Exhibit 99.2
INDEPENDENT BANK CORPORATION AND SUBSIDIARIES
Supplemental Data
Non-performing assets
September 30, 2023 | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | $ | 6,969 | $ | 6,876 | $ | 6,216 | $ | 5,381 | $ | 5,307 | |||||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing interest | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 6,969 | 6,876 | 6,216 | 5,381 | 5,307 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Government guaranteed loans | 2,254 | 2,882 | 2,330 | 1,660 | 1,491 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | 4,715 | 3,994 | 3,886 | 3,721 | 3,816 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate and repossessed assets | 443 | 658 | 499 | 455 | 348 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 5,158 | $ | 4,652 | $ | 4,385 | $ | 4,176 | $ | 4,164 | |||||||||||||||||||
As a percent of Portfolio Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans | 0.13 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | 1.48 | 1.49 | 1.44 | 1.51 | 1.50 | ||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.10 | 0.09 | 0.09 | 0.08 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as a percent of non-performing loans | 1,176.99 | 1,351.13 | 1,300.82 | 1,409.16 | 1,340.20 |
Allowance for credit losses
Nine months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | Securities | Unfunded Commitments | Loans | Securities | Unfunded Commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 52,435 | $ | 168 | $ | 5,080 | $ | 47,252 | $ | — | $ | 4,481 | |||||||||||||||||||||||
Additions (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 3,840 | 2,987 | — | 3,783 | 168 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries credited to allowance | 2,082 | — | — | 2,004 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets charged against the allowance | (2,862) | (3,000) | — | (1,897) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Additions included in non-interest expense | — | — | 76 | — | — | 676 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 55,495 | $ | 155 | $ | 5,156 | $ | 51,142 | $ | 168 | $ | 5,157 | |||||||||||||||||||||||
Net loans charged (recovered) against the allowance to average Portfolio Loans | 0.03 | % | 0.00 | % |
1 |
Capitalization
September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Subordinated debt | $ | 39,491 | $ | 39,433 | |||||||
Subordinated debentures | 39,711 | 39,660 | |||||||||
Amount not qualifying as regulatory capital | (715) | (657) | |||||||||
Amount qualifying as regulatory capital | 78,487 | 78,436 | |||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Common stock | 317,145 | 320,991 | |||||||||
Retained earnings | 150,157 | 119,368 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (92,304) | (92,763) | |||||||||
Total shareholders’ equity | 374,998 | 347,596 | |||||||||
Total capitalization | $ | 453,485 | $ | 426,032 |
Non-Interest Income
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interchange income | $ | 4,100 | $ | 3,355 | $ | 4,049 | $ | 10,660 | $ | 10,553 | |||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 3,309 | 3,134 | 3,082 | 9,300 | 9,135 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) on assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans | 2,099 | 2,120 | 2,857 | 5,475 | 4,945 | ||||||||||||||||||||||||
Securities | — | — | — | (222) | (275) | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan servicing, net | 2,668 | 3,674 | 4,283 | 7,068 | 18,086 | ||||||||||||||||||||||||
Investment and insurance commissions | 875 | 744 | 750 | 2,446 | 2,170 | ||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 124 | 98 | 59 | 333 | 302 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 2,436 | 2,292 | 1,781 | 6,519 | 5,525 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | $ | 15,611 | $ | 15,417 | $ | 16,861 | $ | 41,579 | $ | 50,441 |
Capitalized Mortgage Loan Servicing Rights
Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 44,427 | $ | 39,477 | $ | 42,489 | $ | 26,232 | |||||||||||||||
Originated servicing rights capitalized | 1,159 | 1,588 | 3,112 | 5,237 | |||||||||||||||||||
Change in fair value | 471 | 2,093 | 456 | 11,689 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 46,057 | $ | 43,158 | $ | 46,057 | $ | 43,158 |
2 |
Mortgage Loan Activity
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans originated | $ | 172,914 | $ | 160,515 | $ | 209,041 | $ | 446,450 | $ | 796,918 | |||||||||||||||||||
