Synovus | Exhibit 99.2 | |||||||||||||||||||
INCOME STATEMENT DATA | ||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||
2023 | 2022 | '23 vs '22 | ||||||||||||||||||
% Change | ||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 2,262,061 | $ | 1,421,133 | 59 | % | ||||||||||||||
Interest expense | 882,619 | 125,578 | 603 | |||||||||||||||||
Net interest income | 1,379,442 | 1,295,555 | 6 | |||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 143,607 | 49,669 | 189 | |||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 1,235,835 | 1,245,886 | (1) | |||||||||||||||||
Non-interest revenue: | ||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 67,836 | 69,428 | (2) | |||||||||||||||||
Fiduciary and asset management fees | 59,928 | 59,577 | 1 | |||||||||||||||||
Card fees | 51,485 | 45,946 | 12 | |||||||||||||||||
Brokerage revenue | 63,703 | 47,038 | 35 | |||||||||||||||||
Mortgage banking income | 12,138 | 14,922 | (19) | |||||||||||||||||
Capital markets income | 27,077 | 19,704 | 37 | |||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 21,106 | 22,514 | (6) | |||||||||||||||||
Investment securities gains (losses), net | 1,030 | — | nm | |||||||||||||||||
Recovery of NPA | 13,126 | — | nm | |||||||||||||||||
Other non-interest revenue | 35,112 | 27,768 | 26 | |||||||||||||||||
Total non-interest revenue | 352,541 | 306,897 | 15 | |||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||
Salaries and other personnel expense | 551,667 | 499,081 | 11 | |||||||||||||||||
Net occupancy, equipment, and software expense | 131,435 | 129,538 | 1 | |||||||||||||||||
Third-party processing and other services | 64,932 | 65,486 | (1) | |||||||||||||||||
Professional fees | 28,707 | 26,094 | 10 | |||||||||||||||||
FDIC insurance and other regulatory fees | 33,266 | 20,851 | 60 | |||||||||||||||||
Restructuring charges (reversals) | 16,476 | (7,318) | nm | |||||||||||||||||
Loss on other loans held for sale | 50,064 | — | nm | |||||||||||||||||
Other operating expenses | 106,019 | 114,779 | (8) | |||||||||||||||||
Total non-interest expense | 982,566 | 848,511 | 16 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | 605,810 | 704,272 | (14) | |||||||||||||||||
Income tax expense | 133,242 | 152,140 | (12) | |||||||||||||||||
Net income | 472,568 | 552,132 | (14) | |||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interest | (796) | — | nm | |||||||||||||||||
Net income attributable to Synovus Financial Corp. | 473,364 | 552,132 | (14) | |||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | 26,254 | 24,872 | 6 | |||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 447,110 | $ | 527,260 | (15) | % | ||||||||||||||
Net income per common share, basic | $ | 3.06 | $ | 3.63 | (16) | % | ||||||||||||||
Net income per common share, diluted | 3.05 | 3.60 | (15) | |||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 1.14 | 1.02 | 12 | |||||||||||||||||
Return on average assets * | 1.05 | % | 1.29 | % | (24) | bps | ||||||||||||||
Return on average common equity * | 14.23 | 16.37 | (214) | |||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, basic | 146,028 | 145,329 | — | % | ||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, diluted | 146,683 | 146,465 | — | |||||||||||||||||
nm - not meaningful | ||||||||||||||||||||
bps - basis points | ||||||||||||||||||||
* - ratios are annualized | ||||||||||||||||||||
Amounts may not total due to rounding |
Synovus | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME STATEMENT DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | 2023 | 2022 | Third Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | '23 vs '22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
% Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 786,039 | 759,143 | 716,879 | 654,654 | 551,299 | 43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 342,880 | 303,612 | 236,128 | 153,308 | 73,380 | 367 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 443,159 | 455,531 | 480,751 | 501,346 | 477,919 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 72,572 | 38,881 | 32,154 | 34,884 | 25,581 | 184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 370,587 | 416,650 | 448,597 | 466,462 | 452,338 | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 21,385 | 23,477 | 22,974 | 23,639 | 23,398 | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiduciary and asset management fees | 20,205 | 20,027 | 19,696 | 18,836 | 19,201 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 18,602 | 17,059 | 15,824 | 15,887 | 15,101 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage revenue | 20,237 | 20,908 | 22,558 | 19,996 | 17,140 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 3,671 | 4,609 | 3,858 | 2,554 | 5,065 | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets income | 6,377 | 6,975 | 13,725 | 6,998 | 6,839 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 6,965 | 6,878 | 7,262 | 7,206 | 6,792 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains (losses), net | — | — | 1,030 | — | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery of NPA | — | — | 13,126 | — | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-interest revenue | 9,697 | 12,343 | 13,073 | 7,323 | 10,762 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenue | 107,139 | 112,276 | 133,126 | 102,439 | 104,298 