UNITED STATES BANKRUPTCY COURT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EASTERN DISTRICT OF MASSACHUSETTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASE NO: | 03-12309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IN RE: | WELLS-CTI, INC | JUDGE: | Kenner | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHAPTER 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DEBTOR(S) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MONTHLY OPERATING REPORT FOR MONTH ENDING | APRIL 30, 2003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMES NOW, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debtor-in-possession, and hereby submits its Monthly Operating Report for the period commencing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MARCH 30, 2003 | and ending | APRIL 30, 2003 | as shown by the report and exhibits consisting | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
of | 9 | pages and containing the following, as indicated: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
XXXXX | Monthly Reporting Questionnaire (Attachment 1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
XXXXX | Comparative Balance Sheets (Forms OPR-1 & OPR-2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
XXXXX | Summary of Accounts Receivable (Form OPR-3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
XXXXX | Schedule of Post-petition Liabilities (From OPR-4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
XXXXX | Income Statement (Form OPR-5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
XXXXX | Statement of Sources and Uses of Cash (Form OPR-6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
I declare under penalty of perjury that this report and all attachments are true and correct to the best | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
of my knowledge and belief. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Date: | DEBTOR(S)-IN-POSSESSION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By: | /s/ John J. Sheehan III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Signature) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Signature) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Name & Title: | JOHN J. SHEEHAN III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Print or type) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Address: | 2 TECHNOLOGY DRIVE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PEABODY, MA 01960 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Telephone No.: | (978) 532-8800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATTACHMENT 1 (Page 1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHAPTER 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MONTHLY OPERATING REPORT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MONTHLY REPORT QUESTIONNAIRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASE NAME: | WELLS-CTI, INC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASE NUMBER: | 03-12309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MONTH OF: | APRIL 2003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1. | Payroll: | State the amount of all executive wages paid and taxes withheld and paid | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Name and Title | Wages Paid | Taxes Withheld | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
of Executive | Gross | Net | Due | Paid | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL EXECUTIVE PAYROLL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2. | Insurance: | Is worker's compensation and other insurance in effect? | YES | Are payments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
current? | YES | If any policy has lapsed, been replaced or renewed, state so | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
in the schedule below. Attach a copy of the new policy's binder or cover page. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrier | Coverage | Expiration | Premium | Coverage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Type | Name | Amount | Policy # | Date | Amounts | Pd. Thru | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homeowners | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rental Property | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vehicle | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATTACHMENT 1 (Page 2) | ||||||||||||
REV. 1/92 | ||||||||||||
CHAPTER 11 | ||||||||||||
MONTHLY OPERATING REPORT | ||||||||||||
MONTHLY REPORT QUESTIONNAIRE | ||||||||||||
CASE NAME: | WELLS-CTI, INC | |||||||||||
CASE NUMBER: | 03-12309 | |||||||||||
MONTH OF: | APRIL 2003 | |||||||||||
3. | Bank Accounts: | ACCOUNT TYPE | ||||||||||
Operating | Corp | Payroll | Other | Total | ||||||||
Bank Name | SEE ATTACHED | |||||||||||
Account # | ||||||||||||
BEGINNING BOOK BALANCE | ||||||||||||
PLUS: Deposits | ||||||||||||
LESS: Disbursements | ||||||||||||
Other: | ||||||||||||
Transfers In (Out) | ||||||||||||
ENDING BANK BALANCE | ||||||||||||
4. | Post-petition payments: List any post-petition payments to professionals and payments onpre-petition debts in the schedule below (attach separate sheet if necessary). | |||||||||||
