen Minari MH | 2 | Phoenix, AZ | June 2018 | 99.6% | 115 units | 96% | Evergreen Minari MH | 2 | Phoenix, AZ | June 2018 | 99.6% | 115 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southwest MH | Southwest MH | 12 | Various | June 2018 | 99.6% | 2,568 units | 90% | Southwest MH | 12 | Various | June 2018 | 99.6% | 2,568 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hidden Springs MH | Hidden Springs MH | 1 | Desert Hot Springs, CA | July 2018 | 99.6% | 317 units | 85% | Hidden Springs MH | 1 | Desert Hot Springs, CA | July 2018 | 99.6% | 317 units | 86% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVPAC MH | SVPAC MH | 2 | Phoenix, AZ | July 2018 | 99.6% | 233 units | 99% | SVPAC MH | 2 | Phoenix, AZ | July 2018 | 99.6% | 233 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Riverest MH | Riverest MH | 1 | Tavares, FL | Dec. 2018 | 99.6% | 130 units | 95% | Riverest MH | 1 | Tavares, FL | Dec. 2018 | 99.6% | 130 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Angler MH Portfolio | Angler MH Portfolio | 4 | Phoenix, AZ | April 2019 | 99.6% | 770 units | 93% | Angler MH Portfolio | 4 | Phoenix, AZ | April 2019 | 99.6% | 770 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida MH 4-Pack | Florida MH 4-Pack | 4 | Various | April & July 2019 | 99.6% | 799 units | 95% | Florida MH 4-Pack | 4 | Various | April & July 2019 | 99.6% | 799 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impala MH | Impala MH | 3 | Phoenix & Chandler, AZ | July 2019 | 99.6% | 333 units | 99% | Impala MH | 3 | Phoenix & Chandler, AZ | July 2019 | 99.6% | 333 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearwater MHC 2-Pack | Clearwater MHC 2-Pack | 2 | Clearwater, FL | March & Aug. 2020 | 99.6% | 207 units | 97% | Clearwater MHC 2-Pack | 2 | Clearwater, FL | March & Aug. 2020 | 99.6% | 207 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy MH Portfolio | Legacy MH Portfolio | 7 | Various | April 2020 | 99.6% | 1,896 units | 91% | Legacy MH Portfolio | 7 | Various | April 202 | 99.6% | 1,896 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May Manor MH | May Manor MH | 1 | Lakeland, FL | June 2020 | 99.6% | 297 units | 79% | May Manor MH | 1 | Lakeland, FL | June 2020 | 99.6% | 297 units | 80% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Royal Oaks MH | Royal Oaks MH | 1 | Petaluma, CA | Nov. 2020 | 99.6% | 94 units | 99% | Royal Oaks MH | 1 | Petaluma, CA | Nov. 2020 | 99.6% | 94 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast MH Portfolio | Southeast MH Portfolio | 34 | Various | Dec. 2020 | 99.6% | 7,442 units | 86% | Southeast MH Portfolio | 34 | Various | Dec. 2020 | 99.6% | 7,442 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redwood Village MH | Redwood Village MH | 1 | Santa Rosa, CA | July 2021 | 99.6% | 67 units | 100% | Redwood Village MH | 1 | Santa Rosa, CA | July 2021 | 99.6% | 67 units | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Courtly Manor MH | Courtly Manor MH | 1 | Hialeah, FL | Oct. 2021 | 99.6% | 525 units | 100% | Courtly Manor MH | 1 | Hialeah, FL | Oct. 2021 | 99.6% | 525 units | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crescent Valley MH | Crescent Valley MH | 1 | Newhall, CA | Nov. 2021 | 99.6% | 85 units | 93% | Crescent Valley MH | 1 | Newhall, CA | Nov. 2021 | 99.6% | 85 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EdR Student Housing Portfolio | EdR Student Housing Portfolio | 20 | Various | Sept. 2018 | 95% | 3,460 units | 97% | EdR Student Housing Portfolio | 20 | Various | Sept. 2018 | 95% | 3,460 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mercury 3100 Student Housing | Mercury 3100 Student Housing | 1 | Orlando, FL | Feb. 2021 | 100% | 228 units | 99% | Mercury 3100 Student Housing | 1 | Orlando, FL | Feb. 2021 | 100% | 228 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Signal Student Housing Portfolio | Signal Student Housing Portfolio | 8 | Various | Aug. 2021 | 96% | 1,749 units | 94% | Signal Student Housing Portfolio | 8 | Various | Aug. 2021 | 96% | 1,749 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Standard at Fort Collins Student Housing | Standard at Fort Collins Student Housing | 1 | Fort Collins, CO | Nov. 2021 | 97% | 237 units | 97% | Standard at Fort Collins Student Housing | 1 | Fort Collins, CO | Nov. 2021 | 97% | 237 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intel Student Housing Portfolio | Intel Student Housing Portfolio | 4 | Reno, NV | Various | 98% | 805 units | 99% | Intel Student Housing Portfolio | 4 | Reno, NV | Various | 98% | 805 units | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Signal 2.0 Student Housing Portfolio | Signal 2.0 Student Housing Portfolio | 2 | Buffalo, NY & Athens, GA | Dec. 2021 | 97% | 366 units | 98% | Signal 2.0 Student Housing Portfolio | 2 | Buffalo, NY & Athens, GA | Dec. 2021 | 97% | 366 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardinal Student Housing Portfolio | 8 | Various | March 2022 | 98% | 1,703 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Robin Student Housing Portfolio | Robin Student Housing Portfolio | 8 | Various | March 2022 | 98% | 1,703 units | 92% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy on Rio Student Housing | Legacy on Rio Student Housing | 1 | Austin, TX | March 2022 | 97% | 149 units | 99% | Legacy on Rio Student Housing | 1 | Austin, TX | March 2022 | 97% | 149 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home Partners of America(4) | N/A(1) | Various | Various | Various(4) | 23,724 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark at Tucson Student Housing | Mark at Tucson Student Housing | 1 | Mountain, AZ | April 2022 | 97% | 154 units | 98% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy at Baton Rouge Student Housing | Legacy at Baton Rouge Student Housing | 1 | Baton Rouge, LA | May 2022 | 97% | 300 units | 98% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home Partners of America(5) | Home Partners of America(5) | N/A(1) | Various | Various | Various(5) | 26,203 units | 97% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quebec Independent Living Portfolio | Quebec Independent Living Portfolio | 10 | Quebec, Canada | Aug. 2021 | 95% | 2,877 units | 81% | Quebec Independent Living Portfolio | 10 | Quebec, Canada | Aug. 2021 | 95% | 2,877 units | 82% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ace Affordable Housing Portfolio(5) | 650 | Various | Dec. 2021 | Various(6) | 79,658 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida Affordable Housing Portfolio | 44 | Various | Various | 100% | 11,157 units | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Residential | 1,079 | 228,218 units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockton Industrial Park | 1 | Stockton, CA | Feb. 2017 | 100% | 878 sq. ft. | 100% |
Segment and Investment | Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ace Affordable Housing Portfolio(6) | Ace Affordable Housing Portfolio(6) | 637 | Various | Dec. 2021 | Various(7) | 78,624 units | 96% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida Affordable Housing Portfolio | Florida Affordable Housing Portfolio | 43 | Various | Various | 100% | 10,965 units | 97% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Palm Park Affordable Housing | Palm Park Affordable Housing | 1 | Boynton Beach, FL | May 2022 | 100% | 160 units | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Rental Housing | Total Rental Housing | 1,162 | 259,476 units | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial: | Industrial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockton Industrial Park | Stockton Industrial Park | 1 | Stockton, CA | Feb. 2017 | 100% | 878 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HS Industrial Portfolio | HS Industrial Portfolio | 36 | Various | April 2017 | 100% | 5,838 sq. ft. | 97% | HS Industrial Portfolio | 33 | Various | April 2017 | 100% | 5,573 sq. ft. | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fairfield Industrial Portfolio | Fairfield Industrial Portfolio | 11 | Fairfield, NJ | Sept. 2017 | 100% | 578 sq. ft. | 99% | Fairfield Industrial Portfolio | 11 | Fairfield, NJ | Sept. 2017 | 100% | 578 sq. ft. | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Industrial Portfolio | Southeast Industrial Portfolio | 5 | Various | Nov. 2017 | 100% | 1,927 sq. ft. | 100% | Southeast Industrial Portfolio | 5 | Various | Nov. 2017 | 100% | 1,927 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kraft Chicago Industrial Portfolio | Kraft Chicago Industrial Portfolio | 3 | Aurora, IL | Jan. 2018 | 100% | 1,693 sq. ft. | 100% | Kraft Chicago Industrial Portfolio | 3 | Aurora, IL | Jan. 2018 | 100% | 1,693 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canyon Industrial Portfolio | Canyon Industrial Portfolio | 145 | Various | March 2018 | 100% | 20,954 sq. ft. | 98% | Canyon Industrial Portfolio | 138 | Various | March 2018 | 100% | 20,154 sq. ft. | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HP Cold Storage Industrial Portfolio | HP Cold Storage Industrial Portfolio | 6 | Various | May 2018 | 100% | 2,259 sq. ft. | 100% | HP Cold Storage Industrial Portfolio | 6 | Various | May 2018 | 100% | 2,259 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Meridian Industrial Portfolio | Meridian Industrial Portfolio | 106 | Various | Nov. 2018 | 99% | 14,014 sq. ft. | 98% | Meridian Industrial Portfolio | 96 | Various | Nov. 2018 | 99% | 12,373 sq. ft. | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockton Distribution Center | Stockton Distribution Center | 1 | Stockton, CA | Dec. 2018 | 100% | 987 sq. ft. | 100% | Stockton Distribution Center | 1 | Stockton, CA | Dec. 2018 | 100% | 987 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Industrial Portfolio | Summit Industrial Portfolio | 8 | Atlanta, GA | Dec. 2018 | 100% | 631 sq. ft. | 95% | Summit Industrial Portfolio | 8 | Atlanta, GA | Dec. 2018 | 100% | 631 sq. ft. | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4500 Westport Drive | 4500 Westport Drive | 1 | Harrisburg, PA | Jan. 2019 | 100% | 179 sq. ft. | 100% | 4500 Westport Drive | 1 | Harrisburg, PA | Jan. 2019 | 100% | 179 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Savannah | Morgan Savannah | 1 | Savannah, GA | April 2019 | 100% | 357 sq. ft. | 100% | Morgan Savannah | 1 | Savannah, GA | April 2019 | 100% | 357 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minneapolis Industrial Portfolio | Minneapolis Industrial Portfolio | 34 | Minneapolis, MN | April 2019 | 100% | 2,459 sq. ft. | 96% | Minneapolis Industrial Portfolio | 34 | Minneapolis, MN | April 2019 | 100% | 2,459 sq. ft. | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlanta Industrial Portfolio | Atlanta Industrial Portfolio | 61 | Atlanta, GA | May 2019 | 100% | 3,779 sq. ft. | 92% | Atlanta Industrial Portfolio | 61 | Atlanta, GA | May 2019 | 100% | 3,779 sq. ft. | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patriot Park Industrial Portfolio | Patriot Park Industrial Portfolio | 2 | Durham, NC | Sept. 2019 | 100% | 323 sq. ft. | 100% | Patriot Park Industrial Portfolio | 2 | Durham, NC | Sept. 2019 | 100% | 323 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denali Industrial Portfolio | Denali Industrial Portfolio | 18 | Various | Sept. 2019 | 100% | 4,098 sq. ft. | 100% | Denali Industrial Portfolio | 18 | Various | Sept. 2019 | 100% | 4,098 sq. ft. | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jupiter 12 Industrial Portfolio | Jupiter 12 Industrial Portfolio | 306 | Various | Sept. 2019 | 