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and other personnel expense | 179,741 | 183,001 | 188,924 | 182,629 | 173,334 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy, equipment, and software expense | 45,790 | 42,785 | 42,860 | 45,192 | 43,462 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Third-party processing and other services | 21,439 | 21,659 | 21,833 | 23,130 | 22,539 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 10,147 | 9,597 | 8,963 | 11,096 | 6,755 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance and other regulatory fees | 11,837 | 11,162 | 10,268 | 8,232 | 7,707 | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges (reversals) | 17,319 | (110) | (733) | (2,372) | 956 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on other loans held for sale | 30,954 | 2,360 | 16,750 | — | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 36,305 | 36,727 | 32,987 | 41,089 | 39,257 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 353,532 | 307,181 | 321,852 | 308,996 | 294,010 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 124,194 | 221,745 | 259,871 | 259,905 | 262,626 | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 27,729 | 47,801 | 57,712 | 54,135 | 59,582 | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 96,465 | 173,944 | 202,159 | 205,770 | 203,044 | (52) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interest | (630) | (166) | — | — | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Synovus Financial Corp. | 97,095 | 174,110 | 202,159 | 205,770 | 203,044 | (52) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | 9,672 | 8,291 | 8,291 | 8,291 | 8,291 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 87,423 | 165,819 | 193,868 | 197,479 | 194,753 | (55) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share, basic | $ | 0.60 | 1.13 | 1.33 | 1.36 | 1.34 | (55) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share, diluted | 0.60 | 1.13 | 1.32 | 1.35 | 1.33 | (55) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 0.38 | 0.38 | 0.38 | 0.34 | 0.34 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets * | 0.64 | % | 1.15 | 1.36 | 1.38 | 1.39 | (75) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity * | 8.2 | 15.5 | 19.2 | 20.9 | 18.7 | (1,050) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, basic | 146,170 | 146,113 | 145,799 | 145,467 | 145,386 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, diluted | 146,740 | 146,550 | 146,727 | 146,528 | 146,418 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
nm - not meaningful | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
bps - basis points | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* - ratios are annualized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts may not total due to rounding |
Synovus | |||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET DATA | September 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
(In thousands, except share data) | |||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 604,631 | $ | 624,097 | $ | 516,163 | |||||||||||||||||
Interest-bearing funds with Federal Reserve Bank | 1,431,356 | 1,280,684 | 1,260,748 | ||||||||||||||||||||
Interest earning deposits with banks | 65,468 | 34,632 | 32,445 | ||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 36,176 | 38,367 | 58,448 | ||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash | 2,137,631 | 1,977,780 | 1,867,804 | ||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value | 9,237,191 | 9,678,103 | 9,587,508 | ||||||||||||||||||||
Loans held for sale (includes $48,994, $51,136 and $56,517 measured at fair value, respectively) | 66,558 | 391,502 | 696,450 | ||||||||||||||||||||
Loans, net of deferred fees and costs | 43,679,910 | 43,716,353 | 42,571,458 | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (477,532) | (443,424) | (421,359) | ||||||||||||||||||||
Loans, net | 43,202,378 | 43,272,929 | 42,150,099 | ||||||||||||||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 1,107,092 | 1,089,280 | 1,084,060 | ||||||||||||||||||||
Premises, equipment, and software, net | 364,054 | 370,632 | 376,823 | ||||||||||||||||||||
Goodwill | 479,851 | 452,390 | 452,390 | ||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | 49,096 | 27,124 | 29,242 | ||||||||||||||||||||
Other assets | 2,699,079 | 2,471,638 | 2,395,146 | ||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 59,342,930 | $ | 59,731,378 | $ | 58,639,522 | |||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | $ | 12,976,574 | $ | 15,639,899 | $ | 16,359,551 | |||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 37,227,316 | 33,231,660 | 31,338,013 | ||||||||||||||||||||
Total deposits | 50,203,890 | 48,871,559 | 47,697,564 | ||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 98,270 | 146,588 | 240,210 | ||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 2,362 | 603,384 | 614,232 | ||||||||||||||||||||
Long-term debt | 2,704,701 | 4,109,597 | 4,434,327 | ||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,772,139 | 1,524,449 | 1,423,474 | ||||||||||||||||||||
Total liabilities | 54,781,362 | 55,255,577 | 54,409,807 | ||||||||||||||||||||
Equity: | |||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity: | |||||||||||||||||||||||
