EXHIBIT 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hamilton Beach Brands Holding Company - Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentage data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 146,633 | 157,941 | 196,901 | 241,704 | 743,179 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 145,377 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (loss) profit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (546) | 384 | 10,795 | 20,999 | 31,632 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (2,129) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 532 | 889 | 1,001 | 855 | 3,277 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 746 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (514) | 687 | (426) | 579 | 326 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (332) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Taxes | Effective Income Tax Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (564) | (1,192) | 10,220 | 19,565 | 28,029 | 2018 | 25.9 | % | 26.7 | % | 21.3 | % | 23.2 | % | 22.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (2,543) | 2019 | 30.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (418) | (874) | 8,044 | 15,032 | 21,784 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (1,761) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 1,235 | 1,227 | 1,313 | 1,534 | 5,309 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 1,249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2,401 | 2,154 | 2,685 | 836 | 8,076 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 862 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) operating activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (39,134) | (17,040) | 9,594 | 58,404 | 11,824 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (50,135) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (2,401) | (2,148) | (2,684) | (831) | (8,064) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (833) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hamilton Beach Brands Holding Company - Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentage data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow before financing activities (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (41,535) | (19,188) | 6,910 | 57,573 | 3,760 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (50,968) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) financing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 33,000 | 18,803 | (6,757) | (54,301) | (9,255) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 46,388 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Paid to Stockholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 1,162 | 1,166 | 1,164 | 1,166 | 4,658 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 1,177 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 85,508 | 105,476 | 99,883 | 46,624 | 46,624 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 94,212 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 47,637 | 46,010 | 54,450 | 65,438 | 65,438 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 63,079 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) | Cash flow before financing activities is equal to net cash provided by (used for) operating activities plus net cash provided by (used for) investing activities. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hamilton Beach Brands, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentage data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Revenue % Change Year Over Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 125,414 | 135,869 | 172,464 | 200,024 | 633,771 | 2018 | 9.9 | % | 6.5 | % | 12.3 | % | (9.0) | % | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 126,728 | 2019 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit $ | Gross Profit % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 27,704 | 30,448 | 38,382 | 41,693 | 138,227 | 2018 | 22.1 | % | 22.4 | % | 22.3 | % | 20.8 | % | 21.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 26,259 | 2019 | 20.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | Operating Expenses as a % of revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 23,920 | 26,258 | 25,144 | 24,023 | 99,345 | 2018 | 19.1 | % | 19.3 | % | 14.6 | % | 12.0 | % | 15.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 24,619 | 2019 | 19.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) | Operating Profit (Loss) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 3,784 | 4,190 | 13,238 | 17,670 | 38,882 | 2018 | 3.0 | % | 3.1 | % | 7.7 | % | 8.8 | % | 6.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 1,640 | 2019 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 969 | 967 | 1,055 | 1,286 | 4,277 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 1,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Working Capital (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 122,319 | 127,381 | 142,860 | 112,302 | 112,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 136,254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2,286 | 2,068 | 2,610 | 795 | 7,759 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (28,226) | (10,135) | 10,166 | 47,208 | 19,013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (38,868) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for investing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (2,286) | (2,068) | (2,610) | (795) | (7,759) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (853) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow before financing activities (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (30,512) | (12,203) | 7,556 | 46,413 | 11,254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (39,721) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) | Net working capital is equal to accounts receivable, net plus inventories, net less accounts payable. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) | Cash flow before financing activities is equal to net cash provided by (used for) operating activities plus net cash provided by (used for) investing activities. |
Kitchen Collection, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentage data and number of stores) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of stores | Average revenue per store | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 199 | 199 | 197 | 189 | 189 | 2018 | 111 | 114 | 131 | 226 | 600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 168 | 2019 | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 22,100 | 22,762 | 25,884 | 42,723 | 113,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 19,253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit $ | Gross Profit % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 10,115 | 10,377 | 12,004 | 18,223 | 50,719 | 2018 | 45.8 | % | 45.6 | % | 46.4 | % | 42.7 | % | 44.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 8,533 | 2019 | 44.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | Operating Expenses as a % of revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 14,419 | 14,211 | 14,411 | 14,994 | 58,035 | 2018 | 65.2 | % | 62.4 | % | 55.7 | % | 35.1 | % | 51.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 12,233 | 2019 | 63.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) | Operating Profit (Loss) % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (4,304) | (3,834) | (2,407) | 3,229 | (7,316) | 2018 | (19.5) | % | (16.8) | % | (9.3) | % | 7.6 | % | (6.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (3,700) | 2019 | (19.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 267 | 259 | 258 | 248 | 1,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 201 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Working Capital (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 14,957 | 16,818 | 17,005 | 10,194 | 10,194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 15,820 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 116 | 85 | 75 | 41 | 317 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) operating activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (10,898) | (6,906) | (574) | 11,196 | (7,182) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (11,268) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kitchen Collection, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentage data and number of stores) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (116) | (79) | (74) | (36) | (305) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow before financing activities (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | FY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (11,014) | (6,985) | (648) | 11,160 | (7,487) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (11,247) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) | Net working capital is equal to accounts receivable, net plus inventories, net less accounts payable. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) | Cash flow before financing activities is equal to net cash provided by (used for) operating activities plus net cash provided by (used for) investing activities. |