☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Maryland | 81-0696966 | ||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||||||||
345 Park Avenue | |||||||||||||||||
New York, | NY | 10154 | |||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Large accelerated filer | ☐ | Accelerated filer | ☐ | ||||||||||||||
Non-accelerated filer | ☒ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
PART I. | ||||||||
ITEM 1. | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Operations for the Three and Nine Months Ended September 30, | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss) for the Three and Nine Months Ended September 30, | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Changes in Equity for the Three and Nine Months Ended September 30, | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows for the Nine Months Ended September 30, | ||||||||
ITEM 2. | ||||||||
ITEM 3. | ||||||||
ITEM 4. | ||||||||
PART II. | ||||||||
ITEM 1. | ||||||||
ITEM 1A. | ||||||||
ITEM 2. | ||||||||
ITEM 3. | ||||||||
ITEM 4. | ||||||||
ITEM 5. | ||||||||
ITEM 6. | ||||||||
Blackstone Real Estate Income Trust, Inc. Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) (in thousands, except per share data) |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Investments in real estate, net | $ | 98,793,106 | $ | 66,941,653 | |||||||
Investments in unconsolidated entities (includes $4,781,292 and $1,613,646 at fair value as of September 30, 2022 and December 31, 2021, respectively) | 9,242,357 | 5,501,305 | |||||||||
Investments in real estate debt | 8,081,409 | 6,970,606 | |||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | 17,390,941 | 17,055,986 | |||||||||
Cash and cash equivalents | 1,676,732 | 989,674 | |||||||||
Restricted cash | 1,524,831 | 2,428,907 | |||||||||
Other assets | 8,193,276 | 6,450,733 | |||||||||
Total assets | $ | 144,902,652 | $ | 106,338,864 | |||||||
Liabilities and Equity | |||||||||||
Mortgage notes, secured term loans, and secured revolving credit facilities, net | $ | 63,540,348 | $ | 41,327,388 | |||||||
Secured financings of investments in real estate debt | 5,050,044 | 4,706,632 | |||||||||
Senior obligations of consolidated securitization vehicles, at fair value | 15,600,814 | 15,030,653 | |||||||||
Unsecured revolving credit facilities and term loans | 826,923 | — | |||||||||
Due to affiliates | 2,173,512 | 1,309,447 | |||||||||
Other liabilities | 5,100,720 | 4,184,148 | |||||||||
Total liabilities | 92,292,361 | 66,558,268 | |||||||||
Commitments and contingencies | — | — | |||||||||
Redeemable non-controlling interests | 586,795 | 750,670 | |||||||||
Equity | |||||||||||
Common stock — Class S shares, $0.01 par value per share, 3,000,000 shares authorized; 1,588,546 and 1,254,348 shares issued and outstanding as of September 30, 2022 and December 31, 2021, respectively | 15,885 | 12,543 | |||||||||
Common stock — Class I shares, $0.01 par value per share, 6,000,000 shares authorized; 2,446,025 and 2,086,631 shares issued and outstanding as of September 30, 2022 and December 31, 2021, respectively | 24,460 | 20,865 | |||||||||
Common stock — Class T shares, $0.01 par value per share, 500,000 shares authorized; 73,224 and 57,287 shares issued and outstanding as of September 30, 2022 and December 31, 2021, respectively | 732 | 573 | |||||||||
Common stock — Class D shares, $0.01 par value per share, 500,000 shares authorized; 415,535 and 291,087 shares issued and outstanding as of September 30, 2022 and December 31, 2021, respectively | 4,155 | 2,911 | |||||||||
Additional paid-in capital | 53,782,051 | 42,249,094 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 364,749 | (9,569) | |||||||||
Accumulated deficit and cumulative distributions | (7,871,239) | (5,631,014) | |||||||||
Total stockholders’ equity | 46,320,793 | 36,645,403 | |||||||||
Non-controlling interests attributable to third party joint ventures | 4,206,552 | 1,744,256 | |||||||||
Non-controlling interests attributable to BREIT OP unitholders | 1,496,151 | 640,267 | |||||||||
Total equity | 52,023,496 | 39,029,926 | |||||||||
Total liabilities and equity | $ | 144,902,652 | $ | 106,338,864 |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Investments in real estate, net | $ | 91,995,010 | $ | 98,149,492 | |||||||
Investments in unconsolidated entities (includes $4,394,410 and $4,947,251 at fair value as of September 30, 2023 and December 31, 2022, respectively) | 8,015,282 | 9,369,402 | |||||||||
Investments in real estate debt | 7,116,237 | 8,001,703 | |||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | 16,598,558 | 17,030,387 | |||||||||
Cash and cash equivalents | 1,931,616 | 1,281,292 | |||||||||
Restricted cash | 735,897 | 973,200 | |||||||||
Other assets | 8,343,163 | 7,881,948 | |||||||||
Total assets | $ | 134,735,763 | $ | 142,687,424 | |||||||
Liabilities and Equity | |||||||||||
Mortgage notes, secured term loans, and secured revolving credit facilities, net | $ | 60,823,630 | $ | 64,962,703 | |||||||
Secured financings of investments in real estate debt | 4,614,044 | 4,966,685 | |||||||||
Senior obligations of consolidated securitization vehicles, at fair value | 14,994,033 | 15,288,598 | |||||||||
Unsecured revolving credit facilities and term loans | 1,126,923 | 1,126,923 | |||||||||
Due to affiliates | 1,086,005 | 1,676,308 | |||||||||
Other liabilities | 4,504,283 | 3,912,033 | |||||||||
Total liabilities | 87,148,918 | 91,933,250 | |||||||||
Commitments and contingencies | — | — | |||||||||
Redeemable non-controlling interests | 206,452 | 553,423 | |||||||||
Equity | |||||||||||
Common stock — Class S shares, $0.01 par value per share, 3,000,000 shares authorized; 1,525,500 and 1,597,414 shares issued and outstanding as of September 30, 2023 and December 31, 2022, respectively | 15,255 | 15,974 | |||||||||
Common stock — Class I shares, $0.01 par value per share, 6,000,000 shares authorized; 2,516,715 and 2,394,737 shares issued and outstanding as of September 30, 2023 and December 31, 2022, respectively | 25,167 | 23,947 | |||||||||
Common stock — Class T shares, $0.01 par value per share, 500,000 shares authorized; 63,163 and 72,599 shares issued and outstanding as of September 30, 2023 and December 31, 2022, respectively | 632 | 726 | |||||||||
Common stock — Class D shares, $0.01 par value per share, 1,500,000 shares authorized; 158,761 and 421,428 shares issued and outstanding as of September 30, 2023 and December 31, 2022, respectively | 1,588 | 4,214 | |||||||||
Common stock — Class C shares, $0.01 par value per share, 500,000 shares authorized; 2,035 and 0 shares issued and outstanding as of September 30, 2023 and December 31, 2022, respectively | 20 | — | |||||||||
Additional paid-in capital | 50,494,814 | 53,212,494 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income | 595,333 | 393,928 | |||||||||
Accumulated deficit and cumulative distributions | (10,540,304) | (9,196,019) | |||||||||
Total stockholders’ equity | 40,592,505 | 44,455,264 | |||||||||
Non-controlling interests attributable to third party joint ventures | 4,316,000 | 4,278,895 | |||||||||
Non-controlling interests attributable to BREIT OP unitholders | 2,471,888 | 1,466,592 | |||||||||
Total equity | 47,380,393 | 50,200,751 | |||||||||
Total liabilities and equity | $ | 134,735,763 | $ | 142,687,424 |
Blackstone Real Estate Income Trust, Inc. Condensed Consolidated Statements of Operations (Unaudited) (in thousands, except per share data) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | Revenues | Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | Rental revenue | $ | 1,825,984 | $ | 808,098 | $ | 4,578,797 | $ | 2,141,823 | Rental revenue | $ | 1,925,827 | $ | 1,825,984 | $ | 5,858,533 | $ | 4,578,797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | Hospitality revenue | 193,141 | 127,507 | 538,038 | 288,310 | Hospitality revenue | 145,837 | 193,141 | 564,802 | 538,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | Other revenue | 109,785 | 43,704 | 254,141 | 92,814 | Other revenue | 115,569 | 109,785 | 324,893 | 254,141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 2,128,910 | 979,309 | 5,370,976 | 2,522,947 | Total revenues | 2,187,233 | 2,128,910 | 6,748,228 | 5,370,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | Expenses | Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | Rental property operating | 850,599 | 314,017 | 2,067,185 | 799,707 | Rental property operating | 958,571 | 850,599 | 2,747,770 | 2,067,185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | Hospitality operating | 137,345 | 92,280 | 376,620 | 223,053 | Hospitality operating | 103,585 | 137,345 | 384,997 | 376,620 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | General and administrative | 13,223 | 7,106 | 38,082 | 21,855 | General and administrative | 16,960 | 13,223 | 51,258 | 38,082 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | 219,778 | 122,866 | 621,556 | 288,144 | Management fee | 209,297 | 219,778 | 643,800 | 621,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | 194,361 | 449,822 | 817,527 | 892,410 | Performance participation allocation | — | 194,361 | — | 817,527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of investments in real estate | Impairment of investments in real estate | 60,952 | — | 178,667 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 1,127,701 | 482,045 | 3,001,101 | 1,282,053 | Depreciation and amortization | 928,863 | 1,127,701 | 2,915,884 | 3,001,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | Total expenses | 2,543,007 | 1,468,136 | 6,922,071 | 3,507,222 | Total expenses | 2,278,228 | 2,543,007 | 6,922,376 | 6,922,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense) | Other income (expense) | Other income (expense) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from unconsolidated entities | (Loss) income from unconsolidated entities | (73,009) | 78,445 | 51,502 | 183,155 | (Loss) income from unconsolidated entities | (153,656) | (73,009) | 380,968 | 51,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from investments in real estate debt | Income (loss) from investments in real estate debt | 86,493 | 59,567 | (73,257) | 344,440 | Income (loss) from investments in real estate debt | 192,145 | 30,319 | 580,948 | (217,454) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | Change in net assets of consolidated securitization vehicles | (8,798) | 23,485 | (68,407) | 94,546 | Change in net assets of consolidated securitization vehicles | 53,244 | (8,798) | 145,183 | (68,407) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from equity securities and interest rate derivatives | 1,158,717 | 178,212 | 2,049,697 | 412,571 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on dispositions of real estate | 317,981 | (9,586) | 740,395 | 13,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from interest rate derivatives | Income from interest rate derivatives | 410,655 | 1,244,256 | 257,068 | 2,634,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | 985,189 | 317,981 | 1,775,016 | 740,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (703,203) | (204,444) | (1,483,991) | (567,252) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | Interest expense, net | (808,169) | (695,047) | (2,336,050) | (1,469,020) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | (3,266) | (3,372) | (10,665) | (9,545) | Loss on extinguishment of debt | (26,484) | (3,266) | (35,025) | (10,665) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | (15,939) | (634) | (23,787) | (1,708) | Other expense | (45,302) | (53,460) | (60,844) | (478,964) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | Total other income (expense) | 758,976 | 121,673 | 1,181,487 | 469,423 | Total other income (expense) | 607,622 | 758,976 | 707,264 | 1,181,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | Net income (loss) | $ | 344,879 | $ | (367,154) | $ | (369,608) | $ | (514,852) | Net income (loss) | $ | 516,627 | $ | 344,879 | $ | 533,116 | $ | (369,608) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 43,549 | $ | 5,472 | $ | 119,151 | $ | 5,149 | Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 100,087 | $ | 43,549 | $ | 243,700 | $ | 119,151 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (income) loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP unit holders | Net (income) loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP unit holders | (16,261) | 4,393 | 1,946 | $ | 6,129 | Net (income) loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP unit holders | (28,420) | (16,261) | (34,643) | 1,946 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to BREIT stockholders | Net income (loss) attributable to BREIT stockholders | $ | 372,167 | $ | (357,289) | $ | (248,511) | $ | (503,574) | Net income (loss) attributable to BREIT stockholders | $ | 588,294 | $ | 372,167 | $ | 742,173 | $ | (248,511) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share of common stock — basic and diluted | Net income (loss) per share of common stock — basic and diluted | $ | 0.08 | $ | (0.12) | $ | (0.06) | $ | (0.21) | Net income (loss) per share of common stock — basic and diluted | $ | 0.14 | $ | 0.08 | $ | 0.16 | $ | (0.06) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares of common stock outstanding, basic and diluted | Weighted-average shares of common stock outstanding, basic and diluted | 4,484,761 | 2,873,453 | 4,291,557 | 2,379,158 | Weighted-average shares of common stock outstanding, basic and diluted | 4,307,884 | 4,484,761 | 4,498,411 | 4,291,557 |
Blackstone Real Estate Income Trust, Inc. Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss) (Unaudited) (in thousands) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 344,879 | $ | (367,154) | $ | (369,608) | $ | (514,852) | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation losses, net | (59,893) | (8,643) | (100,902) | (8,643) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on derivatives | 428,857 | — | 428,857 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on derivatives from unconsolidated entities | 122,466 | — | 149,348 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 491,430 | (8,643) | 477,303 | (8,643) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | 836,309 | (375,797) | 107,695 | (523,495) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive (income) loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (49,272) | 5,472 | 26,330 | 5,149 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive (income) loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP unit holders | (26,425) | 4,393 | (8,218) | 6,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to BREIT stockholders | $ | 760,612 | $ | (365,932) | $ | 125,807 | $ | (512,217) | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 516,627 | $ | 344,879 | $ | 533,116 | $ | (369,608) | |||||||||||||||
Other comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation losses, net | (26,342) | (59,893) | (754) | (100,902) | |||||||||||||||||||
Unrealized gain on derivatives | 141,370 | 428,857 | 162,127 | 428,857 | |||||||||||||||||||
Unrealized gain on derivatives from unconsolidated entities | 87,780 | 122,466 | 85,569 | 149,348 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 202,808 | 491,430 | 246,942 | 477,303 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income | 719,435 | 836,309 | 780,058 | 107,695 | |||||||||||||||||||
Comprehensive loss (income) attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | 69,964 | (49,272) | 206,919 | 26,330 | |||||||||||||||||||
Comprehensive loss (income) attributable to non-controlling interests in BREIT OP unit holders | (35,385) | (26,425) | (43,399) | (8,218) | |||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to BREIT stockholders | $ | 754,014 | $ | 760,612 | $ | 943,578 | $ | 125,807 | |||||||||||||||
Blackstone Real Estate Income Trust, Inc. Condensed Consolidated Statements of Changes in Equity (Unaudited) (in thousands, except per share data) |
Par Value | Accumulated Other Comprehensive (Loss) Income | Accumulated Deficit and Cumulative Distributions | Non- controlling Interests Attributable to Third Party Joint Ventures | Non- controlling Interests Attributable to BREIT OP Unitholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Class S | Common Stock Class I | Common Stock Class T | Common Stock Class D | Additional Paid-in Capital | Total Stockholders’ Equity | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 15,438 | $ | 24,322 | $ | 722 | $ | 3,894 | $ | 52,620,021 | $ | (23,696) | $ | (7,548,460) | $ | 45,092,241 | $ | 1,764,988 | $ | 1,384,396 | $ | 48,241,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | 602 | 1,684 | 19 | 286 | 3,954,743 | — | — | 3,957,334 | — | — | 3,957,334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | — | — | — | — | (92,760) | — | — | (92,760) | — | — | (92,760) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | 83 | 133 | 4 | 23 | 363,704 | — | — | 363,947 | — | — | 363,947 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock/units repurchased | (238) | (1,727) | (13) | (48) | (3,050,522) | — | — | (3,052,548) | — | (2,452) | (3,055,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of compensation awards | — | 48 | — | — | 4,757 | — | — | 4,805 | — | 4,287 | 9,092 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income ($2,462 allocated to redeemable non‑controlling interests) | — | — | — | — | — | — | 372,167 | 372,167 | (43,627) | 13,877 | 342,417 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 388,445 | — | 388,445 | 92,821 | 10,164 | 491,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared on common stock ($0.1677 gross per share) | — | — | — | — | — | — | (694,946) | (694,946) | — | — | (694,946) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | 2,417,521 | 105,980 | 2,523,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemptions of non-controlling interests | — | — | — | — | (18,394) | — | — | (18,394) | (25,151) | (20,101) | (63,646) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation to redeemable non-controlling interests | — | — | — | — | 502 | — | — | 502 | — | — | 502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | $ | 15,885 | $ | 24,460 | $ | 732 | $ | 4,155 | $ | 53,782,051 | $ | 364,749 | $ | (7,871,239) | $ | 46,320,793 | $ | 4,206,552 | $ | 1,496,151 | $ | 52,023,496 |
Par Value | Accumulated Other Comprehensive Income | Accumulated Deficit and Cumulative Distributions | Non- controlling Interests Attributable to Third Party Joint Ventures | Non- controlling Interests Attributable to BREIT OP Unitholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Class S | Common Stock Class I | Common Stock Class T | Common Stock Class D | Common Stock Class C | Additional Paid-in Capital | Total Stockholders’ Equity | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | 15,577 | $ | 27,017 | $ | 665 | $ | 1,638 | $ | 20 | $ | 53,737,893 | $ | 429,613 | $ | (10,461,657) | $ | 43,750,766 | $ | 4,167,173 | $ | 1,518,353 | $ | 49,436,292 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued (transferred) | 63 | 36 | (18) | 1 | — | 416,881 | — | — | 416,963 | — | — | 416,963 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reduction in accrual for offering costs, net | — | — | — | — | — | 41,344 | — | — | 41,344 | — | — | 41,344 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | 75 | 121 | 4 | 8 | — | 305,524 | — | — | 305,732 | — | — | 305,732 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock/units repurchased | (460) | (2,195) | (19) | (59) | — | (4,026,831) | — | — | (4,029,564) | — | (113,134) | (4,142,698) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of compensation awards | — | 188 | — | — | — | 18,571 | — | — | 18,759 | — | 1,717 | 20,476 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) ($1,476 of net loss allocated to redeemable non‑controlling interests) | — | — | — | — | — | — | — | 588,294 | 588,294 | (98,621) | 28,430 | 518,103 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income ($79 of other comprehensive loss allocated to redeemable non‑controlling interests) | — | — | — | — | — | — | 165,720 | — | 165,720 | 30,204 | 6,963 | 202,887 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared on common stock ($0.1672 gross per share) | — | — | — | — | — | — | — | (666,941) | (666,941) | — | — | (666,941) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from non-controlling interests | — | — | — | — | — | (17,098) | — | — | (17,098) | 238,470 | 1,061,230 | 1,282,602 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemptions of non-controlling interests | — | — | — | — | — | (7) | — | — | (7) | (21,226) | (31,671) | (52,904) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation to redeemable non-controlling interests | — | — | — | — | — | 18,537 | — | — | 18,537 | — | — | 18,537 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | $ | 15,255 | $ | 25,167 | $ | 632 | $ | 1,588 | $ | 20 | $ | 50,494,814 | $ | 595,333 | $ | (10,540,304) | $ | 40,592,505 | $ | 4,316,000 | $ | 2,471,888 | $ | 47,380,393 |
Par Value | Accumulated Other Comprehensive Loss | Accumulated Deficit and Cumulative Distributions | Non- controlling Interests Attributable to Third Party Joint Ventures | Non- controlling Interests Attributable to BREIT OP Unitholders | Par Value | Accumulated Other Comprehensive Loss | Accumulated Deficit and Cumulative Distributions | Non- controlling Interests Attributable to Third Party Joint Ventures | Non- controlling Interests Attributable to BREIT OP Unitholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Class S | Common Stock Class I | Common Stock Class T | Common Stock Class D | Additional Paid-in Capital | Total Stockholders’ Equity | Total Equity | Common Stock Class S | Common Stock Class I | Common Stock Class T | Common Stock Class D | Additional Paid-in Capital | Total Stockholders’ Equity | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 9,218 | $ | 13,262 | $ | 502 | $ | 1,815 | $ | 26,842,197 | $ | — | $ | (4,008,476) | $ | 22,858,518 | $ | 153,817 | $ | 250,150 | $ | 23,262,485 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | Balance at June 30, 2022 | $ | 15,438 | $ | 24,322 | $ | 722 | $ | 3,894 | $ | 52,620,021 | $ | (23,696) | $ | (7,548,460) | $ | 45,092,241 | $ | 1,764,988 | $ | 1,384,396 | $ | 48,241,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | Common stock issued | 1,561 | 3,639 | 37 | 612 | 7,446,347 | — | — | 7,452,196 | — | — | 7,452,196 | Common stock issued | 602 | 1,684 | 19 | 286 | 3,954,743 | — | — | 3,957,334 | — | — | 3,957,334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | Offering costs | — | — | — | — | (249,159) | — | — | (249,159) | — | — | (249,159) | Offering costs | — | — | — | — | (92,760) | — | — | (92,760) | — | — | (92,760) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | Distribution reinvestment | 65 | 83 | 3 | 13 | 211,879 | — | — | 212,043 | — | — | 212,043 | Distribution reinvestment | 83 | 133 | 4 | 23 | 363,704 | — | — | 363,947 | — | — | 363,947 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock/units repurchased | Common stock/units repurchased | (29) | (123) | (3) | (5) | (205,990) | — | — | (206,150) | — | — | (206,150) | Common stock/units repurchased | (238) | (1,727) | (13) | (48) | (3,050,522) | — | — | (3,052,548) | — | (2,452) | (3,055,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of compensation awards | Amortization of compensation awards | — | 2 | — | — | 151 | — | — | 153 | — | 1,177 | 1,330 | Amortization of compensation awards | — | 48 | — | — | 4,757 | — | — | 4,805 | — | 4,287 | 9,092 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss ($382 allocated to redeemable non‑controlling interests) | — | — | — | — | — | — | (357,289) | (357,289) | (5,092) | (4,391) | (366,772) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (8,643) | — | (8,643) | — | — | (8,643) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared on common stock ($0.1637 gross per share) | — | — | — | — | — | — | (438,422) | (438,422) | — | — | (438,422) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) ($2,462 allocated to redeemable non‑controlling interests) | Net income (loss) ($2,462 allocated to redeemable non‑controlling interests) | — | — | — | — | — | — | 372,167 | 372,167 | (43,627) | 13,877 | 342,417 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 388,445 | — | 388,445 | 92,821 | 10,164 | 491,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared on common stock ($0.1677 gross per share) | Distributions declared on common stock ($0.1677 gross per share) | — | — | — | — | — | — | (694,946) | (694,946) | — | — | (694,946) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from non-controlling interests | Contributions from non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | 603,165 | 167,946 | 771,111 | Contributions from non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | 2,417,521 | 105,980 | 2,523,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemptions of non-controlling interests | Distributions to and redemptions of non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | (3,695) | (5,280) | (8,975) | Distributions to and redemptions of non-controlling interests | — | — | — | — | (18,394) | — | — | (18,394) | (25,151) | (20,101) | (63,646) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation to redeemable non-controlling interests | Allocation to redeemable non-controlling interests | — | — | — | — | (24,843) | — | — | (24,843) | — | — | (24,843) | Allocation to redeemable non-controlling interests | — | — | — | — | 502 | — | — | 502 | — | — | 502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | 10,815 | $ | 16,863 | $ | 539 | $ | 2,435 | $ | 34,020,582 | $ | (8,643) | $ | (4,804,187) | $ | 29,238,404 | $ | 748,195 | $ | 409,602 | $ | 30,396,201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | Balance at September 30, 2022 | $ | 15,885 | $ | 24,460 | $ | 732 | $ | 4,155 | $ | 53,782,051 | $ | 364,749 | $ | (7,871,239) | $ | 46,320,793 | $ | 4,206,552 | $ | 1,496,151 | $ | 52,023,496 |
Blackstone Real Estate Income Trust, Inc. Condensed Consolidated Statements of Changes in Equity (Unaudited) (in thousands, except per share data) |
Par Value | Accumulated Other Comprehensive (Loss) Income | Accumulated Deficit and Cumulative Distributions | Non- controlling Interests Attributable to Third Party Joint Ventures | Non- controlling Interests Attributable to BREIT OP Unitholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Class S | Common Stock Class I | Common Stock Class T | Common Stock Class D | Additional Paid-in Capital | Total Stockholders' Equity | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 12,543 | $ | 20,865 | $ | 573 | $ | 2,911 | $ | 42,249,094 | $ | (9,569) | $ | (5,631,014) | $ | 36,645,403 | $ | 1,744,256 | $ | 640,267 | $ | 39,029,926 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | 3,576 | 7,304 | 173 | 1,277 | 18,272,093 | — | — | 18,284,423 | — | — | 18,284,423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | — | — | — | — | (599,518) | — | — | (599,518) | — | — | (599,518) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | 237 | 378 | 12 | 62 | 1,018,673 | — | — | 1,019,362 | — | — | 1,019,362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock/units repurchased | (471) | (4,231) | (26) | (95) | (7,176,065) | — | — | (7,180,888) | — | (20,168) | (7,201,056) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of compensation awards | — | 144 | — | — | 14,261 | — | — | 14,405 | — | 14,372 | 28,777 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss ($2,060 allocated to redeemable non‑controlling interests) | — | — | — | — | — | — | (248,511) | (248,511) | (116,560) | (2,477) | (367,548) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 374,318 | — | 374,318 | 92,821 | 10,164 | 477,303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared on common stock ($0.5010 gross per share) | — | — | — | — | — | — | (1,991,714) | (1,991,714) | — | — | (1,991,714) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | 2,642,723 | 908,443 | 3,551,166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemptions of non-controlling interests | — | — | — | — | 49,354 | — | — | 49,354 | (156,688) | (54,450) | (161,784) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation to redeemable non-controlling interests | — | — | — | — | (45,841) | — | — | (45,841) | — | — | (45,841) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | $ | 15,885 | $ | 24,460 | $ | 732 | $ | 4,155 | $ | 53,782,051 | $ | 364,749 | $ | (7,871,239) | $ | 46,320,793 | $ | 4,206,552 | $ | 1,496,151 | $ | 52,023,496 |
Par Value | Accumulated Other Comprehensive Income | Accumulated Deficit and Cumulative Distributions | Non- controlling Interests Attributable to Third Party Joint Ventures | Non- controlling Interests Attributable to BREIT OP Unitholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Class S | Common Stock Class I | Common Stock Class T | Common Stock Class D | Common Stock Class C | Additional Paid-in Capital | Total Stockholders' Equity | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | 15,974 | $ | 23,947 | $ | 726 | $ | 4,214 | $ | — | $ | 53,212,494 | $ | 393,928 | $ | (9,196,019) | $ | 44,455,264 | $ | 4,278,895 | $ | 1,466,592 | $ | 50,200,751 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued (transferred) | 265 | 6,229 | (47) | (2,414) | 20 | 6,518,690 | — | — | 6,522,743 | — | — | 6,522,743 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reduction in accrual for offering costs, net | — | — | — | — | — | 411,537 | — | — | 411,537 | — | — | 411,537 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | 231 | 387 | 12 | 38 | — | 980,529 | — | — | 981,197 | — | — | 981,197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock/units repurchased | (1,215) | (5,721) | (59) | (250) | — | (10,637,971) | — | — | (10,645,216) | — | (325,567) | (10,970,783) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of compensation awards | — | 325 | — | — | — | 32,150 | — | — | 32,475 | — | 6,639 | 39,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) ($2,239 of net loss allocated to redeemable non‑controlling interests) | — | — | — | — | — | — | — | 742,173 | 742,173 | (239,777) | 32,959 | 535,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income ($224 of other comprehensive income allocated to redeemable non‑controlling interests) | — | — | — | — | — | — | 201,405 | — | 201,405 | 36,784 | 8,529 | 246,718 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared on common stock ($0.4999 gross per share) | — | — | — | — | — | — | — | (2,086,458) | (2,086,458) | — | — | (2,086,458) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from non-controlling interests | — | — | — | — | — | (17,098) | — | — | (17,098) | 367,322 | 1,358,566 | 1,708,790 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemptions of non-controlling interests | — | — | — | — | — | (2,422) | — | — | (2,422) | (127,224) | (75,830) | (205,476) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation to redeemable non-controlling interests | — | — | — | — | — | (3,095) | — | — | (3,095) | — | — | (3,095) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | $ | 15,255 | $ | 25,167 | $ | 632 | $ | 1,588 | $ | 20 | $ | 50,494,814 | $ | 595,333 | $ | (10,540,304) | $ | 40,592,505 | $ | 4,316,000 | $ | 2,471,888 | $ | 47,380,393 |
Par Value | Accumulated Other Comprehensive Loss | Accumulated Deficit and Cumulative Distributions | Non- controlling Interests Attributable to Third Party Joint Ventures | Non- controlling Interests Attributable to BREIT OP Unitholders | Par Value | Accumulated Other Comprehensive Loss | Accumulated Deficit and Cumulative Distributions | Non- controlling Interests Attributable to Third Party Joint Ventures | Non- controlling Interests Attributable to BREIT OP Unitholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Class S | Common Stock Class I | Common Stock Class T | Common Stock Class D | Additional Paid-in Capital | Total Stockholders' Equity | Total Equity | Common Stock Class S | Common Stock Class I | Common Stock Class T | Common Stock Class D | Additional Paid-in Capital | Total Stockholders' Equity | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 7,029 | $ | 9,270 | $ | 459 | $ | 1,241 | $ | 19,059,045 | — | $ | (3,224,318) | $ | 15,852,726 | $ | 143,253 | $ | 187,972 | $ | 16,183,951 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | Balance at December 31, 2021 | $ | 12,543 | $ | 20,865 | $ | 573 | $ | 2,911 | $ | 42,249,094 | (9,569) | $ | (5,631,014) | $ | 36,645,403 | $ | 1,744,256 | $ | 640,267 | $ | 39,029,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | Common stock issued | 3,741 | 8,010 | 81 | 1,178 | 15,957,649 | — | — | 15,970,659 | — | — | 15,970,659 | Common stock issued | 3,576 | 7,304 | 173 | 1,277 | 18,272,093 | — | — | 18,284,423 | — | — | 18,284,423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | Offering costs | — | — | — | — | (540,776) | — | — | (540,776) | — | — | (540,776) | Offering costs | — | — | — | — | (599,518) | — | — | (599,518) | — | — | (599,518) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | Distribution reinvestment | 183 | 208 | 10 | 34 | 535,004 | — | — | 535,439 | — | — | 535,439 | Distribution reinvestment | 237 | 378 | 12 | 62 | 1,018,673 | — | — | 1,019,362 | — | — | 1,019,362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock/units repurchased | Common stock/units repurchased | (138) | (629) | (11) | (18) | (956,242) | — | — | (957,038) | (129) | (1,450) | (958,617) | Common stock/units repurchased | (471) | (4,231) | (26) | (95) | (7,176,065) | — | — | (7,180,888) | — | (20,168) | (7,201,056) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of compensation awards | Amortization of compensation awards | — | 4 | — | — | 395 | — | — | 399 | — | 3,046 | 3,445 | Amortization of compensation awards | — | 144 | — | — | 14,261 | — | — | 14,405 | — | 14,372 | 28,777 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss ($920 allocated to redeemable non-controlling interests) | — | — | — | — | — | — | (503,574) | (503,574) | (4,233) | (6,125) | (513,932) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss ($2,060 allocated to redeemable non-controlling interests) | Net loss ($2,060 allocated to redeemable non-controlling interests) | — | — | — | — | — | — | (248,511) | (248,511) | (116,560) | (2,477) | (367,548) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (8,643) | — | (8,643) | — | — | (8,643) | Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | 374,318 | — | 374,318 | 92,821 | 10,164 | 477,303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared on common stock ($0.4852 gross per share) | — | — | — | — | — | — | (1,076,295) | (1,076,295) | — | — | (1,076,295) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared on common stock ($0.5010 gross per share) | Distributions declared on common stock ($0.5010 gross per share) | — | — | — | — | — | — | (1,991,714) | (1,991,714) | — | — | (1,991,714) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from non-controlling interests | Contributions from non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | 619,991 | 240,412 | 860,403 | Contributions from non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | 2,642,723 | 908,443 | 3,551,166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemptions of non-controlling interests | Distributions to and redemptions of non-controlling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | (10,687) | (14,253) | (24,940) | Distributions to and redemptions of non-controlling interests | — | — | — | — | 49,354 | — | — | 49,354 | (156,688) | (54,450) | (161,784) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation to redeemable non-controlling interests | Allocation to redeemable non-controlling interests | — | — | — | — | (34,493) | — | — | (34,493) | — | — | (34,493) | Allocation to redeemable non-controlling interests | — | — | — | — | (45,841) | — | — | (45,841) | — | — | (45,841) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | 10,815 | $ | 16,863 | $ | 539 | $ | 2,435 | $ | 34,020,582 | $ | (8,643) | $ | (4,804,187) | $ | 29,238,404 | $ | 748,195 | $ | 409,602 | $ | 30,396,201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | Balance at September 30, 2022 | $ | 15,885 | $ | 24,460 | $ | 732 | $ | 4,155 | $ | 53,782,051 | $ | 364,749 | $ | (7,871,239) | $ | 46,320,793 | $ | 4,206,552 | $ | 1,496,151 | $ | 52,023,496 |
Blackstone Real Estate Income Trust, Inc. Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) (in thousands) |
