Exhibit 15.5
SEC CORPORATE SUMMARY
THIRD PARTY REPORT
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GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
Principal Officers:
Keith M. Braaten, P. Eng. President & CEO Jodi L. Anhorn, M.Sc., P. Eng. Executive Vice President & COO
Officers/Vice Presidents: | ||||
January 20, 2014
Project 1132559 | Terry L. Aarsby, P. Eng. Caralyn P. Bennett, P. Eng. Leonard L. Herchen, P. Eng. Myron J. Hladyshevsky, P. Eng. Todd J. Ikeda, P. Eng. Bryan M. Joa, P. Eng. Mark Jobin, P. Geol. John E. Keith, P. Eng. John H. Stilling, P. Eng. Douglas R. Sutton, P. Eng. James H. Willmon, P. Eng. |
Phoenix Energy Holdings Ltd.
1000, 150 – 9th Avenue SW
Calgary, Alberta T2P 3H9
Dear Madam:
Re: | Phoenix Energy Holdings Ltd. |
Corporate Evaluation |
Effective December 31, 2013 |
GLJ Petroleum Consultants (GLJ) has completed an independent reserves assessment and evaluation of the Groundbirch property of Phoenix Energy Holdings Ltd. (the “Company”). The effective date of this evaluation is December 31, 2013.
GLJ has prepared the reserves estimates utilizing reserves definitions contained in National Instrument 51-101 (NI 51-101) and following standards set out in the Canadian Oil and Gas Evaluation Handbook (COGEH) as required for securities reporting in Canada. Proved reserves definitions provided in NI 51-101 are similar to the U.S. SEC Reg. S-X (SEC) definitions, and guidance provided in COGEH is generally in keeping with SEC guidelines.
Economic forecasts provided herein have been prepared using the SEC mandated average of previous 12 months first-day-of-the-month constant product pricing guidelines. for the subject evaluation, the application of the SEC definitions would cause no change to the proved reserves and economic forecasts prepared following COGEH using the SEC constant product prices. Accordingly, the constant pricing proved reserves estimates and economic forecasts are considered appropriate for U.S. reporting purposes.
This report has been prepared for the Company for the purpose of annual disclosure and other financial requirements. This evaluation has been prepared in accordance with reserves definitions, standards and procedures contained in the Canadian Oil and Gas Evaluation Handbook.
It was GLJ’s primary mandate in this evaluation to provide an independent evaluation of the oil and gas reserves of the Company in aggregate. Accordingly it may not be appropriate to extract individual property or entity estimates for other purposes. Our engagement letter notes these limitations on the use of this report.
4100, 400 - 3rd Avenue S.W., Calgary, Alberta, Canada T2P 4H2— (403) 266-9500— Fax (403) 262-1855— GLJPC.com
Page 2 |
It is trusted that this evaluation meets your current requirements. Should you have any questions regarding this analysis, please contact the undersigned.
Yours very truly,
GLJ PETROLEUM CONSULTANTS LTD.
Trisha S. MacDonald, P. Eng.
Senior Engineer
Jodi L. Anhorn, M. Sc., P. Eng.
Executive Vice President & COO
TSM/JLA/ljn
Attachments
CONSTANT PRICE ANALYSIS
This section provides economic forecasts based on current costs and constant prices as follows:
The average of the first day posted prices in each of the 12 months of the Company’s fiscal year (consistent with U.S. SEC rules).
Historical price adjustments relating to factors such as product quality and transportation were applied on an individual property basis in cash flow calculations.
GLJ Petroleum Consultants |
GLJ Petroleum Consultants Crude Oil and Natural Gas Liquids SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.) Effective January 01, 2014 | Table 1 |
Inflation | Bank of Canada Average Noon Exchange Rate USD/CAD | NYMEX WTI Near Month Futures Contract Crude Oil at Cushing Oklahoma | Brent Blend Crude Oil FOB North Sea | Light, Sweet Crude Oil (40 API, 0.3%S) at Edmonton | Bow River Crude Oil Stream Quality at Hardisty | WCS Crude Oil Stream Quality at Hardisty | Heavy Crude Oil Proxy (12 API) at Hardisty | Light Sour Crude Oil (35 API, 1.2%S) at Cromer | Medium Crude Oil (29 API, 2.0%S) at Cromer | Alberta Natural Gas Liquids (Then Current Dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Constant 2014 $ USD/bbl | Then Current USD/bbl | Then Current USD/bbl | Then Current CAD/bbl | Then Current CAD/bbl | Then Current CAD/bbl | Then Current CAD/bbl | Then Current CAD/bbl | Then Current CAD/bbl | Spec Ethane CAD/bbl | Edmonton Propane CAD/bbl | Edmonton Butane CAD/bbl | Edmonton Pentanes Plus CAD/bbl | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.0 | 0.9714 | 96.67 | 96.67 | 108.30 | 93.12 | 77.27 | 74.87 | 64.51 | 91.44 | 86.10 | 10.24 | 36.78 | 68.34 | 105.09 |
GLJ Petroleum Consultants Natural Gas and Sulphur SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.) Effective January 01, 2014 | Table 2 |
Midwest Price at Chicago | Alberta Plant Gate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Henry Hub Nymex | AECO/NIT Spot | Spot | Saskatchewan Plant Gate | British Columbia | Sulphur FOB Vancouver USD/lt | Alberta Sulphur at Plant Gate CAD/lt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Constant MMBtu | Then Current USD/ MMBtu | Then Current CAD/ MMBtu | Then Current CAD/ MMBtu | Constant 2014 $ CAD/ MMBtu | Then Current CAD/ MMBtu | ARP CAD/ MMBtu | Alliance CAD/ MMBtu | SaskEnergy USD/ MMBtu | Spot CAD/ MMBtu | Sumas Spot CAD/ MMBtu | Westcoast Station 2 CAD/ MMBtu | Spot Plant Gate CAD/ MMBtu | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.67 | 3.67 | 3.78 | 3.15 | 2.94 | 2.94 | 2.94 | 2.56 | 3.04 | 3.07 | 3.65 | 3.11 | 2.92 | 120.81 | 74.37 |
GLJ Petroleum Consultants International and Frontier SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.) Effective January 01, 2014 | Table 3 |
Inflation | Bank of Canada Average Noon Exchange Rate USD/CAD | NYMEX WTI Near Month Futures Contract Crude Oil at Cushing Oklahoma | Light Louisiana Sweet Crude Oil | Maya Crude Oil | Brent Blend Crude Oil FOB North Sea | Henry Hub Spot | Nova Scotia Goldboro | Notional Balancing Point (UK) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAD - GBP Exchange Rate CAD/GBP | CAD - EURO Exchange Rate CAD/EUR | Then Current USD/bbl | Then Current CAD/bbl | Then Current USD/bbl | Then Current CAD/bbl | Then Current USD/bbl | Then Current CAD/bbl | Then Current USD/bbl | Then Current CAD/bbl | Then Current USD/ MMBtu | Then Current CAD/ MMBtu | Then Current USD/ MMBtu | Then Current CAD/ MMBtu | Then Current USD/ MMBtu | Then Current CAD/ MMBtu | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.0 | 0.971 | 1.6079 | 1.3642 | 96.67 | 99.52 | 107.27 | 110.43 | 98.11 | 101.00 | 108.30 | 111.49 | 3.67 | 3.78 | 5.54 | 5.70 | 10.41 | 10.72 |
GLJ Petroleum Consultants |
Company: | Phoenix Energy Holdings Ltd. | Reserve Class: | Various | |||
Property: | Corporate | Development Class: | Classifications | |||
Description: | After Tax Analysis | Pricing: | SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.) | |||
Effective Date: | December 31, 2013 |
Summary of Reserves and Values
Proved Producing | Proved Developed Non- producing | Proved Undeveloped | Total Proved | Total Probable | Total Proved Plus Probable | |||||||||||||||||||
MARKETABLE RESERVES | ||||||||||||||||||||||||
Gas (MMcf) | ||||||||||||||||||||||||
Total Company Interest | 98,174 | 374 | 112,642 | 211,189 | 146,038 | 357,227 | ||||||||||||||||||
Working Interest | 98,174 | 374 | 112,642 | 211,189 | 146,038 | 357,227 | ||||||||||||||||||
Net After Royalty | 82,123 | 327 | 101,273 | 183,723 | 128,868 | 312,591 | ||||||||||||||||||
Natural Gas Liquids (Mbbl) | ||||||||||||||||||||||||
Total Company Interest | 589 | 2 | 1,657 | 2,248 | 1,470 | 3,718 | ||||||||||||||||||
Working Interest | 589 | 2 | 1,657 | 2,248 | 1,470 | 3,718 | ||||||||||||||||||
Net After Royalty | 471 | 2 | 1,420 | 1,894 | 1,232 | 3,125 | ||||||||||||||||||
Oil Equivalent (Mboe) | ||||||||||||||||||||||||
Total Company Interest | 16,951 | 65 | 20,431 | 37,446 | 25,809 | 63,256 | ||||||||||||||||||
Working Interest | 16,951 | 65 | 20,431 | 37,446 | 25,809 | 63,256 | ||||||||||||||||||
Net After Royalty | 14,158 | 56 | 18,299 | 32,514 | 22,710 | 55,224 | ||||||||||||||||||
BEFORE TAX PRESENT VALUE (M$) | ||||||||||||||||||||||||
0% | 109,071 | 297 | 84,967 | 194,335 | 123,043 | 317,378 | ||||||||||||||||||
5% | 88,210 | 276 | 46,183 | 134,668 | 56,683 | 191,351 | ||||||||||||||||||
8% | 79,283 | 265 | 31,253 | 110,801 | 36,143 | 146,944 | ||||||||||||||||||
10% | 74,356 | 258 | 23,488 | 98,102 | 26,665 | 124,766 | ||||||||||||||||||
12% | 70,073 | 251 | 17,032 | 87,356 | 19,454 | 106,809 | ||||||||||||||||||
15% | 64,613 | 242 | 9,230 | 74,085 | 11,604 | 85,689 | ||||||||||||||||||
20% | 57,429 | 228 | -220 | 57,436 | 3,499 | 60,935 | ||||||||||||||||||
AFTER TAX PRESENT VALUE (M$) | ||||||||||||||||||||||||
0% | 89,697 | 223 | 63,606 | 153,525 | 92,255 | 245,780 | ||||||||||||||||||
5% | 72,931 | 207 | 30,677 | 103,815 | 39,813 | 143,628 | ||||||||||||||||||
8% | 65,716 | 198 | 17,839 | 83,753 | 23,475 | 107,228 | ||||||||||||||||||
10% | 61,720 | 193 | 11,124 | 73,038 | 15,934 | 88,972 | ||||||||||||||||||
12% | 58,239 | 188 | 5,525 | 63,952 | 10,208 | 74,160 | ||||||||||||||||||
15% | 53,789 | 181 | -1,259 | 52,711 | 4,008 | 56,719 | ||||||||||||||||||
20% | 47,912 | 171 | -9,486 | 38,596 | -2,292 | 36,304 |
BOE Factors: | HVY OIL | 1.0 | RES GAS | 6.0 | PROPANE | 1.0 | ETHANE | 1.0 | ||||||||||||
COND | 1.0 | SLN GAS | 6.0 | BUTANE | 1.0 | SULPHUR | 0.0 | |||||||||||||
Run Date: January 16, 2014 13:49:57 |
Class (A,B1,B2,C,F,I), SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), psum | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
Company: | Phoenix Energy Holdings Ltd. | Reserve Class: | Various | |||
Property: | Corporate | Development Class: | Classifications | |||
Description: | After Tax Analysis | Pricing: | SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.) | |||
Effective Date: | December 31, 2013 |
Company Production, Reserves and Present Value Summary
2014 Company Interest Prod’n | Company Interest Reserves | Net After Royalty Reserves | Reserve Life Index yrs | Before Income Tax Discounted Present Value (M$) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Entity Description | Gas Mcf/d | Oil bbl/d | NGL bbl/d | Oil Eq. boe/d | Gas MMcf | Oil Mbbl | NGL Mbbl | Sulphur Mlt | Oil Eq. Mlboe | Gas MMcf | Oil Mbbl | NGL Mbbl | Sulphur Mlt | Oil Eq. Mboe | 0% | 5% | 8% | 10% | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proved Producing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Groundbirch Property | 42,973 | 0 | 258 | 7,420 | 98,174 | 0 | 589 | 0 | 16,951 | 82,123 | 0 | 471 | 0 | 14,158 | 6.3 | 109,071 | 88,210 | 79,283 | 74,356 | 70,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total: Summary | 42,973 | 0 | 258 | 7,420 | 98,174 | 0 | 589 | 0 | 16,951 | 82,123 | 0 | 471 | 0 | 14,158 | 109,071 | 88,210 | 79,283 | 74,356 | 70,073 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total: Proved Producing | 42,973 | 0 | 258 | 7,420 | 98,174 | 0 | 589 | 0 | 16,951 | 82,123 | 0 | 471 | 0 | 14,158 | 109,071 | 88,210 | 79,283 | 74,356 | 70,073 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proved Developed Nonproducing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Groundbirch Property | 254 | 0 | 2 | 44 | 374 | 0 | 2 | 0 | 65 | 327 | 0 | 2 | 0 | 56 | 4.0 | 297 | 276 | 265 | 258 | 251 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total: Summary | 254 | 0 | 2 | 44 | 374 | 0 | 2 | 0 | 65 | 327 | 0 | 2 | 0 | 56 | 297 | 276 | 265 | 258 | 251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total: Proved Developed Nonproducing | 254 | 0 | 2 | 44 | 374 | 0 | 2 | 0 | 65 | 327 | 0 | 2 | 0 | 56 | 297 | 276 | 265 | 258 | 251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proved Undeveloped | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Groundbirch Property | 25,450 | 0 | 471 | 4,713 | 112,642 | 0 | 1,657 | 0 | 20,431 | 101,273 | 0 | 1,420 | 0 | 18,299 | 11.9 | 84,967 | 46,183 | 31,253 | 23,488 | 17,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total: Summary | 25,450 | 0 | 471 | 4,713 | 112,642 | 0 | 1,657 | 0 | 20,431 | 101,273 | 0 | 1,420 | 0 | 18,299 | 84,967 | 46,183 | 31,253 | 23,488 | 17,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total: Proved Undeveloped | 25,450 | 0 | 471 | 4,713 | 112,642 | 0 | 1,657 | 0 | 20,431 | 101,273 | 0 | 1,420 | 0 | 18,299 | 84,967 | 46,183 | 31,253 | 23,488 | 17,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Proved | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Groundbirch Property | 68,677 | 0 | 730 | 12,177 | 211,189 | 0 | 2,248 | 0 | 37,446 | 183,723 | 0 | 1,894 | 0 | 32,514 | 8.4 | 194,335 | 134,668 | 110,801 | 98,102 | 87,356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total: Summary | 68,677 | 0 | 730 | 12,177 | 211,189 | 0 | 2,248 | 0 | 37,446 | 183,723 | 0 | 1,894 | 0 | 32,514 | 194,335 | 134,668 | 110,801 | 98,102 | 87,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total: Total Proved | 68,677 | 0 | 730 | 12,177 | 211,189 | 0 | 2,248 | 0 | 37,446 | 183,723 | 0 | 1,894 | 0 | 32,514 | 194,335 | 134,668 | 110,801 | 98,102 | 87,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Probable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Groundbirch Property | 2,583 | 0 | 23 | 454 | 146,038 | 0 | 1,470 | 0 | 25,809 | 128,868 | 0 | 1,232 | 0 | 22,710 | 155.8 | 123,043 | 56,683 | 36,143 | 26,665 | 19,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total: Summary | 2,583 | 0 | 23 | 454 | 146,038 | 0 | 1,470 | 0 | 25,809 | 128,868 | 0 | 1,232 | 0 | 22,710 | 123,043 | 56,683 | 36,143 | 26,665 | 19,454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total: Total Probable | 2,583 | 0 | 23 | 454 | 146,038 | 0 | 1,470 | 0 | 25,809 | 128,868 | 0 | 1,232 | 0 | 22,710 | 123,043 | 56,683 | 36,143 | 26,665 | 19,454 |
Class (A,B1,B2,C,F,I), SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), crv | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
Company Production, Reserves and Present Value Summary | Page 2 |
2014 Company Interest Prod’n | Company Interest Reserves | Net After Royalty Reserves | Reserve Life Index yrs | Before Income Tax Discounted Present Value (M$) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Entity Description | Gas Mcf/d | Oil | NGL bbl/d | Oil Eq. boe/d | Gas MMcf | Oil Mbbl | NGL Mbbl | Sulphur Mlt | Oil Eq. Mboe | Gas MMcf | Oil Mbbl | NGL Mbbl | Sulphur Mlt | Oil Eq. Mboe | 0% | 5% | 8% | 10% | 12% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Proved Plus Probable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Groundbirch Property | 71,260 | 0 | 754 | 12,630 | 357,227 | 0 | 3,718 | 0 | 63,256 | 312,591 | 0 | 3,125 | 0 | 55,224 | 13.7 | 317,378 | 191,351 | 146,944 | 124,766 | 106,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total: Summary | 71,260 | 0 | 754 | 12,630 | 357,227 | 0 | 3,718 | 0 | 63,256 | 312,591 | 0 | 3,125 | 0 | 55,224 | 317,378 | 191,351 | 146,944 | 124,766 | 106,809 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Total: Total Proved Plus Probable | 71,260 | 0 | 754 | 12,630 | 357,227 | 0 | 3,718 | 0 | 63,256 | 312,591 | 0 | 3,125 | 0 | 55,224 | 317,378 | 191,351 | 146,944 | 124,766 | 106,809 |
BOE Factors: | HVY OIL | 1.0 | RES GAS | 6.0 | PROPANE | 1.0 | ETHANE | 1.0 | ||||||||||||
COND | 1.0 | SLN GAS | 6.0 | BUTANE | 1.0 | SULPHUR | 0.0 |
Class (A,B1,B2,C,F,I), SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), crv | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
Company: | Phoenix Energy Holdings Ltd. | Reserve Class: | ||||
Property: | Corporate | Development Class: | Producing | |||
Description: | After Tax Analysis | Pricing: | SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.) | |||
Effective Date: | December 31, 2013 |
PRODUCTION FORECAST