100% | 62,145 sq. ft. | 98% | Jupiter 12 Industrial Portfolio | 303 | Various | Sept. 2019 | 100% | 61,354 sq. ft. | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2201 Main Street | 2201 Main Street | 1 | San Diego, CA | Oct. 2019 | 100% | 260 sq. ft. | NA | 2201 Main Street | 1 | San Diego, CA | Oct. 2019 | 100% | 260 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Triangle Industrial Portfolio | Triangle Industrial Portfolio | 37 | Greensboro, NC | Jan. 2020 | 100% | 2,783 sq. ft. | 90% | Triangle Industrial Portfolio | 37 | Greensboro, NC | Jan. 2020 | 100% | 2,789 sq. ft. | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Midwest Industrial Portfolio | Midwest Industrial Portfolio | 27 | Various | Feb. 2020 | 100% | 5,940 sq. ft. | 95% | Midwest Industrial Portfolio | 27 | Various | Feb. 2020 | 100% | 5,940 sq. ft. | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pancal Industrial Portfolio | Pancal Industrial Portfolio | 12 | Various | Feb. & April 2020 | 100% | 2,109 sq. ft. | 99% | Pancal Industrial Portfolio | 12 | Various | Feb. & April 2020 | 100% | 2,109 sq. ft. | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grainger Distribution Center | Grainger Distribution Center | 1 | Jacksonville, FL | March 2020 | 100% | 297 sq. ft. | 100% | Grainger Distribution Center | 1 | Jacksonville, FL | March 2020 | 100% | 297 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diamond Industrial | Diamond Industrial | 1 | Pico Rivera, CA | Aug. 2020 | 100% | 243 sq. ft. | 100% | Diamond Industrial | 1 | Pico Rivera, CA | Aug. 2020 | 100% | 243 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inland Empire Industrial Portfolio | Inland Empire Industrial Portfolio | 2 | Etiwanda & Fontana, CA | Sept. 2020 | 100% | 404 sq. ft. | 100% | Inland Empire Industrial Portfolio | 2 | Etiwanda & Fontana, CA | Sept. 2020 | 100% | 404 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shield Industrial Portfolio | Shield Industrial Portfolio | 13 | Various | Dec. 2020 | 100% | 2,079 sq. ft. | 100% | Shield Industrial Portfolio | 13 | Various | Dec. 2020 | 100% | 2,079 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7520 Georgetown Industrial | 7520 Georgetown Industrial | 1 | Indianapolis, IN | Dec. 2020 | 100% | 425 sq. ft. | 100% | 7520 Georgetown Industrial | 1 | Indianapolis, IN | Dec. 2020 | 100% | 425 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WC Infill Industrial Portfolio(6) | 19 | Various | Jan. & Aug. 2021 | 85% | 2,927 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vault Industrial Portfolio(6) | 35 | Various | Jan. 2021 | 46% | 6,587 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WC Infill Industrial Portfolio(7) | WC Infill Industrial Portfolio(7) | 19 | Various | Jan. & Aug. 2021 | 85% | 2,927 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vault Industrial Portfolio(7) | Vault Industrial Portfolio(7) | 35 | Various | Jan. 2021 | 46% | 6,587 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chicago Infill Industrial Portfolio | Chicago Infill Industrial Portfolio | 7 | Various | Feb. 2021 | 100% | 1,058 sq. ft. | 100% | Chicago Infill Industrial Portfolio | 7 | Various | Feb. 2021 | 100% | 1,058 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greensboro Industrial Portfolio | Greensboro Industrial Portfolio | 19 | Various | April 2021 | 100% | 2,068 sq. ft. | 95% | Greensboro Industrial Portfolio | 19 | Various | April 2021 | 100% | 2,068 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NW Corporate Center | 3 | El Paso, TX | July 2021 | 100% | 692 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NW Corporate Center Industrial Portfolio | NW Corporate Center Industrial Portfolio | 3 | El Paso, TX | July 2021 | 100% | 692 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
I-85 Southeast Industrial Portfolio | I-85 Southeast Industrial Portfolio | 4 | Various | July & Aug. 2021 | 100% | 739 sq. ft. | 100% | I-85 Southeast Industrial Portfolio | 4 | Various | July & Aug. 2021 | 100% | 739 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alaska Industrial Portfolio(6) | 27 | Various UK | July & Oct. 2021 | 22% | 8,720 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alaska Industrial Portfolio(7) | Alaska Industrial Portfolio(7) | 27 | Various UK | July & Oct. 2021 | 22% | 8,720 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stephanie Industrial Portfolio | Stephanie Industrial Portfolio | 2 | Henderson, NV | Sept. 2021 | 100% | 338 sq. ft. | 100% | Stephanie Industrial Portfolio | 2 | Henderson, NV | Sept. 2021 | 100% | 338 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capstone Industrial Portfolio | Capstone Industrial Portfolio | 2 | Brooklyn Park, MN | Sept. 2021 | 100% | 219 sq. ft. | 86% | Capstone Industrial Portfolio | 2 | Brooklyn Park, MN | Sept. 2021 | 100% | 219 sq. ft. | 86% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Winston Industrial Portfolio | 133 | Various | Oct. 2021 | Various | 32,113 sq. ft. | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Winston Industrial Portfolio(8) | Winston Industrial Portfolio(8) | 133 | Various | Oct. 2021 | Various | 39,658 sq. ft. | 90% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tempe Industrial Center | Tempe Industrial Center | 1 | Tempe, AZ | Oct. 2021 | 100% | 175 sq. ft. | 100% | Tempe Industrial Center | 1 | Tempe, AZ | Oct. 2021 | 100% | 175 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procyon Distribution Center Industrial | Procyon Distribution Center Industrial | 1 | Las Vegas, NV | Oct. 2021 | 100% | 122 sq. ft. | 100% | Procyon Distribution Center Industrial | 1 | Las Vegas, NV | Oct. 2021 | 100% | 122 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northborough Industrial Portfolio | Northborough Industrial Portfolio | 2 | Malborough, MA | Oct. 2021 | 100% | 600 sq. ft. | 100% | Northborough Industrial Portfolio | 2 | Malborough, MA | Oct. 2021 | 100% | 600 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coldplay Logistics Portfolio(6) | 13 | Various Germany | Oct. 2021 | 10% | 1,153 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coldplay Logistics Portfolio(7) | Coldplay Logistics Portfolio(7) | 17 | Various Germany | Oct. 2021 | 10% | 1,546 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canyon 2.0 Industrial Portfolio | Canyon 2.0 Industrial Portfolio | 102 | Various | Nov. 2021 | 99% | 15,218 sq. ft. | 98% | Canyon 2.0 Industrial Portfolio | 102 | Various | Nov. 2021 | 99% | 15,218 sq. ft. | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tropical Sloane Las Vegas Industrial | Tropical Sloane Las Vegas Industrial | 1 | Las Vegas, NV | Nov. 2021 | 100% | 171 sq. ft. | 100% | Tropical Sloane Las Vegas Industrial | 1 | Las Vegas, NV | Nov. 2021 | 100% | 171 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Explorer Industrial Portfolio(6) | 328 | Various | Nov. 2021 | 12% | 70,499 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrix Ports Portfolio(7) | 0 | Various | Nov. 2021 | 8% | 0 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Evergreen Industrial Portfolio(6) | 12 | Various | Dec. 2021 | 10% | 6,068 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Explorer Industrial Portfolio(7) | Explorer Industrial Portfolio(7) | 328 | Various | Nov. 2021 | 12% | 70,499 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrix Ports Portfolio(9) | Carrix Ports Portfolio(9) | 0 | Various | Nov. 2021 | 8% | 0 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Evergreen Industrial Portfolio(7) | Evergreen Industrial Portfolio(7) | 12 | Various | Dec. 2021 | 10% | 6,068 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maplewood Industrial | Maplewood Industrial | 14 | Various | Dec. 2021 | 100% | 3,169 sq. ft. | 99% | Maplewood Industrial | 14 | Various | Dec. 2021 | 100% | 3,169 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Meadowland Industrial Portfolio | Meadowland Industrial Portfolio | 3 | Las Vegas, NV | Dec. 2021 | 100% | 1,138 sq. ft. | 100% | Meadowland Industrial Portfolio | 3 | Las Vegas, NV | Dec. 2021 | 100% | 1,138 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bulldog Industrial Portfolio | Bulldog Industrial Portfolio | 7 | Suwanee, GA | Dec. 2021 | 100% | 512 sq. ft. | 99% | Bulldog Industrial Portfolio | 7 | Suwanee, GA | Dec. 2021 | 100% | 512 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SLC NW Commerce Industrial | SLC NW Commerce Industrial | 3 | Salt Lake City, UT | Dec. 2021 | 100% | 529 sq. ft. | 52% | SLC NW Commerce Industrial | 3 | Salt Lake City, UT | Dec. 2021 | 100% | 529 sq. ft. | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Industrial Portfolio(6) | 70 | Various | Dec. 2021 | 23% | 10,922 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Industrial Portfolio(7) | Bluefin Industrial Portfolio(7) | 70 | Various | Dec. 2021 | 23% | 10,922 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
73 Business Center Industrial Portfolio | 73 Business Center Industrial Portfolio | 1 | Greensboro, NC | Dec. 2021 | 100% | 218 sq. ft. | 100% | 73 Business Center Industrial Portfolio | 1 | Greensboro, NC | Dec. 2021 | 100% | 218 sq. ft. | 54% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amhurst Industrial Portfolio | Amhurst Industrial Portfolio | 11 | Waukegan, IL | March 2022 | 100% | 1,440 sq. ft. | 83% | Amhurst Industrial Portfolio | 8 | Waukegan, IL | March 2022 | 100% | 1,280 sq. ft. | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shoals Logistics Center Industrial | Shoals Logistics Center Industrial | 1 | Austell, GA | April 2022 | 100% | 254 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Durham Commerce Center Industrial | Durham Commerce Center Industrial | 1 | Durham, NC | April 2022 | 100% | 132 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mileway Industrial Portfolio(7) | Mileway Industrial Portfolio(7) | 1,660 | Various | April 2022 | 16% | 153,630 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Industrial | Total Industrial | 1,660 | 305,034 sq. ft. | Total Industrial | 3,300 | 463,337 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bellagio Net Lease | 1 | Las Vegas, NV | Nov. 2019 | 95% | 8,507 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MGM Grand Net Lease(6) | 1 | Las Vegas, NV | Feb. 2020 | 49.9% | 6,917 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandalay Bay Net Lease(6) | 1 | Las Vegas, NV | Feb. 2020 | 49.9% | 9,324 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Lease | 3 | 24,748 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Centers: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
D.C. Powered Shell Warehouse Portfolio | 9 | Ashburn & Manassas, VA | June & Dec. 2019 | 90% | 1,471 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Highpoint Powered Shell Portfolio | 2 | Sterling, VA | June 2021 | 100% | 430 sq. ft. | 100% |
Segment and Investment | Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QTS Data Centers(6) | 53 | Various | Aug. 2021 | 33.1% | 9,354 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease: | Net Lease: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bellagio Net Lease | Bellagio Net Lease | 1 | Las Vegas, NV | Nov. 2019 | 95% | 8,507 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MGM Grand Net Lease(7) | MGM Grand Net Lease(7) | 1 | Las Vegas, NV | Feb. 2020 | 49.9% | 6,917 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandalay Bay Net Lease(7) | Mandalay Bay Net Lease(7) | 1 | Las Vegas, NV | Feb. 2020 | 49.9% | 9,324 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cosmopolitan Net Lease | Cosmopolitan Net Lease | 1 | Las Vegas, NV | May 2022 | 80% | 6,902 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Lease | Total Net Lease | 4 | 31,650 sq. ft. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Centers: | Data Centers: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