Preferred stock - no par value. Authorized 100,000,000 shares; issued 22,000,000 | 537,145 | 537,145 | 537,145 | ||||||||||||||||||||
Common stock - $1.00 par value. Authorized 342,857,143 shares; issued 170,859,506, 170,141,492 and 170,097,791 respectively; outstanding 146,204,648, 145,486,634 and 145,442,933 respectively | 170,860 | 170,141 | 170,098 | ||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 3,940,507 | 3,920,346 | 3,916,729 | ||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost; 24,654,858 shares | (944,484) | (944,484) | (944,484) | ||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss), net | (1,679,404) | (1,442,117) | (1,534,314) | ||||||||||||||||||||
Retained earnings | 2,512,334 | 2,234,770 | 2,084,541 | ||||||||||||||||||||
Total Synovus Financial Corp. shareholders’ equity | 4,536,958 | 4,475,801 | 4,229,715 | ||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest in subsidiary | 24,610 | — | — | ||||||||||||||||||||
Total equity | 4,561,568 | 4,475,801 | 4,229,715 | ||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 59,342,930 | $ | 59,731,378 | $ | 58,639,522 |
Synovus | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES, INTEREST, AND YIELDS/RATES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter 2023 | Second Quarter 2023 | Third Quarter 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans (1) (2) (3) | $ | 34,990,459 | $ | 579,177 | 6.57 | % | $ | 35,628,637 | $ | 566,823 | 6.38 | % | $ | 32,836,799 | $ | 384,995 | 4.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans (1) (2) | 8,509,757 | 108,065 | 5.06 | 8,470,478 | 104,545 | 4.94 | 8,931,573 | 94,425 | 4.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for loan losses | (461,385) | — | — | (466,700) | — | — | (419,160) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 43,038,831 | 687,242 | 6.34 | 43,632,415 | 671,368 | 6.17 | 41,349,212 | 479,420 | 4.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 11,194,291 | 61,642 | 2.20 | 11,200,717 | 60,421 | 2.16 | 11,126,705 | 53,550 | 1.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets | 16,186 | 237 | 5.86 | 21,328 | 309 | 5.80 | 16,771 | 81 | 1.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets(4) | 1,237,445 | 16,369 | 5.17 | 1,446,425 | 18,081 | 4.95 | 1,012,717 | 5,791 | 2.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and Federal Reserve Bank stock | 244,906 | 3,783 | 6.18 | 280,248 | 4,301 | 6.14 | 244,879 | 1,412 | 2.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 53,904 | 879 | 6.52 | 54,603 | 852 | 6.24 | 66,601 | 862 | 5.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 881,067 | 17,035 | 7.57 | 546,224 | 4,949 | 3.58 | 892,805 | 11,155 | 4.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 56,666,630 | $ | 787,187 | 5.51 | % | 57,181,960 | $ | 760,281 | 5.33 | % | 54,709,690 | $ | 552,271 | 4.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 509,511 | 646,066 | 557,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 365,568 | 369,039 | 383,189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate | — | — | 2,398 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 1,102,626 | 1,095,866 | 1,080,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(5) | 1,272,344 | 1,222,146 | 1,322,251 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 59,916,679 | $ | 60,515,077 | $ | 58,055,979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 10,114,171 | $ | 52,983 | 2.08 | % | $ | 9,891,375 | $ | 41,803 | 1.70 | % | $ | 8,437,408 | $ | 5,782 | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 13,147,465 | 95,339 | 2.88 | 13,468,210 | 85,397 | 2.54 | 15,410,964 | 20,696 | 0.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 1,178,322 | 280 | 0.09 | 1,276,040 | 281 | 0.09 | 1,508,312 | 84 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 6,180,584 | 59,972 | 3.85 | 4,866,221 | 39,551 | 3.26 | 2,270,163 | 2,428 | 0.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 6,442,690 | 83,486 | 5.14 | 6,342,751 | 74,748 | 4.73 | 3,899,669 | 17,927 | 1.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 73,344 | 296 | 1.58 | 88,591 | 351 | 1.57 | 240,412 | 641 | 1.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 1,722 | — | — | 455,050 | 5,566 | 4.84 | 709,078 | 3,666 | 2.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 3,230,374 | 50,524 | 6.18 | 3,821,126 | 55,915 | 5.82 | 2,656,939 | 22,156 | 3.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 40,368,672 | $ | 342,880 | 3.37 | % | 40,209,364 | $ | 303,612 | 3.03 | % | 35,132,945 | $ | 73,380 | 0.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing demand deposits | 13,049,343 | 13,874,482 | 16,904,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,713,131 | 1,556,863 | 1,340,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 4,785,533 | 4,874,368 | 4,678,661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 59,916,679 | $ | 60,515,077 | $ | 58,055,979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin, taxable equivalent (6) | $ | 444,307 | 3.11 | % | $ | 456,669 | 3.20 | % | $ | 478,891 | 3.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: taxable-equivalent adjustment | 1,148 | 1,138 | 972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 443,159 | $ | 455,531 | $ | 477,919 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)Average loans are shown net of deferred fees and costs. NPLs are included.
