Exhibit 99.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on Invested Capital ("ROIC") and Economic Return Calculations GAAP to non-GAAP reconciliation (dollars in thousands): | |||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | Six Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||
Jul 1, | Apr 1, | Jul 2, | |||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income, as reported | $ | 142,487 | $ | 114,283 | $ | 115,871 | |||||||||||||||||||||||
Restructuring and other charges | + | 23,094 | + | — | + | 2,021 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income | 165,581 | 114,283 | 117,892 | ||||||||||||||||||||||||||
÷ | 3 | x | 2 | ÷ | 3 | ||||||||||||||||||||||||
55,194 | 39,297 | ||||||||||||||||||||||||||||
x | 4 | x | 4 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted annualized operating income | $ | 220,776 | $ | 228,566 | $ | 157,188 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate | x | 13 | % | x | 15 | % | x | 14 | % | ||||||||||||||||||||
Tax impact | $ | 28,701 | $ | 34,285 | $ | 22,006 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (tax-effected) | $ | 192,075 | $ | 194,281 | $ | 135,182 | |||||||||||||||||||||||
Average invested capital | $ | 1,423,003 | $ | 1,406,359 | $ | 1,178,134 | |||||||||||||||||||||||
ROIC | 13.5 | % | 13.8 | % | 11.5 | % | |||||||||||||||||||||||
WACC | 9.0 | % | 9.0 | % | 9.3 | % | |||||||||||||||||||||||
Economic Return | 4.5 | % | 4.8 | % | 2.2 | % | |||||||||||||||||||||||
July 1, | April 1, | December 31, | October 1, | |||||||||||||||||||||||
2023 | 2023 | 2022 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
Equity | $ | 1,184,362 | $ | 1,182,382 | $ | 1,150,259 | $ | 1,095,731 | ||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||
Debt and finance lease obligations - current | 304,781 | 294,011 | 329,076 | 273,971 | ||||||||||||||||||||||
Operating lease obligations - current (1) | 8,772 | 8,358 | 8,878 | 7,948 | ||||||||||||||||||||||
Debt and finance lease obligations - long-term | 187,468 | 188,730 | 187,272 | 187,776 | ||||||||||||||||||||||
Operating lease obligations - long-term | 40,515 | 31,257 | 32,149 | 33,628 | ||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | (252,965) | (269,664) | (247,880) | (274,805) | ||||||||||||||||||||||
$ | 1,472,933 | $ | 1,435,074 | $ | 1,459,754 | $ | 1,324,249 | |||||||||||||||||||
July 2, | April 2, | January 1, | October 2, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Equity | $ | 1,058,190 | $ | 1,040,591 | $ | 1,044,095 | $ | 1,028,232 | ||||||||||||||||||
Plus: | ||||||||||||||||||||||||||
Debt and finance lease obligations - current | 250,012 | 222,393 | 151,417 | 66,313 | ||||||||||||||||||||||
Operating lease obligations - current (1) | 8,640 | 9,266 | 9,507 | 9,877 | ||||||||||||||||||||||
Debt and finance lease obligations - long-term | 184,707 | 186,069 | 187,075 | 187,033 | ||||||||||||||||||||||
Operating lease obligations - long-term | 32,270 | 34,347 | 36,343 | 37,970 | ||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | (276,608) | (307,964) | (217,067) | (270,172) | ||||||||||||||||||||||
$ | 1,257,211 | $ | 1,184,702 | $ | 1,211,370 | $ | 1,059,253 | |||||||||||||||||||
(1) | Included in other accrued liabilities on the Condensed Consolidated Balance Sheets. |