D.C. Powered Shell Warehouse Portfolio | D.C. Powered Shell Warehouse Portfolio | 9 | Ashburn & Manassas, VA | June & Dec. 2019 | 90% | 1,471 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Highpoint Powered Shell Portfolio | Highpoint Powered Shell Portfolio | 2 | Sterling, VA | June 2021 | 100% | 430 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QTS Data Centers(7) | QTS Data Centers(7) | 58 | Various | Aug. 2021 | 33.1% | 9,354 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Powered Shell Portfolio | Atlantic Powered Shell Portfolio | 3 | Sterling, VA | April 2022 | 100% | 792 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phoenix Tower International(10) | Phoenix Tower International(10) | 0 | Various | May 2022 | 12% | 0 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Data Centers | Total Data Centers | 64 | 11,255 sq. ft. | Total Data Centers | 72 | 12,047 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality: | Hospitality: | Hospitality: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt Place UC Davis | Hyatt Place UC Davis | 1 | Davis, CA | Jan. 2017 | 100% | 127 keys | 67% | Hyatt Place UC Davis | 1 | Davis, CA | Jan. 2017 | 100% | 127 keys | 73% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt Place San Jose Downtown | Hyatt Place San Jose Downtown | 1 | San Jose, CA | June 2017 | 100% | 240 keys | 47% | Hyatt Place San Jose Downtown | 1 | San Jose, CA | June 2017 | 100% | 240 keys | 53% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida Select-Service 4-Pack | Florida Select-Service 4-Pack | 4 | Tampa & Orlando, FL | July 2017 | 100% | 476 keys | 76% | Florida Select-Service 4-Pack | 4 | Tampa & Orlando, FL | July 2017 | 100% | 476 keys | 75% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt House Downtown Atlanta | Hyatt House Downtown Atlanta | 1 | Atlanta, GA | Aug. 2017 | 100% | 150 keys | 68% | Hyatt House Downtown Atlanta | 1 | Atlanta, GA | Aug. 2017 | 100% | 150 keys | 70% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Boston/Worcester Select-Service 3-Pack | Boston/Worcester Select-Service 3-Pack | 3 | Boston & Worcester, MA | Oct. 2017 | 100% | 374 keys | 64% | Boston/Worcester Select-Service 3-Pack | 3 | Boston & Worcester, MA | Oct. 2017 | 100% | 374 keys | 71% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Henderson Select-Service 2-Pack | Henderson Select-Service 2-Pack | 2 | Henderson, NV | May 2018 | 100% | 228 keys | 79% | Henderson Select-Service 2-Pack | 2 | Henderson, NV | May 2018 | 100% | 228 keys | 80% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orlando Select-Service 2-Pack | Orlando Select-Service 2-Pack | 2 | Orlando, FL | May 2018 | 100% | 254 keys | 87% | Orlando Select-Service 2-Pack | 2 | Orlando, FL | May 2018 | 100% | 254 keys | 87% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporex Select Service Portfolio | Corporex Select Service Portfolio | 5 | Various | Aug. 2018 | 100% | 601 keys | 74% | Corporex Select Service Portfolio | 5 | Various | Aug. 2018 | 100% | 601 keys | 75% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JW Marriott San Antonio Hill Country Resort | JW Marriott San Antonio Hill Country Resort | 1 | San Antonio, TX | Aug. 2018 | 100% | 1,002 keys | 54% | JW Marriott San Antonio Hill Country Resort | 1 | San Antonio, TX | Aug. 2018 | 100% | 1,002 keys | 59% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hampton Inn & Suites Federal Way | Hampton Inn & Suites Federal Way | 1 | Seattle, WA | Oct. 2018 | 100% | 142 keys | 67% | Hampton Inn & Suites Federal Way | 1 | Seattle, WA | Oct. 2018 | 100% | 142 keys | 70% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Staybridge Suites Reno | Staybridge Suites Reno | 1 | Reno, NV | Nov. 2018 | 100% | 94 keys | 80% | Staybridge Suites Reno | 1 | Reno, NV | Nov. 2018 | 100% | 94 keys | 78% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salt Lake City Select Service 3 Pack | Salt Lake City Select Service 3 Pack | 3 | Salt Lake City, UT | Nov. 2018 | 60% | 454 keys | 78% | Salt Lake City Select Service 3 Pack | 3 | Salt Lake City, UT | Nov. 2018 | 60% | 454 keys | 76% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Courtyard Kona | Courtyard Kona | 1 | Kailua-Kona, HI | March 2019 | 100% | 455 keys | 76% | Courtyard Kona | 1 | Kailua-Kona, HI | March 2019 | 100% | 455 keys | 77% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raven Select Service Portfolio | Raven Select Service Portfolio | 21 | Various | June 2019 | 100% | 2,555 keys | 68% | Raven Select Service Portfolio | 21 | Various | June 2019 | 100% | 2,555 keys | 69% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Urban 2-Pack | Urban 2-Pack | 1 | Chicago, IL | July 2019 | 100% | 337 keys | 39% | Urban 2-Pack | 1 | Chicago, IL | July 2019 | 100% | 337 keys | 48% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt Regency Atlanta | Hyatt Regency Atlanta | 1 | Atlanta, GA | Sept. 2019 | 100% | 1,260 keys | 49% | Hyatt Regency Atlanta | 1 | Atlanta, GA | Sept. 2019 | 100% | 1,260 keys | 55% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RHW Select Service Portfolio | RHW Select Service Portfolio | 9 | Various | Nov. 2019 | 100% | 923 keys | 73% | RHW Select Service Portfolio | 9 | Various | Nov. 2019 | 100% | 923 keys | 72% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key West Select Service Portfolio | Key West Select Service Portfolio | 4 | Key West, FL | Oct. 2021 | 100% | 545 keys | 93% | Key West Select Service Portfolio | 4 | Key West, FL | Oct. 2021 | 100% | 519 keys | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sunbelt Select Service Portfolio | Sunbelt Select Service Portfolio | 3 | Various | Dec. 2021 | 100% | 716 keys | 64% | Sunbelt Select Service Portfolio | 3 | Various | Dec. 2021 | 100% | 716 keys | 71% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HGI Austin University Select Service | HGI Austin University Select Service | 1 | Austin, TX | Dec. 2021 | 100% | 214 keys | 40% | HGI Austin University Select Service | 1 | Austin, TX | Dec. 2021 | 100% | 214 keys | 50% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Hospitality | Total Hospitality | 66 | 11,147 keys | Total Hospitality | 66 | 11,121 keys | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Self Storage: | Self Storage: | Self Storage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East Coast Storage Portfolio | East Coast Storage Portfolio | 21 | Various | Aug. 2019 | 98% | 1,446 sq. ft. | 92% | East Coast Storage Portfolio | 21 | Various | Aug. 2019 | 98% | 1,476 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phoenix Storage 2-Pack | Phoenix Storage 2-Pack | 2 | Phoenix, AZ | March 2020 | 98% | 111 sq. ft. | 93% | Phoenix Storage 2-Pack | 2 | Phoenix, AZ | March 2020 | 98% | 111 sq. ft. | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cactus Storage Portfolio | Cactus Storage Portfolio | 18 | Various | Sept. & Oct. 2020 | 98% | 1,109 sq. ft. | 89% | Cactus Storage Portfolio | 18 | Various | Sept. & Oct. 2020 | 98% | 1,109 sq. ft. | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caltex Storage Portfolio | Caltex Storage Portfolio | 4 | Various | Nov. & Dec. 2020 | 98% | 241 sq. ft. | 87% | Caltex Storage Portfolio | 4 | Various | Nov. & Dec. 2020 | 98% | 241 sq. ft. | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Simply Self Storage | Simply Self Storage | 102 | Various | Dec. 2020 | 100% | 8,586 sq. ft. | 92% | Simply Self Storage | 102 | Various | Dec. 2020 | 100% | 8,561 sq. ft. | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida Self Storage Portfolio | Florida Self Storage Portfolio | 2 | Cocoa & Rockledge, FL | Dec. 2020 | 98% | 159 sq. ft. | 95% | Florida Self Storage Portfolio | 2 | Cocoa & Rockledge, FL | Dec. 2020 | 98% | 159 sq. ft. | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pace Storage Portfolio | Pace Storage Portfolio | 1 | Pace, FL | Dec. 2020 | 98% | 72 sq. ft. | 92% | Pace Storage Portfolio | 1 | Pace, FL | Dec. 2020 | 98% | 72 sq. ft. | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Harbor Self Storage | American Harbor Self Storage | 1 | Dallas, TX | Aug. 2021 | 100% | 67 sq. ft. | 94% | American Harbor Self Storage | 1 | Dallas, TX | Aug. 2021 | 100% | 67 sq. ft. | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Flamingo Self Storage Portfolio | Flamingo Self Storage Portfolio | 6 | Various | Various | 98% | 396 sq. ft. | 92% | Flamingo Self Storage Portfolio | 6 | Various | Various | 98% | 396 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Houston Self Storage Portfolio | Houston Self Storage Portfolio | 7 | Various | Oct. 2021 | 100% | 455 sq. ft. | 89% | Houston Self Storage Portfolio | 7 | Various | Oct. 2021 | 100% | 455 sq. ft. | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lone Star Self Storage Portfolio | Lone Star Self Storage Portfolio | 15 | Various | Nov. 2021 | 100% | 1,210 sq. ft. | 91% | Lone Star Self Storage Portfolio | 15 | Various | Nov. 2021 | 100% | 1,202 sq. ft. | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Richmond Self Storage | Richmond Self Storage | 1 | Richmond, TX | Dec. 2021 | 100% | 86 sq. ft. | 90% | Richmond Self Storage | 1 | Richmond, TX | Dec. 2021 | 100% | 86 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CubeWise Self Storage | CubeWise Self Storage | 1 | Fort Worth, TX | Dec. 2021 | 100% | 74 sq. ft. | 91% | CubeWise Self Storage | 1 | Fort Worth, TX | Dec. 2021 | 100% | 74 sq. ft. | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benbrook Self Storage | Benbrook Self Storage | 1 | Benbrook, TX | March 2022 | 100% | 77 sq. ft. | 95% | Benbrook Self Storage | 1 | Benbrook, TX | March 2022 | 100% | 88 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Park Self Storage | The Park Self Storage | 1 | Arlington, WA | March 2022 | 100% | 46 sq. ft. | 90% | The Park Self Storage | 1 | Arlington, WA | March 2022 | 100% | 45 sq. ft. | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alpaca Self Storage Portfolio | Alpaca Self Storage Portfolio | 26 | Various | April 2022 | 98% | 2,283 sq. ft. | 82% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbus Self Storage Portfolio | Columbus Self Storage Portfolio | 4 | Various | April 2022 | 100% | 346 sq. ft. | 93% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Boxer Self Storage | Boxer Self Storage | 1 | Fort Mill, NC | April 2022 | 100% | 64 sq. ft. | 95% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Native Self Storage | Native Self Storage | 1 | Stockton, CA | April 2022 | 100% | 87 sq. ft. | 93% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Self Storage | Total Self Storage | 183 | 14,135 sq. ft. | Total Self Storage | 215 | 16,922 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail: | Retail: | Retail: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bakers Centre | Bakers Centre | 1 | Philadelphia, PA | March 2017 | 100% | 236 sq. ft. | 100% | Bakers Centre | 1 | Philadelphia, PA | March 2017 | 100% | 236 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plaza Del Sol Retail | 1 | Burbank, CA | Oct. 2017 | 100% | 166 sq. ft. | 83% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vista Center | 1 | Miami, FL | Aug. 2018 | 100% | 89 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