Mortgage loans sold | 115,269 | 99,025 | 157,511 | 321,140 | 522,213 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains on mortgage loans | 2,099 | 2,120 | 2,857 | 5,475 | 4,945 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains as a percent of mortgage loans sold ("Loan Sales Margin") | 1.82 | % | 2.14 | % | 1.81 | % | 1.70 | % | 0.95 | % | |||||||||||||||||||
Fair value adjustments included in the Loan Sales Margin | (0.32) | % | 1.03 | % | 0.25 | % | 0.60 | % | (0.54) | % |
Non-Interest Expense
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 13,054 | $ | 13,523 | $ | 12,839 | $ | 39,846 | $ | 37,807 | |||||||||||||||||||
Performance-based compensation | 2,955 | 3,220 | 4,290 | 8,420 | 11,728 | ||||||||||||||||||||||||
Payroll taxes and employee benefits | 3,966 | 3,859 | 3,472 | 11,650 | 11,078 | ||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 19,975 | 20,602 | 20,601 | 59,916 | 60,613 | ||||||||||||||||||||||||
Data processing | 3,071 | 2,891 | 2,653 | 8,953 | 7,513 | ||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 1,971 | 1,845 | 2,062 | 5,975 | 6,682 | ||||||||||||||||||||||||
Interchange expense | 1,119 | 1,054 | 927 | 3,222 | 3,200 | ||||||||||||||||||||||||
Furniture, fixtures and equipment | 927 | 929 | 987 | 2,782 | 3,074 | ||||||||||||||||||||||||
FDIC deposit insurance | 677 | 749 | 591 | 2,209 | 1,570 | ||||||||||||||||||||||||
Communications | 568 | 635 | 723 | 1,871 | 2,242 | ||||||||||||||||||||||||
Loan and collection | 520 | 473 | 772 | 1,718 | 1,978 | ||||||||||||||||||||||||
Legal and professional | 543 | 620 | 573 | 1,623 | 1,545 | ||||||||||||||||||||||||
Advertising | 360 | 431 | 345 | 1,286 | 1,585 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 136 | 137 | 174 | 410 | 639 | ||||||||||||||||||||||||
Supplies | 135 | 122 | 147 | 363 | 431 | ||||||||||||||||||||||||
Correspondent bank service fees | 56 | 59 | 75 | 178 | 232 | ||||||||||||||||||||||||
Costs related to unfunded lending commitments | 451 | 100 | 382 | 76 | 676 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for loss reimbursement on sold loans | 7 | 4 | 12 | 21 | 57 | ||||||||||||||||||||||||
Net (gains) losses on other real estate and repossessed assets | 1 | 63 | (18) | 18 | (214) | ||||||||||||||||||||||||
Other | 1,519 | 1,534 | 1,360 | 4,620 | 4,427 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 32,036 | $ | 32,248 | $ | 32,366 | $ | 95,241 | $ | 96,250 | |||||||||||||||||||
3 |
Average Balances and Tax Equivalent Rates
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest | Rate (2) | Average Balance | Interest | Rate (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable loans | $ | 3,687,637 | $ | 51,352 | 5.54 | % | $ | 3,353,102 | $ | 37,019 | 4.39 | % | |||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (1) | 6,897 | 85 | 4.89 | 7,519 | 92 | 4.85 | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 755,054 | 5,865 | 3.11 | 891,677 | 5,329 | 2.39 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (1) | 316,157 | 3,813 | 4.82 | 334,526 | 2,727 | 3.26 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing cash | 108,389 | 1,468 | 5.37 | 5,830 | 28 | 1.91 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 18,074 | 271 | 5.95 | 17,653 | 192 | 4.32 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets | 4,892,208 | 62,854 | 5.12 | 4,610,307 | 45,387 | 3.92 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 61,094 | 62,340 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 238,812 | 212,194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 5,192,114 | $ | 4,884,841 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing checking | 2,598,170 | 12,272 | 1.87 | 2,548,213 | 2,803 | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 816,810 | 8,471 | 4.11 | 402,466 | 822 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 139,199 | 2,262 | 6.45 | 124,531 | 1,403 | 4.47 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities | 3,554,179 | 23,005 | 2.57 | % | 3,075,210 | 5,028 | 0.65 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits | 1,162,816 | 1,376,279 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 102,452 | 98,232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 372,667 | 335,120 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 5,192,114 | $ | 4,884,841 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 39,849 | $ | 40,359 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income as a Percent of Average Interest Earning Assets | 3.25 | % | 3.49 | % |