(2)Interest income includes net loan fees as follows: Third Quarter 2023 — $11.8 million, Second Quarter 2023 — $11.3 million, and Third Quarter 2022 — $11.9 million.
(3)Reflects taxable-equivalent adjustments, using the statutory federal tax rate of 21%, in adjusting interest on tax-exempt loans to a taxable-equivalent basis.
(4)Includes interest-bearing funds with Federal Reserve Bank, interest earning deposits with banks, and federal funds sold and securities purchased under resale agreements.
(5)Includes average net unrealized gains/(losses) on investment securities available for sale of $(1.60) billion, $(1.46) billion, and $(1.06) billion for the Third Quarter 2023, Second Quarter 2023, and Third Quarter 2022, respectively.
(6)The net interest margin is calculated by dividing annualized net interest income-taxable equivalent by average total interest earning assets.
Synovus | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES, INTEREST, AND YIELDS/RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans (1) (2) (3) | $ | 35,216,487 | $ | 1,672,529 | 6.35 | % | $ | 31,828,932 | $ | 974,024 | 4.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans (1) (2) | 8,580,029 | 316,757 | 4.92 | 8,749,927 | 259,619 | 3.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for loan losses | (457,818) | (419,478) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 43,338,698 | 1,989,286 | 6.14 | 40,159,381 | 1,233,643 | 4.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 11,229,290 | 183,118 | 2.17 | 11,179,378 | 151,111 | 1.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets | 16,302 | 671 | 5.49 | 12,640 | 193 | 2.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets(4) | 1,398,211 | 51,660 | 4.87 | 1,245,102 | 8,267 | 0.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and Federal Reserve Bank stock | 277,136 | 11,439 | 5.50 | 195,238 | 3,917 | 2.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 48,398 | 2,297 | 6.33 | 85,126 | 2,665 | 4.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 625,262 | 26,995 | 5.69 | 739,627 | 24,133 | 4.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 56,933,297 | $ | 2,265,466 | 5.32 | % | 53,616,492 | $ | 1,423,929 | 3.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 593,023 | 548,322 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 367,332 | 389,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate | — | 8,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 1,096,567 | 1,076,381 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(5) | 1,187,026 | 1,515,226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 60,177,245 | $ | 57,154,002 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 9,702,651 | $ | 118,007 | 1.63 | % | $ | 9,162,684 | $ | 11,752 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 13,665,672 | 253,351 | 2.48 | 15,592,671 | 32,896 | 0.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 1,274,142 | 771 | 0.08 | 1,491,893 | 223 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,892,146 | 121,019 | 3.31 | 2,700,505 | 6,254 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 6,116,392 | 214,627 | 4.69 | 3,192,848 | 27,952 | 1.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 98,212 | 1,317 | 1.77 | 227,335 | 871 | 0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 705,292 | 24,559 | 4.59 | 400,862 | 4,561 | 1.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 3,400,156 | 148,968 | 5.80 | 1,512,059 | 41,069 | 3.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 39,854,663 | $ | 882,619 | 2.96 | % | 34,280,857 | $ | 125,578 | 0.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing demand deposits | 13,972,152 | 16,786,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,592,230 | 1,243,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 4,758,200 | 4,842,451 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 60,177,245 | $ | 57,154,002 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, taxable equivalent net interest margin (6) | $ | 1,382,847 | 3.25 | % | $ | 1,298,351 | 3.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: taxable-equivalent adjustment | 3,405 | 2,796 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,379,442 | $ | 1,295,555 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)Average loans are shown net of deferred fees and costs. NPLs are included.
