Exhibit 99.2
INDEPENDENT BANK CORPORATION AND SUBSIDIARIES
Supplemental Data
Non-performing assets (1)
September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | $ | 5,307 | $ | 5,859 | $ | 5,893 | $ | 5,545 | $ | 5,917 | |||||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing interest | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 5,307 | 5,859 | 5,893 | 5,545 | 5,917 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Government guaranteed loans | 1,491 | 1,360 | 859 | 435 | 327 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | 3,816 | 4,499 | 5,034 | 5,110 | 5,590 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate and repossessed assets | 348 | 508 | 438 | 245 | 224 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 4,164 | $ | 5,007 | $ | 5,472 | $ | 5,355 | $ | 5,814 | |||||||||||||||||||
As a percent of Portfolio Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans | 0.11 | % | 0.14 | % | 0.17 | % | 0.18 | % | 0.19 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | 1.50 | 1.47 | 1.52 | 1.63 | 1.62 | ||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.08 | 0.10 | 0.11 | 0.11 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as a percent of non-performing loans | 1,340.20 | 1,064.30 | 906.38 | 924.70 | 837.19 |
(1) | Excludes loans classified as "trouble debt restructured" that are not past due. |
Troubled debt restructurings ("TDR")
September 30, 2022 | |||||||||||||||||
Commercial | Retail (1) | Total | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Performing TDR's | $ | 3,210 | $ | 28,071 | $ | 31,281 | |||||||||||
Non-performing TDR's (2) | — | 1,063 | (3) | 1,063 | |||||||||||||
Total | $ | 3,210 | $ | 29,134 | $ | 32,344 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Commercial | Retail (1) | Total | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Performing TDR's | $ | 4,481 | $ | 31,589 | $ | 36,070 | |||||||||||
Non-performing TDR's (2) | — | 1,016 | (3) | 1,016 | |||||||||||||
Total | $ | 4,481 | $ | 32,605 | $ | 37,086 |
(1) | Retail loans include mortgage and installment loan segments. | ||||
(2) | Included in non-performing assets table above. | ||||
(3) | Also includes loans on non-accrual at the time of modification until six payments are received on a timely basis. |
1 |
Allowance for credit losses
Nine months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | Securities | Unfunded Commitments | Loans | Securities | Unfunded Commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 47,252 | $ | — | $ | 4,481 | $ | 35,429 | $ | — | $ | 1,805 | |||||||||||||||||||||||
Additions (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adoption of ASC 326 | — | — | — | 11,574 | — | 1,469 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 3,783 | 168 | — | (2,558) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on loans purchased with credit deterioration | — | — | — | 134 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries credited to allowance | 2,004 | — | — | 3,918 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans charged against the allowance | (1,897) | — | — | (1,698) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries included in non-interest expense | — | — | 676 | — | — | 363 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 51,142 | $ | 168 | $ | 5,157 | $ | 46,799 | $ | — | $ | 3,637 | |||||||||||||||||||||||
Net loans charged (recovered) against the allowance to average Portfolio Loans | 0.00 | % | (0.11) | % |
Capitalization
September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Subordinated debt | $ | 39,414 | $ | 39,357 | |||||||
Subordinated debentures | 39,643 | 39,592 | |||||||||
Amount not qualifying as regulatory capital | (638) | (581) | |||||||||
Amount qualifying as regulatory capital | 78,419 | 78,368 | |||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Common stock | 320,437 | 323,401 | |||||||||
Retained earnings | 108,916 | 74,582 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (97,045) | 501 | |||||||||
Total shareholders’ equity | 332,308 | 398,484 | |||||||||
Total capitalization | $ | 410,727 | $ | 476,852 |
2 |
Non-Interest Income
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | June 30, 2022 | September 30, 2021 | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interchange income | $ | 4,049 | $ | 3,422 | $ | 4,237 | $ | 10,553 | $ | 10,739 | |||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 3,082 | 3,096 | 2,944 | 9,135 | 7,178 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) on assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans | 2,857 | 1,253 | 8,361 | 4,945 | 30,280 | ||||||||||||||||||||||||
Securities | — | (345) | 5 | (275) | 1,421 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan servicing, net | 4,283 | 4,162 | 1,271 | 18,086 | 4,476 | ||||||||||||||||||||||||