(1) | Interest on tax-exempt loans and securities is presented on a fully tax equivalent basis assuming a marginal tax rate of 21%. | ||||
(2) | Annualized |
4 |
Average Balances and Tax Equivalent Rates
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest | Rate | Average Balance | Interest | Rate (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable loans | $ | 3,579,569 | $ | 143,203 | 5.34 | % | $ | 3,155,410 | $ | 96,742 | 4.09 | % | |||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (1) | 6,705 | 239 | 4.77 | 7,922 | 281 | 4.74 | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 788,654 | 17,668 | 2.99 | 978,668 | 14,831 | 2.02 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (1) | 320,724 | 11,009 | 4.58 | 336,123 | 6,950 | 2.76 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing cash | 71,355 | 2,769 | 5.19 | 36,761 | 94 | 0.34 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 17,805 | 712 | 5.35 | 17,806 | 557 | 4.18 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets | 4,784,812 | 175,600 | 4.90 | 4,532,690 | 119,455 | 3.52 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 59,163 | 59,851 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 231,872 | 196,406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 5,075,847 | $ | 4,788,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing checking | 2,550,973 | 31,644 | 1.66 | 2,528,655 | 4,232 | 0.22 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 745,983 | 20,320 | 3.64 | 365,245 | 1,376 | 0.50 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 128,846 | 6,134 | 6.37 | 116,774 | 3,463 | 3.96 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities | 3,425,802 | 58,098 | 2.27 | % | 3,010,674 | 9,071 | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits | 1,184,548 | 1,342,228 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 100,929 | 88,281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 364,568 | 347,764 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 5,075,847 | $ | 4,788,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 117,502 | $ | 110,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income as a Percent of Average Interest Earning Assets | 3.28 | % | 3.25 | % |
(1) | Interest on tax-exempt loans and securities is presented on a fully tax equivalent basis assuming a marginal tax rate of 21%. | ||||
5 |
Commercial Loan Portfolio Analysis as of September 30, 2023
Total Commercial Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Watch Credits | Percent of Loan Category in Watch Credit | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Category | All Loans | Performing | Non-accrual | Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Land | $ | 10,101 | $ | 9 | $ | — | $ | 9 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||
Land Development | 17,268 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Construction | 117,206 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Income Producing | 581,938 | 21,439 | — | 21,439 | 3.7 | ||||||||||||||||||||||||
Owner Occupied | 452,772 | 20,506 | — | 20,506 | 4.5 | ||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate Loans | $ | 1,179,285 | $ | 41,954 | $ | — | $ | 41,954 | 3.6 | ||||||||||||||||||||
Other Commercial Loans | $ | 446,836 | $ | 19,388 | 31 | $ | 19,419 | 4.3 | |||||||||||||||||||||
Total non-performing commercial loans | $ | 31 |
Commercial Loan Portfolio Analysis as of December 31, 2022
Total Commercial Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Watch Credits | Percent of Loan Category in Watch Credit | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Category | All Loans | Performing | Non-accrual | Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Land | $ | 9,285 | $ | 180 | $ | — | $ | 180 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||
Land Development | 16,220 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Construction | 114,277 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Income Producing | 469,696 | 6,177 | — | 6,177 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||
Owner Occupied | 426,404 | 16,525 | — | 16,525 | 3.9 | ||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate Loans | $ | 1,035,882 | $ | 22,882 | $ | — | $ | 22,882 | 2.2 | ||||||||||||||||||||
Other Commercial Loans | $ | 430,971 | $ | 9,157 | 38 | $ | 9,195 | 2.1 | |||||||||||||||||||||
Total non-performing commercial loans | $ | 38 |
6 |