Abercrombie & Fitch Co. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data and store data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2019 | Fiscal 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 2017 (1) | 2018 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 2019 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 3,326,740 | $ | 3,492,690 | $ | 3,590,109 | $ | 733,972 | $ | 841,078 | $ | 863,472 | $ | 1,184,551 | $ | 3,623,073 | $ | 485,359 | $ | 698,328 | $ | 819,653 | $ | 1,122,044 | $ | 3,125,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales, exclusive of depreciation and amortization | 1,298,172 | 1,408,848 | 1,430,193 | 289,882 | 342,445 | 344,541 | 495,287 | 1,472,155 | 221,214 | 274,720 | 295,220 | 443,025 | 1,234,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 2,028,568 | 2,083,842 | 2,159,916 | 444,090 | 498,633 | 518,931 | 689,264 | 2,150,918 | 264,145 | 423,608 | 524,433 | 679,019 | 1,891,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stores and distribution expense | 1,562,703 | 1,540,032 | 1,536,216 | 356,612 | 376,347 | 377,697 | 440,587 | 1,551,243 | 322,124 | 310,370 | 346,263 | 412,827 | 1,391,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, general and administrative expense | 453,202 | 471,914 | 484,863 | 111,947 | 115,694 | 114,075 | 122,899 | 464,615 | 108,257 | 97,252 | 121,000 | 137,334 | 463,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Flagship store exit charges (benefits) | 15,757 | 2,393 | 5,806 | 1,744 | 44,994 | 285 | 234 | 47,257 | (543) | (3,884) | (8,063) | 854 | (11,636) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairment, exclusive of flagship store exit charges | 7,930 | 14,391 | 11,580 | 1,662 | 715 | 12,610 | 4,148 | 19,135 | 42,928 | 8,083 | 6,329 | 15,597 | 72,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating (income) loss, net | (26,212) | (16,938) | (5,915) | (617) | 367 | (215) | (935) | (1,400) | 506 | (2,356) | 288 | (3,492) | (5,054) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 15,188 | 72,050 | 127,366 | (27,258) | (39,484) | 14,479 | 122,331 | 70,068 | (209,127) | 14,143 | 58,616 | 115,899 | (20,469) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 18,666 | 16,889 | 10,999 | 616 | 1,370 | 2,922 | 2,829 | 7,737 | 3,371 | 7,098 | 8,808 | 8,997 | 28,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes | (3,478) | 55,161 | 116,367 | (27,874) | (40,854) | 11,557 | 119,502 | 62,331 | (212,498) | 7,045 | 49,808 | 106,902 | (48,743) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | (11,196) | 44,636 | 37,559 | (9,588) | (11,330) | 3,987 | 34,302 | 17,371 | 31,533 | 1,253 | 5,779 | 21,646 | 60,211 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 7,718 | 10,525 | 78,808 | (18,286) | (29,524) | 7,570 | 85,200 | 44,960 | (244,031) | 5,792 | 44,029 | 85,256 | (108,954) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests | 3,762 | 3,431 | 4,267 | 869 | 1,618 | 1,047 | 2,068 | 5,602 | 117 | 328 | 1,758 | 2,864 | 5,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Abercrombie & Fitch Co. | $ | 3,956 | $ | 7,094 | $ | 74,541 | $ | (19,155) | $ | (31,142) | $ | 6,523 | $ | 83,132 | $ | 39,358 | $ | (244,148) | $ | 5,464 | $ | 42,271 | $ | 82,392 | $ | (114,021) |
Fiscal 2019 | Fiscal 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 2017 (1) | 2018 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 2019 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share attributable to Abercrombie & Fitch Co.: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.06 | $ | 0.10 | $ | 1.11 | $ | (0.29) | $ | (0.48) | $ | 0.10 | $ | 1.32 | $ | 0.61 | $ | (3.90) | $ | 0.09 | $ | 0.68 | $ | 1.32 | $ | (1.82) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.06 | $ | 0.10 | $ | 1.08 | $ | (0.29) | $ | (0.48) | $ | 0.10 | $ | 1.29 | $ | 0.60 | $ | (3.90) | $ | 0.09 | $ | 0.66 | $ | 1.27 | $ | (1.82) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 67,878 | 68,391 | 67,350 | 66,540 | 65,156 | 63,099 | 62,916 | 64,428 | 62,541 | 62,527 | 62,558 | 62,581 | 62,551 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 68,284 | 69,403 | 69,137 | 66,540 | 65,156 | 63,911 | 64,198 | 65,778 | 62,541 | 63,286 | 63,877 | 64,788 | 62,551 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hollister comparable sales (2) | 0 | % | 8 | % | 5 | % | 2 | % | 0 | % | (2) | % | (2) | % | (1) | % | Not provided | Not provided | Not provided | Not provided | Not provided | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abercrombie comparable sales (2) (3) | (11) | % | (2) | % | 1 | % | 1 | % | 0 | % | 3 | % | 8 | % | 3 | % | Not provided | Not provided | Not provided | Not provided | Not provided | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comparable sales (2) | (5) | % | 3 | % | 3 | % | 1 | % | 0 | % | 0 | % | 1 | % | 1 | % | Not provided | Not provided | Not provided | Not provided | Not provided | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding | 67,758 | 68,195 | 66,227 | 66,637 | 63,146 | 62,757 | 62,786 | 62,786 | 62,284 | 62,365 | 62,384 | 62,399 | 62,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of stores - end of period (4) | 898 | 868 | 861 | 857 | 864 | 882 | 857 | 857 | 853 | 854 | 853 | 735 | 735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross square feet - end of period (4) | 7,007 | 6,710 | 6,566 | 6,503 | 6,477 | 6,558 | 6,314 | 6,314 | 6,285 | 6,296 | 6,235 | 5,232 | 5,232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Fiscal 2017 was a fifty-three week year. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Comparable sales are calculated on a constant currency basis and exclude revenue other than store and online sales. The Company did not provide comparable sales results for fiscal 2020 due to widespread temporary store closures as a result of COVID-19. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Abercrombie includes the Company's Abercrombie & Fitch and abercrombie kids brands. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Prior period numbers have been revised due to a change in the temporary store definition to only include store leases with original terms of 18 months or less. |
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