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (369,608) | $ | (514,852) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | Net income (loss) | $ | 533,116 | $ | (369,608) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | 621,556 | 288,144 | Management fee | 643,800 | 621,556 | ||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | 817,527 | 892,410 | Performance participation allocation | — | 817,527 | ||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of investments in real estate | Impairment of investments in real estate | 178,667 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 3,001,101 | 1,282,053 | Depreciation and amortization | 2,915,884 | 3,001,101 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | (740,395) | (13,216) | Net gain on dispositions of real estate | (1,775,016) | (740,395) | ||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | 10,665 | 9,545 | Loss on extinguishment of debt | 35,025 | 10,665 | ||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on changes in fair value of financial instruments | (1,105,459) | (668,503) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (gain) loss on sale of real estate-related equity securities | (376,046) | 23,285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on fair value of financial instruments | Unrealized gain on fair value of financial instruments | (94,233) | (1,105,459) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gain on sale of real estate-related equity securities | Realized gain on sale of real estate-related equity securities | — | (376,046) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | Income from unconsolidated entities | (51,502) | (183,155) | Income from unconsolidated entities | (380,968) | (51,502) | ||||||||||||||||||||||||||||
Distributions of earnings from unconsolidated entities | Distributions of earnings from unconsolidated entities | 176,551 | 84,315 | Distributions of earnings from unconsolidated entities | 231,043 | 176,551 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other items | Other items | 42,993 | (44,694) | Other items | (60,905) | 42,993 | ||||||||||||||||||||||||||||
Change in assets and liabilities: | Change in assets and liabilities: | Change in assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Increase) decrease in other assets | (440,254) | (166,966) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in other assets | Increase in other assets | (241,153) | (440,254) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in due to affiliates | Increase (decrease) in due to affiliates | (1,267) | (1,109) | Increase (decrease) in due to affiliates | 4,877 | (1,267) | ||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in other liabilities | 612,118 | 203,156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in other liabilities | Increase in other liabilities | 145,647 | 612,118 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | Net cash provided by operating activities | 2,197,980 | 1,190,413 | Net cash provided by operating activities | 2,135,784 | 2,197,980 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from principal repayments of interest rate contract receivables | Proceeds from principal repayments of interest rate contract receivables | 15,282 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions of real estate | Acquisitions of real estate | (30,474,609) | (9,932,224) | Acquisitions of real estate | (37,208) | (30,474,609) | ||||||||||||||||||||||||||||
Capital improvements to real estate | Capital improvements to real estate | (843,665) | (348,139) | Capital improvements to real estate | (1,063,852) | (843,665) | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from disposition of real estate | Proceeds from disposition of real estate | 2,119,196 | 194,575 | Proceeds from disposition of real estate | 6,259,374 | 2,119,196 | ||||||||||||||||||||||||||||
Refunds of (pre-acquisition costs/deposits) | 23,988 | (593,566) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Refunds of pre-acquisition costs/deposits | Refunds of pre-acquisition costs/deposits | 17,362 | 23,988 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in unconsolidated entities | Investment in unconsolidated entities | (3,803,054) | (3,336,486) | Investment in unconsolidated entities | (335,837) | (3,803,054) | ||||||||||||||||||||||||||||
Return of capital from unconsolidated entities | 24,103 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dispositions of and return of capital from unconsolidated entities | Dispositions of and return of capital from unconsolidated entities | 1,834,827 | 24,103 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from consolidation of previously unconsolidated entities | Proceeds from consolidation of previously unconsolidated entities | 20,863 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of investments in real estate debt | Purchase of investments in real estate debt | (4,321,394) | (3,058,345) | Purchase of investments in real estate debt | (147,913) | (4,321,394) | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale/repayment of investments in real estate debt | Proceeds from sale/repayment of investments in real estate debt | 2,321,166 | 1,051,377 | Proceeds from sale/repayment of investments in real estate debt | 1,100,455 | 2,321,166 | ||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of real estate-related equity securities | Purchase of real estate-related equity securities | (1,195,329) | (1,738,385) | Purchase of real estate-related equity securities | (376) | (1,195,329) | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of real estate-related equity securities | Proceeds from sale of real estate-related equity securities | 3,363,576 | — | Proceeds from sale of real estate-related equity securities | — | 3,363,576 | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from paydowns of real estate loans held by consolidated securitization vehicles | 1,512,094 | 5,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from settlement of derivative contracts | 103,047 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral posted under derivative contracts | (14,286) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (31,185,167) | (17,755,962) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from repayments of real estate loans held by consolidated securitization vehicles | Proceeds from repayments of real estate loans held by consolidated securitization vehicles | 536,601 | 1,512,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Payments on) proceeds from settlement of derivative contracts | (Payments on) proceeds from settlement of derivative contracts | (7,092) | 103,047 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral released (posted) under derivative contracts | Collateral released (posted) under derivative contracts | 9,824 | (14,286) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities | Other investing activities | 3,543 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | Net cash provided by (used in) investing activities | 8,205,853 | (31,185,167) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock | 15,795,341 | 15,183,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs paid | (212,556) | (118,997) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subscriptions received in advance | 577,014 | 1,720,934 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (6,411,085) | (843,042) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of management fee shares | — | (172,230) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings under mortgage notes, secured term loans, and secured revolving credit facilities | Borrowings under mortgage notes, secured term loans, and secured revolving credit facilities | 30,074,150 | 7,614,710 | Borrowings under mortgage notes, secured term loans, and secured revolving credit facilities | 5,975,427 | 30,074,150 | ||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of mortgage notes, secured term loans, and secured revolving credit facilities | Repayments of mortgage notes, secured term loans, and secured revolving credit facilities | (11,944,541) | (4,966,542) | Repayments of mortgage notes, secured term loans, and secured revolving credit facilities | (10,137,675) | (11,944,541) | ||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings under secured financings of investments in real estate debt | Borrowings under secured financings of investments in real estate debt | 1,909,892 | 916,684 | Borrowings under secured financings of investments in real estate debt | 238,812 | 1,909,892 | ||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of secured financings of investments in real estate debt | Repayments of secured financings of investments in real estate debt | (1,504,130) | (275,980) | Repayments of secured financings of investments in real estate debt | (590,670) | (1,504,130) | ||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings under affiliate unsecured revolving credit facility | — | 950,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of affiliate unsecured revolving credit facility | — | (950,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings under unsecured revolving credit facilities and term loans | Borrowings under unsecured revolving credit facilities and term loans | — | 1,442,308 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of unsecured revolving credit facilities and term loans | Repayments of unsecured revolving credit facilities and term loans | (615,385) | (160,000) | Repayments of unsecured revolving credit facilities and term loans | — | (615,385) | ||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings under unsecured revolving credit facilities and term loans | 1,442,308 | 160,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment of deferred financing costs | Payment of deferred financing costs | (387,711) | (51,696) | Payment of deferred financing costs | (46,752) | (387,711) | ||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of redeemable non-controlling interest | (26,639) | (111,949) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of senior obligations of consolidated securitization vehicles | Sales of senior obligations of consolidated securitization vehicles | 115,677 | 96,639 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of senior obligations of consolidated securitization vehicles | Repayments of senior obligations of consolidated securitization vehicles | (479,505) | (1,332,679) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock | Proceeds from issuance of common stock | 5,797,468 | 15,795,341 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Subscriptions received in advance | Subscriptions received in advance | 41,167 | 577,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs paid | Offering costs paid | (181,077) | (212,556) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | Distributions | (1,112,589) | (925,610) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | Repurchase of common stock | (9,334,191) | (6,411,085) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of management fee shares | Repurchase of management fee shares | (833,127) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions of proceeds from repurchase of management fee shares to non-controlling interests in BREIT OP | Contributions of proceeds from repurchase of management fee shares to non-controlling interests in BREIT OP | 833,127 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from redeemable non-controlling interest | Contributions from redeemable non-controlling interest | 351 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemption of redeemable non-controlling interest | Distributions to and redemption of redeemable non-controlling interest | (3,929) | (26,639) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of affiliate service provider incentive compensation awards | Redemption of affiliate service provider incentive compensation awards | (143) | (1,083) | Redemption of affiliate service provider incentive compensation awards | (215) | (143) | ||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from non-controlling interests | Contributions from non-controlling interests | 2,409,497 | 637,158 | Contributions from non-controlling interests | 259,191 | 2,409,497 | ||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemptions of non-controlling interests | Distributions to and redemptions of non-controlling interests | (163,663) | (19,876) | Distributions to and redemptions of non-controlling interests | (467,370) | (163,663) | ||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | (925,610) | (474,565) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings of senior obligations of consolidated securitization vehicles | 96,639 | 118,908 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayment of senior obligations of consolidated securitization vehicles | (1,332,679) | (5,231) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 28,780,699 | 19,151,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | Net cash (used in) provided by financing activities | (9,925,880) | 28,780,699 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash | Net change in cash and cash equivalents and restricted cash | (206,488) | 2,585,630 | Net change in cash and cash equivalents and restricted cash | 415,757 | (206,488) | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash, beginning of period | 3,418,581 | 1,044,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of currency translation on cash, cash equivalents and restricted cash | (10,530) | 935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash, end of period | $ | 3,201,563 | $ | 3,631,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of year | Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of year | 2,254,492 | 3,418,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of foreign currency translation on cash, cash equivalents and restricted cash | Effects of foreign currency translation on cash, cash equivalents and restricted cash | (2,736) | (10,530) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, end of year | Cash, cash equivalents and restricted cash, end of year | $ | 2,667,513 | $ | 3,201,563 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of cash and cash equivalents and restricted cash to the consolidated balance sheets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of cash, cash equivalents and restricted cash to the consolidated balance sheets: | Reconciliation of cash, cash equivalents and restricted cash to the consolidated balance sheets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 1,676,732 | $ | 1,560,719 | Cash and cash equivalents | $ | 1,931,616 | $ | 1,676,732 | ||||||||||||||||||||||||
Restricted cash | Restricted cash | 1,524,831 | 2,070,369 | Restricted cash | 735,897 | 1,524,831 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash | $ | 3,201,563 | $ | 3,631,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash | Total cash, cash equivalents and restricted cash | $ | 2,667,513 | $ | 3,201,563 |
Non-cash investing and financing activities: | Non-cash investing and financing activities: | Non-cash investing and financing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assumption of mortgage notes in conjunction with acquisitions of real estate | Assumption of mortgage notes in conjunction with acquisitions of real estate | $ | 4,116,086 | $ | 2,353,084 | Assumption of mortgage notes in conjunction with acquisitions of real estate | $ | — | $ | 4,116,086 | ||||||||||||||||||||||||
Assumption of other assets and liabilities in conjunction with acquisitions of real estate | Assumption of other assets and liabilities in conjunction with acquisitions of real estate | $ | 186,217 | $ | 51,824 | Assumption of other assets and liabilities in conjunction with acquisitions of real estate | $ | — | $ | 186,217 | ||||||||||||||||||||||||
Issuance of BREIT OP units as consideration for acquisitions of real estate | $ | 203,700 | $ | 165,746 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assumption of other liabilities in conjunction with acquisitions of investments in unconsolidated entities | $ | — | $ | 9,435 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Recognition of financing lease liability | $ | — | $ | 16,855 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of BREIT OP units as consideration for acquisitions of real estate and purchases of non-controlling interests | Issuance of BREIT OP units as consideration for acquisitions of real estate and purchases of non-controlling interests | $ | — | $ | 203,700 | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued pre-acquisition costs | Accrued pre-acquisition costs | $ | 15 | $ | 8,797 | Accrued pre-acquisition costs | $ | — | $ | 15 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued capital expenditures and acquisition related costs | Accrued capital expenditures and acquisition related costs | $ | 22,645 | $ | 18,276 | Accrued capital expenditures and acquisition related costs | $ | — | $ | 22,645 | ||||||||||||||||||||||||
Acquired non-controlling interests | Acquired non-controlling interests | $ | 521,868 | $ | — | Acquired non-controlling interests | $ | — | $ | 521,868 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued distributions | Accrued distributions | $ | 51,043 | $ | 67,264 | Accrued distributions | $ | — | $ | 51,043 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued stockholder servicing fee due to affiliate | $ | 392,325 | $ | 423,471 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change in accrued stockholder servicing fee due to affiliate | Change in accrued stockholder servicing fee due to affiliate | $ | (592,499) | $ | 392,325 | |||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable non-controlling interest issued as settlement of performance participation allocation | Redeemable non-controlling interest issued as settlement of performance participation allocation | $ | 360,504 | $ | 192,648 | Redeemable non-controlling interest issued as settlement of performance participation allocation | $ | — | $ | 360,504 | ||||||||||||||||||||||||
Exchange of redeemable non-controlling interest for Class I shares | $ | 128,205 | $ | 12,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of non-controlling interests for payment of management fees | Issuance of non-controlling interests for payment of management fees | $ | 211,176 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of class I shares for payment of management fee | Issuance of class I shares for payment of management fee | $ | 435,305 | $ | 604,017 | |||||||||||||||||||||||||||||
Exchange of redeemable non-controlling interest for Class I or Class C shares | Exchange of redeemable non-controlling interest for Class I or Class C shares | $ | 65,304 | $ | 128,205 | |||||||||||||||||||||||||||||
Exchange of redeemable non-controlling interest for Class I or Class B units | Exchange of redeemable non-controlling interest for Class I or Class B units | $ | 440,116 | $ | 68,453 | Exchange of redeemable non-controlling interest for Class I or Class B units | $ | 278,990 | $ | 440,116 | ||||||||||||||||||||||||
Allocation to redeemable non-controlling interest | Allocation to redeemable non-controlling interest | $ | 45,841 | $ | 34,493 | Allocation to redeemable non-controlling interest | $ | 3,095 | $ | 45,841 | ||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | Distribution reinvestment | $ | 1,019,362 | $ | 535,439 | Distribution reinvestment | $ | 981,197 | $ | 1,019,362 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued common stock repurchases | $ | 872,155 | $ | 75,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued repurchases | Accrued repurchases | $ | 649,897 | $ | 872,155 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage payable proceeds in escrow | Mortgage payable proceeds in escrow | $ | 91,147 | $ | — | Mortgage payable proceeds in escrow | $ | — | $ | 91,147 | ||||||||||||||||||||||||
Investment in single family homes risk retention securities | $ | 117,073 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Payable for unsettled investments in real estate debt | $ | — | $ | 236,686 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in single family rental homes risk retention securities | Investment in single family rental homes risk retention securities | $ | — | $ | 117,073 | |||||||||||||||||||||||||||||
Receivable for unsettled investments in real estate debt | Receivable for unsettled investments in real estate debt | $ | 31,993 | $ | 5,233 | Receivable for unsettled investments in real estate debt | $ | — | $ | 31,993 | ||||||||||||||||||||||||
Net gain on buyout of non-controlling interest | $ | 53,383 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase in additional paid-in capital resulting from purchases of non-controlling interest | Net increase in additional paid-in capital resulting from purchases of non-controlling interest | $ | 6,707 | $ | 53,383 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contract receivables resulting from terminated interest rate derivative assets | Interest rate contract receivables resulting from terminated interest rate derivative assets | $ | 321,771 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Insurance receivable for involuntary conversion | Insurance receivable for involuntary conversion | $ | 26,785 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Consolidation of securitization vehicles | Consolidation of securitization vehicles | $ | 2,348,079 | $ | 5,889,628 | Consolidation of securitization vehicles | $ | — | $ | 2,348,079 | ||||||||||||||||||||||||
Deconsolidation of securitization vehicles | $ | — | $ | (758,500) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Increases (Decreases) in assets and liabilities resulting from consolidation of previously unconsolidated entities: | Increases (Decreases) in assets and liabilities resulting from consolidation of previously unconsolidated entities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in real estate, net | Investments in real estate, net | $ | 335,092 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | $ | (9,031) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage notes, net | Mortgage notes, net | $ | (126,233) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | $ | (22,444) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interests attributable to third party joint ventures | Non-controlling interests attributable to third party joint ventures | $ | (109,568) | $ | — |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||
As Reported | Adjustment | As Adjusted | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Investments in real estate debt | $ | 8,995,939 | $ | (2,025,333) | $ | 6,970,606 | |||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | — | 17,055,986 | 17,055,986 | ||||||||||||||
Total assets | 91,308,211 | 15,030,653 | 106,338,864 | ||||||||||||||
Liabilities and Equity | |||||||||||||||||
Senior obligations of consolidated securitization vehicles, at fair value | — | 15,030,653 | 15,030,653 | ||||||||||||||
Total liabilities | 51,527,615 | 15,030,653 | 66,558,268 | ||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||
Total equity | $ | 39,029,926 | $ | — | $ | 39,029,926 |
Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||
As Reported | Adjustment | As Adjusted | |||||||||||||||
Other income (expense) | |||||||||||||||||
Income from investments in real estate debt | $ | 83,052 | $ | (23,485) | $ | 59,567 | |||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | — | 23,485 | 23,485 | ||||||||||||||
Total other income (expense) | 121,673 | — | 121,673 | ||||||||||||||
Net Loss | $ | (367,154) | $ | — | $ | (367,154) |
Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||
As Reported | Adjustment | As Adjusted | |||||||||||||||
Other income (expense) | |||||||||||||||||
Income from investments in real estate debt | $ | 438,986 | $ | (94,546) | $ | 344,440 | |||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | — | 94,546 | 94,546 | ||||||||||||||
Total other income (expense) | 469,423 | — | 469,423 | ||||||||||||||
Net Loss | $ | (514,852) | $ | — | $ | (514,852) |
Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||
As Reported | Adjustment | As Adjusted | |||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
Proceeds from sale/repayment of investments in real estate debt | $ | 1,170,285 | $ | (118,908) | $ | 1,051,377 | |||||||||||
Proceeds from paydowns of real estate loans held by consolidated securitization vehicles | — | 5,231 | 5,231 | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (17,642,285) | (113,677) | (17,755,962) | ||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
Borrowings of senior obligations of consolidated securitization vehicles | — | 118,908 | 118,908 | ||||||||||||||
Repayment of senior obligations of consolidated securitization vehicles | — | (5,231) | (5,231) | ||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 19,037,502 | 113,677 | 19,151,179 | ||||||||||||||
Non-cash investing and financing activities: | |||||||||||||||||
Consolidation of securitization vehicles | $ | — | $ | 5,889,628 | $ | 5,889,628 | |||||||||||
Deconsolidation of securitization vehicles | $ | — | $ | (758,500) | $ | (758,500) |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in real estate debt | Investments in real estate debt | $ | — | $ | 6,685,192 | $ | 1,396,217 | $ | 8,081,409 | $ | — | $ | 5,730,269 | $ | 1,240,337 | $ | 6,970,606 | Investments in real estate debt | $ | — | $ | 5,877,440 | $ | 1,238,797 | $ | 7,116,237 | $ | — | $ | 6,460,520 | $ | 1,541,183 | $ | 8,001,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | — | 17,390,941 | — | 17,390,941 | — | 16,590,050 | 465,936 | 17,055,986 | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | — | 16,598,558 | — | 16,598,558 | — | 17,030,387 | — | 17,030,387 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | Equity securities | 111,417 | 276,800 | 224,408 | 612,625 | 2,558,952 | 442,300 | 224,408 | 3,225,660 | Equity securities | 50,611 | 240,099 | 224,408 | 515,118 | 52,512 | 253,199 | 224,408 | 530,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated entities | Investments in unconsolidated entities | — | — | 4,781,292 | 4,781,292 | — | — | 1,613,646 | 1,613,646 | Investments in unconsolidated entities | — | — | 4,394,410 | 4,394,410 | — | — | 4,947,251 | 4,947,251 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate and foreign currency hedging derivatives(1) | Interest rate and foreign currency hedging derivatives(1) | — | 3,106,268 | — | 3,106,268 | — | 41,453 | — | 41,453 | Interest rate and foreign currency hedging derivatives(1) | — | 3,135,186 | — | 3,135,186 | — | 3,033,595 | — | 3,033,595 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 111,417 | $ | 27,459,201 | $ | 6,401,917 | $ | 33,972,535 | $ | 2,558,952 | $ | 22,804,072 | $ | 3,544,327 | $ | 28,907,351 | Total | $ | 50,611 | $ | 25,851,283 | $ | 5,857,615 | $ | 31,759,509 | $ | 52,512 | $ | 26,777,701 | $ | 6,712,842 | $ | 33,543,055 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior obligations of consolidated securitization vehicles, at fair value | Senior obligations of consolidated securitization vehicles, at fair value | $ | — | $ | 15,600,814 | $ | — | $ | 15,600,814 | $ | — | $ | 14,545,992 | $ | 484,661 | $ | 15,030,653 | Senior obligations of consolidated securitization vehicles, at fair value | $ | — | $ | 14,994,033 | $ | — | $ | 14,994,033 | $ | — | $ | 15,288,598 | $ | — | $ | 15,288,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate and foreign currency hedging derivatives(2) | Interest rate and foreign currency hedging derivatives(2) | — | 23,250 | — | 23,250 | — | 45,597 | — | 45,597 | Interest rate and foreign currency hedging derivatives(2) | — | 22,579 | — | 22,579 | — | 50,557 | — | 50,557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | — | $ | 15,624,064 | $ | — | $ | 15,624,064 | $ | — | $ | 14,591,589 | $ | 484,661 | $ | 15,076,250 | Total | $ | — | $ | 15,016,612 | $ | — | $ | 15,016,612 | $ | — | $ | 15,339,155 | $ | — | $ | 15,339,155 |
Investments in Real Estate Debt | Equity Securities | Investments in Unconsolidated Entities | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | Senior obligation of consolidated securitization vehicles, at fair value | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31 2021 | $ | 1,240,337 | $ | 224,408 | $ | 1,613,646 | $ | 465,936 | $ | 484,661 | $ | 4,028,988 | |||||||||||||||||||||||
Purchases | 1,077,582 | — | 3,051,135 | — | — | 4,128,717 | |||||||||||||||||||||||||||||
Sales and repayments | (887,614) | — | — | — | — | (887,614) | |||||||||||||||||||||||||||||
Distributions received | — | — | (57,741) | — | — | (57,741) | |||||||||||||||||||||||||||||
Included in net income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities measured at fair value | — | — | 174,252 | — | — | 174,252 | |||||||||||||||||||||||||||||
Realized loss included in income (loss) from investments in real estate debt | (65,340) | — | — | — | — | (65,340) | |||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain included in income (loss) from investments in real estate debt | 31,252 | — | — | — | — | 31,252 | |||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | — | — | — | (465,936) | (484,661) | (950,597) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2022 | $ | 1,396,217 | $ | 224,408 | $ | 4,781,292 | $ | — | $ | — | $ | 6,401,917 |
Investments in Real Estate Debt | Equity Securities | Investments in Unconsolidated Entities | Total Assets | ||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2022 | $ | 1,541,183 | $ | 224,408 | $ | 4,947,251 | $ | 6,712,842 | |||||||||||||||
Purchases and contributions | 38,255 | — | 45,147 | 83,402 | |||||||||||||||||||
Sales and repayments | (385,898) | — | (546,960) | (932,858) | |||||||||||||||||||
Distributions received | — | — | (80,533) | (80,533) | |||||||||||||||||||
Included in net income | |||||||||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities measured at fair value | — | — | 29,505 | 29,505 | |||||||||||||||||||
Realized income included in income from investments in real estate debt | 2,080 | — | — | 2,080 | |||||||||||||||||||
Unrealized gain included in income from investments in real estate debt | 43,177 | — | — | 43,177 | |||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2023 | $ | 1,238,797 | $ | 224,408 | $ | 4,394,410 | $ | 5,857,615 |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Weighted Average Rate | Impact to Valuation from an Increase in Input | |||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in real estate debt | $ | 1,396,217 | Discounted cash flow | Market Yield | 8.4% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 224,408 | Market comparable | Enterprise Value/ Forward EBITDA Multiple | 21.1x | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated entities | $ | 4,240,037 | Discounted cash flow | Discount Rate | 6.4% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||
Exit Capitalization Rate | 5.1% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Cost of Capital | 6.4% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 541,255 | Market comparable | LTM EBITDA Multiple | 11.8x | Increase | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Input | Weighted Average Rate | Impact to Valuation from an Increase in Input | |||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in real estate debt | $ | 1,240,337 | Discounted cash flow | Market Yield | 5.2% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 224,408 | Market comparable | Enterprise Value/ Forward EBITDA Multiple | 21.1x | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated entities | $ | 1,613,646 | Discounted cash flow | Discount Rate | 5.9% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||
Exit Capitalization Rate | 4.6% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Cost of Capital | 9.1% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles, at fair value | $ | 465,936 | Third Party Price | Measurement Alternative(1) | N/A | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior obligation of consolidated securitization vehicles, at fair value | $ | 484,661 | Third Party Price | Single Broker Quote | N/A | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Weighted Average Rate | Impact to Valuation from an Increase in Input | |||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in real estate loans | $ | 1,238,797 | Yield method | Market yield | 10.2% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 224,408 | Market comparable | Enterprise value/ stabilized EBITDA | 18.5x | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated entities | $ | 3,702,148 | Discounted cash flow | Weighted average cost of capital | 7.6% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||
Exit capitalization rate | 5.2% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 692,262 | Discounted cash flow | Discount rate | 11.1% | Decrease | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exit multiple | 22.0x | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Weighted Average Rate | Impact to Valuation from an Increase in Input | |||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in real estate loans | $ | 1,541,183 | Yield method | Market yield | 9.6% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 224,408 | Market comparable | Enterprise value/ stabilized EBITDA | 18.5x | Increase | |||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated entities | $ | 4,399,935 | Discounted cash flow | Weighted average cost of capital | 6.7% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||
Exit capitalization rate | 4.9% | Decrease | |||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 547,316 | Market comparable | LTM EBITDA multiple | 10.8x | Increase | ||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | December 31, 2022 | For the Nine Months Ended September 30, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan Year | Plan Year | Unrecognized Compensation Cost as of December 31, 2021 | Value of Awards Issued | Amortization of Compensation Cost for the Nine Months Ended September 30, 2022 | Unrecognized Compensation Cost | Remaining Amortization Period | Plan Year | Unrecognized Compensation Cost | Forfeiture of unvested awards | Value of Awards Issued | Amortization of Compensation Cost | Unrecognized Compensation Cost | Remaining Amortization Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | $ | 3,425 | $ | — | $ | (1,048) | $ | 2,377 | 2.3 years | 2021 | $ | 2,042 | $ | — | $ | — | $ | (2,042) | $ | — | 0.0 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | — | 34,705 | (12,813) | 21,892 | 2.3 years | 2022 | 20,811 | (1,865) | — | (8,818) | 10,128 | 2.2 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | — | — | 22,217 | (5,201) | 17,016 | 2.4 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 3,425 | $ | 34,705 | $ | (13,861) | $ | 24,269 | Total | $ | 22,853 | $ | (1,865) | $ | 22,217 | $ | (16,061) | $ | 27,144 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||
Building and building improvements | Building and building improvements | $ | 81,881,136 | $ | 53,954,920 | Building and building improvements | $ | 78,380,084 | $ | 81,914,789 | ||||||||||||
Land and land improvements | Land and land improvements | 18,613,494 | 14,652,913 | Land and land improvements | 17,911,600 | 18,635,672 | ||||||||||||||||
Furniture, fixtures and equipment | Furniture, fixtures and equipment | 2,195,635 | 963,686 | Furniture, fixtures and equipment | 2,282,006 | 2,301,683 | ||||||||||||||||
Right of use asset - operating leases(1) | Right of use asset - operating leases(1) | 1,094,980 | 461,186 | Right of use asset - operating leases(1) | 1,098,178 | 1,090,782 | ||||||||||||||||
Right of use asset - financing leases(1) | Right of use asset - financing leases(1) | 72,862 | 72,862 | Right of use asset - financing leases(1) | 72,862 | 72,872 | ||||||||||||||||
Total | Total | 103,858,107 | 70,105,567 | Total | 99,744,730 | 104,015,798 | ||||||||||||||||
Accumulated depreciation and amortization | Accumulated depreciation and amortization | (5,065,001) | (3,163,914) | Accumulated depreciation and amortization | (7,749,720) | (5,866,306) | ||||||||||||||||
Investments in real estate, net | Investments in real estate, net | $ | 98,793,106 | $ | 66,941,653 | Investments in real estate, net | $ | 91,995,010 | $ | 98,149,492 |
Segments | Purchase Price(1) | Number of Transactions | Number of Properties | Sq. Ft. (in thousands)/Units/Keys | ||||||||||||||||||||||
Rental Housing properties(2)(3) | $ | 26,969,749 | 16 | 268 | 71,843 units | |||||||||||||||||||||
Net Lease properties | 4,026,768 | 1 | 1 | 6,901 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
Office properties(3) | 1,794,583 | 4 | 8 | 2,693 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
Retail properties(3) | 1,097,412 | — | 51 | 5,598 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
Self storage properties | 542,335 | 6 | 34 | 2,913 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
Hospitality properties | 436,232 | 1 | 6 | 1,258 keys | ||||||||||||||||||||||
Data center properties | 331,184 | 1 | 3 | 792 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
Industrial properties | 218,360 | 3 | 13 | 1,666 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||
$ | 35,416,623 | 32 | 384 |