El Paseo Simi Valley | 1 | Simi Valley, CA | June 2019 | 100% | 197 sq. ft. | 78% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Towne Center East | 1 | Signal Hill, CA | Sept. 2019 | 100% | 163 sq. ft. | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plaza Pacoima | 1 | Pacoima, CA | Oct. 2019 | 100% | 204 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canarsie Plaza | 1 | Brooklyn, NY | Dec. 2019 | 100% | 274 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SoCal Grocery Portfolio | 6 | Various | Jan. 2020 | 100% | 689 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northeast Tower Center | 1 | Philadelphia, PA | Aug. 2021 | 100% | 301 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Retail Portfolio(6) | 6 | Various | Oct. 2021 | 50%(5) | 1,227 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bingo Retail Portfolio | 12 | Various | Dec 2021 | 100% | 2,149 sq. ft. | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Retail | 32 | 5,695 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EmeryTech Office | 1 | Emeryville, CA | Oct. 2019 | 100% | 228 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coleman Highline Office | 1 | San Jose, CA | Oct. 2020 | 100% | 357 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlanta Tech Center Office | 1 | Atlanta, GA | May 2021 | 100% | 361 sq. ft. | 100% |
Segment and Investment | Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plaza Del Sol Retail | Plaza Del Sol Retail | 1 | Burbank, CA | Oct. 2017 | 100% | 166 sq. ft. | 82% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vista Center | Vista Center | 1 | Miami, FL | Aug. 2018 | 100% | 89 sq. ft. | 96% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
El Paseo Simi Valley | El Paseo Simi Valley | 1 | Simi Valley, CA | June 2019 | 100% | 197 sq. ft. | 97% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Towne Center East | Towne Center East | 1 | Signal Hill, CA | Sept. 2019 | 100% | 163 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plaza Pacoima | Plaza Pacoima | 1 | Pacoima, CA | Oct. 2019 | 100% | 204 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canarsie Plaza | Canarsie Plaza | 1 | Brooklyn, NY | Dec. 2019 | 100% | 274 sq. ft. | 99% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SoCal Grocery Portfolio | SoCal Grocery Portfolio | 6 | Various | Jan. 2020 | 100% | 689 sq. ft. | 95% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northeast Tower Center | Northeast Tower Center | 1 | Philadelphia, PA | Aug. 2021 | 100% | 301 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Retail Portfolio(7) | Southeast Retail Portfolio(7) | 6 | Various | Oct. 2021 | 50% | 1,227 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bingo Retail Portfolio | Bingo Retail Portfolio | 12 | Various | Dec. 2021 | 100% | 2,150 sq. ft. | 97% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pike Retail Portfolio(4)(11) | Pike Retail Portfolio(4)(11) | 52 | Various | June 2022 | Various | 5,736 sq. ft. | 94% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Retail | Total Retail | 84 | 11,431 sq. ft. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office: | Office: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EmeryTech Office | EmeryTech Office | 1 | Emeryville, CA | Oct. 2019 | 100% | 228 sq. ft. | 95% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coleman Highline Office | Coleman Highline Office | 1 | San Jose, CA | Oct. 2020 | 100% | 357 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlanta Tech Center Office | Atlanta Tech Center Office | 1 | Atlanta, GA | May 2021 | 100% | 361 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Complex Office | Atlantic Complex Office | 3 | Toronto, Canada | Nov 2021 | 97% | 259 sq. ft. | 94% | Atlantic Complex Office | 3 | Toronto, Canada | Nov. 2021 | 97% | 259 sq. ft. | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Manhattan West(6) | 1 | New York, NY | March 2022 | 49% | 2,081 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Manhattan West(7) | One Manhattan West(7) | 1 | New York, NY | March 2022 | 49% | 2,081 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Culver Office | One Culver Office | 1 | Culver City, CA | March 2022 | 90% | 395 sq. ft. | 99% | One Culver Office | 1 | Culver City, CA | March 2022 | 90% | 373 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Montreal Office Portfolio | Montreal Office Portfolio | 2 | Various | March 2022 | 98% | 486 sq. ft. | 95% | Montreal Office Portfolio | 2 | Various | March 2022 | 98% | 412 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlanta Tech Center 2.0 Office | Atlanta Tech Center 2.0 Office | 1 | Atlanta, GA | June 2022 | 99% | 318 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pike Office Portfolio(4) | Pike Office Portfolio(4) | 3 | Various | June 2022 | 100% | 1,072 sq. ft. | 95% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Office | Total Office | 10 | 4,167 sq. ft. | Total Office | 14 | 5,461 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments in Real Estate | Total Investments in Real Estate | 3,097 | Total Investments in Real Estate | 4,917 |
Year | Year | Number of Expiring Leases | Annualized Base Rent(1) | % of Total Annualized Base Rent Expiring | Square Feet | % of Total Square Feet Expiring | Year | Number of Expiring Leases | Annualized Base Rent(1) | % of Total Annualized Base Rent Expiring | Square Feet | % of Total Square Feet Expiring | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 (remaining) | 2022 (remaining) | 475 | $ | 92,807 | 6% | 16,422 | 8% | 2022 (remaining) | 268 | $ | 45,991 | 3% | 7,866 | 4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 615 | 156,697 | 11% | 28,296 | 14% | 2023 | 587 | 145,336 | 10% | 25,524 | 13% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2024 | 689 | 179,218 | 12% | 32,351 | 16% | 2024 | 676 | 175,628 | 12% | 31,173 | 16% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2025 | 488 | 119,929 | 8% | 20,262 | 10% | 2025 | 519 | 123,253 | 8% | 20,637 | 10% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2026 | 2026 | 524 | 162,655 | 11% | 30,180 | 15% | 2026 | 517 | 165,057 | 11% | 30,577 | 15% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2027 | 2027 | 383 | 140,247 | 10% | 24,870 | 12% | 2027 | 474 | 164,651 | 11% | 28,213 | 14% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2028 | 2028 | 175 | 81,246 | 6% | 13,090 | 6% | 2028 | 186 | 90,041 | 6% | 14,884 | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2029 | 2029 | 116 | 76,245 | 5% | 9,521 | 5% | 2029 | 124 | 79,476 | 6% | 9,983 | 5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2030 | 2030 | 102 | 86,045 | 6% | 9,708 | 5% | 2030 | 101 | 85,933 | 6% | 9,665 | 5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2031 | 2031 | 61 | 25,997 | 2% | 3,266 | 2% | 2031 | 65 | 26,736 | 2% | 3,378 | 2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2032 | 2032 | 44 | 34,239 | 2% | 3,274 | 2% | 2032 | 48 | 38,538 | 3% | 3,494 | 2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thereafter | Thereafter | 59 | 301,240 | 21% | 10,590 | 5% | Thereafter | 66 | 322,023 | 22% | 11,686 | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 3,731 | $ | 1,456,565 | 100% | 201,830 | 100% | Total | 3,631 | $ | 1,462,663 | 100% | 197,080 | 100% |
March 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Type of Security/Loan | Type of Security/Loan | Weighted Average Coupon(1) | Weighted Average Maturity Date(2) | Face Amount | Cost Basis | Fair Value | Type of Security/Loan | Weighted Average Coupon(2) | Weighted Average Maturity Date(3) | Face Amount | Cost Basis | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | CMBS | L+3.7% | 6/3/2034 | $ | 8,084,396 | $ | 7,928,752 | $ | 7,713,748 | CMBS | L+3.8% | 2/2/2031 | $ | 9,106,587 | $ | 9,005,053 | $ | 8,512,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | 4.2% | 1/19/2053 | 428,399 | 415,685 | 364,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 4.9% | 3/29/2030 | 236,215 | 235,385 | 226,137 | Corporate bonds | 4.9% | 6/13/2030 | 230,473 | 230,430 | 198,673 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | 4.3% | 8/27/2054 | 373,111 | 363,353 | 343,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate securities | Total real estate securities | 4.0% | 2/23/2035 | 8,693,722 | 8,527,490 | 8,283,325 | Total real estate securities | 4.8% | 12/16/2031 | 9,765,459 | 9,651,168 | 9,076,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | Commercial real estate loans | L+4.4% | 2/8/2025 | 1,411,685 | 1,438,183 | 1,402,175 | Commercial real estate loans | L+5.6% | 3/10/2026 | 1,497,265 | 1,502,788 | 1,477,588 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | Other investments | 3.7% | 7/25/2029 | 224,528 | 195,916 | 203,096 | Other investments | 3.7% | 7/25/2029 | 220,636 | 192,519 | 195,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments in real estate debt | Total investments in real estate debt | 4.1% | 8/10/2033 | $ | 10,329,935 | $ | 10,161,589 | $ | 9,888,596 | Total investments in real estate debt | 5.1% | 2/14/2031 | $ | 11,483,360 | $ | 11,346,475 | $ | 10,749,489 |
For the Three Months Ended March 31, | 2022 vs. 2021 | Three Months Ended June 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | 2022 | 2021 | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | Revenues | Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | Rental revenue | $ | 1,303,720 | $ | 652,916 | $ | 650,804 | Rental revenue | $ | 1,449,093 | $ | 680,809 | $ | 768,284 | ||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | Hospitality revenue | 147,245 | 58,143 | 89,102 | Hospitality revenue | 197,652 | 102,660 | 94,992 | ||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | Other revenue | 68,100 | 22,396 | 45,704 | Other revenue | 76,256 | 26,714 | 49,542 | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 1,519,065 | 733,455 | 785,610 | Total revenues | 1,723,001 | 810,183 | 912,818 | ||||||||||||||||||||||||||
Expenses | Expenses | Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | Rental property operating | 566,987 | 237,705 | 329,282 | Rental property operating | 649,599 | 247,985 | 401,614 | ||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | Hospitality operating | 103,463 | 55,680 | 47,783 | Hospitality operating | 135,812 | 75,093 | 60,719 | ||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | General and administrative | 13,106 | 6,960 | 6,146 | General and administrative | 11,753 | 7,789 | 3,964 | ||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | 189,150 | 73,095 | 116,055 | Management fee | 212,628 | 92,183 | 120,445 | ||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | 411,569 | 143,215 | 268,354 | Performance participation allocation | 211,597 | 299,373 | (87,776) | ||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 915,051 | 400,387 | 514,664 | Depreciation and amortization | 958,349 | 399,621 | 558,728 | ||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | Total expenses | 2,199,326 | 917,042 | 1,282,284 | Total expenses | 2,179,738 | 1,122,044 | 1,057,694 | ||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense) | Other income (expense) | Other income (expense) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | 184,225 | 34,682 | 149,543 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from unconsolidated entities | (Loss) income from unconsolidated entities | (59,714) | 70,028 | (129,742) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from investments in real estate debt | (Loss) income from investments in real estate debt | (34,044) | 239,361 | (273,405) | (Loss) income from investments in real estate debt | (141,381) | 82,107 | (223,488) | ||||||||||||||||||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | Change in net assets of consolidated securitization vehicles | (43,934) | 34,466 | (78,400) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | 205,262 | 15,430 | 189,832 | Net gain on dispositions of real estate | 217,152 | 7,372 | 209,780 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | (306,459) | (181,532) | (124,927) | Interest expense | (415,764) | (181,520) | (234,244) | ||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on extinguishment of debt | 1,395 | (3,416) | 4,811 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | (8,794) | (2,757) | (6,037) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 533,303 | 107,946 | 425,357 | Other income | 291,264 | 125,583 | 165,681 | ||||||||||||||||||||||||||