Residue Gas Production | Condensate Production | Butane Production | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Company Gas Wells | Company Daily Mcf/d | Company Yearly MMcf | Net Yearly MMcf | Price $/Mcf | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 47.2 | 42,973 | 15,685 | 12,272 | 3.06 | 213 | 78 | 62 | 88.09 | 23 | 8 | 7 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 43.2 | 31,302 | 11,425 | 9,004 | 3.06 | 155 | 57 | 45 | 88.09 | 16 | 6 | 5 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 43.2 | 25,157 | 9,182 | 7,333 | 3.06 | 124 | 45 | 36 | 88.09 | 13 | 5 | 4 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 42.4 | 20,949 | 7,647 | 6,200 | 3.06 | 104 | 38 | 30 | 88.09 | 11 | 4 | 3 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 41.8 | 18,016 | 6,576 | 5,414 | 3.06 | 89 | 33 | 26 | 88.09 | 9 | 3 | 3 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 41.4 | 15,819 | 5,774 | 4,824 | 3.06 | 78 | 29 | 23 | 88.09 | 8 | 3 | 2 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 40.8 | 14,109 | 5,150 | 4,357 | 3.06 | 70 | 25 | 20 | 88.09 | 7 | 3 | 2 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 40.2 | 12,650 | 4,617 | 3,954 | 3.06 | 63 | 23 | 18 | 88.09 | 7 | 2 | 2 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 39.6 | 11,468 | 4,186 | 3,622 | 3.06 | 57 | 21 | 17 | 88.09 | 6 | 2 | 2 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 38.6 | 10,403 | 3,797 | 3,316 | 3.06 | 51 | 19 | 15 | 88.09 | 5 | 2 | 2 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 37.8 | 9,500 | 3,468 | 3,053 | 3.06 | 47 | 17 | 14 | 88.09 | 5 | 2 | 1 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 37.0 | 8,628 | 3,149 | 2,797 | 3.06 | 43 | 16 | 12 | 88.09 | 5 | 2 | 1 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 80,656 | 66,146 | 3.06 | 399 | 319 | 88.09 | 42 | 34 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 17,518 | 15,977 | 3.06 | 87 | 69 | 88.09 | 9 | 7 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 98,174 | 82,123 | 3.06 | 486 | 389 | 88.09 | 52 | 41 | 51.04 |
Propane Production | Total NGL Production | Total Oil Equiv. Production | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily boe/d | Company Yearly Mboe | Net Yearly Mboe | Price $/boe | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 23 | 8 | 7 | 16.78 | 258 | 94 | 75 | 78.58 | 7,420 | 2,708 | 2,121 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 16 | 6 | 5 | 16.78 | 188 | 69 | 55 | 78.58 | 5,405 | 1,973 | 1,556 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 13 | 5 | 4 | 16.78 | 151 | 55 | 44 | 78.58 | 4,344 | 1,585 | 1,266 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 11 | 4 | 3 | 16.78 | 126 | 46 | 37 | 78.58 | 3,617 | 1,320 | 1,070 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 9 | 3 | 3 | 16.78 | 108 | 39 | 32 | 78.58 | 3,111 | 1,135 | 934 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 8 | 3 | 2 | 16.78 | 95 | 35 | 28 | 78.58 | 2,731 | 997 | 832 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 7 | 3 | 2 | 16.78 | 85 | 31 | 25 | 78.58 | 2,436 | 889 | 751 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 7 | 2 | 2 | 16.78 | 76 | 28 | 22 | 78.58 | 2,184 | 797 | 681 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 6 | 2 | 2 | 16.78 | 69 | 25 | 20 | 78.58 | 1,980 | 723 | 624 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 5 | 2 | 2 | 16.78 | 62 | 23 | 18 | 78.58 | 1,796 | 656 | 571 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 5 | 2 | 1 | 16.78 | 57 | 21 | 17 | 78.58 | 1,640 | 599 | 526 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 5 | 2 | 1 | 16.78 | 52 | 19 | 15 | 78.58 | 1,490 | 544 | 481 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 42 | 34 | 16.78 | 484 | 387 | 78.58 | 13,927 | 11,411 | 20.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 9 | 7 | 16.78 | 105 | 84 | 78.58 | 3,025 | 2,747 | 20.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 52 | 41 | 16.78 | 589 | 471 | 78.58 | 16,951 | 14,158 | 20.48 |
Proved Producing, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
REVENUE AND EXPENSE FORECAST | Page 2 |
Revenue Before Burdens | Royalty Burdens Pre-Processing | Gas Processing Allowance | Total Royalty After Process. M$ | Net Revenue After Royalty M$ | Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Working Interest | Royalty Interest Total M$ | Company Interest Total M$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Oil M$ | Gas M$ | NGL+Sul M$ | Total M$ | Crown M$ | Other M$ | Crown M$ | Other M$ | Fixed M$ | Variable M$ | Total M$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0 | 48,062 | 7,396 | 55,458 | 0 | 55,458 | 11,939 | 0 | 0 | 0 | 11,939 | 43,519 | 4,531 | 16,470 | 21,001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0 | 35,008 | 5,387 | 40,395 | 0 | 40,395 | 8,495 | 0 | 0 | 0 | 8,495 | 31,900 | 4,147 | 11,996 | 16,144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 0 | 28,136 | 4,330 | 32,466 | 0 | 32,466 | 6,534 | 0 | 0 | 0 | 6,534 | 25,932 | 4,147 | 9,642 | 13,789 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 0 | 23,430 | 3,605 | 27,035 | 0 | 27,035 | 5,153 | 0 | 0 | 0 | 5,153 | 21,883 | 4,070 | 8,029 | 12,099 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 0 | 20,150 | 3,101 | 23,250 | 0 | 23,250 | 4,179 | 0 | 0 | 0 | 4,179 | 19,071 | 4,013 | 6,905 | 10,918 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 0 | 17,692 | 2,722 | 20,415 | 0 | 20,415 | 3,456 | 0 | 0 | 0 | 3,456 | 16,959 | 3,974 | 6,063 | 10,037 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 0 | 15,779 | 2,428 | 18,207 | 0 | 18,207 | 2,913 | 0 | 0 | 0 | 2,913 | 15,294 | 3,917 | 5,407 | 9,324 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0 | 14,148 | 2,177 | 16,325 | 0 | 16,325 | 2,468 | 0 | 0 | 0 | 2,468 | 13,858 | 3,859 | 4,848 | 8,707 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 0 | 12,826 | 1,974 | 14,799 | 0 | 14,799 | 2,122 | 0 | 0 | 0 | 2,122 | 12,677 | 3,802 | 4,395 | 8,197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 0 | 11,635 | 1,790 | 13,425 | 0 | 13,425 | 1,833 | 0 | 0 | 0 | 1,833 | 11,592 | 3,706 | 3,987 | 7,693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 0 | 10,625 | 1,635 | 12,260 | 0 | 12,260 | 1,597 | 0 | 0 | 0 | 1,597 | 10,664 | 3,629 | 3,641 | 7,270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0 | 9,650 | 1,485 | 11,135 | 0 | 11,135 | 1,378 | 0 | 0 | 0 | 1,378 | 9,757 | 3,552 | 3,307 | 6,859 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 0 | 247,141 | 38,030 | 285,171 | 0 | 285,171 | 52,066 | 0 | 0 | 0 | 52,066 | 233,105 | 47,347 | 84,689 | 132,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0 | 53,677 | 8,260 | 61,937 | 0 | 61,937 | 6,374 | 0 | 0 | 0 | 6,374 | 55,563 | 25,862 | 18,394 | 44,256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 0 | 300,818 | 46,290 | 347,108 | 0 | 347,108 | 58,440 | 0 | 0 | 0 | 58,440 | 288,667 | 73,210 | 103,082 | 176,292 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 0 | 183,588 | 28,250 | 211,839 | 0 | 211,839 | 39,316 | 0 | 0 | 0 | 39,316 | 172,523 | 34,291 | 62,911 | 97,202 |
Mineral Tax M$ | Capital Tax M$ | NPI Burden M$ | Net Prod’n Revenue M$ | Other Income M$ | Aband. Costs M$ | Oper. Income M$ | Net Capital Investment | Before Tax Cash Flow | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Dev. M$ | Plant M$ | Tang. M$ | Total M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0 | 0 | 0 | 22,518 | 0 | 280 | 22,238 | 0 | 0 | 0 | 0 | 22,238 | 22,238 | 21,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0 | 0 | 0 | 15,757 | 0 | 0 | 15,757 | 0 | 0 | 0 | 0 | 15,757 | 37,995 | 34,861 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 0 | 0 | 0 | 12,143 | 0 | 56 | 12,087 | 0 | 0 | 0 | 0 | 12,087 | 50,082 | 44,385 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 0 | 0 | 0 | 9,784 | 0 | 42 | 9,742 | 0 | 0 | 0 | 0 | 9,742 | 59,824 | 51,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 0 | 0 | 0 | 8,154 | 0 | 28 | 8,126 | 0 | 0 | 0 | 0 | 8,126 | 67,949 | 56,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 0 | 0 | 0 | 6,921 | 0 | 42 | 6,879 | 0 | 0 | 0 | 0 | 6,879 | 74,829 | 60,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 0 | 0 | 0 | 5,970 | 0 | 42 | 5,928 | 0 | 0 | 0 | 0 | 5,928 | 80,757 | 63,919 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0 | 0 | 0 | 5,150 | 0 | 42 | 5,108 | 0 | 0 | 0 | 0 | 5,108 | 85,865 | 66,418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 0 | 0 | 0 | 4,480 | 0 | 70 | 4,410 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,410 | 90,275 | 68,380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 0 | 0 | 0 | 3,899 | 0 | 56 | 3,843 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,843 | 94,118 | 69,934 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 0 | 0 | 0 | 3,394 | 0 | 56 | 3,338 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,338 | 97,456 | 71,161 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0 | 0 | 0 | 2,898 | 0 | 70 | 2,828 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,828 | 100,285 | 72,106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 0 | 0 | 0 | 101,069 | 0 | 784 | 100,285 | 0 | 0 | 0 | 0 | 100,285 | 100,285 | 72,106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0 | 0 | 0 | 11,307 | 0 | 2,520 | 8,787 | 0 | 0 | 0 | 0 | 8,787 | 109,071 | 74,356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 0 | 0 | 0 | 112,375 | 0 | 3,304 | 109,071 | 0 | 0 | 0 | 0 | 109,071 | 109,071 | 74,356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 0 | 0 | 0 | 75,321 | 0 | 965 | 74,356 | 0 | 0 | 0 | 0 | 74,356 | 74,356 | 74,356 |
Proved Producing, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
AFTER TAX ANALYSIS | Page 3 |
Oper. Income M$ | Tax Pool Balances Incl. Current Year Additions | Depreciation & Writeoffs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | CCA M$ | COGPE M$ | CDE M$ | CEE M$ | Other M$ | CCA M$ | COGPE M$ | CDE M$ | CEE M$ | Other M$ | Total M$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 22,238 | 31,823 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7,954 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7,954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 15,757 | 23,869 | 0 | 0 | 0 | 0 | 5,966 | 0 | 0 | 0 | 0 | 5,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 12,087 | 17,903 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,474 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 9,742 | 13,429 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,356 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 8,126 | 10,073 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,517 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,517 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 6,879 | 7,556 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,888 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 5,928 | 5,668 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,416 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 5,108 | 4,252 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,062 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 4,410 | 3,190 | 0 | 0 | 0 | 0 | 797 | 0 | 0 | 0 | 0 | 797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 3,843 | 2,393 | 0 | 0 | 0 | 0 | 598 | 0 | 0 | 0 | 0 | 598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 3,338 | 1,795 | 0 | 0 | 0 | 0 | 448 | 0 | 0 | 0 | 0 | 448 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2,828 | 1,347 | 0 | 0 | 0 | 0 | 336 | 0 | 0 | 0 | 0 | 336 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 100,285 | 1,347 | 0 | 0 | 0 | 0 | 30,812 | 0 | 0 | 0 | 0 | 30,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 8,787 | 1,347 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,011 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 109,071 | 1,347 | 0 | 0 | 0 | 0 | 31,823 | 0 | 0 | 0 | 0 | 31,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 74,356 | 23,838 | 0 | 0 | 0 | 0 | 23,838 |
Taxable Income M$ | Federal | Provincial | ARTD & Investment Credits | Income Tax Payable M$ | Net Cash Flow Before Income Tax | Net Cash Flow After Income Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Income Tax M$ | Income Tax M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 14,284 | 2,143 | 1,428 | 0 | 3,571 | 22,238 | 22,238 | 21,203 | 18,667 | 18,667 | 17,798 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 9,791 | 1,469 | 979 | 0 | 2,448 | 15,757 | 37,995 | 34,861 | 13,309 | 31,976 | 29,334 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 7,613 | 1,142 | 761 | 0 | 1,903 | 12,087 | 50,082 | 44,385 | 10,184 | 42,160 | 37,359 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 6,386 | 958 | 639 | 0 | 1,596 | 9,742 | 59,824 | 51,364 | 8,145 | 50,305 | 43,194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 5,608 | 841 | 561 | 0 | 1,402 | 8,126 | 67,949 | 56,655 | 6,723 | 57,029 | 47,573 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 4,992 | 749 | 499 | 0 | 1,248 | 6,879 | 74,829 | 60,728 | 5,632 | 62,660 | 50,907 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 4,512 | 677 | 451 | 0 | 1,128 | 5,928 | 80,757 | 63,919 | 4,800 | 67,460 | 53,490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 4,046 | 607 | 405 | 0 | 1,012 | 5,108 | 85,865 | 66,418 | 4,097 | 71,557 | 55,494 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 3,614 | 542 | 361 | 0 | 903 | 4,410 | 90,275 | 68,380 | 3,507 | 75,064 | 57,054 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 3,246 | 487 | 325 | 0 | 811 | 3,843 | 94,118 | 69,934 | 3,032 | 78,096 | 58,280 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2,890 | 433 | 289 | 0 | 722 | 3,338 | 97,456 | 71,161 | 2,615 | 80,711 | 59,242 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2,492 | 374 | 249 | 0 | 623 | 2,828 | 100,285 | 72,106 | 2,205 | 82,917 | 59,979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 69,472 | 10,421 | 6,947 | 0 | 17,368 | 100,285 | 100,285 | 72,106 | 82,917 | 82,917 | 59,979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 7,776 | 1,204 | 803 | 0 | 2,006 | 8,787 | 109,071 | 74,356 | 6,780 | 89,697 | 61,720 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 77,248 | 11,625 | 7,750 | 0 | 19,375 | 109,071 | 109,071 | 74,356 | 89,697 | 89,697 | 61,720 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 50,518 | 7,581 | 5,054 | 0 | 12,636 | 74,356 | 74,356 | 74,356 | 61,720 | 61,720 | 61,720 |
SUMMARY OF RESERVES
Remaining Reserves at Jan 01, 2014 | Oil Equivalents | Reserve Life Indic. (yr) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Units | Working Interest | Roy/NPI Interest | Total Company | Net | Oil Eq. Factor | Company Mboe | % of Total | Reserve Life | Life Index | Half Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Residue Gas | MMcf | 98,174 | 0 | 98,174 | 82,123 | 6.000 | 16,362 | 97 | 42.0 | 6.3 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas Heat Content | BBtu | 103,082 | 0 | 103,082 | 86,229 | 0.000 | 0 | 0 | 42.0 | 6.3 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensate | Mbbl | 486 | 0 | 486 | 389 | 1.000 | 486 | 3 | 42.0 | 6.3 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Butane | Mbbl | 52 | 0 | 52 | 41 | 1.000 | 52 | 0 | 42.0 | 6.3 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | Mbbl | 52 | 0 | 52 | 41 | 1.000 | 52 | 0 | 42.0 | 6.3 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: NGL | Mbbl | 589 | 0 | 589 | 471 | 1.000 | 589 | 3 | 42.0 | 6.3 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: Oil Eq. | Mboe | 16,951 | 0 | 16,951 | 14,158 | 1.000 | 16,951 | 100 | 42.0 | 6.3 | 4.8 |
Proved Producing, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
PRODUCT REVENUE AND EXPENSES | Page 4 |
Average First Year Unit Values | Net Revenue After Royalties | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Units | Base Price | Price Adjust. | Wellhead Price | Net Burdens | Operating Expenses | Other Expenses | Prod’n Revenue | Undisc M$ | % of Total | 10% Disc M$ | % of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residue Gas | $/Mcf | 2.94 | 0.12 | 3.06 | 0.67 | 1.34 | 0.00 | 1.06 | 251,636 | 87 | 149,922 | 87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensate | $/bbl | 105.09 | -17.00 | 88.09 | 17.62 | 0.00 | 0.00 | 70.47 | 34,228 | 12 | 20,889 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Butane | $/bbl | 68.34 | -17.30 | 51.04 | 10.21 | 0.00 | 0.00 | 40.83 | 2,110 | 1 | 1,288 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | $/bbl | 36.78 | -20.00 | 16.78 | 3.36 | 0.00 | 0.00 | 13.42 | 694 | 0 | 423 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: NGL | $/bbl | 95.87 | -17.29 | 78.58 | 15.72 | 0.00 | 0.00 | 62.87 | 37,032 | 13 | 22,600 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: Oil Eq. | $/boe | 20.37 | 0.11 | 20.48 | 4.41 | 7.75 | 0.00 | 8.31 | 288,667 | 100 | 172,523 | 100 |