Three Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2022 | Three Months Ended September 30, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segments | Segments | Number of Properties | Net Proceeds | Net Gain | Number of Properties | Net Proceeds | Net Gain | Segments | Number of Properties | Net Proceeds | Net Gain (Loss)(1) | Number of Properties | Net Proceeds | Net Gain (Loss)(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing properties(1) | 24 | $ | 699,521 | $ | 231,985 | 46 | $ | 1,470,697 | $ | 500,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Self Storage properties | Self Storage properties | 128 | $ | 2,146,669 | $ | 697,055 | 128 | $ | 2,146,669 | $ | 697,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing properties(2) | Rental Housing properties(2) | 20 | 875,505 | 232,719 | 93 | 2,295,309 | 628,779 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality properties | Hospitality properties | 7 | 152,156 | 34,135 | 14 | 1,066,793 | 345,246 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial properties | Industrial properties | 23 | 183,586 | 85,996 | 58 | 648,499 | 240,044 | Industrial properties | 2 | 39,624 | 22,136 | 14 | 473,649 | 97,699 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
47 | $ | 883,107 | $ | 317,981 | 104 | $ | 2,119,196 | $ | 740,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segments | Number of Properties | Net Proceeds | Net Loss | Number of Properties | Net Proceeds | Net Gain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing properties | 4 | $ | 99,598 | $ | (9,586) | 9 | $ | 194,575 | $ | 13,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | $ | 99,598 | $ | (9,586) | 9 | $ | 194,575 | $ | 13,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail properties | Retail properties | — | — | — | 4 | 104,450 | 7,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office properties | Office properties | 1 | 172,504 | (856) | 1 | 172,504 | (856) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 158 | $ | 3,386,458 | $ | 985,189 | 254 | $ | 6,259,374 | $ | 1,775,016 |
Three Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segments | Number of Properties | Net Proceeds | Net Gain(1) | Number of Properties | Net Proceeds | Net Gain(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing properties(2) | 24 | $ | 699,521 | $ | 231,985 | 46 | $ | 1,470,697 | $ | 500,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial properties | 23 | 183,586 | 85,996 | 58 | 648,499 | 240,044 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 47 | $ | 883,107 | $ | 317,981 | 104 | $ | 2,119,196 | $ | 740,395 |
Assets: | September 30, | ||||||||||
Investments in real estate, net | $ | ||||||||||
Other assets | |||||||||||
Total assets | $ | ||||||||||
Liabilities: | |||||||||||
Mortgage notes, net | $ | ||||||||||
Other liabilities | |||||||||||
Total liabilities | $ |
September 30, 2022 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in Joint Venture | Investment in Joint Venture | Segment | Number of Joint Ventures | Number of Properties | Ownership Interest | Historical Cost/Fair Value | Investment in Joint Venture | Segment | Number of Joint Ventures | Number of Properties | Ownership Interest | Book Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at historical cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities carried at historical cost: | Unconsolidated entities carried at historical cost: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QTS Data Centers(1) | QTS Data Centers(1) | Data Centers | 1 | 63 | 35.7% | $ | 1,688,315 | QTS Data Centers(1) | Data Centers | 1 | 83 | 35.7% | $ | 1,840,328 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MGM Grand & Mandalay Bay | Net Lease | 1 | 2 | 49.9% | 825,756 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing investments(2) | Rental Housing investments(2) | Rental Housing | 92 | 92 | 12.2% - 52.0% | 1,308,199 | Rental Housing investments(2) | Rental Housing | 55 | 50 | 12.2% - 52.0% | 1,138,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality investment | Hospitality investment | Hospitality | 1 | 196 | 30.0% | 305,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments(3) | Industrial investments(3) | Industrial | 6 | 56 | 10.0% - 55.0% | 224,531 | Industrial investments(3) | Industrial | 3 | 56 | 10.1% - 22.4% | 240,318 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail investments | Retail investments | Retail | 2 | 7 | 50.0% | 99,608 | Retail investments | Retail | 2 | 7 | 50.0% | 96,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality investment | Hospitality | 1 | 196 | 30.0% | 314,656 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities at historical cost | 103 | 416 | 4,461,065 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities carried at historical cost | Total unconsolidated entities carried at historical cost | 62 | 392 | 3,620,872 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities carried at fair value: | Unconsolidated entities carried at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments(4) | Industrial investments(4) | Industrial | 9 | 2,147 | 7.9% - 85.0% | 3,605,638 | Industrial investments(4) | Industrial | 11 | 2,098 | 12.4% - 85.0% | 3,192,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Center investments(5) | Data Center investments(5) | Data Centers | 1 | N/A | 12.4% | 692,262 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office investments | Office investments | Office | 1 | 1 | 49.0% | 514,192 | Office investments | Office | 1 | 1 | 49.0% | 509,407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Center investments(5) | Data Centers | 1 | N/A | 12.4% | 661,462 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities at fair value | 11 | 2,148 | 4,781,292 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities carried at fair value | Total unconsolidated entities carried at fair value | 13 | 2,099 | 4,394,410 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 114 | 2,564 | $ | 9,242,357 | Total | 75 | 2,491 | $ | 8,015,282 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in Joint Venture | Segment | Number of Joint Ventures | Number of Properties | Ownership Interest | Historical Cost/Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at historical cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QTS Data Centers(1) | Data Centers | 1 | 48 | 35.7% | $ | 1,394,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MGM Grand & Mandalay Bay | Net Lease | 1 | 2 | 49.9% | 822,736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing investments(2) | Rental Housing | 130 | 125 | 12.2% - 52.0% | 1,074,832 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments(3) | Industrial | 7 | 51 | 10.0% - 55.0% | 497,491 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail investments | Retail | 1 | 6 | 50.0% | 98,241 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities at historical cost | 140 | 232 | 3,887,659 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments(4) | Industrial | 7 | 485 | 7.9% - 85.0% | 1,613,646 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities at fair value | 7 | 485 | 1,613,646 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 147 | 717 | $ | 5,501,305 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in Joint Venture | Segment | Number of Joint Ventures | Number of Properties | Ownership Interest | Book Value | |||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities carried at historical cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
QTS Data Centers(1) | Data Centers | 1 | 62 | 35.7% | $ | 1,657,778 | ||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing investments(2) | Rental Housing | 92 | 87 | 12.2% - 52.0% | 1,275,365 | |||||||||||||||||||||||||||
MGM Grand & Mandalay Bay | Net Lease | 1 | 2 | 49.9% | 834,148 | |||||||||||||||||||||||||||
Hospitality investment | Hospitality | 1 | 196 | 30.0% | 314,006 | |||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments(3) | Industrial | 3 | 56 | 10.0% - 55.0% | 242,883 | |||||||||||||||||||||||||||
Retail investments | Retail | 2 | 7 | 50.0% | 97,971 | |||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities carried at historical cost | 100 | 410 | 4,422,151 | |||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at carried at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments(4) | Industrial | 12 | 2,135 | 7.9% - 85.0% | 3,751,864 | |||||||||||||||||||||||||||
Data Center investments(5) | Data Centers | 1 | N/A | 12.4% | 674,411 | |||||||||||||||||||||||||||
Office investments | Office | 1 | 1 | 49.0% | 520,976 | |||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities carried at fair value | 14 | 2,136 | 4,947,251 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 114 | 2,546 | $ | 9,369,402 |
For the Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BREIT Income (Loss) from Unconsolidated Entities | Segment | Ownership Interest | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at historical cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
QTS Data Centers | Data Centers | 35.7% | $ | (47,758) | $ | (17,020) | ||||||||||||||||||||||||||
MGM Grand & Mandalay Bay | Net Lease | 49.9% | 24,976 | 24,914 | ||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing investments | Rental Housing | 12.2% - 52.0% | (9,039) | (8,615) | ||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments | Industrial | 10.0% - 55.0% | (983) | 212 | ||||||||||||||||||||||||||||
Retail investments | Retail | 50.0% | (630) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality investment | Hospitality | 30.0% | 3,846 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities at historical cost | (29,588) | (509) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments | Industrial | 7.9% - 85.0% | (21,357) | 78,954 | ||||||||||||||||||||||||||||
Office investments | Office | 49.0% | (22,025) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Data Center investments | Data Centers | 12.4% | (39) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities at fair value | (43,421) | 78,954 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (73,009) | $ | 78,445 |
For the Nine Months Ended September 30, | For the Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BREIT Income (Loss) from Unconsolidated Entities | BREIT Income (Loss) from Unconsolidated Entities | Segment | Ownership Interest | 2022 | 2021 | BREIT Income (Loss) from Unconsolidated Entities | Segment | Ownership Interest | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at historical cost: | Unconsolidated entities at historical cost: | Unconsolidated entities at historical cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QTS Data Centers | QTS Data Centers | Data Centers | 35.7% | $ | (133,574) | $ | (17,020) | QTS Data Centers | Data Centers | 35.7% | $ | 2,057 | $ | (47,758) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing investments | Rental Housing investments | Rental Housing | 12.2% - 52.0% | (10,320) | (9,039) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MGM Grand & Mandalay Bay | MGM Grand & Mandalay Bay | Net Lease | 49.9% | 75,350 | 75,396 | MGM Grand & Mandalay Bay | Net Lease | 49.9% | — | 24,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing investments | Rental Housing | 12.2% - 52.0% | (66,237) | (8,615) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality investment | Hospitality investment | Hospitality | 30.0% | (2,032) | 3,846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments | Industrial investments | Industrial | 10.0% - 55.0% | (1,645) | 212 | Industrial investments | Industrial | 10.1% - 22.4% | (3,557) | (983) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail investments | Retail investments | Retail | 50.0% | (489) | — | Retail investments | Retail | 50.0% | 873 | (630) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality investment | Hospitality | 30.0% | 3,846 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities at historical cost | Total unconsolidated entities at historical cost | (122,749) | 49,973 | Total unconsolidated entities at historical cost | (12,979) | (29,588) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities at fair value: | Unconsolidated entities at fair value: | Unconsolidated entities at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments | Industrial investments | Industrial | 7.9% - 85.0% | 178,857 | 133,182 | Industrial investments | Industrial | 12.4% - 85.0% | (154,177) | (21,357) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Center investments | Data Center investments | Data Centers | 12.4% | (3,084) | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office investments | Office investments | Office | 49.0% | (5,239) | — | Office investments | Office | 49.0% | 16,584 | (22,025) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Center investments | Data Centers | 12.4% | 633 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities at fair value | Total unconsolidated entities at fair value | 174,251 | 133,182 | Total unconsolidated entities at fair value | (140,677) | (43,421) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 51,502 | $ | 183,155 | Total | $ | (153,656) | $ | (73,009) |
For the Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BREIT Income (Loss) from Unconsolidated Entities | Segment | Ownership Interest | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities carried at historical cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
QTS Data Centers | Data Centers | 35.7% | $ | (46,462) | $ | (133,574) | ||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing investments | Rental Housing | 12.2% - 52.0% | (25,467) | (66,237) | ||||||||||||||||||||||||||||
MGM Grand & Mandalay Bay(1) | Net Lease | 49.9% | 432,528 | 75,350 | ||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality investment | Hospitality | 30.0% | (2,746) | 3,846 | ||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments | Industrial | 10.1% - 22.4% | (9,492) | (1,645) | ||||||||||||||||||||||||||||
Retail investments | Retail | 50.0% | 498 | (489) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities carried at historical cost | 348,859 | (122,749) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated entities carried at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial investments(2) | Industrial | 7.9% - 85.0% | 29,267 | 178,857 | ||||||||||||||||||||||||||||
Data Center investments | Data Centers | 12.4% | 351 | 633 | ||||||||||||||||||||||||||||
Office investments | Office | 49.0% | 2,491 | (5,239) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total unconsolidated entities carried at fair value | 32,109 | 174,251 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 380,968 | $ | 51,502 |
September 30, 2022 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Type of Security/Loan(1) | Type of Security/Loan(1) | Weighted Average Coupon(2) | Weighted Average Maturity Date(3) | Face Amount | Cost Basis | Fair Value | Type of Security/Loan(1) | Weighted Average Coupon(2) | Weighted Average Maturity Date(3) | Face Amount | Cost Basis | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS(4) | CMBS(4) | L+3.8% | 12/4/2029 | $ | 6,610,663 | $ | 6,615,851 | $ | 6,138,573 | CMBS(4) | +4.0% | 10/30/2032 | $ | 5,862,925 | $ | 5,865,031 | $ | 5,410,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | 4.2% | 8/20/2053 | 405,746 | 394,216 | 321,377 | RMBS | 4.5% | 2/11/2056 | 382,544 | 371,416 | 270,721 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 4.9% | 8/12/2030 | 155,877 | 160,768 | 130,547 | Corporate bonds | 4.9% | 3/16/2031 | 89,494 | 100,074 | 85,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate securities | Total real estate securities | 6.2% | 2/4/2031 | 7,172,286 | 7,170,835 | 6,590,497 | Total real estate securities | 8.7% | 11/24/2033 | 6,334,963 | 6,336,521 | 5,766,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | Commercial real estate loans | L+5.4% | 6/11/2026 | 1,324,784 | 1,344,725 | 1,306,438 | Commercial real estate loans | +5.8% | 10/11/2026 | 1,185,605 | 1,197,232 | 1,189,418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments(5) | Other investments(5) | 3.7% | 7/25/2029 | 215,749 | 188,255 | 184,474 | Other investments(5) | 5.7% | 9/21/2029 | 194,030 | 169,304 | 160,296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments in real estate debt | Total investments in real estate debt | 6.4% | 4/22/2030 | $ | 8,712,819 | $ | 8,703,815 | $ | 8,081,409 | Total investments in real estate debt | 8.8% | 8/12/2032 | $ | 7,714,598 | $ | 7,703,057 | $ | 7,116,237 |
December 31, 2021 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Type of Security/Loan(1) | Type of Security/Loan(1) | Weighted Average Coupon(2) | Weighted Average Maturity Date(3) | Face Amount | Cost Basis | Fair Value | Type of Security/Loan(1) | Weighted Average Coupon(2) | Weighted Average Maturity Date(3) | Face Amount | Cost Basis | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS(4) | CMBS(4) | L+3.5% | 8/8/2033 | $ | 5,097,318 | $ | 5,068,099 | $ | 5,029,942 | CMBS(4) | +3.9% | 12/10/2032 | $ | 6,474,823 | $ | 6,473,296 | $ | 5,943,403 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | 3.9% | 5/24/2061 | 147,170 | 146,023 | 144,691 | RMBS | +4.4% | 1/21/2053 | 404,953 | 393,511 | 292,516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 4.8% | 12/10/2028 | 135,950 | 135,952 | 136,469 | Corporate bonds | 4.9% | 3/17/2031 | 115,980 | 126,052 | 105,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate securities | Total real estate securities | 3.6% | 3/29/2034 | 5,380,438 | 5,350,074 | 5,311,102 | Total real estate securities | 7.0% | 11/4/2033 | 6,995,756 | 6,992,859 | 6,341,477 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | Commercial real estate loans | L+4.4% | 1/19/2025 | 1,474,617 | 1,473,807 | 1,460,716 | Commercial real estate loans | +5.5% | 7/17/2026 | 1,489,296 | 1,499,691 | 1,483,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments(5) | Other investments(5) | 3.7% | 7/25/2029 | 227,958 | 198,909 | 198,788 | Other investments(5) | 5.7% | 9/21/2029 | 209,746 | 183,017 | 176,868 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments in real estate debt | Total investments in real estate debt | 3.7% | 3/7/2032 | $ | 7,083,013 | $ | 7,022,790 | $ | 6,970,606 | Total investments in real estate debt | 7.4% | 5/25/2032 | $ | 8,694,798 | $ | 8,675,567 | $ | 8,001,703 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral(1) | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | $ | 2,703,979 | $ | 2,514,293 | 31% | $ | 2,597,948 | $ | 2,573,935 | 37% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing(2) | 2,025,335 | 1,863,436 | 23% | 1,250,446 | 1,261,455 | 18% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality | 1,947,869 | 1,823,395 | 23% | 1,866,683 | 1,848,015 | 27% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | 983,222 | 948,398 | 12% | 8,885 | 8,779 | –% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | 555,235 | 484,746 | 6% | 546,548 | 527,148 | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 360,895 | 335,952 | 4% | 331,169 | 328,745 | 5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified | 127,280 | 111,189 | 1% | 403,737 | 405,569 | 5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | — | — | —% | 17,374 | 16,960 | –% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,703,815 | $ | 8,081,409 | 100% | $ | 7,022,790 | $ | 6,970,606 | 100% |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral(1) | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | $ | 2,571,524 | $ | 2,435,041 | 35% | $ | 2,681,299 | $ | 2,483,592 | 32% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing(2) | 1,977,861 | 1,803,952 | 25% | 2,119,282 | 1,940,795 | 24% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality | 1,346,640 | 1,286,026 | 18% | 1,884,353 | 1,768,090 | 22% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | 974,902 | 951,021 | 13% | 983,374 | 947,368 | 12% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | 426,990 | 261,600 | 4% | 552,016 | 439,938 | 5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 311,459 | 299,994 | 4% | 360,903 | 339,609 | 4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified | 93,681 | 78,603 | 1% | 94,340 | 82,311 | 1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,703,057 | $ | 7,116,237 | 100% | $ | 8,675,567 | $ | 8,001,703 | 100% |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Rating(1) | Credit Rating(1) | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | Credit Rating(1) | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | Cost Basis | Fair Value | Percentage Based on Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A | A | 107,141 | 99,886 | 1% | 127,118 | 125,420 | 2% | A | $ | 91,761 | $ | 88,668 | 1% | $ | 91,809 | $ | 86,055 | 1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BBB | BBB | 1,074,011 | 1,026,771 | 13% | 340,326 | 337,509 | 5% | BBB | 1,037,969 | 989,616 | 14% | 1,077,419 | 1,024,908 | 13% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BB | BB | 1,939,342 | 1,760,316 | 22% | 1,446,160 | 1,441,879 | 21% | BB | 1,601,279 | 1,427,345 | 20% | 1,858,101 | 1,659,281 | 21% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B | B | 1,674,824 | 1,513,338 | 19% | 1,459,218 | 1,436,271 | 21% | B | 1,320,416 | 1,164,402 | 16% | 1,609,017 | 1,424,940 | 18% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CCC | CCC | 24,338 | 18,935 | —% | 24,338 | 24,242 | —% | CCC | 50,965 | 35,250 | —% | 40,486 | 33,225 | —% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private commercial real estate loans | Private commercial real estate loans | 1,506,317 | 1,466,549 | 18% | 1,598,701 | 1,585,738 | 23% | Private commercial real estate loans | 1,366,537 | 1,349,714 | 19% | 1,682,708 | 1,660,226 | 21% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Not rated(2) | Not rated(2) | 2,377,842 | 2,195,614 | 27% | 2,026,929 | 2,019,547 | 28% | Not rated(2) | 2,234,130 | 2,061,242 | 30% | 2,316,027 | 2,113,068 | 26% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 8,703,815 | $ | 8,081,409 | 100% | $ | 7,022,790 | $ | 6,970,606 | 100% | Total | $ | 7,703,057 | $ | 7,116,237 | 100% | $ | 8,675,567 | $ | 8,001,703 | 100% |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 141,622 | $ | 44,625 | $ | 313,922 | $ | 117,438 | |||||||||||||||||||||
Unrealized (loss) gain | (133,199) | (30,073) | (581,760) | 121,044 | |||||||||||||||||||||||||
Realized (loss) gain | (23,627) | 13,510 | (104,984) | 28,007 | |||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (15,204) | $ | 28,062 | $ | (372,822) | $ | 266,489 | |||||||||||||||||||||
Income from interest rate swaps and other derivatives | 79,268 | 25,789 | 250,060 | 65,141 | |||||||||||||||||||||||||
Income from secured financings of investments in real estate debt(1) | 24,011 | 8,505 | 62,354 | 17,324 | |||||||||||||||||||||||||
Other loss | (1,582) | (2,789) | (12,849) | (4,514) | |||||||||||||||||||||||||
Total income (loss) from investments in real estate debt | $ | 86,493 | $ | 59,567 | $ | (73,257) | $ | 344,440 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 176,464 | $ | 141,622 | $ | 531,489 | $ | 313,922 | |||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) | 23,458 | (133,199) | 90,820 | (581,760) | |||||||||||||||||||||||||
Realized loss | (24,134) | (23,627) | (41,492) | (104,984) | |||||||||||||||||||||||||
Total | 175,788 | (15,204) | 580,817 | (372,822) | |||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gain on derivatives | 8,185 | 23,094 | 1,068 | 105,863 | |||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gain on secured financings of investments in real estate debt | 9,409 | 24,011 | 782 | 62,354 | |||||||||||||||||||||||||
Other expense | (1,237) | (1,582) | (1,719) | (12,849) | |||||||||||||||||||||||||
Total income (loss) from investments in real estate debt | $ | 192,145 | $ | 30,319 | $ | 580,948 | $ | (217,454) |
Fair Value | Income (Loss) | Fair Value | Income (Loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | December 31, 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | CMBS | $ | 1,777,102 | $ | 3,099,694 | $ | 1,594 | $ | 4,680 | $ | (129,181) | $ | 101,626 | CMBS | $ | 1,548,807 | $ | 1,683,765 | $ | 39,088 | $ | 1,594 | $ | 113,676 | $ | (129,181) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | Commercial real estate loans | 832,721 | 556,571 | 308 | (7,795) | (11,221) | (11,895) | Commercial real estate loans | 574,862 | 835,846 | 12,309 | 308 | 80,492 | (11,221) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 2,609,823 | $ | 3,656,265 | $ | 1,902 | $ | (3,115) | $ | (140,402) | $ | 89,731 | Total | $ | 2,123,669 | $ | 2,519,611 | $ | 51,397 | $ | 1,902 | $ | 194,168 | $ | (140,402) |
September 30, 2022 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Count | Principal Value | Fair Value | Wtd. Avg. Yield/Cost(1) | Wtd. Avg. Term(2) | Count | Principal Value | Fair Value | Wtd. Avg. Yield/Cost(1) | Wtd. Avg. Term(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles | 293 | $ | 17,887,497 | $ | 17,390,941 | 4.1% | 3/16/2025 | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles | 292 | $ | 16,990,837 | $ | 16,598,558 | 6.3 | % | 6/25/2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior obligations of consolidated securitization vehicles | Senior obligations of consolidated securitization vehicles | 23 | 15,883,564 | 15,600,814 | 3.7% | 9/5/2025 | Senior obligations of consolidated securitization vehicles | 22 | 15,210,828 | 14,994,033 | 6.1 | % | 9/15/2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles in excess of senior obligations of consolidated securitization vehicles | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles in excess of senior obligations of consolidated securitization vehicles | 23 | $ | 2,003,933 | $ | 1,790,127 | 5.2% | 4/21/2025 | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles in excess of senior obligations of consolidated securitization vehicles | 22 | $ | 1,780,009 | $ | 1,604,525 | 7.8 | % | 4/16/2025 |
December 31, 2021 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Count | Principal Value | Fair Value | Wtd. Avg. Yield/Cost(1) | Wtd. Avg. Term(2) | Count | Principal Value | Fair Value | Wtd. Avg. Yield/Cost(1) | Wtd. Avg. Term(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles | 173 | $ | 16,873,465 | $ | 17,055,986 | 2.4% | 10/2/2024 | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles | 292 | $ | 17,527,441 | $ | 17,030,387 | 5.1 | % | 3/24/2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior obligations of consolidated securitization vehicles | Senior obligations of consolidated securitization vehicles | 22 | 14,780,036 | 15,030,653 | 2.1% | 3/14/2025 | Senior obligations of consolidated securitization vehicles | 22 | 15,565,671 | 15,288,598 | 4.9 | % | 10/18/2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate loans held by consolidated securitization vehicles in excess of senior obligations of consolidated securitization vehicles | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles in excess of senior obligations of consolidated securitization vehicles | 22 | $ | 2,093,429 | $ | 2,025,333 | 3.6% | 11/01/2024 | Real estate loans held by consolidated securitization vehicles in excess of senior obligations of consolidated securitization vehicles | 22 | $ | 1,961,770 | $ | 1,741,789 | 6.6 | % | 5/6/2025 |
September 30, 2022 | Principal Balance Outstanding | September 30, 2023 | Principal Balance Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indebtedness | Indebtedness | Weighted Average Interest Rate(1) | Weighted Average Maturity Date (2)(3) | Maximum Facility Size | September 30, 2022 | December 31, 2021 | Indebtedness | Weighted Average Interest Rate(1) | Weighted Average Maturity Date (2)(3) | Maximum Facility Size | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate loans: | Fixed rate loans: | Fixed rate loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate mortgages(4) | Fixed rate mortgages(4) | 3.6% | 12/12/2028 | N/A | $ | 24,661,911 | $ | 19,086,525 | Fixed rate mortgages(4) | 3.7% | 1/21/2029 | N/A | $ | 24,083,698 | $ | 25,152,361 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate loans: | Variable rate loans: | Variable rate loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate mortgages and secured term loans | Variable rate mortgages and secured term loans | L+2.4% | 12/28/2026 | N/A | 34,496,854 | 20,075,465 | Variable rate mortgages and secured term loans | +2.5% | 3/22/2027 | N/A | 32,302,207 | 34,141,570 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate secured revolving credit facilities(5) | L+1.6% | 4/19/2026 | $ | 4,450,000 | 1,250,020 | 1,614,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate warehouse facilities(5) | Variable rate warehouse facilities(5) | +2.0% | 10/8/2025 | $ | 4,388,249 | 3,603,386 | 3,728,340 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate secured revolving credit facilities(6) | Variable rate secured revolving credit facilities(6) | +1.6% | 12/24/2025 | $ | 3,863,432 | 1,382,749 | 2,608,778 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate warehouse facilities(6) | L+1.9% | 10/7/2025 | $ | 4,157,147 | 3,787,846 | 794,141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable rate loans | Total variable rate loans | L+2.3% | 11/7/2026 | 39,534,720 | 22,484,156 | Total variable rate loans | +2.4% | 1/13/2027 | 37,288,342 | 40,478,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans secured by real estate | Total loans secured by real estate | 4.7% | 8/28/2027 | 64,196,631 | 41,570,681 | Total loans secured by real estate | 6.1% | 10/30/2027 | 61,372,040 | 65,631,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Discount) premium on assumed debt, net | (Discount) premium on assumed debt, net | (123,523) | 68,706 | (Discount) premium on assumed debt, net | (119,454) | (121,435) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred financing costs, net | Deferred financing costs, net | (532,760) | (311,999) | Deferred financing costs, net | (428,956) | (546,911) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage notes, secured term loans, and secured revolving credit facilities, net | Mortgage notes, secured term loans, and secured revolving credit facilities, net | $ | 63,540,348 | $ | 41,327,388 | Mortgage notes, secured term loans, and secured revolving credit facilities, net | $ | 60,823,630 | $ | 64,962,703 |
Year | Year | Amount | Year | Amount | ||||||||||||
2022 (remaining) | $ | 42,206 | ||||||||||||||
2023 | 1,070,843 | |||||||||||||||
2023 (remaining) | 2023 (remaining) | $ | 300,032 | |||||||||||||
2024 | 2024 | 4,371,845 | 2024 | 3,830,408 | ||||||||||||
2025 | 2025 | 9,422,769 | 2025 | 8,316,006 | ||||||||||||
2026 | 2026 | 17,037,215 | 2026 | 15,863,343 | ||||||||||||
2027 | 2027 | 18,467,250 | 2027 | 18,272,493 | ||||||||||||
2028 | 2028 | 3,602,444 | ||||||||||||||
Thereafter | Thereafter | 13,784,503 | Thereafter | 11,187,314 | ||||||||||||
Total | Total | $ | 64,196,631 | Total | $ | 61,372,040 |
September 30, 2022 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Type | Collateral Type | Borrowings Outstanding | Collateral Assets(1) | Weighted Average Interest Rate (2) | Weighted Average Maturity Date | Collateral Type | Borrowings Outstanding | Collateral Assets(1) | Weighted Average Interest Rate (2) | Weighted Average Maturity Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | CMBS | $ | 4,432,998 | $ | 7,325,645 | L+1.2% | 9/12/2023 | CMBS | $ | 4,207,759 | $ | 6,878,910 | +1.4% | 7/2/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | 380,157 | 510,208 | L+1.2% | 9/21/2023 | RMBS | 199,281 | 272,824 | +1.3% | 6/23/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | Commercial real estate loans | 141,901 | 218,310 | L+1.9% | 4/2/2024 | Commercial real estate loans | 144,887 | 224,454 | +1.9% | 3/22/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 94,988 | 129,557 | L+1.1% | 8/29/2023 | Corporate bonds | 62,117 | 85,735 | +1.2% | 7/29/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 5,050,044 | $ | 8,183,720 | L+1.2% | $ | 4,614,044 | $ | 7,461,923 | +1.4% |
December 31, 2021 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Type | Collateral Type | Borrowings Outstanding | Collateral Assets(1) | Weighted Average Interest Rate (2) | Weighted Average Maturity Date | Collateral Type | Borrowings Outstanding | Collateral Assets(1) | Weighted Average Interest Rate (2) | Weighted Average Maturity Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | CMBS | $ | 4,308,015 | $ | 6,604,524 | L+0.9% | 1/20/2023 | CMBS | $ | 4,482,728 | $ | 7,447,672 | +1.3% | 12/27/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | Commercial real estate loans | 224,510 | 345,400 | L+1.8% | 4/2/2022 | Commercial real estate loans | 220,694 | 294,337 | +1.1% | 11/18/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 90,578 | 135,355 | L+0.8% | 11/17/2022 | Corporate bonds | 163,547 | 259,224 | +1.9% | 3/23/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | 83,529 | 125,967 | L+0.9% | 12/31/2022 | RMBS | 99,716 | 137,084 | +1.1% | 10/5/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 4,706,632 | $ | 7,211,246 | L+1.0% | $ | 4,966,685 | $ | 8,138,317 | +1.3% |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||
Accrued stockholder servicing fee | Accrued stockholder servicing fee | $ | 1,627,916 | $ | 1,235,592 | Accrued stockholder servicing fee | $ | 995,679 | $ | 1,588,178 | ||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | 457,023 | — | Performance participation allocation | — | — | ||||||||||||||||
Accrued management fee | Accrued management fee | 74,145 | 56,607 | Accrued management fee | 68,963 | 71,644 | ||||||||||||||||
Accrued affiliate service provider expenses | Accrued affiliate service provider expenses | 12,428 | 12,880 | Accrued affiliate service provider expenses | 19,850 | 14,975 | ||||||||||||||||
Advanced organization and offering costs | 511 | 2,045 | ||||||||||||||||||||
Other | Other | 1,489 | 2,323 | Other | 1,513 | 1,511 | ||||||||||||||||
Total | Total | $ | 2,173,512 | $ | 1,309,447 | Total | $ | 1,086,005 | $ | 1,676,308 |
Affiliate Service Provider Expenses | Amortization of Affiliate Service Provider Incentive Compensation Awards | Capitalized Transaction Support Services | Affiliate Service Provider Expenses | Amortization of Affiliate Service Provider Incentive Compensation Awards | Capitalized Transaction Support Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Link Industrial Properties LLC | Link Industrial Properties LLC | $ | 18,892 | $ | 16,363 | $ | 2,002 | $ | 394 | $ | 341 | $ | 458 | Link Industrial Properties LLC | $ | 30,807 | $ | 18,892 | $ | 5,968 | $ | 2,002 | $ | 330 | $ | 341 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LivCor, LLC | LivCor, LLC | 20,681 | 9,651 | 1,861 | 441 | 44 | 2,227 | LivCor, LLC | 24,974 | 20,681 | 5,928 | 1,861 | 1,670 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ShopCore Properties TRS Management LLC | ShopCore Properties TRS Management LLC | 9,862 | 4,272 | 210 | 110 | 258 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revantage Corporate Services, LLC | Revantage Corporate Services, LLC | 4,547 | 899 | — | — | — | 1,271 | Revantage Corporate Services, LLC | 7,827 | 4,547 | 176 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BRE Hotels and Resorts LLC | BRE Hotels and Resorts LLC | 3,532 | 2,794 | 249 | 119 | 231 | — | BRE Hotels and Resorts LLC | 3,844 | 3,532 | 292 | 249 | — | 231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ShopCore Properties TRS Management LLC | 4,272 | 1,471 | 110 | 15 | — | 171 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Office Management, LLC | Equity Office Management, LLC | 2,069 | 500 | 44 | 65 | 75 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beam Living | Beam Living | 1,821 | — | — | — | — | — | Beam Living | 748 | 1,821 | (649) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Office Management, LLC | 500 | 418 | 65 | 7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Longview Senior Housing Advisors, LLC | Longview Senior Housing Advisors, LLC | 446 | — | — | — | — | — | Longview Senior Housing Advisors, LLC | 490 | 446 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 54,691 | $ | 31,596 | $ | 4,287 | $ | 976 | $ | 616 | $ | 4,127 | Total | $ | 80,621 | $ | 54,691 | $ | 11,969 | $ | 4,287 | $ | 2,333 | $ | 616 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affiliate Service Provider Expenses | Amortization of Affiliate Service Provider Incentive Compensation Awards | Capitalized Transaction Support Services | Affiliate Service Provider Expenses | Amortization of Affiliate Service Provider Incentive Compensation Awards | Capitalized Transaction Support Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Link Industrial Properties LLC | Link Industrial Properties LLC | $ | 62,778 | $ | 48,322 | $ | 6,690 | $ | 999 | $ | 2,579 | $ | 1,276 | Link Industrial Properties LLC | $ | 92,138 | $ | 62,778 | $ | 9,672 | $ | 6,690 | $ | 1,010 | $ | 2,579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LivCor, LLC | LivCor, LLC | 55,774 | 30,569 | 6,296 | 1,138 | 3,358 | 4,302 | LivCor, LLC | 75,172 | 55,774 | 9,973 | 6,296 | 7,092 | 3,358 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ShopCore Properties TRS Management LLC | ShopCore Properties TRS Management LLC | 26,327 | 10,438 | 450 | 360 | 923 | 1,213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revantage Corporate Services, LLC | Revantage Corporate Services, LLC | 15,477 | 2,278 | — | — | — | 1,271 | Revantage Corporate Services, LLC | 20,034 | 15,477 | 270 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BRE Hotels and Resorts LLC | BRE Hotels and Resorts LLC | 11,913 | 8,237 | 812 | 246 | 231 | — | BRE Hotels and Resorts LLC | 12,967 | 11,913 | 555 | 812 | — | 231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ShopCore Properties TRS Management LLC | 10,438 | 4,366 | 360 | 40 | 1,213 | 253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Office Management, LLC | Equity Office Management, LLC | 4,420 | 1,515 | 150 | 214 | 104 | 230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beam Living | Beam Living | 1,821 | — | — | — | 59 | — | Beam Living | 1,930 | 1,821 | (511) | — | — | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Office Management, LLC | 1,515 | 1,382 | 214 | 23 | 230 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Longview Senior Housing Advisors, LLC | Longview Senior Housing Advisors, LLC | 1,316 | — | — | — | — | — | Longview Senior Housing Advisors, LLC | 1,572 | 1,316 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 161,032 | $ | 95,154 | $ | 14,372 | $ | 2,446 | $ | 7,670 | $ | 7,102 | Total | $ | 234,560 | $ | 161,032 | $ | 20,559 | $ | 14,372 | $ | 9,129 | $ | 7,670 |