Total other income | 583,682 | 212,471 | 371,211 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (96,579) | $ | 28,884 | $ | (125,463) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total other (expense) income | Total other (expense) income | (161,171) | 135,279 | (296,450) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | Net loss | $ | (617,908) | $ | (176,582) | $ | (441,326) | |||||||||||||||||||||||||||
Net loss (income) attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | Net loss (income) attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 44,255 | $ | (59) | $ | 44,314 | Net loss (income) attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 37,284 | $ | (264) | $ | 37,548 | ||||||||||||||||||||
Net loss (income) attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 656 | (353) | 1,009 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income attributable to BREIT stockholders | $ | (51,668) | $ | 28,472 | $ | (80,140) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income per share of common stock — basic and diluted | $ | (0.01) | $ | 0.01 | $ | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 11,614 | 2,089 | 9,525 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to BREIT stockholders | Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | (569,010) | $ | (174,757) | $ | (394,253) | |||||||||||||||||||||||||||
Net loss per share of common stock — basic and diluted | Net loss per share of common stock — basic and diluted | $ | (0.13) | $ | (0.08) | $ | (0.05) |
For the Three Months Ended | Change | ||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | $ | |||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||
Rental revenue | $ | 1,303,720 | $ | 998,705 | $ | 305,015 | |||||||||||
Hospitality revenue | 147,245 | 124,028 | 23,217 | ||||||||||||||
Other revenue | 68,100 | 50,991 | 17,109 | ||||||||||||||
Total revenues | 1,519,065 | 1,173,724 | 345,341 | ||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||
Rental property operating | 566,987 | 392,864 | 174,123 | ||||||||||||||
Hospitality operating | 103,463 | 93,091 | 10,372 | ||||||||||||||
General and administrative | 13,106 | 10,191 | 2,915 | ||||||||||||||
Management fee | 189,150 | 157,147 | 32,003 | ||||||||||||||
Performance participation allocation | 411,569 | 486,549 | (74,980) | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 915,051 | 637,879 | 277,172 | ||||||||||||||
Total expenses | 2,199,326 | 1,777,721 | 421,605 | ||||||||||||||
Other income (expense) | |||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | 184,225 | 22,825 | 161,400 | ||||||||||||||
(Loss) income from investments in real estate debt | (34,044) | 59,121 | (93,165) | ||||||||||||||
Net gain (loss) on dispositions of real estate | 205,262 | (5,335) | 210,597 | ||||||||||||||
Interest expense | (306,459) | (267,734) | (38,725) | ||||||||||||||
Gain (loss) on extinguishment of debt | 1,395 | (6,786) | 8,181 | ||||||||||||||
Other income | 533,303 | 480,594 | 52,709 | ||||||||||||||
Total other income | 583,682 | 282,685 | 300,997 | ||||||||||||||
Net loss | $ | (96,579) | $ | (321,312) | $ | 224,733 | |||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 44,255 | $ | 16,940 | $ | 27,315 | |||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 656 | 3,163 | (2,507) | ||||||||||||||
Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | (51,668) | $ | (301,209) | $ | 249,541 | |||||||||||
Net loss per share of common stock — basic and diluted | $ | (0.01) | $ | (0.09) | $ | 0.08 |
Six Months Ended June 30, | 2022 vs. 2021 | ||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | |||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||
Rental revenue | $ | 2,752,813 | $ | 1,333,725 | $ | 1,419,088 | |||||||||||
Hospitality revenue | 344,897 | 160,803 | 184,094 | ||||||||||||||
Other revenue | 144,356 | 49,110 | 95,246 | ||||||||||||||
Total revenues | 3,242,066 | 1,543,638 | 1,698,428 | ||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||
Rental property operating | 1,216,586 | 485,690 | 730,896 | ||||||||||||||
Hospitality operating | 239,275 | 130,773 | 108,502 | ||||||||||||||
General and administrative | 24,859 | 14,749 | 10,110 | ||||||||||||||
Management fee | 401,778 | 165,278 | 236,500 | ||||||||||||||
Performance participation allocation | 623,166 | 442,588 | 180,578 | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 1,873,400 | 800,008 | 1,073,392 | ||||||||||||||
Total expenses | 4,379,064 | 2,039,086 | 2,339,978 | ||||||||||||||
Other income (expense) | |||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | 124,511 | 104,710 | 19,801 | ||||||||||||||
(Loss) income from investments in real estate debt | (159,750) | 284,873 | (444,623) | ||||||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | (59,609) | 71,061 | (130,670) | ||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | 422,414 | 22,802 | 399,612 | ||||||||||||||
Interest expense | (722,223) | (363,052) | (359,171) | ||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | (7,399) | (6,173) | (1,226) | ||||||||||||||
Other income | 824,567 | 233,529 | 591,038 | ||||||||||||||
Total other income | 422,511 | 347,750 | 74,761 | ||||||||||||||
Net loss | $ | (714,487) | $ | (147,698) | $ | (566,789) | |||||||||||
Net loss (income) attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 81,539 | $ | (323) | $ | 81,862 | |||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 12,270 | 1,736 | 10,534 | ||||||||||||||
Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | (620,678) | $ | (146,285) | $ | (474,393) | |||||||||||
Net loss per share of common stock — basic and diluted | $ | (0.15) | $ | (0.07) | $ | (0.08) | |||||||||||
Three Months Ended March 31, | Change | Three Months Ended June 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | 2022 | 2021 | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (96,579) | $ | 28,884 | $ | (125,463) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | Net loss | $ | (617,908) | $ | (176,582) | $ | (441,326) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile to same property NOI | Adjustments to reconcile to same property NOI | Adjustments to reconcile to same property NOI | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 915,051 | 400,387 | 514,664 | Depreciation and amortization | 958,349 | 399,621 | 558,728 | ||||||||||||||||||||||||||
Straight-line rental income and expense | Straight-line rental income and expense | (28,350) | (25,908) | (2,442) | Straight-line rental income and expense | (38,631) | (26,287) | (12,344) | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of above- and below-market lease intangibles | Amortization of above- and below-market lease intangibles | (14,409) | (6,051) | (8,358) | Amortization of above- and below-market lease intangibles | (14,237) | (6,413) | (7,824) | ||||||||||||||||||||||||||
Lease termination fees | Lease termination fees | (1,160) | (1,521) | 361 | Lease termination fees | (486) | (862) | 376 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-core property expenses | 63,834 | 34,336 | 29,498 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Property non-operating expenses | Property non-operating expenses | 107,797 | 35,975 | 71,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | General and administrative | 13,106 | 6,960 | 6,146 | General and administrative | 11,753 | 7,789 | 3,964 | ||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | 189,150 | 73,095 | 116,055 | Management fee | 212,628 | 92,183 | 120,445 | ||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | 411,569 | 143,215 | 268,354 | Performance participation allocation | 211,597 | 299,373 | (87,776) | ||||||||||||||||||||||||||
Incentive compensation awards(1) | Incentive compensation awards(1) | 9,604 | 1,177 | 8,427 | Incentive compensation awards(1) | 9,719 | 692 | 9,027 | ||||||||||||||||||||||||||
Loss (income) from investments in real estate debt | Loss (income) from investments in real estate debt | 34,044 | (239,361) | 273,405 | Loss (income) from investments in real estate debt | 141,381 | (82,107) | 223,488 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | Change in net assets of consolidated securitization vehicles | 43,934 | (34,466) | 78,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | (205,262) | (15,430) | (189,832) | Net gain on dispositions of real estate | (217,152) | (7,372) | (209,780) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | 306,459 | 181,532 | 124,927 | Interest expense | 415,764 | 181,520 | 234,244 | ||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on extinguishment of debt | (1,395) | 3,416 | (4,811) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | 8,794 | 2,757 | 6,037 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | (533,303) | (107,946) | (425,357) | Other income | (291,264) | (125,583) | (165,681) | ||||||||||||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | (184,225) | (34,682) | (149,543) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (income) from unconsolidated entities | Loss (income) from unconsolidated entities | 59,714 | (70,028) | 129,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||
NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (10,770) | (7,651) | (3,119) | NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (16,795) | (8,063) | (8,732) | ||||||||||||||||||||||||||
NOI from unconsolidated entities | NOI from unconsolidated entities | 142,284 | 44,222 | 98,062 | NOI from unconsolidated entities | 148,834 | 46,356 | 102,478 | ||||||||||||||||||||||||||
NOI attributable to BREIT stockholders | NOI attributable to BREIT stockholders | 1,009,648 | 478,674 | 530,974 | NOI attributable to BREIT stockholders | 1,133,791 | 528,503 | 605,288 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Non-same property NOI attributable to BREIT stockholders | Less: Non-same property NOI attributable to BREIT stockholders | 485,602 | 28,529 | 457,073 | Less: Non-same property NOI attributable to BREIT stockholders | 553,110 | 24,453 | 528,657 | ||||||||||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to BREIT stockholders | Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 524,046 | $ | 450,145 | $ | 73,901 | Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 580,681 | $ | 504,050 | $ | 76,631 |
Three Months Ended March 31, | Change | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||
Same property NOI | |||||||||||||||||||||||
Rental revenue | $ | 632,787 | $ | 583,291 | $ | 49,496 | 8% | ||||||||||||||||
Hospitality revenue | 116,315 | 58,143 | 58,172 | 100% | |||||||||||||||||||
Other revenue | 23,355 | 18,721 | 4,634 | 25% | |||||||||||||||||||
Total revenues | 772,457 | 660,155 | 112,302 | 17% | |||||||||||||||||||