Payments To/On | Amount | Date | Check # | |||||||||
Professionals (attorneys, | ||||||||||||
accountants, etc.): | ||||||||||||
NONE | ||||||||||||
Pre-petition debts: | ||||||||||||
WELLS-CTI, INC | ||||||||
ATTACHMENT TO CHAPTER 11 MONTHLY OPERATING REPORT | ||||||||
FOR THE PERIOD 3/30/03 - 4/30/03 | ||||||||
TOTAL COLLECTIONS | 938,366.72 | |||||||
TOTAL DISBURSEMENTS | 267,640.23 | |||||||
WELLS-CT, INC | FORMS OPR-1 & OPR-2 | ||
BALANCE SHEET | |||
AS AT APRIL 30, 2003 | |||
ASSETS: | |||
Cash & Cash Equivalent | 750 | ||
Accounts Receivable - Trade | 979,685 | ||
Accounts Receivable - Other | - | ||
Inventory | 1,462,281 | ||
Prepaid Expenses | 145,717 | ||
Total Current Assets | 2,588,433 | ||
Plant, Property, & Equip. - Gross | 16,201,256 | ||
Accm/Depr | 12,660,984 | ||
Total Fixed Assets | 3,540,272 | ||
Deposits | 33,422 | ||
Investments | 200,000 | ||
Other Assets | - | ||
Total Other Assets | 233,422 | ||
TOTAL ASSETS | 6,362,127 | ||
LIABILITIES & EQUITY | |||
Total Debt | 43,032,199 | ||
Accounts Payable | 283,804 | ||
Accrued Expenses | 327,337 | ||
Total Current Liab. | 43,643,340 | ||
Other Liab. | - | ||
Total Liabilities | 43,643,340 | ||
EQUITY | |||
Common Stock/PIC | 69,873,167 | ||
Beginning R/E | (106,806,091) | ||
Current Earnings | (348,289) | ||
Total Equity | (37,281,213) | ||
TOTAL LIAB. & EQUITY | 6,362,127 | ||
CASE NAME: | WELLS-CTI, INC | FORM OPR - 3 | ||||||||||||
SUMMARY OF ACCOUNTS RECEIVABLE | ||||||||||||||
CASE NUMBER: | 03-12309 | |||||||||||||
MONTH ENDED: | APRIL 2003 | |||||||||||||
0 - 30 | 31 - 60 | 61 - 90 | OVER | |||||||||||
TOTAL | DAYS | DAYS | DAYS | 90 DAYS | ||||||||||
DATE OF FILING: | 21-Mar-03 | |||||||||||||
1,331,961 | 773,653 | 404,886 | 26,075 | 127,347 | ||||||||||
Allowance for doubtful accounts | (60,570) | |||||||||||||
1,271,391 | ||||||||||||||
MONTH: | 29-Mar-03 | 1,229,962 | 700,451 | 379,069 | 109,671 | 40,771 | ||||||||
Allowance for doubtful accounts | (60,570) | |||||||||||||
1,169,392 | ||||||||||||||
MONTH: | APRIL 2003 | 1,018,826 | 968,503 | 8,617 | 26,791 | 14,915 | ||||||||
Allowance for doubtful accounts | (39,141) | |||||||||||||
979,685 | ||||||||||||||
MONTH: | ||||||||||||||
Allowance for doubtful accounts | ||||||||||||||
MONTH: | ||||||||||||||
Allowance for doubtful accounts | ||||||||||||||
MONTH: | ||||||||||||||
Allowance for doubtful accounts | ||||||||||||||
MONTH: | ||||||||||||||
Allowance for doubtful accounts | ||||||||||||||
CASE NAME: | WELLS-CTI, INC | FORM OPR - 4 | |||||||||||||||||||
SCHEDULE OF POST PETITION LIABILITIES | |||||||||||||||||||||
CASE NUMBER: | 03-12309 | ||||||||||||||||||||
MONTH ENDED: | APRIL 30, 2003 | ||||||||||||||||||||
DATE | DATE | TOTAL | 0-30 | 31-60 | 61-90 | OVER | |||||||||||||||
INCURRED | DUE | DUE | DAYS | DAYS | DAYS | 90 DAYS | |||||||||||||||
TAXES PAYABLE: | |||||||||||||||||||||
Federal Income Taxes | 649 | ||||||||||||||||||||
FICA - Employer's share | 722 | ||||||||||||||||||||
FICA - Employee's share | 722 | ||||||||||||||||||||
Unemployment Tax | 171 | ||||||||||||||||||||
State Income Tax - PREPETITION | 142 | ||||||||||||||||||||
State Sales & Use Tax | |||||||||||||||||||||
State Income Tax W/H | |||||||||||||||||||||
Personal Property Tax - PREPETITION | 52,431 | ||||||||||||||||||||
TOTAL TAXES PAYABLE | |||||||||||||||||||||
PREPETITION SECURED DEBT | 41,584,610 | ||||||||||||||||||||
PREPETITION UNSECURED DEBT | 279,373 | ||||||||||||||||||||
ACCRUED INTEREST PAYABLE | 1,447,589 | ||||||||||||||||||||
TRADE ACCOUNTS PAYABLE & OTHER: | |||||||||||||||||||||
(list separately*) | |||||||||||||||||||||
Vendor Payables-Post Petition | m/e 4/30 | Various | 111,768 | ||||||||||||||||||
Accrued Wages - Post Petition | m/e 4/30 | 5/2/03 | 14,781 | ||||||||||||||||||
Other Accruals (GAAP) | 150,382 | ||||||||||||||||||||
TOTALS | 43,643,340 | ||||||||||||||||||||
*Attach separate page if necessary. | |||||||||||||||||||||
Note: Total post petition liabilities shown here must agree with the same item as shown on Form OPR-2 of this report. |
WELLS-CTI, INC | FORM OPR-5 | ||
INCOME STATEMENT | |||
FOR THE MONTH OF APRIL 2003 | |||
Total Sales | 467,439 | ||
Cost Of Sales | 317,764 | ||
Gross Margin | 149,675 | ||
Selling/General/Administrative | 253,536 | ||
Operating Profit | (103,861) | ||
Other Exp/(Income) | (38,693) | ||
Pretax Income/(Loss) | (65,168) | ||
Taxes | - | ||
Net Income/(Loss) | (65,168) |
WELLS-CTI, INC | FORM OPR-6 | ||||
CASH FLOWS | |||||
MONTH OF APRIL 2003 | |||||
SOURCES: | |||||
Net Income from Operations | (65,168) | ||||
Depreciation and Amortization | 132,676 | ||||
TOTAL | 67,508 | ||||
APPLICATIONS: | |||||
Accounts Receivable | (189,706) | ||||
Inventory | 18,628 | ||||
Capital Equipment | 1,072 | ||||
Accounts Payable | (49,452) | ||||
Other Working Capital | 288,171 | ||||
TOTAL | 68,713 | ||||
NET CASH FLOW | (1,205) | ||||
BEGINNING CASH | 1,955 | ||||
ENDING CASH | 750 | ||||
OTHER WORKING CAPITAL | |||||
Prepaid Assets | 22,497 | ||||
Intercompany | 174,201 | ||||
Other Assets | - | ||||
Accrued Expenses/Payroll | 91,473 | ||||
TOTAL | 288,171 | ||||