(2)Interest income includes net loan fees as follows: 2023 — $34.6 million and 2022 — $45.6 million.
(3)Reflects taxable-equivalent adjustments, using the statutory federal tax rate of 21%, in adjusting interest on tax-exempt loans to a taxable-equivalent basis.
(4)Includes interest-bearing funds with Federal Reserve Bank, interest earning deposits with banks, and federal funds sold and securities purchased under resale agreements.
(5)Includes average net unrealized gains/(losses) on investment securities available for sale of $(1.53) billion and $(747.7) million for the nine months ended September 30, 2023 and 2022, respectively.
(6)The net interest margin is calculated by dividing annualized net interest income-taxable equivalent by average total interest earning assets.
Synovus | ||||||||||||||||||||||||||||||||
LOANS OUTSTANDING BY TYPE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | Total Loans | Total Loans | Linked Quarter | Total Loans | Year/Year | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan Type | September 30, 2023 | June 30, 2023 | % Change | September 30, 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial, Financial, and Agricultural | $ | 14,498,966 | $ | 14,166,890 | 2 | % | $ | 13,254,966 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||
Owner-Occupied | 8,281,988 | 8,364,342 | (1) | 7,957,550 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial & Industrial | 22,780,954 | 22,531,232 | 1 | 21,212,516 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Multi-Family | 3,930,617 | 3,597,497 | 9 | 2,949,172 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||
Hotels | 1,790,094 | 1,771,381 | 1 | 1,712,016 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Office Buildings | 1,911,095 | 3,031,806 | (37) | 2,945,771 | (35) | |||||||||||||||||||||||||||
Shopping Centers | 1,327,770 | 1,329,492 | — | 1,441,385 | (8) | |||||||||||||||||||||||||||
Warehouses | 985,723 | 1,068,734 | (8) | 943,961 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Other Investment Property | 1,432,456 | 1,471,356 | (3) | 1,246,099 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Investment Properties | 11,377,755 | 12,270,266 | (7) | 11,238,404 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 Family Construction | 224,091 | 205,459 | 9 | 249,840 | (10) | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 Family Investment Mortgage | 396,813 | 410,267 | (3) | 389,787 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Total 1-4 Family Properties | 620,904 | 615,726 | 1 | 639,627 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial Development | 64,212 | 60,910 | 5 | 92,159 | (30) | |||||||||||||||||||||||||||
Residential Development | 92,209 | 98,229 | (6) | 119,019 | (23) | |||||||||||||||||||||||||||
Land Acquisition | 239,773 | 248,767 | (4) | 198,756 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||
Land and Development | 396,194 | 407,906 | (3) | 409,934 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate | 12,394,853 | 13,293,898 | (7) | 12,287,965 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Mortgages | 5,391,282 | 5,379,284 | — | 5,166,928 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Home Equity | 1,784,356 | 1,773,987 | 1 | 1,708,246 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit Cards | 191,046 | 187,677 | 2 | 197,978 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Other Consumer Loans | 1,137,419 | 1,187,459 | (4) | 1,997,825 | (43) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 8,504,103 | 8,528,407 | — | 9,070,977 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 43,679,910 | $ | 44,353,537 | (2) | % | $ | 42,571,458 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||
NON-PERFORMING LOANS COMPOSITION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | Total Non-performing Loans | Total Non-performing Loans | Linked Quarter | Total Non-performing Loans | Year/Year | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan Type | September 30, 2023 | June 30, 2023 | % Change | September 30, 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial, Financial, and Agricultural | $ | 97,468 | $ | 144,415 | (33) | % | $ | 59,275 | 64 | % | ||||||||||||||||||||||
Owner-Occupied | 84,505 | 22,197 | 281 | 8,433 | 902 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial & Industrial | 181,973 | 166,612 | 9 | 67,708 | 169 | |||||||||||||||||||||||||||
Multi-Family | 1,702 | 1,748 | (3) | 2,550 | (33) | |||||||||||||||||||||||||||
Office Buildings | 27,810 | 28,024 | (1) | 884 | nm | |||||||||||||||||||||||||||
Shopping Centers | 653 | 699 | (7) | 742 | (12) | |||||||||||||||||||||||||||
Warehouses | 207 | 218 | (5) | 223 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
Other Investment Property | 572 | 664 | (14) | 641 | (11) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Investment Properties | 30,944 | 31,353 | (1) | 5,040 | 514 | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 Family Construction | — | 632 | nm | 55 | nm | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 Family Investment Mortgage | 3,386 | 3,525 | (4) | 3,036 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Total 1-4 Family Properties | 3,386 | 4,157 | (19) | 3,091 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial Development | — | — | nm | 422 | (100) | |||||||||||||||||||||||||||
