Exhibit 99.2
INDEPENDENT BANK CORPORATION AND SUBSIDIARIES
Supplemental Data
Non-performing assets
June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | $ | 6,876 | $ | 6,216 | $ | 5,381 | $ | 5,307 | $ | 5,859 | |||||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing interest | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 6,876 | 6,216 | 5,381 | 5,307 | 5,859 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Government guaranteed loans | 2,882 | 2,330 | 1,660 | 1,491 | 1,360 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | 3,994 | 3,886 | 3,721 | 3,816 | 4,499 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate and repossessed assets | 658 | 499 | 455 | 348 | 508 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 4,652 | $ | 4,385 | $ | 4,176 | $ | 4,164 | $ | 5,007 | |||||||||||||||||||
As a percent of Portfolio Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans | 0.11 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | 0.14 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | 1.49 | 1.44 | 1.51 | 1.50 | 1.47 | ||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.09 | 0.09 | 0.08 | 0.08 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as a percent of non-performing loans | 1,351.13 | 1,300.82 | 1,409.16 | 1,340.20 | 1,064.30 |
Allowance for credit losses
Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | Securities | Unfunded Commitments | Loans | Securities | Unfunded Commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 52,435 | $ | 168 | $ | 5,080 | $ | 47,252 | $ | — | $ | 4,481 | |||||||||||||||||||||||
Additions (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 2,485 | 2,992 | — | 648 | 158 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries credited to allowance | 1,325 | — | — | 1,274 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets charged against the allowance | (2,281) | (3,000) | — | (1,291) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Additions included in non-interest expense | — | — | (375) | — | — | 294 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 53,964 | $ | 160 | $ | 4,705 | $ | 47,883 | $ | 158 | $ | 4,775 | |||||||||||||||||||||||
Net loans charged (recovered) against the allowance to average Portfolio Loans | 0.05 | % | 0.00 | % |
1 |
Capitalization
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Subordinated debt | $ | 39,472 | $ | 39,433 | |||||||
Subordinated debentures | 39,694 | 39,660 | |||||||||
Amount not qualifying as regulatory capital | (696) | (657) | |||||||||
Amount qualifying as regulatory capital | 78,470 | 78,436 | |||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Common stock | 318,241 | 320,991 | |||||||||
Retained earnings | 137,431 | 119,368 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (80,510) | (92,763) | |||||||||
Total shareholders’ equity | 375,162 | 347,596 | |||||||||
Total capitalization | $ | 453,632 | $ | 426,032 |
Non-Interest Income
Three months ended | Six months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interchange income | $ | 3,355 | $ | 3,205 | $ | 3,422 | $ | 6,560 | $ | 6,504 | |||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 3,134 | 2,857 | 3,096 | 5,991 | 6,053 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) on assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans | 2,120 | 1,256 | 1,253 | 3,376 | 2,088 | ||||||||||||||||||||||||
Securities | — | (222) | (345) | (222) | (275) | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan servicing, net | 3,674 | 726 | 4,162 | 4,400 | 13,803 | ||||||||||||||||||||||||
Investment and insurance commissions | 744 | 827 | 682 | 1,571 | 1,420 | ||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 98 | 111 | 105 | 209 | 243 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 2,292 | 1,791 | 2,257 | 4,083 | 3,744 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | $ | 15,417 | $ | 10,551 | $ | 14,632 | $ | 25,968 | $ | 33,580 |
Capitalized Mortgage Loan Servicing Rights
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 41,923 | $ | 35,933 | $ | 42,489 | $ | 26,232 | |||||||||||||||
Originated servicing rights capitalized | 1,023 | 1,506 | 1,953 | 3,649 | |||||||||||||||||||
Change in fair value | 1,481 | 2,038 | (15) | 9,596 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 44,427 | $ | 39,477 | $ | 44,427 | $ | 39,477 |
2 |
Mortgage Loan Activity
Three months ended | Six months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans originated | $ | 160,515 | $ | 113,021 | $ | 317,683 | $ | 273,536 | $ | 587,877 | |||||||||||||||||||
