Exhibit 99.2
INDEPENDENT BANK CORPORATION AND SUBSIDIARIES
Supplemental Data
Non-performing assets
December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | $ | 6,991 | $ | 6,969 | $ | 6,876 | $ | 6,216 | $ | 5,381 | |||||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing interest | 432 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 7,423 | 6,969 | 6,876 | 6,216 | 5,381 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Government guaranteed loans | 2,191 | 2,254 | 2,882 | 2,330 | 1,660 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | 5,232 | 4,715 | 3,994 | 3,886 | 3,721 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate and repossessed assets | 569 | 443 | 658 | 499 | 455 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 5,801 | $ | 5,158 | $ | 4,652 | $ | 4,385 | $ | 4,176 | |||||||||||||||||||
As a percent of Portfolio Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans | 0.14 | % | 0.13 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | 1.44 | 1.48 | 1.49 | 1.44 | 1.51 | ||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.11 | 0.10 | 0.09 | 0.09 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as a percent of non-performing loans | 1,044.69 | 1,176.99 | 1,351.13 | 1,300.82 | 1,409.16 |
Allowance for credit losses
Twelve months ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | Securities | Unfunded Commitments | Loans | Securities | Unfunded Commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 52,435 | $ | 168 | $ | 5,080 | $ | 47,252 | $ | — | $ | 4,481 | |||||||||||||||||||||||
Additions (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 3,221 | 2,989 | — | 5,173 | 168 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries credited to allowance | 2,798 | — | — | 2,496 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Charges against the allowance | (3,796) | (3,000) | — | (2,486) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Costs included in non-interest expense | — | — | 424 | — | — | 599 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 54,658 | $ | 157 | $ | 5,504 | $ | 52,435 | $ | 168 | $ | 5,080 | |||||||||||||||||||||||
Net loans charged (recovered) against the allowance to average Portfolio Loans | 0.03 | % | 0.00 | % |
1 |
Capitalization
December 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Subordinated debt | $ | 39,510 | $ | 39,433 | |||||||
Subordinated debentures | 39,728 | 39,660 | |||||||||
Amount not qualifying as regulatory capital | (734) | (657) | |||||||||
Amount qualifying as regulatory capital | 78,504 | 78,436 | |||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Common stock | 317,483 | 320,991 | |||||||||
Retained earnings | 159,108 | 119,368 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income | (72,142) | (92,763) | |||||||||
Total shareholders’ equity | 404,449 | 347,596 | |||||||||
Total capitalization | $ | 482,953 | $ | 426,032 |
Non-Interest Income
Three months ended | Twelve months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interchange income | $ | 3,336 | $ | 4,100 | $ | 3,402 | $ | 13,996 | $ | 13,955 | |||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 3,061 | 3,309 | 3,153 | 12,361 | 12,288 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) on assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans | 1,961 | 2,099 | 1,486 | 7,436 | 6,431 | ||||||||||||||||||||||||
Securities | — | — | — | (222) | (275) | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan servicing, net | (2,442) | 2,668 | 687 | 4,626 | 18,773 | ||||||||||||||||||||||||
Investment and insurance commissions | 1,010 | 875 | 728 | 3,456 | 2,898 | ||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 141 | 124 | 58 | 474 | 360 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 2,030 | 2,436 | 1,954 | 8,549 | 7,479 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | $ | 9,097 | $ | 15,611 | $ | 11,468 | $ | 50,676 | $ | 61,909 |
Capitalized Mortgage Loan Servicing Rights
Three months ended December 31, | Twelve months ended December 31, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 46,057 | $ | 43,158 | $ | 42,489 | $ | 26,232 | |||||||||||||||
Originated servicing rights capitalized | 844 | 824 | 3,956 | 6,061 | |||||||||||||||||||
Change in fair value | (4,658) | (1,493) | (4,202) | 10,196 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 42,243 | $ | 42,489 | $ | 42,243 | $ | 42,489 |
2 |
Mortgage Loan Activity
Three months ended | Twelve months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans originated | $ | 108,011 | $ | 172,914 | $ | 138,889 | $ | 554,461 | $ | 935,807 | |||||||||||||||||||
