Supplemental Consolidating Financial Information
Caesars Resort Collection, LLC
(Unaudited)
Exhibit. Supplemental Consolidating Financial Information
The following tables present the consolidating condensed balance sheets as of March 31, 2022 and December 31, 2021, consolidating condensed statements of operations and cash flows for the three months ended March 31, 2022 and 2021, and Adjusted EBITDA for the three months ended March 31, 2022 of Caesars Resort Collection, LLC (“CRC”), as it consolidates into CEI as a wholly-owned subsidiary. “Other Operations, Eliminations” presents the operations of CEI’s other subsidiaries, including eliminations of intercompany transactions. The tables have been recast for all periods presented as Horseshoe Hammond no longer met the held for sale criteria in September 2021. See further discussion in Note 1 - Basis of Presentation, of Caesars Entertainment, Inc.’s quarterly report for the quarter ended March 31, 2022 on Form 10-Q.
The consolidating condensed balance sheets as of March 31, 2022 and December 31, 2021 are as follows:
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CURRENT ASSETS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 434 | $ | 380 | $ | 814 | $ | 508 | $ | 562 | $ | 1,070 | |||||||||||||||||||||||
Restricted cash and investments | 23 | 162 | 185 | 13 | 306 | 319 | |||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 330 | 120 | 450 | 369 | 103 | 472 | |||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | 32 | 12 | 44 | 30 | 12 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||
Prepayments and other current assets | 197 | 116 | 313 | 189 | 101 | 290 | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets held for sale | — | 3,314 | 3,314 | — | 3,771 | 3,771 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 1,016 | 4,104 | 5,120 | 1,109 | 4,855 | 5,964 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investments in and advances to unconsolidated affiliates | — | 97 | 97 | — | 158 | 158 | |||||||||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 11,679 | 2,958 | 14,637 | 11,688 | 2,913 | 14,601 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gaming rights and other intangibles, net | 3,233 | 1,630 | 4,863 | 3,255 | 1,665 | 4,920 | |||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 9,014 | 2,068 | 11,082 | 9,014 | 2,062 | 11,076 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 1,516 | (242) | 1,274 | 1,500 | (188) | 1,312 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 26,458 | $ | 10,615 | $ | 37,073 | $ | 26,566 | $ | 11,465 | $ | 38,031 | |||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CURRENT LIABILITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 234 | $ | 294 | $ | 528 | $ | 175 | $ | 79 | $ | 254 | |||||||||||||||||||||||
Accrued interest | 104 | 131 | 235 | 118 | 202 | 320 | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued other liabilities | 933 | 817 | 1,750 | 1,053 | 920 | 1,973 | |||||||||||||||||||||||||||||
Due to affiliates | 436 | (436) | — | 601 | (601) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | 67 | 3 | 70 | 67 | 3 | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities related to assets held for sale | — | 2,562 | 2,562 | — | 2,680 | 2,680 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 1,774 | 3,371 | 5,145 | 2,014 | 3,283 | 5,297 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term financing obligation | 11,246 | 1,237 | 12,483 | 11,191 | 1,233 | 12,424 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 6,875 | 6,866 | 13,741 | 6,861 | 6,861 | 13,722 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt to related party | 15 | (15) | — | 15 | (15) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 1,562 | (633) | 929 | 1,555 | (444) | 1,111 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | 500 | 429 | 929 | 524 | 412 | 936 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 21,972 | 11,255 | 33,227 | 22,160 | 11,330 | 33,490 | |||||||||||||||||||||||||||||
STOCKHOLDERS' EQUITY: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caesars stockholders’ equity | 4,475 | (690) | 3,785 | 4,395 | 85 | 4,480 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 11 | 50 | 61 | 11 | 50 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 4,486 | (640) | 3,846 | 4,406 | 135 | 4,541 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 26,458 | $ | 10,615 | $ | 37,073 | $ | 26,566 | $ | 11,465 | $ | 38,031 |
Supplemental Consolidating Financial Information
Caesars Resort Collection, LLC
(Unaudited)
The consolidating condensed statements of operations for the three months ended March 31, 2022 and 2021 are as follows:
Three Months Ended March 31, 2022 | Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
REVENUES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Casino and pari-mutuel commissions | $ | 972 | $ | 320 | $ | 1,292 | $ | 846 | $ | 381 | $ | 1,227 | ||||||||||||||||||||||||||