September 30, 2022 | December 31, 2022 | For the Nine Months Ended September 30, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan Year | Plan Year | Unrecognized Compensation Cost as of December 31, 2021 | Value of Awards Issued | Amortization of Compensation Cost for the Nine Months Ended September 30, 2022 | Unrecognized Compensation Cost | Remaining Amortization Period | Plan Year | Unrecognized Compensation Cost | Forfeiture of unvested awards | Value of Awards Issued | Amortization of Compensation Cost | Unrecognized Compensation Cost | Remaining Amortization Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ | 1,520 | $ | — | $ | (1,104) | $ | 416 | 0.3 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 37,201 | — | (8,580) | 28,621 | 2.3 years | 2021 | $ | 23,161 | $ | (2,946) | $ | — | $ | (6,639) | $ | 13,576 | 1.3 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | — | 25,000 | (4,688) | 20,312 | 3.3 years | 2022 | 24,889 | (4,014) | — | (5,442) | 15,433 | 2.1 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | — | — | 41,715 | (10,428) | 31,287 | 2.6 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 38,721 | $ | 25,000 | $ | (14,372) | $ | 49,349 | $ | 48,050 | $ | (6,960) | $ | 41,715 | $ | (22,509) | $ | 60,296 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||
Interest rate and foreign currency hedging derivatives | Interest rate and foreign currency hedging derivatives | $ | 3,106,268 | $ | 41,453 | Interest rate and foreign currency hedging derivatives | $ | 3,441,675 | $ | 3,033,595 | ||||||||||||
Real estate intangibles, net | Real estate intangibles, net | 1,857,432 | 1,487,436 | Real estate intangibles, net | 1,192,715 | 1,624,212 | ||||||||||||||||
Receivables, net | Receivables, net | 810,132 | 381,201 | Receivables, net | 822,717 | 821,309 | ||||||||||||||||
Held-for-sale assets | Held-for-sale assets | 710,434 | 380,267 | |||||||||||||||||||
Straight-line rent receivable | Straight-line rent receivable | 618,444 | 454,989 | |||||||||||||||||||
Equity securities | Equity securities | 612,625 | 3,225,660 | Equity securities | 515,118 | 530,119 | ||||||||||||||||
Straight-line rent receivable | 409,032 | 275,200 | ||||||||||||||||||||
Held for sale assets | 352,699 | 196,244 | ||||||||||||||||||||
Single family rental homes risk retention securities | Single family rental homes risk retention securities | 300,718 | 233,525 | Single family rental homes risk retention securities | 300,718 | 300,718 | ||||||||||||||||
Prepaid expenses | Prepaid expenses | 195,983 | 151,188 | Prepaid expenses | 212,794 | 146,568 | ||||||||||||||||
Deferred leasing costs, net | Deferred leasing costs, net | 135,794 | 121,230 | |||||||||||||||||||
Due from affiliate(2) | Due from affiliate(2) | 77,699 | 74,857 | |||||||||||||||||||
Deferred financing costs, net | Deferred financing costs, net | 112,463 | 51,535 | Deferred financing costs, net | 74,840 | 103,049 | ||||||||||||||||
Deferred leasing costs, net | 111,897 | 84,990 | ||||||||||||||||||||
Pre-acquisition costs | 92,278 | 153,659 | ||||||||||||||||||||
Other | Other | 231,749 | 168,642 | Other | 240,215 | 291,035 | ||||||||||||||||
Total | Total | $ | 8,193,276 | $ | 6,450,733 | Total | $ | 8,343,163 | $ | 7,881,948 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||
Right of use lease liability - operating leases | Right of use lease liability - operating leases | $ | 643,271 | $ | 638,830 | |||||||||||||||||
Stock repurchases payable | Stock repurchases payable | $ | 872,155 | $ | 100,540 | Stock repurchases payable | 649,897 | 151,959 | ||||||||||||||
Right of use lease liability - operating leases | 643,286 | 180,453 | ||||||||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | Accounts payable and accrued expenses | 535,778 | 470,335 | |||||||||||||||||||
Real estate taxes payable | Real estate taxes payable | 493,376 | 350,757 | |||||||||||||||||||
Liabilities related to held-for-sale assets | Liabilities related to held-for-sale assets | 426,919 | 275,052 | |||||||||||||||||||
Accrued interest expense | Accrued interest expense | 407,365 | 395,459 | |||||||||||||||||||
Intangible liabilities, net | Intangible liabilities, net | 262,964 | 330,432 | |||||||||||||||||||
Tenant security deposits | Tenant security deposits | 233,464 | 237,891 | |||||||||||||||||||
Distribution payable | Distribution payable | 230,612 | 238,297 | |||||||||||||||||||
Prepaid rental income | Prepaid rental income | 190,834 | 188,450 | |||||||||||||||||||
Right of use lease liability - financing leases | Right of use lease liability - financing leases | 77,950 | 77,008 | |||||||||||||||||||
Securitized debt obligations, net | Securitized debt obligations, net | 57,128 | 123,628 | |||||||||||||||||||
Subscriptions received in advance | Subscriptions received in advance | 577,014 | 1,746,910 | Subscriptions received in advance | 41,167 | 208,632 | ||||||||||||||||
Real estate taxes payable | 506,636 | 211,063 | ||||||||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | 505,444 | 265,754 | ||||||||||||||||||||
Intangible liabilities, net | 348,791 | 288,643 | ||||||||||||||||||||
Accrued interest expense | 337,381 | 215,757 | ||||||||||||||||||||
Distribution payable | 241,186 | 190,143 | ||||||||||||||||||||
Tenant security deposits | 235,027 | 172,308 | ||||||||||||||||||||
Prepaid rental income | 190,254 | 125,250 | ||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations, net | 188,172 | 200,953 | ||||||||||||||||||||
Held for sale liabilities | 109,288 | 114,377 | ||||||||||||||||||||
Right of use lease liability - financing leases | 76,694 | 75,730 | ||||||||||||||||||||
Interest rate and foreign currency hedging derivatives | Interest rate and foreign currency hedging derivatives | 23,250 | 45,597 | Interest rate and foreign currency hedging derivatives | 22,579 | 50,557 | ||||||||||||||||
Other | Other | 246,142 | 250,670 | Other | 230,979 | 174,746 | ||||||||||||||||
Total | Total | $ | 5,100,720 | $ | 4,184,148 | Total | $ | 4,504,283 | $ | 3,912,033 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||
Intangible assets | Intangible assets | Intangible assets | ||||||||||||||||||||
In-place lease intangibles | In-place lease intangibles | $ | 2,260,852 | $ | 1,920,331 | In-place lease intangibles | $ | 1,682,574 | $ | 2,022,087 | ||||||||||||
Indefinite life intangibles | Indefinite life intangibles | 193,182 | 104,182 | Indefinite life intangibles | 184,082 | 193,182 | ||||||||||||||||
Above-market lease intangibles | Above-market lease intangibles | 72,479 | 60,383 | Above-market lease intangibles | 63,155 | 71,952 | ||||||||||||||||
Other intangibles | Other intangibles | 370,635 | 69,634 | Other intangibles | 373,737 | 371,631 | ||||||||||||||||
Total intangible assets | Total intangible assets | 2,897,148 | 2,154,530 | Total intangible assets | 2,303,548 | 2,658,852 | ||||||||||||||||
Accumulated amortization | Accumulated amortization | Accumulated amortization | ||||||||||||||||||||
In-place lease amortization | In-place lease amortization | (982,696) | (628,163) | In-place lease amortization | (1,011,222) | (971,988) | ||||||||||||||||
Above-market lease amortization | Above-market lease amortization | (29,111) | (22,993) | Above-market lease amortization | (32,142) | (31,419) | ||||||||||||||||
Other intangibles amortization | Other intangibles amortization | (27,909) | (15,938) | Other intangibles amortization | (67,469) | (31,233) | ||||||||||||||||
Total accumulated amortization | Total accumulated amortization | (1,039,716) | (667,094) | Total accumulated amortization | (1,110,833) | (1,034,640) | ||||||||||||||||
Intangible assets, net | Intangible assets, net | $ | 1,857,432 | $ | 1,487,436 | Intangible assets, net | $ | 1,192,715 | $ | 1,624,212 | ||||||||||||
Intangible liabilities | Intangible liabilities | Intangible liabilities | ||||||||||||||||||||
Below-market lease intangibles | Below-market lease intangibles | $ | 478,157 | $ | 377,132 | Below-market lease intangibles | $ | 450,783 | $ | 476,186 | ||||||||||||
Total intangible liabilities | Total intangible liabilities | 478,157 | 377,132 | Total intangible liabilities | 450,783 | 476,186 | ||||||||||||||||
Accumulated amortization | Accumulated amortization | Accumulated amortization | ||||||||||||||||||||
Below-market lease amortization | Below-market lease amortization | (129,366) | (88,489) | Below-market lease amortization | (187,819) | (145,754) | ||||||||||||||||
Total accumulated amortization | Total accumulated amortization | (129,366) | (88,489) | Total accumulated amortization | (187,819) | (145,754) | ||||||||||||||||
Intangible liabilities, net | Intangible liabilities, net | $ | 348,791 | $ | 288,643 | Intangible liabilities, net | $ | 262,964 | $ | 330,432 |
In-place Lease Intangibles | Above-market Lease Intangibles | Other Intangibles | Below-market Lease Intangibles | In-place Lease Intangibles | Above-market Lease Intangibles | Other Intangibles | Below-market Lease Intangibles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 (remaining) | $ | 230,054 | $ | 3,010 | $ | 10,007 | $ | (18,650) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 387,749 | 9,771 | 39,487 | (70,573) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 (remaining) | 2023 (remaining) | $ | 49,461 | $ | 1,960 | $ | 9,935 | $ | (16,191) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2024 | 171,369 | 7,887 | 35,858 | (58,723) | 2024 | 163,297 | 7,304 | 36,365 | (56,913) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2025 | 128,332 | 6,324 | 33,278 | (48,368) | 2025 | 124,926 | 6,054 | 33,790 | (46,714) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2026 | 2026 | 98,790 | 5,030 | 32,202 | (38,258) | 2026 | 94,761 | 4,661 | 32,538 | (36,745) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2027 | 2027 | 70,162 | 3,490 | 30,139 | (26,731) | 2027 | 66,146 | 3,397 | 30,478 | (25,877) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2028 | 2028 | 51,116 | 2,374 | 28,675 | (19,746) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thereafter | Thereafter | 191,700 | 7,856 | 161,755 | (87,488) | Thereafter | 121,645 | 5,263 | 134,487 | (60,778) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,278,156 | $ | 43,368 | $ | 342,726 | $ | (348,791) | $ | 671,352 | $ | 31,013 | $ | 306,268 | $ | (262,964) |
September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Derivatives | Number of Instruments | Notional Amount | Weighted Average Strike | Index | Weighted Average Maturity (Years) | |||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps - Property debt | 20 | $ | 7,455,985 | 2.6% | LIBOR, SOFR | 6.3 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Caps - Property debt | 104 | $ | 14,352,391 | 4.0% | LIBOR, SOFR | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps - Property debt | 45 | $ | 23,430,590 | 1.9% | LIBOR, SOFR, EURIBOR | 7.5 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps - Investments in real estate debt | 64 | $ | 1,418,960 | 1.4% | LIBOR, SOFR | 4.4 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Derivatives | Number of Instruments | Notional Amount | Weighted Average Strike | Index | Weighted Average Maturity (Years) | |||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps - Property debt | 22 | $ | 9,500,000 | 1.3% | LIBOR | 7.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps - Investments in real estate debt | 54 | $ | 1,076,210 | 1.0% | LIBOR | 4.8 |
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Derivatives | Number of Instruments | Notional Amount | Weighted Average Strike | Index | Weighted Average Maturity (Years) | |||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - property debt | 21 | $ | 6,387,423 | 2.6% | LIBOR, SOFR | 4.8 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate caps - property debt | 155 | 16,173,194 | 4.5% | LIBOR, SOFR | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - property debt | 51 | 26,015,600 | 2.0% | LIBOR, SOFR, EURIBOR | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - secured financings of investments in real estate debt | 29 | 819,065 | 2.3% | LIBOR, SOFR | 5.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 43,007,859 | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Derivatives | Number of Instruments | Notional Amount | Weighted Average Strike | Index | Weighted Average Maturity (Years) | |||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - property debt | 20 | $ | 7,417,852 | 2.6% | LIBOR, SOFR | 6.1 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate caps - property debt | 135 | 14,147,947 | 4.1% | LIBOR, SOFR | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - property debt | 50 | 25,015,600 | 2.0% | LIBOR, SOFR, EURIBOR | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - secured financings of investments in real estate debt | 61 | 1,392,960 | 1.4% | LIBOR, SOFR | 4.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 40,556,507 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Forward Contracts | Number of Instruments | Notional Amount | Number of Instruments | Notional Amount | ||||||||||||||||||||||
Buy USD / Sell EUR Forward | 11 | € | 151,752 | 10 | € | 552,513 | ||||||||||||||||||||
Buy USD / Sell GBP Forward | 10 | £ | 36,495 | 7 | £ | 267,368 | ||||||||||||||||||||
Buy EUR / Sell USD Forward | — | € | — | 1 | € | 5,978 | ||||||||||||||||||||
Buy GBP / Sell USD Forward | — | £ | — | 3 | £ | 15,396 |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Forward Contracts | Number of Instruments | Notional Amount | Number of Instruments | Notional Amount | ||||||||||||||||||||||
Buy USD / Sell EUR Forward | 9 | € | 141,212 | 14 | € | 160,206 | ||||||||||||||||||||
Buy USD / Sell GBP Forward | 12 | £ | 59,616 | 12 | £ | 132,563 | ||||||||||||||||||||
Buy GBP / Sell USD Forward | 1 | £ | 2,340 | — | £ | — |
Fair Value of Derivatives in an Asset(1) Position | Fair Value of Derivatives in a Liability(2) Position | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives | $ | 430,308 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Total Derivatives designated as hedging instruments | 430,308 | — | — | — | |||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives | 2,663,869 | 41,123 | 23,250 | 38,062 | |||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts | 12,091 | 330 | — | 7,535 | |||||||||||||||||||
Total Derivatives not designated as hedging instruments | 2,675,960 | 41,453 | 23,250 | 45,597 | |||||||||||||||||||
Total Interest rate and foreign currency hedging derivatives | $ | 3,106,268 | $ | 41,453 | $ | 23,250 | $ | 45,597 |
Fair Value of Derivatives in an Asset(1) Position | Fair Value of Derivatives in a Liability(2) Position | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps - property debt | $ | 473,611 | $ | 409,260 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | 473,611 | 409,260 | — | — | |||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||
Interest rate caps - property debt(3) | 79,039 | 183,392 | 22,579 | 36,173 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps - property debt | 2,495,718 | 2,310,511 | — | — | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps - secured financings of investments in real estate debt | 79,064 | 130,181 | — | — | |||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts | 7,754 | 251 | — | 14,384 | |||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | 2,661,575 | 2,624,335 | 22,579 | 50,557 | |||||||||||||||||||
Total interest rate and foreign currency hedging derivatives | $ | 3,135,186 | $ | 3,033,595 | $ | 22,579 | $ | 50,557 |
Type of Derivative | Realized/Unrealized Gain (Loss) | Location of Gain (Loss) Recognized | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Included in Net Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap – Property debt | Unrealized gain | (1) | $ | 1,095,372 | $ | 7,995 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Caps – Property debt | Unrealized gain | (1) | 99,786 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap – Investments in real estate debt | Realized gain (loss) | (2) | 7,479 | (77) | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap – Investments in real estate debt | Unrealized gain | (2) | 48,018 | 7,017 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Forward Contract | Realized gain | (2) | 20,686 | 335 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Forward Contract | Unrealized gain | (2) | 3,086 | 18,514 | ||||||||||||||||||||||||||||
1,274,427 | 33,784 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Included in Other Comprehensive Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap – Property debt | Unrealized gain | 428,857 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,703,284 | $ | 33,784 | ||||||||||||||||||||||||||||
Type of Derivative | Realized/Unrealized Gain (Loss) | Location of Gain (Loss) Recognized | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Included in Net Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap – Property debt | Unrealized gain (loss) | (1) | $ | 2,345,437 | $ | (2,151) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Caps – Property debt | Unrealized gain | (1) | 163,890 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap – Investments in real estate debt | Realized gain (loss) | (2) | 17,805 | (15,041) | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap – Investments in real estate debt | Unrealized gain | (2) | 129,227 | 49,947 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Forward Contract | Realized gain (loss) | (2) | 83,669 | (8,244) | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Forward Contract | Unrealized gain | (2) | 19,359 | 38,479 | ||||||||||||||||||||||||||||
2,759,387 | 62,990 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Included in Other Comprehensive Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap – Property debt | Unrealized gain | 428,857 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,188,244 | $ | 62,990 |
Type of Derivative | Realized/Unrealized Gain (Loss) | Location of Gain (Loss) Recognized | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Included in Net Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap – property debt | Unrealized gain | (1) | $ | 105,398 | $ | 1,095,372 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap – property debt | Realized gain | (1) | 318,596 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate caps – property debt | Unrealized (loss) gain | (1) | (31,802) | 99,786 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap – secured financings of investments in real estate debt | Unrealized gain | (1) | 18,463 | 48,018 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps – secured financings of investments in real estate debt | Realized gain | (2) | — | 7,479 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contract | Realized (loss) gain | (3) | (3,725) | 20,686 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contract | Unrealized gain | (3) | 11,910 | 3,086 | ||||||||||||||||||||||||||||
$ | 418,840 | $ | 1,274,427 | |||||||||||||||||||||||||||||
Included in Other Comprehensive Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap – property debt(4) | Unrealized gain | 141,370 | 428,857 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 560,210 | $ | 1,703,284 | ||||||||||||||||||||||||||||
Type of Derivative | Realized/Unrealized Gain (Loss) | Location of Gain (Loss) Recognized | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Included in Net Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap – property debt | Unrealized gain | (1) | $ | 94,150 | $ | 2,345,437 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap – property debt | Realized gain | (1) | 318,596 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate caps – property debt | Unrealized (loss) gain | (1) | (104,574) | 163,890 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps – secured financings of investments in real estate debt | Unrealized (loss) gain | (1) | (51,104) | 129,227 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps – secured financings of investments in real estate debt | Realized gain | (2) | 69,405 | 17,805 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contract | Realized (loss) gain | (3) | (20,819) | 83,669 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contract | Unrealized gain | (3) | 21,887 | 19,359 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 327,541 | $ | 2,759,387 | ||||||||||||||||||||||||||||
Included in Other Comprehensive Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap – property debt(4) | Unrealized gain | 162,127 | 428,857 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 489,668 | $ | 3,188,244 |
Number of Shares (in thousands) | Par Value | Number of Shares (in thousands) | Par Value Per Share | |||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Preferred Stock | 100,000 | $ | 0.01 | Preferred Stock | 100,000 | $ | 0.01 | ||||||||||||||||||||
Class S Shares | Class S Shares | 3,000,000 | $ | 0.01 | Class S Shares | 3,000,000 | $ | 0.01 | ||||||||||||||||||||
Class I Shares | Class I Shares | 6,000,000 | $ | 0.01 | Class I Shares | 6,000,000 | $ | 0.01 | ||||||||||||||||||||
Class T Shares | Class T Shares | 500,000 | $ | 0.01 | Class T Shares | 500,000 | $ | 0.01 | ||||||||||||||||||||
Class D Shares | Class D Shares | 500,000 | $ | 0.01 | Class D Shares | 1,500,000 | $ | 0.01 | ||||||||||||||||||||
Class C Shares | Class C Shares | 500,000 | $ | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||
Class F Shares | Class F Shares | 500,000 | $ | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 10,100,000 | Total | 12,100,000 |
Three Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Class S | Class I | Class T | Class D | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | 1,543,834 | 2,433,206 | 72,177 | 389,370 | 4,438,587 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | 60,279 | 173,149 | 1,888 | 28,609 | 263,925 | |||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | 8,268 | 13,262 | 435 | 2,311 | 24,276 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (23,835) | (173,640) | (1,276) | (4,755) | (203,506) | |||||||||||||||||||||||||||
Independent directors' restricted stock grant(1) | — | 48 | — | — | 48 | |||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | 1,588,546 | 2,446,025 | 73,224 | 415,535 | 4,523,330 | |||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Class S | Class I | Class T | Class D | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 1,254,348 | 2,086,631 | 57,287 | 291,087 | 3,689,353 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | 357,708 | 745,681 | 17,240 | 127,653 | 1,248,282 | |||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | 23,663 | 37,745 | 1,204 | 6,254 | 68,866 | |||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (47,173) | (424,080) | (2,507) | (9,459) | (483,219) | |||||||||||||||||||||||||||
Independent directors' restricted stock grant(1) | — | 48 | — | — | 48 | |||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | 1,588,546 | 2,446,025 | 73,224 | 415,535 | 4,523,330 | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class S | Class I | Class T | Class D | Class C | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | 1,557,725 | 2,701,636 | 66,486 | 163,774 | 2,035 | 4,491,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued (converted)(1) | 6,329 | 22,376 | (1,816) | 147 | — | 27,036 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | 7,441 | 12,118 | 378 | 758 | — | 20,695 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased(2) | (45,995) | (219,464) | (1,885) | (5,918) | — | (273,262) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Independent directors’ restricted stock grant(3) | — | 49 | — | — | — | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | 1,525,500 | 2,516,715 | 63,163 | 158,761 | 2,035 | 4,266,174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class S | Class I | Class T | Class D | Class C | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 1,597,414 | 2,394,737 | 72,599 | 421,428 | — | 4,486,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued (converted)(1) | 26,542 | 655,293 | (4,729) | (241,416) | 2,035 | 437,725 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution reinvestment | 23,064 | 38,741 | 1,205 | 3,767 | — | 66,777 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased(2) | (121,520) | (572,105) | (5,912) | (25,018) | — | (724,555) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Independent directors’ restricted stock grant(3) | — | 49 | — | — | — | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | 1,525,500 | 2,516,715 | 63,163 | 158,761 | 2,035 | 4,266,174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Class S | Class I | Class T | Class D | ||||||||||||||||||||||||||
Aggregate gross distributions declared per share of common stock | $ | 0.1672 | $ | 0.1672 | $ | 0.1672 | $ | 0.1672 | |||||||||||||||||||||
Stockholder servicing fee per share of common stock | (0.0319) | — | (0.0314) | (0.0092) | |||||||||||||||||||||||||
Net distributions declared per share of common stock | $ | 0.1353 | $ | 0.1672 | $ | 0.1358 | $ | 0.1580 | |||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Class S | Class I | Class T | Class D | ||||||||||||||||||||||||||
Aggregate gross distributions declared per share of common stock | $ | 0.4999 | $ | 0.4999 | $ | 0.4999 | $ | 0.4999 | |||||||||||||||||||||
Stockholder servicing fee per share of common stock | (0.0940) | — | (0.0924) | (0.0271) | |||||||||||||||||||||||||
Net distributions declared per share of common stock | $ | 0.4059 | $ | 0.4999 | $ | 0.4075 | $ | 0.4728 | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Class S | Class I | Class T | Class D | ||||||||||||||||||||
Aggregate gross distributions declared per share of common stock | $ | 0.1677 | $ | 0.1677 | $ | 0.1677 | $ | 0.1677 | |||||||||||||||
Stockholder servicing fee per share of common stock | (0.0324) | — | (0.0320) | (0.0094) | |||||||||||||||||||
Net distributions declared per share of common stock | $ | 0.1353 | $ | 0.1677 | $ | 0.1357 | $ | 0.1583 | |||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Class S | Class I | Class T | Class D | ||||||||||||||||||||
Aggregate gross distributions declared per share of common stock | $ | 0.5010 | $ | 0.5010 | $ | 0.5010 | $ | 0.5010 | |||||||||||||||
Stockholder servicing fee per share of common stock | (0.0951) | — | (0.0937) | (0.0274) | |||||||||||||||||||
Net distributions declared per share of common stock | $ | 0.4059 | $ | 0.5010 | $ | 0.4073 | $ | 0.4736 | |||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at the beginning of the year | Balance at the beginning of the year | $ | 589,900 | $ | 274 | Balance at the beginning of the year | $ | 344,145 | $ | 589,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlement of current year performance participation allocation | Settlement of current year performance participation allocation | 360,504 | — | Settlement of current year performance participation allocation | — | 360,504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlement of prior year performance participation allocation | — | 192,648 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases | Repurchases | (26,639) | (111,949) | Repurchases | — | (26,639) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion to Class I and Class B units | Conversion to Class I and Class B units | (436,992) | (68,453) | Conversion to Class I and Class B units | (278,990) | (436,992) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion to Class I shares | (128,205) | (12,246) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion to Class I and Class C shares | Conversion to Class I and Class C shares | (65,304) | (128,205) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP income allocation | GAAP income allocation | 531 | (4) | GAAP income allocation | 1,923 | 531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | Distributions | (6,732) | (12) | Distributions | (1,308) | (6,732) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value allocation | Fair value allocation | 11,810 | 62 | Fair value allocation | (102) | 11,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | Ending balance | $ | 364,177 | $ | 320 | Ending balance | $ | 364 | $ | 364,177 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed lease payments | Fixed lease payments | $ | 1,716,020 | $ | 737,811 | $ | 4,286,984 | $ | 1,944,920 | Fixed lease payments | $ | 1,804,577 | $ | 1,716,020 | $ | 5,499,152 | $ | 4,286,984 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable lease payments | Variable lease payments | 109,964 | 70,287 | 291,813 | 196,903 | Variable lease payments | 121,250 | 109,964 | 359,381 | 291,813 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | Rental revenue | $ | 1,825,984 | $ | 808,098 | $ | 4,578,797 | $ | 2,141,823 | Rental revenue | $ | 1,925,827 | $ | 1,825,984 | $ | 5,858,533 | $ | 4,578,797 |
Year | Year | Future Minimum Rents | Year | Future Minimum Rents | ||||||||||||
2022 (remaining) | $ | 409,643 | ||||||||||||||
2023 | 1,632,880 | |||||||||||||||
2023 (remaining) | 2023 (remaining) | $ | 454,964 | |||||||||||||
2024 | 2024 | 1,517,634 | 2024 | 1,794,907 | ||||||||||||
2025 | 2025 | 1,388,319 | 2025 | 1,673,430 | ||||||||||||
2026 | 2026 | 1,266,497 | 2026 | 1,523,207 | ||||||||||||
2027 | 2027 | 1,080,999 | 2027 | 1,312,781 | ||||||||||||
2028 | 2028 | 1,097,988 | ||||||||||||||
Thereafter | Thereafter | 16,219,813 | Thereafter | 15,719,306 | ||||||||||||
Total | Total | $ | 23,515,785 | Total | $ | 23,576,583 |
Operating Leases | Financing Leases | ||||||||||
2022 (remaining) | $ | 7,362 | $ | 1,024 | |||||||
2023 | 36,676 | 4,150 | |||||||||
2024 | 37,381 | 4,266 | |||||||||
2025 | 37,997 | 4,385 | |||||||||
2026 | 38,162 | 4,507 | |||||||||
2027 | 38,602 | 4,633 | |||||||||
Thereafter | 2,634,867 | 564,141 | |||||||||
Total undiscounted future lease payments | 2,831,047 | 587,106 | |||||||||
Difference between undiscounted cash flows and discounted cash flows | (2,187,761) | (510,412) | |||||||||
Total lease liability | $ | 643,286 | $ | 76,694 |
Operating Leases | Financing Leases | ||||||||||
2023 (remaining) | $ | 9,235 | $ | 1,053 | |||||||
2024 | 37,089 | 4,266 | |||||||||
2025 | 37,753 | 4,385 | |||||||||
2026 | 37,920 | 4,507 | |||||||||
2027 | 38,320 | 4,633 | |||||||||
2028 | 38,674 | 4,763 | |||||||||
Thereafter | 2,590,648 | 559,373 | |||||||||
Total undiscounted future lease payments | 2,789,639 | 582,980 | |||||||||
Difference between undiscounted cash flows and discounted cash flows | (2,146,368) | (505,030) | |||||||||
Total lease liability | $ | 643,271 | $ | 77,950 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed ground rent expense | Fixed ground rent expense | $ | 5,009 | $ | 1,031 | $ | 9,542 | $ | 3,078 | Fixed ground rent expense | $ | 6,543 | $ | 5,009 | $ | 14,391 | $ | 9,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable ground rent expense | Variable ground rent expense | 2,418 | 5 | 2,428 | 31 | Variable ground rent expense | 2,729 | 2,418 | 15,554 | 2,428 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash portion of ground rent expense | Total cash portion of ground rent expense | 7,427 | 1,036 | 11,970 | 3,109 | Total cash portion of ground rent expense | 9,272 | 7,427 | 29,945 | 11,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Straight-line ground rent expense | Straight-line ground rent expense | 2,170 | 1,636 | 8,240 | 4,926 | Straight-line ground rent expense | 2,546 | 2,170 | 13,469 | 8,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating lease costs | Total operating lease costs | $ | 9,597 | $ | 2,672 | $ | 20,210 | $ | 8,035 | Total operating lease costs | $ | 11,818 | $ | 9,597 | $ | 43,414 | $ | 20,210 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on lease liabilities | Interest on lease liabilities | $ | 1,021 | $ | 889 | $ | 3,014 | $ | 2,407 | Interest on lease liabilities | $ | 1,050 | $ | 1,021 | $ | 3,098 | $ | 3,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of right-of-use assets | Amortization of right-of-use assets | 313 | 322 | 967 | 821 | Amortization of right-of-use assets | 304 | 313 | 943 | 967 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total financing lease costs | Total financing lease costs | $ | 1,334 | $ | 1,211 | $ | 3,981 | $ | 3,228 | Total financing lease costs | $ | 1,354 | $ | 1,334 | $ | 4,041 | $ | 3,981 |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||
Rental Housing | Rental Housing | $ | 69,463,501 | $ | 44,167,486 | Rental Housing | $ | 65,910,125 | $ | 68,464,413 | ||||||||||||
Industrial | Industrial | 21,754,674 | 20,898,801 | Industrial | 20,368,711 | 21,624,736 | ||||||||||||||||
Net Lease | Net Lease | 9,030,633 | 5,219,519 | Net Lease | 8,144,138 | 9,011,326 | ||||||||||||||||
Data Centers | Data Centers | 3,380,631 | 3,203,585 | |||||||||||||||||||
Hospitality | Hospitality | 3,789,933 | 3,084,271 | Hospitality | 3,003,918 | 3,768,473 | ||||||||||||||||
Office | Office | 3,278,535 | 1,232,392 | Office | 2,946,855 | 3,293,163 | ||||||||||||||||
Data Centers | 3,219,793 | 1,905,660 | ||||||||||||||||||||
Retail | Retail | 2,748,383 | 1,689,575 | Retail | 2,544,667 | 2,722,839 | ||||||||||||||||
Self Storage | Self Storage | 2,341,529 | 1,886,376 | Self Storage | 749,800 | 2,247,351 | ||||||||||||||||
Investments in Real Estate Debt and Real Estate Loans Held by Consolidated Securitization Vehicles, at Fair Value | Investments in Real Estate Debt and Real Estate Loans Held by Consolidated Securitization Vehicles, at Fair Value | 28,376,890 | 24,221,005 | Investments in Real Estate Debt and Real Estate Loans Held by Consolidated Securitization Vehicles, at Fair Value | 23,940,400 | 25,363,546 | ||||||||||||||||
Other (Corporate) | Other (Corporate) | 898,781 | 2,033,779 | Other (Corporate) | 3,746,518 | 2,987,992 | ||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 144,902,652 | $ | 106,338,864 | Total assets | $ | 134,735,763 | $ | 142,687,424 |
