Exhibit 99.2
INDEPENDENT BANK CORPORATION AND SUBSIDIARIES
Supplemental Data
Non-performing assets
March 31, 2024 | December 31, 2023 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | $ | 5,355 | $ | 6,991 | $ | 6,969 | $ | 6,876 | $ | 6,216 | |||||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing interest | — | 432 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 5,355 | 7,423 | 6,969 | 6,876 | 6,216 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Government guaranteed loans | 1,665 | 2,191 | 2,254 | 2,882 | 2,330 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | 3,690 | 5,232 | 4,715 | 3,994 | 3,886 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate and repossessed assets | 1,060 | 569 | 443 | 658 | 499 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 4,750 | $ | 5,801 | $ | 5,158 | $ | 4,652 | $ | 4,385 | |||||||||||||||||||
As a percent of Portfolio Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans | 0.10 | % | 0.14 | % | 0.13 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | 1.47 | 1.44 | 1.48 | 1.49 | 1.44 | ||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.09 | 0.11 | 0.10 | 0.09 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as a percent of non-performing loans | 1,526.10 | 1,044.69 | 1,176.99 | 1,351.13 | 1,300.82 |
Allowance for credit losses
Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | Securities | Unfunded Commitments | Loans | Securities | Unfunded Commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 54,658 | $ | 157 | $ | 5,504 | $ | 52,435 | $ | 168 | $ | 5,080 | |||||||||||||||||||||||
Additions (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,871 | (1,127) | — | (832) | 2,992 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries credited to allowance | 596 | 1,125 | — | 578 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets charged against the allowance | (812) | — | — | (1,631) | (3,000) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Additions included in non-interest expense | — | — | (652) | — | — | (475) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 56,313 | $ | 155 | $ | 4,852 | $ | 50,550 | $ | 160 | $ | 4,605 | |||||||||||||||||||||||
Net loans charged (recovered) against the allowance to average Portfolio Loans | 0.02 | % | 0.12 | % |
1 |
Capitalization
March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Subordinated debt | $ | 39,529 | $ | 39,510 | |||||||
Subordinated debentures | 39,745 | 39,728 | |||||||||
Amount not qualifying as regulatory capital | (753) | (734) | |||||||||
Amount qualifying as regulatory capital | 78,521 | 78,504 | |||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Common stock | 317,099 | 317,483 | |||||||||
Retained earnings | 170,100 | 159,108 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (71,629) | (72,142) | |||||||||
Total shareholders’ equity | 415,570 | 404,449 | |||||||||
Total capitalization | $ | 494,091 | $ | 482,953 |
Non-Interest Income
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | December 31, 2023 | March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interchange income | $ | 3,151 | $ | 3,336 | $ | 3,205 | |||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 2,872 | 3,061 | 2,857 | ||||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) on assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans | 1,364 | 1,961 | 1,256 | ||||||||||||||||||||||||||
Securities | (269) | — | (222) | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan servicing, net | 2,725 | (2,442) | 726 | ||||||||||||||||||||||||||
Investment and insurance commissions | 804 | 1,010 | 827 | ||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 181 | 141 | 111 | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,733 | 2,030 | 1,791 | ||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | $ | 12,561 | $ | 9,097 | $ | 10,551 |
Capitalized Mortgage Loan Servicing Rights
Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 42,243 | $ | 42,489 | |||||||||||||||||||
Originated servicing rights capitalized | 828 | 930 | |||||||||||||||||||||
Change in fair value | 506 | (1,496) | |||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 43,577 | $ | 41,923 |
2 |
Mortgage Loan Activity
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | December 31, 2023 | March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans originated | $ | 93,994 | $ | 108,011 | $ | 113,021 | |||||||||||||||||||||||
Mortgage loans sold | 80,818 | 86,473 | 106,846 | ||||||||||||||||||||||||||
Net gains on mortgage loans | 1,364 | 1,961 | 1,256 | ||||||||||||||||||||||||||
Net gains as a percent of mortgage loans sold ("Loan Sales Margin") | 1.69 | % | 2.27 | % | 1.18 | % | |||||||||||||||||||||||
Fair value adjustments included in the Loan Sales Margin | 0.44 | % | 0.69 | % | 1.20 | % |
Non-Interest Expense
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | December 31, 2023 | March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Compensation | $ | 13,277 | $ | 12,656 | $ | 13,269 | |||||||||||||||||||||||
Performance-based compensation | 3,476 | 2,644 | 2,245 | ||||||||||||||||||||||||||
Payroll taxes and employee benefits | 4,017 | 3,749 | 3,825 | ||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 20,770 | 19,049 | 19,339 | ||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 3,255 | 2,909 | 2,991 | ||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 2,074 | 1,933 | 2,159 | ||||||||||||||||||||||||||