REVENUE BURDENS AND NET PRESENT VALUE SUMMARY
Net Present Value Before Income Tax | Net Present Value After Income Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue Burdens (%) | Disc. Rate % | Prod’n Revenue M$ | Operating Income M$ | Capital Invest. M$ | Cash Flow | Operating Income M$ | Capital Invest. M$ | Cash Flow | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial | Average | M$ | $/boe | M$ | $/boe | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crown Royalty | 21.5278 | 16.8364 | 0.0 | 112,375 | 109,071 | 0.0 | 109,071 | 6.43 | 89,697 | 0 | 89,697 | 5.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-crown Royalty | 0.0000 | 0.0000 | 5.0 | 89,853 | 88,210 | 0.0 | 88,210 | 5.20 | 72,931 | 0 | 72,931 | 4.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mineral Tax | 0.0000 | 0.0000 | 8.0 | 80,454 | 79,283 | 0.0 | 79,283 | 4.68 | 65,716 | 0 | 65,716 | 3.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.0 | 75,321 | 74,356 | 0.0 | 74,356 | 4.39 | 61,720 | 0 | 61,720 | 3.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12.0 | 70,887 | 70,073 | 0.0 | 70,073 | 4.13 | 58,239 | 0 | 58,239 | 3.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15.0 | 65,271 | 64,613 | 0.0 | 64,613 | 3.81 | 53,789 | 0 | 53,789 | 3.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20.0 | 57,933 | 57,429 | 0.0 | 57,429 | 3.39 | 47,912 | 0 | 47,912 | 2.83 |
Evaluator: | Anhorn, Jodi L. | |
Run Date: | January 16, 2014 13:49:57 |
Proved Producing, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
Economic Forecast
PRODUCTION FORECAST
Residue Gas Production | Condensate Production | Butane Production | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Company Gas Wells | Company Daily Mcf/d | Company Yearly MMcf | Net Yearly MMcf | Price $/Mcf | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0.6 | 253.8 | 92.7 | 75.1 | 3.06 | 1.3 | 0.5 | 0.4 | 88.09 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0.6 | 201.1 | 73.4 | 62.6 | 3.06 | 1.0 | 0.4 | 0.3 | 88.09 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 0.6 | 145.2 | 53.0 | 47.1 | 3.06 | 0.7 | 0.3 | 0.2 | 88.09 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 0.6 | 116.6 | 42.6 | 38.6 | 3.06 | 0.6 | 0.2 | 0.2 | 88.09 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 0.6 | 98.6 | 36.0 | 33.1 | 3.06 | 0.5 | 0.2 | 0.1 | 88.09 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 0.4 | 62.9 | 22.9 | 21.2 | 3.06 | 0.3 | 0.1 | 0.1 | 88.09 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 0.2 | 34.8 | 12.7 | 11.7 | 3.06 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 88.09 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0.2 | 31.5 | 11.5 | 10.7 | 3.06 | 0.2 | 0.1 | 0.0 | 88.09 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 0.2 | 28.9 | 10.6 | 9.8 | 3.06 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 88.09 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 0.2 | 26.6 | 9.7 | 9.1 | 3.06 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 88.09 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 0.2 | 24.5 | 9.0 | 8.4 | 3.06 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 88.09 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.00 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.00 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 374.0 | 327.4 | 3.06 | 1.9 | 1.5 | 88.09 | 0.2 | 0.2 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0.0 | 0.0 | 0.00 | 0.0 | 0.0 | 0.00 | 0.0 | 0.0 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 374.0 | 327.4 | 3.06 | 1.9 | 1.5 | 88.09 | 0.2 | 0.2 | 51.04 |
Propane Production | Total NGL Production | Total Oil Equiv. Production | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily boe/d | Company Yearly Mboe | Net Yearly Mboe | Price $/boe | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 16.78 | 1.5 | 0.6 | 0.4 | 78.58 | 43.8 | 16.0 | 13.0 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 16.78 | 1.2 | 0.4 | 0.4 | 78.58 | 34.7 | 12.7 | 10.8 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 16.78 | 0.9 | 0.3 | 0.3 | 78.58 | 25.1 | 9.2 | 8.1 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 16.78 | 0.7 | 0.3 | 0.2 | 78.58 | 20.1 | 7.3 | 6.6 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 16.78 | 0.6 | 0.2 | 0.2 | 78.58 | 17.0 | 6.2 | 5.7 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 16.78 | 0.4 | 0.1 | 0.1 | 78.58 | 10.9 | 4.0 | 3.6 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 16.78 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 78.58 | 6.0 | 2.2 | 2.0 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 16.78 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 78.58 | 5.4 | 2.0 | 1.8 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 16.78 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 78.58 | 5.0 | 1.8 | 1.7 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 16.78 | 0.2 | 0.1 | 0.0 | 78.58 | 4.6 | 1.7 | 1.6 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 16.78 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 78.58 | 4.2 | 1.5 | 1.5 | 20.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.00 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.00 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 0.2 | 0.2 | 16.78 | 2.2 | 1.8 | 78.58 | 64.6 | 56.4 | 20.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0.0 | 0.0 | 0.00 | 0.0 | 0.0 | 0.00 | 0.0 | 0.0 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 0.2 | 0.2 | 16.78 | 2.2 | 1.8 | 78.58 | 64.6 | 56.4 | 20.48 |
Proved Developed Nonproducing, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
REVENUE AND EXPENSE FORECAST | Page 2 |
Revenue Before Burdens | Total Royalty After Process. M$ | Net Revenue After Royalty M$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Working Interest | Royalty Interest Total M$ | Company Interest Total M$ | Royalty Burdens Pre-Processing | Gas Processing Allowance | Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Oil M$ | Gas M$ | NGL+Sul M$ | Total M$ | Crown M$ | Other M$ | Crown M$ | Other M$ | Fixed M$ | Variable M$ | Total M$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0.0 | 283.9 | 43.7 | 327.6 | 0.0 | 327.6 | 62.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 62.6 | 265.0 | 48.1 | 97.3 | 145.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0.0 | 224.9 | 34.6 | 259.5 | 0.0 | 259.5 | 40.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 40.0 | 219.6 | 57.6 | 77.1 | 134.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 0.0 | 162.4 | 25.0 | 187.4 | 0.0 | 187.4 | 23.2 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 23.2 | 164.2 | 57.6 | 55.6 | 113.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 0.0 | 130.4 | 20.1 | 150.5 | 0.0 | 150.5 | 16.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 16.1 | 134.4 | 57.6 | 44.7 | 102.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 0.0 | 110.3 | 17.0 | 127.3 | 0.0 | 127.3 | 12.2 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 12.2 | 115.1 | 57.6 | 37.8 | 95.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 0.0 | 70.3 | 10.8 | 81.1 | 0.0 | 81.1 | 7.5 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 7.5 | 73.6 | 38.4 | 24.1 | 62.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 0.0 | 38.9 | 6.0 | 44.9 | 0.0 | 44.9 | 4.3 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 4.3 | 40.6 | 19.2 | 13.3 | 32.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0.0 | 35.3 | 5.4 | 40.7 | 0.0 | 40.7 | 3.7 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 3.7 | 37.0 | 19.2 | 12.1 | 31.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 0.0 | 32.4 | 5.0 | 37.3 | 0.0 | 37.3 | 3.2 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 3.2 | 34.1 | 19.2 | 11.1 | 30.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 0.0 | 29.8 | 4.6 | 34.3 | 0.0 | 34.3 | 2.8 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2.8 | 31.6 | 19.2 | 10.2 | 29.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 0.0 | 27.5 | 4.2 | 31.7 | 0.0 | 31.7 | 2.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2.4 | 29.3 | 19.2 | 9.4 | 28.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 0.0 | 1,146.0 | 176.3 | 1,322.4 | 0.0 | 1,322.4 | 178.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 178.0 | 1,144.4 | 412.9 | 392.7 | 805.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 0.0 | 1,146.0 | 176.3 | 1,322.4 | 0.0 | 1,322.4 | 178.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 178.0 | 1,144.4 | 412.9 | 392.7 | 805.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 0.0 | 875.2 | 134.7 | 1,009.9 | 0.0 | 1,009.9 | 144.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 144.1 | 865.8 | 285.8 | 299.9 | 585.7 |
Net Capital Investment | Before Tax Cash Flow | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Mineral Tax M$ | Capital Tax M$ | NPI Burden M$ | Net Prod’n Revenue M$ | Other Income M$ | Aband. Costs M$ | Oper. Income M$ | Dev. M$ | Plant M$ | Tang. M$ | Total M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 119.6 | 0.0 | 0.0 | 119.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 119.6 | 119.6 | 114.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 84.9 | 0.0 | 0.0 | 84.9 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 84.9 | 204.5 | 187.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 51.0 | 0.0 | 0.0 | 51.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 51.0 | 255.5 | 227.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 32.1 | 0.0 | 0.0 | 32.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 32.1 | 287.6 | 250.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 19.7 | 0.0 | 14.0 | 5.7 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 5.7 | 293.3 | 254.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 11.1 | 0.0 | 14.0 | -2.9 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -2.9 | 290.3 | 252.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 8.0 | 0.0 | 0.0 | 8.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 8.0 | 298.4 | 257.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 5.7 | 0.0 | 0.0 | 5.7 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 5.7 | 304.1 | 259.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 3.9 | 0.0 | 0.0 | 3.9 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 3.9 | 308.0 | 261.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2.2 | 0.0 | 0.0 | 2.2 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2.2 | 310.1 | 262.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.6 | 0.0 | 14.0 | -13.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -13.4 | 296.8 | 257.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 296.8 | 257.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 338.8 | 0.0 | 42.0 | 296.8 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 296.8 | 296.8 | 257.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 296.8 | 257.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 338.8 | 0.0 | 42.0 | 296.8 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 296.8 | 296.8 | 257.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 280.1 | 0.0 | 22.6 | 257.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 257.6 | 257.6 | 257.6 |
Proved Developed Nonproducing, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
AFTER TAX ANALYSIS | Page 3 |
Oper. Income M$ | Tax Pool Balances Incl. Current Year Additions | Depreciation & Writeoffs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | CCA M$ | COGPE M$ | CDE M$ | CEE M$ | Other M$ | CCA M$ | COGPE M$ | CDE M$ | CEE M$ | Other M$ | Total M$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 119.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 84.9 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 51.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 32.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 5.7 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | -2.9 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 8.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 5.7 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 3.9 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2.2 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | -13.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 296.8 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 296.8 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 257.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
Federal | Provincial | ARTD & Investment Credits | Income Tax Payable M$ | Net Cash Flow Before Income Tax | Net Cash Flow After Income Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Taxable Income M$ | Income Tax M$ | Income Tax M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 119.6 | 17.9 | 12.0 | 0.0 | 29.9 | 119.6 | 119.6 | 114.1 | 89.7 | 89.7 | 85.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 84.9 | 12.7 | 8.5 | 0.0 | 21.2 | 84.9 | 204.5 | 187.6 | 63.7 | 153.4 | 140.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 51.0 | 7.6 | 5.1 | 0.0 | 12.7 | 51.0 | 255.5 | 227.8 | 38.2 | 191.6 | 170.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 32.1 | 4.8 | 3.2 | 0.0 | 8.0 | 32.1 | 287.6 | 250.8 | 24.1 | 215.7 | 188.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 5.7 | 0.9 | 0.6 | 0.0 | 1.4 | 5.7 | 293.3 | 254.5 | 4.3 | 219.9 | 190.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | -2.9 | -0.4 | -0.3 | 0.0 | -0.7 | -2.9 | 290.3 | 252.8 | -2.2 | 217.7 | 189.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 8.0 | 1.2 | 0.8 | 0.0 | 2.0 | 8.0 | 298.4 | 257.1 | 6.0 | 223.8 | 192.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 5.7 | 0.9 | 0.6 | 0.0 | 1.4 | 5.7 | 304.1 | 259.9 | 4.3 | 228.1 | 194.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 3.9 | 0.6 | 0.4 | 0.0 | 1.0 | 3.9 | 308.0 | 261.6 | 2.9 | 231.0 | 196.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2.2 | 0.3 | 0.2 | 0.0 | 0.5 | 2.2 | 310.1 | 262.5 | 1.6 | 232.6 | 196.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | -13.4 | -2.0 | -1.3 | 0.0 | -3.3 | -13.4 | 296.8 | 257.6 | -10.0 | 222.6 | 193.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 296.8 | 257.6 | 0.0 | 222.6 | 193.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 296.8 | 44.5 | 29.7 | 0.0 | 74.2 | 296.8 | 296.8 | 257.6 | 222.6 | 222.6 | 193.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 296.8 | 257.6 | 0.0 | 222.6 | 193.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 296.8 | 44.5 | 29.7 | 0.0 | 74.2 | 296.8 | 296.8 | 257.6 | 222.6 | 222.6 | 193.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 257.6 | 38.6 | 25.8 | 0.0 | 64.4 | 257.6 | 257.6 | 257.6 | 193.2 | 193.2 | 193.2 |
Proved Developed Nonproducing, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
SUMMARY OF RESERVES | Page 4 |
Remaining Reserves at Jan 01, 2014 | Oil Equivalents | Reserve Life Indic. (yr) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Units | Working Interest | Roy/NPI Interest | Total Company | Net | Oil Eq. Factor | Company Mboe | % of Total | Reserve Life | Life Index | Half Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Residue Gas | MMcf | 374.0 | 0.0 | 374.0 | 327.4 | 6.0000 | 62.3 | 96.5 | 11.00 | 4.04 | 2.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas Heat Content | BBtu | 392.7 | 0.0 | 392.7 | 343.8 | 0.0000 | 0.0 | 0.0 | 11.00 | 4.04 | 2.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensate | Mbbl | 1.9 | 0.0 | 1.9 | 1.5 | 1.0000 | 1.9 | 2.9 | 11.00 | 4.04 | 2.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Butane | Mbbl | 0.2 | 0.0 | 0.2 | 0.2 | 1.0000 | 0.2 | 0.3 | 11.00 | 4.04 | 2.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | Mbbl | 0.2 | 0.0 | 0.2 | 0.2 | 1.0000 | 0.2 | 0.3 | 11.00 | 4.04 | 2.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: NGL | Mbbl | 2.2 | 0.0 | 2.2 | 1.8 | 1.0000 | 2.2 | 3.5 | 11.00 | 4.04 | 2.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: Oil Eq. | Mboe | 64.6 | 0.0 | 64.6 | 56.4 | 1.0000 | 64.6 | 100.0 | 11.00 | 4.04 | 2.40 |
PRODUCT REVENUE AND EXPENSES