Mortgage loans sold | 99,025 | 106,846 | 142,977 | 205,871 | 364,702 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains on mortgage loans | 2,120 | 1,256 | 1,253 | 3,376 | 2,088 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains as a percent of mortgage loans sold ("Loan Sales Margin") | 2.14 | % | 1.18 | % | 0.88 | % | 1.64 | % | 0.57 | % | |||||||||||||||||||
Fair value adjustments included in the Loan Sales Margin | 1.03 | % | 1.20 | % | (0.27) | % | 1.12 | % | (1.24) | % |
Non-Interest Expense
Three months ended | Six months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 13,523 | $ | 13,269 | $ | 12,533 | $ | 26,792 | $ | 24,968 | |||||||||||||||||||
Performance-based compensation | 3,220 | 2,245 | 3,776 | 5,465 | 7,438 | ||||||||||||||||||||||||
Payroll taxes and employee benefits | 3,859 | 3,825 | 3,573 | 7,684 | 7,606 | ||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 20,602 | 19,339 | 19,882 | 39,941 | 40,012 | ||||||||||||||||||||||||
Data processing | 2,891 | 2,991 | 2,644 | 5,882 | 4,860 | ||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 1,845 | 2,159 | 2,077 | 4,004 | 4,620 | ||||||||||||||||||||||||
Interchange expense | 1,054 | 1,049 | 1,262 | 2,103 | 2,273 | ||||||||||||||||||||||||
Furniture, fixtures and equipment | 929 | 926 | 1,042 | 1,855 | 2,087 | ||||||||||||||||||||||||
FDIC deposit insurance | 749 | 783 | 457 | 1,532 | 979 | ||||||||||||||||||||||||
Communications | 635 | 668 | 762 | 1,303 | 1,519 | ||||||||||||||||||||||||
Legal and professional | 473 | 607 | 479 | 1,080 | 972 | ||||||||||||||||||||||||
Loan and collection | 620 | 578 | 647 | 1,198 | 1,206 | ||||||||||||||||||||||||
Advertising | 431 | 495 | 560 | 926 | 1,240 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 137 | 137 | 233 | 274 | 465 | ||||||||||||||||||||||||
Supplies | 122 | 106 | 161 | 228 | 284 | ||||||||||||||||||||||||
Correspondent bank service fees | 59 | 63 | 80 | 122 | 157 | ||||||||||||||||||||||||
Net (gains) losses on other real estate and repossessed assets | 63 | (46) | (141) | 17 | (196) | ||||||||||||||||||||||||
Provision for loss reimbursement on sold loans | 4 | 10 | 12 | 14 | 45 | ||||||||||||||||||||||||
Costs (recoveries) related to unfunded lending commitments | 100 | (475) | 649 | (375) | 294 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 1,534 | 1,567 | 1,628 | 3,101 | 3,067 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 32,248 | $ | 30,957 | $ | 32,434 | $ | 63,205 | $ | 63,884 | |||||||||||||||||||
3 |
Average Balances and Tax Equivalent Rates
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest | Rate (2) | Average Balance | Interest | Rate (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable loans | $ | 3,561,333 | $ | 47,617 | 5.36 | % | $ | 3,137,369 | $ | 31,383 | 4.01 | % | |||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (1) | 6,587 | 78 | 4.75 | 7,726 | 90 | 4.67 | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 789,078 | 5,919 | 3.00 | 966,146 | 4,950 | 2.05 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (1) | 322,592 | 3,690 | 4.58 | 346,788 | 2,208 | 2.55 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing cash | 66,023 | 837 | 5.08 | 18,032 | 29 | 0.65 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 17,682 | 230 | 5.22 | 17,653 | 185 | 4.20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets | 4,763,295 | 58,371 | 4.91 | 4,493,714 | 38,845 | 3.47 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 55,945 | 58,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 225,506 | 206,749 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 5,044,746 | $ | 4,758,960 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing checking | 2,519,009 | 10,515 | 1.67 | 2,534,242 | 788 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 761,705 | 6,946 | 3.66 | 354,209 | 428 | 0.48 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 134,907 | 2,137 | 6.35 | 116,652 | 1,087 | 3.74 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities | 3,415,621 | 19,598 | 2.30 | % | 3,005,103 | 2,303 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits | 1,167,129 | 1,332,596 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 97,853 | 88,651 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 364,143 | $ | 332,610 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 5,044,746 | $ | 4,758,960 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 38,773 | $ | 36,542 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income as a Percent of Average Interest Earning Assets | 3.26 | % | 3.26 | % |