Interchange expense | 1,097 | 1,110 | 1,049 | ||||||||||||||||||||||||||
Furniture, fixtures and equipment | 954 | 974 | 926 | ||||||||||||||||||||||||||
FDIC deposit insurance | 782 | 796 | 783 | ||||||||||||||||||||||||||
Communications | 615 | 535 | 668 | ||||||||||||||||||||||||||
Loan and collection | 512 | 456 | 578 | ||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 491 | 879 | 495 | ||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional | 486 | 585 | 607 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 129 | 137 | 137 | ||||||||||||||||||||||||||
Supplies | 118 | 138 | 106 | ||||||||||||||||||||||||||
Correspondent bank service fees | 46 | 55 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for loss reimbursement on sold loans | 3 | (1) | 10 | ||||||||||||||||||||||||||
Net (gains) losses on other real estate and repossessed assets | (76) | 1 | (46) | ||||||||||||||||||||||||||
Costs (recoveries) related to unfunded lending commitments | (652) | 348 | (475) | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,589 | 1,974 | 1,567 | ||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 32,193 | $ | 31,878 | $ | 30,957 | |||||||||||||||||||||||
3 |
Average Balances and Tax Equivalent Rates
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest | Rate (2) | Average Balance | Interest | Rate (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable loans | $ | 3,801,985 | $ | 54,955 | 5.80 | % | $ | 3,487,539 | $ | 44,234 | 5.12 | % | |||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans (1) | 8,541 | 111 | 5.23 | 6,630 | 76 | 4.65 | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 680,133 | 5,251 | 3.09 | 822,572 | 5,884 | 2.86 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (1) | 319,007 | 3,548 | 4.45 | 323,503 | 3,355 | 4.15 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing cash | 84,182 | 1,143 | 5.46 | 38,889 | 464 | 4.84 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 16,821 | 298 | 7.13 | 17,653 | 211 | 4.85 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets | 4,910,669 | 65,306 | 5.34 | 4,696,786 | 54,224 | 4.67 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 55,550 | 60,442 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 235,233 | 231,212 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 5,201,452 | $ | 4,988,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing checking | 2,633,519 | 13,367 | 2.04 | 2,535,045 | 8,857 | 1.42 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 864,672 | 9,443 | 4.39 | 657,686 | 4,903 | 3.02 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 129,255 | 2,119 | 6.59 | 112,137 | 1,735 | 6.27 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities | 3,627,446 | 24,929 | 2.76 | % | 3,304,868 | 15,495 | 1.90 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing deposits | 1,063,454 | 1,224,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 107,327 | 102,477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 403,225 | 356,720 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 5,201,452 | $ | 4,988,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 40,377 | $ | 38,729 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income as a Percent of Average Interest Earning Assets | 3.30 | % | 3.32 | % |
(1) | Interest on tax-exempt loans and securities is presented on a fully tax equivalent basis assuming a marginal tax rate of 21%. | ||||
(2) | Annualized |
4 |
Commercial Loan Portfolio Analysis as of March 31, 2024
Total Commercial Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Watch Credits | Percent of Loan Category in Watch Credit | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Category | All Loans | Performing | Non-accrual | Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Land | $ | 10,356 | $ | — | $ | — | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||
Land Development | 16,784 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Construction | 135,236 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Income Producing | 593,286 | 4,285 | — | 4,285 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||
Owner Occupied | 490,023 | 14,418 | — | 14,418 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate Loans | $ | 1,245,685 | $ | 18,703 | $ | — | $ | 18,703 | 1.5 | ||||||||||||||||||||
Other Commercial Loans | $ | 489,599 | $ | 20,652 | 25 | $ | 20,677 | 4.2 | |||||||||||||||||||||
Total non-performing commercial loans | $ | 25 |
Commercial Loan Portfolio Analysis as of December 31, 2023
Total Commercial Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Watch Credits | Percent of Loan Category in Watch Credit | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Category | All Loans | Performing | Non-accrual | Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Land | $ | 10,620 | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | 0.0 | % | |||||||||||||||||||
Land Development | 17,966 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Construction | 101,178 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Income Producing | 625,927 | 4,177 | — | 4,177 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||
Owner Occupied | 449,287 | 15,165 | — | 15,165 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate Loans | $ | 1,204,978 | $ | 19,343 | $ | — | $ | 19,343 | 1.6 | ||||||||||||||||||||
Other Commercial Loans | $ | 474,753 | $ | 16,537 | 28 | $ | 16,565 | 3.5 | |||||||||||||||||||||
Total non-performing commercial loans | $ | 28 |
5 |