Average First Year Unit Values | Net Revenue After Royalties | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Units | Base Price | Price Adjust. | Wellhead Price | Net Burdens | Operating Expenses | Other Expenses | Prod’n Revenue | Undisc M$ | % of Total | 10% Disc M$ | % of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residue Gas | $ | /Mcf | 2.942 | 0.122 | 3.064 | 0.581 | 1.569 | 0.000 | 0.914 | 1,003 | 87.7 | 758 | 87.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensate | $/bbl | 105.090 | -17.000 | 88.090 | 17.618 | 0.000 | 0.000 | 70.472 | 130 | 11.4 | 100 | 11.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Butane | $/bbl | 68.340 | -17.300 | 51.040 | 10.208 | 0.000 | 0.000 | 40.832 | 8 | 0.7 | 6 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | $/bbl | 36.780 | -20.000 | 16.780 | 3.356 | 0.000 | 0.000 | 13.424 | 3 | 0.2 | 2 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: NGL | $/bbl | 95.874 | -17.289 | 78.585 | 15.717 | 0.000 | 0.000 | 62.868 | 141 | 12.3 | 108 | 12.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: Oil Eq. | $/boe | 20.368 | 0.109 | 20.477 | 3.912 | 9.086 | 0.000 | 7.478 | 1,144 | 100.0 | 866 | 100.0 |
REVENUE BURDENS AND NET PRESENT VALUE SUMMARY
Net Present Value Before Income Tax | Net Present Value After Income Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue Burdens (%) | Disc. Rate % | Prod’n Revenue M$ | Operating Income M$ | Capital Invest. M$ | Cash Flow | Operating Income M$ | Capital Invest. M$ | Cash Flow | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial | Average | M$ | $/boe | M$ | $/boe | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crown Royalty | 19.10528 | 13.46040 | 0.00 | 339 | 297 | 0.0 | 297 | 4.60 | 223 | 0 | 223 | 3.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-crown Royalty | 0.00000 | 0.00000 | 5.00 | 306 | 276 | 0.0 | 276 | 4.27 | 207 | 0 | 207 | 3.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mineral Tax | 0.00000 | 0.00000 | 8.00 | 290 | 265 | 0.0 | 265 | 4.10 | 198 | 0 | 198 | 3.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.00 | 280 | 258 | 0.0 | 258 | 3.99 | 193 | 0 | 193 | 2.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12.00 | 271 | 251 | 0.0 | 251 | 3.89 | 188 | 0 | 188 | 2.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15.00 | 259 | 242 | 0.0 | 242 | 3.74 | 181 | 0 | 181 | 2.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20.00 | 241 | 228 | 0.0 | 228 | 3.52 | 171 | 0 | 171 | 2.64 |
Evaluator: | Anhorn, Jodi L. | |
Run Date: | January 16, 2014 13:49:57 |
Proved Producing, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
Economic Forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PRODUCTION FORECAST | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residue Gas Production | Condensate Production | Butane Production | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Company Gas Wells | Company Daily Mcf/d | Company Yearly MMcf | Net Yearly MMcf | Price $/Mcf | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 10.2 | 25,449.9 | 9,289.2 | 9,006.9 | 3.06 | 362.8 | 132.4 | 128.5 | 88.09 | 55.6 | 20.3 | 19.7 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 23.8 | 50,083.4 | 18,280.4 | 16,973.3 | 3.07 | 590.7 | 215.6 | 198.6 | 88.09 | 83.6 | 30.5 | 28.0 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 25.8 | 42,622.1 | 15,557.1 | 14,007.0 | 3.08 | 439.9 | 160.6 | 139.9 | 88.09 | 63.1 | 23.0 | 20.1 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 25.8 | 26,654.7 | 9,729.0 | 8,572.0 | 3.07 | 286.3 | 104.5 | 89.0 | 88.09 | 41.2 | 15.0 | 12.8 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 25.8 | 20,098.2 | 7,335.8 | 6,257.6 | 3.07 | 219.1 | 80.0 | 66.8 | 88.09 | 31.5 | 11.5 | 9.5 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 25.8 | 16,348.2 | 5,967.1 | 5,051.6 | 3.07 | 179.6 | 65.6 | 54.4 | 88.09 | 25.9 | 9.4 | 7.8 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 25.8 | 13,911.1 | 5,077.5 | 4,326.3 | 3.07 | 153.7 | 56.1 | 46.2 | 88.09 | 22.1 | 8.1 | 6.6 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 25.8 | 12,103.1 | 4,417.6 | 3,774.6 | 3.07 | 134.2 | 49.0 | 40.0 | 88.09 | 19.3 | 7.1 | 5.7 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 25.8 | 10,769.2 | 3,930.7 | 3,383.6 | 3.07 | 119.7 | 43.7 | 35.5 | 88.09 | 17.3 | 6.3 | 5.1 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 25.8 | 9,728.7 | 3,551.0 | 3,068.7 | 3.07 | 108.4 | 39.5 | 32.0 | 88.09 | 15.6 | 5.7 | 4.6 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 25.8 | 8,914.1 | 3,253.7 | 2,830.4 | 3.07 | 99.5 | 36.3 | 29.3 | 88.09 | 14.3 | 5.2 | 4.2 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 25.8 | 8,170.3 | 2,982.1 | 2,618.0 | 3.07 | 91.2 | 33.3 | 26.8 | 88.09 | 13.2 | 4.8 | 3.9 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 89,371.3 | 79,870.1 | 3.07 | 1,016.4 | 886.8 | 88.09 | 147.0 | 128.1 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 23,270.5 | 21,403.0 | 3.07 | 275.4 | 220.9 | 88.09 | 39.6 | 31.7 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 112,641.8 | 101,273.1 | 3.07 | 1,291.9 | 1,107.8 | 88.09 | 186.6 | 159.8 | 51.04 |
Propane Production | Total NGL Production | Total Oil Equiv. Production | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily boe/d | Company Yearly Mboe | Net Yearly Mboe | Price $/boe | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 52.6 | 19.2 | 18.6 | 16.78 | 471.0 | 171.9 | 166.9 | 75.75 | 4,712.7 | 1,720.1 | 1,668.1 | 24.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 80.7 | 29.5 | 27.1 | 16.78 | 755.0 | 275.6 | 253.7 | 76.36 | 9,102.3 | 3,322.3 | 3,082.6 | 23.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 60.2 | 22.0 | 19.1 | 16.78 | 563.1 | 205.5 | 179.0 | 76.32 | 7,666.8 | 2,798.4 | 2,513.5 | 22.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 39.3 | 14.3 | 12.2 | 16.78 | 366.7 | 133.9 | 114.0 | 76.29 | 4,809.2 | 1,755.3 | 1,542.6 | 22.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 30.1 | 11.0 | 9.1 | 16.78 | 280.7 | 102.5 | 85.5 | 76.28 | 3,630.4 | 1,325.1 | 1,128.4 | 22.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 24.7 | 9.0 | 7.4 | 16.78 | 230.2 | 84.0 | 69.6 | 76.27 | 2,954.9 | 1,078.6 | 911.5 | 22.94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 21.2 | 7.7 | 6.3 | 16.78 | 196.9 | 71.9 | 59.2 | 76.26 | 2,515.5 | 918.1 | 780.2 | 22.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 18.5 | 6.7 | 5.5 | 16.78 | 172.0 | 62.8 | 51.2 | 76.26 | 2,189.2 | 799.0 | 680.3 | 22.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 16.5 | 6.0 | 4.9 | 16.78 | 153.4 | 56.0 | 45.5 | 76.26 | 1,948.3 | 711.1 | 609.5 | 22.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 14.9 | 5.5 | 4.4 | 16.78 | 138.9 | 50.7 | 41.0 | 76.25 | 1,760.4 | 642.5 | 552.5 | 23.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 13.7 | 5.0 | 4.0 | 16.78 | 127.5 | 46.5 | 37.5 | 76.25 | 1,613.2 | 588.8 | 509.2 | 23.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 12.6 | 4.6 | 3.7 | 16.78 | 116.9 | 42.7 | 34.3 | 76.25 | 1,478.6 | 539.7 | 470.6 | 23.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 140.5 | 122.4 | 16.78 | 1,304.0 | 1,137.4 | 76.23 | 16,199.2 | 14,449.1 | 23.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 38.0 | 30.5 | 16.78 | 353.0 | 283.1 | 76.26 | 4,231.4 | 3,850.3 | 23.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 178.5 | 152.9 | 16.78 | 1,656.9 | 1,420.5 | 76.24 | 20,430.6 | 18,299.3 | 23.12 |
Proved Undeveloped, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
REVENUE AND EXPENSE FORECAST | Page 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue Before Burdens | Royalty Burdens Pre- Processing | Gas Processing Allowance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Working Interest | Royalty Interest Total M$ | Company Interest Total M$ | Total Royalty After Process. M$ | Net Revenue After Royalty M$ | Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Oil M$ | Gas M$ | NGL+Sul M$ | Total M$ | Crown M$ | Other M$ | Crown M$ | Other M$ | Fixed M$ | Variable M$ | Total M$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0.0 | 28,463.5 | 13,022.4 | 41,485.9 | 0.0 | 41,485.9 | 1,244.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 1,244.6 | 40,241.3 | 534.8 | 9,753.7 | 10,288.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0.0 | 56,089.7 | 21,044.3 | 77,134.0 | 0.0 | 77,134.0 | 5,673.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 5,673.4 | 71,460.6 | 1,688.9 | 19,194.5 | 20,883.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 0.0 | 47,855.8 | 15,687.2 | 63,543.0 | 0.0 | 63,543.0 | 6,777.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 6,777.4 | 56,765.6 | 2,461.0 | 16,334.9 | 18,795.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 0.0 | 29,908.4 | 10,211.5 | 40,119.8 | 0.0 | 40,119.8 | 5,065.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 5,065.1 | 35,054.7 | 2,476.8 | 10,215.4 | 12,692.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 0.0 | 22,546.6 | 7,815.3 | 30,361.9 | 0.0 | 30,361.9 | 4,604.2 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 4,604.2 | 25,757.7 | 2,476.8 | 7,702.6 | 10,179.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 0.0 | 18,337.7 | 6,409.4 | 24,747.1 | 0.0 | 24,747.1 | 3,912.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 3,912.4 | 20,834.6 | 2,476.8 | 6,265.5 | 8,742.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 0.0 | 15,602.8 | 5,482.3 | 21,085.1 | 0.0 | 21,085.1 | 3,276.9 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 3,276.9 | 17,808.3 | 2,476.8 | 5,331.4 | 7,808.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0.0 | 13,574.3 | 4,787.0 | 18,361.2 | 0.0 | 18,361.2 | 2,855.7 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2,855.7 | 15,505.5 | 2,476.8 | 4,638.5 | 7,115.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 0.0 | 12,077.8 | 4,270.6 | 16,348.4 | 0.0 | 16,348.4 | 2,477.5 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2,477.5 | 13,870.9 | 2,476.8 | 4,127.3 | 6,604.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 0.0 | 10,910.7 | 3,866.4 | 14,777.1 | 0.0 | 14,777.1 | 2,220.9 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2,220.9 | 12,556.2 | 2,476.8 | 3,728.5 | 6,205.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 0.0 | 9,996.9 | 3,549.4 | 13,546.3 | 0.0 | 13,546.3 | 1,989.2 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 1,989.2 | 11,557.1 | 2,476.8 | 3,416.3 | 5,893.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0.0 | 9,162.6 | 3,254.2 | 12,416.8 | 0.0 | 12,416.8 | 1,756.5 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 1,756.5 | 10,660.3 | 2,476.8 | 3,131.2 | 5,608.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 0.0 | 274,526.6 | 99,399.9 | 373,926.6 | 0.0 | 373,926.6 | 41,853.9 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 41,853.9 | 332,072.7 | 26,975.8 | 93,839.9 | 120,815.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0.0 | 71,476.2 | 26,917.6 | 98,393.8 | 0.0 | 98,393.8 | 11,061.7 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 11,061.7 | 87,332.1 | 33,523.2 | 24,434.0 | 57,957.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 0.0 | 346,002.9 | 126,317.5 | 472,320.4 | 0.0 | 472,320.4 | 52,915.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 52,915.6 | 419,404.7 | 60,499.0 | 118,273.8 | 178,772.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 0.0 | 206,083.7 | 75,518.1 | 281,601.9 | 0.0 | 281,601.9 | 29,133.5 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 29,133.5 | 252,468.4 | 20,983.5 | 70,453.9 | 91,437.3 |
Year | Mineral Tax M$ | Capital Tax M$ | NPI Burden M$ | Net Prod’n Revenue M$ | Other Income M$ | Aband. Costs M$ | Oper. Income M$ | Net Capital Investment | Before Tax Cash Flow | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dev. M$ | Plant M$ | Tang. M$ | Total M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 29,952.9 | 0.0 | 0.0 | 29,952.9 | 44,481.0 | 5,916.0 | 5,385.6 | 55,782.6 | -25,829.7 | -25,829.7 | -24,627.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 50,577.2 | 0.0 | 0.0 | 50,577.2 | 72,441.2 | 7,888.0 | 7,180.8 | 87,510.0 | -36,932.8 | -62,762.5 | -56,640.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 37,969.7 | 0.0 | 0.0 | 37,969.7 | 8,571.6 | 1,044.0 | 950.4 | 10,566.0 | 27,403.7 | -35,358.8 | -35,046.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 22,362.5 | 0.0 | 0.0 | 22,362.5 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 22,362.5 | -12,996.3 | -19,027.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 15,578.3 | 0.0 | 0.0 | 15,578.3 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 15,578.3 | 2,581.9 | -8,882.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 12,092.4 | 0.0 | 0.0 | 12,092.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 12,092.4 | 14,674.3 | -1,723.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 10,000.1 | 0.0 | 0.0 | 10,000.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 10,000.1 | 24,674.4 | 3,658.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 8,390.2 | 0.0 | 0.0 | 8,390.2 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 8,390.2 | 33,064.6 | 7,763.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 7,266.8 | 0.0 | 0.0 | 7,266.8 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 7,266.8 | 40,331.4 | 10,996.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 6,350.8 | 0.0 | 0.0 | 6,350.8 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 6,350.8 | 46,682.2 | 13,564.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 5,663.9 | 0.0 | 0.0 | 5,663.9 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 5,663.9 | 52,346.2 | 15,646.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 5,052.2 | 0.0 | 0.0 | 5,052.2 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 5,052.2 | 57,398.4 | 17,334.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 211,257.0 | 0.0 | 0.0 | 211,257.0 | 125,493.8 | 14,848.0 | 13,516.8 | 153,858.6 | 57,398.4 | 57,398.4 | 17,334.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 29,374.9 | 0.0 | 1,806.0 | 27,568.9 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 27,568.9 | 84,967.2 | 23,487.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 240,631.8 | 0.0 | 1,806.0 | 238,825.8 | 125,493.8 | 14,848.0 | 13,516.8 | 153,858.6 | 84,967.2 | 84,967.2 | 23,487.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 161,031.1 | 0.0 | 178.4 | 160,852.7 | 111,956.2 | 13,300.5 | 12,108.1 | 137,364.8 | 23,487.9 | 23,487.9 | 23,487.9 |
AFTER TAX ANALYSIS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax Pool Balances Incl. Current Year Additions | Depreciation & Writeoffs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Oper. Income M$ | CCA M$ | COGPE M$ | CDE M$ | CEE M$ | Other M$ | CCA M$ | COGPE M$ | CDE M$ | CEE M$ | Other M$ | Total M$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 29,952.9 | 11,301.6 | 0.0 | 44,481.0 | 0.0 | 0.0 | 1,412.7 | 0.0 | 13,344.3 | 0.0 | 0.0 | 14,757.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 50,577.2 | 24,957.7 | 0.0 | 103,577.9 | 0.0 | 0.0 | 4,355.8 | 0.0 | 31,073.4 | 0.0 | 0.0 | 35,429.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 37,969.7 | 22,596.3 | 0.0 | 81,076.1 | 0.0 | 0.0 | 5,399.8 | 0.0 | 24,322.8 | 0.0 | 0.0 | 29,722.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 22,362.5 | 17,196.5 | 0.0 | 56,753.3 | 0.0 | 0.0 | 4,299.1 | 0.0 | 17,026.0 | 0.0 | 0.0 | 21,325.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 15,578.3 | 12,897.4 | 0.0 | 39,727.3 | 0.0 | 0.0 | 3,224.3 | 0.0 | 11,918.2 | 0.0 | 0.0 | 15,142.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 12,092.4 | 9,673.0 | 0.0 | 27,809.1 | 0.0 | 0.0 | 2,418.3 | 0.0 | 8,342.7 | 0.0 | 0.0 | 10,761.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 10,000.1 | 7,254.8 | 0.0 | 19,466.4 | 0.0 | 0.0 | 1,813.7 | 0.0 | 5,839.9 | 0.0 | 0.0 | 7,653.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 8,390.2 | 5,441.1 | 0.0 | 13,626.5 | 0.0 | 0.0 | 1,360.3 | 0.0 | 4,087.9 | 0.0 | 0.0 | 5,448.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 7,266.8 | 4,080.8 | 0.0 | 9,538.5 | 0.0 | 0.0 | 1,020.2 | 0.0 | 2,861.6 | 0.0 | 0.0 | 3,881.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 6,350.8 | 3,060.6 | 0.0 | 6,677.0 | 0.0 | 0.0 | 765.2 | 0.0 | 2,003.1 | 0.0 | 0.0 | 2,768.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 5,663.9 | 2,295.5 | 0.0 | 4,673.9 | 0.0 | 0.0 | 573.9 | 0.0 | 1,402.2 | 0.0 | 0.0 | 1,976.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 5,052.2 | 1,721.6 | 0.0 | 3,271.7 | 0.0 | 0.0 | 430.4 | 0.0 | 981.5 | 0.0 | 0.0 | 1,411.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 211,257.0 | 1,721.6 | 0.0 | 3,271.7 | 0.0 | 0.0 | 27,073.6 | 0.0 | 123,203.6 | 0.0 | 0.0 | 150,277.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 27,568.9 | 1,721.6 | 0.0 | 3,271.7 | 0.0 | 0.0 | 1,291.0 | 0.0 | 2,290.1 | 0.0 | 0.0 | 3,581.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 238,825.8 | 1,721.6 | 0.0 | 3,271.7 | 0.0 | 0.0 | 28,364.6 | 0.0 | 125,493.7 | 0.0 | 0.0 | 153,858.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 160,852.7 | 19,056.5 | 0.0 | 92,363.8 | 0.0 | 0.0 | 111,420.3 |