Rental Housing | Industrial | Net Lease | Hospitality | Office | Data Centers | Retail | Self Storage | Investments in Real Estate Debt | Total | Rental Housing | Industrial | Net Lease | Hospitality | Office | Data Centers | Retail | Self Storage | Investments in Real Estate Debt | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | Revenues: | Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | Rental revenue | $ | 1,157,326 | $ | 343,401 | $ | 150,384 | $ | — | $ | 43,028 | $ | 12,836 | $ | 60,478 | $ | 58,531 | $ | — | $ | 1,825,984 | Rental revenue | $ | 1,257,638 | $ | 351,055 | $ | 150,384 | $ | — | $ | 46,589 | $ | 12,838 | $ | 58,350 | $ | 48,973 | $ | — | $ | 1,925,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | Hospitality revenue | — | — | — | 193,141 | — | — | — | — | — | 193,141 | Hospitality revenue | — | — | — | 145,837 | — | — | — | — | — | 145,837 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | Other revenue | 89,100 | 8,435 | — | 3,101 | 4,386 | — | 1,113 | 3,650 | — | 109,785 | Other revenue | 102,478 | 6,476 | — | — | 1,966 | — | 1,083 | 3,566 | — | 115,569 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 1,246,426 | 351,836 | 150,384 | 196,242 | 47,414 | 12,836 | 61,591 | 62,181 | — | 2,128,910 | Total revenues | 1,360,116 | 357,531 | 150,384 | 145,837 | 48,555 | 12,838 | 59,433 | 52,539 | — | 2,187,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | Expenses: | Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | Rental property operating | 679,947 | 104,140 | 513 | — | 13,427 | 1,839 | 22,174 | 28,559 | — | 850,599 | Rental property operating | 774,713 | 113,575 | 480 | — | 15,068 | 2,278 | 26,369 | 26,088 | — | 958,571 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | Hospitality operating | — | — | — | 137,345 | — | — | — | — | — | 137,345 | Hospitality operating | — | — | — | 103,585 | — | — | — | — | — | 103,585 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | Total expenses | 679,947 | 104,140 | 513 | 137,345 | 13,427 | 1,839 | 22,174 | 28,559 | — | 987,944 | Total expenses | 774,713 | 113,575 | 480 | 103,585 | 15,068 | 2,278 | 26,369 | 26,088 | — | 1,062,156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from unconsolidated entities | (Loss) income from unconsolidated entities | (9,039) | (22,340) | 24,976 | 3,846 | (22,025) | (47,797) | (630) | — | — | (73,009) | (Loss) income from unconsolidated entities | (10,320) | (157,735) | — | (2,032) | 16,585 | (1,027) | 873 | — | — | (153,656) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from investments in real estate debt | Income from investments in real estate debt | — | — | — | — | — | — | — | — | 86,493 | 86,493 | Income from investments in real estate debt | — | — | — | — | — | — | — | — | 192,145 | 192,145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | — | — | — | — | — | — | — | — | (8,798) | (8,798) | Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | — | — | — | — | — | — | — | — | 53,244 | 53,244 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from investments in equity securities(1) | (37,704) | 6,173 | — | — | (6,147) | — | — | — | — | (37,678) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net operating income (loss) | $ | 519,736 | $ | 231,529 | $ | 174,847 | $ | 62,743 | $ | 5,815 | $ | (36,800) | $ | 38,787 | $ | 33,622 | $ | 77,695 | $ | 1,107,974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from investments in equity securities(1) | Loss from investments in equity securities(1) | (34,700) | — | — | — | — | — | — | — | — | (34,700) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net operating income | Segment net operating income | $ | 540,383 | $ | 86,221 | $ | 149,904 | $ | 40,220 | $ | 50,072 | $ | 9,533 | $ | 33,937 | $ | 26,451 | $ | 245,389 | $ | 1,182,110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | $ | (728,237) | $ | (195,442) | $ | (51,878) | $ | (31,833) | $ | (22,945) | $ | (6,970) | $ | (55,939) | $ | (34,457) | $ | — | $ | (1,127,701) | Depreciation and amortization | $ | (585,907) | $ | (191,877) | $ | (51,878) | $ | (23,166) | $ | (23,335) | $ | (5,535) | $ | (32,841) | $ | (14,324) | $ | — | $ | (928,863) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | General and administrative | $ | (13,223) | General and administrative | (16,960) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | (219,778) | Management fee | (209,297) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | (194,361) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from interest rate derivatives(1) | 1,196,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of investments in real estate | Impairment of investments in real estate | (60,952) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from interest rate derivatives | Income from interest rate derivatives | 410,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | 317,981 | Net gain on dispositions of real estate | 985,189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (703,203) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | Interest expense, net | (808,169) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | (3,266) | Loss on extinguishment of debt | (26,484) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | (15,939) | Other expense | (10,602) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 344,879 | Net income | $ | 516,627 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 43,549 | Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 100,087 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests in BREIT OP | Net income attributable to non-controlling interests in BREIT OP | (16,261) | Net income attributable to non-controlling interests in BREIT OP | (28,420) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to BREIT stockholders | Net income attributable to BREIT stockholders | $ | 372,167 | Net income attributable to BREIT stockholders | $ | 588,294 |
Rental Housing | Industrial | Net Lease | Hospitality | Office | Data Centers | Retail | Self Storage | Investments in Real Estate Debt | Total | Rental Housing | Industrial | Net Lease | Hospitality | Office | Data Centers | Retail | Self Storage | Investments in Real Estate Debt | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | Revenues: | Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | Rental revenue | $ | 416,749 | $ | 235,917 | $ | 82,795 | $ | — | $ | 12,453 | $ | 8,128 | $ | 15,527 | $ | 36,529 | $ | — | $ | 808,098 | Rental revenue | $ | 1,157,326 | $ | 343,401 | $ | 150,384 | $ | — | $ | 43,028 | $ | 12,836 | $ | 60,478 | $ | 58,531 | $ | — | $ | 1,825,984 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | Hospitality revenue | — | — | — | 127,507 | — | — | — | — | — | 127,507 | Hospitality revenue | — | — | — | 193,141 | — | — | — | — | — | 193,141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | Other revenue | 36,195 | 1,825 | — | 2,632 | 117 | — | 332 | 2,603 | — | 43,704 | Other revenue | 89,100 | 8,435 | — | 3,101 | 4,386 | — | 1,113 | 3,650 | — | 109,785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 452,944 | 237,742 | 82,795 | 130,139 | 12,570 | 8,128 | 15,859 | 39,132 | — | 979,309 | Total revenues | 1,246,426 | 351,836 | 150,384 | 196,242 | 47,414 | 12,836 | 61,591 | 62,181 | — | 2,128,910 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | Expenses: | Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | Rental property operating | 219,456 | 69,157 | 440 | — | 2,706 | 1,061 | 4,767 | 16,430 | — | 314,017 | Rental property operating | 679,947 | 104,140 | 513 | — | 13,427 | 1,839 | 22,174 | 28,559 | — | 850,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | Hospitality operating | — | — | — | 92,280 | — | — | — | — | — | 92,280 | Hospitality operating | — | — | — | 137,345 | — | — | — | — | — | 137,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | Total expenses | 219,456 | 69,157 | 440 | 92,280 | 2,706 | 1,061 | 4,767 | 16,430 | — | 406,297 | Total expenses | 679,947 | 104,140 | 513 | 137,345 | 13,427 | 1,839 | 22,174 | 28,559 | — | 987,944 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) Income from unconsolidated entities | (Loss) Income from unconsolidated entities | (8,615) | 79,166 | 24,914 | — | — | (17,020) | — | — | — | 78,445 | (Loss) Income from unconsolidated entities | (9,039) | (22,340) | 24,976 | 3,846 | (22,025) | (47,797) | (630) | — | — | (73,009) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from investments in real estate debt | Income from investments in real estate debt | — | — | — | — | — | — | — | — | 59,567 | 59,567 | Income from investments in real estate debt | — | — | — | — | — | — | — | — | 30,319 | 30,319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | — | — | — | — | — | — | — | — | 23,485 | 23,485 | Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | — | — | — | — | — | — | — | — | (8,798) | (8,798) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from investments in equity securities(1) | 148,553 | 15,573 | 10,761 | — | (23,046) | — | — | — | — | 151,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net operating income | $ | 373,426 | $ | 263,324 | $ | 118,030 | $ | 37,859 | $ | (13,182) | $ | (9,953) | $ | 11,092 | $ | 22,702 | $ | 83,052 | $ | 886,350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from investments in equity securities(1) | (Loss) income from investments in equity securities(1) | (37,704) | 6,173 | — | — | (6,147) | — | — | — | — | (37,678) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net operating income (loss) | Segment net operating income (loss) | $ | 519,736 | $ | 231,529 | $ | 174,847 | $ | 62,743 | $ | 5,815 | $ | (36,800) | $ | 38,787 | $ | 33,622 | $ | 21,521 | $ | 1,051,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | $ | (249,438) | $ | (133,243) | $ | (28,637) | $ | (22,928) | $ | (6,260) | $ | (3,878) | $ | (6,973) | $ | (30,688) | $ | — | $ | (482,045) | Depreciation and amortization | $ | (728,237) | $ | (195,442) | $ | (51,878) | $ | (31,833) | $ | (22,945) | $ | (6,970) | $ | (55,939) | $ | (34,457) | $ | — | $ | (1,127,701) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | General and administrative | $ | (7,106) | General and administrative | (13,223) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | (122,866) | Management fee | (219,778) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | (449,822) | Performance participation allocation | (194,361) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from interest rate derivatives | Income from interest rate derivatives | 26,371 | Income from interest rate derivatives | 1,244,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss on dispositions of real estate | (9,586) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | 317,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (204,444) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | Interest expense, net | (695,047) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | (3,372) | Loss on extinguishment of debt | (3,266) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | (634) | Other expense | (15,782) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | Net loss | $ | (367,154) | Net loss | $ | 344,879 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 5,472 | Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 43,549 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 4,393 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests in BREIT OP | Net income attributable to non-controlling interests in BREIT OP | (16,261) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to BREIT stockholders | Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | (357,289) | Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | 372,167 |
Rental Housing | Industrial | Net Lease | Hospitality | Office | Data Centers | Retail | Self Storage | Investments in Real Estate Debt | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | $ | 3,838,602 | $ | 1,051,836 | $ | 451,153 | $ | — | $ | 142,878 | $ | 38,524 | $ | 176,221 | $ | 159,319 | $ | — | $ | 5,858,533 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | — | — | — | 564,802 | — | — | — | — | — | 564,802 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 278,164 | 19,506 | — | 7,686 | 5,747 | — | 3,330 | 10,460 | — | 324,893 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 4,116,766 | 1,071,342 | 451,153 | 572,488 | 148,625 | 38,524 | 179,551 | 169,779 | — | 6,748,228 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | 2,200,319 | 338,505 | 1,724 | — | 43,269 | 7,016 | 75,668 | 81,269 | — | 2,747,770 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | — | — | — | 384,997 | — | — | — | — | — | 384,997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 2,200,319 | 338,505 | 1,724 | 384,997 | 43,269 | 7,016 | 75,668 | 81,269 | — | 3,132,767 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from unconsolidated entities | (25,467) | 19,774 | 432,528 | (2,746) | 2,492 | (46,111) | 498 | — | — | 380,968 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from investments in real estate debt | — | — | — | — | — | — | — | — | 580,948 | 580,948 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | — | — | — | — | — | — | — | — | 145,183 | 145,183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from investments in equity securities(1) | (3,763) | — | — | — | — | — | — | — | — | (3,763) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net operating income (loss) | $ | 1,887,217 | $ | 752,611 | $ | 881,957 | $ | 184,745 | $ | 107,848 | $ | (14,603) | $ | 104,381 | $ | 88,510 | $ | 726,131 | $ | 4,718,797 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | (1,849,657) | $ | (576,401) | $ | (155,634) | $ | (88,199) | $ | (73,239) | $ | (16,558) | $ | (106,044) | $ | (50,152) | $ | — | $ | (2,915,884) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | (51,258) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | (643,800) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of investments in real estate | (178,667) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from interest rate derivatives | 257,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | 1,775,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (2,336,050) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | (35,025) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | (57,081) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 533,116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 243,700 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests in BREIT OP | (34,643) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to BREIT stockholders | $ | 742,173 |
Rental Housing | Industrial | Net Lease | Hospitality | Office | Data Centers | Retail | Self Storage | Investments in Real Estate Debt | Total | Rental Housing | Industrial | Net Lease | Hospitality | Office | Data Centers | Retail | Self Storage | Investments in Real Estate Debt | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | Revenues: | Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | Rental revenue | $ | 2,800,611 | $ | 1,022,959 | $ | 349,405 | $ | — | $ | 88,103 | $ | 32,263 | $ | 127,438 | $ | 158,018 | $ | — | $ | 4,578,797 | Rental revenue | $ | 2,800,611 | $ | 1,022,959 | $ | 349,405 | $ | — | $ | 88,103 | $ | 32,263 | $ | 127,438 | $ | 158,018 | $ | — | $ | 4,578,797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | Hospitality revenue | — | — | — | 538,038 | — | — | — | — | — | 538,038 | Hospitality revenue | — | — | — | 538,038 | — | — | — | — | — | 538,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | Other revenue | 203,330 | 20,805 | — | 10,136 | 6,591 | — | 2,220 | 11,059 | — | 254,141 | Other revenue | 203,330 | 20,805 | — | 10,136 | 6,591 | — | 2,220 | 11,059 | — | 254,141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 3,003,941 | 1,043,764 | 349,405 | 548,174 | 94,694 | 32,263 | 129,658 | 169,077 | — | 5,370,976 | Total revenues | 3,003,941 | 1,043,764 | 349,405 | 548,174 | 94,694 | 32,263 | 129,658 | 169,077 | — | 5,370,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | Expenses: | Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | Rental property operating | 1,587,211 | 325,378 | 1,119 | — | 26,259 | 5,001 | 45,967 | 76,250 | — | 2,067,185 | Rental property operating | 1,587,211 | 325,378 | 1,119 | — | 26,259 | 5,001 | 45,967 | 76,250 | — | 2,067,185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | Hospitality operating | — | — | — | 376,620 | — | — | — | — | — | 376,620 | Hospitality operating | — | — | — | 376,620 | — | — | — | — | — | 376,620 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | Total expenses | 1,587,211 | 325,378 | 1,119 | 376,620 | 26,259 | 5,001 | 45,967 | 76,250 | — | 2,443,805 | Total expenses | 1,587,211 | 325,378 | 1,119 | 376,620 | 26,259 | 5,001 | 45,967 | 76,250 | — | 2,443,805 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from unconsolidated entities | (66,238) | 177,212 | 75,349 | 3,846 | (5,238) | (132,940) | (489) | — | — | 51,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) Income from unconsolidated entities | (Loss) Income from unconsolidated entities | (66,238) | 177,212 | 75,349 | 3,846 | (5,238) | (132,940) | (489) | — | — | 51,502 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from investments in real estate debt | Loss from investments in real estate debt | — | — | — | — | — | — | — | — | (73,257) | (73,257) | Loss from investments in real estate debt | — | — | — | — | — | — | — | — | (217,454) | (217,454) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | — | — | — | — | — | — | — | — | (68,407) | (68,407) | Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | — | — | — | — | — | — | — | — | (68,407) | (68,407) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from investments in equity securities(1) | (Loss) income from investments in equity securities(1) | (320,387) | (47,969) | 27,334 | — | (113,756) | — | — | — | — | (454,778) | (Loss) income from investments in equity securities(1) | (320,387) | (47,969) | 27,334 | — | (113,756) | — | — | — | — | (454,778) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net operating income (loss) | Segment net operating income (loss) | $ | 1,030,105 | $ | 847,629 | $ | 450,969 | $ | 175,400 | $ | (50,559) | $ | (105,678) | $ | 83,202 | $ | 92,827 | $ | (141,664) | $ | 2,382,231 | Segment net operating income (loss) | $ | 1,030,105 | $ | 847,629 | $ | 450,969 | $ | 175,400 | $ | (50,559) | $ | (105,678) | $ | 83,202 | $ | 92,827 | $ | (285,861) | $ | 2,238,034 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | $ | (1,903,579) | $ | (608,513) | $ | (120,768) | $ | (86,667) | $ | (46,017) | $ | (14,085) | $ | (122,013) | $ | (99,459) | $ | — | $ | (3,001,101) | Depreciation and amortization | $ | (1,903,579) | $ | (608,513) | $ | (120,768) | $ | (86,667) | $ | (46,017) | $ | (14,085) | $ | (122,013) | $ | (99,459) | $ | — | $ | (3,001,101) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | General and administrative | $ | (38,082) | General and administrative | (38,082) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | (621,556) | Management fee | (621,556) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | (817,527) | Performance participation allocation | (817,527) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from interest rate derivatives | Income from interest rate derivatives | 2,504,475 | Income from interest rate derivatives | 2,634,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | 740,395 | Net gain on dispositions of real estate | 740,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (1,483,991) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | Interest expense, net | (1,469,020) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | (10,665) | Loss on extinguishment of debt | (10,665) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | (23,787) | Other expense | (24,186) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | Net loss | $ | (369,608) | Net loss | $ | (369,608) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 119,151 | Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 119,151 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 1,946 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 1,946 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to BREIT stockholders | Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | (248,511) | Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | (248,511) |
Rental Housing | Industrial | Net Lease | Hospitality | Office | Data Centers | Retail | Self Storage | Investments in Real Estate Debt | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | $ | 1,007,297 | $ | 687,164 | $ | 248,384 | $ | — | $ | 32,628 | $ | 20,549 | $ | 44,624 | $ | 101,177 | $ | — | $ | 2,141,823 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | — | — | — | 288,310 | — | — | — | — | — | 288,310 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 68,735 | 7,819 | — | 7,626 | 328 | — | 1,546 | 6,760 | — | 92,814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 1,076,032 | 694,983 | 248,384 | 295,936 | 32,956 | 20,549 | 46,170 | 107,937 | — | 2,522,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | 510,039 | 213,306 | 910 | — | 8,784 | 2,975 | 14,302 | 49,391 | — | 799,707 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | — | — | — | 223,053 | — | — | — | — | — | 223,053 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 510,039 | 213,306 | 910 | 223,053 | 8,784 | 2,975 | 14,302 | 49,391 | — | 1,022,760 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) Income from unconsolidated entities | (8,615) | 133,394 | 75,396 | — | — | (17,020) | — | — | — | 183,155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from investments in real estate debt | — | — | — | — | — | — | — | — | 344,440 | 344,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in net assets of consolidated securitization vehicles | — | — | — | — | — | — | — | — | 94,546 | 94,546 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from investments in equity securities(1) | 300,048 | 70,984 | 41,724 | — | (16,164) | — | — | — | — | 396,592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net operating income | $ | 857,426 | $ | 686,055 | $ | 364,594 | $ | 72,883 | $ | 8,008 | $ | 554 | $ | 31,868 | $ | 58,546 | $ | 438,986 | $ | 2,518,920 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | (585,424) | $ | (396,737) | $ | (85,773) | $ | (68,504) | $ | (15,027) | $ | (8,928) | $ | (21,158) | $ | (100,502) | $ | — | $ | (1,282,053) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | (21,855) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | (288,144) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | (892,410) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from interest rate derivatives(1) | 15,979 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | 13,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (567,252) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | (9,545) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | (1,708) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (514,852) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 5,149 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 6,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | (503,574) |
Class S | Class I | Class T | Class D | Class S | Class I | Class T | Class D | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Annualized Distribution Rate(1) | Average Annualized Distribution Rate(1) | 3.6% | 4.5% | 3.7% | 4.3% | Average Annualized Distribution Rate(1) | 3.7% | 4.5% | 3.7% | 4.4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year-to-Date Total Return, without upfront selling commissions(2) | Year-to-Date Total Return, without upfront selling commissions(2) | 8.5% | 9.3% | 8.4% | 8.9% | Year-to-Date Total Return, without upfront selling commissions(2) | 2.7% | 3.3% | 2.7% | 3.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year-to-Date Total Return, assuming maximum upfront selling commissions(2) | Year-to-Date Total Return, assuming maximum upfront selling commissions(2) | 4.9% | N/A | 4.8% | 7.3% | Year-to-Date Total Return, assuming maximum upfront selling commissions(2) | (0.8)% | N/A | (0.8)% | 1.6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inception-to-Date Total Return, without upfront selling commissions(2) | Inception-to-Date Total Return, without upfront selling commissions(2) | 12.3% | 13.3% | 12.8% | 13.3% | Inception-to-Date Total Return, without upfront selling commissions(2) | 10.7% | 11.6% | 11.0% | 11.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inception-to-Date Total Return, assuming maximum upfront selling commissions(2) | Inception-to-Date Total Return, assuming maximum upfront selling commissions(2) | 11.6% | N/A | 12.1% | 13.0% | Inception-to-Date Total Return, assuming maximum upfront selling commissions(2) | 10.1% | N/A | 10.4% | 11.2% |
Segment | Segment | Number of Properties(1) | Sq. Feet (in thousands)/ Units/Keys | Occupancy Rate(2) | Average Effective Annual Base Rent Per Leased Square Foot/Units/Keys(3) | Gross Asset Value(4) ($ in thousands) | Segment Revenue(5) | Percentage of Total Revenues | Segment | Number of Properties(1) | Sq. Feet (in thousands)/ Units/Keys | Occupancy Rate(2) | Average Effective Annual Base Rent Per Leased Square Foot/Units/Keys(3) | Gross Asset Value(4) ($ in thousands) | Segment Revenue(5) ($ in thousands) | Percentage of Total Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing(6) | Rental Housing(6) | 1,259 | 291,346 units | 94% | $14,445 | $ | 73,949,560 | $ | 3,017,983 | 53% | Rental Housing(6) | 1,154 | 275,229 units | 93% | $15,053 | $ | 71,306,088 | $ | 4,292,080 | 56% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | Industrial | 3,284 | 461,184 sq. ft. | 97% | $5.44 | 27,765,959 | 1,230,991 | 21% | Industrial | 3,215 | 447,384 sq. ft. | 97% | $5.88 | 27,037,165 | 1,357,012 | 18% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Net Lease | 4 | 31,650 sq. ft. | 100% | N/A | 9,979,532 | 456,235 | 8% | Net Lease | 2 | 15,409 sq. ft. | 100% | N/A | 8,577,190 | 450,177 | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Centers | Data Centers | 77 | 12,047 sq. ft. | 100% | $14.56 | 4,410,020 | 75,053 | 1% | Data Centers | 97 | 12,174 sq. ft. | 100% | $14.80 | 6,684,931 | 323,751 | 4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | Retail | 80 | 10,855 sq. ft. | 96% | $19.14 | 2,849,080 | 192,314 | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality | Hospitality | 268 | 37,314 keys | 70% | $177.80/$123.45 | 3,727,356 | 556,954 | 10% | Hospitality | 253 | 34,589 keys | 73% | $187.95/$137.45 | 2,812,404 | 662,649 | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | Office | 14 | 5,164 sq. ft. | 99% | $41.18 | 2,734,036 | 218,478 | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Self Storage | Self Storage | 215 | 16,922 sq. ft. | 92% | $15.50 | 3,358,159 | 169,077 | 3% | Self Storage | 80 | 5,221 sq. ft. | 89% | $14.30 | 953,485 | 169,779 | 2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | 15 | 5,978 sq. ft. | 97% | $36.71 | 3,132,767 | 89,456 | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 84 | 11,432 sq. ft. | 94% | $18.17 | 2,956,688 | 135,590 | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 5,206 | $ | 129,280,041 | $ | 5,731,339 | 100% | Total | 4,895 | $ | 122,954,379 | $ | 7,666,240 | 100% |
Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TA Multifamily Portfolio | 4 | Various | April 2017 | 100% | 1,744 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Emory Point | 1 | Atlanta, GA | May 2017 | 100% | 750 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada West Multifamily | 3 | Las Vegas, NV | May 2017 | 100% | 972 units | 89% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mountain Gate & Trails Multifamily | 2 | Las Vegas, NV | June 2017 | 100% | 539 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Elysian West Multifamily | 1 | Las Vegas, NV | July 2017 | 100% | 466 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gilbert Multifamily | 2 | Gilbert, AZ | Sept. 2017 | 90% | 748 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domain & GreenVue Multifamily | 2 | Dallas, TX | Sept. 2017 | 100% | 803 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACG II Multifamily | 3 | Various | Sept. 2017 | 94% | 740 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Olympus Multifamily | 3 | Jacksonville, FL | Nov. 2017 | 95% | 1,032 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amberglen West Multifamily | 1 | Hillsboro, OR | Nov. 2017 | 100% | 396 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aston Multifamily Portfolio | 14 | Various | Various | 100% | 3,145 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Talavera and Flamingo Multifamily | 2 | Las Vegas, NV | Dec. 2017 | 100% | 674 units | 86% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Walden Pond & Montair Multifamily Portfolio | 2 | Everett, WA & Thornton, CO | Dec. 2017 | 95% | 636 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Signature at Kendall Multifamily | 1 | Miami, FL | Dec. 2017 | 100% | 546 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Blue Hills Multifamily | 1 | Boston, MA | May 2018 | 100% | 472 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wave Multifamily Portfolio | 5 | Various | May 2018 | 100% | 1,902 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACG III Multifamily | 2 | Gresham, OR & Turlock, CA | May 2018 | 95% | 475 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carroll Florida Multifamily | 2 | Jacksonville & Orlando, FL | May 2018 | 100% | 716 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Solis at Flamingo | 1 | Las Vegas, NV | June 2018 | 95% | 524 units | 87% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Velaire at Aspera | 1 | Phoenix, AZ | July 2018 | 100% | 286 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coyote Multifamily Portfolio | 6 | Phoenix, AZ | Aug. 2018 | 100% | 1,752 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avanti Apartments | 1 | Las Vegas, NV | Dec. 2018 | 100% | 414 units | 89% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gilbert Heritage Apartments | 1 | Phoenix, AZ | Feb. 2019 | 90% | 256 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Roman Multifamily Portfolio | 14 | Various | Feb. 2019 | 100% | 3,743 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Elevation Plaza Del Rio | 1 | Phoenix, AZ | April 2019 | 90% | 333 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Courtney at Universal Multifamily | 1 | Orlando, FL | April 2019 | 100% | 355 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citymark Multifamily 2-Pack | 2 | Las Vegas, NV & Lithia Springs, GA | April 2019 | 95% | 608 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raider Multifamily Portfolio | 4 | Las Vegas, NV | Various | 100% | 1,514 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bridge II Multifamily Portfolio | 6 | Various | Various | 100% | 2,363 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miami Doral 2-Pack | 2 | Miami, FL | May 2019 | 100% | 720 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Davis Multifamily 2-Pack | 2 | Raleigh, NC & Jacksonville, FL | May 2019 | 100% | 454 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Slate Savannah | 1 | Savannah, GA | May 2019 | 90% | 272 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amara at MetroWest | 1 | Orlando, FL | May 2019 | 95% | 411 units | 88% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Colorado 3-Pack | 3 | Denver & Fort Collins, CO | May 2019 | 100% | 855 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Edge Las Vegas | 1 | Las Vegas, NV | June 2019 | 95% | 296 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACG IV Multifamily | 2 | Woodland, CA & Puyallup, WA | June 2019 | 95% | 606 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perimeter Multifamily 3-Pack | 3 | Atlanta, GA | June 2019 | 100% | 691 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anson at the Lakes | 1 | Charlotte, NC | June 2019 | 100% | 694 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Valiente Multifamily | 1 | Phoenix, AZ | July 2019 | 95% | 604 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Edgewater at the Cove | 1 | Oregon City, OR | Aug. 2019 | 100% | 244 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Haven 124 Multifamily | 1 | Denver, CO | Sept. 2019 | 100% | 562 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Villages at McCullers Walk Multifamily | 1 | Raleigh, NC | Oct. 2019 | 100% | 412 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canopy at Citrus Park Multifamily | 1 | Largo, FL | Oct. 2019 | 90% | 318 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ridge Multifamily Portfolio | 4 | Las Vegas, NV | Oct. 2019 | 90% | 1,220 units | 89% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charleston on 66th Multifamily | 1 | Tampa, FL | Nov. 2019 | 95% | 258 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Evolve at Timber Creek Multifamily | 1 | Garner, NC | Nov. 2019 | 100% | 304 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arches at Hidden Creek Multifamily | 1 | Chandler, AZ | Nov. 2019 | 98% | 432 units | 89% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Terra Multifamily | 1 | Austin, TX | Dec. 2019 | 100% | 372 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arium Multifamily Portfolio | 5 | Various | Dec. 2019 | 100% | 1,684 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Easton Gardens Multifamily | 1 | Columbus, OH | Feb. 2020 | 95% | 1,064 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acorn Multifamily Portfolio | 18 | Various | Feb. & May 2020 | 98% | 7,055 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indigo West Multifamily | 1 | Orlando, FL | March 2020 | 100% | 456 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Sixes Multifamily | 1 | Holly Springs, GA | Sept. 2020 | 100% | 340 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Park & Market Multifamily | 1 | Raleigh, NC | Oct. 2020 | 100% | 409 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cortland Lex Multifamily | 1 | Alpharetta, GA | Oct. 2020 | 100% | 360 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Palmer Multifamily | 1 | Charlotte, NC | Oct. 2020 | 90% | 318 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grizzly Multifamily Portfolio | 2 | Atlanta, GA & Nashville, TN | Oct. & Nov. 2020 | 100% | 767 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jaguar Multifamily Portfolio | 11 | Various | Nov. & Dec. 2020 | 100% | 3,788 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kansas City Multifamily Portfolio | 2 | Overland Park & Olathe, KS | Dec. 2020 | 100% | 620 units | 93% |
Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The View at Woodstock Multifamily | 1 | Woodstock, GA | Jan. 2021 | 100% | 320 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Multifamily Portfolio | 2 | Lebanon, TN & Sanford, FL | Feb. 2021 | 98% | 330 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cortona South Tampa Multifamily | 1 | Tampa, FL | April 2021 | 100% | 300 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crest at Park Central Multifamily | 1 | Dallas, TX | April 2021 | 100% | 387 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Archer & Rosery Multifamily Portfolio | 2 | Acworth, GA & Largo, FL | April & May 2021 | 100% | 539 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Tessera Multifamily | 1 | Phoenix, AZ | May 2021 | 80% | 240 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acorn 2.0 Multifamily Portfolio | 18 | Various | Various | 98% | 6,997 units | 87% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vue at Centennial Multifamily | 1 | Las Vegas, NV | June 2021 | 100% | 372 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charlotte Multifamily Portfolio | 3 | Various | June & Aug. 2021 | 100% | 876 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Haven by Watermark Multifamily | 1 | Denver, CO | June 2021 | 100% | 206 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy North Multifamily | 1 | Plano, TX | Aug. 2021 | 100% | 1,675 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Brooke Multifamily | 1 | Atlanta, GA | Aug. 2021 | 100% | 537 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Boynton Multifamily | 1 | Boynton Beach, FL | Aug. 2021 | 100% | 494 units | 89% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Falcon Landing Multifamily | 1 | Katy, TX | Aug. 2021 | 90% | 386 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Town Lantana Multifamily | 1 | Lantana, FL | Sept. 2021 | 90% | 360 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ring Multifamily Portfolio | 12 | Various | Sept. 2021 | 100% | 3,030 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Villages at Pecan Grove Multifamily | 1 | Holly Springs, NC | Nov. 2021 | 100% | 336 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cielo Morrison Multifamily Portfolio | 2 | Charlotte, NC | Nov. 2021 | 90% | 419 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FiveTwo at Highland Multifamily | 1 | Austin, TX | Nov. 2021 | 90% | 390 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Roman 2.0 Multifamily Portfolio | 20 | Various | Dec. 2021 & Jan. 2022 | 100% | 6,342 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kapilina Beach Homes Multifamily | 1 | Ewa Beach, HI | Dec. 2021 | 100% | 1,459 units | 88% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SeaTac Multifamily Portfolio | 2 | Edgewood & Everett, WA | Dec. 2021 | 90% | 480 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Villages at Raleigh Beach Multifamily | 1 | Raleigh, NC | Jan. 2022 | 100% | 392 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raider 2.0 Multifamily Portfolio | 3 | Las Vegas & Henderson, NV | March & April 2022 | 100% | 1,390 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dallas Multifamily Portfolio | 2 | Irving & Fort Worth, TX | April 2022 | 90% | 759 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carlton at Bartram Park Multifamily | 1 | Jacksonville, FL | April 2022 | 100% | 750 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overlook Multifamily Portfolio | 2 | Malden & Revere, MA | April 2022 | 100% | 1,386 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Harper Place at Bees Ferry Multifamily | 1 | Charleston, SC | April 2022 | 100% | 195 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rapids Multifamily Portfolio | 42 | Various | May 2022 | 100% | 12,667 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 Spruce Street Multifamily | 1 | New York, NY | May 2022 | 100% | 899 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pike Multifamily Portfolio(4) | 46 | Various | June 2022 | 100% | 12,594 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACG V Multifamily | 2 | Stockton, CA | Sept. 2022 | 95% | 449 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Highroads MH | 2 | Phoenix, AZ | April 2018 | 99.6% | 198 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Evergreen Minari MH | 2 | Phoenix, AZ | June 2018 | 99.6% | 115 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southwest MH | 12 | Various | June 2018 | 99.6% | 2,568 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hidden Springs MH | 1 | Desert Hot Springs, CA | July 2018 | 99.6% | 317 units | 86% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVPAC MH | 2 | Phoenix, AZ | July 2018 | 99.6% | 233 units | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Riverest MH | 1 | Tavares, FL | Dec. 2018 | 99.6% | 130 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Angler MH Portfolio | 4 | Phoenix, AZ | April 2019 | 99.6% | 770 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida MH 4-Pack | 4 | Various | April & July 2019 | 99.6% | 799 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impala MH | 3 | Phoenix & Chandler, AZ | July 2019 | 99.6% | 333 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearwater MHC 2-Pack | 2 | Clearwater, FL | March & Aug. 2020 | 99.6% | 207 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy MH Portfolio | 7 | Various | April 2020 | 99.6% | 1,896 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May Manor MH | 1 | Lakeland, FL | June 2020 | 99.6% | 297 units | 81% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Royal Oaks MH | 1 | Petaluma, CA | Nov. 2020 | 99.6% | 94 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast MH Portfolio | 25 | Various | Dec. 2020 | 99.6% | 6,333 units | 87% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redwood Village MH | 1 | Santa Rosa, CA | July 2021 | 99.6% | 67 units | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Courtly Manor MH | 1 | Hialeah, FL | Oct. 2021 | 99.6% | 525 units | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crescent Valley MH | 1 | Newhall, CA | Nov. 2021 | 99.6% | 85 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EdR Student Housing Portfolio | 20 | Various | Sept. 2018 | 95% | 3,460 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mercury 3100 Student Housing | 1 | Orlando, FL | Feb. 2021 | 100% | 228 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Signal Student Housing Portfolio | 8 | Various | Aug. 2021 | 96% | 1,749 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Standard at Fort Collins Student Housing | 1 | Fort Collins, CO | Nov. 2021 | 97% | 237 units | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intel Student Housing Portfolio | 4 | Reno, NV | Various | 98% | 805 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Signal 2.0 Student Housing Portfolio | 2 | Buffalo, NY & Athens, GA | Dec. 2021 | 97% | 366 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Robin Student Housing Portfolio | 8 | Various | March 2022 | 98% | 1,703 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy on Rio Student Housing | 1 | Austin, TX | March 2022 | 97% | 149 units | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark at Tucson Student Housing | 1 | Mountain, AZ | April 2022 | 97% | 154 units | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy at Baton Rouge Student Housing | 1 | Baton Rouge, LA | May 2022 | 97% | 300 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Campus Communities | 150 | Various | Aug. 2022 | 69% | 36,545 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home Partners of America(5) | N/A(1) | Various | Various | Various(5) | 28,165 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quebec Independent Living Portfolio | 11 | Quebec, Canada | Aug. 2021 & Aug. 2022 | 95% | 3,233 units | 86% |
Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TA Multifamily Portfolio | 2 | Palm Beach Gardens, FL & Gurnee, IL | April 2017 | 100% | 959 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Emory Point | 1 | Atlanta, GA | May 2017 | 100% | 750 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada West Multifamily | 3 | Las Vegas, NV | May 2017 | 100% | 972 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mountain Gate & Trails Multifamily | 2 | Las Vegas, NV | June 2017 | 100% | 539 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Elysian West Multifamily | 1 | Las Vegas, NV | July 2017 | 100% | 466 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gilbert Multifamily | 2 | Gilbert, AZ | Sept. 2017 | 90% | 748 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domain Multifamily | 1 | Dallas, TX | Sept. 2017 | 100% | 395 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACG II Multifamily | 3 | Various | Sept. 2017 | 94% | 740 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Olympus Multifamily | 3 | Jacksonville, FL | Nov. 2017 | 95% | 1,032 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amberglen West Multifamily | 1 | Hillsboro, OR | Nov. 2017 | 100% | 396 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aston Multifamily Portfolio | 6 | Various | Various | 100% | 945 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Talavera and Flamingo Multifamily | 2 | Las Vegas, NV | Dec. 2017 | 100% | 674 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Montair Multifamily | 1 | Thornton, CO | Dec. 2017 | 100% | 320 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Signature at Kendall Multifamily | 2 | Miami, FL | Dec. 2017 | 100% | 546 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Blue Hills Multifamily | 1 | Boston, MA | May 2018 | 100% | 472 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wave Multifamily Portfolio | 4 | Various | May 2018 | 100% | 1,728 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACG III Multifamily | 2 | Gresham, OR & Turlock, CA | May 2018 | 95% | 475 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carroll Florida Multifamily | 1 | Jacksonville & Orlando, FL | May 2018 | 100% | 320 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Solis at Flamingo | 1 | Las Vegas, NV | June 2018 | 95% | 524 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Velaire at Aspera | 1 | Phoenix, AZ | July 2018 | 100% | 286 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coyote Multifamily Portfolio | 6 | Phoenix, AZ | Aug. 2018 | 100% | 1,752 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avanti Apartments | 1 | Las Vegas, NV | Dec. 2018 | 100% | 414 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gilbert Heritage Apartments | 1 | Phoenix, AZ | Feb. 2019 | 90% | 256 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Roman Multifamily Portfolio | 11 | Various | Feb. 2019 | 100% | 2,975 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Elevation Plaza Del Rio | 1 | Phoenix, AZ | April 2019 | 90% | 333 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Courtney at Universal Multifamily | 1 | Orlando, FL | April 2019 | 100% | 355 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citymark Multifamily 2-Pack | 2 | Las Vegas, NV & Lithia Springs, GA | April 2019 | 95% | 608 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raider Multifamily Portfolio | 4 | Las Vegas, NV | Various | 100% | 1,514 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bridge II Multifamily Portfolio | 6 | Various | Various | 100% | 2,363 units | 88% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miami Doral 2-Pack | 2 | Miami, FL | May 2019 | 100% | 720 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Davis Multifamily 2-Pack | 2 | Raleigh, NC & Jacksonville, FL | May 2019 | 100% | 454 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Slate Savannah | 1 | Savannah, GA | May 2019 | 90% | 272 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amara at MetroWest | 1 | Orlando, FL | May 2019 | 95% | 411 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Colorado 3-Pack | 2 | Denver & Fort Collins, CO | May 2019 | 100% | 603 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Edge Las Vegas | 1 | Las Vegas, NV | June 2019 | 95% | 296 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACG IV Multifamily | 2 | Woodland, CA & Puyallup, WA | June 2019 | 95% | 606 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perimeter Multifamily 3-Pack | 3 | Atlanta, GA | June 2019 | 100% | 691 units | 86% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anson at the Lakes | 1 | Charlotte, NC | June 2019 | 100% | 694 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Valiente Multifamily | 1 | Phoenix, AZ | July 2019 | 95% | 604 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Edgewater at the Cove | 1 | Oregon City, OR | Aug. 2019 | 100% | 248 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Haven 124 Multifamily | 1 | Denver, CO | Sept. 2019 | 100% | 562 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Villages at McCullers Walk Multifamily | 1 | Raleigh, NC | Oct. 2019 | 100% | 412 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canopy at Citrus Park Multifamily | 1 | Largo, FL | Oct. 2019 | 90% | 318 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ridge Multifamily Portfolio | 4 | Las Vegas, NV | Oct. 2019 | 90% | 1,220 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charleston on 66th Multifamily | 1 | Tampa, FL | Nov. 2019 | 95% | 258 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Evolve at Timber Creek Multifamily | 1 | Garner, NC | Nov. 2019 | 100% | 304 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arches at Hidden Creek Multifamily | 1 | Chandler, AZ | Nov. 2019 | 98% | 432 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Terra Multifamily | 1 | Austin, TX | Dec. 2019 | 100% | 372 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arium Multifamily Portfolio | 4 | Various | Dec. 2019 | 100% | 1,284 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Easton Gardens Multifamily | 1 | Columbus, OH | Feb. 2020 | 95% | 1,064 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acorn Multifamily Portfolio | 17 | Various | Feb. & May 2020 | 98% | 6,839 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indigo West Multifamily | 1 | Orlando, FL | March 2020 | 100% | 456 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Sixes Multifamily | 1 | Holly Springs, GA | Sept. 2020 | 100% | 340 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Park & Market Multifamily | 1 | Raleigh, NC | Oct. 2020 | 100% | 409 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cortland Lex Multifamily | 1 | Alpharetta, GA | Oct. 2020 | 100% | 360 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Palmer Multifamily | 1 | Charlotte, NC | Oct. 2020 | 90% | 318 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grizzly Multifamily Portfolio | 2 | Atlanta, GA & Nashville, TN | Oct. & Nov. 2020 | 100% | 767 units | 94% |
Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ace Affordable Housing Portfolio(6) | 599 | Various | Dec. 2021 | Various(6) | 74,714 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida Affordable Housing Portfolio | 43 | Various | Various | 100% | 10,965 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Palm Park Affordable Housing | 1 | Boynton Beach, FL | May 2022 | 100% | 160 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Rental Housing | 1,259 | 291,346 units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HS Industrial Portfolio | 33 | Various | April 2017 | 100% | 5,573 sq. ft. | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fairfield Industrial Portfolio | 11 | Fairfield, NJ | Sept. 2017 | 100% | 578 sq. ft. | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Industrial Portfolio | 5 | Various | Nov. 2017 | 100% | 1,927 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kraft Chicago Industrial Portfolio | 3 | Aurora, IL | Jan. 2018 | 100% | 1,693 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canyon Industrial Portfolio | 138 | Various | March 2018 | 100% | 20,154 sq. ft. | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HP Cold Storage Industrial Portfolio | 6 | Various | May 2018 | 100% | 2,259 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Meridian Industrial Portfolio | 88 | Various | Nov. 2018 | 99% | 11,582 sq. ft. | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockton Distribution Center | 1 | Stockton, CA | Dec. 2018 | 100% | 987 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Industrial Portfolio | 8 | Atlanta, GA | Dec. 2018 | 100% | 631 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4500 Westport Drive | 1 | Harrisburg, PA | Jan. 2019 | 100% | 179 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Savannah | 1 | Savannah, GA | April 2019 | 100% | 357 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minneapolis Industrial Portfolio | 34 | Minneapolis, MN | April 2019 | 100% | 2,459 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlanta Industrial Portfolio | 61 | Atlanta, GA | May 2019 | 100% | 3,779 sq. ft. | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patriot Park Industrial Portfolio | 2 | Durham, NC | Sept. 2019 | 100% | 323 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denali Industrial Portfolio | 18 | Various | Sept. 2019 | 100% | 4,098 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jupiter 12 Industrial Portfolio | 302 | Various | Sept. 2019 | 100% | 61,297 sq. ft. | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2201 Main Street | 1 | San Diego, CA | Oct. 2019 | 100% | 260 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Triangle Industrial Portfolio | 24 | Greensboro, NC | Jan. 2020 | 100% | 2,559 sq. ft. | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Midwest Industrial Portfolio | 27 | Various | Feb. 2020 | 100% | 5,940 sq. ft. | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pancal Industrial Portfolio | 12 | Various | Feb. & April 2020 | 100% | 2,109 sq. ft. | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grainger Distribution Center | 1 | Jacksonville, FL | March 2020 | 100% | 297 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diamond Industrial | 1 | Pico Rivera, CA | Aug. 2020 | 100% | 243 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inland Empire Industrial Portfolio | 2 | Etiwanda & Fontana, CA | Sept. 2020 | 100% | 404 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shield Industrial Portfolio | 13 | Various | Dec. 2020 | 100% | 2,079 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7520 Georgetown Industrial | 1 | Indianapolis, IN | Dec. 2020 | 100% | 425 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WC Infill Industrial Portfolio(7) | 19 | Various | Jan. & Aug. 2021 | 85% | 2,927 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vault Industrial Portfolio(7) | 35 | Various | Jan. 2021 | 46% | 6,592 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chicago Infill Industrial Portfolio | 7 | Various | Feb. 2021 | 100% | 1,058 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greensboro Industrial Portfolio | 19 | Various | April 2021 | 100% | 2,068 sq. ft. | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NW Corporate Center Industrial Portfolio | 3 | El Paso, TX | July 2021 | 100% | 692 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
I-85 Southeast Industrial Portfolio | 4 | Various | July & Aug. 2021 | 100% | 739 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alaska Industrial Portfolio(7) | 27 | Various UK | July & Oct. 2021 | 22% | 8,720 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stephanie Industrial Portfolio | 2 | Henderson, NV | Sept. 2021 | 100% | 338 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capstone Industrial Portfolio | 2 | Brooklyn Park, MN | Sept. 2021 | 100% | 219 sq. ft. | 86% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Winston Industrial Portfolio(8) | 132 | Various | Oct. 2021 | Various | 39,193 sq. ft. | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tempe Industrial Center | 1 | Tempe, AZ | Oct. 2021 | 100% | 175 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procyon Distribution Center Industrial | 1 | Las Vegas, NV | Oct. 2021 | 100% | 122 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northborough Industrial Portfolio | 2 | Marlborough, MA | Oct. 2021 | 100% | 600 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coldplay Logistics Portfolio(7) | 17 | Various Germany | Oct. 2021 | 10% | 1,546 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canyon 2.0 Industrial Portfolio | 102 | Various | Nov. 2021 | 99% | 15,218 sq. ft. | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tropical Sloane Las Vegas Industrial | 1 | Las Vegas, NV | Nov. 2021 | 100% | 171 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Explorer Industrial Portfolio(7) | 328 | Various | Nov. 2021 | 12% | 70,499 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrix Ports Portfolio(9) | N/A | Various | Nov. 2021 | 8% | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Evergreen Industrial Portfolio(7) | 12 | Various | Dec. 2021 | 10% | 6,068 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maplewood Industrial | 14 | Various | Dec. 2021 | 100% | 3,169 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Meadowland Industrial Portfolio | 3 | Las Vegas, NV | Dec. 2021 | 100% | 1,138 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bulldog Industrial Portfolio | 7 | Suwanee, GA | Dec. 2021 | 100% | 512 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SLC NW Commerce Industrial | 3 | Salt Lake City, UT | Dec. 2021 | 100% | 529 sq. ft. | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Industrial Portfolio(7) | 70 | Various | Dec. 2021 | 23% | 10,922 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
73 Business Center Industrial Portfolio | 1 | Greensboro, NC | Dec. 2021 | 100% | 218 sq. ft. | 54% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amhurst Industrial Portfolio | 8 | Waukegan, IL | March 2022 | 100% | 1,280 sq. ft. | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shoals Logistics Center Industrial | 1 | Austell, GA | April 2022 | 100% | 254 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Durham Commerce Center Industrial | 1 | Durham, NC | April 2022 | 100% | 132 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mileway Industrial Portfolio(7) | 1,668 | Various | Various | 16% | 153,893 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Industrial | 3,284 | 461,184 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jaguar Multifamily Portfolio | 9 | Various | Nov. & Dec. 2020 | 100% | 3,014 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kansas City Multifamily Portfolio | 2 | Overland Park & Olathe, KS | Dec. 2020 | 100% | 620 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The View at Woodstock Multifamily | 1 | Woodstock, GA | Jan. 2021 | 100% | 320 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cortona South Tampa Multifamily | 1 | Tampa, FL | April 2021 | 100% | 300 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crest at Park Central Multifamily | 1 | Dallas, TX | April 2021 | 100% | 387 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rosery Multifamily Portfolio | 1 | Largo, FL | April 2021 | 100% | 224 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Tessera Multifamily | 1 | Phoenix, AZ | May 2021 | 80% | 240 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acorn 2.0 Multifamily Portfolio | 16 | Various | Various | 98% | 6,409 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vue at Centennial Multifamily | 1 | Las Vegas, NV | June 2021 | 100% | 372 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charlotte Multifamily Portfolio | 3 | Various | June & Aug. 2021 | 100% | 876 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Haven by Watermark Multifamily | 1 | Denver, CO | June 2021 | 100% | 206 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy North Multifamily | 1 | Plano, TX | Aug. 2021 | 100% | 1,675 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Brooke Multifamily | 1 | Atlanta, GA | Aug. 2021 | 100% | 537 units | 88% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Boynton Multifamily | 1 | Boynton Beach, FL | Aug. 2021 | 100% | 494 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Town Lantana Multifamily | 1 | Lantana, FL | Sept. 2021 | 90% | 360 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ring Multifamily Portfolio | 12 | Various | Sept. 2021 | 100% | 3,030 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Villages at Pecan Grove Multifamily | 1 | Holly Springs, NC | Nov. 2021 | 100% | 336 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cielo Morrison Multifamily Portfolio | 2 | Charlotte, NC | Nov. 2021 | 90% | 419 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FiveTwo at Highland Multifamily | 1 | Austin, TX | Nov. 2021 | 90% | 390 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Roman 2.0 Multifamily Portfolio | 20 | Various | Dec. 2021 & Jan. 2022 | 100% | 6,342 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kapilina Beach Homes Multifamily | 1 | Ewa Beach, HI | Dec. 2021 | 100% | 1,459 units | 87% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SeaTac Multifamily Portfolio | 2 | Edgewood & Everett, WA | Dec. 2021 | 90% | 480 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Villages at Raleigh Beach Multifamily | 1 | Raleigh, NC | Jan. 2022 | 100% | 392 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raider 2.0 Multifamily Portfolio | 3 | Las Vegas & Henderson, NV | March & April 2022 | 100% | 1,390 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dallas Multifamily Portfolio | 2 | Irving & Fort Worth, TX | April 2022 | 90% | 759 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carlton at Bartram Park Multifamily | 1 | Jacksonville, FL | April 2022 | 100% | 750 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overlook Multifamily Portfolio | 2 | Malden & Revere, MA | April 2022 | 100% | 1,386 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Harper Place at Bees Ferry Multifamily | 1 | Charleston, SC | April 2022 | 100% | 195 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rapids Multifamily Portfolio | 37 | Various | May 2022 | 100% | 11,245 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 Spruce Street Multifamily | 1 | New York, NY | May 2022 | 100% | 900 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pike Multifamily Portfolio(4) | 46 | Various | June 2022 | 100% | 12,594 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACG V Multifamily | 2 | Stockton, CA | Sept. 2022 | 95% | 449 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Highroads MH | 2 | Phoenix, AZ | April 2018 | 99.6% | 198 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Evergreen Minari MH | 2 | Phoenix, AZ | June 2018 | 99.6% | 115 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southwest MH | 10 | Various | June 2018 | 99.6% | 2,249 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hidden Springs MH | 1 | Desert Hot Springs, CA | July 2018 | 99.6% | 317 units | 86% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVPAC MH | 2 | Phoenix, AZ | July 2018 | 99.6% | 233 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Riverest MH | 1 | Tavares, FL | Dec. 2018 | 99.6% | 130 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Angler MH Portfolio | 4 | Phoenix, AZ | April 2019 | 99.6% | 770 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida MH 4-Pack | 4 | Various | April & July 2019 | 99.6% | 799 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impala MH | 3 | Phoenix & Chandler, AZ | July 2019 | 99.6% | 333 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearwater MHC 2-Pack | 2 | Clearwater, FL | March & Aug. 2020 | 99.6% | 207 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy MH Portfolio | 7 | Various | April 2020 | 99.6% | 1,896 units | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May Manor MH | 1 | Lakeland, FL | June 2020 | 99.6% | 297 units | 84% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Royal Oaks MH | 1 | Petaluma, CA | Nov. 2020 | 99.6% | 94 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast MH Portfolio | 24 | Various | Dec. 2020 | 99.6% | 6,176 units | 88% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redwood Village MH | 1 | Santa Rosa, CA | July 2021 | 99.6% | 67 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Courtly Manor MH | 1 | Hialeah, FL | Oct. 2021 | 99.6% | 525 units | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crescent Valley MH | 1 | Newhall, CA | Nov. 2021 | 99.6% | 85 units | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EdR Student Housing Portfolio | 20 | Various | Sept. 2018 | 95% | 3,460 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mercury 3100 Student Housing | 1 | Orlando, FL | Feb. 2021 | 100% | 228 units | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Signal Student Housing Portfolio | 8 | Various | Aug. 2021 | 96% | 1,749 units | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Standard at Fort Collins Student Housing | 1 | Fort Collins, CO | Nov. 2021 | 97% | 237 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intel Student Housing Portfolio | 4 | Reno, NV | Various | 98% | 805 units | 88% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Signal 2.0 Student Housing Portfolio | 2 | Buffalo, NY & Athens, GA | Dec. 2021 | 97% | 366 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Robin Student Housing Portfolio | 8 | Various | March 2022 | 98% | 1,703 units | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy on Rio Student Housing | 1 | Austin, TX | March 2022 | 97% | 149 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark at Tucson Student Housing | 1 | Mountain, AZ | April 2022 | 97% | 154 units | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy at Baton Rouge Student Housing | 1 | Baton Rouge, LA | May 2022 | 97% | 300 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Campus Communities | 149 | Various | Aug. 2022 | 69% | 35,813 units | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home Partners of America(5) | N/A(1) | Various | Various | Various(5) | 28,490 units | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quebec Independent Living Portfolio | 11 | Quebec, Canada | Aug. 2021 & Aug. 2022 | 100% | 3,233 units | 89% |
Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bellagio Net Lease | 1 | Las Vegas, NV | Nov. 2019 | 95% | 8,507 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MGM Grand Net Lease(7) | 1 | Las Vegas, NV | Feb. 2020 | 49.9% | 6,917 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandalay Bay Net Lease(7) | 1 | Las Vegas, NV | Feb. 2020 | 49.9% | 9,324 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cosmopolitan Net Lease | 1 | Las Vegas, NV | May 2022 | 80% | 6,902 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Lease | 4 | 31,650 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Centers: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
D.C. Powered Shell Warehouse Portfolio | 9 | Ashburn & Manassas, VA | June & Dec. 2019 | 90% | 1,471 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Highpoint Powered Shell Portfolio | 2 | Sterling, VA | June 2021 | 100% | 430 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QTS Data Centers(7) | 63 | Various | Aug. 2021 | 33.1% | 9,354 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Powered Shell Portfolio | 3 | Sterling, VA | April 2022 | 100% | 792 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phoenix Tower International(10) | N/A | Various | May 2022 | 12% | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Data Centers | 77 | 12,047 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt Place UC Davis | 1 | Davis, CA | Jan. 2017 | 100% | 127 keys | 72% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt Place San Jose Downtown | 1 | San Jose, CA | June 2017 | 100% | 240 keys | 55% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida Select-Service 4-Pack | 4 | Tampa & Orlando, FL | July 2017 | 100% | 476 keys | 73% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt House Downtown Atlanta | 1 | Atlanta, GA | Aug. 2017 | 100% | 150 keys | 68% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Boston/Worcester Select-Service 3-Pack | 3 | Boston & Worcester, MA | Oct. 2017 | 100% | 374 keys | 74% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Henderson Select-Service 2-Pack | 2 | Henderson, NV | May 2018 | 100% | 228 keys | 81% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orlando Select-Service 2-Pack | 2 | Orlando, FL | May 2018 | 100% | 254 keys | 87% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporex Select Service Portfolio | 5 | Various | Aug. 2018 | 100% | 601 keys | 75% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JW Marriott San Antonio Hill Country Resort | 1 | San Antonio, TX | Aug. 2018 | 100% | 1,002 keys | 61% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hampton Inn & Suites Federal Way | 1 | Seattle, WA | Oct. 2018 | 100% | 142 keys | 74% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Staybridge Suites Reno | 1 | Reno, NV | Nov. 2018 | 100% | 94 keys | 78% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salt Lake City Select Service 3 Pack | 3 | Salt Lake City, UT | Nov. 2018 | 60% | 454 keys | 72% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Courtyard Kona | 1 | Kailua-Kona, HI | March 2019 | 100% | 455 keys | 77% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raven Select Service Portfolio | 21 | Various | June 2019 | 100% | 2,555 keys | 70% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Urban 2-Pack | 1 | Chicago, IL | July 2019 | 100% | 337 keys | 54% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt Regency Atlanta | 1 | Atlanta, GA | Sept. 2019 | 100% | 1,260 keys | 58% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RHW Select Service Portfolio | 9 | Various | Nov. 2019 | 100% | 923 keys | 70% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key West Select Service Portfolio | 4 | Key West, FL | Oct. 2021 | 100% | 519 keys | 88% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sunbelt Select Service Portfolio | 3 | Various | Dec. 2021 | 100% | 716 keys | 71% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HGI Austin University Select Service | 1 | Austin, TX | Dec. 2021 | 100% | 214 keys | 52% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sleep Extended Stay Hotel Portfolio(7) | 196 | Various | July 2022 | 30% | 24,935 keys | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Halo Select Service Portfolio | 6 | Various | Aug. 2022 | 100% | 1,258 keys | 77% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Hospitality | 268 | 37,314 keys | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Self Storage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East Coast Storage Portfolio | 21 | Various | Aug. 2019 | 98% | 1,476 sq. ft. | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phoenix Storage 2-Pack | 2 | Phoenix, AZ | March 2020 | 98% | 111 sq. ft. | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cactus Storage Portfolio | 18 | Various | Sept. & Oct. 2020 | 98% | 1,109 sq. ft. | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caltex Storage Portfolio | 4 | Various | Nov. & Dec. 2020 | 98% | 241 sq. ft. | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Simply Self Storage | 102 | Various | Dec. 2020 | 100% | 8,561 sq. ft. | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida Self Storage Portfolio | 2 | Cocoa & Rockledge, FL | Dec. 2020 | 98% | 159 sq. ft. | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pace Storage Portfolio | 1 | Pace, FL | Dec. 2020 | 98% | 72 sq. ft. | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Harbor Self Storage | 1 | Dallas, TX | Aug. 2021 | 100% | 67 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Flamingo Self Storage Portfolio | 6 | Various | Various | 98% | 396 sq. ft. | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Houston Self Storage Portfolio | 7 | Various | Oct. 2021 | 100% | 455 sq. ft. | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lone Star Self Storage Portfolio | 15 | Various | Nov. 2021 | 100% | 1,202 sq. ft. | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Richmond Self Storage | 1 | Richmond, TX | Dec. 2021 | 100% | 86 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CubeWise Self Storage | 1 | Fort Worth, TX | Dec. 2021 | 100% | 74 sq. ft. | 94% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benbrook Self Storage | 1 | Benbrook, TX | March 2022 | 100% | 88 sq. ft. | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Park Self Storage | 1 | Arlington, WA | March 2022 | 100% | 45 sq. ft. | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alpaca Self Storage Portfolio | 26 | Various | April 2022 | 98% | 2,283 sq. ft. | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Columbus Self Storage Portfolio | 4 | Various | April 2022 | 100% | 346 sq. ft. | 92% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Boxer Self Storage | 1 | Fort Mill, NC | April 2022 | 100% | 64 sq. ft. | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Native Self Storage | 1 | Stockton, CA | April 2022 | 100% | 87 sq. ft. | 82% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Self Storage | 215 | 16,922 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ace Affordable Housing Portfolio(6) | 528 | Various | Dec. 2021 | Various(6) | 68,855 units | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida Affordable Housing Portfolio | 43 | Various | Various | 100% | 10,965 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Palm Park Affordable Housing | 1 | Boynton Beach, FL | May 2022 | 100% | 160 units | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wasatch 2-Pack | 2 | Spring Valley, CA & Midvale, UT | Oct. 2022 | 100% | 350 units | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Rental Housing | 1,154 | 275,229 units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HS Industrial Portfolio | 33 | Various | April 2017 | 100% | 5,573 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fairfield Industrial Portfolio | 11 | Fairfield, NJ | Sept. 2017 | 100% | 578 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Industrial Portfolio | 3 | Various | Nov. 2017 | 100% | 1,167 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kraft Chicago Industrial Portfolio | 3 | Aurora, IL | Jan. 2018 | 100% | 1,693 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canyon Industrial Portfolio | 134 | Various | March 2018 | 100% | 19,651 sq. ft. | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HP Cold Storage Industrial Portfolio | 6 | Various | May 2018 | 100% | 2,259 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Meridian Industrial Portfolio | 86 | Various | Nov. 2018 | 99% | 11,185 sq. ft. | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Industrial Portfolio | 8 | Atlanta, GA | Dec. 2018 | 100% | 631 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4500 Westport Drive | 1 | Harrisburg, PA | Jan. 2019 | 100% | 179 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minneapolis Industrial Portfolio | 34 | Minneapolis, MN | April 2019 | 100% | 2,459 sq. ft. | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlanta Industrial Portfolio | 61 | Atlanta, GA | May 2019 | 100% | 3,779 sq. ft. | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patriot Park Industrial Portfolio | 2 | Durham, NC | Sept. 2019 | 100% | 323 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denali Industrial Portfolio | 18 | Various | Sept. 2019 | 100% | 4,098 sq. ft. | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jupiter 12 Industrial Portfolio | 292 | Various | Sept. 2019 | 100% | 57,655 sq. ft. | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2201 Main Street | 1 | San Diego, CA | Oct. 2019 | 100% | 260 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Triangle Industrial Portfolio | 24 | Greensboro, NC | Jan. 2020 | 100% | 2,559 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Midwest Industrial Portfolio | 27 | Various | Feb. 2020 | 100% | 5,940 sq. ft. | 89% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pancal Industrial Portfolio | 12 | Various | Feb. & April 2020 | 100% | 2,109 sq. ft. | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grainger Distribution Center | 1 | Jacksonville, FL | March 2020 | 100% | 297 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diamond Industrial | 1 | Pico Rivera, CA | Aug. 2020 | 100% | 243 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inland Empire Industrial Portfolio | 2 | Etiwanda & Fontana, CA | Sept. 2020 | 100% | 404 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shield Industrial Portfolio | 13 | Various | Dec. 2020 | 100% | 2,079 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7520 Georgetown Industrial | 1 | Indianapolis, IN | Dec. 2020 | 100% | 425 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WC Infill Industrial Portfolio(7) | 18 | Various | Jan. & Aug. 2021 | 85% | 2,854 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vault Industrial Portfolio(7) | 35 | Various | Jan. 2021 | 46% | 6,592 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chicago Infill Industrial Portfolio | 7 | Various | Feb. 2021 | 100% | 1,058 sq. ft. | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greensboro Industrial Portfolio | 19 | Various | April 2021 | 100% | 2,068 sq. ft. | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NW Corporate Center Industrial Portfolio | 3 | El Paso, TX | July 2021 | 100% | 692 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