Investment and insurance commissions | 750 | 682 | 678 | 2,170 | 1,895 | ||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 59 | 105 | 145 | 302 | 411 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 1,781 | 2,257 | 2,054 | 5,525 | 4,472 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | $ | 16,861 | $ | 14,632 | $ | 19,695 | $ | 50,441 | $ | 60,872 |
Capitalized Mortgage Loan Servicing Rights
Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 39,477 | $ | 22,431 | $ | 26,232 | $ | 16,904 | |||||||||||||||
Originated servicing rights capitalized | 1,588 | 2,529 | 5,237 | 8,637 | |||||||||||||||||||
Change in fair value | 2,093 | (752) | 11,689 | (1,333) | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 43,158 | $ | 24,208 | $ | 43,158 | $ | 24,208 |
Mortgage Loan Activity
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | June 30, 2022 | September 30, 2021 | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans originated | $ | 209,041 | $ | 317,683 | $ | 453,752 | $ | 796,918 | $ | 1,436,497 | |||||||||||||||||||
Mortgage loans sold | 157,511 | 142,977 | 279,235 | 522,213 | 963,442 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains on mortgage loans | 2,857 | 1,253 | 8,361 | 4,945 | 30,280 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains as a percent of mortgage loans sold ("Loan Sales Margin") | 1.81 | % | 0.88 | % | 2.99 | % | 0.95 | % | 3.14 | % | |||||||||||||||||||
Fair value adjustments included in the Loan Sales Margin | 0.25 | % | (0.27) | % | 0.04 | % | (0.54) | % | (0.40) | % |
3 |
Non-Interest Expense
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | June 30, 2022 | September 30, 2021 | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 12,839 | $ | 12,533 | $ | 11,507 | $ | 37,807 | $ | 32,764 | |||||||||||||||||||
Performance-based compensation | 4,290 | 3,776 | 6,252 | 11,728 | 15,327 | ||||||||||||||||||||||||
Payroll taxes and employee benefits | 3,472 | 3,573 | 3,900 | 11,078 | 11,973 | ||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 20,601 | 19,882 | 21,659 | 60,613 | 60,064 | ||||||||||||||||||||||||
Data processing | 2,653 | 2,644 | 3,022 | 7,513 | 7,972 | ||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 2,062 | 2,077 | 2,082 | 6,682 | 6,578 | ||||||||||||||||||||||||
Interchange expense | 927 | 1,262 | 1,202 | 3,200 | 3,351 | ||||||||||||||||||||||||
Furniture, fixtures and equipment | 987 | 1,042 | 1,075 | 3,074 | 3,112 | ||||||||||||||||||||||||
Communications | 723 | 762 | 683 | 2,242 | 2,341 | ||||||||||||||||||||||||
Loan and collection | 772 | 647 | 735 | 1,978 | 2,353 | ||||||||||||||||||||||||
Advertising | 345 | 560 | 666 | 1,585 | 1,319 | ||||||||||||||||||||||||
FDIC deposit insurance | 591 | 457 | 346 | 1,570 | 983 | ||||||||||||||||||||||||
Legal and professional | 573 | 479 | 513 | 1,545 | 1,534 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 174 | 233 | 242 | 639 | 727 | ||||||||||||||||||||||||
Costs related to unfunded lending commitments | 382 | 649 | 369 | 676 | 363 | ||||||||||||||||||||||||
Supplies | 147 | 161 | 116 | 431 | 460 | ||||||||||||||||||||||||
Correspondent bank service fees | 75 | 80 | 77 | 232 | 292 | ||||||||||||||||||||||||
Conversion related expenses | — | 6 | 275 | 50 | 1,636 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for loss reimbursement on sold loans | 12 | 12 | 36 | 57 | 95 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains on other real estate and repossessed assets | (18) | (141) | (28) | (214) | (202) | ||||||||||||||||||||||||
Other | 1,360 | 1,622 | 1,442 | 4,377 | 4,091 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 32,366 | $ | 32,434 | $ | 34,512 | $ | 96,250 | $ | 97,069 |
4 |
Average Balances and Tax Equivalent Rates
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest | Rate (2) | Average Balance | Interest | Rate (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable loans | $ | 3,353,102 | $ | 37,019 | 4.39 | % | $ | 2,896,552 | $ | 30,061 | 4.13 | % | |||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (1) | 7,519 | 92 | 4.85 | 7,148 | 90 | 5.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 891,677 | 5,329 | 2.39 | 951,445 | 3,922 | 1.65 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (1) | 334,526 | 2,727 | 3.26 | 365,937 | 2,070 | 2.26 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing cash | 5,830 | 28 | 1.91 | 57,153 | 23 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 17,653 | 192 | 4.32 | 18,427 | 181 | 3.90 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets | 4,610,307 | 45,387 | 3.92 | 4,296,662 | 36,347 | 3.37 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 62,340 | 57,151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 212,194 | 159,961 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 4,884,841 | $ | 4,513,774 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing checking | 2,548,213 | 2,803 | 0.44 | 2,317,142 | 695 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 402,466 | 822 | 0.81 | 314,394 | 395 | 0.50 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 124,531 | 1,403 | 4.47 | 108,908 | 962 | 3.50 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities | 3,075,210 | 5,028 | 0.65 | % | 2,740,444 | 2,052 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits | 1,376,279 | 1,303,401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 98,232 | 72,387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 335,120 | $ | 397,542 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 4,884,841 | $ | 4,513,774 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 40,359 | $ | 34,295 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income as a Percent of Average Interest Earning Assets | 3.49 | % | 3.18 | % |