Proved Undeveloped, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
Page 3
Federal | Provincial | ARTD & Investment Credits | Income Tax Payable M$ | Net Cash Flow Before Income Tax | Net Cash Flow After Income Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Taxable Income M$ | Income Tax M$ | Income Tax M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 15,195.9 | 2,279.4 | 1,519.6 | 0.0 | 3,799.0 | -25,829.7 | -25,829.7 | -24,627.7 | -29,628.7 | -29,628.7 | -28,249.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 15,148.0 | 2,272.2 | 1,514.8 | 0.0 | 3,787.0 | -36,932.8 | -62,762.5 | -56,640.4 | -40,719.8 | -70,348.5 | -63,545.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 8,247.1 | 1,237.1 | 824.7 | 0.0 | 2,061.8 | 27,403.7 | -35,358.8 | -35,046.7 | 25,341.9 | -45,006.6 | -43,576.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 1,037.4 | 155.6 | 103.7 | 0.0 | 259.4 | 22,362.5 | -12,996.3 | -19,027.3 | 22,103.2 | -22,903.4 | -27,742.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 435.7 | 65.4 | 43.6 | 0.0 | 108.9 | 15,578.3 | 2,581.9 | -8,882.3 | 15,469.3 | -7,434.1 | -17,668.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 1,331.4 | 199.7 | 133.1 | 0.0 | 332.8 | 12,092.4 | 14,674.3 | -1,723.3 | 11,759.5 | 4,325.5 | -10,706.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2,346.5 | 352.0 | 234.6 | 0.0 | 586.6 | 10,000.1 | 24,674.4 | 3,658.7 | 9,413.4 | 13,738.9 | -5,640.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2,942.0 | 441.3 | 294.2 | 0.0 | 735.5 | 8,390.2 | 33,064.6 | 7,763.9 | 7,654.7 | 21,393.6 | -1,894.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 3,385.1 | 507.8 | 338.5 | 0.0 | 846.3 | 7,266.8 | 40,331.4 | 10,996.1 | 6,420.6 | 27,814.2 | 961.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 3,582.6 | 537.4 | 358.3 | 0.0 | 895.6 | 6,350.8 | 46,682.2 | 13,564.2 | 5,455.2 | 33,269.3 | 3,166.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 3,687.9 | 553.2 | 368.8 | 0.0 | 922.0 | 5,663.9 | 52,346.2 | 15,646.2 | 4,741.9 | 38,011.3 | 4,910.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 3,640.3 | 546.0 | 364.0 | 0.0 | 910.1 | 5,052.2 | 57,398.4 | 17,334.6 | 4,142.1 | 42,153.4 | 6,294.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 60,979.8 | 9,147.0 | 6,098.0 | 0.0 | 15,244.9 | 57,398.4 | 57,398.4 | 17,334.6 | 42,153.4 | 42,153.4 | 6,294.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 23,987.8 | 3,669.9 | 2,446.6 | 0.0 | 6,116.6 | 27,568.9 | 84,967.2 | 23,487.9 | 21,452.3 | 63,605.7 | 11,124.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 84,967.5 | 12,816.9 | 8,544.6 | 0.0 | 21,361.5 | 84,967.2 | 84,967.2 | 23,487.9 | 63,605.7 | 63,605.7 | 11,124.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 49,432.4 | 7,418.1 | 4,945.4 | 0.0 | 12,363.5 | 23,487.9 | 23,487.9 | 23,487.9 | 11,124.5 | 11,124.5 | 11,124.5 |
SUMMARY OF RESERVES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remaining Reserves at Jan 01, 2014 | Oil Equivalents | Reserve Life Indic. (yr) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Units | Working Interest | Roy/NPI Interest | Total Company | Net | Oil Eq. Factor | Company Mboe | % of Total | Reserve Life | Life Index | Half Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Residue Gas | MMcf | 112,641.8 | 0.0 | 112,641.8 | 101,273.1 | 6.0000 | 18,773.6 | 91.9 | 30.00 | 12.13 | 4.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas Heat Content | BBtu | 118,566.0 | 0.0 | 118,566.0 | 106,604.9 | 0.0000 | 0.0 | 0.0 | 30.00 | 12.13 | 4.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensate | Mbbl | 1,291.9 | 0.0 | 1,291.9 | 1,107.8 | 1.0000 | 1,291.9 | 6.3 | 30.00 | 9.76 | 4.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Butane | Mbbl | 186.6 | 0.0 | 186.6 | 159.8 | 1.0000 | 186.6 | 0.9 | 30.00 | 9.19 | 4.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | Mbbl | 178.5 | 0.0 | 178.5 | 152.9 | 1.0000 | 178.5 | 0.9 | 30.00 | 9.30 | 4.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: NGL | Mbbl | 1,656.9 | 0.0 | 1,656.9 | 1,420.5 | 1.0000 | 1,656.9 | 8.1 | 30.00 | 9.64 | 4.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: Oil Eq. | Mboe | 20,430.6 | 0.0 | 20,430.6 | 18,299.3 | 1.0000 | 20,430.6 | 100.0 | 30.00 | 11.88 | 4.47 |
PRODUCT REVENUE AND EXPENSES
Average First Year Unit Values | Net Revenue After Royalties | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Units | Base Price | Price Adjust. | Wellhead Price | Net Burdens | Operating Expenses | Other Expenses | Prod’n Revenue | Undisc M$ | % of Total | 10% Disc M$ | % of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residue Gas | $/Mcf | 2.942 | 0.122 | 3.064 | 0.093 | 1.108 | 0.000 | 1.863 | 311,098 | 74.2 | 186,015 | 73.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensate | $/bbl | 105.090 | -17.000 | 88.090 | 2.568 | 0.000 | 0.000 | 85.522 | 97,584 | 23.3 | 59,857 | 23.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Butane | $/bbl | 68.340 | -17.300 | 51.040 | 1.480 | 0.000 | 0.000 | 49.560 | 8,158 | 1.9 | 5,019 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | $/bbl | 36.780 | -20.000 | 16.780 | 0.488 | 0.000 | 0.000 | 16.292 | 2,565 | 0.6 | 1,577 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: NGL | $/bbl | 93.120 | -17.371 | 75.749 | 2.207 | 0.000 | 0.000 | 73.542 | 108,307 | 25.8 | 66,453 | 26.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: Oil Eq. | $/boe | 25.193 | -1.075 | 24.118 | 0.724 | 5.981 | 0.000 | 17.413 | 419,405 | 100.0 | 252,468 | 100.0 |
Proved Undeveloped, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
REVENUE BURDENS AND NET PRESENT VALUE SUMMARY | Page 4 |
Net Present Value Before Income Tax | Net Present Value After Income Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue Burdens (%) | Disc. Rate % | Prod’n Revenue M$ | Operating Income M$ | Capital Invest. M$ | Cash Flow | Operating Income M$ | Capital Invest. M$ | Cash Flow | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial | Average | M$ | $/boe | M$ | $/boe | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crown Royalty | 3.00000 | 11.20334 | 0.00 | 240,632 | 238,826 | 153,859 | 84,967 | 4.16 | 217,464 | 153,859 | 63,606 | 3.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-crown Royalty | 0.00000 | 0.00000 | 5.00 | 191,850 | 191,308 | 145,125 | 46,183 | 2.26 | 175,802 | 145,125 | 30,677 | 1.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mineral Tax | 0.00000 | 0.00000 | 8.00 | 171,891 | 171,616 | 140,363 | 31,253 | 1.53 | 158,201 | 140,363 | 17,839 | 0.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.00 | 161,031 | 160,853 | 137,365 | 23,488 | 1.15 | 148,489 | 137,365 | 11,124 | 0.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12.00 | 151,647 | 151,530 | 134,498 | 17,032 | 0.83 | 140,023 | 134,498 | 5,525 | 0.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15.00 | 139,721 | 139,658 | 130,427 | 9,230 | 0.45 | 129,168 | 130,427 | -1,259 | -0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20.00 | 123,996 | 123,971 | 124,192 | -220 | -0.01 | 114,706 | 124,192 | -9,486 | -0.46 |
Evaluator: | Anhorn, Jodi L. | |
Run Date: | January 16, 2014 13:49:57 |
Proved Undeveloped, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
Company: | Phoenix Energy Holdings Ltd. | Reserve Class: | ||||
Property: | Corporate | Development Class: | Total | |||
Description: | After Tax Analysis | Pricing: | SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.) | |||
Effective Date: | December 31, 2013 |
Economic Forecast
PRODUCTION FORECAST
Residue Gas Production | Condensate Production | Butane Production | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Company Gas Wells | Company Daily Mcf/d | Company Yearly MMcf | Net Yearly MMcf | Price $/Mcf | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 58.0 | 68,677 | 25,067 | 21,354 | 3.06 | 577 | 210 | 191 | 88.09 | 78 | 29 | 26 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 67.6 | 81,586 | 29,779 | 26,040 | 3.07 | 747 | 272 | 244 | 88.09 | 100 | 37 | 33 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 69.6 | 67,925 | 24,792 | 21,387 | 3.07 | 565 | 206 | 176 | 88.09 | 76 | 28 | 24 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 68.8 | 47,721 | 17,418 | 14,811 | 3.07 | 390 | 143 | 119 | 88.09 | 52 | 19 | 16 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 68.2 | 38,213 | 13,948 | 11,705 | 3.07 | 309 | 113 | 93 | 88.09 | 41 | 15 | 12 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 67.6 | 32,230 | 11,764 | 9,897 | 3.07 | 258 | 94 | 77 | 88.09 | 34 | 12 | 10 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 66.8 | 28,055 | 10,240 | 8,695 | 3.07 | 224 | 82 | 67 | 88.09 | 30 | 11 | 9 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 66.2 | 24,785 | 9,046 | 7,739 | 3.07 | 197 | 72 | 58 | 88.09 | 26 | 9 | 8 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 65.6 | 22,266 | 8,127 | 7,015 | 3.07 | 177 | 64 | 52 | 88.09 | 23 | 9 | 7 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 64.6 | 20,158 | 7,358 | 6,393 | 3.07 | 160 | 58 | 47 | 88.09 | 21 | 8 | 6 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 63.8 | 18,439 | 6,730 | 5,892 | 3.07 | 147 | 54 | 43 | 88.09 | 19 | 7 | 6 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 62.8 | 16,798 | 6,131 | 5,415 | 3.07 | 134 | 49 | 39 | 88.09 | 18 | 6 | 5 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 170,401 | 146,343 | 3.07 | 1,417 | 1,208 | 88.09 | 190 | 162 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 40,788 | 37,380 | 3.07 | 362 | 290 | 88.09 | 49 | 39 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 211,189 | 183,723 | 3.07 | 1,779 | 1,498 | 88.09 | 238 | 201 | 51.04 |
Propane Production | Total NGL Production | Total Oil Equiv. Production | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily boe/d | Company Yearly Mboe | Net Yearly Mboe | Price $/boe | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 75 | 28 | 25 | 16.78 | 730 | 267 | 243 | 76.76 | 12,177 | 4,444 | 3,802 | 21.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 97 | 36 | 32 | 16.78 | 944 | 345 | 309 | 76.81 | 14,542 | 5,308 | 4,649 | 22.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 73 | 27 | 23 | 16.78 | 715 | 261 | 223 | 76.80 | 12,036 | 4,393 | 3,788 | 21.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 50 | 18 | 15 | 16.78 | 493 | 180 | 151 | 76.88 | 8,447 | 3,083 | 2,619 | 21.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 40 | 14 | 12 | 16.78 | 389 | 142 | 117 | 76.92 | 6,758 | 2,467 | 2,068 | 21.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 33 | 12 | 10 | 16.78 | 326 | 119 | 97 | 76.95 | 5,697 | 2,079 | 1,747 | 21.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 29 | 10 | 9 | 16.78 | 282 | 103 | 84 | 76.96 | 4,958 | 1,810 | 1,533 | 21.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 25 | 9 | 7 | 16.78 | 248 | 91 | 73 | 76.97 | 4,379 | 1,598 | 1,363 | 21.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 23 | 8 | 7 | 16.78 | 222 | 81 | 66 | 76.98 | 3,933 | 1,436 | 1,235 | 21.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 20 | 7 | 6 | 16.78 | 201 | 74 | 59 | 76.98 | 3,561 | 1,300 | 1,125 | 21.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 19 | 7 | 5 | 16.78 | 185 | 67 | 54 | 76.97 | 3,258 | 1,189 | 1,036 | 21.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 17 | 6 | 5 | 16.78 | 169 | 62 | 49 | 76.97 | 2,968 | 1,083 | 952 | 21.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 183 | 157 | 16.78 | 1,790 | 1,526 | 76.87 | 30,190 | 25,917 | 21.88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 47 | 38 | 16.78 | 458 | 367 | 76.80 | 7,256 | 6,597 | 22.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 230 | 194 | 16.78 | 2,248 | 1,894 | 76.85 | 37,446 | 32,514 | 21.92 |
Total Proved, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
REVENUE AND EXPENSE FORECAST | Page 2 |
Revenue Before Burdens | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Working Interest | Royalty Interest Total M$ | Company Interest Total M$ | Royalty Burdens Pre-Processing | Gas Processing Allowance | Total Royalty After Process. M$ | Net Revenue After Royalty M$ | Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Oil M$ | Gas M$ | NGL+Sul M$ | Total M$ | Crown M$ | Other M$ | Crown M$ | Other M$ | Fixed M$ | Variable M$ | Total M$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0 | 76,809 | 20,462 | 97,271 | 0 | 97,271 | 13,246 | 0 | 0 | 0 | 13,246 | 84,025 | 5,114 | 26,320 | 31,435 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0 | 91,323 | 26,466 | 117,789 | 0 | 117,789 | 14,209 | 0 | 0 | 0 | 14,209 | 103,580 | 5,894 | 31,268 | 37,162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 0 | 76,154 | 20,042 | 96,196 | 0 | 96,196 | 13,334 | 0 | 0 | 0 | 13,334 | 82,862 | 6,666 | 26,032 | 32,698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 0 | 53,469 | 13,837 | 67,306 | 0 | 67,306 | 10,234 | 0 | 0 | 0 | 10,234 | 57,072 | 6,605 | 18,289 | 24,894 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 0 | 42,806 | 10,933 | 53,739 | 0 | 53,739 | 8,795 | 0 | 0 | 0 | 8,795 | 44,944 | 6,547 | 14,645 | 21,192 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 0 | 36,100 | 9,143 | 45,243 | 0 | 45,243 | 7,376 | 0 | 0 | 0 | 7,376 | 37,867 | 6,490 | 12,352 | 18,842 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 0 | 31,421 | 7,916 | 39,337 | 0 | 39,337 | 6,195 | 0 | 0 | 0 | 6,195 | 33,143 | 6,413 | 10,752 | 17,165 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0 | 27,758 | 6,969 | 34,727 | 0 | 34,727 | 5,327 | 0 | 0 | 0 | 5,327 | 29,400 | 6,355 | 9,499 | 15,854 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 0 | 24,936 | 6,249 | 31,185 | 0 | 31,185 | 4,603 | 0 | 0 | 0 | 4,603 | 26,582 | 6,298 | 8,533 | 14,831 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 0 | 22,575 | 5,661 | 28,236 | 0 | 28,236 | 4,057 | 0 | 0 | 0 | 4,057 | 24,179 | 6,202 | 7,726 | 13,927 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 0 | 20,650 | 5,189 | 25,838 | 0 | 25,838 | 3,588 | 0 | 0 | 0 | 3,588 | 22,250 | 6,125 | 7,067 | 13,192 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0 | 18,812 | 4,739 | 23,552 | 0 | 23,552 | 3,134 | 0 | 0 | 0 | 3,134 | 20,417 | 6,029 | 6,438 | 12,467 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 0 | 522,814 | 137,606 | 660,420 | 0 | 660,420 | 94,098 | 0 | 0 | 0 | 94,098 | 566,322 | 74,736 | 178,921 | 253,657 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0 | 125,153 | 35,177 | 160,331 | 0 | 160,331 | 17,436 | 0 | 0 | 0 | 17,436 | 142,895 | 59,386 | 42,828 | 102,213 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 0 | 647,967 | 172,784 | 820,751 | 0 | 820,751 | 111,534 | 0 | 0 | 0 | 111,534 | 709,217 | 134,122 | 221,749 | 355,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 0 | 390,547 | 103,903 | 494,451 | 0 | 494,451 | 68,594 | 0 | 0 | 0 | 68,594 | 425,857 | 55,560 | 133,665 | 189,225 |