I-85 Southeast Industrial Portfolio | 4 | Various | July & Aug. 2021 | 100% | 739 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alaska Industrial Portfolio(7) | 27 | Various UK | July & Oct. 2021 | 22% | 8,732 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stephanie Industrial Portfolio | 2 | Henderson, NV | Sept. 2021 | 100% | 338 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capstone Industrial Portfolio | 2 | Brooklyn Park, MN | Sept. 2021 | 100% | 219 sq. ft. | 86% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Winston Industrial Portfolio(8) | 131 | Various | Oct. 2021 | Various | 34,939 sq. ft. | 98% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tempe Industrial Center | 1 | Tempe, AZ | Oct. 2021 | 100% | 175 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procyon Distribution Center Industrial | 1 | Las Vegas, NV | Oct. 2021 | 100% | 122 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northborough Industrial Portfolio | 2 | Marlborough, MA | Oct. 2021 | 100% | 600 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coldplay Logistics Portfolio(7) | 17 | Various Germany | Oct. 2021 | 10% | 1,546 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canyon 2.0 Industrial Portfolio | 102 | Various | Nov. 2021 | 99% | 15,218 sq. ft. | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tropical Sloane Las Vegas Industrial | 1 | Las Vegas, NV | Nov. 2021 | 100% | 171 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Explorer Industrial Portfolio(7) | 327 | Various | Nov. 2021 | 12% | 69,916 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Evergreen Industrial Portfolio(7) | 12 | Various Europe | Dec. 2021 | 10% | 6,005 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maplewood Industrial | 14 | Various | Dec. 2021 | 100% | 3,169 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Meadowland Industrial Portfolio | 3 | Las Vegas, NV | Dec. 2021 | 100% | 1,138 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bulldog Industrial Portfolio | 7 | Suwanee, GA | Dec. 2021 | 100% | 512 sq. ft. | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SLC NW Commerce Industrial | 3 | Salt Lake City, UT | Dec. 2021 | 100% | 529 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Industrial Portfolio(7) | 68 | Various | Dec. 2021 | 23% | 10,784 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
73 Business Center Industrial Portfolio | 1 | Greensboro, NC | Dec. 2021 | 100% | 218 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amhurst Industrial Portfolio | 8 | Waukegan, IL | March 2022 | 100% | 1,280 sq. ft. | 87% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shoals Logistics Center Industrial | 1 | Austell, GA | April 2022 | 100% | 254 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Durham Commerce Center Industrial | 1 | Durham, NC | April 2022 | 100% | 132 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mileway Industrial Portfolio(7) | 1,624 | Various Europe | Various | 15% | 151,838 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Industrial | 3,215 | 447,384 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bellagio Net Lease | 1 | Las Vegas, NV | Nov. 2019 | 95% | 8,507 sq. ft. | 100% |
Segment and Investment | Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cosmopolitan Net Lease | Cosmopolitan Net Lease | 1 | Las Vegas, NV | May 2022 | 80% | 6,902 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Lease | Total Net Lease | 2 | 15,409 sq. ft. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Centers: | Data Centers: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
D.C. Powered Shell Warehouse Portfolio | D.C. Powered Shell Warehouse Portfolio | 9 | Ashburn & Manassas, VA | June & Dec. 2019 | 90% | 1,471 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Highpoint Powered Shell Portfolio | Highpoint Powered Shell Portfolio | 2 | Sterling, VA | June 2021 | 100% | 430 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QTS Data Centers(7) | QTS Data Centers(7) | 83 | Various | Aug. 2021 | 33.5% | 9,481 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Powered Shell Portfolio | Atlantic Powered Shell Portfolio | 3 | Sterling, VA | April 2022 | 100% | 792 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phoenix Tower International(9) | Phoenix Tower International(9) | N/A | Various | May 2022 | 12% | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Data Centers | Total Data Centers | 97 | 12,174 sq. ft. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail: | Retail: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bakers Centre | Bakers Centre | 1 | Philadelphia, PA | March 2017 | 100% | 238 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plaza Del Sol Retail | Plaza Del Sol Retail | 1 | Burbank, CA | Oct. 2017 | 100% | 166 sq. ft. | 92% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vista Center | Vista Center | 1 | Miami, FL | Aug. 2018 | 100% | 89 sq. ft. | 98% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
El Paseo Simi Valley | El Paseo Simi Valley | 1 | Simi Valley, CA | June 2019 | 100% | 197 sq. ft. | 93% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Towne Center East | Towne Center East | 1 | Signal Hill, CA | Sept. 2019 | 100% | 163 sq. ft. | 99% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plaza Pacoima | Plaza Pacoima | 1 | Pacoima, CA | Oct. 2019 | 100% | 204 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canarsie Plaza | Canarsie Plaza | 1 | Brooklyn, NY | Dec. 2019 | 100% | 274 sq. ft. | 98% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SoCal Grocery Portfolio | SoCal Grocery Portfolio | 6 | Various | Jan. 2020 | 100% | 685 sq. ft. | 97% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northeast Tower Center | Northeast Tower Center | 1 | Philadelphia, PA | Aug. 2021 | 100% | 301 sq. ft. | 100% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Retail Portfolio(7) | Southeast Retail Portfolio(7) | 6 | Various | Oct. 2021 | 50% | 1,229 sq. ft. | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bingo Retail Portfolio | Bingo Retail Portfolio | 12 | Various | Dec. 2021 | 100% | 2,150 sq. ft. | 98% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pike Retail Portfolio(4)(10) | Pike Retail Portfolio(4)(10) | 48 | Various | June 2022 | Various | 5,158 sq. ft. | 94% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Retail | Total Retail | 80 | 10,855 sq. ft. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality: | Hospitality: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt Place UC Davis | Hyatt Place UC Davis | 1 | Davis, CA | Jan. 2017 | 100% | 127 keys | 72% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt Place San Jose Downtown | Hyatt Place San Jose Downtown | 1 | San Jose, CA | June 2017 | 100% | 240 keys | 59% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida Select-Service 4-Pack | Florida Select-Service 4-Pack | 3 | Tampa & Orlando, FL | July 2017 | 100% | 348 keys | 78% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt House Downtown Atlanta | Hyatt House Downtown Atlanta | 1 | Atlanta, GA | Aug. 2017 | 100% | 150 keys | 65% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Boston/Worcester Select-Service 3-Pack | Boston/Worcester Select-Service 3-Pack | 3 | Boston & Worcester, MA | Oct. 2017 | 100% | 374 keys | 76% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Henderson Select-Service 2-Pack | Henderson Select-Service 2-Pack | 2 | Henderson, NV | May 2018 | 100% | 228 keys | 84% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orlando Select-Service 2-Pack | Orlando Select-Service 2-Pack | 2 | Orlando, FL | May 2018 | 100% | 254 keys | 88% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporex Select Service Portfolio | Corporex Select Service Portfolio | 2 | Various | Aug. 2018 | 100% | 225 keys | 81% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hampton Inn & Suites Federal Way | Hampton Inn & Suites Federal Way | 1 | Seattle, WA | Oct. 2018 | 100% | 142 keys | 68% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salt Lake City Select Service 3 Pack | Salt Lake City Select Service 3 Pack | 3 | Salt Lake City, UT | Nov. 2018 | 60% | 454 keys | 73% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Courtyard Kona | Courtyard Kona | 1 | Kailua-Kona, HI | March 2019 | 100% | 455 keys | 81% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raven Select Service Portfolio | Raven Select Service Portfolio | 14 | Various | June 2019 | 100% | 1,649 keys | 74% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Urban 2-Pack | Urban 2-Pack | 1 | Chicago, IL | July 2019 | 100% | 337 keys | 68% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hyatt Regency Atlanta | Hyatt Regency Atlanta | 1 | Atlanta, GA | Sept. 2019 | 100% | 1,260 keys | 65% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RHW Select Service Portfolio | RHW Select Service Portfolio | 6 | Various | Nov. 2019 | 100% | 557 keys | 73% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key West Select Service Portfolio | Key West Select Service Portfolio | 4 | Key West, FL | Oct. 2021 | 100% | 519 keys | 84% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sunbelt Select Service Portfolio | Sunbelt Select Service Portfolio | 3 | Various | Dec. 2021 | 100% | 716 keys | 73% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HGI Austin University Select Service | HGI Austin University Select Service | 1 | Austin, TX | Dec. 2021 | 100% | 214 keys | 66% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sleep Extended Stay Hotel Portfolio(7) | Sleep Extended Stay Hotel Portfolio(7) | 196 | Various | July 2022 | 30% | 24,937 keys | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Halo Select Service Portfolio | Halo Select Service Portfolio | 7 | Various | Aug. & Oct. 2022 | 100% | 1,403 keys | 71% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Hospitality | Total Hospitality | 253 | 34,589 keys | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office: | Office: | Office: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EmeryTech Office | EmeryTech Office | 1 | Emeryville, CA | Oct. 2019 | 100% | 228 sq. ft. | 95% | EmeryTech Office | 1 | Emeryville, CA | Oct. 2019 | 100% | 228 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coleman Highline Office | Coleman Highline Office | 1 | San Jose, CA | Oct. 2020 | 100% | 357 sq. ft. | 100% | Coleman Highline Office | 1 | San Jose, CA | Oct. 2020 | 100% | 357 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlanta Tech Center Office | Atlanta Tech Center Office | 1 | Atlanta, GA | May 2021 | 100% | 361 sq. ft. | 100% | Atlanta Tech Center Office | 1 | Atlanta, GA | May 2021 | 100% | 361 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlantic Complex Office | Atlantic Complex Office | 3 | Toronto, Canada | Nov. 2021 | 97% | 259 sq. ft. | 94% | Atlantic Complex Office | 3 | Toronto, Canada | Nov. 2021 | 97% | 259 sq. ft. | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Manhattan West(7) | One Manhattan West(7) | 1 | New York, NY | March 2022 | 49% | 2,081 sq. ft. | N/A | One Manhattan West(7) | 1 | New York, NY | March 2022 | 49% | 2,081 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Culver Office | One Culver Office | 1 | Culver City, CA | March 2022 | 90% | 373 sq. ft. | 100% | One Culver Office | 1 | Culver City, CA | March 2022 | 90% | 373 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Montreal Office Portfolio | Montreal Office Portfolio | 2 | Various | March 2022 | 98% | 412 sq. ft. | 95% | Montreal Office Portfolio | 2 | Various | March 2022 | 98% | 412 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlanta Tech Center 2.0 Office | Atlanta Tech Center 2.0 Office | 1 | Atlanta, GA | June 2022 | 99% | 318 sq. ft. | 100% | Atlanta Tech Center 2.0 Office | 1 | Atlanta, GA | June 2022 | 100% | 318 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pike Office Portfolio(4) | Pike Office Portfolio(4) | 3 | Various | June 2022 | 100% | 1,072 sq. ft. | 95% | Pike Office Portfolio(4) | 2 | Various | June 2022 | 100% | 258 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adare Office | Adare Office | 1 | Dublin, Ireland | Aug. 2022 | 75% | 517 sq. ft. | 100% | Adare Office | 1 | Dublin, Ireland | Aug. 2022 | 75% | 517 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Office | Total Office | 15 | 5,978 sq. ft. | Total Office | 14 | 5,164 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bakers Centre | 1 | Philadelphia, PA | March 2017 | 100% | 236 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plaza Del Sol Retail | 1 | Burbank, CA | Oct. 2017 | 100% | 166 sq. ft. | 82% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vista Center | 1 | Miami, FL | Aug. 2018 | 100% | 89 sq. ft. | 96% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
El Paseo Simi Valley | 1 | Simi Valley, CA | June 2019 | 100% | 197 sq. ft. | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Towne Center East | 1 | Signal Hill, CA | Sept. 2019 | 100% | 163 sq. ft. | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plaza Pacoima | 1 | Pacoima, CA | Oct. 2019 | 100% | 204 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canarsie Plaza | 1 | Brooklyn, NY | Dec. 2019 | 100% | 274 sq. ft. | 99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SoCal Grocery Portfolio | 6 | Various | Jan. 2020 | 100% | 689 sq. ft. | 95% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northeast Tower Center | 1 | Philadelphia, PA | Aug. 2021 | 100% | 301 sq. ft. | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Retail Portfolio(7) | 6 | Various | Oct. 2021 | 50% | 1,227 sq. ft. | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bingo Retail Portfolio | 12 | Various | Dec. 2021 | 100% | 2,150 sq. ft. | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pike Retail Portfolio(4)(11) | 52 | Various | June 2022 | Various | 5,736 sq. ft. | 93% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Retail | 84 | 11,432 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments in Real Estate | 5,206 |
Segment and Investment | Number of Properties(1) | Location | Acquisition Date | Ownership Interest(2) | Sq. Feet (in thousands)/Units/Keys(1) | Occupancy Rate(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Self Storage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East Coast Storage Portfolio | 21 | Various | Aug. 2019 | 98% | 1,320 sq. ft. | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phoenix Storage 2-Pack | 2 | Phoenix, AZ | March 2020 | 98% | 111 sq. ft. | 90% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cactus Storage Portfolio | 18 | Various | Sept. & Oct. 2020 | 98% | 1,109 sq. ft. | 88% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caltex Storage Portfolio | 4 | Various | Nov. & Dec. 2020 | 98% | 241 sq. ft. | 88% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida Self Storage Portfolio | 2 | Cocoa & Rockledge, FL | Dec. 2020 | 98% | 157 sq. ft. | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pace Storage Portfolio | 1 | Pace, FL | Dec. 2020 | 98% | 71 sq. ft. | 91% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Flamingo Self Storage Portfolio | 6 | Various | Various | 98% | 399 sq. ft. | 89% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alpaca Self Storage Portfolio | 26 | Various | April 2022 | 98% | 1,813 sq. ft. | 88% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Self Storage | 80 | 5,221 sq. ft. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments in Real Estate | 4,895 |
Year | Year | Number of Expiring Leases | Annualized Base Rent(1) | % of Total Annualized Base Rent Expiring | Square Feet | % of Total Square Feet Expiring | Year | Number of Expiring Leases | Annualized Base Rent(1) | % of Total Annualized Base Rent Expiring | Square Feet | % of Total Square Feet Expiring | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 (remaining) | 175 | $ | 32,359 | 2% | 5,450 | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 530 | 121,940 | 7% | 20,877 | 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 (remaining) | 2023 (remaining) | 209 | $ | 31,901 | 2% | 4,863 | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2024 | 662 | 176,358 | 10% | 31,389 | 15% | 2024 | 716 | 166,431 | 9% | 27,678 | 14% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2025 | 540 | 128,710 | 8% | 21,154 | 10% | 2025 | 704 | 151,967 | 8% | 22,809 | 11% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2026 | 2026 | 515 | 167,809 | 10% | 30,894 | 15% | 2026 | 720 | 207,150 | 11% | 35,209 | 18% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2027 | 2027 | 543 | 189,408 | 11% | 30,779 | 15% | 2027 | 700 | 213,796 | 12% | 31,032 | 15% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2028 | 2028 | 229 | 108,443 | 6% | 18,283 | 9% | 2028 | 599 | 201,153 | 11% | 29,589 | 15% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2029 | 2029 | 128 | 82,577 | 5% | 10,207 | 5% | 2029 | 219 | 109,646 | 6% | 13,295 | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2030 | 2030 | 101 | 86,105 | 5% | 9,671 | 5% | 2030 | 137 | 113,451 | 6% | 12,948 | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2031 | 2031 | 65 | 26,952 | 2% | 3,378 | 2% | 2031 | 95 | 33,246 | 2% | 4,221 | 2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2032 | 2032 | 48 | 39,256 | 2% | 3,412 | 2% | 2032 | 66 | 44,525 | 2% | 3,382 | 2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thereafter | Thereafter | 78 | 528,704 | 32% | 18,227 | 9% | Thereafter | 183 | 567,344 | 31% | 16,668 | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 3,614 | $ | 1,688,621 | 100% | 203,721 | 100% | Total | 4,348 | $ | 1,840,610 | 100% | 201,694 | 100% |
September 30, 2022 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Type of Security/Loan(1) | Type of Security/Loan(1) | Weighted Average Coupon(2) | Weighted Average Maturity Date(3) | Face Amount | Cost Basis | Fair Value | Type of Security/Loan(1) | Weighted Average Coupon(2) | Weighted Average Maturity Date(3) | Face Amount | Cost Basis | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS(4) | CMBS(4) | L+3.8% | 1/1/2031 | $ | 8,869,329 | $ | 8,540,302 | $ | 7,928,701 | CMBS(4) | +4.0% | 7/27/2033 | $ | 7,642,934 | $ | 7,571,006 | $ | 7,014,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | 4.2% | 8/20/2053 | 405,746 | 394,216 | 321,377 | RMBS | 4.5% | 2/11/2056 | 382,544 | 371,416 | 270,721 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 4.9% | 8/12/2030 | 155,877 | 160,768 | 130,547 | Corporate bonds | 4.9% | 3/16/2031 | 89,494 | 100,074 | 85,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate securities | Total real estate securities | 6.2% | 11/11/2031 | 9,430,952 | 9,095,286 | 8,380,625 | Total real estate securities | 8.8% | 5/15/2034 | 8,114,972 | 8,042,496 | 7,371,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | Commercial real estate loans | L+5.4% | 6/11/2026 | 1,324,784 | 1,344,725 | 1,306,438 | Commercial real estate loans | +5.8% | 10/11/2026 | 1,185,605 | 1,197,232 | 1,189,418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments(5) | Other investments(5) | 3.7% | 7/25/2029 | 215,749 | 188,255 | 184,474 | Other investments(5) | 5.7% | 9/21/2029 | 194,030 | 169,304 | 160,296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments in real estate debt | Total investments in real estate debt | 6.3% | 2/7/2031 | $ | 10,971,485 | $ | 10,628,266 | $ | 9,871,537 | Total investments in real estate debt | 8.9% | 4/1/2033 | $ | 9,494,607 | $ | 9,409,032 | $ | 8,720,762 |
Three Months Ended September 30, | Change | Three Months Ended September 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | 2023 | 2022 | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | Revenues | Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | Rental revenue | $ | 1,825,984 | $ | 808,098 | $ | 1,017,886 | Rental revenue | $ | 1,925,827 | $ | 1,825,984 | $ | 99,843 | ||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | Hospitality revenue | 193,141 | 127,507 | 65,634 | Hospitality revenue | 145,837 | 193,141 | (47,304) | ||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | Other revenue | 109,785 | 43,704 | 66,081 | Other revenue | 115,569 | 109,785 | 5,784 | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 2,128,910 | 979,309 | 1,149,601 | Total revenues | 2,187,233 | 2,128,910 | 58,323 | ||||||||||||||||||||||||||
Expenses | Expenses | Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | Rental property operating | 850,599 | 314,017 | 536,582 | Rental property operating | 958,571 | 850,599 | 107,972 | ||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | Hospitality operating | 137,345 | 92,280 | 45,065 | Hospitality operating | 103,585 | 137,345 | (33,760) | ||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | General and administrative | 13,223 | 7,106 | 6,117 | General and administrative | 16,960 | 13,223 | 3,737 | ||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | 219,778 | 122,866 | 96,912 | Management fee | 209,297 | 219,778 | (10,481) | ||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | 194,361 | 449,822 | (255,461) | Performance participation allocation | — | 194,361 | (194,361) | ||||||||||||||||||||||||||
Impairment of investments in real estate | Impairment of investments in real estate | 60,952 | — | 60,952 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 1,127,701 | 482,045 | 645,656 | Depreciation and amortization | 928,863 | 1,127,701 | (198,838) | ||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | Total expenses | 2,543,007 | 1,468,136 | 1,074,871 | Total expenses | 2,278,228 | 2,543,007 | (264,779) | ||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense) | Other income (expense) | Other income (expense) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from unconsolidated entities | (73,009) | 78,445 | (151,454) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from unconsolidated entities | Loss from unconsolidated entities | (153,656) | (73,009) | (80,647) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income from investments in real estate debt | Income from investments in real estate debt | 86,493 | 59,567 | 26,926 | Income from investments in real estate debt | 192,145 | 30,319 | 161,826 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | Change in net assets of consolidated securitization vehicles | (8,798) | 23,485 | (32,283) | Change in net assets of consolidated securitization vehicles | 53,244 | (8,798) | 62,042 | ||||||||||||||||||||||||||
Income from equity securities and interest rate derivatives | 1,158,717 | 178,212 | 980,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on dispositions of real estate | 317,981 | (9,586) | 327,567 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from interest rate derivatives | Income from interest rate derivatives | 410,655 | 1,244,256 | (833,601) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | 985,189 | 317,981 | 667,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (703,203) | (204,444) | (498,759) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | Interest expense, net | (808,169) | (695,047) | (113,122) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | (3,266) | (3,372) | 106 | Loss on extinguishment of debt | (26,484) | (3,266) | (23,218) | ||||||||||||||||||||||||||
Other expense | (15,939) | (634) | (15,305) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense (income) | Other expense (income) | (45,302) | (53,460) | 8,158 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | Total other income (expense) | 758,976 | 121,673 | 637,303 | Total other income (expense) | 607,622 | 758,976 | (151,354) | ||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 344,879 | $ | (367,154) | $ | 712,033 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 516,627 | $ | 344,879 | $ | 171,748 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 43,549 | $ | 5,472 | $ | 38,077 | Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 100,087 | $ | 43,549 | $ | 56,538 | ||||||||||||||||||||
Net (income) loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | (16,261) | 4,393 | (20,654) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to BREIT stockholders | $ | 372,167 | $ | (357,289) | $ | 729,456 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share of common stock — basic and diluted | $ | 0.08 | $ | (0.12) | $ | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests in BREIT OP | Net income attributable to non-controlling interests in BREIT OP | (28,420) | (16,261) | (12,159) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to BREIT stockholders | Net income attributable to BREIT stockholders | $ | 588,294 | $ | 372,167 | $ | 216,127 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income per share of common stock — basic and diluted | Net income per share of common stock — basic and diluted | $ | 0.14 | $ | 0.08 | $ | 0.06 |
Nine Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | |||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||
Rental revenue | $ | 4,578,797 | $ | 2,141,823 | $ | 2,436,974 | |||||||||||
Hospitality revenue | 538,038 | 288,310 | 249,728 | ||||||||||||||
Other revenue | 254,141 | 92,814 | 161,327 | ||||||||||||||
Total revenues | 5,370,976 | 2,522,947 | 2,848,029 | ||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||
Rental property operating | 2,067,185 | 799,707 | 1,267,478 | ||||||||||||||
Hospitality operating | 376,620 | 223,053 | 153,567 | ||||||||||||||
General and administrative | 38,082 | 21,855 | 16,227 | ||||||||||||||
Management fee | 621,556 | 288,144 | 333,412 | ||||||||||||||
Performance participation allocation | 817,527 | 892,410 | (74,883) | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3,001,101 | 1,282,053 | 1,719,048 | ||||||||||||||
Total expenses | 6,922,071 | 3,507,222 | 3,414,849 | ||||||||||||||
Other income (expense) | |||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | 51,502 | 183,155 | (131,653) | ||||||||||||||
(Loss) income from investments in real estate debt | (73,257) | 344,440 | (417,697) | ||||||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | (68,407) | 94,546 | (162,953) | ||||||||||||||
Income from equity securities and interest rate derivatives | 2,049,697 | 412,571 | 1,637,126 | ||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | 740,395 | 13,216 | 727,179 | ||||||||||||||
Interest expense | (1,483,991) | (567,252) | (916,739) | ||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | (10,665) | (9,545) | (1,120) | ||||||||||||||
Other expense | (23,787) | (1,708) | (22,079) | ||||||||||||||
Total other income | 1,181,487 | 469,423 | 712,064 | ||||||||||||||
Net loss | $ | (369,608) | $ | (514,852) | $ | 145,244 | |||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 119,151 | $ | 5,149 | $ | 114,002 | |||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | 1,946 | 6,129 | (4,183) | ||||||||||||||
Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | (248,511) | $ | (503,574) | $ | 255,063 | |||||||||||
Net loss per share of common stock — basic and diluted | $ | (0.06) | $ | (0.21) | $ | 0.15 | |||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Change | ||||||||||||||||
2023 | 2022 | $ | |||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||
Rental revenue | $ | 5,858,533 | $ | 4,578,797 | $ | 1,279,736 | |||||||||||
Hospitality revenue | 564,802 | 538,038 | 26,764 | ||||||||||||||
Other revenue | 324,893 | 254,141 | 70,752 | ||||||||||||||
Total revenues | 6,748,228 | 5,370,976 | 1,377,252 | ||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||
Rental property operating | 2,747,770 | 2,067,185 | 680,585 | ||||||||||||||
Hospitality operating | 384,997 | 376,620 | 8,377 | ||||||||||||||
General and administrative | 51,258 | 38,082 | 13,176 | ||||||||||||||
Management fee | 643,800 | 621,556 | 22,244 | ||||||||||||||
Performance participation allocation | — | 817,527 | (817,527) | ||||||||||||||
Impairment of investments in real estate | 178,667 | — | 178,667 | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 2,915,884 | 3,001,101 | (85,217) | ||||||||||||||
Total expenses | 6,922,376 | 6,922,071 | 305 | ||||||||||||||
Other income (expense) | |||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | 380,968 | 51,502 | 329,466 | ||||||||||||||
Income (loss) from investments in real estate debt | 580,948 | (217,454) | 798,402 | ||||||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | 145,183 | (68,407) | 213,590 | ||||||||||||||
Income from interest rate derivatives | 257,068 | 2,634,100 | (2,377,032) | ||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | 1,775,016 | 740,395 | 1,034,621 | ||||||||||||||
Interest expense, net | (2,336,050) | (1,469,020) | (867,030) | ||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | (35,025) | (10,665) | (24,360) | ||||||||||||||
Other expense | (60,844) | (478,964) | 418,120 | ||||||||||||||
Total other income | 707,264 | 1,181,487 | (474,223) | ||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 533,116 | $ | (369,608) | $ | 902,724 | |||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | $ | 243,700 | $ | 119,151 | $ | 124,549 | |||||||||||
Net (income) loss attributable to non-controlling interests in BREIT OP | (34,643) | 1,946 | (36,589) | ||||||||||||||
Net income (loss) attributable to BREIT stockholders | $ | 742,173 | $ | (248,511) | $ | 990,684 | |||||||||||
Net income (loss) per share of common stock — basic and diluted | $ | 0.16 | $ | (0.06) | $ | 0.22 | |||||||||||
Three Months Ended September 30, | Change | Three Months Ended September 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | 2023 | 2022 | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 344,879 | $ | (367,154) | $ | 712,033 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 516,627 | $ | 344,879 | $ | 171,748 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile to same property NOI | Adjustments to reconcile to same property NOI | Adjustments to reconcile to same property NOI | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 1,127,701 | 482,045 | 645,656 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Straight-line rental income and expense | (50,206) | (23,126) | (27,080) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of above- and below-market lease intangibles | (16,500) | (5,587) | (10,913) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Lease termination fees | (4,004) | (526) | (3,478) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-core property expenses | 144,024 | 42,934 | 101,090 | |||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | General and administrative | 13,223 | 7,106 | 6,117 | General and administrative | 16,960 | 13,223 | 3,737 | ||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | 219,778 | 122,866 | 96,912 | Management fee | 209,297 | 219,778 | (10,481) | ||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | 194,361 | 449,822 | (255,461) | Performance participation allocation | — | 194,361 | (194,361) | ||||||||||||||||||||||||||
Incentive compensation awards(1) | 8,911 | 1,177 | 7,734 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of investments in real estate | Impairment of investments in real estate | 60,952 | — | 60,952 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 928,863 | 1,127,701 | (198,838) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from unconsolidated entities | Loss from unconsolidated entities | 153,656 | 73,009 | 80,647 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income from investments in real estate debt | Income from investments in real estate debt | (86,493) | (59,567) | (26,926) | Income from investments in real estate debt | (192,145) | (30,319) | (161,826) | ||||||||||||||||||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | Change in net assets of consolidated securitization vehicles | 8,798 | (23,485) | 32,283 | Change in net assets of consolidated securitization vehicles | (53,244) | 8,798 | (62,042) | ||||||||||||||||||||||||||
Income from equity securities and interest rate derivatives | (1,158,717) | (178,212) | (980,505) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net (gain) loss on dispositions of real estate | (317,981) | 9,586 | (327,567) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 703,203 | 204,444 | 498,759 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from interest rate derivatives | Income from interest rate derivatives | (410,655) | (1,244,256) | 833,601 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | (985,189) | (317,981) | (667,208) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | Interest expense, net | 808,169 | 695,047 | 113,122 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | 3,266 | 3,372 | (106) | Loss on extinguishment of debt | 26,484 | 3,266 | 23,218 | ||||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | 15,939 | 634 | 15,305 | Other expense | 45,302 | 53,460 | (8,158) | ||||||||||||||||||||||||||
Loss (income) from unconsolidated entities | 73,009 | (78,445) | 151,454 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-core property expenses | Non-core property expenses | 171,314 | 144,024 | 27,290 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Incentive compensation awards(1) | Incentive compensation awards(1) | 20,575 | 8,911 | 11,664 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Lease termination fees | Lease termination fees | (1,321) | (4,004) | 2,683 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of above- and below-market lease intangibles | Amortization of above- and below-market lease intangibles | (17,016) | (16,500) | (516) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Straight-line rental income and expense | Straight-line rental income and expense | (42,771) | (50,206) | 7,435 | ||||||||||||||||||||||||||||||
NOI from unconsolidated entities | NOI from unconsolidated entities | 206,616 | 198,012 | 8,604 | ||||||||||||||||||||||||||||||
NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (48,316) | (12,773) | (35,543) | NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (100,176) | (48,316) | (51,860) | ||||||||||||||||||||||||||
NOI from unconsolidated entities | 198,012 | 72,597 | 125,415 | |||||||||||||||||||||||||||||||
NOI attributable to BREIT stockholders | NOI attributable to BREIT stockholders | 1,372,887 | 647,708 | 725,179 | NOI attributable to BREIT stockholders | 1,362,298 | 1,372,887 | (10,589) | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Non-same property NOI attributable to BREIT stockholders | Less: Non-same property NOI attributable to BREIT stockholders | 783,607 | 103,773 | 679,834 | Less: Non-same property NOI attributable to BREIT stockholders | 265,118 | 318,781 | (53,663) | ||||||||||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to BREIT stockholders | Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 589,280 | $ | 543,935 | $ | 45,345 | Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 1,097,180 | $ | 1,054,106 | $ | 43,074 |
Three Months Ended September 30, | Change | Three Months Ended September 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | 2023 | 2022 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same property NOI | Same property NOI | Same property NOI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | Rental revenue | $ | 693,109 | $ | 637,826 | $ | 55,283 | 9% | Rental revenue | $ | 1,486,077 | $ | 1,414,507 | $ | 71,570 | 5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | Hospitality revenue | 155,520 | 125,784 | 29,736 | 24% | Hospitality revenue | 110,801 | 109,315 | 1,486 | 1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | Other revenue | 26,758 | 23,827 | 2,931 | 12% | Other revenue | 58,990 | 52,510 | 6,480 | 12% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 875,387 | 787,437 | 87,950 | 11% | Total revenues | 1,655,868 | 1,576,332 | 79,536 | 5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | Rental property operating | 221,177 | 199,408 | 21,769 | 11% | Rental property operating | 546,573 | 505,729 | 40,844 | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | Hospitality operating | 104,657 | 83,119 | 21,538 | 26% | Hospitality operating | 76,509 | 73,339 | 3,170 | 4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | Total expenses | 325,834 | 282,527 | 43,307 | 15% | Total expenses | 623,082 | 579,068 | 44,014 | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | Same property NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (8,876) | (8,319) | (557) | 7% | Same property NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (52,321) | (51,304) | (1,017) | 2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated same property NOI attributable to BREIT stockholders | Consolidated same property NOI attributable to BREIT stockholders | 540,677 | 496,591 | 44,086 | 9% | Consolidated same property NOI attributable to BREIT stockholders | 980,465 | 945,960 | 34,505 | 4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same property NOI from unconsolidated entities | Same property NOI from unconsolidated entities | 48,603 | 47,344 | 1,259 | 3% | Same property NOI from unconsolidated entities | 116,715 | 108,146 | 8,569 | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to BREIT stockholders | Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 589,280 | $ | 543,935 | $ | 45,345 | 8% | Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 1,097,180 | $ | 1,054,106 | $ | 43,074 | 4% |
