Exhibit 99.2
LCNB Corp. and Subsidiaries
Financial Highlights
(Dollars in thousands, except per share amounts)
(Unaudited)
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9/30/2021 | 6/30/2021 | 3/31/2021 | 12/31/2020 | 9/30/2020 | 9/30/2021 | 9/30/2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Income Statement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 15,024 | $ | 15,429 | $ | 15,535 | 15,945 | 15,322 | 45,988 | 47,835 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 951 | 1,060 | 1,163 | 1,432 | 1,793 | 3,174 | 6,130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 14,073 | 14,369 | 14,372 | 14,513 | 13,529 | 42,814 | 41,705 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) for loan losses | 306 | (15) | (52) | (151) | 976 | 239 | 2,165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision (credit) | 13,767 | 14,384 | 14,424 | 14,664 | 12,553 | 42,575 | 39,540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 4,106 | 4,314 | 3,465 | 4,305 | 4,278 | 11,885 | 11,436 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 12,029 | 12,208 | 11,492 | 11,944 | 11,653 | 35,729 | 33,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 5,844 | 6,490 | 6,397 | 7,025 | 5,178 | 18,731 | 17,135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 1,027 | 1,200 | 1,157 | 1,283 | 928 | 3,384 | 2,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 4,817 | $ | 5,290 | $ | 5,240 | 5,742 | 4,250 | 15,347 | 14,333 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amort/Accret income on acquired loans | $ | 132 | $ | 216 | $ | 249 | 186 | 181 | 597 | 1,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amort/Accret expenses on acquired interest-bearing liabilities | $ | — | $ | — | $ | — | 1 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent net interest income | $ | 14,129 | $ | 14,427 | $ | 14,432 | 14,577 | 13,594 | 42,988 | 41,914 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Per Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per share | $ | 0.19 | $ | 0.19 | $ | 0.19 | 0.19 | 0.18 | 0.57 | 0.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.39 | $ | 0.41 | $ | 0.41 | 0.44 | 0.33 | 1.21 | 1.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.39 | $ | 0.41 | $ | 0.41 | 0.44 | 0.33 | 1.21 | 1.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 19.17 | $ | 18.99 | $ | 18.66 | 18.73 | 18.46 | 19.17 | 18.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share | $ | 14.28 | $ | 14.15 | $ | 13.87 | 13.93 | 13.66 | 14.28 | 13.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 12,455,276 | 12,743,726 | 12,794,824 | 12,852,614 | 12,937,865 | 12,663,368 | 12,934,987 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 12,455,276 | 12,743,726 | 12,794,852 | 12,852,657 | 12,937,901 | 12,663,378 | 12,935,388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end | 12,434,084 | 12,634,845 | 12,820,108 | 12,858,325 | 12,926,686 | 12,434,084 | 12,926,686 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.02 | % | 1.15 | % | 1.20 | % | 1.31 | % | 0.97 | % | 1.12 | % | 1.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity | 7.93 | % | 8.78 | % | 8.80 | % | 9.52 | % | 7.08 | % | 8.50 | % | 8.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 10.62 | % | 11.76 | % | 11.81 | % | 12.83 | % | 9.56 | % | 11.39 | % | 11.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | 48.72 | % | 46.34 | % | 46.34 | % | 43.18 | % | 54.55 | % | 47.11 | % | 48.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.32 | % | 3.51 | % | 3.68 | % | 3.71 | % | 3.47 | % | 3.49 | % | 3.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (tax equivalent) | 65.96 | % | 65.14 | % | 64.21 | % | 63.26 | % | 65.20 | % | 65.11 | % | 63.