Residential Development | 267 | 267 | — | 267 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Land Acquisition | 538 | 871 | (38) | 980 | (45) | |||||||||||||||||||||||||||
Land and Development | 805 | 1,138 | (29) | 1,669 | (52) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate | 35,135 | 36,648 | (4) | 9,800 | 259 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Mortgages | 43,863 | 41,877 | 5 | 32,527 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||
Home Equity | 11,620 | 9,936 | 17 | 7,121 | 63 | |||||||||||||||||||||||||||
Other Consumer Loans | 7,941 | 6,433 | 23 | 4,938 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 63,424 | 58,246 | 9 | 44,586 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 280,532 | $ | 261,506 | 7 | % | $ | 122,094 | 130 | % |
Synovus | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2023 | 2022 | Third Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third | Second | First | Fourth | Third | '23 vs '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing Loans (NPLs) | $ | 280,532 | 261,506 | 182,460 | 128,061 | 122,094 | 130 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired Loans Held for Sale | — | — | — | — | 447 | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Real Estate and Other Assets | — | — | — | 15,320 | 15,320 | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing Assets (NPAs) | 280,532 | 261,506 | 182,460 | 143,381 | 137,861 | 103 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan Losses (ALL) | 477,532 | 471,238 | 457,010 | 443,424 | 421,359 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for Unfunded Commitments | 55,185 | 55,729 | 57,473 | 57,455 | 57,936 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses (ACL) | 532,717 | 526,967 | 514,483 | 500,879 | 479,295 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Offs - Quarter | 66,822 | 26,396 | 18,550 | 13,300 | 4,682 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Offs - YTD | 111,768 | 44,946 | 18,550 | 53,156 | 39,856 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Offs / Average Loans - Quarter (1) | 0.61 | % | 0.24 | 0.17 | 0.12 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Offs / Average Loans - YTD (1) | 0.34 | 0.20 | 0.17 | 0.13 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPLs / Loans | 0.64 | 0.59 | 0.41 | 0.29 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPAs / Loans, ORE and specific other assets | 0.64 | 0.59 | 0.41 | 0.33 | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL/Loans | 1.22 | 1.19 | 1.17 | 1.15 | 1.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALL/Loans | 1.09 | 1.06 | 1.04 | 1.01 | 0.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL/NPLs | 189.90 | 201.51 | 281.97 | 391.13 | 392.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALL/NPLs | 170.22 | 180.20 | 250.47 | 346.26 | 345.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due Loans over 90 days and Still Accruing | $ | 3,792 | 3,643 | 3,529 | 3,373 | 3,443 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a Percentage of Loans Outstanding | 0.01 | % | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Past Due Loans and Still Accruing | $ | 54,974 | 84,946 | 55,053 | 65,568 | 63,545 | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a Percentage of Loans Outstanding | 0.13 | % | 0.19 | 0.12 | 0.15 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Ratio is annualized. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED CAPITAL INFORMATION (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital Ratio | 10.13 | % | 9.63 | 9.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital Ratio | 11.18 | 10.68 | 10.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Risk-Based Capital Ratio | 13.12 | 12.54 | 12.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Leverage Ratio | 9.38 | 9.07 | 9.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Synovus Financial Corp. shareholders' equity as a Percentage of Total Assets | 7.65 | 7.49 | 7.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity Ratio (2) (4) | 5.90 | 5.84 | 5.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value Per Common Share (3) | $ | 27.36 | 27.07 | 25.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Book Value Per Common Share (2) | 23.74 | 23.78 | 22.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Current quarter regulatory capital information is preliminary. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Excludes the carrying value of goodwill and other intangible assets from common equity and total assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Book Value Per Common Share consists of Total Synovus Financial Corp. shareholders’ equity less Preferred stock divided by total common shares outstanding. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) See "Non-GAAP Financial Measures" for applicable reconciliation. |