Net Capital Investment | Before Tax Cash Flow | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Mineral Tax M$ | Capital Tax M$ | NPI Burden M$ | Net Prod’n Revenue M$ | Other Income M$ | Aband. Costs M$ | Oper. Income M$ | Dev. M$ | Plant M$ | Tang. M$ | Total M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0 | 0 | 0 | 52,591 | 0 | 280 | 52,311 | 44,481 | 5,916 | 5,386 | 55,783 | -3,472 | -3,472 | -3,310 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0 | 0 | 0 | 66,419 | 0 | 0 | 66,419 | 72,441 | 7,888 | 7,181 | 87,510 | -21,091 | -24,563 | -21,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 0 | 0 | 0 | 50,164 | 0 | 56 | 50,108 | 8,572 | 1,044 | 950 | 10,566 | 39,542 | 14,979 | 9,566 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 0 | 0 | 0 | 32,178 | 0 | 42 | 32,136 | 0 | 0 | 0 | 0 | 32,136 | 47,115 | 32,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 0 | 0 | 0 | 23,751 | 0 | 42 | 23,709 | 0 | 0 | 0 | 0 | 23,709 | 70,824 | 48,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 0 | 0 | 0 | 19,025 | 0 | 56 | 18,969 | 0 | 0 | 0 | 0 | 18,969 | 89,793 | 59,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 0 | 0 | 0 | 15,978 | 0 | 42 | 15,936 | 0 | 0 | 0 | 0 | 15,936 | 105,729 | 67,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0 | 0 | 0 | 13,546 | 0 | 42 | 13,504 | 0 | 0 | 0 | 0 | 13,504 | 119,234 | 74,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 0 | 0 | 0 | 11,751 | 0 | 70 | 11,681 | 0 | 0 | 0 | 0 | 11,681 | 130,915 | 79,637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 0 | 0 | 0 | 10,252 | 0 | 56 | 10,196 | 0 | 0 | 0 | 0 | 10,196 | 141,111 | 83,760 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 0 | 0 | 0 | 9,058 | 0 | 70 | 8,988 | 0 | 0 | 0 | 0 | 8,988 | 150,099 | 87,065 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0 | 0 | 0 | 7,951 | 0 | 70 | 7,881 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7,881 | 157,980 | 89,698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 0 | 0 | 0 | 312,664 | 0 | 826 | 311,838 | 125,494 | 14,848 | 13,517 | 153,859 | 157,980 | 157,980 | 89,698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0 | 0 | 0 | 40,682 | 0 | 4,326 | 36,356 | 0 | 0 | 0 | 0 | 36,356 | 194,335 | 98,102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 0 | 0 | 0 | 353,346 | 0 | 5,152 | 348,194 | 125,494 | 14,848 | 13,517 | 153,859 | 194,335 | 194,335 | 98,102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 0 | 0 | 0 | 236,632 | 0 | 1,166 | 235,466 | 111,956 | 13,301 | 12,108 | 137,365 | 98,102 | 98,102 | 98,102 |
Total Proved, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
AFTER TAX ANALYSIS | Page 3 |
Tax Pool Balances Incl. Current Year Additions | Depreciation & Writeoffs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Oper. Income M$ | CCA M$ | COGPE M$ | CDE M$ | CEE M$ | Other M$ | CCA M$ | COGPE M$ | CDE M$ | CEE M$ | Other M$ | Total M$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 52,311 | 43,125 | 0 | 44,481 | 0 | 0 | 9,367 | 0 | 13,344 | 0 | 0 | 22,711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 66,419 | 48,827 | 0 | 103,578 | 0 | 0 | 10,322 | 0 | 31,073 | 0 | 0 | 41,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 50,108 | 40,500 | 0 | 81,076 | 0 | 0 | 9,874 | 0 | 24,323 | 0 | 0 | 34,197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 32,136 | 30,625 | 0 | 56,753 | 0 | 0 | 7,655 | 0 | 17,026 | 0 | 0 | 24,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 23,709 | 22,970 | 0 | 39,727 | 0 | 0 | 5,741 | 0 | 11,918 | 0 | 0 | 17,660 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 18,969 | 17,229 | 0 | 27,809 | 0 | 0 | 4,306 | 0 | 8,343 | 0 | 0 | 12,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 15,936 | 12,923 | 0 | 19,466 | 0 | 0 | 3,230 | 0 | 5,840 | 0 | 0 | 9,070 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 13,504 | 9,693 | 0 | 13,626 | 0 | 0 | 2,422 | 0 | 4,088 | 0 | 0 | 6,510 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 11,681 | 7,270 | 0 | 9,539 | 0 | 0 | 1,817 | 0 | 2,862 | 0 | 0 | 4,678 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 10,196 | 5,454 | 0 | 6,677 | 0 | 0 | 1,363 | 0 | 2,003 | 0 | 0 | 3,366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 8,988 | 4,091 | 0 | 4,674 | 0 | 0 | 1,022 | 0 | 1,402 | 0 | 0 | 2,424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 7,881 | 3,069 | 0 | 3,272 | 0 | 0 | 767 | 0 | 982 | 0 | 0 | 1,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 311,838 | 3,069 | 0 | 3,272 | 0 | 0 | 57,886 | 0 | 123,204 | 0 | 0 | 181,090 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 36,356 | 3,069 | 0 | 3,272 | 0 | 0 | 2,302 | 0 | 2,290 | 0 | 0 | 4,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 348,194 | 3,069 | 0 | 3,272 | 0 | 0 | 60,188 | 0 | 125,494 | 0 | 0 | 185,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 235,466 | 42,894 | 0 | 92,364 | 0 | 0 | 135,258 |
Federal | Provincial | Net Cash Flow Before Income Tax | Net Cash Flow After Income Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Taxable Income M$ | Income Tax M$ | Income Tax M$ | ARTD & Investment Credits | Income Tax Payable M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 29,599 | 4,440 | 2,960 | 0 | 7,400 | -3,472 | -3,472 | -3,310 | -10,872 | -10,872 | -10,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 25,024 | 3,754 | 2,502 | 0 | 6,256 | -21,091 | -24,563 | -21,592 | -27,347 | -38,219 | -34,070 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 15,911 | 2,387 | 1,591 | 0 | 3,978 | 39,542 | 14,979 | 9,566 | 35,564 | -2,655 | -6,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 7,455 | 1,118 | 746 | 0 | 1,864 | 32,136 | 47,115 | 32,587 | 30,272 | 27,618 | 15,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 6,050 | 907 | 605 | 0 | 1,512 | 23,709 | 70,824 | 48,027 | 22,197 | 49,815 | 30,095 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 6,320 | 948 | 632 | 0 | 1,580 | 18,969 | 89,793 | 59,258 | 17,389 | 67,203 | 40,390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 6,867 | 1,030 | 687 | 0 | 1,717 | 15,936 | 105,729 | 67,835 | 14,220 | 81,423 | 48,043 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 6,994 | 1,049 | 699 | 0 | 1,748 | 13,504 | 119,234 | 74,442 | 11,756 | 93,179 | 53,795 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 7,003 | 1,050 | 700 | 0 | 1,751 | 11,681 | 130,915 | 79,637 | 9,930 | 103,109 | 58,212 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 6,830 | 1,025 | 683 | 0 | 1,708 | 10,196 | 141,111 | 83,760 | 8,489 | 111,598 | 61,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 6,564 | 985 | 656 | 0 | 1,641 | 8,988 | 150,099 | 87,065 | 7,347 | 118,945 | 64,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 6,132 | 920 | 613 | 0 | 1,533 | 7,881 | 157,980 | 89,698 | 6,348 | 125,293 | 66,466 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 130,749 | 19,612 | 13,075 | 0 | 32,687 | 157,980 | 157,980 | 89,698 | 125,293 | 125,293 | 66,466 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 31,764 | 4,874 | 3,249 | 0 | 8,123 | 36,356 | 194,335 | 98,102 | 28,233 | 153,525 | 73,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 162,513 | 24,486 | 16,324 | 0 | 40,810 | 194,335 | 194,335 | 98,102 | 153,525 | 153,525 | 73,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 100,208 | 15,038 | 10,025 | 0 | 25,064 | 98,102 | 98,102 | 98,102 | 73,038 | 73,038 | 73,038 |
SUMMARY OF RESERVES
Remaining Reserves at Jan 01, 2014 | Oil Equivalents | Reserve Life Indic. (yr) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Units | Working Interest | Roy/NPI Interest | Total Company | Net | Oil Eq. Factor | Company Mboe | % of Total | Reserve Life | Life Index | Half Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Residue Gas | MMcf | 211,189 | 0 | 211,189 | 183,723 | 6.000 | 35,198 | 94 | 42.0 | 8.4 | 4.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas Heat Content | BBtu | 222,041 | 0 | 222,041 | 193,178 | 0.000 | 0 | 0 | 42.0 | 8.4 | 4.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensate | Mbbl | 1,779 | 0 | 1,779 | 1,498 | 1.000 | 1,779 | 5 | 42.0 | 8.5 | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Butane | Mbbl | 238 | 0 | 238 | 201 | 1.000 | 238 | 1 | 42.0 | 8.3 | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | Mbbl | 230 | 0 | 230 | 194 | 1.000 | 230 | 1 | 42.0 | 8.4 | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: NGL | Mbbl | 2,248 | 0 | 2,248 | 1,894 | 1.000 | 2,248 | 6 | 42.0 | 8.4 | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: Oil Eq. | Mboe | 37,446 | 0 | 37,446 | 32,514 | 1.000 | 37,446 | 100 | 42.0 | 8.4 | 4.6 |
Total Proved, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
PRODUCT REVENUE AND EXPENSES | Page 4 |
Average First Year Unit Values | Net Revenue After Royalties | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Units | Base Price | Price Adjust. | Wellhead Price | Net Burdens | Operating Expenses | Other Expenses | Prod’n Revenue | Undisc M$ | % of Total | 10% Disc M$ | % of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residue Gas | $/Mcf | 2.94 | 0.12 | 3.06 | 0.45 | 1.25 | 0.00 | 1.36 | 563,737 | 79 | 336,695 | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensate | $/bbl | 105.09 | -17.00 | 88.09 | 8.15 | 0.00 | 0.00 | 79.94 | 131,942 | 19 | 80,846 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Butane | $/bbl | 68.34 | -17.30 | 51.04 | 4.01 | 0.00 | 0.00 | 47.03 | 10,276 | 1 | 6,313 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | $/bbl | 36.78 | -20.00 | 16.78 | 1.35 | 0.00 | 0.00 | 15.43 | 3,262 | 0 | 2,002 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: NGL | $/bbl | 94.10 | -17.34 | 76.76 | 7.00 | 0.00 | 0.00 | 69.75 | 145,480 | 21 | 89,162 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: Oil Eq. | $/boe | 22.24 | -0.35 | 21.89 | 2.98 | 7.07 | 0.00 | 11.83 | 709,217 | 100 | 425,857 | 100 |
REVENUE BURDENS AND NET PRESENT VALUE SUMMARY
Net Present Value Before Income Tax | Net Present Value After Income Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue Burdens (%) | Disc. Rate % | Prod’n Revenue M$ | Operating Income M$ | Capital Invest. M$ | Cash Flow | Operating Income M$ | Capital Invest. M$ | Cash Flow | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial | Average | M$ | $/boe | M$ | $/boe | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crown Royalty | 13.6175 | 13.5893 | 0.0 | 353,346 | 348,194 | 153,859 | 194,335 | 5.19 | 307,384 | 153,859 | 153,525 | 4.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-crown Royalty | 0.0000 | 0.0000 | 5.0 | 282,009 | 279,793 | 145,125 | 134,668 | 3.60 | 248,940 | 145,125 | 103,815 | 2.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mineral Tax | 0.0000 | 0.0000 | 8.0 | 252,635 | 251,163 | 140,363 | 110,801 | 2.96 | 224,115 | 140,363 | 83,753 | 2.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.0 | 236,632 | 235,466 | 137,365 | 98,102 | 2.62 | 210,403 | 137,365 | 73,038 | 1.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12.0 | 222,806 | 221,854 | 134,498 | 87,356 | 2.33 | 198,450 | 134,498 | 63,952 | 1.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15.0 | 205,251 | 204,512 | 130,427 | 74,085 | 1.98 | 183,138 | 130,427 | 52,711 | 1.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20.0 | 182,170 | 181,628 | 124,192 | 57,436 | 1.53 | 162,788 | 124,192 | 38,596 | 1.03 |
Evaluator: | Anhorn, Jodi L. | |
Run Date: | January 16, 2014 |
Total Proved, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
Economic Forecast
PRODUCTION FORECAST
Residue Gas Production | Condensate Production | Butane Production | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Company Gas Wells | Company Daily Mcf/d | Company Yearly MMcf | Net Yearly MMcf | Price $/Mcf | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0.2 | 2,583 | 943 | 790 | 3.07 | 19 | 7 | 6 | 88.09 | 2 | 1 | 1 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0.2 | 5,078 | 1,853 | 1,496 | 3.07 | 42 | 15 | 12 | 88.09 | 5 | 2 | 2 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 7.4 | 17,168 | 6,266 | 5,756 | 3.07 | 117 | 43 | 39 | 88.09 | 21 | 8 | 7 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 16.8 | 37,780 | 13,790 | 13,011 | 3.09 | 254 | 93 | 87 | 88.09 | 45 | 17 | 16 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 19.6 | 38,107 | 13,909 | 12,859 | 3.08 | 303 | 110 | 103 | 88.09 | 52 | 19 | 18 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 19.8 | 25,548 | 9,325 | 8,050 | 3.08 | 197 | 72 | 62 | 88.09 | 34 | 12 | 10 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 20.4 | 20,397 | 7,445 | 6,083 | 3.08 | 156 | 57 | 47 | 88.09 | 26 | 10 | 8 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 20.2 | 17,253 | 6,298 | 5,063 | 3.08 | 131 | 48 | 39 | 88.09 | 22 | 8 | 7 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 20.6 | 15,249 | 5,566 | 4,487 | 3.08 | 115 | 42 | 34 | 88.09 | 19 | 7 | 6 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 21.0 | 13,803 | 5,038 | 4,118 | 3.08 | 104 | 38 | 31 | 88.09 | 17 | 6 | 5 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 21.0 | 12,712 | 4,640 | 3,831 | 3.08 | 95 | 35 | 28 | 88.09 | 16 | 6 | 5 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 21.6 | 11,901 | 4,344 | 3,620 | 3.08 | 89 | 32 | 26 | 88.09 | 15 | 5 | 4 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 79,416 | 69,164 | 3.08 | 592 | 515 | 88.09 | 101 | 87 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 66,622 | 59,703 | 3.08 | 530 | 425 | 88.09 | 83 | 66 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 146,038 | 128,868 | 3.08 | 1,122 | 940 | 88.09 | 183 | 154 | 51.04 |
Propane Production | Total NGL Production | Total Oil Equiv. Production | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily boe/d | Company Yearly Mboe | Net Yearly Mboe | Price $/boe | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 2 | 1 | 1 | 16.78 | 23 | 9 | 8 | 77.10 | 454 | 166 | 139 | 21.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 5 | 2 | 2 | 16.78 | 52 | 19 | 15 | 77.03 | 899 | 328 | 265 | 21.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 18 | 7 | 6 | 16.78 | 155 | 57 | 52 | 74.93 | 3,017 | 1,101 | 1,011 | 21.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 39 | 14 | 13 | 16.78 | 338 | 123 | 116 | 74.91 | 6,635 | 2,422 | 2,285 | 21.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 46 | 17 | 16 | 16.78 | 401 | 146 | 136 | 75.06 | 6,752 | 2,465 | 2,279 | 21.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 30 | 11 | 9 | 16.78 | 261 | 95 | 82 | 75.14 | 4,519 | 1,649 | 1,424 | 21.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 23 | 9 | 7 | 16.78 | 206 | 75 | 62 | 75.21 | 3,605 | 1,316 | 1,076 | 21.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 20 | 7 | 6 | 16.78 | 173 | 63 | 52 | 75.27 | 3,048 | 1,113 | 895 | 21.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 17 | 6 | 5 | 16.78 | 152 | 55 | 45 | 75.32 | 2,693 | 983 | 793 | 21.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 15 | 6 | 5 | 16.78 | 137 | 50 | 40 | 75.37 | 2,437 | 890 | 727 | 21.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 14 | 5 | 4 | 16.78 | 125 | 46 | 37 | 75.41 | 2,244 | 819 | 676 | 21.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 13 | 5 | 4 | 16.78 | 117 | 43 | 34 | 75.47 | 2,100 | 767 | 638 | 21.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 89 | 77 | 16.78 | 781 | 680 | 75.22 | 14,017 | 12,207 | 21.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 75 | 60 | 16.78 | 688 | 552 | 75.84 | 11,792 | 10,503 | 21.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 164 | 138 | 16.78 | 1,470 | 1,232 | 75.51 | 25,809 | 22,710 | 21.73 |
Total Probable, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
REVENUE AND EXPENSE FORECAST | Page 2 |