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Items | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 23,852 | $ | 22,909 | $ | 41,144 | 31,730 | 24,485 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and equity securities | 352,066 | 349,199 | 276,774 | 248,624 | 199,044 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 91,246 | $ | 97,240 | $ | 107,630 | 100,254 | 124,628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | 862,202 | 836,085 | 855,894 | 843,230 | 843,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 343,318 | 341,447 | 328,265 | 309,692 | 327,689 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 35,349 | 35,257 | 35,799 | 36,917 | 36,504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | 8,852 | 8,765 | 8,698 | 10,100 | 8,920 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, including deposit overdrafts | 247 | 369 | 346 | 363 | 403 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred net origination fees | (1,055) | (1,398) | (1,531) | (1,135) | (1,927) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, gross | 1,340,159 | 1,317,765 | 1,335,101 | 1,299,421 | 1,340,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for loan losses | 5,828 | 5,652 | 5,679 | 5,728 | 5,974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | $ | 1,334,331 | $ | 1,312,113 | $ | 1,329,422 | 1,293,693 | 1,334,186 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9/30/2021 | 6/30/2021 | 3/31/2021 | 12/31/2020 | 9/30/2020 | 9/30/2021 | 9/30/2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Items, continued | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 1,695,281 | $ | 1,671,462 | $ | 1,634,818 | 1,562,392 | 1,547,538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 1,884,252 | 1,856,670 | 1,818,321 | 1,745,884 | 1,725,615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,603,203 | 1,577,345 | 1,537,116 | 1,455,423 | 1,430,394 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 15,000 | 15,000 | 17,000 | 22,000 | 31,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 238,419 | 239,952 | 239,246 | 240,825 | 238,585 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets ratio | 12.65 | % | 12.92 | % | 13.16 | % | 13.79 | % | 13.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio | 83.59 | % | 83.54 | % | 86.86 | % | 89.28 | % | 93.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (TCE) | $ | 177,501 | $ | 178,771 | $ | 177,805 | 179,127 | 176,624 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common assets (TCA) | 1,823,334 | 1,795,489 | 1,756,880 | 1,684,186 | 1,663,654 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCE/TCA | 9.73 | % | 9.96 | % | 10.12 | % | 10.64 | % | 10.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Average Balance Sheet Items | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 34,557 | $ | 45,414 | $ | 37,269 | 49,273 | 42,661 | 39,021 | 37,988 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and equity securities | 356,214 | 312,596 | 260,147 | 218,816 | 197,788 | 310,004 | 195,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 1,321,629 | $ | 1,328,760 | $ | 1,313,803 | 1,313,892 | 1,339,608 | 1,321,426 | 1,303,770 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for loan losses | 5,567 | 5,678 | 5,715 | 5,920 | 5,250 | 5,653 | 4,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | $ | 1,316,062 | $ | 1,323,082 | $ | 1,308,088 | 1,307,972 | 1,334,358 | 1,315,773 | 1,299,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 1,688,589 | $ | 1,666,126 | $ | 1,589,582 | 1,561,392 | 1,558,886 | 1,648,461 | 1,516,967 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 1,879,314 | 1,852,035 | 1,775,154 | 1,742,947 | 1,741,998 | 1,835,887 | 1,695,103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,595,773 | 1,570,070 | 1,488,156 | 1,447,217 | 1,445,573 | 1,551,727 | 1,401,636 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1,320 | 716 | 342 | — | — | 796 | 497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 15,000 | 15,571 | 19,689 | 30,803 | 33,020 | 16,736 | 35,427 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 240,976 | 241,651 | 241,517 | 239,881 | 238,990 | 241,379 | 235,225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets ratio | 12.82 | % | 13.05 | % | 13.61 | % | 13.76 | % | 13.72 | % | 13.15 | % | 13.88 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio | 82.82 | % | 84.63 | % | 88.28 | % | 90.79 | % | 92.67 | % | 85.16 | % | 93.