Food and beverage | 289 | 50 | 339 | 140 | 29 | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Hotel | 335 | 48 | 383 | 175 | 40 | 215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 242 | 36 | 278 | 159 | 22 | 181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | 1,838 | 454 | 2,292 | 1,320 | 472 | 1,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EXPENSES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Casino and pari-mutuel commissions | 454 | 610 | 1,064 | 406 | 181 | 587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Food and beverage | 167 | 35 | 202 | 87 | 21 | 108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Hotel | 96 | 19 | 115 | 66 | 15 | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 83 | 5 | 88 | 66 | 3 | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 325 | 174 | 499 | 279 | 101 | 380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 67 | 2 | 69 | 48 | 18 | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 218 | 82 | 300 | 217 | 48 | 265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction costs and other operating costs | 4 | (39) | (35) | 10 | 10 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,414 | 888 | 2,302 | 1,179 | 397 | 1,576 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 424 | (434) | (10) | 141 | 75 | 216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER EXPENSE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (380) | (172) | (552) | (417) | (162) | (579) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | 22 | (18) | 4 | (4) | (129) | (133) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other expense | (358) | (190) | (548) | (421) | (291) | (712) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 66 | (624) | (558) | (280) | (216) | (496) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit (provision) for income taxes | (10) | 117 | 107 | 67 | 9 | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations, net of income taxes | 56 | (507) | (451) | (213) | (207) | (420) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations, net of income taxes | (1) | (228) | (229) | (4) | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 55 | (735) | (680) | (217) | (207) | (424) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interests | — | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Caesars | $ | 55 | $ | (735) | $ | (680) | $ | (217) | $ | (206) | $ | (423) |
Supplemental Consolidating Financial Information
Caesars Resort Collection, LLC
(Unaudited)
The consolidating condensed statements of cash flows for the three months ended March 31, 2022 and 2021 are as follows:
Three Months Ended March 31, 2022 | Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | $ | 85 | $ | (331) | $ | (246) | $ | 145 | $ | (84) | $ | 61 | ||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of property and equipment, net | (137) | (73) | (210) | (38) | (27) | (65) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of gaming rights and trademarks | — | — | — | — | (2) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of businesses, property and equipment, net of cash sold | 3 | — | 3 | 3 | 1 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the sale of investments | — | 27 | 27 | — | 42 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from insurance related to property damage | — | 27 | 27 | — | 26 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates | — | — | — | — | (30) | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | (6) | (6) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (134) | (25) | (159) | (35) | 10 | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from long-term debt and revolving credit facilities | — | 475 | 475 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of long-term debt and revolving credit facilities | (16) | (476) | (492) | (16) | — | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes paid related to net share settlement of equity awards | — | (20) | (20) | — | (14) | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (16) | (21) | (37) | (16) | (14) | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM DISCONTINUED OPERATIONS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | — | (13) | (13) | 13 | (17) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | — | (39) | (39) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) discontinued operations | — | (52) | (52) | 13 | (17) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of foreign currency exchange rates on cash | — | (9) | (9) | — | 21 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | (65) | (438) | (503) | 107 | (84) | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of period | 527 | 1,494 | 2,021 | 411 | 3,869 | 4,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, end of period | $ | 462 | $ | 1,056 | $ | 1,518 | $ | 518 | $ | 3,785 | $ | 4,303 |
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Caesars Resort Collection, LLC
(Unaudited)
The reconciliations of net income (loss) attributable to Caesars to Adjusted EBITDA for the three months ended March 31, 2022 are as follows:
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Caesars | $ | 55 | $ | (735) | $ | (680) | |||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations, net of income taxes | 1 | 228 | 229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income tax | 10 | (117) | (107) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) loss | (22) | 18 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 380 | 172 | 552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 218 | 82 | 300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction costs and other operating costs | 4 | (39) | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 25 | — | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other items | 10 | 6 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 681 | $ | (385) | $ | 296 |