Revenue Before Burdens | Royalty Burdens Pre-Processing | Gas Processing Allowance | Total Royalty After Process. M$ | Net Revenue After Royalty M$ | Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Working Interest | Royalty Interest Total M$ | Company Interest Total M$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Oil M$ | Gas M$ | NGL+Sul M$ | Total M$ | Crown M$ | Other M$ | Crown M$ | Other M$ | Fixed M$ | Variable M$ | Total M$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0 | 2,894 | 659 | 3,553 | 0 | 3,553 | 536 | 0 | 0 | 0 | 536 | 3,017 | 11 | 990 | 1,001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0 | 5,687 | 1,473 | 7,160 | 0 | 7,160 | 1,385 | 0 | 0 | 0 | 1,385 | 5,776 | 43 | 1,946 | 1,989 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 0 | 19,258 | 4,248 | 23,506 | 0 | 23,506 | 1,937 | 0 | 0 | 0 | 1,937 | 21,569 | 341 | 6,580 | 6,921 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 0 | 42,599 | 9,241 | 51,840 | 0 | 51,840 | 2,923 | 0 | 0 | 0 | 2,923 | 48,917 | 1,242 | 14,479 | 15,721 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 0 | 42,897 | 10,989 | 53,886 | 0 | 53,886 | 4,027 | 0 | 0 | 0 | 4,027 | 49,859 | 1,859 | 14,604 | 16,464 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 0 | 28,754 | 7,154 | 35,908 | 0 | 35,908 | 4,888 | 0 | 0 | 0 | 4,888 | 31,020 | 1,901 | 9,791 | 11,692 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 0 | 22,952 | 5,643 | 28,595 | 0 | 28,595 | 5,143 | 0 | 0 | 0 | 5,143 | 23,452 | 1,958 | 7,817 | 9,775 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0 | 19,412 | 4,749 | 24,161 | 0 | 24,161 | 4,673 | 0 | 0 | 0 | 4,673 | 19,488 | 1,939 | 6,612 | 8,552 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 0 | 17,154 | 4,176 | 21,330 | 0 | 21,330 | 4,125 | 0 | 0 | 0 | 4,125 | 17,205 | 1,978 | 5,844 | 7,822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 0 | 15,526 | 3,762 | 19,287 | 0 | 19,287 | 3,550 | 0 | 0 | 0 | 3,550 | 15,737 | 2,016 | 5,290 | 7,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 0 | 14,296 | 3,449 | 17,746 | 0 | 17,746 | 3,149 | 0 | 0 | 0 | 3,149 | 14,597 | 2,016 | 4,872 | 6,888 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0 | 13,382 | 3,215 | 16,597 | 0 | 16,597 | 2,842 | 0 | 0 | 0 | 2,842 | 13,756 | 2,074 | 4,561 | 6,635 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 0 | 244,811 | 58,758 | 303,569 | 0 | 303,569 | 39,177 | 0 | 0 | 0 | 39,177 | 264,392 | 17,378 | 83,387 | 100,765 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0 | 204,976 | 52,208 | 257,184 | 0 | 257,184 | 31,624 | 0 | 0 | 0 | 31,624 | 225,560 | 77,760 | 69,953 | 147,713 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 0 | 449,787 | 110,966 | 560,753 | 0 | 560,753 | 70,801 | 0 | 0 | 0 | 70,801 | 489,952 | 95,138 | 153,340 | 248,477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 0 | 174,765 | 41,803 | 216,569 | 0 | 216,569 | 26,554 | 0 | 0 | 0 | 26,554 | 190,015 | 17,732 | 59,546 | 77,278 |
Mineral Tax M$ | Capital Tax M$ | NPI Burden M$ | Net Prod’n Revenue M$ | Other Income M$ | Aband. Costs M$ | Oper. Income M$ | Net Capital Investment | Before Tax Cash Flow | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Dev. M$ | Plant M$ | Tang. M$ | Total M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0 | 0 | 0 | 2,016 | 0 | 0 | 2,016 | 520 | 116 | 106 | 742 | 1,275 | 1,275 | 1,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0 | 0 | 0 | 3,786 | 0 | 14 | 3,772 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,772 | 5,047 | 4,485 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 0 | 0 | 0 | 14,648 | 0 | -42 | 14,690 | 38,859 | 4,292 | 3,907 | 47,058 | -32,368 | -27,321 | -21,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 0 | 0 | 0 | 33,197 | 0 | 0 | 33,197 | 42,552 | 5,104 | 4,646 | 52,302 | -19,105 | -46,426 | -34,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 0 | 0 | 0 | 33,395 | 0 | -14 | 33,409 | 13,884 | 1,624 | 1,478 | 16,986 | 16,423 | -30,003 | -24,011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 0 | 0 | 0 | 19,328 | 0 | -42 | 19,370 | 0 | 0 | 0 | 0 | 19,370 | -10,633 | -12,544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 0 | 0 | 0 | 13,676 | 0 | 14 | 13,662 | 0 | 0 | 0 | 0 | 13,662 | 3,029 | -5,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0 | 0 | 0 | 10,936 | 0 | -28 | 10,964 | 0 | 0 | 0 | 0 | 10,964 | 13,993 | 174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 0 | 0 | 0 | 9,383 | 0 | -28 | 9,411 | 0 | 0 | 0 | 0 | 9,411 | 23,405 | 4,360 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 0 | 0 | 0 | 8,431 | 0 | 0 | 8,431 | 0 | 0 | 0 | 0 | 8,431 | 31,836 | 7,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 0 | 0 | 0 | 7,709 | 0 | -42 | 7,751 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7,751 | 39,587 | 10,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0 | 0 | 0 | 7,121 | 0 | -14 | 7,135 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7,135 | 46,722 | 13,003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 0 | 0 | 0 | 163,627 | 0 | -182 | 163,809 | 95,814 | 11,136 | 10,138 | 117,088 | 46,722 | 46,722 | 13,003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0 | 0 | 0 | 77,847 | 0 | 1,526 | 76,321 | 0 | 0 | 0 | 0 | 76,321 | 123,043 | 26,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 0 | 0 | 0 | 241,474 | 0 | 1,344 | 240,130 | 95,814 | 11,136 | 10,138 | 117,088 | 123,043 | 123,043 | 26,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 0 | 0 | 0 | 112,737 | 0 | -244 | 112,981 | 70,639 | 8,206 | 7,471 | 86,316 | 26,665 | 26,665 | 26,665 |
Total Probable, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
AFTER TAX ANALYSIS | Page 3 |
Oper. Income M$ | Tax Pool Balances Incl. Current Year Additions | Depreciation & Writeoffs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | CCA M$ | COGPE M$ | CDE M$ | CEE M$ | Other M$ | CCA M$ | COGPE M$ | CDE M$ | CEE M$ | Other M$ | Total M$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 2,016 | 222 | 0 | 520 | 0 | 0 | 28 | 0 | 156 | 0 | 0 | 184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 3,772 | 194 | 0 | 364 | 0 | 0 | 48 | 0 | 109 | 0 | 0 | 158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 14,690 | 8,345 | 0 | 39,114 | 0 | 0 | 1,061 | 0 | 11,734 | 0 | 0 | 12,795 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 33,197 | 17,034 | 0 | 69,931 | 0 | 0 | 3,040 | 0 | 20,979 | 0 | 0 | 24,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 33,409 | 17,097 | 0 | 62,835 | 0 | 0 | 3,886 | 0 | 18,851 | 0 | 0 | 22,737 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 19,370 | 13,210 | 0 | 43,985 | 0 | 0 | 3,303 | 0 | 13,195 | 0 | 0 | 16,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 13,662 | 9,908 | 0 | 30,789 | 0 | 0 | 2,477 | 0 | 9,237 | 0 | 0 | 11,714 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 10,964 | 7,431 | 0 | 21,553 | 0 | 0 | 1,858 | 0 | 6,466 | 0 | 0 | 8,323 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 9,411 | 5,573 | 0 | 15,087 | 0 | 0 | 1,393 | 0 | 4,526 | 0 | 0 | 5,919 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 8,431 | 4,180 | 0 | 10,561 | 0 | 0 | 1,045 | 0 | 3,168 | 0 | 0 | 4,213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 7,751 | 3,135 | 0 | 7,393 | 0 | 0 | 784 | 0 | 2,218 | 0 | 0 | 3,001 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 7,135 | 2,351 | 0 | 5,175 | 0 | 0 | 588 | 0 | 1,552 | 0 | 0 | 2,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 163,809 | 2,351 | 0 | 5,175 | 0 | 0 | 19,510 | 0 | 92,192 | 0 | 0 | 111,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 76,321 | 2,351 | 0 | 5,175 | 0 | 0 | 1,764 | 0 | 3,622 | 0 | 0 | 5,386 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 240,130 | 2,351 | 0 | 5,175 | 0 | 0 | 21,274 | 0 | 95,814 | 0 | 0 | 117,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 112,981 | 11,758 | 0 | 58,277 | 0 | 0 | 70,035 |
Taxable Income M$ | Federal | Provincial | ARTD & Investment Credits | Income Tax Payable M$ | Net Cash Flow Before Income Tax | Net Cash Flow After Income Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Income Tax M$ | Income Tax M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 1,833 | 275 | 183 | 0 | 458 | 1,275 | 1,275 | 1,215 | 817 | 817 | 779 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 3,615 | 542 | 361 | 0 | 904 | 3,772 | 5,047 | 4,485 | 2,869 | 3,685 | 3,265 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 1,895 | 284 | 190 | 0 | 474 | -32,368 | -27,321 | -21,020 | -32,841 | -29,156 | -22,614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 9,178 | 1,377 | 918 | 0 | 2,294 | -19,105 | -46,426 | -34,706 | -21,400 | -50,556 | -37,943 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 10,672 | 1,601 | 1,067 | 0 | 2,668 | 16,423 | -30,003 | -24,011 | 13,755 | -36,801 | -28,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2,872 | 431 | 287 | 0 | 718 | 19,370 | -10,633 | -12,544 | 18,652 | -18,149 | -17,943 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 1,948 | 292 | 195 | 0 | 487 | 13,662 | 3,029 | -5,191 | 13,175 | -4,974 | -10,852 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2,641 | 396 | 264 | 0 | 660 | 10,964 | 13,993 | 174 | 10,304 | 5,330 | -5,811 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 3,492 | 524 | 349 | 0 | 873 | 9,411 | 23,405 | 4,360 | 8,538 | 13,869 | -2,013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 4,218 | 633 | 422 | 0 | 1,054 | 8,431 | 31,836 | 7,769 | 7,377 | 21,245 | 970 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 4,749 | 712 | 475 | 0 | 1,187 | 7,751 | 39,587 | 10,618 | 6,563 | 27,808 | 3,383 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 4,995 | 749 | 499 | 0 | 1,249 | 7,135 | 46,722 | 13,003 | 5,886 | 33,695 | 5,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 52,107 | 7,816 | 5,211 | 0 | 13,027 | 46,722 | 46,722 | 13,003 | 33,695 | 33,695 | 5,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 70,935 | 10,656 | 7,104 | 0 | 17,761 | 76,321 | 123,043 | 26,665 | 58,560 | 92,255 | 15,934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 123,042 | 18,472 | 12,315 | 0 | 30,787 | 123,043 | 123,043 | 26,665 | 92,255 | 92,255 | 15,934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 42,946 | 6,438 | 4,292 | 0 | 10,730 | 26,665 | 26,665 | 26,665 | 15,934 | 15,934 | 15,934 |
SUMMARY OF RESERVES
Remaining Reserves at Jan 01, 2014 | Oil Equivalents | Reserve Life Indic. (yr) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Units | Working Interest | Roy/NPI Interest | Total Company | Net | Oil Eq. Factor | Company Mboe | % of Total | Reserve Life | Life Index | Half Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Residue Gas | MMcf | 146,038 | 0 | 146,038 | 128,868 | 6.000 | 24,340 | 94 | 50.0 | 154.9 | 10.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas Heat Content | BBtu | 154,130 | 0 | 154,130 | 136,024 | 0.000 | 0 | 0 | 50.0 | 154.9 | 10.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensate | Mbbl | 1,122 | 0 | 1,122 | 940 | 1.000 | 1,122 | 4 | 50.0 | 164.9 | 11.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Butane | Mbbl | 183 | 0 | 183 | 154 | 1.000 | 183 | 1 | 50.0 | 206.3 | 10.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | Mbbl | 164 | 0 | 164 | 138 | 1.000 | 164 | 1 | 50.0 | 191.5 | 10.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: NGL | Mbbl | 1,470 | 0 | 1,470 | 1,232 | 1.000 | 1,470 | 6 | 50.0 | 171.8 | 10.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: Oil Eq. | Mboe | 25,809 | 0 | 25,809 | 22,710 | 1.000 | 25,809 | 100 | 50.0 | 155.8 | 10.6 |
Total Probable, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
PRODUCT REVENUE AND EXPENSES | Page 4 |
Average First Year Unit Values | Net Revenue After Royalties | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Units | Base Price | Price Adjust. | Wellhead Price | Net Burdens | Operating Expenses | Other Expenses | Prod’n Revenue | Undisc M$ | % of Total | 10% Disc M$ | % of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residue Gas | $ | /Mcf | 2.94 | 0.13 | 3.07 | 0.50 | 1.06 | 0.00 | 1.51 | 396,950 | 81 | 153,787 | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensate | $ | /bbl | 105.09 | -17.00 | 88.09 | 9.29 | 0.00 | 0.00 | 78.80 | 82,848 | 17 | 32,186 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Butane | $ | /bbl | 68.34 | -17.30 | 51.04 | 4.66 | 0.00 | 0.00 | 46.38 | 7,845 | 2 | 3,131 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | $ | /bbl | 36.78 | -20.00 | 16.78 | 1.57 | 0.00 | 0.00 | 15.21 | 2,309 | 0 | 911 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: NGL | $ | /bbl | 94.43 | -17.33 | 77.10 | 8.04 | 0.00 | 0.00 | 69.06 | 93,002 | 19 | 36,228 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: Oil Eq. | $ | /boe | 21.61 | -0.17 | 21.45 | 3.24 | 6.04 | 0.00 | 12.17 | 489,952 | 100 | 190,015 | 100 |
REVENUE BURDENS AND NET PRESENT VALUE SUMMARY
Net Present Value Before Income Tax | Net Present Value After Income Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue Burdens (%) | Disc. Rate % | Prod’n Revenue M$ | Operating Income M$ | Capital Invest. M$ | Cash Flow | Operating Income M$ | Capital Invest. M$ | Cash Flow | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial | Average | M$ | $/boe | M$ | $/boe | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crown Royalty | 15.0869 | 12.6261 | 0.0 | 241,474 | 240,130 | 117,088 | 123,043 | 4.77 | 209,343 | 117,088 | 92,255 | 3.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-crown Royalty | 0.0000 | 0.0000 | 5.0 | 156,631 | 156,790 | 100,107 | 56,683 | 2.20 | 139,920 | 100,107 | 39,813 | 1.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mineral Tax | 0.0000 | 0.0000 | 8.0 | 127,390 | 127,644 | 91,501 | 36,143 | 1.40 | 114,976 | 91,501 | 23,475 | 0.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.0 | 112,737 | 112,981 | 86,316 | 26,665 | 1.03 | 102,251 | 86,316 | 15,934 | 0.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12.0 | 100,762 | 100,979 | 81,525 | 19,454 | 0.75 | 91,733 | 81,525 | 10,208 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15.0 | 86,430 | 86,602 | 74,997 | 11,604 | 0.45 | 79,005 | 74,997 | 4,008 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20.0 | 69,005 | 69,116 | 65,617 | 3,499 | 0.14 | 63,324 | 65,617 | -2,292 | -0.09 |
Evaluator: | Anhorn, Jodi L. | |
Run Date: | January 16, 2014 13:49:57 |
Total Probable, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
Company: | Phoenix Energy Holdings Ltd. | Reserve Class: | ||||
Property: | Corporate | Development Class: | Total | |||
Description: | After Tax Analysis | Pricing: | SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.) | |||
Effective Date: | December 31, 2013 |
Economic Forecast
PRODUCTION FORECAST
Residue Gas Production | Condensate Production | Butane Production | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Company Gas Wells | Company Daily Mcf/d | Company Yearly MMcf | Net Yearly MMcf | Price $/Mcf | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 58.2 | 71,260 | 26,010 | 22,144 | 3.06 | 595 | 217 | 197 | 88.09 | 81 | 29 | 27 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 67.8 | 86,664 | 31,632 | 27,536 | 3.07 | 788 | 288 | 256 | 88.09 | 106 | 39 | 34 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 77.0 | 85,092 | 31,059 | 27,143 | 3.07 | 682 | 249 | 215 | 88.09 | 97 | 35 | 31 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 85.6 | 85,500 | 31,208 | 27,821 | 3.08 | 644 | 235 | 207 | 88.09 | 97 | 36 | 32 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 87.8 | 76,320 | 27,857 | 24,564 | 3.08 | 611 | 223 | 195 | 88.09 | 93 | 34 | 30 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 87.4 | 57,778 | 21,089 | 17,947 | 3.08 | 455 | 166 | 140 | 88.09 | 68 | 25 | 21 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 87.2 | 48,451 | 17,685 | 14,778 | 3.07 | 379 | 138 | 114 | 88.09 | 56 | 20 | 17 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 86.4 | 42,038 | 15,344 | 12,802 | 3.07 | 328 | 120 | 97 | 88.09 | 48 | 18 | 14 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 86.2 | 37,515 | 13,693 | 11,503 | 3.07 | 292 | 107 | 86 | 88.09 | 43 | 16 | 13 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 85.6 | 33,962 | 12,396 | 10,512 | 3.07 | 264 | 96 | 78 | 88.09 | 38 | 14 | 11 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 84.8 | 31,151 | 11,370 | 9,723 | 3.07 | 242 | 88 | 71 | 88.09 | 35 | 13 | 10 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 84.4 | 28,700 | 10,475 | 9,035 | 3.07 | 223 | 81 | 66 | 88.09 | 32 | 12 | 9 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 249,817 | 215,508 | 3.07 | 2,009 | 1,723 | 88.09 | 290 | 250 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 107,410 | 97,083 | 3.07 | 893 | 716 | 88.09 | 131 | 105 | 51.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 357,227 | 312,591 | 3.07 | 2,902 | 2,438 | 88.09 | 422 | 355 | 51.04 |