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | $ | 130 | $ | 12 | $ | (3) | 95 | 18 | 139 | 236 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | 2,629 | 3,338 | 3,365 | 3,718 | 4,110 | 2,629 | 4,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans past due 90 days or more and still accruing | 13 | — | — | — | 94 | 13 | 94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | $ | 2,642 | $ | 3,338 | $ | 3,365 | 3,718 | 4,204 | 2,642 | 4,204 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans | 0.04 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.03 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to total loans | 0.43 | % | 0.43 | % | 0.43 | % | 0.44 | % | 0.45 | % | 0.43 | % | 0.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.20 | % | 0.25 | % | 0.25 | % | 0.29 | % | 0.31 | % | 0.20 | % | 0.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.14 | % | 0.18 | % | 0.19 | % | 0.21 | % | 0.24 | % | 0.14 | % | 0.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Assets Under Management | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LCNB Corp. total assets | $ | 1,884,252 | $ | 1,856,670 | $ | 1,818,321 | 1,745,884 | 1,725,615 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investments (fair value) | 713,936 | 701,838 | 673,742 | 628,414 | 524,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans serviced | 140,147 | 126,924 | 127,290 | 137,188 | 120,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash management | 72,622 | 80,177 | 118,494 | 116,792 | 119,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage accounts (fair value) | 319,495 | 314,491 | 299,355 | 292,953 | 267,307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets managed | $ | 3,130,452 | $ | 3,080,100 | 3,037,202 | 2,921,231 | 2,757,490 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LCNB CORP. AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED CONDENSED BALANCE SHEETS
(Dollars in thousands)
September 30, 2021 (Unaudited) | December 31, 2020 | ||||||||||
ASSETS: | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 20,796 | 17,383 | ||||||||
Interest-bearing demand deposits | 3,056 | 14,347 | |||||||||
Total cash and cash equivalents | 23,852 | 31,730 | |||||||||
Investment securities: | |||||||||||
Equity securities with a readily determinable fair value, at fair value | 2,478 | 2,389 | |||||||||
Equity securities without a readily determinable fair value, at cost | 2,099 | 2,099 | |||||||||
Debt securities, available-for-sale, at fair value | 313,214 | 209,471 | |||||||||
Debt securities, held-to-maturity, at cost | 24,420 | 24,810 | |||||||||
Federal Reserve Bank stock, at cost | 4,652 | 4,652 | |||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | 5,203 | 5,203 | |||||||||
Loans, net | 1,334,331 | 1,293,693 | |||||||||
Premises and equipment, net | 35,154 | 35,376 | |||||||||
Operating leases right of use asset | 6,608 | 6,274 | |||||||||
Goodwill | 59,221 | 59,221 | |||||||||
Core deposit and other intangibles | 2,671 | 3,453 | |||||||||
Bank owned life insurance | 42,954 | 42,149 | |||||||||
Interest receivable | 8,624 | 8,337 | |||||||||
Other assets | 18,771 | 17,027 | |||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 1,884,252 | 1,745,884 | ||||||||
LIABILITIES: | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 483,920 | 455,073 | ||||||||
Interest-bearing | 1,119,283 | 1,000,350 | |||||||||
Total deposits | 1,603,203 | 1,455,423 | |||||||||
Long-term debt | 15,000 | 22,000 | |||||||||
Operating lease liabilities | 6,693 | 6,371 | |||||||||
Accrued interest and other liabilities | 20,937 | 21,265 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES | 1,645,833 | 1,505,059 | |||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENT LIABILITIES | — | — | |||||||||
SHAREHOLDERS' EQUITY: | |||||||||||
Preferred shares – no par value, authorized 1,000,000 shares, none outstanding | — | — | |||||||||
Common shares –no par value, authorized 19,000,000 shares; issued 14,207,735 and 14,163,904 shares at September 30, 2021 and December 31, 2020, respectively; outstanding 12,434,084 and 12,858,325 shares at September 30, 2021 and December 31, 2020, respectively | 142,946 | 142,443 | |||||||||