Mortgage loans sold | 86,473 | 115,269 | 80,584 | 407,613 | 602,797 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains on mortgage loans | 1,961 | 2,099 | 1,486 | 7,436 | 6,431 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains as a percent of mortgage loans sold ("Loan Sales Margin") | 2.27 | % | 1.82 | % | 1.84 | % | 1.82 | % | 1.07 | % | |||||||||||||||||||
Fair value adjustments included in the Loan Sales Margin | 0.69 | % | (0.32) | % | 0.19 | % | 0.62 | % | (1.12) | % |
Non-Interest Expense
Three months ended | Twelve months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 12,656 | $ | 13,054 | $ | 12,728 | $ | 52,502 | $ | 50,535 | |||||||||||||||||||
Performance-based compensation | 2,644 | 2,955 | 4,147 | 11,064 | 15,875 | ||||||||||||||||||||||||
Payroll taxes and employee benefits | 3,749 | 3,966 | 3,519 | 15,399 | 14,597 | ||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 19,049 | 19,975 | 20,394 | 78,965 | 81,007 | ||||||||||||||||||||||||
Data processing | 2,909 | 3,071 | 2,670 | 11,862 | 10,183 | ||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 1,933 | 1,971 | 2,225 | 7,908 | 8,907 | ||||||||||||||||||||||||
Interchange expense | 1,110 | 1,119 | 1,042 | 4,332 | 4,242 | ||||||||||||||||||||||||
Furniture, fixtures and equipment | 974 | 927 | 933 | 3,756 | 4,007 | ||||||||||||||||||||||||
FDIC deposit insurance | 796 | 677 | 572 | 3,005 | 2,142 | ||||||||||||||||||||||||
Communications | 535 | 568 | 629 | 2,406 | 2,871 | ||||||||||||||||||||||||
Legal and professional | 585 | 543 | 588 | 2,208 | 2,133 | ||||||||||||||||||||||||
Loan and collection | 456 | 520 | 679 | 2,174 | 2,657 | ||||||||||||||||||||||||
Advertising | 879 | 360 | 489 | 2,165 | 2,074 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 137 | 136 | 146 | 547 | 785 | ||||||||||||||||||||||||
Supplies | 138 | 135 | 125 | 501 | 556 | ||||||||||||||||||||||||
Costs (recoveries) related to unfunded lending commitments | 348 | 451 | (77) | 424 | 599 | ||||||||||||||||||||||||
Correspondent bank service fees | 55 | 56 | 67 | 233 | 299 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for loss reimbursement on sold loans | (1) | 7 | — | 20 | 57 | ||||||||||||||||||||||||
Conversion related expenses | — | — | — | — | 50 | ||||||||||||||||||||||||
Net losses (gains) on other real estate and repossessed assets | 1 | 1 | — | 19 | (214) | ||||||||||||||||||||||||
Other | 1,974 | 1,519 | 1,609 | 6,594 | 5,986 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 31,878 | $ | 32,036 | $ | 32,091 | $ | 127,119 | $ | 128,341 |
3 |
Average Balances and Tax Equivalent Rates
Three Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest | Rate (2) | Average Balance | Interest | Rate (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable loans | $ | 3,757,453 | $ | 54,259 | 5.74 | % | $ | 3,442,621 | $ | 42,023 | 4.86 | % | |||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (1) | 7,299 | 94 | 5.11 | 7,323 | 89 | 4.82 | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 719,093 | 5,646 | 3.14 | 847,735 | 5,845 | 2.76 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (1) | 308,147 | 3,592 | 4.66 | 317,074 | 3,241 | 4.09 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing cash | 119,884 | 1,647 | 5.45 | 5,069 | 48 | 3.76 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 16,821 | 301 | 7.10 | 17,653 | 185 | 4.16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets | 4,928,697 | 65,539 | 5.29 | 4,637,475 | 51,431 | 4.41 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 56,423 | 58,485 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 248,546 | 238,899 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 5,233,666 | $ | 4,934,859 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing checking | 2,603,044 | 13,084 | 1.99 | 2,519,294 | 6,046 | 0.95 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 903,491 | 10,027 | 4.40 | 503,081 | 2,497 | 1.97 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 129,236 | 2,139 | 6.57 | 136,999 | 1,833 | 5.31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities | 3,635,771 | 25,250 | 2.76 | % | 3,159,374 | 10,376 | 1.30 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits | 1,106,262 | 1,328,373 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 112,019 | 113,502 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 379,614 | $ | 333,610 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 5,233,666 | $ | 4,934,859 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 40,289 | $ | 41,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income as a Percent of Average Interest Earning Assets | 3.26 | % | 3.52 | % |