(1) | Interest on tax-exempt loans and securities is presented on a fully tax equivalent basis assuming a marginal tax rate of 21%. | ||||
(2) | Annualized |
4 |
Average Balances and Tax Equivalent Rates
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest | Rate | Average Balance | Interest | Rate (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable loans | $ | 3,524,639 | $ | 91,851 | 5.24 | % | $ | 3,054,925 | $ | 59,723 | 3.93 | % | |||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (1) | 6,608 | 154 | 4.70 | 8,127 | 189 | 4.69 | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 805,733 | 11,803 | 2.93 | 1,022,884 | 9,502 | 1.86 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (1) | 323,045 | 7,196 | 4.46 | 336,935 | 4,223 | 2.51 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing cash | 52,531 | 1,301 | 4.99 | 52,483 | 66 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 17,668 | 441 | 5.03 | 17,884 | 365 | 4.12 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets | 4,730,224 | 112,746 | 4.79 | 4,493,238 | 74,068 | 3.31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 58,182 | 58,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 228,342 | 188,381 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 5,016,748 | $ | 4,740,205 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing checking | 2,526,982 | 19,372 | 1.55 | 2,518,714 | 1,429 | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 709,983 | 11,849 | 3.37 | 346,326 | 554 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 123,585 | 3,872 | 6.32 | 112,831 | 2,060 | 3.68 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities | 3,360,550 | 35,093 | 2.11 | % | 2,977,871 | 4,043 | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits | 1,195,593 | 1,324,922 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 100,152 | 83,222 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 360,453 | $ | 354,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 5,016,748 | $ | 4,740,205 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 77,653 | $ | 70,025 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income as a Percent of Average Interest Earning Assets | 3.29 | % | 3.13 | % |
(1) | Interest on tax-exempt loans and securities is presented on a fully tax equivalent basis assuming a marginal tax rate of 21%. | ||||
5 |
Commercial Loan Portfolio Analysis as of June 30, 2023
Total Commercial Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Watch Credits | Percent of Loan Category in Watch Credit | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Category | All Loans | Performing | Non-accrual | Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Land | $ | 9,092 | $ | 18 | $ | — | $ | 18 | 0.2 | % | |||||||||||||||||||
Land Development | 15,792 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Construction | 97,517 | 1,279 | — | 1,279 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||
Income Producing | 538,606 | 17,387 | — | 17,387 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||||
Owner Occupied | 448,156 | 17,871 | — | 17,871 | 4.0 | ||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate Loans | $ | 1,109,163 | $ | 36,555 | $ | — | $ | 36,555 | 3.3 | ||||||||||||||||||||
Other Commercial Loans | $ | 428,999 | $ | 8,620 | 33 | $ | 8,653 | 2.0 | |||||||||||||||||||||
Total non-performing commercial loans | $ | 33 |
Commercial Loan Portfolio Analysis as of December 31, 2022
Total Commercial Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Watch Credits | Percent of Loan Category in Watch Credit | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Category | All Loans | Performing | Non-accrual | Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Land | $ | 9,285 | $ | 180 | $ | — | $ | 180 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||
Land Development | 16,220 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Construction | 114,277 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Income Producing | 469,696 | 6,177 | — | 6,177 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||
Owner Occupied | 426,404 | 16,525 | — | 16,525 | 3.9 | ||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate Loans | $ | 1,035,882 | $ | 22,882 | $ | — | $ | 22,882 | 2.2 | ||||||||||||||||||||
Other Commercial Loans | $ | 430,971 | $ | 9,157 | 38 | $ | 9,195 | 2.1 | |||||||||||||||||||||
Total non-performing commercial loans | $ | 38 |
6 |