September 30, 2022 vs. September 30, 2021 | September 30, 2023 vs. September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Change in Base Rental Revenue | Change in Occupancy Rate | Change in Average Effective Annual Base Rent Per Leased Square Foot/Unit | Three Months Ended September 30, | Change in Base Rental Revenue | Change in Occupancy Rate | Change in Average Effective Annual Base Rent Per Leased Square Foot/Unit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing | Rental Housing | $ | 324,970 | $ | 289,707 | $ | 35,263 | (1)% | +14% | Rental Housing | $ | 907,647 | $ | 871,238 | $ | 36,409 | (1)% | +5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | Industrial | 172,105 | 162,141 | 9,964 | —% | +6% | Industrial | 251,099 | 234,510 | 16,589 | —% | +7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Net Lease | 63,725 | 62,475 | 1,250 | —% | +2% | Net Lease | 115,999 | 113,725 | 2,274 | —% | +2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Self Storage | Self Storage | 39,702 | 34,240 | 5,462 | (2)% | +18% | Self Storage | 18,172 | 18,468 | (296) | (3)% | +2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | Retail | 11,159 | 10,779 | 380 | (1)% | +4% | Retail | 40,209 | 39,812 | 397 | +2% | (1)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Centers | Data Centers | 6,552 | 6,412 | 140 | —% | +2% | Data Centers | 9,954 | 9,790 | 164 | —% | +2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | Office | 8,823 | 8,612 | 211 | —% | +2% | Office | 23,894 | 22,847 | 1,047 | +1% | +4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total base rental revenue | Total base rental revenue | $ | 627,036 | $ | 574,366 | $ | 52,670 | Total base rental revenue | $ | 1,366,974 | $ | 1,310,390 | $ | 56,584 |
Nine Months Ended September 30, | Change | Nine Months Ended September 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | 2023 | 2022 | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (369,608) | $ | (514,852) | $ | 145,244 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | Net income (loss) | $ | 533,116 | $ | (369,608) | $ | 902,724 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile to same property NOI | Adjustments to reconcile to same property NOI | Adjustments to reconcile to same property NOI | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3,001,101 | 1,282,053 | 1,719,048 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Straight-line rental income and expense | (117,187) | (75,321) | (41,866) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of above- and below-market lease intangibles | (45,145) | (18,051) | (27,094) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Lease termination fees | (5,651) | (2,909) | (2,742) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-core property expenses | 315,628 | 113,244 | 202,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | General and administrative | 38,082 | 21,855 | 16,227 | General and administrative | 51,258 | 38,082 | 13,176 | ||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | 621,556 | 288,144 | 333,412 | Management fee | 643,800 | 621,556 | 22,244 | ||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | 817,527 | 892,410 | (74,883) | Performance participation allocation | — | 817,527 | (817,527) | ||||||||||||||||||||||||||
Incentive compensation awards(1) | 28,233 | 3,046 | 25,187 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (income) from investments in real estate debt | 73,257 | (344,440) | 417,697 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of investments in real estate | Impairment of investments in real estate | 178,667 | — | 178,667 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 2,915,884 | 3,001,101 | (85,217) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | Income from unconsolidated entities | (380,968) | (51,502) | (329,466) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Income) loss from investments in real estate debt | (Income) loss from investments in real estate debt | (580,948) | 217,454 | (798,402) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change in net assets of consolidated securitization vehicles | Change in net assets of consolidated securitization vehicles | 68,407 | (94,546) | 162,953 | Change in net assets of consolidated securitization vehicles | (145,183) | 68,407 | (213,590) | ||||||||||||||||||||||||||
Income from equity securities and interest rate derivatives | (2,049,697) | (412,571) | (1,637,126) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from interest rate derivatives | Income from interest rate derivatives | (257,068) | (2,634,100) | 2,377,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | (740,395) | (13,216) | (727,179) | Net gain on dispositions of real estate | (1,775,016) | (740,395) | (1,034,621) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 1,483,991 | 567,252 | 916,739 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | Interest expense, net | 2,336,050 | 1,469,020 | 867,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | 10,665 | 9,545 | 1,120 | Loss on extinguishment of debt | 35,025 | 10,665 | 24,360 | ||||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | 23,787 | 1,708 | 22,079 | Other expense | 60,844 | 478,964 | (418,120) | ||||||||||||||||||||||||||
Income from unconsolidated entities | (51,502) | (183,155) | 131,653 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-core property expenses | Non-core property expenses | 499,506 | 315,628 | 183,878 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Incentive compensation awards(1) | Incentive compensation awards(1) | 34,461 | 28,233 | 6,228 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Lease termination fees | Lease termination fees | (3,591) | (5,651) | 2,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of above- and below-market lease intangibles | Amortization of above- and below-market lease intangibles | (48,844) | (45,145) | (3,699) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Straight-line rental income and expense | Straight-line rental income and expense | (131,528) | (117,187) | (14,341) | ||||||||||||||||||||||||||||||
NOI from unconsolidated entities | NOI from unconsolidated entities | 599,776 | 506,204 | 93,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||
NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (75,881) | (28,487) | (47,394) | NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (321,221) | (75,881) | (245,340) | ||||||||||||||||||||||||||
NOI from unconsolidated entities | 506,204 | 163,175 | 343,029 | |||||||||||||||||||||||||||||||
NOI attributable to BREIT stockholders | NOI attributable to BREIT stockholders | 3,533,372 | 1,654,884 | 1,878,488 | NOI attributable to BREIT stockholders | 4,244,020 | 3,533,372 | 710,648 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Non-same property NOI attributable to BREIT stockholders | Less: Non-same property NOI attributable to BREIT stockholders | 1,945,945 | 250,968 | 1,694,977 | Less: Non-same property NOI attributable to BREIT stockholders | 1,650,314 | 1,095,322 | 554,992 | ||||||||||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to BREIT stockholders | Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 1,587,427 | $ | 1,403,916 | $ | 183,511 | Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 2,593,706 | $ | 2,438,050 | $ | 155,656 |
Nine Months Ended September 30, | Change | Nine Months Ended September 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | $ | % | 2023 | 2022 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same property NOI | Same property NOI | Same property NOI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental revenue | Rental revenue | $ | 1,852,485 | $ | 1,711,797 | $ | 140,688 | 8% | Rental revenue | $ | 3,562,212 | $ | 3,352,167 | $ | 210,045 | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality revenue | Hospitality revenue | 434,331 | 284,047 | 150,284 | 53% | Hospitality revenue | 342,546 | 314,530 | 28,016 | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | Other revenue | 72,181 | 60,824 | 11,357 | 19% | Other revenue | 132,034 | 117,569 | 14,465 | 12% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 2,358,997 | 2,056,668 | 302,329 | 15% | Total revenues | 4,036,792 | 3,784,266 | 252,526 | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental property operating | Rental property operating | 569,341 | 533,946 | 35,395 | 7% | Rental property operating | 1,307,291 | 1,223,781 | 83,510 | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality operating | Hospitality operating | 289,858 | 206,623 | 83,235 | 40% | Hospitality operating | 224,946 | 204,216 | 20,730 | 10% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | Total expenses | 859,199 | 740,569 | 118,630 | 16% | Total expenses | 1,532,237 | 1,427,997 | 104,240 | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | Same property NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (25,542) | (23,110) | (2,432) | 11% | Same property NOI attributable to non-controlling interests in third party joint ventures | (122,653) | (118,957) | (3,696) | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated same property NOI attributable to BREIT stockholders | Consolidated same property NOI attributable to BREIT stockholders | 1,474,256 | 1,292,989 | 181,267 | 14% | Consolidated same property NOI attributable to BREIT stockholders | 2,381,902 | 2,237,312 | 144,590 | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same property NOI from unconsolidated entities | Same property NOI from unconsolidated entities | 113,171 | 110,927 | 2,244 | 2% | Same property NOI from unconsolidated entities | 211,804 | 200,738 | 11,066 | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same property NOI attributable to BREIT stockholders | Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 1,587,427 | $ | 1,403,916 | $ | 183,511 | 13% | Same property NOI attributable to BREIT stockholders | $ | 2,593,706 | $ | 2,438,050 | $ | 155,656 | 6% |
2022 vs. 2021 | 2023 vs. 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Change in Base Rental Revenue | Change in Occupancy Rate | Change in Average Effective Annual Base Rent Per Leased Square Foot/Unit | Nine Months Ended September 30, | Change in Base Rental Revenue | Change in Occupancy Rate | Change in Average Effective Annual Base Rent Per Leased Square Foot/Unit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Housing | Rental Housing | $ | 844,078 | $ | 753,610 | $ | 90,468 | (1)% | +13% | Rental Housing | $ | 2,175,653 | $ | 2,056,965 | $ | 118,688 | (1)% | +7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | Industrial | 493,398 | 463,103 | 30,295 | +2% | +5% | Industrial | 733,172 | 685,791 | 47,381 | (1)% | +8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Net Lease | 191,174 | 187,425 | 3,749 | —% | +2% | Net Lease | 194,997 | 191,174 | 3,823 | —% | +2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Self storage | 79,171 | 67,074 | 12,097 | (2)% | +20% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Self Storage | Self Storage | 35,999 | 35,189 | 810 | (2)% | +4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | Retail | 33,120 | 32,132 | 988 | —% | +3% | Retail | 72,075 | 70,966 | 1,109 | —% | +1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data centers | 14,300 | 13,986 | 314 | —% | +2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Centers | Data Centers | 19,995 | 19,567 | 428 | —% | +2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | Office | 17,592 | 17,259 | 333 | —% | +2% | Office | 32,238 | 31,481 | 757 | +1% | +1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total base rental revenue | Total base rental revenue | $ | 1,672,833 | $ | 1,534,589 | $ | 138,244 | Total base rental revenue | $ | 3,264,129 | $ | 3,091,133 | $ | 172,996 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to BREIT stockholders | $ | 372,167 | $ | (357,289) | $ | (248,511) | $ | (503,574) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to BREIT stockholders | Net income (loss) attributable to BREIT stockholders | $ | 588,294 | $ | 372,167 | $ | 742,173 | $ | (248,511) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at FFO: | Adjustments to arrive at FFO: | Adjustments to arrive at FFO: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 1,224,323 | 528,631 | 3,309,963 | 1,349,590 | Depreciation and amortization | 1,016,398 | 1,224,323 | 3,170,608 | 3,309,963 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (gain) loss on dispositions of real estate | (314,930) | 13,920 | (729,276) | (8,882) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of investments in real estate | Impairment of investments in real estate | 60,952 | — | 178,667 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on dispositions of real estate | Net gain on dispositions of real estate | (981,995) | (314,930) | (2,232,530) | (729,276) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss on change in control | Net loss on change in control | — | — | 3,932 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | (83,944) | (19,575) | (211,532) | (39,545) | Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | (95,200) | (83,944) | (293,887) | (211,532) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FFO attributable to BREIT stockholders | FFO attributable to BREIT stockholders | 1,197,616 | 165,687 | 2,120,644 | 797,589 | FFO attributable to BREIT stockholders | 588,449 | 1,197,616 | 1,568,963 | 2,120,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at AFFO: | Adjustments to arrive at AFFO: | Adjustments to arrive at AFFO: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | Performance participation allocation | — | 194,361 | — | 817,527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentive compensation awards | Incentive compensation awards | 20,295 | 8,911 | 38,571 | 28,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | Loss on extinguishment of debt | 26,484 | 3,266 | 35,025 | 10,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of financial instruments(1) | Changes in fair value of financial instruments(1) | (6,348) | (1,043,418) | (97,433) | (1,166,040) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Straight-line rental income and expense | Straight-line rental income and expense | (75,613) | (39,537) | (176,408) | (120,919) | Straight-line rental income and expense | (54,496) | (75,613) | (156,600) | (176,408) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred financing costs | Amortization of deferred financing costs | 63,791 | 52,354 | 189,244 | 119,139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of restricted stock awards | Amortization of restricted stock awards | 10,370 | 1,315 | 24,990 | 1,677 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of mortgage premium/discount | Amortization of mortgage premium/discount | 5,831 | 5,698 | 19,460 | 2,404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Organization costs | Organization costs | 1,011 | — | 2,513 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Severance costs | Severance costs | 1,669 | 22,172 | 5,800 | 22,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net forfeited investment deposits | Net forfeited investment deposits | (550) | — | 8,630 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of above and below-market lease intangibles | Amortization of above and below-market lease intangibles | (13,360) | (4,624) | (39,430) | (15,081) | Amortization of above and below-market lease intangibles | (10,753) | (13,360) | (35,118) | (39,430) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of mortgage premium/discount | 5,698 | (489) | 2,404 | (1,453) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains from changes in fair value of financial instruments(1) | (1,043,418) | (248,930) | (1,166,040) | (786,453) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of restricted stock awards | 1,315 | 153 | 1,677 | 399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance participation allocation | 194,361 | 449,822 | 817,527 | 892,410 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Severance costs | 22,172 | — | 22,172 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentive compensation awards | 8,911 | 1,177 | 28,233 | 3,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred financing costs | 52,354 | 16,576 | 119,139 | 43,274 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | 3,266 | 3,372 | 10,665 | 9,545 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from interest rate contract receivables | Proceeds from interest rate contract receivables | 15,941 | — | 15,941 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | 33,080 | (1,902) | 19,372 | 2,446 | Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | 15,061 | 33,080 | 17,364 | 19,372 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFFO attributable to BREIT stockholders | AFFO attributable to BREIT stockholders | 386,382 | 341,305 | 1,759,955 | 824,803 | AFFO attributable to BREIT stockholders | 676,755 | 386,382 | 1,637,350 | 1,759,955 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to arrive at FAD: | Adjustments to arrive at FAD: | Adjustments to arrive at FAD: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee | Management fee | 219,778 | 122,866 | 621,556 | 288,144 | Management fee | 209,297 | 219,778 | 643,800 | 621,556 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recurring tenant improvements, leasing commissions, and other capital expenditures(1) | (138,776) | (66,322) | (330,102) | (151,363) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recurring tenant improvements, leasing commissions, and other capital expenditures(2) | Recurring tenant improvements, leasing commissions, and other capital expenditures(2) | (193,798) | (138,776) | (457,760) | (330,102) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholder servicing fees | Stockholder servicing fees | (56,963) | (32,381) | (157,588) | (78,735) | Stockholder servicing fees | (52,279) | (56,963) | (158,164) | (157,588) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized losses (gains) on financial instruments(2) | 56,308 | (11,295) | (400,352) | 2,408 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (gains) losses on financial instruments(1) | Realized (gains) losses on financial instruments(1) | (287,176) | 56,308 | (305,473) | (400,352) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | (5,771) | (689) | (1,389) | (2,093) | Amount attributable to non-controlling interests for above adjustments | (4,481) | (5,771) | (12,122) | (1,389) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FAD attributable to BREIT stockholders | FAD attributable to BREIT stockholders | $ | 460,958 | $ | 353,484 | $ | 1,492,080 | $ | 883,164 | FAD attributable to BREIT stockholders | $ | 348,318 | $ | 460,958 | $ | 1,347,631 | $ | 1,492,080 |
Components of NAV | September 30, | |||||||
Investments in real estate | $ | |||||||
Investments in real estate debt | ||||||||
Investments in unconsolidated entities | ||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||
Restricted cash | ||||||||
Other assets | ||||||||
Mortgage notes, term loans, and revolving credit facilities, net | ||||||||
Secured financings of investments in real estate debt | ||||||||
Subscriptions received in advance | ||||||||
Other liabilities | ||||||||
Accrued performance participation allocation | ||||||||
Management fee payable | ||||||||
Accrued stockholder servicing fees | ||||||||
Non-controlling interests in joint ventures | ||||||||
Net Asset Value | $ | |||||||
Number of outstanding shares/units(2) |
NAV Per Share | NAV Per Share | Class S Shares | Class I Shares | Class T Shares | Class D Shares | Third-party Operating Partnership Units (1) | Total | NAV Per Share | Class S Shares | Class I Shares | Class T Shares | Class D Shares | Class C Shares | Third-party Operating Partnership Units (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monthly NAV | $ | 23,992,712 | $ | 36,955,255 | $ | 1,089,700 | $ | 6,144,874 | $ | 2,205,705 | $ | 70,388,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net asset value | Net asset value | $ | 22,582,028 | $ | 37,279,195 | $ | 920,615 | $ | 2,299,074 | $ | 31,151 | $ | 2,851,719 | $ | 65,963,782 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of outstanding shares/units | Number of outstanding shares/units | 1,588,546 | 2,446,025 | 73,224 | 415,535 | 145,993 | 4,669,323 | Number of outstanding shares/units | 1,525,500 | 2,516,715 | 63,163 | 158,761 | 2,035 | 192,519 | 4,458,693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NAV Per Share/Unit as of September 30, 2022 | $ | 15.1036 | $ | 15.1083 | $ | 14.8817 | $ | 14.7879 | $ | 15.1083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NAV Per Share/Unit as of September 30, 2023 | NAV Per Share/Unit as of September 30, 2023 | $ | 14.8031 | $ | 14.8127 | $ | 14.5752 | $ | 14.4814 | $ | 15.3038 | $ | 14.8127 |
Property Type | Property Type | Discount Rate | Exit Capitalization Rate | Property Type | Discount Rate | Exit Capitalization Rate | ||||||||||||||||||||||
Rental Housing | Rental Housing | 6.8% | 5.4% | Rental Housing | 7.0% | 5.5% | ||||||||||||||||||||||
Industrial | Industrial | 6.7% | 5.5% | Industrial | 7.3% | 5.9% | ||||||||||||||||||||||
Net Lease | Net Lease | 6.9% | 5.8% | Net Lease | 7.2% | 5.7% | ||||||||||||||||||||||
Hospitality | Hospitality | 9.4% | 9.0% | Hospitality | 9.9% | 9.1% | ||||||||||||||||||||||
Data Centers | Data Centers | 7.2% | 6.1% | Data Centers | 7.4% | 6.2% | ||||||||||||||||||||||
Self Storage | Self Storage | 7.1% | 5.6% | Self Storage | 7.5% | 6.1% | ||||||||||||||||||||||
Office | Office | 6.5% | 5.2% | Office | 6.8% | 5.3% | ||||||||||||||||||||||
Retail | Retail | 7.0% | 5.9% | Retail | 7.3% | 6.2% |
Input | Input | Hypothetical Change | Rental Housing Investment Values | Industrial Investment Values | Net Lease Investment Values | Hospitality Investment Values | Data Center Investment Values | Self Storage Investment Values | Office Investment Values | Retail Investment Values | Input | Hypothetical Change | Rental Housing Investment Values | Industrial Investment Values | Net Lease Investment Values | Hospitality Investment Values | Data Center Investment Values | Self Storage Investment Values | Office Investment Values | Retail Investment Values | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount Rate | Discount Rate | 0.25% decrease | +1.9% | +2.0% | +1.8% | +1.7% | +1.3% | +1.9% | +1.9% | +1.9% | Discount Rate | 0.25% decrease | +1.9% | +2.0% | +1.8% | +1.7% | +1.0% | +1.8% | +1.9% | +1.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(weighted average) | (weighted average) | 0.25% increase | (1.9)% | (1.9)% | (1.8)% | (1.6)% | (1.2)% | (1.8)% | (1.9)% | (1.8)% | (weighted average) | 0.25% increase | (1.9)% | (1.9)% | (1.8)% | (1.6)% | (0.7)% | (1.8)% | (1.9)% | (1.8)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exit Capitalization Rate | Exit Capitalization Rate | 0.25% decrease | +3.1% | +3.5% | +2.5% | +1.4% | +1.6% | +2.8% | +3.7% | +2.8% | Exit Capitalization Rate | 0.25% decrease | +3.0% | +3.3% | +2.7% | +1.4% | +1.1% | +2.5% | +3.5% | +2.6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(weighted average) | (weighted average) | 0.25% increase | (2.8)% | (3.2)% | (2.3)% | (1.3)% | (1.6)% | (2.6)% | (3.3)% | (2.6)% | (weighted average) | 0.25% increase | (2.7)% | (3.0)% | (2.4)% | (1.3)% | (1.0)% | (2.3)% | (3.2)% | (2.4)% |
September 30, | |||||||
Stockholders’ equity | $ | ||||||
Non-controlling interests attributable to BREIT OP | |||||||
Redeemable non-controlling interest | |||||||
Total BREIT stockholders’ equity and BREIT OP partners’ capital | |||||||
Adjustments: | |||||||
Accrued stockholder servicing | |||||||
Accrued affiliate incentive compensation awards | |||||||
Accumulated depreciation and amortization under GAAP | |||||||
Unrealized net real estate and real estate debt appreciation | |||||||
NAV | $ |
Record Date | Class S Shares | Class I Shares | Class T Shares | Class D Shares | ||||||||||||||||||||||
January 31, 2022 | $ | 0.0451 | $ | 0.0556 | $ | 0.0452 | $ | 0.0526 | ||||||||||||||||||
February 28, 2022 | 0.0451 | 0.0547 | 0.0453 | 0.0519 | ||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | 0.0451 | 0.0559 | 0.0453 | 0.0528 | ||||||||||||||||||||||
April 30, 2022 | 0.0451 | 0.0556 | 0.0452 | 0.0526 | ||||||||||||||||||||||
May 31, 2022 | 0.0451 | 0.0559 | 0.0453 | 0.0528 | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | 0.0451 | 0.0556 | 0.0453 | 0.0526 | ||||||||||||||||||||||
July 31, 2022 | 0.0451 | 0.0559 | 0.0452 | 0.0528 | ||||||||||||||||||||||
August 31, 2022 | 0.0451 | 0.0561 | 0.0453 | 0.0529 | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | 0.0451 | 0.0557 | 0.0452 | 0.0526 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 0.4059 | $ | 0.5010 | $ | 0.4073 | $ | 0.4736 |
Record Date | Class S Shares | Class I Shares | Class T Shares | Class D Shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 31, 2023 | $ | 0.0451 | $ | 0.0558 | $ | 0.0453 | $ | 0.0527 | ||||||||||||||||||||||||||||||
February 28, 2023 | 0.0451 | 0.0548 | 0.0452 | 0.0520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | 0.0451 | 0.0557 | 0.0453 | 0.0527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
April 30, 2023 | 0.0451 | 0.0553 | 0.0453 | 0.0524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 31, 2023 | 0.0451 | 0.0557 | 0.0453 | 0.0526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | 0.0451 | 0.0554 | 0.0453 | 0.0524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 31, 2023 | 0.0451 | 0.0558 | 0.0453 | 0.0527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
August 31, 2023 | 0.0451 | 0.0559 | 0.0453 | 0.0528 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | 0.0451 | 0.0555 | 0.0452 | 0.0525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 0.4059 | $ | 0.4999 | $ | 0.4075 | $ | 0.4728 |
Nine Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percentage | Amount | Percentage | Amount | Percentage | Amount | Percentage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | Distributions | Distributions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payable in cash | Payable in cash | $ | 950,847 | 48 | % | $ | 508,359 | 47 | % | Payable in cash | $ | 1,120,271 | 54 | % | $ | 950,847 | 48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinvested in shares | Reinvested in shares | 1,040,867 | 52 | % | 567,936 | 53 | % | Reinvested in shares | 966,187 | 46 | % | 1,040,867 | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total distributions | Total distributions | $ | 1,991,714 | 100 | % | $ | 1,076,295 | 100 | % | Total distributions | $ | 2,086,458 | 100 | % | $ | 1,991,714 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sources of Distributions | Sources of Distributions | Sources of Distributions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities(1) | Cash flows from operating activities(1) | $ | 1,991,714 | 100 | % | $ | 1,076,295 | 100 | % | Cash flows from operating activities(1) | $ | 2,086,458 | 100 | % | $ | 1,991,714 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains from investment realizations | Net gains from investment realizations | — | — | — | — | Net gains from investment realizations | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indebtedness | Indebtedness | — | — | — | — | Indebtedness | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sources of distributions | Total sources of distributions | $ | 1,991,714 | 100 | % | $ | 1,076,295 | 100 | % | Total sources of distributions | $ | 2,086,458 | 100 | % | $ | 1,991,714 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | Cash flows from operating activities | $ | 2,197,980 | $ | 1,190,413 | Cash flows from operating activities | $ | 2,135,784 | $ | 2,197,980 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funds from Operations(2) | Funds from Operations(2) | $ | 2,120,644 | $ | 797,589 | Funds from Operations(2) | $ | 1,568,963 | $ | 2,120,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Funds from Operations(2) | Adjusted Funds from Operations(2) | $ | 1,759,955 | $ | 824,803 | Adjusted Funds from Operations(2) | $ | 1,637,350 | $ | 1,759,955 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funds Available for Distribution(2) | Funds Available for Distribution(2) | $ | 1,492,080 | $ | 883,164 | Funds Available for Distribution(2) | $ | 1,347,631 | $ | 1,492,080 |
September 30, 2022 | Principal Balance as of | September 30, 2023 | Principal Balance as of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indebtedness | Indebtedness | Weighted Average Interest Rate(1) | Weighted Average Maturity Date(2) | Maximum Facility Size | September 30, 2022 | December 31, 2021 | Indebtedness | Weighted Average Interest Rate(1) | Weighted Average Maturity Date(2) | Maximum Facility Size | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate loans secured by our properties: | Fixed rate loans secured by our properties: | Fixed rate loans secured by our properties: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate mortgages(3) | Fixed rate mortgages(3) | 3.6% | 12/12/2028 | N/A | $ | 24,661,911 | $ | 19,086,525 | Fixed rate mortgages(3) | 3.7% | 1/21/2029 | N/A | $ | 24,083,698 | $ | 25,152,361 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate loans secured by our properties: | Variable rate loans secured by our properties: | Variable rate loans secured by our properties: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate mortgages and term loans | Variable rate mortgages and term loans | L+2.4% | 12/28/2026 | N/A | 34,496,854 | 20,075,465 | Variable rate mortgages and term loans | +2.5% | 3/22/2027 | N/A | 32,302,207 | 34,141,570 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate secured revolving credit facilities(4) | L+1.6% | 4/19/2026 | $ | 4,450,000 | 1,250,020 | 1,614,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate warehouse facilities(4) | Variable rate warehouse facilities(4) | +2.0% | 10/8/2025 | $ | 4,388,249 | 3,603,386 | 3,728,340 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate warehouse facilities(5) | L+1.9% | 10/7/2025 | $ | 4,157,147 | 3,787,846 | 794,141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate secured revolving credit facilities(5) | Variable rate secured revolving credit facilities(5) | +1.6% | 12/24/2025 | $ | 3,863,432 | 1,382,749 | 2,608,778 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable rate loans | Total variable rate loans | L+2.3% | 11/7/2026 | 39,534,720 | 22,484,156 | Total variable rate loans | +2.4% | 1/13/2027 | 37,288,342 | 40,478,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans secured by our properties | Total loans secured by our properties | 4.7% | 8/28/2027 | $ | 64,196,631 | $ | 41,570,681 | Total loans secured by our properties | 6.1% | 10/30/2027 | 61,372,040 | 65,631,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured financings of investments in real estate debt: | Secured financings of investments in real estate debt: | Secured financings of investments in real estate debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured financings of investments in real estate debt | Secured financings of investments in real estate debt | L+1.2% | 9/18/2023 | N/A | 5,050,044 | 4,706,632 | Secured financings of investments in real estate debt | +1.4% | 6/28/2024 | N/A | 4,614,044 | 4,966,685 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured loans: | Unsecured loans: | Unsecured loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured term loan | L+2.5% | 7/22/2025 | N/A | 826,923 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured variable rate revolving credit facility | L+2.5% | 2/21/2025 | $ | 4,573,077 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured term loans | Unsecured term loans | +2.5% | 1/30/2026 | N/A | 1,126,923 | 1,126,923 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured variable rate revolving credit facilities | Unsecured variable rate revolving credit facilities | +2.5% | 11/29/2025 | $ | 5,623,077 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affiliate revolving credit facility | Affiliate revolving credit facility | L+2.5% | 1/22/2023 | 75,000 | — | — | Affiliate revolving credit facility | +2.5% | 1/24/2024 | 75,000 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unsecured loans | Total unsecured loans | $ | 4,648,077 | 826,923 | — | Total unsecured loans | $ | 5,698,077 | 1,126,923 | 1,126,923 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total indebtedness | Total indebtedness | $ | 70,073,598 | $ | 46,277,313 | Total indebtedness | $ | 67,113,007 | $ | 71,724,657 |
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average interest rate of loans secured by our properties | 6.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of interest rate swaps, caps and other derivatives | (2.0)% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net weighted average interest rate of loans secured by our properties | 4.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows provided by operating activities | Cash flows provided by operating activities | $ | 2,197,980 | $ | 1,190,413 | Cash flows provided by operating activities | $ | 2,135,784 | $ | 2,197,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows used in investing activities | (31,185,167) | (17,755,962) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows provided by financing activities | 28,780,699 | 19,151,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows provided by (used in) investing activities | Cash flows provided by (used in) investing activities | 8,205,853 | (31,185,167) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows (used in) provided by financing activities | Cash flows (used in) provided by financing activities | (9,925,880) | 28,780,699 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents and restricted cash | Net increase in cash and cash equivalents and restricted cash | $ | (206,488) | $ | 2,585,630 | Net increase in cash and cash equivalents and restricted cash | $ | 415,757 | $ | (206,488) |
Obligations | Obligations | Total | Less than 1 year | 1-3 years | 3-5 years | More than 5 years | Obligations | Total | Less than 1 year | 1-3 years | 3-5 years | More than 5 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indebtedness(1) | Indebtedness(1) | $ | 85,231,051 | $ | 8,429,766 | $ | 19,549,294 | $ | 41,191,594 | $ | 16,060,397 | Indebtedness(1) | $ | 80,031,718 | $ | 8,744,897 | $ | 21,211,780 | $ | 36,665,850 | $ | 13,409,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ground leases | Ground leases | 3,418,153 | 38,969 | 83,885 | 85,639 | 3,209,660 | Ground leases | 3,372,619 | 41,376 | 84,388 | 86,135 | 3,160,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Organizational and offering costs | 511 | 511 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,199 | 1,199 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 88,650,914 | $ | 8,470,445 | $ | 19,633,179 | $ | 41,277,233 | $ | 19,270,057 | Total | $ | 83,404,337 | $ | 8,786,273 | $ | 21,296,168 | $ | 36,751,985 | $ | 16,569,911 |
Month of: | Total Number of Shares Repurchased | Repurchases as a Percentage of NAV(1) | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Repurchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Number of Shares Pending Repurchase Pursuant to Publicly Announced Plans or Programs(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 2022 | 92,287,238 | 2.1 | % | $ | 14.97 | 92,287,238 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
August 2022 | 53,490,316 | 1.2 | % | $ | 14.98 | 53,490,316 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 2022 | 57,728,724 | 1.3 | % | $ | 15.07 | 57,728,724 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 203,506,278 | 4.6 | % | $ | 14.92 | 203,506,278 | — |
Month of: | Total Number of Shares Repurchased | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Repurchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Repurchases as a Percentage of NAV(1) | Maximum Number of Shares Pending Repurchase Pursuant to Publicly Announced Plans or Program(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 2023 | 87,985,674 | 14.67 | 87,985,674 | 2.0 | % | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
August 2023 | 86,403,018 | 14.80 | 86,403,018 | 2.0 | % | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 2023 | 42,139,552 | 14.88 | 42,139,552 | 1.0 | % | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 216,528,244 | $ | 14.76 | 216,528,244 | 5.0 | % | — |
31.1* | ||||||||
101.INS+ | Inline XBRL Instance Document | |||||||
Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||||||
Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||||||
Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||||||
Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||||||
Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
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BLACKSTONE REAL ESTATE INCOME TRUST, INC. | ||||||||
November | /s/ Frank Cohen | |||||||
Date | Frank Cohen | |||||||
Chief Executive Officer | ||||||||
(Principal Executive Officer) | ||||||||
November | /s/ Anthony F. Marone, Jr. | |||||||
Date | Anthony F. Marone, Jr. | |||||||
Chief Financial Officer and Treasurer | ||||||||
(Principal Financial Officer) | ||||||||
November | /s/ Paul Kolodziej | |||||||
Date | Paul Kolodziej | |||||||
Chief Accounting Officer | ||||||||
(Principal Accounting Officer) |