Propane Production | Total NGL Production | Total Oil Equiv. Production | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily bbl/d | Company Yearly Mbbl | Net Yearly Mbbl | Price $/bbl | Company Daily boe/d | Company Yearly Mboe | Net Yearly Mboe | Price $/ boe | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 78 | 28 | 26 | 16.78 | 754 | 275 | 250 | 76.77 | 12,630 | 4,610 | 3,941 | 21.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 103 | 37 | 33 | 16.78 | 996 | 364 | 324 | 76.82 | 15,440 | 5,636 | 4,914 | 22.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 91 | 33 | 29 | 16.78 | 870 | 318 | 275 | 76.47 | 15,052 | 5,494 | 4,799 | 21.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 89 | 33 | 29 | 16.78 | 831 | 303 | 267 | 76.08 | 15,081 | 5,505 | 4,904 | 21.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 86 | 31 | 27 | 16.78 | 790 | 289 | 253 | 75.98 | 13,510 | 4,931 | 4,347 | 21.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 63 | 23 | 19 | 16.78 | 586 | 214 | 180 | 76.14 | 10,216 | 3,729 | 3,171 | 21.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 52 | 19 | 16 | 16.78 | 487 | 178 | 146 | 76.22 | 8,563 | 3,125 | 2,609 | 21.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 45 | 16 | 13 | 16.78 | 421 | 154 | 125 | 76.27 | 7,427 | 2,711 | 2,259 | 21.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 40 | 14 | 12 | 16.78 | 374 | 137 | 110 | 76.31 | 6,627 | 2,419 | 2,028 | 21.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 36 | 13 | 11 | 16.78 | 338 | 123 | 100 | 76.33 | 5,999 | 2,189 | 1,852 | 21.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 33 | 12 | 10 | 16.78 | 310 | 113 | 91 | 76.34 | 5,502 | 2,008 | 1,712 | 21.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 30 | 11 | 9 | 16.78 | 285 | 104 | 84 | 76.36 | 5,069 | 1,850 | 1,590 | 21.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 272 | 234 | 16.78 | 2,571 | 2,206 | 76.37 | 44,208 | 38,124 | 21.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 123 | 98 | 16.78 | 1,146 | 919 | 76.22 | 19,048 | 17,100 | 21.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 395 | 332 | 16.78 | 3,718 | 3,125 | 76.32 | 63,256 | 55,224 | 21.84 |
Total Probable, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
REVENUE AND EXPENSE FORECAST | Page 2 |
Revenue Before Burdens | Royalty Burdens Pre-Processing | Gas Processing Allowance | Total Royalty After Process. M$ | Net Revenue After Royalty M$ | Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Working Interest | Royalty Interest Total M$ | Company Interest Total M$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Oil M$ | Gas M$ | NGL+Sul M$ | Total M$ | Crown M$ | Other M$ | Crown M$ | Other M$ | Fixed M$ | Variable M$ | Total M$ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0 | 79,703 | 21,121 | 100,824 | 0 | 100,824 | 13,782 | 0 | 0 | 0 | 13,782 | 87,042 | 5,125 | 27,310 | 32,436 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0 | 97,010 | 27,939 | 124,949 | 0 | 124,949 | 15,593 | 0 | 0 | 0 | 15,593 | 109,356 | 5,937 | 33,214 | 39,151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 0 | 95,412 | 24,290 | 119,702 | 0 | 119,702 | 15,271 | 0 | 0 | 0 | 15,271 | 104,431 | 7,007 | 32,612 | 39,619 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 0 | 96,068 | 23,078 | 119,146 | 0 | 119,146 | 13,156 | 0 | 0 | 0 | 13,156 | 105,989 | 7,846 | 32,768 | 40,614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 0 | 85,704 | 21,922 | 107,625 | 0 | 107,625 | 12,823 | 0 | 0 | 0 | 12,823 | 94,803 | 8,406 | 29,250 | 37,656 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 0 | 64,854 | 16,296 | 81,151 | 0 | 81,151 | 12,264 | 0 | 0 | 0 | 12,264 | 68,887 | 8,390 | 22,143 | 30,534 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 0 | 54,373 | 13,559 | 67,932 | 0 | 67,932 | 11,337 | 0 | 0 | 0 | 11,337 | 56,595 | 8,371 | 18,569 | 26,940 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0 | 47,169 | 11,718 | 58,888 | 0 | 58,888 | 10,000 | 0 | 0 | 0 | 10,000 | 48,888 | 8,294 | 16,111 | 24,406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 0 | 42,090 | 10,426 | 52,515 | 0 | 52,515 | 8,728 | 0 | 0 | 0 | 8,728 | 43,787 | 8,275 | 14,378 | 22,653 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 0 | 38,101 | 9,423 | 47,524 | 0 | 47,524 | 7,607 | 0 | 0 | 0 | 7,607 | 39,917 | 8,218 | 13,016 | 21,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 0 | 34,946 | 8,638 | 43,584 | 0 | 43,584 | 6,738 | 0 | 0 | 0 | 6,738 | 36,847 | 8,141 | 11,939 | 20,079 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0 | 32,195 | 7,954 | 40,149 | 0 | 40,149 | 5,976 | 0 | 0 | 0 | 5,976 | 34,173 | 8,102 | 10,999 | 19,102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 0 | 767,625 | 196,364 | 963,989 | 0 | 963,989 | 133,275 | 0 | 0 | 0 | 133,275 | 830,714 | 92,114 | 262,308 | 354,422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0 | 330,129 | 87,386 | 417,515 | 0 | 417,515 | 49,060 | 0 | 0 | 0 | 49,060 | 368,455 | 137,146 | 112,780 | 249,926 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 0 | 1,097,754 | 283,750 | 1,381,503 | 0 | 1,381,503 | 182,335 | 0 | 0 | 0 | 182,335 | 1,199,168 | 229,259 | 375,089 | 604,348 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 0 | 565,313 | 145,707 | 711,019 | 0 | 711,019 | 95,147 | 0 | 0 | 0 | 95,147 | 615,872 | 73,292 | 193,211 | 266,503 |
Mineral Tax M$ | Capital Tax M$ | NPI Burden M$ | Net Prod’n Revenue M$ | Other Income M$ | Aband. Costs M$ | Oper. Income M$ | Net Capital Investment | Before Tax Cash Flow | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dev. M$ | Plant M$ | Tang. M$ | Total M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 0 | 0 | 0 | 54,607 | 0 | 280 | 54,327 | 45,001 | 6,032 | 5,491 | 56,524 | -2,197 | -2,197 | -2,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 0 | 0 | 0 | 70,205 | 0 | 14 | 70,191 | 72,441 | 7,888 | 7,181 | 87,510 | -17,319 | -19,517 | -17,107 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 0 | 0 | 0 | 64,812 | 0 | 14 | 64,798 | 47,430 | 5,336 | 4,858 | 57,624 | 7,174 | -12,342 | -11,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 0 | 0 | 0 | 65,375 | 0 | 42 | 65,333 | 42,552 | 5,104 | 4,646 | 52,302 | 13,031 | 689 | -2,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 0 | 0 | 0 | 57,147 | 0 | 28 | 57,119 | 13,884 | 1,624 | 1,478 | 16,986 | 40,133 | 40,821 | 24,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 0 | 0 | 0 | 38,353 | 0 | 14 | 38,339 | 0 | 0 | 0 | 0 | 38,339 | 79,160 | 46,714 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 0 | 0 | 0 | 29,654 | 0 | 56 | 29,598 | 0 | 0 | 0 | 0 | 29,598 | 108,759 | 62,644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 0 | 0 | 0 | 24,482 | 0 | 14 | 24,468 | 0 | 0 | 0 | 0 | 24,468 | 133,227 | 74,616 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 0 | 0 | 0 | 21,135 | 0 | 42 | 21,093 | 0 | 0 | 0 | 0 | 21,093 | 154,319 | 83,998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 0 | 0 | 0 | 18,683 | 0 | 56 | 18,627 | 0 | 0 | 0 | 0 | 18,627 | 172,947 | 91,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 0 | 0 | 0 | 16,767 | 0 | 28 | 16,739 | 0 | 0 | 0 | 0 | 16,739 | 189,686 | 97,683 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 0 | 0 | 0 | 15,072 | 0 | 56 | 15,016 | 0 | 0 | 0 | 0 | 15,016 | 204,701 | 102,701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 0 | 0 | 0 | 476,292 | 0 | 644 | 475,648 | 221,308 | 25,984 | 23,654 | 270,946 | 204,701 | 204,701 | 102,701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 0 | 0 | 0 | 118,529 | 0 | 5,852 | 112,677 | 0 | 0 | 0 | 0 | 112,677 | 317,378 | 124,766 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 0 | 0 | 0 | 594,820 | 0 | 6,496 | 588,324 | 221,308 | 25,984 | 23,654 | 270,946 | 317,378 | 317,378 | 124,766 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 0 | 0 | 0 | 349,369 | 0 | 922 | 348,447 | 182,595 | 21,507 | 19,579 | 223,681 | 124,766 | 124,766 | 124,766 |
Total Probable, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
AFTER TAX ANALYSIS | Page 3 |
Tax Pool Balances Incl. Current Year Additions | Depreciation & Writeoffs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Oper. Income M$ | CCA M$ | COGPE M$ | CDE M$ | CEE M$ | Other M$ | CCA M$ | COGPE M$ | CDE M$ | CEE M$ | Other M$ | Total M$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 54,327 | 43,347 | 0 | 45,001 | 0 | 0 | 9,395 | 0 | 13,500 | 0 | 0 | 22,895 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 70,191 | 49,021 | 0 | 103,942 | 0 | 0 | 10,370 | 0 | 31,183 | 0 | 0 | 41,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 64,798 | 48,844 | 0 | 120,190 | 0 | 0 | 10,936 | 0 | 36,057 | 0 | 0 | 46,992 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 65,333 | 47,659 | 0 | 126,684 | 0 | 0 | 10,695 | 0 | 38,005 | 0 | 0 | 48,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 57,119 | 40,067 | 0 | 102,563 | 0 | 0 | 9,628 | 0 | 30,769 | 0 | 0 | 40,397 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 38,339 | 30,439 | 0 | 71,794 | 0 | 0 | 7,609 | 0 | 21,538 | 0 | 0 | 29,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 29,598 | 22,830 | 0 | 50,256 | 0 | 0 | 5,707 | 0 | 15,077 | 0 | 0 | 20,783 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 24,468 | 17,124 | 0 | 35,179 | 0 | 0 | 4,280 | 0 | 10,554 | 0 | 0 | 14,834 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 21,093 | 12,844 | 0 | 24,625 | 0 | 0 | 3,210 | 0 | 7,388 | 0 | 0 | 10,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 18,627 | 9,633 | 0 | 17,238 | 0 | 0 | 2,408 | 0 | 5,171 | 0 | 0 | 7,579 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 16,739 | 7,226 | 0 | 12,066 | 0 | 0 | 1,806 | 0 | 3,620 | 0 | 0 | 5,426 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 15,016 | 5,420 | 0 | 8,446 | 0 | 0 | 1,354 | 0 | 2,534 | 0 | 0 | 3,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 475,648 | 5,420 | 0 | 8,446 | 0 | 0 | 77,396 | 0 | 215,395 | 0 | 0 | 292,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 112,677 | 5,420 | 0 | 8,446 | 0 | 0 | 4,065 | 0 | 5,913 | 0 | 0 | 9,978 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 588,324 | 5,420 | 0 | 8,446 | 0 | 0 | 81,462 | 0 | 221,308 | 0 | 0 | 302,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 348,447 | 54,652 | 0 | 150,641 | 0 | 0 | 205,293 |
Taxable | Federal | Provincial | ARTD & Investment Credits | Income Tax Payable M$ | Net Cash Flow Before Income Tax | Net Cash Flow After Income Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year | Income Tax M$ | Income Tax M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | Annual M$ | Cum. M$ | 10.0% Dcf M$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 31,432 | 4,715 | 3,143 | 0 | 7,858 | -2,197 | -2,197 | -2,095 | -10,055 | -10,055 | -9,587 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 28,638 | 4,296 | 2,864 | 0 | 7,160 | -17,319 | -19,517 | -17,107 | -24,479 | -34,534 | -30,805 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 17,806 | 2,671 | 1,781 | 0 | 4,451 | 7,174 | -12,342 | -11,454 | 2,723 | -31,811 | -28,660 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 16,633 | 2,495 | 1,663 | 0 | 4,158 | 13,031 | 689 | -2,119 | 8,873 | -22,939 | -22,304 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 16,722 | 2,508 | 1,672 | 0 | 4,181 | 40,133 | 40,821 | 24,016 | 35,952 | 13,014 | 1,109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 9,192 | 1,379 | 919 | 0 | 2,298 | 38,339 | 79,160 | 46,714 | 36,041 | 49,054 | 22,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 8,815 | 1,322 | 882 | 0 | 2,204 | 29,598 | 108,759 | 62,644 | 27,395 | 76,449 | 37,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 9,635 | 1,445 | 963 | 0 | 2,409 | 24,468 | 133,227 | 74,616 | 22,060 | 98,509 | 47,984 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 10,495 | 1,574 | 1,049 | 0 | 2,624 | 21,093 | 154,319 | 83,998 | 18,469 | 116,978 | 56,199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 11,048 | 1,657 | 1,105 | 0 | 2,762 | 18,627 | 172,947 | 91,530 | 15,865 | 132,843 | 62,614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 11,313 | 1,697 | 1,131 | 0 | 2,828 | 16,739 | 189,686 | 97,683 | 13,911 | 146,754 | 67,727 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 11,127 | 1,669 | 1,113 | 0 | 2,782 | 15,016 | 204,701 | 102,701 | 12,234 | 158,987 | 71,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub. | 182,856 | 27,428 | 18,286 | 0 | 45,714 | 204,701 | 204,701 | 102,701 | 158,987 | 158,987 | 71,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Rem. | 102,699 | 15,530 | 10,353 | 0 | 25,884 | 112,677 | 317,378 | 124,766 | 86,793 | 245,780 | 88,972 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tot. | 285,555 | 42,959 | 28,639 | 0 | 71,598 | 317,378 | 317,378 | 124,766 | 245,780 | 245,780 | 88,972 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Disc | 143,154 | 21,476 | 14,318 | 0 | 35,794 | 124,766 | 124,766 | 124,766 | 88,972 | 88,972 | 88,972 |
SUMMARY OF RESERVES
Remaining Reserves at Jan 01, 2014 | Oil Equivalents | Reserve Life Indic. (yr) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Units | Working Interest | Roy/NPI Interest | Total Company | Net | Oil Eq. Factor | Company Mboe | % of Total | Reserve Life | Life Index | Half Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Residue Gas | MMcf | 357,227 | 0 | 357,227 | 312,591 | 6.000 | 59,538 | 94 | 50.0 | 13.7 | 6.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas Heat Content | BBtu | 376,171 | 0 | 376,171 | 329,202 | 0.000 | 0 | 0 | 50.0 | 13.7 | 6.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensate | Mbbl | 2,902 | 0 | 2,902 | 2,438 | 1.000 | 2,902 | 5 | 50.0 | 13.4 | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Butane | Mbbl | 422 | 0 | 422 | 355 | 1.000 | 422 | 1 | 50.0 | 14.3 | 6.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | Mbbl | 395 | 0 | 395 | 332 | 1.000 | 395 | 1 | 50.0 | 13.9 | 6.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: NGL | Mbbl | 3,718 | 0 | 3,718 | 3,125 | 1.000 | 3,718 | 6 | 50.0 | 13.5 | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: Oil Eq. | Mboe | 63,256 | 0 | 63,256 | 55,224 | 1.000 | 63,256 | 100 | 50.0 | 13.7 | 6.6 |
Total Probable, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |
PRODUCT REVENUE AND EXPENSES | Page 4 |
Average First Year Unit Values | Net Revenue After Royalties | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Units | Base Price | Price Adjust. | Wellhead Price | Net Burdens | Operating Expenses | Other Expenses | Prod’n Revenue | Undisc M$ | % of Total | 10% Disc M$ | % of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residue Gas | $/Mcf | 2.94 | 0.12 | 3.06 | 0.46 | 1.25 | 0.00 | 1.36 | 960,686 | 80 | 490,482 | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensate | $/bbl | 105.09 | -17.00 | 88.09 | 8.19 | 0.00 | 0.00 | 79.90 | 214,791 | 18 | 113,032 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Butane | $/bbl | 68.34 | -17.30 | 51.04 | 4.03 | 0.00 | 0.00 | 47.01 | 18,121 | 2 | 9,444 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | $/bbl | 36.78 | -20.00 | 16.78 | 1.36 | 0.00 | 0.00 | 15.42 | 5,571 | 0 | 2,914 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: NGL | $/bbl | 94.11 | -17.34 | 76.77 | 7.04 | 0.00 | 0.00 | 69.73 | 238,482 | 20 | 125,390 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total: Oil Eq. | $/boe | 22.21 | -0.34 | 21.87 | 2.99 | 7.04 | 0.00 | 11.85 | 1,199,168 | 100 | 615,872 | 100 |
REVENUE BURDENS AND NET PRESENT VALUE SUMMARY
Net Present Value Before Income Tax | Net Present Value After Income Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue Burdens (%) | Disc. Rate % | Prod’n Revenue M$ | Operating Income M$ | Capital Invest. M$ | Cash Flow | Operating Income M$ | Capital Invest. M$ | Cash Flow | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial | Average | M$ | $/boe | M$ | $/boe | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crown Royalty | 13.6693 | 13.1983 | 0.0 | 594,820 | 588,324 | 270,946 | 317,378 | 5.02 | 516,727 | 270,946 | 245,780 | 3.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-crown Royalty | 0.0000 | 0.0000 | 5.0 | 438,641 | 436,584 | 245,233 | 191,351 | 3.03 | 388,860 | 245,233 | 143,628 | 2.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mineral Tax | 0.0000 | 0.0000 | 8.0 | 380,025 | 378,807 | 231,863 | 146,944 | 2.32 | 339,091 | 231,863 | 107,228 | 1.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.0 | 349,369 | 348,447 | 223,681 | 124,766 | 1.97 | 312,653 | 223,681 | 88,972 | 1.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12.0 | 323,568 | 322,833 | 216,024 | 106,809 | 1.69 | 290,184 | 216,024 | 74,160 | 1.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15.0 | 291,680 | 291,114 | 205,424 | 85,689 | 1.35 | 262,143 | 205,424 | 56,719 | 0.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20.0 | 251,174 | 250,744 | 189,808 | 60,935 | 0.96 | 226,113 | 189,808 | 36,304 | 0.57 |
Evaluator: | Anhorn, Jodi L. | |
Run Date: | January 16, 2014 |
Total Probable, SEC 2013-Dec-31 Posted (12 Month Avg.), pri | GLJ Petroleum Consultants | March 04, 2014 |