(1) | Interest on tax-exempt loans and securities is presented on a fully tax equivalent basis assuming a marginal tax rate of 21%. | ||||
(2) | Annualized |
5 |
Average Balances and Tax Equivalent Rates
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest | Rate (2) | Average Balance | Interest | Rate (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable loans | $ | 3,155,410 | $ | 96,742 | 4.09 | % | $ | 2,859,207 | $ | 86,126 | 4.02 | % | |||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (1) | 7,922 | 281 | 4.74 | 6,801 | 256 | 5.03 | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 978,668 | 14,831 | 2.02 | 881,465 | 10,374 | 1.57 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities(1) | 336,123 | 6,950 | 2.76 | 347,873 | 5,845 | 2.24 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing cash | 36,761 | 94 | 0.34 | 76,533 | 74 | 0.13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 17,806 | 557 | 4.18 | 18,427 | 555 | 4.03 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets | 4,532,690 | 119,455 | 3.52 | 4,190,306 | 103,230 | 3.29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 59,851 | 55,883 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 196,406 | 155,701 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 4,788,947 | $ | 4,401,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing checking | 2,528,655 | 4,232 | 0.22 | 2,239,887 | 2,059 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 365,245 | 1,376 | 0.50 | 319,792 | 1,429 | 0.60 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 116,774 | 3,463 | 3.96 | 108,866 | 2,888 | 3.55 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities | 3,010,674 | 9,071 | 0.40 | % | 2,668,545 | 6,376 | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits | 1,342,228 | 1,279,006 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 88,281 | 65,464 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 347,764 | $ | 388,875 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 4,788,947 | $ | 4,401,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 110,384 | $ | 96,854 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income as a Percent of Average Interest Earning Assets | 3.25 | % | 3.09 | % |
(1) | Interest on tax-exempt loans and securities is presented on a fully tax equivalent basis assuming a marginal tax rate of 21%. | ||||
(2) | Annualized |
6 |
Commercial Loan Portfolio Analysis as of September 30, 2022
Total Commercial Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Watch Credits | Percent of Loan Category in Watch Credit | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Category | All Loans | Performing | Non-accrual | Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Land | $ | 13,633 | $ | 703 | $ | — | $ | 703 | 5.2 | % | |||||||||||||||||||
Land Development | 17,250 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Construction | 105,981 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Income Producing | 428,122 | 471 | — | 471 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||
Owner Occupied | 437,449 | 19,053 | — | 19,053 | 4.4 | ||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate Loans | $ | 1,002,435 | $ | 20,227 | $ | — | $ | 20,227 | 2.0 | ||||||||||||||||||||
Other Commercial Loans | $ | 405,795 | $ | 6,398 | 41 | $ | 6,439 | 1.6 | |||||||||||||||||||||
Total non-performing commercial loans | $ | 41 |
Commercial Loan Portfolio Analysis as of December 31, 2021
Total Commercial Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Watch Credits | Percent of Loan Category in Watch Credit | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Category | All Loans | Performing | Non-accrual | Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Land | $ | 13,621 | $ | 114 | $ | — | $ | 114 | 0.8 | % | |||||||||||||||||||
Land Development | 14,854 | 32 | — | 32 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||
Construction | 67,663 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Income Producing | 402,936 | 2,215 | — | 2,215 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||
Owner Occupied | 360,614 | 21,960 | — | 21,960 | 6.1 | ||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate Loans | $ | 859,688 | $ | 24,321 | $ | — | $ | 24,321 | 2.8 | ||||||||||||||||||||
Other Commercial Loans | $ | 343,893 | $ | 12,546 | 62 | $ | 12,608 | 3.7 | |||||||||||||||||||||
Total non-performing commercial loans | $ | 62 |
7 |