Retained earnings | 123,167 | 115,058 | |||||||||
Treasury shares at cost, 1,773,651 and 1,305,579 shares at September 30, 2021 and December 31, 2020, respectively | (28,590) | (20,719) | |||||||||
Accumulated other comprehensive income, net of taxes | 896 | 4,043 | |||||||||
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY | 238,419 | 240,825 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | $ | 1,884,252 | 1,745,884 |
LCNB CORP. AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF INCOME
(Dollars in thousands, except per share data)
(Unaudited)
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 13,729 | 14,379 | 42,372 | 44,428 | ||||||||||||||||||
Dividends on equity securities with a readily determinable fair value | 12 | 13 | 38 | 40 | |||||||||||||||||||
Dividends on equity securities without a readily determinable fair value | 5 | 5 | 16 | 33 | |||||||||||||||||||
Interest on debt securities, taxable | 1,027 | 633 | 2,650 | 2,250 | |||||||||||||||||||
Interest on debt securities, non-taxable | 214 | 249 | 656 | 788 | |||||||||||||||||||
Other investments | 37 | 43 | 256 | 296 | |||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST INCOME | 15,024 | 15,322 | 45,988 | 47,835 | |||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 836 | 1,567 | 2,809 | 5,416 | |||||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | 2 | — | 4 | 7 | |||||||||||||||||||
Interest on long-term debt | 113 | 226 | 361 | 707 | |||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST EXPENSE | 951 | 1,793 | 3,174 | 6,130 | |||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME | 14,073 | 13,529 | 42,814 | 41,705 | |||||||||||||||||||
PROVISION FOR LOAN LOSSES | 306 | 976 | 239 | 2,165 | |||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME AFTER PROVISION FOR LOAN LOSSES | 13,767 | 12,553 | 42,575 | 39,540 | |||||||||||||||||||
NON-INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Fiduciary income | 1,695 | 1,275 | 4,959 | 3,579 | |||||||||||||||||||
Service charges and fees on deposit accounts | 1,621 | 1,506 | 4,506 | 4,038 | |||||||||||||||||||
Net gains on sales of debt securities, available-for-sale | — | — | — | 221 | |||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 269 | 275 | 805 | 1,163 | |||||||||||||||||||
Gains from sales of loans | 366 | 999 | 560 | 1,436 | |||||||||||||||||||
Other operating income | 155 | 223 | 1,055 | 999 | |||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST INCOME | 4,106 | 4,278 | 11,885 | 11,436 | |||||||||||||||||||
NON-INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 7,096 | 6,863 | 20,640 | 20,279 | |||||||||||||||||||
Equipment expenses | 421 | 341 | 1,232 | 917 | |||||||||||||||||||
Occupancy expense, net | 713 | 740 | 2,236 | 2,145 | |||||||||||||||||||
State financial institutions tax | 437 | 424 | 1,318 | 1,280 | |||||||||||||||||||
Marketing | 253 | 471 | 878 | 906 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 263 | 263 | 780 | 783 | |||||||||||||||||||
FDIC insurance premiums, net | 129 | 112 | 365 | 142 | |||||||||||||||||||
Contracted services | 655 | 435 | 1,818 | 1,312 | |||||||||||||||||||
Other non-interest expense | 2,062 | 2,004 | 6,462 | 6,077 | |||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST EXPENSE | 12,029 | 11,653 | 35,729 | 33,841 | |||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 5,844 | 5,178 | 18,731 | 17,135 | |||||||||||||||||||
PROVISION FOR INCOME TAXES | 1,027 | 928 | 3,384 | 2,802 | |||||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 4,817 | 4,250 | 15,347 | 14,333 | ||||||||||||||||||
Dividends declared per common share | $ | 0.19 | 0.18 | 0.57 | 0.54 | ||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 0.39 | 0.33 | 1.21 | 1.11 | |||||||||||||||||||
Diluted | 0.39 | 0.33 | 1.21 | 1.11 | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 12,455,276 | 12,937,865 | 12,663,368 | 12,934,987 | |||||||||||||||||||
Diluted | 12,455,276 | 12,937,901 | 12,663,378 | 12,935,388 |