Rental property operating | 193,521 | 185,107 | 8,414 | 5% | |||||||||||||||||||
Hospitality operating | 83,612 | 54,002 | 29,610 | 55% | |||||||||||||||||||
Total expenses | 277,133 | 239,109 | 38,024 | 16% | |||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (8,665) | (7,564) | (1,101) | 15% | |||||||||||||||||||
Consolidated same property NOI attributable to BREIT stockholders | 486,659 | 413,482 | 73,177 | 18% | |||||||||||||||||||
Same property NOI from unconsolidated entities | 37,387 | 36,663 | 724 | 2% | |||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 524,046 | $ | 450,145 | $ | 73,901 | 16% |
Three Months Ended June 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Same property NOI | ||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | $ | 656,363 | $ | 605,230 | $ | 51,133 | 8% | |||||||||||||||||||
Hospitality revenue | 165,947 | 102,661 | 63,286 | 62% | ||||||||||||||||||||||
Other revenue | 26,948 | 22,843 | 4,105 | 18% | ||||||||||||||||||||||
Total revenues | 849,258 | 730,734 | 118,524 | 16% | ||||||||||||||||||||||
Rental property operating | 204,119 | 193,883 | 10,236 | 5% | ||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | 104,090 | 71,294 | 32,796 | 46% | ||||||||||||||||||||||
Total expenses | 308,209 | 265,177 | 43,032 | 16% | ||||||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (8,718) | (7,863) | (855) | 11% | ||||||||||||||||||||||
Consolidated same property NOI attributable to BREIT stockholders | 532,331 | 457,694 | 74,637 | 16% | ||||||||||||||||||||||
Same property NOI from unconsolidated entities | 48,350 | 46,356 | 1,994 | 4% | ||||||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 580,681 | $ | 504,050 | $ | 76,631 | 15% |
2022 vs. 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Change in Base Rental Revenue | Change in Occupancy Rate | Change in Average Effective Annual Base Rent Per Leased Square Foot/Unit | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 286,989 | $ | 258,124 | $ | 28,865 | (1)% | +12% | |||||||||||||||||||||
Industrial | 170,301 | 159,127 | 11,174 | +3% | +4% | ||||||||||||||||||||||||
Net Lease | 63,725 | 62,475 | 1,250 | —% | +2% | ||||||||||||||||||||||||
Self storage | 26,869 | 22,518 | 4,351 | (2)% | +21% | ||||||||||||||||||||||||
Retail | 11,029 | 10,749 | 280 | —% | +3% | ||||||||||||||||||||||||
Data centers | 4,739 | 4,634 | 105 | —% | +2% | ||||||||||||||||||||||||
Office | 5,846 | 5,762 | 84 | —% | +1% | ||||||||||||||||||||||||
Total base rental revenue | $ | 569,498 | $ | 523,389 | $ | 46,109 |
June 30, 2022 vs. June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Change in Base Rental Revenue | Change in Occupancy Rate | Change in Average Effective Annual Base Rent Per Leased Square Foot/Unit | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing | $ | 301,362 | $ | 268,451 | $ | 32,911 | (1)% | +13% | |||||||||||||||||||||
Industrial | 169,865 | 158,951 | 10,914 | +2% | +5% | ||||||||||||||||||||||||
Net Lease | 63,725 | 62,475 | 1,250 | —% | +2% | ||||||||||||||||||||||||
Self Storage | 39,828 | 33,461 | 6,367 | (1)% | +22% | ||||||||||||||||||||||||
Retail | 10,931 | 10,604 | 327 | —% | +3% | ||||||||||||||||||||||||
Data Centers | 4,775 | 4,670 | 105 | —% | +2% | ||||||||||||||||||||||||
Office | 5,873 | 5,748 | 125 | —% | +2% | ||||||||||||||||||||||||
Total base rental revenue | $ | 596,359 | $ | 544,360 | $ | 51,999 |
Three Months Ended | Change | ||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | $ | |||||||||||||||
Net loss | $ | (96,579) | $ | (321,312) | $ | 224,733 | |||||||||||
Adjustments to reconcile to same property NOI | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 915,051 | 637,879 | 277,172 | ||||||||||||||
Straight-line rental income and expense | (28,350) | (27,149) | (1,201) | ||||||||||||||
Amortization of above- and below-market lease intangibles | (14,409) | (10,362) | (4,047) | ||||||||||||||
Lease termination fees | (1,160) | (463) | (697) | ||||||||||||||
Property non-operating expenses | 63,834 | 50,536 | 13,298 | ||||||||||||||
General and administrative | 13,106 | 10,191 | 2,915 | ||||||||||||||
Management fee | 189,150 | 157,147 | 32,003 | ||||||||||||||
Performance participation allocation | 411,569 | 486,549 | (74,980) | ||||||||||||||
Incentive compensation awards(1) | 9,604 | 11,322 | (1,718) | ||||||||||||||
Loss (income) from investments in real estate debt | 34,044 | (59,121) | 93,165 | ||||||||||||||
Net (gain) loss on dispositions of real estate | (205,262) | 5,335 | (210,597) | ||||||||||||||
Interest expense | 306,459 | 267,734 | 38,725 | ||||||||||||||
(Gain) loss on extinguishment of debt | (1,395) | 6,786 | (8,181) | ||||||||||||||
Other income | (533,303) | (480,594) | (52,709) | ||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | (184,225) | (22,825) | (161,400) | ||||||||||||||
NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (10,770) | (20,362) | 9,592 | ||||||||||||||
NOI from unconsolidated entities | 142,284 | 115,759 | 26,525 | ||||||||||||||
NOI attributable to BREIT stockholders | 1,009,648 | 807,050 | 202,598 | ||||||||||||||
Less: Non-same property NOI attributable to BREIT stockholders | 340,112 | 139,328 | 200,784 | ||||||||||||||
Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 669,536 | $ | 667,722 | $ | 1,814 |
Three Months Ended | Change | |||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Same property NOI | ||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | $ | 823,804 | $ | 814,893 | $ | 8,911 | 1% | |||||||||||||||||||
Hospitality revenue | 116,315 | 109,972 | 6,343 | 6% | ||||||||||||||||||||||
Other revenue | 28,856 | 26,793 | 2,063 | 8% | ||||||||||||||||||||||
Total revenues | 968,975 | 951,658 | 17,317 | 2% | ||||||||||||||||||||||
Rental property operating | 269,488 | 256,382 | 13,106 | 5% | ||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | 83,612 | 81,249 | 2,363 | 3% | ||||||||||||||||||||||
Total expenses | 353,100 | 337,631 | 15,469 | 5% | ||||||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (9,715) | (9,581) | (134) | 1% | ||||||||||||||||||||||
Consolidated same property NOI attributable to BREIT stockholders | 606,160 | 604,446 | 1,714 | —% | ||||||||||||||||||||||
Same property NOI from unconsolidated entities | 63,376 | 63,276 | 100 | —% | ||||||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 669,536 | $ | 667,722 | $ | 1,814 | —% |
March 31, 2022 vs. December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Change in Base Rental Revenue | Change in Occupancy Rate | Change in Average Effective Annual Base Rent Per Leased Square Foot/Unit | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 453,422 | $ | 442,532 | $ | 10,890 | —% | +2% | |||||||||||||||||||||
Industrial | 177,171 | 175,768 | 1,403 | —% | +1% | ||||||||||||||||||||||||
Net Lease | 63,725 | 62,892 | 833 | —% | +1% | ||||||||||||||||||||||||
Self storage | 35,922 | 35,662 | 260 | (1)% | +2% | ||||||||||||||||||||||||
Retail | 12,235 | 12,154 | 81 | —% | +1% | ||||||||||||||||||||||||
Data centers | 6,481 | 6,455 | 26 | —% | —% | ||||||||||||||||||||||||
Office | 8,738 | 8,601 | 137 | —% | +2% | ||||||||||||||||||||||||
Total base rental revenue | $ | 757,694 | $ | 744,064 | $ | 13,630 |
Six Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | |||||||||||||||
Net loss | $ | (714,487) | $ | (147,698) | $ | (566,789) | |||||||||||
Adjustments to reconcile to same property NOI | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 1,873,400 | 800,008 | 1,073,392 | ||||||||||||||
Straight-line rental income and expense | (66,981) | (52,195) | (14,786) | ||||||||||||||
Amortization of above- and below-market lease intangibles | (28,645) | (12,464) | (16,181) | ||||||||||||||
Lease termination fees | (1,646) | (2,383) | 737 | ||||||||||||||
Non-core property expenses | 171,592 | 70,310 | 101,282 | ||||||||||||||
General and administrative | 24,859 | 14,749 | 10,110 | ||||||||||||||
Management fee | 401,778 | 165,278 | 236,500 | ||||||||||||||
Performance participation allocation | 623,166 | 442,588 | 180,578 | ||||||||||||||
Incentive compensation awards(1) | 19,323 | 1,869 | 17,454 | ||||||||||||||
Loss (income) from investments in real estate debt | 159,750 | (284,873) | 444,623 | ||||||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | 59,609 | (71,061) | 130,670 | ||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | (422,414) | (22,802) | (399,612) | ||||||||||||||
Interest expense | 722,223 | 363,052 | 359,171 | ||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | 7,399 | 6,173 | 1,226 | ||||||||||||||
Other income | (824,567) | (233,529) | (591,038) | ||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | (124,511) | (104,710) | (19,801) | ||||||||||||||
NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (27,565) | (15,714) | (11,851) | ||||||||||||||
NOI from unconsolidated entities | 285,999 | 90,578 | 195,421 | ||||||||||||||
NOI attributable to BREIT stockholders | 2,138,282 | 1,007,176 | 1,131,106 | ||||||||||||||
Less: Non-same property NOI attributable to BREIT stockholders | 1,071,139 | 85,372 | 985,767 | ||||||||||||||
Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 1,067,143 | $ | 921,804 | $ | 145,339 |
Six Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||
Same property NOI | |||||||||||||||||||||||
Rental revenue | $ | 1,247,115 | $ | 1,151,340 | $ | 95,775 | 8% | ||||||||||||||||
Hospitality revenue | 282,262 | 160,803 | 121,459 | 76% | |||||||||||||||||||
Other revenue | 48,915 | 40,215 | 8,700 | 22% | |||||||||||||||||||
Total revenues | 1,578,292 | 1,352,358 | 225,934 | 17% | |||||||||||||||||||
Rental property operating | 381,482 | 363,723 | 17,759 | 5% | |||||||||||||||||||
Hospitality operating | 187,702 | 125,296 | 62,406 | 50% | |||||||||||||||||||
Total expenses | 569,184 | 489,019 | 80,165 | 16% | |||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (17,245) | (15,309) | (1,936) | 13% | |||||||||||||||||||
Consolidated same property NOI attributable to BREIT stockholders | 991,863 | 848,030 | 143,833 | 17% | |||||||||||||||||||
Same property NOI from unconsolidated entities | 75,280 | 73,774 | 1,506 | 2% | |||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 1,067,143 | $ | 921,804 | $ | 145,339 | 16% |
2022 vs. 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Change in Base Rental Revenue | Change in Occupancy Rate | Change in Average Effective Annual Base Rent Per Leased Square Foot/Unit | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing | $ | 569,734 | $ | 509,307 | $ | 60,427 | (1)% | +13% | |||||||||||||||||||||
Industrial | 332,022 | 310,959 | 21,063 | +2% | +4% | ||||||||||||||||||||||||
Net Lease | 127,449 | 124,950 | 2,499 | —% | +2% | ||||||||||||||||||||||||
Self storage | 55,373 | 46,557 | 8,816 | (2)% | +21% | ||||||||||||||||||||||||
Retail | 21,961 | 21,353 | 608 | —% | +3% | ||||||||||||||||||||||||
Data centers | 9,514 | 9,305 | 209 | —% | +2% | ||||||||||||||||||||||||
Office | 11,719 | 11,510 | 209 | —% | +2% | ||||||||||||||||||||||||