(1) | Interest on tax-exempt loans and securities is presented on a fully tax equivalent basis assuming a marginal tax rate of 21%. | ||||
(2) | Annualized |
4 |
Average Balances and Tax Equivalent Rates
Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest | Rate | Average Balance | Interest | Rate (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable loans | $ | 3,624,406 | $ | 197,462 | 5.45 | % | $ | 3,227,803 | $ | 138,765 | 4.30 | % | |||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (1) | 6,855 | 333 | 4.86 | 7,771 | 370 | 4.76 | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 771,121 | 23,314 | 3.02 | 945,665 | 20,676 | 2.19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (1) | 317,553 | 14,039 | 4.42 | 331,322 | 10,191 | 3.08 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing cash | 83,587 | 4,416 | 5.28 | 28,773 | 142 | 0.49 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 17,557 | 1,013 | 5.77 | 17,768 | 742 | 4.18 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets | 4,821,079 | 240,577 | 4.99 | 4,559,102 | 170,886 | 3.75 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 58,473 | 59,507 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 236,072 | 207,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 5,115,624 | $ | 4,825,723 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing checking | 2,564,097 | 44,728 | 1.74 | 2,526,296 | 10,278 | 0.41 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 785,684 | 30,347 | 3.86 | 399,987 | 3,873 | 0.97 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 128,945 | 8,273 | 6.42 | 121,871 | 5,296 | 4.35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities | 3,478,726 | 83,348 | 2.40 | % | 3,048,154 | 19,447 | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits | 1,164,816 | 1,338,736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 103,721 | 94,638 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 368,361 | $ | 344,195 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 5,115,624 | $ | 4,825,723 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 157,229 | $ | 151,439 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income as a Percent of Average Interest Earning Assets | 3.26 | % | 3.32 | % |
(1) | Interest on tax-exempt loans and securities is presented on a fully tax equivalent basis assuming a marginal tax rate of 21%. | ||||
5 |
Commercial Loan Portfolio Analysis as of December 31, 2023
Total Commercial Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Watch Credits | Percent of Loan Category in Watch Credit | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Category | All Loans | Performing | Non-accrual | Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Land | $ | 10,620 | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | — | % | |||||||||||||||||||
Land Development | 17,966 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Construction | 101,178 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Income Producing | 625,927 | 4,177 | — | 4,177 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||
Owner Occupied | 449,287 | 15,165 | — | 15,165 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate Loans | $ | 1,204,978 | $ | 19,343 | $ | — | $ | 19,343 | 1.6 | ||||||||||||||||||||
Other Commercial Loans | $ | 474,753 | $ | 16,537 | 28 | $ | 16,565 | 3.5 | |||||||||||||||||||||
Total non-performing commercial loans | $ | 28 |
Commercial Loan Portfolio Analysis as of December 31, 2022
Total Commercial Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Watch Credits | Percent of Loan Category in Watch Credit | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Category | All Loans | Performing | Non-accrual | Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Land | $ | 9,285 | $ | 180 | $ | — | $ | 180 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||
Land Development | 16,220 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Construction | 114,277 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Income Producing | 469,696 | 6,177 | — | 6,177 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||
Owner Occupied | 426,404 | 16,525 | — | 16,525 | 3.9 | ||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate Loans | $ | 1,035,882 | $ | 22,882 | $ | — | $ | 22,882 | 2.2 | ||||||||||||||||||||
Other Commercial Loans | $ | 430,971 | $ | 9,157 | 38 | $ | 9,195 | 2.1 | |||||||||||||||||||||
Total non-performing commercial loans | $ | 38 |
6 |