Total base rental revenue | $ | 1,127,772 | $ | 1,033,941 | $ | 93,831 |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income attributable to BREIT stockholders | $ | (51,668) | $ | 28,472 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to BREIT stockholders | Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | (569,010) | $ | (174,757) | $ | (620,678) | $ | (146,285) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at FFO: | Adjustments to arrive at FFO: | Adjustments to arrive at FFO: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 1,023,981 | 410,859 | Depreciation and amortization | 1,061,659 | 410,100 | 2,085,640 | 820,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | (201,150) | (15,430) | Net gain on dispositions of real estate | (213,196) | (7,372) | (414,346) | (22,802) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | (63,185) | (10,291) | Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | (64,403) | (9,679) | (127,588) | (19,970) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FFO attributable to BREIT stockholders | FFO attributable to BREIT stockholders | 707,978 | 413,610 | FFO attributable to BREIT stockholders | 215,050 | 218,292 | 923,028 | 631,902 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at AFFO: | Adjustments to arrive at AFFO: | Adjustments to arrive at AFFO: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Straight-line rental income and expense | Straight-line rental income and expense | (46,684) | (40,344) | Straight-line rental income and expense | (54,111) | (41,038) | (100,795) | (81,382) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of above and below-market lease intangibles | Amortization of above and below-market lease intangibles | (14,940) | (5,038) | Amortization of above and below-market lease intangibles | (11,130) | (5,419) | (26,070) | (10,457) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of mortgage premium/discount | Amortization of mortgage premium/discount | (1,423) | (501) | Amortization of mortgage premium/discount | (1,871) | (463) | (3,294) | (964) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains from changes in fair value of financial instruments(1) | Unrealized gains from changes in fair value of financial instruments(1) | (380,495) | (321,621) | Unrealized gains from changes in fair value of financial instruments(1) | 257,873 | (215,902) | (122,622) | (537,523) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of restricted stock awards | Amortization of restricted stock awards | 181 | 121 | Amortization of restricted stock awards | 181 | 125 | 362 | 246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash performance participation allocation | 411,569 | 143,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash incentive compensation awards | 9,604 | 1,177 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | 211,597 | 299,373 | 623,166 | 442,588 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentive compensation awards | Incentive compensation awards | 9,719 | 692 | 19,323 | 1,869 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred financing costs | Amortization of deferred financing costs | 30,522 | 12,741 | Amortization of deferred financing costs | 36,262 | 13,957 | 66,784 | 26,698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on extinguishment of debt | (1,395) | 3,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | 8,794 | 2,757 | 7,399 | 6,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | (3,668) | 3,983 | Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | (10,040) | 365 | (13,708) | 4,348 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFFO attributable to BREIT stockholders | AFFO attributable to BREIT stockholders | 711,249 | 210,759 | AFFO attributable to BREIT stockholders | 662,324 | 272,739 | 1,373,573 | 483,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at FAD: | Adjustments to arrive at FAD: | Adjustments to arrive at FAD: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash management fee | 189,150 | 73,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | 212,628 | 92,183 | 401,778 | 165,278 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recurring tenant improvements, leasing commissions, and other capital expenditures(2) | Recurring tenant improvements, leasing commissions, and other capital expenditures(2) | (75,362) | (33,113) | Recurring tenant improvements, leasing commissions, and other capital expenditures(2) | (115,964) | (51,928) | (191,326) | (85,041) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholder servicing fees | Stockholder servicing fees | (46,955) | (20,771) | Stockholder servicing fees | (53,670) | (25,583) | (100,625) | (46,354) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (gains) losses on financial instruments(1) | Realized (gains) losses on financial instruments(1) | (240,225) | 20,582 | Realized (gains) losses on financial instruments(1) | (216,435) | (6,879) | (456,660) | 13,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | 2,142 | (855) | Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | 2,240 | (549) | 4,382 | (1,404) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FAD attributable to BREIT stockholders | FAD attributable to BREIT stockholders | $ | 539,999 | $ | 249,697 | FAD attributable to BREIT stockholders | $ | 491,123 | $ | 279,983 | $ | 1,031,122 | $ | 529,680 |
Components of NAV | ||||||||
Investments in real estate | $ | |||||||
Investments in real estate debt(1) | ||||||||
Investments in unconsolidated entities | ||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||
Restricted cash | ||||||||
Other assets | ||||||||
Mortgage notes, term loans, and revolving credit facilities, net | ||||||||
Secured financings of investments in real estate debt | ||||||||
Subscriptions received in advance | ||||||||
Other liabilities | ||||||||
Accrued performance participation allocation | ||||||||
Management fee payable | ||||||||
Accrued stockholder servicing fees | ||||||||
Non-controlling interests in joint ventures | ||||||||
Net Asset Value | $ | |||||||
Number of outstanding shares/units |
NAV Per Share | NAV Per Share | Class S Shares | Class I Shares | Class T Shares | Class D Shares | Third-party Operating Partnership Units (1) | Total | NAV Per Share | Class S Shares | Class I Shares | Class T Shares | Class D Shares | Third-party Operating Partnership Units (1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monthly NAV | Monthly NAV | $ | 21,144,498 | $ | 34,835,841 | $ | 950,838 | $ | 4,938,526 | $ | 1,433,350 | $ | 63,303,053 | Monthly NAV | $ | 23,123,179 | $ | 36,456,250 | $ | 1,065,334 | $ | 5,711,597 | $ | 1,963,524 | $ | 68,319,884 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of outstanding shares/units | Number of outstanding shares/units | 1,426,428 | 2,350,144 | 65,057 | 339,949 | 96,699 | 4,278,277 | Number of outstanding shares/units | 1,543,834 | 2,433,206 | 72,177 | 389,370 | 131,052 | 4,569,639 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NAV Per Share/Unit as of March 31, 2022 | $ | 14.8234 | $ | 14.8229 | $ | 14.6156 | $ | 14.5273 | $ | 14.8229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NAV Per Share/Unit as of June 30, 2022 | NAV Per Share/Unit as of June 30, 2022 | $ | 14.9778 | $ | 14.9828 | $ | 14.7600 | $ | 14.6688 | $ | 14.9828 |
Property Type | Discount Rate | Exit Capitalization Rate | ||||||||||||
Residential | 6.7% | 4.8% | ||||||||||||
Industrial | 6.2% | 5.1% | ||||||||||||
Net Lease | 6.7% | 5.9% | ||||||||||||
Hospitality | 9.1% | 9.1% | ||||||||||||
Data Centers | 6.6% | 5.6% | ||||||||||||
Self Storage | 7.0% | 5.1% | ||||||||||||
Office | 6.6% | 4.7% | ||||||||||||
Retail | 6.7% | 5.3% |
Property Type | Discount Rate | Exit Capitalization Rate | ||||||||||||
Rental Housing | 6.7% | 5.1% | ||||||||||||
Industrial | 6.4% | 5.2% | ||||||||||||
Net Lease | 6.7% | 5.8% | ||||||||||||
Hospitality | 9.1% | 9.2% | ||||||||||||
Data Centers | 6.6% | 5.5% | ||||||||||||
Self Storage | 7.0% | 5.1% | ||||||||||||
Office | 6.5% | 4.6% | ||||||||||||
Retail | 6.7% | 5.3% |
Input | Input | Hypothetical Change | Residential Investment Values | Industrial Investment Values | Net Lease Investment Values | Hospitality Investment Values | Data Center Investment Values | Self Storage Investment Values | Office Investment Values | Retail Investment Values | Input | Hypothetical Change | Rental Housing Investment Values | Industrial Investment Values | Net Lease Investment Values | Hospitality Investment Values | Data Center Investment Values | Self Storage Investment Values | Office Investment Values | Retail Investment Values | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount Rate | Discount Rate | 0.25% decrease | +1.9% | +2.0% | +1.8% | +1.7% | +1.7% | +1.8% | +2.0% | +1.9% | Discount Rate | 0.25% decrease | +1.9% | +2.0% | +1.8% | +1.7% | +1.5% | +1.9% | +2.0% | +1.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(weighted average) | (weighted average) | 0.25% increase | (1.9)% | (1.9)% | (1.8)% | (1.6)% | (1.6)% | (1.9)% | (1.9)% | (1.9)% | (weighted average) | 0.25% increase | (1.9)% | (1.9)% | (1.8)% | (1.6)% | (1.5)% | (1.9)% | (1.9)% | (1.9)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exit Capitalization Rate | Exit Capitalization Rate | 0.25% decrease | +3.6% | +3.5% | +2.5% | +1.4% | +2.4% | +3.1% | +4.1% | +3.0% | Exit Capitalization Rate | 0.25% decrease | +3.0% | +3.7% | +2.6% | +1.4% | +2.3% | +3.1% | +4.1% | +3.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(weighted average) | (weighted average) | 0.25% increase | (3.3)% | (3.2)% | (2.3)% | (1.3)% | (2.3)% | (3.0)% | (3.6)% | (3.0)% | (weighted average) | 0.25% increase | (2.8)% | (3.4)% | (2.4)% | (1.3)% | (2.2)% | (2.9)% | (3.6)% | (3.0)% |
Stockholders’ equity | $ | ||||
Non-controlling interests attributable to BREIT OP | |||||
Redeemable non-controlling interest | |||||
Total partners’ capital of BREIT OP under GAAP | |||||
Adjustments: | |||||
Accrued stockholder servicing fee | |||||
Organization and offering costs | |||||
Accrued affiliate incentive compensation awards | |||||
Accumulated depreciation and amortization under GAAP | |||||
Unrealized net real estate and real estate debt appreciation | |||||
NAV | $ |
Record Date | Record Date | Class S Shares | Class I Shares | Class T Shares | Class D Shares | Record Date | Class S Shares | Class I Shares | Class T Shares | Class D Shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 31, 2022 | January 31, 2022 | $ | 0.0451 | $ | 0.0556 | $ | 0.0452 | $ | 0.0526 | January 31, 2022 | $ | 0.0451 | $ | 0.0556 | $ | 0.0452 | $ | 0.0526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 28, 2022 | February 28, 2022 | 0.0451 | 0.0547 | 0.0453 | 0.0519 | February 28, 2022 | 0.0451 | 0.0547 | 0.0453 | 0.0519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2022 | 0.0451 | 0.0559 | 0.0453 | 0.0528 | March 31, 2022 | 0.0451 | 0.0559 | 0.0453 | 0.0528 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
April 30, 2022 | April 30, 2022 | 0.0451 | 0.0556 | 0.0452 | 0.0526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 31, 2022 | May 31, 2022 | 0.0451 | 0.0559 | 0.0453 | 0.0528 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2022 | 0.0451 | 0.0556 | 0.0453 | 0.0526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 0.1353 | $ | 0.1662 | $ | 0.1358 | $ | 0.1573 | Total | $ | 0.2706 | $ | 0.3333 | $ | 0.2716 | $ | 0.3153 |
Three Months Ended March 31, 2022 | Three Months Ended March 31, 2021 | Three Months Ended June 30, 2022 | Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percentage | Amount | Percentage | Amount | Percentage | Amount | Percentage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | Distributions | Distributions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payable in cash | Payable in cash | $ | 296,137 | 48 | % | $ | 132,790 | 46 | % | Payable in cash | $ | 326,828 | 48 | % | $ | 164,662 | 47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested in shares | Reinvested in shares | 321,340 | 52 | % | 156,615 | 54 | % | Reinvested in shares | 352,463 | 52 | % | 183,806 | 53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total distributions | Total distributions | $ | 617,477 | 100 | % | $ | 289,405 | 100 | % | Total distributions | $ | 679,291 | 100 | % | $ | 348,468 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Sources of Distributions | Sources of Distributions | Sources of Distributions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | Cash flows from operating activities | $ | 617,477 | 100 | % | $ | 289,405 | 100 | % | Cash flows from operating activities | $ | 679,291 | 100 | % | $ | 348,468 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Offering proceeds | Offering proceeds | — | — | % | — | — | % | Offering proceeds | — | — | % | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sources of distributions | Total sources of distributions | $ | 617,477 | 100 | % | $ | 289,405 | 100 | % | Total sources of distributions | $ | 679,291 | 100 | % | $ | 348,468 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | Cash flows from operating activities | $ | 622,823 | $ | 291,636 | Cash flows from operating activities | $ | 727,473 | $ | 381,606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funds from Operations(1) | Funds from Operations(1) | $ | 707,978 | $ | 413,610 | Funds from Operations(1) | $ | 215,050 | $ | 218,292 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Funds from Operations(1) | Adjusted Funds from Operations(1) | $ | 711,249 | $ | 210,759 | Adjusted Funds from Operations(1) | $ | 662,324 | $ | 272,739 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funds Available for Distribution(1) | Funds Available for Distribution(1) | $ | 539,999 | $ | 249,697 | Funds Available for Distribution(1) | $ | 491,123 | $ | 279,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percentage | Amount | Percentage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | Distributions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payable in cash | Payable in cash | $ | 622,965 | 48 | % | $ | 297,452 | 47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested in shares | Reinvested in shares | 673,803 | 52 | % | 340,421 | 53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total distributions | Total distributions | $ | 1,296,768 | 100 | % | $ | 637,873 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sources of Distributions | Sources of Distributions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | Cash flows from operating activities | $ | 1,296,768 | 100 | % | $ | 637,873 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering proceeds | Offering proceeds | — | — | % | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sources of distributions | Total sources of distributions | $ | 1,296,768 | 100 | % | $ | 637,873 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | Cash flows from operating activities | $ | 1,350,296 | $ | 673,242 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funds from Operations(1) | Funds from Operations(1) | $ | 923,028 | $ | 631,902 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Funds from Operations(1) | Adjusted Funds from Operations(1) | $ | 1,373,573 | $ | 483,498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funds Available for Distribution(1) | Funds Available for Distribution(1) | $ | 1,031,122 | $ | 529,680 |
June 30, 2022 | Principal Balance as of | |||||||||||||||||||||||||||||||
Indebtedness | Weighted Average Interest Rate(1) | Weighted Average Maturity Date(2) | Maximum Facility Size | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate loans secured by our properties: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate mortgages(3) | 3.6% | 11/4/2028 | N/A | $ | 23,797,788 | $ | 19,086,525 | |||||||||||||||||||||||||
Variable rate loans secured by our properties: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate mortgages and term loans | L+2.1% | 10/1/2026 | N/A | 25,945,002 | 20,004,365 | |||||||||||||||||||||||||||
Variable rate secured revolving credit facilities(4) | L+1.7% | 7/1/2026 | $ | 4,506,500 | 1,811,373 | 1,614,550 | ||||||||||||||||||||||||||
Variable rate warehouse facilities(5) | L+1.8% | 11/10/2025 | $ | 6,112,500 | 1,958,792 | 794,141 | ||||||||||||||||||||||||||
Variable rate mezzanine loans | L+3.5% | 3/9/2025 | N/A | 71,100 | 71,100 | |||||||||||||||||||||||||||
Total variable rate loans | L+2.1% | 9/3/2026 | 29,786,267 | 22,484,156 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total loans secured by our properties | 3.7% | 8/20/2027 | $ | 53,584,055 | $ | 41,570,681 | ||||||||||||||||||||||||||
Secured financings of investments in real estate debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured financings of investments in real estate debt(6) | L+1.2% | 6/4/2023 | N/A | 5,397,667 | 4,706,632 | |||||||||||||||||||||||||||
Unsecured loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured variable rate revolving credit facility | L+2.5% | 2/22/2025 | $ | 3,650,000 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Affiliate revolving credit facility | L+2.5% | 1/22/2023 | 75,000 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total unsecured loans | $ | 3,725,000 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Total indebtedness | $ | 58,981,722 | $ | 46,277,313 |
March 31, 2022 | Principal Balance as of | |||||||||||||||||||||||||||||||
Indebtedness | Weighted Average Interest Rate(1) | Weighted Average Maturity Date(2) | Maximum Facility Size | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate loans secured by our properties: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate mortgages(3) | 3.6% | 9/25/2028 | N/A | $ | 19,387,718 | $ | 19,086,525 | |||||||||||||||||||||||||
Variable rate loans secured by our properties: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate mortgages and term loans | L+2.0% | 7/13/2026 | N/A | 21,107,149 | 20,004,365 | |||||||||||||||||||||||||||
Variable rate secured revolving credit facilities | N/A | N/A | $ | 2,963,290 | — | 1,614,550 | ||||||||||||||||||||||||||
Variable rate warehouse facilities | L+1.6% | 8/6/2027 | $ | 1,562,500 | 1,075,929 | 794,141 | ||||||||||||||||||||||||||
Variable rate mezzanine loans | L+3.5% | 3/9/2025 | N/A | 71,100 | 71,100 | |||||||||||||||||||||||||||
Total variable rate loans | L+1.9% | 7/31/2026 | 22,254,178 | 22,484,156 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total loans secured by our properties | 3.0% | 8/1/2027 | $ | 41,641,896 | $ | 41,570,681 | ||||||||||||||||||||||||||
Secured financings of investments in real estate debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured financings of investments in real estate debt(4) | L+1.0% | 4/4/2023 | N/A | 4,558,781 | 4,706,632 | |||||||||||||||||||||||||||
Unsecured loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured variable rate revolving credit facility | L+2.5% | 2/22/2024 | $ | 1,950,000 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Affiliate line of credit | L+2.5% | 1/22/2023 | 75,000 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total unsecured loans | $ | 2,025,000 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Total indebtedness | $ | 46,200,677 | $ | 46,277,313 |
Three Months Ended March 31, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows provided by operating activities | Cash flows provided by operating activities | $ | 622,823 | $ | 291,636 | Cash flows provided by operating activities | $ | 1,350,296 | $ | 673,242 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows used in investing activities | Cash flows used in investing activities | (3,453,533) | (1,232,561) | Cash flows used in investing activities | (17,686,875) | (4,302,864) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows provided by financing activities | Cash flows provided by financing activities | 6,018,292 | 1,840,966 | Cash flows provided by financing activities | 17,278,530 | 6,509,327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents and restricted cash | Net increase in cash and cash equivalents and restricted cash | $ | 3,187,582 | $ | 900,041 | Net increase in cash and cash equivalents and restricted cash | $ | 941,951 | $ | 2,879,705 |
Obligations | Obligations | Total | Less than 1 year | 1-3 years | 3-5 years | More than 5 years | Obligations | Total | Less than 1 year | 1-3 years | 3-5 years | More than 5 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indebtedness(1) | Indebtedness(1) | $ | 54,849,663 | $ | 5,112,406 | $ | 9,847,497 | $ | 26,894,543 | $ | 12,995,217 | Indebtedness(1) | $ | 69,812,331 | $ | 9,322,694 | $ | 11,520,679 | $ | 33,148,004 | $ | 15,820,954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ground leases | Ground leases | 1,683,642 | 13,351 | 27,505 | 28,702 | 1,614,084 | Ground leases | 1,680,397 | 13,443 | 27,656 | 28,827 | 1,610,471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Organizational and offering costs | Organizational and offering costs | 1,534 | 1,534 | — | — | — | Organizational and offering costs | 1,023 | 1,023 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 2,398 | 2,398 | — | — | — | Other | 1,798 | 1,798 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 56,537,237 | $ | 5,129,689 | $ | 9,875,002 | $ | 26,923,245 | $ | 14,609,301 | Total | $ | 71,495,549 | $ | 9,338,958 | $ | 11,548,335 | $ | 33,176,831 | $ | 17,431,425 |
Month of: | Total Number of Shares Repurchased | Repurchases as a Percentage of NAV(2) | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Repurchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Number of Shares Pending Repurchase Pursuant to Publicly Announced Plans or Programs(3) | |||||||||||||||||||||||||||
January 2022 | 47,489,824 | (1) | 1.3 | % | $ | 14.29 | 47,489,824 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||
February 2022 | 12,952,234 | 0.3 | % | $ | 14.45 | 12,952,234 | — | |||||||||||||||||||||||||
March 2022 | 26,669,999 | 0.7 | % | $ | 14.61 | 26,669,999 | — | |||||||||||||||||||||||||
Total | 87,112,057 | N/M | $ | 14.41 | 87,112,057 | — |
Month of: | Total Number of Shares Repurchased | Repurchases as a Percentage of NAV(2) | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Repurchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Number of Shares Pending Repurchase Pursuant to Publicly Announced Plans or Programs(3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
April 2022 | 42,289,028 | (1) | 1.0 | % | $ | 14.81 | 42,289,028 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2022 | 64,293,208 | 1.5 | % | $ | 14.94 | 64,293,208 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 2022 | 86,018,882 | 2.0 | % | $ | 14.95 | 86,018,882 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 192,601,118 | 4.5 | % | $ | 14.92 | 192,601,118 | — |
101.INS | Inline XBRL Instance Document | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
* | Filed herewith. |
+ | This exhibit shall not be deemed “filed” for purposes of Section 18 of the Exchange Act or otherwise subject to the liability of that Section. Such exhibit shall not be deemed incorporated into any filing under the Securities Act or the Exchange Act. |
BLACKSTONE REAL ESTATE INCOME TRUST, INC. | ||||||||
/s/ Frank Cohen | ||||||||
Date | Frank Cohen | |||||||
Chief Executive Officer | ||||||||
(Principal Executive Officer) | ||||||||
/s/ Anthony F. Marone, Jr. | ||||||||
Date | Anthony F. Marone, Jr. | |||||||
Chief Financial Officer and Treasurer | ||||||||
(Principal Financial Officer) | ||||||||
/s/ Paul Kolodziej | ||||||||
Date | Paul Kolodziej | |||||||
Chief Accounting Officer | ||||||||
(Principal Accounting Officer) |